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慢慢变富之路

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2020-04-04

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@小虎老师:手把手教你如何用期权做空瑞幸

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2022-07-08

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@GuruFocus:抑制通胀，除了降物价外，还有一个更重要的目的

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2022-06-15

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2022-02-11

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@话题虎:美国CPI爆表，刷新40年新高！会产生什么影响？

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2022-01-27

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2020-09-08

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2020-09-07

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2020-09-02

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2020-08-21

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2020-08-21

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维持温和通胀（低于3%），但对恶性通胀却非常警惕。没有人喜欢被收税，任何一种税收征的时间长了，总有人想到各种方法避税甚至偷税。而人民对付","listText":"谈谈货币税1/5关于通胀的个人记忆对于这场始于美国，并一直在影响中国的大宗商品价格的全球大通胀，有一个常见的误解——美国的高通胀是因为政府直接把钱发给老百姓，消费旺盛，失业率在历史最低点，企业招不到人，工资拼命向上涨，收入增长超过物价上涨，通胀没什么，美联储打击通胀，完全是配合民主党中期选举的政治作秀。果真如此吗？因为近20多年我国很少有7%以上的通胀，所以大部分投资者对通胀之恶缺乏“切肤之痛”。我国最近的一次大通胀是1993~1995年，1993年全年都是10%以上，1994年全年都是20%以上，比起美国目前最高的8.7%，要可怕多了。那时我还是没有收入的学生，学校食堂里几乎每隔两个月就要涨一次菜价，不涨价的时候就减菜量，以至于我们“**”了好几次。当时父母的经验是，工资一发下来，先把必需品买回来，月底说不定就要涨价了。通胀超过一定时间和程度，就会发展为“通胀螺旋”，物价上涨，导致工资上涨，工资上涨又导致物价继续上涨，看上去收入和支出都在涨，但收入的增长是不均的，大部分人的收入增速都不及支出，特别是中低收入阶层的痛苦是持续的，很容易引发民众的大规模不满。这三年的大通胀给政府的印象太深刻了，所以在2008年以前，货币政策主要是防通胀、防过热。从维持社会稳定的角度，高通胀是一定要打下去的，但对付通胀还有一个更重要的原因——维护政府长期的“货币税”。2/5货币税货币的本质是政府对居民的债务，而温和的通胀可以让政府秘密地向所有公民“赖账”，所以通胀就是收税，是一种“货币税”，是各国政府赖以生存的三大手段（税收、通胀、国有资产运营）之一。但如果通胀过于剧烈，人民感到痛苦，“秘密收税”就变成了公开征税，这个税就很难长期收下去，所以各国政府都热衷于长期维持温和通胀（低于3%），但对恶性通胀却非常警惕。没有人喜欢被收税，任何一种税收征的时间长了，总有人想到各种方法避税甚至偷税。而人民对付","text":"谈谈货币税1/5关于通胀的个人记忆对于这场始于美国，并一直在影响中国的大宗商品价格的全球大通胀，有一个常见的误解——美国的高通胀是因为政府直接把钱发给老百姓，消费旺盛，失业率在历史最低点，企业招不到人，工资拼命向上涨，收入增长超过物价上涨，通胀没什么，美联储打击通胀，完全是配合民主党中期选举的政治作秀。果真如此吗？因为近20多年我国很少有7%以上的通胀，所以大部分投资者对通胀之恶缺乏“切肤之痛”。我国最近的一次大通胀是1993~1995年，1993年全年都是10%以上，1994年全年都是20%以上，比起美国目前最高的8.7%，要可怕多了。那时我还是没有收入的学生，学校食堂里几乎每隔两个月就要涨一次菜价，不涨价的时候就减菜量，以至于我们“**”了好几次。当时父母的经验是，工资一发下来，先把必需品买回来，月底说不定就要涨价了。通胀超过一定时间和程度，就会发展为“通胀螺旋”，物价上涨，导致工资上涨，工资上涨又导致物价继续上涨，看上去收入和支出都在涨，但收入的增长是不均的，大部分人的收入增速都不及支出，特别是中低收入阶层的痛苦是持续的，很容易引发民众的大规模不满。这三年的大通胀给政府的印象太深刻了，所以在2008年以前，货币政策主要是防通胀、防过热。从维持社会稳定的角度，高通胀是一定要打下去的，但对付通胀还有一个更重要的原因——维护政府长期的“货币税”。2/5货币税货币的本质是政府对居民的债务，而温和的通胀可以让政府秘密地向所有公民“赖账”，所以通胀就是收税，是一种“货币税”，是各国政府赖以生存的三大手段（税收、通胀、国有资产运营）之一。但如果通胀过于剧烈，人民感到痛苦，“秘密收税”就变成了公开征税，这个税就很难长期收下去，所以各国政府都热衷于长期维持温和通胀（低于3%），但对恶性通胀却非常警惕。没有人喜欢被收税，任何一种税收征的时间长了，总有人想到各种方法避税甚至偷税。而人民对付","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a376316a8e3741868614c7bd8c5c355e","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/811a57012d2d450289e9172495a10fb8","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/1411670d321c477eb3b6f178addc3038","width":"-1","height":"-1"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/681624350","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4779,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":689043156,"gmtCreate":1655304049476,"gmtModify":1704861861251,"author":{"id":"3549056143497873","authorId":"3549056143497873","name":"慢慢变富之路","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3549056143497873","authorIdStr":"3549056143497873"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/689043156","repostId":"2243968164","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2542,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":631820353,"gmtCreate":1644587235884,"gmtModify":1644587235884,"author":{"id":"3549056143497873","authorId":"3549056143497873","name":"慢慢变富之路","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3549056143497873","authorIdStr":"3549056143497873"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/631820353","repostId":"631179528","repostType":1,"repost":{"id":631179528,"gmtCreate":1644558641176,"gmtModify":1644591996129,"author":{"id":"3502767768442965","authorId":"3502767768442965","name":"话题虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d418c2def5dc1d094b03270b450f71ce","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3502767768442965","authorIdStr":"3502767768442965"},"themes":[],"title":"美国CPI爆表，刷新40年新高！会产生什么影响？","htmlText":"2月10日，美国公布了1月CPI数据： 同比上涨7.5%，大超预期，创出40年新高！ 美国的CPI已经连续20个月上涨，这导致美国的商品、服务、住房等一切需要钱的地方，几乎都在涨价。这使得美国老百姓们的生活变得困难，同时令美国政府感到了压力。 由此，市场判断： 飙升的CPI已经导致，没有任何人能阻止美联储在3月份加息了，甚至加息的力度也会超出预期。 于是，在CPI数据公布后，黄金和美国股市开始下跌，美元指数和美元债券收益率迅速上升： 美元债券收益率的上升，意味着出现债券抛售潮，债券价格会跌，债券市场将迎来熊市。 美元指数的上升，&nbsp;意味着一切以美元计价的商品的价格将受到打压，比如原油<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\" target=\"_blank\">$WTI原油主连 2203(CLmain)$</a> 。 ...&nbsp;... 最后，大家聊一聊： 你认为美国CPI上涨超预期会带来哪些影响？ 美联储加息力度会超预期吗？ 精彩留言用户可获得888社区积分噢！ <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SQQQ\">$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/FB\">$Me</a>","listText":"2月10日，美国公布了1月CPI数据： 同比上涨7.5%，大超预期，创出40年新高！ 美国的CPI已经连续20个月上涨，这导致美国的商品、服务、住房等一切需要钱的地方，几乎都在涨价。这使得美国老百姓们的生活变得困难，同时令美国政府感到了压力。 由此，市场判断： 飙升的CPI已经导致，没有任何人能阻止美联储在3月份加息了，甚至加息的力度也会超出预期。 于是，在CPI数据公布后，黄金和美国股市开始下跌，美元指数和美元债券收益率迅速上升： 美元债券收益率的上升，意味着出现债券抛售潮，债券价格会跌，债券市场将迎来熊市。 美元指数的上升，&nbsp;意味着一切以美元计价的商品的价格将受到打压，比如原油<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\" target=\"_blank\">$WTI原油主连 2203(CLmain)$</a> 。 ...&nbsp;... 最后，大家聊一聊： 你认为美国CPI上涨超预期会带来哪些影响？ 美联储加息力度会超预期吗？ 精彩留言用户可获得888社区积分噢！ <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SQQQ\">$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/FB\">$Me</a>","text":"2月10日，美国公布了1月CPI数据： 同比上涨7.5%，大超预期，创出40年新高！ 美国的CPI已经连续20个月上涨，这导致美国的商品、服务、住房等一切需要钱的地方，几乎都在涨价。这使得美国老百姓们的生活变得困难，同时令美国政府感到了压力。 由此，市场判断： 飙升的CPI已经导致，没有任何人能阻止美联储在3月份加息了，甚至加息的力度也会超出预期。 于是，在CPI数据公布后，黄金和美国股市开始下跌，美元指数和美元债券收益率迅速上升： 美元债券收益率的上升，意味着出现债券抛售潮，债券价格会跌，债券市场将迎来熊市。 美元指数的上升， 意味着一切以美元计价的商品的价格将受到打压，比如原油$WTI原油主连 2203(CLmain)$ 。 ... ... 最后，大家聊一聊： 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三点钟，美联储宣布利率不变，美股应声上涨，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 一下涨7%，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 涨6%。结果到了三点半，鲍威尔一看这不行，我得吓唬吓唬美股，宣布： 不排除未来在每次利率会议上都宣布加息，并且还 需要大规模地缩表，将在加息至少一次之后开会讨论缩表事宜。 然后，市场一盘算，好家伙，今年还有7次议息会议，那岂不是要加息7次？于是，美股从三点半开始稀里哗啦的跌了下去，同时黄金开始下跌，美债和美元指数走强： 昨天，大家还在讨论，面对暴跌的美股，美联储是否会释放温和信号？结果非但没温柔，反而有种更严厉的感觉。 很多人对今年的股市表现了悲观的情绪，刚刚桥水基金表示： 预计在美联储行动之前， 标普500指数将下跌达20％。 不过也有人认为： 悲观情绪最多持续到3月底，在美联储宣布完第一次加息后，利空兑现，市场将开始反弹，看好下半年的行情。 …… 哎~最后，大家聊一聊： 你如何看待本次美联储的议息会议？是否看好今年的股市？ 精彩留言用户可获得888社区积分噢！ <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a>","listText":"昨天的美联储议息会议真是一惊一乍的。 三点钟，美联储宣布利率不变，美股应声上涨，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 一下涨7%，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 涨6%。结果到了三点半，鲍威尔一看这不行，我得吓唬吓唬美股，宣布： 不排除未来在每次利率会议上都宣布加息，并且还 需要大规模地缩表，将在加息至少一次之后开会讨论缩表事宜。 然后，市场一盘算，好家伙，今年还有7次议息会议，那岂不是要加息7次？于是，美股从三点半开始稀里哗啦的跌了下去，同时黄金开始下跌，美债和美元指数走强： 昨天，大家还在讨论，面对暴跌的美股，美联储是否会释放温和信号？结果非但没温柔，反而有种更严厉的感觉。 很多人对今年的股市表现了悲观的情绪，刚刚桥水基金表示： 预计在美联储行动之前， 标普500指数将下跌达20％。 不过也有人认为： 悲观情绪最多持续到3月底，在美联储宣布完第一次加息后，利空兑现，市场将开始反弹，看好下半年的行情。 …… 哎~最后，大家聊一聊： 你如何看待本次美联储的议息会议？是否看好今年的股市？ 精彩留言用户可获得888社区积分噢！ <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a>","text":"昨天的美联储议息会议真是一惊一乍的。 三点钟，美联储宣布利率不变，美股应声上涨，$特斯拉(TSLA)$ 一下涨7%，$微软(MSFT)$ 涨6%。结果到了三点半，鲍威尔一看这不行，我得吓唬吓唬美股，宣布： 不排除未来在每次利率会议上都宣布加息，并且还 需要大规模地缩表，将在加息至少一次之后开会讨论缩表事宜。 然后，市场一盘算，好家伙，今年还有7次议息会议，那岂不是要加息7次？于是，美股从三点半开始稀里哗啦的跌了下去，同时黄金开始下跌，美债和美元指数走强： 昨天，大家还在讨论，面对暴跌的美股，美联储是否会释放温和信号？结果非但没温柔，反而有种更严厉的感觉。 很多人对今年的股市表现了悲观的情绪，刚刚桥水基金表示： 预计在美联储行动之前， 标普500指数将下跌达20％。 不过也有人认为： 悲观情绪最多持续到3月底，在美联储宣布完第一次加息后，利空兑现，市场将开始反弹，看好下半年的行情。 …… 哎~最后，大家聊一聊： 你如何看待本次美联储的议息会议？是否看好今年的股市？ 精彩留言用户可获得888社区积分噢！ $纳斯达克(.IXIC)$$道琼斯(.DJI)$$标普500(.SPX)$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f486c892aa4c91366513dca51a61e785","width":"439","height":"314"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/54ea300e42b3ddb65db882fdf4e87d2e","width":"939","height":"506"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a434f336b8e1334057394fc0c2612cf2","width":"500","height":"349"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/639879172","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"subType":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3714,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":976066519,"gmtCreate":1599546871831,"gmtModify":1703818738739,"author":{"id":"3549056143497873","authorId":"3549056143497873","name":"慢慢变富之路","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3549056143497873","authorIdStr":"3549056143497873"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/976066519","repostId":"978795472","repostType":1,"repost":{"id":978795472,"gmtCreate":1599462653196,"gmtModify":1744960557496,"author":{"id":"3463706409850422","authorId":"3463706409850422","name":"科技猿人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/247851a4d561760c3cf0ee2d7374b473","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3463706409850422","authorIdStr":"3463706409850422"},"themes":[],"title":"中芯国际是否还值得投资？","htmlText":"近日，由于美国政府的威胁，导致单日跌幅超 22%，中芯国际还值得作为投资标的么？今天先从基本面入手，分析下面临的风险与机遇。中芯国际是中国内地最大的芯片制造商，2019年的收入达到了220亿元人民币（31亿美元）。按销售额计算，中芯国际是全球第四大独立芯片制造商，仅次于台积电 、格罗方德和台联电。但是，如果统计所有半导体生产商，包括英特尔、三星半导体等参与者，中芯甚至不能进入世界前十名。中芯国际的发展，不仅和对存量市场的收割有关，也和产业的分工变化有很大关联，这其中又包含了国家安全，贸易和技术等多重因素的影响。中芯国际的主要股东是国有和央资企业。选择在上海二次上市，表明中芯国际认为靠中国投资者可以实现最佳增长。虽然曾在纽交所上市，但由于交易量过低，一年前就退市了。通过二次上市，中芯国际一共募得 532亿人民币（约75亿美金）。目前，我国的芯片供应大都来自外国公司，芯片为国内生产的智能手机、计算机和电信设备提供各种芯片。据统计，去年我国进口了3060亿美元的芯片，占进口总值的15％，超过了石油总进口额。我国计划将在2030年前改善芯片制造技术，并与业界最先进的领导者匹敌。另外，通过“中国制造2025”计划，正试图与美国在开发未来技术方面进行竞争，但面对美国近期针对性的制裁措施，这个计划的执行已经受到打压。分析人士说，中芯国际要成为全球竞争者还有很长的路要走。花旗分析师在研究报告中写道：“中芯国际在技术上落后于台积电五年，我们相信这种差距将在未来五年内持续存在。”杰富瑞（Jefferies）的分析师在最近的一份研究报告中写道：“台积电（TSMC）和三星（Samsung）具有生产微型芯片组的能力，这可以将更多技术整合到更小的空间中，从而取得竞争优势”。中芯国际在招股说明书中承认，它必须缩小与全球领导者之间的差距，这会在研发上花费更多。随着中美紧张局势升级，中芯国际也面临着巨大风险","listText":"近日，由于美国政府的威胁，导致单日跌幅超 22%，中芯国际还值得作为投资标的么？今天先从基本面入手，分析下面临的风险与机遇。中芯国际是中国内地最大的芯片制造商，2019年的收入达到了220亿元人民币（31亿美元）。按销售额计算，中芯国际是全球第四大独立芯片制造商，仅次于台积电 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公司主要从事集成电路晶圆代工业务，以及相关的设计服务与 IP 支持、光 掩模制造、凸块加工及测试等配套服务，属于集成电路行业。中芯国际占全球晶圆代工市场份额的6%，位居全球第四。 &nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00981\">$中芯国际(00981)$</a> 二、行业及公司概况 集成电路产业链简介 ： 集成电路产业链包括核心产业链、支撑产业链以及需求产业链。核心产业链 包括集成电路设计、制造和封装测试，支撑产业链包括集成电路材料、设备、 EDA、IP 核等，需求产业链包括通讯产品领域、消费电子领域、计算类芯片领 域、汽车/工业领域及其他领域。 其中，集成电路核心产业链的主要环节如下： ①集成电路设计 集成电路设计是集成电路的开发过程，即通过系统设计和电路设计，将设定 的规格形成设计版图的过程。集成电路完成设计环节后进入集成电路制造环节。 ②集成电路制造 集成电路制造是指将光掩模上的电路图形信息大批量复制到晶圆上，并在晶 圆上大批量形成特定集成电路结构的过程，其技术含量高、工艺复杂，在芯片生 产过程中处于至关重要的地位。集成电路制造完毕后进入封装测试环节。 ③封装测试 封装是指将生产加工后的晶圆进行切割、焊线塑封，使电路与外部器件实现 连接，并为集成电路提供机械保护，使其免受物理、化学等环境因素损伤的工艺。 测试是指利用专业设备，对封装完毕的集成电路进行功能和性能测试。测试 合格后，即形成可供使用的集成电路产品。 &nbsp; 集成电路制造企业的经营模式主要包括两种：一种是 IDM 模式，即垂直整 合制造模式，其涵盖了产业链的集成电路设计、制造、封装测试等所有环节；另 一种是 Foundry 模式，即晶圆代工模式，仅专注于集成电路制造环节。公司目前主要是第二种模式。 根据中国半导体行业协","listText":"一、公司简介： 公司主要从事集成电路晶圆代工业务，以及相关的设计服务与 IP 支持、光 掩模制造、凸块加工及测试等配套服务，属于集成电路行业。中芯国际占全球晶圆代工市场份额的6%，位居全球第四。 &nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00981\">$中芯国际(00981)$</a> 二、行业及公司概况 集成电路产业链简介 ： 集成电路产业链包括核心产业链、支撑产业链以及需求产业链。核心产业链 包括集成电路设计、制造和封装测试，支撑产业链包括集成电路材料、设备、 EDA、IP 核等，需求产业链包括通讯产品领域、消费电子领域、计算类芯片领 域、汽车/工业领域及其他领域。 其中，集成电路核心产业链的主要环节如下： ①集成电路设计 集成电路设计是集成电路的开发过程，即通过系统设计和电路设计，将设定 的规格形成设计版图的过程。集成电路完成设计环节后进入集成电路制造环节。 ②集成电路制造 集成电路制造是指将光掩模上的电路图形信息大批量复制到晶圆上，并在晶 圆上大批量形成特定集成电路结构的过程，其技术含量高、工艺复杂，在芯片生 产过程中处于至关重要的地位。集成电路制造完毕后进入封装测试环节。 ③封装测试 封装是指将生产加工后的晶圆进行切割、焊线塑封，使电路与外部器件实现 连接，并为集成电路提供机械保护，使其免受物理、化学等环境因素损伤的工艺。 测试是指利用专业设备，对封装完毕的集成电路进行功能和性能测试。测试 合格后，即形成可供使用的集成电路产品。 &nbsp; 集成电路制造企业的经营模式主要包括两种：一种是 IDM 模式，即垂直整 合制造模式，其涵盖了产业链的集成电路设计、制造、封装测试等所有环节；另 一种是 Foundry 模式，即晶圆代工模式，仅专注于集成电路制造环节。公司目前主要是第二种模式。 根据中国半导体行业协","text":"一、公司简介： 公司主要从事集成电路晶圆代工业务，以及相关的设计服务与 IP 支持、光 掩模制造、凸块加工及测试等配套服务，属于集成电路行业。中芯国际占全球晶圆代工市场份额的6%，位居全球第四。 $中芯国际(00981)$ 二、行业及公司概况 集成电路产业链简介 ： 集成电路产业链包括核心产业链、支撑产业链以及需求产业链。核心产业链 包括集成电路设计、制造和封装测试，支撑产业链包括集成电路材料、设备、 EDA、IP 核等，需求产业链包括通讯产品领域、消费电子领域、计算类芯片领 域、汽车/工业领域及其他领域。 其中，集成电路核心产业链的主要环节如下： ①集成电路设计 集成电路设计是集成电路的开发过程，即通过系统设计和电路设计，将设定 的规格形成设计版图的过程。集成电路完成设计环节后进入集成电路制造环节。 ②集成电路制造 集成电路制造是指将光掩模上的电路图形信息大批量复制到晶圆上，并在晶 圆上大批量形成特定集成电路结构的过程，其技术含量高、工艺复杂，在芯片生 产过程中处于至关重要的地位。集成电路制造完毕后进入封装测试环节。 ③封装测试 封装是指将生产加工后的晶圆进行切割、焊线塑封，使电路与外部器件实现 连接，并为集成电路提供机械保护，使其免受物理、化学等环境因素损伤的工艺。 测试是指利用专业设备，对封装完毕的集成电路进行功能和性能测试。测试 合格后，即形成可供使用的集成电路产品。 集成电路制造企业的经营模式主要包括两种：一种是 IDM 模式，即垂直整 合制造模式，其涵盖了产业链的集成电路设计、制造、封装测试等所有环节；另 一种是 Foundry 模式，即晶圆代工模式，仅专注于集成电路制造环节。公司目前主要是第二种模式。 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7月25日，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽车(LI)$</a> 向SEC提交了更新后的招股书，IPO发行价区间为8~10美元/ADS，拟发行0.95亿股ADS，绿鞋后1.09亿股ADS。以绿鞋后计算，理想汽车此次IPO募资金额约为8.74亿~10.93亿美元，公司估值约在71亿~88亿美元。 加上基石投资后，理想汽车此次IPO融资金额总计将达12.54亿-14.73亿美元。公司计划于7月31日晚间正式在纳斯达克挂牌上市，成为继蔚来(NIO)后，第二家在美上市的国内“造车新势力”。 投资要点 更新后的招股说明书变化 1）王兴成为理想汽车大股东，李想投票权上升至72.7%； 2）募资总额大幅提升，IPO募资额加上3.8亿基石投资后，总募资金额从1亿美元上涨到最高14.73亿美元。 3）估值较最近一轮融资快速提升，理想、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> 让新能源赛道热度和估值不断升温。 汽车行业激烈重塑：全球电动化浪潮来临 按销量计算，中国是最大的新能源汽车市场。预计2020年到2024年将继续以34.5%的复合年增长率增长。 今年上半年国产<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 、还有以蔚来、理想、小鹏为首的创新车企需求开始放量，类似于手机的发展史，爆款车型的出现正在加快新能源汽车渗透率提升。 下半年，随着消费回暖加上19年同期偏低的基数，市场普遍预期汽车销售有望迎来明显的复苏。 业绩与财务：更重视成本控制，毛利转正加快净利润预期 从交付来看，理想ONE创出了国内新能源车型最快交付破万纪录，比同期蔚来快了约","listText":"事件 7月25日，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽车(LI)$</a> 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关于杠杆ETF的比较详细的原理介绍，大家可以网上找我写过的一篇《从Direxion的官方文档看杠杆ETF的原理》，这里我尝试以更简洁的例子做出说明。还是以热门的生药ETF：IBB介绍，它对应有一支两倍杠杆的ETF，叫做$(BIB)$，即当天如果IBB涨跌1%，那么对应的BIB涨跌会有2%。这里特别需要注意，杠杆ETF的一个特点就是，类似BIB的这个杠杆一定是对IBB当天的变化起作用，而非一个时间段。刚接触杠杆ETF的朋友常问的一个问题就是，如果一个指数4天内上涨了20%，是不是这四天内，对应2倍杠杆的ETF就涨了40%？让我们按照不同情况算算。 我们假设有个指数，基数100，每天涨5%，连涨4天，以不带杠杆和带两倍杠杆计算，实际上就是每天基数连续乘1.05和1.1的区别。看看结果如图所示，我们发现，实际上最后，不带杠杆的涨幅为21.55%，而带杠杆的为46.41%，可以看到，最后带两倍杠杆的ETF的涨幅是不带杠杆的ETF的两倍多。原因就是前面强调的，杠杆只是对每天的涨幅增加，累积效应是不同的。 再看另一种情况，假设在涨了5%之后，中间跌了5%，最后又连涨两天5%： 我们看到，两倍杠杆最终的收益依然是不带杠杆的两倍多，因为整体看，指数依然是上涨的。 最后看这样的情况：指数间隔涨跌5%： 这是一种非常有意思的情况，指数微涨，而两倍杠杆的ETF反而跌了。 关于连续跌之类的情况我就不举了，这个大家可以自己拉个Exce","listText":"“太慢了！”，跟一些朋友介绍ETF时，他们总是对ETF赚钱慢有意见，哪怕$(IBB)$这种五年3倍的都感觉那个慢。于是，当我一提起杠杆类ETF，让你的收益在原有收益基础上翻2倍，翻3倍，很多朋友马上眼前一亮，“整这个！”，那么，杠杆ETF真的这么爽，它是一种值得持有并做长期投资的工具吗？今天，我就给大家介绍下杠杆ETF这种一半天使一半魔鬼的神奇工具。#ETF拯救世界# 关于杠杆ETF的比较详细的原理介绍，大家可以网上找我写过的一篇《从Direxion的官方文档看杠杆ETF的原理》，这里我尝试以更简洁的例子做出说明。还是以热门的生药ETF：IBB介绍，它对应有一支两倍杠杆的ETF，叫做$(BIB)$，即当天如果IBB涨跌1%，那么对应的BIB涨跌会有2%。这里特别需要注意，杠杆ETF的一个特点就是，类似BIB的这个杠杆一定是对IBB当天的变化起作用，而非一个时间段。刚接触杠杆ETF的朋友常问的一个问题就是，如果一个指数4天内上涨了20%，是不是这四天内，对应2倍杠杆的ETF就涨了40%？让我们按照不同情况算算。 我们假设有个指数，基数100，每天涨5%，连涨4天，以不带杠杆和带两倍杠杆计算，实际上就是每天基数连续乘1.05和1.1的区别。看看结果如图所示，我们发现，实际上最后，不带杠杆的涨幅为21.55%，而带杠杆的为46.41%，可以看到，最后带两倍杠杆的ETF的涨幅是不带杠杆的ETF的两倍多。原因就是前面强调的，杠杆只是对每天的涨幅增加，累积效应是不同的。 再看另一种情况，假设在涨了5%之后，中间跌了5%，最后又连涨两天5%： 我们看到，两倍杠杆最终的收益依然是不带杠杆的两倍多，因为整体看，指数依然是上涨的。 最后看这样的情况：指数间隔涨跌5%： 这是一种非常有意思的情况，指数微涨，而两倍杠杆的ETF反而跌了。 关于连续跌之类的情况我就不举了，这个大家可以自己拉个Exce","text":"“太慢了！”，跟一些朋友介绍ETF时，他们总是对ETF赚钱慢有意见，哪怕$(IBB)$这种五年3倍的都感觉那个慢。于是，当我一提起杠杆类ETF，让你的收益在原有收益基础上翻2倍，翻3倍，很多朋友马上眼前一亮，“整这个！”，那么，杠杆ETF真的这么爽，它是一种值得持有并做长期投资的工具吗？今天，我就给大家介绍下杠杆ETF这种一半天使一半魔鬼的神奇工具。#ETF拯救世界# 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关于杠杆ETF的比较详细的原理介绍，大家可以网上找我写过的一篇《从Direxion的官方文档看杠杆ETF的原理》，这里我尝试以更简洁的例子做出说明。还是以热门的生药ETF：IBB介绍，它对应有一支两倍杠杆的ETF，叫做$(BIB)$，即当天如果IBB涨跌1%，那么对应的BIB涨跌会有2%。这里特别需要注意，杠杆ETF的一个特点就是，类似BIB的这个杠杆一定是对IBB当天的变化起作用，而非一个时间段。刚接触杠杆ETF的朋友常问的一个问题就是，如果一个指数4天内上涨了20%，是不是这四天内，对应2倍杠杆的ETF就涨了40%？让我们按照不同情况算算。 我们假设有个指数，基数100，每天涨5%，连涨4天，以不带杠杆和带两倍杠杆计算，实际上就是每天基数连续乘1.05和1.1的区别。看看结果如图所示，我们发现，实际上最后，不带杠杆的涨幅为21.55%，而带杠杆的为46.41%，可以看到，最后带两倍杠杆的ETF的涨幅是不带杠杆的ETF的两倍多。原因就是前面强调的，杠杆只是对每天的涨幅增加，累积效应是不同的。 再看另一种情况，假设在涨了5%之后，中间跌了5%，最后又连涨两天5%： 我们看到，两倍杠杆最终的收益依然是不带杠杆的两倍多，因为整体看，指数依然是上涨的。 最后看这样的情况：指数间隔涨跌5%： 这是一种非常有意思的情况，指数微涨，而两倍杠杆的ETF反而跌了。 关于连续跌之类的情况我就不举了，这个大家可以自己拉个Exce","text":"“太慢了！”，跟一些朋友介绍ETF时，他们总是对ETF赚钱慢有意见，哪怕$(IBB)$这种五年3倍的都感觉那个慢。于是，当我一提起杠杆类ETF，让你的收益在原有收益基础上翻2倍，翻3倍，很多朋友马上眼前一亮，“整这个！”，那么，杠杆ETF真的这么爽，它是一种值得持有并做长期投资的工具吗？今天，我就给大家介绍下杠杆ETF这种一半天使一半魔鬼的神奇工具。#ETF拯救世界# 关于杠杆ETF的比较详细的原理介绍，大家可以网上找我写过的一篇《从Direxion的官方文档看杠杆ETF的原理》，这里我尝试以更简洁的例子做出说明。还是以热门的生药ETF：IBB介绍，它对应有一支两倍杠杆的ETF，叫做$(BIB)$，即当天如果IBB涨跌1%，那么对应的BIB涨跌会有2%。这里特别需要注意，杠杆ETF的一个特点就是，类似BIB的这个杠杆一定是对IBB当天的变化起作用，而非一个时间段。刚接触杠杆ETF的朋友常问的一个问题就是，如果一个指数4天内上涨了20%，是不是这四天内，对应2倍杠杆的ETF就涨了40%？让我们按照不同情况算算。 我们假设有个指数，基数100，每天涨5%，连涨4天，以不带杠杆和带两倍杠杆计算，实际上就是每天基数连续乘1.05和1.1的区别。看看结果如图所示，我们发现，实际上最后，不带杠杆的涨幅为21.55%，而带杠杆的为46.41%，可以看到，最后带两倍杠杆的ETF的涨幅是不带杠杆的ETF的两倍多。原因就是前面强调的，杠杆只是对每天的涨幅增加，累积效应是不同的。 再看另一种情况，假设在涨了5%之后，中间跌了5%，最后又连涨两天5%： 我们看到，两倍杠杆最终的收益依然是不带杠杆的两倍多，因为整体看，指数依然是上涨的。 最后看这样的情况：指数间隔涨跌5%： 这是一种非常有意思的情况，指数微涨，而两倍杠杆的ETF反而跌了。 关于连续跌之类的情况我就不举了，这个大家可以自己拉个Exce","images":[{"img":"https://static.laohu8.com/e72323db7de5885d2b797f6a5c5e4698"},{"img":"https://static.laohu8.com/962e88e5dc0b7b56d133e5c857917a71"},{"img":"https://static.laohu8.com/9bb44aeb09e7179f42586336431262f7"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/13634","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4589,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":947539324,"gmtCreate":1597337971868,"gmtModify":1704215530233,"author":{"id":"3549056143497873","authorId":"3549056143497873","name":"慢慢变富之路","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3549056143497873","authorIdStr":"3549056143497873"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/947539324","repostId":"947101626","repostType":1,"repost":{"id":947101626,"gmtCreate":1597226997661,"gmtModify":1744960547839,"author":{"id":"3493247054408315","authorId":"3493247054408315","name":"衍生品圈内淘金人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f410ba1d5e642b32faa3d84b28820597","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3493247054408315","authorIdStr":"3493247054408315"},"themes":[],"title":"聊聊葛卫东的神奇运作术：从10万翻到10多亿仅用4年时间","htmlText":"15亿加仓芯片兆易创新（603986），重仓股西藏药业（600211）12日翻倍。7月28日，闻泰科技发布非公开发行股票发行情况报告书，私募大佬葛卫东获配约5亿元，高毅资产获配金额1.41亿元！ 葛卫东，毕业于四川大学，现任上海混沌投资有限公司董事长，上海混沌道然资产管理有限公司投资决策委员会主席。毕业于四川大学经济系。从事金融，证券和商品投资长达13年，具备多领域投资经验。 从期货转战股市，市场上一直都流传着葛卫东的故事。 他，农村出生，毕业后在粮食公司整整当了8年默默无闻的外贸员，终于决心在2000年初放开胆接触金融市场。 他不听旁人劝导不断投身风险度极高的投资还押上自家的房子，从他初次接触金融市场时，仅仅只用了4年，就从10万资金一路赌到了近50亿。不久后他在“铜”上的运作，甚至直接让整个华尔街为之颤抖，达到了近200亿身家。他，就是葛卫东！ 葛卫东1992年从四川的学校毕业后，在老家贵州粮油公司工作了很长一段时间。1999年时做出选择来到了魔都上海，开始独立经营大宗农产品黄豆、油菜籽、大麦等一些贸易工作；也是因为长期与这些农产品打交道的原因，使葛卫东足足攒了近10年的现货经验。 十年磨一剑 2000年时，葛卫东手里有一些这几年工作攒的钱，于是开始放开胆子进行农产品商品的期货投资。在当时，中国的期货市场正还处于野蛮生长时机期，潜力虽高但隐藏的风险更高，不知多少人折倒在这片汪洋里出不去，能成功上岸的人都狠狠捞上了一大笔，最终非富即贵。 葛卫东凭借着多年的与农产品打交道的经验，胆量自然大于一般人，眼识也算长远未贪短财。当年，常规收益差的年份收益率在50%-60%，但收益好的年份收益率甚至会升到3-4倍。在2008年金融危机的时候全球股民都被殃及，而他的财富却一路飙升，迅速膨胀到几十亿。 中国民间第一“铜王”，华尔街为之颤抖 葛卫东之所以后来被大众们津津乐道，甚至","listText":"15亿加仓芯片兆易创新（603986），重仓股西藏药业（600211）12日翻倍。7月28日，闻泰科技发布非公开发行股票发行情况报告书，私募大佬葛卫东获配约5亿元，高毅资产获配金额1.41亿元！ 葛卫东，毕业于四川大学，现任上海混沌投资有限公司董事长，上海混沌道然资产管理有限公司投资决策委员会主席。毕业于四川大学经济系。从事金融，证券和商品投资长达13年，具备多领域投资经验。 从期货转战股市，市场上一直都流传着葛卫东的故事。 他，农村出生，毕业后在粮食公司整整当了8年默默无闻的外贸员，终于决心在2000年初放开胆接触金融市场。 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葛卫东1992年从四川的学校毕业后，在老家贵州粮油公司工作了很长一段时间。1999年时做出选择来到了魔都上海，开始独立经营大宗农产品黄豆、油菜籽、大麦等一些贸易工作；也是因为长期与这些农产品打交道的原因，使葛卫东足足攒了近10年的现货经验。 十年磨一剑 2000年时，葛卫东手里有一些这几年工作攒的钱，于是开始放开胆子进行农产品商品的期货投资。在当时，中国的期货市场正还处于野蛮生长时机期，潜力虽高但隐藏的风险更高，不知多少人折倒在这片汪洋里出不去，能成功上岸的人都狠狠捞上了一大笔，最终非富即贵。 葛卫东凭借着多年的与农产品打交道的经验，胆量自然大于一般人，眼识也算长远未贪短财。当年，常规收益差的年份收益率在50%-60%，但收益好的年份收益率甚至会升到3-4倍。在2008年金融危机的时候全球股民都被殃及，而他的财富却一路飙升，迅速膨胀到几十亿。 中国民间第一“铜王”，华尔街为之颤抖 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2 个亿，他的方法很简单","htmlText":"这周，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团点评-W(03690)$</a>&nbsp;美团点评股价创了新高，美股群友L发了个偷笑的表情，说了句：不知不觉170了。其他群友好奇：难不成你有？群主发话：我记得 L 40 多块买入的，投了 3000 万港币。L 不仅买了港股，还买了几只美股，2 年下来，账户资金从 1 个亿翻到 3 个亿。而且，他是个 90 后。这个糖发的，真是猝不及防。啧啧，别墅靠海的日子引来了一通羡慕嫉妒恨，他是怎么做到的？L 淡淡反问：扛不住腰斩，怎么能享受翻倍？原来，L 看重的几只股票，稳稳的拿了两年多，一动没动。投资这事，说难也难，说简单也简单。选择做什么很重要，但选择不做什么更重要。不管是炒 A 股、美股，还是炒币，很多人的成功经验就是看准标的等待上涨，而不是各种乱操作。什么时候卖出呢，等牛市趋势不再的时候。这里给大家做个小科普：市场有三种形态，上涨、下跌、横盘。上涨和下跌往往时间都不长，快刀斩乱麻。而最漫长、最折磨人的就是横盘，可谓钝刀子割肉，磨到你没脾气。牛市上涨虽好，但若你筹码不够，任他上涨你也赚不到多少钱。举个例子，比如你只有 10 万市值，牛市来了你翻一倍也就赚 10 万而已。而熊市和横盘看似磨人心，却给了你日拱一卒收集更多股票的机会。假如熊市 3 年后能迎来牛市，你每年能攒 10 万市值的股票或者基金，那么这三年时间你能有 30 万市值，牛市风一吹起，翻一倍就变成了 60 万。高下如何？一目了然。漫长的熊市和横盘，是市场给我们每个普通人的机会。而机会如春光，不可辜负。我坚持定投，并不是为了 80% 的时间都赚钱，而是要在 20% 的时间里赚到 80% 的利润。很多人买基金或者炒股，为什么赚不到大钱呢？技术半瓶醋，心态还不好。碰上下跌就害怕，碰上上涨就赶紧卖了，一有点","listText":"这周，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团点评-W(03690)$</a>&nbsp;美团点评股价创了新高，美股群友L发了个偷笑的表情，说了句：不知不觉170了。其他群友好奇：难不成你有？群主发话：我记得 L 40 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 以及一些未来的思考","htmlText":"作者去年来到美国读研究生，在美国中部的一所公立大学读商科，本身学习的东西其实和股市没啥关系，唯一的作用就是能帮我看懂财报（想必各位猜到我是学啥的），一直都很关注美国股市但其实没有自己真正操作过，直到疫情爆发叠加石油危机导致美股熔断，我第一次有了入金抄底的想法，跟父母沟通过后，他们立马表示支持，但是由于外汇管制，他们表示最多只能汇出5w刀，于是我在3月陆续入金了49000刀分别到我妈的环球账户和标准账户。下面上图（综合账户）（环球账户）入金之前我就想好了 要操作的思路&nbsp; 游轮 航空 特斯拉&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/UAL\">$联合大陆航空(UAL)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/DAL\">$达美航空(DAL)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CCL\">$嘉年华邮轮(CCL)$</a>&nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>&nbsp; 游轮航空板块是这波美股下跌最严重的的板块，很多股票都跌了80%，特斯拉属于我一直看好并且一直想买入公司，但是由于之前实在是太贵了，所以在这次下跌的过程中，我其实非常的开心，一想到终于有抄底的机会了。可以说在整个三月份到四月中，我基本上是没啥收获的，因为我抄底的UAL 和CCL 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ETF是金融市场的重要工具，对稳定市场具有重要作用：一是ETF资金承载能力和机制设计有助于舒缓投资者极端情绪，特别在大幅下跌时期，能减少市场因短期流动性匮乏造成的冲击；二是ETF二级市场交易并不直接影响股票市场供需，ETF为投资者提供具有流动性及有效价格的市场工具，降低集中卖出行为对个股流动性冲击；三是ETF净申赎与ETF成交金额相比较小，对股票价格影响较为有限。 ETF与美国股市近期大幅波动并没有直接关系。在美股下跌期间，美股ETF呈资金净流入，并未加剧股票市场供给和卖出压力；另一方面，ETF净申赎金额与二级市场成交金额相比较低。2020年3月12日至17日，美股ETF净申赎金额最高仅为ETF成交金额的4.5%，且为单日最高资金净流入。 从国内市场来看，ETF在促进国内权益基金发展，推动养老金等长期资金入市、落实资本市场服务实体经济战略等方面发挥了积极作用。但相对公募基金而言，ETF规模整体偏小，成交金额也较低，还处于发展的初级阶段。在近期市场大幅波动期间，国内权益ETF过去四周资金净流入502亿元，为维护资本市场稳定发挥了积极作用。 历次危机期间，ETF一直是稳定市场的重要工具，近期日本央行和美联储的行动，有部分通过投资ETF来实现。这也体现了 ETF对于稳定市场的积极作用。 ETF，又称“交易所交易基金”，是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金，以便于投资者获得与该指数基本相同的报酬率。经过近三十年的发展，ETF已经成为投资者获取收益、管理风险以及控制成本的重要工具。 近期，在疫情、石油危机等冲击下，美国股票市场出现大幅波动，部分观点认为ETF对股票市场波动有不利影响，甚至存在ETF赎回加速股票市场下跌的误解。鉴于此，我们对相关问题进行了研究分析。 一、美国历次危机事件表明，投资者对经济基本面的悲观预期是影响市场大幅波","listText":"转自：中证指数 ETF是金融市场的重要工具，对稳定市场具有重要作用：一是ETF资金承载能力和机制设计有助于舒缓投资者极端情绪，特别在大幅下跌时期，能减少市场因短期流动性匮乏造成的冲击；二是ETF二级市场交易并不直接影响股票市场供需，ETF为投资者提供具有流动性及有效价格的市场工具，降低集中卖出行为对个股流动性冲击；三是ETF净申赎与ETF成交金额相比较小，对股票价格影响较为有限。 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同比上涨7.5%，大超预期，创出40年新高！ 美国的CPI已经连续20个月上涨，这导致美国的商品、服务、住房等一切需要钱的地方，几乎都在涨价。这使得美国老百姓们的生活变得困难，同时令美国政府感到了压力。 由此，市场判断： 飙升的CPI已经导致，没有任何人能阻止美联储在3月份加息了，甚至加息的力度也会超出预期。 于是，在CPI数据公布后，黄金和美国股市开始下跌，美元指数和美元债券收益率迅速上升： 美元债券收益率的上升，意味着出现债券抛售潮，债券价格会跌，债券市场将迎来熊市。 美元指数的上升，&nbsp;意味着一切以美元计价的商品的价格将受到打压，比如原油<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\" target=\"_blank\">$WTI原油主连 2203(CLmain)$</a> 。 ...&nbsp;... 最后，大家聊一聊： 你认为美国CPI上涨超预期会带来哪些影响？ 美联储加息力度会超预期吗？ 精彩留言用户可获得888社区积分噢！ <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SQQQ\">$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/FB\">$Me</a>","listText":"2月10日，美国公布了1月CPI数据： 同比上涨7.5%，大超预期，创出40年新高！ 美国的CPI已经连续20个月上涨，这导致美国的商品、服务、住房等一切需要钱的地方，几乎都在涨价。这使得美国老百姓们的生活变得困难，同时令美国政府感到了压力。 由此，市场判断： 飙升的CPI已经导致，没有任何人能阻止美联储在3月份加息了，甚至加息的力度也会超出预期。 于是，在CPI数据公布后，黄金和美国股市开始下跌，美元指数和美元债券收益率迅速上升： 美元债券收益率的上升，意味着出现债券抛售潮，债券价格会跌，债券市场将迎来熊市。 美元指数的上升，&nbsp;意味着一切以美元计价的商品的价格将受到打压，比如原油<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\" target=\"_blank\">$WTI原油主连 2203(CLmain)$</a> 。 ...&nbsp;... 最后，大家聊一聊： 你认为美国CPI上涨超预期会带来哪些影响？ 美联储加息力度会超预期吗？ 精彩留言用户可获得888社区积分噢！ <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SQQQ\">$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/FB\">$Me</a>","text":"2月10日，美国公布了1月CPI数据： 同比上涨7.5%，大超预期，创出40年新高！ 美国的CPI已经连续20个月上涨，这导致美国的商品、服务、住房等一切需要钱的地方，几乎都在涨价。这使得美国老百姓们的生活变得困难，同时令美国政府感到了压力。 由此，市场判断： 飙升的CPI已经导致，没有任何人能阻止美联储在3月份加息了，甚至加息的力度也会超出预期。 于是，在CPI数据公布后，黄金和美国股市开始下跌，美元指数和美元债券收益率迅速上升： 美元债券收益率的上升，意味着出现债券抛售潮，债券价格会跌，债券市场将迎来熊市。 美元指数的上升， 意味着一切以美元计价的商品的价格将受到打压，比如原油$WTI原油主连 2203(CLmain)$ 。 ... ... 最后，大家聊一聊： 你认为美国CPI上涨超预期会带来哪些影响？ 美联储加息力度会超预期吗？ 精彩留言用户可获得888社区积分噢！ $道琼斯(.DJI)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$ $纳指ETF(QQQ)$ $Me","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/fa165533d317f477956c63e9048c6f70","width":"865","height":"565"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3145e085a67b7c61ffad2c74c9acde08","width":"600","height":"390"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/468158b9e8986293ff5ad111c42c7de1","width":"500","height":"281"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/631179528","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"subType":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4781,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":639659606,"gmtCreate":1643283146798,"gmtModify":1643283146798,"author":{"id":"3549056143497873","authorId":"3549056143497873","name":"慢慢变富之路","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3549056143497873","idStr":"3549056143497873"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/639659606","repostId":"639879172","repostType":1,"repost":{"id":639879172,"gmtCreate":1643261705775,"gmtModify":1643293932557,"author":{"id":"3502767768442965","authorId":"3502767768442965","name":"话题虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d418c2def5dc1d094b03270b450f71ce","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3502767768442965","idStr":"3502767768442965"},"themes":[],"title":"美联储：不仅要猛加息，还要猛缩表！机构：美股还得跌20％！","htmlText":"昨天的美联储议息会议真是一惊一乍的。 三点钟，美联储宣布利率不变，美股应声上涨，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 一下涨7%，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 涨6%。结果到了三点半，鲍威尔一看这不行，我得吓唬吓唬美股，宣布： 不排除未来在每次利率会议上都宣布加息，并且还 需要大规模地缩表，将在加息至少一次之后开会讨论缩表事宜。 然后，市场一盘算，好家伙，今年还有7次议息会议，那岂不是要加息7次？于是，美股从三点半开始稀里哗啦的跌了下去，同时黄金开始下跌，美债和美元指数走强： 昨天，大家还在讨论，面对暴跌的美股，美联储是否会释放温和信号？结果非但没温柔，反而有种更严厉的感觉。 很多人对今年的股市表现了悲观的情绪，刚刚桥水基金表示： 预计在美联储行动之前， 标普500指数将下跌达20％。 不过也有人认为： 悲观情绪最多持续到3月底，在美联储宣布完第一次加息后，利空兑现，市场将开始反弹，看好下半年的行情。 …… 哎~最后，大家聊一聊： 你如何看待本次美联储的议息会议？是否看好今年的股市？ 精彩留言用户可获得888社区积分噢！ <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a>","listText":"昨天的美联储议息会议真是一惊一乍的。 三点钟，美联储宣布利率不变，美股应声上涨，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 一下涨7%，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 涨6%。结果到了三点半，鲍威尔一看这不行，我得吓唬吓唬美股，宣布： 不排除未来在每次利率会议上都宣布加息，并且还 需要大规模地缩表，将在加息至少一次之后开会讨论缩表事宜。 然后，市场一盘算，好家伙，今年还有7次议息会议，那岂不是要加息7次？于是，美股从三点半开始稀里哗啦的跌了下去，同时黄金开始下跌，美债和美元指数走强： 昨天，大家还在讨论，面对暴跌的美股，美联储是否会释放温和信号？结果非但没温柔，反而有种更严厉的感觉。 很多人对今年的股市表现了悲观的情绪，刚刚桥水基金表示： 预计在美联储行动之前， 标普500指数将下跌达20％。 不过也有人认为： 悲观情绪最多持续到3月底，在美联储宣布完第一次加息后，利空兑现，市场将开始反弹，看好下半年的行情。 …… 哎~最后，大家聊一聊： 你如何看待本次美联储的议息会议？是否看好今年的股市？ 精彩留言用户可获得888社区积分噢！ <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a>","text":"昨天的美联储议息会议真是一惊一乍的。 三点钟，美联储宣布利率不变，美股应声上涨，$特斯拉(TSLA)$ 一下涨7%，$微软(MSFT)$ 涨6%。结果到了三点半，鲍威尔一看这不行，我得吓唬吓唬美股，宣布： 不排除未来在每次利率会议上都宣布加息，并且还 需要大规模地缩表，将在加息至少一次之后开会讨论缩表事宜。 然后，市场一盘算，好家伙，今年还有7次议息会议，那岂不是要加息7次？于是，美股从三点半开始稀里哗啦的跌了下去，同时黄金开始下跌，美债和美元指数走强： 昨天，大家还在讨论，面对暴跌的美股，美联储是否会释放温和信号？结果非但没温柔，反而有种更严厉的感觉。 很多人对今年的股市表现了悲观的情绪，刚刚桥水基金表示： 预计在美联储行动之前， 标普500指数将下跌达20％。 不过也有人认为： 悲观情绪最多持续到3月底，在美联储宣布完第一次加息后，利空兑现，市场将开始反弹，看好下半年的行情。 …… 哎~最后，大家聊一聊： 你如何看待本次美联储的议息会议？是否看好今年的股市？ 精彩留言用户可获得888社区积分噢！ $纳斯达克(.IXIC)$$道琼斯(.DJI)$$标普500(.SPX)$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f486c892aa4c91366513dca51a61e785","width":"439","height":"314"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/54ea300e42b3ddb65db882fdf4e87d2e","width":"939","height":"506"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a434f336b8e1334057394fc0c2612cf2","width":"500","height":"349"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/639879172","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"subType":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3714,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":976066519,"gmtCreate":1599546871831,"gmtModify":1703818738739,"author":{"id":"3549056143497873","authorId":"3549056143497873","name":"慢慢变富之路","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3549056143497873","idStr":"3549056143497873"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/976066519","repostId":"978795472","repostType":1,"repost":{"id":978795472,"gmtCreate":1599462653196,"gmtModify":1744960557496,"author":{"id":"3463706409850422","authorId":"3463706409850422","name":"科技猿人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/247851a4d561760c3cf0ee2d7374b473","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3463706409850422","idStr":"3463706409850422"},"themes":[],"title":"中芯国际是否还值得投资？","htmlText":"近日，由于美国政府的威胁，导致单日跌幅超 22%，中芯国际还值得作为投资标的么？今天先从基本面入手，分析下面临的风险与机遇。中芯国际是中国内地最大的芯片制造商，2019年的收入达到了220亿元人民币（31亿美元）。按销售额计算，中芯国际是全球第四大独立芯片制造商，仅次于台积电 、格罗方德和台联电。但是，如果统计所有半导体生产商，包括英特尔、三星半导体等参与者，中芯甚至不能进入世界前十名。中芯国际的发展，不仅和对存量市场的收割有关，也和产业的分工变化有很大关联，这其中又包含了国家安全，贸易和技术等多重因素的影响。中芯国际的主要股东是国有和央资企业。选择在上海二次上市，表明中芯国际认为靠中国投资者可以实现最佳增长。虽然曾在纽交所上市，但由于交易量过低，一年前就退市了。通过二次上市，中芯国际一共募得 532亿人民币（约75亿美金）。目前，我国的芯片供应大都来自外国公司，芯片为国内生产的智能手机、计算机和电信设备提供各种芯片。据统计，去年我国进口了3060亿美元的芯片，占进口总值的15％，超过了石油总进口额。我国计划将在2030年前改善芯片制造技术，并与业界最先进的领导者匹敌。另外，通过“中国制造2025”计划，正试图与美国在开发未来技术方面进行竞争，但面对美国近期针对性的制裁措施，这个计划的执行已经受到打压。分析人士说，中芯国际要成为全球竞争者还有很长的路要走。花旗分析师在研究报告中写道：“中芯国际在技术上落后于台积电五年，我们相信这种差距将在未来五年内持续存在。”杰富瑞（Jefferies）的分析师在最近的一份研究报告中写道：“台积电（TSMC）和三星（Samsung）具有生产微型芯片组的能力，这可以将更多技术整合到更小的空间中，从而取得竞争优势”。中芯国际在招股说明书中承认，它必须缩小与全球领导者之间的差距，这会在研发上花费更多。随着中美紧张局势升级，中芯国际也面临着巨大风险","listText":"近日，由于美国政府的威胁，导致单日跌幅超 22%，中芯国际还值得作为投资标的么？今天先从基本面入手，分析下面临的风险与机遇。中芯国际是中国内地最大的芯片制造商，2019年的收入达到了220亿元人民币（31亿美元）。按销售额计算，中芯国际是全球第四大独立芯片制造商，仅次于台积电 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公司主要从事集成电路晶圆代工业务，以及相关的设计服务与 IP 支持、光 掩模制造、凸块加工及测试等配套服务，属于集成电路行业。中芯国际占全球晶圆代工市场份额的6%，位居全球第四。 &nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00981\">$中芯国际(00981)$</a> 二、行业及公司概况 集成电路产业链简介 ： 集成电路产业链包括核心产业链、支撑产业链以及需求产业链。核心产业链 包括集成电路设计、制造和封装测试，支撑产业链包括集成电路材料、设备、 EDA、IP 核等，需求产业链包括通讯产品领域、消费电子领域、计算类芯片领 域、汽车/工业领域及其他领域。 其中，集成电路核心产业链的主要环节如下： ①集成电路设计 集成电路设计是集成电路的开发过程，即通过系统设计和电路设计，将设定 的规格形成设计版图的过程。集成电路完成设计环节后进入集成电路制造环节。 ②集成电路制造 集成电路制造是指将光掩模上的电路图形信息大批量复制到晶圆上，并在晶 圆上大批量形成特定集成电路结构的过程，其技术含量高、工艺复杂，在芯片生 产过程中处于至关重要的地位。集成电路制造完毕后进入封装测试环节。 ③封装测试 封装是指将生产加工后的晶圆进行切割、焊线塑封，使电路与外部器件实现 连接，并为集成电路提供机械保护，使其免受物理、化学等环境因素损伤的工艺。 测试是指利用专业设备，对封装完毕的集成电路进行功能和性能测试。测试 合格后，即形成可供使用的集成电路产品。 &nbsp; 集成电路制造企业的经营模式主要包括两种：一种是 IDM 模式，即垂直整 合制造模式，其涵盖了产业链的集成电路设计、制造、封装测试等所有环节；另 一种是 Foundry 模式，即晶圆代工模式，仅专注于集成电路制造环节。公司目前主要是第二种模式。 根据中国半导体行业协","listText":"一、公司简介： 公司主要从事集成电路晶圆代工业务，以及相关的设计服务与 IP 支持、光 掩模制造、凸块加工及测试等配套服务，属于集成电路行业。中芯国际占全球晶圆代工市场份额的6%，位居全球第四。 &nbsp;<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00981\">$中芯国际(00981)$</a> 二、行业及公司概况 集成电路产业链简介 ： 集成电路产业链包括核心产业链、支撑产业链以及需求产业链。核心产业链 包括集成电路设计、制造和封装测试，支撑产业链包括集成电路材料、设备、 EDA、IP 核等，需求产业链包括通讯产品领域、消费电子领域、计算类芯片领 域、汽车/工业领域及其他领域。 其中，集成电路核心产业链的主要环节如下： ①集成电路设计 集成电路设计是集成电路的开发过程，即通过系统设计和电路设计，将设定 的规格形成设计版图的过程。集成电路完成设计环节后进入集成电路制造环节。 ②集成电路制造 集成电路制造是指将光掩模上的电路图形信息大批量复制到晶圆上，并在晶 圆上大批量形成特定集成电路结构的过程，其技术含量高、工艺复杂，在芯片生 产过程中处于至关重要的地位。集成电路制造完毕后进入封装测试环节。 ③封装测试 封装是指将生产加工后的晶圆进行切割、焊线塑封，使电路与外部器件实现 连接，并为集成电路提供机械保护，使其免受物理、化学等环境因素损伤的工艺。 测试是指利用专业设备，对封装完毕的集成电路进行功能和性能测试。测试 合格后，即形成可供使用的集成电路产品。 &nbsp; 集成电路制造企业的经营模式主要包括两种：一种是 IDM 模式，即垂直整 合制造模式，其涵盖了产业链的集成电路设计、制造、封装测试等所有环节；另 一种是 Foundry 模式，即晶圆代工模式，仅专注于集成电路制造环节。公司目前主要是第二种模式。 根据中国半导体行业协","text":"一、公司简介： 公司主要从事集成电路晶圆代工业务，以及相关的设计服务与 IP 支持、光 掩模制造、凸块加工及测试等配套服务，属于集成电路行业。中芯国际占全球晶圆代工市场份额的6%，位居全球第四。 $中芯国际(00981)$ 二、行业及公司概况 集成电路产业链简介 ： 集成电路产业链包括核心产业链、支撑产业链以及需求产业链。核心产业链 包括集成电路设计、制造和封装测试，支撑产业链包括集成电路材料、设备、 EDA、IP 核等，需求产业链包括通讯产品领域、消费电子领域、计算类芯片领 域、汽车/工业领域及其他领域。 其中，集成电路核心产业链的主要环节如下： ①集成电路设计 集成电路设计是集成电路的开发过程，即通过系统设计和电路设计，将设定 的规格形成设计版图的过程。集成电路完成设计环节后进入集成电路制造环节。 ②集成电路制造 集成电路制造是指将光掩模上的电路图形信息大批量复制到晶圆上，并在晶 圆上大批量形成特定集成电路结构的过程，其技术含量高、工艺复杂，在芯片生 产过程中处于至关重要的地位。集成电路制造完毕后进入封装测试环节。 ③封装测试 封装是指将生产加工后的晶圆进行切割、焊线塑封，使电路与外部器件实现 连接，并为集成电路提供机械保护，使其免受物理、化学等环境因素损伤的工艺。 测试是指利用专业设备，对封装完毕的集成电路进行功能和性能测试。测试 合格后，即形成可供使用的集成电路产品。 集成电路制造企业的经营模式主要包括两种：一种是 IDM 模式，即垂直整 合制造模式，其涵盖了产业链的集成电路设计、制造、封装测试等所有环节；另 一种是 Foundry 模式，即晶圆代工模式，仅专注于集成电路制造环节。公司目前主要是第二种模式。 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7月25日，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽车(LI)$</a> 向SEC提交了更新后的招股书，IPO发行价区间为8~10美元/ADS，拟发行0.95亿股ADS，绿鞋后1.09亿股ADS。以绿鞋后计算，理想汽车此次IPO募资金额约为8.74亿~10.93亿美元，公司估值约在71亿~88亿美元。 加上基石投资后，理想汽车此次IPO融资金额总计将达12.54亿-14.73亿美元。公司计划于7月31日晚间正式在纳斯达克挂牌上市，成为继蔚来(NIO)后，第二家在美上市的国内“造车新势力”。 投资要点 更新后的招股说明书变化 1）王兴成为理想汽车大股东，李想投票权上升至72.7%； 2）募资总额大幅提升，IPO募资额加上3.8亿基石投资后，总募资金额从1亿美元上涨到最高14.73亿美元。 3）估值较最近一轮融资快速提升，理想、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> 让新能源赛道热度和估值不断升温。 汽车行业激烈重塑：全球电动化浪潮来临 按销量计算，中国是最大的新能源汽车市场。预计2020年到2024年将继续以34.5%的复合年增长率增长。 今年上半年国产<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 、还有以蔚来、理想、小鹏为首的创新车企需求开始放量，类似于手机的发展史，爆款车型的出现正在加快新能源汽车渗透率提升。 下半年，随着消费回暖加上19年同期偏低的基数，市场普遍预期汽车销售有望迎来明显的复苏。 业绩与财务：更重视成本控制，毛利转正加快净利润预期 从交付来看，理想ONE创出了国内新能源车型最快交付破万纪录，比同期蔚来快了约","listText":"事件 7月25日，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽车(LI)$</a> 向SEC提交了更新后的招股书，IPO发行价区间为8~10美元/ADS，拟发行0.95亿股ADS，绿鞋后1.09亿股ADS。以绿鞋后计算，理想汽车此次IPO募资金额约为8.74亿~10.93亿美元，公司估值约在71亿~88亿美元。 加上基石投资后，理想汽车此次IPO融资金额总计将达12.54亿-14.73亿美元。公司计划于7月31日晚间正式在纳斯达克挂牌上市，成为继蔚来(NIO)后，第二家在美上市的国内“造车新势力”。 投资要点 更新后的招股说明书变化 1）王兴成为理想汽车大股东，李想投票权上升至72.7%； 2）募资总额大幅提升，IPO募资额加上3.8亿基石投资后，总募资金额从1亿美元上涨到最高14.73亿美元。 3）估值较最近一轮融资快速提升，理想、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> 让新能源赛道热度和估值不断升温。 汽车行业激烈重塑：全球电动化浪潮来临 按销量计算，中国是最大的新能源汽车市场。预计2020年到2024年将继续以34.5%的复合年增长率增长。 今年上半年国产<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 、还有以蔚来、理想、小鹏为首的创新车企需求开始放量，类似于手机的发展史，爆款车型的出现正在加快新能源汽车渗透率提升。 下半年，随着消费回暖加上19年同期偏低的基数，市场普遍预期汽车销售有望迎来明显的复苏。 业绩与财务：更重视成本控制，毛利转正加快净利润预期 从交付来看，理想ONE创出了国内新能源车型最快交付破万纪录，比同期蔚来快了约","text":"事件 7月25日，$理想汽车(LI)$ 向SEC提交了更新后的招股书，IPO发行价区间为8~10美元/ADS，拟发行0.95亿股ADS，绿鞋后1.09亿股ADS。以绿鞋后计算，理想汽车此次IPO募资金额约为8.74亿~10.93亿美元，公司估值约在71亿~88亿美元。 加上基石投资后，理想汽车此次IPO融资金额总计将达12.54亿-14.73亿美元。公司计划于7月31日晚间正式在纳斯达克挂牌上市，成为继蔚来(NIO)后，第二家在美上市的国内“造车新势力”。 投资要点 更新后的招股说明书变化 1）王兴成为理想汽车大股东，李想投票权上升至72.7%； 2）募资总额大幅提升，IPO募资额加上3.8亿基石投资后，总募资金额从1亿美元上涨到最高14.73亿美元。 3）估值较最近一轮融资快速提升，理想、$蔚来(NIO)$ 让新能源赛道热度和估值不断升温。 汽车行业激烈重塑：全球电动化浪潮来临 按销量计算，中国是最大的新能源汽车市场。预计2020年到2024年将继续以34.5%的复合年增长率增长。 今年上半年国产$特斯拉(TSLA)$ 、还有以蔚来、理想、小鹏为首的创新车企需求开始放量，类似于手机的发展史，爆款车型的出现正在加快新能源汽车渗透率提升。 下半年，随着消费回暖加上19年同期偏低的基数，市场普遍预期汽车销售有望迎来明显的复苏。 业绩与财务：更重视成本控制，毛利转正加快净利润预期 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关于杠杆ETF的比较详细的原理介绍，大家可以网上找我写过的一篇《从Direxion的官方文档看杠杆ETF的原理》，这里我尝试以更简洁的例子做出说明。还是以热门的生药ETF：IBB介绍，它对应有一支两倍杠杆的ETF，叫做$(BIB)$，即当天如果IBB涨跌1%，那么对应的BIB涨跌会有2%。这里特别需要注意，杠杆ETF的一个特点就是，类似BIB的这个杠杆一定是对IBB当天的变化起作用，而非一个时间段。刚接触杠杆ETF的朋友常问的一个问题就是，如果一个指数4天内上涨了20%，是不是这四天内，对应2倍杠杆的ETF就涨了40%？让我们按照不同情况算算。 我们假设有个指数，基数100，每天涨5%，连涨4天，以不带杠杆和带两倍杠杆计算，实际上就是每天基数连续乘1.05和1.1的区别。看看结果如图所示，我们发现，实际上最后，不带杠杆的涨幅为21.55%，而带杠杆的为46.41%，可以看到，最后带两倍杠杆的ETF的涨幅是不带杠杆的ETF的两倍多。原因就是前面强调的，杠杆只是对每天的涨幅增加，累积效应是不同的。 再看另一种情况，假设在涨了5%之后，中间跌了5%，最后又连涨两天5%： 我们看到，两倍杠杆最终的收益依然是不带杠杆的两倍多，因为整体看，指数依然是上涨的。 最后看这样的情况：指数间隔涨跌5%： 这是一种非常有意思的情况，指数微涨，而两倍杠杆的ETF反而跌了。 关于连续跌之类的情况我就不举了，这个大家可以自己拉个Exce","listText":"“太慢了！”，跟一些朋友介绍ETF时，他们总是对ETF赚钱慢有意见，哪怕$(IBB)$这种五年3倍的都感觉那个慢。于是，当我一提起杠杆类ETF，让你的收益在原有收益基础上翻2倍，翻3倍，很多朋友马上眼前一亮，“整这个！”，那么，杠杆ETF真的这么爽，它是一种值得持有并做长期投资的工具吗？今天，我就给大家介绍下杠杆ETF这种一半天使一半魔鬼的神奇工具。#ETF拯救世界# 关于杠杆ETF的比较详细的原理介绍，大家可以网上找我写过的一篇《从Direxion的官方文档看杠杆ETF的原理》，这里我尝试以更简洁的例子做出说明。还是以热门的生药ETF：IBB介绍，它对应有一支两倍杠杆的ETF，叫做$(BIB)$，即当天如果IBB涨跌1%，那么对应的BIB涨跌会有2%。这里特别需要注意，杠杆ETF的一个特点就是，类似BIB的这个杠杆一定是对IBB当天的变化起作用，而非一个时间段。刚接触杠杆ETF的朋友常问的一个问题就是，如果一个指数4天内上涨了20%，是不是这四天内，对应2倍杠杆的ETF就涨了40%？让我们按照不同情况算算。 我们假设有个指数，基数100，每天涨5%，连涨4天，以不带杠杆和带两倍杠杆计算，实际上就是每天基数连续乘1.05和1.1的区别。看看结果如图所示，我们发现，实际上最后，不带杠杆的涨幅为21.55%，而带杠杆的为46.41%，可以看到，最后带两倍杠杆的ETF的涨幅是不带杠杆的ETF的两倍多。原因就是前面强调的，杠杆只是对每天的涨幅增加，累积效应是不同的。 再看另一种情况，假设在涨了5%之后，中间跌了5%，最后又连涨两天5%： 我们看到，两倍杠杆最终的收益依然是不带杠杆的两倍多，因为整体看，指数依然是上涨的。 最后看这样的情况：指数间隔涨跌5%： 这是一种非常有意思的情况，指数微涨，而两倍杠杆的ETF反而跌了。 关于连续跌之类的情况我就不举了，这个大家可以自己拉个Exce","text":"“太慢了！”，跟一些朋友介绍ETF时，他们总是对ETF赚钱慢有意见，哪怕$(IBB)$这种五年3倍的都感觉那个慢。于是，当我一提起杠杆类ETF，让你的收益在原有收益基础上翻2倍，翻3倍，很多朋友马上眼前一亮，“整这个！”，那么，杠杆ETF真的这么爽，它是一种值得持有并做长期投资的工具吗？今天，我就给大家介绍下杠杆ETF这种一半天使一半魔鬼的神奇工具。#ETF拯救世界# 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关于杠杆ETF的比较详细的原理介绍，大家可以网上找我写过的一篇《从Direxion的官方文档看杠杆ETF的原理》，这里我尝试以更简洁的例子做出说明。还是以热门的生药ETF：IBB介绍，它对应有一支两倍杠杆的ETF，叫做$(BIB)$，即当天如果IBB涨跌1%，那么对应的BIB涨跌会有2%。这里特别需要注意，杠杆ETF的一个特点就是，类似BIB的这个杠杆一定是对IBB当天的变化起作用，而非一个时间段。刚接触杠杆ETF的朋友常问的一个问题就是，如果一个指数4天内上涨了20%，是不是这四天内，对应2倍杠杆的ETF就涨了40%？让我们按照不同情况算算。 我们假设有个指数，基数100，每天涨5%，连涨4天，以不带杠杆和带两倍杠杆计算，实际上就是每天基数连续乘1.05和1.1的区别。看看结果如图所示，我们发现，实际上最后，不带杠杆的涨幅为21.55%，而带杠杆的为46.41%，可以看到，最后带两倍杠杆的ETF的涨幅是不带杠杆的ETF的两倍多。原因就是前面强调的，杠杆只是对每天的涨幅增加，累积效应是不同的。 再看另一种情况，假设在涨了5%之后，中间跌了5%，最后又连涨两天5%： 我们看到，两倍杠杆最终的收益依然是不带杠杆的两倍多，因为整体看，指数依然是上涨的。 最后看这样的情况：指数间隔涨跌5%： 这是一种非常有意思的情况，指数微涨，而两倍杠杆的ETF反而跌了。 关于连续跌之类的情况我就不举了，这个大家可以自己拉个Exce","listText":"“太慢了！”，跟一些朋友介绍ETF时，他们总是对ETF赚钱慢有意见，哪怕$(IBB)$这种五年3倍的都感觉那个慢。于是，当我一提起杠杆类ETF，让你的收益在原有收益基础上翻2倍，翻3倍，很多朋友马上眼前一亮，“整这个！”，那么，杠杆ETF真的这么爽，它是一种值得持有并做长期投资的工具吗？今天，我就给大家介绍下杠杆ETF这种一半天使一半魔鬼的神奇工具。#ETF拯救世界# 关于杠杆ETF的比较详细的原理介绍，大家可以网上找我写过的一篇《从Direxion的官方文档看杠杆ETF的原理》，这里我尝试以更简洁的例子做出说明。还是以热门的生药ETF：IBB介绍，它对应有一支两倍杠杆的ETF，叫做$(BIB)$，即当天如果IBB涨跌1%，那么对应的BIB涨跌会有2%。这里特别需要注意，杠杆ETF的一个特点就是，类似BIB的这个杠杆一定是对IBB当天的变化起作用，而非一个时间段。刚接触杠杆ETF的朋友常问的一个问题就是，如果一个指数4天内上涨了20%，是不是这四天内，对应2倍杠杆的ETF就涨了40%？让我们按照不同情况算算。 我们假设有个指数，基数100，每天涨5%，连涨4天，以不带杠杆和带两倍杠杆计算，实际上就是每天基数连续乘1.05和1.1的区别。看看结果如图所示，我们发现，实际上最后，不带杠杆的涨幅为21.55%，而带杠杆的为46.41%，可以看到，最后带两倍杠杆的ETF的涨幅是不带杠杆的ETF的两倍多。原因就是前面强调的，杠杆只是对每天的涨幅增加，累积效应是不同的。 再看另一种情况，假设在涨了5%之后，中间跌了5%，最后又连涨两天5%： 我们看到，两倍杠杆最终的收益依然是不带杠杆的两倍多，因为整体看，指数依然是上涨的。 最后看这样的情况：指数间隔涨跌5%： 这是一种非常有意思的情况，指数微涨，而两倍杠杆的ETF反而跌了。 关于连续跌之类的情况我就不举了，这个大家可以自己拉个Exce","text":"“太慢了！”，跟一些朋友介绍ETF时，他们总是对ETF赚钱慢有意见，哪怕$(IBB)$这种五年3倍的都感觉那个慢。于是，当我一提起杠杆类ETF，让你的收益在原有收益基础上翻2倍，翻3倍，很多朋友马上眼前一亮，“整这个！”，那么，杠杆ETF真的这么爽，它是一种值得持有并做长期投资的工具吗？今天，我就给大家介绍下杠杆ETF这种一半天使一半魔鬼的神奇工具。#ETF拯救世界# 关于杠杆ETF的比较详细的原理介绍，大家可以网上找我写过的一篇《从Direxion的官方文档看杠杆ETF的原理》，这里我尝试以更简洁的例子做出说明。还是以热门的生药ETF：IBB介绍，它对应有一支两倍杠杆的ETF，叫做$(BIB)$，即当天如果IBB涨跌1%，那么对应的BIB涨跌会有2%。这里特别需要注意，杠杆ETF的一个特点就是，类似BIB的这个杠杆一定是对IBB当天的变化起作用，而非一个时间段。刚接触杠杆ETF的朋友常问的一个问题就是，如果一个指数4天内上涨了20%，是不是这四天内，对应2倍杠杆的ETF就涨了40%？让我们按照不同情况算算。 我们假设有个指数，基数100，每天涨5%，连涨4天，以不带杠杆和带两倍杠杆计算，实际上就是每天基数连续乘1.05和1.1的区别。看看结果如图所示，我们发现，实际上最后，不带杠杆的涨幅为21.55%，而带杠杆的为46.41%，可以看到，最后带两倍杠杆的ETF的涨幅是不带杠杆的ETF的两倍多。原因就是前面强调的，杠杆只是对每天的涨幅增加，累积效应是不同的。 再看另一种情况，假设在涨了5%之后，中间跌了5%，最后又连涨两天5%： 我们看到，两倍杠杆最终的收益依然是不带杠杆的两倍多，因为整体看，指数依然是上涨的。 最后看这样的情况：指数间隔涨跌5%： 这是一种非常有意思的情况，指数微涨，而两倍杠杆的ETF反而跌了。 关于连续跌之类的情况我就不举了，这个大家可以自己拉个Exce","images":[{"img":"https://static.laohu8.com/e72323db7de5885d2b797f6a5c5e4698"},{"img":"https://static.laohu8.com/962e88e5dc0b7b56d133e5c857917a71"},{"img":"https://static.laohu8.com/9bb44aeb09e7179f42586336431262f7"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/13634","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4589,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}