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Kenwong

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2021-06-21

[开心]

10年暴增18倍！科技股丰厚的红利你错过了吗？

2021-10-05

这篇文章不错，转发给大家看

@Kenwong:https://shopee.sg/topglove.sg?smtt=0.0.9 它现在不只是做手套而已，还有其他商品了👍👍👍

2021-10-05

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2021-06-24

😱

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2021-06-23

😅

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2021-06-11

🚀🚀🚀🚀

滴滴递交上市申请，管理层投票权超过50%

2021-09-18

😱

原油市场“三剑客”：病毒、飓风和美国政府

2021-08-31

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2021-06-21

👍

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2021-09-17

👍

Space X进行首次“全平民”太空游！意义有多大

2021-09-12

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2021-06-07

👍

中国恒大收复5%跌幅，现上涨超2%

2021-05-27

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业绩再创新高，小米终于站稳高端了？

2021-09-19

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2021-06-18

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野村眼里未来十年的中国股市：表现将超过其他国家平均水平

2021-06-10

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2021-05-26

👍

小米集团：美国法院解除对公司“中国军方公司”的认定

2021-05-23

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2021-06-05

😭

拜登拒绝共和党基建计划提议，下周将与该党参议员会面

2021-11-30

👍

@小米死多头:【转】背信弃义、花心烂情，以身试法……澳门新赌王“洗米华”，栽了！

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澳门司警局火速召开特别新闻发布会，连同周焯华在内的11人，因涉及不法经营赌博及清洗黑钱罪，全部逮捕拘留。全员认罪，承认在海外架设赌博平台及进行电投犯罪，但对其他调查拒绝合作。 周焯华，昔日横跨赌坛、娱乐圈的风云大佬，此时已沦为阶下囚。 01 现实版马仔上位史 1974年5月，何鸿粲名下第一个澳门博彩“新花园”开业12周年之际，一名男婴悄悄诞生在澳门台风季，他就是周焯华。从小叛逆，不学无术，初中没毕业就开始混迹街头。为了维持生计，他通过朋友介绍初涉香港赌场，当起了马仔，主要工作是放高利贷。别看他学历不高，但能言善道，几句话就把客人哄得相当开心，渐渐的，他成了赌场里的“红人”，一来二去，引起了赌场大佬尹国驹的注意。尹国驹，人送外号“崩牙驹”，掌管着澳门14k赌场中的借贷生杀大权。尹国驹，江湖人称“驹哥”，是当时黑帮界一个响当当的人物，鼎盛时期被称为澳门“地下拿督”。其势力庞大马仔遍地，与水房、新义安等各大黑帮纷争不断，曾以一己之力打退香港黑帮的进攻，一战封神。即便是娱乐圈顶流也不过和他平起平坐。1998年，他拿出1400万为自己树碑立传，拍了一部半自传体电影《濠江风云》。明星助阵，大咖云集，手下一众马仔全部充当群演。当时，周焯华“有幸”成了他众百仔中的一员。投靠大哥不久，周焯华25岁那年，大佬尹国驹因涉黑被捕入狱。树倒猢狲散，其手下的马仔们全部跑路。但周焯华和其他马仔不同，在众人急于和尹国驹撇清关系时，周焯华多次到监狱探望老大。探监时还不忘说说对未来的规划，让身在监狱的尹国驹对他另眼相看。 重情+韬略，尹老大觉得此人可委以重任，于是，手书推荐信一封，让周焯华带着信去找他的好友“东哥”。瘦死的骆驼比马大，“崩牙驹”用几个赌场和“东哥”做交易，给周焯华换来了三千万的投资款，让他去经","listText":"被称为何鸿燊接班人的澳门新晋赌王周焯华（绰号“洗米华”），被逮捕了。从“批捕”到“逮捕”只用了两天。 澳门司警局火速召开特别新闻发布会，连同周焯华在内的11人，因涉及不法经营赌博及清洗黑钱罪，全部逮捕拘留。全员认罪，承认在海外架设赌博平台及进行电投犯罪，但对其他调查拒绝合作。 周焯华，昔日横跨赌坛、娱乐圈的风云大佬，此时已沦为阶下囚。 01 现实版马仔上位史 1974年5月，何鸿粲名下第一个澳门博彩“新花园”开业12周年之际，一名男婴悄悄诞生在澳门台风季，他就是周焯华。从小叛逆，不学无术，初中没毕业就开始混迹街头。为了维持生计，他通过朋友介绍初涉香港赌场，当起了马仔，主要工作是放高利贷。别看他学历不高，但能言善道，几句话就把客人哄得相当开心，渐渐的，他成了赌场里的“红人”，一来二去，引起了赌场大佬尹国驹的注意。尹国驹，人送外号“崩牙驹”，掌管着澳门14k赌场中的借贷生杀大权。尹国驹，江湖人称“驹哥”，是当时黑帮界一个响当当的人物，鼎盛时期被称为澳门“地下拿督”。其势力庞大马仔遍地，与水房、新义安等各大黑帮纷争不断，曾以一己之力打退香港黑帮的进攻，一战封神。即便是娱乐圈顶流也不过和他平起平坐。1998年，他拿出1400万为自己树碑立传，拍了一部半自传体电影《濠江风云》。明星助阵，大咖云集，手下一众马仔全部充当群演。当时，周焯华“有幸”成了他众百仔中的一员。投靠大哥不久，周焯华25岁那年，大佬尹国驹因涉黑被捕入狱。树倒猢狲散，其手下的马仔们全部跑路。但周焯华和其他马仔不同，在众人急于和尹国驹撇清关系时，周焯华多次到监狱探望老大。探监时还不忘说说对未来的规划，让身在监狱的尹国驹对他另眼相看。 重情+韬略，尹老大觉得此人可委以重任，于是，手书推荐信一封，让周焯华带着信去找他的好友“东哥”。瘦死的骆驼比马大，“崩牙驹”用几个赌场和“东哥”做交易，给周焯华换来了三千万的投资款，让他去经","text":"被称为何鸿燊接班人的澳门新晋赌王周焯华（绰号“洗米华”），被逮捕了。从“批捕”到“逮捕”只用了两天。 澳门司警局火速召开特别新闻发布会，连同周焯华在内的11人，因涉及不法经营赌博及清洗黑钱罪，全部逮捕拘留。全员认罪，承认在海外架设赌博平台及进行电投犯罪，但对其他调查拒绝合作。 周焯华，昔日横跨赌坛、娱乐圈的风云大佬，此时已沦为阶下囚。 01 现实版马仔上位史 1974年5月，何鸿粲名下第一个澳门博彩“新花园”开业12周年之际，一名男婴悄悄诞生在澳门台风季，他就是周焯华。从小叛逆，不学无术，初中没毕业就开始混迹街头。为了维持生计，他通过朋友介绍初涉香港赌场，当起了马仔，主要工作是放高利贷。别看他学历不高，但能言善道，几句话就把客人哄得相当开心，渐渐的，他成了赌场里的“红人”，一来二去，引起了赌场大佬尹国驹的注意。尹国驹，人送外号“崩牙驹”，掌管着澳门14k赌场中的借贷生杀大权。尹国驹，江湖人称“驹哥”，是当时黑帮界一个响当当的人物，鼎盛时期被称为澳门“地下拿督”。其势力庞大马仔遍地，与水房、新义安等各大黑帮纷争不断，曾以一己之力打退香港黑帮的进攻，一战封神。即便是娱乐圈顶流也不过和他平起平坐。1998年，他拿出1400万为自己树碑立传，拍了一部半自传体电影《濠江风云》。明星助阵，大咖云集，手下一众马仔全部充当群演。当时，周焯华“有幸”成了他众百仔中的一员。投靠大哥不久，周焯华25岁那年，大佬尹国驹因涉黑被捕入狱。树倒猢狲散，其手下的马仔们全部跑路。但周焯华和其他马仔不同，在众人急于和尹国驹撇清关系时，周焯华多次到监狱探望老大。探监时还不忘说说对未来的规划，让身在监狱的尹国驹对他另眼相看。 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17:42","market":"hk","language":"zh","title":"涉恒大图片疯传，深圳监管部门回应：属伪造信息！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2168503730","media":"南方都市报","summary":"经深圳市市场监督管理局核实，该图片内容不实，属伪造信息。","content":"<p>近日，网友在网上发起话题“恒大金服隆重上线和恒大金服暴雷金额或涉数百亿，并发布一张题为“关于恒大互联网金融服务（深圳）有限公司涉嫌非法吸收公众存款案的情况通报”的图片，引发部分网民关注。</p>\n<p>记者了解到，经深圳市市场监督管理局核实，该图片内容不实，属伪造信息。</p>\n<p>《中华人民共和国刑法》第二百八十条规定，伪造、变造、买卖或者盗窃、抢夺、毁灭国家机关的公文、证件、印章的，处三年以下有期徒刑、拘役、管制或者剥夺政治权利，并处罚金。</p>\n<p>目前，深圳市市场监督管理局已向公安机关报案，并保留依法追究造谣者法律责任的权利。</p>\n<p>深圳市市场监督管理局提醒广大市民，网络不是法外之地，希望广大市民遵守相关法律法规，不造谣、不信谣、不传谣。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/84516cdc8b2d5bd768a573232feb1bfc\" tg-width=\"640\" tg-height=\"900\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","source":"lsy1576912952238","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>涉恒大图片疯传，深圳监管部门回应：属伪造信息！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; 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href=https://finance.sina.com.cn/china/gncj/2021-09-19/doc-iktzqtyt6952818.shtml><strong>南方都市报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，网友在网上发起话题“恒大金服隆重上线和恒大金服暴雷金额或涉数百亿，并发布一张题为“关于恒大互联网金融服务（深圳）有限公司涉嫌非法吸收公众存款案的情况通报”的图片，引发部分网民关注。\n记者了解到，经深圳市市场监督管理局核实，该图片内容不实，属伪造信息。\n《中华人民共和国刑法》第二百八十条规定，伪造、变造、买卖或者盗窃、抢夺、毁灭国家机关的公文、证件、印章的，处三年以下有期徒刑、拘役、管制或者...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/china/gncj/2021-09-19/doc-iktzqtyt6952818.shtml\">Web 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13:47","market":"us","language":"zh","title":"原油市场“三剑客”：病毒、飓风和美国政府","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2168523595","media":"钟正生经济研究","summary":"核心摘要\n今年7月以来，国际油价经历大幅震荡下行，这背后有三个关键词——病毒、飓风和美国政府。上述“三剑客”将对今年9月以后的国际油价产生复杂影响，本文重点讨论其影响并再次展望今年下半年油价走势。\n剑","content":"<p><b>核心摘要</b></p>\n<p>今年7月以来，国际油价经历大幅震荡下行，这背后有三个关键词——病毒、飓风和美国政府。上述“三剑客”将对今年9月以后的国际油价产生复杂影响，本文重点讨论其影响并再次展望今年下半年油价走势。</p>\n<p><b>剑客一：Delta变异病毒。</b>今年7月以后，全球新冠疫情因Delta变异病毒而进一步恶化，美国和中国作为全球前两大石油消费国均受影响。<b>本轮疫情暂时仍未对全球石油消费造成明显冲击，但显著打击了需求预期。</b>国际能源署（IEA）8月报告中，将2021年下半年原油需求预估下调55万桶/日。考虑到，今年6-7月全球石油消费维持强劲、全球航班数据显示8月需求不弱、主要经济体本轮防疫政策力度有限等，新一轮疫情对全球经济活动及石油需求的边际影响或有限。今年7-8月WTI原油期货非商业多头占比下滑至疫情以来新低。<b>目前市场可能已经充分（甚至过度）pricein本轮疫情对于下半年石油需求的冲击。</b></p>\n<p><b>剑客二：飓风。</b>8月29日登陆美国的艾达飓风广受市场关注。参考2005年卡特里娜飓风和2017年哈维飓风的影响，我们判断，<b>本次艾达飓风对油价的影响整体有限：</b>短期或表现为小幅拉升，因墨西哥湾石油生产活动受阻；但在未来的2-3周，路易斯安那州的持续性停电将主要影响石油加工厂的生产活动，或一定程度上减弱石油需求并对油价形成一定抑制作用。</p>\n<p><b>剑客三：美国政府抛储。</b>8月23日美国能源部宣布拟至多出售2000万桶战略原油储备，于今年10月1日至12月15日之间交付，出售规模为2011年以来最高。我们梳理了1990年以来美国6次大规模出售战略石油储备对油价的影响。整体来看，美国出售战略石油储备或短期（半年内）抑制国际油价。<b>1991年-2011年期间的五次出售均造成了油价下跌，WTI和布伦特油价最大跌幅分别为20-44%和16-45%区间，时间间隔在1-3个月左右。</b>本次出售的规模和节奏或将大于和快于历史平均水平。同时，不排除拜登政府后续加大政策力度以抑制油价的可能性。<b>美国政府抛储等行动可能对今年下半年油价形成较为明显的抑制作用。</b></p>\n<p><b>综合判断，我们下调2021年9-12月国际原油价格目标区间至65-75美元/桶区间，且不排除油价短期下探至65美元/桶下方的可能性。1）需求方面，</b>虽然本轮疫情对全球经济活动和石油需求的边际影响有限，但我们对下半年全球石油需求的判断更加谨慎。此外，由于中国疫情已经控制而美国疫情仍在蔓延，布伦特原油价格可能在未来1-2个月仍保持对WTI原油的相对强势。<b>2）供给方面，</b>美国政府抛储将提高今年10-12月的石油供给，期间油价大概率承压。但若不考虑美国抛储的影响，下半年原油供给偏紧的格局仍将维持，这也是我们并未大幅下调油价目标区间的关键原因。<b>3）金融环境方面，</b>即使美联储在年内实施Taper，下半年美国金融市场或保持相对稳定，美元大幅走强的概率也不高。不过，仍需警惕的是，美联储正式宣布Taper前后金融市场的波动风险，届时不能排除油价跌破65美元/桶的可能性。</p>\n<p><b><i>风险提示：全球新冠疫情影响超预期，OPEC+增产幅度超预期，美联储政策超预期。</i></b></p>\n<p><b>今年7月以来，国际油价经历大幅震荡下行，这背后有三个关键词——病毒、飓风和美国政府（图表1）。</b></p>\n<p>7月5日，WTI原油和布伦特油价分别涨至76.3和77.2美元/桶的高位。但好景不长，<b>Delta新冠变异病毒的全球扩散持续引发市场恐慌，</b>叠加阿联酋与OPEC+协议出现短暂分歧，致使油价上行趋势终结。8月以来，国际油价连续三周下跌，其中<b>8月11日美国白宫呼吁OPEC+增产</b>，加剧了油价的下行趋势。8月20日WTI原油和布伦特原油分别跌至62.1和65.2美元/桶，距离7月5日高点分别下跌19%和16%。</p>\n<p>8月下旬，墨西哥钻机平台火灾与<b>美国墨西哥湾“艾达”飓风对石油供给的扰动</b>，助力油价强力反弹，WTI原油和布伦特原油在8月23-30日期间分别涨11%和13%，布伦特油价重新企稳于70美元/桶，但WTI油价持续低于70美元/桶，二者价差不断拉大。8月23日，<b>美国能源部宣布拟于今年10-12月出售至多2000万桶战略原油储备，</b>又为后续油价走势增添变数。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4a2c42a831aaa0c7decefabbcc9849b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"562\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>我们在2021年6月判断，2021年下半年国际油价主要维持在70-80美元/桶区间，同时不排除油价短时间升破80美元/桶的可能（参考2021年6月30日报告《油价会不会是下一个“灰犀牛”？》）。但Delta变异病毒对中美等石油需求大国的冲击、美国飓风对供给的扰动、以及美国政府通过抛储等手段企图抑制油价，这些均超出我们此前的预期。上述“三剑客”将对今年9月以后的油价产生复杂影响，本文重点讨论其影响并再次展望今年下半年油价走势。</b></p>\n<p><b>剑客一：Delta变异病毒</b></p>\n<p><b>今年7月以后，全球新冠疫情因Delta变异病毒而进一步恶化（图表2），其中美国和中国作为全球前两大石油消费国，其疫情影响受到原油市场高度关注。</b>中国方面，7月以前本土新增确诊数基本保持个位数，但8月上旬最严重时本土病例日增破百。在此背景下，多地政府重新加强防疫管控，市场开始担忧交通出行等活动减少及相关石油产品需求的减少。尤其是，6月和7月中国自沙特进口原油数量（季调）环比连续下滑6.8%和6.6%，且7月进口数量为2020年10月以来新低（图表3）。美国方面，新冠单日新增确诊数从7月以前的2万人以下，升至8月的10万人以上。疫情抬头叠加疫苗接种速度缓慢，使美国政府不得不推迟宣布经济的彻底解封。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f654a9bb5e37ceec93d9aed135d3b74\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"433\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>因变异病毒扰动，国际机构陆续下调2021年下半年原油需求预测，期货市场做多原油情绪受到抑制。</b>国际能源署（IEA）在8月报告中将2021年下半年原油需求预估下调55万桶/日，将全年全球石油需求下调10万桶/日至9620万桶/日。EIA和OPEC的8月报告保持各自对2021年和2022年世界石油需求增长预测不变，但欧佩克预计2021年对欧佩克原油的需求将减少20万桶/日至2740万桶/日。若将EIA在8月的预测与6月比较，其预测2021年11月和12月全球石油产品消费量分别减少了35万桶/日和21万桶/日（图表4）。同时，<b>原油市场持续price in新一轮疫情冲击，</b>IPE期货交易结果显示，6月下旬以来，WTI非商业多头占比开始下滑，并继续创下疫情以来新低，多头的抛售也加剧了油价的下行（图表5）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/62310fd6577cecaa5c4a97fe953cbd41\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"462\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>我们判断，新一轮新冠疫情对全球经济活动及石油需求的边际影响可能有限。</b>第一，今年6、7月全球石油消费在疫情扰动下维持强劲，本轮疫情对石油需求的冲击尚未显现。对比EIA在6月和8月更新的数据，今年6、7月全球石油实际消费量反而超预期增加，分别超过6月预测值36万桶/日和30万/桶日。<b>第二，高频数据显示8月全球交通需求不弱。</b>例如，Flightradar24统计的全球航班数在7月和8月期间并未大幅减少，且当前水平已经接近2019年疫情前的水平（图表6）。<b>第三，主要经济体本轮防疫政策力度有限，继而对经济活动和石油需求的影响有限。</b>中国、日本等亚洲经济体短期升级了防疫管控，但力度仍较有限；英国、德国和美国等欧美经济体在疫苗保护下趋于“躺平”。据牛津大学Our World in Data网站测算，新一轮疫情爆发后，主要经济体政府防控疫情的“严格指数”（Stringency Index）并未显著超过今年年初水平（图表7）。</p>\n<p><b>总之，本轮疫情暂时仍未对全球石油消费造成明显冲击，但显著打击了需求预期。不过，目前市场可能已经充分（甚至过度）price in本轮疫情对于下半年石油需求的冲击。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/799839faff99fbad6c6508c1dc1d4c04\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"472\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>剑客二：飓风</b></p>\n<p><b>8月29日，美国墨西哥湾地区遭遇四级飓风“艾达”，导致墨西哥湾近海90-95%的石油生产关闭（涉及产能约170万桶/日）。</b>该飓风在登陆16小时后降级为“热带风暴”，但其对路易斯安那州的电网造成“灾难性”破坏。预计停电将持续3周左右，期间或导致石油加工和化工厂停产。</p>\n<p><b>历史上，飓风对油价的影响并不确定，因飓风可能同时影响石油供需，且美国政府还可能通过出售战略石油储备以平抑油价。</b>2005年“卡特里娜”飓风（五级）和2017年哈维飓风（四级）是美国历史上对经济影响最大的两次飓风。2005年美国飓风在一周内拉升油价，因飓风主要破坏了石油生产和供给；但美国政府随后出售战略石油储备，令油价持续2-3个月下行（图表8）。2017年美国飓风在一周内使油价小幅下跌，原因是飓风主要影响炼油厂生产，意味着炼油厂对原油的需求减弱；而随后战略石油储备的出售并未阻止下半年油价上行趋势（图表9）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e98fbd93acc9858d4f588e1475352cf\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"464\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>总之，本次艾达飓风对油价的影响整体有限：短期或表现为小幅拉升，因墨西哥湾石油生产活动受阻；但在未来的2-3周，路易斯安那州的持续性停电将主要影响石油加工厂的生产活动，或一定程度上减弱石油需求，这或对油价形成一定抑制作用。</b></p>\n<p><b>剑客三：美国政府抛储</b></p>\n<p><b>8月23日，美国能源部化石能源和碳管理办公室发布公告，计划在9月13日之前确定至多出售2000万桶战略原油储备的合同，并于今年10月1日至12月15日之间交付。这次出售规模为2011年以来最高。</b></p>\n<p><b>我们梳理了1990年以来美国历次大规模出售战略石油储备对油价的影响（图表10）。</b>1990年以来美国政府进行过6次规模在1500-3000万桶的战略石油储备出售，触发因素包括战争、飓风等紧急事件，以及缓解财政赤字、缓解季节性用油紧张、或讨好选民等。</p>\n<p><b>第一，整体来看，美国出售战略石油储备或短期（半年内）抑制油价，但难改中期（半年以上）趋势。</b>1991年-2011年期间的五次出售均造成了油价下跌，WTI和布伦特油价最大跌幅分别为20-44%和16-45%区间，最大跌幅时间间隔在1-3个月左右、平均为52天。而2017年哈维飓风后，由于战略石油储备出售规模较小（仅1500万桶）、且释放节奏较慢（持续约4个月），油价不跌反涨。</p>\n<p><b>第二，如果抛储规模较大（如2000年和2011年均超过3000万桶）或者抛售节奏较快（如1991年仅耗时2个月），则相应油价调整幅度也越大。</b></p>\n<p><b>第三，美国抛储期间的WTI和布伦特油价走势并未发生明显背离，说明美国抛储将对原油市场产生全球性的影响。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e046e19bc7f6b35c7d9957201c2eab8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"556\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd944ce72bd31291da7afd82aa39971a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"761\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>我们认为，本次战略石油储备出售的主要原因在于，拜登政府希望抑制油价以缓解通胀压力。</b></p>\n<p><b>首先，油价增速与美国通胀指标走势高度相关。</b>从美国CPI的结构出发，据BLS在7月公布的数据，能源分项（包括能源品和能源服务）占美国CPI的比重为7.2%，交通运输服务分项占比5.3%。我们测算，在7月美国CPI同比增速的5.4%中，二者合计拉动就有了2个百分点。历史数据显示，美国CPI与油价月度同比增速走势高度相关（图表11），因为除能源品外的其他商品和服务价格通常是相对稳定的。</p>\n<p><b>其次，8月11日拜登演讲时表达了对美国汽油价格高企的担忧。</b>他表示，未来美国将加强对石油市场的监管，打击哄抬油价的违法行为。注意到，历史上美国汽油和原油价格走势基本匹配，但2021年美国汽油价格涨幅明显超过原油，尤其7月以来WTI原油价格回调并未带动汽油价格回落（图表12）。同时，拜登“喊话”OPEC称，疫情后实施的减产计划应该随着全球经济复苏而扭转，以降低石油产品消费价格。美国国家安全顾问沙利文当日也表示，OPEC+计划自8月开始逐月增产40万桶/日“远远不够”，且表示白宫正在就竞争性市场的重要性与欧佩克成员国进行接触，这一度引发市场对于美国干预OPEC+生产决策的恐慌。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/359ab0b4d89955b5d6d39ea5450d972d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"457\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>总之，如果本次战略石油储备出售规模为2000万桶，且将于不到3个月的时间里释放，那么这次出售的规模和节奏将大于和快于历史平均水平。同时考虑到，拜登政府当前有强烈意愿抑制油价以缓解通胀压力，不排除其后续加大政策力度或出台更多措施的可能性。综合来看，美国政府抛储等行动，可能对今年下半年油价形成较为明显的抑制作用。</b></p>\n<p><b>下调今年9-12月油价目标区间至65-75美元/桶</b></p>\n<p><b>综合判断，我们下调今年9-12月国际原油价格目标区间至65-75美元/桶区间，且不排除在此期间油价短期下探至65美元/桶下方的可能性。</b></p>\n<p><b>第一，需求方面，</b>我们认为本轮疫情对全球经济活动和石油需求的边际影响有限，但<b>我们对下半年全球石油需求的判断更加谨慎。</b>此外，由于中国疫情已经控制而美国疫情仍在蔓延，<b>布伦特原油价格可能在未来1-2个月仍保持对WTI原油的相对强势。</b></p>\n<p>此前，考虑到“群体免疫”和“疫情反扑”两股力量的对冲（目前看来，“疫情反扑”的力量可能会更强一些）。我们预计原油需求在下半年或保持与上半年相近的增长速度。今年四季度，美国及主要发达经济体服务业以及相关石油需求仍有充分复苏空间。但需要注意，北半球夏季通常是交通运输、旅游业等服务业需求最旺盛的季节（全球航班数量在每年7-9月达到峰值，图表6）。而本轮疫情影响了本季度的服务业，所以即使四季度新冠疫情影响消退，由于冬季本身并不利于交通出行等经济活动的开展，因此全球石油产品需求或难如此前预期得那样快速修复。</p>\n<p><b>第二，供给方面，美国政府抛储将提高今年10-12月的石油供给，期间油价大概率承压。</b>（且若10月美国新一轮疫情仍未得到有效控制，油价可能因供需双重利空而跌破65美元/桶。）<b>但若不考虑美国抛储的影响，下半年原油供给偏紧的格局仍将维持，这也是我们并未大幅下调油价目标区间的关键原因。</b></p>\n<p><b>我们认为，下半年限制美国石油企业和OPEC+集团大幅增产的关键因素（修复企业负债或国家财政赤字、经济转型需求等）不变。</b>截至目前，全球原油市场“供给约束”情况基本符合我们的预期。<b>美国方面，</b>美国原油库存仍然维持低位，美国原油钻机数量仍然弱于历史表现（图表13）；<b>OPEC+方面，</b>7月18日OPEC+同意自8月开始逐月增产40万桶/日，<b>9月1日OPEC+宣布维持增产计划不变，但这一幅度仍然是克制的。</b>今年7月OPEC产量仅2666万桶/日，比2019年平均水平相比仍有320万桶/日的差距（少11%），而EIA统计的7月全球石油消费量与2019年均值的差距仅为210万桶/日（仅少2%）。假设OPEC自8月开始每月增产40万桶/日，其增产幅度或仍不及全球石油需求的增加（图表14）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ad43a3241848d00f3bbe66eba485218d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"458\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>第三，金融环境方面，</b>虽然美联储大概率在年内（11或12月）开始实施Taper，但美国货币宽松环境不会骤然收紧，加上本轮美联储格外注重与市场的沟通，下半年美国金融市场或保持相对稳定，<b>美元大幅走强的概率不大</b>（参考报告《美元下一步》）。不过，由于8月非农数据一定程度干扰了市场预期，仍需警惕美联储正式宣布Taper前后金融市场的波动风险。9月22日美联储议息会议前后，由于本次会议可能宣布有关Taper的具体决策，风险偏好回落和美元走强或使油价短期下挫，届时不能排除油价跌破65美元/桶的可能性。</p>","source":"lsy1631857626729","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>原油市场“三剑客”：病毒、飓风和美国政府</title>\n<style 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in新一轮疫情冲击，IPE期货交易结果显示，6月下旬以来，WTI非商业多头占比开始下滑，并继续创下疫情以来新低，多头的抛售也加剧了油价的下行（图表5）。\n\n我们判断，新一轮新冠疫情对全球经济活动及石油需求的边际影响可能有限。第一，今年6、7月全球石油消费在疫情扰动下维持强劲，本轮疫情对石油需求的冲击尚未显现。对比EIA在6月和8月更新的数据，今年6、7月全球石油实际消费量反而超预期增加，分别超过6月预测值36万桶/日和30万/桶日。第二，高频数据显示8月全球交通需求不弱。例如，Flightradar24统计的全球航班数在7月和8月期间并未大幅减少，且当前水平已经接近2019年疫情前的水平（图表6）。第三，主要经济体本轮防疫政策力度有限，继而对经济活动和石油需求的影响有限。中国、日本等亚洲经济体短期升级了防疫管控，但力度仍较有限；英国、德国和美国等欧美经济体在疫苗保护下趋于“躺平”。据牛津大学Our World in Data网站测算，新一轮疫情爆发后，主要经济体政府防控疫情的“严格指数”（Stringency Index）并未显著超过今年年初水平（图表7）。\n总之，本轮疫情暂时仍未对全球石油消费造成明显冲击，但显著打击了需求预期。不过，目前市场可能已经充分（甚至过度）price in本轮疫情对于下半年石油需求的冲击。\n\n剑客二：飓风\n8月29日，美国墨西哥湾地区遭遇四级飓风“艾达”，导致墨西哥湾近海90-95%的石油生产关闭（涉及产能约170万桶/日）。该飓风在登陆16小时后降级为“热带风暴”，但其对路易斯安那州的电网造成“灾难性”破坏。预计停电将持续3周左右，期间或导致石油加工和化工厂停产。\n历史上，飓风对油价的影响并不确定，因飓风可能同时影响石油供需，且美国政府还可能通过出售战略石油储备以平抑油价。2005年“卡特里娜”飓风（五级）和2017年哈维飓风（四级）是美国历史上对经济影响最大的两次飓风。2005年美国飓风在一周内拉升油价，因飓风主要破坏了石油生产和供给；但美国政府随后出售战略石油储备，令油价持续2-3个月下行（图表8）。2017年美国飓风在一周内使油价小幅下跌，原因是飓风主要影响炼油厂生产，意味着炼油厂对原油的需求减弱；而随后战略石油储备的出售并未阻止下半年油价上行趋势（图表9）。\n\n总之，本次艾达飓风对油价的影响整体有限：短期或表现为小幅拉升，因墨西哥湾石油生产活动受阻；但在未来的2-3周，路易斯安那州的持续性停电将主要影响石油加工厂的生产活动，或一定程度上减弱石油需求，这或对油价形成一定抑制作用。\n剑客三：美国政府抛储\n8月23日，美国能源部化石能源和碳管理办公室发布公告，计划在9月13日之前确定至多出售2000万桶战略原油储备的合同，并于今年10月1日至12月15日之间交付。这次出售规模为2011年以来最高。\n我们梳理了1990年以来美国历次大规模出售战略石油储备对油价的影响（图表10）。1990年以来美国政府进行过6次规模在1500-3000万桶的战略石油储备出售，触发因素包括战争、飓风等紧急事件，以及缓解财政赤字、缓解季节性用油紧张、或讨好选民等。\n第一，整体来看，美国出售战略石油储备或短期（半年内）抑制油价，但难改中期（半年以上）趋势。1991年-2011年期间的五次出售均造成了油价下跌，WTI和布伦特油价最大跌幅分别为20-44%和16-45%区间，最大跌幅时间间隔在1-3个月左右、平均为52天。而2017年哈维飓风后，由于战略石油储备出售规模较小（仅1500万桶）、且释放节奏较慢（持续约4个月），油价不跌反涨。\n第二，如果抛储规模较大（如2000年和2011年均超过3000万桶）或者抛售节奏较快（如1991年仅耗时2个月），则相应油价调整幅度也越大。\n第三，美国抛储期间的WTI和布伦特油价走势并未发生明显背离，说明美国抛储将对原油市场产生全球性的影响。\n\n我们认为，本次战略石油储备出售的主要原因在于，拜登政府希望抑制油价以缓解通胀压力。\n首先，油价增速与美国通胀指标走势高度相关。从美国CPI的结构出发，据BLS在7月公布的数据，能源分项（包括能源品和能源服务）占美国CPI的比重为7.2%，交通运输服务分项占比5.3%。我们测算，在7月美国CPI同比增速的5.4%中，二者合计拉动就有了2个百分点。历史数据显示，美国CPI与油价月度同比增速走势高度相关（图表11），因为除能源品外的其他商品和服务价格通常是相对稳定的。\n其次，8月11日拜登演讲时表达了对美国汽油价格高企的担忧。他表示，未来美国将加强对石油市场的监管，打击哄抬油价的违法行为。注意到，历史上美国汽油和原油价格走势基本匹配，但2021年美国汽油价格涨幅明显超过原油，尤其7月以来WTI原油价格回调并未带动汽油价格回落（图表12）。同时，拜登“喊话”OPEC称，疫情后实施的减产计划应该随着全球经济复苏而扭转，以降低石油产品消费价格。美国国家安全顾问沙利文当日也表示，OPEC+计划自8月开始逐月增产40万桶/日“远远不够”，且表示白宫正在就竞争性市场的重要性与欧佩克成员国进行接触，这一度引发市场对于美国干预OPEC+生产决策的恐慌。\n\n总之，如果本次战略石油储备出售规模为2000万桶，且将于不到3个月的时间里释放，那么这次出售的规模和节奏将大于和快于历史平均水平。同时考虑到，拜登政府当前有强烈意愿抑制油价以缓解通胀压力，不排除其后续加大政策力度或出台更多措施的可能性。综合来看，美国政府抛储等行动，可能对今年下半年油价形成较为明显的抑制作用。\n下调今年9-12月油价目标区间至65-75美元/桶\n综合判断，我们下调今年9-12月国际原油价格目标区间至65-75美元/桶区间，且不排除在此期间油价短期下探至65美元/桶下方的可能性。\n第一，需求方面，我们认为本轮疫情对全球经济活动和石油需求的边际影响有限，但我们对下半年全球石油需求的判断更加谨慎。此外，由于中国疫情已经控制而美国疫情仍在蔓延，布伦特原油价格可能在未来1-2个月仍保持对WTI原油的相对强势。\n此前，考虑到“群体免疫”和“疫情反扑”两股力量的对冲（目前看来，“疫情反扑”的力量可能会更强一些）。我们预计原油需求在下半年或保持与上半年相近的增长速度。今年四季度，美国及主要发达经济体服务业以及相关石油需求仍有充分复苏空间。但需要注意，北半球夏季通常是交通运输、旅游业等服务业需求最旺盛的季节（全球航班数量在每年7-9月达到峰值，图表6）。而本轮疫情影响了本季度的服务业，所以即使四季度新冠疫情影响消退，由于冬季本身并不利于交通出行等经济活动的开展，因此全球石油产品需求或难如此前预期得那样快速修复。\n第二，供给方面，美国政府抛储将提高今年10-12月的石油供给，期间油价大概率承压。（且若10月美国新一轮疫情仍未得到有效控制，油价可能因供需双重利空而跌破65美元/桶。）但若不考虑美国抛储的影响，下半年原油供给偏紧的格局仍将维持，这也是我们并未大幅下调油价目标区间的关键原因。\n我们认为，下半年限制美国石油企业和OPEC+集团大幅增产的关键因素（修复企业负债或国家财政赤字、经济转型需求等）不变。截至目前，全球原油市场“供给约束”情况基本符合我们的预期。美国方面，美国原油库存仍然维持低位，美国原油钻机数量仍然弱于历史表现（图表13）；OPEC+方面，7月18日OPEC+同意自8月开始逐月增产40万桶/日，9月1日OPEC+宣布维持增产计划不变，但这一幅度仍然是克制的。今年7月OPEC产量仅2666万桶/日，比2019年平均水平相比仍有320万桶/日的差距（少11%），而EIA统计的7月全球石油消费量与2019年均值的差距仅为210万桶/日（仅少2%）。假设OPEC自8月开始每月增产40万桶/日，其增产幅度或仍不及全球石油需求的增加（图表14）。\n\n第三，金融环境方面，虽然美联储大概率在年内（11或12月）开始实施Taper，但美国货币宽松环境不会骤然收紧，加上本轮美联储格外注重与市场的沟通，下半年美国金融市场或保持相对稳定，美元大幅走强的概率不大（参考报告《美元下一步》）。不过，由于8月非农数据一定程度干扰了市场预期，仍需警惕美联储正式宣布Taper前后金融市场的波动风险。9月22日美联储议息会议前后，由于本次会议可能宣布有关Taper的具体决策，风险偏好回落和美元走强或使油价短期下挫，届时不能排除油价跌破65美元/桶的可能性。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":899,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":885702013,"gmtCreate":1631831920532,"gmtModify":1631885694958,"author":{"id":"3559247438203174","authorId":"3559247438203174","name":"Kenwong","avatar":"https://static.tigerbbs.com/93b2d674a493c8d51713045ce00a3054","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559247438203174","authorIdStr":"3559247438203174"},"themes":[],"htmlText":"👍","listText":"👍","text":"👍","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/885702013","repostId":"1131674317","repostType":4,"repost":{"id":"1131674317","kind":"news","pubTimestamp":1631760754,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1131674317?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-16 10:52","market":"us","language":"zh","title":"Space X进行首次“全平民”太空游！意义有多大","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1131674317","media":"腾讯","summary":"这是自2009年以来，再次有人类超过距离地面500公里的高度。","content":"<p>作者：乔辉</p>\n<p>北京时间2021年9月16日8时许，美国太空探索技术公司（SpaceX）进行了首次“全平民”太空旅游发射，地点位于美国佛罗里达州肯尼迪航天中心。目前，飞船已经成功进入轨道。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7874305c006a53f849beceaa6cdb02ac\" tg-width=\"1042\" tg-height=\"620\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>按计划，四名太空游客会被带到距离地面575公里高的轨道上环绕地球飞行，进行为期3天的太空旅游观光。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bfabef3c105526241030c5858313cfc\" tg-width=\"554\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：图注：四位太空游客，从左到右依次是：海莉·阿尔切、西恩·普罗克特、贾里德·艾萨克曼和克里斯·森布罗斯基。</p>\n<p>本次发射任务命名为“灵感4”（Inspiration4），四张船票全由38岁的亿万富翁、美国电商大亨贾里德·艾萨克曼（Jared Isaacman）出资购买。具体花费多少，还没注意到有详细披露。</p>\n<p>艾萨克曼把其中两张票赠送给了圣犹达儿童研究医院，该医院把其中一张票给了29岁的医师助理海莉·阿尔切诺（Hayley Arceneaux），用另一张票搞了一次筹集资金活动，但赢得活动的人并没有参加本次飞行，而是把票转手给了自己的朋友，42岁的美国空军退役军人克里斯·森布罗斯基（Chris Sembroski）。</p>\n<p>最后一张票，艾萨克曼通过一项由自己公司Shift4 Payments发起的竞赛项目作为奖品送出，获得者是51岁的地质学教授西恩·普罗克特（Sian Proctor）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b3af57b72ae1cdb940871437e1b3d90\" tg-width=\"554\" tg-height=\"290\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：四位太空游客，从左到右依次是：克里斯·森布罗斯基、贾里德·艾萨克曼、海莉·阿尔切和西恩·普罗克特。</p>\n<p><b>一、SpaceX这次太空旅游与此前的有什么不同？</b></p>\n<p>大家应该都还清晰记得，就在今年7月份，维珍集团创始人理查德·布兰森（Richard Branson）和世界首富贝索斯都先后搭乘自家公司太空船飞到了太空边缘，他们都声称开启了太空旅游的新时代。那，这次马斯克的SpaceX公司的太空旅游与前两位的太空旅游有什么本质不同吗？</p>\n<p>有！前两位大佬玩的都是亚轨道太空飞行，而马斯克这次搞的是货真价实的入轨太空旅游，本次太空游客在距离地面575公里的高度上每90分钟绕地球一圈，俯瞰美丽的地球；前两位大佬体验失重的时间仅仅3分钟到4分钟，而马斯克的这四名客人能够享受3天的失重感觉。</p>\n<p>说到这里，我们再来复习一下什么是亚轨道？什么是太空？</p>\n<p>所谓的亚轨道是指飞行器虽然触达到了“太空”，但是无法维持在太空高度做环球飞行，随后会被地球引力重新拉回地面的一种飞行模式。什么是真正的太空呢？大气密度从地面往上是一个连续变小的过程，也就是说，大气并没有一个明确的边界。著名航空航天工程师冯·卡门（钱学森的导师）曾根据空气动力学计算，给出一个高度数值：100公里。也就是说，超过这个高度就可认为是太空了，这就是所谓的“卡门线”（虽然布兰森的太空船高度并未达到100公里，但超过了NASA定义的太空高度，也勉强算触达太空了）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/239490c933ec85be1a2a441c41201989\" tg-width=\"554\" tg-height=\"338\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：搭载着布兰森的太空船二号脱离母机，直冲太空。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7f94c680bbe34836af529bb145b0d504\" tg-width=\"554\" tg-height=\"357\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：搭载贝索斯的新谢泼德号火箭起飞瞬间。</p>\n<p>因此，再总结一下：布兰森和贝索斯直冲云霄，飞到了100公里左右的高度，各玩了一次超高空蹦极，触摸了一下太空就回来了。而马斯克的游客们搭乘龙飞船进入了距地面575公里高的地球轨道，是货真价实的宇航员待遇。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/123ddc0abf9003541f46d712bc6ca805\" tg-width=\"554\" tg-height=\"311\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：地球轨道中的龙飞船，可以看到头锥盖能打开，露出透明观景穹顶（艺术图）。</p>\n<p>575公里是一个什么概念？其实已经比较高了。相比之下，国际空间站运行的高度为420公里，大名鼎鼎的哈勃望远镜运行的高度为547公里。因此，在本次太空旅游的宣传语中，官方宣称，这是自2009年宇航员执行对哈勃望远镜在轨维修以来，再次有人类超过距离地面500公里的高度。</p>\n<p><b>二、太空游客需要什么准备？</b></p>\n<p>在过去几个月的时间里，四名太空游客进行了严苛的培训：例如，在飞行模拟器中进行了设备设施操作的熟悉；在离心机中接受超重训练；在零重力公司的失重飞机中提前体验失重的感觉；在高海拔雪山中进行徒步行走等等。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c60f34def77ac7cd3bfcedea411ffc1\" tg-width=\"554\" tg-height=\"277\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：四位太空游客在接受失重训练。</p>\n<p>这四名太空游客都是大神，都是有故事的人，下面我们来详细了解一下。</p>\n<p><b>三、四名不平凡的“平民”太空游客</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2970294f53ccdceb8ba8f793b051c629\" tg-width=\"554\" tg-height=\"311\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这四名太空游客，分别象征领导力（leadership）、希望（hope）、慷慨（generosity）和繁荣（prosperity）这四种精神。</p>\n<p><b>指令长：贾里德·艾萨克曼</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2c88c032e0f0f739201b37efe066a6f\" tg-width=\"554\" tg-height=\"369\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：贾里德·艾萨克曼：美国亿万富翁，飞行爱好者。</p>\n<p>美国亿万富翁贾里德·艾萨克曼出生于1983年2月11日，目前是支付服务公司Shift4 Payments的创始人兼首席执行官，该公司每年大约处理2000亿美元的流水。</p>\n<p>2004年起，艾萨克曼开始学习飞行课程。2009年，他创造了环球航行的世界纪录。2011年，他获得安柏瑞德航空大学的专业航空学学士学位。目前拥有多种军用喷气式飞机的驾驶资格。</p>\n<p>他在本次飞行任务中作为“领导力”精神的象征。</p>\n<p><b>首席卫生官：海莉·阿尔切诺</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6533fb1fb76cde66864f71464183fde3\" tg-width=\"554\" tg-height=\"311\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：海莉·阿尔切诺：一名儿童骨癌幸存者，现在是一名医生助理。</p>\n<p>海莉·阿尔切诺是圣犹达儿童研究医院的员工，也是一名儿童骨癌幸存者，现在是一名医生助理。如果一切顺利的话，阿尔切诺将因为参加“灵感4号”任务而成为美国历史上最年轻的宇航员。</p>\n<p>阿尔切诺在美国路易斯安那州的圣弗朗西斯科维尔长大。在阿尔切诺10岁的时候一处膝盖出现疼痛症状。她的医生起初以为只是扭伤，但几个月后检查显示阿尔切诺患的是骨肉瘤。她的家人求助于圣犹达儿童研究医院进行治疗和护理，阿尔切诺经受了十几轮化疗、截肢手术、膝关节置换和左大腿骨钛棒植入等各种治疗手段。现在阿尔切诺已经结束治疗，身体状况良好。这段经历也激励阿尔切诺进入圣犹达儿童研究医院为其他癌症患者工作，目前她是白血病和淋巴瘤患者的医生助理。</p>\n<p>她在本次飞行任务中作为“希望”精神的象征。</p>\n<p><b>任务专家：克里斯·森布罗斯基</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/111d201bb955c40f0480214e8c0adfac\" tg-width=\"524\" tg-height=\"573\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：克里斯托弗·森布罗斯基：美国空军退役军人，太空爱好者。</p>\n<p>克里斯托弗·森布罗斯基是一名美国数据工程师，也是从美国空军退役的军人，目前居住在美国华盛顿州埃弗雷特。森布罗斯基现为洛克希德·马丁公司员工。作为一名业余天文学家和火箭专家，森布罗斯基一直对探索太空很感兴趣。</p>\n<p>他在本次飞行任务中作为“慷慨”精神的象征。</p>\n<p><b>驾驶员：西恩·普罗克特</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7fdd48c2c87d04df47688a3e21445bee\" tg-width=\"512\" tg-height=\"341\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：西恩·普罗克特：地质学家。</p>\n<p>西恩·普罗克特是一位美国地质学教授，也是民间航空巡逻组织的主要成员。</p>\n<p>作为一位热情的科学知识传播者，普罗克特曾出现在三档教育类电视节目中，分别是2010年探索频道播出的《重建人类社会第二季》、2016年播出的《霍金天才实验室第二季》，以及《奇怪的证据》。</p>\n<p>她在本次飞行任务中作为“繁荣”精神的象征。</p>\n<p><b>四、二手载人龙飞船</b></p>\n<p>本次使用的“坚毅号”载人龙飞船，是去年11月，SpaceX首次正式载人飞行（Crew-1）任务中使用过的二手飞船。该飞船直径4米，高8.1米，最多可搭载7位宇航员，这与航天飞机搭载的宇航员数量相同，但到目前为止，最多也只搭载过4位宇航员。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3992f1c593198207d7f3cd431f0a93de\" tg-width=\"554\" tg-height=\"369\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：运输途中的载人龙飞船。</p>\n<p>载人龙飞船属于SpaceX研制的第二代龙飞船（Dragon 2），具备可重复使用的能力。第二代龙飞船可分为载人龙飞船和货运龙飞船两种，其前身是第一代货运龙飞船（Dragon 1）。新飞船可以自动与空间站完成对接，而不像第一代飞船那样，需要借助空间站上的机械臂的帮助。当然，载人龙飞船也保留了人工对接的选项。本次太空旅游的目的地不是国际空间站，也就无需对接空间站了。</p>\n<p><b>五、安全有保障：龙飞船具备全程逃逸能力</b></p>\n<p>载人龙飞船集成有8个推力强大的“超级天龙座”火箭，火箭两为分组，安装在飞船的侧壁，作为逃生使用，每个发动机的推力可达71千牛，换算成大家有直观感觉的表示方式就是相当于7.1吨的推力。此外，还装有16个推力相对较小的“天龙座”发动机喷口，用于姿态控制和轨道机动。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52e459370ce49bd5d40310c0dcfa39be\" tg-width=\"554\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：载人龙飞船“飞行中止测试”试验（艺术图）。</p>\n<p>熟悉载人航天的朋友，可能会留意到，无论是阿波罗登月火箭，还是我国的长征2F载人运载火箭，在火箭顶部都有个逃逸塔。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3635996bc17d384ab14601ae9cdc51b4\" tg-width=\"500\" tg-height=\"456\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：阿波罗飞船的逃逸塔。</p>\n<p>逃逸塔的作用就是在火箭发射起始阶段，如果发生意外，可以启动逃逸塔火箭，把飞船带离到安全的高度，然后着陆。如果发射一切顺利，等火箭飞到一定的高度，逃逸塔会分离，然后丢弃。而载人版龙飞船相当于把逃逸塔集成在船身上，这样做有什么好处呢？</p>\n<p>这种方式能够使飞船具备“全程逃逸”的能力！也就是说，在飞船飞行的任何阶段出问题，都具备逃生能力，而逃逸塔只能保证火箭发射初始阶段的逃生。这也是未来载人飞船逃逸的新方式。</p>\n<p><b>六、安全有保障：稳定的猎鹰9（Block 5）火箭</b></p>\n<p>我们知道，SpaceX以可回收火箭名扬天下，这次芯一级使用的是三手猎鹰9（Block 5）火箭。</p>\n<p>猎鹰9（Block 5）是两级运载火箭，高度70米，以液氧和煤油为推进剂，芯一级火箭装配有9台梅林发动机，总推力7600千牛，相当于760吨。在回收一级的情况下，近地轨道的运载能力为15.6吨，不回收一级的情况下，近地轨道运载能力为22.8吨，算是一款中型运载火箭。</p>\n<p>截至到目前，猎鹰9（Block 5）仍然保持了100%成功的发射纪录。</p>\n<p><b>七、四名太空游客何时返回？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5bd13146aad32e0bbced3344c0bcfe03\" tg-width=\"554\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：这是此前载人龙飞船返回地球，降落大海的情形。</p>\n<p>根据官方的计划，这四名太空游客将在发射三天后返回地球，也就是北京时间的9月19日。但也不排除临时推迟。届时，龙飞船将按照既定流程，在降落伞的拖曳下缓缓降落在大西洋上，等待救援队的到来。</p>\n<p>最后，预祝他们在太空玩得开心，平安返航。</p>","source":"highlight_tencentus","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Space X进行首次“全平民”太空游！意义有多大</title>\n<style 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Proctor）。\n\n图注：四位太空游客，从左到右依次是：克里斯·森布罗斯基、贾里德·艾萨克曼、海莉·阿尔切和西恩·普罗克特。\n一、SpaceX这次太空旅游与此前的有什么不同？\n大家应该都还清晰记得，就在今年7月份，维珍集团创始人理查德·布兰森（Richard Branson）和世界首富贝索斯都先后搭乘自家公司太空船飞到了太空边缘，他们都声称开启了太空旅游的新时代。那，这次马斯克的SpaceX公司的太空旅游与前两位的太空旅游有什么本质不同吗？\n有！前两位大佬玩的都是亚轨道太空飞行，而马斯克这次搞的是货真价实的入轨太空旅游，本次太空游客在距离地面575公里的高度上每90分钟绕地球一圈，俯瞰美丽的地球；前两位大佬体验失重的时间仅仅3分钟到4分钟，而马斯克的这四名客人能够享受3天的失重感觉。\n说到这里，我们再来复习一下什么是亚轨道？什么是太空？\n所谓的亚轨道是指飞行器虽然触达到了“太空”，但是无法维持在太空高度做环球飞行，随后会被地球引力重新拉回地面的一种飞行模式。什么是真正的太空呢？大气密度从地面往上是一个连续变小的过程，也就是说，大气并没有一个明确的边界。著名航空航天工程师冯·卡门（钱学森的导师）曾根据空气动力学计算，给出一个高度数值：100公里。也就是说，超过这个高度就可认为是太空了，这就是所谓的“卡门线”（虽然布兰森的太空船高度并未达到100公里，但超过了NASA定义的太空高度，也勉强算触达太空了）。\n\n图注：搭载着布兰森的太空船二号脱离母机，直冲太空。\n\n图注：搭载贝索斯的新谢泼德号火箭起飞瞬间。\n因此，再总结一下：布兰森和贝索斯直冲云霄，飞到了100公里左右的高度，各玩了一次超高空蹦极，触摸了一下太空就回来了。而马斯克的游客们搭乘龙飞船进入了距地面575公里高的地球轨道，是货真价实的宇航员待遇。\n\n图注：地球轨道中的龙飞船，可以看到头锥盖能打开，露出透明观景穹顶（艺术图）。\n575公里是一个什么概念？其实已经比较高了。相比之下，国际空间站运行的高度为420公里，大名鼎鼎的哈勃望远镜运行的高度为547公里。因此，在本次太空旅游的宣传语中，官方宣称，这是自2009年宇航员执行对哈勃望远镜在轨维修以来，再次有人类超过距离地面500公里的高度。\n二、太空游客需要什么准备？\n在过去几个月的时间里，四名太空游客进行了严苛的培训：例如，在飞行模拟器中进行了设备设施操作的熟悉；在离心机中接受超重训练；在零重力公司的失重飞机中提前体验失重的感觉；在高海拔雪山中进行徒步行走等等。\n\n图注：四位太空游客在接受失重训练。\n这四名太空游客都是大神，都是有故事的人，下面我们来详细了解一下。\n三、四名不平凡的“平民”太空游客\n\n这四名太空游客，分别象征领导力（leadership）、希望（hope）、慷慨（generosity）和繁荣（prosperity）这四种精神。\n指令长：贾里德·艾萨克曼\n\n图注：贾里德·艾萨克曼：美国亿万富翁，飞行爱好者。\n美国亿万富翁贾里德·艾萨克曼出生于1983年2月11日，目前是支付服务公司Shift4 Payments的创始人兼首席执行官，该公司每年大约处理2000亿美元的流水。\n2004年起，艾萨克曼开始学习飞行课程。2009年，他创造了环球航行的世界纪录。2011年，他获得安柏瑞德航空大学的专业航空学学士学位。目前拥有多种军用喷气式飞机的驾驶资格。\n他在本次飞行任务中作为“领导力”精神的象征。\n首席卫生官：海莉·阿尔切诺\n\n图注：海莉·阿尔切诺：一名儿童骨癌幸存者，现在是一名医生助理。\n海莉·阿尔切诺是圣犹达儿童研究医院的员工，也是一名儿童骨癌幸存者，现在是一名医生助理。如果一切顺利的话，阿尔切诺将因为参加“灵感4号”任务而成为美国历史上最年轻的宇航员。\n阿尔切诺在美国路易斯安那州的圣弗朗西斯科维尔长大。在阿尔切诺10岁的时候一处膝盖出现疼痛症状。她的医生起初以为只是扭伤，但几个月后检查显示阿尔切诺患的是骨肉瘤。她的家人求助于圣犹达儿童研究医院进行治疗和护理，阿尔切诺经受了十几轮化疗、截肢手术、膝关节置换和左大腿骨钛棒植入等各种治疗手段。现在阿尔切诺已经结束治疗，身体状况良好。这段经历也激励阿尔切诺进入圣犹达儿童研究医院为其他癌症患者工作，目前她是白血病和淋巴瘤患者的医生助理。\n她在本次飞行任务中作为“希望”精神的象征。\n任务专家：克里斯·森布罗斯基\n\n图注：克里斯托弗·森布罗斯基：美国空军退役军人，太空爱好者。\n克里斯托弗·森布罗斯基是一名美国数据工程师，也是从美国空军退役的军人，目前居住在美国华盛顿州埃弗雷特。森布罗斯基现为洛克希德·马丁公司员工。作为一名业余天文学家和火箭专家，森布罗斯基一直对探索太空很感兴趣。\n他在本次飞行任务中作为“慷慨”精神的象征。\n驾驶员：西恩·普罗克特\n\n图注：西恩·普罗克特：地质学家。\n西恩·普罗克特是一位美国地质学教授，也是民间航空巡逻组织的主要成员。\n作为一位热情的科学知识传播者，普罗克特曾出现在三档教育类电视节目中，分别是2010年探索频道播出的《重建人类社会第二季》、2016年播出的《霍金天才实验室第二季》，以及《奇怪的证据》。\n她在本次飞行任务中作为“繁荣”精神的象征。\n四、二手载人龙飞船\n本次使用的“坚毅号”载人龙飞船，是去年11月，SpaceX首次正式载人飞行（Crew-1）任务中使用过的二手飞船。该飞船直径4米，高8.1米，最多可搭载7位宇航员，这与航天飞机搭载的宇航员数量相同，但到目前为止，最多也只搭载过4位宇航员。\n\n图注：运输途中的载人龙飞船。\n载人龙飞船属于SpaceX研制的第二代龙飞船（Dragon 2），具备可重复使用的能力。第二代龙飞船可分为载人龙飞船和货运龙飞船两种，其前身是第一代货运龙飞船（Dragon 1）。新飞船可以自动与空间站完成对接，而不像第一代飞船那样，需要借助空间站上的机械臂的帮助。当然，载人龙飞船也保留了人工对接的选项。本次太空旅游的目的地不是国际空间站，也就无需对接空间站了。\n五、安全有保障：龙飞船具备全程逃逸能力\n载人龙飞船集成有8个推力强大的“超级天龙座”火箭，火箭两为分组，安装在飞船的侧壁，作为逃生使用，每个发动机的推力可达71千牛，换算成大家有直观感觉的表示方式就是相当于7.1吨的推力。此外，还装有16个推力相对较小的“天龙座”发动机喷口，用于姿态控制和轨道机动。\n\n图注：载人龙飞船“飞行中止测试”试验（艺术图）。\n熟悉载人航天的朋友，可能会留意到，无论是阿波罗登月火箭，还是我国的长征2F载人运载火箭，在火箭顶部都有个逃逸塔。\n\n图注：阿波罗飞船的逃逸塔。\n逃逸塔的作用就是在火箭发射起始阶段，如果发生意外，可以启动逃逸塔火箭，把飞船带离到安全的高度，然后着陆。如果发射一切顺利，等火箭飞到一定的高度，逃逸塔会分离，然后丢弃。而载人版龙飞船相当于把逃逸塔集成在船身上，这样做有什么好处呢？\n这种方式能够使飞船具备“全程逃逸”的能力！也就是说，在飞船飞行的任何阶段出问题，都具备逃生能力，而逃逸塔只能保证火箭发射初始阶段的逃生。这也是未来载人飞船逃逸的新方式。\n六、安全有保障：稳定的猎鹰9（Block 5）火箭\n我们知道，SpaceX以可回收火箭名扬天下，这次芯一级使用的是三手猎鹰9（Block 5）火箭。\n猎鹰9（Block 5）是两级运载火箭，高度70米，以液氧和煤油为推进剂，芯一级火箭装配有9台梅林发动机，总推力7600千牛，相当于760吨。在回收一级的情况下，近地轨道的运载能力为15.6吨，不回收一级的情况下，近地轨道运载能力为22.8吨，算是一款中型运载火箭。\n截至到目前，猎鹰9（Block 5）仍然保持了100%成功的发射纪录。\n七、四名太空游客何时返回？\n\n图注：这是此前载人龙飞船返回地球，降落大海的情形。\n根据官方的计划，这四名太空游客将在发射三天后返回地球，也就是北京时间的9月19日。但也不排除临时推迟。届时，龙飞船将按照既定流程，在降落伞的拖曳下缓缓降落在大西洋上，等待救援队的到来。\n最后，预祝他们在太空玩得开心，平安返航。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":676,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":885027118,"gmtCreate":1631747524835,"gmtModify":1631885694969,"author":{"id":"3559247438203174","authorId":"3559247438203174","name":"Kenwong","avatar":"https://static.tigerbbs.com/93b2d674a493c8d51713045ce00a3054","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559247438203174","authorIdStr":"3559247438203174"},"themes":[],"htmlText":"👍","listText":"👍","text":"👍","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/885027118","repostId":"1100031374","repostType":4,"repost":{"id":"1100031374","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1631587259,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1100031374?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-14 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10:54","market":"hk","language":"zh","title":"10年暴增18倍！科技股丰厚的红利你错过了吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2144702770","media":"新浪财经综合","summary":"港股科技股市值近10年来呈井喷之势，恒生资讯科技业指数市值由10年前（2011年6月）不足1万亿元，10年间暴增1800%至超17万亿元，并一举超过恒生金融业指数15.73万亿元的市值的市值，雄踞港股","content":"<p>港股科技股市值近10年来呈井喷之势，恒生资讯科技业指数市值由10年前（2011年6月）不足1万亿元，10年间暴增1800%至超17万亿元，并一举超过恒生金融业指数15.73万亿元的市值的市值，雄踞港股各行业市值榜首！</p>\n<p>港股市场整体稳步扩张</p>\n<p>港股三大权重行业指数10年来市值变化（见下图）。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/6da34a6fd16e9aaad4a45a0705a50187\" tg-width=\"549\" tg-height=\"419\" referrerpolicy=\"no-referrer\">数据来源：Wind</p>\n<p>与此同时，港股主板总市值由10年前的约20万亿港元增至超50万亿港元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/623fb4d1a2b1422cabfb3a7f8c65af7c\" tg-width=\"796\" tg-height=\"690\" referrerpolicy=\"no-referrer\">数据来源：Wind</p>\n<p>市值增长的主要原因是港股上市公司的大幅扩张，上市公司数量由10年前的1448家增至现今的近2600家。于此同时，曾以金融、地产股为主的恒生指数涨幅则相对有限，十年间仅有约20%。</p>\n<p>港股上市公司数量，如下图所示。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3cc6565025f2f3abf895088cfcf29da7\" 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>后，最终在2017年末做出了其二十多年来最大的变革——放行同股不同权架构和尚未盈利的生物公司上市。</p>\n<p>毫不夸张的说，从2018年起，对港股来说是一个全新时代的开启。大批此前无缘港股的科技龙头在香港选择二次上市，其中包括阿里巴巴、百度、京东、网易等老牌科技龙头。也让新贵美团、小米、快手等选择香港作为首次上市地点。现今的港股市场，已是投资中国科技行业不可或缺的市场！</p>","source":"highlight_sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>10年暴增18倍！科技股丰厚的红利你错过了吗？</title>\n<style 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href=https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/2021-06-19/doc-ikqcfnca1890926.shtml><strong>新浪财经综合</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>港股科技股市值近10年来呈井喷之势，恒生资讯科技业指数市值由10年前（2011年6月）不足1万亿元，10年间暴增1800%至超17万亿元，并一举超过恒生金融业指数15.73万亿元的市值的市值，雄踞港股各行业市值榜首！\n港股市场整体稳步扩张\n港股三大权重行业指数10年来市值变化（见下图）。数据来源：Wind\n与此同时，港股主板总市值由10年前的约20万亿港元增至超50万亿港元。\n数据来源：Wind\n...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/2021-06-19/doc-ikqcfnca1890926.shtml\">Web 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在占比提高的同时，中国经济依然在快速增长，<b>有望超越美国成为全球第一大经济体。</b></p>\n<p>IMF此前预测认为，从现在到2026年，中国经济将有望增长45%。同期美国经济增长将增长22%。如果预测成真且人民币继续升值，<b>中国成为全球第一大经济体的时间点最早或提前到2026年。</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d0fb483128bd2f37af317dfca1676aa6\" tg-width=\"640\" tg-height=\"384\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>尽管中国的规模和广度如此之大，但全球投资者没有给予中国应有的关注，在大多数全球投资组合中，中国的代表性不足。</p>\n<p>野村研究发现，全球最大主权财富基金Norges（挪威主权财富基金）、美国最大退休基金CalPERS（加州公务员退休基金）等全球知名基金所配置的中国资产占比不到4%。Norges对中国的投资规模甚至低于对英国等发达市场的投资。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4874f2dfacfdc1e32c95facb0efefe2\" tg-width=\"640\" tg-height=\"324\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这可能是因为MSCI等全球指数编制公司将中国归入新兴市场类别，并因外资所有权限制和自由流通限制而限制了中国的权重。</p>\n<p>同时基金的“母国偏好”也加剧了这一现象的发展，全球最大的养老金和主权基金，如GPIF(日本)、NPS(韩国)、CPPIB(加拿大)和Norges(挪威)，更倾向于投资于本国市场，而不是其他地区。</p>\n<p><b>但随着信息壁垒减少、对冲技术更加先进，以及许多当地股市规模较小，“母国偏好”的概念已经过时。现在是时候将中国视作独立的资产类别，并加码资源和资金投入。</b></p>\n<p>野村表示，全球最大的一些养老金和主权基金最近几年开始重新调整市场权重，增加对国际股票的敞口。随着全球各大养老基金这一过程的实施，<b>中国股市将成为最大的资产类别受益者。</b></p>\n<p>加拿大退休金计划投资委员会（CPPIB）是其中的典型代表。该机构2016年对中国的投资比例不到5%，目前占比已提升至13%。最新计划则是到2025年将中国投资的比例提高至六分之一（17%）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fb392f57de9e1a839ae622c4bf7d4aad\" tg-width=\"640\" tg-height=\"409\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>投资中国存在显著的多元化好处</p>\n<p>野村表示，投资中国股市还存在明显的多元化好处。</p>\n<p>中国GDP在过去10年里上涨了1倍多，这种变化也反映在中国股市的构成占比上。</p>\n<p>在MSCI中国指数中，金融类股票的占比已经从2011年的近35%降至目前的14.5%。</p>\n<p>与此同时，以<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>为代表的非必须消费品的占比从2011年的6.2%攀升至目前的34%。而以<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>为代表的通信服务板块占比也攀升至20.5%。医疗保健行业占比同样在提升，从10年前的不到1%上升到目前的6.7%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79675430d519dd1770875f4fe7bc1575\" tg-width=\"640\" tg-height=\"252\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>野村强调，阿里、腾讯等中国互联网巨头几乎完全是国内企业。这与<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>显著不同，后者超过四分之三的收入来自英国以外的国家。</p>\n<p>这意味中国股市在其他地区的收入流失有限，<b>海外投资者可以通过直接投资中国股市来改善风险分散化。</b></p>\n<p><b>投资中国股市也可以让海外投资者直接接触到有14亿消费者的单一实体市场，更多的投资比例将为资产所有者提供更高的回报和风险分散。</b></p>\n<p>中国A股的盈利增长水平更好，却存在明显估值折价</p>\n<p><b>野村表示，相比于美股，中国A股的盈利增长水平更好，却存在明显估值折价。</b></p>\n<p>在盈利预期增长方面，路透终端统计显示，目前市场分析师给予MSCI中国指数2021—2023年的年盈利增长都在16%以上，2020—2022年的年复合增长更是高达17.5%。这较MSCI美国和MSCI日本同期预测值要稳定的多。后两个市场在这一时期的利润增长波动较大，到2023年利润增长将大幅放缓。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/82979d23d9b99c03223f0fbc05a21f2c\" tg-width=\"640\" tg-height=\"336\" referrerpolicy=\"no-referrer\">与美国股市相比，中国股市还具备显著的折价。美国与亚洲的估值差距目前处于6年来的最高水平。</p>\n<p>MSCI美国指数的2021年预期市盈率已经攀升至22.8。与此同时，MSCI亚洲(不包括日本)和MSCI中国的2021年市盈率分别为15.8和15.9。<b>这意味着美国股票的投资者需要支付比亚洲地区股票高43%的溢价。</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c85d1a251d7013a9faa5d518c278ed9\" tg-width=\"640\" tg-height=\"383\" referrerpolicy=\"no-referrer\">在PEG角度，相关结论也是类似的。</p>\n<p>按照目前市场预期数据，MSCI中国指数2021—2023年EPS的年复合增长将达到16.7%，而该指数2021年的市盈率仅为15.9。这使得MSCI中国的PEG指标为0.95。</p>\n<p>与之相对，市场预期MSCI美国指数同期的EPS增长仅为10.8%，而指数2021年的市盈率则高达22.8，这使得MSCI美国的PEG比率达到2.11，<b>是MSCI中国的两倍多。</b></p>\n<p>野村同时提醒投资者，<b>目前市场对于MSCI美国的盈利并没有反映出美国可能的公司税新政。</b></p>\n<p>拜登的民主党政府一个重大政策选择就是提高公司税。如果美国政府上调企业税率，目前的盈利预期将受到挤压，美国股市的PEG比率将进一步上升。</p>\n<p>野村总结称，从传统的投资方法出发，投资者将看到未来数年中国A股的股价比美股便宜，投资者应当摒弃固有的偏见，<b>在基准指数给出指引之前就开始加码中国A股。</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<strong>华尔街见闻</strong>\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>野村认为，目前全球投资者没有给予中国应有的关注；相比于美股，中国A股的盈利增长水平更好，却存在明显估值折价；投资者应当在基准指数给出指引之前就开始加码中国A股。\n\n野村发表长篇报告，看多中国股市未来10年发展前景。\n野村认为，随着中国经济进一步扩张，投资中国股市将使海外投资者直接接触有14亿消费者的单一市场，更多的投资比例将提供更高的回报和风险分散。\n相比于美股，中国A股的盈利增长水平更好，却存在...</p>\n\n<a href=\"None\">Web 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10:54","market":"hk","language":"zh","title":"10年暴增18倍！科技股丰厚的红利你错过了吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2144702770","media":"新浪财经综合","summary":"港股科技股市值近10年来呈井喷之势，恒生资讯科技业指数市值由10年前（2011年6月）不足1万亿元，10年间暴增1800%至超17万亿元，并一举超过恒生金融业指数15.73万亿元的市值的市值，雄踞港股","content":"<p>港股科技股市值近10年来呈井喷之势，恒生资讯科技业指数市值由10年前（2011年6月）不足1万亿元，10年间暴增1800%至超17万亿元，并一举超过恒生金融业指数15.73万亿元的市值的市值，雄踞港股各行业市值榜首！</p>\n<p>港股市场整体稳步扩张</p>\n<p>港股三大权重行业指数10年来市值变化（见下图）。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/6da34a6fd16e9aaad4a45a0705a50187\" tg-width=\"549\" tg-height=\"419\" referrerpolicy=\"no-referrer\">数据来源：Wind</p>\n<p>与此同时，港股主板总市值由10年前的约20万亿港元增至超50万亿港元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/623fb4d1a2b1422cabfb3a7f8c65af7c\" tg-width=\"796\" tg-height=\"690\" referrerpolicy=\"no-referrer\">数据来源：Wind</p>\n<p>市值增长的主要原因是港股上市公司的大幅扩张，上市公司数量由10年前的1448家增至现今的近2600家。于此同时，曾以金融、地产股为主的恒生指数涨幅则相对有限，十年间仅有约20%。</p>\n<p>港股上市公司数量，如下图所示。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3cc6565025f2f3abf895088cfcf29da7\" tg-width=\"789\" tg-height=\"223\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从各行业指数市值占比来看，恒生资讯科技业指数比重（占入选恒生系列行业指数的公司总市值）由2011年6月的3%爆发式增至最新的25%！</p>\n<p>老经济板块低迷</p>\n<p>金融、地产、能源这三个权重老经济板块，则明显跑输市场，甚至能源已不再是一个权重板块。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/546bcd2e116e4cc22cdd0cf3edebf61d\" tg-width=\"584\" tg-height=\"472\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5dd31eaef02347d31d36a54b4594ed2a\" tg-width=\"562\" tg-height=\"522\" referrerpolicy=\"no-referrer\">数据来源：Wind</p>\n<p>恒生金融业指数由10年前的11万亿元增至最新的不足16万亿元。但恒生金融业指数比重则下滑明显，由占比46%下滑至25%，是下滑幅度最大的行业。</p>\n<p>香港本地重磅股长实、新鸿基、<a href=\"https://laohu8.com/S/01972\">太古地产</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00017\">新世界发展</a>等扎堆的地产指数也表现较弱，市值占比从10%降至9%。</p>\n<p>此外，近10年油价的低迷也导致恒生能源业指数市值由4.8万亿元下滑至2.1万亿元，10年来不增反而腰斩，市值比重由18%大幅下滑至3%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/4b27148417ef1d600426d51d4c161bda\" tg-width=\"537\" tg-height=\"431\" 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>后，最终在2017年末做出了其二十多年来最大的变革——放行同股不同权架构和尚未盈利的生物公司上市。</p>\n<p>毫不夸张的说，从2018年起，对港股来说是一个全新时代的开启。大批此前无缘港股的科技龙头在香港选择二次上市，其中包括阿里巴巴、百度、京东、网易等老牌科技龙头。也让新贵美团、小米、快手等选择香港作为首次上市地点。现今的港股市场，已是投资中国科技行业不可或缺的市场！</p>","source":"highlight_sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>10年暴增18倍！科技股丰厚的红利你错过了吗？</title>\n<style 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href=https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/2021-06-19/doc-ikqcfnca1890926.shtml><strong>新浪财经综合</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>港股科技股市值近10年来呈井喷之势，恒生资讯科技业指数市值由10年前（2011年6月）不足1万亿元，10年间暴增1800%至超17万亿元，并一举超过恒生金融业指数15.73万亿元的市值的市值，雄踞港股各行业市值榜首！\n港股市场整体稳步扩张\n港股三大权重行业指数10年来市值变化（见下图）。数据来源：Wind\n与此同时，港股主板总市值由10年前的约20万亿港元增至超50万亿港元。\n数据来源：Wind\n...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/2021-06-19/doc-ikqcfnca1890926.shtml\">Web 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05:36","market":"us","language":"zh","title":"滴滴递交上市申请 ，管理层投票权超过50%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1179767026","media":"老虎资讯综合","summary":"美东时间6月10日，滴滴出行正式向美国证券交易委员会递交IPO申请，拟于纽交所或纳斯达克挂牌上市，股票代码为“DIDI”。招股书显示，截至2021年3月，滴滴在全球15个国家4000多个城市开展业务，平台全球年活跃用户达到4.93亿。招股书显示，IPO之前，滴滴创始人、CEO程维持股7%，联合创始人、总裁柳青持股1.7%。根据中概股常规的同股不同权的安排，程维柳青合计拥有超过48%的投票权，包括程维柳青在内的滴滴管理层拥有超过50%的投票权。","content":"<p>美东时间6月10日，滴滴出行正式向美国证券交易委员会（SEC）递交IPO申请，拟于纽交所或纳斯达克挂牌上市，股票代码为“DIDI”。招股书显示，截至2021年3月，滴滴在全球15个国家4000多个城市开展业务，平台全球年活跃用户达到4.93亿。</p>\n<p>招股书显示，IPO之前，滴滴创始人、CEO程维持股7%，联合创始人、总裁柳青持股1.7%。根据中概股常规的同股不同权的安排，程维柳青合计拥有超过48%的投票权，包括程维柳青在内的滴滴管理层拥有超过50%的投票权。</p>\n<p>目前国内京东、小米、拼多多等多家互联网公司都采用了AB股即同股不同权的模式，刘强东、雷军、黄峥等创始人也正是借此拥有的股份尽管没有达到绝对控股的程度，却能够牢牢地掌控住公司。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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05:36</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>美东时间6月10日，滴滴出行正式向美国证券交易委员会（SEC）递交IPO申请，拟于纽交所或纳斯达克挂牌上市，股票代码为“DIDI”。招股书显示，截至2021年3月，滴滴在全球15个国家4000多个城市开展业务，平台全球年活跃用户达到4.93亿。</p>\n<p>招股书显示，IPO之前，滴滴创始人、CEO程维持股7%，联合创始人、总裁柳青持股1.7%。根据中概股常规的同股不同权的安排，程维柳青合计拥有超过48%的投票权，包括程维柳青在内的滴滴管理层拥有超过50%的投票权。</p>\n<p>目前国内京东、小米、拼多多等多家互联网公司都采用了AB股即同股不同权的模式，刘强东、雷军、黄峥等创始人也正是借此拥有的股份尽管没有达到绝对控股的程度，却能够牢牢地掌控住公司。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/bf210b0a9da00c82cb2c925171714e26","relate_stocks":{"DIDI":"滴滴(已退市)"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1179767026","content_text":"美东时间6月10日，滴滴出行正式向美国证券交易委员会（SEC）递交IPO申请，拟于纽交所或纳斯达克挂牌上市，股票代码为“DIDI”。招股书显示，截至2021年3月，滴滴在全球15个国家4000多个城市开展业务，平台全球年活跃用户达到4.93亿。\n招股书显示，IPO之前，滴滴创始人、CEO程维持股7%，联合创始人、总裁柳青持股1.7%。根据中概股常规的同股不同权的安排，程维柳青合计拥有超过48%的投票权，包括程维柳青在内的滴滴管理层拥有超过50%的投票权。\n目前国内京东、小米、拼多多等多家互联网公司都采用了AB股即同股不同权的模式，刘强东、雷军、黄峥等创始人也正是借此拥有的股份尽管没有达到绝对控股的程度，却能够牢牢地掌控住公司。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":492,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":884532775,"gmtCreate":1631916921697,"gmtModify":1632805429452,"author":{"id":"3559247438203174","authorId":"3559247438203174","name":"Kenwong","avatar":"https://static.tigerbbs.com/93b2d674a493c8d51713045ce00a3054","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559247438203174","authorIdStr":"3559247438203174"},"themes":[],"htmlText":"😱","listText":"😱","text":"😱","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/884532775","repostId":"2168523595","repostType":4,"repost":{"id":"2168523595","kind":"highlight","pubTimestamp":1631857629,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2168523595?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-17 13:47","market":"us","language":"zh","title":"原油市场“三剑客”：病毒、飓风和美国政府","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2168523595","media":"钟正生经济研究","summary":"核心摘要\n今年7月以来，国际油价经历大幅震荡下行，这背后有三个关键词——病毒、飓风和美国政府。上述“三剑客”将对今年9月以后的国际油价产生复杂影响，本文重点讨论其影响并再次展望今年下半年油价走势。\n剑","content":"<p><b>核心摘要</b></p>\n<p>今年7月以来，国际油价经历大幅震荡下行，这背后有三个关键词——病毒、飓风和美国政府。上述“三剑客”将对今年9月以后的国际油价产生复杂影响，本文重点讨论其影响并再次展望今年下半年油价走势。</p>\n<p><b>剑客一：Delta变异病毒。</b>今年7月以后，全球新冠疫情因Delta变异病毒而进一步恶化，美国和中国作为全球前两大石油消费国均受影响。<b>本轮疫情暂时仍未对全球石油消费造成明显冲击，但显著打击了需求预期。</b>国际能源署（IEA）8月报告中，将2021年下半年原油需求预估下调55万桶/日。考虑到，今年6-7月全球石油消费维持强劲、全球航班数据显示8月需求不弱、主要经济体本轮防疫政策力度有限等，新一轮疫情对全球经济活动及石油需求的边际影响或有限。今年7-8月WTI原油期货非商业多头占比下滑至疫情以来新低。<b>目前市场可能已经充分（甚至过度）pricein本轮疫情对于下半年石油需求的冲击。</b></p>\n<p><b>剑客二：飓风。</b>8月29日登陆美国的艾达飓风广受市场关注。参考2005年卡特里娜飓风和2017年哈维飓风的影响，我们判断，<b>本次艾达飓风对油价的影响整体有限：</b>短期或表现为小幅拉升，因墨西哥湾石油生产活动受阻；但在未来的2-3周，路易斯安那州的持续性停电将主要影响石油加工厂的生产活动，或一定程度上减弱石油需求并对油价形成一定抑制作用。</p>\n<p><b>剑客三：美国政府抛储。</b>8月23日美国能源部宣布拟至多出售2000万桶战略原油储备，于今年10月1日至12月15日之间交付，出售规模为2011年以来最高。我们梳理了1990年以来美国6次大规模出售战略石油储备对油价的影响。整体来看，美国出售战略石油储备或短期（半年内）抑制国际油价。<b>1991年-2011年期间的五次出售均造成了油价下跌，WTI和布伦特油价最大跌幅分别为20-44%和16-45%区间，时间间隔在1-3个月左右。</b>本次出售的规模和节奏或将大于和快于历史平均水平。同时，不排除拜登政府后续加大政策力度以抑制油价的可能性。<b>美国政府抛储等行动可能对今年下半年油价形成较为明显的抑制作用。</b></p>\n<p><b>综合判断，我们下调2021年9-12月国际原油价格目标区间至65-75美元/桶区间，且不排除油价短期下探至65美元/桶下方的可能性。1）需求方面，</b>虽然本轮疫情对全球经济活动和石油需求的边际影响有限，但我们对下半年全球石油需求的判断更加谨慎。此外，由于中国疫情已经控制而美国疫情仍在蔓延，布伦特原油价格可能在未来1-2个月仍保持对WTI原油的相对强势。<b>2）供给方面，</b>美国政府抛储将提高今年10-12月的石油供给，期间油价大概率承压。但若不考虑美国抛储的影响，下半年原油供给偏紧的格局仍将维持，这也是我们并未大幅下调油价目标区间的关键原因。<b>3）金融环境方面，</b>即使美联储在年内实施Taper，下半年美国金融市场或保持相对稳定，美元大幅走强的概率也不高。不过，仍需警惕的是，美联储正式宣布Taper前后金融市场的波动风险，届时不能排除油价跌破65美元/桶的可能性。</p>\n<p><b><i>风险提示：全球新冠疫情影响超预期，OPEC+增产幅度超预期，美联储政策超预期。</i></b></p>\n<p><b>今年7月以来，国际油价经历大幅震荡下行，这背后有三个关键词——病毒、飓风和美国政府（图表1）。</b></p>\n<p>7月5日，WTI原油和布伦特油价分别涨至76.3和77.2美元/桶的高位。但好景不长，<b>Delta新冠变异病毒的全球扩散持续引发市场恐慌，</b>叠加阿联酋与OPEC+协议出现短暂分歧，致使油价上行趋势终结。8月以来，国际油价连续三周下跌，其中<b>8月11日美国白宫呼吁OPEC+增产</b>，加剧了油价的下行趋势。8月20日WTI原油和布伦特原油分别跌至62.1和65.2美元/桶，距离7月5日高点分别下跌19%和16%。</p>\n<p>8月下旬，墨西哥钻机平台火灾与<b>美国墨西哥湾“艾达”飓风对石油供给的扰动</b>，助力油价强力反弹，WTI原油和布伦特原油在8月23-30日期间分别涨11%和13%，布伦特油价重新企稳于70美元/桶，但WTI油价持续低于70美元/桶，二者价差不断拉大。8月23日，<b>美国能源部宣布拟于今年10-12月出售至多2000万桶战略原油储备，</b>又为后续油价走势增添变数。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4a2c42a831aaa0c7decefabbcc9849b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"562\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>我们在2021年6月判断，2021年下半年国际油价主要维持在70-80美元/桶区间，同时不排除油价短时间升破80美元/桶的可能（参考2021年6月30日报告《油价会不会是下一个“灰犀牛”？》）。但Delta变异病毒对中美等石油需求大国的冲击、美国飓风对供给的扰动、以及美国政府通过抛储等手段企图抑制油价，这些均超出我们此前的预期。上述“三剑客”将对今年9月以后的油价产生复杂影响，本文重点讨论其影响并再次展望今年下半年油价走势。</b></p>\n<p><b>剑客一：Delta变异病毒</b></p>\n<p><b>今年7月以后，全球新冠疫情因Delta变异病毒而进一步恶化（图表2），其中美国和中国作为全球前两大石油消费国，其疫情影响受到原油市场高度关注。</b>中国方面，7月以前本土新增确诊数基本保持个位数，但8月上旬最严重时本土病例日增破百。在此背景下，多地政府重新加强防疫管控，市场开始担忧交通出行等活动减少及相关石油产品需求的减少。尤其是，6月和7月中国自沙特进口原油数量（季调）环比连续下滑6.8%和6.6%，且7月进口数量为2020年10月以来新低（图表3）。美国方面，新冠单日新增确诊数从7月以前的2万人以下，升至8月的10万人以上。疫情抬头叠加疫苗接种速度缓慢，使美国政府不得不推迟宣布经济的彻底解封。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f654a9bb5e37ceec93d9aed135d3b74\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"433\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>因变异病毒扰动，国际机构陆续下调2021年下半年原油需求预测，期货市场做多原油情绪受到抑制。</b>国际能源署（IEA）在8月报告中将2021年下半年原油需求预估下调55万桶/日，将全年全球石油需求下调10万桶/日至9620万桶/日。EIA和OPEC的8月报告保持各自对2021年和2022年世界石油需求增长预测不变，但欧佩克预计2021年对欧佩克原油的需求将减少20万桶/日至2740万桶/日。若将EIA在8月的预测与6月比较，其预测2021年11月和12月全球石油产品消费量分别减少了35万桶/日和21万桶/日（图表4）。同时，<b>原油市场持续price in新一轮疫情冲击，</b>IPE期货交易结果显示，6月下旬以来，WTI非商业多头占比开始下滑，并继续创下疫情以来新低，多头的抛售也加剧了油价的下行（图表5）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/62310fd6577cecaa5c4a97fe953cbd41\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"462\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>我们判断，新一轮新冠疫情对全球经济活动及石油需求的边际影响可能有限。</b>第一，今年6、7月全球石油消费在疫情扰动下维持强劲，本轮疫情对石油需求的冲击尚未显现。对比EIA在6月和8月更新的数据，今年6、7月全球石油实际消费量反而超预期增加，分别超过6月预测值36万桶/日和30万/桶日。<b>第二，高频数据显示8月全球交通需求不弱。</b>例如，Flightradar24统计的全球航班数在7月和8月期间并未大幅减少，且当前水平已经接近2019年疫情前的水平（图表6）。<b>第三，主要经济体本轮防疫政策力度有限，继而对经济活动和石油需求的影响有限。</b>中国、日本等亚洲经济体短期升级了防疫管控，但力度仍较有限；英国、德国和美国等欧美经济体在疫苗保护下趋于“躺平”。据牛津大学Our World in Data网站测算，新一轮疫情爆发后，主要经济体政府防控疫情的“严格指数”（Stringency Index）并未显著超过今年年初水平（图表7）。</p>\n<p><b>总之，本轮疫情暂时仍未对全球石油消费造成明显冲击，但显著打击了需求预期。不过，目前市场可能已经充分（甚至过度）price in本轮疫情对于下半年石油需求的冲击。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/799839faff99fbad6c6508c1dc1d4c04\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"472\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>剑客二：飓风</b></p>\n<p><b>8月29日，美国墨西哥湾地区遭遇四级飓风“艾达”，导致墨西哥湾近海90-95%的石油生产关闭（涉及产能约170万桶/日）。</b>该飓风在登陆16小时后降级为“热带风暴”，但其对路易斯安那州的电网造成“灾难性”破坏。预计停电将持续3周左右，期间或导致石油加工和化工厂停产。</p>\n<p><b>历史上，飓风对油价的影响并不确定，因飓风可能同时影响石油供需，且美国政府还可能通过出售战略石油储备以平抑油价。</b>2005年“卡特里娜”飓风（五级）和2017年哈维飓风（四级）是美国历史上对经济影响最大的两次飓风。2005年美国飓风在一周内拉升油价，因飓风主要破坏了石油生产和供给；但美国政府随后出售战略石油储备，令油价持续2-3个月下行（图表8）。2017年美国飓风在一周内使油价小幅下跌，原因是飓风主要影响炼油厂生产，意味着炼油厂对原油的需求减弱；而随后战略石油储备的出售并未阻止下半年油价上行趋势（图表9）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e98fbd93acc9858d4f588e1475352cf\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"464\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>总之，本次艾达飓风对油价的影响整体有限：短期或表现为小幅拉升，因墨西哥湾石油生产活动受阻；但在未来的2-3周，路易斯安那州的持续性停电将主要影响石油加工厂的生产活动，或一定程度上减弱石油需求，这或对油价形成一定抑制作用。</b></p>\n<p><b>剑客三：美国政府抛储</b></p>\n<p><b>8月23日，美国能源部化石能源和碳管理办公室发布公告，计划在9月13日之前确定至多出售2000万桶战略原油储备的合同，并于今年10月1日至12月15日之间交付。这次出售规模为2011年以来最高。</b></p>\n<p><b>我们梳理了1990年以来美国历次大规模出售战略石油储备对油价的影响（图表10）。</b>1990年以来美国政府进行过6次规模在1500-3000万桶的战略石油储备出售，触发因素包括战争、飓风等紧急事件，以及缓解财政赤字、缓解季节性用油紧张、或讨好选民等。</p>\n<p><b>第一，整体来看，美国出售战略石油储备或短期（半年内）抑制油价，但难改中期（半年以上）趋势。</b>1991年-2011年期间的五次出售均造成了油价下跌，WTI和布伦特油价最大跌幅分别为20-44%和16-45%区间，最大跌幅时间间隔在1-3个月左右、平均为52天。而2017年哈维飓风后，由于战略石油储备出售规模较小（仅1500万桶）、且释放节奏较慢（持续约4个月），油价不跌反涨。</p>\n<p><b>第二，如果抛储规模较大（如2000年和2011年均超过3000万桶）或者抛售节奏较快（如1991年仅耗时2个月），则相应油价调整幅度也越大。</b></p>\n<p><b>第三，美国抛储期间的WTI和布伦特油价走势并未发生明显背离，说明美国抛储将对原油市场产生全球性的影响。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e046e19bc7f6b35c7d9957201c2eab8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"556\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd944ce72bd31291da7afd82aa39971a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"761\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>我们认为，本次战略石油储备出售的主要原因在于，拜登政府希望抑制油价以缓解通胀压力。</b></p>\n<p><b>首先，油价增速与美国通胀指标走势高度相关。</b>从美国CPI的结构出发，据BLS在7月公布的数据，能源分项（包括能源品和能源服务）占美国CPI的比重为7.2%，交通运输服务分项占比5.3%。我们测算，在7月美国CPI同比增速的5.4%中，二者合计拉动就有了2个百分点。历史数据显示，美国CPI与油价月度同比增速走势高度相关（图表11），因为除能源品外的其他商品和服务价格通常是相对稳定的。</p>\n<p><b>其次，8月11日拜登演讲时表达了对美国汽油价格高企的担忧。</b>他表示，未来美国将加强对石油市场的监管，打击哄抬油价的违法行为。注意到，历史上美国汽油和原油价格走势基本匹配，但2021年美国汽油价格涨幅明显超过原油，尤其7月以来WTI原油价格回调并未带动汽油价格回落（图表12）。同时，拜登“喊话”OPEC称，疫情后实施的减产计划应该随着全球经济复苏而扭转，以降低石油产品消费价格。美国国家安全顾问沙利文当日也表示，OPEC+计划自8月开始逐月增产40万桶/日“远远不够”，且表示白宫正在就竞争性市场的重要性与欧佩克成员国进行接触，这一度引发市场对于美国干预OPEC+生产决策的恐慌。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/359ab0b4d89955b5d6d39ea5450d972d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"457\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>总之，如果本次战略石油储备出售规模为2000万桶，且将于不到3个月的时间里释放，那么这次出售的规模和节奏将大于和快于历史平均水平。同时考虑到，拜登政府当前有强烈意愿抑制油价以缓解通胀压力，不排除其后续加大政策力度或出台更多措施的可能性。综合来看，美国政府抛储等行动，可能对今年下半年油价形成较为明显的抑制作用。</b></p>\n<p><b>下调今年9-12月油价目标区间至65-75美元/桶</b></p>\n<p><b>综合判断，我们下调今年9-12月国际原油价格目标区间至65-75美元/桶区间，且不排除在此期间油价短期下探至65美元/桶下方的可能性。</b></p>\n<p><b>第一，需求方面，</b>我们认为本轮疫情对全球经济活动和石油需求的边际影响有限，但<b>我们对下半年全球石油需求的判断更加谨慎。</b>此外，由于中国疫情已经控制而美国疫情仍在蔓延，<b>布伦特原油价格可能在未来1-2个月仍保持对WTI原油的相对强势。</b></p>\n<p>此前，考虑到“群体免疫”和“疫情反扑”两股力量的对冲（目前看来，“疫情反扑”的力量可能会更强一些）。我们预计原油需求在下半年或保持与上半年相近的增长速度。今年四季度，美国及主要发达经济体服务业以及相关石油需求仍有充分复苏空间。但需要注意，北半球夏季通常是交通运输、旅游业等服务业需求最旺盛的季节（全球航班数量在每年7-9月达到峰值，图表6）。而本轮疫情影响了本季度的服务业，所以即使四季度新冠疫情影响消退，由于冬季本身并不利于交通出行等经济活动的开展，因此全球石油产品需求或难如此前预期得那样快速修复。</p>\n<p><b>第二，供给方面，美国政府抛储将提高今年10-12月的石油供给，期间油价大概率承压。</b>（且若10月美国新一轮疫情仍未得到有效控制，油价可能因供需双重利空而跌破65美元/桶。）<b>但若不考虑美国抛储的影响，下半年原油供给偏紧的格局仍将维持，这也是我们并未大幅下调油价目标区间的关键原因。</b></p>\n<p><b>我们认为，下半年限制美国石油企业和OPEC+集团大幅增产的关键因素（修复企业负债或国家财政赤字、经济转型需求等）不变。</b>截至目前，全球原油市场“供给约束”情况基本符合我们的预期。<b>美国方面，</b>美国原油库存仍然维持低位，美国原油钻机数量仍然弱于历史表现（图表13）；<b>OPEC+方面，</b>7月18日OPEC+同意自8月开始逐月增产40万桶/日，<b>9月1日OPEC+宣布维持增产计划不变，但这一幅度仍然是克制的。</b>今年7月OPEC产量仅2666万桶/日，比2019年平均水平相比仍有320万桶/日的差距（少11%），而EIA统计的7月全球石油消费量与2019年均值的差距仅为210万桶/日（仅少2%）。假设OPEC自8月开始每月增产40万桶/日，其增产幅度或仍不及全球石油需求的增加（图表14）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ad43a3241848d00f3bbe66eba485218d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"458\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>第三，金融环境方面，</b>虽然美联储大概率在年内（11或12月）开始实施Taper，但美国货币宽松环境不会骤然收紧，加上本轮美联储格外注重与市场的沟通，下半年美国金融市场或保持相对稳定，<b>美元大幅走强的概率不大</b>（参考报告《美元下一步》）。不过，由于8月非农数据一定程度干扰了市场预期，仍需警惕美联储正式宣布Taper前后金融市场的波动风险。9月22日美联储议息会议前后，由于本次会议可能宣布有关Taper的具体决策，风险偏好回落和美元走强或使油价短期下挫，届时不能排除油价跌破65美元/桶的可能性。</p>","source":"lsy1631857626729","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>原油市场“三剑客”：病毒、飓风和美国政府</title>\n<style 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in新一轮疫情冲击，IPE期货交易结果显示，6月下旬以来，WTI非商业多头占比开始下滑，并继续创下疫情以来新低，多头的抛售也加剧了油价的下行（图表5）。\n\n我们判断，新一轮新冠疫情对全球经济活动及石油需求的边际影响可能有限。第一，今年6、7月全球石油消费在疫情扰动下维持强劲，本轮疫情对石油需求的冲击尚未显现。对比EIA在6月和8月更新的数据，今年6、7月全球石油实际消费量反而超预期增加，分别超过6月预测值36万桶/日和30万/桶日。第二，高频数据显示8月全球交通需求不弱。例如，Flightradar24统计的全球航班数在7月和8月期间并未大幅减少，且当前水平已经接近2019年疫情前的水平（图表6）。第三，主要经济体本轮防疫政策力度有限，继而对经济活动和石油需求的影响有限。中国、日本等亚洲经济体短期升级了防疫管控，但力度仍较有限；英国、德国和美国等欧美经济体在疫苗保护下趋于“躺平”。据牛津大学Our World in Data网站测算，新一轮疫情爆发后，主要经济体政府防控疫情的“严格指数”（Stringency Index）并未显著超过今年年初水平（图表7）。\n总之，本轮疫情暂时仍未对全球石油消费造成明显冲击，但显著打击了需求预期。不过，目前市场可能已经充分（甚至过度）price in本轮疫情对于下半年石油需求的冲击。\n\n剑客二：飓风\n8月29日，美国墨西哥湾地区遭遇四级飓风“艾达”，导致墨西哥湾近海90-95%的石油生产关闭（涉及产能约170万桶/日）。该飓风在登陆16小时后降级为“热带风暴”，但其对路易斯安那州的电网造成“灾难性”破坏。预计停电将持续3周左右，期间或导致石油加工和化工厂停产。\n历史上，飓风对油价的影响并不确定，因飓风可能同时影响石油供需，且美国政府还可能通过出售战略石油储备以平抑油价。2005年“卡特里娜”飓风（五级）和2017年哈维飓风（四级）是美国历史上对经济影响最大的两次飓风。2005年美国飓风在一周内拉升油价，因飓风主要破坏了石油生产和供给；但美国政府随后出售战略石油储备，令油价持续2-3个月下行（图表8）。2017年美国飓风在一周内使油价小幅下跌，原因是飓风主要影响炼油厂生产，意味着炼油厂对原油的需求减弱；而随后战略石油储备的出售并未阻止下半年油价上行趋势（图表9）。\n\n总之，本次艾达飓风对油价的影响整体有限：短期或表现为小幅拉升，因墨西哥湾石油生产活动受阻；但在未来的2-3周，路易斯安那州的持续性停电将主要影响石油加工厂的生产活动，或一定程度上减弱石油需求，这或对油价形成一定抑制作用。\n剑客三：美国政府抛储\n8月23日，美国能源部化石能源和碳管理办公室发布公告，计划在9月13日之前确定至多出售2000万桶战略原油储备的合同，并于今年10月1日至12月15日之间交付。这次出售规模为2011年以来最高。\n我们梳理了1990年以来美国历次大规模出售战略石油储备对油价的影响（图表10）。1990年以来美国政府进行过6次规模在1500-3000万桶的战略石油储备出售，触发因素包括战争、飓风等紧急事件，以及缓解财政赤字、缓解季节性用油紧张、或讨好选民等。\n第一，整体来看，美国出售战略石油储备或短期（半年内）抑制油价，但难改中期（半年以上）趋势。1991年-2011年期间的五次出售均造成了油价下跌，WTI和布伦特油价最大跌幅分别为20-44%和16-45%区间，最大跌幅时间间隔在1-3个月左右、平均为52天。而2017年哈维飓风后，由于战略石油储备出售规模较小（仅1500万桶）、且释放节奏较慢（持续约4个月），油价不跌反涨。\n第二，如果抛储规模较大（如2000年和2011年均超过3000万桶）或者抛售节奏较快（如1991年仅耗时2个月），则相应油价调整幅度也越大。\n第三，美国抛储期间的WTI和布伦特油价走势并未发生明显背离，说明美国抛储将对原油市场产生全球性的影响。\n\n我们认为，本次战略石油储备出售的主要原因在于，拜登政府希望抑制油价以缓解通胀压力。\n首先，油价增速与美国通胀指标走势高度相关。从美国CPI的结构出发，据BLS在7月公布的数据，能源分项（包括能源品和能源服务）占美国CPI的比重为7.2%，交通运输服务分项占比5.3%。我们测算，在7月美国CPI同比增速的5.4%中，二者合计拉动就有了2个百分点。历史数据显示，美国CPI与油价月度同比增速走势高度相关（图表11），因为除能源品外的其他商品和服务价格通常是相对稳定的。\n其次，8月11日拜登演讲时表达了对美国汽油价格高企的担忧。他表示，未来美国将加强对石油市场的监管，打击哄抬油价的违法行为。注意到，历史上美国汽油和原油价格走势基本匹配，但2021年美国汽油价格涨幅明显超过原油，尤其7月以来WTI原油价格回调并未带动汽油价格回落（图表12）。同时，拜登“喊话”OPEC称，疫情后实施的减产计划应该随着全球经济复苏而扭转，以降低石油产品消费价格。美国国家安全顾问沙利文当日也表示，OPEC+计划自8月开始逐月增产40万桶/日“远远不够”，且表示白宫正在就竞争性市场的重要性与欧佩克成员国进行接触，这一度引发市场对于美国干预OPEC+生产决策的恐慌。\n\n总之，如果本次战略石油储备出售规模为2000万桶，且将于不到3个月的时间里释放，那么这次出售的规模和节奏将大于和快于历史平均水平。同时考虑到，拜登政府当前有强烈意愿抑制油价以缓解通胀压力，不排除其后续加大政策力度或出台更多措施的可能性。综合来看，美国政府抛储等行动，可能对今年下半年油价形成较为明显的抑制作用。\n下调今年9-12月油价目标区间至65-75美元/桶\n综合判断，我们下调今年9-12月国际原油价格目标区间至65-75美元/桶区间，且不排除在此期间油价短期下探至65美元/桶下方的可能性。\n第一，需求方面，我们认为本轮疫情对全球经济活动和石油需求的边际影响有限，但我们对下半年全球石油需求的判断更加谨慎。此外，由于中国疫情已经控制而美国疫情仍在蔓延，布伦特原油价格可能在未来1-2个月仍保持对WTI原油的相对强势。\n此前，考虑到“群体免疫”和“疫情反扑”两股力量的对冲（目前看来，“疫情反扑”的力量可能会更强一些）。我们预计原油需求在下半年或保持与上半年相近的增长速度。今年四季度，美国及主要发达经济体服务业以及相关石油需求仍有充分复苏空间。但需要注意，北半球夏季通常是交通运输、旅游业等服务业需求最旺盛的季节（全球航班数量在每年7-9月达到峰值，图表6）。而本轮疫情影响了本季度的服务业，所以即使四季度新冠疫情影响消退，由于冬季本身并不利于交通出行等经济活动的开展，因此全球石油产品需求或难如此前预期得那样快速修复。\n第二，供给方面，美国政府抛储将提高今年10-12月的石油供给，期间油价大概率承压。（且若10月美国新一轮疫情仍未得到有效控制，油价可能因供需双重利空而跌破65美元/桶。）但若不考虑美国抛储的影响，下半年原油供给偏紧的格局仍将维持，这也是我们并未大幅下调油价目标区间的关键原因。\n我们认为，下半年限制美国石油企业和OPEC+集团大幅增产的关键因素（修复企业负债或国家财政赤字、经济转型需求等）不变。截至目前，全球原油市场“供给约束”情况基本符合我们的预期。美国方面，美国原油库存仍然维持低位，美国原油钻机数量仍然弱于历史表现（图表13）；OPEC+方面，7月18日OPEC+同意自8月开始逐月增产40万桶/日，9月1日OPEC+宣布维持增产计划不变，但这一幅度仍然是克制的。今年7月OPEC产量仅2666万桶/日，比2019年平均水平相比仍有320万桶/日的差距（少11%），而EIA统计的7月全球石油消费量与2019年均值的差距仅为210万桶/日（仅少2%）。假设OPEC自8月开始每月增产40万桶/日，其增产幅度或仍不及全球石油需求的增加（图表14）。\n\n第三，金融环境方面，虽然美联储大概率在年内（11或12月）开始实施Taper，但美国货币宽松环境不会骤然收紧，加上本轮美联储格外注重与市场的沟通，下半年美国金融市场或保持相对稳定，美元大幅走强的概率不大（参考报告《美元下一步》）。不过，由于8月非农数据一定程度干扰了市场预期，仍需警惕美联储正式宣布Taper前后金融市场的波动风险。9月22日美联储议息会议前后，由于本次会议可能宣布有关Taper的具体决策，风险偏好回落和美元走强或使油价短期下挫，届时不能排除油价跌破65美元/桶的可能性。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":899,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":811724402,"gmtCreate":1630361058406,"gmtModify":1704958946698,"author":{"id":"3559247438203174","authorId":"3559247438203174","name":"Kenwong","avatar":"https://static.tigerbbs.com/93b2d674a493c8d51713045ce00a3054","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559247438203174","authorIdStr":"3559247438203174"},"themes":[],"htmlText":"👍","listText":"👍","text":"👍","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/811724402","repostId":"1191822782","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":380,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":167241207,"gmtCreate":1624273506409,"gmtModify":1631885695038,"author":{"id":"3559247438203174","authorId":"3559247438203174","name":"Kenwong","avatar":"https://static.tigerbbs.com/93b2d674a493c8d51713045ce00a3054","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559247438203174","authorIdStr":"3559247438203174"},"themes":[],"htmlText":"👍","listText":"👍","text":"👍","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":1,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/167241207","repostId":"1115796699","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1710,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":885702013,"gmtCreate":1631831920532,"gmtModify":1631885694958,"author":{"id":"3559247438203174","authorId":"3559247438203174","name":"Kenwong","avatar":"https://static.tigerbbs.com/93b2d674a493c8d51713045ce00a3054","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559247438203174","authorIdStr":"3559247438203174"},"themes":[],"htmlText":"👍","listText":"👍","text":"👍","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"pa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10:52","market":"us","language":"zh","title":"Space X进行首次“全平民”太空游！意义有多大","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1131674317","media":"腾讯","summary":"这是自2009年以来，再次有人类超过距离地面500公里的高度。","content":"<p>作者：乔辉</p>\n<p>北京时间2021年9月16日8时许，美国太空探索技术公司（SpaceX）进行了首次“全平民”太空旅游发射，地点位于美国佛罗里达州肯尼迪航天中心。目前，飞船已经成功进入轨道。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7874305c006a53f849beceaa6cdb02ac\" tg-width=\"1042\" tg-height=\"620\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>按计划，四名太空游客会被带到距离地面575公里高的轨道上环绕地球飞行，进行为期3天的太空旅游观光。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bfabef3c105526241030c5858313cfc\" tg-width=\"554\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：图注：四位太空游客，从左到右依次是：海莉·阿尔切、西恩·普罗克特、贾里德·艾萨克曼和克里斯·森布罗斯基。</p>\n<p>本次发射任务命名为“灵感4”（Inspiration4），四张船票全由38岁的亿万富翁、美国电商大亨贾里德·艾萨克曼（Jared Isaacman）出资购买。具体花费多少，还没注意到有详细披露。</p>\n<p>艾萨克曼把其中两张票赠送给了圣犹达儿童研究医院，该医院把其中一张票给了29岁的医师助理海莉·阿尔切诺（Hayley Arceneaux），用另一张票搞了一次筹集资金活动，但赢得活动的人并没有参加本次飞行，而是把票转手给了自己的朋友，42岁的美国空军退役军人克里斯·森布罗斯基（Chris Sembroski）。</p>\n<p>最后一张票，艾萨克曼通过一项由自己公司Shift4 Payments发起的竞赛项目作为奖品送出，获得者是51岁的地质学教授西恩·普罗克特（Sian Proctor）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b3af57b72ae1cdb940871437e1b3d90\" tg-width=\"554\" tg-height=\"290\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：四位太空游客，从左到右依次是：克里斯·森布罗斯基、贾里德·艾萨克曼、海莉·阿尔切和西恩·普罗克特。</p>\n<p><b>一、SpaceX这次太空旅游与此前的有什么不同？</b></p>\n<p>大家应该都还清晰记得，就在今年7月份，维珍集团创始人理查德·布兰森（Richard Branson）和世界首富贝索斯都先后搭乘自家公司太空船飞到了太空边缘，他们都声称开启了太空旅游的新时代。那，这次马斯克的SpaceX公司的太空旅游与前两位的太空旅游有什么本质不同吗？</p>\n<p>有！前两位大佬玩的都是亚轨道太空飞行，而马斯克这次搞的是货真价实的入轨太空旅游，本次太空游客在距离地面575公里的高度上每90分钟绕地球一圈，俯瞰美丽的地球；前两位大佬体验失重的时间仅仅3分钟到4分钟，而马斯克的这四名客人能够享受3天的失重感觉。</p>\n<p>说到这里，我们再来复习一下什么是亚轨道？什么是太空？</p>\n<p>所谓的亚轨道是指飞行器虽然触达到了“太空”，但是无法维持在太空高度做环球飞行，随后会被地球引力重新拉回地面的一种飞行模式。什么是真正的太空呢？大气密度从地面往上是一个连续变小的过程，也就是说，大气并没有一个明确的边界。著名航空航天工程师冯·卡门（钱学森的导师）曾根据空气动力学计算，给出一个高度数值：100公里。也就是说，超过这个高度就可认为是太空了，这就是所谓的“卡门线”（虽然布兰森的太空船高度并未达到100公里，但超过了NASA定义的太空高度，也勉强算触达太空了）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/239490c933ec85be1a2a441c41201989\" tg-width=\"554\" tg-height=\"338\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：搭载着布兰森的太空船二号脱离母机，直冲太空。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7f94c680bbe34836af529bb145b0d504\" tg-width=\"554\" tg-height=\"357\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：搭载贝索斯的新谢泼德号火箭起飞瞬间。</p>\n<p>因此，再总结一下：布兰森和贝索斯直冲云霄，飞到了100公里左右的高度，各玩了一次超高空蹦极，触摸了一下太空就回来了。而马斯克的游客们搭乘龙飞船进入了距地面575公里高的地球轨道，是货真价实的宇航员待遇。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/123ddc0abf9003541f46d712bc6ca805\" tg-width=\"554\" tg-height=\"311\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：地球轨道中的龙飞船，可以看到头锥盖能打开，露出透明观景穹顶（艺术图）。</p>\n<p>575公里是一个什么概念？其实已经比较高了。相比之下，国际空间站运行的高度为420公里，大名鼎鼎的哈勃望远镜运行的高度为547公里。因此，在本次太空旅游的宣传语中，官方宣称，这是自2009年宇航员执行对哈勃望远镜在轨维修以来，再次有人类超过距离地面500公里的高度。</p>\n<p><b>二、太空游客需要什么准备？</b></p>\n<p>在过去几个月的时间里，四名太空游客进行了严苛的培训：例如，在飞行模拟器中进行了设备设施操作的熟悉；在离心机中接受超重训练；在零重力公司的失重飞机中提前体验失重的感觉；在高海拔雪山中进行徒步行走等等。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c60f34def77ac7cd3bfcedea411ffc1\" tg-width=\"554\" tg-height=\"277\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：四位太空游客在接受失重训练。</p>\n<p>这四名太空游客都是大神，都是有故事的人，下面我们来详细了解一下。</p>\n<p><b>三、四名不平凡的“平民”太空游客</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2970294f53ccdceb8ba8f793b051c629\" tg-width=\"554\" tg-height=\"311\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这四名太空游客，分别象征领导力（leadership）、希望（hope）、慷慨（generosity）和繁荣（prosperity）这四种精神。</p>\n<p><b>指令长：贾里德·艾萨克曼</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f2c88c032e0f0f739201b37efe066a6f\" tg-width=\"554\" tg-height=\"369\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：贾里德·艾萨克曼：美国亿万富翁，飞行爱好者。</p>\n<p>美国亿万富翁贾里德·艾萨克曼出生于1983年2月11日，目前是支付服务公司Shift4 Payments的创始人兼首席执行官，该公司每年大约处理2000亿美元的流水。</p>\n<p>2004年起，艾萨克曼开始学习飞行课程。2009年，他创造了环球航行的世界纪录。2011年，他获得安柏瑞德航空大学的专业航空学学士学位。目前拥有多种军用喷气式飞机的驾驶资格。</p>\n<p>他在本次飞行任务中作为“领导力”精神的象征。</p>\n<p><b>首席卫生官：海莉·阿尔切诺</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6533fb1fb76cde66864f71464183fde3\" tg-width=\"554\" tg-height=\"311\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：海莉·阿尔切诺：一名儿童骨癌幸存者，现在是一名医生助理。</p>\n<p>海莉·阿尔切诺是圣犹达儿童研究医院的员工，也是一名儿童骨癌幸存者，现在是一名医生助理。如果一切顺利的话，阿尔切诺将因为参加“灵感4号”任务而成为美国历史上最年轻的宇航员。</p>\n<p>阿尔切诺在美国路易斯安那州的圣弗朗西斯科维尔长大。在阿尔切诺10岁的时候一处膝盖出现疼痛症状。她的医生起初以为只是扭伤，但几个月后检查显示阿尔切诺患的是骨肉瘤。她的家人求助于圣犹达儿童研究医院进行治疗和护理，阿尔切诺经受了十几轮化疗、截肢手术、膝关节置换和左大腿骨钛棒植入等各种治疗手段。现在阿尔切诺已经结束治疗，身体状况良好。这段经历也激励阿尔切诺进入圣犹达儿童研究医院为其他癌症患者工作，目前她是白血病和淋巴瘤患者的医生助理。</p>\n<p>她在本次飞行任务中作为“希望”精神的象征。</p>\n<p><b>任务专家：克里斯·森布罗斯基</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/111d201bb955c40f0480214e8c0adfac\" tg-width=\"524\" tg-height=\"573\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：克里斯托弗·森布罗斯基：美国空军退役军人，太空爱好者。</p>\n<p>克里斯托弗·森布罗斯基是一名美国数据工程师，也是从美国空军退役的军人，目前居住在美国华盛顿州埃弗雷特。森布罗斯基现为洛克希德·马丁公司员工。作为一名业余天文学家和火箭专家，森布罗斯基一直对探索太空很感兴趣。</p>\n<p>他在本次飞行任务中作为“慷慨”精神的象征。</p>\n<p><b>驾驶员：西恩·普罗克特</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7fdd48c2c87d04df47688a3e21445bee\" tg-width=\"512\" tg-height=\"341\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：西恩·普罗克特：地质学家。</p>\n<p>西恩·普罗克特是一位美国地质学教授，也是民间航空巡逻组织的主要成员。</p>\n<p>作为一位热情的科学知识传播者，普罗克特曾出现在三档教育类电视节目中，分别是2010年探索频道播出的《重建人类社会第二季》、2016年播出的《霍金天才实验室第二季》，以及《奇怪的证据》。</p>\n<p>她在本次飞行任务中作为“繁荣”精神的象征。</p>\n<p><b>四、二手载人龙飞船</b></p>\n<p>本次使用的“坚毅号”载人龙飞船，是去年11月，SpaceX首次正式载人飞行（Crew-1）任务中使用过的二手飞船。该飞船直径4米，高8.1米，最多可搭载7位宇航员，这与航天飞机搭载的宇航员数量相同，但到目前为止，最多也只搭载过4位宇航员。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3992f1c593198207d7f3cd431f0a93de\" tg-width=\"554\" tg-height=\"369\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：运输途中的载人龙飞船。</p>\n<p>载人龙飞船属于SpaceX研制的第二代龙飞船（Dragon 2），具备可重复使用的能力。第二代龙飞船可分为载人龙飞船和货运龙飞船两种，其前身是第一代货运龙飞船（Dragon 1）。新飞船可以自动与空间站完成对接，而不像第一代飞船那样，需要借助空间站上的机械臂的帮助。当然，载人龙飞船也保留了人工对接的选项。本次太空旅游的目的地不是国际空间站，也就无需对接空间站了。</p>\n<p><b>五、安全有保障：龙飞船具备全程逃逸能力</b></p>\n<p>载人龙飞船集成有8个推力强大的“超级天龙座”火箭，火箭两为分组，安装在飞船的侧壁，作为逃生使用，每个发动机的推力可达71千牛，换算成大家有直观感觉的表示方式就是相当于7.1吨的推力。此外，还装有16个推力相对较小的“天龙座”发动机喷口，用于姿态控制和轨道机动。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52e459370ce49bd5d40310c0dcfa39be\" tg-width=\"554\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：载人龙飞船“飞行中止测试”试验（艺术图）。</p>\n<p>熟悉载人航天的朋友，可能会留意到，无论是阿波罗登月火箭，还是我国的长征2F载人运载火箭，在火箭顶部都有个逃逸塔。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3635996bc17d384ab14601ae9cdc51b4\" tg-width=\"500\" tg-height=\"456\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：阿波罗飞船的逃逸塔。</p>\n<p>逃逸塔的作用就是在火箭发射起始阶段，如果发生意外，可以启动逃逸塔火箭，把飞船带离到安全的高度，然后着陆。如果发射一切顺利，等火箭飞到一定的高度，逃逸塔会分离，然后丢弃。而载人版龙飞船相当于把逃逸塔集成在船身上，这样做有什么好处呢？</p>\n<p>这种方式能够使飞船具备“全程逃逸”的能力！也就是说，在飞船飞行的任何阶段出问题，都具备逃生能力，而逃逸塔只能保证火箭发射初始阶段的逃生。这也是未来载人飞船逃逸的新方式。</p>\n<p><b>六、安全有保障：稳定的猎鹰9（Block 5）火箭</b></p>\n<p>我们知道，SpaceX以可回收火箭名扬天下，这次芯一级使用的是三手猎鹰9（Block 5）火箭。</p>\n<p>猎鹰9（Block 5）是两级运载火箭，高度70米，以液氧和煤油为推进剂，芯一级火箭装配有9台梅林发动机，总推力7600千牛，相当于760吨。在回收一级的情况下，近地轨道的运载能力为15.6吨，不回收一级的情况下，近地轨道运载能力为22.8吨，算是一款中型运载火箭。</p>\n<p>截至到目前，猎鹰9（Block 5）仍然保持了100%成功的发射纪录。</p>\n<p><b>七、四名太空游客何时返回？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5bd13146aad32e0bbced3344c0bcfe03\" tg-width=\"554\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：这是此前载人龙飞船返回地球，降落大海的情形。</p>\n<p>根据官方的计划，这四名太空游客将在发射三天后返回地球，也就是北京时间的9月19日。但也不排除临时推迟。届时，龙飞船将按照既定流程，在降落伞的拖曳下缓缓降落在大西洋上，等待救援队的到来。</p>\n<p>最后，预祝他们在太空玩得开心，平安返航。</p>","source":"highlight_tencentus","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Space X进行首次“全平民”太空游！意义有多大</title>\n<style 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Proctor）。\n\n图注：四位太空游客，从左到右依次是：克里斯·森布罗斯基、贾里德·艾萨克曼、海莉·阿尔切和西恩·普罗克特。\n一、SpaceX这次太空旅游与此前的有什么不同？\n大家应该都还清晰记得，就在今年7月份，维珍集团创始人理查德·布兰森（Richard Branson）和世界首富贝索斯都先后搭乘自家公司太空船飞到了太空边缘，他们都声称开启了太空旅游的新时代。那，这次马斯克的SpaceX公司的太空旅游与前两位的太空旅游有什么本质不同吗？\n有！前两位大佬玩的都是亚轨道太空飞行，而马斯克这次搞的是货真价实的入轨太空旅游，本次太空游客在距离地面575公里的高度上每90分钟绕地球一圈，俯瞰美丽的地球；前两位大佬体验失重的时间仅仅3分钟到4分钟，而马斯克的这四名客人能够享受3天的失重感觉。\n说到这里，我们再来复习一下什么是亚轨道？什么是太空？\n所谓的亚轨道是指飞行器虽然触达到了“太空”，但是无法维持在太空高度做环球飞行，随后会被地球引力重新拉回地面的一种飞行模式。什么是真正的太空呢？大气密度从地面往上是一个连续变小的过程，也就是说，大气并没有一个明确的边界。著名航空航天工程师冯·卡门（钱学森的导师）曾根据空气动力学计算，给出一个高度数值：100公里。也就是说，超过这个高度就可认为是太空了，这就是所谓的“卡门线”（虽然布兰森的太空船高度并未达到100公里，但超过了NASA定义的太空高度，也勉强算触达太空了）。\n\n图注：搭载着布兰森的太空船二号脱离母机，直冲太空。\n\n图注：搭载贝索斯的新谢泼德号火箭起飞瞬间。\n因此，再总结一下：布兰森和贝索斯直冲云霄，飞到了100公里左右的高度，各玩了一次超高空蹦极，触摸了一下太空就回来了。而马斯克的游客们搭乘龙飞船进入了距地面575公里高的地球轨道，是货真价实的宇航员待遇。\n\n图注：地球轨道中的龙飞船，可以看到头锥盖能打开，露出透明观景穹顶（艺术图）。\n575公里是一个什么概念？其实已经比较高了。相比之下，国际空间站运行的高度为420公里，大名鼎鼎的哈勃望远镜运行的高度为547公里。因此，在本次太空旅游的宣传语中，官方宣称，这是自2009年宇航员执行对哈勃望远镜在轨维修以来，再次有人类超过距离地面500公里的高度。\n二、太空游客需要什么准备？\n在过去几个月的时间里，四名太空游客进行了严苛的培训：例如，在飞行模拟器中进行了设备设施操作的熟悉；在离心机中接受超重训练；在零重力公司的失重飞机中提前体验失重的感觉；在高海拔雪山中进行徒步行走等等。\n\n图注：四位太空游客在接受失重训练。\n这四名太空游客都是大神，都是有故事的人，下面我们来详细了解一下。\n三、四名不平凡的“平民”太空游客\n\n这四名太空游客，分别象征领导力（leadership）、希望（hope）、慷慨（generosity）和繁荣（prosperity）这四种精神。\n指令长：贾里德·艾萨克曼\n\n图注：贾里德·艾萨克曼：美国亿万富翁，飞行爱好者。\n美国亿万富翁贾里德·艾萨克曼出生于1983年2月11日，目前是支付服务公司Shift4 Payments的创始人兼首席执行官，该公司每年大约处理2000亿美元的流水。\n2004年起，艾萨克曼开始学习飞行课程。2009年，他创造了环球航行的世界纪录。2011年，他获得安柏瑞德航空大学的专业航空学学士学位。目前拥有多种军用喷气式飞机的驾驶资格。\n他在本次飞行任务中作为“领导力”精神的象征。\n首席卫生官：海莉·阿尔切诺\n\n图注：海莉·阿尔切诺：一名儿童骨癌幸存者，现在是一名医生助理。\n海莉·阿尔切诺是圣犹达儿童研究医院的员工，也是一名儿童骨癌幸存者，现在是一名医生助理。如果一切顺利的话，阿尔切诺将因为参加“灵感4号”任务而成为美国历史上最年轻的宇航员。\n阿尔切诺在美国路易斯安那州的圣弗朗西斯科维尔长大。在阿尔切诺10岁的时候一处膝盖出现疼痛症状。她的医生起初以为只是扭伤，但几个月后检查显示阿尔切诺患的是骨肉瘤。她的家人求助于圣犹达儿童研究医院进行治疗和护理，阿尔切诺经受了十几轮化疗、截肢手术、膝关节置换和左大腿骨钛棒植入等各种治疗手段。现在阿尔切诺已经结束治疗，身体状况良好。这段经历也激励阿尔切诺进入圣犹达儿童研究医院为其他癌症患者工作，目前她是白血病和淋巴瘤患者的医生助理。\n她在本次飞行任务中作为“希望”精神的象征。\n任务专家：克里斯·森布罗斯基\n\n图注：克里斯托弗·森布罗斯基：美国空军退役军人，太空爱好者。\n克里斯托弗·森布罗斯基是一名美国数据工程师，也是从美国空军退役的军人，目前居住在美国华盛顿州埃弗雷特。森布罗斯基现为洛克希德·马丁公司员工。作为一名业余天文学家和火箭专家，森布罗斯基一直对探索太空很感兴趣。\n他在本次飞行任务中作为“慷慨”精神的象征。\n驾驶员：西恩·普罗克特\n\n图注：西恩·普罗克特：地质学家。\n西恩·普罗克特是一位美国地质学教授，也是民间航空巡逻组织的主要成员。\n作为一位热情的科学知识传播者，普罗克特曾出现在三档教育类电视节目中，分别是2010年探索频道播出的《重建人类社会第二季》、2016年播出的《霍金天才实验室第二季》，以及《奇怪的证据》。\n她在本次飞行任务中作为“繁荣”精神的象征。\n四、二手载人龙飞船\n本次使用的“坚毅号”载人龙飞船，是去年11月，SpaceX首次正式载人飞行（Crew-1）任务中使用过的二手飞船。该飞船直径4米，高8.1米，最多可搭载7位宇航员，这与航天飞机搭载的宇航员数量相同，但到目前为止，最多也只搭载过4位宇航员。\n\n图注：运输途中的载人龙飞船。\n载人龙飞船属于SpaceX研制的第二代龙飞船（Dragon 2），具备可重复使用的能力。第二代龙飞船可分为载人龙飞船和货运龙飞船两种，其前身是第一代货运龙飞船（Dragon 1）。新飞船可以自动与空间站完成对接，而不像第一代飞船那样，需要借助空间站上的机械臂的帮助。当然，载人龙飞船也保留了人工对接的选项。本次太空旅游的目的地不是国际空间站，也就无需对接空间站了。\n五、安全有保障：龙飞船具备全程逃逸能力\n载人龙飞船集成有8个推力强大的“超级天龙座”火箭，火箭两为分组，安装在飞船的侧壁，作为逃生使用，每个发动机的推力可达71千牛，换算成大家有直观感觉的表示方式就是相当于7.1吨的推力。此外，还装有16个推力相对较小的“天龙座”发动机喷口，用于姿态控制和轨道机动。\n\n图注：载人龙飞船“飞行中止测试”试验（艺术图）。\n熟悉载人航天的朋友，可能会留意到，无论是阿波罗登月火箭，还是我国的长征2F载人运载火箭，在火箭顶部都有个逃逸塔。\n\n图注：阿波罗飞船的逃逸塔。\n逃逸塔的作用就是在火箭发射起始阶段，如果发生意外，可以启动逃逸塔火箭，把飞船带离到安全的高度，然后着陆。如果发射一切顺利，等火箭飞到一定的高度，逃逸塔会分离，然后丢弃。而载人版龙飞船相当于把逃逸塔集成在船身上，这样做有什么好处呢？\n这种方式能够使飞船具备“全程逃逸”的能力！也就是说，在飞船飞行的任何阶段出问题，都具备逃生能力，而逃逸塔只能保证火箭发射初始阶段的逃生。这也是未来载人飞船逃逸的新方式。\n六、安全有保障：稳定的猎鹰9（Block 5）火箭\n我们知道，SpaceX以可回收火箭名扬天下，这次芯一级使用的是三手猎鹰9（Block 5）火箭。\n猎鹰9（Block 5）是两级运载火箭，高度70米，以液氧和煤油为推进剂，芯一级火箭装配有9台梅林发动机，总推力7600千牛，相当于760吨。在回收一级的情况下，近地轨道的运载能力为15.6吨，不回收一级的情况下，近地轨道运载能力为22.8吨，算是一款中型运载火箭。\n截至到目前，猎鹰9（Block 5）仍然保持了100%成功的发射纪录。\n七、四名太空游客何时返回？\n\n图注：这是此前载人龙飞船返回地球，降落大海的情形。\n根据官方的计划，这四名太空游客将在发射三天后返回地球，也就是北京时间的9月19日。但也不排除临时推迟。届时，龙飞船将按照既定流程，在降落伞的拖曳下缓缓降落在大西洋上，等待救援队的到来。\n最后，预祝他们在太空玩得开心，平安返航。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":676,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":881457564,"gmtCreate":1631394573358,"gmtModify":1631885694982,"author":{"id":"3559247438203174","authorId":"3559247438203174","name":"Kenwong","avatar":"https://static.tigerbbs.com/93b2d674a493c8d51713045ce00a3054","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559247438203174","authorIdStr":"3559247438203174"},"themes":[],"htmlText":"🚀🚀🚀","listText":"🚀🚀🚀","text":"🚀🚀🚀","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/881457564","repostId":"1144889232","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":684,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":114327618,"gmtCreate":1623052894134,"gmtModify":1631889918574,"author":{"id":"3559247438203174","authorId":"3559247438203174","name":"Kenwong","avatar":"https://static.tigerbbs.com/93b2d674a493c8d51713045ce00a3054","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559247438203174","authorIdStr":"3559247438203174"},"themes":[],"htmlText":"👍","listText":"👍","text":"👍","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/114327618","repostId":"1122787778","repostType":4,"repost":{"id":"1122787778","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1623052381,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1122787778?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-07 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href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>手机出货量同比增长 74.6%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e53162e6da1570c4bca3be410b3be7a9\" tg-width=\"640\" tg-height=\"149\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从2020年Q3逐渐摆脱疫情影响后，小米手机就一直在4000万部以上的高位了，下个季度有望突破5000万，手机季度收入也是首次突破了500亿。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e272198bb6e753ea90190ede9f90b1aa\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"615\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>与数字相比较，小米一直在讲的高端故事，在第一季也终于有了成绩。</p>\n<p>财报中披露，在中国大陆地区定价在人民币3000元或以上，及境外定价在300欧元及以上智能手机全球出货量超400万台。小米定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%，份额翻了三倍，终于不再是高端市场的 others。</p>\n<p>毛利率也提升到了 12.9%，去年同期是 8% 左右，依然不算特别高，但对于小米来说已经是不错的提升。</p>\n<p>小米今年高端机型 11 系列，算是真正有底气说站稳了高端市场，截至四月底，小米 11 系列全球订单量突破300万台，根据第三方数据，小米11系列在中国大陆定价人民币4000元至6000元的安卓手机中销量排名第一。</p>\n<p>小米 11 确实算是配得上这个“旗舰守门员”的称呼，即跟我一样价格的没我好，比我好的没我便宜，当然，硬要说的话，小米 11 依然是在高端机中延续“性价比玩法”。11 Ultra 的销量是不如 11 的，小米的真高端还得继续琢磨怎么提升。11 系列确实卖的还行，再进一步上探，就交给之后的机型吧。</p>\n<p>今年以来，国产手机集体涨价，由于华为手机收到冲击，中国手机市场尤其是高端市场，让出了一大块位置，谁不想吃掉这一块肥肉呢？小米确确实实算是抓住了其中的一些机会，但这也会让外界产生疑惑，小米的高端战略，到底是真的成功了，还只是“捡了便宜”呢？</p>\n<p>这个问题，只能有之后更贵的“真旗舰”来回答。</p>\n<p>走量机器方面是小米的一贯优势，今天红米发布了最畅销的机型 Note 10 系列，二三季度的财报中会有体现，6.18 各家的战绩也是二季度业绩最重要的节点。</p>\n<p>小米高端市场有所斩获的同时，并没能乘胜在中国市场的份额上更进一步，OV 组成了领先集团。而这也是小米今年以来开始死磕线下渠道的原因所在。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/959a710b9ca1d21cd1200930e1fc6f66\" tg-width=\"640\" tg-height=\"406\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>小米境外手机继续稳定增长，印度还是第一，东欧、西班牙之类业务突出的国家也保持了头名的位置，西欧市场的第三名估计暂时是没希望突破了。和上个季度一样，小米来自海外的收入依然占到了一半左右。</p>\n<p>手机业务的强势伴随而来的，还有小米的互联网业务。随着小米互联网广告业务，再创单季度历史新高，收入人民币 39 亿元，同比增长46.3%，同时 MIUI 用户数、来自海外的互联网收入都有所提升，小米的互联网模式不再是新鲜概念，如今已经是稳定的营收来源。</p>\n<p>IoT 方面则是正常发挥，不如去年 Q4 超 200 亿元的高位，主要是全球缺芯导致的产能问题。小米今年一季度发布的红米大师 86 寸，发布之时 7999 元，如今已经涨到了 9999 元，供应问题可见一斑。好消息是，去年 Q4 数据显示空气净化器、智能门锁产品市场份额第一，扫地<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>市场份额第二，坏消息是环比下跌的 IoT 业务亮点不多，小米除电视以外的大家电业务（白电）泛善可陈，好几个季度的财报中都未见提及。</p>\n<p>总而言之，小米这季度创纪录的营收，主要是由出货量环比提升近 1000 万部的手机业务贡献。出货量走高，ASP 提升，小米手机这季度的答卷足够让市场满意。</p>\n<p>再来看一些有意思的数据：</p>\n<p>财报中，小米第一次提及了造车业务，不过并没有太多额外信息，还是投资的金额：初期投资 100 亿人民币，未来十年投入 100 亿美元。2020 年，小米现金储备量 1080 亿，今年一季度则是 343 亿元，短期来看投资到造车中的钱还是足够的。</p>\n<p>研发方面，2021 年 Q1 小米研发开支达到了人民币 30 亿元，同比增长 61.0%，做高端必须要靠研发，这是常识，小米也舍得花钱，比如和<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>定制的 CMOS GN2，小米就表示研发费用是 2 亿。</p>\n<p>截至 Q1，小米共投资超过 320 家公司，总账面价值人民币 519 亿元，同比增长 60.8%，一季度投资净利 4 亿人民币，市场复苏，小米的投资业务也维持着不错的增长。</p>\n<p>吃瓜群众最喜欢的薪资环节，小米一季度薪酬开支 34 亿元，较2020年第四季度增加10.5%。全职员工数量 23410，其中 14921 名员工持有股权激励。</p>\n<p>小米最近也开启了成立以来规模最大的校招。高端手机、海外市场、造车、IoT……小米的各项业务都还能看到增长空间。从去年 Q2 至今小米一直处在稳定增长的阶段，但与此同时，国内市场的份额，西欧市场如何进入前二，也是几个季度以来都没能解决的问题。</p>","source":"highlight_huxiu","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://www.huxiu.com/article/430756.html><strong>虎嗅</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>小米再创新高。\n2021年5月26日，小米集团公布2021年第一季度业绩。营收达人民币769亿元，同比增长54.7%，上市以来历史新高，经调整净利润人民币61亿元，同比增长163.8%，同样也是历史新高。\n\n收入及利润均有翻倍的同比增长，主要是因为去年疫情影响，基数较低。利润环比的话就差不多在同一水平线了。截至今日，小米每股28.15港元，维持在近三个月来的高位水平。\n\n手机、IoT、互联网依然是...</p>\n\n<a href=\"https://www.huxiu.com/article/430756.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/28d68465ce2683dfa247c7220957b7bf","relate_stocks":{"01810":"小米集团-W"},"source_url":"https://www.huxiu.com/article/430756.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2138489451","content_text":"小米再创新高。\n2021年5月26日，小米集团公布2021年第一季度业绩。营收达人民币769亿元，同比增长54.7%，上市以来历史新高，经调整净利润人民币61亿元，同比增长163.8%，同样也是历史新高。\n\n收入及利润均有翻倍的同比增长，主要是因为去年疫情影响，基数较低。利润环比的话就差不多在同一水平线了。截至今日，小米每股28.15港元，维持在近三个月来的高位水平。\n\n手机、IoT、互联网依然是目前小米营收的三驾马车。而 2021 的故事，主要是手机，今年以来，手机市场涨价明显，竞争激烈。即便小米如今最后关注的业务可能是造车，但这季度支撑小米财报的，是屡屡被质疑的手机业务。\n2021年Q1，小米手机继续排在全球第三，出货量 4940 万台，同比增长 69.1%。收入人民币 515 亿元，同比增长 69.8%。据 Canalys 统计，中国大陆地区智能手机出货量同比增长 74.6%。\n\n从2020年Q3逐渐摆脱疫情影响后，小米手机就一直在4000万部以上的高位了，下个季度有望突破5000万，手机季度收入也是首次突破了500亿。\n\n与数字相比较，小米一直在讲的高端故事，在第一季也终于有了成绩。\n财报中披露，在中国大陆地区定价在人民币3000元或以上，及境外定价在300欧元及以上智能手机全球出货量超400万台。小米定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%，份额翻了三倍，终于不再是高端市场的 others。\n毛利率也提升到了 12.9%，去年同期是 8% 左右，依然不算特别高，但对于小米来说已经是不错的提升。\n小米今年高端机型 11 系列，算是真正有底气说站稳了高端市场，截至四月底，小米 11 系列全球订单量突破300万台，根据第三方数据，小米11系列在中国大陆定价人民币4000元至6000元的安卓手机中销量排名第一。\n小米 11 确实算是配得上这个“旗舰守门员”的称呼，即跟我一样价格的没我好，比我好的没我便宜，当然，硬要说的话，小米 11 依然是在高端机中延续“性价比玩法”。11 Ultra 的销量是不如 11 的，小米的真高端还得继续琢磨怎么提升。11 系列确实卖的还行，再进一步上探，就交给之后的机型吧。\n今年以来，国产手机集体涨价，由于华为手机收到冲击，中国手机市场尤其是高端市场，让出了一大块位置，谁不想吃掉这一块肥肉呢？小米确确实实算是抓住了其中的一些机会，但这也会让外界产生疑惑，小米的高端战略，到底是真的成功了，还只是“捡了便宜”呢？\n这个问题，只能有之后更贵的“真旗舰”来回答。\n走量机器方面是小米的一贯优势，今天红米发布了最畅销的机型 Note 10 系列，二三季度的财报中会有体现，6.18 各家的战绩也是二季度业绩最重要的节点。\n小米高端市场有所斩获的同时，并没能乘胜在中国市场的份额上更进一步，OV 组成了领先集团。而这也是小米今年以来开始死磕线下渠道的原因所在。\n\n小米境外手机继续稳定增长，印度还是第一，东欧、西班牙之类业务突出的国家也保持了头名的位置，西欧市场的第三名估计暂时是没希望突破了。和上个季度一样，小米来自海外的收入依然占到了一半左右。\n手机业务的强势伴随而来的，还有小米的互联网业务。随着小米互联网广告业务，再创单季度历史新高，收入人民币 39 亿元，同比增长46.3%，同时 MIUI 用户数、来自海外的互联网收入都有所提升，小米的互联网模式不再是新鲜概念，如今已经是稳定的营收来源。\nIoT 方面则是正常发挥，不如去年 Q4 超 200 亿元的高位，主要是全球缺芯导致的产能问题。小米今年一季度发布的红米大师 86 寸，发布之时 7999 元，如今已经涨到了 9999 元，供应问题可见一斑。好消息是，去年 Q4 数据显示空气净化器、智能门锁产品市场份额第一，扫地机器人市场份额第二，坏消息是环比下跌的 IoT 业务亮点不多，小米除电视以外的大家电业务（白电）泛善可陈，好几个季度的财报中都未见提及。\n总而言之，小米这季度创纪录的营收，主要是由出货量环比提升近 1000 万部的手机业务贡献。出货量走高，ASP 提升，小米手机这季度的答卷足够让市场满意。\n再来看一些有意思的数据：\n财报中，小米第一次提及了造车业务，不过并没有太多额外信息，还是投资的金额：初期投资 100 亿人民币，未来十年投入 100 亿美元。2020 年，小米现金储备量 1080 亿，今年一季度则是 343 亿元，短期来看投资到造车中的钱还是足够的。\n研发方面，2021 年 Q1 小米研发开支达到了人民币 30 亿元，同比增长 61.0%，做高端必须要靠研发，这是常识，小米也舍得花钱，比如和三星定制的 CMOS GN2，小米就表示研发费用是 2 亿。\n截至 Q1，小米共投资超过 320 家公司，总账面价值人民币 519 亿元，同比增长 60.8%，一季度投资净利 4 亿人民币，市场复苏，小米的投资业务也维持着不错的增长。\n吃瓜群众最喜欢的薪资环节，小米一季度薪酬开支 34 亿元，较2020年第四季度增加10.5%。全职员工数量 23410，其中 14921 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在占比提高的同时，中国经济依然在快速增长，<b>有望超越美国成为全球第一大经济体。</b></p>\n<p>IMF此前预测认为，从现在到2026年，中国经济将有望增长45%。同期美国经济增长将增长22%。如果预测成真且人民币继续升值，<b>中国成为全球第一大经济体的时间点最早或提前到2026年。</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d0fb483128bd2f37af317dfca1676aa6\" tg-width=\"640\" tg-height=\"384\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>尽管中国的规模和广度如此之大，但全球投资者没有给予中国应有的关注，在大多数全球投资组合中，中国的代表性不足。</p>\n<p>野村研究发现，全球最大主权财富基金Norges（挪威主权财富基金）、美国最大退休基金CalPERS（加州公务员退休基金）等全球知名基金所配置的中国资产占比不到4%。Norges对中国的投资规模甚至低于对英国等发达市场的投资。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4874f2dfacfdc1e32c95facb0efefe2\" tg-width=\"640\" tg-height=\"324\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这可能是因为MSCI等全球指数编制公司将中国归入新兴市场类别，并因外资所有权限制和自由流通限制而限制了中国的权重。</p>\n<p>同时基金的“母国偏好”也加剧了这一现象的发展，全球最大的养老金和主权基金，如GPIF(日本)、NPS(韩国)、CPPIB(加拿大)和Norges(挪威)，更倾向于投资于本国市场，而不是其他地区。</p>\n<p><b>但随着信息壁垒减少、对冲技术更加先进，以及许多当地股市规模较小，“母国偏好”的概念已经过时。现在是时候将中国视作独立的资产类别，并加码资源和资金投入。</b></p>\n<p>野村表示，全球最大的一些养老金和主权基金最近几年开始重新调整市场权重，增加对国际股票的敞口。随着全球各大养老基金这一过程的实施，<b>中国股市将成为最大的资产类别受益者。</b></p>\n<p>加拿大退休金计划投资委员会（CPPIB）是其中的典型代表。该机构2016年对中国的投资比例不到5%，目前占比已提升至13%。最新计划则是到2025年将中国投资的比例提高至六分之一（17%）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fb392f57de9e1a839ae622c4bf7d4aad\" tg-width=\"640\" tg-height=\"409\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>投资中国存在显著的多元化好处</p>\n<p>野村表示，投资中国股市还存在明显的多元化好处。</p>\n<p>中国GDP在过去10年里上涨了1倍多，这种变化也反映在中国股市的构成占比上。</p>\n<p>在MSCI中国指数中，金融类股票的占比已经从2011年的近35%降至目前的14.5%。</p>\n<p>与此同时，以<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>为代表的非必须消费品的占比从2011年的6.2%攀升至目前的34%。而以<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>为代表的通信服务板块占比也攀升至20.5%。医疗保健行业占比同样在提升，从10年前的不到1%上升到目前的6.7%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79675430d519dd1770875f4fe7bc1575\" tg-width=\"640\" tg-height=\"252\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>野村强调，阿里、腾讯等中国互联网巨头几乎完全是国内企业。这与<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>显著不同，后者超过四分之三的收入来自英国以外的国家。</p>\n<p>这意味中国股市在其他地区的收入流失有限，<b>海外投资者可以通过直接投资中国股市来改善风险分散化。</b></p>\n<p><b>投资中国股市也可以让海外投资者直接接触到有14亿消费者的单一实体市场，更多的投资比例将为资产所有者提供更高的回报和风险分散。</b></p>\n<p>中国A股的盈利增长水平更好，却存在明显估值折价</p>\n<p><b>野村表示，相比于美股，中国A股的盈利增长水平更好，却存在明显估值折价。</b></p>\n<p>在盈利预期增长方面，路透终端统计显示，目前市场分析师给予MSCI中国指数2021—2023年的年盈利增长都在16%以上，2020—2022年的年复合增长更是高达17.5%。这较MSCI美国和MSCI日本同期预测值要稳定的多。后两个市场在这一时期的利润增长波动较大，到2023年利润增长将大幅放缓。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/82979d23d9b99c03223f0fbc05a21f2c\" tg-width=\"640\" tg-height=\"336\" referrerpolicy=\"no-referrer\">与美国股市相比，中国股市还具备显著的折价。美国与亚洲的估值差距目前处于6年来的最高水平。</p>\n<p>MSCI美国指数的2021年预期市盈率已经攀升至22.8。与此同时，MSCI亚洲(不包括日本)和MSCI中国的2021年市盈率分别为15.8和15.9。<b>这意味着美国股票的投资者需要支付比亚洲地区股票高43%的溢价。</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c85d1a251d7013a9faa5d518c278ed9\" tg-width=\"640\" tg-height=\"383\" referrerpolicy=\"no-referrer\">在PEG角度，相关结论也是类似的。</p>\n<p>按照目前市场预期数据，MSCI中国指数2021—2023年EPS的年复合增长将达到16.7%，而该指数2021年的市盈率仅为15.9。这使得MSCI中国的PEG指标为0.95。</p>\n<p>与之相对，市场预期MSCI美国指数同期的EPS增长仅为10.8%，而指数2021年的市盈率则高达22.8，这使得MSCI美国的PEG比率达到2.11，<b>是MSCI中国的两倍多。</b></p>\n<p>野村同时提醒投资者，<b>目前市场对于MSCI美国的盈利并没有反映出美国可能的公司税新政。</b></p>\n<p>拜登的民主党政府一个重大政策选择就是提高公司税。如果美国政府上调企业税率，目前的盈利预期将受到挤压，美国股市的PEG比率将进一步上升。</p>\n<p>野村总结称，从传统的投资方法出发，投资者将看到未来数年中国A股的股价比美股便宜，投资者应当摒弃固有的偏见，<b>在基准指数给出指引之前就开始加码中国A股。</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Capito提议在共和党的框架中增加约500亿美元的支出，共和党人最后提出了一个9280亿美元的计划。但拜登表示该计划不符合他的目标，即发展经济、解决气候危机和创造新的就业机会。总统拜登将在下周一再次与Capito会面，并计划与两党的参议员就更实质性的方案进行接触。”\n拜登告诉Capito称，他希望法案至少包括1万亿美元的新资金，或增加现有政策规定的支出。共和党的计划将只拨出约2500亿美元的新资金。拜登还提出了他建议的替代方案，即通过将企业税率提高到至少25%来支付法案，而共和党人反对这一举措。\n拜登同时提到了实施15%的最低公司税的可能性，但白宫强调，他仍然支持提高企业税率。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":253,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":609086339,"gmtCreate":1638221557221,"gmtModify":1638221557482,"author":{"id":"3559247438203174","authorId":"3559247438203174","name":"Kenwong","avatar":"https://static.tigerbbs.com/93b2d674a493c8d51713045ce00a3054","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559247438203174","authorIdStr":"3559247438203174"},"themes":[],"htmlText":"👍","listText":"👍","text":"👍","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/609086339","repostId":"600532665","repostType":1,"repost":{"id":600532665,"gmtCreate":1638170912154,"gmtModify":1744853918595,"author":{"id":"3527667577115702","authorId":"3527667577115702","name":"小米死多头","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2c36273dc153f2f9e76fe9da987b5084","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3527667577115702","authorIdStr":"3527667577115702"},"themes":[],"title":"【转】背信弃义、花心烂情，以身试法……澳门新赌王“洗米华”，栽了！","htmlText":"被称为何鸿燊接班人的澳门新晋赌王周焯华（绰号“洗米华”），被逮捕了。从“批捕”到“逮捕”只用了两天。 澳门司警局火速召开特别新闻发布会，连同周焯华在内的11人，因涉及不法经营赌博及清洗黑钱罪，全部逮捕拘留。全员认罪，承认在海外架设赌博平台及进行电投犯罪，但对其他调查拒绝合作。 周焯华，昔日横跨赌坛、娱乐圈的风云大佬，此时已沦为阶下囚。 01 现实版马仔上位史 1974年5月，何鸿粲名下第一个澳门博彩“新花园”开业12周年之际，一名男婴悄悄诞生在澳门台风季，他就是周焯华。从小叛逆，不学无术，初中没毕业就开始混迹街头。为了维持生计，他通过朋友介绍初涉香港赌场，当起了马仔，主要工作是放高利贷。别看他学历不高，但能言善道，几句话就把客人哄得相当开心，渐渐的，他成了赌场里的“红人”，一来二去，引起了赌场大佬尹国驹的注意。尹国驹，人送外号“崩牙驹”，掌管着澳门14k赌场中的借贷生杀大权。尹国驹，江湖人称“驹哥”，是当时黑帮界一个响当当的人物，鼎盛时期被称为澳门“地下拿督”。其势力庞大马仔遍地，与水房、新义安等各大黑帮纷争不断，曾以一己之力打退香港黑帮的进攻，一战封神。即便是娱乐圈顶流也不过和他平起平坐。1998年，他拿出1400万为自己树碑立传，拍了一部半自传体电影《濠江风云》。明星助阵，大咖云集，手下一众马仔全部充当群演。当时，周焯华“有幸”成了他众百仔中的一员。投靠大哥不久，周焯华25岁那年，大佬尹国驹因涉黑被捕入狱。树倒猢狲散，其手下的马仔们全部跑路。但周焯华和其他马仔不同，在众人急于和尹国驹撇清关系时，周焯华多次到监狱探望老大。探监时还不忘说说对未来的规划，让身在监狱的尹国驹对他另眼相看。 重情+韬略，尹老大觉得此人可委以重任，于是，手书推荐信一封，让周焯华带着信去找他的好友“东哥”。瘦死的骆驼比马大，“崩牙驹”用几个赌场和“东哥”做交易，给周焯华换来了三千万的投资款，让他去经","listText":"被称为何鸿燊接班人的澳门新晋赌王周焯华（绰号“洗米华”），被逮捕了。从“批捕”到“逮捕”只用了两天。 澳门司警局火速召开特别新闻发布会，连同周焯华在内的11人，因涉及不法经营赌博及清洗黑钱罪，全部逮捕拘留。全员认罪，承认在海外架设赌博平台及进行电投犯罪，但对其他调查拒绝合作。 周焯华，昔日横跨赌坛、娱乐圈的风云大佬，此时已沦为阶下囚。 01 现实版马仔上位史 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