T0000023454的个人主页 - 老虎社区

T0000023454

T0000023454

暂无个人介绍

IP属地：云南

108关注

118粉丝

7主题

0勋章

06-18 23:36

需要靠谎言维系的世界霸权//@Tony_P:真敢说啊 5M*70000=3500亿美元 EB5才80万，这么多年下来排队的人也就不到5万这届白宫除了贝森特以外真的是楞舔懂王

@Tony_P:真敢说啊 5M*70000=3500亿美元 EB5才80万，这么多年下来排队的人也就不到5万这届白宫除了贝森特以外真的是楞舔懂王

06-18

价值往往体现在你忽视的地方

刘强东万字回应：做外卖是为了做供应链，将在主要货币国家申请稳定币牌照

06-16

很棒的策略，也是必然策略

诺和诺德与阿里健康启动战略合作助力慢病管理数字化升级

06-16

个人有个人的十巨头，看个乐就好了

高盛：中概股投资前景改善，看好中国“十巨头”

06-15

只要你把时间拉得足够长，任何事物都是郁金香

抱歉，原内容已删除

06-15

垃圾机构，看酒下菜

泡泡玛特股价年内飙涨200%，多家机构紧急上调目标价

06-12

准备做空

从缺货、假货到竞争，这是泡泡玛特的“顶流焦虑”

06-08

对预期管理的预期管理，特朗普还是有手段的

要对美联储出手了？特朗普：新任美联储主席，即将公布！

06-06

娱乐一下而已，实际用途不大，ai不是我，我也不是ai，如果书本教条能获益那现实中就不会是七亏两平一赚的结果了，人还是要发挥主观能动性。

06-02

相互利用，相互渗透的关系

美债“救世主”？稳定币与监管的十年博弈

06-02

相互利用，相互渗透的关系

美债“救世主”？稳定币与监管的十年博弈

05-29

不用敬畏因为你也是中国人，只不过你自己不承认罢了

黄仁勋：中国的AI技术正变得越来越强大，令人敬畏

05-27

$富途控股(FUTU)$ 要交税了富途老虎恐怕会经历波折

05-27

$拼多多(PDD)$ 下滑45有点恐怖

05-26

美元贬值40%对全球主权货币仍有优势

美国真的想消除贸易逆差？德银：简单，美元贬值40%就够了

05-26

日美国

软银创始人孙正义提议成立美日主权财富基金，初始资本可能达到3000亿美元

05-24

自信的眼神+双重性格（或者无明显性格特征）+果决行为方式≈投资高手

05-22

差异化竞争，不过度内卷，这是好事情

快手高级副总裁马宏彬：用“中国模式”点亮巴西市场

05-16

个人消费习惯不便过多评价，但巴菲特曾说他为了妻子买的第一个房子是个巨大错误，

05-16

$英伟达(NVDA)$ 伯里这次操作有点.......

“大空头”原型Michael Burry做空英伟达，唯一保留雅诗兰黛多头头寸

去老虎APP查看更多动态

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"3544441872957647","uuid":"3544441872957647","gmtCreate":1581347850858,"gmtModify":1603722920558,"name":"T0000023454","pinyin":"ftdylfotuodeyanlei","introduction":"","introductionEn":"","signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":118,"headSize":108,"tweetSize":825,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":4,"level":{"id":3,"name":"书生虎","nameTw":"書生虎","represent":"努力向上","factor":"发布10条非转发主帖,其中5条获得他人回复或点赞","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":7,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":0,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"d5d1b81d9a9a4306a42a1560851c3454-3","templateUuid":"d5d1b81d9a9a4306a42a1560851c3454","name":"实盘挑战","description":"累计达6个月","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/9fec469914e1280bf4801f36539f41fd","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/890d6c2bdab9dd1b255a1e7e9ae2264f","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/aeea12778e0c2c686984e1efc3ed8fd4","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":"https://www.tigerbrokers.com.sg/activity/market/2023/stock-contest?adcode=StockContest2023","hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.08.03","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":5600},{"badgeId":"5697d37f217342faaa027fdb5a6e7c12-4","templateUuid":"5697d37f217342faaa027fdb5a6e7c12","name":"单笔平均盈利排行","description":"Top 10%","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/5d4a486b5707ca641782b8afa4d3261e","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/9d61ed9b62f2e13f9335a3de3bd18529","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/320fb40401f70873e9d982813fe82344","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":"https://www.itigerup.com/activity/market/2023/stock-contest?adcode=StockContest2023","hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.05.16","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":5200},{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-3","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"偶像虎友","description":"加入老虎社区1500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/8b40ae7da5bf081a1c84df14bf9e6367","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f160eceddd7c284a8e1136557615cfad","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/11792805c468334a9b31c39f95a41c6a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.03.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001},{"badgeId":"1f74612b6f95455f970edd02b5316db8-6","templateUuid":"1f74612b6f95455f970edd02b5316db8","name":"收益排行","description":"Top 3%","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/6fbaa8e552e02eae8e6a2ce5d6566431","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/98862e418516dab972bed7aaf561dec6","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/3a5ca933a5695ed2e862b228f6c09ee5","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":"https://www.itigerup.com/activity/market/2023/stock-contest?adcode=StockContest2023","hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.01.10","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":5300},{"badgeId":"02aa7f16703b4ce4ace6f1a7665789cc-2","templateUuid":"02aa7f16703b4ce4ace6f1a7665789cc","name":"知识探索家","description":"观看学堂课程满20节","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/63cc10a4789c3eaa019b225a55136cf9","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/b1f0cbf3ae1b0a4593ddb3434df74ce0","grayImgUrl":null,"redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2022.08.05","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":2006},{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资合伙人虎","description":"证券账户累计交易金额达到100万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fbeac6bb240db7da8b972e5183d050ba","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/436cdf80292b99f0a992e78750ac4e3a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/506a259a7b456f037592c3b23c779599","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.28","exceedPercentage":"93.58%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-3","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"传说交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到300次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/656db16598a0b8f21429e10d6c1cb033","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/03f10910d4dd9234f9b5702a3342193a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0c767e35268feb729d50d3fa9a386c5a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":"93.63%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100}],"userBadgeCount":9,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"location":"云南","starInvestorFollowerNum":42,"starInvestorFlag":true,"starInvestorOrderShareNum":49,"subscribeStarInvestorNum":51,"ror":72.01,"winRationPercentage":41.025641,"showRor":true,"investmentPhilosophy":"内求、无漏","starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":447377293947192,"gmtCreate":1750260972356,"gmtModify":1750260974733,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"需要靠谎言维系的世界霸权//<a href=\"https://laohu8.com/U/3547115823390708\">@Tony_P</a>:真敢说啊 5M*70000=3500亿美元 EB5才80万，这么多年下来排队的人也就不到5万 这届白宫除了贝森特以外 真的是楞舔懂王","listText":"需要靠谎言维系的世界霸权//<a href=\"https://laohu8.com/U/3547115823390708\">@Tony_P</a>:真敢说啊 5M*70000=3500亿美元 EB5才80万，这么多年下来排队的人也就不到5万 这届白宫除了贝森特以外 真的是楞舔懂王","text":"需要靠谎言维系的世界霸权//@Tony_P:真敢说啊 5M*70000=3500亿美元 EB5才80万，这么多年下来排队的人也就不到5万 这届白宫除了贝森特以外 真的是楞舔懂王","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/447377293947192","repostId":"447330164724056","repostType":1,"repost":{"id":447330164724056,"gmtCreate":1750249731473,"gmtModify":1750249733732,"author":{"id":"3547115823390708","authorId":"3547115823390708","name":"Tony_P","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c8e6318c46b7bcec6fc9ea2ef776c3c8","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3547115823390708","authorIdStr":"3547115823390708"},"themes":[],"htmlText":"真敢说啊 5M*70000=3500亿美元 EB5才80万，这么多年下来排队的人也就不到5万 这届白宫除了贝森特以外 真的是楞舔懂王","listText":"真敢说啊 5M*70000=3500亿美元 EB5才80万，这么多年下来排队的人也就不到5万 这届白宫除了贝森特以外 真的是楞舔懂王","text":"真敢说啊 5M*70000=3500亿美元 EB5才80万，这么多年下来排队的人也就不到5万 这届白宫除了贝森特以外 真的是楞舔懂王","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/447330164724056","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":18,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":447256358625448,"gmtCreate":1750214984129,"gmtModify":1750214985073,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"价值往往体现在你忽视的地方","listText":"价值往往体现在你忽视的地方","text":"价值往往体现在你忽视的地方","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/447256358625448","repostId":"2544917980","repostType":2,"repost":{"id":"2544917980","kind":"news","pubTimestamp":1750212900,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2544917980?lang=&edition=full","pubTime":"2025-06-18 10:15","market":"us","language":"zh","title":"刘强东万字回应：做外卖是为了做供应链，将在主要货币国家申请稳定币牌照","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2544917980","media":"新浪网","summary":"新浪科技讯 6月17日晚间消息，$京东 $集团董事局主席刘强东今日在一场分享会中，深度剖析了京东做外卖的核心逻辑——本质是做供应链，同时谈及了公司战略发展的6字诀：体验、成本、效率。刘强东透露，京东$未来$最重要的一个战略是国际业务。他强调，京东的国际业务不走跨境电商模式，而是坚持本地电商，本地员工、本地采购、本地发货。","content":"<html><head></head><body><p>新浪科技讯 6月17日晚间消息，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>集团董事局主席刘强东今日在一场分享会中，深度剖析了京东做外卖的核心逻辑——本质是做供应链，同时谈及了公司战略发展的6字诀：体验、成本、效率。</p><p>刘强东透露，京东<a href=\"https://laohu8.com/S/600532\">未来</a>最重要的一个战略是国际业务。他强调，京东的国际业务不走跨境电商模式，而是坚持本地电商，本地员工、本地采购、本地发货。</p><p><strong>新浪科技梳理了刘强东内部分享全文，略有删改：</strong></p><p>京东集团每隔三年会有一个新的商业模式出来，我们一直保持，当然最近这五年，京东没有任何新的东西，很遗憾。最近五年可以说是京东失落的五年，是走下坡路的五年，可以毫不留情地这么说，没有<a href=\"https://laohu8.com/S/C76.SI\">创新</a>，没有成长，没有进步的五年，应该算是我<a href=\"https://laohu8.com/S/02221\">创业</a>史上是最没有特色的、贡献价值最少的五年。未来每年都会有一个创新项目，现在已经有包括稳定币在内的6个创新项目在陆续推出。</p><p><strong>所有业务都围绕供应链展开</strong></p><p>2007年，我们做了第二个公司——<a href=\"https://laohu8.com/S/02618\">京东物流</a>公司，之后每三年出来一家新的公司，后面就出来京东金融、京东工业、<a href=\"https://laohu8.com/S/06618\">京东健康</a>、京东产发。当然，京东集团所有的业务，我们只围绕着“供应链”展开，如果跟供应链无关的事情，我从来不碰。现在几乎做到所有业务，100%都是围绕着供应链来做。</p><p>所以，我这一辈子，或者说整个京东集团，都一直围绕供应链开展业务，我们并不是一个所谓多元化的公司，看似我们有很多公司，但其实所有的公司都服务于供应链，包括我们今天做的外卖，也是为了服务生鲜供应链。</p><p>大家看到的是跟兴哥（王兴）的外卖之争，<a href=\"https://laohu8.com/S/603883\">老百姓</a>点餐，但其实我们做的是背后的生鲜供应链，这是我真正想要的。前端卖饭菜我可以永远不赚钱，我靠供应链赚钱是可以的。</p><p>我们现在有40%交叉销售，用户会去买我们电商的，所以我们亏的钱也比去买流量划算，是这么个逻辑。</p><p><strong>品牌商创造的价值比零售商高得多</strong></p><p>2009年，我们又做了一个很大的决策，就是进入大家电。跟2007年进入物流一样，当时所有的投资者都反对，因为<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>也没做大家电，当时还有强大的国美、苏宁，大家觉得我们体量太小。</p><p>但是为什么我觉得能做成？核心的逻辑是，2009年整个中国家电品牌商行业的净利润不到2个点，只有1%点几，包括美的、海尔、格力全部算在内，整个中国家电产业行业净利润是1点几，但两大零售巨头（国美、苏宁）净利率高达6%，苏宁最多的时候是6.5%，毛利率17%、18%。</p><p>我算了一下，如果我们在线上卖家电，可以把成本降到6%，意味着我毛利率做到8%就能赚钱，我可以让利给消费者10个点，当然我不是全让利给消费者10个点，因为我坚持认为品牌商创造的社会价值比我们零售商高得多，品牌商冒的风险、做的事情比我们零售商高得多。</p><p><strong>没有品牌，经济永远没有质量</strong></p><p>在产业链分工的时候，京东有“三毛五理论”，我们希望零售商只能拿三分之一的利润，三分之二应该给品牌商拿走，这样才能促进品牌的发展。</p><p>因为没有品牌，咱们国家的经济永远没有质量，如果这个国家永远靠垃圾货、白菜货，这个国家的经济永远不可能好。因为生产垃圾货的工厂，老板也赚不到钱，他得拼命地压榨员工。把产业工人压得根本没有钱消费，他只能买垃圾货，这样整个经济就恶性循环。</p><p>一个<a href=\"https://laohu8.com/S/F13.SI\">富裕</a>的国家、真正强大的国家，必须把经济带到正循环上去，就要靠品牌，让品牌商多赚钱，品牌商赚了钱之后就投入研发，生产更好的、质量更高的商品，然后有更新的商品。品牌商就拼命地给员工涨工资，格力也涨工资，美的也涨工资，海尔也涨工资，工人收入高了，他也去买有品牌的商品，然后零售商、品牌商、消费者、产业工人，大家都是双赢。</p><p>所以，今天京东在家电行业绝对是第一大，国美、苏宁两家加起来都不到我们的五分之一。但是你看，中国家电品牌商净利率超过10%，三大家电企业美的、格力、海尔净利润都超过10%。京东在家电领域的净利润大概是3~4个点，就是“三毛五理论”，也就是品牌商的利润是我们的两倍。当年国美、苏宁的利润是品牌商的三倍、四倍，这就是我们做家电的逻辑。</p><p>为什么我们觉得能够成功？不是说冒进地过度自信，是分析了产业的经济利益的分配、行业的成本，成本高达15%。</p><p><strong>京东的核心竞争力在于低成本</strong></p><p>京东之所以能够站到今天，没有死掉，我分享一组数据大家就会知道了：我们在中国大陆就有1600多个物流中心，自营商品数超过1000万种，我们库存周转天数是30~50天。就这一组数字，只要干过零售的，懂零售行业的，就知道意味着什么，这就是核心竞争力。</p><p>所以，京东走到今天，外界对京东的各种各样的形容其实都是外行，内行看京东的核心竞争力应该看我的成本，这是跟Costco和Sam‘s Club一样低，零售的综合成本只有10%，因为我还做了物流。看我们的财报，毛利是17%、18%，其实里面有广告费，有物流收入，都是分子、分母放着，我们整个自营的零售费用率只有10%。</p><p>10%在零售行业里面意味着什么？全世界能够做到成本只有10%的，全世界只有五家公司，一个是costco，一个是Sam‘s Club，一个是ALDI，一个京东，一个亚马逊，只有这五家能够把自营的所有的成本加起来是10%。传统的商超需要20%，国美、苏宁需要15%。所以，京东走到今天，其实背后是我们的成本、效率和体验，支撑着走到今天。</p><p><strong>汶川地震时捐出12万元，写好“遗书”便赴灾区救援</strong></p><p>2008年5·12大地震时，我在5月13日就决定要去灾区，当时我家里正好有12万元个人的钱，我把钱捐完之后又睡不着觉，于是打电话给认识的一帮越野的朋友，约了几个人从<a href=\"https://laohu8.com/S/00392\">北京</a>一直开到汶川地震中心附近的平武县，帮助救援。</p><p>去之前，我还给全体员工发了封类似遗书的信，说明了如果我回不来怎么办。当时我们整整干了14天，到14天后所有路全通了，所有社会车辆、SUV都能进去，不需要我们了，然后我们才回来。</p><p>回来后我定了一个规矩，以后我们国家任何地方发生灾害的时候，就近的库房仓储经理有权而且必须把货物捐出去。从2008年到现在为止，我们捐了20多次。可能物资不怎么值钱，大概相当于几千辆卡车物资，但是令我欣慰的是，我们国家从2008年之后再发生的所有自然灾害，我们京东的救援物资都是第一个到，最快的时候救援物资4个小时就到了。</p><p><strong>京东没有把利润当作第一大追求，任何时候都敢说这个话</strong></p><p>到去年，我们第三方平台交易总额是4万多亿，集团净收入11588亿，我们的净利润只有400多亿，我们发的工资是1161个亿，我们给<a href=\"https://laohu8.com/S/002562\">兄弟</a>们交的五险一金是180亿，我们从2007年到现在18年的时间，我们五险一金交了一千多个亿，这些东西都可以合法地成为我刘强东的财富，可以成为我们京东的净利润。这不是废话，因为在中国，外包员工是合法的，但我们京东从来没做。</p><p>我不是吹嘘自己，因为这就是我自己创业时梦想，就是要合法赚钱，必须赚钱，企业不赚钱太可怕，企业不盈利谈不上责任，失败的企业给社会带来巨大负担，但是我们真正做到了没有把利润当作第一大追求，这一点京东敢说，任何时候都敢说这个话。</p><p>有人会说你是装，没关系，如果哪个企业家能舍弃一千亿的真金白银，大家都装也挺好，这个世界会变得更好。</p><p><strong>全职外卖小哥超过12万名</strong></p><p>我们3月1日进入外卖，截至目前已经超过12万名全职的外卖小哥，我们每天都有3000到4000人入职，最主要的是人力HR不够，都分散在全国各地，对我们HR是一个巨大的挑战，不是我们不想招更多全职的骑手，而是这需要时间，HR确实不够。</p><p>从这个角度大家能够理解，京东创业21年以来，为什么要那么做，为什么不这么做，为什么跟人家反着做？我们不是为了显摆自己、卖弄自己，都是从创业第一天开始就想好的。</p><p>就像京东总部在这里，而不是在市中心一样。因为大企业就不应该在市中心，想一下，今天京东集团已经6万人，如果6万人在朝阳或者海淀，我们一家企业就把周边四五个街区全给堵瘫痪了，严重影响一个城市正常的运营和老百姓的生活。</p><p><strong>京东六字战略：体验、成本、效率</strong></p><p>我们京东能够赢，能够走到今天，我们的战略就是六个字：体验、成本、效率。体验做到最好，成本做到最低，当然最低的成本绝对不能建立在压榨员工的基础上。</p><p>我也毫不客气地讲，如果没有京东自营优势的话，如果是纯平台模式的话，京东早就死了。就是因为有自营，获得了无数用户的信任，大家信任我们京东自营，在吃老本。</p><p>我不想压榨员工，但是我们行业正常的拼搏精神要有，那我一点办法没有，但是我会给兄弟们涨薪。当时我就说，我知道非常辛苦，比以前过得更辛苦一点，但是现金收入我会不断地涨，涨了七次，一年半的时间，你问问所有的兄弟们，现金收入再差的人也都涨50%，P5以上的员工基本上就是翻倍。</p><p>2023年我重新回京东上班，现在京东战略完全恢复过去了，体验、成本、效率，大家应该能感受到，我相信这段时间，京东的购物体验其实比以前好很多，我们也每个月看这个数字，体验感一点点提高。</p><p>成本方面，我们在逐步加大优惠的基础上，通过大量的技术，特别是人工智能、机器人等技术持续不断地降低成本，我们的库存周转天数，坚定地认为可以优化到20天到25天。</p><p>对于京东来讲，优化一天，未来就是100亿的现金流，五天就可以出来500亿的现金流，是真金白银。我们的账期59天，这也就意味着我们非常高的效率，不会去压榨我们的供应商，不需要拖到90天的账期、120天的账期。</p><p><strong>京东国际业务不走跨境电商模式</strong></p><p>未来最重要的，一个是国际，我们在欧洲干了三年，现在欧洲的基础设施基本<a href=\"https://laohu8.com/S/01630\">建成</a>，还不够，还得再干半年，干到今年年底，明年才能开始营业，但是距离欧洲营业我们已经干了四年，京东的商业模式不好的地方就是很慢、很苦、很累，你得干好几年的基础，才能做生意。</p><p>京东的国际业务不走跨境电商的模式，我坚定地认为跨境电商的模式长期来看不可持续。此外，跨境电商只能卖便宜货，便宜货严重影响我们国家的形象。</p><p>很长一段时间，Made in China已经变成了高品质的代表，30年前，Made in China，欧美人一看Made in China就开始害怕，不敢买。大家想一想，从2010年开始，全世界见着Made in China就觉得好。</p><p>所以，一句话，我的国际业务战略是本地电商，本地建团队，我们已经超过2000名员工，然后本地采购、本地发货，只卖有品牌的货。</p><p>当然我们的战略跟亚马逊不一样，如果我跟它做一模一样的，我跟亚马逊相比，京东没有任何优势。所以，我们在国际上初期签订了1000个中国品牌，我们的定义是让中国这1000个品牌成功，我们京东就成功了，因为这1000个品牌亚马逊也没有，当地的零售商也没有。如果我们卖的货都跟亚马逊一样，全都是本地的欧美的品牌，京东真的没有任何优势可言。</p><p>所以，接下来我们可能还得要五年的时间，这1000个品牌要一个一个谈，要给他们做合规，要做当地的认证，要做大量的工作，又得干五年，可能才能把这1000个品牌全部带到海外去，然后整货柜地运过去，当地报关，当地卖。</p><p>同时，卖的虽然是中国品牌，但都像美的、海尔的品质，说实在的，我们中国好的品牌品质真的已经超过欧美了，创新更比他们强，比如小家电，全世界所有的小家电的创新全部在中国，98%都在中国。所以，我们就希望把这些品牌带出去。</p><p>所以，国际业务一句话，京东所有的商业模式，我们都没法三年、五年干成，可能都是十年、二十年干成。但企业就是这样，如果我们坚定地认为要做自己正确的事情才能够走长远。</p><p><strong>要坚持每年都有创新</strong></p><p>刚才提为什么做外卖，外卖其实背后我们要的是生鲜供应链，因为京东集团是服务供应链的。老实说我跟兴哥是很好的朋友，当然这段时间估计他可能对我多少会有点意见。前几天我还在问，我说能不能618期间请兴哥喝喝酒，当中一个哥们儿对双方有点熟悉，他说建议你等一等，现在不是最佳时刻，我觉得有道理。</p><p>我认真的，我是非常尊重他，很认可他。但是市场很大，我认为市场很大，而且再过一个月之后，我相信今天在座的各位朋友能看到，我们外卖其实很快就出来一个跟<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团</a>完全不同的商业模式。所以，我们从做第一天开始，已经在做很多项目。</p><p>允许我卖个关子，一个月之后跟大家见面，我们也期待这种商业模式能够真正彻底解决食品安全问题，而且能让消费者买到高性价比的又安全的食品、食物。</p><p>我们这一年半的时间，集团大概还有6个创新项目。</p><p>我们还有稳定币，我们希望在全球主要货币国家都申请稳定币牌照，通过稳定币牌照能够实现全球企业之间的汇兑，能够把全球的跨境支付成本降低90%，效率提高到10秒钟之内。希望有一天大家在全世界消费的时候，京东稳定币可以作为全球的支付手段。</p><p>我想说的是，未来我们还坚持每年都要有创新，虽然这么多创新项目不可能都成功，终究有些项目会失败的，为此损失一些时间和钱，但是企业就是这样，你不去承担这些风险，永远不可能做出成功的东西，所以每年我们都会有一些新的创新项目。</p><p>新的模式不容易再做了，因为我们的供应链已经布局七八个了，供应链环节我们都做了，我们不准备再出全新的商业模式，但是我们会把现有的七八个，围绕着供应链为核心的这几个商业模式做深、做强、做成国际化业务。</p><p>以上就是我跟各位兄弟们分享的，谢谢大家！</p><p><strong>互动交流部分：</strong></p><p>问：在进外卖之前，你跟王兴、程维、姚劲波吃了顿饭，是意味着你分别要进入外卖、网约车、酒旅、到家服务吗？</p><p>刘强东：谁说我要进入网约车？</p><p>问：那为什么请他们四个人？</p><p>刘强东：因为老姚和程维跟我比较熟，跟王兴也很熟，我那天主要是请王兴，但我希望找两个我们彼此都很熟悉、信任的兄弟在旁边能够做个证，我就说得很直接，我说“兄弟，我要正式进入外卖了。”</p><p>问：会做到家、酒旅吗？</p><p>刘强东：酒旅要做，已经公布出来了，明天宣布。</p><p>问：你做这件事情的目标是什么？</p><p>刘强东：酒店背后有<a href=\"https://laohu8.com/S/601258\">庞大</a>的供应链，而且很杂乱，成本很高。我们先干的是便利店，已经150万家了。第二个就是餐饮，我们做外卖。第三个就是酒旅，背后都是供应链。我们定义的体验就是产品、价格、服务。这与京东集团只做供应链这一件事情是一脉相承的，这是我们的逻辑。</p><p>第二，消费者。像你们有点餐的需求，有差旅的需求，你已经在我这里买了东西，是购物的用户，你的差旅我也可以给你提供服务。</p><p>问：你对组织架构进行了调整，现在更扁平吗？</p><p>刘强东：对，到今天为止我跟快递员，就是跟最基层的员工，我只隔了五层，这是我定死了的规矩。好多公司到了几千人，公司六层、七层都有，我们到今天为止是五层。</p><p>核心是要组织扁平，要充分授权，比如我们的营业站长，好多权限他自己就有，不需要层层审批。</p><p>高层就是制定战略，就是战略把控、<a href=\"https://laohu8.com/S/300089\">文化</a>、系统流程，这都是我们高层。中层干部是做管理，管理的核心是选人，你得把那个站长选对了，你得把仓储经理选对了，这是中层干部的事情。</p><p>问：无论是您个人身上还是您的企业，都有非常强的社会责任感。您是怎么把它传承给您的几十万的员工的？</p><p>刘强东：我认为企业的经营理念、战略文化层面，老实说不需要传给站长、仓储经理，就是我这17个SEC成员。站长不能决策上不上五险一金，只有我们这17个人决策。所以我认为只要能够把这个经营理念，我们整个企业的文化能够传给这17个人就足够了。</p><p>问：京东现在有72万在职员工，朝着百万大军咫尺之遥。您个人有没有发展的危机感？危机感来自于哪儿？</p><p>刘强东：当年想退休，也是对自己不够自信，人都是老是会怀疑自己。因为我大学一毕业，虽然去的是一个日本企业，但是它在中国也是小公司，北京只有30来号人，我也没学到特别高深的、特别宏观的管理，我也没在国外留过学，把京东带到几十万人的时候，其实自己的自信也会受到怀疑，也会怀疑自己。</p><p>自己的英语都说得这么糟糕，就怀疑自己还能不能把京东带到一个国际性的企业。我相信每个人都会有迷茫、困惑的时候，对自我怀疑的时候，我也会有，因为我也是人。</p><p>但是回过头来再来看，我觉得还是要靠一个team，不能靠我一个人，CEO英语也好，她的国际知识建立、生活经历、文化，她什么东西都够了，也没必要非要一个人全都懂，谁也不可能懂所有的东西。所以，我们更强调叫“配合”，我们SEC的成员里面，有人擅长管理，有人擅长战略，有人在国外生活工作很多年。我们更强调SEC这17个人要多样化，大家彼此互补。所以我们现在的打法就是通过团队的配合，互相弥补彼此的缺点。</p><p>问：东哥，与其说是战斗的京东又回来了，不如说战斗的东哥又回来了。</p><p>刘强东：咱也没走过，只是当时不想干活了。</p><p>问：磨难是不是人生的财富？</p><p>刘强东：有的时候是一个伦理问题。你说你没经过磨难吗？有很多人确实就是没有对这个世界有敬畏之心，也没有奋斗，也没有创新，他就是觉得一切都是应该的，可能不好。但是你说一个磨难来了，一辈子付出这样的（代价），也很痛苦。所以，我觉得对于我来讲，不管是你在高光时刻还是在至暗的时刻，保持一个平常人的心，守住好自己的底线，做你坚定地认为这是有价值的事，一直做下去，不管别人怎么说。</p><p>当人一辈子见的事情多的时候，我觉得心态会慢慢变得很平和。现在就是想把京东带好。因为走到今天，老实说它早就已经不再属于哪一个人了，毕竟到二季度末90万员工，对我来说背后是90万个家庭，能把京东经营好了，这90万个家庭心中有希望、活得有尊严就好。</p><p>问：刘总，您怎么看胖东来跟永辉的这种模式？</p><p>刘强东：一直没跟它深度合作，就很遗憾。我觉得东来的经营理念跟京东一样，它的产品毛利率只加15%，所有的超市都要加20%、25%的毛利率，它只加15%，让利给消费者，然后所有的商品极致做得好，把品质做到极致好，性价比做到极致高，充分信任员工，给员工上五险一金，给员工好的收入待遇，让员工真心地喜欢这个工作，在那里上班不会感到痛苦。</p><p>如果你要压榨员工，超市里的员工老是被压榨得实在找不到工作，不得不忍住这么低的待遇工资，也没有任何保障，没有五险一金的情况下，你觉得他会服务好，保证顾客的体验，你觉得可能吗？我觉得纯粹是胡扯。</p><p>东来哥的成功应该跟我们整个京东的理念如出一辙，还是体验、成本、效率的变化。</p><p>当然了，确实这几年咱们国家的创新还是很厉害，老实说我全世界几乎每个国家都去过，因为京东自营是全世界所有消费品牌在中国的第一大客户，所以每去各个国家，我都会跟当地的消费品品牌的老板见面，跟他们聊天。咱们这个国家，从官员到学者，到学生，到工人，到白领，全国老百姓都能吃苦干活，又聪明，又爱学习，还极具创新精神，这样的民族在全世界很少，我可能不是什么民族主义之类的，但是说实话，有的人比我们聪明，但是没有我们能吃苦。</p><p>谢谢大家！</p></body></html>","source":"highlight_sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>刘强东万字回应：做外卖是为了做供应链，将在主要货币国家申请稳定币牌照</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n刘强东万字回应：做外卖是为了做供应链，将在主要货币国家申请稳定币牌照\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-06-18 10:15 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202506180926369520f7fa&s=b><strong>新浪网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>新浪科技讯 6月17日晚间消息，京东集团董事局主席刘强东今日在一场分享会中，深度剖析了京东做外卖的核心逻辑——本质是做供应链，同时谈及了公司战略发展的6字诀：体验、成本、效率。刘强东透露，京东未来最重要的一个战略是国际业务。他强调，京东的国际业务不走跨境电商模式，而是坚持本地电商，本地员工、本地采购、本地发货。新浪科技梳理了刘强东内部分享全文，略有删改：京东集团每隔三年会有一个新的商业模式出来，...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202506180926369520f7fa&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/939ee86899306e3140a330db54a7053b","relate_stocks":{"89618":"京东集团-SWR","BK4531":"中概回港概念","BK4614":"Manus概念股","HK0000320264.USD":"TAIKANG KAITAI CHINA NEW OPPORTUNITIES FUND \"A\" (USD) ACC","BK4585":"ETF&股票定投概念","HK0000306685.HKD":"TAIKANG KAITAI CHINA NEW OPPORTUNITIES FUND \"A\" (HKD) INC","BK4509":"腾讯概念","JD":"京东","BK4558":"双十一","LU0244354667.USD":"SCHRODER ISF CHINA OPPORTUNITIES \"A\" ACC","BK4524":"宅经济概念","BK4220":"综合零售","SG9999002463.SGD":"LionGlobal China Growth SGD","LU0463099449.HKD":"SCHRODER ISF CHINA OPPORTUNITIES \"A\" (HKD) ACC","IE0008368742.USD":"首域中国增长基金I Acc","HK0000306701.USD":"TAIKANG KAITAI CHINA NEW OPPORTUNITIES FUND \"A\" (USD) INC","BK4579":"人工智能","BK4526":"热门中概股","BK4588":"碎股","LU0307460666.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS CHINA EQUITY \"A\" ACC","BK4503":"景林资产持仓","LU0588546209.SGD":"Eastspring Investments - China Equity Fund AS SGD","BK4122":"互联网与直销零售","BK4551":"寇图资本持仓","LU1188198961.HKD":"SCHRODER ISF CHINA OPPORTUNITIES \"A\" (HKD) INC QV","IE00BGV7N243.SGD":"FSSA Global Emerging Markets Focus I Acc SGD","BK4505":"高瓴资本持仓","LU1688375341.USD":"贝莱德中国灵活股票基金","BK4504":"桥水持仓","LU0326950275.SGD":"Schroder ISF China Opportunities A Acc SGD-H","LU1880383366.USD":"东方汇理中国股票基金 A2 (C)","HK0000320223.HKD":"TAIKANG KAITAI CHINA NEW OPPORTUNITIES FUND \"A\" (HKD) ACC","LU0106959298.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - EMERGING MARKETS SUSTAINABLE LEADERS (USD) \"P\" (USD) ACC","09618":"京东集团-SW"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202506180926369520f7fa&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","article_id":"2544917980","content_text":"新浪科技讯 6月17日晚间消息，京东集团董事局主席刘强东今日在一场分享会中，深度剖析了京东做外卖的核心逻辑——本质是做供应链，同时谈及了公司战略发展的6字诀：体验、成本、效率。刘强东透露，京东未来最重要的一个战略是国际业务。他强调，京东的国际业务不走跨境电商模式，而是坚持本地电商，本地员工、本地采购、本地发货。新浪科技梳理了刘强东内部分享全文，略有删改：京东集团每隔三年会有一个新的商业模式出来，我们一直保持，当然最近这五年，京东没有任何新的东西，很遗憾。最近五年可以说是京东失落的五年，是走下坡路的五年，可以毫不留情地这么说，没有创新，没有成长，没有进步的五年，应该算是我创业史上是最没有特色的、贡献价值最少的五年。未来每年都会有一个创新项目，现在已经有包括稳定币在内的6个创新项目在陆续推出。所有业务都围绕供应链展开2007年，我们做了第二个公司——京东物流公司，之后每三年出来一家新的公司，后面就出来京东金融、京东工业、京东健康、京东产发。当然，京东集团所有的业务，我们只围绕着“供应链”展开，如果跟供应链无关的事情，我从来不碰。现在几乎做到所有业务，100%都是围绕着供应链来做。所以，我这一辈子，或者说整个京东集团，都一直围绕供应链开展业务，我们并不是一个所谓多元化的公司，看似我们有很多公司，但其实所有的公司都服务于供应链，包括我们今天做的外卖，也是为了服务生鲜供应链。大家看到的是跟兴哥（王兴）的外卖之争，老百姓点餐，但其实我们做的是背后的生鲜供应链，这是我真正想要的。前端卖饭菜我可以永远不赚钱，我靠供应链赚钱是可以的。我们现在有40%交叉销售，用户会去买我们电商的，所以我们亏的钱也比去买流量划算，是这么个逻辑。品牌商创造的价值比零售商高得多2009年，我们又做了一个很大的决策，就是进入大家电。跟2007年进入物流一样，当时所有的投资者都反对，因为亚马逊也没做大家电，当时还有强大的国美、苏宁，大家觉得我们体量太小。但是为什么我觉得能做成？核心的逻辑是，2009年整个中国家电品牌商行业的净利润不到2个点，只有1%点几，包括美的、海尔、格力全部算在内，整个中国家电产业行业净利润是1点几，但两大零售巨头（国美、苏宁）净利率高达6%，苏宁最多的时候是6.5%，毛利率17%、18%。我算了一下，如果我们在线上卖家电，可以把成本降到6%，意味着我毛利率做到8%就能赚钱，我可以让利给消费者10个点，当然我不是全让利给消费者10个点，因为我坚持认为品牌商创造的社会价值比我们零售商高得多，品牌商冒的风险、做的事情比我们零售商高得多。没有品牌，经济永远没有质量在产业链分工的时候，京东有“三毛五理论”，我们希望零售商只能拿三分之一的利润，三分之二应该给品牌商拿走，这样才能促进品牌的发展。因为没有品牌，咱们国家的经济永远没有质量，如果这个国家永远靠垃圾货、白菜货，这个国家的经济永远不可能好。因为生产垃圾货的工厂，老板也赚不到钱，他得拼命地压榨员工。把产业工人压得根本没有钱消费，他只能买垃圾货，这样整个经济就恶性循环。一个富裕的国家、真正强大的国家，必须把经济带到正循环上去，就要靠品牌，让品牌商多赚钱，品牌商赚了钱之后就投入研发，生产更好的、质量更高的商品，然后有更新的商品。品牌商就拼命地给员工涨工资，格力也涨工资，美的也涨工资，海尔也涨工资，工人收入高了，他也去买有品牌的商品，然后零售商、品牌商、消费者、产业工人，大家都是双赢。所以，今天京东在家电行业绝对是第一大，国美、苏宁两家加起来都不到我们的五分之一。但是你看，中国家电品牌商净利率超过10%，三大家电企业美的、格力、海尔净利润都超过10%。京东在家电领域的净利润大概是3~4个点，就是“三毛五理论”，也就是品牌商的利润是我们的两倍。当年国美、苏宁的利润是品牌商的三倍、四倍，这就是我们做家电的逻辑。为什么我们觉得能够成功？不是说冒进地过度自信，是分析了产业的经济利益的分配、行业的成本，成本高达15%。京东的核心竞争力在于低成本京东之所以能够站到今天，没有死掉，我分享一组数据大家就会知道了：我们在中国大陆就有1600多个物流中心，自营商品数超过1000万种，我们库存周转天数是30~50天。就这一组数字，只要干过零售的，懂零售行业的，就知道意味着什么，这就是核心竞争力。所以，京东走到今天，外界对京东的各种各样的形容其实都是外行，内行看京东的核心竞争力应该看我的成本，这是跟Costco和Sam‘s Club一样低，零售的综合成本只有10%，因为我还做了物流。看我们的财报，毛利是17%、18%，其实里面有广告费，有物流收入，都是分子、分母放着，我们整个自营的零售费用率只有10%。10%在零售行业里面意味着什么？全世界能够做到成本只有10%的，全世界只有五家公司，一个是costco，一个是Sam‘s Club，一个是ALDI，一个京东，一个亚马逊，只有这五家能够把自营的所有的成本加起来是10%。传统的商超需要20%，国美、苏宁需要15%。所以，京东走到今天，其实背后是我们的成本、效率和体验，支撑着走到今天。汶川地震时捐出12万元，写好“遗书”便赴灾区救援2008年5·12大地震时，我在5月13日就决定要去灾区，当时我家里正好有12万元个人的钱，我把钱捐完之后又睡不着觉，于是打电话给认识的一帮越野的朋友，约了几个人从北京一直开到汶川地震中心附近的平武县，帮助救援。去之前，我还给全体员工发了封类似遗书的信，说明了如果我回不来怎么办。当时我们整整干了14天，到14天后所有路全通了，所有社会车辆、SUV都能进去，不需要我们了，然后我们才回来。回来后我定了一个规矩，以后我们国家任何地方发生灾害的时候，就近的库房仓储经理有权而且必须把货物捐出去。从2008年到现在为止，我们捐了20多次。可能物资不怎么值钱，大概相当于几千辆卡车物资，但是令我欣慰的是，我们国家从2008年之后再发生的所有自然灾害，我们京东的救援物资都是第一个到，最快的时候救援物资4个小时就到了。京东没有把利润当作第一大追求，任何时候都敢说这个话到去年，我们第三方平台交易总额是4万多亿，集团净收入11588亿，我们的净利润只有400多亿，我们发的工资是1161个亿，我们给兄弟们交的五险一金是180亿，我们从2007年到现在18年的时间，我们五险一金交了一千多个亿，这些东西都可以合法地成为我刘强东的财富，可以成为我们京东的净利润。这不是废话，因为在中国，外包员工是合法的，但我们京东从来没做。我不是吹嘘自己，因为这就是我自己创业时梦想，就是要合法赚钱，必须赚钱，企业不赚钱太可怕，企业不盈利谈不上责任，失败的企业给社会带来巨大负担，但是我们真正做到了没有把利润当作第一大追求，这一点京东敢说，任何时候都敢说这个话。有人会说你是装，没关系，如果哪个企业家能舍弃一千亿的真金白银，大家都装也挺好，这个世界会变得更好。全职外卖小哥超过12万名我们3月1日进入外卖，截至目前已经超过12万名全职的外卖小哥，我们每天都有3000到4000人入职，最主要的是人力HR不够，都分散在全国各地，对我们HR是一个巨大的挑战，不是我们不想招更多全职的骑手，而是这需要时间，HR确实不够。从这个角度大家能够理解，京东创业21年以来，为什么要那么做，为什么不这么做，为什么跟人家反着做？我们不是为了显摆自己、卖弄自己，都是从创业第一天开始就想好的。就像京东总部在这里，而不是在市中心一样。因为大企业就不应该在市中心，想一下，今天京东集团已经6万人，如果6万人在朝阳或者海淀，我们一家企业就把周边四五个街区全给堵瘫痪了，严重影响一个城市正常的运营和老百姓的生活。京东六字战略：体验、成本、效率我们京东能够赢，能够走到今天，我们的战略就是六个字：体验、成本、效率。体验做到最好，成本做到最低，当然最低的成本绝对不能建立在压榨员工的基础上。我也毫不客气地讲，如果没有京东自营优势的话，如果是纯平台模式的话，京东早就死了。就是因为有自营，获得了无数用户的信任，大家信任我们京东自营，在吃老本。我不想压榨员工，但是我们行业正常的拼搏精神要有，那我一点办法没有，但是我会给兄弟们涨薪。当时我就说，我知道非常辛苦，比以前过得更辛苦一点，但是现金收入我会不断地涨，涨了七次，一年半的时间，你问问所有的兄弟们，现金收入再差的人也都涨50%，P5以上的员工基本上就是翻倍。2023年我重新回京东上班，现在京东战略完全恢复过去了，体验、成本、效率，大家应该能感受到，我相信这段时间，京东的购物体验其实比以前好很多，我们也每个月看这个数字，体验感一点点提高。成本方面，我们在逐步加大优惠的基础上，通过大量的技术，特别是人工智能、机器人等技术持续不断地降低成本，我们的库存周转天数，坚定地认为可以优化到20天到25天。对于京东来讲，优化一天，未来就是100亿的现金流，五天就可以出来500亿的现金流，是真金白银。我们的账期59天，这也就意味着我们非常高的效率，不会去压榨我们的供应商，不需要拖到90天的账期、120天的账期。京东国际业务不走跨境电商模式未来最重要的，一个是国际，我们在欧洲干了三年，现在欧洲的基础设施基本建成，还不够，还得再干半年，干到今年年底，明年才能开始营业，但是距离欧洲营业我们已经干了四年，京东的商业模式不好的地方就是很慢、很苦、很累，你得干好几年的基础，才能做生意。京东的国际业务不走跨境电商的模式，我坚定地认为跨境电商的模式长期来看不可持续。此外，跨境电商只能卖便宜货，便宜货严重影响我们国家的形象。很长一段时间，Made in China已经变成了高品质的代表，30年前，Made in China，欧美人一看Made in China就开始害怕，不敢买。大家想一想，从2010年开始，全世界见着Made in China就觉得好。所以，一句话，我的国际业务战略是本地电商，本地建团队，我们已经超过2000名员工，然后本地采购、本地发货，只卖有品牌的货。当然我们的战略跟亚马逊不一样，如果我跟它做一模一样的，我跟亚马逊相比，京东没有任何优势。所以，我们在国际上初期签订了1000个中国品牌，我们的定义是让中国这1000个品牌成功，我们京东就成功了，因为这1000个品牌亚马逊也没有，当地的零售商也没有。如果我们卖的货都跟亚马逊一样，全都是本地的欧美的品牌，京东真的没有任何优势可言。所以，接下来我们可能还得要五年的时间，这1000个品牌要一个一个谈，要给他们做合规，要做当地的认证，要做大量的工作，又得干五年，可能才能把这1000个品牌全部带到海外去，然后整货柜地运过去，当地报关，当地卖。同时，卖的虽然是中国品牌，但都像美的、海尔的品质，说实在的，我们中国好的品牌品质真的已经超过欧美了，创新更比他们强，比如小家电，全世界所有的小家电的创新全部在中国，98%都在中国。所以，我们就希望把这些品牌带出去。所以，国际业务一句话，京东所有的商业模式，我们都没法三年、五年干成，可能都是十年、二十年干成。但企业就是这样，如果我们坚定地认为要做自己正确的事情才能够走长远。要坚持每年都有创新刚才提为什么做外卖，外卖其实背后我们要的是生鲜供应链，因为京东集团是服务供应链的。老实说我跟兴哥是很好的朋友，当然这段时间估计他可能对我多少会有点意见。前几天我还在问，我说能不能618期间请兴哥喝喝酒，当中一个哥们儿对双方有点熟悉，他说建议你等一等，现在不是最佳时刻，我觉得有道理。我认真的，我是非常尊重他，很认可他。但是市场很大，我认为市场很大，而且再过一个月之后，我相信今天在座的各位朋友能看到，我们外卖其实很快就出来一个跟美团完全不同的商业模式。所以，我们从做第一天开始，已经在做很多项目。允许我卖个关子，一个月之后跟大家见面，我们也期待这种商业模式能够真正彻底解决食品安全问题，而且能让消费者买到高性价比的又安全的食品、食物。我们这一年半的时间，集团大概还有6个创新项目。我们还有稳定币，我们希望在全球主要货币国家都申请稳定币牌照，通过稳定币牌照能够实现全球企业之间的汇兑，能够把全球的跨境支付成本降低90%，效率提高到10秒钟之内。希望有一天大家在全世界消费的时候，京东稳定币可以作为全球的支付手段。我想说的是，未来我们还坚持每年都要有创新，虽然这么多创新项目不可能都成功，终究有些项目会失败的，为此损失一些时间和钱，但是企业就是这样，你不去承担这些风险，永远不可能做出成功的东西，所以每年我们都会有一些新的创新项目。新的模式不容易再做了，因为我们的供应链已经布局七八个了，供应链环节我们都做了，我们不准备再出全新的商业模式，但是我们会把现有的七八个，围绕着供应链为核心的这几个商业模式做深、做强、做成国际化业务。以上就是我跟各位兄弟们分享的，谢谢大家！互动交流部分：问：在进外卖之前，你跟王兴、程维、姚劲波吃了顿饭，是意味着你分别要进入外卖、网约车、酒旅、到家服务吗？刘强东：谁说我要进入网约车？问：那为什么请他们四个人？刘强东：因为老姚和程维跟我比较熟，跟王兴也很熟，我那天主要是请王兴，但我希望找两个我们彼此都很熟悉、信任的兄弟在旁边能够做个证，我就说得很直接，我说“兄弟，我要正式进入外卖了。”问：会做到家、酒旅吗？刘强东：酒旅要做，已经公布出来了，明天宣布。问：你做这件事情的目标是什么？刘强东：酒店背后有庞大的供应链，而且很杂乱，成本很高。我们先干的是便利店，已经150万家了。第二个就是餐饮，我们做外卖。第三个就是酒旅，背后都是供应链。我们定义的体验就是产品、价格、服务。这与京东集团只做供应链这一件事情是一脉相承的，这是我们的逻辑。第二，消费者。像你们有点餐的需求，有差旅的需求，你已经在我这里买了东西，是购物的用户，你的差旅我也可以给你提供服务。问：你对组织架构进行了调整，现在更扁平吗？刘强东：对，到今天为止我跟快递员，就是跟最基层的员工，我只隔了五层，这是我定死了的规矩。好多公司到了几千人，公司六层、七层都有，我们到今天为止是五层。核心是要组织扁平，要充分授权，比如我们的营业站长，好多权限他自己就有，不需要层层审批。高层就是制定战略，就是战略把控、文化、系统流程，这都是我们高层。中层干部是做管理，管理的核心是选人，你得把那个站长选对了，你得把仓储经理选对了，这是中层干部的事情。问：无论是您个人身上还是您的企业，都有非常强的社会责任感。您是怎么把它传承给您的几十万的员工的？刘强东：我认为企业的经营理念、战略文化层面，老实说不需要传给站长、仓储经理，就是我这17个SEC成员。站长不能决策上不上五险一金，只有我们这17个人决策。所以我认为只要能够把这个经营理念，我们整个企业的文化能够传给这17个人就足够了。问：京东现在有72万在职员工，朝着百万大军咫尺之遥。您个人有没有发展的危机感？危机感来自于哪儿？刘强东：当年想退休，也是对自己不够自信，人都是老是会怀疑自己。因为我大学一毕业，虽然去的是一个日本企业，但是它在中国也是小公司，北京只有30来号人，我也没学到特别高深的、特别宏观的管理，我也没在国外留过学，把京东带到几十万人的时候，其实自己的自信也会受到怀疑，也会怀疑自己。自己的英语都说得这么糟糕，就怀疑自己还能不能把京东带到一个国际性的企业。我相信每个人都会有迷茫、困惑的时候，对自我怀疑的时候，我也会有，因为我也是人。但是回过头来再来看，我觉得还是要靠一个team，不能靠我一个人，CEO英语也好，她的国际知识建立、生活经历、文化，她什么东西都够了，也没必要非要一个人全都懂，谁也不可能懂所有的东西。所以，我们更强调叫“配合”，我们SEC的成员里面，有人擅长管理，有人擅长战略，有人在国外生活工作很多年。我们更强调SEC这17个人要多样化，大家彼此互补。所以我们现在的打法就是通过团队的配合，互相弥补彼此的缺点。问：东哥，与其说是战斗的京东又回来了，不如说战斗的东哥又回来了。刘强东：咱也没走过，只是当时不想干活了。问：磨难是不是人生的财富？刘强东：有的时候是一个伦理问题。你说你没经过磨难吗？有很多人确实就是没有对这个世界有敬畏之心，也没有奋斗，也没有创新，他就是觉得一切都是应该的，可能不好。但是你说一个磨难来了，一辈子付出这样的（代价），也很痛苦。所以，我觉得对于我来讲，不管是你在高光时刻还是在至暗的时刻，保持一个平常人的心，守住好自己的底线，做你坚定地认为这是有价值的事，一直做下去，不管别人怎么说。当人一辈子见的事情多的时候，我觉得心态会慢慢变得很平和。现在就是想把京东带好。因为走到今天，老实说它早就已经不再属于哪一个人了，毕竟到二季度末90万员工，对我来说背后是90万个家庭，能把京东经营好了，这90万个家庭心中有希望、活得有尊严就好。问：刘总，您怎么看胖东来跟永辉的这种模式？刘强东：一直没跟它深度合作，就很遗憾。我觉得东来的经营理念跟京东一样，它的产品毛利率只加15%，所有的超市都要加20%、25%的毛利率，它只加15%，让利给消费者，然后所有的商品极致做得好，把品质做到极致好，性价比做到极致高，充分信任员工，给员工上五险一金，给员工好的收入待遇，让员工真心地喜欢这个工作，在那里上班不会感到痛苦。如果你要压榨员工，超市里的员工老是被压榨得实在找不到工作，不得不忍住这么低的待遇工资，也没有任何保障，没有五险一金的情况下，你觉得他会服务好，保证顾客的体验，你觉得可能吗？我觉得纯粹是胡扯。东来哥的成功应该跟我们整个京东的理念如出一辙，还是体验、成本、效率的变化。当然了，确实这几年咱们国家的创新还是很厉害，老实说我全世界几乎每个国家都去过，因为京东自营是全世界所有消费品牌在中国的第一大客户，所以每去各个国家，我都会跟当地的消费品品牌的老板见面，跟他们聊天。咱们这个国家，从官员到学者，到学生，到工人，到白领，全国老百姓都能吃苦干活，又聪明，又爱学习，还极具创新精神，这样的民族在全世界很少，我可能不是什么民族主义之类的，但是说实话，有的人比我们聪明，但是没有我们能吃苦。谢谢大家！","news_type":1,"symbols_score_info":{"89618":0.9,"09618":0.6,"JD":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":104,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":446698811749128,"gmtCreate":1750078930986,"gmtModify":1750078931964,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"很棒的策略，也是必然策略","listText":"很棒的策略，也是必然策略","text":"很棒的策略，也是必然策略","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/446698811749128","repostId":"2543862826","repostType":2,"repost":{"id":"2543862826","kind":"news","pubTimestamp":1750056660,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2543862826?lang=&edition=full","pubTime":"2025-06-16 14:51","market":"hk","language":"zh","title":"诺和诺德与阿里健康启动战略合作 助力慢病管理数字化升级","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2543862826","media":"中国网财经","summary":"中国网财经6月16日讯 今日，诺和诺德与阿里健康宣布达成战略合作。在国家持续推进“体重管理年”行动的背景下，双方将依托诺和诺德百余年深耕慢病领域的专业经验和创新治疗方案，以及阿里健康在互联网医疗领域的创新商业模式，共同打造一站式体重管理知识与服务专区，帮助公众了解健康体重标准，掌握体重管理方法，科学管理体重，助力糖尿病一站式诊疗及慢病管理数字化转型升级。","content":"<div>\n<p>中国网财经6月16日讯 今日，诺和诺德与阿里健康宣布达成战略合作。在国家持续推进“体重管理年”行动的背景下，双方将依托诺和诺德百余年深耕慢病领域的专业经验和创新治疗方案，以及阿里健康在互联网医疗领域的创新商业模式，共同打造一站式体重管理知识与服务专区，帮助公众了解健康体重标准，掌握体重管理方法，科学管理体重，助力糖尿病一站式诊疗及慢病管理数字化转型升级。资料显示，目前中国约有1.48亿糖尿病患者，...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250616145744951e518d&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>诺和诺德与阿里健康启动战略合作 助力慢病管理数字化升级</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n诺和诺德与阿里健康启动战略合作 助力慢病管理数字化升级\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-06-16 14:51 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250616145744951e518d&s=b><strong>中国网财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>中国网财经6月16日讯 今日，诺和诺德与阿里健康宣布达成战略合作。在国家持续推进“体重管理年”行动的背景下，双方将依托诺和诺德百余年深耕慢病领域的专业经验和创新治疗方案，以及阿里健康在互联网医疗领域的创新商业模式，共同打造一站式体重管理知识与服务专区，帮助公众了解健康体重标准，掌握体重管理方法，科学管理体重，助力糖尿病一站式诊疗及慢病管理数字化转型升级。资料显示，目前中国约有1.48亿糖尿病患者，...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250616145744951e518d&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250616145744951e518d&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2543862826","content_text":"中国网财经6月16日讯 今日，诺和诺德与阿里健康宣布达成战略合作。在国家持续推进“体重管理年”行动的背景下，双方将依托诺和诺德百余年深耕慢病领域的专业经验和创新治疗方案，以及阿里健康在互联网医疗领域的创新商业模式，共同打造一站式体重管理知识与服务专区，帮助公众了解健康体重标准，掌握体重管理方法，科学管理体重，助力糖尿病一站式诊疗及慢病管理数字化转型升级。资料显示，目前中国约有1.48亿糖尿病患者，约1.8亿成年人患有肥胖症，且患病率持续攀升。公众对糖尿病和肥胖症所带来的健康问题以及专业诊疗信息，了解得还不够充分。肥胖症患者如果自行尝试减重，可能因为方法不当，诊断和治疗不及时，导致更严重的健康问题。由阿里健康和诺和诺德共同打造的一站式体重管理知识与服务专区，将深度整合双方优势资源，为患者提供集疾病科普、健康体重评估、线上预约等功能于一体的智慧医疗解决方案，助力肥胖人群早诊断、早治疗，科学管理体重；同时，在糖尿病领域，依托医疗大数据分析、AI辅助诊疗系统等数字化技术，为患者提供覆盖“预防—诊疗—管理”全周期的智慧医疗解决方案，实现从在线问诊到药品配送的全程数字化服务。诺和诺德全球高级副总裁兼大中国区总裁周霞萍表示，数字化创新为慢病管理注入新动能，为提升全民健康素养提供有力支撑。“很高兴携手阿里健康，充分发挥双方优势，共同打造覆盖全生命周期的智慧医疗解决方案，提升各方对肥胖症和糖尿病的认知，让早筛、早诊、早治的理念深入人心，让科学减重融入日常生活。我们期待以数字化的力量织密慢病‘防护网’，助力‘健康中国2030’规划纲要目标的实现。”阿里健康执行董事兼首席执行官沈涤凡表示，国家实施“体重管理年”，普及健康生活方式，逐渐让公众对肥胖症以及糖尿病等慢性代谢性疾病有了更多的认识。“科学的体重管理需要长期的过程，才能获得更好的代谢获益，在此过程中非常需要借助更高效、规范化的管理模式来改善慢性疾病易发、高发、防控难度大的现状。阿里健康长期深耕慢病管理，通过数以亿计的用户规模和专业的用户洞察，依托领先的数字技术和数字运营能力，为用户提供科学、个性化的解决方案。未来，阿里健康将携手诺和诺德，一起推动‘互联网+健康医疗’模式下，糖尿病和肥胖症管理的创新探索。”(责任编辑：王擎宇)","news_type":1,"symbols_score_info":{"00241":1,"NVO":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":78,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":446633638281760,"gmtCreate":1750062725033,"gmtModify":1750062726035,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"个人有个人的十巨头，看个乐就好了","listText":"个人有个人的十巨头，看个乐就好了","text":"个人有个人的十巨头，看个乐就好了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/446633638281760","repostId":"1142419691","repostType":4,"repost":{"id":"1142419691","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1750057532,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1142419691?lang=&edition=full","pubTime":"2025-06-16 15:05","market":"sh","language":"zh","title":"高盛：中概股投资前景改善，看好中国“十巨头”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1142419691","media":"老虎资讯综合","summary":"未来两年“十巨头”的盈利将增长13%。","content":"<html><head></head><body><p>高盛首席中国股票策略师刘劲津近日发布名为《中国民营企业的回归：潮流已经逆转》的研报指出，在各种宏观、政策和微观因素驱动下，中国民营企业的中期投资前景正在改善。高盛还仿效美股“七巨头”，列出了中国“十巨头”，即高盛特别看好的十大中国民营上市公司。他们分别是：腾讯、阿里巴巴、小米、比亚迪、美团、网易、美的、恒瑞医药、携程和安踏。上述十家公司的总市值达1.6万亿美元，占MSCI中国指数权重的42%，日交易额达110亿美元。</p><p>高盛分析师预计，未来两年“十巨头”的盈利将增长13%（复合年增长率），市盈率为16倍。“十巨头”将共同体现中国人工智能/科技发展、“走出去”、新消费以及提高股东回报等最新经济主题。</p><p>此外，刘劲津特别指出，投资民营企业并不意味着排斥国有企业——高盛重申，其仍偏好于“高质量”的中国国有企业和股东回报组合。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>高盛：中概股投资前景改善，看好中国“十巨头”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n高盛：中概股投资前景改善，看好中国“十巨头”\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-06-16 15:05</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>高盛首席中国股票策略师刘劲津近日发布名为《中国民营企业的回归：潮流已经逆转》的研报指出，在各种宏观、政策和微观因素驱动下，中国民营企业的中期投资前景正在改善。高盛还仿效美股“七巨头”，列出了中国“十巨头”，即高盛特别看好的十大中国民营上市公司。他们分别是：腾讯、阿里巴巴、小米、比亚迪、美团、网易、美的、恒瑞医药、携程和安踏。上述十家公司的总市值达1.6万亿美元，占MSCI中国指数权重的42%，日交易额达110亿美元。</p><p>高盛分析师预计，未来两年“十巨头”的盈利将增长13%（复合年增长率），市盈率为16倍。“十巨头”将共同体现中国人工智能/科技发展、“走出去”、新消费以及提高股东回报等最新经济主题。</p><p>此外，刘劲津特别指出，投资民营企业并不意味着排斥国有企业——高盛重申，其仍偏好于“高质量”的中国国有企业和股东回报组合。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a89c5f3f760cbba3e49a1923d85c3b4c","relate_stocks":{"09988":"阿里巴巴-W","01810":"小米集团-W","00700":"腾讯控股"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1142419691","content_text":"高盛首席中国股票策略师刘劲津近日发布名为《中国民营企业的回归：潮流已经逆转》的研报指出，在各种宏观、政策和微观因素驱动下，中国民营企业的中期投资前景正在改善。高盛还仿效美股“七巨头”，列出了中国“十巨头”，即高盛特别看好的十大中国民营上市公司。他们分别是：腾讯、阿里巴巴、小米、比亚迪、美团、网易、美的、恒瑞医药、携程和安踏。上述十家公司的总市值达1.6万亿美元，占MSCI中国指数权重的42%，日交易额达110亿美元。高盛分析师预计，未来两年“十巨头”的盈利将增长13%（复合年增长率），市盈率为16倍。“十巨头”将共同体现中国人工智能/科技发展、“走出去”、新消费以及提高股东回报等最新经济主题。此外，刘劲津特别指出，投资民营企业并不意味着排斥国有企业——高盛重申，其仍偏好于“高质量”的中国国有企业和股东回报组合。","news_type":1,"symbols_score_info":{"00700":1.1,"01810":1.1,"09988":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":163,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":446328481394776,"gmtCreate":1749972539565,"gmtModify":1749972540526,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"只要你把时间拉得足够长，任何事物都是郁金香","listText":"只要你把时间拉得足够长，任何事物都是郁金香","text":"只要你把时间拉得足够长，任何事物都是郁金香","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/446328481394776","repostId":"1138539192","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":101,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":446182288405264,"gmtCreate":1749936898405,"gmtModify":1749939997009,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"垃圾机构，看酒下菜","listText":"垃圾机构，看酒下菜","text":"垃圾机构，看酒下菜","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/446182288405264","repostId":"2543687481","repostType":4,"repost":{"id":"2543687481","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1749848970,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2543687481?lang=&edition=full","pubTime":"2025-06-14 05:09","market":"other","language":"zh","title":"泡泡玛特股价年内飙涨200%，多家机构紧急上调目标价","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2543687481","media":"华尔街见闻","summary":"包括德意志银行和摩根士丹利在内，至少有五家券商上调Pop Mart的目标价，其中花旗集团最为激进，将目标价大幅上调90%至最高的308港元，理由是该公司IP在全球影响力日益扩大。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>包括德意志银行和摩根士丹利在内，至少有五家券商上调Pop Mart的目标价，其中花旗集团最为激进，将目标价大幅上调90%至最高的308港元，理由是该公司IP在全球影响力日益扩大。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">当一只股票在年内内飙升200%，华尔街分析师们不是在警告泡沫，而是在疯狂上调目标价，这正是中国盲盒巨头Pop Mart所引发的市场狂热。一个长着獠牙的怪兽玩偶Labubu，正在重新定义投资者对&#34;玩具经济&#34;的认知。</p><p style=\"text-align: justify;\">本周，至少五家券商纷纷上调Pop Mart的目标价，包括德意志银行和摩根士丹利在内，其中花旗集团最为激进，将目标价大幅上调90%至最高的308港元，理由是该公司知识产权在全球影响力日益扩大。</p><p style=\"text-align: justify;\">Pop Mart股价飙升的核心驱动力来自其明星产品——长着獠牙的怪兽玩偶Labubu。这个看似奇怪的角色所在的THE MONSTERS盲盒系列去年为Pop Mart带来超过30亿元人民币的销售收入，占公司总营收近四分之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">Pop Mart股价周五收涨2.17%，年内涨幅扩大近200%，本周早些时候该股创下历史新高。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cadfdce30e5e0029afc2e9ac7bb6d919\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">然而，狂欢背后的估值争议不容忽视。Pop Mart目前的预期市盈率高达45倍，超过了三丽鸥和迪士尼等同业公司。尽管如此，一些分析师仍对股价继续上涨保持乐观态度，这在今年股价已经翻三倍的背景下显得格外引人注目。</p><p style=\"text-align: justify;\">Pop Mart已成为今年MSCI中国指数中表现最佳的股票，同时也是2024年该指数中涨幅最大的股票之一。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>泡泡玛特股价年内飙涨200%，多家机构紧急上调目标价</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n泡泡玛特股价年内飙涨200%，多家机构紧急上调目标价\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-06-14 05:09 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3749085><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>包括德意志银行和摩根士丹利在内，至少有五家券商上调Pop Mart的目标价，其中花旗集团最为激进，将目标价大幅上调90%至最高的308港元，理由是该公司IP在全球影响力日益扩大。当一只股票在年内内飙升200%，华尔街分析师们不是在警告泡沫，而是在疯狂上调目标价，这正是中国盲盒巨头Pop Mart所引发的市场狂热。一个长着獠牙的怪兽玩偶Labubu，正在重新定义投资者对\"玩具经济\"的认知。本周，至少...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3749085\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/30dc37d452f250ce3fb402a1655ca971","relate_stocks":{"09992":"泡泡玛特"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3749085","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2543687481","content_text":"包括德意志银行和摩根士丹利在内，至少有五家券商上调Pop Mart的目标价，其中花旗集团最为激进，将目标价大幅上调90%至最高的308港元，理由是该公司IP在全球影响力日益扩大。当一只股票在年内内飙升200%，华尔街分析师们不是在警告泡沫，而是在疯狂上调目标价，这正是中国盲盒巨头Pop Mart所引发的市场狂热。一个长着獠牙的怪兽玩偶Labubu，正在重新定义投资者对\"玩具经济\"的认知。本周，至少五家券商纷纷上调Pop Mart的目标价，包括德意志银行和摩根士丹利在内，其中花旗集团最为激进，将目标价大幅上调90%至最高的308港元，理由是该公司知识产权在全球影响力日益扩大。Pop Mart股价飙升的核心驱动力来自其明星产品——长着獠牙的怪兽玩偶Labubu。这个看似奇怪的角色所在的THE MONSTERS盲盒系列去年为Pop Mart带来超过30亿元人民币的销售收入，占公司总营收近四分之一。Pop Mart股价周五收涨2.17%，年内涨幅扩大近200%，本周早些时候该股创下历史新高。然而，狂欢背后的估值争议不容忽视。Pop Mart目前的预期市盈率高达45倍，超过了三丽鸥和迪士尼等同业公司。尽管如此，一些分析师仍对股价继续上涨保持乐观态度，这在今年股价已经翻三倍的背景下显得格外引人注目。Pop Mart已成为今年MSCI中国指数中表现最佳的股票，同时也是2024年该指数中涨幅最大的股票之一。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09992":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":62,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":445289187549240,"gmtCreate":1749734951217,"gmtModify":1749734952131,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"准备做空","listText":"准备做空","text":"准备做空","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/445289187549240","repostId":"2542514261","repostType":2,"repost":{"id":"2542514261","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1749733571,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2542514261?lang=&edition=full","pubTime":"2025-06-12 21:06","market":"hk","language":"zh","title":"从缺货、假货到竞争，这是泡泡玛特的“顶流焦虑”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2542514261","media":"华尔街见闻","summary":"高盛认为，欧洲潮玩市场正快速增长，泡泡玛特借势崛起，Labubu成为最火IP，15至25岁女性为主要消费群体。然而，供应不足成为其最大挑战，可能导致假货滋生、被竞品趁虚而入。专家提醒，潮玩是供给驱动型市场，持续“上新”与内容生态建设是关键。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>高盛认为，欧洲潮玩市场正快速增长，泡泡玛特借势崛起，Labubu成为最火IP，15至25岁女性为主要消费群体。然而，供应不足成为其最大挑战，可能导致假货滋生、被竞品趁虚而入。专家提醒，潮玩是供给驱动型市场，持续“上新”与内容生态建设是关键。</p></blockquote><p><a href=\"https://laohu8.com/S/09992\">泡泡玛特</a>出海欧洲，Labubu火了，但难题也来了。</p><p>据追风交易台消息，6月11日，在<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>最新研报中，一位拥有20年欧洲玩具市场经验、现为泡泡玛特分销商的行业专家，分享了他对欧洲潮玩市场的观察。</p><p>专家表示，欧洲潮玩市场约在十年前起步，如今正快速增长，泡泡玛特正好搭上了这趟顺风车，其中最火IP毫无疑问是Labubu。</p><p>泡泡玛特最初在欧洲是通过亚裔社群传播开来的，但在明星、TikTok网红宣传和门店开设的推动下，已经受到欧洲本地年轻人欢迎，目前主要消费人群是15至25岁的女性。</p><p>不过，专家也提醒，爆红很快，守住更难。泡泡玛特眼下面临的最大挑战就是供应不足，这不仅会让消费者和分销商体验变差，还可能导致假货滋生、被竞品趁虚而入。</p><p>从行业逻辑来看，潮玩本质上是一个“供给驱动”的市场，持续的产品<a href=\"https://laohu8.com/S/C76.SI\">创新</a>是推动增长的核心动力。尽管泡泡玛特在IP<a href=\"https://laohu8.com/S/301365\">矩阵</a>扩展上表现出色，但如果想持续发力，不仅需要持续“上新”，还需在内容生态建设上加大投入，才能与用户建立更深层次的情感连接。</p><p>毕竟，一个IP如果背后有故事、有影视、有书籍支撑，就更容易让用户长期入坑，从而延长IP的生命周期。</p><p>目前，高盛对泡泡玛特的评级为“中性”，并给予其12个月目标价为151港元。</p><h2 id=\"id_1960666750\">从“小众圈”走向大众视野</h2><p>潮玩在欧洲并不新鲜，早在10年前，像Funko、Sonny Angel这样的品牌已经启蒙了用户对潮玩的认知，但真正进入爆发期的，是近几年。</p><p>特别是在疫情期间，人们宅在家里，消费重心逐渐从旅游、娱乐转向“悦己”，高价设计师潮玩反而成了新宠。目前，欧洲潮玩市场保持强劲的增长势头，泡泡玛特正搭上这波顺风车。</p><p>泡泡玛特在欧洲的知名度，最初源于亚裔社区的自然传播，随着TikTok网红和明星（如Black Pink的Lisa）在社交平台频频晒图分享，极大提升潮玩品牌的种草效率。</p><p>再加上泡泡玛特在欧洲当地开设门店带来的线下体验、联名本地IP，泡泡玛特的名字迅速出圈，点燃了欧洲本地年轻群体的兴趣。</p><p><strong>目前泡泡玛特的主要消费者群体是15-25岁的女性，而在男性消费者中渗透率相对较低。</strong></p><p>专家指出，在欧洲，泡泡玛特最早走红的国家是西班牙，起因是Black Pink的Lisa展示了泡泡玛特的产品。现在包括德国、荷兰等国家都对其表现出浓厚兴趣。</p><h2 id=\"id_3164414332\">最热IP是Labubu，但供不应求是个难题</h2><p>在所有系列中，最火的IP毫无疑问是Labubu，其次是Skullpanda、Crybaby和Hirono，尽管泡泡玛特为Molly投入大量资源，但该IP在欧洲市场的受欢迎程度仍不及<a href=\"https://laohu8.com/S/01737\">亚洲</a>市场。</p><p><strong>但目前泡泡玛特、尤其是Labubu IP系列产品在欧洲最大的问题就是——供不应求。</strong></p><p>据澎湃新闻，知情人士称泡泡玛特年初已扩产能，但需求远超供应链反应速度，把缝纫机都踩冒烟了也跟不上需求。</p><p>专家认为，这种问题一方面是因为潮玩产品需求难以预测，另一方面是泡泡玛特同时在开拓美国、欧洲等多个大型海外市场，导致产能吃紧。</p><p><strong>但供应不足不仅可能会让消费者和分销商体验变差，还可能导致假货滋生、被竞品趁虚而入。</strong></p><p>目前Pop Mart在欧洲面临的竞争者包括，国际品牌如be@rbrick、Tokidoki。来自中国的竞争者如52TOYS、Funism。</p><p>以下是这几家公司的经典玩具：</p><blockquote><p>be@rbrick熊系列：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/05797862ba6b472bd16f3efdbc48d759\" tg-width=\"647\" tg-height=\"641\"/></p><p>Tokidoki四季有时经典复刻系列：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d5894f7db000f9d43b2525735954b96\" tg-width=\"613\" tg-height=\"588\"/></p><p>52TOYS草莓熊系列：</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2e95b6cc1c041c29b5dcedd7ea4052fe\" tg-width=\"666\" tg-height=\"647\"/></p><p>Funism飞狗MOCO职业系列</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/253a51bb00c43c35b743c3843213310f\" tg-width=\"625\" tg-height=\"744\"/></p></blockquote><p>它们也在销售基于IP的盲盒和毛绒玩具，不过专家指出，这些玩家由于缺乏在欧洲市场运作的经验、受到IP授权限制，短期面临扩大规模的挑战。</p><p>高盛在报告中举了个关键案例——Sonny Angel。这个IP早在欧洲市场销售长达15年，真正火起来却是在2023年11月某位网红晒出他们的Sonny Angel藏品。随后由于供应紧张和假货横行，该IP很快热度又被耗尽。</p><p>所以爆红很快，守住更难。在国外，LABUBU同款假货LAFUFU在社交平台直接出道，被网友称为LABUBU的“丑继妹”。在质量不稳定的正品和猝不及防的假货中，一些消费者开始对LABUBU祛魅了。</p><blockquote><p>有网友表示：买不到labubu.就先买了个lafufu。（下图为lafufu）</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/60ce94d5c5d0d5e3f9d7564f0a44a09f\" tg-width=\"621\" tg-height=\"655\"/></p></blockquote><h2 id=\"id_138049920\">持续输出新品、讲好IP故事是流量密码</h2><p>专家指出，潮玩市场本质上是“供给驱动型市场”，产品创新将成为关键驱动力，谁能不断推出新系列，谁就能赢得话题和销量。</p><p>除了“上新”，内容联动和<a href=\"https://laohu8.com/S/300089\">文化</a>链接也是潮玩能否持续走红的关键。例如，如果一个IP背后有故事、有影视、有书籍，就更容易让用户长期入坑，延长IP生命周期。</p><p>专家称，尽管泡泡玛特在扩展其IP系列方面做得不错，但还需投入资源产出更多内容，以便与用户建立更深入的情感连接。</p><p>此外，二级市场也是热度的重要支撑点。例如，be@rbrick在欧洲有约30%销售来自二级市场。</p><p>二级市场指的是玩家之间的转售市场（如闲鱼、<a href=\"https://laohu8.com/S/EBAY\">eBay</a>、StockX等）。在潮玩领域，这不仅是交易市场，更是价值发现机制，能反映一个IP是否有收藏价值。不过，目前很难准确衡量泡泡玛特在二级市场的规模。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>从缺货、假货到竞争，这是泡泡玛特的“顶流焦虑”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n从缺货、假货到竞争，这是泡泡玛特的“顶流焦虑”\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-06-12 21:06 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3748988><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>高盛认为，欧洲潮玩市场正快速增长，泡泡玛特借势崛起，Labubu成为最火IP，15至25岁女性为主要消费群体。然而，供应不足成为其最大挑战，可能导致假货滋生、被竞品趁虚而入。专家提醒，潮玩是供给驱动型市场，持续“上新”与内容生态建设是关键。泡泡玛特出海欧洲，Labubu火了，但难题也来了。据追风交易台消息，6月11日，在高盛最新研报中，一位拥有20年欧洲玩具市场经验、现为泡泡玛特分销商的行业专家，...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3748988\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/60ce94d5c5d0d5e3f9d7564f0a44a09f","relate_stocks":{"LU0823426480.USD":"法巴中国股票经典Dis","LU0499858438.USD":"NINETY ONE GSF ASIA PACIFIC EQUITY OPPORTUNITIES \"A\" (USD) INC","SG9999002950.SGD":"United Asian Growth Opportunities SGD","LU1770036033.HKD":"NINETY ONE GSF ASIAN EQUITY \"A\" (HKD) ACC","LU0345775950.USD":"NINETY ONE GSF ASIAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","SG9999001069.SGD":"UOB UNITED ASIA PACIFIC GROWTH (SGD) ACC","LU0211977185.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GREATER CHINA EQUITY \"A\" ACC","LU0572944931.SGD":"Janus Henderson Horizon China Opportunities A2 SGD","LU0307460666.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS CHINA EQUITY \"A\" ACC","LU2543165471.USD":"E FUND (HK) GLOBAL QUALITY GROWTH \"A\" (USD) ACC","LU0588546209.SGD":"Eastspring Investments - China Equity Fund AS SGD","LU0823426308.USD":"法巴中国股票基金","LU0499858602.USD":"NINETY ONE GSF ASIA PACIFIC EQUITY OPPORTUNITIES \"A\" (USD) ACC","LU0611395673.USD":"NINETY ONE GSF EMERGING MARKETS EQUITY \"A\" (USD) ACC","BK1224":"专卖店","LU0327786744.USD":"Janus Henderson Horizon China Opportunities A2 USD","LU0348766576.USD":"ALLIANZ LITTLE DRAGONS \"A\" (USD) INC","LU0345776255.USD":"NINETY ONE GSF ASIAN EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0348767384.USD":"ALLIANZLITTLE DRAGONS \"A\" (USD) ACC","09992":"泡泡玛特"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3748988","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2542514261","content_text":"高盛认为，欧洲潮玩市场正快速增长，泡泡玛特借势崛起，Labubu成为最火IP，15至25岁女性为主要消费群体。然而，供应不足成为其最大挑战，可能导致假货滋生、被竞品趁虚而入。专家提醒，潮玩是供给驱动型市场，持续“上新”与内容生态建设是关键。泡泡玛特出海欧洲，Labubu火了，但难题也来了。据追风交易台消息，6月11日，在高盛最新研报中，一位拥有20年欧洲玩具市场经验、现为泡泡玛特分销商的行业专家，分享了他对欧洲潮玩市场的观察。专家表示，欧洲潮玩市场约在十年前起步，如今正快速增长，泡泡玛特正好搭上了这趟顺风车，其中最火IP毫无疑问是Labubu。泡泡玛特最初在欧洲是通过亚裔社群传播开来的，但在明星、TikTok网红宣传和门店开设的推动下，已经受到欧洲本地年轻人欢迎，目前主要消费人群是15至25岁的女性。不过，专家也提醒，爆红很快，守住更难。泡泡玛特眼下面临的最大挑战就是供应不足，这不仅会让消费者和分销商体验变差，还可能导致假货滋生、被竞品趁虚而入。从行业逻辑来看，潮玩本质上是一个“供给驱动”的市场，持续的产品创新是推动增长的核心动力。尽管泡泡玛特在IP矩阵扩展上表现出色，但如果想持续发力，不仅需要持续“上新”，还需在内容生态建设上加大投入，才能与用户建立更深层次的情感连接。毕竟，一个IP如果背后有故事、有影视、有书籍支撑，就更容易让用户长期入坑，从而延长IP的生命周期。目前，高盛对泡泡玛特的评级为“中性”，并给予其12个月目标价为151港元。从“小众圈”走向大众视野潮玩在欧洲并不新鲜，早在10年前，像Funko、Sonny Angel这样的品牌已经启蒙了用户对潮玩的认知，但真正进入爆发期的，是近几年。特别是在疫情期间，人们宅在家里，消费重心逐渐从旅游、娱乐转向“悦己”，高价设计师潮玩反而成了新宠。目前，欧洲潮玩市场保持强劲的增长势头，泡泡玛特正搭上这波顺风车。泡泡玛特在欧洲的知名度，最初源于亚裔社区的自然传播，随着TikTok网红和明星（如Black Pink的Lisa）在社交平台频频晒图分享，极大提升潮玩品牌的种草效率。再加上泡泡玛特在欧洲当地开设门店带来的线下体验、联名本地IP，泡泡玛特的名字迅速出圈，点燃了欧洲本地年轻群体的兴趣。目前泡泡玛特的主要消费者群体是15-25岁的女性，而在男性消费者中渗透率相对较低。专家指出，在欧洲，泡泡玛特最早走红的国家是西班牙，起因是Black Pink的Lisa展示了泡泡玛特的产品。现在包括德国、荷兰等国家都对其表现出浓厚兴趣。最热IP是Labubu，但供不应求是个难题在所有系列中，最火的IP毫无疑问是Labubu，其次是Skullpanda、Crybaby和Hirono，尽管泡泡玛特为Molly投入大量资源，但该IP在欧洲市场的受欢迎程度仍不及亚洲市场。但目前泡泡玛特、尤其是Labubu IP系列产品在欧洲最大的问题就是——供不应求。据澎湃新闻，知情人士称泡泡玛特年初已扩产能，但需求远超供应链反应速度，把缝纫机都踩冒烟了也跟不上需求。专家认为，这种问题一方面是因为潮玩产品需求难以预测，另一方面是泡泡玛特同时在开拓美国、欧洲等多个大型海外市场，导致产能吃紧。但供应不足不仅可能会让消费者和分销商体验变差，还可能导致假货滋生、被竞品趁虚而入。目前Pop Mart在欧洲面临的竞争者包括，国际品牌如be@rbrick、Tokidoki。来自中国的竞争者如52TOYS、Funism。以下是这几家公司的经典玩具：be@rbrick熊系列：Tokidoki四季有时经典复刻系列：52TOYS草莓熊系列：Funism飞狗MOCO职业系列它们也在销售基于IP的盲盒和毛绒玩具，不过专家指出，这些玩家由于缺乏在欧洲市场运作的经验、受到IP授权限制，短期面临扩大规模的挑战。高盛在报告中举了个关键案例——Sonny Angel。这个IP早在欧洲市场销售长达15年，真正火起来却是在2023年11月某位网红晒出他们的Sonny Angel藏品。随后由于供应紧张和假货横行，该IP很快热度又被耗尽。所以爆红很快，守住更难。在国外，LABUBU同款假货LAFUFU在社交平台直接出道，被网友称为LABUBU的“丑继妹”。在质量不稳定的正品和猝不及防的假货中，一些消费者开始对LABUBU祛魅了。有网友表示：买不到labubu.就先买了个lafufu。（下图为lafufu）持续输出新品、讲好IP故事是流量密码专家指出，潮玩市场本质上是“供给驱动型市场”，产品创新将成为关键驱动力，谁能不断推出新系列，谁就能赢得话题和销量。除了“上新”，内容联动和文化链接也是潮玩能否持续走红的关键。例如，如果一个IP背后有故事、有影视、有书籍，就更容易让用户长期入坑，延长IP生命周期。专家称，尽管泡泡玛特在扩展其IP系列方面做得不错，但还需投入资源产出更多内容，以便与用户建立更深入的情感连接。此外，二级市场也是热度的重要支撑点。例如，be@rbrick在欧洲有约30%销售来自二级市场。二级市场指的是玩家之间的转售市场（如闲鱼、eBay、StockX等）。在潮玩领域，这不仅是交易市场，更是价值发现机制，能反映一个IP是否有收藏价值。不过，目前很难准确衡量泡泡玛特在二级市场的规模。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09992":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":257,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"56579143453442","authorId":"56579143453442","name":"小猪","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c3e6f67478bfc057a4f7c798e4210ba6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"56579143453442","authorIdStr":"56579143453442"},"content":"您去挑个认沽证，我一起跟投[开心][开心]","text":"您去挑个认沽证，我一起跟投[开心][开心]","html":"您去挑个认沽证，我一起跟投[开心][开心]"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":443692979499568,"gmtCreate":1749345959004,"gmtModify":1749353634489,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"对预期管理的预期管理，特朗普还是有手段的","listText":"对预期管理的预期管理，特朗普还是有手段的","text":"对预期管理的预期管理，特朗普还是有手段的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/443692979499568","repostId":"1120224855","repostType":4,"repost":{"id":"1120224855","kind":"news","pubTimestamp":1749267848,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1120224855?lang=&edition=full","pubTime":"2025-06-07 11:44","market":"us","language":"zh","title":"要对美联储出手了？特朗普：新任美联储主席，即将公布！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1120224855","media":"券商中国","summary":"特朗普，给美联储加大施压力度！美国总统特朗普当地时间6日称，下一任美联储主席的任命结果将很快公布。他支持特朗普批评美联储的权利，强调央行不应成为“被娇惯的王子”。白宫称特朗普再次敦促美联储降息，美联储则称鲍威尔坚持独立制定货币政策。鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月届满。特朗普表示，美联储主席鲍威尔应将利率下调整整一个百分点。鲍曼自2018年起担任美联储理事，长期以来一直对加强银行业监管持批评态度。","content":"<html><head></head><body><p><strong>特朗普，给美联储加大施压力度！</strong></p><p>美国总统特朗普当地时间6日称，下一任美联储主席的任命结果将很快公布。此前，特朗普曾多次威胁要解除鲍威尔的职务，但在相关言论引发美股大跌后，特朗普改口称他无意解雇鲍威尔。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月届满，特朗普提前近一年的时间考虑鲍威尔的接替者，重燃外界对美联储领导层变动的猜测。</p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普还称，美联储主席鲍威尔应将利率下调整整一个百分点。特朗普称，“太迟先生”在美联储是一场灾难，欧洲已经进行了10次降息，而美国一次也没有。</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">特朗普：新一任美联储主席任命结果将很快公布</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">据多家媒体报道，当地时间6月6日，美国总统特朗普在“空军一号”上接受媒体采访时表示，下一任美联储主席的任命结果将很快公布。</p><p style=\"text-align: justify;\">报道称，特朗普并未透露大概的人选范围，他只是说，已经差不多想好要选谁，这个人广受尊重。特朗普还说，一位优秀的美联储主席会降低利率。特朗普重申，鲍威尔应降低利率。</p><p style=\"text-align: justify;\">当被问及前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）时，特朗普回答：“他是被高度重视的。”凯文·沃什被认为是特朗普下一任美联储主席的热门人选。</p><p style=\"text-align: justify;\">近日，凯文·沃什在一场论坛上公开表示，美联储体量过大，过于参与市场且缺乏政治免疫力。他支持特朗普批评美联储的权利，强调央行不应成为“被娇惯的王子”。“如果总统认为美联储做得不好，他就应该说出来。”沃什说道。</p><p style=\"text-align: justify;\">沃什此番表态背景复杂。就在几天前，特朗普在白宫会见鲍威尔，这是特朗普重返白宫以来首次与鲍威尔面对面会晤。白宫称特朗普再次敦促美联储降息，美联储则称鲍威尔坚持独立制定货币政策。特朗普与鲍威尔在利率问题上长期存在矛盾，特朗普一直批评美联储维持高利率，认为这抑制了经济和股市。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月届满。提前近一年考虑他的接替者重燃外界对美联储领导层变动的猜测。知名金融分析师Jim Bianco曾表示，鲍威尔可能面临两种命运：要么被特朗普直接解职，要么被架空，因为鲍威尔继任者的提名人可以发表讲话削弱他的权威。</p><p style=\"text-align: justify;\">有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos此前发文称，虽然特朗普“变脸”，表示无意解雇鲍威尔，但他干预美联储的强硬姿态可能会削弱投资者对下一任美联储主席的信心。市场担心，即便特朗普放过了鲍威尔，伤害也已造成，无论谁接替鲍威尔，美联储的独立性都将存疑，进而削弱未来货币政策的效力。</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">特朗普：美联储应降息一个百分点</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">当地时间6月6日，特朗普在社交媒体平台上发文表示，美联储的“太迟先生”是个灾难。欧洲已经降息10次了，而美国一次也没有。特朗普表示，美联储主席鲍威尔应将利率下调整整一个百分点。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然特朗普所提的一整个百分点的降息幅度非同寻常，不过他呼吁美联储降息却并非新鲜事。特朗普时常因鲍威尔未能降息而对其大加嘲讽。</p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普称，如果美联储降息，美国就能大幅降低债务的长期和短期利率。特朗普表示，通货膨胀几乎已经不存在了，如果通胀卷土重来，那就提高利率来应对。</p><p style=\"text-align: justify;\">在特朗普发帖前，最新发布的数据显示美国5月就业增长放缓，此前几个月的数据被向下修正，表明在权衡特朗普政府经济政策的过程中，雇主对增长前景持谨慎态度。</p><p style=\"text-align: justify;\">5月7日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%—4.50%之间不变。这是自今年1月和3月会议以来，美联储连续第三次决定维持利率不变。5月28日公布的美联储5月议息会议纪要显示，美联储官员不仅担忧特朗普政府加征关税和政策不确定性会拖累经济，更担忧通胀水平因而居高不下。</p><p style=\"text-align: justify;\">美联储官员定于6月17日至18日在华盛顿举行会议，市场普遍预计他们将维持基准利率不变，就像他们今年迄今所做的那样。许多决策者已经表示，希望等到更明确地了解特朗普的贸易、移民和税收政策对经济的影响后再调整利率。</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">美联储鲍曼：建议全面改革并放松银行监管</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">周五，美联储负责监管事务的副主席鲍曼提出一项雄心勃勃的议程，计划重新审视并放宽多项银行监管规定。她认为，这些规则已变得繁琐且不必要。</p><p style=\"text-align: justify;\">美联储将重新制定针对美国国内最大型、最复杂银行的监管规则。她在预先准备的讲话中指出，2008年金融危机后涌现的大量监管规则值得重新评估。</p><p style=\"text-align: justify;\">她表示：“我们的目标不应是阻止银行倒闭，甚至不是消除银行倒闭的风险。我们的目标应该是让银行具备‘安全倒闭’的能力，即允许其倒闭而不会威胁整个银行体系的稳定。”</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍曼自2018年起担任美联储理事，长期以来一直对加强银行业监管持批评态度。在就任监管副主席后的首次公开讲话中，她透露美联储将很快启动多个旨在放宽要求、简化监管的项目，涉及多个长期被银行业诟病的监管领域。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍曼周五当天的大部分言论都集中在改变银行监管上，因为该行业多年来一直抱怨监管过于主观和不透明，并对小问题的公司进行处罚。具体而言，鲍曼表示，美联储将考虑改变适用于大型银行的评级，并指出，尽管三分之二的大银行满足了所有资本和流动性要求，但美联储监管机构仍对其给予了不满意的评级。</p><p style=\"text-align: justify;\">她说，拟议的改变将通过采取“更明智的方法”来解决这种“奇怪的不匹配”，即降低对表现出弹性的银行的一些主观评级的权重。她还表示，美联储将重新考虑其对小银行的评级框架，以确保它们主要关注重大风险，而不是监管判断。她说：“虽然判断是监管中合法和必要的工具，但它必须始终以所识别问题的重要性为基础，因为这些问题关系到每个机构和整个银行系统的财务健康。”</p></body></html>","source":"cszg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>要对美联储出手了？特朗普：新任美联储主席，即将公布！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n要对美联储出手了？特朗普：新任美联储主席，即将公布！\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-06-07 11:44 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/fi7AL7JwJDPqIzfOLMhsNQ><strong>券商中国</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>特朗普，给美联储加大施压力度！美国总统特朗普当地时间6日称，下一任美联储主席的任命结果将很快公布。此前，特朗普曾多次威胁要解除鲍威尔的职务，但在相关言论引发美股大跌后，特朗普改口称他无意解雇鲍威尔。鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月届满，特朗普提前近一年的时间考虑鲍威尔的接替者，重燃外界对美联储领导层变动的猜测。特朗普还称，美联储主席鲍威尔应将利率下调整整一个百分点。特朗普称，“太迟先生”在...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/fi7AL7JwJDPqIzfOLMhsNQ\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/42d623bf2f962cffafc93d5db7d45f9c","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/fi7AL7JwJDPqIzfOLMhsNQ","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1120224855","content_text":"特朗普，给美联储加大施压力度！美国总统特朗普当地时间6日称，下一任美联储主席的任命结果将很快公布。此前，特朗普曾多次威胁要解除鲍威尔的职务，但在相关言论引发美股大跌后，特朗普改口称他无意解雇鲍威尔。鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月届满，特朗普提前近一年的时间考虑鲍威尔的接替者，重燃外界对美联储领导层变动的猜测。特朗普还称，美联储主席鲍威尔应将利率下调整整一个百分点。特朗普称，“太迟先生”在美联储是一场灾难，欧洲已经进行了10次降息，而美国一次也没有。特朗普：新一任美联储主席任命结果将很快公布据多家媒体报道，当地时间6月6日，美国总统特朗普在“空军一号”上接受媒体采访时表示，下一任美联储主席的任命结果将很快公布。报道称，特朗普并未透露大概的人选范围，他只是说，已经差不多想好要选谁，这个人广受尊重。特朗普还说，一位优秀的美联储主席会降低利率。特朗普重申，鲍威尔应降低利率。当被问及前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）时，特朗普回答：“他是被高度重视的。”凯文·沃什被认为是特朗普下一任美联储主席的热门人选。近日，凯文·沃什在一场论坛上公开表示，美联储体量过大，过于参与市场且缺乏政治免疫力。他支持特朗普批评美联储的权利，强调央行不应成为“被娇惯的王子”。“如果总统认为美联储做得不好，他就应该说出来。”沃什说道。沃什此番表态背景复杂。就在几天前，特朗普在白宫会见鲍威尔，这是特朗普重返白宫以来首次与鲍威尔面对面会晤。白宫称特朗普再次敦促美联储降息，美联储则称鲍威尔坚持独立制定货币政策。特朗普与鲍威尔在利率问题上长期存在矛盾，特朗普一直批评美联储维持高利率，认为这抑制了经济和股市。鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月届满。提前近一年考虑他的接替者重燃外界对美联储领导层变动的猜测。知名金融分析师Jim Bianco曾表示，鲍威尔可能面临两种命运：要么被特朗普直接解职，要么被架空，因为鲍威尔继任者的提名人可以发表讲话削弱他的权威。有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos此前发文称，虽然特朗普“变脸”，表示无意解雇鲍威尔，但他干预美联储的强硬姿态可能会削弱投资者对下一任美联储主席的信心。市场担心，即便特朗普放过了鲍威尔，伤害也已造成，无论谁接替鲍威尔，美联储的独立性都将存疑，进而削弱未来货币政策的效力。特朗普：美联储应降息一个百分点当地时间6月6日，特朗普在社交媒体平台上发文表示，美联储的“太迟先生”是个灾难。欧洲已经降息10次了，而美国一次也没有。特朗普表示，美联储主席鲍威尔应将利率下调整整一个百分点。虽然特朗普所提的一整个百分点的降息幅度非同寻常，不过他呼吁美联储降息却并非新鲜事。特朗普时常因鲍威尔未能降息而对其大加嘲讽。特朗普称，如果美联储降息，美国就能大幅降低债务的长期和短期利率。特朗普表示，通货膨胀几乎已经不存在了，如果通胀卷土重来，那就提高利率来应对。在特朗普发帖前，最新发布的数据显示美国5月就业增长放缓，此前几个月的数据被向下修正，表明在权衡特朗普政府经济政策的过程中，雇主对增长前景持谨慎态度。5月7日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%—4.50%之间不变。这是自今年1月和3月会议以来，美联储连续第三次决定维持利率不变。5月28日公布的美联储5月议息会议纪要显示，美联储官员不仅担忧特朗普政府加征关税和政策不确定性会拖累经济，更担忧通胀水平因而居高不下。美联储官员定于6月17日至18日在华盛顿举行会议，市场普遍预计他们将维持基准利率不变，就像他们今年迄今所做的那样。许多决策者已经表示，希望等到更明确地了解特朗普的贸易、移民和税收政策对经济的影响后再调整利率。美联储鲍曼：建议全面改革并放松银行监管周五，美联储负责监管事务的副主席鲍曼提出一项雄心勃勃的议程，计划重新审视并放宽多项银行监管规定。她认为，这些规则已变得繁琐且不必要。美联储将重新制定针对美国国内最大型、最复杂银行的监管规则。她在预先准备的讲话中指出，2008年金融危机后涌现的大量监管规则值得重新评估。她表示：“我们的目标不应是阻止银行倒闭，甚至不是消除银行倒闭的风险。我们的目标应该是让银行具备‘安全倒闭’的能力，即允许其倒闭而不会威胁整个银行体系的稳定。”鲍曼自2018年起担任美联储理事，长期以来一直对加强银行业监管持批评态度。在就任监管副主席后的首次公开讲话中，她透露美联储将很快启动多个旨在放宽要求、简化监管的项目，涉及多个长期被银行业诟病的监管领域。鲍曼周五当天的大部分言论都集中在改变银行监管上，因为该行业多年来一直抱怨监管过于主观和不透明，并对小问题的公司进行处罚。具体而言，鲍曼表示，美联储将考虑改变适用于大型银行的评级，并指出，尽管三分之二的大银行满足了所有资本和流动性要求，但美联储监管机构仍对其给予了不满意的评级。她说，拟议的改变将通过采取“更明智的方法”来解决这种“奇怪的不匹配”，即降低对表现出弹性的银行的一些主观评级的权重。她还表示，美联储将重新考虑其对小银行的评级框架，以确保它们主要关注重大风险，而不是监管判断。她说：“虽然判断是监管中合法和必要的工具，但它必须始终以所识别问题的重要性为基础，因为这些问题关系到每个机构和整个银行系统的财务健康。”","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":136,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":443169720808256,"gmtCreate":1749218512638,"gmtModify":1749218514838,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"娱乐一下而已，实际用途不大，ai不是我，我也不是ai，如果书本教条能获益那现实中就不会是七亏两平一赚的结果了，人还是要发挥主观能动性。","listText":"娱乐一下而已，实际用途不大，ai不是我，我也不是ai，如果书本教条能获益那现实中就不会是七亏两平一赚的结果了，人还是要发挥主观能动性。","text":"娱乐一下而已，实际用途不大，ai不是我，我也不是ai，如果书本教条能获益那现实中就不会是七亏两平一赚的结果了，人还是要发挥主观能动性。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/443169720808256","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":272,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":441704158716528,"gmtCreate":1748876215849,"gmtModify":1748876217299,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"相互利用，相互渗透的关系","listText":"相互利用，相互渗透的关系","text":"相互利用，相互渗透的关系","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/441704158716528","repostId":"1148108796","repostType":4,"repost":{"id":"1148108796","kind":"news","pubTimestamp":1748841637,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1148108796?lang=&edition=full","pubTime":"2025-06-02 13:20","market":"us","language":"zh","title":"美债“救世主”？稳定币与监管的十年博弈","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1148108796","media":"GTJAI宏观研究","summary":"调查显示，Tether在某些时期仅持有其稳定币价值27.6%的实际储备，而非其声称的“100%储备”。USDT的运作长期处于监管的灰色地带，多次因合规性问题受到处罚。价格稳定性问题。作为稳定币，USDT的核心价值在于其与美元的1:1挂钩。2018年10月，USDT因储备不足传言和Bitfinex提款问题导致价格跌至0.92美元，这一事件发生在USDC推出仅一个月后，进一步凸显了市场对更可靠稳定币的需求。USDT推出后，稳定币市场迅速","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>美国正将稳定币转化为数字时代美元霸权的制度性基础设施。美国财政部长贝森特直言：“我们将使用稳定币来保持美元作为世界主要储备货币的地位”。</p></blockquote><h2 id=\"id_3695920294\">一、稳定币的野蛮生长史</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1 USDT</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1.1 USDT发展史</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">USDT（又称“泰达币”）是一种与美元1:1挂钩的稳定币，自2014年由泰达公司（Tether Limited）推出以来，已成为数字货币市场不可或缺的一部分。它的诞生背景根植于数字货币发展初期面临的两个核心问题：价格波动性和与法定货币兑换的复杂性。</p><p style=\"text-align: justify;\">价格波动性大：比特币作为最早的数字货币之一，其价格波动性极大，比特币价格可能在短时间内波动10%以上，这使得它难以作为日常交易的货币或稳定的价值储存工具。这种高波动性不仅增加了投资者的风险，也限制了数字货币在实际经济活动中的应用。</p><p style=\"text-align: justify;\">法定货币兑换的困难：在数字货币发展的早期，将比特币或其他加密货币兑换为法定货币（如美元）面临诸多障碍。许多国家对数字货币交易施加了严格的政策限制，导致场外交易（OTC）流程繁琐且成本高昂。用户需要通过复杂的渠道完成兑换，不仅兑换周期长，还可能面临高额溢价。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这种背景下，市场迫切需要一种新形式的加密货币，其不仅可以提供可靠的价值参考，还能够简化法定货币与数字货币兑换手续。为了应对上述挑战，Tether公司于2014年7月在圣莫尼卡首次公开宣布了Realcoin项目，由Brock Pierce、Reeve Collins和Craig Sellars共同创立。此外，Tether公司声称，每发行一枚USDT，其银行账户中都会保留1美元的资产储备，以确保其价值稳定。2014年11月20日，Realcoin更名为Tether，并进入私人测试阶段。2015年2月，首批USDT正式发行，并得到当时比特币期货交易量最大的平台Bitfinex以及Poloniex等交易所的支持。</p><p style=\"text-align: justify;\">USDT的诞生是继比特币后，虚拟货币市场又一起具有里程碑式意义的事件——其成为了连通数字世界与传统金融的“价值桥梁”。USDT极大程度上简化了用户用法币购买比特币或以太坊的复杂流程；用户可通过银行转账、信用卡等方式在合规交易所将法币兑换为USDT；随后，持有USDT的用户即可在几乎任何支持加密货币交易的平台上，自由、即时地兑换成比特币、以太坊或其他数千种数字资产。</p><p style=\"text-align: justify;\">除此以外，作为加密世界的“硬通货”，USDT极大地提升了整个生态的交易效率和资金流动性。其交易不受传统银行系统时间限制，支持全球范围内7×24小时不间断运转。在主流交易所中，以USDT为基础的交易对（如BTC/USDT, ETH/USDT）通常拥有最深厚的市场深度和最小的买卖价差，确保了用户交易的快速执行和成本优化。USDT的通用性使其能在中心化交易所、去中心化钱包以及各类DeFi协议间无缝流转。这种高度的互操作性和可及性，为全球加密经济活动提供了高效的基础设施。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1.2 USDT的争议与挑战</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在加密市场发展初期，稳定币本应依靠其设计原理成为加密货币市场发展的“稳定器”，然而作为行业龙头的USDT（泰达币），却在高速发展过程中显露出结构性危机。</p><p style=\"text-align: justify;\">储备金透明度不足。USDT的核心承诺是每一枚USDT都由1:1的美元储备支持。然而，Tether Limited在储备金透明度方面长期受到质疑。2021年，Tether因发布误导性信息被纽约州检察长办公室罚款4,100万美元。调查显示，Tether在某些时期仅持有其稳定币价值27.6%的实际储备，而非其声称的“100%储备”。此外，Tether未能定期提供由独立会计师事务所出具的审计报告，仅偶尔发布储备证明（attestations），且这些证明的细节和频率常被市场质疑。例如，CoinLedger指出，Tether的合规措施缺乏透明度，导致用户对其储备金的真实性产生疑虑。</p><p style=\"text-align: justify;\">监管与法律挑战。USDT的运作长期处于监管的灰色地带，多次因合规性问题受到处罚。2021年，Tether及其关联公司Bitfinex被美国商品期货交易委员会（CFTC）罚款共计4,250万美元，原因包括发布虚假储备信息以及在美国未经注册从事商业活动。此外，Tether在2021年初还被纽约州检察长办公室罚款1,850万美元，并被要求定期提交储备报告。这些法律问题不仅损害了Tether的声誉，也暴露了其在监管合规性方面的不足。而Tether作为一家香港注册的公司，其非美国基地的运营模式进一步加剧了市场对其合规性的担忧。由于不完全受美国金融监管机构的约束，Tether的运作缺乏与美国标准一致的透明度和问责制。</p><p style=\"text-align: justify;\">价格稳定性问题。作为稳定币，USDT的核心价值在于其与美元的1:1挂钩。然而，USDT曾多次出现价格脱锚的情况，显示出其稳定性存在潜在风险。2018年10月，由于市场传言Tether储备不足以及Bitfinex提款问题，USDT价格一度跌至0.92美元。2022年5月和6月，USDT分别跌至0.9959美元和0.9975美元，尽管幅度较小，但仍引发了市场对其可靠性的质疑。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2 USDC</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2.1 USDC发展史</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">USDT暴露出的问题为市场带来了对更透明、更合规的稳定币的需求。2018年9月，USDC由Circle和Coinbase通过Center联盟推出，旨在解决USDT的缺陷并满足市场对可靠稳定币的期待，可以说USDC的诞生在某种程度上一一填补了USDT发展的痛点。</p><p style=\"text-align: justify;\">强调透明度——USDC的设计核心。Circle每月发布由独立会计师事务所审计的储备报告（可在Circle官网和美国证券交易委员会上查阅），公开披露其储备资产的组成，包括现金和美国国债。这种透明度与Tether的做法形成鲜明对比，显著增强了用户和监管机构的信任。</p><p style=\"text-align: justify;\">监管合规性。USDC的发行方Circle是一家美国公司，遵守美国金融监管标准，其储备资产由受监管的金融机构持有，而Tether的非美国特性使其难以满足类似标准。因此，在USDT因监管问题频频受罚的背景下，USDC的合规性使其更受机构投资者和监管机构的青睐。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场时机与需求。USDC的推出恰逢USDT面临信任危机的关键时刻。2018年10月，USDT因储备不足传言和Bitfinex提款问题导致价格跌至0.92美元，这一事件发生在USDC推出仅一个月后，进一步凸显了市场对更可靠稳定币的需求。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2.2 USDC的争议与挑战</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">尽管USDC因其高透明度和监管合规性被视为USDT的可靠替代品，它在发展过程中仍面临若干问题与挑战。最为严重的一次危机发生在2023年3月，当时Circle在硅谷银行持有约33亿美元的储备资产，占其总储备的8.25%。硅谷银行倒闭引发市场恐慌，导致USDC短暂脱钩，价格一度跌至0.87美元。尽管Circle迅速通过调整储备和披露信息恢复了挂钩，这一事件暴露了其对传统银行体系的依赖，可能在类似金融危机中引发不稳定。此外，USDC的集中化运营模式也受到批评，作为由美国公司Circle发行的稳定币，其需遵守严格的美国监管要求，这可能限制其在全球某些市场的灵活性，同时增加了对中心化机构的信任依赖。相比去中心化稳定币，USDC在隐私性和抗审查能力上存在局限，这可能影响其在部分区块链生态中的应用。</p><h2 id=\"id_4057642380\">二、稳定币的立法破冰与政治博弈</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1 稳定币监管时间线</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">早期监管尝试（2014-2020）。USDT推出后，稳定币市场迅速增长，但美国联邦层面缺乏针对稳定币的专门监管框架，早期监管主要依赖现有金融法规（如证券法和商品交易法）。2015年，纽约州金融服务部（NYDFS）推出BitLicense，针对数字资产企业设立许可制度，成为美国首个州级加密货币监管框架。此虽然USDT和USDC的发行方需遵守反洗钱（AML）和了解客户（KYC）要求，但这些法规并未专门针对稳定币的储备管理和赎回机制。随着USDT市场的发展壮大，其透明度问题促使监管机构开始关注稳定币的储备管理。</p><p style=\"text-align: justify;\">州级监管的进展（2020-2022）。联邦层面立法程序复杂导致进展缓慢，州级监管成为稳定币监管的先行者。2022年6月，NYDFS（纽约州金融服务部）发布《美元支持稳定币发行指导意见》，对稳定币发行商提出三项核心要求：赎回机制、储备管理和独立审计。指导意见要求发行商制定明确的赎回政策，确保持有人可在两个工作日内以1:1比例赎回稳定币，并要求储备资产需为高流动性资产（如现金或短期美国国债）。这一框架直接影响了USDC的运营，Circle通过定期披露储备报告和遵守NYDFS要求，进一步巩固了其合规形象。相比之下，USDT因其在中国香港注册的背景和较低的透明度，难以完全满足NYDFS的要求。这进一步凸显了USDC在监管合规性上的优势，但也表明州级监管的局限性——其仅适用于特定司法管辖区，无法应对稳定币的跨境特性。</p><p style=\"text-align: justify;\">联邦层面的立法努力（2021-2025）。联邦层面的稳定币监管在2021年后逐渐提速。2021年11月，参议员Cynthia Lummis呼吁对稳定币发行商进行定期审计，并提议类似银行的监管框架。2022年，财政部长Janet Yellen强调，稳定币可能对金融系统构成风险，需通过立法确保储备管理的安全性。2024年，Lummis和参议员Kirsten Gillibrand提出《稳定币监管法案》，要求稳定币发行商注册为非存款信托公司或存款机构，并获得发行许可。该法案还规定储备资产需为高流动性资产，并由第三方托管，以降低“银行挤兑”风险。这与USDC的储备管理模式高度契合，但对USDT的非美国运营模式构成了挑战。2025年5月，美国参议院以66票对32票通过《引导和建立美元稳定币的国家创新法案》（GENIUS Act），将法案推进至全面辩论阶段。该法案涵盖许可、储备、赎回和审计等关键条款，旨在为稳定币建立统一的联邦监管框架。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2 稳定币监管架构</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美国对稳定币的监管采取多头协作模式，涉及多个联邦机构，各机构根据其职能对稳定币的不同属性进行监管。以下是主要监管机构及其职责：</p><p style=\"text-align: justify;\">证券交易委员会（SEC）。SEC负责监管被认定为“证券”的稳定币，依据《1933年证券法》和《1934年证券交易法》。SEC主席Gary Gensler曾表示，许多稳定币类似于货币市场基金，可能属于SEC的管辖范围。2023年6月，SEC起诉Binance，称其发行的BUSD（一种美元支持的稳定币）是未经注册的证券，显示了SEC对稳定币的强硬立场。2025年，SEC成立加密资产特别工作组，探索数字资产的监管问题，包括稳定币的分类和合规要求。</p><p style=\"text-align: justify;\">商品期货交易委员会（CFTC）。CFTC负责监管被认定为“商品”的稳定币，依据《商品交易法》（CEA）。CFTC已明确比特币等虚拟货币为商品，这一立场可能扩展到某些稳定币。2021年，CFTC对Tether因虚假陈述罚款4,100万美元，显示其在稳定币监管中的执法力度。2025年，CFTC启动了关于数字资产的圆桌会议，表明其积极参与稳定币监管框架的制定。新任CFTC主席Brian Quintenz的任命进一步强化了CFTC在数字资产领域的角色。</p><p style=\"text-align: justify;\">金融犯罪执行网络（FinCEN）。FinCEN将稳定币视为“可兑换虚拟货币”（CVC），要求发行商注册为货币服务业务（MSB），并遵守《银行保密法》（BSA）的规定。2025年，财政部计划为FinCEN和国税局（IRS）提供更多资源，以加强对稳定币的合规检查。</p><p style=\"text-align: justify;\">货币监理署（OCC）和联邦存款保险公司（FDIC）。OCC和FDIC作为银行监管机构，对涉及稳定币的银行活动持谨慎态度。2023年1月，OCC、FDIC和Fed联合发布声明，强调加密资产对银行机构的潜在风险，并呼吁银行谨慎从事相关活动。2021年11月，总统金融市场工作小组（PWG）与OCC和FDIC联合发布报告，建议通过现有银行法律和新立法将稳定币纳入监管范围。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>3 稳定币监管法案雏形：《STABLE法案》、《天才法案》</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">目前，美国国会正在推进两项重要的稳定币监管法案：天才法案（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）和STABLE法案（Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy Act）。从两个法案基本可以一窥美国稳定币监管的最终形态：</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>3.1 《天才法案》</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">天才法案于2025年2月4日由参议员比尔·哈格蒂（Bill Hagerty）提出，得到参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特（Tim Scott）等两党议员支持，旨在为支付型稳定币建立全面的联邦监管框架。核心内容包括：</p><p style=\"text-align: justify;\">定义与分类：支付型稳定币被定义为用于支付或结算、与固定货币价值挂钩的数字资产（通常为美元），明确不属于证券、商品或投资公司产品，归于银行类监管框架。不直接监管算法稳定币，但要求财政部对算法稳定币进行研究。</p><p style=\"text-align: justify;\">发行许可：仅“许可支付稳定币发行人”可在美国发行稳定币。发行人需满足资本、流动性和风险管理标准，并遵守《银行保密法》的客户隐私要求。</p><p style=\"text-align: justify;\">储备与赎回要求：发行人需以1:1比例持有高质量流动资产（如现金、国债）作为储备，不得用作抵押、借贷或重复使用，确保用户可随时赎回。每月需公开储备构成，接受注册会计师事务所审查，发行人CEO和CFO需向监管机构证明披露准确性。</p><p style=\"text-align: justify;\">双重监管框架：市值超过100亿美元的发行人由联邦储备委员会和OCC监管；市值低于100亿美元的发行人可选择州级监管，但需符合联邦标准。</p><p style=\"text-align: justify;\">其他：法案明确规定，稳定币发行人不得向稳定币持有者支付利息。禁止使用“美国政府”或“法定货币”等误导性术语进行营销。禁止国会议员或高级行政官员在任期内发行支付型稳定币。强调维护美元全球储备货币地位，鼓励美元挂钩稳定币的全球使用。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>3.2 《STABLE法案》</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">STABLE法案于2025年2月6日由众议院金融服务委员会主席弗兰奇·希尔（French Hill）和布莱恩·斯蒂尔（Bryan Steil）提出，作为众议院的配套法案，与GENIUS法案目标相似，但在某些方面有显著差异。核心内容包括：</p><p style=\"text-align: justify;\">定义与分类：类似GENIUS法案，将支付型稳定币定义为用于支付或结算、与固定货币价值挂钩的数字资产，且不视为证券。与GENIUS法案不同，STABLE法案对“支付型稳定币”的定义略有差异，强调发行人需承诺以固定货币价值兑换、赎回或回购。</p><p style=\"text-align: justify;\">发行许可：仅许可支付稳定币发行人可发行稳定币，需满足联邦或州监管要求，类似于GENIUS法案的三类发行人结构。非银行发行人由OCC或国家信用合作社管理局（NCUA）监管，区别于GENIUS法案的部分联邦储备委员会角色。</p><p style=\"text-align: justify;\">储备与赎回要求：要求1:1储备，需使用高质量流动资产（如现金、国债），并定期接受审计和披露。在破产情况下，稳定币持有者享有优先偿付权，以保护消费者。</p><p style=\"text-align: justify;\">算法稳定币限制：明确对算法稳定币实施两年禁令，禁止新发行，已在市场流通的算法稳定币除外。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>3.3 法案进展</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">《天才法案》已通过参议院程序投票，待全体表决；若通过将移交众议院协商。《STABLE法案》已通过众议院委员会审议，待全体表决。值得注意的是，上述两个法案在科技公司准入、算法稳定币禁令、外国发行方监管松紧度等方面存在一定差异，这意味着如果两个法案最终落地情况较目前可能存在少许变数。</p><h2 id=\"id_2660144485\">三、稳定币如何成为美债“救世主”</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1 稳定币储备“美债化”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美国监管框架对稳定币的资产储备结构实施了近乎“外科手术式”的精准干预。根据《STABLE法案》和《天才法案》，支付型稳定币的储备资产被严格限定于最高质量流动资产，几乎封堵了任何高风险投资的可能性。这一制度设计直接规避了历史上因储备不实或挪用引发的信用危机，即2023年3月硅谷银行倒闭引发的USDC脱锚事件，彼时因33亿美元储备资金被困，导致市场恐慌性赎回，暴露了稳定币生态的脆弱性。</p><p style=\"text-align: justify;\">监管逻辑的核心在于构建“1:1可赎回+高质量储备”的双重保障机制。法案不仅要求储备资产100%覆盖未偿付稳定币价值，还强制规定发行方需每月公布储备构成报告，并接受独立审计。更严厉的是，高管若对储备状况虚假认证，将面临最高500万美元罚款和20年监禁。这种高压监管使稳定币发行方不得不放弃追求收益的冲动，转而将资产配置聚焦于安全性与流动性。在这一框架下，美国国债成为几乎唯一的合规选择。短期国债（尤其是93天内到期品种）因具备国家信用背书、极低违约风险及高流动性，完美契合监管要求。</p><p style=\"text-align: justify;\">截止到2025年5月末，稳定币市场总市值约为2,500亿美元，其中USDT和USDC分别约1,500亿美元和610亿美元。根据公开资料，USDT发行公司Tether的美国国债暴露（包括直接持有的国库券和通过逆回购协议等间接持有）超过1,200亿美元，占总储备的78.1%；USDC发行公司Circle储备资产完全通过Circle Reserve 基金由现金和短期美国国债组成，该基金至少99.5%的资产为美国政府债券（包括短期国债和逆回购协议）及少量现金，按照95%假设持有美国国债，对应Circle持有580亿美元规模的美债。结合对其他公司持有美债的大致测算，2,500亿美元的稳定币市场大约有2,000亿美元的美债储备。从逆向角度看，这也说明监管的硬约束正系统性推动稳定币储备“美债化”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8731c03d52ef176ed5d33c1d6af631d6\" tg-width=\"686\" tg-height=\"457\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f238074f1a7c119eadc1d90be11aa086\" tg-width=\"698\" tg-height=\"437\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2 稳定币需求如何转化为美债购买力</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">2020年全球稳定币市值仅为200亿美元，而到2025年5月已飙升至2,500亿美元，五年间实现惊人的11倍增长。从2018年的边缘创新蜕变为金融基础设施的核心支柱，这一扩张速度远超传统金融工具，其背后是双重动能的叠加。首先，加密货币交易所中超过90%的比特币交易通过USDT/USDC结算，使其成为事实上的“加密美元本位”；其次，新兴市场存在刚需，在阿根廷等通胀率超100%的国家，稳定币占加密货币交易量的72%，成为平民阶层的“数字避险资产”。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得注意的是，相较于美元而言，稳定币发行公司更倾向于持有短期美债，其本质是在监管框架下寻求安全性、收益性与流动性的“不可能三角”平衡。第一，美债是收益性与安全性双重因素下的更优选，这不仅是因为美债违约风险极低，还有高利率环境下持有美债所得的固定收益下注高于无收益/低活期利率的美元存款，在庞大的储备规模下，这种利差收益可见一斑。第二，如果大部分储备配置美元，则会面临银行存款保险上限问题（如FDIC保险限额仅为25万美元/账户），如果再发生类似硅谷银行倒闭事件，系统性风险将会集中爆发。第三，美债市场容量巨大，能轻松吸纳稳定币储备，且交易成本低，适合大规模资金配置。</p><p style=\"text-align: justify;\">往前看，稳定币市场仍有乐观的应用前景以及庞大的扩张空间，目前市场预测稳定币市值在2030年将会达到1.6-3.7万亿美元。根据监管法案对稳定币资产储备的“美债化”要求，采用相对保守比例（80%）测算，对应稳定币市场将会在中期时间维度内消化1.3-3万亿美元的新增短期美债。</p><h2 id=\"id_318943480\">四、稳定币：美元霸权在数字时代的延伸</h2><p style=\"text-align: justify;\">从更深层次看，美国监管机构对稳定币的“招安”远非单纯的金融创新管理，其背后隐藏着延续美元霸权的战略意图。与欧盟稳定币《MiCA法案》相比，美国的监管路径更显“进攻性”。MiCA将各类稳定币纳入统一监管框架，强调金融稳定和消费者保护；而美国监管框架则聚焦支付型稳定币，允许非银行机构参与发行，为Web3创新留出空间。这种差异反映出截然不同的战略重心：欧盟求“稳”，美国谋“势”——后者<strong>正将稳定币转化为数字时代美元霸权的制度性基础设施。美国财政部长贝森特直言：“我们将使用稳定币来保持美元作为世界主要储备货币的地位”</strong>。<strong>在美元全球储备份额降至57.8%的背景下，合规稳定币成为美元流动性的新型“输送管道”——每一枚在跨境支付中流通的美元稳定币，都是对美元势力的链上扩张。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当然，也有观点认为稳定币对于美债市场的实际影响力相对有限，并非解决美元信用问题的治本之策。一方面，目前主流稳定币发行方受监管要求和自身风险偏好的限制，主要投资于短期美国国债等流动性较高的资产，而美债市场的核心问题——如长期收益率波动、财政可持续性等——更多与中长期债券相关，稳定币的资金配置难以触及这些深层次矛盾。另一方面，若美元信用出现根本性缺失，稳定币所依赖的美元资产抵押模式将面临系统性风险，其自身稳定性反而可能加剧市场恐慌。</p></body></html>","source":"lsy1748584441805","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美债“救世主”？稳定币与监管的十年博弈</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美债“救世主”？稳定币与监管的十年博弈\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-06-02 13:20 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MTc0NzY0NA==&mid=2650795496&idx=1&sn=34d483b3b7ac37a87ef625cb40d4162c&chksm=89bf9ecaf6637086751b5c19c0db759caf6255e8ca07e1ab69211237d329c87019fef2544e9e&mpshare=1&scene=23&srcid=0602wHHEAE1VdNHzigGsLu9o&sharer_shareinfo=ed376c03f2908bc6e5fdfab1c7da45f3&sharer_shareinfo_first=ed376c03f2908bc6e5fdfab1c7da45f3#rd><strong>GTJAI宏观研究</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美国正将稳定币转化为数字时代美元霸权的制度性基础设施。美国财政部长贝森特直言：“我们将使用稳定币来保持美元作为世界主要储备货币的地位”。一、稳定币的野蛮生长史1 USDT1.1 USDT发展史USDT（又称“泰达币”）是一种与美元1:1挂钩的稳定币，自2014年由泰达公司（Tether Limited）推出以来，已成为数字货币市场不可或缺的一部分。它的诞生背景根植于数字货币发展初期面临的两个核心...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MTc0NzY0NA==&mid=2650795496&idx=1&sn=34d483b3b7ac37a87ef625cb40d4162c&chksm=89bf9ecaf6637086751b5c19c0db759caf6255e8ca07e1ab69211237d329c87019fef2544e9e&mpshare=1&scene=23&srcid=0602wHHEAE1VdNHzigGsLu9o&sharer_shareinfo=ed376c03f2908bc6e5fdfab1c7da45f3&sharer_shareinfo_first=ed376c03f2908bc6e5fdfab1c7da45f3#rd\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/92ece06f0d5f47ced3643ec6cfcc433e","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MTc0NzY0NA==&mid=2650795496&idx=1&sn=34d483b3b7ac37a87ef625cb40d4162c&chksm=89bf9ecaf6637086751b5c19c0db759caf6255e8ca07e1ab69211237d329c87019fef2544e9e&mpshare=1&scene=23&srcid=0602wHHEAE1VdNHzigGsLu9o&sharer_shareinfo=ed376c03f2908bc6e5fdfab1c7da45f3&sharer_shareinfo_first=ed376c03f2908bc6e5fdfab1c7da45f3#rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1148108796","content_text":"美国正将稳定币转化为数字时代美元霸权的制度性基础设施。美国财政部长贝森特直言：“我们将使用稳定币来保持美元作为世界主要储备货币的地位”。一、稳定币的野蛮生长史1 USDT1.1 USDT发展史USDT（又称“泰达币”）是一种与美元1:1挂钩的稳定币，自2014年由泰达公司（Tether Limited）推出以来，已成为数字货币市场不可或缺的一部分。它的诞生背景根植于数字货币发展初期面临的两个核心问题：价格波动性和与法定货币兑换的复杂性。价格波动性大：比特币作为最早的数字货币之一，其价格波动性极大，比特币价格可能在短时间内波动10%以上，这使得它难以作为日常交易的货币或稳定的价值储存工具。这种高波动性不仅增加了投资者的风险，也限制了数字货币在实际经济活动中的应用。法定货币兑换的困难：在数字货币发展的早期，将比特币或其他加密货币兑换为法定货币（如美元）面临诸多障碍。许多国家对数字货币交易施加了严格的政策限制，导致场外交易（OTC）流程繁琐且成本高昂。用户需要通过复杂的渠道完成兑换，不仅兑换周期长，还可能面临高额溢价。在这种背景下，市场迫切需要一种新形式的加密货币，其不仅可以提供可靠的价值参考，还能够简化法定货币与数字货币兑换手续。为了应对上述挑战，Tether公司于2014年7月在圣莫尼卡首次公开宣布了Realcoin项目，由Brock Pierce、Reeve Collins和Craig Sellars共同创立。此外，Tether公司声称，每发行一枚USDT，其银行账户中都会保留1美元的资产储备，以确保其价值稳定。2014年11月20日，Realcoin更名为Tether，并进入私人测试阶段。2015年2月，首批USDT正式发行，并得到当时比特币期货交易量最大的平台Bitfinex以及Poloniex等交易所的支持。USDT的诞生是继比特币后，虚拟货币市场又一起具有里程碑式意义的事件——其成为了连通数字世界与传统金融的“价值桥梁”。USDT极大程度上简化了用户用法币购买比特币或以太坊的复杂流程；用户可通过银行转账、信用卡等方式在合规交易所将法币兑换为USDT；随后，持有USDT的用户即可在几乎任何支持加密货币交易的平台上，自由、即时地兑换成比特币、以太坊或其他数千种数字资产。除此以外，作为加密世界的“硬通货”，USDT极大地提升了整个生态的交易效率和资金流动性。其交易不受传统银行系统时间限制，支持全球范围内7×24小时不间断运转。在主流交易所中，以USDT为基础的交易对（如BTC/USDT, ETH/USDT）通常拥有最深厚的市场深度和最小的买卖价差，确保了用户交易的快速执行和成本优化。USDT的通用性使其能在中心化交易所、去中心化钱包以及各类DeFi协议间无缝流转。这种高度的互操作性和可及性，为全球加密经济活动提供了高效的基础设施。1.2 USDT的争议与挑战在加密市场发展初期，稳定币本应依靠其设计原理成为加密货币市场发展的“稳定器”，然而作为行业龙头的USDT（泰达币），却在高速发展过程中显露出结构性危机。储备金透明度不足。USDT的核心承诺是每一枚USDT都由1:1的美元储备支持。然而，Tether Limited在储备金透明度方面长期受到质疑。2021年，Tether因发布误导性信息被纽约州检察长办公室罚款4,100万美元。调查显示，Tether在某些时期仅持有其稳定币价值27.6%的实际储备，而非其声称的“100%储备”。此外，Tether未能定期提供由独立会计师事务所出具的审计报告，仅偶尔发布储备证明（attestations），且这些证明的细节和频率常被市场质疑。例如，CoinLedger指出，Tether的合规措施缺乏透明度，导致用户对其储备金的真实性产生疑虑。监管与法律挑战。USDT的运作长期处于监管的灰色地带，多次因合规性问题受到处罚。2021年，Tether及其关联公司Bitfinex被美国商品期货交易委员会（CFTC）罚款共计4,250万美元，原因包括发布虚假储备信息以及在美国未经注册从事商业活动。此外，Tether在2021年初还被纽约州检察长办公室罚款1,850万美元，并被要求定期提交储备报告。这些法律问题不仅损害了Tether的声誉，也暴露了其在监管合规性方面的不足。而Tether作为一家香港注册的公司，其非美国基地的运营模式进一步加剧了市场对其合规性的担忧。由于不完全受美国金融监管机构的约束，Tether的运作缺乏与美国标准一致的透明度和问责制。价格稳定性问题。作为稳定币，USDT的核心价值在于其与美元的1:1挂钩。然而，USDT曾多次出现价格脱锚的情况，显示出其稳定性存在潜在风险。2018年10月，由于市场传言Tether储备不足以及Bitfinex提款问题，USDT价格一度跌至0.92美元。2022年5月和6月，USDT分别跌至0.9959美元和0.9975美元，尽管幅度较小，但仍引发了市场对其可靠性的质疑。2 USDC2.1 USDC发展史USDT暴露出的问题为市场带来了对更透明、更合规的稳定币的需求。2018年9月，USDC由Circle和Coinbase通过Center联盟推出，旨在解决USDT的缺陷并满足市场对可靠稳定币的期待，可以说USDC的诞生在某种程度上一一填补了USDT发展的痛点。强调透明度——USDC的设计核心。Circle每月发布由独立会计师事务所审计的储备报告（可在Circle官网和美国证券交易委员会上查阅），公开披露其储备资产的组成，包括现金和美国国债。这种透明度与Tether的做法形成鲜明对比，显著增强了用户和监管机构的信任。监管合规性。USDC的发行方Circle是一家美国公司，遵守美国金融监管标准，其储备资产由受监管的金融机构持有，而Tether的非美国特性使其难以满足类似标准。因此，在USDT因监管问题频频受罚的背景下，USDC的合规性使其更受机构投资者和监管机构的青睐。市场时机与需求。USDC的推出恰逢USDT面临信任危机的关键时刻。2018年10月，USDT因储备不足传言和Bitfinex提款问题导致价格跌至0.92美元，这一事件发生在USDC推出仅一个月后，进一步凸显了市场对更可靠稳定币的需求。2.2 USDC的争议与挑战尽管USDC因其高透明度和监管合规性被视为USDT的可靠替代品，它在发展过程中仍面临若干问题与挑战。最为严重的一次危机发生在2023年3月，当时Circle在硅谷银行持有约33亿美元的储备资产，占其总储备的8.25%。硅谷银行倒闭引发市场恐慌，导致USDC短暂脱钩，价格一度跌至0.87美元。尽管Circle迅速通过调整储备和披露信息恢复了挂钩，这一事件暴露了其对传统银行体系的依赖，可能在类似金融危机中引发不稳定。此外，USDC的集中化运营模式也受到批评，作为由美国公司Circle发行的稳定币，其需遵守严格的美国监管要求，这可能限制其在全球某些市场的灵活性，同时增加了对中心化机构的信任依赖。相比去中心化稳定币，USDC在隐私性和抗审查能力上存在局限，这可能影响其在部分区块链生态中的应用。二、稳定币的立法破冰与政治博弈1 稳定币监管时间线早期监管尝试（2014-2020）。USDT推出后，稳定币市场迅速增长，但美国联邦层面缺乏针对稳定币的专门监管框架，早期监管主要依赖现有金融法规（如证券法和商品交易法）。2015年，纽约州金融服务部（NYDFS）推出BitLicense，针对数字资产企业设立许可制度，成为美国首个州级加密货币监管框架。此虽然USDT和USDC的发行方需遵守反洗钱（AML）和了解客户（KYC）要求，但这些法规并未专门针对稳定币的储备管理和赎回机制。随着USDT市场的发展壮大，其透明度问题促使监管机构开始关注稳定币的储备管理。州级监管的进展（2020-2022）。联邦层面立法程序复杂导致进展缓慢，州级监管成为稳定币监管的先行者。2022年6月，NYDFS（纽约州金融服务部）发布《美元支持稳定币发行指导意见》，对稳定币发行商提出三项核心要求：赎回机制、储备管理和独立审计。指导意见要求发行商制定明确的赎回政策，确保持有人可在两个工作日内以1:1比例赎回稳定币，并要求储备资产需为高流动性资产（如现金或短期美国国债）。这一框架直接影响了USDC的运营，Circle通过定期披露储备报告和遵守NYDFS要求，进一步巩固了其合规形象。相比之下，USDT因其在中国香港注册的背景和较低的透明度，难以完全满足NYDFS的要求。这进一步凸显了USDC在监管合规性上的优势，但也表明州级监管的局限性——其仅适用于特定司法管辖区，无法应对稳定币的跨境特性。联邦层面的立法努力（2021-2025）。联邦层面的稳定币监管在2021年后逐渐提速。2021年11月，参议员Cynthia Lummis呼吁对稳定币发行商进行定期审计，并提议类似银行的监管框架。2022年，财政部长Janet Yellen强调，稳定币可能对金融系统构成风险，需通过立法确保储备管理的安全性。2024年，Lummis和参议员Kirsten Gillibrand提出《稳定币监管法案》，要求稳定币发行商注册为非存款信托公司或存款机构，并获得发行许可。该法案还规定储备资产需为高流动性资产，并由第三方托管，以降低“银行挤兑”风险。这与USDC的储备管理模式高度契合，但对USDT的非美国运营模式构成了挑战。2025年5月，美国参议院以66票对32票通过《引导和建立美元稳定币的国家创新法案》（GENIUS Act），将法案推进至全面辩论阶段。该法案涵盖许可、储备、赎回和审计等关键条款，旨在为稳定币建立统一的联邦监管框架。2 稳定币监管架构美国对稳定币的监管采取多头协作模式，涉及多个联邦机构，各机构根据其职能对稳定币的不同属性进行监管。以下是主要监管机构及其职责：证券交易委员会（SEC）。SEC负责监管被认定为“证券”的稳定币，依据《1933年证券法》和《1934年证券交易法》。SEC主席Gary Gensler曾表示，许多稳定币类似于货币市场基金，可能属于SEC的管辖范围。2023年6月，SEC起诉Binance，称其发行的BUSD（一种美元支持的稳定币）是未经注册的证券，显示了SEC对稳定币的强硬立场。2025年，SEC成立加密资产特别工作组，探索数字资产的监管问题，包括稳定币的分类和合规要求。商品期货交易委员会（CFTC）。CFTC负责监管被认定为“商品”的稳定币，依据《商品交易法》（CEA）。CFTC已明确比特币等虚拟货币为商品，这一立场可能扩展到某些稳定币。2021年，CFTC对Tether因虚假陈述罚款4,100万美元，显示其在稳定币监管中的执法力度。2025年，CFTC启动了关于数字资产的圆桌会议，表明其积极参与稳定币监管框架的制定。新任CFTC主席Brian Quintenz的任命进一步强化了CFTC在数字资产领域的角色。金融犯罪执行网络（FinCEN）。FinCEN将稳定币视为“可兑换虚拟货币”（CVC），要求发行商注册为货币服务业务（MSB），并遵守《银行保密法》（BSA）的规定。2025年，财政部计划为FinCEN和国税局（IRS）提供更多资源，以加强对稳定币的合规检查。货币监理署（OCC）和联邦存款保险公司（FDIC）。OCC和FDIC作为银行监管机构，对涉及稳定币的银行活动持谨慎态度。2023年1月，OCC、FDIC和Fed联合发布声明，强调加密资产对银行机构的潜在风险，并呼吁银行谨慎从事相关活动。2021年11月，总统金融市场工作小组（PWG）与OCC和FDIC联合发布报告，建议通过现有银行法律和新立法将稳定币纳入监管范围。3 稳定币监管法案雏形：《STABLE法案》、《天才法案》目前，美国国会正在推进两项重要的稳定币监管法案：天才法案（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）和STABLE法案（Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy Act）。从两个法案基本可以一窥美国稳定币监管的最终形态：3.1 《天才法案》天才法案于2025年2月4日由参议员比尔·哈格蒂（Bill Hagerty）提出，得到参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特（Tim Scott）等两党议员支持，旨在为支付型稳定币建立全面的联邦监管框架。核心内容包括：定义与分类：支付型稳定币被定义为用于支付或结算、与固定货币价值挂钩的数字资产（通常为美元），明确不属于证券、商品或投资公司产品，归于银行类监管框架。不直接监管算法稳定币，但要求财政部对算法稳定币进行研究。发行许可：仅“许可支付稳定币发行人”可在美国发行稳定币。发行人需满足资本、流动性和风险管理标准，并遵守《银行保密法》的客户隐私要求。储备与赎回要求：发行人需以1:1比例持有高质量流动资产（如现金、国债）作为储备，不得用作抵押、借贷或重复使用，确保用户可随时赎回。每月需公开储备构成，接受注册会计师事务所审查，发行人CEO和CFO需向监管机构证明披露准确性。双重监管框架：市值超过100亿美元的发行人由联邦储备委员会和OCC监管；市值低于100亿美元的发行人可选择州级监管，但需符合联邦标准。其他：法案明确规定，稳定币发行人不得向稳定币持有者支付利息。禁止使用“美国政府”或“法定货币”等误导性术语进行营销。禁止国会议员或高级行政官员在任期内发行支付型稳定币。强调维护美元全球储备货币地位，鼓励美元挂钩稳定币的全球使用。3.2 《STABLE法案》STABLE法案于2025年2月6日由众议院金融服务委员会主席弗兰奇·希尔（French Hill）和布莱恩·斯蒂尔（Bryan Steil）提出，作为众议院的配套法案，与GENIUS法案目标相似，但在某些方面有显著差异。核心内容包括：定义与分类：类似GENIUS法案，将支付型稳定币定义为用于支付或结算、与固定货币价值挂钩的数字资产，且不视为证券。与GENIUS法案不同，STABLE法案对“支付型稳定币”的定义略有差异，强调发行人需承诺以固定货币价值兑换、赎回或回购。发行许可：仅许可支付稳定币发行人可发行稳定币，需满足联邦或州监管要求，类似于GENIUS法案的三类发行人结构。非银行发行人由OCC或国家信用合作社管理局（NCUA）监管，区别于GENIUS法案的部分联邦储备委员会角色。储备与赎回要求：要求1:1储备，需使用高质量流动资产（如现金、国债），并定期接受审计和披露。在破产情况下，稳定币持有者享有优先偿付权，以保护消费者。算法稳定币限制：明确对算法稳定币实施两年禁令，禁止新发行，已在市场流通的算法稳定币除外。3.3 法案进展《天才法案》已通过参议院程序投票，待全体表决；若通过将移交众议院协商。《STABLE法案》已通过众议院委员会审议，待全体表决。值得注意的是，上述两个法案在科技公司准入、算法稳定币禁令、外国发行方监管松紧度等方面存在一定差异，这意味着如果两个法案最终落地情况较目前可能存在少许变数。三、稳定币如何成为美债“救世主”1 稳定币储备“美债化”美国监管框架对稳定币的资产储备结构实施了近乎“外科手术式”的精准干预。根据《STABLE法案》和《天才法案》，支付型稳定币的储备资产被严格限定于最高质量流动资产，几乎封堵了任何高风险投资的可能性。这一制度设计直接规避了历史上因储备不实或挪用引发的信用危机，即2023年3月硅谷银行倒闭引发的USDC脱锚事件，彼时因33亿美元储备资金被困，导致市场恐慌性赎回，暴露了稳定币生态的脆弱性。监管逻辑的核心在于构建“1:1可赎回+高质量储备”的双重保障机制。法案不仅要求储备资产100%覆盖未偿付稳定币价值，还强制规定发行方需每月公布储备构成报告，并接受独立审计。更严厉的是，高管若对储备状况虚假认证，将面临最高500万美元罚款和20年监禁。这种高压监管使稳定币发行方不得不放弃追求收益的冲动，转而将资产配置聚焦于安全性与流动性。在这一框架下，美国国债成为几乎唯一的合规选择。短期国债（尤其是93天内到期品种）因具备国家信用背书、极低违约风险及高流动性，完美契合监管要求。截止到2025年5月末，稳定币市场总市值约为2,500亿美元，其中USDT和USDC分别约1,500亿美元和610亿美元。根据公开资料，USDT发行公司Tether的美国国债暴露（包括直接持有的国库券和通过逆回购协议等间接持有）超过1,200亿美元，占总储备的78.1%；USDC发行公司Circle储备资产完全通过Circle Reserve 基金由现金和短期美国国债组成，该基金至少99.5%的资产为美国政府债券（包括短期国债和逆回购协议）及少量现金，按照95%假设持有美国国债，对应Circle持有580亿美元规模的美债。结合对其他公司持有美债的大致测算，2,500亿美元的稳定币市场大约有2,000亿美元的美债储备。从逆向角度看，这也说明监管的硬约束正系统性推动稳定币储备“美债化”。2 稳定币需求如何转化为美债购买力2020年全球稳定币市值仅为200亿美元，而到2025年5月已飙升至2,500亿美元，五年间实现惊人的11倍增长。从2018年的边缘创新蜕变为金融基础设施的核心支柱，这一扩张速度远超传统金融工具，其背后是双重动能的叠加。首先，加密货币交易所中超过90%的比特币交易通过USDT/USDC结算，使其成为事实上的“加密美元本位”；其次，新兴市场存在刚需，在阿根廷等通胀率超100%的国家，稳定币占加密货币交易量的72%，成为平民阶层的“数字避险资产”。值得注意的是，相较于美元而言，稳定币发行公司更倾向于持有短期美债，其本质是在监管框架下寻求安全性、收益性与流动性的“不可能三角”平衡。第一，美债是收益性与安全性双重因素下的更优选，这不仅是因为美债违约风险极低，还有高利率环境下持有美债所得的固定收益下注高于无收益/低活期利率的美元存款，在庞大的储备规模下，这种利差收益可见一斑。第二，如果大部分储备配置美元，则会面临银行存款保险上限问题（如FDIC保险限额仅为25万美元/账户），如果再发生类似硅谷银行倒闭事件，系统性风险将会集中爆发。第三，美债市场容量巨大，能轻松吸纳稳定币储备，且交易成本低，适合大规模资金配置。往前看，稳定币市场仍有乐观的应用前景以及庞大的扩张空间，目前市场预测稳定币市值在2030年将会达到1.6-3.7万亿美元。根据监管法案对稳定币资产储备的“美债化”要求，采用相对保守比例（80%）测算，对应稳定币市场将会在中期时间维度内消化1.3-3万亿美元的新增短期美债。四、稳定币：美元霸权在数字时代的延伸从更深层次看，美国监管机构对稳定币的“招安”远非单纯的金融创新管理，其背后隐藏着延续美元霸权的战略意图。与欧盟稳定币《MiCA法案》相比，美国的监管路径更显“进攻性”。MiCA将各类稳定币纳入统一监管框架，强调金融稳定和消费者保护；而美国监管框架则聚焦支付型稳定币，允许非银行机构参与发行，为Web3创新留出空间。这种差异反映出截然不同的战略重心：欧盟求“稳”，美国谋“势”——后者正将稳定币转化为数字时代美元霸权的制度性基础设施。美国财政部长贝森特直言：“我们将使用稳定币来保持美元作为世界主要储备货币的地位”。在美元全球储备份额降至57.8%的背景下，合规稳定币成为美元流动性的新型“输送管道”——每一枚在跨境支付中流通的美元稳定币，都是对美元势力的链上扩张。当然，也有观点认为稳定币对于美债市场的实际影响力相对有限，并非解决美元信用问题的治本之策。一方面，目前主流稳定币发行方受监管要求和自身风险偏好的限制，主要投资于短期美国国债等流动性较高的资产，而美债市场的核心问题——如长期收益率波动、财政可持续性等——更多与中长期债券相关，稳定币的资金配置难以触及这些深层次矛盾。另一方面，若美元信用出现根本性缺失，稳定币所依赖的美元资产抵押模式将面临系统性风险，其自身稳定性反而可能加剧市场恐慌。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":188,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":441704462905416,"gmtCreate":1748876200904,"gmtModify":1748876202632,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"相互利用，相互渗透的关系","listText":"相互利用，相互渗透的关系","text":"相互利用，相互渗透的关系","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/441704462905416","repostId":"1148108796","repostType":4,"repost":{"id":"1148108796","kind":"news","pubTimestamp":1748841637,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1148108796?lang=&edition=full","pubTime":"2025-06-02 13:20","market":"us","language":"zh","title":"美债“救世主”？稳定币与监管的十年博弈","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1148108796","media":"GTJAI宏观研究","summary":"调查显示，Tether在某些时期仅持有其稳定币价值27.6%的实际储备，而非其声称的“100%储备”。USDT的运作长期处于监管的灰色地带，多次因合规性问题受到处罚。价格稳定性问题。作为稳定币，USDT的核心价值在于其与美元的1:1挂钩。2018年10月，USDT因储备不足传言和Bitfinex提款问题导致价格跌至0.92美元，这一事件发生在USDC推出仅一个月后，进一步凸显了市场对更可靠稳定币的需求。USDT推出后，稳定币市场迅速","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>美国正将稳定币转化为数字时代美元霸权的制度性基础设施。美国财政部长贝森特直言：“我们将使用稳定币来保持美元作为世界主要储备货币的地位”。</p></blockquote><h2 id=\"id_3695920294\">一、稳定币的野蛮生长史</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1 USDT</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1.1 USDT发展史</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">USDT（又称“泰达币”）是一种与美元1:1挂钩的稳定币，自2014年由泰达公司（Tether Limited）推出以来，已成为数字货币市场不可或缺的一部分。它的诞生背景根植于数字货币发展初期面临的两个核心问题：价格波动性和与法定货币兑换的复杂性。</p><p style=\"text-align: justify;\">价格波动性大：比特币作为最早的数字货币之一，其价格波动性极大，比特币价格可能在短时间内波动10%以上，这使得它难以作为日常交易的货币或稳定的价值储存工具。这种高波动性不仅增加了投资者的风险，也限制了数字货币在实际经济活动中的应用。</p><p style=\"text-align: justify;\">法定货币兑换的困难：在数字货币发展的早期，将比特币或其他加密货币兑换为法定货币（如美元）面临诸多障碍。许多国家对数字货币交易施加了严格的政策限制，导致场外交易（OTC）流程繁琐且成本高昂。用户需要通过复杂的渠道完成兑换，不仅兑换周期长，还可能面临高额溢价。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这种背景下，市场迫切需要一种新形式的加密货币，其不仅可以提供可靠的价值参考，还能够简化法定货币与数字货币兑换手续。为了应对上述挑战，Tether公司于2014年7月在圣莫尼卡首次公开宣布了Realcoin项目，由Brock Pierce、Reeve Collins和Craig Sellars共同创立。此外，Tether公司声称，每发行一枚USDT，其银行账户中都会保留1美元的资产储备，以确保其价值稳定。2014年11月20日，Realcoin更名为Tether，并进入私人测试阶段。2015年2月，首批USDT正式发行，并得到当时比特币期货交易量最大的平台Bitfinex以及Poloniex等交易所的支持。</p><p style=\"text-align: justify;\">USDT的诞生是继比特币后，虚拟货币市场又一起具有里程碑式意义的事件——其成为了连通数字世界与传统金融的“价值桥梁”。USDT极大程度上简化了用户用法币购买比特币或以太坊的复杂流程；用户可通过银行转账、信用卡等方式在合规交易所将法币兑换为USDT；随后，持有USDT的用户即可在几乎任何支持加密货币交易的平台上，自由、即时地兑换成比特币、以太坊或其他数千种数字资产。</p><p style=\"text-align: justify;\">除此以外，作为加密世界的“硬通货”，USDT极大地提升了整个生态的交易效率和资金流动性。其交易不受传统银行系统时间限制，支持全球范围内7×24小时不间断运转。在主流交易所中，以USDT为基础的交易对（如BTC/USDT, ETH/USDT）通常拥有最深厚的市场深度和最小的买卖价差，确保了用户交易的快速执行和成本优化。USDT的通用性使其能在中心化交易所、去中心化钱包以及各类DeFi协议间无缝流转。这种高度的互操作性和可及性，为全球加密经济活动提供了高效的基础设施。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1.2 USDT的争议与挑战</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在加密市场发展初期，稳定币本应依靠其设计原理成为加密货币市场发展的“稳定器”，然而作为行业龙头的USDT（泰达币），却在高速发展过程中显露出结构性危机。</p><p style=\"text-align: justify;\">储备金透明度不足。USDT的核心承诺是每一枚USDT都由1:1的美元储备支持。然而，Tether Limited在储备金透明度方面长期受到质疑。2021年，Tether因发布误导性信息被纽约州检察长办公室罚款4,100万美元。调查显示，Tether在某些时期仅持有其稳定币价值27.6%的实际储备，而非其声称的“100%储备”。此外，Tether未能定期提供由独立会计师事务所出具的审计报告，仅偶尔发布储备证明（attestations），且这些证明的细节和频率常被市场质疑。例如，CoinLedger指出，Tether的合规措施缺乏透明度，导致用户对其储备金的真实性产生疑虑。</p><p style=\"text-align: justify;\">监管与法律挑战。USDT的运作长期处于监管的灰色地带，多次因合规性问题受到处罚。2021年，Tether及其关联公司Bitfinex被美国商品期货交易委员会（CFTC）罚款共计4,250万美元，原因包括发布虚假储备信息以及在美国未经注册从事商业活动。此外，Tether在2021年初还被纽约州检察长办公室罚款1,850万美元，并被要求定期提交储备报告。这些法律问题不仅损害了Tether的声誉，也暴露了其在监管合规性方面的不足。而Tether作为一家香港注册的公司，其非美国基地的运营模式进一步加剧了市场对其合规性的担忧。由于不完全受美国金融监管机构的约束，Tether的运作缺乏与美国标准一致的透明度和问责制。</p><p style=\"text-align: justify;\">价格稳定性问题。作为稳定币，USDT的核心价值在于其与美元的1:1挂钩。然而，USDT曾多次出现价格脱锚的情况，显示出其稳定性存在潜在风险。2018年10月，由于市场传言Tether储备不足以及Bitfinex提款问题，USDT价格一度跌至0.92美元。2022年5月和6月，USDT分别跌至0.9959美元和0.9975美元，尽管幅度较小，但仍引发了市场对其可靠性的质疑。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2 USDC</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2.1 USDC发展史</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">USDT暴露出的问题为市场带来了对更透明、更合规的稳定币的需求。2018年9月，USDC由Circle和Coinbase通过Center联盟推出，旨在解决USDT的缺陷并满足市场对可靠稳定币的期待，可以说USDC的诞生在某种程度上一一填补了USDT发展的痛点。</p><p style=\"text-align: justify;\">强调透明度——USDC的设计核心。Circle每月发布由独立会计师事务所审计的储备报告（可在Circle官网和美国证券交易委员会上查阅），公开披露其储备资产的组成，包括现金和美国国债。这种透明度与Tether的做法形成鲜明对比，显著增强了用户和监管机构的信任。</p><p style=\"text-align: justify;\">监管合规性。USDC的发行方Circle是一家美国公司，遵守美国金融监管标准，其储备资产由受监管的金融机构持有，而Tether的非美国特性使其难以满足类似标准。因此，在USDT因监管问题频频受罚的背景下，USDC的合规性使其更受机构投资者和监管机构的青睐。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场时机与需求。USDC的推出恰逢USDT面临信任危机的关键时刻。2018年10月，USDT因储备不足传言和Bitfinex提款问题导致价格跌至0.92美元，这一事件发生在USDC推出仅一个月后，进一步凸显了市场对更可靠稳定币的需求。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2.2 USDC的争议与挑战</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">尽管USDC因其高透明度和监管合规性被视为USDT的可靠替代品，它在发展过程中仍面临若干问题与挑战。最为严重的一次危机发生在2023年3月，当时Circle在硅谷银行持有约33亿美元的储备资产，占其总储备的8.25%。硅谷银行倒闭引发市场恐慌，导致USDC短暂脱钩，价格一度跌至0.87美元。尽管Circle迅速通过调整储备和披露信息恢复了挂钩，这一事件暴露了其对传统银行体系的依赖，可能在类似金融危机中引发不稳定。此外，USDC的集中化运营模式也受到批评，作为由美国公司Circle发行的稳定币，其需遵守严格的美国监管要求，这可能限制其在全球某些市场的灵活性，同时增加了对中心化机构的信任依赖。相比去中心化稳定币，USDC在隐私性和抗审查能力上存在局限，这可能影响其在部分区块链生态中的应用。</p><h2 id=\"id_4057642380\">二、稳定币的立法破冰与政治博弈</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1 稳定币监管时间线</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">早期监管尝试（2014-2020）。USDT推出后，稳定币市场迅速增长，但美国联邦层面缺乏针对稳定币的专门监管框架，早期监管主要依赖现有金融法规（如证券法和商品交易法）。2015年，纽约州金融服务部（NYDFS）推出BitLicense，针对数字资产企业设立许可制度，成为美国首个州级加密货币监管框架。此虽然USDT和USDC的发行方需遵守反洗钱（AML）和了解客户（KYC）要求，但这些法规并未专门针对稳定币的储备管理和赎回机制。随着USDT市场的发展壮大，其透明度问题促使监管机构开始关注稳定币的储备管理。</p><p style=\"text-align: justify;\">州级监管的进展（2020-2022）。联邦层面立法程序复杂导致进展缓慢，州级监管成为稳定币监管的先行者。2022年6月，NYDFS（纽约州金融服务部）发布《美元支持稳定币发行指导意见》，对稳定币发行商提出三项核心要求：赎回机制、储备管理和独立审计。指导意见要求发行商制定明确的赎回政策，确保持有人可在两个工作日内以1:1比例赎回稳定币，并要求储备资产需为高流动性资产（如现金或短期美国国债）。这一框架直接影响了USDC的运营，Circle通过定期披露储备报告和遵守NYDFS要求，进一步巩固了其合规形象。相比之下，USDT因其在中国香港注册的背景和较低的透明度，难以完全满足NYDFS的要求。这进一步凸显了USDC在监管合规性上的优势，但也表明州级监管的局限性——其仅适用于特定司法管辖区，无法应对稳定币的跨境特性。</p><p style=\"text-align: justify;\">联邦层面的立法努力（2021-2025）。联邦层面的稳定币监管在2021年后逐渐提速。2021年11月，参议员Cynthia Lummis呼吁对稳定币发行商进行定期审计，并提议类似银行的监管框架。2022年，财政部长Janet Yellen强调，稳定币可能对金融系统构成风险，需通过立法确保储备管理的安全性。2024年，Lummis和参议员Kirsten Gillibrand提出《稳定币监管法案》，要求稳定币发行商注册为非存款信托公司或存款机构，并获得发行许可。该法案还规定储备资产需为高流动性资产，并由第三方托管，以降低“银行挤兑”风险。这与USDC的储备管理模式高度契合，但对USDT的非美国运营模式构成了挑战。2025年5月，美国参议院以66票对32票通过《引导和建立美元稳定币的国家创新法案》（GENIUS Act），将法案推进至全面辩论阶段。该法案涵盖许可、储备、赎回和审计等关键条款，旨在为稳定币建立统一的联邦监管框架。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2 稳定币监管架构</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美国对稳定币的监管采取多头协作模式，涉及多个联邦机构，各机构根据其职能对稳定币的不同属性进行监管。以下是主要监管机构及其职责：</p><p style=\"text-align: justify;\">证券交易委员会（SEC）。SEC负责监管被认定为“证券”的稳定币，依据《1933年证券法》和《1934年证券交易法》。SEC主席Gary Gensler曾表示，许多稳定币类似于货币市场基金，可能属于SEC的管辖范围。2023年6月，SEC起诉Binance，称其发行的BUSD（一种美元支持的稳定币）是未经注册的证券，显示了SEC对稳定币的强硬立场。2025年，SEC成立加密资产特别工作组，探索数字资产的监管问题，包括稳定币的分类和合规要求。</p><p style=\"text-align: justify;\">商品期货交易委员会（CFTC）。CFTC负责监管被认定为“商品”的稳定币，依据《商品交易法》（CEA）。CFTC已明确比特币等虚拟货币为商品，这一立场可能扩展到某些稳定币。2021年，CFTC对Tether因虚假陈述罚款4,100万美元，显示其在稳定币监管中的执法力度。2025年，CFTC启动了关于数字资产的圆桌会议，表明其积极参与稳定币监管框架的制定。新任CFTC主席Brian Quintenz的任命进一步强化了CFTC在数字资产领域的角色。</p><p style=\"text-align: justify;\">金融犯罪执行网络（FinCEN）。FinCEN将稳定币视为“可兑换虚拟货币”（CVC），要求发行商注册为货币服务业务（MSB），并遵守《银行保密法》（BSA）的规定。2025年，财政部计划为FinCEN和国税局（IRS）提供更多资源，以加强对稳定币的合规检查。</p><p style=\"text-align: justify;\">货币监理署（OCC）和联邦存款保险公司（FDIC）。OCC和FDIC作为银行监管机构，对涉及稳定币的银行活动持谨慎态度。2023年1月，OCC、FDIC和Fed联合发布声明，强调加密资产对银行机构的潜在风险，并呼吁银行谨慎从事相关活动。2021年11月，总统金融市场工作小组（PWG）与OCC和FDIC联合发布报告，建议通过现有银行法律和新立法将稳定币纳入监管范围。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>3 稳定币监管法案雏形：《STABLE法案》、《天才法案》</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">目前，美国国会正在推进两项重要的稳定币监管法案：天才法案（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）和STABLE法案（Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy Act）。从两个法案基本可以一窥美国稳定币监管的最终形态：</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>3.1 《天才法案》</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">天才法案于2025年2月4日由参议员比尔·哈格蒂（Bill Hagerty）提出，得到参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特（Tim Scott）等两党议员支持，旨在为支付型稳定币建立全面的联邦监管框架。核心内容包括：</p><p style=\"text-align: justify;\">定义与分类：支付型稳定币被定义为用于支付或结算、与固定货币价值挂钩的数字资产（通常为美元），明确不属于证券、商品或投资公司产品，归于银行类监管框架。不直接监管算法稳定币，但要求财政部对算法稳定币进行研究。</p><p style=\"text-align: justify;\">发行许可：仅“许可支付稳定币发行人”可在美国发行稳定币。发行人需满足资本、流动性和风险管理标准，并遵守《银行保密法》的客户隐私要求。</p><p style=\"text-align: justify;\">储备与赎回要求：发行人需以1:1比例持有高质量流动资产（如现金、国债）作为储备，不得用作抵押、借贷或重复使用，确保用户可随时赎回。每月需公开储备构成，接受注册会计师事务所审查，发行人CEO和CFO需向监管机构证明披露准确性。</p><p style=\"text-align: justify;\">双重监管框架：市值超过100亿美元的发行人由联邦储备委员会和OCC监管；市值低于100亿美元的发行人可选择州级监管，但需符合联邦标准。</p><p style=\"text-align: justify;\">其他：法案明确规定，稳定币发行人不得向稳定币持有者支付利息。禁止使用“美国政府”或“法定货币”等误导性术语进行营销。禁止国会议员或高级行政官员在任期内发行支付型稳定币。强调维护美元全球储备货币地位，鼓励美元挂钩稳定币的全球使用。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>3.2 《STABLE法案》</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">STABLE法案于2025年2月6日由众议院金融服务委员会主席弗兰奇·希尔（French Hill）和布莱恩·斯蒂尔（Bryan Steil）提出，作为众议院的配套法案，与GENIUS法案目标相似，但在某些方面有显著差异。核心内容包括：</p><p style=\"text-align: justify;\">定义与分类：类似GENIUS法案，将支付型稳定币定义为用于支付或结算、与固定货币价值挂钩的数字资产，且不视为证券。与GENIUS法案不同，STABLE法案对“支付型稳定币”的定义略有差异，强调发行人需承诺以固定货币价值兑换、赎回或回购。</p><p style=\"text-align: justify;\">发行许可：仅许可支付稳定币发行人可发行稳定币，需满足联邦或州监管要求，类似于GENIUS法案的三类发行人结构。非银行发行人由OCC或国家信用合作社管理局（NCUA）监管，区别于GENIUS法案的部分联邦储备委员会角色。</p><p style=\"text-align: justify;\">储备与赎回要求：要求1:1储备，需使用高质量流动资产（如现金、国债），并定期接受审计和披露。在破产情况下，稳定币持有者享有优先偿付权，以保护消费者。</p><p style=\"text-align: justify;\">算法稳定币限制：明确对算法稳定币实施两年禁令，禁止新发行，已在市场流通的算法稳定币除外。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>3.3 法案进展</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">《天才法案》已通过参议院程序投票，待全体表决；若通过将移交众议院协商。《STABLE法案》已通过众议院委员会审议，待全体表决。值得注意的是，上述两个法案在科技公司准入、算法稳定币禁令、外国发行方监管松紧度等方面存在一定差异，这意味着如果两个法案最终落地情况较目前可能存在少许变数。</p><h2 id=\"id_2660144485\">三、稳定币如何成为美债“救世主”</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1 稳定币储备“美债化”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美国监管框架对稳定币的资产储备结构实施了近乎“外科手术式”的精准干预。根据《STABLE法案》和《天才法案》，支付型稳定币的储备资产被严格限定于最高质量流动资产，几乎封堵了任何高风险投资的可能性。这一制度设计直接规避了历史上因储备不实或挪用引发的信用危机，即2023年3月硅谷银行倒闭引发的USDC脱锚事件，彼时因33亿美元储备资金被困，导致市场恐慌性赎回，暴露了稳定币生态的脆弱性。</p><p style=\"text-align: justify;\">监管逻辑的核心在于构建“1:1可赎回+高质量储备”的双重保障机制。法案不仅要求储备资产100%覆盖未偿付稳定币价值，还强制规定发行方需每月公布储备构成报告，并接受独立审计。更严厉的是，高管若对储备状况虚假认证，将面临最高500万美元罚款和20年监禁。这种高压监管使稳定币发行方不得不放弃追求收益的冲动，转而将资产配置聚焦于安全性与流动性。在这一框架下，美国国债成为几乎唯一的合规选择。短期国债（尤其是93天内到期品种）因具备国家信用背书、极低违约风险及高流动性，完美契合监管要求。</p><p style=\"text-align: justify;\">截止到2025年5月末，稳定币市场总市值约为2,500亿美元，其中USDT和USDC分别约1,500亿美元和610亿美元。根据公开资料，USDT发行公司Tether的美国国债暴露（包括直接持有的国库券和通过逆回购协议等间接持有）超过1,200亿美元，占总储备的78.1%；USDC发行公司Circle储备资产完全通过Circle Reserve 基金由现金和短期美国国债组成，该基金至少99.5%的资产为美国政府债券（包括短期国债和逆回购协议）及少量现金，按照95%假设持有美国国债，对应Circle持有580亿美元规模的美债。结合对其他公司持有美债的大致测算，2,500亿美元的稳定币市场大约有2,000亿美元的美债储备。从逆向角度看，这也说明监管的硬约束正系统性推动稳定币储备“美债化”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8731c03d52ef176ed5d33c1d6af631d6\" tg-width=\"686\" tg-height=\"457\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f238074f1a7c119eadc1d90be11aa086\" tg-width=\"698\" tg-height=\"437\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2 稳定币需求如何转化为美债购买力</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">2020年全球稳定币市值仅为200亿美元，而到2025年5月已飙升至2,500亿美元，五年间实现惊人的11倍增长。从2018年的边缘创新蜕变为金融基础设施的核心支柱，这一扩张速度远超传统金融工具，其背后是双重动能的叠加。首先，加密货币交易所中超过90%的比特币交易通过USDT/USDC结算，使其成为事实上的“加密美元本位”；其次，新兴市场存在刚需，在阿根廷等通胀率超100%的国家，稳定币占加密货币交易量的72%，成为平民阶层的“数字避险资产”。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得注意的是，相较于美元而言，稳定币发行公司更倾向于持有短期美债，其本质是在监管框架下寻求安全性、收益性与流动性的“不可能三角”平衡。第一，美债是收益性与安全性双重因素下的更优选，这不仅是因为美债违约风险极低，还有高利率环境下持有美债所得的固定收益下注高于无收益/低活期利率的美元存款，在庞大的储备规模下，这种利差收益可见一斑。第二，如果大部分储备配置美元，则会面临银行存款保险上限问题（如FDIC保险限额仅为25万美元/账户），如果再发生类似硅谷银行倒闭事件，系统性风险将会集中爆发。第三，美债市场容量巨大，能轻松吸纳稳定币储备，且交易成本低，适合大规模资金配置。</p><p style=\"text-align: justify;\">往前看，稳定币市场仍有乐观的应用前景以及庞大的扩张空间，目前市场预测稳定币市值在2030年将会达到1.6-3.7万亿美元。根据监管法案对稳定币资产储备的“美债化”要求，采用相对保守比例（80%）测算，对应稳定币市场将会在中期时间维度内消化1.3-3万亿美元的新增短期美债。</p><h2 id=\"id_318943480\">四、稳定币：美元霸权在数字时代的延伸</h2><p style=\"text-align: justify;\">从更深层次看，美国监管机构对稳定币的“招安”远非单纯的金融创新管理，其背后隐藏着延续美元霸权的战略意图。与欧盟稳定币《MiCA法案》相比，美国的监管路径更显“进攻性”。MiCA将各类稳定币纳入统一监管框架，强调金融稳定和消费者保护；而美国监管框架则聚焦支付型稳定币，允许非银行机构参与发行，为Web3创新留出空间。这种差异反映出截然不同的战略重心：欧盟求“稳”，美国谋“势”——后者<strong>正将稳定币转化为数字时代美元霸权的制度性基础设施。美国财政部长贝森特直言：“我们将使用稳定币来保持美元作为世界主要储备货币的地位”</strong>。<strong>在美元全球储备份额降至57.8%的背景下，合规稳定币成为美元流动性的新型“输送管道”——每一枚在跨境支付中流通的美元稳定币，都是对美元势力的链上扩张。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当然，也有观点认为稳定币对于美债市场的实际影响力相对有限，并非解决美元信用问题的治本之策。一方面，目前主流稳定币发行方受监管要求和自身风险偏好的限制，主要投资于短期美国国债等流动性较高的资产，而美债市场的核心问题——如长期收益率波动、财政可持续性等——更多与中长期债券相关，稳定币的资金配置难以触及这些深层次矛盾。另一方面，若美元信用出现根本性缺失，稳定币所依赖的美元资产抵押模式将面临系统性风险，其自身稳定性反而可能加剧市场恐慌。</p></body></html>","source":"lsy1748584441805","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美债“救世主”？稳定币与监管的十年博弈</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美债“救世主”？稳定币与监管的十年博弈\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-06-02 13:20 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MTc0NzY0NA==&mid=2650795496&idx=1&sn=34d483b3b7ac37a87ef625cb40d4162c&chksm=89bf9ecaf6637086751b5c19c0db759caf6255e8ca07e1ab69211237d329c87019fef2544e9e&mpshare=1&scene=23&srcid=0602wHHEAE1VdNHzigGsLu9o&sharer_shareinfo=ed376c03f2908bc6e5fdfab1c7da45f3&sharer_shareinfo_first=ed376c03f2908bc6e5fdfab1c7da45f3#rd><strong>GTJAI宏观研究</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美国正将稳定币转化为数字时代美元霸权的制度性基础设施。美国财政部长贝森特直言：“我们将使用稳定币来保持美元作为世界主要储备货币的地位”。一、稳定币的野蛮生长史1 USDT1.1 USDT发展史USDT（又称“泰达币”）是一种与美元1:1挂钩的稳定币，自2014年由泰达公司（Tether Limited）推出以来，已成为数字货币市场不可或缺的一部分。它的诞生背景根植于数字货币发展初期面临的两个核心...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MTc0NzY0NA==&mid=2650795496&idx=1&sn=34d483b3b7ac37a87ef625cb40d4162c&chksm=89bf9ecaf6637086751b5c19c0db759caf6255e8ca07e1ab69211237d329c87019fef2544e9e&mpshare=1&scene=23&srcid=0602wHHEAE1VdNHzigGsLu9o&sharer_shareinfo=ed376c03f2908bc6e5fdfab1c7da45f3&sharer_shareinfo_first=ed376c03f2908bc6e5fdfab1c7da45f3#rd\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/92ece06f0d5f47ced3643ec6cfcc433e","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5MTc0NzY0NA==&mid=2650795496&idx=1&sn=34d483b3b7ac37a87ef625cb40d4162c&chksm=89bf9ecaf6637086751b5c19c0db759caf6255e8ca07e1ab69211237d329c87019fef2544e9e&mpshare=1&scene=23&srcid=0602wHHEAE1VdNHzigGsLu9o&sharer_shareinfo=ed376c03f2908bc6e5fdfab1c7da45f3&sharer_shareinfo_first=ed376c03f2908bc6e5fdfab1c7da45f3#rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1148108796","content_text":"美国正将稳定币转化为数字时代美元霸权的制度性基础设施。美国财政部长贝森特直言：“我们将使用稳定币来保持美元作为世界主要储备货币的地位”。一、稳定币的野蛮生长史1 USDT1.1 USDT发展史USDT（又称“泰达币”）是一种与美元1:1挂钩的稳定币，自2014年由泰达公司（Tether Limited）推出以来，已成为数字货币市场不可或缺的一部分。它的诞生背景根植于数字货币发展初期面临的两个核心问题：价格波动性和与法定货币兑换的复杂性。价格波动性大：比特币作为最早的数字货币之一，其价格波动性极大，比特币价格可能在短时间内波动10%以上，这使得它难以作为日常交易的货币或稳定的价值储存工具。这种高波动性不仅增加了投资者的风险，也限制了数字货币在实际经济活动中的应用。法定货币兑换的困难：在数字货币发展的早期，将比特币或其他加密货币兑换为法定货币（如美元）面临诸多障碍。许多国家对数字货币交易施加了严格的政策限制，导致场外交易（OTC）流程繁琐且成本高昂。用户需要通过复杂的渠道完成兑换，不仅兑换周期长，还可能面临高额溢价。在这种背景下，市场迫切需要一种新形式的加密货币，其不仅可以提供可靠的价值参考，还能够简化法定货币与数字货币兑换手续。为了应对上述挑战，Tether公司于2014年7月在圣莫尼卡首次公开宣布了Realcoin项目，由Brock Pierce、Reeve Collins和Craig Sellars共同创立。此外，Tether公司声称，每发行一枚USDT，其银行账户中都会保留1美元的资产储备，以确保其价值稳定。2014年11月20日，Realcoin更名为Tether，并进入私人测试阶段。2015年2月，首批USDT正式发行，并得到当时比特币期货交易量最大的平台Bitfinex以及Poloniex等交易所的支持。USDT的诞生是继比特币后，虚拟货币市场又一起具有里程碑式意义的事件——其成为了连通数字世界与传统金融的“价值桥梁”。USDT极大程度上简化了用户用法币购买比特币或以太坊的复杂流程；用户可通过银行转账、信用卡等方式在合规交易所将法币兑换为USDT；随后，持有USDT的用户即可在几乎任何支持加密货币交易的平台上，自由、即时地兑换成比特币、以太坊或其他数千种数字资产。除此以外，作为加密世界的“硬通货”，USDT极大地提升了整个生态的交易效率和资金流动性。其交易不受传统银行系统时间限制，支持全球范围内7×24小时不间断运转。在主流交易所中，以USDT为基础的交易对（如BTC/USDT, ETH/USDT）通常拥有最深厚的市场深度和最小的买卖价差，确保了用户交易的快速执行和成本优化。USDT的通用性使其能在中心化交易所、去中心化钱包以及各类DeFi协议间无缝流转。这种高度的互操作性和可及性，为全球加密经济活动提供了高效的基础设施。1.2 USDT的争议与挑战在加密市场发展初期，稳定币本应依靠其设计原理成为加密货币市场发展的“稳定器”，然而作为行业龙头的USDT（泰达币），却在高速发展过程中显露出结构性危机。储备金透明度不足。USDT的核心承诺是每一枚USDT都由1:1的美元储备支持。然而，Tether Limited在储备金透明度方面长期受到质疑。2021年，Tether因发布误导性信息被纽约州检察长办公室罚款4,100万美元。调查显示，Tether在某些时期仅持有其稳定币价值27.6%的实际储备，而非其声称的“100%储备”。此外，Tether未能定期提供由独立会计师事务所出具的审计报告，仅偶尔发布储备证明（attestations），且这些证明的细节和频率常被市场质疑。例如，CoinLedger指出，Tether的合规措施缺乏透明度，导致用户对其储备金的真实性产生疑虑。监管与法律挑战。USDT的运作长期处于监管的灰色地带，多次因合规性问题受到处罚。2021年，Tether及其关联公司Bitfinex被美国商品期货交易委员会（CFTC）罚款共计4,250万美元，原因包括发布虚假储备信息以及在美国未经注册从事商业活动。此外，Tether在2021年初还被纽约州检察长办公室罚款1,850万美元，并被要求定期提交储备报告。这些法律问题不仅损害了Tether的声誉，也暴露了其在监管合规性方面的不足。而Tether作为一家香港注册的公司，其非美国基地的运营模式进一步加剧了市场对其合规性的担忧。由于不完全受美国金融监管机构的约束，Tether的运作缺乏与美国标准一致的透明度和问责制。价格稳定性问题。作为稳定币，USDT的核心价值在于其与美元的1:1挂钩。然而，USDT曾多次出现价格脱锚的情况，显示出其稳定性存在潜在风险。2018年10月，由于市场传言Tether储备不足以及Bitfinex提款问题，USDT价格一度跌至0.92美元。2022年5月和6月，USDT分别跌至0.9959美元和0.9975美元，尽管幅度较小，但仍引发了市场对其可靠性的质疑。2 USDC2.1 USDC发展史USDT暴露出的问题为市场带来了对更透明、更合规的稳定币的需求。2018年9月，USDC由Circle和Coinbase通过Center联盟推出，旨在解决USDT的缺陷并满足市场对可靠稳定币的期待，可以说USDC的诞生在某种程度上一一填补了USDT发展的痛点。强调透明度——USDC的设计核心。Circle每月发布由独立会计师事务所审计的储备报告（可在Circle官网和美国证券交易委员会上查阅），公开披露其储备资产的组成，包括现金和美国国债。这种透明度与Tether的做法形成鲜明对比，显著增强了用户和监管机构的信任。监管合规性。USDC的发行方Circle是一家美国公司，遵守美国金融监管标准，其储备资产由受监管的金融机构持有，而Tether的非美国特性使其难以满足类似标准。因此，在USDT因监管问题频频受罚的背景下，USDC的合规性使其更受机构投资者和监管机构的青睐。市场时机与需求。USDC的推出恰逢USDT面临信任危机的关键时刻。2018年10月，USDT因储备不足传言和Bitfinex提款问题导致价格跌至0.92美元，这一事件发生在USDC推出仅一个月后，进一步凸显了市场对更可靠稳定币的需求。2.2 USDC的争议与挑战尽管USDC因其高透明度和监管合规性被视为USDT的可靠替代品，它在发展过程中仍面临若干问题与挑战。最为严重的一次危机发生在2023年3月，当时Circle在硅谷银行持有约33亿美元的储备资产，占其总储备的8.25%。硅谷银行倒闭引发市场恐慌，导致USDC短暂脱钩，价格一度跌至0.87美元。尽管Circle迅速通过调整储备和披露信息恢复了挂钩，这一事件暴露了其对传统银行体系的依赖，可能在类似金融危机中引发不稳定。此外，USDC的集中化运营模式也受到批评，作为由美国公司Circle发行的稳定币，其需遵守严格的美国监管要求，这可能限制其在全球某些市场的灵活性，同时增加了对中心化机构的信任依赖。相比去中心化稳定币，USDC在隐私性和抗审查能力上存在局限，这可能影响其在部分区块链生态中的应用。二、稳定币的立法破冰与政治博弈1 稳定币监管时间线早期监管尝试（2014-2020）。USDT推出后，稳定币市场迅速增长，但美国联邦层面缺乏针对稳定币的专门监管框架，早期监管主要依赖现有金融法规（如证券法和商品交易法）。2015年，纽约州金融服务部（NYDFS）推出BitLicense，针对数字资产企业设立许可制度，成为美国首个州级加密货币监管框架。此虽然USDT和USDC的发行方需遵守反洗钱（AML）和了解客户（KYC）要求，但这些法规并未专门针对稳定币的储备管理和赎回机制。随着USDT市场的发展壮大，其透明度问题促使监管机构开始关注稳定币的储备管理。州级监管的进展（2020-2022）。联邦层面立法程序复杂导致进展缓慢，州级监管成为稳定币监管的先行者。2022年6月，NYDFS（纽约州金融服务部）发布《美元支持稳定币发行指导意见》，对稳定币发行商提出三项核心要求：赎回机制、储备管理和独立审计。指导意见要求发行商制定明确的赎回政策，确保持有人可在两个工作日内以1:1比例赎回稳定币，并要求储备资产需为高流动性资产（如现金或短期美国国债）。这一框架直接影响了USDC的运营，Circle通过定期披露储备报告和遵守NYDFS要求，进一步巩固了其合规形象。相比之下，USDT因其在中国香港注册的背景和较低的透明度，难以完全满足NYDFS的要求。这进一步凸显了USDC在监管合规性上的优势，但也表明州级监管的局限性——其仅适用于特定司法管辖区，无法应对稳定币的跨境特性。联邦层面的立法努力（2021-2025）。联邦层面的稳定币监管在2021年后逐渐提速。2021年11月，参议员Cynthia Lummis呼吁对稳定币发行商进行定期审计，并提议类似银行的监管框架。2022年，财政部长Janet Yellen强调，稳定币可能对金融系统构成风险，需通过立法确保储备管理的安全性。2024年，Lummis和参议员Kirsten Gillibrand提出《稳定币监管法案》，要求稳定币发行商注册为非存款信托公司或存款机构，并获得发行许可。该法案还规定储备资产需为高流动性资产，并由第三方托管，以降低“银行挤兑”风险。这与USDC的储备管理模式高度契合，但对USDT的非美国运营模式构成了挑战。2025年5月，美国参议院以66票对32票通过《引导和建立美元稳定币的国家创新法案》（GENIUS Act），将法案推进至全面辩论阶段。该法案涵盖许可、储备、赎回和审计等关键条款，旨在为稳定币建立统一的联邦监管框架。2 稳定币监管架构美国对稳定币的监管采取多头协作模式，涉及多个联邦机构，各机构根据其职能对稳定币的不同属性进行监管。以下是主要监管机构及其职责：证券交易委员会（SEC）。SEC负责监管被认定为“证券”的稳定币，依据《1933年证券法》和《1934年证券交易法》。SEC主席Gary Gensler曾表示，许多稳定币类似于货币市场基金，可能属于SEC的管辖范围。2023年6月，SEC起诉Binance，称其发行的BUSD（一种美元支持的稳定币）是未经注册的证券，显示了SEC对稳定币的强硬立场。2025年，SEC成立加密资产特别工作组，探索数字资产的监管问题，包括稳定币的分类和合规要求。商品期货交易委员会（CFTC）。CFTC负责监管被认定为“商品”的稳定币，依据《商品交易法》（CEA）。CFTC已明确比特币等虚拟货币为商品，这一立场可能扩展到某些稳定币。2021年，CFTC对Tether因虚假陈述罚款4,100万美元，显示其在稳定币监管中的执法力度。2025年，CFTC启动了关于数字资产的圆桌会议，表明其积极参与稳定币监管框架的制定。新任CFTC主席Brian Quintenz的任命进一步强化了CFTC在数字资产领域的角色。金融犯罪执行网络（FinCEN）。FinCEN将稳定币视为“可兑换虚拟货币”（CVC），要求发行商注册为货币服务业务（MSB），并遵守《银行保密法》（BSA）的规定。2025年，财政部计划为FinCEN和国税局（IRS）提供更多资源，以加强对稳定币的合规检查。货币监理署（OCC）和联邦存款保险公司（FDIC）。OCC和FDIC作为银行监管机构，对涉及稳定币的银行活动持谨慎态度。2023年1月，OCC、FDIC和Fed联合发布声明，强调加密资产对银行机构的潜在风险，并呼吁银行谨慎从事相关活动。2021年11月，总统金融市场工作小组（PWG）与OCC和FDIC联合发布报告，建议通过现有银行法律和新立法将稳定币纳入监管范围。3 稳定币监管法案雏形：《STABLE法案》、《天才法案》目前，美国国会正在推进两项重要的稳定币监管法案：天才法案（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）和STABLE法案（Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy Act）。从两个法案基本可以一窥美国稳定币监管的最终形态：3.1 《天才法案》天才法案于2025年2月4日由参议员比尔·哈格蒂（Bill Hagerty）提出，得到参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特（Tim Scott）等两党议员支持，旨在为支付型稳定币建立全面的联邦监管框架。核心内容包括：定义与分类：支付型稳定币被定义为用于支付或结算、与固定货币价值挂钩的数字资产（通常为美元），明确不属于证券、商品或投资公司产品，归于银行类监管框架。不直接监管算法稳定币，但要求财政部对算法稳定币进行研究。发行许可：仅“许可支付稳定币发行人”可在美国发行稳定币。发行人需满足资本、流动性和风险管理标准，并遵守《银行保密法》的客户隐私要求。储备与赎回要求：发行人需以1:1比例持有高质量流动资产（如现金、国债）作为储备，不得用作抵押、借贷或重复使用，确保用户可随时赎回。每月需公开储备构成，接受注册会计师事务所审查，发行人CEO和CFO需向监管机构证明披露准确性。双重监管框架：市值超过100亿美元的发行人由联邦储备委员会和OCC监管；市值低于100亿美元的发行人可选择州级监管，但需符合联邦标准。其他：法案明确规定，稳定币发行人不得向稳定币持有者支付利息。禁止使用“美国政府”或“法定货币”等误导性术语进行营销。禁止国会议员或高级行政官员在任期内发行支付型稳定币。强调维护美元全球储备货币地位，鼓励美元挂钩稳定币的全球使用。3.2 《STABLE法案》STABLE法案于2025年2月6日由众议院金融服务委员会主席弗兰奇·希尔（French Hill）和布莱恩·斯蒂尔（Bryan Steil）提出，作为众议院的配套法案，与GENIUS法案目标相似，但在某些方面有显著差异。核心内容包括：定义与分类：类似GENIUS法案，将支付型稳定币定义为用于支付或结算、与固定货币价值挂钩的数字资产，且不视为证券。与GENIUS法案不同，STABLE法案对“支付型稳定币”的定义略有差异，强调发行人需承诺以固定货币价值兑换、赎回或回购。发行许可：仅许可支付稳定币发行人可发行稳定币，需满足联邦或州监管要求，类似于GENIUS法案的三类发行人结构。非银行发行人由OCC或国家信用合作社管理局（NCUA）监管，区别于GENIUS法案的部分联邦储备委员会角色。储备与赎回要求：要求1:1储备，需使用高质量流动资产（如现金、国债），并定期接受审计和披露。在破产情况下，稳定币持有者享有优先偿付权，以保护消费者。算法稳定币限制：明确对算法稳定币实施两年禁令，禁止新发行，已在市场流通的算法稳定币除外。3.3 法案进展《天才法案》已通过参议院程序投票，待全体表决；若通过将移交众议院协商。《STABLE法案》已通过众议院委员会审议，待全体表决。值得注意的是，上述两个法案在科技公司准入、算法稳定币禁令、外国发行方监管松紧度等方面存在一定差异，这意味着如果两个法案最终落地情况较目前可能存在少许变数。三、稳定币如何成为美债“救世主”1 稳定币储备“美债化”美国监管框架对稳定币的资产储备结构实施了近乎“外科手术式”的精准干预。根据《STABLE法案》和《天才法案》，支付型稳定币的储备资产被严格限定于最高质量流动资产，几乎封堵了任何高风险投资的可能性。这一制度设计直接规避了历史上因储备不实或挪用引发的信用危机，即2023年3月硅谷银行倒闭引发的USDC脱锚事件，彼时因33亿美元储备资金被困，导致市场恐慌性赎回，暴露了稳定币生态的脆弱性。监管逻辑的核心在于构建“1:1可赎回+高质量储备”的双重保障机制。法案不仅要求储备资产100%覆盖未偿付稳定币价值，还强制规定发行方需每月公布储备构成报告，并接受独立审计。更严厉的是，高管若对储备状况虚假认证，将面临最高500万美元罚款和20年监禁。这种高压监管使稳定币发行方不得不放弃追求收益的冲动，转而将资产配置聚焦于安全性与流动性。在这一框架下，美国国债成为几乎唯一的合规选择。短期国债（尤其是93天内到期品种）因具备国家信用背书、极低违约风险及高流动性，完美契合监管要求。截止到2025年5月末，稳定币市场总市值约为2,500亿美元，其中USDT和USDC分别约1,500亿美元和610亿美元。根据公开资料，USDT发行公司Tether的美国国债暴露（包括直接持有的国库券和通过逆回购协议等间接持有）超过1,200亿美元，占总储备的78.1%；USDC发行公司Circle储备资产完全通过Circle Reserve 基金由现金和短期美国国债组成，该基金至少99.5%的资产为美国政府债券（包括短期国债和逆回购协议）及少量现金，按照95%假设持有美国国债，对应Circle持有580亿美元规模的美债。结合对其他公司持有美债的大致测算，2,500亿美元的稳定币市场大约有2,000亿美元的美债储备。从逆向角度看，这也说明监管的硬约束正系统性推动稳定币储备“美债化”。2 稳定币需求如何转化为美债购买力2020年全球稳定币市值仅为200亿美元，而到2025年5月已飙升至2,500亿美元，五年间实现惊人的11倍增长。从2018年的边缘创新蜕变为金融基础设施的核心支柱，这一扩张速度远超传统金融工具，其背后是双重动能的叠加。首先，加密货币交易所中超过90%的比特币交易通过USDT/USDC结算，使其成为事实上的“加密美元本位”；其次，新兴市场存在刚需，在阿根廷等通胀率超100%的国家，稳定币占加密货币交易量的72%，成为平民阶层的“数字避险资产”。值得注意的是，相较于美元而言，稳定币发行公司更倾向于持有短期美债，其本质是在监管框架下寻求安全性、收益性与流动性的“不可能三角”平衡。第一，美债是收益性与安全性双重因素下的更优选，这不仅是因为美债违约风险极低，还有高利率环境下持有美债所得的固定收益下注高于无收益/低活期利率的美元存款，在庞大的储备规模下，这种利差收益可见一斑。第二，如果大部分储备配置美元，则会面临银行存款保险上限问题（如FDIC保险限额仅为25万美元/账户），如果再发生类似硅谷银行倒闭事件，系统性风险将会集中爆发。第三，美债市场容量巨大，能轻松吸纳稳定币储备，且交易成本低，适合大规模资金配置。往前看，稳定币市场仍有乐观的应用前景以及庞大的扩张空间，目前市场预测稳定币市值在2030年将会达到1.6-3.7万亿美元。根据监管法案对稳定币资产储备的“美债化”要求，采用相对保守比例（80%）测算，对应稳定币市场将会在中期时间维度内消化1.3-3万亿美元的新增短期美债。四、稳定币：美元霸权在数字时代的延伸从更深层次看，美国监管机构对稳定币的“招安”远非单纯的金融创新管理，其背后隐藏着延续美元霸权的战略意图。与欧盟稳定币《MiCA法案》相比，美国的监管路径更显“进攻性”。MiCA将各类稳定币纳入统一监管框架，强调金融稳定和消费者保护；而美国监管框架则聚焦支付型稳定币，允许非银行机构参与发行，为Web3创新留出空间。这种差异反映出截然不同的战略重心：欧盟求“稳”，美国谋“势”——后者正将稳定币转化为数字时代美元霸权的制度性基础设施。美国财政部长贝森特直言：“我们将使用稳定币来保持美元作为世界主要储备货币的地位”。在美元全球储备份额降至57.8%的背景下，合规稳定币成为美元流动性的新型“输送管道”——每一枚在跨境支付中流通的美元稳定币，都是对美元势力的链上扩张。当然，也有观点认为稳定币对于美债市场的实际影响力相对有限，并非解决美元信用问题的治本之策。一方面，目前主流稳定币发行方受监管要求和自身风险偏好的限制，主要投资于短期美国国债等流动性较高的资产，而美债市场的核心问题——如长期收益率波动、财政可持续性等——更多与中长期债券相关，稳定币的资金配置难以触及这些深层次矛盾。另一方面，若美元信用出现根本性缺失，稳定币所依赖的美元资产抵押模式将面临系统性风险，其自身稳定性反而可能加剧市场恐慌。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":188,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":440120029376656,"gmtCreate":1748489449613,"gmtModify":1748489451023,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"不用敬畏因为你也是中国人，只不过你自己不承认罢了","listText":"不用敬畏因为你也是中国人，只不过你自己不承认罢了","text":"不用敬畏因为你也是中国人，只不过你自己不承认罢了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/440120029376656","repostId":"1121823138","repostType":2,"repost":{"id":"1121823138","kind":"news","pubTimestamp":1748488319,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1121823138?lang=&edition=full","pubTime":"2025-05-29 11:11","market":"us","language":"zh","title":"黄仁勋：中国的AI技术正变得越来越强大，令人敬畏","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1121823138","media":"新浪美股","summary":"差距正在缩小。","content":"<html><head></head><body><p>　　英伟达CEO黄仁勋表示，中国的人工智能竞争对手的技术正变得越来越强大。</p><p style=\"text-align: start;\">　　“中国竞争对手已经进化了，”他周三在接受采访时说，并称华为已经变得“相当令人敬畏”。</p><p style=\"text-align: start;\">　　在周三的季度财报电话会议上，黄仁勋说，腾讯控股以及其他曾是英伟达产品大买家的公司转向华为是无可厚非的，因为他们不能再依赖美国供应商。</p><p style=\"text-align: start;\">　　“和别人一样，他们的性能每年都在成倍成倍地提高，”黄仁勋说道，“而且产量也在大幅增长。”</p><p style=\"text-align: start;\">　　黄仁勋警告称，美国产品与中国替代产品之间的差距正在缩小。华为最新AI芯片的性能与英伟达自己的H200芯片相似，而H200芯片在近几个月被取代之前一直是最先进的。</p><p style=\"text-align: start;\">　　“你不能低估中国市场的重要性，”黄仁勋说道，“这里是世界上最大的AI研究人员聚集地。”</p></body></html>","source":"xlmg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>黄仁勋：中国的AI技术正变得越来越强大，令人敬畏</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n黄仁勋：中国的AI技术正变得越来越强大，令人敬畏\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-05-29 11:11 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-05-29/doc-ineyetkn4035736.shtml><strong>新浪美股</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>英伟达CEO黄仁勋表示，中国的人工智能竞争对手的技术正变得越来越强大。　　“中国竞争对手已经进化了，”他周三在接受采访时说，并称华为已经变得“相当令人敬畏”。　　在周三的季度财报电话会议上，黄仁勋说，腾讯控股以及其他曾是英伟达产品大买家的公司转向华为是无可厚非的，因为他们不能再依赖美国供应商。　　“和别人一样，他们的性能每年都在成倍成倍地提高，”黄仁勋说道，“而且产量也在大幅增长。”　　黄仁勋警告...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-05-29/doc-ineyetkn4035736.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3286a58dbaeafcabd8dd40fef996d961","relate_stocks":{},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-05-29/doc-ineyetkn4035736.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1121823138","content_text":"英伟达CEO黄仁勋表示，中国的人工智能竞争对手的技术正变得越来越强大。　　“中国竞争对手已经进化了，”他周三在接受采访时说，并称华为已经变得“相当令人敬畏”。　　在周三的季度财报电话会议上，黄仁勋说，腾讯控股以及其他曾是英伟达产品大买家的公司转向华为是无可厚非的，因为他们不能再依赖美国供应商。　　“和别人一样，他们的性能每年都在成倍成倍地提高，”黄仁勋说道，“而且产量也在大幅增长。”　　黄仁勋警告称，美国产品与中国替代产品之间的差距正在缩小。华为最新AI芯片的性能与英伟达自己的H200芯片相似，而H200芯片在近几个月被取代之前一直是最先进的。　　“你不能低估中国市场的重要性，”黄仁勋说道，“这里是世界上最大的AI研究人员聚集地。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":434,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":439626357624864,"gmtCreate":1748359411635,"gmtModify":1748360226576,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FUTU\">$富途控股(FUTU)$&nbsp;</a> 要交税了富途老虎恐怕会经历波折","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FUTU\">$富途控股(FUTU)$&nbsp;</a> 要交税了富途老虎恐怕会经历波折","text":"$富途控股(FUTU)$ 要交税了富途老虎恐怕会经历波折","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/439626357624864","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":256,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":439614314848472,"gmtCreate":1748356387539,"gmtModify":1748356388860,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$&nbsp;</a> 下滑45有点恐怖","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$&nbsp;</a> 下滑45有点恐怖","text":"$拼多多(PDD)$ 下滑45有点恐怖","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/439614314848472","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":391,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":439038332076280,"gmtCreate":1748222541042,"gmtModify":1748222542160,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"美元贬值40%对全球主权货币仍有优势","listText":"美元贬值40%对全球主权货币仍有优势","text":"美元贬值40%对全球主权货币仍有优势","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/439038332076280","repostId":"2537935291","repostType":4,"repost":{"id":"2537935291","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1748081811,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2537935291?lang=&edition=full","pubTime":"2025-05-24 18:16","market":"other","language":"zh","title":"美国真的想消除贸易逆差？德银：简单，美元贬值40%就够了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2537935291","media":"华尔街见闻","summary":"德银发现，过去15年美元实际汇率相对于一篮子货币平均升值约40%，如果能够逆转这一升值幅度，可能足以使美国贸易逆差回归零平衡或更好水平。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>德银发现，过去15年美元实际汇率相对于一篮子货币平均升值约40%，如果能够逆转这一升值幅度，可能足以使美国贸易逆差回归零平衡或更好水平。</p></blockquote><p><a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>经济学家Peter Hooper在最新研究报告中提出了一个看似&#34;简单&#34;的消除美国贸易逆差方案——美元贬值40%。</p><p>报告指出，美元实际汇率的波动是推动美国外贸逆差的最持续驱动因素，而逆转过去15年来美元40%的实际升值幅度，可能足以使贸易逆差回归零平衡。</p><p>不过，美元大幅贬值将对全球市场产生剧烈冲击，新兴市场和出口导向型经济体将面临严重打击，从而发生全球经济衰退。</p><p>Hooper认为，现有的关税政策虽有助于缩小逆差，但将带来价格上涨和增长放缓的痛苦代价。所以美国政府未来可能出现政策转向，放弃以关税为重点的贸易政策。</p><h2 id=\"id_802792673\">美国贸易逆差的核心驱动因素</h2><p>德银报告确定了推动美国贸易逆差达到当前水平的关键因素。报告指出，<strong>美元实际汇率的波动是美国外贸逆差最持续的驱动因素</strong>，这主要由财政和货币政策的根本性转变以及海外私人和政府储蓄变化所推动。</p><p>报告特别提到，美国对世界其他地区的逆差已扩大到前所未有的高度。特朗普上台之后，不惜推出大萧条以来最大规模的关税政策，正式为了解决这个问题。</p><h2 id=\"id_4181092444\">美元40%贬值的&#34;解决方案&#34;</h2><p>德银的关键发现是，<strong>过去15年美元实际汇率相对于一篮子货币平均升值约40%，如果能够逆转这一升值幅度，可能足以使美国贸易逆差回归零平衡或更好水平</strong>。</p><p>报告中的图表显示，美元贬值20-30%最终可能足以将逆差缩小约3%的GDP。这意味着，如果美元能够显著逆转自2010年以来约40%的实际升值幅度，就可能使当前逆差回到零平衡状态。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f1bf293895ab130d3e8376c37cba42b\" tg-width=\"500\" tg-height=\"306\"/></p><h2 id=\"id_3558927876\">全球经济的潜在冲击</h2><p>报告警告，美元40%的大幅贬值将对全球经济产生灾难性影响。由于大多数新兴市场经济体和欧洲大部分地区的增长都是出口驱动型的，<strong>美元40%的下跌将转化为其他货币40%的升值，这可能导致全球经济萧条</strong>。</p><p>德银认为，虽然存在更有效且痛苦较少的替代路径来处理贸易逆差，但这种首选路径目前在政治上可能不可行。不过，报告预期<strong>随着当前以关税为重点政策的负面经济影响在未来几个月变得更加明显，民众压力将推动政策转向</strong>。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f1bf293895ab130d3e8376c37cba42b\" tg-width=\"500\" tg-height=\"306\"/></p><h2 id=\"id_2044988585\">关税政策可能会扭转</h2><p>不过德银<strong>认为，目前的关税确实能在一定程度上缩小贸易逆差</strong>。这是因为两个原因：</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p>外国对美国激进关税政策的报复可能比过去更加犹豫和温和</p></li><li><p>特朗普关税导致了美元贬值，而非通常伴随关税而来的升值</p></li></ol><p>然而，报告强调，<strong>关税政策在增加价格和减少产出方面付出了巨大代价</strong>，这些负面影响预计将在未来几个月显现，并可能持续数年。</p><p><strong>报告指出，虽然削减赤字没有一条无痛之路，但美元贬值可能是更有效、痛苦更少的路径。</strong>这条优先路径目前在政治上可能不可行。但随着当前以关税为重点的政策的负面经济影响在未来几个月愈发明显，民众要求扭转这一政策的压力正在增强。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国真的想消除贸易逆差？德银：简单，美元贬值40%就够了</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美国真的想消除贸易逆差？德银：简单，美元贬值40%就够了\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-05-24 18:16 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3747776><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>德银发现，过去15年美元实际汇率相对于一篮子货币平均升值约40%，如果能够逆转这一升值幅度，可能足以使美国贸易逆差回归零平衡或更好水平。德意志银行经济学家Peter Hooper在最新研究报告中提出了一个看似\"简单\"的消除美国贸易逆差方案——美元贬值40%。报告指出，美元实际汇率的波动是推动美国外贸逆差的最持续驱动因素，而逆转过去15年来美元40%的实际升值幅度，可能足以使贸易逆差回归零平衡。不过...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3747776\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d4eb38b95a6b8cf963d8108ff90eb2e3","relate_stocks":{},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3747776","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2537935291","content_text":"德银发现，过去15年美元实际汇率相对于一篮子货币平均升值约40%，如果能够逆转这一升值幅度，可能足以使美国贸易逆差回归零平衡或更好水平。德意志银行经济学家Peter Hooper在最新研究报告中提出了一个看似\"简单\"的消除美国贸易逆差方案——美元贬值40%。报告指出，美元实际汇率的波动是推动美国外贸逆差的最持续驱动因素，而逆转过去15年来美元40%的实际升值幅度，可能足以使贸易逆差回归零平衡。不过，美元大幅贬值将对全球市场产生剧烈冲击，新兴市场和出口导向型经济体将面临严重打击，从而发生全球经济衰退。Hooper认为，现有的关税政策虽有助于缩小逆差，但将带来价格上涨和增长放缓的痛苦代价。所以美国政府未来可能出现政策转向，放弃以关税为重点的贸易政策。美国贸易逆差的核心驱动因素德银报告确定了推动美国贸易逆差达到当前水平的关键因素。报告指出，美元实际汇率的波动是美国外贸逆差最持续的驱动因素，这主要由财政和货币政策的根本性转变以及海外私人和政府储蓄变化所推动。报告特别提到，美国对世界其他地区的逆差已扩大到前所未有的高度。特朗普上台之后，不惜推出大萧条以来最大规模的关税政策，正式为了解决这个问题。美元40%贬值的\"解决方案\"德银的关键发现是，过去15年美元实际汇率相对于一篮子货币平均升值约40%，如果能够逆转这一升值幅度，可能足以使美国贸易逆差回归零平衡或更好水平。报告中的图表显示，美元贬值20-30%最终可能足以将逆差缩小约3%的GDP。这意味着，如果美元能够显著逆转自2010年以来约40%的实际升值幅度，就可能使当前逆差回到零平衡状态。全球经济的潜在冲击报告警告，美元40%的大幅贬值将对全球经济产生灾难性影响。由于大多数新兴市场经济体和欧洲大部分地区的增长都是出口驱动型的，美元40%的下跌将转化为其他货币40%的升值，这可能导致全球经济萧条。德银认为，虽然存在更有效且痛苦较少的替代路径来处理贸易逆差，但这种首选路径目前在政治上可能不可行。不过，报告预期随着当前以关税为重点政策的负面经济影响在未来几个月变得更加明显，民众压力将推动政策转向。关税政策可能会扭转不过德银认为，目前的关税确实能在一定程度上缩小贸易逆差。这是因为两个原因：外国对美国激进关税政策的报复可能比过去更加犹豫和温和特朗普关税导致了美元贬值，而非通常伴随关税而来的升值然而，报告强调，关税政策在增加价格和减少产出方面付出了巨大代价，这些负面影响预计将在未来几个月显现，并可能持续数年。报告指出，虽然削减赤字没有一条无痛之路，但美元贬值可能是更有效、痛苦更少的路径。这条优先路径目前在政治上可能不可行。但随着当前以关税为重点的政策的负面经济影响在未来几个月愈发明显，民众要求扭转这一政策的压力正在增强。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":165,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":439038482796816,"gmtCreate":1748222352114,"gmtModify":1748223108453,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"日美国","listText":"日美国","text":"日美国","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/439038482796816","repostId":"1193977502","repostType":4,"repost":{"id":"1193977502","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1748151251,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1193977502?lang=&edition=full","pubTime":"2025-05-25 13:34","market":"us","language":"zh","title":"软银创始人孙正义提议成立美日主权财富基金，初始资本可能达到3000亿美元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1193977502","media":"老虎资讯综合","summary":"据英国金融时报报道，软银创始人孙正义提出了设立美日联合主权财富基金的想法，该基金将对美国的科技和基础设施领域进行大规模投资。据三位知情人士透露，这一想法已在美日两国的最高政治层面提出，或将成为其他国家政府与美国深化投资关系的模板。一位知情人士表示，为了有效实现其投资目标，该基金的规模必须“巨大”——初始资本可能达到3000亿美元，后续通过高杠杆运作。","content":"<html><head></head><body><p>据英国金融时报报道，软银创始人孙正义提出了设立美日联合主权财富基金的想法，该基金将对美国的科技和基础设施领域进行大规模投资。</p><p>据三位知情人士透露，这一想法已在美日两国的最高政治层面提出，或将成为其他国家政府与美国深化投资关系的模板。</p><p>一位知情人士表示，为了有效实现其投资目标，该基金的规模必须“巨大”——初始资本可能达到3000亿美元，后续通过高杠杆运作。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>软银创始人孙正义提议成立美日主权财富基金，初始资本可能达到3000亿美元</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n软银创始人孙正义提议成立美日主权财富基金，初始资本可能达到3000亿美元\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-05-25 13:34</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>据英国金融时报报道，软银创始人孙正义提出了设立美日联合主权财富基金的想法，该基金将对美国的科技和基础设施领域进行大规模投资。</p><p>据三位知情人士透露，这一想法已在美日两国的最高政治层面提出，或将成为其他国家政府与美国深化投资关系的模板。</p><p>一位知情人士表示，为了有效实现其投资目标，该基金的规模必须“巨大”——初始资本可能达到3000亿美元，后续通过高杠杆运作。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/acb77b88f0e1500dd735d82182c9d65c","relate_stocks":{},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1193977502","content_text":"据英国金融时报报道，软银创始人孙正义提出了设立美日联合主权财富基金的想法，该基金将对美国的科技和基础设施领域进行大规模投资。据三位知情人士透露，这一想法已在美日两国的最高政治层面提出，或将成为其他国家政府与美国深化投资关系的模板。一位知情人士表示，为了有效实现其投资目标，该基金的规模必须“巨大”——初始资本可能达到3000亿美元，后续通过高杠杆运作。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":228,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":438217679348512,"gmtCreate":1748021678494,"gmtModify":1748021680509,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"自信的眼神+双重性格（或者无明显性格特征）+果决行为方式≈投资高手","listText":"自信的眼神+双重性格（或者无明显性格特征）+果决行为方式≈投资高手","text":"自信的眼神+双重性格（或者无明显性格特征）+果决行为方式≈投资高手","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/438217679348512","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":402,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":437614948905152,"gmtCreate":1747870391791,"gmtModify":1747870393628,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"差异化竞争，不过度内卷，这是好事情","listText":"差异化竞争，不过度内卷，这是好事情","text":"差异化竞争，不过度内卷，这是好事情","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/437614948905152","repostId":"2537367371","repostType":2,"repost":{"id":"2537367371","kind":"news","pubTimestamp":1747792226,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2537367371?lang=&edition=full","pubTime":"2025-05-21 09:50","market":"us","language":"zh","title":"快手高级副总裁马宏彬：用“中国模式”点亮巴西市场","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2537367371","media":"新华网","summary":"“快手是一个让普通人有机会被展示的平台，我们强调的‘让每个人发光’(MakeEveryoneShine)理念，是快手留给巴西和东南亚用户的深刻印象。”近日，在北京举行的中国-巴西商业研讨会上，快手高级副总裁、快手国际化业务负责人马宏彬接受记者专访时说到。他强调，企业应扎根本地，将中国的成功经验有机移植到当地。","content":"<html><body><div>\n<p><img border=\"0\" height=\"276\" src=\"https://webquoteklinepic.eastmoney.com/GetPic.aspx?nid=116.01024&amp;imageType=k&amp;token=28dfeb41d35cc81d84b4664d7c23c49f&amp;at=1\" width=\"578\"/></p><p>　　“快手是一个让普通人有机会被展示的平台，我们强调的‘让每个人发光’(Make Everyone Shine)理念，是快手留给巴西和东南亚用户的深刻印象。”近日，在北京举行的中国-巴西商业研讨会上，快手高级副总裁、快手国际化业务负责人马宏彬接受记者专访时说到。</p><p>　　他强调，企业应扎根本地，将中国的成功经验有机移植到当地。作为中国短视频行业巨头之一，成立于2011年的快手目前在国内拥有超过7.36亿月活跃用户。在全球化战略布局上，经过多次调整优化，快手已将海外业务重点锁定在东南亚及拉美市场。</p><p>　　马宏彬详细阐述了快手海外发展的双轮驱动战略：长期投入与深度本土化运营。以巴西市场为例，快手通过组建本地化团队、支持文化活动、提升弱网环境用户体验等举措，逐步赢得当地用户认可。据第三方数据显示，快手已成为巴西用户使用时长排名第六的互联网平台，月活跃用户6000万，用户日均使用时长达75分钟。</p><p>　　“根植于当地，才有机会和胜算，调试速度快、决策速度快，可调动资源量大，这几个要素决定了快手在当地的成长。”马宏彬解释道。</p><p>　　在巴西，快手带来的不仅是内容分享平台，更构建了一个可持续发展的数字生态系统——通过连接中小内容创作者与用户，创造新的经济价值。目前平台已帮助超过100万巴西创作者实现创收：足球教练通过内容拓展生源，连<span><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a></span><span></span>雨林的捕鱼达人都能积累垂直受众。</p><p>　　马宏彬指出，这套模式的成功源于中国已验证的商业模式：基于智能算法的精准供需匹配。他以中国短视频激活非遗传承为例，原本需要资金扶持的非遗项目，现在通过直播打赏和电商带货形成了良性发展循环。“快手的本质是一家科技企业，‘精准连接’正是我们的核心竞争力所在。”</p><p>　　如果将中国互联网企业出海比作新时代的“数字丝绸之路”，那么这条“丝路”的核心价值就在于创作者与消费者的高效连接。这种模式让巴西用户能在平台上实现电商交易、求职招聘、房产销售等多样化需求。虽然单个规模有限，但百万用户的微小力量终将汇聚成改变当地数字生态的重要力量。同时，巴西政府提供的友好政策环境也为快手的本土化发展提供了有力支持。</p><p>　　在卢拉总统访华推动中巴合作深化的背景下，巴西<span>数字经济</span><span></span>在电商、<span>人工智能</span><span></span>和科技服务等领域展现出巨大发展潜力。马宏彬特别提到，巴西电商市场具有6-8倍的增长空间，尽管目前物流成本是中国的10倍，但正以每年15%～30%的速度下降，中国成熟的电商经验将为当地市场发展提供新动力。</p><p>　　谈及2025年发展愿景时，马宏彬巧妙援引巴西奥斯卡获奖影片《I'm still here》(《我仍在此》)表达了长期扎根巴西的决心——无论团队如何变化，快手在巴西的发展都将持续向前。</p><p>　　“让每个人发光(Make Everyone Shine)”——这句看似简单的理念，恰恰体现了快手出海战略的核心价值。当被问及最希望海外用户记住什么时，这位高管的回答直指本质：“这是一个属于普通人的舞台，每个人都有展现自我的机会。”(来源：<span><a href=\"https://laohu8.com/S/603888\">新华网</a></span><span></span>)</p><p>（文章来源：<span href=\"http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.603888\" target=\"_blank\" web=\"1\">新华网</span>）</p> </div></body></html>","source":"stock_eastmoney","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>快手高级副总裁马宏彬：用“中国模式”点亮巴西市场</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n快手高级副总裁马宏彬：用“中国模式”点亮巴西市场\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-05-21 09:50 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://finance.eastmoney.com/a/202505213410435883.html><strong>新华网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“快手是一个让普通人有机会被展示的平台，我们强调的‘让每个人发光’(Make Everyone Shine)理念，是快手留给巴西和东南亚用户的深刻印象。”近日，在北京举行的中国-巴西商业研讨会上，快手高级副总裁、快手国际化业务负责人马宏彬接受记者专访时说到。　　他强调，企业应扎根本地，将中国的成功经验有机移植到当地。作为中国短视频行业巨头之一，成立于2011年的快手目前在国内拥有超过7.36亿月...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202505213410435883.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"81024":"快手-WR","LU1720050803.USD":"安联全方位中国股票基金","LU1303224171.USD":"NINETY ONE GSF ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU1719994722.HKD":"NINETY ONE GSF ALL CHINA EQUITY \"A\" (HKD) ACC","BK1610":"ETF&股票定投概念","LU1188198961.HKD":"SCHRODER ISF CHINA OPPORTUNITIES \"A\" (HKD) INC QV","BK1095":"互动媒体与服务","LU1794554557.SGD":"Allianz All China Equity AT Acc H2-SGD","LU0348766576.USD":"ALLIANZ LITTLE DRAGONS \"A\" (USD) INC","BK1591":"就地过年概念","LU0326950275.SGD":"Schroder ISF China Opportunities A Acc SGD-H","LU0348767384.USD":"ALLIANZLITTLE DRAGONS \"A\" (USD) ACC","BK1590":"短视频概念股","LU2097828557.USD":"AZ EQUITY CHINA \"A\" (USD) ACC","01024":"快手-W","LU0593848301.USD":"未来资产亚洲卓越消费股票基金A","BK1608":"元宇宙概念","LU1770034418.SGD":"ALL CHINA EQUITY \"A\" (SGDHDG) ACC","LU2097828631.EUR":"AZ EQUITY CHINA \"A\" (EUR) ACC","BK1575":"同股不同权","LU2097828714.EUR":"AZ EQUITY CHINA \"BAZ\" (EUR) ACC","LU2097828805.USD":"AZ EQUITY CHINA \"A-AZ\" (USD) ACC","LU2097828474.EUR":"AZ EQUITY CHINA \"A\" (EUR) ACC A","BK1615":"港股-互联网","LU0244354667.USD":"SCHRODER ISF CHINA OPPORTUNITIES \"A\" ACC","LU1251922891.USD":"NINETY ONE GSF ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0463099449.HKD":"SCHRODER ISF CHINA OPPORTUNITIES \"A\" (HKD) ACC"},"source_url":"http://finance.eastmoney.com/a/202505213410435883.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2537367371","content_text":"“快手是一个让普通人有机会被展示的平台，我们强调的‘让每个人发光’(Make Everyone Shine)理念，是快手留给巴西和东南亚用户的深刻印象。”近日，在北京举行的中国-巴西商业研讨会上，快手高级副总裁、快手国际化业务负责人马宏彬接受记者专访时说到。　　他强调，企业应扎根本地，将中国的成功经验有机移植到当地。作为中国短视频行业巨头之一，成立于2011年的快手目前在国内拥有超过7.36亿月活跃用户。在全球化战略布局上，经过多次调整优化，快手已将海外业务重点锁定在东南亚及拉美市场。　　马宏彬详细阐述了快手海外发展的双轮驱动战略：长期投入与深度本土化运营。以巴西市场为例，快手通过组建本地化团队、支持文化活动、提升弱网环境用户体验等举措，逐步赢得当地用户认可。据第三方数据显示，快手已成为巴西用户使用时长排名第六的互联网平台，月活跃用户6000万，用户日均使用时长达75分钟。　　“根植于当地，才有机会和胜算，调试速度快、决策速度快，可调动资源量大，这几个要素决定了快手在当地的成长。”马宏彬解释道。　　在巴西，快手带来的不仅是内容分享平台，更构建了一个可持续发展的数字生态系统——通过连接中小内容创作者与用户，创造新的经济价值。目前平台已帮助超过100万巴西创作者实现创收：足球教练通过内容拓展生源，连亚马逊雨林的捕鱼达人都能积累垂直受众。　　马宏彬指出，这套模式的成功源于中国已验证的商业模式：基于智能算法的精准供需匹配。他以中国短视频激活非遗传承为例，原本需要资金扶持的非遗项目，现在通过直播打赏和电商带货形成了良性发展循环。“快手的本质是一家科技企业，‘精准连接’正是我们的核心竞争力所在。”　　如果将中国互联网企业出海比作新时代的“数字丝绸之路”，那么这条“丝路”的核心价值就在于创作者与消费者的高效连接。这种模式让巴西用户能在平台上实现电商交易、求职招聘、房产销售等多样化需求。虽然单个规模有限，但百万用户的微小力量终将汇聚成改变当地数字生态的重要力量。同时，巴西政府提供的友好政策环境也为快手的本土化发展提供了有力支持。　　在卢拉总统访华推动中巴合作深化的背景下，巴西数字经济在电商、人工智能和科技服务等领域展现出巨大发展潜力。马宏彬特别提到，巴西电商市场具有6-8倍的增长空间，尽管目前物流成本是中国的10倍，但正以每年15%～30%的速度下降，中国成熟的电商经验将为当地市场发展提供新动力。　　谈及2025年发展愿景时，马宏彬巧妙援引巴西奥斯卡获奖影片《I'm still here》(《我仍在此》)表达了长期扎根巴西的决心——无论团队如何变化，快手在巴西的发展都将持续向前。　　“让每个人发光(Make Everyone Shine)”——这句看似简单的理念，恰恰体现了快手出海战略的核心价值。当被问及最希望海外用户记住什么时，这位高管的回答直指本质：“这是一个属于普通人的舞台，每个人都有展现自我的机会。”(来源：新华网)（文章来源：新华网）","news_type":1,"symbols_score_info":{"81024":0.6,"01024":1,"KSTmain":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":278,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":435713397043272,"gmtCreate":1747384660625,"gmtModify":1747384663095,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"个人消费习惯不便过多评价，但巴菲特曾说他为了妻子买的第一个房子是个巨大错误，","listText":"个人消费习惯不便过多评价，但巴菲特曾说他为了妻子买的第一个房子是个巨大错误，","text":"个人消费习惯不便过多评价，但巴菲特曾说他为了妻子买的第一个房子是个巨大错误，","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/435713397043272","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":729,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":435711342842168,"gmtCreate":1747383988373,"gmtModify":1747383989822,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$&nbsp;</a> 伯里这次操作有点.......","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$&nbsp;</a> 伯里这次操作有点.......","text":"$英伟达(NVDA)$ 伯里这次操作有点.......","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/435711342842168","repostId":"1194071209","repostType":4,"repost":{"id":"1194071209","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1747351743,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1194071209?lang=&edition=full","pubTime":"2025-05-16 07:29","market":"us","language":"zh","title":"“大空头”原型Michael Burry做空英伟达，唯一保留雅诗兰黛多头头寸","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1194071209","media":"老虎资讯综合","summary":"迈克尔·伯里旗下的Scion资产管理公司在第一季度对其投资组合进行了重大调整，根据周四提交给美国证券交易委员会的文件显示。伯里——因在迈克尔·刘易斯的著作《大空头》及其改编的好莱坞电影中成名——在文件中显示，他已通过看跌期权对英伟达公司的股票进行了大规模做空押注。根据文件，伯里投资组合中唯一保留的多头头寸是雅诗兰黛公司的股票。","content":"<html><head></head><body><p>迈克尔·伯里（Michael Burry）旗下的Scion资产管理公司在第一季度对其投资组合进行了重大调整，根据周四提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示。</p><p>伯里——因在迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）的著作《大空头》及其改编的好莱坞电影中成名——在文件中显示，他已通过看跌期权对英伟达公司（Nvidia Corp.）的股票进行了大规模做空押注。</p><p>此外，伯里的公司还买入了此前他曾直接持有的中概股的看跌期权，包括阿里巴巴集团（Alibaba Group Holding Ltd.）、百度公司（Baidu Inc.）和京东集团（JD.com Inc.）。</p><p>根据文件，伯里投资组合中唯一保留的多头头寸是雅诗兰黛公司（Estee Lauder Cos. Inc.）的股票。</p><p>根据SEC规定，所有持有超过1亿美元特定证券的机构投资管理公司必须通过每季度的13-F文件披露其持仓情况。</p><p></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“大空头”原型Michael Burry做空英伟达，唯一保留雅诗兰黛多头头寸</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n“大空头”原型Michael Burry做空英伟达，唯一保留雅诗兰黛多头头寸\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-05-16 07:29</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>迈克尔·伯里（Michael Burry）旗下的Scion资产管理公司在第一季度对其投资组合进行了重大调整，根据周四提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示。</p><p>伯里——因在迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）的著作《大空头》及其改编的好莱坞电影中成名——在文件中显示，他已通过看跌期权对英伟达公司（Nvidia Corp.）的股票进行了大规模做空押注。</p><p>此外，伯里的公司还买入了此前他曾直接持有的中概股的看跌期权，包括阿里巴巴集团（Alibaba Group Holding Ltd.）、百度公司（Baidu Inc.）和京东集团（JD.com Inc.）。</p><p>根据文件，伯里投资组合中唯一保留的多头头寸是雅诗兰黛公司（Estee Lauder Cos. Inc.）的股票。</p><p>根据SEC规定，所有持有超过1亿美元特定证券的机构投资管理公司必须通过每季度的13-F文件披露其持仓情况。</p><p></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://community-static.tradeup.com/news/8cd21baf1e5681e9fdb00f44a0864571","relate_stocks":{},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1194071209","content_text":"迈克尔·伯里（Michael Burry）旗下的Scion资产管理公司在第一季度对其投资组合进行了重大调整，根据周四提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示。伯里——因在迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）的著作《大空头》及其改编的好莱坞电影中成名——在文件中显示，他已通过看跌期权对英伟达公司（Nvidia Corp.）的股票进行了大规模做空押注。此外，伯里的公司还买入了此前他曾直接持有的中概股的看跌期权，包括阿里巴巴集团（Alibaba Group Holding Ltd.）、百度公司（Baidu Inc.）和京东集团（JD.com Inc.）。根据文件，伯里投资组合中唯一保留的多头头寸是雅诗兰黛公司（Estee Lauder Cos. Inc.）的股票。根据SEC规定，所有持有超过1亿美元特定证券的机构投资管理公司必须通过每季度的13-F文件披露其持仓情况。","news_type":1,"symbols_score_info":{"EL":1.1,"NVDA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":542,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":688419316,"gmtCreate":1657785804637,"gmtModify":1704868281691,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"加息100bp是大概率事件，如果不加大加息力度怎么能让新兴经济体崩解呢？新兴经济体不崩解怎么能够造成外围动荡呢？外围不动荡美国怎沫浑水摸鱼呢？不能再外围浑水摸鱼怎么能让美国国内精英集团爆赚呢？美国精英集团不爆赚又拿什么养活底层群体呢？底层生存问题不解决有怎么能够解决美国的整体经济危机呢？总归一句话：美国的问题就是全世界的问题，但美国的利益绝不是全世界的利益。","listText":"加息100bp是大概率事件，如果不加大加息力度怎么能让新兴经济体崩解呢？新兴经济体不崩解怎么能够造成外围动荡呢？外围不动荡美国怎沫浑水摸鱼呢？不能再外围浑水摸鱼怎么能让美国国内精英集团爆赚呢？美国精英集团不爆赚又拿什么养活底层群体呢？底层生存问题不解决有怎么能够解决美国的整体经济危机呢？总归一句话：美国的问题就是全世界的问题，但美国的利益绝不是全世界的利益。","text":"加息100bp是大概率事件，如果不加大加息力度怎么能让新兴经济体崩解呢？新兴经济体不崩解怎么能够造成外围动荡呢？外围不动荡美国怎沫浑水摸鱼呢？不能再外围浑水摸鱼怎么能让美国国内精英集团爆赚呢？美国精英集团不爆赚又拿什么养活底层群体呢？底层生存问题不解决有怎么能够解决美国的整体经济危机呢？总归一句话：美国的问题就是全世界的问题，但美国的利益绝不是全世界的利益。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":12,"commentSize":7,"repostSize":3,"link":"https://laohu8.com/post/688419316","repostId":"688409431","repostType":1,"repost":{"id":688409431,"gmtCreate":1657772226924,"gmtModify":1704868231485,"author":{"id":"3468322318173915","authorId":"3468322318173915","name":"阳光财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ae4ab676f150a8d357cb5f3e4956d1a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3468322318173915","authorIdStr":"3468322318173915"},"themes":[],"title":"","htmlText":"\n \n \n  美股分析：CPI爆9.1，顶住不跌，小心补跌？\n \n","listText":"美股分析：CPI爆9.1，顶住不跌，小心补跌？","text":"美股分析：CPI爆9.1，顶住不跌，小心补跌？","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e4a75b1fb3bfdfcbbf333d12125acfad","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/688409431","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"880d614ee36748fda5c948d88cc4fa5d","tweetId":"688409431","title":"美股分析：CPI爆9.1，顶住不跌，小心补跌？","videoUrl":"http://v.tigerbbs.com/16577722213948f1ddd513623290993713ab0ad0e9f18.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/e4a75b1fb3bfdfcbbf333d12125acfad","shareLink":"http://v.tigerbbs.com/16577722213948f1ddd513623290993713ab0ad0e9f18.mp4"},"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3085,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":189281140,"gmtCreate":1623275931580,"gmtModify":1623275931580,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">$诺基亚(NOK)$</a>wsb大厦将倾，诺基亚短期或沦为陪葬品","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">$诺基亚(NOK)$</a>wsb大厦将倾，诺基亚短期或沦为陪葬品","text":"$诺基亚(NOK)$wsb大厦将倾，诺基亚短期或沦为陪葬品","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":8,"commentSize":7,"repostSize":2,"link":"https://laohu8.com/post/189281140","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4512,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3485338771748296","authorId":"3485338771748296","name":"圣地麦加","avatar":"https://static.tigerbbs.com/89fed6d6407affa945a1b6bdcaf275c8","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3485338771748296","authorIdStr":"3485338771748296"},"content":"这是个赤裸裸的空头啊。信他的不去看新闻烂播。","text":"这是个赤裸裸的空头啊。信他的不去看新闻烂播。","html":"这是个赤裸裸的空头啊。信他的不去看新闻烂播。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":425774018965600,"gmtCreate":1744972583942,"gmtModify":1744981451681,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/YALA 20250718 5.0 CALL\">$YALA 20250718 5.0 CALL$ </a> 雨后春笋","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/YALA 20250718 5.0 CALL\">$YALA 20250718 5.0 CALL$ </a> 雨后春笋","text":"$YALA 20250718 5.0 CALL$ 雨后春笋","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/14e1ea1d6429c7d7215ea9480b905582","width":"1080","height":"2577"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/425774018965600","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1200,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":358180357054776,"gmtCreate":1728483089176,"gmtModify":1728483090559,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">$辉瑞(PFE)$&nbsp;</a> 感觉明天可能会高开","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">$辉瑞(PFE)$&nbsp;</a> 感觉明天可能会高开","text":"$辉瑞(PFE)$ 感觉明天可能会高开","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/358180357054776","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1725,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":304323490,"gmtCreate":1605153576710,"gmtModify":1703836450377,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"美国大选腐败必然存在，就算国内选个村长都会贿选，何况面对这种巨大利益呢，这种事情就怕深究，只要一深究没个跑。不但如此我还认为特朗普翻盘的几率很大，第一他掌握了建制派（全球化）的众多肮脏内幕引而未发，第二美国民众已经极度厌烦了建制派的欺世盗名和傲慢，第三媒体操纵大选越来越为世人看清了，第四美国民众不在愿意重回移民冲击下的美国社会。","listText":"美国大选腐败必然存在，就算国内选个村长都会贿选，何况面对这种巨大利益呢，这种事情就怕深究，只要一深究没个跑。不但如此我还认为特朗普翻盘的几率很大，第一他掌握了建制派（全球化）的众多肮脏内幕引而未发，第二美国民众已经极度厌烦了建制派的欺世盗名和傲慢，第三媒体操纵大选越来越为世人看清了，第四美国民众不在愿意重回移民冲击下的美国社会。","text":"美国大选腐败必然存在，就算国内选个村长都会贿选，何况面对这种巨大利益呢，这种事情就怕深究，只要一深究没个跑。不但如此我还认为特朗普翻盘的几率很大，第一他掌握了建制派（全球化）的众多肮脏内幕引而未发，第二美国民众已经极度厌烦了建制派的欺世盗名和傲慢，第三媒体操纵大选越来越为世人看清了，第四美国民众不在愿意重回移民冲击下的美国社会。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":6,"link":"https://laohu8.com/post/304323490","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2568,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":356211472216376,"gmtCreate":1727967668902,"gmtModify":1727967671263,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$ </a> 投的不多，凑凑热闹","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$ </a> 投的不多，凑凑热闹","text":"$老虎证券(TIGR)$ 投的不多，凑凑热闹","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c5c582c4158297fc17b1dcbdfc7638b4","width":"898","height":"1530"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/356211472216376","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3422,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"20722186463466","authorId":"20722186463466","name":"爱发红包的虎妞","avatar":"https://static.tigerbbs.com/acf27be178fbc21279d1959ce5bec4e7","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"20722186463466","authorIdStr":"20722186463466"},"content":"老师您好，可以加虎妞微信聊聊投资吗？微信：itiger2014","text":"老师您好，可以加虎妞微信聊聊投资吗？微信：itiger2014","html":"老师您好，可以加虎妞微信聊聊投资吗？微信：itiger2014"}],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":389434210,"gmtCreate":1612794737730,"gmtModify":1703765121233,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/ACB\">$奥罗拉大麻公司(ACB)$</a>今天没戏，还是阴跌态势，直到11号财报公布时开始变盘","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/ACB\">$奥罗拉大麻公司(ACB)$</a>今天没戏，还是阴跌态势，直到11号财报公布时开始变盘","text":"$奥罗拉大麻公司(ACB)$今天没戏，还是阴跌态势，直到11号财报公布时开始变盘","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":8,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/389434210","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3752,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3570103788050327","authorId":"3570103788050327","name":"ccBrita","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3570103788050327","authorIdStr":"3570103788050327"},"content":"发财报才会跌","text":"发财报才会跌","html":"发财报才会跌"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":312400680,"gmtCreate":1612171623140,"gmtModify":1703758211382,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">$游戏驿站(GME)$</a>盘前成交量不理想，主力去了白银，留我们在这里垫后","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">$游戏驿站(GME)$</a>盘前成交量不理想，主力去了白银，留我们在这里垫后","text":"$游戏驿站(GME)$盘前成交量不理想，主力去了白银，留我们在这里垫后","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":10,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/312400680","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4889,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3559751846525325","authorId":"3559751846525325","name":"赌神周润发","avatar":"https://static.tigerbbs.com/307750c30e88893e61263a541df3565c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3559751846525325","authorIdStr":"3559751846525325"},"content":"成交量低不好吗？说明大家都不出股票，空头无法回补","text":"成交量低不好吗？说明大家都不出股票，空头无法回补","html":"成交量低不好吗？说明大家都不出股票，空头无法回补"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":137987971,"gmtCreate":1622285637993,"gmtModify":1622285637993,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">$AMC院线(AMC)$</a>从三天假期的第一天WSB的发酵程度来看似乎不是很理想，上一次WSB疯狂是因为有带头大哥站出来发声谴责华尔街的贪婪，牵扯到了政治，激起了大多数人的反抗意识，但这次似乎没有这个特质，而只是纯粹的赌博。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">$AMC院线(AMC)$</a>从三天假期的第一天WSB的发酵程度来看似乎不是很理想，上一次WSB疯狂是因为有带头大哥站出来发声谴责华尔街的贪婪，牵扯到了政治，激起了大多数人的反抗意识，但这次似乎没有这个特质，而只是纯粹的赌博。","text":"$AMC院线(AMC)$从三天假期的第一天WSB的发酵程度来看似乎不是很理想，上一次WSB疯狂是因为有带头大哥站出来发声谴责华尔街的贪婪，牵扯到了政治，激起了大多数人的反抗意识，但这次似乎没有这个特质，而只是纯粹的赌博。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":8,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/137987971","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3786,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3574638105197525","authorId":"3574638105197525","name":"钞票厚厚滴","avatar":"https://static.tigerbbs.com/02f805c9a7997a2ceab9f00e661d7078","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3574638105197525","authorIdStr":"3574638105197525"},"content":"明白人还有有不少的，到哪里都不会吃亏，祝发大财","text":"明白人还有有不少的，到哪里都不会吃亏，祝发大财","html":"明白人还有有不少的，到哪里都不会吃亏，祝发大财"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":362624807,"gmtCreate":1614633484009,"gmtModify":1703479079940,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">$游戏驿站(GME)$</a>要出公告了，在此之前注定不会太平","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">$游戏驿站(GME)$</a>要出公告了，在此之前注定不会太平","text":"$游戏驿站(GME)$要出公告了，在此之前注定不会太平","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":7,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/362624807","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4155,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3474257555934568","authorId":"3474257555934568","name":"旺财来了","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3474257555934568","authorIdStr":"3474257555934568"},"content":"什么公告？","text":"什么公告？","html":"什么公告？"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":688413009,"gmtCreate":1657786077702,"gmtModify":1704868283060,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"加息100bp是大概率事件，如果不加大加息力度怎么能让新兴经济体崩解呢？新兴经济体不崩解怎么能够造成外围动荡呢？外围不动荡美国怎沫浑水摸鱼呢？不能再外围浑水摸鱼怎么能让美国国内精英集团爆赚呢？美国精英集团不爆赚又拿什么养活底层群体呢？底层生存问题不解决有怎么能够解决美国的整体经济危机呢？总归一句话：美国的问题就是全世界的问题，但美国的利益绝不是全世界的利益。","listText":"加息100bp是大概率事件，如果不加大加息力度怎么能让新兴经济体崩解呢？新兴经济体不崩解怎么能够造成外围动荡呢？外围不动荡美国怎沫浑水摸鱼呢？不能再外围浑水摸鱼怎么能让美国国内精英集团爆赚呢？美国精英集团不爆赚又拿什么养活底层群体呢？底层生存问题不解决有怎么能够解决美国的整体经济危机呢？总归一句话：美国的问题就是全世界的问题，但美国的利益绝不是全世界的利益。","text":"加息100bp是大概率事件，如果不加大加息力度怎么能让新兴经济体崩解呢？新兴经济体不崩解怎么能够造成外围动荡呢？外围不动荡美国怎沫浑水摸鱼呢？不能再外围浑水摸鱼怎么能让美国国内精英集团爆赚呢？美国精英集团不爆赚又拿什么养活底层群体呢？底层生存问题不解决有怎么能够解决美国的整体经济危机呢？总归一句话：美国的问题就是全世界的问题，但美国的利益绝不是全世界的利益。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":10,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/688413009","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2128,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":383383833,"gmtCreate":1612838438622,"gmtModify":1703765680482,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"回复 <a href=\"https://laohu8.com/U/3467405583834690\">@c63</a>:事实上电动汽车并不环保：电动汽车所用电能大部分仍是来自于火力发电，从环保角度来看它和传统燃油车没有本质差别，另外制作电池的原料又几乎全部来自源不可回收的高污染材料。两者综合在一起来看电动汽车似乎更不环保，我们对电动汽车的追捧不过是一种幻象，是幻像迟早都要破灭。//<a href=\"https://laohu8.com/U/3467405583834690\">@c63</a>:2021会是半导体元年，看好台积电，稳稳的，新能源也可关注","listText":"回复 <a href=\"https://laohu8.com/U/3467405583834690\">@c63</a>:事实上电动汽车并不环保：电动汽车所用电能大部分仍是来自于火力发电，从环保角度来看它和传统燃油车没有本质差别，另外制作电池的原料又几乎全部来自源不可回收的高污染材料。两者综合在一起来看电动汽车似乎更不环保，我们对电动汽车的追捧不过是一种幻象，是幻像迟早都要破灭。//<a href=\"https://laohu8.com/U/3467405583834690\">@c63</a>:2021会是半导体元年，看好台积电，稳稳的，新能源也可关注","text":"回复 @c63:事实上电动汽车并不环保：电动汽车所用电能大部分仍是来自于火力发电，从环保角度来看它和传统燃油车没有本质差别，另外制作电池的原料又几乎全部来自源不可回收的高污染材料。两者综合在一起来看电动汽车似乎更不环保，我们对电动汽车的追捧不过是一种幻象，是幻像迟早都要破灭。//@c63:2021会是半导体元年，看好台积电，稳稳的，新能源也可关注","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":4,"repostSize":2,"link":"https://laohu8.com/post/383383833","repostId":"389857335","repostType":1,"repost":{"id":389857335,"gmtCreate":1612754292024,"gmtModify":1729254630887,"author":{"id":"3502767768442965","authorId":"3502767768442965","name":"话题虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d418c2def5dc1d094b03270b450f71ce","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3502767768442965","authorIdStr":"3502767768442965"},"themes":[],"title":"缺芯潮来袭：iPhone断供，全球一芯难求！","htmlText":"近日，越来越多的行业领袖发出警告：他们无法获得足够的芯片来生产他们的产品。 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a> 表示： 一些新款高端iPhone的销售受到零部件短缺的限制。 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NXPI\">$恩智浦(NXPI)$</a> （荷兰半导体公司）和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/0KED.UK\">$英飞凌(0KED.UK)$</a> （德国半导体公司）表示： 芯片的供应限制已不再局限于汽车行业。 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SNE\">$索尼(SNE)$</a> 表示： 由于（芯片）生产瓶颈，可能无法在2021年完全满足其新款游戏机的需求。 集微网表示： 安防摄像头厂商已出现大面积缺芯的情况，导致相关芯片价格上涨15%—40%不等，并且该情况可能要维持到二季度甚至下半年。 除此之外，汽车、智能电子设备等行业均出现了芯片供应紧张的情况。 意法半导体公司副总裁及中国区总经理&nbsp;曹志平&nbsp;表示： 2021年（半导体）产能扩张要比过去几年更大，供需紧张情况会持续到何时，暂时无法估计。 厦门半导体投资集团董事、总经理&nbsp;王汇联&nbsp;&nbsp;表示： 2020年晶圆产能全面紧缺，预计将延续到2021年第三季度至第四季度。 ...&nbsp;... 最后，大家聊一聊： 你认为2021年，会是半导体元年吗？ (元年：帝王即位的第一年，该处意义为“暴涨的一年”) 精彩留言用户可获得888社区积分噢！","listText":"近日，越来越多的行业领袖发出警告：他们无法获得足够的芯片来生产他们的产品。 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a> 表示： 一些新款高端iPhone的销售受到零部件短缺的限制。 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NXPI\">$恩智浦(NXPI)$</a> （荷兰半导体公司）和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/0KED.UK\">$英飞凌(0KED.UK)$</a> （德国半导体公司）表示： 芯片的供应限制已不再局限于汽车行业。 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SNE\">$索尼(SNE)$</a> 表示： 由于（芯片）生产瓶颈，可能无法在2021年完全满足其新款游戏机的需求。 集微网表示： 安防摄像头厂商已出现大面积缺芯的情况，导致相关芯片价格上涨15%—40%不等，并且该情况可能要维持到二季度甚至下半年。 除此之外，汽车、智能电子设备等行业均出现了芯片供应紧张的情况。 意法半导体公司副总裁及中国区总经理&nbsp;曹志平&nbsp;表示： 2021年（半导体）产能扩张要比过去几年更大，供需紧张情况会持续到何时，暂时无法估计。 厦门半导体投资集团董事、总经理&nbsp;王汇联&nbsp;&nbsp;表示： 2020年晶圆产能全面紧缺，预计将延续到2021年第三季度至第四季度。 ...&nbsp;... 最后，大家聊一聊： 你认为2021年，会是半导体元年吗？ (元年：帝王即位的第一年，该处意义为“暴涨的一年”) 精彩留言用户可获得888社区积分噢！","text":"近日，越来越多的行业领袖发出警告：他们无法获得足够的芯片来生产他们的产品。 $苹果(AAPL)$ 表示： 一些新款高端iPhone的销售受到零部件短缺的限制。 $恩智浦(NXPI)$ （荷兰半导体公司）和$英飞凌(0KED.UK)$ （德国半导体公司）表示： 芯片的供应限制已不再局限于汽车行业。 $索尼(SNE)$ 表示： 由于（芯片）生产瓶颈，可能无法在2021年完全满足其新款游戏机的需求。 集微网表示： 安防摄像头厂商已出现大面积缺芯的情况，导致相关芯片价格上涨15%—40%不等，并且该情况可能要维持到二季度甚至下半年。 除此之外，汽车、智能电子设备等行业均出现了芯片供应紧张的情况。 意法半导体公司副总裁及中国区总经理 曹志平 表示： 2021年（半导体）产能扩张要比过去几年更大，供需紧张情况会持续到何时，暂时无法估计。 厦门半导体投资集团董事、总经理 王汇联 表示： 2020年晶圆产能全面紧缺，预计将延续到2021年第三季度至第四季度。 ... ... 最后，大家聊一聊： 你认为2021年，会是半导体元年吗？ (元年：帝王即位的第一年，该处意义为“暴涨的一年”) 精彩留言用户可获得888社区积分噢！","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/3b75a62ebb5be45a6c125d1c3e9b92ff","width":"640","height":"365"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/389857335","isVote":2,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"subType":2,"vote":{"id":1348,"gmtBegin":1612754565006,"gmtEnd":1614828145297,"type":1,"upper":1,"title":"2021年会是半导体元年吗？","choices":[{"id":5018,"sort":1,"name":"会，赶紧买！","userSize":339,"voted":false},{"id":5019,"sort":2,"name":"不会，正常市场波动！","userSize":95,"voted":false}]},"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2289,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3566542901759605","authorId":"3566542901759605","name":"一棵阿韭舞镰刀","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4516508fafd43f5ab6b05042fa4c1806","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3566542901759605","authorIdStr":"3566542901759605"},"content":"这个说的不对，首先从环保角度，控制集中发电产生的污染远小于每个燃油车污染之总和。其次，发电只是我国的现阶段主要是火力发电，并不能代表全球范围内及未来。趋势不变，每当新事物出现总会有一部分人试图阻挡，但一般都被碾压在历史的车轮下","text":"这个说的不对，首先从环保角度，控制集中发电产生的污染远小于每个燃油车污染之总和。其次，发电只是我国的现阶段主要是火力发电，并不能代表全球范围内及未来。趋势不变，每当新事物出现总会有一部分人试图阻挡，但一般都被碾压在历史的车轮下","html":"这个说的不对，首先从环保角度，控制集中发电产生的污染远小于每个燃油车污染之总和。其次，发电只是我国的现阶段主要是火力发电，并不能代表全球范围内及未来。趋势不变，每当新事物出现总会有一部分人试图阻挡，但一般都被碾压在历史的车轮下"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":191401908,"gmtCreate":1620895369004,"gmtModify":1620895369004,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/NQmain\">$NQ100指数主连(NQmain)$ &nbsp;</a>必须要让一部分资金爆仓，不爆仓就没有动力去工作，没人工作制造业就起不来，服务业就起不来。内爆策略既能解决现实问题又不影响货币放水的高层战略。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/NQmain\">$NQ100指数主连(NQmain)$ &nbsp;</a>必须要让一部分资金爆仓，不爆仓就没有动力去工作，没人工作制造业就起不来，服务业就起不来。内爆策略既能解决现实问题又不影响货币放水的高层战略。","text":"$NQ100指数主连(NQmain)$ 必须要让一部分资金爆仓，不爆仓就没有动力去工作，没人工作制造业就起不来，服务业就起不来。内爆策略既能解决现实问题又不影响货币放水的高层战略。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":7,"commentSize":3,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/191401908","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1913,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":106297609,"gmtCreate":1620120988501,"gmtModify":1620120988501,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">$诺基亚(NOK)$</a>如果在这个位置横盘一段时间，WSB可能会踏进来，这是诺基亚和主力资金所不愿见到的情况。如果直接向上破位拉涨多方主力资金似乎又能力有限。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">$诺基亚(NOK)$</a>如果在这个位置横盘一段时间，WSB可能会踏进来，这是诺基亚和主力资金所不愿见到的情况。如果直接向上破位拉涨多方主力资金似乎又能力有限。","text":"$诺基亚(NOK)$如果在这个位置横盘一段时间，WSB可能会踏进来，这是诺基亚和主力资金所不愿见到的情况。如果直接向上破位拉涨多方主力资金似乎又能力有限。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":6,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/106297609","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4763,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3557511361597589","authorId":"3557511361597589","name":"喜中新股","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4ef0013b613a271545b1c05e973c625c","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3557511361597589","authorIdStr":"3557511361597589"},"content":"不是我冒犯，前天你还坚定的说要去补4.26的跳空缺口","text":"不是我冒犯，前天你还坚定的说要去补4.26的跳空缺口","html":"不是我冒犯，前天你还坚定的说要去补4.26的跳空缺口"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":312394673,"gmtCreate":1612014207192,"gmtModify":1703757440911,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">$游戏驿站(GME)$</a>对罗宾汉的诉讼很难成功，因为世界是共济会的世界，什么里面出zhengquan来着？","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">$游戏驿站(GME)$</a>对罗宾汉的诉讼很难成功，因为世界是共济会的世界，什么里面出zhengquan来着？","text":"$游戏驿站(GME)$对罗宾汉的诉讼很难成功，因为世界是共济会的世界，什么里面出zhengquan来着？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":8,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/312394673","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2966,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3464209514184414","authorId":"3464209514184414","name":"翻车老司机","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3e73abc2998aa19e38a352a63123ea28","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3464209514184414","authorIdStr":"3464209514184414"},"content":"才怪 我不知道你什么价值观 整个责任由美交所承担 罗宾汉也只是个券商而已 不公平的交易到哪里都说不过去 这背后所有美股股民在看 它一个券商都担不起这责任，取消牌照分分钟的事","text":"才怪 我不知道你什么价值观 整个责任由美交所承担 罗宾汉也只是个券商而已 不公平的交易到哪里都说不过去 这背后所有美股股民在看 它一个券商都担不起这责任，取消牌照分分钟的事","html":"才怪 我不知道你什么价值观 整个责任由美交所承担 罗宾汉也只是个券商而已 不公平的交易到哪里都说不过去 这背后所有美股股民在看 它一个券商都担不起这责任，取消牌照分分钟的事"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":318634477,"gmtCreate":1611850168099,"gmtModify":1703755201552,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">$诺基亚(NOK)$</a>拿着诺基亚的真的不用慌，诺基亚现在刚刚起步，5元附近也处于历史低位，拿个一两年不但回本还能赚不少，现在跌下去也会迅速拉回去","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">$诺基亚(NOK)$</a>拿着诺基亚的真的不用慌，诺基亚现在刚刚起步，5元附近也处于历史低位，拿个一两年不但回本还能赚不少，现在跌下去也会迅速拉回去","text":"$诺基亚(NOK)$拿着诺基亚的真的不用慌，诺基亚现在刚刚起步，5元附近也处于历史低位，拿个一两年不但回本还能赚不少，现在跌下去也会迅速拉回去","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":16,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/318634477","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1562,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":156250781,"gmtCreate":1625226719743,"gmtModify":1625226719743,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">$诺基亚(NOK)$</a>一周至两周以后是个时间窗口，上涨还是下跌不得而知","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">$诺基亚(NOK)$</a>一周至两周以后是个时间窗口，上涨还是下跌不得而知","text":"$诺基亚(NOK)$一周至两周以后是个时间窗口，上涨还是下跌不得而知","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":6,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/156250781","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2148,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3483169145229431","authorId":"3483169145229431","name":"赌圣归来","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b87dd3a82ad907fd2d06015f1fd59478","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3483169145229431","authorIdStr":"3483169145229431"},"content":"废了 我的票全部废纸了 再见吧","text":"废了 我的票全部废纸了 再见吧","html":"废了 我的票全部废纸了 再见吧"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":385769223,"gmtCreate":1613576530562,"gmtModify":1613576530562,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"自己骗自己，箩筐技术这轮上涨是因为游资炒作垃圾股，你去看看美股最近几乎所有的垃圾股都在暴涨，这种情况下，一旦大盘有点风吹草动这类股票是第一个被宰的，输了就要认输并吸取经验，下次不犯同样的错误，这才是好的投资态度","listText":"自己骗自己，箩筐技术这轮上涨是因为游资炒作垃圾股，你去看看美股最近几乎所有的垃圾股都在暴涨，这种情况下，一旦大盘有点风吹草动这类股票是第一个被宰的，输了就要认输并吸取经验，下次不犯同样的错误，这才是好的投资态度","text":"自己骗自己，箩筐技术这轮上涨是因为游资炒作垃圾股，你去看看美股最近几乎所有的垃圾股都在暴涨，这种情况下，一旦大盘有点风吹草动这类股票是第一个被宰的，输了就要认输并吸取经验，下次不犯同样的错误，这才是好的投资态度","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":10,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/385769223","repostId":"385708514","repostType":1,"repost":{"id":385708514,"gmtCreate":1613574408438,"gmtModify":1613574408438,"author":{"id":"3456311879889395","authorId":"3456311879889395","name":"novicelayman","avatar":"https://static.tigerbbs.com/988b763d8386d6aeb8961f28f1abfac4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3456311879889395","authorIdStr":"3456311879889395"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/LKCO\">$箩筐技术(LKCO)$</a>这股票是个价值股 长期持有 10倍很easy的","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/LKCO\">$箩筐技术(LKCO)$</a>这股票是个价值股 长期持有 10倍很easy的","text":"$箩筐技术(LKCO)$这股票是个价值股 长期持有 10倍很easy的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/385708514","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5554,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":312807583,"gmtCreate":1612082551642,"gmtModify":1703757683169,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">$AMC院线(AMC)$</a>“同志们，你们必须要记住：我们只有一条出路，那就是胜利。还有另外一条路，死亡。死亡不属于工人阶级。——列宁”","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">$AMC院线(AMC)$</a>“同志们，你们必须要记住：我们只有一条出路，那就是胜利。还有另外一条路，死亡。死亡不属于工人阶级。——列宁”","text":"$AMC院线(AMC)$“同志们，你们必须要记住：我们只有一条出路，那就是胜利。还有另外一条路，死亡。死亡不属于工人阶级。——列宁”","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":12,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/312807583","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1807,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3496498796776416","authorId":"3496498796776416","name":"一颗成长中的韭菜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8599b265d9591278963212d824c04d17","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3496498796776416","authorIdStr":"3496498796776416"},"content":"兄弟严重了，投入少量资本，输了最多股价跌一半，赢了可是10倍收益。完全值得一博，输了，把股票留着，现在amc融资后，有了现金流，疫情过后，自然会反弹。其实这已经是立于不败之地了。","text":"兄弟严重了，投入少量资本，输了最多股价跌一半，赢了可是10倍收益。完全值得一博，输了，把股票留着，现在amc融资后，有了现金流，疫情过后，自然会反弹。其实这已经是立于不败之地了。","html":"兄弟严重了，投入少量资本，输了最多股价跌一半，赢了可是10倍收益。完全值得一博，输了，把股票留着，现在amc融资后，有了现金流，疫情过后，自然会反弹。其实这已经是立于不败之地了。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":312160142,"gmtCreate":1612067106786,"gmtModify":1703757606182,"author":{"id":"3544441872957647","authorId":"3544441872957647","name":"T0000023454","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1fef35c6b6f60123deced20857bcbf6","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3544441872957647","authorIdStr":"3544441872957647"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">$诺基亚(NOK)$</a>中国十亿平民，一人买一股，就都买出银河系了","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">$诺基亚(NOK)$</a>中国十亿平民，一人买一股，就都买出银河系了","text":"$诺基亚(NOK)$中国十亿平民，一人买一股，就都买出银河系了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/312160142","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2549,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3485338771748296","authorId":"3485338771748296","name":"圣地麦加","avatar":"https://static.tigerbbs.com/89fed6d6407affa945a1b6bdcaf275c8","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3485338771748296","authorIdStr":"3485338771748296"},"content":"关键是凭什么跟你去买一股？","text":"关键是凭什么跟你去买一股？","html":"关键是凭什么跟你去买一股？"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}