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04-11
跌了就分部小买,涨了就躺平。
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03-11
首富电锯参政的代价。
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03-08
1️⃣居里夫人 ,2️⃣苏姿丰,3️⃣木头姐(我在她的arkk上摔了大跟头),4️⃣贺锦丽(不喜欢左疯副总统。但,今天,开始怀念拜登了),5️⃣撒切尔夫人。 我自选的1️⃣维多利亚女王,2️⃣南丁格尔,3️⃣居里夫人,4️⃣JK罗琳(我非常喜欢她的哈利波特系列),5️⃣冯德莱恩(希望欧洲成为二战后国际秩序的维护者)。
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03-07
昨110.50又加了。至少今年保持乐观。
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03-06
交易的艺术 = 💩
美国商务部长:特朗普可能推迟对所有符合美墨加协定的商品加征关税
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02-28
$英伟达(NVDA)$
昨天加了。还加了TSM和TQQQ。
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02-21
这么长的文字,是人写的吗?拉低智商啊。
市场热议“东升西降”:阿里掀起中国AI投资巨浪,大量资金逃离美股
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02-03
新春快乐,66大顺。
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01-29
感谢deepseek送的新春大礼,让我在大跌时补仓NVDA和TSM。新春快乐,吉祥如意🙏
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01-27
糊了?
抱歉,原内容已删除
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01-27
呵呵,太幽默了,呵呵呵…
“杀人诛心”?英伟达盘前大跌,DeepSeek“亲自”给出5点原因
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01-26
吸高了吗?
马斯克:特斯拉将以很大优势击败英伟达成为全球市值第一,不靠卖车
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01-24
说说你对这篇新闻的看法...
效果惊人,诺和诺德减肥药Amycretin使受试者体重减轻22%
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01-20
如果把“中金团队”的文字去掉,可信度会高一点儿哈哈……
三大利好!中国资产沸腾,港股强势大涨,机构看好春节前迎反弹窗口
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01-17
继续做多,看涨。但以当下价格上涨45%达到200的股价,对优等生也是苛刻了。
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01-04
如果有【把握市场】这东西,也应该是一种较为稳定的能力。上半年歇菜了,年底就能对市场精准把握了?小虎的文字逻辑亟待提升。
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01-04
2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣和平、美好🍏🍏🍏
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2024-12-25
感恩时刻。
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2024-12-19
一大片蓝海……
Bio-Path开盘暴涨触发熔断,肥胖症实验性疗法取得积极结果
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2024-11-30
感恩与回馈[美金] [美金] [美金]
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tg-height=\"240\"/></p><p>美国商务部最新数据显示,特朗普政府启动关税战以来,美国贸易逆差持续扩大。今年1月,美国商品和服务贸易逆差达1314亿美元,创下历史新高,远超市场预期的1287亿美元。其中,出口额增长至2698亿美元,但进口额飙升10%,达4012亿美元。与去年同期相比,贸易逆差暴增96.5%,进口激增23.1%,而出口增幅仅4.1%。</p><p style=\"text-align: justify;\">分析人士指出,这一趋势表明,特朗普的关税政策未能有效缩小贸易逆差,反而加剧了美国经济的不平衡。此外,由于企业面临更高的关税成本,部分生产活动可能进一步向海外转移,长期来看恐不利于美国制造业的复苏。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://community-static.tradeup.com/news/ab7c41b37b508909318b8078cb4da118","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ 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href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>等云巨头的看涨情绪在这一周进一步加剧。</p><p><strong>DeepSeek-R1横空出世以来,涵盖<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>以及<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>等科技公司的“七巨头”领涨美股的逻辑发生了根本性质的变化,投资者们开始强烈质疑美国科技巨头们对于人工智能堪称狂热的AI烧钱计划是否合理。</strong></p><p>除了Meta,其他巨头的股价表现都大幅跑输<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数,成为拖累整个美股上涨的最核心负面催化剂。<strong>衡量“七巨头”整体涨势的基准指标则大幅跑输阿里巴巴等中国科技巨头们。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0b2461524376122ffcaed239acc0e53a\" title=\"\" tg-width=\"939\" tg-height=\"680\"/></p><p>DeepSeek通过“极致软件工程化、并行优化以及精筛数据”为核心来不断削减通用算力的“无效消耗”,把资源集中到最能提升模型性能的核心模块(注意力头、关键算子、RL/蒸馏微调等),展示出如何在有限GPU 资源下逼近乃至超越行业主流大模型性能,对传统“巨额烧钱”模式提出了强力挑战。</p><p>在不到600万美元的极低投入成本和2048块性能远低于H100与Blackwell的H800芯片条件下,DeepSeek团队打造出性能堪比OpenAI o1的开源AI模型,相比之下Anthropic与OpenAI训练成本高达10亿美元,<strong>DeepSeek的推理输入与输出token定价相比于OpenAI定价则可谓“骨折级”促销。DeepSeek每百万输出token仅需2.19美元,而OpenAI的GPT-4高达60美元。</strong></p><p>隔夜美股行情显示,纳斯达克中国金龙指数收涨1.6%,在强劲业绩与AI雄心推动下阿里巴巴涨8.1%,阿里巴巴互联网数据中心合作商<a href=\"https://laohu8.com/S/GDS\">万国数据</a>(GDS.US)涨近13%,港股开盘后阿里巴巴港股大涨超10%,带动恒生科技指数一度涨超3%,恒生指数则上涨超2%。</p><p>作为对比,周四美股道指跌幅为1.01%,纳斯达克综合指数跌幅为0.47%,标普500指数跌幅为0.43%。</p><p>美国银行在最新的全球基金经理月度调查中指出,<strong>买入中国股票(尤其是科技股)的逻辑正在不断强化,或许足以吸引长期投资者回归,基金经理们对于中国股票的看法可能正在从“可交易”转变为“可投资”</strong>——这也将是投资态度和资金流向的重大转变,因为外国投资机构通常耗费数月甚至数年时间进行长期观望。</p><p>来自WisdomTree Asset Management的股票策略主管Jeff Weniger在社交媒体平台X上表示:“中国‘科技十雄’可谓压倒了‘美国科技七巨头’。这件事半年前就开始了,但很少有人注意到。”</p><p>长期对于中国资产持谨慎态度的华尔街大行<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>,<strong>本周放弃了其此前对中国股市偏悲观的观点,并预计随着DeepSeek引发的中国AI投资热潮为市场持续带来动能,中国股市(包括港股与A股)将迎来更为可持续的涨势。</strong></p><p>大摩还将<a href=\"https://laohu8.com/S/02828\">恒生中国企业</a>指数的年底目标位从6970点上调至8600点,将恒生指数的年底目标位从19400点上调至24000点,对沪深300指数的目标位预期则维持在4200点。</p><p>所谓的“ABC策略”——即Anything But China,意为避开中国资产,<strong>但是在DeepSeek R1大模型震撼硅谷与华尔街,以及阿里巴巴最新业绩公布之后,一些投资者将ABC定义为:A for AI,B for BABA(即阿里巴巴),C for China。</strong></p><h2 id=\"id_3144319714\">DeepSeek点燃中国科技股狂欢之火,或将带动中国股市走出“长牛”行情</h2><p><strong>DeepSeek重磅推出的具备划时代意义的“超低成本AI大模型”,已经成为全球投资者重新评估中国资产,尤其是评估中国股市(包含港股与A股)的前所未见“牛市催化剂”,而这些投资者本来已经对美国科技股愈发高企的估值感到担忧。</strong></p><p>DeepSeek的横空出世,可谓彻底引爆全球资金——包括杠杆型对冲基金以及传统资管巨头们,围绕中国人工智能领域的史无前例投资狂潮,而中国科技股火爆行情有望带动港股与A股共同步入长期牛市。</p><p>DeepSeek自发布性能比肩o1的开源AI大模型后,中国互联网大厂等科技公司成为美国AI领域的新兴威胁。</p><p><strong>尽管在进口最先进芯片方面遭遇西方国家限制,但DeepSeek应用的开发成本远低于美国竞争对手。这一发布使得“AI芯片霸主”英伟达市值1月27日单日蒸发超5000亿美元。</strong></p><p><strong>全球资金纷纷涌入,则推动中国股市(包含港股与A股)总市值在过去一个月大幅扩张1.3 万亿美元。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/723b97462352d52007e15be597618414\" title=\"\" tg-width=\"728\" tg-height=\"414\"/></p><p>阿里巴巴超预期业绩以及对于人工智能的雄心壮志显示出,AI对于中国各行各业的效率革新之路可能才刚刚开始,全面引爆中国股票市场的AI投资热潮,外资对于中国科技股的看涨情绪也在不断升温。</p><p>阿里财报显示,2025年第三财季(截至2024年12月31日止季度)营收2801.5亿元人民币,同比增长8%;经营利润为人民币 412.05 亿元(约 56.45 亿美元),同比增长83%;归属于普通股股东的净利润为人民币 489.45 亿元(约 67.05 亿美元),同比增长333%。</p><p>更重磅的是,阿里CEO吴泳铭在财报会上表示,<strong>未来三年,阿里将围绕AI这个战略核心,在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入,未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和,彰显出阿里巴巴有信心在中国史无前例的AI热潮中斩获更大规模利润。</strong></p><p>华尔街大行高盛在经历“DeepSeek冲击波”重创美股科技巨头之后,展现出该机构对于中国股市的看涨热情。</p><p>高盛研究部的中国股票研究团队预计,未来十年AI的广泛普及有望推动中国股票整体盈利每年提高2.5%,<strong>高盛还将MSCI中国指数以及沪深300指数目标点位分别上调至85点及4700点,意味着两指数在未来12个月分别有大约15%及20%的上涨空间。</strong></p><p>在AI为中国经济增长前景赋予更多希望的同时,高盛团队也指出强有力的政策刺激同样将是推动股市持续上涨、跨越宏观环境挑战不可或缺的动能。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3df3f60cc63836ab2ae11778ce98501\" title=\"\" tg-width=\"726\" tg-height=\"411\"/></p><p><strong>MSCI中国指数已经步入“技术性牛市”,该基准指数涵盖阿里巴巴、腾讯、<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>以及<a href=\"https://laohu8.com/S/600900\">长江电力</a>等中国核心资产,当前徘徊于72点附近。沪深300指数则徘徊在3950点附近。</strong></p><p>全球最大规模对冲基金之一英仕曼集团(Man Group)近日表示,该机构对中国股市的投资前景十分乐观。该集团的股票配置负责人Edward Cole表示,中<strong>国股票是今年最确信的交易之一,预计中国人工智能创新带来的新升值将推动投资回升。</strong></p><p>Cole还表示,中国政府的刺激措施以及投资者们远离估值愈发昂贵的美国科技股都为中国股市提供了强力支持。</p><p>从估值层面来看,恒生科技指数的预期市盈率徘徊在17x附近,市销率仅仅为1.1x,低于自身平均水平,<strong>同时也远远低于纳斯达克100指数高达28.2x的预期市盈率以及4.5x的市销率。</strong></p><p>国际大行瑞银(UBS)在最新出炉的研报中给出一份中美科技股对标名单,以提示投资者更好地理解中国科技公司的潜力和价值。</p><p><strong>这份名单迅速火遍国内各大股吧。在这份名单中,瑞银分析团队将<a href=\"https://laohu8.com/S/688256\">寒武纪</a>对标英伟达,将小米对标<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>,<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>对标<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>,腾讯对标Meta,阿里巴巴则对标全球云计算市占率最高的<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>。</strong></p><p>瑞银强调,中国股市的软件股将是“DeepSeek融万物”大趋势的核心受益群体,特别是在企业工作流自动化、知识管理和垂直数字化解决方案等方面。</p><p>瑞银分析团队表示,人工智能行业的发展通常会推动相关股票的估值大幅抬升。在过去的4G、5G和云计算时代,相关股票的表现都优于整体市场50%到100%,且这种反弹通常会持续1到2年。</p><p>瑞银报告指出,<strong>自DeepSeek发布R1模型,中国人工智能(AI)相关股票涨约15%,明显跑赢MSCI中国指数的9%。</strong></p><p><strong>瑞银预测中国股市的与人工智能相关的市场涨势可能还未过半,尤其是阿里巴巴等软件股票,未来估值提升空间非常大。</strong></p><p>当阿里巴巴以及腾讯展现出<strong>“涵盖最前沿AI大模型+强大云端AI算力体系+完整AI应用软件开发者平台”这些人工智能基础设施标签,且这些标签的规模随着AI应用软件渗透至中国各行各业,未来市场规模有望比肩亚马逊AWS与微软,可能将引发类似2023年-2024年全球资金涌向北美云计算巨头的投资盛况。</strong></p><p>作为对比,阿里巴巴当前市值约为3200亿美元,而亚马逊和微软分别高达2.36万亿美元与3.10万亿美元。</p><h2 id=\"id_790829968\">曾精准预言美股夏季抛售潮的策略师:美股即将步入下行轨迹</h2><p>高盛Prime部门在其最新的周报中指出,<strong>上周,全球对冲基金在美股科技、媒体和电信(TMT)板块进行了大规模减仓,创下了2024年7月以来最大规模的减仓美股科技股的操作,在过去五年中排名第98百分位。</strong></p><p>这一举动标志着对冲基金投资策略的又一次急剧转变。就在一周前,他们大举抄底美股科技股,进行了自2021年12月以来最大规模买入。</p><p>来自Pepperstone Group 驻墨尔本市场的研究主管Chris Weston表示,<strong>阿里巴巴强劲的盈利“足以证明近期资本从被高估值七巨头所主导的美国科技股转向中国人工智能领域的趋势是合理的” 。</strong></p><p>来自高盛集团的董事总经理、全球股票市场战术专家Scott Rubner近日警告称,随着散户以及机构投资者们资金动能自周四开始衰减,叠加估值愈发高企之下的获利了结抛压,美股可能步入大幅修正区间。</p><p>Rubner甚至警告称,<strong>美股市场的散户需求与养老金资金流开始消退,系统性基金未来一个月或抛售610亿美元美股资产。</strong></p><p>“资金流动格局已经从周一开始发生剧变,我已进入修正下行观察模式。”在去年曾经精准预言美股夏季暴跌抛售浪潮的策略师Rubner在周四致客户的报告中写道。</p><p>尽管面临关税政策与美联储利率路径的不确定性,美股周三仍创历史新高。此轮涨势由企业盈利韧性与强劲资金流推动,但Rubner在最新报告中指出,这些支撑因素可能从本周起开始出现显著转变。</p><p>今年以创纪录速度涌入美股的散户需求,预计将在三月纳税季前大幅放缓。养老金资金流也可能“后继乏力”甚至大幅流出,鲁布纳将此趋势归因于季节性市场规律——通常每年1-2月是资产配置最活跃时期,3月资金流入往往减弱。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e3d66dab5de538dfe78cf95468d532d\" title=\"\" tg-width=\"748\" tg-height=\"460\"/></p><p><strong>趋势追踪型系统性基金的仓位布局同样释放看空以及高位获利了结信号。</strong></p><p><strong>对于CTA这类型根据市场方向买卖股票的策略型基金而言,若市场加速下行,未来一月可能抛售约610亿美元美股;即便市场走强,Rubner预计,其策略组合买入规模也将仅仅约100亿美元。</strong></p><p>期权市场仓位加剧美股市场的波动风险。据高盛测算,做市商目前持有高达98亿美元标普500指数伽马多头仓位,这在市场下跌时可形成缓冲(因做市商需低吸对冲)。</p><p>但该机构的指数交易团队估计,其中50%的伽马多头将于周五到期,下周市场的下行波动空间将显著扩大。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市场热议“东升西降”:阿里掀起中国AI投资巨浪,大量资金逃离美股</title>\n<style 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资源下逼近乃至超越行业主流大模型性能,对传统“巨额烧钱”模式提出了强力挑战。在不到600万美元的极低投入成本和2048块性能远低于H100与Blackwell的H800芯片条件下,DeepSeek团队打造出性能堪比OpenAI o1的开源AI模型,相比之下Anthropic与OpenAI训练成本高达10亿美元,DeepSeek的推理输入与输出token定价相比于OpenAI定价则可谓“骨折级”促销。DeepSeek每百万输出token仅需2.19美元,而OpenAI的GPT-4高达60美元。隔夜美股行情显示,纳斯达克中国金龙指数收涨1.6%,在强劲业绩与AI雄心推动下阿里巴巴涨8.1%,阿里巴巴互联网数据中心合作商万国数据(GDS.US)涨近13%,港股开盘后阿里巴巴港股大涨超10%,带动恒生科技指数一度涨超3%,恒生指数则上涨超2%。作为对比,周四美股道指跌幅为1.01%,纳斯达克综合指数跌幅为0.47%,标普500指数跌幅为0.43%。美国银行在最新的全球基金经理月度调查中指出,买入中国股票(尤其是科技股)的逻辑正在不断强化,或许足以吸引长期投资者回归,基金经理们对于中国股票的看法可能正在从“可交易”转变为“可投资”——这也将是投资态度和资金流向的重大转变,因为外国投资机构通常耗费数月甚至数年时间进行长期观望。来自WisdomTree Asset Management的股票策略主管Jeff Weniger在社交媒体平台X上表示:“中国‘科技十雄’可谓压倒了‘美国科技七巨头’。这件事半年前就开始了,但很少有人注意到。”长期对于中国资产持谨慎态度的华尔街大行摩根士丹利,本周放弃了其此前对中国股市偏悲观的观点,并预计随着DeepSeek引发的中国AI投资热潮为市场持续带来动能,中国股市(包括港股与A股)将迎来更为可持续的涨势。大摩还将恒生中国企业指数的年底目标位从6970点上调至8600点,将恒生指数的年底目标位从19400点上调至24000点,对沪深300指数的目标位预期则维持在4200点。所谓的“ABC策略”——即Anything But China,意为避开中国资产,但是在DeepSeek R1大模型震撼硅谷与华尔街,以及阿里巴巴最新业绩公布之后,一些投资者将ABC定义为:A for AI,B for BABA(即阿里巴巴),C for China。DeepSeek点燃中国科技股狂欢之火,或将带动中国股市走出“长牛”行情DeepSeek重磅推出的具备划时代意义的“超低成本AI大模型”,已经成为全球投资者重新评估中国资产,尤其是评估中国股市(包含港股与A股)的前所未见“牛市催化剂”,而这些投资者本来已经对美国科技股愈发高企的估值感到担忧。DeepSeek的横空出世,可谓彻底引爆全球资金——包括杠杆型对冲基金以及传统资管巨头们,围绕中国人工智能领域的史无前例投资狂潮,而中国科技股火爆行情有望带动港股与A股共同步入长期牛市。DeepSeek自发布性能比肩o1的开源AI大模型后,中国互联网大厂等科技公司成为美国AI领域的新兴威胁。尽管在进口最先进芯片方面遭遇西方国家限制,但DeepSeek应用的开发成本远低于美国竞争对手。这一发布使得“AI芯片霸主”英伟达市值1月27日单日蒸发超5000亿美元。全球资金纷纷涌入,则推动中国股市(包含港股与A股)总市值在过去一个月大幅扩张1.3 万亿美元。阿里巴巴超预期业绩以及对于人工智能的雄心壮志显示出,AI对于中国各行各业的效率革新之路可能才刚刚开始,全面引爆中国股票市场的AI投资热潮,外资对于中国科技股的看涨情绪也在不断升温。阿里财报显示,2025年第三财季(截至2024年12月31日止季度)营收2801.5亿元人民币,同比增长8%;经营利润为人民币 412.05 亿元(约 56.45 亿美元),同比增长83%;归属于普通股股东的净利润为人民币 489.45 亿元(约 67.05 亿美元),同比增长333%。更重磅的是,阿里CEO吴泳铭在财报会上表示,未来三年,阿里将围绕AI这个战略核心,在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入,未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和,彰显出阿里巴巴有信心在中国史无前例的AI热潮中斩获更大规模利润。华尔街大行高盛在经历“DeepSeek冲击波”重创美股科技巨头之后,展现出该机构对于中国股市的看涨热情。高盛研究部的中国股票研究团队预计,未来十年AI的广泛普及有望推动中国股票整体盈利每年提高2.5%,高盛还将MSCI中国指数以及沪深300指数目标点位分别上调至85点及4700点,意味着两指数在未来12个月分别有大约15%及20%的上涨空间。在AI为中国经济增长前景赋予更多希望的同时,高盛团队也指出强有力的政策刺激同样将是推动股市持续上涨、跨越宏观环境挑战不可或缺的动能。MSCI中国指数已经步入“技术性牛市”,该基准指数涵盖阿里巴巴、腾讯、贵州茅台以及长江电力等中国核心资产,当前徘徊于72点附近。沪深300指数则徘徊在3950点附近。全球最大规模对冲基金之一英仕曼集团(Man Group)近日表示,该机构对中国股市的投资前景十分乐观。该集团的股票配置负责人Edward Cole表示,中国股票是今年最确信的交易之一,预计中国人工智能创新带来的新升值将推动投资回升。Cole还表示,中国政府的刺激措施以及投资者们远离估值愈发昂贵的美国科技股都为中国股市提供了强力支持。从估值层面来看,恒生科技指数的预期市盈率徘徊在17x附近,市销率仅仅为1.1x,低于自身平均水平,同时也远远低于纳斯达克100指数高达28.2x的预期市盈率以及4.5x的市销率。国际大行瑞银(UBS)在最新出炉的研报中给出一份中美科技股对标名单,以提示投资者更好地理解中国科技公司的潜力和价值。这份名单迅速火遍国内各大股吧。在这份名单中,瑞银分析团队将寒武纪对标英伟达,将小米对标特斯拉,中芯国际对标台积电,腾讯对标Meta,阿里巴巴则对标全球云计算市占率最高的亚马逊。瑞银强调,中国股市的软件股将是“DeepSeek融万物”大趋势的核心受益群体,特别是在企业工作流自动化、知识管理和垂直数字化解决方案等方面。瑞银分析团队表示,人工智能行业的发展通常会推动相关股票的估值大幅抬升。在过去的4G、5G和云计算时代,相关股票的表现都优于整体市场50%到100%,且这种反弹通常会持续1到2年。瑞银报告指出,自DeepSeek发布R1模型,中国人工智能(AI)相关股票涨约15%,明显跑赢MSCI中国指数的9%。瑞银预测中国股市的与人工智能相关的市场涨势可能还未过半,尤其是阿里巴巴等软件股票,未来估值提升空间非常大。当阿里巴巴以及腾讯展现出“涵盖最前沿AI大模型+强大云端AI算力体系+完整AI应用软件开发者平台”这些人工智能基础设施标签,且这些标签的规模随着AI应用软件渗透至中国各行各业,未来市场规模有望比肩亚马逊AWS与微软,可能将引发类似2023年-2024年全球资金涌向北美云计算巨头的投资盛况。作为对比,阿里巴巴当前市值约为3200亿美元,而亚马逊和微软分别高达2.36万亿美元与3.10万亿美元。曾精准预言美股夏季抛售潮的策略师:美股即将步入下行轨迹高盛Prime部门在其最新的周报中指出,上周,全球对冲基金在美股科技、媒体和电信(TMT)板块进行了大规模减仓,创下了2024年7月以来最大规模的减仓美股科技股的操作,在过去五年中排名第98百分位。这一举动标志着对冲基金投资策略的又一次急剧转变。就在一周前,他们大举抄底美股科技股,进行了自2021年12月以来最大规模买入。来自Pepperstone Group 驻墨尔本市场的研究主管Chris Weston表示,阿里巴巴强劲的盈利“足以证明近期资本从被高估值七巨头所主导的美国科技股转向中国人工智能领域的趋势是合理的” 。来自高盛集团的董事总经理、全球股票市场战术专家Scott Rubner近日警告称,随着散户以及机构投资者们资金动能自周四开始衰减,叠加估值愈发高企之下的获利了结抛压,美股可能步入大幅修正区间。Rubner甚至警告称,美股市场的散户需求与养老金资金流开始消退,系统性基金未来一个月或抛售610亿美元美股资产。“资金流动格局已经从周一开始发生剧变,我已进入修正下行观察模式。”在去年曾经精准预言美股夏季暴跌抛售浪潮的策略师Rubner在周四致客户的报告中写道。尽管面临关税政策与美联储利率路径的不确定性,美股周三仍创历史新高。此轮涨势由企业盈利韧性与强劲资金流推动,但Rubner在最新报告中指出,这些支撑因素可能从本周起开始出现显著转变。今年以创纪录速度涌入美股的散户需求,预计将在三月纳税季前大幅放缓。养老金资金流也可能“后继乏力”甚至大幅流出,鲁布纳将此趋势归因于季节性市场规律——通常每年1-2月是资产配置最活跃时期,3月资金流入往往减弱。趋势追踪型系统性基金的仓位布局同样释放看空以及高位获利了结信号。对于CTA这类型根据市场方向买卖股票的策略型基金而言,若市场加速下行,未来一月可能抛售约610亿美元美股;即便市场走强,Rubner预计,其策略组合买入规模也将仅仅约100亿美元。期权市场仓位加剧美股市场的波动风险。据高盛测算,做市商目前持有高达98亿美元标普500指数伽马多头仓位,这在市场下跌时可形成缓冲(因做市商需低吸对冲)。但该机构的指数交易团队估计,其中50%的伽马多头将于周五到期,下周市场的下行波动空间将显著扩大。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":619,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":399586378211936,"gmtCreate":1738577674050,"gmtModify":1738577693980,"author":{"id":"3545282499782202","authorId":"3545282499782202","name":"多多吃苹果","avatar":"https://static.tigerbbs.com/432a70f360f69c451f37da889cb769b3","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545282499782202","authorIdStr":"3545282499782202"},"themes":[],"htmlText":"新春快乐,66大顺。","listText":"新春快乐,66大顺。","text":"新春快乐,66大顺。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8ca5e105051f7b383b0c81bd3565e7b3"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/399586378211936","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1108,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":397777101136480,"gmtCreate":1738135956014,"gmtModify":1738135958977,"author":{"id":"3545282499782202","authorId":"3545282499782202","name":"多多吃苹果","avatar":"https://static.tigerbbs.com/432a70f360f69c451f37da889cb769b3","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545282499782202","authorIdStr":"3545282499782202"},"themes":[],"htmlText":"感谢deepseek送的新春大礼,让我在大跌时补仓NVDA和TSM。新春快乐,吉祥如意🙏","listText":"感谢deepseek送的新春大礼,让我在大跌时补仓NVDA和TSM。新春快乐,吉祥如意🙏","text":"感谢deepseek送的新春大礼,让我在大跌时补仓NVDA和TSM。新春快乐,吉祥如意🙏","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/dd7b4a5a67847cfd0168955fc0e93736"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/397777101136480","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":922,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":397158605291952,"gmtCreate":1737984822777,"gmtModify":1737984824487,"author":{"id":"3545282499782202","authorId":"3545282499782202","name":"多多吃苹果","avatar":"https://static.tigerbbs.com/432a70f360f69c451f37da889cb769b3","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545282499782202","authorIdStr":"3545282499782202"},"themes":[],"htmlText":"糊了?","listText":"糊了?","text":"糊了?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/397158605291952","repostId":"1143160693","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":930,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":397153457951088,"gmtCreate":1737983926734,"gmtModify":1737983928795,"author":{"id":"3545282499782202","authorId":"3545282499782202","name":"多多吃苹果","avatar":"https://static.tigerbbs.com/432a70f360f69c451f37da889cb769b3","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545282499782202","authorIdStr":"3545282499782202"},"themes":[],"htmlText":"呵呵,太幽默了,呵呵呵…","listText":"呵呵,太幽默了,呵呵呵…","text":"呵呵,太幽默了,呵呵呵…","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/397153457951088","repostId":"1186521106","repostType":4,"repost":{"id":"1186521106","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1737979736,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1186521106?lang=&edition=full","pubTime":"2025-01-27 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15:46","market":"us","language":"zh","title":"朱啸虎:年底GPT-5达不到预期,英伟达市值就“完蛋了”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1144695188","media":"新浪科技","summary":"大部分被AI取代的人,是因为上班摸鱼太多了。","content":"<html><head></head><body><p> 文丨周文猛</p><p style=\"text-align: start;\"> 在中国创投行业,“周期论”一直是被高频提及的话题。</p><p style=\"text-align: start;\"> 近日,金沙江创投主管合伙人朱啸虎表示,“当前,中国正在进入一个以10年为单位的长周期中,而在以前,周期的单位是2~3年。”</p><p style=\"text-align: start;\"> 朱啸虎指出,在周期变长的情况下,生成式AI、PC/移动互联网以及平价消费等领域,仍会出现新的机会点。而对于中国企业和中国消费者而言,都要追求性价比,“就像拼多多一样地给消费者创造极致性价比”。</p><p style=\"text-align: start;\"> 此外,他还分享了自己对于AI投资、英伟达的理解。他预判,预计到今年年底,如果OpeanAI的GPT-5.0模型没能发布,或者能力未达到有效提升,英伟达全球第一的市值可能“就完蛋了”。</p><p style=\"text-align: start;\"> 以下是《WeTalk》栏目整理的与朱啸虎对话要点,在保持原意的基础上略有修改。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>“中国现在一些AI创新,要比美国领先”</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 新浪科技:您不投AI大模型公司,但会投AI应用,现在有开始看项目吗?最近流行一个说法是做To B软件的都不赚钱,软件企业都很惨,但AI投资To B又快于To C,你怎么看?</p><p style=\"text-align: start;\"> 朱啸虎:第一,中国企业和中国消费者一样,都要追求性价比。我觉得中国最大问题是程序员太多了,全世界3000万,中国有700万,而且中国700万程序员工作特别努力,工作量都是别人的2-3倍以上。</p><p style=\"text-align: start;\"> 第二,实际上中国软件(29.490, 0.51, 1.76%)企业并不惨,大家就是忽视了汇率。中国的软件行业如果把两三亿人民币的收入,比作两三亿美金的收入,中国软件企业不比美国差的。中国只是因为人力成本便宜,国内生产服务业问题就是汇率。 </p><p style=\"text-align: start;\"> 我认为,AI以后可能还是有机会,因为AI可以帮助企业降本增效再升一个数量级,这个时候客户就非常愿意付钱。我就用AI赋能的软件,可能比传统软件要在中国更有机会点,就像拼多多一样地给消费者创造极致性价比。然后AI软件同样给企业客户创造极致性价比,这个时候客户很愿意付钱。</p><p style=\"text-align: start;\"> 新浪科技:你现在有跟硅谷的团队开AI会议吗?之前有传中国投资人已经不参与会议了?</p><p style=\"text-align: start;\"> 朱啸虎:开会的,但是以前专门有开一个关于AI对中国创新的会,现在我们还是,但更多的是我们和美国人讲,我们在中国的AI应用上有哪些创新。中国现在的一些AI创新,其实要比美国领先的,第一是数据多,第二是很多时候现在AI达不到100%的准确,在很细分领域可能是60%左右,最好可能80%多,剩下的工作基本是需要人工补齐的,但是需要人工补齐这块,中国肯定是有优势的。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>“年底GPT-5.0达不到预期,英伟达市值就完蛋了”</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 新浪科技:你怎么看英伟达的?他也是AI的底层,现在市值已经全球第一了。</p><p style=\"text-align: start;\"> 朱啸虎:就看Scaling Law(规模法则)有没有效果,如果Scaling Law无效了,它的股价就会跌得一塌糊涂。要看到今年底,OpeanAI能不能发布GPT-5.0,如果是10万-20万张GPU堆算力砸下去,还见不到(GPT)智能能力提升,那英伟达他就完蛋了。</p><p style=\"text-align: start;\"> 当然,黄教主(黄仁勋)确实很会销售,他搞了一个主权AI,想让每个国家都要去买自己的AI芯片。所以他会创造概念去销售,今年的股价应该是能撑得住的,但是如果到年底GPT-5.0还做不出来,大家怀疑,就开始危险了。</p><p style=\"text-align: start;\"> 新浪科技:前两天苹果提出了一个Apple Intelligence,也可以理解为端侧AI,你怎么看这个事情?</p><p style=\"text-align: start;\"> 朱啸虎:苹果的发布会非常有意思,它至少说明两个问题。</p><p style=\"text-align: start;\"> 第一,最重要的是用户体验,而不是技术。你看iPad 新增的那个计算器,你说有啥技术?其实没啥技术,但是用户体验特别好。而且苹果重新定义了入口问题,今天它也可以使用OpenAI的GPT了,但他不给GPT导用户,说明苹果的用户信息不给OpenAI,只统一调接口去访问这个服务就行了,很和谐。</p><p style=\"text-align: start;\"> 第二,苹果可以随时切掉OpenAI的服务。之前谷歌为进入苹果生态,每年给苹果支付100多亿美金,今天苹果和OpenAI双方是免费的,如果谷歌的Gemini追上来了,然后再给苹果支付100亿美金,iPhone肯定也会用。所以,最终还是入口为王,而且苹果自己也在做大模型,如果一直没有GPT-5.0,苹果大模型性能上来后,可能就用自己的GPT了。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>“大部分被AI取代的人,是因为上班摸鱼太多了”</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 新浪科技:如果给想进入AI领域的投资者提一些建议,你会说什么?</p><p style=\"text-align: start;\"> 朱啸虎:你能不能给你的用户创造一个数量级以上的价值,让你的用户对这样的产品尖叫“哇”,这样的极致效果。</p><p style=\"text-align: start;\"> 新浪科技:还会有这样的产品吗?</p><p style=\"text-align: start;\"> 朱啸虎:很多,你需要聚焦到一个垂直行业,在这个行业里面生根,真正懂你的客户,知道他们要什么东西。而且知道什么事情是今天AI能做的,或者你加20%的人都能够补齐的。</p><p style=\"text-align: start;\"> 新浪科技:对个人有什么建议呢?我们正在经历长周期,而且大家对AI的发展也比较焦虑,它什么都能做!</p><p style=\"text-align: start;\"> 朱啸虎:AI肯定不可能100%取代人类,我觉得达到80%已经很了不起了,在很多细分领域,很多大模型还只能达到50%左右。你只要把你工作效率变得很高,你的表现不要比下面一半的人差,就可以了。</p><p style=\"text-align: start;\"> 大部分人为什么被取代,完全是因为上班摸鱼太多,没有用智商。</p></body></html>","source":"sina_tech","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>朱啸虎:年底GPT-5达不到预期,英伟达市值就“完蛋了”</title>\n<style 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第二,实际上中国软件(29.490, 0.51, 1.76%)企业并不惨,大家就是忽视了汇率。中国的软件行业如果把两三亿人民币的收入,比作两三亿美金的收入,中国软件企业不比美国差的。中国只是因为人力成本便宜,国内生产服务业问题就是汇率。 我认为,AI以后可能还是有机会,因为AI可以帮助企业降本增效再升一个数量级,这个时候客户就非常愿意付钱。我就用AI赋能的软件,可能比传统软件要在中国更有机会点,就像拼多多一样地给消费者创造极致性价比。然后AI软件同样给企业客户创造极致性价比,这个时候客户很愿意付钱。 新浪科技:你现在有跟硅谷的团队开AI会议吗?之前有传中国投资人已经不参与会议了? 朱啸虎:开会的,但是以前专门有开一个关于AI对中国创新的会,现在我们还是,但更多的是我们和美国人讲,我们在中国的AI应用上有哪些创新。中国现在的一些AI创新,其实要比美国领先的,第一是数据多,第二是很多时候现在AI达不到100%的准确,在很细分领域可能是60%左右,最好可能80%多,剩下的工作基本是需要人工补齐的,但是需要人工补齐这块,中国肯定是有优势的。 “年底GPT-5.0达不到预期,英伟达市值就完蛋了” 新浪科技:你怎么看英伟达的?他也是AI的底层,现在市值已经全球第一了。 朱啸虎:就看Scaling Law(规模法则)有没有效果,如果Scaling Law无效了,它的股价就会跌得一塌糊涂。要看到今年底,OpeanAI能不能发布GPT-5.0,如果是10万-20万张GPU堆算力砸下去,还见不到(GPT)智能能力提升,那英伟达他就完蛋了。 当然,黄教主(黄仁勋)确实很会销售,他搞了一个主权AI,想让每个国家都要去买自己的AI芯片。所以他会创造概念去销售,今年的股价应该是能撑得住的,但是如果到年底GPT-5.0还做不出来,大家怀疑,就开始危险了。 新浪科技:前两天苹果提出了一个Apple Intelligence,也可以理解为端侧AI,你怎么看这个事情? 朱啸虎:苹果的发布会非常有意思,它至少说明两个问题。 第一,最重要的是用户体验,而不是技术。你看iPad 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href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>等云巨头的看涨情绪在这一周进一步加剧。</p><p><strong>DeepSeek-R1横空出世以来,涵盖<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>以及<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>等科技公司的“七巨头”领涨美股的逻辑发生了根本性质的变化,投资者们开始强烈质疑美国科技巨头们对于人工智能堪称狂热的AI烧钱计划是否合理。</strong></p><p>除了Meta,其他巨头的股价表现都大幅跑输<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数,成为拖累整个美股上涨的最核心负面催化剂。<strong>衡量“七巨头”整体涨势的基准指标则大幅跑输阿里巴巴等中国科技巨头们。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0b2461524376122ffcaed239acc0e53a\" title=\"\" tg-width=\"939\" tg-height=\"680\"/></p><p>DeepSeek通过“极致软件工程化、并行优化以及精筛数据”为核心来不断削减通用算力的“无效消耗”,把资源集中到最能提升模型性能的核心模块(注意力头、关键算子、RL/蒸馏微调等),展示出如何在有限GPU 资源下逼近乃至超越行业主流大模型性能,对传统“巨额烧钱”模式提出了强力挑战。</p><p>在不到600万美元的极低投入成本和2048块性能远低于H100与Blackwell的H800芯片条件下,DeepSeek团队打造出性能堪比OpenAI o1的开源AI模型,相比之下Anthropic与OpenAI训练成本高达10亿美元,<strong>DeepSeek的推理输入与输出token定价相比于OpenAI定价则可谓“骨折级”促销。DeepSeek每百万输出token仅需2.19美元,而OpenAI的GPT-4高达60美元。</strong></p><p>隔夜美股行情显示,纳斯达克中国金龙指数收涨1.6%,在强劲业绩与AI雄心推动下阿里巴巴涨8.1%,阿里巴巴互联网数据中心合作商<a href=\"https://laohu8.com/S/GDS\">万国数据</a>(GDS.US)涨近13%,港股开盘后阿里巴巴港股大涨超10%,带动恒生科技指数一度涨超3%,恒生指数则上涨超2%。</p><p>作为对比,周四美股道指跌幅为1.01%,纳斯达克综合指数跌幅为0.47%,标普500指数跌幅为0.43%。</p><p>美国银行在最新的全球基金经理月度调查中指出,<strong>买入中国股票(尤其是科技股)的逻辑正在不断强化,或许足以吸引长期投资者回归,基金经理们对于中国股票的看法可能正在从“可交易”转变为“可投资”</strong>——这也将是投资态度和资金流向的重大转变,因为外国投资机构通常耗费数月甚至数年时间进行长期观望。</p><p>来自WisdomTree Asset Management的股票策略主管Jeff Weniger在社交媒体平台X上表示:“中国‘科技十雄’可谓压倒了‘美国科技七巨头’。这件事半年前就开始了,但很少有人注意到。”</p><p>长期对于中国资产持谨慎态度的华尔街大行<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>,<strong>本周放弃了其此前对中国股市偏悲观的观点,并预计随着DeepSeek引发的中国AI投资热潮为市场持续带来动能,中国股市(包括港股与A股)将迎来更为可持续的涨势。</strong></p><p>大摩还将<a href=\"https://laohu8.com/S/02828\">恒生中国企业</a>指数的年底目标位从6970点上调至8600点,将恒生指数的年底目标位从19400点上调至24000点,对沪深300指数的目标位预期则维持在4200点。</p><p>所谓的“ABC策略”——即Anything But China,意为避开中国资产,<strong>但是在DeepSeek R1大模型震撼硅谷与华尔街,以及阿里巴巴最新业绩公布之后,一些投资者将ABC定义为:A for AI,B for BABA(即阿里巴巴),C for China。</strong></p><h2 id=\"id_3144319714\">DeepSeek点燃中国科技股狂欢之火,或将带动中国股市走出“长牛”行情</h2><p><strong>DeepSeek重磅推出的具备划时代意义的“超低成本AI大模型”,已经成为全球投资者重新评估中国资产,尤其是评估中国股市(包含港股与A股)的前所未见“牛市催化剂”,而这些投资者本来已经对美国科技股愈发高企的估值感到担忧。</strong></p><p>DeepSeek的横空出世,可谓彻底引爆全球资金——包括杠杆型对冲基金以及传统资管巨头们,围绕中国人工智能领域的史无前例投资狂潮,而中国科技股火爆行情有望带动港股与A股共同步入长期牛市。</p><p>DeepSeek自发布性能比肩o1的开源AI大模型后,中国互联网大厂等科技公司成为美国AI领域的新兴威胁。</p><p><strong>尽管在进口最先进芯片方面遭遇西方国家限制,但DeepSeek应用的开发成本远低于美国竞争对手。这一发布使得“AI芯片霸主”英伟达市值1月27日单日蒸发超5000亿美元。</strong></p><p><strong>全球资金纷纷涌入,则推动中国股市(包含港股与A股)总市值在过去一个月大幅扩张1.3 万亿美元。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/723b97462352d52007e15be597618414\" title=\"\" tg-width=\"728\" tg-height=\"414\"/></p><p>阿里巴巴超预期业绩以及对于人工智能的雄心壮志显示出,AI对于中国各行各业的效率革新之路可能才刚刚开始,全面引爆中国股票市场的AI投资热潮,外资对于中国科技股的看涨情绪也在不断升温。</p><p>阿里财报显示,2025年第三财季(截至2024年12月31日止季度)营收2801.5亿元人民币,同比增长8%;经营利润为人民币 412.05 亿元(约 56.45 亿美元),同比增长83%;归属于普通股股东的净利润为人民币 489.45 亿元(约 67.05 亿美元),同比增长333%。</p><p>更重磅的是,阿里CEO吴泳铭在财报会上表示,<strong>未来三年,阿里将围绕AI这个战略核心,在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入,未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和,彰显出阿里巴巴有信心在中国史无前例的AI热潮中斩获更大规模利润。</strong></p><p>华尔街大行高盛在经历“DeepSeek冲击波”重创美股科技巨头之后,展现出该机构对于中国股市的看涨热情。</p><p>高盛研究部的中国股票研究团队预计,未来十年AI的广泛普及有望推动中国股票整体盈利每年提高2.5%,<strong>高盛还将MSCI中国指数以及沪深300指数目标点位分别上调至85点及4700点,意味着两指数在未来12个月分别有大约15%及20%的上涨空间。</strong></p><p>在AI为中国经济增长前景赋予更多希望的同时,高盛团队也指出强有力的政策刺激同样将是推动股市持续上涨、跨越宏观环境挑战不可或缺的动能。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3df3f60cc63836ab2ae11778ce98501\" title=\"\" tg-width=\"726\" tg-height=\"411\"/></p><p><strong>MSCI中国指数已经步入“技术性牛市”,该基准指数涵盖阿里巴巴、腾讯、<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>以及<a href=\"https://laohu8.com/S/600900\">长江电力</a>等中国核心资产,当前徘徊于72点附近。沪深300指数则徘徊在3950点附近。</strong></p><p>全球最大规模对冲基金之一英仕曼集团(Man Group)近日表示,该机构对中国股市的投资前景十分乐观。该集团的股票配置负责人Edward Cole表示,中<strong>国股票是今年最确信的交易之一,预计中国人工智能创新带来的新升值将推动投资回升。</strong></p><p>Cole还表示,中国政府的刺激措施以及投资者们远离估值愈发昂贵的美国科技股都为中国股市提供了强力支持。</p><p>从估值层面来看,恒生科技指数的预期市盈率徘徊在17x附近,市销率仅仅为1.1x,低于自身平均水平,<strong>同时也远远低于纳斯达克100指数高达28.2x的预期市盈率以及4.5x的市销率。</strong></p><p>国际大行瑞银(UBS)在最新出炉的研报中给出一份中美科技股对标名单,以提示投资者更好地理解中国科技公司的潜力和价值。</p><p><strong>这份名单迅速火遍国内各大股吧。在这份名单中,瑞银分析团队将<a href=\"https://laohu8.com/S/688256\">寒武纪</a>对标英伟达,将小米对标<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>,<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>对标<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>,腾讯对标Meta,阿里巴巴则对标全球云计算市占率最高的<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>。</strong></p><p>瑞银强调,中国股市的软件股将是“DeepSeek融万物”大趋势的核心受益群体,特别是在企业工作流自动化、知识管理和垂直数字化解决方案等方面。</p><p>瑞银分析团队表示,人工智能行业的发展通常会推动相关股票的估值大幅抬升。在过去的4G、5G和云计算时代,相关股票的表现都优于整体市场50%到100%,且这种反弹通常会持续1到2年。</p><p>瑞银报告指出,<strong>自DeepSeek发布R1模型,中国人工智能(AI)相关股票涨约15%,明显跑赢MSCI中国指数的9%。</strong></p><p><strong>瑞银预测中国股市的与人工智能相关的市场涨势可能还未过半,尤其是阿里巴巴等软件股票,未来估值提升空间非常大。</strong></p><p>当阿里巴巴以及腾讯展现出<strong>“涵盖最前沿AI大模型+强大云端AI算力体系+完整AI应用软件开发者平台”这些人工智能基础设施标签,且这些标签的规模随着AI应用软件渗透至中国各行各业,未来市场规模有望比肩亚马逊AWS与微软,可能将引发类似2023年-2024年全球资金涌向北美云计算巨头的投资盛况。</strong></p><p>作为对比,阿里巴巴当前市值约为3200亿美元,而亚马逊和微软分别高达2.36万亿美元与3.10万亿美元。</p><h2 id=\"id_790829968\">曾精准预言美股夏季抛售潮的策略师:美股即将步入下行轨迹</h2><p>高盛Prime部门在其最新的周报中指出,<strong>上周,全球对冲基金在美股科技、媒体和电信(TMT)板块进行了大规模减仓,创下了2024年7月以来最大规模的减仓美股科技股的操作,在过去五年中排名第98百分位。</strong></p><p>这一举动标志着对冲基金投资策略的又一次急剧转变。就在一周前,他们大举抄底美股科技股,进行了自2021年12月以来最大规模买入。</p><p>来自Pepperstone Group 驻墨尔本市场的研究主管Chris Weston表示,<strong>阿里巴巴强劲的盈利“足以证明近期资本从被高估值七巨头所主导的美国科技股转向中国人工智能领域的趋势是合理的” 。</strong></p><p>来自高盛集团的董事总经理、全球股票市场战术专家Scott Rubner近日警告称,随着散户以及机构投资者们资金动能自周四开始衰减,叠加估值愈发高企之下的获利了结抛压,美股可能步入大幅修正区间。</p><p>Rubner甚至警告称,<strong>美股市场的散户需求与养老金资金流开始消退,系统性基金未来一个月或抛售610亿美元美股资产。</strong></p><p>“资金流动格局已经从周一开始发生剧变,我已进入修正下行观察模式。”在去年曾经精准预言美股夏季暴跌抛售浪潮的策略师Rubner在周四致客户的报告中写道。</p><p>尽管面临关税政策与美联储利率路径的不确定性,美股周三仍创历史新高。此轮涨势由企业盈利韧性与强劲资金流推动,但Rubner在最新报告中指出,这些支撑因素可能从本周起开始出现显著转变。</p><p>今年以创纪录速度涌入美股的散户需求,预计将在三月纳税季前大幅放缓。养老金资金流也可能“后继乏力”甚至大幅流出,鲁布纳将此趋势归因于季节性市场规律——通常每年1-2月是资产配置最活跃时期,3月资金流入往往减弱。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e3d66dab5de538dfe78cf95468d532d\" title=\"\" tg-width=\"748\" tg-height=\"460\"/></p><p><strong>趋势追踪型系统性基金的仓位布局同样释放看空以及高位获利了结信号。</strong></p><p><strong>对于CTA这类型根据市场方向买卖股票的策略型基金而言,若市场加速下行,未来一月可能抛售约610亿美元美股;即便市场走强,Rubner预计,其策略组合买入规模也将仅仅约100亿美元。</strong></p><p>期权市场仓位加剧美股市场的波动风险。据高盛测算,做市商目前持有高达98亿美元标普500指数伽马多头仓位,这在市场下跌时可形成缓冲(因做市商需低吸对冲)。</p><p>但该机构的指数交易团队估计,其中50%的伽马多头将于周五到期,下周市场的下行波动空间将显著扩大。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市场热议“东升西降”:阿里掀起中国AI投资巨浪,大量资金逃离美股</title>\n<style 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SGD"},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1252577.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2513282185","content_text":"随着中国科技巨头阿里巴巴(09988)公布超出市场预期的业绩以及展现出颇具雄心壮志的“人工智能超级蓝图”,全面引爆中国股票市场的AI投资热潮,带动今年以来获全球资金青睐的中国科技股维持强劲涨势,这股关于人工智能的超级热浪足以比肩2023年美股科技股“疯牛”行情。然而自2023年以来走出超级牛市的美股却在今年陷入颓势,高盛警告称,在资金大举流出之下,估值处于历史最高位的美股不可避免的步入回调趋势。随着中国本土人工智能初创公司DeepSeek全面崛起,并且引领以“低成本”和“高能效”为核心的全新“AI大模型算力范式”,DeepSeek开始与医疗、金融和教育等各行各业,以及与消费电子等AI应用终端深度融合带来的AI创新产品/服务,有望带动中国半导体、SaaS软件、云计算乃至所有行业的销售额和营业利润步入新的增长范式,推动全球投资者们对于中国股票的看涨热情,尤其是对于大幅受益推理端算力需求的巨头们——即具备强大云端AI算力体系的阿里巴巴和腾讯等云巨头的看涨情绪在这一周进一步加剧。DeepSeek-R1横空出世以来,涵盖英伟达、微软以及谷歌等科技公司的“七巨头”领涨美股的逻辑发生了根本性质的变化,投资者们开始强烈质疑美国科技巨头们对于人工智能堪称狂热的AI烧钱计划是否合理。除了Meta,其他巨头的股价表现都大幅跑输标普500指数,成为拖累整个美股上涨的最核心负面催化剂。衡量“七巨头”整体涨势的基准指标则大幅跑输阿里巴巴等中国科技巨头们。DeepSeek通过“极致软件工程化、并行优化以及精筛数据”为核心来不断削减通用算力的“无效消耗”,把资源集中到最能提升模型性能的核心模块(注意力头、关键算子、RL/蒸馏微调等),展示出如何在有限GPU 资源下逼近乃至超越行业主流大模型性能,对传统“巨额烧钱”模式提出了强力挑战。在不到600万美元的极低投入成本和2048块性能远低于H100与Blackwell的H800芯片条件下,DeepSeek团队打造出性能堪比OpenAI o1的开源AI模型,相比之下Anthropic与OpenAI训练成本高达10亿美元,DeepSeek的推理输入与输出token定价相比于OpenAI定价则可谓“骨折级”促销。DeepSeek每百万输出token仅需2.19美元,而OpenAI的GPT-4高达60美元。隔夜美股行情显示,纳斯达克中国金龙指数收涨1.6%,在强劲业绩与AI雄心推动下阿里巴巴涨8.1%,阿里巴巴互联网数据中心合作商万国数据(GDS.US)涨近13%,港股开盘后阿里巴巴港股大涨超10%,带动恒生科技指数一度涨超3%,恒生指数则上涨超2%。作为对比,周四美股道指跌幅为1.01%,纳斯达克综合指数跌幅为0.47%,标普500指数跌幅为0.43%。美国银行在最新的全球基金经理月度调查中指出,买入中国股票(尤其是科技股)的逻辑正在不断强化,或许足以吸引长期投资者回归,基金经理们对于中国股票的看法可能正在从“可交易”转变为“可投资”——这也将是投资态度和资金流向的重大转变,因为外国投资机构通常耗费数月甚至数年时间进行长期观望。来自WisdomTree Asset Management的股票策略主管Jeff Weniger在社交媒体平台X上表示:“中国‘科技十雄’可谓压倒了‘美国科技七巨头’。这件事半年前就开始了,但很少有人注意到。”长期对于中国资产持谨慎态度的华尔街大行摩根士丹利,本周放弃了其此前对中国股市偏悲观的观点,并预计随着DeepSeek引发的中国AI投资热潮为市场持续带来动能,中国股市(包括港股与A股)将迎来更为可持续的涨势。大摩还将恒生中国企业指数的年底目标位从6970点上调至8600点,将恒生指数的年底目标位从19400点上调至24000点,对沪深300指数的目标位预期则维持在4200点。所谓的“ABC策略”——即Anything But China,意为避开中国资产,但是在DeepSeek R1大模型震撼硅谷与华尔街,以及阿里巴巴最新业绩公布之后,一些投资者将ABC定义为:A for AI,B for BABA(即阿里巴巴),C for China。DeepSeek点燃中国科技股狂欢之火,或将带动中国股市走出“长牛”行情DeepSeek重磅推出的具备划时代意义的“超低成本AI大模型”,已经成为全球投资者重新评估中国资产,尤其是评估中国股市(包含港股与A股)的前所未见“牛市催化剂”,而这些投资者本来已经对美国科技股愈发高企的估值感到担忧。DeepSeek的横空出世,可谓彻底引爆全球资金——包括杠杆型对冲基金以及传统资管巨头们,围绕中国人工智能领域的史无前例投资狂潮,而中国科技股火爆行情有望带动港股与A股共同步入长期牛市。DeepSeek自发布性能比肩o1的开源AI大模型后,中国互联网大厂等科技公司成为美国AI领域的新兴威胁。尽管在进口最先进芯片方面遭遇西方国家限制,但DeepSeek应用的开发成本远低于美国竞争对手。这一发布使得“AI芯片霸主”英伟达市值1月27日单日蒸发超5000亿美元。全球资金纷纷涌入,则推动中国股市(包含港股与A股)总市值在过去一个月大幅扩张1.3 万亿美元。阿里巴巴超预期业绩以及对于人工智能的雄心壮志显示出,AI对于中国各行各业的效率革新之路可能才刚刚开始,全面引爆中国股票市场的AI投资热潮,外资对于中国科技股的看涨情绪也在不断升温。阿里财报显示,2025年第三财季(截至2024年12月31日止季度)营收2801.5亿元人民币,同比增长8%;经营利润为人民币 412.05 亿元(约 56.45 亿美元),同比增长83%;归属于普通股股东的净利润为人民币 489.45 亿元(约 67.05 亿美元),同比增长333%。更重磅的是,阿里CEO吴泳铭在财报会上表示,未来三年,阿里将围绕AI这个战略核心,在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入,未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和,彰显出阿里巴巴有信心在中国史无前例的AI热潮中斩获更大规模利润。华尔街大行高盛在经历“DeepSeek冲击波”重创美股科技巨头之后,展现出该机构对于中国股市的看涨热情。高盛研究部的中国股票研究团队预计,未来十年AI的广泛普及有望推动中国股票整体盈利每年提高2.5%,高盛还将MSCI中国指数以及沪深300指数目标点位分别上调至85点及4700点,意味着两指数在未来12个月分别有大约15%及20%的上涨空间。在AI为中国经济增长前景赋予更多希望的同时,高盛团队也指出强有力的政策刺激同样将是推动股市持续上涨、跨越宏观环境挑战不可或缺的动能。MSCI中国指数已经步入“技术性牛市”,该基准指数涵盖阿里巴巴、腾讯、贵州茅台以及长江电力等中国核心资产,当前徘徊于72点附近。沪深300指数则徘徊在3950点附近。全球最大规模对冲基金之一英仕曼集团(Man Group)近日表示,该机构对中国股市的投资前景十分乐观。该集团的股票配置负责人Edward Cole表示,中国股票是今年最确信的交易之一,预计中国人工智能创新带来的新升值将推动投资回升。Cole还表示,中国政府的刺激措施以及投资者们远离估值愈发昂贵的美国科技股都为中国股市提供了强力支持。从估值层面来看,恒生科技指数的预期市盈率徘徊在17x附近,市销率仅仅为1.1x,低于自身平均水平,同时也远远低于纳斯达克100指数高达28.2x的预期市盈率以及4.5x的市销率。国际大行瑞银(UBS)在最新出炉的研报中给出一份中美科技股对标名单,以提示投资者更好地理解中国科技公司的潜力和价值。这份名单迅速火遍国内各大股吧。在这份名单中,瑞银分析团队将寒武纪对标英伟达,将小米对标特斯拉,中芯国际对标台积电,腾讯对标Meta,阿里巴巴则对标全球云计算市占率最高的亚马逊。瑞银强调,中国股市的软件股将是“DeepSeek融万物”大趋势的核心受益群体,特别是在企业工作流自动化、知识管理和垂直数字化解决方案等方面。瑞银分析团队表示,人工智能行业的发展通常会推动相关股票的估值大幅抬升。在过去的4G、5G和云计算时代,相关股票的表现都优于整体市场50%到100%,且这种反弹通常会持续1到2年。瑞银报告指出,自DeepSeek发布R1模型,中国人工智能(AI)相关股票涨约15%,明显跑赢MSCI中国指数的9%。瑞银预测中国股市的与人工智能相关的市场涨势可能还未过半,尤其是阿里巴巴等软件股票,未来估值提升空间非常大。当阿里巴巴以及腾讯展现出“涵盖最前沿AI大模型+强大云端AI算力体系+完整AI应用软件开发者平台”这些人工智能基础设施标签,且这些标签的规模随着AI应用软件渗透至中国各行各业,未来市场规模有望比肩亚马逊AWS与微软,可能将引发类似2023年-2024年全球资金涌向北美云计算巨头的投资盛况。作为对比,阿里巴巴当前市值约为3200亿美元,而亚马逊和微软分别高达2.36万亿美元与3.10万亿美元。曾精准预言美股夏季抛售潮的策略师:美股即将步入下行轨迹高盛Prime部门在其最新的周报中指出,上周,全球对冲基金在美股科技、媒体和电信(TMT)板块进行了大规模减仓,创下了2024年7月以来最大规模的减仓美股科技股的操作,在过去五年中排名第98百分位。这一举动标志着对冲基金投资策略的又一次急剧转变。就在一周前,他们大举抄底美股科技股,进行了自2021年12月以来最大规模买入。来自Pepperstone Group 驻墨尔本市场的研究主管Chris Weston表示,阿里巴巴强劲的盈利“足以证明近期资本从被高估值七巨头所主导的美国科技股转向中国人工智能领域的趋势是合理的” 。来自高盛集团的董事总经理、全球股票市场战术专家Scott Rubner近日警告称,随着散户以及机构投资者们资金动能自周四开始衰减,叠加估值愈发高企之下的获利了结抛压,美股可能步入大幅修正区间。Rubner甚至警告称,美股市场的散户需求与养老金资金流开始消退,系统性基金未来一个月或抛售610亿美元美股资产。“资金流动格局已经从周一开始发生剧变,我已进入修正下行观察模式。”在去年曾经精准预言美股夏季暴跌抛售浪潮的策略师Rubner在周四致客户的报告中写道。尽管面临关税政策与美联储利率路径的不确定性,美股周三仍创历史新高。此轮涨势由企业盈利韧性与强劲资金流推动,但Rubner在最新报告中指出,这些支撑因素可能从本周起开始出现显著转变。今年以创纪录速度涌入美股的散户需求,预计将在三月纳税季前大幅放缓。养老金资金流也可能“后继乏力”甚至大幅流出,鲁布纳将此趋势归因于季节性市场规律——通常每年1-2月是资产配置最活跃时期,3月资金流入往往减弱。趋势追踪型系统性基金的仓位布局同样释放看空以及高位获利了结信号。对于CTA这类型根据市场方向买卖股票的策略型基金而言,若市场加速下行,未来一月可能抛售约610亿美元美股;即便市场走强,Rubner预计,其策略组合买入规模也将仅仅约100亿美元。期权市场仓位加剧美股市场的波动风险。据高盛测算,做市商目前持有高达98亿美元标普500指数伽马多头仓位,这在市场下跌时可形成缓冲(因做市商需低吸对冲)。但该机构的指数交易团队估计,其中50%的伽马多头将于周五到期,下周市场的下行波动空间将显著扩大。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":619,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":364554609832000,"gmtCreate":1730012608100,"gmtModify":1730012610270,"author":{"id":"3545282499782202","authorId":"3545282499782202","name":"多多吃苹果","avatar":"https://static.tigerbbs.com/432a70f360f69c451f37da889cb769b3","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545282499782202","authorIdStr":"3545282499782202"},"themes":[],"htmlText":"满是诚意的分享。立即关注了。","listText":"满是诚意的分享。立即关注了。","text":"满是诚意的分享。立即关注了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/364554609832000","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1551,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":308999310246072,"gmtCreate":1716467029764,"gmtModify":1716467031092,"author":{"id":"3545282499782202","authorId":"3545282499782202","name":"多多吃苹果","avatar":"https://static.tigerbbs.com/432a70f360f69c451f37da889cb769b3","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545282499782202","authorIdStr":"3545282499782202"},"themes":[],"htmlText":"<a 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justify;\">此前木头姐谈及抛售英伟达的原因时曾指出,AI给硬件销售带来的收入增长只是一部分,<strong>软件销售的潜在市场和收入将远远大于硬件,</strong>“每售出1美元的AI硬件,将会让AI软件产生10美元的收入。”</p><h2 id=\"id_1939662615\" style=\"text-align: start;\">木头姐:英伟达涨过了,看好冷门软件股</h2><p style=\"text-align: justify;\">值得注意的是,木头姐曾多次指出,未来AI的发展将改变游戏规则,话虽如此,她并不看好英伟达领导的AI硬件浪潮,几乎全年都在抛售英伟达的股票。</p><p style=\"text-align: justify;\">木头姐认为,英伟达是一个周期性非常强的股票,市场对其的盈利预期过于乐观,当前股价涨过了头,回调的情况会再次发生,竞争加剧和库存调整也将给英伟达带来新的挑战。</p><p style=\"text-align: justify;\">过去12个月英伟达涨幅达到了238%,其主要的合作伙伴台积电在美股也上涨了25%,今年以来,英伟达的涨幅就达到了59%。反观木头姐旗下的旗舰基金,错失英伟达后,ARK创新ETF(ARKK)今年迄今累计下跌近8%;ARKQ今年迄今下滑了超9%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1681f1b9ba65df77c2a2a9e8f1256164\" tg-width=\"640\" tg-height=\"281\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">木头姐在抛售英伟达的同时,押注UiPath和Twilio等<strong>较少被提及的冷门软件公司的增长潜力</strong>。<strong>其中,Twilio公司的股价在2月中旬惨遭滑铁卢大跌超18%。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">木头姐称,自己重仓的AI云通信服务商Twilio,股价只有营收的两倍,未来也大有可为。而且很多人都不知道Twilio在为Uber提供通信服务。她说:</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“Twilio现在每年大约有1万亿次消费者业务互动。”</p></blockquote><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d3c76ec39d41bb1803250e48ee95023\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p></p></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>先卖英伟达、再卖台积电,“木头姐”看到了什么?</title>\n<style 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上周五卖出了8599份台积电美国存托凭证(ADR),为2021年底以来首次减持。就在同一日,该ETF还卖出了2362股英伟达股票。按2月23日周五的收盘价计算,ARKQ出售的台积电股票价值约为111.38万美元,出售的英伟达股票价值达到186.17万美元。根据2月26日方舟资管官网显示,ARKQ在减持后持有166269份台积电的美国存托凭证,占其投资组合的2.39%;持有29060股英伟达股票,占其投资组合的2.54%。台积电和英伟达均跌出了该基金的前10大持仓名单。此前木头姐谈及抛售英伟达的原因时曾指出,AI给硬件销售带来的收入增长只是一部分,软件销售的潜在市场和收入将远远大于硬件,“每售出1美元的AI硬件,将会让AI软件产生10美元的收入。”木头姐:英伟达涨过了,看好冷门软件股值得注意的是,木头姐曾多次指出,未来AI的发展将改变游戏规则,话虽如此,她并不看好英伟达领导的AI硬件浪潮,几乎全年都在抛售英伟达的股票。木头姐认为,英伟达是一个周期性非常强的股票,市场对其的盈利预期过于乐观,当前股价涨过了头,回调的情况会再次发生,竞争加剧和库存调整也将给英伟达带来新的挑战。过去12个月英伟达涨幅达到了238%,其主要的合作伙伴台积电在美股也上涨了25%,今年以来,英伟达的涨幅就达到了59%。反观木头姐旗下的旗舰基金,错失英伟达后,ARK创新ETF(ARKK)今年迄今累计下跌近8%;ARKQ今年迄今下滑了超9%。木头姐在抛售英伟达的同时,押注UiPath和Twilio等较少被提及的冷门软件公司的增长潜力。其中,Twilio公司的股价在2月中旬惨遭滑铁卢大跌超18%。木头姐称,自己重仓的AI云通信服务商Twilio,股价只有营收的两倍,未来也大有可为。而且很多人都不知道Twilio在为Uber提供通信服务。她说:“Twilio现在每年大约有1万亿次消费者业务互动。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1351,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":423358846264184,"gmtCreate":1744378101295,"gmtModify":1744378103254,"author":{"id":"3545282499782202","authorId":"3545282499782202","name":"多多吃苹果","avatar":"https://static.tigerbbs.com/432a70f360f69c451f37da889cb769b3","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545282499782202","authorIdStr":"3545282499782202"},"themes":[],"htmlText":"跌了就分部小买,涨了就躺平。","listText":"跌了就分部小买,涨了就躺平。","text":"跌了就分部小买,涨了就躺平。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/423358846264184","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":262,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":410613266383040,"gmtCreate":1741276131141,"gmtModify":1741276133188,"author":{"id":"3545282499782202","authorId":"3545282499782202","name":"多多吃苹果","avatar":"https://static.tigerbbs.com/432a70f360f69c451f37da889cb769b3","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545282499782202","authorIdStr":"3545282499782202"},"themes":[],"htmlText":"交易的艺术 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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9ef2810c375e0cb26d4219b9c0145906\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6545ced737f069b50665aa566f4c2321\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a01f2a4719974060834d4b9cbbce0169\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>美国商务部最新数据显示,特朗普政府启动关税战以来,美国贸易逆差持续扩大。今年1月,美国商品和服务贸易逆差达1314亿美元,创下历史新高,远超市场预期的1287亿美元。其中,出口额增长至2698亿美元,但进口额飙升10%,达4012亿美元。与去年同期相比,贸易逆差暴增96.5%,进口激增23.1%,而出口增幅仅4.1%。</p><p style=\"text-align: justify;\">分析人士指出,这一趋势表明,特朗普的关税政策未能有效缩小贸易逆差,反而加剧了美国经济的不平衡。此外,由于企业面临更高的关税成本,部分生产活动可能进一步向海外转移,长期来看恐不利于美国制造业的复苏。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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08:10","market":"hk","language":"zh","title":"如何在投资中\"活\"下去?来看A股中的\"孙子兵法\"","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1181968163","media":"券商中国","summary":" 重阳投资合伙人舒泰峰在《财富善战者说》一书中,以孙子兵法的理论说明了价值投资何以立于不败之地。以下就是舒泰峰所总结的孙子兵法与价值投资的十个相通之处,这十大主题以孙子、巴菲特、芒格的虚拟对话进行详解。《孙子兵法》有云:“避其锐气,击其惰归。”这种像水的智慧,《孙子兵法》说“兵无常势,水无常形”,水至柔却能克万物,正因为它的善于变化。正是《孙子兵法》的终极价值——全胜思想。","content":"<html><head></head><body><p> 沪指年前一度跌破2700点和小市值股票的流动性危机,让很多加杠杆的投资者体会到了投资中的最高法则是活下去。活下去一切都好说,投资只有建立在不败的法则之上,才能在“黑天鹅”来临之际保证活下去。</p><p style=\"text-align: start;\"> 对于爆仓或出局的投资者,重阳投资创始人、首席投资官裘国根的观点令人警醒:在投资中,绝不做不可逆的事,如果一种策略不具有遍历性,那么意味着爆仓或出局的可能,投资就变成了危险的“俄罗斯轮盘赌”。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>“先胜而战”就是一种遍历性法则。裘国根认为,中国传统经典《孙子兵法》的核心思想“先胜而战”与遍历性思维有异曲同工之妙,它不仅要求作战前做好全方位的准备,使自己先立于不败之地,同时还要等待对手松懈或者犯错误时再发起攻击,目标是确保万无一失。所谓的遍历性,是指某类事件在大样本和充足事件的检验下经历各态后,统计结果在时间和空间上是一致的。</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 重阳投资合伙人舒泰峰在《财富善战者说》一书中,以孙子兵法的理论说明了价值投资何以立于不败之地。“买股票就是买公司”法则、安全边际法则、能力圈法则、理性对待“市场先生”法则等均体现了孙子兵法的“不可胜在己”“胜于易胜”和“先胜而战”的思想精髓。</p><p style=\"text-align: start;\"> 财富善战者,在投资布局之初已获得胜利,就如真正善战的人在战争开始前就已经获胜了,是谓“先胜后战”。以下就是舒泰峰所总结的孙子兵法与价值投资的十个相通之处,这十大主题以孙子、巴菲特、芒格的虚拟对话进行详解。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>1、以优胜劣:择人而任势</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 什么是好企业?就是能为股东创造长期利润,同时也能为社会创造价值的企业。一个好企业需要有好的管理层、好的商业模式,并且符合产业发展趋势。孙子说:“故善战者,求之于势,不责于人,故能择人任势。”“择人”相当于挑选好的管理层,“任势”相当于顺应产业发展趋势并选择其中好的商业模式,它们一起构成企业的竞争优势。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>2、以逆克顺:避其锐气,击其堕归</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 好企业不等于好标的,好企业加上好的投资价格才算是好标的。所以除了买好的,还要买得好,也就是买得便宜。但是怎么才能买得便宜?这就需要逆向思维,做到人弃我取。在别人不喜欢的时候买,或者在别人忽略的地方买,才能用合理的甚至比估值低的价格买到优秀的标的。《孙子兵法》有云:“避其锐气,击其惰归。”避开敌军出征时的旺盛斗志,等到敌人松懈返回时予以痛击,其中的原理与投资的原理相同。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>3、以慢制快:以虞待不虞者胜</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 好价格不会自动出现,就好像好的猎物总是躲在密林深处。它们都需要我们耐心等待,等到潮水退去,喧哗不再。巴菲特十分善于等待,他很欣赏棒球运动员泰德·威廉姆斯,因为威廉姆斯从来不会在真正的好球到来之前乱挥球棒。巴菲特为了等待一个好的标的,也总是不惜花费数年甚至数十年,芒格称之为“坐等投资法”。</p><p style=\"text-align: start;\"> 而《孙子兵法》则主张“善守者,守于九地之下”,最终实现“以虞待不虞者胜”,即有准备之师攻击无准备之敌,才能够获得最终的胜利。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>4、以少胜多:一战而定</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 奉行“坐等投资法”的巴菲特必定不会出手太多次。与许多人喜欢分散投资不同,他更喜欢马克·吐温的建议“把所有鸡蛋放在同一个篮子里,然后小心看好它”。当然,只做一次投资的确太少,他对普通投资者的建议是给自己准备一张只有20个打孔位的卡片,代表一生中能做的投资。一旦你在这张卡片上打满了20个孔,你就不能再进行任何投资了。</p><p style=\"text-align: start;\"> 相应地,《孙子兵法》也不主张多打仗,因为打仗消耗的人力、物力很多,会导致“数胜而亡”,总是打胜仗的国家反而可能灭亡。《孙子兵法》之道其实是慎战之道,讲究少打仗(最好不打仗),不战而屈人之兵是最高境界,实在要打也要追求“一战而定”。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>5、以勇胜怯:疾如风侵掠如火</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 等待不是目的而是手段,它只适用于机会没有来临之时。一旦机会到来,就要勇于扑上去。正如裘国根所说:“机会来时,要敢于重仓出击,踏上两只脚。”巴菲特的表述是:“当天上下金子的时候,应该用大桶去接,而不是用小小的指环。”金融危机发生之时,往往就是巴菲特横扫市场之时。越是观察巴菲特的投资操作,越会发现他就像一个老练的猎人,拥有超人的耐心和毅力,在猎物没有出现之前始终静静地等待,一旦猎物出现,就果断出击,一击而中。</p><p style=\"text-align: start;\"> 《孙子兵法》同样讲究要么不打,军队一旦行动,则要“动于九天之上”,其“疾如风”“侵掠如火”“动如雷震”。也就是说,真正善于攻击的部队就像从天而降的神兵,横扫千军,像风像火像雷霆。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>6、以稳胜险:以正合,以奇胜</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 凡事有限度,过犹不及。重拳出击不代表“ALL IN”(全部投入)或者大举放杠杆。因为杠杆是把双刃剑,既可以让你一夜暴富,也可以让你一夜归零。投资的世界中永远有不确定性,“黑天鹅”市场出没,所以还要记得留一手。巴菲特的账上永远“躺着”至少300亿美元现金和现金等价物,虽然它们收益很低,但是能让巴菲特睡得很安稳。一旦爆发金融危机,当其他公司都为生存而挣扎时,巴菲特还有充足的“子弹”。</p><p style=\"text-align: start;\"> 《孙子兵法》说:“凡战者,以正合,以奇胜。故善出其奇者,无穷如天地,不竭如江河。”</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>7、以变克僵:兵无常势、水无常形</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 巴菲特的投资方法慢的时候像千年神龟,可以静静等待数年乃至数十年,快的时候犹如闪电。芒格将这种方法总结为“条件变了我们也要变”。这种像水的智慧,《孙子兵法》说“兵无常势,水无常形”,水至柔却能克万物,正因为它的善于变化。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>8、以熟避生:知可以战与不可以战者胜</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 要做到前面7个环节,一个重要的前提是知彼知己。投资归根结底是两件事:一是认识客观的世界,二是认识主观的自己。巴菲特主张不熟不投,即首先要对自己有清晰的认识,避开陌生的东西,绝不能踏出能力圈半步。其次才是对标的进行判断,这就要求投资者一方面要不断习得各类知识和技能了解客观世界,另一方面要诚实面对自己,剖析自己的种种认知偏差,避免成为一个“不知道自己不知道”的傻瓜。</p><p style=\"text-align: start;\"> 《孙子兵法》说“知可以战与不可以战者胜”,即知道什么仗可以打,什么仗不可以打的人才能获胜。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>9、以强胜弱:先胜而求战</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 巴菲特说:“在投资方面,我们之所以做得非常成功,是因为我们全神贯注于寻找1英尺栏杆,而避开那些我们没有能力跨越的7英尺栏杆。”</p><p style=\"text-align: start;\"> 《孙子兵法》则说“古之谓善战者,胜于易胜也”,人人喜欢以少胜多,以弱胜强的传奇故事,其实这些故事大错特错,以多胜少、以强胜弱才是作战的正道。真正善战的人在战争开始前就已经获胜了,是谓“先胜后战”。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>10、全胜思维:不战而屈人之兵</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 世上道路千万条,投资方法也不少,但是价值投资最接近投资之仁道,它要求用最小的代价买到好的企业,也要求爱惜被投资的企业,必要时要通过改善治理的方式帮助企业实现增长。它不是零和博弈,而是多赢之道。</p><p style=\"text-align: start;\"> 《孙子兵法》说:“兵者,国之大事,生死之地,存亡之道,不可不察也。”先胜是手段,全胜才是最终目标,这是因为打仗是国家大事,会牺牲人命,甚至关乎国家的存亡,所以打得赢也要算代价,正所谓“夫用兵之法,全国为上,破国次之;全军为上,破军次之”。用兵之道,使敌人全国降服是上策,用武力击破敌国是次等选择;使敌人全军降服是上策,击败敌军是次等选择。正是《孙子兵法》的终极价值——全胜思想。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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财富善战者,在投资布局之初已获得胜利,就如真正善战的人在战争开始前就已经获胜了,是谓“先胜后战”。以下就是舒泰峰所总结的孙子兵法与价值投资的十个相通之处,这十大主题以孙子、巴菲特、芒格的虚拟对话进行详解。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>1、以优胜劣:择人而任势</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 什么是好企业?就是能为股东创造长期利润,同时也能为社会创造价值的企业。一个好企业需要有好的管理层、好的商业模式,并且符合产业发展趋势。孙子说:“故善战者,求之于势,不责于人,故能择人任势。”“择人”相当于挑选好的管理层,“任势”相当于顺应产业发展趋势并选择其中好的商业模式,它们一起构成企业的竞争优势。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>2、以逆克顺:避其锐气,击其堕归</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 好企业不等于好标的,好企业加上好的投资价格才算是好标的。所以除了买好的,还要买得好,也就是买得便宜。但是怎么才能买得便宜?这就需要逆向思维,做到人弃我取。在别人不喜欢的时候买,或者在别人忽略的地方买,才能用合理的甚至比估值低的价格买到优秀的标的。《孙子兵法》有云:“避其锐气,击其惰归。”避开敌军出征时的旺盛斗志,等到敌人松懈返回时予以痛击,其中的原理与投资的原理相同。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>3、以慢制快:以虞待不虞者胜</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 好价格不会自动出现,就好像好的猎物总是躲在密林深处。它们都需要我们耐心等待,等到潮水退去,喧哗不再。巴菲特十分善于等待,他很欣赏棒球运动员泰德·威廉姆斯,因为威廉姆斯从来不会在真正的好球到来之前乱挥球棒。巴菲特为了等待一个好的标的,也总是不惜花费数年甚至数十年,芒格称之为“坐等投资法”。</p><p style=\"text-align: start;\"> 而《孙子兵法》则主张“善守者,守于九地之下”,最终实现“以虞待不虞者胜”,即有准备之师攻击无准备之敌,才能够获得最终的胜利。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>4、以少胜多:一战而定</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 奉行“坐等投资法”的巴菲特必定不会出手太多次。与许多人喜欢分散投资不同,他更喜欢马克·吐温的建议“把所有鸡蛋放在同一个篮子里,然后小心看好它”。当然,只做一次投资的确太少,他对普通投资者的建议是给自己准备一张只有20个打孔位的卡片,代表一生中能做的投资。一旦你在这张卡片上打满了20个孔,你就不能再进行任何投资了。</p><p style=\"text-align: start;\"> 相应地,《孙子兵法》也不主张多打仗,因为打仗消耗的人力、物力很多,会导致“数胜而亡”,总是打胜仗的国家反而可能灭亡。《孙子兵法》之道其实是慎战之道,讲究少打仗(最好不打仗),不战而屈人之兵是最高境界,实在要打也要追求“一战而定”。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>5、以勇胜怯:疾如风侵掠如火</strong></p><p style=\"text-align: start;\"> 等待不是目的而是手段,它只适用于机会没有来临之时。一旦机会到来,就要勇于扑上去。正如裘国根所说:“机会来时,要敢于重仓出击,踏上两只脚。”巴菲特的表述是:“当天上下金子的时候,应该用大桶去接,而不是用小小的指环。”金融危机发生之时,往往就是巴菲特横扫市场之时。越是观察巴菲特的投资操作,越会发现他就像一个老练的猎人,拥有超人的耐心和毅力,在猎物没有出现之前始终静静地等待,一旦猎物出现,就果断出击,一击而中。</p><p style=\"text-align: start;\"> 《孙子兵法》同样讲究要么不打,军队一旦行动,则要“动于九天之上”,其“疾如风”“侵掠如火”“动如雷震”。也就是说,真正善于攻击的部队就像从天而降的神兵,横扫千军,像风像火像雷霆。</p><p style=\"text-align: start;\"> <strong>6、以稳胜险:以正合,以奇胜</strong></p><p 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财富善战者,在投资布局之初已获得胜利,就如真正善战的人在战争开始前就已经获胜了,是谓“先胜后战”。以下就是舒泰峰所总结的孙子兵法与价值投资的十个相通之处,这十大主题以孙子、巴菲特、芒格的虚拟对话进行详解。 1、以优胜劣:择人而任势 什么是好企业?就是能为股东创造长期利润,同时也能为社会创造价值的企业。一个好企业需要有好的管理层、好的商业模式,并且符合产业发展趋势。孙子说:“故善战者,求之于势,不责于人,故能择人任势。”“择人”相当于挑选好的管理层,“任势”相当于顺应产业发展趋势并选择其中好的商业模式,它们一起构成企业的竞争优势。 2、以逆克顺:避其锐气,击其堕归 好企业不等于好标的,好企业加上好的投资价格才算是好标的。所以除了买好的,还要买得好,也就是买得便宜。但是怎么才能买得便宜?这就需要逆向思维,做到人弃我取。在别人不喜欢的时候买,或者在别人忽略的地方买,才能用合理的甚至比估值低的价格买到优秀的标的。《孙子兵法》有云:“避其锐气,击其惰归。”避开敌军出征时的旺盛斗志,等到敌人松懈返回时予以痛击,其中的原理与投资的原理相同。 3、以慢制快:以虞待不虞者胜 好价格不会自动出现,就好像好的猎物总是躲在密林深处。它们都需要我们耐心等待,等到潮水退去,喧哗不再。巴菲特十分善于等待,他很欣赏棒球运动员泰德·威廉姆斯,因为威廉姆斯从来不会在真正的好球到来之前乱挥球棒。巴菲特为了等待一个好的标的,也总是不惜花费数年甚至数十年,芒格称之为“坐等投资法”。 而《孙子兵法》则主张“善守者,守于九地之下”,最终实现“以虞待不虞者胜”,即有准备之师攻击无准备之敌,才能够获得最终的胜利。 4、以少胜多:一战而定 奉行“坐等投资法”的巴菲特必定不会出手太多次。与许多人喜欢分散投资不同,他更喜欢马克·吐温的建议“把所有鸡蛋放在同一个篮子里,然后小心看好它”。当然,只做一次投资的确太少,他对普通投资者的建议是给自己准备一张只有20个打孔位的卡片,代表一生中能做的投资。一旦你在这张卡片上打满了20个孔,你就不能再进行任何投资了。 相应地,《孙子兵法》也不主张多打仗,因为打仗消耗的人力、物力很多,会导致“数胜而亡”,总是打胜仗的国家反而可能灭亡。《孙子兵法》之道其实是慎战之道,讲究少打仗(最好不打仗),不战而屈人之兵是最高境界,实在要打也要追求“一战而定”。 5、以勇胜怯:疾如风侵掠如火 等待不是目的而是手段,它只适用于机会没有来临之时。一旦机会到来,就要勇于扑上去。正如裘国根所说:“机会来时,要敢于重仓出击,踏上两只脚。”巴菲特的表述是:“当天上下金子的时候,应该用大桶去接,而不是用小小的指环。”金融危机发生之时,往往就是巴菲特横扫市场之时。越是观察巴菲特的投资操作,越会发现他就像一个老练的猎人,拥有超人的耐心和毅力,在猎物没有出现之前始终静静地等待,一旦猎物出现,就果断出击,一击而中。 《孙子兵法》同样讲究要么不打,军队一旦行动,则要“动于九天之上”,其“疾如风”“侵掠如火”“动如雷震”。也就是说,真正善于攻击的部队就像从天而降的神兵,横扫千军,像风像火像雷霆。 6、以稳胜险:以正合,以奇胜 凡事有限度,过犹不及。重拳出击不代表“ALL IN”(全部投入)或者大举放杠杆。因为杠杆是把双刃剑,既可以让你一夜暴富,也可以让你一夜归零。投资的世界中永远有不确定性,“黑天鹅”市场出没,所以还要记得留一手。巴菲特的账上永远“躺着”至少300亿美元现金和现金等价物,虽然它们收益很低,但是能让巴菲特睡得很安稳。一旦爆发金融危机,当其他公司都为生存而挣扎时,巴菲特还有充足的“子弹”。 《孙子兵法》说:“凡战者,以正合,以奇胜。故善出其奇者,无穷如天地,不竭如江河。” 7、以变克僵:兵无常势、水无常形 巴菲特的投资方法慢的时候像千年神龟,可以静静等待数年乃至数十年,快的时候犹如闪电。芒格将这种方法总结为“条件变了我们也要变”。这种像水的智慧,《孙子兵法》说“兵无常势,水无常形”,水至柔却能克万物,正因为它的善于变化。 8、以熟避生:知可以战与不可以战者胜 要做到前面7个环节,一个重要的前提是知彼知己。投资归根结底是两件事:一是认识客观的世界,二是认识主观的自己。巴菲特主张不熟不投,即首先要对自己有清晰的认识,避开陌生的东西,绝不能踏出能力圈半步。其次才是对标的进行判断,这就要求投资者一方面要不断习得各类知识和技能了解客观世界,另一方面要诚实面对自己,剖析自己的种种认知偏差,避免成为一个“不知道自己不知道”的傻瓜。 《孙子兵法》说“知可以战与不可以战者胜”,即知道什么仗可以打,什么仗不可以打的人才能获胜。 9、以强胜弱:先胜而求战 巴菲特说:“在投资方面,我们之所以做得非常成功,是因为我们全神贯注于寻找1英尺栏杆,而避开那些我们没有能力跨越的7英尺栏杆。” 《孙子兵法》则说“古之谓善战者,胜于易胜也”,人人喜欢以少胜多,以弱胜强的传奇故事,其实这些故事大错特错,以多胜少、以强胜弱才是作战的正道。真正善战的人在战争开始前就已经获胜了,是谓“先胜后战”。 10、全胜思维:不战而屈人之兵 世上道路千万条,投资方法也不少,但是价值投资最接近投资之仁道,它要求用最小的代价买到好的企业,也要求爱惜被投资的企业,必要时要通过改善治理的方式帮助企业实现增长。它不是零和博弈,而是多赢之道。 《孙子兵法》说:“兵者,国之大事,生死之地,存亡之道,不可不察也。”先胜是手段,全胜才是最终目标,这是因为打仗是国家大事,会牺牲人命,甚至关乎国家的存亡,所以打得赢也要算代价,正所谓“夫用兵之法,全国为上,破国次之;全军为上,破军次之”。用兵之道,使敌人全国降服是上策,用武力击破敌国是次等选择;使敌人全军降服是上策,击败敌军是次等选择。正是《孙子兵法》的终极价值——全胜思想。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1216,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":412359647904272,"gmtCreate":1741708695123,"gmtModify":1741708697078,"author":{"id":"3545282499782202","authorId":"3545282499782202","name":"多多吃苹果","avatar":"https://static.tigerbbs.com/432a70f360f69c451f37da889cb769b3","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545282499782202","authorIdStr":"3545282499782202"},"themes":[],"htmlText":"首富电锯参政的代价。","listText":"首富电锯参政的代价。","text":"首富电锯参政的代价。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/412359647904272","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":624,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":410956607557976,"gmtCreate":1741364450072,"gmtModify":1741364813502,"author":{"id":"3545282499782202","authorId":"3545282499782202","name":"多多吃苹果","avatar":"https://static.tigerbbs.com/432a70f360f69c451f37da889cb769b3","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545282499782202","authorIdStr":"3545282499782202"},"themes":[],"htmlText":"1️⃣居里夫人 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