+关注
CIANG
暂无个人介绍
IP属地：海外
18
关注
1
粉丝
2
主题
0
勋章
主贴
热门
CIANG
08-03 15:21
该抓的是李在明，还抓他的贴身下属？
报道：韩国总统办公室政策室长金容范因“仓促引入杠杆ETF”而面临刑事指控
CIANG
04-30
但与此同时，他任内的平均通胀率高达3.09%，远超美联储2%的政策目标，也远高于前几任主席的任期均值。 也不看看 这几年发生了啥
“下次不再见”！鲍威尔谢幕：一个“外行”掌舵美联储最动荡的八年
去老虎APP查看更多动态
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"3558747876979388","uuid":"3558747876979388","gmtCreate":1595653854433,"gmtModify":1615817393320,"name":"CIANG","pinyin":"ciang","introduction":"","introductionEn":null,"signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4c1265209c23f1f5e16deffa1f338a43","hat":"https://static.tigerbbs.com/02aa29c2dc9ef542378534f87cda3558","hatId":"shopping-61956f03f2ddb62c0cb3e95a753aec65","hatName":"小米头像框","vip":1,"status":2,"fanSize":1,"headSize":18,"tweetSize":2,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":4,"level":{"id":1,"name":"萌萌虎","nameTw":"萌萌虎","represent":"呱呱坠地","factor":"评论帖子3次或发布1条主帖（非转发）","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":2,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":21,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-4","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"明星虎友","description":"加入老虎社区2000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/dddf24b906c7011de2617d4fb3f76987","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/53d58ad32c97254c6f74db8b97e6ec49","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/6304700d92ad91c7a33e2e92ec32ecc1","redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkType":null,"redirectLink":null,"redirectLinkValidityFrom":null,"redirectLinkValidityTo":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2026.01.16","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001,"isScarce":0,"effectConfig":null,"effectEnabled":0,"plateImgUrl":null,"plateColors":null,"validityTo":null,"validityToTimestamp":null,"wearingSort":0},{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资合伙人虎","description":"证券账户累计交易金额达到100万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fbeac6bb240db7da8b972e5183d050ba","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/436cdf80292b99f0a992e78750ac4e3a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/506a259a7b456f037592c3b23c779599","redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkType":null,"redirectLink":null,"redirectLinkValidityFrom":null,"redirectLinkValidityTo":null,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.11.28","exceedPercentage":"93.51%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101,"isScarce":0,"effectConfig":null,"effectEnabled":0,"plateImgUrl":null,"plateColors":null,"validityTo":null,"validityToTimestamp":null,"wearingSort":0},{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-3","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"传说交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到300次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/656db16598a0b8f21429e10d6c1cb033","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/03f10910d4dd9234f9b5702a3342193a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0c767e35268feb729d50d3fa9a386c5a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkType":null,"redirectLink":null,"redirectLinkValidityFrom":null,"redirectLinkValidityTo":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.10.29","exceedPercentage":"93.87%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100,"isScarce":0,"effectConfig":null,"effectEnabled":0,"plateImgUrl":null,"plateColors":null,"validityTo":null,"validityToTimestamp":null,"wearingSort":0},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkType":null,"redirectLink":null,"redirectLinkValidityFrom":null,"redirectLinkValidityTo":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.08.26","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102,"isScarce":0,"effectConfig":null,"effectEnabled":0,"plateImgUrl":null,"plateColors":null,"validityTo":null,"validityToTimestamp":null,"wearingSort":0},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkType":null,"redirectLink":null,"redirectLinkValidityFrom":null,"redirectLinkValidityTo":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.11.19","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100,"isScarce":0,"effectConfig":null,"effectEnabled":0,"plateImgUrl":null,"plateColors":null,"validityTo":null,"validityToTimestamp":null,"wearingSort":0}],"userBadgeCount":5,"currentWearingBadge":{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资合伙人虎","description":"证券账户累计交易金额达到100万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fbeac6bb240db7da8b972e5183d050ba","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/436cdf80292b99f0a992e78750ac4e3a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/506a259a7b456f037592c3b23c779599","redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkType":null,"redirectLink":null,"redirectLinkValidityFrom":null,"redirectLinkValidityTo":null,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.11.28","exceedPercentage":"93.38%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101,"isScarce":0,"effectConfig":null,"effectEnabled":0,"plateImgUrl":null,"plateColors":null,"validityTo":null,"validityToTimestamp":null,"wearingSort":0},"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"location":"海外","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":4,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":592746300798592,"gmtCreate":1785741691847,"gmtModify":1785741694056,"author":{"id":"3558747876979388","authorId":"3558747876979388","name":"CIANG","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4c1265209c23f1f5e16deffa1f338a43","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558747876979388","authorIdStr":"3558747876979388"},"themes":[],"title":"","htmlText":"该抓的是李在明，还抓他的贴身下属？","listText":"该抓的是李在明，还抓他的贴身下属？","text":"该抓的是李在明，还抓他的贴身下属？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/592746300798592","repostId":"1157679194","repostType":2,"repost":{"id":"1157679194","kind":"news","pubTimestamp":1785739776,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1157679194?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-08-03 14:49","market":"us","language":"zh","title":"报道：韩国总统办公室政策室长金容范因“仓促引入杠杆ETF”而面临刑事指控","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1157679194","media":"华尔街见闻","summary":"据报道，韩国总统办公室政策室长金容范 因涉嫌推动与单只半导体股票挂钩的杠杆ETF上市，被指控涉嫌滥用职权、强迫以及妨碍业务，相关刑事举报已正式提交。由反对党国民力量党支持的保守派前首尔市议员李钟培表示，他已于周一通过政府的在线请愿系统向最高检察厅提交了针对金容范的刑事诉讼。","content":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\">据报道，韩国总统办公室政策室长金容范（Kim Yong-beom）因涉嫌推动与单只半导体股票挂钩的杠杆ETF上市，被指控涉嫌滥用职权、强迫以及妨碍业务，相关刑事举报已正式提交。</p><p style=\"text-align: justify;\">这些单股杠杆ETF被认为加剧了市场波动，并导致投资者遭受数十亿美元损失。由反对党国民力量党支持的保守派前首尔市议员李钟培（Lee Jong-bae）表示，<strong>他已于周一通过政府的在线请愿系统向最高检察厅提交了针对金容范的刑事诉讼。李钟培认为，金容范实际上曾指示金融监管部门考虑推出与单只芯片股票挂钩的杠杆ETF产品。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">李钟培还声称，韩国金融委员会（FSC）自1月份以来一直在内部审查一项计划，旨在第二季度建立必要的监管框架和体系，然后在下半年推出这些产品。李钟培表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“如果没有金容范的指示，金融监管部门不会在选举前夕、不顾市场严重风险警告，仓促推出与单只半导体股票挂钩的杠杆ETF。”</p></blockquote></body></html>","source":"lsy1762389672944","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>报道：韩国总统办公室政策室长金容范因“仓促引入杠杆ETF”而面临刑事指控</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n报道：韩国总统办公室政策室长金容范因“仓促引入杠杆ETF”而面临刑事指控\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-08-03 14:49 北京时间 <a href=https://wallstreetcn.com/articles/3778559><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>据报道，韩国总统办公室政策室长金容范（Kim Yong-beom）因涉嫌推动与单只半导体股票挂钩的杠杆ETF上市，被指控涉嫌滥用职权、强迫以及妨碍业务，相关刑事举报已正式提交。这些单股杠杆ETF被认为加剧了市场波动，并导致投资者遭受数十亿美元损失。由反对党国民力量党支持的保守派前首尔市议员李钟培（Lee Jong-bae）表示，他已于周一通过政府的在线请愿系统向最高检察厅提交了针对金容范的刑事诉讼...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3778559\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://community-static.tradeup.com/news/6a8dc47d82450ab4e7f785571427d640","relate_stocks":{"KORU":"3倍做多韩国ETF-Direxion","EWY":"韩国ETF-iShares MSCI"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3778559","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1157679194","content_text":"据报道，韩国总统办公室政策室长金容范（Kim Yong-beom）因涉嫌推动与单只半导体股票挂钩的杠杆ETF上市，被指控涉嫌滥用职权、强迫以及妨碍业务，相关刑事举报已正式提交。这些单股杠杆ETF被认为加剧了市场波动，并导致投资者遭受数十亿美元损失。由反对党国民力量党支持的保守派前首尔市议员李钟培（Lee Jong-bae）表示，他已于周一通过政府的在线请愿系统向最高检察厅提交了针对金容范的刑事诉讼。李钟培认为，金容范实际上曾指示金融监管部门考虑推出与单只芯片股票挂钩的杠杆ETF产品。李钟培还声称，韩国金融委员会（FSC）自1月份以来一直在内部审查一项计划，旨在第二季度建立必要的监管框架和体系，然后在下半年推出这些产品。李钟培表示：“如果没有金容范的指示，金融监管部门不会在选举前夕、不顾市场严重风险警告，仓促推出与单只半导体股票挂钩的杠杆ETF。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"KORU":2,"EWY":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":24,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":559148637590080,"gmtCreate":1777542695577,"gmtModify":1777543722420,"author":{"id":"3558747876979388","authorId":"3558747876979388","name":"CIANG","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4c1265209c23f1f5e16deffa1f338a43","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558747876979388","authorIdStr":"3558747876979388"},"themes":[],"title":"","htmlText":"但与此同时，他任内的平均通胀率高达3.09%，远超美联储2%的政策目标，也远高于前几任主席的任期均值。 也不看看 这几年发生了啥","listText":"但与此同时，他任内的平均通胀率高达3.09%，远超美联储2%的政策目标，也远高于前几任主席的任期均值。 也不看看 这几年发生了啥","text":"但与此同时，他任内的平均通胀率高达3.09%，远超美联储2%的政策目标，也远高于前几任主席的任期均值。 也不看看 这几年发生了啥","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/559148637590080","repostId":"1120367624","repostType":2,"repost":{"id":"1120367624","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1777537636,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1120367624?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-04-30 16:27","market":"us","language":"zh","title":"“下次不再见”！鲍威尔谢幕：一个“外行”掌舵美联储最动荡的八年","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1120367624","media":"华尔街见闻","summary":"2026年5月15日，鲍威尔的主席任期将正式画上句点。这一任命一经公布，立即在学界引发轩然大波。2011年，时任总统奥巴马提名他出任美联储理事会成员。让一个非经济学家来掌舵美联储，这是打破传统之举。他认为，鲍威尔在财政部和美联储多年积累的实务经验，完全使其胜任这一职位。这两次舆论风波，让鲍威尔深刻领悟到了一个道理：身为美联储主席，每一个字，都具有撼动市场的力量。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>任期将尽，鲍威尔留下一份功过交织的历史账单：他顶住特朗普史无前例的政治施压，守住美联储独立性；主导"软着陆"奇迹，任内月均失业率4.6%低于历任前辈；却也因误判通胀"暂时性"，酿成四十年最严峻的物价危机。八年横跨疫情、通胀与政治风暴，他用一句话为自己作注："我有过遗憾，但并不多。"</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">“I won't see you next time”任期将尽，鲍威尔时代进入倒计时。</p><p style=\"text-align: left;\">2026年4月29日，美联储例行新闻发布会的末尾，主席杰罗姆·鲍威尔走下讲台前，向在场记者说出了这句看似轻描淡写、实则意味深长的话——“非常感谢大家，下次不再见。”随后，他离开讲台，走出会场，结束了自己作为美联储主席的最后一场新闻发布会。</p><p style=\"text-align: left;\">2026年5月15日，鲍威尔的主席任期将正式画上句点。这一天，他的继任者、特朗普提名的凯文·沃什预计将通过参议院银行委员会确认投票，接掌这一全球最具权势的货币政策职位。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>八年，两届任期，横跨两任总统、一场百年一遇的全球大疫情、美国四十年来最严峻的通胀。鲍威尔留下的，是一份功过交织、争议并存的历史账单</strong>：他主导下的美联储成功守住了就业底线，将月均失业率压至4.6%，低于前任格林斯潘、伯南克和耶伦；但与此同时，他任内的平均通胀率高达3.09%，远超美联储2%的政策目标，也远高于前几任主席的任期均值。</p><p style=\"text-align: left;\">在谈及自己的施政遗产时，鲍威尔引用了弗兰克·辛纳屈的名言，他说，他有过一些遗憾，但并不多。这句话，或许是对这八年最恰当的注脚。</p><h2 id=\"id_2210037431\" style=\"text-align: left;\">非典型央行行长：从普林斯顿文科生到美联储掌门人</h2><p style=\"text-align: left;\">2017年11月，时任总统特朗普宣布提名杰罗姆·鲍威尔接替珍妮特·耶伦，出任美联储第16任主席。这一任命一经公布，立即在学界引发轩然大波。</p><p style=\"text-align: left;\">原因只有一个：鲍威尔不是经济学家。</p><p style=\"text-align: left;\">过去三十年，从格林斯潘（1987年）开始，美联储的历任主席均持有经济学博士学位，均是宏观经济领域的顶尖学者。而鲍威尔的履历，在这条精英轨道上，显得格外另类。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>鲍威尔1975年毕业于普林斯顿大学，获文学学士学位，</strong>随后进入乔治城大学法学院，取得法律博士学位。他的职业起步是在纽约做投资银行家，此后进入财政部，在老布什政府期间担任财政部官员，处理国内金融、债务和税务政策。1997年至2005年间，他以合伙人身份供职于华盛顿著名的私募机构凯雷集团，2008年又转至私募股权公司全球环境基金担任管理合伙人。</p><p style=\"text-align: left;\">2011年，时任总统奥巴马提名他出任美联储理事会成员。此举在当时被普遍解读为向共和党人抛出的橄榄枝。<strong>2012年，《华尔街日报》披露，鲍威尔个人资产在2130万至7220万美元之间，是当时美联储理事会成员中最富有的一位。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">然而，华尔街的财富积累，并不能弥补学术背景的缺失。金融服务公司Bankrate.com首席财务分析师格雷格·麦克布莱德直言："杰罗姆·鲍威尔没有经济学博士学位，但他将被赋予引导全球最大经济体的重任。让一个非经济学家来掌舵美联储，这是打破传统之举。"</p><p style=\"text-align: left;\">批评者言辞更为尖锐。经济政策研究所研究总监乔什·拜文斯呼吁保留耶伦，并指出："现在是需要一位真正的宏观经济学专家掌舵的时候，而不是一个可能听命于理事会的人。"</p><p style=\"text-align: left;\">更有评论以"最后一位非经济学家担任美联储主席"G·威廉·米勒为例，指出米勒在卡特政府时期因对通胀形势判断失误，在任仅17个月便被迫离职，警告历史可能重演。</p><p style=\"text-align: left;\">然而，布鲁金斯学会经济研究员亚伦·克莱因则持不同看法。他认为，<strong>鲍威尔在财政部和美联储多年积累的实务经验，完全使其胜任这一职位。更重要的是，其与众不同的背景，或许恰恰能帮助美联储打破长期存在的"群体思维"。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">"没有什么神奇的秘密配方是经济学博士专属的，"克莱因说，"有一位背景不同的主席，可能是一种优势——前提是他知道何时应该抛开模型、凭借直觉做判断。"</p><p style=\"text-align: left;\">这一争论，在接下来的八年里，将以最戏剧化的方式得到检验。</p><h2 id=\"id_1322191780\" style=\"text-align: left;\">2018年接棒：承接的是一个布满暗礁的烂摊子</h2><p style=\"text-align: left;\">2018年2月5日，鲍威尔宣誓就职，正式从耶伦手中接过美联储的掌舵权。</p><p style=\"text-align: left;\">从表面上看，他接手的是一个相当不错的局面：通货膨胀低于美联储2%的政策目标，运行在约1.5%的水平；失业率为4.1%，是17年来的最低点；经济增长经历多年低迷后重获动能，股市屡创历史新高，特朗普政府的税改方案也正为经济注入财政刺激。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>然而，暗礁已在水面之下悄然聚集。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">资深观察人士David Wessel在当时就指出，耶伦留给鲍威尔的，远不止一份亮丽的成绩单，更是一系列棘手的难题：如何在通胀压力升温之前把握好加息节奏？如何评估大规模减税对已接近满负荷运转的经济的影响？何时、又以何种方式动用非常规货币政策工具应对下一轮衰退？</p><p style=\"text-align: left;\">另一些批评者则更为悲观。他们认为，<strong>耶伦的宽松政策维持时间过长，任由美国股市估值攀升至过去百年来仅出现过三次的高位，</strong>全球政府债券收益率也降至历史低点，信用风险被系统性低估——这一切，都将成为留给鲍威尔的定时炸弹。</p><p style=\"text-align: left;\">更棘手的是政治层面的变量。鲍威尔上任仅五个月，特朗普便公开在CNBC节目中炮轰："我不喜欢我们在经济上付出这么多努力，然后眼睁睁看着利率上涨。"</p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔选择无视。但这场与特朗普长达数年的政治角力，才刚刚拉开序幕。</p><p style=\"text-align: left;\">2018年秋季，鲍威尔在一次采访中表示，美联储距离利率的中性水平"还有很长的路要走"，随即引发市场大幅波动。当年12月，他又因一句资产负债表缩减"在自动驾驶轨道上"进行的表述，引发新一轮市场恐慌。特朗普一度考虑将其解职。</p><p style=\"text-align: left;\">这两次舆论风波，让鲍威尔深刻领悟到了一个道理：身为美联储主席，每一个字，都具有撼动市场的力量。</p><h2 id=\"id_3616589098\" style=\"text-align: left;\">疫情冲击：危机中的"越线者"</h2><p style=\"text-align: left;\">如果说接棒之初的政策磨合期只是一次热身，那么2020年春天，才是鲍威尔真正意义上的第一场大考。</p><p style=\"text-align: left;\">2020年初，新冠疫情席卷全球，美国经济在短短数周内急速坠入悬崖。2020年4月，美国失业率飙升至14.8%，创下1948年有现代失业统计以来的最高纪录，数以千万计的美国人在一夜之间失去工作。</p><p style=\"text-align: left;\">面对这场百年一遇的危机，鲍威尔的反应之迅速、力度之激进，令华尔街咋舌。<strong>美联储在极短时间内将基准利率紧急降至近零水平，同时重启并大幅扩大量化宽松规模，在数周内购入数万亿美元的债券；与此同时，鲍威尔还联手财政部，推出了一系列远超传统央行业务边界的紧急信贷工具。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">他事后坦承，这些行动已远远超出了常规货币政策的疆域。</p><p style=\"text-align: left;\">"我们越过了很多红线，"2020年5月，鲍威尔在普林斯顿大学的一次活动上说，"在这种情况下，你先做了这件事，然后事后再想办法解决。"</p><p style=\"text-align: left;\">这场豪赌，最终奏效。美国经济成功避免了第二次大萧条，就业市场在约两年内完成了从疫情重创到基本复原的历程——而2008年金融危机之后，这一过程整整用了六年。鲍威尔也因此赢得了广泛赞誉，被视为在危机关头展现出沃尔克式果敢的领导人。</p><p style=\"text-align: left;\">然而，“事后再想办法解决”这句话，也为接下来的政策失误埋下了伏笔。</p><h2 id=\"id_422734369\" style=\"text-align: left;\">高通胀时代：从“暂时性”的傲慢到“沃尔克式”的铁腕</h2><p style=\"text-align: left;\"><strong>疫情救市的代价，在2021年开始集中兑现。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">随着天量财政刺激资金涌入市场，消费需求爆发式反弹，而全球供应链的修复却远比预期迟缓；与此同时，劳动力市场供给持续偏紧，能源、租金、工资等成本轮番上涨。需求端和供给端的双重失衡，以及此后俄乌战争引发的能源价格暴涨，共同将美国通货膨胀推向失控边缘。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>2021年8月，面对通胀压力已显著升温的现实，鲍威尔在一年一度的杰克逊霍尔央行年会上，做出了日后令他悔恨不已的那个判断——他称当前通胀为"暂时性的（transitory）"，认为供应链扰动终将消退，价格终将回归正轨。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这一判断，成为他任内最大的政策失误。</p><p style=\"text-align: left;\">事实证明，通胀不仅没有"暂时性"地自行消退，反而持续加速。<strong>截至2022年2月，美国核心CPI同比涨幅已攀升至6.4%，创下四十年来的最高水平；</strong>同年6月，综合CPI同比涨幅进一步冲高至9.1%的峰值。这不仅是美联储的判断失误，也是鲍威尔本人历史评价中一道难以抹去的污点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f9adaf6447c0fc0693f3f4ca076a7d1\" tg-width=\"593\" tg-height=\"350\"/></p><p style=\"text-align: left;\">在国会听证会上，参议员直接追问：为何美联储对通胀形势出现如此严重的误判？鲍威尔承认，这一波通胀在2021年中期之后突然快速攀升，超出了几乎所有主流宏观经济学家的预期；供应链的修复速度也远慢于预期，这是历史上几乎没有先例的情况。<strong>他承认，"我们本应该更早采取行动。"</strong></p><p style=\"text-align: left;\">迟到的纠偏，力度空前。</p><p style=\"text-align: left;\">2022年3月，美联储正式开启本轮加息周期。随后的一年多时间里，鲍威尔主导的连续激进加息令市场震惊——<strong>在不到两年时间内，基准利率从接近零的水平累计上调了500多个基点，加息速度之快，在现代美联储历史上极为罕见。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e879f5e0ca4d13e8a7194dab1aeb4216\" tg-width=\"623\" tg-height=\"349\"/></p><p style=\"text-align: left;\">与2020年的危机救市形成强烈对比，这一次，鲍威尔引用的精神偶像从凯恩斯变成了沃尔克。他在2022年的杰克逊霍尔年会上明确警告，将价格稳定"带回来"将给就业和增长带来"一些痛苦"，<strong>并喊出将"不惜一切代价维护价格稳定"，</strong>以此向市场传递铁腕治通胀的决心。</p><p style=\"text-align: left;\">批评者指出，这是一次迟到的转变，美联储为此付出了沉重代价——数以百万计的美国家庭在此期间承受了购买力的大幅缩水。但也有经济学家为鲍威尔辩护，认为这波通胀的主因是疫情与地缘政治冲击带来的供给侧扰动，并非货币政策单独能够左右的结果。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>而最令外界意外的结局是：这场史无前例的激进加息，并未触发广泛预期的经济衰退。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">到2024年底，美国经济年增长率仍维持在2.5%，通胀在未推高失业率的情况下大幅回落，劳动力市场保持接近充分就业的状态。几乎整个经济学界都曾预言的衰退，始终未曾到来。</p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔本人在哈佛大学经济学课堂上坦言，几乎被认为不可能的"软着陆"，是他认为最值得自豪的成就之一。</p><h2 id=\"id_2972640480\" style=\"text-align: left;\">遗产与争议并存：独立性才是最大的遗产</h2><p style=\"text-align: left;\">历史对鲍威尔的终极评价，或许不会落在任何一项具体的经济指标上，而是落在一个更根本的问题上：<strong>他守住了美联储的独立性。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">特朗普在第一个总统任期内已频繁抨击鲍威尔不肯降息，一度考虑将其解职。2025年特朗普重返白宫后，这场政治施压升级为正面冲突——白宫授意司法部以联邦储备委员会总部大楼翻新工程造价超支为由，对鲍威尔展开刑事调查，在美联储112年历史上几乎是破天荒的第一次。</p><p style=\"text-align: left;\">分析人士普遍认为，这场调查的真实动机，是迫使美联储降息以配合特朗普的政治议程。</p><p style=\"text-align: left;\">面对这场前所未有的政治压力，鲍威尔于2026年1月发布视频声明公开还击，将其定性为"美联储根据对公众最有利的判断设定利率，而非顺从总统偏好的后果"。这段视频迅速在金融圈广泛流传，为他赢得了两党的国会支持，也让他得以在任期届满之际，以自己的方式完成历史性的谢幕。</p><p style=\"text-align: left;\">美联储历史上，上一次有主席面临如此强烈的政治压力，还要追溯到五十多年前：尼克松曾向时任主席亚瑟·伯恩斯施压，要求维持宽松货币政策，最终酿成那个时代通胀失控。相较之下，鲍威尔的顶住压力、拒绝妥协，使他在历史上的位置，显然要比那位就范的前辈高出许多。</p><p style=\"text-align: left;\">充分就业，是鲍威尔另一项为人称道的遗产。</p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔任内月均失业率4.6%，低于格林斯潘（5.5%）、伯南克（7.3%）和耶伦（5.1%）。这份数字背后是实实在在的民生改善：低失业率不对称地惠及了劳动力市场中最弱势的群体——2019年至2024年间，收入处于底部10%的工人实际工资累计涨幅达15.3%；黑人失业率于2023年降至4.8%，创下历史新低。研究者迪恩·贝克写道，<strong>鲍威尔对充分就业目标的认真执行，使数以百万计的工人在本可失业的情况下依然持有工作，数以千万计的人获得了本不会有的工资涨幅。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5f87fbca6deb0bec74cc3f09d2654a3\" tg-width=\"598\" tg-height=\"348\"/></p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔的批评者同样不乏理由。</p><p style=\"text-align: left;\">在监管层面，2023年硅谷银行的骤然倒闭，暴露出美联储在银行监管上的松弛。贝克直言："他在监管方面存在严重缺陷，让局面走到了不得不救助硅谷银行的地步。"</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>在通胀问题上，鲍威尔任内平均通胀率3.09%，较美联储2%的目标高出逾一个百分点，</strong>也高于格林斯潘（2.5%）、伯南克（1.84%）和耶伦（1.17%）时代。<strong>卸任时，美联储资产负债表仍高达约6.7万亿美元，较上任时翻了不止一番，继任者凯文·沃什已将这一"遗留包袱"列为首要整治对象。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">低失业率与高通胀，构成他向历史递交的这份双面成绩单的两面。</p><p style=\"text-align: left;\">他自己用一句话定位了这份工作的本质：<strong>"我们是在建堤坝，而不是在预防飓风。"</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这既是对美联储职能边界的自谦表述，也是他对这八年的自我注解——不是说他预见了一切，更不是说他从未失误，而是说，在最动荡的时代，他试图将这个机构建得足够坚固，使其不被政治的狂风、疫情的暴雨和通胀的洪流彻底摧毁。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“下次不再见”！鲍威尔谢幕：一个“外行”掌舵美联储最动荡的八年</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n“下次不再见”！鲍威尔谢幕：一个“外行”掌舵美联储最动荡的八年\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1084101182\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">华尔街见闻 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-04-30 16:27</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote><p>任期将尽，鲍威尔留下一份功过交织的历史账单：他顶住特朗普史无前例的政治施压，守住美联储独立性；主导"软着陆"奇迹，任内月均失业率4.6%低于历任前辈；却也因误判通胀"暂时性"，酿成四十年最严峻的物价危机。八年横跨疫情、通胀与政治风暴，他用一句话为自己作注："我有过遗憾，但并不多。"</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">“I won't see you next time”任期将尽，鲍威尔时代进入倒计时。</p><p style=\"text-align: left;\">2026年4月29日，美联储例行新闻发布会的末尾，主席杰罗姆·鲍威尔走下讲台前，向在场记者说出了这句看似轻描淡写、实则意味深长的话——“非常感谢大家，下次不再见。”随后，他离开讲台，走出会场，结束了自己作为美联储主席的最后一场新闻发布会。</p><p style=\"text-align: left;\">2026年5月15日，鲍威尔的主席任期将正式画上句点。这一天，他的继任者、特朗普提名的凯文·沃什预计将通过参议院银行委员会确认投票，接掌这一全球最具权势的货币政策职位。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>八年，两届任期，横跨两任总统、一场百年一遇的全球大疫情、美国四十年来最严峻的通胀。鲍威尔留下的，是一份功过交织、争议并存的历史账单</strong>：他主导下的美联储成功守住了就业底线，将月均失业率压至4.6%，低于前任格林斯潘、伯南克和耶伦；但与此同时，他任内的平均通胀率高达3.09%，远超美联储2%的政策目标，也远高于前几任主席的任期均值。</p><p style=\"text-align: left;\">在谈及自己的施政遗产时，鲍威尔引用了弗兰克·辛纳屈的名言，他说，他有过一些遗憾，但并不多。这句话，或许是对这八年最恰当的注脚。</p><h2 id=\"id_2210037431\" style=\"text-align: left;\">非典型央行行长：从普林斯顿文科生到美联储掌门人</h2><p style=\"text-align: left;\">2017年11月，时任总统特朗普宣布提名杰罗姆·鲍威尔接替珍妮特·耶伦，出任美联储第16任主席。这一任命一经公布，立即在学界引发轩然大波。</p><p style=\"text-align: left;\">原因只有一个：鲍威尔不是经济学家。</p><p style=\"text-align: left;\">过去三十年，从格林斯潘（1987年）开始，美联储的历任主席均持有经济学博士学位，均是宏观经济领域的顶尖学者。而鲍威尔的履历，在这条精英轨道上，显得格外另类。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>鲍威尔1975年毕业于普林斯顿大学，获文学学士学位，</strong>随后进入乔治城大学法学院，取得法律博士学位。他的职业起步是在纽约做投资银行家，此后进入财政部，在老布什政府期间担任财政部官员，处理国内金融、债务和税务政策。1997年至2005年间，他以合伙人身份供职于华盛顿著名的私募机构凯雷集团，2008年又转至私募股权公司全球环境基金担任管理合伙人。</p><p style=\"text-align: left;\">2011年，时任总统奥巴马提名他出任美联储理事会成员。此举在当时被普遍解读为向共和党人抛出的橄榄枝。<strong>2012年，《华尔街日报》披露，鲍威尔个人资产在2130万至7220万美元之间，是当时美联储理事会成员中最富有的一位。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">然而，华尔街的财富积累，并不能弥补学术背景的缺失。金融服务公司Bankrate.com首席财务分析师格雷格·麦克布莱德直言："杰罗姆·鲍威尔没有经济学博士学位，但他将被赋予引导全球最大经济体的重任。让一个非经济学家来掌舵美联储，这是打破传统之举。"</p><p style=\"text-align: left;\">批评者言辞更为尖锐。经济政策研究所研究总监乔什·拜文斯呼吁保留耶伦，并指出："现在是需要一位真正的宏观经济学专家掌舵的时候，而不是一个可能听命于理事会的人。"</p><p style=\"text-align: left;\">更有评论以"最后一位非经济学家担任美联储主席"G·威廉·米勒为例，指出米勒在卡特政府时期因对通胀形势判断失误，在任仅17个月便被迫离职，警告历史可能重演。</p><p style=\"text-align: left;\">然而，布鲁金斯学会经济研究员亚伦·克莱因则持不同看法。他认为，<strong>鲍威尔在财政部和美联储多年积累的实务经验，完全使其胜任这一职位。更重要的是，其与众不同的背景，或许恰恰能帮助美联储打破长期存在的"群体思维"。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">"没有什么神奇的秘密配方是经济学博士专属的，"克莱因说，"有一位背景不同的主席，可能是一种优势——前提是他知道何时应该抛开模型、凭借直觉做判断。"</p><p style=\"text-align: left;\">这一争论，在接下来的八年里，将以最戏剧化的方式得到检验。</p><h2 id=\"id_1322191780\" style=\"text-align: left;\">2018年接棒：承接的是一个布满暗礁的烂摊子</h2><p style=\"text-align: left;\">2018年2月5日，鲍威尔宣誓就职，正式从耶伦手中接过美联储的掌舵权。</p><p style=\"text-align: left;\">从表面上看，他接手的是一个相当不错的局面：通货膨胀低于美联储2%的政策目标，运行在约1.5%的水平；失业率为4.1%，是17年来的最低点；经济增长经历多年低迷后重获动能，股市屡创历史新高，特朗普政府的税改方案也正为经济注入财政刺激。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>然而，暗礁已在水面之下悄然聚集。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">资深观察人士David Wessel在当时就指出，耶伦留给鲍威尔的，远不止一份亮丽的成绩单，更是一系列棘手的难题：如何在通胀压力升温之前把握好加息节奏？如何评估大规模减税对已接近满负荷运转的经济的影响？何时、又以何种方式动用非常规货币政策工具应对下一轮衰退？</p><p style=\"text-align: left;\">另一些批评者则更为悲观。他们认为，<strong>耶伦的宽松政策维持时间过长，任由美国股市估值攀升至过去百年来仅出现过三次的高位，</strong>全球政府债券收益率也降至历史低点，信用风险被系统性低估——这一切，都将成为留给鲍威尔的定时炸弹。</p><p style=\"text-align: left;\">更棘手的是政治层面的变量。鲍威尔上任仅五个月，特朗普便公开在CNBC节目中炮轰："我不喜欢我们在经济上付出这么多努力，然后眼睁睁看着利率上涨。"</p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔选择无视。但这场与特朗普长达数年的政治角力，才刚刚拉开序幕。</p><p style=\"text-align: left;\">2018年秋季，鲍威尔在一次采访中表示，美联储距离利率的中性水平"还有很长的路要走"，随即引发市场大幅波动。当年12月，他又因一句资产负债表缩减"在自动驾驶轨道上"进行的表述，引发新一轮市场恐慌。特朗普一度考虑将其解职。</p><p style=\"text-align: left;\">这两次舆论风波，让鲍威尔深刻领悟到了一个道理：身为美联储主席，每一个字，都具有撼动市场的力量。</p><h2 id=\"id_3616589098\" style=\"text-align: left;\">疫情冲击：危机中的"越线者"</h2><p style=\"text-align: left;\">如果说接棒之初的政策磨合期只是一次热身，那么2020年春天，才是鲍威尔真正意义上的第一场大考。</p><p style=\"text-align: left;\">2020年初，新冠疫情席卷全球，美国经济在短短数周内急速坠入悬崖。2020年4月，美国失业率飙升至14.8%，创下1948年有现代失业统计以来的最高纪录，数以千万计的美国人在一夜之间失去工作。</p><p style=\"text-align: left;\">面对这场百年一遇的危机，鲍威尔的反应之迅速、力度之激进，令华尔街咋舌。<strong>美联储在极短时间内将基准利率紧急降至近零水平，同时重启并大幅扩大量化宽松规模，在数周内购入数万亿美元的债券；与此同时，鲍威尔还联手财政部，推出了一系列远超传统央行业务边界的紧急信贷工具。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">他事后坦承，这些行动已远远超出了常规货币政策的疆域。</p><p style=\"text-align: left;\">"我们越过了很多红线，"2020年5月，鲍威尔在普林斯顿大学的一次活动上说，"在这种情况下，你先做了这件事，然后事后再想办法解决。"</p><p style=\"text-align: left;\">这场豪赌，最终奏效。美国经济成功避免了第二次大萧条，就业市场在约两年内完成了从疫情重创到基本复原的历程——而2008年金融危机之后，这一过程整整用了六年。鲍威尔也因此赢得了广泛赞誉，被视为在危机关头展现出沃尔克式果敢的领导人。</p><p style=\"text-align: left;\">然而，“事后再想办法解决”这句话，也为接下来的政策失误埋下了伏笔。</p><h2 id=\"id_422734369\" style=\"text-align: left;\">高通胀时代：从“暂时性”的傲慢到“沃尔克式”的铁腕</h2><p style=\"text-align: left;\"><strong>疫情救市的代价，在2021年开始集中兑现。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">随着天量财政刺激资金涌入市场，消费需求爆发式反弹，而全球供应链的修复却远比预期迟缓；与此同时，劳动力市场供给持续偏紧，能源、租金、工资等成本轮番上涨。需求端和供给端的双重失衡，以及此后俄乌战争引发的能源价格暴涨，共同将美国通货膨胀推向失控边缘。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>2021年8月，面对通胀压力已显著升温的现实，鲍威尔在一年一度的杰克逊霍尔央行年会上，做出了日后令他悔恨不已的那个判断——他称当前通胀为"暂时性的（transitory）"，认为供应链扰动终将消退，价格终将回归正轨。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这一判断，成为他任内最大的政策失误。</p><p style=\"text-align: left;\">事实证明，通胀不仅没有"暂时性"地自行消退，反而持续加速。<strong>截至2022年2月，美国核心CPI同比涨幅已攀升至6.4%，创下四十年来的最高水平；</strong>同年6月，综合CPI同比涨幅进一步冲高至9.1%的峰值。这不仅是美联储的判断失误，也是鲍威尔本人历史评价中一道难以抹去的污点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f9adaf6447c0fc0693f3f4ca076a7d1\" tg-width=\"593\" tg-height=\"350\"/></p><p style=\"text-align: left;\">在国会听证会上，参议员直接追问：为何美联储对通胀形势出现如此严重的误判？鲍威尔承认，这一波通胀在2021年中期之后突然快速攀升，超出了几乎所有主流宏观经济学家的预期；供应链的修复速度也远慢于预期，这是历史上几乎没有先例的情况。<strong>他承认，"我们本应该更早采取行动。"</strong></p><p style=\"text-align: left;\">迟到的纠偏，力度空前。</p><p style=\"text-align: left;\">2022年3月，美联储正式开启本轮加息周期。随后的一年多时间里，鲍威尔主导的连续激进加息令市场震惊——<strong>在不到两年时间内，基准利率从接近零的水平累计上调了500多个基点，加息速度之快，在现代美联储历史上极为罕见。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e879f5e0ca4d13e8a7194dab1aeb4216\" tg-width=\"623\" tg-height=\"349\"/></p><p style=\"text-align: left;\">与2020年的危机救市形成强烈对比，这一次，鲍威尔引用的精神偶像从凯恩斯变成了沃尔克。他在2022年的杰克逊霍尔年会上明确警告，将价格稳定"带回来"将给就业和增长带来"一些痛苦"，<strong>并喊出将"不惜一切代价维护价格稳定"，</strong>以此向市场传递铁腕治通胀的决心。</p><p style=\"text-align: left;\">批评者指出，这是一次迟到的转变，美联储为此付出了沉重代价——数以百万计的美国家庭在此期间承受了购买力的大幅缩水。但也有经济学家为鲍威尔辩护，认为这波通胀的主因是疫情与地缘政治冲击带来的供给侧扰动，并非货币政策单独能够左右的结果。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>而最令外界意外的结局是：这场史无前例的激进加息，并未触发广泛预期的经济衰退。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">到2024年底，美国经济年增长率仍维持在2.5%，通胀在未推高失业率的情况下大幅回落，劳动力市场保持接近充分就业的状态。几乎整个经济学界都曾预言的衰退，始终未曾到来。</p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔本人在哈佛大学经济学课堂上坦言，几乎被认为不可能的"软着陆"，是他认为最值得自豪的成就之一。</p><h2 id=\"id_2972640480\" style=\"text-align: left;\">遗产与争议并存：独立性才是最大的遗产</h2><p style=\"text-align: left;\">历史对鲍威尔的终极评价，或许不会落在任何一项具体的经济指标上，而是落在一个更根本的问题上：<strong>他守住了美联储的独立性。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">特朗普在第一个总统任期内已频繁抨击鲍威尔不肯降息，一度考虑将其解职。2025年特朗普重返白宫后，这场政治施压升级为正面冲突——白宫授意司法部以联邦储备委员会总部大楼翻新工程造价超支为由，对鲍威尔展开刑事调查，在美联储112年历史上几乎是破天荒的第一次。</p><p style=\"text-align: left;\">分析人士普遍认为，这场调查的真实动机，是迫使美联储降息以配合特朗普的政治议程。</p><p style=\"text-align: left;\">面对这场前所未有的政治压力，鲍威尔于2026年1月发布视频声明公开还击，将其定性为"美联储根据对公众最有利的判断设定利率，而非顺从总统偏好的后果"。这段视频迅速在金融圈广泛流传，为他赢得了两党的国会支持，也让他得以在任期届满之际，以自己的方式完成历史性的谢幕。</p><p style=\"text-align: left;\">美联储历史上，上一次有主席面临如此强烈的政治压力，还要追溯到五十多年前：尼克松曾向时任主席亚瑟·伯恩斯施压，要求维持宽松货币政策，最终酿成那个时代通胀失控。相较之下，鲍威尔的顶住压力、拒绝妥协，使他在历史上的位置，显然要比那位就范的前辈高出许多。</p><p style=\"text-align: left;\">充分就业，是鲍威尔另一项为人称道的遗产。</p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔任内月均失业率4.6%，低于格林斯潘（5.5%）、伯南克（7.3%）和耶伦（5.1%）。这份数字背后是实实在在的民生改善：低失业率不对称地惠及了劳动力市场中最弱势的群体——2019年至2024年间，收入处于底部10%的工人实际工资累计涨幅达15.3%；黑人失业率于2023年降至4.8%，创下历史新低。研究者迪恩·贝克写道，<strong>鲍威尔对充分就业目标的认真执行，使数以百万计的工人在本可失业的情况下依然持有工作，数以千万计的人获得了本不会有的工资涨幅。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5f87fbca6deb0bec74cc3f09d2654a3\" tg-width=\"598\" tg-height=\"348\"/></p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔的批评者同样不乏理由。</p><p style=\"text-align: left;\">在监管层面，2023年硅谷银行的骤然倒闭，暴露出美联储在银行监管上的松弛。贝克直言："他在监管方面存在严重缺陷，让局面走到了不得不救助硅谷银行的地步。"</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>在通胀问题上，鲍威尔任内平均通胀率3.09%，较美联储2%的目标高出逾一个百分点，</strong>也高于格林斯潘（2.5%）、伯南克（1.84%）和耶伦（1.17%）时代。<strong>卸任时，美联储资产负债表仍高达约6.7万亿美元，较上任时翻了不止一番，继任者凯文·沃什已将这一"遗留包袱"列为首要整治对象。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">低失业率与高通胀，构成他向历史递交的这份双面成绩单的两面。</p><p style=\"text-align: left;\">他自己用一句话定位了这份工作的本质：<strong>"我们是在建堤坝，而不是在预防飓风。"</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这既是对美联储职能边界的自谦表述，也是他对这八年的自我注解——不是说他预见了一切，更不是说他从未失误，而是说，在最动荡的时代，他试图将这个机构建得足够坚固，使其不被政治的狂风、疫情的暴雨和通胀的洪流彻底摧毁。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/499d73ece33aa33a20d67cc087f64953","relate_stocks":{},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1120367624","content_text":"任期将尽，鲍威尔留下一份功过交织的历史账单：他顶住特朗普史无前例的政治施压，守住美联储独立性；主导\"软着陆\"奇迹，任内月均失业率4.6%低于历任前辈；却也因误判通胀\"暂时性\"，酿成四十年最严峻的物价危机。八年横跨疫情、通胀与政治风暴，他用一句话为自己作注：\"我有过遗憾，但并不多。\"“I won't see you next time”任期将尽，鲍威尔时代进入倒计时。2026年4月29日，美联储例行新闻发布会的末尾，主席杰罗姆·鲍威尔走下讲台前，向在场记者说出了这句看似轻描淡写、实则意味深长的话——“非常感谢大家，下次不再见。”随后，他离开讲台，走出会场，结束了自己作为美联储主席的最后一场新闻发布会。2026年5月15日，鲍威尔的主席任期将正式画上句点。这一天，他的继任者、特朗普提名的凯文·沃什预计将通过参议院银行委员会确认投票，接掌这一全球最具权势的货币政策职位。八年，两届任期，横跨两任总统、一场百年一遇的全球大疫情、美国四十年来最严峻的通胀。鲍威尔留下的，是一份功过交织、争议并存的历史账单：他主导下的美联储成功守住了就业底线，将月均失业率压至4.6%，低于前任格林斯潘、伯南克和耶伦；但与此同时，他任内的平均通胀率高达3.09%，远超美联储2%的政策目标，也远高于前几任主席的任期均值。在谈及自己的施政遗产时，鲍威尔引用了弗兰克·辛纳屈的名言，他说，他有过一些遗憾，但并不多。这句话，或许是对这八年最恰当的注脚。非典型央行行长：从普林斯顿文科生到美联储掌门人2017年11月，时任总统特朗普宣布提名杰罗姆·鲍威尔接替珍妮特·耶伦，出任美联储第16任主席。这一任命一经公布，立即在学界引发轩然大波。原因只有一个：鲍威尔不是经济学家。过去三十年，从格林斯潘（1987年）开始，美联储的历任主席均持有经济学博士学位，均是宏观经济领域的顶尖学者。而鲍威尔的履历，在这条精英轨道上，显得格外另类。鲍威尔1975年毕业于普林斯顿大学，获文学学士学位，随后进入乔治城大学法学院，取得法律博士学位。他的职业起步是在纽约做投资银行家，此后进入财政部，在老布什政府期间担任财政部官员，处理国内金融、债务和税务政策。1997年至2005年间，他以合伙人身份供职于华盛顿著名的私募机构凯雷集团，2008年又转至私募股权公司全球环境基金担任管理合伙人。2011年，时任总统奥巴马提名他出任美联储理事会成员。此举在当时被普遍解读为向共和党人抛出的橄榄枝。2012年，《华尔街日报》披露，鲍威尔个人资产在2130万至7220万美元之间，是当时美联储理事会成员中最富有的一位。然而，华尔街的财富积累，并不能弥补学术背景的缺失。金融服务公司Bankrate.com首席财务分析师格雷格·麦克布莱德直言：\"杰罗姆·鲍威尔没有经济学博士学位，但他将被赋予引导全球最大经济体的重任。让一个非经济学家来掌舵美联储，这是打破传统之举。\"批评者言辞更为尖锐。经济政策研究所研究总监乔什·拜文斯呼吁保留耶伦，并指出：\"现在是需要一位真正的宏观经济学专家掌舵的时候，而不是一个可能听命于理事会的人。\"更有评论以\"最后一位非经济学家担任美联储主席\"G·威廉·米勒为例，指出米勒在卡特政府时期因对通胀形势判断失误，在任仅17个月便被迫离职，警告历史可能重演。然而，布鲁金斯学会经济研究员亚伦·克莱因则持不同看法。他认为，鲍威尔在财政部和美联储多年积累的实务经验，完全使其胜任这一职位。更重要的是，其与众不同的背景，或许恰恰能帮助美联储打破长期存在的\"群体思维\"。\"没有什么神奇的秘密配方是经济学博士专属的，\"克莱因说，\"有一位背景不同的主席，可能是一种优势——前提是他知道何时应该抛开模型、凭借直觉做判断。\"这一争论，在接下来的八年里，将以最戏剧化的方式得到检验。2018年接棒：承接的是一个布满暗礁的烂摊子2018年2月5日，鲍威尔宣誓就职，正式从耶伦手中接过美联储的掌舵权。从表面上看，他接手的是一个相当不错的局面：通货膨胀低于美联储2%的政策目标，运行在约1.5%的水平；失业率为4.1%，是17年来的最低点；经济增长经历多年低迷后重获动能，股市屡创历史新高，特朗普政府的税改方案也正为经济注入财政刺激。然而，暗礁已在水面之下悄然聚集。资深观察人士David Wessel在当时就指出，耶伦留给鲍威尔的，远不止一份亮丽的成绩单，更是一系列棘手的难题：如何在通胀压力升温之前把握好加息节奏？如何评估大规模减税对已接近满负荷运转的经济的影响？何时、又以何种方式动用非常规货币政策工具应对下一轮衰退？另一些批评者则更为悲观。他们认为，耶伦的宽松政策维持时间过长，任由美国股市估值攀升至过去百年来仅出现过三次的高位，全球政府债券收益率也降至历史低点，信用风险被系统性低估——这一切，都将成为留给鲍威尔的定时炸弹。更棘手的是政治层面的变量。鲍威尔上任仅五个月，特朗普便公开在CNBC节目中炮轰：\"我不喜欢我们在经济上付出这么多努力，然后眼睁睁看着利率上涨。\"鲍威尔选择无视。但这场与特朗普长达数年的政治角力，才刚刚拉开序幕。2018年秋季，鲍威尔在一次采访中表示，美联储距离利率的中性水平\"还有很长的路要走\"，随即引发市场大幅波动。当年12月，他又因一句资产负债表缩减\"在自动驾驶轨道上\"进行的表述，引发新一轮市场恐慌。特朗普一度考虑将其解职。这两次舆论风波，让鲍威尔深刻领悟到了一个道理：身为美联储主席，每一个字，都具有撼动市场的力量。疫情冲击：危机中的\"越线者\"如果说接棒之初的政策磨合期只是一次热身，那么2020年春天，才是鲍威尔真正意义上的第一场大考。2020年初，新冠疫情席卷全球，美国经济在短短数周内急速坠入悬崖。2020年4月，美国失业率飙升至14.8%，创下1948年有现代失业统计以来的最高纪录，数以千万计的美国人在一夜之间失去工作。面对这场百年一遇的危机，鲍威尔的反应之迅速、力度之激进，令华尔街咋舌。美联储在极短时间内将基准利率紧急降至近零水平，同时重启并大幅扩大量化宽松规模，在数周内购入数万亿美元的债券；与此同时，鲍威尔还联手财政部，推出了一系列远超传统央行业务边界的紧急信贷工具。他事后坦承，这些行动已远远超出了常规货币政策的疆域。\"我们越过了很多红线，\"2020年5月，鲍威尔在普林斯顿大学的一次活动上说，\"在这种情况下，你先做了这件事，然后事后再想办法解决。\"这场豪赌，最终奏效。美国经济成功避免了第二次大萧条，就业市场在约两年内完成了从疫情重创到基本复原的历程——而2008年金融危机之后，这一过程整整用了六年。鲍威尔也因此赢得了广泛赞誉，被视为在危机关头展现出沃尔克式果敢的领导人。然而，“事后再想办法解决”这句话，也为接下来的政策失误埋下了伏笔。高通胀时代：从“暂时性”的傲慢到“沃尔克式”的铁腕疫情救市的代价，在2021年开始集中兑现。随着天量财政刺激资金涌入市场，消费需求爆发式反弹，而全球供应链的修复却远比预期迟缓；与此同时，劳动力市场供给持续偏紧，能源、租金、工资等成本轮番上涨。需求端和供给端的双重失衡，以及此后俄乌战争引发的能源价格暴涨，共同将美国通货膨胀推向失控边缘。2021年8月，面对通胀压力已显著升温的现实，鲍威尔在一年一度的杰克逊霍尔央行年会上，做出了日后令他悔恨不已的那个判断——他称当前通胀为\"暂时性的（transitory）\"，认为供应链扰动终将消退，价格终将回归正轨。这一判断，成为他任内最大的政策失误。事实证明，通胀不仅没有\"暂时性\"地自行消退，反而持续加速。截至2022年2月，美国核心CPI同比涨幅已攀升至6.4%，创下四十年来的最高水平；同年6月，综合CPI同比涨幅进一步冲高至9.1%的峰值。这不仅是美联储的判断失误，也是鲍威尔本人历史评价中一道难以抹去的污点。在国会听证会上，参议员直接追问：为何美联储对通胀形势出现如此严重的误判？鲍威尔承认，这一波通胀在2021年中期之后突然快速攀升，超出了几乎所有主流宏观经济学家的预期；供应链的修复速度也远慢于预期，这是历史上几乎没有先例的情况。他承认，\"我们本应该更早采取行动。\"迟到的纠偏，力度空前。2022年3月，美联储正式开启本轮加息周期。随后的一年多时间里，鲍威尔主导的连续激进加息令市场震惊——在不到两年时间内，基准利率从接近零的水平累计上调了500多个基点，加息速度之快，在现代美联储历史上极为罕见。与2020年的危机救市形成强烈对比，这一次，鲍威尔引用的精神偶像从凯恩斯变成了沃尔克。他在2022年的杰克逊霍尔年会上明确警告，将价格稳定\"带回来\"将给就业和增长带来\"一些痛苦\"，并喊出将\"不惜一切代价维护价格稳定\"，以此向市场传递铁腕治通胀的决心。批评者指出，这是一次迟到的转变，美联储为此付出了沉重代价——数以百万计的美国家庭在此期间承受了购买力的大幅缩水。但也有经济学家为鲍威尔辩护，认为这波通胀的主因是疫情与地缘政治冲击带来的供给侧扰动，并非货币政策单独能够左右的结果。而最令外界意外的结局是：这场史无前例的激进加息，并未触发广泛预期的经济衰退。到2024年底，美国经济年增长率仍维持在2.5%，通胀在未推高失业率的情况下大幅回落，劳动力市场保持接近充分就业的状态。几乎整个经济学界都曾预言的衰退，始终未曾到来。鲍威尔本人在哈佛大学经济学课堂上坦言，几乎被认为不可能的\"软着陆\"，是他认为最值得自豪的成就之一。遗产与争议并存：独立性才是最大的遗产历史对鲍威尔的终极评价，或许不会落在任何一项具体的经济指标上，而是落在一个更根本的问题上：他守住了美联储的独立性。特朗普在第一个总统任期内已频繁抨击鲍威尔不肯降息，一度考虑将其解职。2025年特朗普重返白宫后，这场政治施压升级为正面冲突——白宫授意司法部以联邦储备委员会总部大楼翻新工程造价超支为由，对鲍威尔展开刑事调查，在美联储112年历史上几乎是破天荒的第一次。分析人士普遍认为，这场调查的真实动机，是迫使美联储降息以配合特朗普的政治议程。面对这场前所未有的政治压力，鲍威尔于2026年1月发布视频声明公开还击，将其定性为\"美联储根据对公众最有利的判断设定利率，而非顺从总统偏好的后果\"。这段视频迅速在金融圈广泛流传，为他赢得了两党的国会支持，也让他得以在任期届满之际，以自己的方式完成历史性的谢幕。美联储历史上，上一次有主席面临如此强烈的政治压力，还要追溯到五十多年前：尼克松曾向时任主席亚瑟·伯恩斯施压，要求维持宽松货币政策，最终酿成那个时代通胀失控。相较之下，鲍威尔的顶住压力、拒绝妥协，使他在历史上的位置，显然要比那位就范的前辈高出许多。充分就业，是鲍威尔另一项为人称道的遗产。鲍威尔任内月均失业率4.6%，低于格林斯潘（5.5%）、伯南克（7.3%）和耶伦（5.1%）。这份数字背后是实实在在的民生改善：低失业率不对称地惠及了劳动力市场中最弱势的群体——2019年至2024年间，收入处于底部10%的工人实际工资累计涨幅达15.3%；黑人失业率于2023年降至4.8%，创下历史新低。研究者迪恩·贝克写道，鲍威尔对充分就业目标的认真执行，使数以百万计的工人在本可失业的情况下依然持有工作，数以千万计的人获得了本不会有的工资涨幅。鲍威尔的批评者同样不乏理由。在监管层面，2023年硅谷银行的骤然倒闭，暴露出美联储在银行监管上的松弛。贝克直言：\"他在监管方面存在严重缺陷，让局面走到了不得不救助硅谷银行的地步。\"在通胀问题上，鲍威尔任内平均通胀率3.09%，较美联储2%的目标高出逾一个百分点，也高于格林斯潘（2.5%）、伯南克（1.84%）和耶伦（1.17%）时代。卸任时，美联储资产负债表仍高达约6.7万亿美元，较上任时翻了不止一番，继任者凯文·沃什已将这一\"遗留包袱\"列为首要整治对象。低失业率与高通胀，构成他向历史递交的这份双面成绩单的两面。他自己用一句话定位了这份工作的本质：\"我们是在建堤坝，而不是在预防飓风。\"这既是对美联储职能边界的自谦表述，也是他对这八年的自我注解——不是说他预见了一切，更不是说他从未失误，而是说，在最动荡的时代，他试图将这个机构建得足够坚固，使其不被政治的狂风、疫情的暴雨和通胀的洪流彻底摧毁。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":731,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":559148637590080,"gmtCreate":1777542695577,"gmtModify":1777543722420,"author":{"id":"3558747876979388","authorId":"3558747876979388","name":"CIANG","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4c1265209c23f1f5e16deffa1f338a43","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558747876979388","authorIdStr":"3558747876979388"},"themes":[],"title":"","htmlText":"但与此同时，他任内的平均通胀率高达3.09%，远超美联储2%的政策目标，也远高于前几任主席的任期均值。 也不看看 这几年发生了啥","listText":"但与此同时，他任内的平均通胀率高达3.09%，远超美联储2%的政策目标，也远高于前几任主席的任期均值。 也不看看 这几年发生了啥","text":"但与此同时，他任内的平均通胀率高达3.09%，远超美联储2%的政策目标，也远高于前几任主席的任期均值。 也不看看 这几年发生了啥","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/559148637590080","repostId":"1120367624","repostType":2,"repost":{"id":"1120367624","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1777537636,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1120367624?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-04-30 16:27","market":"us","language":"zh","title":"“下次不再见”！鲍威尔谢幕：一个“外行”掌舵美联储最动荡的八年","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1120367624","media":"华尔街见闻","summary":"2026年5月15日，鲍威尔的主席任期将正式画上句点。这一任命一经公布，立即在学界引发轩然大波。2011年，时任总统奥巴马提名他出任美联储理事会成员。让一个非经济学家来掌舵美联储，这是打破传统之举。他认为，鲍威尔在财政部和美联储多年积累的实务经验，完全使其胜任这一职位。这两次舆论风波，让鲍威尔深刻领悟到了一个道理：身为美联储主席，每一个字，都具有撼动市场的力量。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>任期将尽，鲍威尔留下一份功过交织的历史账单：他顶住特朗普史无前例的政治施压，守住美联储独立性；主导"软着陆"奇迹，任内月均失业率4.6%低于历任前辈；却也因误判通胀"暂时性"，酿成四十年最严峻的物价危机。八年横跨疫情、通胀与政治风暴，他用一句话为自己作注："我有过遗憾，但并不多。"</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">“I won't see you next time”任期将尽，鲍威尔时代进入倒计时。</p><p style=\"text-align: left;\">2026年4月29日，美联储例行新闻发布会的末尾，主席杰罗姆·鲍威尔走下讲台前，向在场记者说出了这句看似轻描淡写、实则意味深长的话——“非常感谢大家，下次不再见。”随后，他离开讲台，走出会场，结束了自己作为美联储主席的最后一场新闻发布会。</p><p style=\"text-align: left;\">2026年5月15日，鲍威尔的主席任期将正式画上句点。这一天，他的继任者、特朗普提名的凯文·沃什预计将通过参议院银行委员会确认投票，接掌这一全球最具权势的货币政策职位。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>八年，两届任期，横跨两任总统、一场百年一遇的全球大疫情、美国四十年来最严峻的通胀。鲍威尔留下的，是一份功过交织、争议并存的历史账单</strong>：他主导下的美联储成功守住了就业底线，将月均失业率压至4.6%，低于前任格林斯潘、伯南克和耶伦；但与此同时，他任内的平均通胀率高达3.09%，远超美联储2%的政策目标，也远高于前几任主席的任期均值。</p><p style=\"text-align: left;\">在谈及自己的施政遗产时，鲍威尔引用了弗兰克·辛纳屈的名言，他说，他有过一些遗憾，但并不多。这句话，或许是对这八年最恰当的注脚。</p><h2 id=\"id_2210037431\" style=\"text-align: left;\">非典型央行行长：从普林斯顿文科生到美联储掌门人</h2><p style=\"text-align: left;\">2017年11月，时任总统特朗普宣布提名杰罗姆·鲍威尔接替珍妮特·耶伦，出任美联储第16任主席。这一任命一经公布，立即在学界引发轩然大波。</p><p style=\"text-align: left;\">原因只有一个：鲍威尔不是经济学家。</p><p style=\"text-align: left;\">过去三十年，从格林斯潘（1987年）开始，美联储的历任主席均持有经济学博士学位，均是宏观经济领域的顶尖学者。而鲍威尔的履历，在这条精英轨道上，显得格外另类。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>鲍威尔1975年毕业于普林斯顿大学，获文学学士学位，</strong>随后进入乔治城大学法学院，取得法律博士学位。他的职业起步是在纽约做投资银行家，此后进入财政部，在老布什政府期间担任财政部官员，处理国内金融、债务和税务政策。1997年至2005年间，他以合伙人身份供职于华盛顿著名的私募机构凯雷集团，2008年又转至私募股权公司全球环境基金担任管理合伙人。</p><p style=\"text-align: left;\">2011年，时任总统奥巴马提名他出任美联储理事会成员。此举在当时被普遍解读为向共和党人抛出的橄榄枝。<strong>2012年，《华尔街日报》披露，鲍威尔个人资产在2130万至7220万美元之间，是当时美联储理事会成员中最富有的一位。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">然而，华尔街的财富积累，并不能弥补学术背景的缺失。金融服务公司Bankrate.com首席财务分析师格雷格·麦克布莱德直言："杰罗姆·鲍威尔没有经济学博士学位，但他将被赋予引导全球最大经济体的重任。让一个非经济学家来掌舵美联储，这是打破传统之举。"</p><p style=\"text-align: left;\">批评者言辞更为尖锐。经济政策研究所研究总监乔什·拜文斯呼吁保留耶伦，并指出："现在是需要一位真正的宏观经济学专家掌舵的时候，而不是一个可能听命于理事会的人。"</p><p style=\"text-align: left;\">更有评论以"最后一位非经济学家担任美联储主席"G·威廉·米勒为例，指出米勒在卡特政府时期因对通胀形势判断失误，在任仅17个月便被迫离职，警告历史可能重演。</p><p style=\"text-align: left;\">然而，布鲁金斯学会经济研究员亚伦·克莱因则持不同看法。他认为，<strong>鲍威尔在财政部和美联储多年积累的实务经验，完全使其胜任这一职位。更重要的是，其与众不同的背景，或许恰恰能帮助美联储打破长期存在的"群体思维"。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">"没有什么神奇的秘密配方是经济学博士专属的，"克莱因说，"有一位背景不同的主席，可能是一种优势——前提是他知道何时应该抛开模型、凭借直觉做判断。"</p><p style=\"text-align: left;\">这一争论，在接下来的八年里，将以最戏剧化的方式得到检验。</p><h2 id=\"id_1322191780\" style=\"text-align: left;\">2018年接棒：承接的是一个布满暗礁的烂摊子</h2><p style=\"text-align: left;\">2018年2月5日，鲍威尔宣誓就职，正式从耶伦手中接过美联储的掌舵权。</p><p style=\"text-align: left;\">从表面上看，他接手的是一个相当不错的局面：通货膨胀低于美联储2%的政策目标，运行在约1.5%的水平；失业率为4.1%，是17年来的最低点；经济增长经历多年低迷后重获动能，股市屡创历史新高，特朗普政府的税改方案也正为经济注入财政刺激。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>然而，暗礁已在水面之下悄然聚集。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">资深观察人士David Wessel在当时就指出，耶伦留给鲍威尔的，远不止一份亮丽的成绩单，更是一系列棘手的难题：如何在通胀压力升温之前把握好加息节奏？如何评估大规模减税对已接近满负荷运转的经济的影响？何时、又以何种方式动用非常规货币政策工具应对下一轮衰退？</p><p style=\"text-align: left;\">另一些批评者则更为悲观。他们认为，<strong>耶伦的宽松政策维持时间过长，任由美国股市估值攀升至过去百年来仅出现过三次的高位，</strong>全球政府债券收益率也降至历史低点，信用风险被系统性低估——这一切，都将成为留给鲍威尔的定时炸弹。</p><p style=\"text-align: left;\">更棘手的是政治层面的变量。鲍威尔上任仅五个月，特朗普便公开在CNBC节目中炮轰："我不喜欢我们在经济上付出这么多努力，然后眼睁睁看着利率上涨。"</p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔选择无视。但这场与特朗普长达数年的政治角力，才刚刚拉开序幕。</p><p style=\"text-align: left;\">2018年秋季，鲍威尔在一次采访中表示，美联储距离利率的中性水平"还有很长的路要走"，随即引发市场大幅波动。当年12月，他又因一句资产负债表缩减"在自动驾驶轨道上"进行的表述，引发新一轮市场恐慌。特朗普一度考虑将其解职。</p><p style=\"text-align: left;\">这两次舆论风波，让鲍威尔深刻领悟到了一个道理：身为美联储主席，每一个字，都具有撼动市场的力量。</p><h2 id=\"id_3616589098\" style=\"text-align: left;\">疫情冲击：危机中的"越线者"</h2><p style=\"text-align: left;\">如果说接棒之初的政策磨合期只是一次热身，那么2020年春天，才是鲍威尔真正意义上的第一场大考。</p><p style=\"text-align: left;\">2020年初，新冠疫情席卷全球，美国经济在短短数周内急速坠入悬崖。2020年4月，美国失业率飙升至14.8%，创下1948年有现代失业统计以来的最高纪录，数以千万计的美国人在一夜之间失去工作。</p><p style=\"text-align: left;\">面对这场百年一遇的危机，鲍威尔的反应之迅速、力度之激进，令华尔街咋舌。<strong>美联储在极短时间内将基准利率紧急降至近零水平，同时重启并大幅扩大量化宽松规模，在数周内购入数万亿美元的债券；与此同时，鲍威尔还联手财政部，推出了一系列远超传统央行业务边界的紧急信贷工具。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">他事后坦承，这些行动已远远超出了常规货币政策的疆域。</p><p style=\"text-align: left;\">"我们越过了很多红线，"2020年5月，鲍威尔在普林斯顿大学的一次活动上说，"在这种情况下，你先做了这件事，然后事后再想办法解决。"</p><p style=\"text-align: left;\">这场豪赌，最终奏效。美国经济成功避免了第二次大萧条，就业市场在约两年内完成了从疫情重创到基本复原的历程——而2008年金融危机之后，这一过程整整用了六年。鲍威尔也因此赢得了广泛赞誉，被视为在危机关头展现出沃尔克式果敢的领导人。</p><p style=\"text-align: left;\">然而，“事后再想办法解决”这句话，也为接下来的政策失误埋下了伏笔。</p><h2 id=\"id_422734369\" style=\"text-align: left;\">高通胀时代：从“暂时性”的傲慢到“沃尔克式”的铁腕</h2><p style=\"text-align: left;\"><strong>疫情救市的代价，在2021年开始集中兑现。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">随着天量财政刺激资金涌入市场，消费需求爆发式反弹，而全球供应链的修复却远比预期迟缓；与此同时，劳动力市场供给持续偏紧，能源、租金、工资等成本轮番上涨。需求端和供给端的双重失衡，以及此后俄乌战争引发的能源价格暴涨，共同将美国通货膨胀推向失控边缘。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>2021年8月，面对通胀压力已显著升温的现实，鲍威尔在一年一度的杰克逊霍尔央行年会上，做出了日后令他悔恨不已的那个判断——他称当前通胀为"暂时性的（transitory）"，认为供应链扰动终将消退，价格终将回归正轨。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这一判断，成为他任内最大的政策失误。</p><p style=\"text-align: left;\">事实证明，通胀不仅没有"暂时性"地自行消退，反而持续加速。<strong>截至2022年2月，美国核心CPI同比涨幅已攀升至6.4%，创下四十年来的最高水平；</strong>同年6月，综合CPI同比涨幅进一步冲高至9.1%的峰值。这不仅是美联储的判断失误，也是鲍威尔本人历史评价中一道难以抹去的污点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f9adaf6447c0fc0693f3f4ca076a7d1\" tg-width=\"593\" tg-height=\"350\"/></p><p style=\"text-align: left;\">在国会听证会上，参议员直接追问：为何美联储对通胀形势出现如此严重的误判？鲍威尔承认，这一波通胀在2021年中期之后突然快速攀升，超出了几乎所有主流宏观经济学家的预期；供应链的修复速度也远慢于预期，这是历史上几乎没有先例的情况。<strong>他承认，"我们本应该更早采取行动。"</strong></p><p style=\"text-align: left;\">迟到的纠偏，力度空前。</p><p style=\"text-align: left;\">2022年3月，美联储正式开启本轮加息周期。随后的一年多时间里，鲍威尔主导的连续激进加息令市场震惊——<strong>在不到两年时间内，基准利率从接近零的水平累计上调了500多个基点，加息速度之快，在现代美联储历史上极为罕见。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e879f5e0ca4d13e8a7194dab1aeb4216\" tg-width=\"623\" tg-height=\"349\"/></p><p style=\"text-align: left;\">与2020年的危机救市形成强烈对比，这一次，鲍威尔引用的精神偶像从凯恩斯变成了沃尔克。他在2022年的杰克逊霍尔年会上明确警告，将价格稳定"带回来"将给就业和增长带来"一些痛苦"，<strong>并喊出将"不惜一切代价维护价格稳定"，</strong>以此向市场传递铁腕治通胀的决心。</p><p style=\"text-align: left;\">批评者指出，这是一次迟到的转变，美联储为此付出了沉重代价——数以百万计的美国家庭在此期间承受了购买力的大幅缩水。但也有经济学家为鲍威尔辩护，认为这波通胀的主因是疫情与地缘政治冲击带来的供给侧扰动，并非货币政策单独能够左右的结果。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>而最令外界意外的结局是：这场史无前例的激进加息，并未触发广泛预期的经济衰退。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">到2024年底，美国经济年增长率仍维持在2.5%，通胀在未推高失业率的情况下大幅回落，劳动力市场保持接近充分就业的状态。几乎整个经济学界都曾预言的衰退，始终未曾到来。</p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔本人在哈佛大学经济学课堂上坦言，几乎被认为不可能的"软着陆"，是他认为最值得自豪的成就之一。</p><h2 id=\"id_2972640480\" style=\"text-align: left;\">遗产与争议并存：独立性才是最大的遗产</h2><p style=\"text-align: left;\">历史对鲍威尔的终极评价，或许不会落在任何一项具体的经济指标上，而是落在一个更根本的问题上：<strong>他守住了美联储的独立性。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">特朗普在第一个总统任期内已频繁抨击鲍威尔不肯降息，一度考虑将其解职。2025年特朗普重返白宫后，这场政治施压升级为正面冲突——白宫授意司法部以联邦储备委员会总部大楼翻新工程造价超支为由，对鲍威尔展开刑事调查，在美联储112年历史上几乎是破天荒的第一次。</p><p style=\"text-align: left;\">分析人士普遍认为，这场调查的真实动机，是迫使美联储降息以配合特朗普的政治议程。</p><p style=\"text-align: left;\">面对这场前所未有的政治压力，鲍威尔于2026年1月发布视频声明公开还击，将其定性为"美联储根据对公众最有利的判断设定利率，而非顺从总统偏好的后果"。这段视频迅速在金融圈广泛流传，为他赢得了两党的国会支持，也让他得以在任期届满之际，以自己的方式完成历史性的谢幕。</p><p style=\"text-align: left;\">美联储历史上，上一次有主席面临如此强烈的政治压力，还要追溯到五十多年前：尼克松曾向时任主席亚瑟·伯恩斯施压，要求维持宽松货币政策，最终酿成那个时代通胀失控。相较之下，鲍威尔的顶住压力、拒绝妥协，使他在历史上的位置，显然要比那位就范的前辈高出许多。</p><p style=\"text-align: left;\">充分就业，是鲍威尔另一项为人称道的遗产。</p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔任内月均失业率4.6%，低于格林斯潘（5.5%）、伯南克（7.3%）和耶伦（5.1%）。这份数字背后是实实在在的民生改善：低失业率不对称地惠及了劳动力市场中最弱势的群体——2019年至2024年间，收入处于底部10%的工人实际工资累计涨幅达15.3%；黑人失业率于2023年降至4.8%，创下历史新低。研究者迪恩·贝克写道，<strong>鲍威尔对充分就业目标的认真执行，使数以百万计的工人在本可失业的情况下依然持有工作，数以千万计的人获得了本不会有的工资涨幅。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5f87fbca6deb0bec74cc3f09d2654a3\" tg-width=\"598\" tg-height=\"348\"/></p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔的批评者同样不乏理由。</p><p style=\"text-align: left;\">在监管层面，2023年硅谷银行的骤然倒闭，暴露出美联储在银行监管上的松弛。贝克直言："他在监管方面存在严重缺陷，让局面走到了不得不救助硅谷银行的地步。"</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>在通胀问题上，鲍威尔任内平均通胀率3.09%，较美联储2%的目标高出逾一个百分点，</strong>也高于格林斯潘（2.5%）、伯南克（1.84%）和耶伦（1.17%）时代。<strong>卸任时，美联储资产负债表仍高达约6.7万亿美元，较上任时翻了不止一番，继任者凯文·沃什已将这一"遗留包袱"列为首要整治对象。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">低失业率与高通胀，构成他向历史递交的这份双面成绩单的两面。</p><p style=\"text-align: left;\">他自己用一句话定位了这份工作的本质：<strong>"我们是在建堤坝，而不是在预防飓风。"</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这既是对美联储职能边界的自谦表述，也是他对这八年的自我注解——不是说他预见了一切，更不是说他从未失误，而是说，在最动荡的时代，他试图将这个机构建得足够坚固，使其不被政治的狂风、疫情的暴雨和通胀的洪流彻底摧毁。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“下次不再见”！鲍威尔谢幕：一个“外行”掌舵美联储最动荡的八年</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n“下次不再见”！鲍威尔谢幕：一个“外行”掌舵美联储最动荡的八年\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1084101182\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">华尔街见闻 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-04-30 16:27</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote><p>任期将尽，鲍威尔留下一份功过交织的历史账单：他顶住特朗普史无前例的政治施压，守住美联储独立性；主导"软着陆"奇迹，任内月均失业率4.6%低于历任前辈；却也因误判通胀"暂时性"，酿成四十年最严峻的物价危机。八年横跨疫情、通胀与政治风暴，他用一句话为自己作注："我有过遗憾，但并不多。"</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">“I won't see you next time”任期将尽，鲍威尔时代进入倒计时。</p><p style=\"text-align: left;\">2026年4月29日，美联储例行新闻发布会的末尾，主席杰罗姆·鲍威尔走下讲台前，向在场记者说出了这句看似轻描淡写、实则意味深长的话——“非常感谢大家，下次不再见。”随后，他离开讲台，走出会场，结束了自己作为美联储主席的最后一场新闻发布会。</p><p style=\"text-align: left;\">2026年5月15日，鲍威尔的主席任期将正式画上句点。这一天，他的继任者、特朗普提名的凯文·沃什预计将通过参议院银行委员会确认投票，接掌这一全球最具权势的货币政策职位。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>八年，两届任期，横跨两任总统、一场百年一遇的全球大疫情、美国四十年来最严峻的通胀。鲍威尔留下的，是一份功过交织、争议并存的历史账单</strong>：他主导下的美联储成功守住了就业底线，将月均失业率压至4.6%，低于前任格林斯潘、伯南克和耶伦；但与此同时，他任内的平均通胀率高达3.09%，远超美联储2%的政策目标，也远高于前几任主席的任期均值。</p><p style=\"text-align: left;\">在谈及自己的施政遗产时，鲍威尔引用了弗兰克·辛纳屈的名言，他说，他有过一些遗憾，但并不多。这句话，或许是对这八年最恰当的注脚。</p><h2 id=\"id_2210037431\" style=\"text-align: left;\">非典型央行行长：从普林斯顿文科生到美联储掌门人</h2><p style=\"text-align: left;\">2017年11月，时任总统特朗普宣布提名杰罗姆·鲍威尔接替珍妮特·耶伦，出任美联储第16任主席。这一任命一经公布，立即在学界引发轩然大波。</p><p style=\"text-align: left;\">原因只有一个：鲍威尔不是经济学家。</p><p style=\"text-align: left;\">过去三十年，从格林斯潘（1987年）开始，美联储的历任主席均持有经济学博士学位，均是宏观经济领域的顶尖学者。而鲍威尔的履历，在这条精英轨道上，显得格外另类。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>鲍威尔1975年毕业于普林斯顿大学，获文学学士学位，</strong>随后进入乔治城大学法学院，取得法律博士学位。他的职业起步是在纽约做投资银行家，此后进入财政部，在老布什政府期间担任财政部官员，处理国内金融、债务和税务政策。1997年至2005年间，他以合伙人身份供职于华盛顿著名的私募机构凯雷集团，2008年又转至私募股权公司全球环境基金担任管理合伙人。</p><p style=\"text-align: left;\">2011年，时任总统奥巴马提名他出任美联储理事会成员。此举在当时被普遍解读为向共和党人抛出的橄榄枝。<strong>2012年，《华尔街日报》披露，鲍威尔个人资产在2130万至7220万美元之间，是当时美联储理事会成员中最富有的一位。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">然而，华尔街的财富积累，并不能弥补学术背景的缺失。金融服务公司Bankrate.com首席财务分析师格雷格·麦克布莱德直言："杰罗姆·鲍威尔没有经济学博士学位，但他将被赋予引导全球最大经济体的重任。让一个非经济学家来掌舵美联储，这是打破传统之举。"</p><p style=\"text-align: left;\">批评者言辞更为尖锐。经济政策研究所研究总监乔什·拜文斯呼吁保留耶伦，并指出："现在是需要一位真正的宏观经济学专家掌舵的时候，而不是一个可能听命于理事会的人。"</p><p style=\"text-align: left;\">更有评论以"最后一位非经济学家担任美联储主席"G·威廉·米勒为例，指出米勒在卡特政府时期因对通胀形势判断失误，在任仅17个月便被迫离职，警告历史可能重演。</p><p style=\"text-align: left;\">然而，布鲁金斯学会经济研究员亚伦·克莱因则持不同看法。他认为，<strong>鲍威尔在财政部和美联储多年积累的实务经验，完全使其胜任这一职位。更重要的是，其与众不同的背景，或许恰恰能帮助美联储打破长期存在的"群体思维"。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">"没有什么神奇的秘密配方是经济学博士专属的，"克莱因说，"有一位背景不同的主席，可能是一种优势——前提是他知道何时应该抛开模型、凭借直觉做判断。"</p><p style=\"text-align: left;\">这一争论，在接下来的八年里，将以最戏剧化的方式得到检验。</p><h2 id=\"id_1322191780\" style=\"text-align: left;\">2018年接棒：承接的是一个布满暗礁的烂摊子</h2><p style=\"text-align: left;\">2018年2月5日，鲍威尔宣誓就职，正式从耶伦手中接过美联储的掌舵权。</p><p style=\"text-align: left;\">从表面上看，他接手的是一个相当不错的局面：通货膨胀低于美联储2%的政策目标，运行在约1.5%的水平；失业率为4.1%，是17年来的最低点；经济增长经历多年低迷后重获动能，股市屡创历史新高，特朗普政府的税改方案也正为经济注入财政刺激。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>然而，暗礁已在水面之下悄然聚集。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">资深观察人士David Wessel在当时就指出，耶伦留给鲍威尔的，远不止一份亮丽的成绩单，更是一系列棘手的难题：如何在通胀压力升温之前把握好加息节奏？如何评估大规模减税对已接近满负荷运转的经济的影响？何时、又以何种方式动用非常规货币政策工具应对下一轮衰退？</p><p style=\"text-align: left;\">另一些批评者则更为悲观。他们认为，<strong>耶伦的宽松政策维持时间过长，任由美国股市估值攀升至过去百年来仅出现过三次的高位，</strong>全球政府债券收益率也降至历史低点，信用风险被系统性低估——这一切，都将成为留给鲍威尔的定时炸弹。</p><p style=\"text-align: left;\">更棘手的是政治层面的变量。鲍威尔上任仅五个月，特朗普便公开在CNBC节目中炮轰："我不喜欢我们在经济上付出这么多努力，然后眼睁睁看着利率上涨。"</p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔选择无视。但这场与特朗普长达数年的政治角力，才刚刚拉开序幕。</p><p style=\"text-align: left;\">2018年秋季，鲍威尔在一次采访中表示，美联储距离利率的中性水平"还有很长的路要走"，随即引发市场大幅波动。当年12月，他又因一句资产负债表缩减"在自动驾驶轨道上"进行的表述，引发新一轮市场恐慌。特朗普一度考虑将其解职。</p><p style=\"text-align: left;\">这两次舆论风波，让鲍威尔深刻领悟到了一个道理：身为美联储主席，每一个字，都具有撼动市场的力量。</p><h2 id=\"id_3616589098\" style=\"text-align: left;\">疫情冲击：危机中的"越线者"</h2><p style=\"text-align: left;\">如果说接棒之初的政策磨合期只是一次热身，那么2020年春天，才是鲍威尔真正意义上的第一场大考。</p><p style=\"text-align: left;\">2020年初，新冠疫情席卷全球，美国经济在短短数周内急速坠入悬崖。2020年4月，美国失业率飙升至14.8%，创下1948年有现代失业统计以来的最高纪录，数以千万计的美国人在一夜之间失去工作。</p><p style=\"text-align: left;\">面对这场百年一遇的危机，鲍威尔的反应之迅速、力度之激进，令华尔街咋舌。<strong>美联储在极短时间内将基准利率紧急降至近零水平，同时重启并大幅扩大量化宽松规模，在数周内购入数万亿美元的债券；与此同时，鲍威尔还联手财政部，推出了一系列远超传统央行业务边界的紧急信贷工具。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">他事后坦承，这些行动已远远超出了常规货币政策的疆域。</p><p style=\"text-align: left;\">"我们越过了很多红线，"2020年5月，鲍威尔在普林斯顿大学的一次活动上说，"在这种情况下，你先做了这件事，然后事后再想办法解决。"</p><p style=\"text-align: left;\">这场豪赌，最终奏效。美国经济成功避免了第二次大萧条，就业市场在约两年内完成了从疫情重创到基本复原的历程——而2008年金融危机之后，这一过程整整用了六年。鲍威尔也因此赢得了广泛赞誉，被视为在危机关头展现出沃尔克式果敢的领导人。</p><p style=\"text-align: left;\">然而，“事后再想办法解决”这句话，也为接下来的政策失误埋下了伏笔。</p><h2 id=\"id_422734369\" style=\"text-align: left;\">高通胀时代：从“暂时性”的傲慢到“沃尔克式”的铁腕</h2><p style=\"text-align: left;\"><strong>疫情救市的代价，在2021年开始集中兑现。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">随着天量财政刺激资金涌入市场，消费需求爆发式反弹，而全球供应链的修复却远比预期迟缓；与此同时，劳动力市场供给持续偏紧，能源、租金、工资等成本轮番上涨。需求端和供给端的双重失衡，以及此后俄乌战争引发的能源价格暴涨，共同将美国通货膨胀推向失控边缘。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>2021年8月，面对通胀压力已显著升温的现实，鲍威尔在一年一度的杰克逊霍尔央行年会上，做出了日后令他悔恨不已的那个判断——他称当前通胀为"暂时性的（transitory）"，认为供应链扰动终将消退，价格终将回归正轨。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这一判断，成为他任内最大的政策失误。</p><p style=\"text-align: left;\">事实证明，通胀不仅没有"暂时性"地自行消退，反而持续加速。<strong>截至2022年2月，美国核心CPI同比涨幅已攀升至6.4%，创下四十年来的最高水平；</strong>同年6月，综合CPI同比涨幅进一步冲高至9.1%的峰值。这不仅是美联储的判断失误，也是鲍威尔本人历史评价中一道难以抹去的污点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f9adaf6447c0fc0693f3f4ca076a7d1\" tg-width=\"593\" tg-height=\"350\"/></p><p style=\"text-align: left;\">在国会听证会上，参议员直接追问：为何美联储对通胀形势出现如此严重的误判？鲍威尔承认，这一波通胀在2021年中期之后突然快速攀升，超出了几乎所有主流宏观经济学家的预期；供应链的修复速度也远慢于预期，这是历史上几乎没有先例的情况。<strong>他承认，"我们本应该更早采取行动。"</strong></p><p style=\"text-align: left;\">迟到的纠偏，力度空前。</p><p style=\"text-align: left;\">2022年3月，美联储正式开启本轮加息周期。随后的一年多时间里，鲍威尔主导的连续激进加息令市场震惊——<strong>在不到两年时间内，基准利率从接近零的水平累计上调了500多个基点，加息速度之快，在现代美联储历史上极为罕见。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e879f5e0ca4d13e8a7194dab1aeb4216\" tg-width=\"623\" tg-height=\"349\"/></p><p style=\"text-align: left;\">与2020年的危机救市形成强烈对比，这一次，鲍威尔引用的精神偶像从凯恩斯变成了沃尔克。他在2022年的杰克逊霍尔年会上明确警告，将价格稳定"带回来"将给就业和增长带来"一些痛苦"，<strong>并喊出将"不惜一切代价维护价格稳定"，</strong>以此向市场传递铁腕治通胀的决心。</p><p style=\"text-align: left;\">批评者指出，这是一次迟到的转变，美联储为此付出了沉重代价——数以百万计的美国家庭在此期间承受了购买力的大幅缩水。但也有经济学家为鲍威尔辩护，认为这波通胀的主因是疫情与地缘政治冲击带来的供给侧扰动，并非货币政策单独能够左右的结果。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>而最令外界意外的结局是：这场史无前例的激进加息，并未触发广泛预期的经济衰退。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">到2024年底，美国经济年增长率仍维持在2.5%，通胀在未推高失业率的情况下大幅回落，劳动力市场保持接近充分就业的状态。几乎整个经济学界都曾预言的衰退，始终未曾到来。</p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔本人在哈佛大学经济学课堂上坦言，几乎被认为不可能的"软着陆"，是他认为最值得自豪的成就之一。</p><h2 id=\"id_2972640480\" style=\"text-align: left;\">遗产与争议并存：独立性才是最大的遗产</h2><p style=\"text-align: left;\">历史对鲍威尔的终极评价，或许不会落在任何一项具体的经济指标上，而是落在一个更根本的问题上：<strong>他守住了美联储的独立性。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">特朗普在第一个总统任期内已频繁抨击鲍威尔不肯降息，一度考虑将其解职。2025年特朗普重返白宫后，这场政治施压升级为正面冲突——白宫授意司法部以联邦储备委员会总部大楼翻新工程造价超支为由，对鲍威尔展开刑事调查，在美联储112年历史上几乎是破天荒的第一次。</p><p style=\"text-align: left;\">分析人士普遍认为，这场调查的真实动机，是迫使美联储降息以配合特朗普的政治议程。</p><p style=\"text-align: left;\">面对这场前所未有的政治压力，鲍威尔于2026年1月发布视频声明公开还击，将其定性为"美联储根据对公众最有利的判断设定利率，而非顺从总统偏好的后果"。这段视频迅速在金融圈广泛流传，为他赢得了两党的国会支持，也让他得以在任期届满之际，以自己的方式完成历史性的谢幕。</p><p style=\"text-align: left;\">美联储历史上，上一次有主席面临如此强烈的政治压力，还要追溯到五十多年前：尼克松曾向时任主席亚瑟·伯恩斯施压，要求维持宽松货币政策，最终酿成那个时代通胀失控。相较之下，鲍威尔的顶住压力、拒绝妥协，使他在历史上的位置，显然要比那位就范的前辈高出许多。</p><p style=\"text-align: left;\">充分就业，是鲍威尔另一项为人称道的遗产。</p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔任内月均失业率4.6%，低于格林斯潘（5.5%）、伯南克（7.3%）和耶伦（5.1%）。这份数字背后是实实在在的民生改善：低失业率不对称地惠及了劳动力市场中最弱势的群体——2019年至2024年间，收入处于底部10%的工人实际工资累计涨幅达15.3%；黑人失业率于2023年降至4.8%，创下历史新低。研究者迪恩·贝克写道，<strong>鲍威尔对充分就业目标的认真执行，使数以百万计的工人在本可失业的情况下依然持有工作，数以千万计的人获得了本不会有的工资涨幅。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5f87fbca6deb0bec74cc3f09d2654a3\" tg-width=\"598\" tg-height=\"348\"/></p><p style=\"text-align: left;\">鲍威尔的批评者同样不乏理由。</p><p style=\"text-align: left;\">在监管层面，2023年硅谷银行的骤然倒闭，暴露出美联储在银行监管上的松弛。贝克直言："他在监管方面存在严重缺陷，让局面走到了不得不救助硅谷银行的地步。"</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>在通胀问题上，鲍威尔任内平均通胀率3.09%，较美联储2%的目标高出逾一个百分点，</strong>也高于格林斯潘（2.5%）、伯南克（1.84%）和耶伦（1.17%）时代。<strong>卸任时，美联储资产负债表仍高达约6.7万亿美元，较上任时翻了不止一番，继任者凯文·沃什已将这一"遗留包袱"列为首要整治对象。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">低失业率与高通胀，构成他向历史递交的这份双面成绩单的两面。</p><p style=\"text-align: left;\">他自己用一句话定位了这份工作的本质：<strong>"我们是在建堤坝，而不是在预防飓风。"</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这既是对美联储职能边界的自谦表述，也是他对这八年的自我注解——不是说他预见了一切，更不是说他从未失误，而是说，在最动荡的时代，他试图将这个机构建得足够坚固，使其不被政治的狂风、疫情的暴雨和通胀的洪流彻底摧毁。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/499d73ece33aa33a20d67cc087f64953","relate_stocks":{},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1120367624","content_text":"任期将尽，鲍威尔留下一份功过交织的历史账单：他顶住特朗普史无前例的政治施压，守住美联储独立性；主导\"软着陆\"奇迹，任内月均失业率4.6%低于历任前辈；却也因误判通胀\"暂时性\"，酿成四十年最严峻的物价危机。八年横跨疫情、通胀与政治风暴，他用一句话为自己作注：\"我有过遗憾，但并不多。\"“I won't see you next time”任期将尽，鲍威尔时代进入倒计时。2026年4月29日，美联储例行新闻发布会的末尾，主席杰罗姆·鲍威尔走下讲台前，向在场记者说出了这句看似轻描淡写、实则意味深长的话——“非常感谢大家，下次不再见。”随后，他离开讲台，走出会场，结束了自己作为美联储主席的最后一场新闻发布会。2026年5月15日，鲍威尔的主席任期将正式画上句点。这一天，他的继任者、特朗普提名的凯文·沃什预计将通过参议院银行委员会确认投票，接掌这一全球最具权势的货币政策职位。八年，两届任期，横跨两任总统、一场百年一遇的全球大疫情、美国四十年来最严峻的通胀。鲍威尔留下的，是一份功过交织、争议并存的历史账单：他主导下的美联储成功守住了就业底线，将月均失业率压至4.6%，低于前任格林斯潘、伯南克和耶伦；但与此同时，他任内的平均通胀率高达3.09%，远超美联储2%的政策目标，也远高于前几任主席的任期均值。在谈及自己的施政遗产时，鲍威尔引用了弗兰克·辛纳屈的名言，他说，他有过一些遗憾，但并不多。这句话，或许是对这八年最恰当的注脚。非典型央行行长：从普林斯顿文科生到美联储掌门人2017年11月，时任总统特朗普宣布提名杰罗姆·鲍威尔接替珍妮特·耶伦，出任美联储第16任主席。这一任命一经公布，立即在学界引发轩然大波。原因只有一个：鲍威尔不是经济学家。过去三十年，从格林斯潘（1987年）开始，美联储的历任主席均持有经济学博士学位，均是宏观经济领域的顶尖学者。而鲍威尔的履历，在这条精英轨道上，显得格外另类。鲍威尔1975年毕业于普林斯顿大学，获文学学士学位，随后进入乔治城大学法学院，取得法律博士学位。他的职业起步是在纽约做投资银行家，此后进入财政部，在老布什政府期间担任财政部官员，处理国内金融、债务和税务政策。1997年至2005年间，他以合伙人身份供职于华盛顿著名的私募机构凯雷集团，2008年又转至私募股权公司全球环境基金担任管理合伙人。2011年，时任总统奥巴马提名他出任美联储理事会成员。此举在当时被普遍解读为向共和党人抛出的橄榄枝。2012年，《华尔街日报》披露，鲍威尔个人资产在2130万至7220万美元之间，是当时美联储理事会成员中最富有的一位。然而，华尔街的财富积累，并不能弥补学术背景的缺失。金融服务公司Bankrate.com首席财务分析师格雷格·麦克布莱德直言：\"杰罗姆·鲍威尔没有经济学博士学位，但他将被赋予引导全球最大经济体的重任。让一个非经济学家来掌舵美联储，这是打破传统之举。\"批评者言辞更为尖锐。经济政策研究所研究总监乔什·拜文斯呼吁保留耶伦，并指出：\"现在是需要一位真正的宏观经济学专家掌舵的时候，而不是一个可能听命于理事会的人。\"更有评论以\"最后一位非经济学家担任美联储主席\"G·威廉·米勒为例，指出米勒在卡特政府时期因对通胀形势判断失误，在任仅17个月便被迫离职，警告历史可能重演。然而，布鲁金斯学会经济研究员亚伦·克莱因则持不同看法。他认为，鲍威尔在财政部和美联储多年积累的实务经验，完全使其胜任这一职位。更重要的是，其与众不同的背景，或许恰恰能帮助美联储打破长期存在的\"群体思维\"。\"没有什么神奇的秘密配方是经济学博士专属的，\"克莱因说，\"有一位背景不同的主席，可能是一种优势——前提是他知道何时应该抛开模型、凭借直觉做判断。\"这一争论，在接下来的八年里，将以最戏剧化的方式得到检验。2018年接棒：承接的是一个布满暗礁的烂摊子2018年2月5日，鲍威尔宣誓就职，正式从耶伦手中接过美联储的掌舵权。从表面上看，他接手的是一个相当不错的局面：通货膨胀低于美联储2%的政策目标，运行在约1.5%的水平；失业率为4.1%，是17年来的最低点；经济增长经历多年低迷后重获动能，股市屡创历史新高，特朗普政府的税改方案也正为经济注入财政刺激。然而，暗礁已在水面之下悄然聚集。资深观察人士David Wessel在当时就指出，耶伦留给鲍威尔的，远不止一份亮丽的成绩单，更是一系列棘手的难题：如何在通胀压力升温之前把握好加息节奏？如何评估大规模减税对已接近满负荷运转的经济的影响？何时、又以何种方式动用非常规货币政策工具应对下一轮衰退？另一些批评者则更为悲观。他们认为，耶伦的宽松政策维持时间过长，任由美国股市估值攀升至过去百年来仅出现过三次的高位，全球政府债券收益率也降至历史低点，信用风险被系统性低估——这一切，都将成为留给鲍威尔的定时炸弹。更棘手的是政治层面的变量。鲍威尔上任仅五个月，特朗普便公开在CNBC节目中炮轰：\"我不喜欢我们在经济上付出这么多努力，然后眼睁睁看着利率上涨。\"鲍威尔选择无视。但这场与特朗普长达数年的政治角力，才刚刚拉开序幕。2018年秋季，鲍威尔在一次采访中表示，美联储距离利率的中性水平\"还有很长的路要走\"，随即引发市场大幅波动。当年12月，他又因一句资产负债表缩减\"在自动驾驶轨道上\"进行的表述，引发新一轮市场恐慌。特朗普一度考虑将其解职。这两次舆论风波，让鲍威尔深刻领悟到了一个道理：身为美联储主席，每一个字，都具有撼动市场的力量。疫情冲击：危机中的\"越线者\"如果说接棒之初的政策磨合期只是一次热身，那么2020年春天，才是鲍威尔真正意义上的第一场大考。2020年初，新冠疫情席卷全球，美国经济在短短数周内急速坠入悬崖。2020年4月，美国失业率飙升至14.8%，创下1948年有现代失业统计以来的最高纪录，数以千万计的美国人在一夜之间失去工作。面对这场百年一遇的危机，鲍威尔的反应之迅速、力度之激进，令华尔街咋舌。美联储在极短时间内将基准利率紧急降至近零水平，同时重启并大幅扩大量化宽松规模，在数周内购入数万亿美元的债券；与此同时，鲍威尔还联手财政部，推出了一系列远超传统央行业务边界的紧急信贷工具。他事后坦承，这些行动已远远超出了常规货币政策的疆域。\"我们越过了很多红线，\"2020年5月，鲍威尔在普林斯顿大学的一次活动上说，\"在这种情况下，你先做了这件事，然后事后再想办法解决。\"这场豪赌，最终奏效。美国经济成功避免了第二次大萧条，就业市场在约两年内完成了从疫情重创到基本复原的历程——而2008年金融危机之后，这一过程整整用了六年。鲍威尔也因此赢得了广泛赞誉，被视为在危机关头展现出沃尔克式果敢的领导人。然而，“事后再想办法解决”这句话，也为接下来的政策失误埋下了伏笔。高通胀时代：从“暂时性”的傲慢到“沃尔克式”的铁腕疫情救市的代价，在2021年开始集中兑现。随着天量财政刺激资金涌入市场，消费需求爆发式反弹，而全球供应链的修复却远比预期迟缓；与此同时，劳动力市场供给持续偏紧，能源、租金、工资等成本轮番上涨。需求端和供给端的双重失衡，以及此后俄乌战争引发的能源价格暴涨，共同将美国通货膨胀推向失控边缘。2021年8月，面对通胀压力已显著升温的现实，鲍威尔在一年一度的杰克逊霍尔央行年会上，做出了日后令他悔恨不已的那个判断——他称当前通胀为\"暂时性的（transitory）\"，认为供应链扰动终将消退，价格终将回归正轨。这一判断，成为他任内最大的政策失误。事实证明，通胀不仅没有\"暂时性\"地自行消退，反而持续加速。截至2022年2月，美国核心CPI同比涨幅已攀升至6.4%，创下四十年来的最高水平；同年6月，综合CPI同比涨幅进一步冲高至9.1%的峰值。这不仅是美联储的判断失误，也是鲍威尔本人历史评价中一道难以抹去的污点。在国会听证会上，参议员直接追问：为何美联储对通胀形势出现如此严重的误判？鲍威尔承认，这一波通胀在2021年中期之后突然快速攀升，超出了几乎所有主流宏观经济学家的预期；供应链的修复速度也远慢于预期，这是历史上几乎没有先例的情况。他承认，\"我们本应该更早采取行动。\"迟到的纠偏，力度空前。2022年3月，美联储正式开启本轮加息周期。随后的一年多时间里，鲍威尔主导的连续激进加息令市场震惊——在不到两年时间内，基准利率从接近零的水平累计上调了500多个基点，加息速度之快，在现代美联储历史上极为罕见。与2020年的危机救市形成强烈对比，这一次，鲍威尔引用的精神偶像从凯恩斯变成了沃尔克。他在2022年的杰克逊霍尔年会上明确警告，将价格稳定\"带回来\"将给就业和增长带来\"一些痛苦\"，并喊出将\"不惜一切代价维护价格稳定\"，以此向市场传递铁腕治通胀的决心。批评者指出，这是一次迟到的转变，美联储为此付出了沉重代价——数以百万计的美国家庭在此期间承受了购买力的大幅缩水。但也有经济学家为鲍威尔辩护，认为这波通胀的主因是疫情与地缘政治冲击带来的供给侧扰动，并非货币政策单独能够左右的结果。而最令外界意外的结局是：这场史无前例的激进加息，并未触发广泛预期的经济衰退。到2024年底，美国经济年增长率仍维持在2.5%，通胀在未推高失业率的情况下大幅回落，劳动力市场保持接近充分就业的状态。几乎整个经济学界都曾预言的衰退，始终未曾到来。鲍威尔本人在哈佛大学经济学课堂上坦言，几乎被认为不可能的\"软着陆\"，是他认为最值得自豪的成就之一。遗产与争议并存：独立性才是最大的遗产历史对鲍威尔的终极评价，或许不会落在任何一项具体的经济指标上，而是落在一个更根本的问题上：他守住了美联储的独立性。特朗普在第一个总统任期内已频繁抨击鲍威尔不肯降息，一度考虑将其解职。2025年特朗普重返白宫后，这场政治施压升级为正面冲突——白宫授意司法部以联邦储备委员会总部大楼翻新工程造价超支为由，对鲍威尔展开刑事调查，在美联储112年历史上几乎是破天荒的第一次。分析人士普遍认为，这场调查的真实动机，是迫使美联储降息以配合特朗普的政治议程。面对这场前所未有的政治压力，鲍威尔于2026年1月发布视频声明公开还击，将其定性为\"美联储根据对公众最有利的判断设定利率，而非顺从总统偏好的后果\"。这段视频迅速在金融圈广泛流传，为他赢得了两党的国会支持，也让他得以在任期届满之际，以自己的方式完成历史性的谢幕。美联储历史上，上一次有主席面临如此强烈的政治压力，还要追溯到五十多年前：尼克松曾向时任主席亚瑟·伯恩斯施压，要求维持宽松货币政策，最终酿成那个时代通胀失控。相较之下，鲍威尔的顶住压力、拒绝妥协，使他在历史上的位置，显然要比那位就范的前辈高出许多。充分就业，是鲍威尔另一项为人称道的遗产。鲍威尔任内月均失业率4.6%，低于格林斯潘（5.5%）、伯南克（7.3%）和耶伦（5.1%）。这份数字背后是实实在在的民生改善：低失业率不对称地惠及了劳动力市场中最弱势的群体——2019年至2024年间，收入处于底部10%的工人实际工资累计涨幅达15.3%；黑人失业率于2023年降至4.8%，创下历史新低。研究者迪恩·贝克写道，鲍威尔对充分就业目标的认真执行，使数以百万计的工人在本可失业的情况下依然持有工作，数以千万计的人获得了本不会有的工资涨幅。鲍威尔的批评者同样不乏理由。在监管层面，2023年硅谷银行的骤然倒闭，暴露出美联储在银行监管上的松弛。贝克直言：\"他在监管方面存在严重缺陷，让局面走到了不得不救助硅谷银行的地步。\"在通胀问题上，鲍威尔任内平均通胀率3.09%，较美联储2%的目标高出逾一个百分点，也高于格林斯潘（2.5%）、伯南克（1.84%）和耶伦（1.17%）时代。卸任时，美联储资产负债表仍高达约6.7万亿美元，较上任时翻了不止一番，继任者凯文·沃什已将这一\"遗留包袱\"列为首要整治对象。低失业率与高通胀，构成他向历史递交的这份双面成绩单的两面。他自己用一句话定位了这份工作的本质：\"我们是在建堤坝，而不是在预防飓风。\"这既是对美联储职能边界的自谦表述，也是他对这八年的自我注解——不是说他预见了一切，更不是说他从未失误，而是说，在最动荡的时代，他试图将这个机构建得足够坚固，使其不被政治的狂风、疫情的暴雨和通胀的洪流彻底摧毁。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":731,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":592746300798592,"gmtCreate":1785741691847,"gmtModify":1785741694056,"author":{"id":"3558747876979388","authorId":"3558747876979388","name":"CIANG","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4c1265209c23f1f5e16deffa1f338a43","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3558747876979388","authorIdStr":"3558747876979388"},"themes":[],"title":"","htmlText":"该抓的是李在明，还抓他的贴身下属？","listText":"该抓的是李在明，还抓他的贴身下属？","text":"该抓的是李在明，还抓他的贴身下属？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/592746300798592","repostId":"1157679194","repostType":2,"repost":{"id":"1157679194","kind":"news","pubTimestamp":1785739776,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1157679194?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-08-03 14:49","market":"us","language":"zh","title":"报道：韩国总统办公室政策室长金容范因“仓促引入杠杆ETF”而面临刑事指控","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1157679194","media":"华尔街见闻","summary":"据报道，韩国总统办公室政策室长金容范 因涉嫌推动与单只半导体股票挂钩的杠杆ETF上市，被指控涉嫌滥用职权、强迫以及妨碍业务，相关刑事举报已正式提交。由反对党国民力量党支持的保守派前首尔市议员李钟培表示，他已于周一通过政府的在线请愿系统向最高检察厅提交了针对金容范的刑事诉讼。","content":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\">据报道，韩国总统办公室政策室长金容范（Kim Yong-beom）因涉嫌推动与单只半导体股票挂钩的杠杆ETF上市，被指控涉嫌滥用职权、强迫以及妨碍业务，相关刑事举报已正式提交。</p><p style=\"text-align: justify;\">这些单股杠杆ETF被认为加剧了市场波动，并导致投资者遭受数十亿美元损失。由反对党国民力量党支持的保守派前首尔市议员李钟培（Lee Jong-bae）表示，<strong>他已于周一通过政府的在线请愿系统向最高检察厅提交了针对金容范的刑事诉讼。李钟培认为，金容范实际上曾指示金融监管部门考虑推出与单只芯片股票挂钩的杠杆ETF产品。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">李钟培还声称，韩国金融委员会（FSC）自1月份以来一直在内部审查一项计划，旨在第二季度建立必要的监管框架和体系，然后在下半年推出这些产品。李钟培表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“如果没有金容范的指示，金融监管部门不会在选举前夕、不顾市场严重风险警告，仓促推出与单只半导体股票挂钩的杠杆ETF。”</p></blockquote></body></html>","source":"lsy1762389672944","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>报道：韩国总统办公室政策室长金容范因“仓促引入杠杆ETF”而面临刑事指控</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n报道：韩国总统办公室政策室长金容范因“仓促引入杠杆ETF”而面临刑事指控\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-08-03 14:49 北京时间 <a href=https://wallstreetcn.com/articles/3778559><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>据报道，韩国总统办公室政策室长金容范（Kim Yong-beom）因涉嫌推动与单只半导体股票挂钩的杠杆ETF上市，被指控涉嫌滥用职权、强迫以及妨碍业务，相关刑事举报已正式提交。这些单股杠杆ETF被认为加剧了市场波动，并导致投资者遭受数十亿美元损失。由反对党国民力量党支持的保守派前首尔市议员李钟培（Lee Jong-bae）表示，他已于周一通过政府的在线请愿系统向最高检察厅提交了针对金容范的刑事诉讼...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3778559\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://community-static.tradeup.com/news/6a8dc47d82450ab4e7f785571427d640","relate_stocks":{"KORU":"3倍做多韩国ETF-Direxion","EWY":"韩国ETF-iShares MSCI"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3778559","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1157679194","content_text":"据报道，韩国总统办公室政策室长金容范（Kim Yong-beom）因涉嫌推动与单只半导体股票挂钩的杠杆ETF上市，被指控涉嫌滥用职权、强迫以及妨碍业务，相关刑事举报已正式提交。这些单股杠杆ETF被认为加剧了市场波动，并导致投资者遭受数十亿美元损失。由反对党国民力量党支持的保守派前首尔市议员李钟培（Lee Jong-bae）表示，他已于周一通过政府的在线请愿系统向最高检察厅提交了针对金容范的刑事诉讼。李钟培认为，金容范实际上曾指示金融监管部门考虑推出与单只芯片股票挂钩的杠杆ETF产品。李钟培还声称，韩国金融委员会（FSC）自1月份以来一直在内部审查一项计划，旨在第二季度建立必要的监管框架和体系，然后在下半年推出这些产品。李钟培表示：“如果没有金容范的指示，金融监管部门不会在选举前夕、不顾市场严重风险警告，仓促推出与单只半导体股票挂钩的杠杆ETF。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"KORU":2,"EWY":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":24,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
