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11-18

买英特尔

11-13

李总下课吧，聘用职业CEO估计百度还有救，改变用户对百度的印象是关键，几乎是被用户打入黑名单的公司了

财报前瞻 | 百度Q3营收预降8%，AI商业化进程推动转型，广告与智能驾驶业务或成亮点

11-13

李彦宏是百度发展最大的障碍了

百度世界大会直击：首次亮相昆仑芯超节点，单卡性能提升95%，无人驾驶技术已越临界点

11-11

百度的群众基础早就崩塌了，说白了就是失信于民，不可能再有亲和力了

三次更名的背后：百度AI的定位困惑

2024-02-15

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@狮子做趋势交易:最近有这样的走势比较多，生科、罗素、Teva，还有不少都是类似：突破多年的阻力线，回踩后再突破。不过有些突破这条阻力线后，没有脱离这条线的引力，比如生科，当然生科和罗素根本的原因在于降息预期。 Snow跟Teva曾发生的故事有点类似的情况。不同的是老巴应该还在里面，而且K线上已摆脱阻力线的引力开始往45度角方向了。 $Snowflake(SNOW)$ $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$

2023-07-07

[财迷]

大模型国家队，定了！百度华为阿里入局

2022-07-22

特斯拉的领先不是那么快能追上的

拆掉一辆特斯拉，挖出8个新能源产业真相

2021-02-17

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@小虎周报:美港股策略：QE火力全开，带给上半年哪些投资机会?

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17:38","market":"hk","language":"zh","title":"财报前瞻 | 百度Q3营收预降8%，AI商业化进程推动转型，广告与智能驾驶业务或成亮点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1138253452","media":"财报Agent","summary":"AI创新业务： 百度的非在线营销收入同比增长了34%，首次突破100亿元人民币，主要由其AI云业务驱动。随着百度在AI领域的持续投资，短期内可能面临较高的成本压力。总结百度2025财年第三季度财报的核心看点将集中在AI商业化进程、广告业务的复苏、智能云和智能驾驶业务的表现。百度在AI和智能驾驶领域的领先地位，以及其在全球市场的扩张，将为公司在未来几个季度的业绩增长提供有力支撑。","content":"<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>将于11月18日美股盘前发布2025财年第三季度财报。根据老虎国际APP数据预测，<a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">百度</a>第三季度的营收预计为307.1亿元人民币，同比下降约8.13%。每股收益预计为7.66元，同比下降56%。</p><p>尽管营收和盈利数据可能有所下滑，但公司在人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>（AI）业务、云服务、智能驾驶以及内容生态等多个领域的创新和转型，仍然为其未来增长提供了强有力的支撑。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/92ecd337313b5be6c796385d95f2c588\" title=\"\" tg-width=\"1179\" tg-height=\"585\"/></p><h3 id=\"id_593464771\">上季度回顾：广告收入面临挑战，AI创新业务表现亮眼</h3><p>百度Q2营收327.1亿元，同比下滑4%，基本符合市场预期的327.4亿元。尽管整体收入出现下滑，但公司在多个关键领域的表现依然亮眼。</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p><strong>广告业务：</strong> 百度的核心收入来源——在线营销收入出现了15%的同比下滑，降至162亿元人民币。广告业务的疲软反映了百度搜索业务的AI转型正面临一定的短期压力，尤其是在变现能力方面的挑战。</p></li><li><p><strong>AI创新业务：</strong> 百度的非在线营销收入同比增长了34%，首次突破100亿元人民币，主要由其AI云业务驱动。随着AI技术不断深化应用，百度的AI云业务逐步成为公司增长的关键引擎，展现出强大的发展潜力。</p></li><li><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>：</strong> 百度旗下的在线视频平台爱奇艺，第二季度收入为66亿元人民币，同比下降11%。虽然整体营收承压，但爱奇艺的会员增长策略和内容布局仍在稳步推进。</p></li><li><p><strong>智能驾驶：</strong> 百度的Apollo Go自动驾驶业务继续扩展，在第二季度实现了完全无人驾驶订单量的148%同比增长，达到了220万次。与全球出行巨头Uber和<a href=\"https://laohu8.com/S/LYFT\">Lyft</a>的合作，使得Apollo Go在全球市场的商业化进程加速。</p></li></ol><h3 id=\"id_4002057376\">本季度看点：AI、云服务与智能驾驶或成增长驱动力</h3><p>展望第三季度，百度将继续加速其AI商业化进程，特别是在搜索、云服务和智能驾驶领域，预计将为公司带来稳定的营收和盈利支持。</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p><strong>在线营销与AI搜索转型：</strong> 百度的AI搜索转型正处于加速推进之中。AI生成的搜索结果在移动搜索页面中的占比持续上升，用户活跃度和留存率显著提高。百度正在推动搜索结果的个性化，基于用户行为和兴趣生成定制化响应，以提升用户体验并增强用户粘性。这一战略不仅有助于提升搜索广告的转化效率，也可能为长期增长奠定基础。</p></li><li><p><strong>智能云：</strong> 百度的智能云业务也在稳步增长，成为其AI战略的关键组成部分。公司通过提供全栈AI解决方案，帮助企业实现AI技术的高效应用和业务转型。随着国内AI市场的进一步拓展，百度有望在AI生态的转型中占据领先地位。</p></li><li><p><strong>智能驾驶：</strong> 在自动驾驶领域，百度Apollo Go正在加速全球扩张。作为Robotaxi领域的全球领先者，百度已在多个左舵市场实现了完全无人驾驶的运营。此外，公司在右舵市场的扩展也在稳步推进，预计将在未来几年内，随着合作伙伴关系的深化和市场环境的适应，推动智能驾驶技术的广泛落地。</p></li><li><p><strong>AI商业化与企业数智化：</strong> 随着生成式AI技术的成熟，百度的文心生态平台正在实现从企业到消费者的多场景商业化应用。大模型的落地将在客服、营销、内容生成和代码编写等多个领域取得进展，企业客户的付费意愿和续费率有望进一步提升，推动智能云与解决方案业务的增长。</p></li></ol><h3 id=\"id_442723759\">广告与内容生态：双轮驱动的盈利模式</h3><p>尽管广告收入在第二季度有所下滑，但随着宏观经济的修复和AI对广告转化效率的提升，百度的搜索和信息流广告业务有望迎来反弹。预计本季度本地服务、旅游、教育等行业广告主的预算回流将为百度广告业务提供支持，提升广告投放的ROI和留存率。</p><p>爱奇艺的收入增长依赖于会员付费和广告收入的双重驱动。尽管面临内容采购与爆款周期的不确定性，爱奇艺通过精细化的定价策略和成本控制，预计在会员ARPU（每用户平均收入）和广告收入方面会有所改善。未来若能够实现内容与广告的良性协同，爱奇艺的盈利能力有望进一步提升。</p><h3 id=\"id_1281039217\">分析师观点：看多AI商业化，短期挑战仍在</h3><p>从近期机构和分析师的观点来看，普遍对百度的未来发展持乐观态度，尤其看好其AI商业化进程。多家研究机构指出，随着文心生态平台在政企和互联网行业的应用深化，百度的智能云订单增长和AI增值服务将成为公司营收的新支点。同时，搜索与信息流广告有望受益于宏观需求的回暖和AI驱动的转化效率提升，逐步改善利润结构。</p><p>不过，机构也指出，短期内百度的利润可能会受到AI投入和算力成本的影响。随着百度在AI领域的持续投资，短期内可能面临较高的成本压力。然而，随着单位算力成本的逐步下降和产品定价的优化，百度的盈利路径在中长期内将逐步明晰。</p><h3 id=\"id_659292386\">总结</h3><p>百度2025财年第三季度财报的核心看点将集中在AI商业化进程、广告业务的复苏、智能云和智能驾驶业务的表现。尽管短期内广告收入和毛利率可能面临压力，但公司在AI技术创新、智能驾驶和云服务等领域的持续投入，将为其未来增长提供强劲动力。百度在AI和智能驾驶领域的领先地位，以及其在全球市场的扩张，将为公司在未来几个季度的业绩增长提供有力支撑。随着文心生态平台和AI商业化的推进，百度有望在行业转型中占据更加有利的位置。</p><p><em>此内容基于tiger AI数据生成，内容仅供参考。</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>财报前瞻 | 百度Q3营收预降8%，AI商业化进程推动转型，广告与智能驾驶业务或成亮点</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 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href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>：</strong> 百度旗下的在线视频平台爱奇艺，第二季度收入为66亿元人民币，同比下降11%。虽然整体营收承压，但爱奇艺的会员增长策略和内容布局仍在稳步推进。</p></li><li><p><strong>智能驾驶：</strong> 百度的Apollo Go自动驾驶业务继续扩展，在第二季度实现了完全无人驾驶订单量的148%同比增长，达到了220万次。与全球出行巨头Uber和<a href=\"https://laohu8.com/S/LYFT\">Lyft</a>的合作，使得Apollo Go在全球市场的商业化进程加速。</p></li></ol><h3 id=\"id_4002057376\">本季度看点：AI、云服务与智能驾驶或成增长驱动力</h3><p>展望第三季度，百度将继续加速其AI商业化进程，特别是在搜索、云服务和智能驾驶领域，预计将为公司带来稳定的营收和盈利支持。</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p><strong>在线营销与AI搜索转型：</strong> 百度的AI搜索转型正处于加速推进之中。AI生成的搜索结果在移动搜索页面中的占比持续上升，用户活跃度和留存率显著提高。百度正在推动搜索结果的个性化，基于用户行为和兴趣生成定制化响应，以提升用户体验并增强用户粘性。这一战略不仅有助于提升搜索广告的转化效率，也可能为长期增长奠定基础。</p></li><li><p><strong>智能云：</strong> 百度的智能云业务也在稳步增长，成为其AI战略的关键组成部分。公司通过提供全栈AI解决方案，帮助企业实现AI技术的高效应用和业务转型。随着国内AI市场的进一步拓展，百度有望在AI生态的转型中占据领先地位。</p></li><li><p><strong>智能驾驶：</strong> 在自动驾驶领域，百度Apollo Go正在加速全球扩张。作为Robotaxi领域的全球领先者，百度已在多个左舵市场实现了完全无人驾驶的运营。此外，公司在右舵市场的扩展也在稳步推进，预计将在未来几年内，随着合作伙伴关系的深化和市场环境的适应，推动智能驾驶技术的广泛落地。</p></li><li><p><strong>AI商业化与企业数智化：</strong> 随着生成式AI技术的成熟，百度的文心生态平台正在实现从企业到消费者的多场景商业化应用。大模型的落地将在客服、营销、内容生成和代码编写等多个领域取得进展，企业客户的付费意愿和续费率有望进一步提升，推动智能云与解决方案业务的增长。</p></li></ol><h3 id=\"id_442723759\">广告与内容生态：双轮驱动的盈利模式</h3><p>尽管广告收入在第二季度有所下滑，但随着宏观经济的修复和AI对广告转化效率的提升，百度的搜索和信息流广告业务有望迎来反弹。预计本季度本地服务、旅游、教育等行业广告主的预算回流将为百度广告业务提供支持，提升广告投放的ROI和留存率。</p><p>爱奇艺的收入增长依赖于会员付费和广告收入的双重驱动。尽管面临内容采购与爆款周期的不确定性，爱奇艺通过精细化的定价策略和成本控制，预计在会员ARPU（每用户平均收入）和广告收入方面会有所改善。未来若能够实现内容与广告的良性协同，爱奇艺的盈利能力有望进一步提升。</p><h3 id=\"id_1281039217\">分析师观点：看多AI商业化，短期挑战仍在</h3><p>从近期机构和分析师的观点来看，普遍对百度的未来发展持乐观态度，尤其看好其AI商业化进程。多家研究机构指出，随着文心生态平台在政企和互联网行业的应用深化，百度的智能云订单增长和AI增值服务将成为公司营收的新支点。同时，搜索与信息流广告有望受益于宏观需求的回暖和AI驱动的转化效率提升，逐步改善利润结构。</p><p>不过，机构也指出，短期内百度的利润可能会受到AI投入和算力成本的影响。随着百度在AI领域的持续投资，短期内可能面临较高的成本压力。然而，随着单位算力成本的逐步下降和产品定价的优化，百度的盈利路径在中长期内将逐步明晰。</p><h3 id=\"id_659292386\">总结</h3><p>百度2025财年第三季度财报的核心看点将集中在AI商业化进程、广告业务的复苏、智能云和智能驾驶业务的表现。尽管短期内广告收入和毛利率可能面临压力，但公司在AI技术创新、智能驾驶和云服务等领域的持续投入，将为其未来增长提供强劲动力。百度在AI和智能驾驶领域的领先地位，以及其在全球市场的扩张，将为公司在未来几个季度的业绩增长提供有力支撑。随着文心生态平台和AI商业化的推进，百度有望在行业转型中占据更加有利的位置。</p><p><em>此内容基于tiger AI数据生成，内容仅供参考。</em></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/179b4ddb77b82b472a77dd8bef91a694","relate_stocks":{"IE00B0JY6N72.USD":"PINEBRIDGE GLOBAL EMERGING MARKETS FOCUS EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0640798160.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GLOBAL EMERGING MARKET DYNAMIC \"A\" (USD) ACC","BK4543":"AI","LU0287142896.SGD":"Fidelity China Focus A-SGD","BK4504":"桥水持仓","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4535":"淡马锡持仓","09888":"百度集团-SW","BK4602":"量子计算概念","BK4587":"ChatGPT概念","BIDU":"百度","BK4514":"搜索引擎","LU0173614495.USD":"富达中国焦点A","BK4612":"AI芯片","BK4526":"热门中概股","LU0359201612.USD":"贝莱德中国基金A2","LU0359202008.SGD":"Blackrock China Fund A2 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Go自动驾驶业务继续扩展，在第二季度实现了完全无人驾驶订单量的148%同比增长，达到了220万次。与全球出行巨头Uber和Lyft的合作，使得Apollo Go在全球市场的商业化进程加速。本季度看点：AI、云服务与智能驾驶或成增长驱动力展望第三季度，百度将继续加速其AI商业化进程，特别是在搜索、云服务和智能驾驶领域，预计将为公司带来稳定的营收和盈利支持。在线营销与AI搜索转型： 百度的AI搜索转型正处于加速推进之中。AI生成的搜索结果在移动搜索页面中的占比持续上升，用户活跃度和留存率显著提高。百度正在推动搜索结果的个性化，基于用户行为和兴趣生成定制化响应，以提升用户体验并增强用户粘性。这一战略不仅有助于提升搜索广告的转化效率，也可能为长期增长奠定基础。智能云： 百度的智能云业务也在稳步增长，成为其AI战略的关键组成部分。公司通过提供全栈AI解决方案，帮助企业实现AI技术的高效应用和业务转型。随着国内AI市场的进一步拓展，百度有望在AI生态的转型中占据领先地位。智能驾驶： 在自动驾驶领域，百度Apollo Go正在加速全球扩张。作为Robotaxi领域的全球领先者，百度已在多个左舵市场实现了完全无人驾驶的运营。此外，公司在右舵市场的扩展也在稳步推进，预计将在未来几年内，随着合作伙伴关系的深化和市场环境的适应，推动智能驾驶技术的广泛落地。AI商业化与企业数智化： 随着生成式AI技术的成熟，百度的文心生态平台正在实现从企业到消费者的多场景商业化应用。大模型的落地将在客服、营销、内容生成和代码编写等多个领域取得进展，企业客户的付费意愿和续费率有望进一步提升，推动智能云与解决方案业务的增长。广告与内容生态：双轮驱动的盈利模式尽管广告收入在第二季度有所下滑，但随着宏观经济的修复和AI对广告转化效率的提升，百度的搜索和信息流广告业务有望迎来反弹。预计本季度本地服务、旅游、教育等行业广告主的预算回流将为百度广告业务提供支持，提升广告投放的ROI和留存率。爱奇艺的收入增长依赖于会员付费和广告收入的双重驱动。尽管面临内容采购与爆款周期的不确定性，爱奇艺通过精细化的定价策略和成本控制，预计在会员ARPU（每用户平均收入）和广告收入方面会有所改善。未来若能够实现内容与广告的良性协同，爱奇艺的盈利能力有望进一步提升。分析师观点：看多AI商业化，短期挑战仍在从近期机构和分析师的观点来看，普遍对百度的未来发展持乐观态度，尤其看好其AI商业化进程。多家研究机构指出，随着文心生态平台在政企和互联网行业的应用深化，百度的智能云订单增长和AI增值服务将成为公司营收的新支点。同时，搜索与信息流广告有望受益于宏观需求的回暖和AI驱动的转化效率提升，逐步改善利润结构。不过，机构也指出，短期内百度的利润可能会受到AI投入和算力成本的影响。随着百度在AI领域的持续投资，短期内可能面临较高的成本压力。然而，随着单位算力成本的逐步下降和产品定价的优化，百度的盈利路径在中长期内将逐步明晰。总结百度2025财年第三季度财报的核心看点将集中在AI商业化进程、广告业务的复苏、智能云和智能驾驶业务的表现。尽管短期内广告收入和毛利率可能面临压力，但公司在AI技术创新、智能驾驶和云服务等领域的持续投入，将为其未来增长提供强劲动力。百度在AI和智能驾驶领域的领先地位，以及其在全球市场的扩张，将为公司在未来几个季度的业绩增长提供有力支撑。随着文心生态平台和AI商业化的推进，百度有望在行业转型中占据更加有利的位置。此内容基于tiger 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style=\"text-align: justify;\">百度创始人李彦宏在会上回应AI泡沫争议，称AI产业结构正从不健康的&#34;正金字塔&#34;转变为健康的&#34;倒金字塔&#34;。他强调，应用层应创造芯片层100倍的价值，这才是健康的产业生态。</p><p style=\"text-align: justify;\">会上同时发布的数据显示，百度旗下萝卜快跑全球出行服务次数已超1700万次，每周全无人订单达25万，成为全球第一。李彦宏表示，无人驾驶技术已经越过临界点。</p><p style=\"text-align: justify;\">此次发布标志着百度在AI基础设施自主化方面取得关键进展，同时试图通过产业结构重构论述回应市场对AI投资回报的质疑。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb27c8182ca1ad5345964a2b6231044d\" tg-width=\"1536\" tg-height=\"1024\"/></p><h2 id=\"7d6e69a6\">昆仑芯超节点实现大规模部署</h2><p style=\"text-align: justify;\">据百度内部人士透露，昆仑芯超节点已于今年4月在百度百舸5.0中全面启用，目前已实现大规模部署。借助该节点，目前业界最大规模的1万亿参数开源模型可在几分钟内、通过单一云实例完成运行。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ecd5a49dea9116f3d7c53de9db1d88e0\" tg-width=\"2560\" tg-height=\"1920\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">该技术通过将多张昆仑芯AI加速卡整合为统一的超节点架构，在DeepSeek V3/R1 PD分离推理架构的优化下实现了单卡性能提升95%，单实例推理性能大幅提升高达8倍。这一性能突破对降低大模型推理成本具有直接意义。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a8a4b19a866bd213c55c445cb6434e7\" tg-width=\"2560\" tg-height=\"1920\"/></p><h2 id=\"1ad1460e\">新芯片聚焦推理与训练场景、超节点方案性能翻倍</h2><p style=\"text-align: justify;\">昆仑芯M100针对大规模推理场景进行优化，充分发挥自研架构优势，使得MOE模型的推理性能大幅提升。昆仑芯M300定位更高端，主要针对超大规模多模态大模型的训练和推理进行深入优化，性能更强。</p><p>全新一代昆仑芯M100，2026年初上市；全新一代M300，预计2027年初上市，昆仑芯未来五年会持续发布新品。</p><p> </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3269ae20e9b4fa8b90b9a35144f9a0da\" tg-width=\"1707\" tg-height=\"1280\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">百度天池256超节点预计在2026年上半年上市，最高支持256卡极速互联。该方案的卡间互联总带宽相比百度今年4月发布的超节点提高四倍，性能提升超过50%。在主流模型推理任务上，单卡tokens吞吐提升3.5倍。</p><p style=\"text-align: justify;\">天池512超节点预计在2026年下半年上市，最高支持512卡极速互联，卡间互联总带宽在天池256超节点基础上翻倍。单个天池512超节点可以完成万亿参数模型的训练。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/71251edb4465bcf48fe2f4d7ff6d6101\" tg-width=\"1707\" tg-height=\"1280\"/></p><p> </p><p>目前，昆仑芯已累计完成数万卡部署，成为了百度AI关键底座。百度智能云也通过昆仑芯和百舸AI计算平台，为大批企业提供了高性能、可扩展的AI算力。凭借全栈AI云能力布局，百度智能云已连续六年位列中国AI云服务市场份额第一。</p><h2 id=\"225f3a3d\">萝卜快跑全无人订单量领先全球</h2><p style=\"text-align: justify;\">李彦宏表示，2025年是萝卜快跑高速发展的一年，这主要得益于其行业领先的无人驾驶技术、丰富的运营经验和卓越的安全记录。</p><p style=\"text-align: justify;\">萝卜快跑全球出行服务次数已超1700万次，每周全无人订单达25万，成为全球第一。萝卜快跑覆盖了全球22座城市，自动驾驶里程超过2.4亿公里，其中全无人驾驶里程已突破1.4亿公里。</p><p style=\"text-align: justify;\">在安全性方面，萝卜快跑全无人驾驶平均行驶1014万公里才会出现一次气囊弹出事故。百度称这一数据不仅远超人类驾驶员的平均水平，也超过了谷歌Waymo安全水平。</p><h2 id=\"7bc701e8\">数字人技术向全球开放</h2><p style=\"text-align: justify;\">百度在会上宣布慧播星数字人技术向全球开放。李彦宏表示，数字人本质上是一种基础性技术，甚至是AI时代的一个全新通用交互界面。</p><p style=\"text-align: justify;\">数据显示，今年&#34;双11&#34;，慧播星数字人带货GMV同比提升91%，开播直播间数同比增长119%，83%的开播主播使用过数字人。这显示数字人技术在电商场景中的商业化进展。</p><h2 id=\"id_377911432\">百度发布自我演化超级智能体百度伐谋</h2><p style=\"text-align: justify;\">百度正式发布全球首个可商用的“自我演化”超级智能体百度伐谋。百度创始人李彦宏表示，百度伐谋的主要应用场景是在真实的产业场景中寻找“全局最优解”，可被应用于交通、能源、金融、物流，甚至新药研发、科学理论等领域。</p><p style=\"text-align: justify;\">李彦宏介绍，百度伐谋的理念借鉴自进化算法，相当于模拟生物界几亿年的进化过程并压缩至几天甚至几小时，从而发现“过去人类从未发现过的全局最优解”。他表示，百度伐谋能模拟、甚至超越顶尖的算法专家，抽象复杂问题、建好模型，更能根据条件变化自动迭代，给出最优的动态方案。</p><p style=\"text-align: justify;\">据了解，百度伐谋由百度智能云打造，目前已经正式对外开放，并通过邀请码的形式提供服务。</p><h2 id=\"ai\">AI产业价值分配亟待重构</h2><p style=\"text-align: justify;\">李彦宏在大会上系统阐述了AI产业结构转型观点。他指出，过去AI产业架构像正金字塔，最底层的芯片拿到了绝大部分价值，而芯片之上的模型、应用收获的经济效益依次递减。这一产业结构非常不健康且不可持续，市场也因此质疑AI有泡沫。</p><p style=\"text-align: justify;\">他提出的&#34;倒金字塔&#34;结构指，芯片厂商不管赚多少钱，芯片之上的模型要产生10倍的价值，基于模型开发出来的应用要创造100倍的价值。这一表态反映出应用层厂商对当前产业价值分配格局的不满。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>百度世界大会直击：首次亮相昆仑芯超节点，单卡性能提升95%，无人驾驶技术已越临界点</title>\n<style 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V3/R1 PD分离推理架构的优化下实现了单卡性能提升95%，单实例推理性能大幅提升高达8倍。这一性能突破对降低大模型推理成本具有直接意义。新芯片聚焦推理与训练场景、超节点方案性能翻倍昆仑芯M100针对大规模推理场景进行优化，充分发挥自研架构优势，使得MOE模型的推理性能大幅提升。昆仑芯M300定位更高端，主要针对超大规模多模态大模型的训练和推理进行深入优化，性能更强。全新一代昆仑芯M100，2026年初上市；全新一代M300，预计2027年初上市，昆仑芯未来五年会持续发布新品。 百度天池256超节点预计在2026年上半年上市，最高支持256卡极速互联。该方案的卡间互联总带宽相比百度今年4月发布的超节点提高四倍，性能提升超过50%。在主流模型推理任务上，单卡tokens吞吐提升3.5倍。天池512超节点预计在2026年下半年上市，最高支持512卡极速互联，卡间互联总带宽在天池256超节点基础上翻倍。单个天池512超节点可以完成万亿参数模型的训练。 目前，昆仑芯已累计完成数万卡部署，成为了百度AI关键底座。百度智能云也通过昆仑芯和百舸AI计算平台，为大批企业提供了高性能、可扩展的AI算力。凭借全栈AI云能力布局，百度智能云已连续六年位列中国AI云服务市场份额第一。萝卜快跑全无人订单量领先全球李彦宏表示，2025年是萝卜快跑高速发展的一年，这主要得益于其行业领先的无人驾驶技术、丰富的运营经验和卓越的安全记录。萝卜快跑全球出行服务次数已超1700万次，每周全无人订单达25万，成为全球第一。萝卜快跑覆盖了全球22座城市，自动驾驶里程超过2.4亿公里，其中全无人驾驶里程已突破1.4亿公里。在安全性方面，萝卜快跑全无人驾驶平均行驶1014万公里才会出现一次气囊弹出事故。百度称这一数据不仅远超人类驾驶员的平均水平，也超过了谷歌Waymo安全水平。数字人技术向全球开放百度在会上宣布慧播星数字人技术向全球开放。李彦宏表示，数字人本质上是一种基础性技术，甚至是AI时代的一个全新通用交互界面。数据显示，今年\"双11\"，慧播星数字人带货GMV同比提升91%，开播直播间数同比增长119%，83%的开播主播使用过数字人。这显示数字人技术在电商场景中的商业化进展。百度发布自我演化超级智能体百度伐谋百度正式发布全球首个可商用的“自我演化”超级智能体百度伐谋。百度创始人李彦宏表示，百度伐谋的主要应用场景是在真实的产业场景中寻找“全局最优解”，可被应用于交通、能源、金融、物流，甚至新药研发、科学理论等领域。李彦宏介绍，百度伐谋的理念借鉴自进化算法，相当于模拟生物界几亿年的进化过程并压缩至几天甚至几小时，从而发现“过去人类从未发现过的全局最优解”。他表示，百度伐谋能模拟、甚至超越顶尖的算法专家，抽象复杂问题、建好模型，更能根据条件变化自动迭代，给出最优的动态方案。据了解，百度伐谋由百度智能云打造，目前已经正式对外开放，并通过邀请码的形式提供服务。AI产业价值分配亟待重构李彦宏在大会上系统阐述了AI产业结构转型观点。他指出，过去AI产业架构像正金字塔，最底层的芯片拿到了绝大部分价值，而芯片之上的模型、应用收获的经济效益依次递减。这一产业结构非常不健康且不可持续，市场也因此质疑AI有泡沫。他提出的\"倒金字塔\"结构指，芯片厂商不管赚多少钱，芯片之上的模型要产生10倍的价值，基于模型开发出来的应用要创造100倍的价值。这一表态反映出应用层厂商对当前产业价值分配格局的不满。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09888":2,"BIDU":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":58,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":498895282004504,"gmtCreate":1762825653735,"gmtModify":1762825656102,"author":{"id":"3568177790957262","authorId":"3568177790957262","name":"南宫人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2f2764475a3cb130af06a420d8a3efed","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3568177790957262","authorIdStr":"3568177790957262"},"themes":[],"title":"","htmlText":"百度的群众基础早就崩塌了，说白了就是失信于民，不可能再有亲和力了","listText":"百度的群众基础早就崩塌了，说白了就是失信于民，不可能再有亲和力了","text":"百度的群众基础早就崩塌了，说白了就是失信于民，不可能再有亲和力了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/498895282004504","repostId":"2582822739","repostType":2,"repost":{"id":"2582822739","kind":"news","pubTimestamp":1762769749,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2582822739?lang=&edition=full","pubTime":"2025-11-10 18:15","market":"hk","language":"zh","title":"三次更名的背后：百度AI的定位困惑","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2582822739","media":"DoNews","summary":"如今5.0版本回归“文心”之名，百度再度强调回归AI搜索初心，但这种循环往复已造成品牌认知的严重损耗。百度的三次更名，本质上是在技术引领与流量追逐之间的反复试探，这种摇摆让其错失了AI发展的关键窗口期。从2024年底到2025年三季度，文心在AI助手赛道的市场影响力持续减弱，而豆包则从行业第二跃升至榜首，市场主导地位愈发稳固。这种此消彼长的背后，是百度在AI赛道的话语权不断流失。","content":"<html><body><article><p>11月1日，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>文心5.0的发布让AI赛道再度升温。</p><p>当用户发现手机里的“文小言”突然变回“文心”，这个两年内完成三次更名的产品，用魔法漫画、实时视频生成等十余项新功能，铺陈出一场热闹的技术盛宴。</p><p>但热闹背后，是<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>弃用<a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">百度</a>选择<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里</a>通义大模型的合作失利，是月活用户不足千万与头部竞品上亿规模的悬殊差距，更是中国AI行业功能堆砌易、价值落地难的集体困境。</p><p>这场看似华丽的升级，究竟是百度AI战略的破局之作，还是又一次被焦虑驱动的应急表演？</p><p><strong>01  名称<a href=\"https://laohu8.com/S/002112\">三变</a></strong></p><p>“文心一言→文小言→文心”，百度AI产品的名称更迭史，堪称一部战略摇摆的备忘录。</p><p>2023年7月，<strong>文心一言</strong>作为国内首款生成式AI产品亮相时，李彦宏将其定位为“新一代搜索产品”，试图用大模型重构百度的搜索护城河。彼时的命名带着技术巨头的自信，也承载着改写行业规则的野心。</p><p>一年后的2024年9月，突如其来的<strong>“文小言”</strong>更名打破了这份笃定。官方给出的“更亲和大众”的说辞，难掩市场表现不及预期的尴尬。数据显示，更名前的文心一言在AI助手赛道已明显落后，不仅被DeepSeek甩开差距，连后起的豆包也凭借短视频生态快速崛起。</p><p>有行业分析师当时就指出，这种更名更像是对年轻用户的讨好式妥协，暴露了<strong>产品定位的根本模糊</strong>——既想守住搜索老用户，又想抢夺年轻创作群体，最终两头不讨好。</p><p>如今5.0版本回归<strong>“文心”</strong>之名，百度再度强调回归AI搜索初心，但这种循环往复已造成品牌认知的严重损耗。应用商店里，“找APP找了半天”的吐槽随处可见。</p><p>更值得警惕的是品牌混乱背后的战略失焦。百度同时推进文心APP与文心助手双产品布局，前者主打C端创作，后者嵌入搜索生态，功能重叠度高达60%，不仅让用户困惑，更造成内部资源的无谓消耗。</p><p>品牌命名从来不是小事，它是产品定位的直观表达。百度的三次更名，本质上是在技术引领与流量追逐之间的反复试探，这种摇摆让其错失了AI发展的关键窗口期。</p><p>当豆包凭借稳定的品牌形象和清晰的场景定位突破1.59亿月活时，文心还在名称的轮回中<strong>消耗用户信任。</strong>这种差距早已超越功能层面，直指战略根基的动摇。</p><p><strong>02  功能盛宴</strong></p><p>打开文心5.0的功能列表，很容易被其<strong>全模态能力<a href=\"https://laohu8.com/S/301365\">矩阵</a></strong>震撼。</p><p>魔法漫画能2分钟生成6-7页连载内容，创意修图支持零指令风格迁移，视频生成可实时修改剧情走向，全模态交互覆盖语音、图片、文档等所有形式。</p><p>但百度用这些功能证明了技术实力，却没能回答核心问题：<strong>用户真的需要这么多功能吗？</strong></p><p><strong>其一，</strong>核心功能存在明显实用性短板。</p><p>被重点宣传的魔法漫画，虽支持吉卜力、国风水墨等多种画风，且能基于照片生成相似角色，但生成的剧情高度套路化，多是“日常场景＋意外惊喜＋圆满结局”的固定模板。</p><p>有用户上传了家人聚会的照片，生成的漫画里却出现“爷爷突然变身成superhero”的荒诞情节。这种与现实场景严重脱节的内容，让功能的实用性大幅下降。</p><p><strong>其二，</strong>全模态交互陷入看似全能实则全不能的困境。</p><p>虽然宣称整合了地图、医疗等生态服务，但实际使用中问题频发：语音识别对方言的支持不足，图片识别常将“多肉植物”误判为“花卉”，文档解析甚至会出现关键数据错误。</p><p>对比豆包深耕的“短视频创作-AI编辑-社交传播”的闭环，文心的功能更像零散的技术展示，缺乏场景化的深度整合。</p><p><strong>其三，</strong>功能使用率呈现下滑趋势。</p><p>功能堆砌的本质是创新惰性。当行业多数AI产品都在复制文本生成和图像创作的基础模式，百度选择用更多功能构建差异化，却陷入数量代替质量的误区。</p><p>实际运营数据显示，文心5.0的十余项功能中，用户复购率较高的仅有文档总结和智能搜索两项基础功能，而魔法漫画、视频生成等炫技功能在首周体验后便鲜有用户问津。</p><p><strong>03  数据冷思</strong></p><p>百度在发布会上着重强调了一组亮眼数据：<strong>文心助手月活达</strong><strong>3.65</strong><strong>亿，智能云收入首破百亿，生态吸引16</strong><strong>万开发者入驻</strong>。但剥离关联数据的包装，文心核心产品的生存现状并不乐观。</p><p><strong>首先</strong>从用户规模看，代际鸿沟已然形成。Quest Mobile数据显示，截至2025年9月，文小言（文心5.0前身）的月活跃用户仅530.91万，不仅远低于头部产品豆包（1.72亿）、DeepSeek（1.44亿），甚至不及Kimi、豆包爱学等二线产品。</p><p>更严峻的是用户质量差距。文心用户日均使用时长仅8.2分钟，远低于行业主流水平，而付费转化率更是不足3%。这意味着绝大多数用户只是浅尝辄止，并未形成真正的使用粘性。</p><p><strong>其次</strong>在商业化层面，投入与产出严重失衡。百度2025年二季度财报显示，涵盖智能云在内的AI新业务收入首次突破100亿元，同比增长34%。但细究结构不难发现，这一增长主要由智能云、萝卜快跑等业务驱动，直接来自文心APP的收入占比不足5%。</p><p>目前其主要盈利仍依赖智能云的B端服务和搜索广告的流量变现，C端AI助手尚未找到可持续的盈利模式。这种研发烧钱、产品不赚钱的现状，与豆包通过“AI＋短视频”实现广告与增值服务双增收的模式形成鲜明对比。</p><p><strong>再者</strong>看生态质量，数量泡沫掩盖了质量短板。虽然宣称有5万家企业入驻，但其中80%属于轻度合作，仅使用基础API接口，真正基于文心大模型开发核心产品的企业不足300家。</p><p>而豆包通过与抖音电商的深度绑定，已实现“AI生成-直播转化-用户反馈”的商业闭环，仅数字人直播一项就带来数十亿收入。</p><p><strong>最后</strong>是市场地位的加速下滑。从2024年底到2025年三季度，文心在AI助手赛道的市场影响力持续减弱，而豆包则从行业第二跃升至榜首，市场主导地位愈发稳固。</p><p>这种此消彼长的背后，是百度在AI赛道的话语权不断流失。当行业形成豆包和DeepSeek双寡头格局，文心若不能快速破局，恐将沦为边缘玩家。</p><p><strong>04  破局之道</strong></p><p>面对内忧外患的局面，百度文心并非没有破局可能。但关键不在于推出更多功能、更换更响亮的名称，而在于回归商业本质——用技术解决真实问题。</p><p><strong>第一，</strong>锚定核心定位，终结战略摇摆。百度的核心优势仍在搜索生态，而非泛娱乐创作。文心应聚焦“AI＋搜索”的深度融合，将全模态能力转化为搜索体验的升级动力，比如优化多模态搜索结果呈现、提升专业信息检索效率。</p><p>同时必须整合内部产品，取消功能重叠的双核心布局，集中资源打造拳头产品，避免内耗。目前百度已开始测试AI搜索的变现能力并看到乐观前景，这正是聚焦核心的重要信号。</p><p><strong>第二，</strong>摒弃功能堆砌，深耕垂直场景。百度可依托智能云的行业资源，将文心能力嵌入具体产业场景：面向制造业推出图纸识别和工艺优化工具，为金融业开发财报解析和风险预警系统，向教育领域提供个性化题库和学情分析服务。</p><p>医疗AI公司DeepCare的案例颇具借鉴意义，其通过聚焦口腔种植领域，将算法误差率从15%降至2.3%，构建了难以复制的竞争优势。文心需要从全而不精转向专而精深，用场景化解决方案替代单纯的功能展示。</p><p><strong>第三，</strong>构建双轮驱动，破解商业化难题。需建立B端赋能、C端变现的盈利模式。</p><p>B端延续智能云优势，将文心大模型与行业解决方案深度绑定，通过“算力＋模型＋应用”的打包服务提升收入；C端放弃“全面开花”思路，聚焦高价值场景，比如将AI PPT和数据可视化整合为办公套件，针对职场人群推出订阅服务，参考WPS的付费模式实现变现。</p><p><strong>第四，</strong>优化生态建设，从数量扩张到质量深耕。百度应筛选100家优质企业建立战略共创计划，提供技术支持与流量倾斜，共同打造标杆案例；针对开发者推出垂直场景解决方案包，降低开发门槛；通过埋点分析与问卷调研，精准捕捉真实痛点，避免闭门造车。</p><p>文心的三次更名，像是一场关于初心的寻找。</p><p>或许百度应该明白，真正的初心不是某个名字，而是用技术创造价值的信念。当百度停止在名称上纠结、在功能上炫技，转而沉下心来<strong>打磨搜索体验、深耕垂直场景、构建商业闭环</strong>，文心才能真正找回自己的位置。</p><p>毕竟，能被历史记住的AI产品，从来不是那些举办了最<a href=\"https://laohu8.com/S/SDA\">盛大</a>发布会的，而是那些真正改变了生活的。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>三次更名的背后：百度AI的定位困惑</title>\n<style 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名称三变“文心一言→文小言→文心”，百度AI产品的名称更迭史，堪称一部战略摇摆的备忘录。2023年7月，文心一言作为国内首款生成式AI产品亮相时，李彦宏将其定位为“新一代搜索产品”，试图用大模型重构百度的搜索护城河。彼时的命名带着技术巨头的自信，也承载着改写行业规则的野心。一年后的2024年9月，突如其来的“文小言”更名打破了这份笃定。官方给出的“更亲和大众”的说辞，难掩市场表现不及预期的尴尬。数据显示，更名前的文心一言在AI助手赛道已明显落后，不仅被DeepSeek甩开差距，连后起的豆包也凭借短视频生态快速崛起。有行业分析师当时就指出，这种更名更像是对年轻用户的讨好式妥协，暴露了产品定位的根本模糊——既想守住搜索老用户，又想抢夺年轻创作群体，最终两头不讨好。如今5.0版本回归“文心”之名，百度再度强调回归AI搜索初心，但这种循环往复已造成品牌认知的严重损耗。应用商店里，“找APP找了半天”的吐槽随处可见。更值得警惕的是品牌混乱背后的战略失焦。百度同时推进文心APP与文心助手双产品布局，前者主打C端创作，后者嵌入搜索生态，功能重叠度高达60%，不仅让用户困惑，更造成内部资源的无谓消耗。品牌命名从来不是小事，它是产品定位的直观表达。百度的三次更名，本质上是在技术引领与流量追逐之间的反复试探，这种摇摆让其错失了AI发展的关键窗口期。当豆包凭借稳定的品牌形象和清晰的场景定位突破1.59亿月活时，文心还在名称的轮回中消耗用户信任。这种差距早已超越功能层面，直指战略根基的动摇。02  功能盛宴打开文心5.0的功能列表，很容易被其全模态能力矩阵震撼。魔法漫画能2分钟生成6-7页连载内容，创意修图支持零指令风格迁移，视频生成可实时修改剧情走向，全模态交互覆盖语音、图片、文档等所有形式。但百度用这些功能证明了技术实力，却没能回答核心问题：用户真的需要这么多功能吗？其一，核心功能存在明显实用性短板。被重点宣传的魔法漫画，虽支持吉卜力、国风水墨等多种画风，且能基于照片生成相似角色，但生成的剧情高度套路化，多是“日常场景＋意外惊喜＋圆满结局”的固定模板。有用户上传了家人聚会的照片，生成的漫画里却出现“爷爷突然变身成superhero”的荒诞情节。这种与现实场景严重脱节的内容，让功能的实用性大幅下降。其二，全模态交互陷入看似全能实则全不能的困境。虽然宣称整合了地图、医疗等生态服务，但实际使用中问题频发：语音识别对方言的支持不足，图片识别常将“多肉植物”误判为“花卉”，文档解析甚至会出现关键数据错误。对比豆包深耕的“短视频创作-AI编辑-社交传播”的闭环，文心的功能更像零散的技术展示，缺乏场景化的深度整合。其三，功能使用率呈现下滑趋势。功能堆砌的本质是创新惰性。当行业多数AI产品都在复制文本生成和图像创作的基础模式，百度选择用更多功能构建差异化，却陷入数量代替质量的误区。实际运营数据显示，文心5.0的十余项功能中，用户复购率较高的仅有文档总结和智能搜索两项基础功能，而魔法漫画、视频生成等炫技功能在首周体验后便鲜有用户问津。03  数据冷思百度在发布会上着重强调了一组亮眼数据：文心助手月活达3.65亿，智能云收入首破百亿，生态吸引16万开发者入驻。但剥离关联数据的包装，文心核心产品的生存现状并不乐观。首先从用户规模看，代际鸿沟已然形成。Quest Mobile数据显示，截至2025年9月，文小言（文心5.0前身）的月活跃用户仅530.91万，不仅远低于头部产品豆包（1.72亿）、DeepSeek（1.44亿），甚至不及Kimi、豆包爱学等二线产品。更严峻的是用户质量差距。文心用户日均使用时长仅8.2分钟，远低于行业主流水平，而付费转化率更是不足3%。这意味着绝大多数用户只是浅尝辄止，并未形成真正的使用粘性。其次在商业化层面，投入与产出严重失衡。百度2025年二季度财报显示，涵盖智能云在内的AI新业务收入首次突破100亿元，同比增长34%。但细究结构不难发现，这一增长主要由智能云、萝卜快跑等业务驱动，直接来自文心APP的收入占比不足5%。目前其主要盈利仍依赖智能云的B端服务和搜索广告的流量变现，C端AI助手尚未找到可持续的盈利模式。这种研发烧钱、产品不赚钱的现状，与豆包通过“AI＋短视频”实现广告与增值服务双增收的模式形成鲜明对比。再者看生态质量，数量泡沫掩盖了质量短板。虽然宣称有5万家企业入驻，但其中80%属于轻度合作，仅使用基础API接口，真正基于文心大模型开发核心产品的企业不足300家。而豆包通过与抖音电商的深度绑定，已实现“AI生成-直播转化-用户反馈”的商业闭环，仅数字人直播一项就带来数十亿收入。最后是市场地位的加速下滑。从2024年底到2025年三季度，文心在AI助手赛道的市场影响力持续减弱，而豆包则从行业第二跃升至榜首，市场主导地位愈发稳固。这种此消彼长的背后，是百度在AI赛道的话语权不断流失。当行业形成豆包和DeepSeek双寡头格局，文心若不能快速破局，恐将沦为边缘玩家。04  破局之道面对内忧外患的局面，百度文心并非没有破局可能。但关键不在于推出更多功能、更换更响亮的名称，而在于回归商业本质——用技术解决真实问题。第一，锚定核心定位，终结战略摇摆。百度的核心优势仍在搜索生态，而非泛娱乐创作。文心应聚焦“AI＋搜索”的深度融合，将全模态能力转化为搜索体验的升级动力，比如优化多模态搜索结果呈现、提升专业信息检索效率。同时必须整合内部产品，取消功能重叠的双核心布局，集中资源打造拳头产品，避免内耗。目前百度已开始测试AI搜索的变现能力并看到乐观前景，这正是聚焦核心的重要信号。第二，摒弃功能堆砌，深耕垂直场景。百度可依托智能云的行业资源，将文心能力嵌入具体产业场景：面向制造业推出图纸识别和工艺优化工具，为金融业开发财报解析和风险预警系统，向教育领域提供个性化题库和学情分析服务。医疗AI公司DeepCare的案例颇具借鉴意义，其通过聚焦口腔种植领域，将算法误差率从15%降至2.3%，构建了难以复制的竞争优势。文心需要从全而不精转向专而精深，用场景化解决方案替代单纯的功能展示。第三，构建双轮驱动，破解商业化难题。需建立B端赋能、C端变现的盈利模式。B端延续智能云优势，将文心大模型与行业解决方案深度绑定，通过“算力＋模型＋应用”的打包服务提升收入；C端放弃“全面开花”思路，聚焦高价值场景，比如将AI PPT和数据可视化整合为办公套件，针对职场人群推出订阅服务，参考WPS的付费模式实现变现。第四，优化生态建设，从数量扩张到质量深耕。百度应筛选100家优质企业建立战略共创计划，提供技术支持与流量倾斜，共同打造标杆案例；针对开发者推出垂直场景解决方案包，降低开发门槛；通过埋点分析与问卷调研，精准捕捉真实痛点，避免闭门造车。文心的三次更名，像是一场关于初心的寻找。或许百度应该明白，真正的初心不是某个名字，而是用技术创造价值的信念。当百度停止在名称上纠结、在功能上炫技，转而沉下心来打磨搜索体验、深耕垂直场景、构建商业闭环，文心才能真正找回自己的位置。毕竟，能被历史记住的AI产品，从来不是那些举办了最盛大发布会的，而是那些真正改变了生活的。","news_type":1,"symbols_score_info":{"89888":0.6,"09888":0.9,"BIDU":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4051,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":274237314838640,"gmtCreate":1708004228610,"gmtModify":1708009027317,"author":{"id":"3568177790957262","authorId":"3568177790957262","name":"南宫人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2f2764475a3cb130af06a420d8a3efed","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3568177790957262","authorIdStr":"3568177790957262"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/274237314838640","repostId":"272200930414832","repostType":1,"repost":{"id":272200930414832,"gmtCreate":1707493194129,"gmtModify":1707529674775,"author":{"id":"3574123395625866","authorId":"3574123395625866","name":"狮子做趋势交易","avatar":"https://static.tigerbbs.com/af12a94316dc1d635182b0f091ca8f4a","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3574123395625866","authorIdStr":"3574123395625866"},"themes":[],"htmlText":"最近有这样的走势比较多，生科、罗素、Teva，还有不少都是类似：突破多年的阻力线，回踩后再突破。不过有些突破这条阻力线后，没有脱离这条线的引力，比如生科，当然生科和罗素根本的原因在于降息预期。 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2023)上，国家标准委指导的国家人工智能标准化总体组宣布我国首个大模型标准化专题组组长，由上海人工智能实验室与百度、华为、阿里等企业联合担任，现场进行了证书颁发并正式启动大模型测试国家标准制订。公开资料显示，5月，国家启动大模型标准化工作，人工智能标准化总体组设立大模型专题组，启动大模型专题组组长、副组长申报和大模型标准化研究选题建议工作。大模型专题组将承担大模型标准化制订工作，目的是推动大模型技术和标准化的实践结合，促进人工智能产业健康发展。大模型专题组组长要求在大模型理论研究和产业应用等方面具有较高专业水平，熟悉大模型领域国际前沿科技发展态势、法规制度与标准规范等。百度等联合组长单位需要发挥在大模型领域的理论和实践经验，围绕大模型软硬件底座、关键技术、产业应用等重点领域的突出问题提供标准化研究选题建议。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09888":1.1,"09988":1.1,"BABA":1.1,"BIDU":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1991,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":686454642,"gmtCreate":1658468127989,"gmtModify":1704802170221,"author":{"id":"3568177790957262","authorId":"3568177790957262","name":"南宫人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2f2764475a3cb130af06a420d8a3efed","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3568177790957262","authorIdStr":"3568177790957262"},"themes":[],"htmlText":"特斯拉的领先不是那么快能追上的","listText":"特斯拉的领先不是那么快能追上的","text":"特斯拉的领先不是那么快能追上的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/686454642","repostId":"1199181584","repostType":2,"repost":{"id":"1199181584","kind":"news","pubTimestamp":1658455012,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1199181584?lang=&edition=full","pubTime":"2022-07-22 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href=\"https://laohu8.com/S/06030\">中信证券</a>研究所高级副总裁丁奇，对话电厂创始人高宇雷、光子星球创始人王潘，线上直播分享拆解model3的初衷，解读智能电动汽车产业现状和未来。</p><p><b>划重点</b></p><ul><li>真相1：选择Model 3拆车，既因为本身具有变革性，也考虑了成本问题</li><li>真相2：整体设计理念和可迭代设计，拆之前是感受不到的</li><li>真相3：新能源产业类似手机产业，但生态能力不如后者</li><li>真相4：特斯拉通过架构整体设计实现了利润空间最大化</li><li>真相5：特斯拉的座舱设计理念更像PC，主打娱乐化场景</li><li>真相6：视觉辅助驾驶很难，其它车企更愿意用激光雷达弯道超车</li><li>真相7：传统车企新能源销量惨淡，本质还是老本太好吃</li><li>真相8：汽车电子重要程度会不断增加，新零部件比传统零部件要贵</li></ul><p><b>以下为直播实录精华版整理：</b></p><p><b>如何选择目标车型和拆解合作伙伴</b></p><p><b>高宇雷：为何选择特斯拉Model 3？</b></p><p><b>丁奇：</b>特斯拉是整个资本市场和产业界最受关注的车企，所有的车里面，Model S和Model X，从拆解上来讲没有太多的意义，因为它的很多架构和老的车型没有太大的区别。比如电子电气架构，Model X和Model S还是采用分布式的结构，搭载了很多单片机，而现在的E/E架构往集成化方向，是从Model 3开始使用域控制器结构，把单片机全部集中到一起，类似搭载了几台电脑，包括热管理系统等等，Model 3相比之前的产品，完全不是一个东西。</p><p>特斯拉是从Model 3开始真正出现了变革性——他不只是一台电车，而是向智能化迈了一大步，也开始被传统车厂当作竞争对手，这是我们选择它的重要原因。Model Y我们其实也做了仔细的研究，Model Y 成本更高，这是第一个要考虑的问题。比起其他车型，比如Model Y，虽然销量更大，但无论是从电池还是电子电气架构来说，都没有一个根本性的变革，就像iPhone虽然出了这么多代，iPhone 4才是革命性的开端。Model Y你可以当成iPhone 5，屏幕更大了，那么我一定要拆最新的iPhone 5，其实不一定，iPhone4才是革命性的，想研究什么产生了变革，研究iPhone4就够了。</p><p><b>高宇雷：我发现你们有几家伙伴，他们分别起到了什么作用呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>中城智能硬件加速器是作为拆车的主导方，也负担了主要的成本。因为他们相对来说经验更丰富，而且对于产业链、宏观市场和拆车技术的理解都比我们更深，所以我们是配合他们来进行这项工程。券商的优势在于，对产业链的，全链条的分析。</p><p>在整个过程中，我们当然还会遇到各种各样的挑战，虽然ECU这种单片机我们都见过，但对于前面说到的域控制器，就像是一台大电脑，它为什么这么设置，我们也是找了领世科技这家本身就是做域控制器的专业的企业跟我们一起做了分析。</p><p><b>奥途智能负责</b>座舱和驾驶的技术解读，他们有<a href=\"https://laohu8.com/S/000063\">中兴通讯</a>的背景，因为座舱里面是要有通信的。钛和巴伦负责电子元器件的分析，当然包括我自己之前也有过拆解的经历，在2019年拆解过5G基站，还有激光雷达。</p><p><b>高宇雷：你之前了解过，小鹏理想这些公司，他们拆过特斯拉的车吗？</b></p><p><b>丁奇：</b>这个很难去做判断。但是一般来说大家都会去分析竞争对手，拆解汽车也是一种研究的方式，这个在传统汽车市场，大家都是相互拆解的，因为这是一个to c的产品，现在这三家是否会去拆解特斯拉，我们不知道。</p><p><b>拆解感受：领先时代的整体设计、可迭代理念</b></p><p><b>高宇雷：拆完车之后，你整体最大的感受是什么？</b></p><p><b>丁奇：</b>我还是非常震撼的，因为站在2018这个时间点，它是领先时代的。它的开创性主要有这几个方面——</p><p>首先它作为一个后来者是没有历史包袱的，所以很多东西可以<b>作为一个整体来设计</b>。比如汽车的热管理，现在大多数车上需要去做温度调控的部分（比如座舱、电池、电机）会被划分到不同的业务各自管理，但是特斯拉运用了八通阀，如同人类心脏输送血液的原理，实现了一个一体化的设计。具体来说，它可以把电机的转化效率降低75%，散发出的热能就能顺着水管输送到电池，相当于节省了一块加热板，座舱也可以通过电机或者电池来升温。</p><p>再说电子电气。以往车身的电子电气都是不同供应商在负责，但现在的汽车如果想往智能化的方向走，那我们需要强调的一个核心观点就是<b>可持续迭代、能够根据用户的反馈和行为习惯持续升级，</b>而通过这些单片机凑到一起做成整机是很难实现这一点的。那么在做出这种汽车电子电气架构上的改变上，特斯拉首先迈出了这一步。</p><p>再用手机举个例子，如果前置摄像头、后置摄像头、麦克风这些都是不同的厂家来提供软硬一体的产品，怎么可能隔三差五给你推一个新版本呢？手机之所以能迭代这么快，就是因为它有一个统一的算力平台，算力可以集中，软件可以平台化，那么汽车必然而然也会走向手机的道路。一个典型的案例，你看现在车企招人，很多新招的员工已经不是工程、机械领域出身，都在招电子、软件领域的员工。</p><p>但不管怎样，是特斯拉率先迈出这一步，虽然我们早就读过相关分析，但是在拆车过程中，依然让我们觉得震撼。不过目前我们很多车企，尤其是新势力，在这方面已经在逐步逼近。</p><p><b>王潘：你们的报告引发了很多讨论，也有人疑问，报告里有多少内容是非要拆车才能得到的，或者说，通过拆车你们得到了哪些非公开的信息？</b></p><p><b>丁奇：</b>这次拆车，给我们最大的感受是可以用一个整体的眼光去看问题，平时做研究只看某一块，比如域控制器，限速器，连接器，只有完整拆解，才能整体的理解三者的关系。</p><p>我们觉得拆车可以从一个宏观的视角来理解这辆车，大家坐在家里，我相信很多内容也是可以写出来的，但是会缺乏一个整体的视角。比如报告里的前几章以及后面几章，你会明显有感觉，我们对这个东西是有整体理解的。用一句武侠里的词，可以用“打通任督二脉”形容。</p><p><b>新能源车像手机，但生态能力还不足</b></p><p><b>高宇雷：我有时候会觉得新能源汽车和手机很像，可以说特斯拉就像手机中的iPhone，其他车是安卓手机吗？</b></p><p><b>丁奇：</b>它跟手机有相像的地方，也有不太一样的地方。</p><p>安卓当时就是一个软件包打天下，把所有iPhone以外的硬件市场都吃掉了，因为它的应用商店有特别多的软件，大概有280万个APP，这是一个非常强的生态，也使得任何新的生态再成长起来都是很困难的，你要找这么多的APP开发商来培育生态，后面也许能够叫板的，也就只有鸿蒙了。</p><p>像安卓这样的生态是很难颠覆的，但颠覆一个软件的相对没有那么困难，我认为汽车软件的集中度不会向手机那么高，尤其是现在汽车代码动不动就是一亿行，这么多的代码，有效的运行起来也是很困难的，它的难度更多在于开发难度，管理难度和持续优质用户体验的难度。</p><p><b>王潘：我们经常会用汽车跟手机来对比，比如传统车企就像摩托罗拉和<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>，新势力就像<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>，您怎么看待这类观点呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>我觉得两者还是不能完全去做对比的。因为像<a href=\"https://laohu8.com/S/0HAF.UK\">诺基亚</a>这种手机品牌其实并没有输在品控或是设计上，而是败给了生态。但是汽车并没有这么强的生态，会比手机的迭代要慢很多。当然汽车以后的核心控制点会逐步向软件或者电子之类的靠拢。不是所有人都能完成这个转型的，但是一定也有一些人能够完成转型。所以主要是看你愿不愿意去学习，学习有多快，有没有足够的勇气和魄力去变更？</p><p>另外，手机还有一个特点是硬件越来越趋同，但汽车会带来更多的细分市场。比如你想买一个轿跑，那suv它怎么也变不成轿跑。软件确实吞噬了手机，但软件没有办法完全吞噬汽车。所以作为软件和硬件结合的产物，汽车还有很多东西需要靠硬件来实现，就会给车厂带来更多的机会。</p><p><b>特斯拉通过架构整体设计实现了利润空间最大化</b></p><p><b>高宇雷：我们知道特斯拉的毛利是38%，其他新势力基本上处于亏损状态，在这次拆解过程中你对于他们车的架构和整个毛利的关系进行了分析吗？</b></p><p><b>丁奇：</b>我们是有分析的。特斯拉在<b>设计的时候对于成本的管控其实是非常严格的</b>，能省则省。</p><p>比如两块PCB板正好可以拼在一起，就不会浪费原料，比如通过域控制器来节省线束的成本。再比如从单片机结构升级成域控制器结构，三个PC的价格，一定是比100多个单片机要便宜的。特斯拉的设计，既考虑了应用性的持续迭代，也考虑了通过集中化来控制成本，所以他的毛利高，一部分也是通过架构设计来实现的。我们研报里就展现了很多它的PCB板细节的设计，比如它的域控制器如何设计。</p><p>另一方面就是从做<b>大销量</b>上挣钱，回到三年前，如果在中国没有建超级工厂，其实也是不挣钱的。汽车行业就是要有一定的规模才能挣钱，因为研发投入大，折旧摊销投入很高，我也相信等中国的车厂迈过30万-50万台这道坎之后，也会很挣钱，但是要看看谁能先迈过去。</p><p>再提到另一个毛利很高的品牌：理想。他其实学的是苹果而不是特斯拉。其一，他瞄准了相对<b>高端的客户群体</b>；其二，他<b>单品爆款</b>的销售理念摊薄了研发成本，所以它的毛利率高，也是一个比较正常的现象。</p><p><b>特斯拉的座舱设计理念更像PC，主打娱乐化场景</b></p><p><b>王潘：报告说到座舱，认为特斯拉更多把座舱当作PC而不是手机，这个怎么来理解呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>绝大多数车企都是把座舱理解为手机，所以他们会用<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>的8155芯片，所以高通这几年也是非常的热门，在这个行业里的市占率还是很高的。</p><p>如果你把这个座舱看成一个手机的话，那么自然可能会想到，用高通芯片，生态下的APP的联调工作就能省略，并且把手机的生态搬过来。但我觉得特斯对这个东西的理解不太一样——你看特斯拉做的都是什么宣传？《赛博朋克》，还有传闻说要把steam平台引进过来，所以他是更偏向于<b>娱乐化改造</b>的一种思路，而不是像手机那样运用于各种生活场景。</p><p>我们这一代拆的用的是<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>的A3950，特斯拉的下一代用的是<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>的芯片，和Xbox是同一个型号。手机可以在各种各样场景下使用，特斯拉可能是一种娱乐为主的场景，自然而然就用了AMD Ryzen，然后引入大型游戏，所以说他的思路是往这个方向走的，现在还没有别的车厂这么干。非常有意思，不能说这种思路是对的，也不能说这是错的。</p><p><b>高宇雷: 我们可不可以这样理解，其实特斯拉在汽车芯片上提供了很多性能的冗余软件来供他在未来升级？</b></p><p><b>丁奇：</b>特斯拉不管用的是英特尔还是AMD的芯片，都是基于X86架构，特斯拉座舱用的是Linux，X86架构运行Linux是非常方便的。Linux比安卓的生态要差，但是到2025年，可能就不一样了。</p><p>特斯拉的驾驶用的也是Linux，为什么这么做？因为很多AI模型都是基于Linux来训练的，到2025年可能会出现座舱和驾驶的合一，博世、高通都在谈这个事情。两者合一之后，就可以把仪表盘、中控都搞定，因为都是Linux，所以都不需要搞多操作系统，不需要搞虚拟机，而现在很多厂商的用了Hypervisor虚拟机。我觉得座舱和驾驶融合，也是它采用X86方案的一种考虑，但是不管是对标PC还是对标手机，这两种思路，谁领先，谁先进还不能判断，因为离终局还很远。我们在车里到底主要是玩游戏，还是像手机一样，取决于它的在这种场景下需要的应用程序有多少。一旦未来能证明车里边各种场景都能适用，那特斯拉再换ARM芯片也是有可能的。</p><p><b>基于视觉的自动驾驶方案很困难，激光雷达可以快速追平差距</b></p><p><b>王潘：拆FSD芯片的时候，估计也有这种想法吧，为什么要用视觉方案，为什么不用激光雷达，就是没有达成一个共识，哪一种方案代表未来？</b></p><p><b>丁奇：</b>特斯拉纯视觉方案是一条难度非常高的路，视觉无论如何都是2D的，需要通过2D反复的计算来得出3D。你比如说做一个安防摄像头，99.5%的准确率就可以了，但是驾驶的准确率可能是99.9999%，如果遇到算不出来的情况怎么办，就比如之前特斯拉撞货车的案例，这就意味着用2D来算3D，会遇到各种各样的挑战。</p><p>我们不知道他们是否打算一直在这条路上走下去，它的关键在于不断的收敛Corner case，哪怕现在最顶尖的AI科学家可能也无法回答的。</p><p>那对于其他车厂来说，这条路这么难，而且特斯拉已经领先了很多，为什么还要继续追这个方案，还不如多花点钱加一个激光雷达，这样就能快速缩短两者差距，所以更多的企业会更偏向与激光雷达方案。</p><p><b>汽车电子重要程度会不断增加，新零部件贵，销量不是唯一指标</b></p><p><b>高宇雷：你们会预测在哪个领域或者哪一些公司，在未来的新能源产业链中重要程度会增加，或者会获益更多？</b></p><p><b>丁奇：</b>座舱的相关的零部件很多已经被国产化，比如线束、连接器，但是我们报告里提到的三块板子，上面的芯片还没有被国产化。</p><p>换个角度来说，我认为汽车电子这块中国企业会非常有机会，其次中国这几年芯片发展的非常快，在考虑芯片在不同行业对温度、可靠性的要求不同，当消费电子领域突破了，相对低门槛的工业领域也就没问题了，再就是汽车电子领域了。所以，未来的趋势肯定在汽车电子。</p><p>其次在市占率低的领域，比如连接器、域控制器，中国企业开始涉足，未来在这个方向上的市占率也会不断地提升。</p><p><b>王潘：在你们看来，国产哪些方面跟特斯拉相对比较接近的，哪些是差距比较明显的？</b></p><p><b>丁奇：</b>我们所谓的领先其实都是<b>基于时间维度上的领先</b>。比如特斯拉首先做的域控制器和热管理设计，我们也都在接近。所以和特斯拉的差距肯定还是存在的，但在逐步逐步地缩小。先发者当然有它的优势在，至于谁距离他近谁距离它远的问题，销量可以呈现给我们答案。</p><p><b>王潘：说到销量的问题，<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>在今年上半年销量已经超过了特斯拉，那是不是能说明他在很多技术上的积累也超过特斯拉了呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>销量固然是参考指标，但不是唯一的参考指标，比如苹果也没有<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>和小米卖的多。另一方面，<b>毛利率</b>也可以作为一个参考维度。他能够卖出多少溢价，某种层度上也能够反映出大家对它的溢价。</p><p><b>王潘：对于新能源汽车，除了核心的那些（比如电池、芯片）成本比较高之外，还有没有其他在一整台车的占比造价是很高的？</b></p><p><b>丁奇：</b>我们当然也会很关心这个价值量的问题。那么除了电池这块价值量高的，我们会看到很多新增的东西也比较贵。比如域控制器、激光雷达、线性底盘，这些都显然是一个增量，也是我们做拆解需要去关注的东西。</p><p><b>传统车企新能源销量惨淡，本质还是老本太好吃</b></p><p><b>高宇雷：我们从国内的销量来看，传统车厂的电动车销量一直都很惨淡，很难达到转型过程中给自己设立的目标。您怎么看呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>我觉得大家可能<b>没有那么迫切</b>吧。因为电动车销量再怎么样，燃油车还是这种非常非常大的一块。之前传统燃油车的门槛主要是在发动机和变速箱，转型到电动车之后，壁垒就小太多，大家不会有太大的差异化，之前我们说的智能座舱，驾驶体验这些领域才能做差异化，整个赛道的门槛也就会切换。所以在原先盘子依旧这么大的情况下，它不会很着急去做这个事情。</p><p>我们到时候要看欧美电动化推广的进程到底有多快，然后可以看看对应的市场，传统车企在本土市场会更敏感一些，在这块的布局可能会更具有参考性。</p><p><b>高宇雷：在传统燃油车的这个领域，中国公司很难有超越这些豪华车，大品牌的机会，反而在电动车上，因为硬件和软件的门槛并没有那么强的没那么高，壁垒没有那么森严，才有让他们在本土崛起的。</b></p><p><b>丁奇：</b>对，这个基本是所有车厂都认可的，内燃机和变速箱的门槛是以几十年来计算的，要追赶上去时间会比较长，电机这块中国本身就比较强，电机的生产比内燃机难度要低很多，所以电动车赛道一出现，中国厂家就蜂拥而至。这个过程中，电子的属性会越来越多，传统汽车属性会变得更少。另外，中国的电池也很强，中国电动汽车产业能够崛起，也不奇怪。</p><p><b>王潘：我一直有一个观点，就是说可能你往往你在上一个时代，让你使得你成功的一个因素可能到了下一个时代，它是阻碍你成功的因素。</b></p><p><b>丁奇：</b>所有的企业转型里边都会遇到这样的问题，原有的盘子实在是非常大。那自然而然啊，大家都会希望能够守住原来的盘子。当你面临这个新的这个事物，新的这个浪潮来袭的时候，你自然会有这个抗拒。我觉得是一个很正常的一个现象，我们在很多行业里面，其实都能看到类似的情况，无论手机也好，平板也好。</p><p>我觉得各国的汽车企业，都会非常重视这个过程，它又不像手机，手机就是两年的时间窗，你迈过去就过去了。你可以发现中国现在存活的这些手机厂商，都是那个时间窗出来的，我觉得汽车的时间窗会更长一点。安卓很快就一统天下了，那个无非就是两三年的时间。汽车谁会一统天下？现在还很早还看不出来，我觉得汽车有更长的一个时间窗。所以有更长的时间，让他们去接受这些新的东西，然后去追赶。</p></body></html>","source":"lsy1621490938959","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/X1Ya8v5c1zBL47CAaL4s6Q><strong>光子星球</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>中国智能电动汽车蓬勃发展，今年国内新能源汽车销量有望突破600万辆，其中6月渗透率达到了27.4%，同时自主品牌汽车ADAS渗透率达到了33.9%。为了更好研究智能电动发展趋势，中信证券TMT+汽车团队用两个月时间，实地拆解了具有标志性意义的Model3标准续航版，并发布《从拆解Model 3看智能电动汽车产业发展趋势》报告，这份报告阵容强大、研究全面，迅速在投行业内走红。报告对特斯拉的E/E架构...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/X1Ya8v5c1zBL47CAaL4s6Q\">Web 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3看智能电动汽车产业发展趋势》报告，这份报告阵容强大、研究全面，迅速在投行业内走红。报告对特斯拉的E/E架构、三电、热管理、车身等进行了详细深入地分析，展现特斯拉作为一家全球头部汽车企业对汽车智能电动化的思考，以及厘清后续产业发展的可能方向，更好地支持相关决策。那么，这份报告的创作初衷是什么，通过对特斯拉的拆解，又发现了哪些秘密，新能源产业如今的现状如何？7月19日20:00，《有电对谈》第一期内容特邀model3拆解研报负责人——中信证券研究所高级副总裁丁奇，对话电厂创始人高宇雷、光子星球创始人王潘，线上直播分享拆解model3的初衷，解读智能电动汽车产业现状和未来。划重点真相1：选择Model 3拆车，既因为本身具有变革性，也考虑了成本问题真相2：整体设计理念和可迭代设计，拆之前是感受不到的真相3：新能源产业类似手机产业，但生态能力不如后者真相4：特斯拉通过架构整体设计实现了利润空间最大化真相5：特斯拉的座舱设计理念更像PC，主打娱乐化场景真相6：视觉辅助驾驶很难，其它车企更愿意用激光雷达弯道超车真相7：传统车企新能源销量惨淡，本质还是老本太好吃真相8：汽车电子重要程度会不断增加，新零部件比传统零部件要贵以下为直播实录精华版整理：如何选择目标车型和拆解合作伙伴高宇雷：为何选择特斯拉Model 3？丁奇：特斯拉是整个资本市场和产业界最受关注的车企，所有的车里面，Model S和Model X，从拆解上来讲没有太多的意义，因为它的很多架构和老的车型没有太大的区别。比如电子电气架构，Model X和Model S还是采用分布式的结构，搭载了很多单片机，而现在的E/E架构往集成化方向，是从Model 3开始使用域控制器结构，把单片机全部集中到一起，类似搭载了几台电脑，包括热管理系统等等，Model 3相比之前的产品，完全不是一个东西。特斯拉是从Model 3开始真正出现了变革性——他不只是一台电车，而是向智能化迈了一大步，也开始被传统车厂当作竞争对手，这是我们选择它的重要原因。Model Y我们其实也做了仔细的研究，Model Y 成本更高，这是第一个要考虑的问题。比起其他车型，比如Model Y，虽然销量更大，但无论是从电池还是电子电气架构来说，都没有一个根本性的变革，就像iPhone虽然出了这么多代，iPhone 4才是革命性的开端。Model Y你可以当成iPhone 5，屏幕更大了，那么我一定要拆最新的iPhone 5，其实不一定，iPhone4才是革命性的，想研究什么产生了变革，研究iPhone4就够了。高宇雷：我发现你们有几家伙伴，他们分别起到了什么作用呢？丁奇：中城智能硬件加速器是作为拆车的主导方，也负担了主要的成本。因为他们相对来说经验更丰富，而且对于产业链、宏观市场和拆车技术的理解都比我们更深，所以我们是配合他们来进行这项工程。券商的优势在于，对产业链的，全链条的分析。在整个过程中，我们当然还会遇到各种各样的挑战，虽然ECU这种单片机我们都见过，但对于前面说到的域控制器，就像是一台大电脑，它为什么这么设置，我们也是找了领世科技这家本身就是做域控制器的专业的企业跟我们一起做了分析。奥途智能负责座舱和驾驶的技术解读，他们有中兴通讯的背景，因为座舱里面是要有通信的。钛和巴伦负责电子元器件的分析，当然包括我自己之前也有过拆解的经历，在2019年拆解过5G基站，还有激光雷达。高宇雷：你之前了解过，小鹏理想这些公司，他们拆过特斯拉的车吗？丁奇：这个很难去做判断。但是一般来说大家都会去分析竞争对手，拆解汽车也是一种研究的方式，这个在传统汽车市场，大家都是相互拆解的，因为这是一个to c的产品，现在这三家是否会去拆解特斯拉，我们不知道。拆解感受：领先时代的整体设计、可迭代理念高宇雷：拆完车之后，你整体最大的感受是什么？丁奇：我还是非常震撼的，因为站在2018这个时间点，它是领先时代的。它的开创性主要有这几个方面——首先它作为一个后来者是没有历史包袱的，所以很多东西可以作为一个整体来设计。比如汽车的热管理，现在大多数车上需要去做温度调控的部分（比如座舱、电池、电机）会被划分到不同的业务各自管理，但是特斯拉运用了八通阀，如同人类心脏输送血液的原理，实现了一个一体化的设计。具体来说，它可以把电机的转化效率降低75%，散发出的热能就能顺着水管输送到电池，相当于节省了一块加热板，座舱也可以通过电机或者电池来升温。再说电子电气。以往车身的电子电气都是不同供应商在负责，但现在的汽车如果想往智能化的方向走，那我们需要强调的一个核心观点就是可持续迭代、能够根据用户的反馈和行为习惯持续升级，而通过这些单片机凑到一起做成整机是很难实现这一点的。那么在做出这种汽车电子电气架构上的改变上，特斯拉首先迈出了这一步。再用手机举个例子，如果前置摄像头、后置摄像头、麦克风这些都是不同的厂家来提供软硬一体的产品，怎么可能隔三差五给你推一个新版本呢？手机之所以能迭代这么快，就是因为它有一个统一的算力平台，算力可以集中，软件可以平台化，那么汽车必然而然也会走向手机的道路。一个典型的案例，你看现在车企招人，很多新招的员工已经不是工程、机械领域出身，都在招电子、软件领域的员工。但不管怎样，是特斯拉率先迈出这一步，虽然我们早就读过相关分析，但是在拆车过程中，依然让我们觉得震撼。不过目前我们很多车企，尤其是新势力，在这方面已经在逐步逼近。王潘：你们的报告引发了很多讨论，也有人疑问，报告里有多少内容是非要拆车才能得到的，或者说，通过拆车你们得到了哪些非公开的信息？丁奇：这次拆车，给我们最大的感受是可以用一个整体的眼光去看问题，平时做研究只看某一块，比如域控制器，限速器，连接器，只有完整拆解，才能整体的理解三者的关系。我们觉得拆车可以从一个宏观的视角来理解这辆车，大家坐在家里，我相信很多内容也是可以写出来的，但是会缺乏一个整体的视角。比如报告里的前几章以及后面几章，你会明显有感觉，我们对这个东西是有整体理解的。用一句武侠里的词，可以用“打通任督二脉”形容。新能源车像手机，但生态能力还不足高宇雷：我有时候会觉得新能源汽车和手机很像，可以说特斯拉就像手机中的iPhone，其他车是安卓手机吗？丁奇：它跟手机有相像的地方，也有不太一样的地方。安卓当时就是一个软件包打天下，把所有iPhone以外的硬件市场都吃掉了，因为它的应用商店有特别多的软件，大概有280万个APP，这是一个非常强的生态，也使得任何新的生态再成长起来都是很困难的，你要找这么多的APP开发商来培育生态，后面也许能够叫板的，也就只有鸿蒙了。像安卓这样的生态是很难颠覆的，但颠覆一个软件的相对没有那么困难，我认为汽车软件的集中度不会向手机那么高，尤其是现在汽车代码动不动就是一亿行，这么多的代码，有效的运行起来也是很困难的，它的难度更多在于开发难度，管理难度和持续优质用户体验的难度。王潘：我们经常会用汽车跟手机来对比，比如传统车企就像摩托罗拉和诺基亚，新势力就像苹果，您怎么看待这类观点呢？丁奇：我觉得两者还是不能完全去做对比的。因为像诺基亚这种手机品牌其实并没有输在品控或是设计上，而是败给了生态。但是汽车并没有这么强的生态，会比手机的迭代要慢很多。当然汽车以后的核心控制点会逐步向软件或者电子之类的靠拢。不是所有人都能完成这个转型的，但是一定也有一些人能够完成转型。所以主要是看你愿不愿意去学习，学习有多快，有没有足够的勇气和魄力去变更？另外，手机还有一个特点是硬件越来越趋同，但汽车会带来更多的细分市场。比如你想买一个轿跑，那suv它怎么也变不成轿跑。软件确实吞噬了手机，但软件没有办法完全吞噬汽车。所以作为软件和硬件结合的产物，汽车还有很多东西需要靠硬件来实现，就会给车厂带来更多的机会。特斯拉通过架构整体设计实现了利润空间最大化高宇雷：我们知道特斯拉的毛利是38%，其他新势力基本上处于亏损状态，在这次拆解过程中你对于他们车的架构和整个毛利的关系进行了分析吗？丁奇：我们是有分析的。特斯拉在设计的时候对于成本的管控其实是非常严格的，能省则省。比如两块PCB板正好可以拼在一起，就不会浪费原料，比如通过域控制器来节省线束的成本。再比如从单片机结构升级成域控制器结构，三个PC的价格，一定是比100多个单片机要便宜的。特斯拉的设计，既考虑了应用性的持续迭代，也考虑了通过集中化来控制成本，所以他的毛利高，一部分也是通过架构设计来实现的。我们研报里就展现了很多它的PCB板细节的设计，比如它的域控制器如何设计。另一方面就是从做大销量上挣钱，回到三年前，如果在中国没有建超级工厂，其实也是不挣钱的。汽车行业就是要有一定的规模才能挣钱，因为研发投入大，折旧摊销投入很高，我也相信等中国的车厂迈过30万-50万台这道坎之后，也会很挣钱，但是要看看谁能先迈过去。再提到另一个毛利很高的品牌：理想。他其实学的是苹果而不是特斯拉。其一，他瞄准了相对高端的客户群体；其二，他单品爆款的销售理念摊薄了研发成本，所以它的毛利率高，也是一个比较正常的现象。特斯拉的座舱设计理念更像PC，主打娱乐化场景王潘：报告说到座舱，认为特斯拉更多把座舱当作PC而不是手机，这个怎么来理解呢？丁奇：绝大多数车企都是把座舱理解为手机，所以他们会用高通的8155芯片，所以高通这几年也是非常的热门，在这个行业里的市占率还是很高的。如果你把这个座舱看成一个手机的话，那么自然可能会想到，用高通芯片，生态下的APP的联调工作就能省略，并且把手机的生态搬过来。但我觉得特斯对这个东西的理解不太一样——你看特斯拉做的都是什么宣传？《赛博朋克》，还有传闻说要把steam平台引进过来，所以他是更偏向于娱乐化改造的一种思路，而不是像手机那样运用于各种生活场景。我们这一代拆的用的是英特尔的A3950，特斯拉的下一代用的是AMD的芯片，和Xbox是同一个型号。手机可以在各种各样场景下使用，特斯拉可能是一种娱乐为主的场景，自然而然就用了AMD Ryzen，然后引入大型游戏，所以说他的思路是往这个方向走的，现在还没有别的车厂这么干。非常有意思，不能说这种思路是对的，也不能说这是错的。高宇雷: 我们可不可以这样理解，其实特斯拉在汽车芯片上提供了很多性能的冗余软件来供他在未来升级？丁奇：特斯拉不管用的是英特尔还是AMD的芯片，都是基于X86架构，特斯拉座舱用的是Linux，X86架构运行Linux是非常方便的。Linux比安卓的生态要差，但是到2025年，可能就不一样了。特斯拉的驾驶用的也是Linux，为什么这么做？因为很多AI模型都是基于Linux来训练的，到2025年可能会出现座舱和驾驶的合一，博世、高通都在谈这个事情。两者合一之后，就可以把仪表盘、中控都搞定，因为都是Linux，所以都不需要搞多操作系统，不需要搞虚拟机，而现在很多厂商的用了Hypervisor虚拟机。我觉得座舱和驾驶融合，也是它采用X86方案的一种考虑，但是不管是对标PC还是对标手机，这两种思路，谁领先，谁先进还不能判断，因为离终局还很远。我们在车里到底主要是玩游戏，还是像手机一样，取决于它的在这种场景下需要的应用程序有多少。一旦未来能证明车里边各种场景都能适用，那特斯拉再换ARM芯片也是有可能的。基于视觉的自动驾驶方案很困难，激光雷达可以快速追平差距王潘：拆FSD芯片的时候，估计也有这种想法吧，为什么要用视觉方案，为什么不用激光雷达，就是没有达成一个共识，哪一种方案代表未来？丁奇：特斯拉纯视觉方案是一条难度非常高的路，视觉无论如何都是2D的，需要通过2D反复的计算来得出3D。你比如说做一个安防摄像头，99.5%的准确率就可以了，但是驾驶的准确率可能是99.9999%，如果遇到算不出来的情况怎么办，就比如之前特斯拉撞货车的案例，这就意味着用2D来算3D，会遇到各种各样的挑战。我们不知道他们是否打算一直在这条路上走下去，它的关键在于不断的收敛Corner case，哪怕现在最顶尖的AI科学家可能也无法回答的。那对于其他车厂来说，这条路这么难，而且特斯拉已经领先了很多，为什么还要继续追这个方案，还不如多花点钱加一个激光雷达，这样就能快速缩短两者差距，所以更多的企业会更偏向与激光雷达方案。汽车电子重要程度会不断增加，新零部件贵，销量不是唯一指标高宇雷：你们会预测在哪个领域或者哪一些公司，在未来的新能源产业链中重要程度会增加，或者会获益更多？丁奇：座舱的相关的零部件很多已经被国产化，比如线束、连接器，但是我们报告里提到的三块板子，上面的芯片还没有被国产化。换个角度来说，我认为汽车电子这块中国企业会非常有机会，其次中国这几年芯片发展的非常快，在考虑芯片在不同行业对温度、可靠性的要求不同，当消费电子领域突破了，相对低门槛的工业领域也就没问题了，再就是汽车电子领域了。所以，未来的趋势肯定在汽车电子。其次在市占率低的领域，比如连接器、域控制器，中国企业开始涉足，未来在这个方向上的市占率也会不断地提升。王潘：在你们看来，国产哪些方面跟特斯拉相对比较接近的，哪些是差距比较明显的？丁奇：我们所谓的领先其实都是基于时间维度上的领先。比如特斯拉首先做的域控制器和热管理设计，我们也都在接近。所以和特斯拉的差距肯定还是存在的，但在逐步逐步地缩小。先发者当然有它的优势在，至于谁距离他近谁距离它远的问题，销量可以呈现给我们答案。王潘：说到销量的问题，比亚迪在今年上半年销量已经超过了特斯拉，那是不是能说明他在很多技术上的积累也超过特斯拉了呢？丁奇：销量固然是参考指标，但不是唯一的参考指标，比如苹果也没有三星和小米卖的多。另一方面，毛利率也可以作为一个参考维度。他能够卖出多少溢价，某种层度上也能够反映出大家对它的溢价。王潘：对于新能源汽车，除了核心的那些（比如电池、芯片）成本比较高之外，还有没有其他在一整台车的占比造价是很高的？丁奇：我们当然也会很关心这个价值量的问题。那么除了电池这块价值量高的，我们会看到很多新增的东西也比较贵。比如域控制器、激光雷达、线性底盘，这些都显然是一个增量，也是我们做拆解需要去关注的东西。传统车企新能源销量惨淡，本质还是老本太好吃高宇雷：我们从国内的销量来看，传统车厂的电动车销量一直都很惨淡，很难达到转型过程中给自己设立的目标。您怎么看呢？丁奇：我觉得大家可能没有那么迫切吧。因为电动车销量再怎么样，燃油车还是这种非常非常大的一块。之前传统燃油车的门槛主要是在发动机和变速箱，转型到电动车之后，壁垒就小太多，大家不会有太大的差异化，之前我们说的智能座舱，驾驶体验这些领域才能做差异化，整个赛道的门槛也就会切换。所以在原先盘子依旧这么大的情况下，它不会很着急去做这个事情。我们到时候要看欧美电动化推广的进程到底有多快，然后可以看看对应的市场，传统车企在本土市场会更敏感一些，在这块的布局可能会更具有参考性。高宇雷：在传统燃油车的这个领域，中国公司很难有超越这些豪华车，大品牌的机会，反而在电动车上，因为硬件和软件的门槛并没有那么强的没那么高，壁垒没有那么森严，才有让他们在本土崛起的。丁奇：对，这个基本是所有车厂都认可的，内燃机和变速箱的门槛是以几十年来计算的，要追赶上去时间会比较长，电机这块中国本身就比较强，电机的生产比内燃机难度要低很多，所以电动车赛道一出现，中国厂家就蜂拥而至。这个过程中，电子的属性会越来越多，传统汽车属性会变得更少。另外，中国的电池也很强，中国电动汽车产业能够崛起，也不奇怪。王潘：我一直有一个观点，就是说可能你往往你在上一个时代，让你使得你成功的一个因素可能到了下一个时代，它是阻碍你成功的因素。丁奇：所有的企业转型里边都会遇到这样的问题，原有的盘子实在是非常大。那自然而然啊，大家都会希望能够守住原来的盘子。当你面临这个新的这个事物，新的这个浪潮来袭的时候，你自然会有这个抗拒。我觉得是一个很正常的一个现象，我们在很多行业里面，其实都能看到类似的情况，无论手机也好，平板也好。我觉得各国的汽车企业，都会非常重视这个过程，它又不像手机，手机就是两年的时间窗，你迈过去就过去了。你可以发现中国现在存活的这些手机厂商，都是那个时间窗出来的，我觉得汽车的时间窗会更长一点。安卓很快就一统天下了，那个无非就是两三年的时间。汽车谁会一统天下？现在还很早还看不出来，我觉得汽车有更长的一个时间窗。所以有更长的时间，让他们去接受这些新的东西，然后去追赶。","news_type":1,"symbols_score_info":{"159875":0.9,"160640":0.9,"399941":0.9,"000941.SH":0.9,"TSLA":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2559,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":385325548,"gmtCreate":1613515675484,"gmtModify":1613515675484,"author":{"id":"3568177790957262","authorId":"3568177790957262","name":"南宫人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2f2764475a3cb130af06a420d8a3efed","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3568177790957262","authorIdStr":"3568177790957262"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/385325548","repostId":"382509454","repostType":1,"repost":{"id":382509454,"gmtCreate":1613461068174,"gmtModify":1744960631170,"author":{"id":"36979109942400","authorId":"36979109942400","name":"小虎周报","avatar":"https://static.laohu8.com/f7b172cf773c77a3f0df67695c126b51","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"36979109942400","authorIdStr":"36979109942400"},"themes":[],"title":"美港股策略：QE火力全开，带给上半年哪些投资机会?","htmlText":"核心观点 全球央行火力全开，海外市场高歌猛进 农历春节期间，海外市场延续着高歌猛进的表现，除了美联储货币、财政带来的双宽松，欧日央行也在延续QE，因此出现指数级表现不足为奇。一如年初时展望，我们仍然看好Q1美股表现，对应4000点的位置。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 上半年美股有哪些投资主线? 风格方面，一季度财政纾困资金可能外溢到权益市场，加上风险偏好以及温和波动的美债利率，可能加速推动海外成长股配置， 1）基于人民币升值和企业增长的长期主线：我们认为未来1-2年中概股仍将跑赢主流权益资产；<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/KWEB\">$KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB)$</a> 其次未来宽松边际拐点的必然出现，大概率会令内生能力更强的成长股迎来配置潮，我们重点看好具备国际化业务和能力的海外科技。(图4） 2）预计4月份疫苗全面接种，相应的美国通胀进入预警阶段，经济上行带动价值和周期前景提升：比如业绩对通胀比较敏感的银行股（尤其是消费类银行），重点看好<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">$美国银行(BAC)$</a> ，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/C\">$花旗(C)$</a> ，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MS\">$摩根士丹利(MS)$</a> ； 还有具备抗通胀属性的比特币概念股，重点看好海外支付龙头","listText":"核心观点 全球央行火力全开，海外市场高歌猛进 农历春节期间，海外市场延续着高歌猛进的表现，除了美联储货币、财政带来的双宽松，欧日央行也在延续QE，因此出现指数级表现不足为奇。一如年初时展望，我们仍然看好Q1美股表现，对应4000点的位置。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 上半年美股有哪些投资主线? 风格方面，一季度财政纾困资金可能外溢到权益市场，加上风险偏好以及温和波动的美债利率，可能加速推动海外成长股配置， 1）基于人民币升值和企业增长的长期主线：我们认为未来1-2年中概股仍将跑赢主流权益资产；<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/KWEB\">$KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB)$</a> 其次未来宽松边际拐点的必然出现，大概率会令内生能力更强的成长股迎来配置潮，我们重点看好具备国际化业务和能力的海外科技。(图4） 2）预计4月份疫苗全面接种，相应的美国通胀进入预警阶段，经济上行带动价值和周期前景提升：比如业绩对通胀比较敏感的银行股（尤其是消费类银行），重点看好<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">$美国银行(BAC)$</a> ，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/C\">$花旗(C)$</a> ，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MS\">$摩根士丹利(MS)$</a> ； 还有具备抗通胀属性的比特币概念股，重点看好海外支付龙头","text":"核心观点 全球央行火力全开，海外市场高歌猛进 农历春节期间，海外市场延续着高歌猛进的表现，除了美联储货币、财政带来的双宽松，欧日央行也在延续QE，因此出现指数级表现不足为奇。一如年初时展望，我们仍然看好Q1美股表现，对应4000点的位置。$标普500(.SPX)$ 上半年美股有哪些投资主线? 风格方面，一季度财政纾困资金可能外溢到权益市场，加上风险偏好以及温和波动的美债利率，可能加速推动海外成长股配置， 1）基于人民币升值和企业增长的长期主线：我们认为未来1-2年中概股仍将跑赢主流权益资产；$KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB)$ 其次未来宽松边际拐点的必然出现，大概率会令内生能力更强的成长股迎来配置潮，我们重点看好具备国际化业务和能力的海外科技。(图4） 2）预计4月份疫苗全面接种，相应的美国通胀进入预警阶段，经济上行带动价值和周期前景提升：比如业绩对通胀比较敏感的银行股（尤其是消费类银行），重点看好$美国银行(BAC)$ ，$花旗(C)$ ，$摩根士丹利(MS)$ ； 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id=\"id_593464771\">上季度回顾：广告收入面临挑战，AI创新业务表现亮眼</h3><p>百度Q2营收327.1亿元，同比下滑4%，基本符合市场预期的327.4亿元。尽管整体收入出现下滑，但公司在多个关键领域的表现依然亮眼。</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p><strong>广告业务：</strong> 百度的核心收入来源——在线营销收入出现了15%的同比下滑，降至162亿元人民币。广告业务的疲软反映了百度搜索业务的AI转型正面临一定的短期压力，尤其是在变现能力方面的挑战。</p></li><li><p><strong>AI创新业务：</strong> 百度的非在线营销收入同比增长了34%，首次突破100亿元人民币，主要由其AI云业务驱动。随着AI技术不断深化应用，百度的AI云业务逐步成为公司增长的关键引擎，展现出强大的发展潜力。</p></li><li><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>：</strong> 百度旗下的在线视频平台爱奇艺，第二季度收入为66亿元人民币，同比下降11%。虽然整体营收承压，但爱奇艺的会员增长策略和内容布局仍在稳步推进。</p></li><li><p><strong>智能驾驶：</strong> 百度的Apollo Go自动驾驶业务继续扩展，在第二季度实现了完全无人驾驶订单量的148%同比增长，达到了220万次。与全球出行巨头Uber和<a href=\"https://laohu8.com/S/LYFT\">Lyft</a>的合作，使得Apollo Go在全球市场的商业化进程加速。</p></li></ol><h3 id=\"id_4002057376\">本季度看点：AI、云服务与智能驾驶或成增长驱动力</h3><p>展望第三季度，百度将继续加速其AI商业化进程，特别是在搜索、云服务和智能驾驶领域，预计将为公司带来稳定的营收和盈利支持。</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p><strong>在线营销与AI搜索转型：</strong> 百度的AI搜索转型正处于加速推进之中。AI生成的搜索结果在移动搜索页面中的占比持续上升，用户活跃度和留存率显著提高。百度正在推动搜索结果的个性化，基于用户行为和兴趣生成定制化响应，以提升用户体验并增强用户粘性。这一战略不仅有助于提升搜索广告的转化效率，也可能为长期增长奠定基础。</p></li><li><p><strong>智能云：</strong> 百度的智能云业务也在稳步增长，成为其AI战略的关键组成部分。公司通过提供全栈AI解决方案，帮助企业实现AI技术的高效应用和业务转型。随着国内AI市场的进一步拓展，百度有望在AI生态的转型中占据领先地位。</p></li><li><p><strong>智能驾驶：</strong> 在自动驾驶领域，百度Apollo Go正在加速全球扩张。作为Robotaxi领域的全球领先者，百度已在多个左舵市场实现了完全无人驾驶的运营。此外，公司在右舵市场的扩展也在稳步推进，预计将在未来几年内，随着合作伙伴关系的深化和市场环境的适应，推动智能驾驶技术的广泛落地。</p></li><li><p><strong>AI商业化与企业数智化：</strong> 随着生成式AI技术的成熟，百度的文心生态平台正在实现从企业到消费者的多场景商业化应用。大模型的落地将在客服、营销、内容生成和代码编写等多个领域取得进展，企业客户的付费意愿和续费率有望进一步提升，推动智能云与解决方案业务的增长。</p></li></ol><h3 id=\"id_442723759\">广告与内容生态：双轮驱动的盈利模式</h3><p>尽管广告收入在第二季度有所下滑，但随着宏观经济的修复和AI对广告转化效率的提升，百度的搜索和信息流广告业务有望迎来反弹。预计本季度本地服务、旅游、教育等行业广告主的预算回流将为百度广告业务提供支持，提升广告投放的ROI和留存率。</p><p>爱奇艺的收入增长依赖于会员付费和广告收入的双重驱动。尽管面临内容采购与爆款周期的不确定性，爱奇艺通过精细化的定价策略和成本控制，预计在会员ARPU（每用户平均收入）和广告收入方面会有所改善。未来若能够实现内容与广告的良性协同，爱奇艺的盈利能力有望进一步提升。</p><h3 id=\"id_1281039217\">分析师观点：看多AI商业化，短期挑战仍在</h3><p>从近期机构和分析师的观点来看，普遍对百度的未来发展持乐观态度，尤其看好其AI商业化进程。多家研究机构指出，随着文心生态平台在政企和互联网行业的应用深化，百度的智能云订单增长和AI增值服务将成为公司营收的新支点。同时，搜索与信息流广告有望受益于宏观需求的回暖和AI驱动的转化效率提升，逐步改善利润结构。</p><p>不过，机构也指出，短期内百度的利润可能会受到AI投入和算力成本的影响。随着百度在AI领域的持续投资，短期内可能面临较高的成本压力。然而，随着单位算力成本的逐步下降和产品定价的优化，百度的盈利路径在中长期内将逐步明晰。</p><h3 id=\"id_659292386\">总结</h3><p>百度2025财年第三季度财报的核心看点将集中在AI商业化进程、广告业务的复苏、智能云和智能驾驶业务的表现。尽管短期内广告收入和毛利率可能面临压力，但公司在AI技术创新、智能驾驶和云服务等领域的持续投入，将为其未来增长提供强劲动力。百度在AI和智能驾驶领域的领先地位，以及其在全球市场的扩张，将为公司在未来几个季度的业绩增长提供有力支撑。随着文心生态平台和AI商业化的推进，百度有望在行业转型中占据更加有利的位置。</p><p><em>此内容基于tiger AI数据生成，内容仅供参考。</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>财报前瞻 | 百度Q3营收预降8%，AI商业化进程推动转型，广告与智能驾驶业务或成亮点</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 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Go正在加速全球扩张。作为Robotaxi领域的全球领先者，百度已在多个左舵市场实现了完全无人驾驶的运营。此外，公司在右舵市场的扩展也在稳步推进，预计将在未来几年内，随着合作伙伴关系的深化和市场环境的适应，推动智能驾驶技术的广泛落地。</p></li><li><p><strong>AI商业化与企业数智化：</strong> 随着生成式AI技术的成熟，百度的文心生态平台正在实现从企业到消费者的多场景商业化应用。大模型的落地将在客服、营销、内容生成和代码编写等多个领域取得进展，企业客户的付费意愿和续费率有望进一步提升，推动智能云与解决方案业务的增长。</p></li></ol><h3 id=\"id_442723759\">广告与内容生态：双轮驱动的盈利模式</h3><p>尽管广告收入在第二季度有所下滑，但随着宏观经济的修复和AI对广告转化效率的提升，百度的搜索和信息流广告业务有望迎来反弹。预计本季度本地服务、旅游、教育等行业广告主的预算回流将为百度广告业务提供支持，提升广告投放的ROI和留存率。</p><p>爱奇艺的收入增长依赖于会员付费和广告收入的双重驱动。尽管面临内容采购与爆款周期的不确定性，爱奇艺通过精细化的定价策略和成本控制，预计在会员ARPU（每用户平均收入）和广告收入方面会有所改善。未来若能够实现内容与广告的良性协同，爱奇艺的盈利能力有望进一步提升。</p><h3 id=\"id_1281039217\">分析师观点：看多AI商业化，短期挑战仍在</h3><p>从近期机构和分析师的观点来看，普遍对百度的未来发展持乐观态度，尤其看好其AI商业化进程。多家研究机构指出，随着文心生态平台在政企和互联网行业的应用深化，百度的智能云订单增长和AI增值服务将成为公司营收的新支点。同时，搜索与信息流广告有望受益于宏观需求的回暖和AI驱动的转化效率提升，逐步改善利润结构。</p><p>不过，机构也指出，短期内百度的利润可能会受到AI投入和算力成本的影响。随着百度在AI领域的持续投资，短期内可能面临较高的成本压力。然而，随着单位算力成本的逐步下降和产品定价的优化，百度的盈利路径在中长期内将逐步明晰。</p><h3 id=\"id_659292386\">总结</h3><p>百度2025财年第三季度财报的核心看点将集中在AI商业化进程、广告业务的复苏、智能云和智能驾驶业务的表现。尽管短期内广告收入和毛利率可能面临压力，但公司在AI技术创新、智能驾驶和云服务等领域的持续投入，将为其未来增长提供强劲动力。百度在AI和智能驾驶领域的领先地位，以及其在全球市场的扩张，将为公司在未来几个季度的业绩增长提供有力支撑。随着文心生态平台和AI商业化的推进，百度有望在行业转型中占据更加有利的位置。</p><p><em>此内容基于tiger AI数据生成，内容仅供参考。</em></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/179b4ddb77b82b472a77dd8bef91a694","relate_stocks":{"IE00B0JY6N72.USD":"PINEBRIDGE GLOBAL EMERGING MARKETS FOCUS EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0640798160.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GLOBAL EMERGING MARKET DYNAMIC \"A\" (USD) ACC","BK4543":"AI","LU0287142896.SGD":"Fidelity China Focus A-SGD","BK4504":"桥水持仓","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4535":"淡马锡持仓","09888":"百度集团-SW","BK4602":"量子计算概念","BK4587":"ChatGPT概念","BIDU":"百度","BK4514":"搜索引擎","LU0173614495.USD":"富达中国焦点A","BK4612":"AI芯片","BK4526":"热门中概股","LU0359201612.USD":"贝莱德中国基金A2","LU0359202008.SGD":"Blackrock China Fund A2 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Go自动驾驶业务继续扩展，在第二季度实现了完全无人驾驶订单量的148%同比增长，达到了220万次。与全球出行巨头Uber和Lyft的合作，使得Apollo Go在全球市场的商业化进程加速。本季度看点：AI、云服务与智能驾驶或成增长驱动力展望第三季度，百度将继续加速其AI商业化进程，特别是在搜索、云服务和智能驾驶领域，预计将为公司带来稳定的营收和盈利支持。在线营销与AI搜索转型： 百度的AI搜索转型正处于加速推进之中。AI生成的搜索结果在移动搜索页面中的占比持续上升，用户活跃度和留存率显著提高。百度正在推动搜索结果的个性化，基于用户行为和兴趣生成定制化响应，以提升用户体验并增强用户粘性。这一战略不仅有助于提升搜索广告的转化效率，也可能为长期增长奠定基础。智能云： 百度的智能云业务也在稳步增长，成为其AI战略的关键组成部分。公司通过提供全栈AI解决方案，帮助企业实现AI技术的高效应用和业务转型。随着国内AI市场的进一步拓展，百度有望在AI生态的转型中占据领先地位。智能驾驶： 在自动驾驶领域，百度Apollo Go正在加速全球扩张。作为Robotaxi领域的全球领先者，百度已在多个左舵市场实现了完全无人驾驶的运营。此外，公司在右舵市场的扩展也在稳步推进，预计将在未来几年内，随着合作伙伴关系的深化和市场环境的适应，推动智能驾驶技术的广泛落地。AI商业化与企业数智化： 随着生成式AI技术的成熟，百度的文心生态平台正在实现从企业到消费者的多场景商业化应用。大模型的落地将在客服、营销、内容生成和代码编写等多个领域取得进展，企业客户的付费意愿和续费率有望进一步提升，推动智能云与解决方案业务的增长。广告与内容生态：双轮驱动的盈利模式尽管广告收入在第二季度有所下滑，但随着宏观经济的修复和AI对广告转化效率的提升，百度的搜索和信息流广告业务有望迎来反弹。预计本季度本地服务、旅游、教育等行业广告主的预算回流将为百度广告业务提供支持，提升广告投放的ROI和留存率。爱奇艺的收入增长依赖于会员付费和广告收入的双重驱动。尽管面临内容采购与爆款周期的不确定性，爱奇艺通过精细化的定价策略和成本控制，预计在会员ARPU（每用户平均收入）和广告收入方面会有所改善。未来若能够实现内容与广告的良性协同，爱奇艺的盈利能力有望进一步提升。分析师观点：看多AI商业化，短期挑战仍在从近期机构和分析师的观点来看，普遍对百度的未来发展持乐观态度，尤其看好其AI商业化进程。多家研究机构指出，随着文心生态平台在政企和互联网行业的应用深化，百度的智能云订单增长和AI增值服务将成为公司营收的新支点。同时，搜索与信息流广告有望受益于宏观需求的回暖和AI驱动的转化效率提升，逐步改善利润结构。不过，机构也指出，短期内百度的利润可能会受到AI投入和算力成本的影响。随着百度在AI领域的持续投资，短期内可能面临较高的成本压力。然而，随着单位算力成本的逐步下降和产品定价的优化，百度的盈利路径在中长期内将逐步明晰。总结百度2025财年第三季度财报的核心看点将集中在AI商业化进程、广告业务的复苏、智能云和智能驾驶业务的表现。尽管短期内广告收入和毛利率可能面临压力，但公司在AI技术创新、智能驾驶和云服务等领域的持续投入，将为其未来增长提供强劲动力。百度在AI和智能驾驶领域的领先地位，以及其在全球市场的扩张，将为公司在未来几个季度的业绩增长提供有力支撑。随着文心生态平台和AI商业化的推进，百度有望在行业转型中占据更加有利的位置。此内容基于tiger AI数据生成，内容仅供参考。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09888":2,"BIDU":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2851,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":499693186535464,"gmtCreate":1763020868992,"gmtModify":1763020871244,"author":{"id":"3568177790957262","authorId":"3568177790957262","name":"南宫人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2f2764475a3cb130af06a420d8a3efed","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568177790957262","idStr":"3568177790957262"},"themes":[],"title":"","htmlText":"李彦宏是百度发展最大的障碍了","listText":"李彦宏是百度发展最大的障碍了","text":"李彦宏是百度发展最大的障碍了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/499693186535464","repostId":"2583536304","repostType":2,"repost":{"id":"2583536304","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1763010518,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2583536304?lang=&edition=full","pubTime":"2025-11-13 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style=\"text-align: justify;\">百度创始人李彦宏在会上回应AI泡沫争议，称AI产业结构正从不健康的&#34;正金字塔&#34;转变为健康的&#34;倒金字塔&#34;。他强调，应用层应创造芯片层100倍的价值，这才是健康的产业生态。</p><p style=\"text-align: justify;\">会上同时发布的数据显示，百度旗下萝卜快跑全球出行服务次数已超1700万次，每周全无人订单达25万，成为全球第一。李彦宏表示，无人驾驶技术已经越过临界点。</p><p style=\"text-align: justify;\">此次发布标志着百度在AI基础设施自主化方面取得关键进展，同时试图通过产业结构重构论述回应市场对AI投资回报的质疑。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb27c8182ca1ad5345964a2b6231044d\" tg-width=\"1536\" tg-height=\"1024\"/></p><h2 id=\"7d6e69a6\">昆仑芯超节点实现大规模部署</h2><p style=\"text-align: justify;\">据百度内部人士透露，昆仑芯超节点已于今年4月在百度百舸5.0中全面启用，目前已实现大规模部署。借助该节点，目前业界最大规模的1万亿参数开源模型可在几分钟内、通过单一云实例完成运行。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ecd5a49dea9116f3d7c53de9db1d88e0\" tg-width=\"2560\" tg-height=\"1920\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">该技术通过将多张昆仑芯AI加速卡整合为统一的超节点架构，在DeepSeek V3/R1 PD分离推理架构的优化下实现了单卡性能提升95%，单实例推理性能大幅提升高达8倍。这一性能突破对降低大模型推理成本具有直接意义。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a8a4b19a866bd213c55c445cb6434e7\" tg-width=\"2560\" tg-height=\"1920\"/></p><h2 id=\"1ad1460e\">新芯片聚焦推理与训练场景、超节点方案性能翻倍</h2><p style=\"text-align: justify;\">昆仑芯M100针对大规模推理场景进行优化，充分发挥自研架构优势，使得MOE模型的推理性能大幅提升。昆仑芯M300定位更高端，主要针对超大规模多模态大模型的训练和推理进行深入优化，性能更强。</p><p>全新一代昆仑芯M100，2026年初上市；全新一代M300，预计2027年初上市，昆仑芯未来五年会持续发布新品。</p><p> </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3269ae20e9b4fa8b90b9a35144f9a0da\" tg-width=\"1707\" tg-height=\"1280\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">百度天池256超节点预计在2026年上半年上市，最高支持256卡极速互联。该方案的卡间互联总带宽相比百度今年4月发布的超节点提高四倍，性能提升超过50%。在主流模型推理任务上，单卡tokens吞吐提升3.5倍。</p><p style=\"text-align: justify;\">天池512超节点预计在2026年下半年上市，最高支持512卡极速互联，卡间互联总带宽在天池256超节点基础上翻倍。单个天池512超节点可以完成万亿参数模型的训练。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/71251edb4465bcf48fe2f4d7ff6d6101\" tg-width=\"1707\" tg-height=\"1280\"/></p><p> </p><p>目前，昆仑芯已累计完成数万卡部署，成为了百度AI关键底座。百度智能云也通过昆仑芯和百舸AI计算平台，为大批企业提供了高性能、可扩展的AI算力。凭借全栈AI云能力布局，百度智能云已连续六年位列中国AI云服务市场份额第一。</p><h2 id=\"225f3a3d\">萝卜快跑全无人订单量领先全球</h2><p style=\"text-align: justify;\">李彦宏表示，2025年是萝卜快跑高速发展的一年，这主要得益于其行业领先的无人驾驶技术、丰富的运营经验和卓越的安全记录。</p><p style=\"text-align: justify;\">萝卜快跑全球出行服务次数已超1700万次，每周全无人订单达25万，成为全球第一。萝卜快跑覆盖了全球22座城市，自动驾驶里程超过2.4亿公里，其中全无人驾驶里程已突破1.4亿公里。</p><p style=\"text-align: justify;\">在安全性方面，萝卜快跑全无人驾驶平均行驶1014万公里才会出现一次气囊弹出事故。百度称这一数据不仅远超人类驾驶员的平均水平，也超过了谷歌Waymo安全水平。</p><h2 id=\"7bc701e8\">数字人技术向全球开放</h2><p style=\"text-align: justify;\">百度在会上宣布慧播星数字人技术向全球开放。李彦宏表示，数字人本质上是一种基础性技术，甚至是AI时代的一个全新通用交互界面。</p><p style=\"text-align: justify;\">数据显示，今年&#34;双11&#34;，慧播星数字人带货GMV同比提升91%，开播直播间数同比增长119%，83%的开播主播使用过数字人。这显示数字人技术在电商场景中的商业化进展。</p><h2 id=\"id_377911432\">百度发布自我演化超级智能体百度伐谋</h2><p style=\"text-align: justify;\">百度正式发布全球首个可商用的“自我演化”超级智能体百度伐谋。百度创始人李彦宏表示，百度伐谋的主要应用场景是在真实的产业场景中寻找“全局最优解”，可被应用于交通、能源、金融、物流，甚至新药研发、科学理论等领域。</p><p style=\"text-align: justify;\">李彦宏介绍，百度伐谋的理念借鉴自进化算法，相当于模拟生物界几亿年的进化过程并压缩至几天甚至几小时，从而发现“过去人类从未发现过的全局最优解”。他表示，百度伐谋能模拟、甚至超越顶尖的算法专家，抽象复杂问题、建好模型，更能根据条件变化自动迭代，给出最优的动态方案。</p><p style=\"text-align: justify;\">据了解，百度伐谋由百度智能云打造，目前已经正式对外开放，并通过邀请码的形式提供服务。</p><h2 id=\"ai\">AI产业价值分配亟待重构</h2><p style=\"text-align: justify;\">李彦宏在大会上系统阐述了AI产业结构转型观点。他指出，过去AI产业架构像正金字塔，最底层的芯片拿到了绝大部分价值，而芯片之上的模型、应用收获的经济效益依次递减。这一产业结构非常不健康且不可持续，市场也因此质疑AI有泡沫。</p><p style=\"text-align: justify;\">他提出的&#34;倒金字塔&#34;结构指，芯片厂商不管赚多少钱，芯片之上的模型要产生10倍的价值，基于模型开发出来的应用要创造100倍的价值。这一表态反映出应用层厂商对当前产业价值分配格局的不满。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>百度世界大会直击：首次亮相昆仑芯超节点，单卡性能提升95%，无人驾驶技术已越临界点</title>\n<style 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V3/R1 PD分离推理架构的优化下实现了单卡性能提升95%，单实例推理性能大幅提升高达8倍。这一性能突破对降低大模型推理成本具有直接意义。新芯片聚焦推理与训练场景、超节点方案性能翻倍昆仑芯M100针对大规模推理场景进行优化，充分发挥自研架构优势，使得MOE模型的推理性能大幅提升。昆仑芯M300定位更高端，主要针对超大规模多模态大模型的训练和推理进行深入优化，性能更强。全新一代昆仑芯M100，2026年初上市；全新一代M300，预计2027年初上市，昆仑芯未来五年会持续发布新品。 百度天池256超节点预计在2026年上半年上市，最高支持256卡极速互联。该方案的卡间互联总带宽相比百度今年4月发布的超节点提高四倍，性能提升超过50%。在主流模型推理任务上，单卡tokens吞吐提升3.5倍。天池512超节点预计在2026年下半年上市，最高支持512卡极速互联，卡间互联总带宽在天池256超节点基础上翻倍。单个天池512超节点可以完成万亿参数模型的训练。 目前，昆仑芯已累计完成数万卡部署，成为了百度AI关键底座。百度智能云也通过昆仑芯和百舸AI计算平台，为大批企业提供了高性能、可扩展的AI算力。凭借全栈AI云能力布局，百度智能云已连续六年位列中国AI云服务市场份额第一。萝卜快跑全无人订单量领先全球李彦宏表示，2025年是萝卜快跑高速发展的一年，这主要得益于其行业领先的无人驾驶技术、丰富的运营经验和卓越的安全记录。萝卜快跑全球出行服务次数已超1700万次，每周全无人订单达25万，成为全球第一。萝卜快跑覆盖了全球22座城市，自动驾驶里程超过2.4亿公里，其中全无人驾驶里程已突破1.4亿公里。在安全性方面，萝卜快跑全无人驾驶平均行驶1014万公里才会出现一次气囊弹出事故。百度称这一数据不仅远超人类驾驶员的平均水平，也超过了谷歌Waymo安全水平。数字人技术向全球开放百度在会上宣布慧播星数字人技术向全球开放。李彦宏表示，数字人本质上是一种基础性技术，甚至是AI时代的一个全新通用交互界面。数据显示，今年\"双11\"，慧播星数字人带货GMV同比提升91%，开播直播间数同比增长119%，83%的开播主播使用过数字人。这显示数字人技术在电商场景中的商业化进展。百度发布自我演化超级智能体百度伐谋百度正式发布全球首个可商用的“自我演化”超级智能体百度伐谋。百度创始人李彦宏表示，百度伐谋的主要应用场景是在真实的产业场景中寻找“全局最优解”，可被应用于交通、能源、金融、物流，甚至新药研发、科学理论等领域。李彦宏介绍，百度伐谋的理念借鉴自进化算法，相当于模拟生物界几亿年的进化过程并压缩至几天甚至几小时，从而发现“过去人类从未发现过的全局最优解”。他表示，百度伐谋能模拟、甚至超越顶尖的算法专家，抽象复杂问题、建好模型，更能根据条件变化自动迭代，给出最优的动态方案。据了解，百度伐谋由百度智能云打造，目前已经正式对外开放，并通过邀请码的形式提供服务。AI产业价值分配亟待重构李彦宏在大会上系统阐述了AI产业结构转型观点。他指出，过去AI产业架构像正金字塔，最底层的芯片拿到了绝大部分价值，而芯片之上的模型、应用收获的经济效益依次递减。这一产业结构非常不健康且不可持续，市场也因此质疑AI有泡沫。他提出的\"倒金字塔\"结构指，芯片厂商不管赚多少钱，芯片之上的模型要产生10倍的价值，基于模型开发出来的应用要创造100倍的价值。这一表态反映出应用层厂商对当前产业价值分配格局的不满。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09888":2,"BIDU":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":58,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":498895282004504,"gmtCreate":1762825653735,"gmtModify":1762825656102,"author":{"id":"3568177790957262","authorId":"3568177790957262","name":"南宫人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2f2764475a3cb130af06a420d8a3efed","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568177790957262","idStr":"3568177790957262"},"themes":[],"title":"","htmlText":"百度的群众基础早就崩塌了，说白了就是失信于民，不可能再有亲和力了","listText":"百度的群众基础早就崩塌了，说白了就是失信于民，不可能再有亲和力了","text":"百度的群众基础早就崩塌了，说白了就是失信于民，不可能再有亲和力了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/498895282004504","repostId":"2582822739","repostType":2,"repost":{"id":"2582822739","kind":"news","pubTimestamp":1762769749,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2582822739?lang=&edition=full","pubTime":"2025-11-10 18:15","market":"hk","language":"zh","title":"三次更名的背后：百度AI的定位困惑","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2582822739","media":"DoNews","summary":"如今5.0版本回归“文心”之名，百度再度强调回归AI搜索初心，但这种循环往复已造成品牌认知的严重损耗。百度的三次更名，本质上是在技术引领与流量追逐之间的反复试探，这种摇摆让其错失了AI发展的关键窗口期。从2024年底到2025年三季度，文心在AI助手赛道的市场影响力持续减弱，而豆包则从行业第二跃升至榜首，市场主导地位愈发稳固。这种此消彼长的背后，是百度在AI赛道的话语权不断流失。","content":"<html><body><article><p>11月1日，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>文心5.0的发布让AI赛道再度升温。</p><p>当用户发现手机里的“文小言”突然变回“文心”，这个两年内完成三次更名的产品，用魔法漫画、实时视频生成等十余项新功能，铺陈出一场热闹的技术盛宴。</p><p>但热闹背后，是<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>弃用<a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">百度</a>选择<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里</a>通义大模型的合作失利，是月活用户不足千万与头部竞品上亿规模的悬殊差距，更是中国AI行业功能堆砌易、价值落地难的集体困境。</p><p>这场看似华丽的升级，究竟是百度AI战略的破局之作，还是又一次被焦虑驱动的应急表演？</p><p><strong>01  名称<a href=\"https://laohu8.com/S/002112\">三变</a></strong></p><p>“文心一言→文小言→文心”，百度AI产品的名称更迭史，堪称一部战略摇摆的备忘录。</p><p>2023年7月，<strong>文心一言</strong>作为国内首款生成式AI产品亮相时，李彦宏将其定位为“新一代搜索产品”，试图用大模型重构百度的搜索护城河。彼时的命名带着技术巨头的自信，也承载着改写行业规则的野心。</p><p>一年后的2024年9月，突如其来的<strong>“文小言”</strong>更名打破了这份笃定。官方给出的“更亲和大众”的说辞，难掩市场表现不及预期的尴尬。数据显示，更名前的文心一言在AI助手赛道已明显落后，不仅被DeepSeek甩开差距，连后起的豆包也凭借短视频生态快速崛起。</p><p>有行业分析师当时就指出，这种更名更像是对年轻用户的讨好式妥协，暴露了<strong>产品定位的根本模糊</strong>——既想守住搜索老用户，又想抢夺年轻创作群体，最终两头不讨好。</p><p>如今5.0版本回归<strong>“文心”</strong>之名，百度再度强调回归AI搜索初心，但这种循环往复已造成品牌认知的严重损耗。应用商店里，“找APP找了半天”的吐槽随处可见。</p><p>更值得警惕的是品牌混乱背后的战略失焦。百度同时推进文心APP与文心助手双产品布局，前者主打C端创作，后者嵌入搜索生态，功能重叠度高达60%，不仅让用户困惑，更造成内部资源的无谓消耗。</p><p>品牌命名从来不是小事，它是产品定位的直观表达。百度的三次更名，本质上是在技术引领与流量追逐之间的反复试探，这种摇摆让其错失了AI发展的关键窗口期。</p><p>当豆包凭借稳定的品牌形象和清晰的场景定位突破1.59亿月活时，文心还在名称的轮回中<strong>消耗用户信任。</strong>这种差距早已超越功能层面，直指战略根基的动摇。</p><p><strong>02  功能盛宴</strong></p><p>打开文心5.0的功能列表，很容易被其<strong>全模态能力<a href=\"https://laohu8.com/S/301365\">矩阵</a></strong>震撼。</p><p>魔法漫画能2分钟生成6-7页连载内容，创意修图支持零指令风格迁移，视频生成可实时修改剧情走向，全模态交互覆盖语音、图片、文档等所有形式。</p><p>但百度用这些功能证明了技术实力，却没能回答核心问题：<strong>用户真的需要这么多功能吗？</strong></p><p><strong>其一，</strong>核心功能存在明显实用性短板。</p><p>被重点宣传的魔法漫画，虽支持吉卜力、国风水墨等多种画风，且能基于照片生成相似角色，但生成的剧情高度套路化，多是“日常场景＋意外惊喜＋圆满结局”的固定模板。</p><p>有用户上传了家人聚会的照片，生成的漫画里却出现“爷爷突然变身成superhero”的荒诞情节。这种与现实场景严重脱节的内容，让功能的实用性大幅下降。</p><p><strong>其二，</strong>全模态交互陷入看似全能实则全不能的困境。</p><p>虽然宣称整合了地图、医疗等生态服务，但实际使用中问题频发：语音识别对方言的支持不足，图片识别常将“多肉植物”误判为“花卉”，文档解析甚至会出现关键数据错误。</p><p>对比豆包深耕的“短视频创作-AI编辑-社交传播”的闭环，文心的功能更像零散的技术展示，缺乏场景化的深度整合。</p><p><strong>其三，</strong>功能使用率呈现下滑趋势。</p><p>功能堆砌的本质是创新惰性。当行业多数AI产品都在复制文本生成和图像创作的基础模式，百度选择用更多功能构建差异化，却陷入数量代替质量的误区。</p><p>实际运营数据显示，文心5.0的十余项功能中，用户复购率较高的仅有文档总结和智能搜索两项基础功能，而魔法漫画、视频生成等炫技功能在首周体验后便鲜有用户问津。</p><p><strong>03  数据冷思</strong></p><p>百度在发布会上着重强调了一组亮眼数据：<strong>文心助手月活达</strong><strong>3.65</strong><strong>亿，智能云收入首破百亿，生态吸引16</strong><strong>万开发者入驻</strong>。但剥离关联数据的包装，文心核心产品的生存现状并不乐观。</p><p><strong>首先</strong>从用户规模看，代际鸿沟已然形成。Quest Mobile数据显示，截至2025年9月，文小言（文心5.0前身）的月活跃用户仅530.91万，不仅远低于头部产品豆包（1.72亿）、DeepSeek（1.44亿），甚至不及Kimi、豆包爱学等二线产品。</p><p>更严峻的是用户质量差距。文心用户日均使用时长仅8.2分钟，远低于行业主流水平，而付费转化率更是不足3%。这意味着绝大多数用户只是浅尝辄止，并未形成真正的使用粘性。</p><p><strong>其次</strong>在商业化层面，投入与产出严重失衡。百度2025年二季度财报显示，涵盖智能云在内的AI新业务收入首次突破100亿元，同比增长34%。但细究结构不难发现，这一增长主要由智能云、萝卜快跑等业务驱动，直接来自文心APP的收入占比不足5%。</p><p>目前其主要盈利仍依赖智能云的B端服务和搜索广告的流量变现，C端AI助手尚未找到可持续的盈利模式。这种研发烧钱、产品不赚钱的现状，与豆包通过“AI＋短视频”实现广告与增值服务双增收的模式形成鲜明对比。</p><p><strong>再者</strong>看生态质量，数量泡沫掩盖了质量短板。虽然宣称有5万家企业入驻，但其中80%属于轻度合作，仅使用基础API接口，真正基于文心大模型开发核心产品的企业不足300家。</p><p>而豆包通过与抖音电商的深度绑定，已实现“AI生成-直播转化-用户反馈”的商业闭环，仅数字人直播一项就带来数十亿收入。</p><p><strong>最后</strong>是市场地位的加速下滑。从2024年底到2025年三季度，文心在AI助手赛道的市场影响力持续减弱，而豆包则从行业第二跃升至榜首，市场主导地位愈发稳固。</p><p>这种此消彼长的背后，是百度在AI赛道的话语权不断流失。当行业形成豆包和DeepSeek双寡头格局，文心若不能快速破局，恐将沦为边缘玩家。</p><p><strong>04  破局之道</strong></p><p>面对内忧外患的局面，百度文心并非没有破局可能。但关键不在于推出更多功能、更换更响亮的名称，而在于回归商业本质——用技术解决真实问题。</p><p><strong>第一，</strong>锚定核心定位，终结战略摇摆。百度的核心优势仍在搜索生态，而非泛娱乐创作。文心应聚焦“AI＋搜索”的深度融合，将全模态能力转化为搜索体验的升级动力，比如优化多模态搜索结果呈现、提升专业信息检索效率。</p><p>同时必须整合内部产品，取消功能重叠的双核心布局，集中资源打造拳头产品，避免内耗。目前百度已开始测试AI搜索的变现能力并看到乐观前景，这正是聚焦核心的重要信号。</p><p><strong>第二，</strong>摒弃功能堆砌，深耕垂直场景。百度可依托智能云的行业资源，将文心能力嵌入具体产业场景：面向制造业推出图纸识别和工艺优化工具，为金融业开发财报解析和风险预警系统，向教育领域提供个性化题库和学情分析服务。</p><p>医疗AI公司DeepCare的案例颇具借鉴意义，其通过聚焦口腔种植领域，将算法误差率从15%降至2.3%，构建了难以复制的竞争优势。文心需要从全而不精转向专而精深，用场景化解决方案替代单纯的功能展示。</p><p><strong>第三，</strong>构建双轮驱动，破解商业化难题。需建立B端赋能、C端变现的盈利模式。</p><p>B端延续智能云优势，将文心大模型与行业解决方案深度绑定，通过“算力＋模型＋应用”的打包服务提升收入；C端放弃“全面开花”思路，聚焦高价值场景，比如将AI PPT和数据可视化整合为办公套件，针对职场人群推出订阅服务，参考WPS的付费模式实现变现。</p><p><strong>第四，</strong>优化生态建设，从数量扩张到质量深耕。百度应筛选100家优质企业建立战略共创计划，提供技术支持与流量倾斜，共同打造标杆案例；针对开发者推出垂直场景解决方案包，降低开发门槛；通过埋点分析与问卷调研，精准捕捉真实痛点，避免闭门造车。</p><p>文心的三次更名，像是一场关于初心的寻找。</p><p>或许百度应该明白，真正的初心不是某个名字，而是用技术创造价值的信念。当百度停止在名称上纠结、在功能上炫技，转而沉下心来<strong>打磨搜索体验、深耕垂直场景、构建商业闭环</strong>，文心才能真正找回自己的位置。</p><p>毕竟，能被历史记住的AI产品，从来不是那些举办了最<a href=\"https://laohu8.com/S/SDA\">盛大</a>发布会的，而是那些真正改变了生活的。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>三次更名的背后：百度AI的定位困惑</title>\n<style 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名称三变“文心一言→文小言→文心”，百度AI产品的名称更迭史，堪称一部战略摇摆的备忘录。2023年7月，文心一言作为国内首款生成式AI产品亮相时，李彦宏将其定位为“新一代搜索产品”，试图用大模型重构百度的搜索护城河。彼时的命名带着技术巨头的自信，也承载着改写行业规则的野心。一年后的2024年9月，突如其来的“文小言”更名打破了这份笃定。官方给出的“更亲和大众”的说辞，难掩市场表现不及预期的尴尬。数据显示，更名前的文心一言在AI助手赛道已明显落后，不仅被DeepSeek甩开差距，连后起的豆包也凭借短视频生态快速崛起。有行业分析师当时就指出，这种更名更像是对年轻用户的讨好式妥协，暴露了产品定位的根本模糊——既想守住搜索老用户，又想抢夺年轻创作群体，最终两头不讨好。如今5.0版本回归“文心”之名，百度再度强调回归AI搜索初心，但这种循环往复已造成品牌认知的严重损耗。应用商店里，“找APP找了半天”的吐槽随处可见。更值得警惕的是品牌混乱背后的战略失焦。百度同时推进文心APP与文心助手双产品布局，前者主打C端创作，后者嵌入搜索生态，功能重叠度高达60%，不仅让用户困惑，更造成内部资源的无谓消耗。品牌命名从来不是小事，它是产品定位的直观表达。百度的三次更名，本质上是在技术引领与流量追逐之间的反复试探，这种摇摆让其错失了AI发展的关键窗口期。当豆包凭借稳定的品牌形象和清晰的场景定位突破1.59亿月活时，文心还在名称的轮回中消耗用户信任。这种差距早已超越功能层面，直指战略根基的动摇。02  功能盛宴打开文心5.0的功能列表，很容易被其全模态能力矩阵震撼。魔法漫画能2分钟生成6-7页连载内容，创意修图支持零指令风格迁移，视频生成可实时修改剧情走向，全模态交互覆盖语音、图片、文档等所有形式。但百度用这些功能证明了技术实力，却没能回答核心问题：用户真的需要这么多功能吗？其一，核心功能存在明显实用性短板。被重点宣传的魔法漫画，虽支持吉卜力、国风水墨等多种画风，且能基于照片生成相似角色，但生成的剧情高度套路化，多是“日常场景＋意外惊喜＋圆满结局”的固定模板。有用户上传了家人聚会的照片，生成的漫画里却出现“爷爷突然变身成superhero”的荒诞情节。这种与现实场景严重脱节的内容，让功能的实用性大幅下降。其二，全模态交互陷入看似全能实则全不能的困境。虽然宣称整合了地图、医疗等生态服务，但实际使用中问题频发：语音识别对方言的支持不足，图片识别常将“多肉植物”误判为“花卉”，文档解析甚至会出现关键数据错误。对比豆包深耕的“短视频创作-AI编辑-社交传播”的闭环，文心的功能更像零散的技术展示，缺乏场景化的深度整合。其三，功能使用率呈现下滑趋势。功能堆砌的本质是创新惰性。当行业多数AI产品都在复制文本生成和图像创作的基础模式，百度选择用更多功能构建差异化，却陷入数量代替质量的误区。实际运营数据显示，文心5.0的十余项功能中，用户复购率较高的仅有文档总结和智能搜索两项基础功能，而魔法漫画、视频生成等炫技功能在首周体验后便鲜有用户问津。03  数据冷思百度在发布会上着重强调了一组亮眼数据：文心助手月活达3.65亿，智能云收入首破百亿，生态吸引16万开发者入驻。但剥离关联数据的包装，文心核心产品的生存现状并不乐观。首先从用户规模看，代际鸿沟已然形成。Quest Mobile数据显示，截至2025年9月，文小言（文心5.0前身）的月活跃用户仅530.91万，不仅远低于头部产品豆包（1.72亿）、DeepSeek（1.44亿），甚至不及Kimi、豆包爱学等二线产品。更严峻的是用户质量差距。文心用户日均使用时长仅8.2分钟，远低于行业主流水平，而付费转化率更是不足3%。这意味着绝大多数用户只是浅尝辄止，并未形成真正的使用粘性。其次在商业化层面，投入与产出严重失衡。百度2025年二季度财报显示，涵盖智能云在内的AI新业务收入首次突破100亿元，同比增长34%。但细究结构不难发现，这一增长主要由智能云、萝卜快跑等业务驱动，直接来自文心APP的收入占比不足5%。目前其主要盈利仍依赖智能云的B端服务和搜索广告的流量变现，C端AI助手尚未找到可持续的盈利模式。这种研发烧钱、产品不赚钱的现状，与豆包通过“AI＋短视频”实现广告与增值服务双增收的模式形成鲜明对比。再者看生态质量，数量泡沫掩盖了质量短板。虽然宣称有5万家企业入驻，但其中80%属于轻度合作，仅使用基础API接口，真正基于文心大模型开发核心产品的企业不足300家。而豆包通过与抖音电商的深度绑定，已实现“AI生成-直播转化-用户反馈”的商业闭环，仅数字人直播一项就带来数十亿收入。最后是市场地位的加速下滑。从2024年底到2025年三季度，文心在AI助手赛道的市场影响力持续减弱，而豆包则从行业第二跃升至榜首，市场主导地位愈发稳固。这种此消彼长的背后，是百度在AI赛道的话语权不断流失。当行业形成豆包和DeepSeek双寡头格局，文心若不能快速破局，恐将沦为边缘玩家。04  破局之道面对内忧外患的局面，百度文心并非没有破局可能。但关键不在于推出更多功能、更换更响亮的名称，而在于回归商业本质——用技术解决真实问题。第一，锚定核心定位，终结战略摇摆。百度的核心优势仍在搜索生态，而非泛娱乐创作。文心应聚焦“AI＋搜索”的深度融合，将全模态能力转化为搜索体验的升级动力，比如优化多模态搜索结果呈现、提升专业信息检索效率。同时必须整合内部产品，取消功能重叠的双核心布局，集中资源打造拳头产品，避免内耗。目前百度已开始测试AI搜索的变现能力并看到乐观前景，这正是聚焦核心的重要信号。第二，摒弃功能堆砌，深耕垂直场景。百度可依托智能云的行业资源，将文心能力嵌入具体产业场景：面向制造业推出图纸识别和工艺优化工具，为金融业开发财报解析和风险预警系统，向教育领域提供个性化题库和学情分析服务。医疗AI公司DeepCare的案例颇具借鉴意义，其通过聚焦口腔种植领域，将算法误差率从15%降至2.3%，构建了难以复制的竞争优势。文心需要从全而不精转向专而精深，用场景化解决方案替代单纯的功能展示。第三，构建双轮驱动，破解商业化难题。需建立B端赋能、C端变现的盈利模式。B端延续智能云优势，将文心大模型与行业解决方案深度绑定，通过“算力＋模型＋应用”的打包服务提升收入；C端放弃“全面开花”思路，聚焦高价值场景，比如将AI PPT和数据可视化整合为办公套件，针对职场人群推出订阅服务，参考WPS的付费模式实现变现。第四，优化生态建设，从数量扩张到质量深耕。百度应筛选100家优质企业建立战略共创计划，提供技术支持与流量倾斜，共同打造标杆案例；针对开发者推出垂直场景解决方案包，降低开发门槛；通过埋点分析与问卷调研，精准捕捉真实痛点，避免闭门造车。文心的三次更名，像是一场关于初心的寻找。或许百度应该明白，真正的初心不是某个名字，而是用技术创造价值的信念。当百度停止在名称上纠结、在功能上炫技，转而沉下心来打磨搜索体验、深耕垂直场景、构建商业闭环，文心才能真正找回自己的位置。毕竟，能被历史记住的AI产品，从来不是那些举办了最盛大发布会的，而是那些真正改变了生活的。","news_type":1,"symbols_score_info":{"89888":0.6,"09888":0.9,"BIDU":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4051,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":686454642,"gmtCreate":1658468127989,"gmtModify":1704802170221,"author":{"id":"3568177790957262","authorId":"3568177790957262","name":"南宫人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2f2764475a3cb130af06a420d8a3efed","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568177790957262","idStr":"3568177790957262"},"themes":[],"htmlText":"特斯拉的领先不是那么快能追上的","listText":"特斯拉的领先不是那么快能追上的","text":"特斯拉的领先不是那么快能追上的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/686454642","repostId":"1199181584","repostType":2,"repost":{"id":"1199181584","kind":"news","pubTimestamp":1658455012,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1199181584?lang=&edition=full","pubTime":"2022-07-22 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href=\"https://laohu8.com/S/06030\">中信证券</a>研究所高级副总裁丁奇，对话电厂创始人高宇雷、光子星球创始人王潘，线上直播分享拆解model3的初衷，解读智能电动汽车产业现状和未来。</p><p><b>划重点</b></p><ul><li>真相1：选择Model 3拆车，既因为本身具有变革性，也考虑了成本问题</li><li>真相2：整体设计理念和可迭代设计，拆之前是感受不到的</li><li>真相3：新能源产业类似手机产业，但生态能力不如后者</li><li>真相4：特斯拉通过架构整体设计实现了利润空间最大化</li><li>真相5：特斯拉的座舱设计理念更像PC，主打娱乐化场景</li><li>真相6：视觉辅助驾驶很难，其它车企更愿意用激光雷达弯道超车</li><li>真相7：传统车企新能源销量惨淡，本质还是老本太好吃</li><li>真相8：汽车电子重要程度会不断增加，新零部件比传统零部件要贵</li></ul><p><b>以下为直播实录精华版整理：</b></p><p><b>如何选择目标车型和拆解合作伙伴</b></p><p><b>高宇雷：为何选择特斯拉Model 3？</b></p><p><b>丁奇：</b>特斯拉是整个资本市场和产业界最受关注的车企，所有的车里面，Model S和Model X，从拆解上来讲没有太多的意义，因为它的很多架构和老的车型没有太大的区别。比如电子电气架构，Model X和Model S还是采用分布式的结构，搭载了很多单片机，而现在的E/E架构往集成化方向，是从Model 3开始使用域控制器结构，把单片机全部集中到一起，类似搭载了几台电脑，包括热管理系统等等，Model 3相比之前的产品，完全不是一个东西。</p><p>特斯拉是从Model 3开始真正出现了变革性——他不只是一台电车，而是向智能化迈了一大步，也开始被传统车厂当作竞争对手，这是我们选择它的重要原因。Model Y我们其实也做了仔细的研究，Model Y 成本更高，这是第一个要考虑的问题。比起其他车型，比如Model Y，虽然销量更大，但无论是从电池还是电子电气架构来说，都没有一个根本性的变革，就像iPhone虽然出了这么多代，iPhone 4才是革命性的开端。Model Y你可以当成iPhone 5，屏幕更大了，那么我一定要拆最新的iPhone 5，其实不一定，iPhone4才是革命性的，想研究什么产生了变革，研究iPhone4就够了。</p><p><b>高宇雷：我发现你们有几家伙伴，他们分别起到了什么作用呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>中城智能硬件加速器是作为拆车的主导方，也负担了主要的成本。因为他们相对来说经验更丰富，而且对于产业链、宏观市场和拆车技术的理解都比我们更深，所以我们是配合他们来进行这项工程。券商的优势在于，对产业链的，全链条的分析。</p><p>在整个过程中，我们当然还会遇到各种各样的挑战，虽然ECU这种单片机我们都见过，但对于前面说到的域控制器，就像是一台大电脑，它为什么这么设置，我们也是找了领世科技这家本身就是做域控制器的专业的企业跟我们一起做了分析。</p><p><b>奥途智能负责</b>座舱和驾驶的技术解读，他们有<a href=\"https://laohu8.com/S/000063\">中兴通讯</a>的背景，因为座舱里面是要有通信的。钛和巴伦负责电子元器件的分析，当然包括我自己之前也有过拆解的经历，在2019年拆解过5G基站，还有激光雷达。</p><p><b>高宇雷：你之前了解过，小鹏理想这些公司，他们拆过特斯拉的车吗？</b></p><p><b>丁奇：</b>这个很难去做判断。但是一般来说大家都会去分析竞争对手，拆解汽车也是一种研究的方式，这个在传统汽车市场，大家都是相互拆解的，因为这是一个to c的产品，现在这三家是否会去拆解特斯拉，我们不知道。</p><p><b>拆解感受：领先时代的整体设计、可迭代理念</b></p><p><b>高宇雷：拆完车之后，你整体最大的感受是什么？</b></p><p><b>丁奇：</b>我还是非常震撼的，因为站在2018这个时间点，它是领先时代的。它的开创性主要有这几个方面——</p><p>首先它作为一个后来者是没有历史包袱的，所以很多东西可以<b>作为一个整体来设计</b>。比如汽车的热管理，现在大多数车上需要去做温度调控的部分（比如座舱、电池、电机）会被划分到不同的业务各自管理，但是特斯拉运用了八通阀，如同人类心脏输送血液的原理，实现了一个一体化的设计。具体来说，它可以把电机的转化效率降低75%，散发出的热能就能顺着水管输送到电池，相当于节省了一块加热板，座舱也可以通过电机或者电池来升温。</p><p>再说电子电气。以往车身的电子电气都是不同供应商在负责，但现在的汽车如果想往智能化的方向走，那我们需要强调的一个核心观点就是<b>可持续迭代、能够根据用户的反馈和行为习惯持续升级，</b>而通过这些单片机凑到一起做成整机是很难实现这一点的。那么在做出这种汽车电子电气架构上的改变上，特斯拉首先迈出了这一步。</p><p>再用手机举个例子，如果前置摄像头、后置摄像头、麦克风这些都是不同的厂家来提供软硬一体的产品，怎么可能隔三差五给你推一个新版本呢？手机之所以能迭代这么快，就是因为它有一个统一的算力平台，算力可以集中，软件可以平台化，那么汽车必然而然也会走向手机的道路。一个典型的案例，你看现在车企招人，很多新招的员工已经不是工程、机械领域出身，都在招电子、软件领域的员工。</p><p>但不管怎样，是特斯拉率先迈出这一步，虽然我们早就读过相关分析，但是在拆车过程中，依然让我们觉得震撼。不过目前我们很多车企，尤其是新势力，在这方面已经在逐步逼近。</p><p><b>王潘：你们的报告引发了很多讨论，也有人疑问，报告里有多少内容是非要拆车才能得到的，或者说，通过拆车你们得到了哪些非公开的信息？</b></p><p><b>丁奇：</b>这次拆车，给我们最大的感受是可以用一个整体的眼光去看问题，平时做研究只看某一块，比如域控制器，限速器，连接器，只有完整拆解，才能整体的理解三者的关系。</p><p>我们觉得拆车可以从一个宏观的视角来理解这辆车，大家坐在家里，我相信很多内容也是可以写出来的，但是会缺乏一个整体的视角。比如报告里的前几章以及后面几章，你会明显有感觉，我们对这个东西是有整体理解的。用一句武侠里的词，可以用“打通任督二脉”形容。</p><p><b>新能源车像手机，但生态能力还不足</b></p><p><b>高宇雷：我有时候会觉得新能源汽车和手机很像，可以说特斯拉就像手机中的iPhone，其他车是安卓手机吗？</b></p><p><b>丁奇：</b>它跟手机有相像的地方，也有不太一样的地方。</p><p>安卓当时就是一个软件包打天下，把所有iPhone以外的硬件市场都吃掉了，因为它的应用商店有特别多的软件，大概有280万个APP，这是一个非常强的生态，也使得任何新的生态再成长起来都是很困难的，你要找这么多的APP开发商来培育生态，后面也许能够叫板的，也就只有鸿蒙了。</p><p>像安卓这样的生态是很难颠覆的，但颠覆一个软件的相对没有那么困难，我认为汽车软件的集中度不会向手机那么高，尤其是现在汽车代码动不动就是一亿行，这么多的代码，有效的运行起来也是很困难的，它的难度更多在于开发难度，管理难度和持续优质用户体验的难度。</p><p><b>王潘：我们经常会用汽车跟手机来对比，比如传统车企就像摩托罗拉和<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>，新势力就像<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>，您怎么看待这类观点呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>我觉得两者还是不能完全去做对比的。因为像<a href=\"https://laohu8.com/S/0HAF.UK\">诺基亚</a>这种手机品牌其实并没有输在品控或是设计上，而是败给了生态。但是汽车并没有这么强的生态，会比手机的迭代要慢很多。当然汽车以后的核心控制点会逐步向软件或者电子之类的靠拢。不是所有人都能完成这个转型的，但是一定也有一些人能够完成转型。所以主要是看你愿不愿意去学习，学习有多快，有没有足够的勇气和魄力去变更？</p><p>另外，手机还有一个特点是硬件越来越趋同，但汽车会带来更多的细分市场。比如你想买一个轿跑，那suv它怎么也变不成轿跑。软件确实吞噬了手机，但软件没有办法完全吞噬汽车。所以作为软件和硬件结合的产物，汽车还有很多东西需要靠硬件来实现，就会给车厂带来更多的机会。</p><p><b>特斯拉通过架构整体设计实现了利润空间最大化</b></p><p><b>高宇雷：我们知道特斯拉的毛利是38%，其他新势力基本上处于亏损状态，在这次拆解过程中你对于他们车的架构和整个毛利的关系进行了分析吗？</b></p><p><b>丁奇：</b>我们是有分析的。特斯拉在<b>设计的时候对于成本的管控其实是非常严格的</b>，能省则省。</p><p>比如两块PCB板正好可以拼在一起，就不会浪费原料，比如通过域控制器来节省线束的成本。再比如从单片机结构升级成域控制器结构，三个PC的价格，一定是比100多个单片机要便宜的。特斯拉的设计，既考虑了应用性的持续迭代，也考虑了通过集中化来控制成本，所以他的毛利高，一部分也是通过架构设计来实现的。我们研报里就展现了很多它的PCB板细节的设计，比如它的域控制器如何设计。</p><p>另一方面就是从做<b>大销量</b>上挣钱，回到三年前，如果在中国没有建超级工厂，其实也是不挣钱的。汽车行业就是要有一定的规模才能挣钱，因为研发投入大，折旧摊销投入很高，我也相信等中国的车厂迈过30万-50万台这道坎之后，也会很挣钱，但是要看看谁能先迈过去。</p><p>再提到另一个毛利很高的品牌：理想。他其实学的是苹果而不是特斯拉。其一，他瞄准了相对<b>高端的客户群体</b>；其二，他<b>单品爆款</b>的销售理念摊薄了研发成本，所以它的毛利率高，也是一个比较正常的现象。</p><p><b>特斯拉的座舱设计理念更像PC，主打娱乐化场景</b></p><p><b>王潘：报告说到座舱，认为特斯拉更多把座舱当作PC而不是手机，这个怎么来理解呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>绝大多数车企都是把座舱理解为手机，所以他们会用<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>的8155芯片，所以高通这几年也是非常的热门，在这个行业里的市占率还是很高的。</p><p>如果你把这个座舱看成一个手机的话，那么自然可能会想到，用高通芯片，生态下的APP的联调工作就能省略，并且把手机的生态搬过来。但我觉得特斯对这个东西的理解不太一样——你看特斯拉做的都是什么宣传？《赛博朋克》，还有传闻说要把steam平台引进过来，所以他是更偏向于<b>娱乐化改造</b>的一种思路，而不是像手机那样运用于各种生活场景。</p><p>我们这一代拆的用的是<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>的A3950，特斯拉的下一代用的是<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>的芯片，和Xbox是同一个型号。手机可以在各种各样场景下使用，特斯拉可能是一种娱乐为主的场景，自然而然就用了AMD Ryzen，然后引入大型游戏，所以说他的思路是往这个方向走的，现在还没有别的车厂这么干。非常有意思，不能说这种思路是对的，也不能说这是错的。</p><p><b>高宇雷: 我们可不可以这样理解，其实特斯拉在汽车芯片上提供了很多性能的冗余软件来供他在未来升级？</b></p><p><b>丁奇：</b>特斯拉不管用的是英特尔还是AMD的芯片，都是基于X86架构，特斯拉座舱用的是Linux，X86架构运行Linux是非常方便的。Linux比安卓的生态要差，但是到2025年，可能就不一样了。</p><p>特斯拉的驾驶用的也是Linux，为什么这么做？因为很多AI模型都是基于Linux来训练的，到2025年可能会出现座舱和驾驶的合一，博世、高通都在谈这个事情。两者合一之后，就可以把仪表盘、中控都搞定，因为都是Linux，所以都不需要搞多操作系统，不需要搞虚拟机，而现在很多厂商的用了Hypervisor虚拟机。我觉得座舱和驾驶融合，也是它采用X86方案的一种考虑，但是不管是对标PC还是对标手机，这两种思路，谁领先，谁先进还不能判断，因为离终局还很远。我们在车里到底主要是玩游戏，还是像手机一样，取决于它的在这种场景下需要的应用程序有多少。一旦未来能证明车里边各种场景都能适用，那特斯拉再换ARM芯片也是有可能的。</p><p><b>基于视觉的自动驾驶方案很困难，激光雷达可以快速追平差距</b></p><p><b>王潘：拆FSD芯片的时候，估计也有这种想法吧，为什么要用视觉方案，为什么不用激光雷达，就是没有达成一个共识，哪一种方案代表未来？</b></p><p><b>丁奇：</b>特斯拉纯视觉方案是一条难度非常高的路，视觉无论如何都是2D的，需要通过2D反复的计算来得出3D。你比如说做一个安防摄像头，99.5%的准确率就可以了，但是驾驶的准确率可能是99.9999%，如果遇到算不出来的情况怎么办，就比如之前特斯拉撞货车的案例，这就意味着用2D来算3D，会遇到各种各样的挑战。</p><p>我们不知道他们是否打算一直在这条路上走下去，它的关键在于不断的收敛Corner case，哪怕现在最顶尖的AI科学家可能也无法回答的。</p><p>那对于其他车厂来说，这条路这么难，而且特斯拉已经领先了很多，为什么还要继续追这个方案，还不如多花点钱加一个激光雷达，这样就能快速缩短两者差距，所以更多的企业会更偏向与激光雷达方案。</p><p><b>汽车电子重要程度会不断增加，新零部件贵，销量不是唯一指标</b></p><p><b>高宇雷：你们会预测在哪个领域或者哪一些公司，在未来的新能源产业链中重要程度会增加，或者会获益更多？</b></p><p><b>丁奇：</b>座舱的相关的零部件很多已经被国产化，比如线束、连接器，但是我们报告里提到的三块板子，上面的芯片还没有被国产化。</p><p>换个角度来说，我认为汽车电子这块中国企业会非常有机会，其次中国这几年芯片发展的非常快，在考虑芯片在不同行业对温度、可靠性的要求不同，当消费电子领域突破了，相对低门槛的工业领域也就没问题了，再就是汽车电子领域了。所以，未来的趋势肯定在汽车电子。</p><p>其次在市占率低的领域，比如连接器、域控制器，中国企业开始涉足，未来在这个方向上的市占率也会不断地提升。</p><p><b>王潘：在你们看来，国产哪些方面跟特斯拉相对比较接近的，哪些是差距比较明显的？</b></p><p><b>丁奇：</b>我们所谓的领先其实都是<b>基于时间维度上的领先</b>。比如特斯拉首先做的域控制器和热管理设计，我们也都在接近。所以和特斯拉的差距肯定还是存在的，但在逐步逐步地缩小。先发者当然有它的优势在，至于谁距离他近谁距离它远的问题，销量可以呈现给我们答案。</p><p><b>王潘：说到销量的问题，<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>在今年上半年销量已经超过了特斯拉，那是不是能说明他在很多技术上的积累也超过特斯拉了呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>销量固然是参考指标，但不是唯一的参考指标，比如苹果也没有<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>和小米卖的多。另一方面，<b>毛利率</b>也可以作为一个参考维度。他能够卖出多少溢价，某种层度上也能够反映出大家对它的溢价。</p><p><b>王潘：对于新能源汽车，除了核心的那些（比如电池、芯片）成本比较高之外，还有没有其他在一整台车的占比造价是很高的？</b></p><p><b>丁奇：</b>我们当然也会很关心这个价值量的问题。那么除了电池这块价值量高的，我们会看到很多新增的东西也比较贵。比如域控制器、激光雷达、线性底盘，这些都显然是一个增量，也是我们做拆解需要去关注的东西。</p><p><b>传统车企新能源销量惨淡，本质还是老本太好吃</b></p><p><b>高宇雷：我们从国内的销量来看，传统车厂的电动车销量一直都很惨淡，很难达到转型过程中给自己设立的目标。您怎么看呢？</b></p><p><b>丁奇：</b>我觉得大家可能<b>没有那么迫切</b>吧。因为电动车销量再怎么样，燃油车还是这种非常非常大的一块。之前传统燃油车的门槛主要是在发动机和变速箱，转型到电动车之后，壁垒就小太多，大家不会有太大的差异化，之前我们说的智能座舱，驾驶体验这些领域才能做差异化，整个赛道的门槛也就会切换。所以在原先盘子依旧这么大的情况下，它不会很着急去做这个事情。</p><p>我们到时候要看欧美电动化推广的进程到底有多快，然后可以看看对应的市场，传统车企在本土市场会更敏感一些，在这块的布局可能会更具有参考性。</p><p><b>高宇雷：在传统燃油车的这个领域，中国公司很难有超越这些豪华车，大品牌的机会，反而在电动车上，因为硬件和软件的门槛并没有那么强的没那么高，壁垒没有那么森严，才有让他们在本土崛起的。</b></p><p><b>丁奇：</b>对，这个基本是所有车厂都认可的，内燃机和变速箱的门槛是以几十年来计算的，要追赶上去时间会比较长，电机这块中国本身就比较强，电机的生产比内燃机难度要低很多，所以电动车赛道一出现，中国厂家就蜂拥而至。这个过程中，电子的属性会越来越多，传统汽车属性会变得更少。另外，中国的电池也很强，中国电动汽车产业能够崛起，也不奇怪。</p><p><b>王潘：我一直有一个观点，就是说可能你往往你在上一个时代，让你使得你成功的一个因素可能到了下一个时代，它是阻碍你成功的因素。</b></p><p><b>丁奇：</b>所有的企业转型里边都会遇到这样的问题，原有的盘子实在是非常大。那自然而然啊，大家都会希望能够守住原来的盘子。当你面临这个新的这个事物，新的这个浪潮来袭的时候，你自然会有这个抗拒。我觉得是一个很正常的一个现象，我们在很多行业里面，其实都能看到类似的情况，无论手机也好，平板也好。</p><p>我觉得各国的汽车企业，都会非常重视这个过程，它又不像手机，手机就是两年的时间窗，你迈过去就过去了。你可以发现中国现在存活的这些手机厂商，都是那个时间窗出来的，我觉得汽车的时间窗会更长一点。安卓很快就一统天下了，那个无非就是两三年的时间。汽车谁会一统天下？现在还很早还看不出来，我觉得汽车有更长的一个时间窗。所以有更长的时间，让他们去接受这些新的东西，然后去追赶。</p></body></html>","source":"lsy1621490938959","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/X1Ya8v5c1zBL47CAaL4s6Q><strong>光子星球</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>中国智能电动汽车蓬勃发展，今年国内新能源汽车销量有望突破600万辆，其中6月渗透率达到了27.4%，同时自主品牌汽车ADAS渗透率达到了33.9%。为了更好研究智能电动发展趋势，中信证券TMT+汽车团队用两个月时间，实地拆解了具有标志性意义的Model3标准续航版，并发布《从拆解Model 3看智能电动汽车产业发展趋势》报告，这份报告阵容强大、研究全面，迅速在投行业内走红。报告对特斯拉的E/E架构...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/X1Ya8v5c1zBL47CAaL4s6Q\">Web 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3看智能电动汽车产业发展趋势》报告，这份报告阵容强大、研究全面，迅速在投行业内走红。报告对特斯拉的E/E架构、三电、热管理、车身等进行了详细深入地分析，展现特斯拉作为一家全球头部汽车企业对汽车智能电动化的思考，以及厘清后续产业发展的可能方向，更好地支持相关决策。那么，这份报告的创作初衷是什么，通过对特斯拉的拆解，又发现了哪些秘密，新能源产业如今的现状如何？7月19日20:00，《有电对谈》第一期内容特邀model3拆解研报负责人——中信证券研究所高级副总裁丁奇，对话电厂创始人高宇雷、光子星球创始人王潘，线上直播分享拆解model3的初衷，解读智能电动汽车产业现状和未来。划重点真相1：选择Model 3拆车，既因为本身具有变革性，也考虑了成本问题真相2：整体设计理念和可迭代设计，拆之前是感受不到的真相3：新能源产业类似手机产业，但生态能力不如后者真相4：特斯拉通过架构整体设计实现了利润空间最大化真相5：特斯拉的座舱设计理念更像PC，主打娱乐化场景真相6：视觉辅助驾驶很难，其它车企更愿意用激光雷达弯道超车真相7：传统车企新能源销量惨淡，本质还是老本太好吃真相8：汽车电子重要程度会不断增加，新零部件比传统零部件要贵以下为直播实录精华版整理：如何选择目标车型和拆解合作伙伴高宇雷：为何选择特斯拉Model 3？丁奇：特斯拉是整个资本市场和产业界最受关注的车企，所有的车里面，Model S和Model X，从拆解上来讲没有太多的意义，因为它的很多架构和老的车型没有太大的区别。比如电子电气架构，Model X和Model S还是采用分布式的结构，搭载了很多单片机，而现在的E/E架构往集成化方向，是从Model 3开始使用域控制器结构，把单片机全部集中到一起，类似搭载了几台电脑，包括热管理系统等等，Model 3相比之前的产品，完全不是一个东西。特斯拉是从Model 3开始真正出现了变革性——他不只是一台电车，而是向智能化迈了一大步，也开始被传统车厂当作竞争对手，这是我们选择它的重要原因。Model Y我们其实也做了仔细的研究，Model Y 成本更高，这是第一个要考虑的问题。比起其他车型，比如Model Y，虽然销量更大，但无论是从电池还是电子电气架构来说，都没有一个根本性的变革，就像iPhone虽然出了这么多代，iPhone 4才是革命性的开端。Model Y你可以当成iPhone 5，屏幕更大了，那么我一定要拆最新的iPhone 5，其实不一定，iPhone4才是革命性的，想研究什么产生了变革，研究iPhone4就够了。高宇雷：我发现你们有几家伙伴，他们分别起到了什么作用呢？丁奇：中城智能硬件加速器是作为拆车的主导方，也负担了主要的成本。因为他们相对来说经验更丰富，而且对于产业链、宏观市场和拆车技术的理解都比我们更深，所以我们是配合他们来进行这项工程。券商的优势在于，对产业链的，全链条的分析。在整个过程中，我们当然还会遇到各种各样的挑战，虽然ECU这种单片机我们都见过，但对于前面说到的域控制器，就像是一台大电脑，它为什么这么设置，我们也是找了领世科技这家本身就是做域控制器的专业的企业跟我们一起做了分析。奥途智能负责座舱和驾驶的技术解读，他们有中兴通讯的背景，因为座舱里面是要有通信的。钛和巴伦负责电子元器件的分析，当然包括我自己之前也有过拆解的经历，在2019年拆解过5G基站，还有激光雷达。高宇雷：你之前了解过，小鹏理想这些公司，他们拆过特斯拉的车吗？丁奇：这个很难去做判断。但是一般来说大家都会去分析竞争对手，拆解汽车也是一种研究的方式，这个在传统汽车市场，大家都是相互拆解的，因为这是一个to c的产品，现在这三家是否会去拆解特斯拉，我们不知道。拆解感受：领先时代的整体设计、可迭代理念高宇雷：拆完车之后，你整体最大的感受是什么？丁奇：我还是非常震撼的，因为站在2018这个时间点，它是领先时代的。它的开创性主要有这几个方面——首先它作为一个后来者是没有历史包袱的，所以很多东西可以作为一个整体来设计。比如汽车的热管理，现在大多数车上需要去做温度调控的部分（比如座舱、电池、电机）会被划分到不同的业务各自管理，但是特斯拉运用了八通阀，如同人类心脏输送血液的原理，实现了一个一体化的设计。具体来说，它可以把电机的转化效率降低75%，散发出的热能就能顺着水管输送到电池，相当于节省了一块加热板，座舱也可以通过电机或者电池来升温。再说电子电气。以往车身的电子电气都是不同供应商在负责，但现在的汽车如果想往智能化的方向走，那我们需要强调的一个核心观点就是可持续迭代、能够根据用户的反馈和行为习惯持续升级，而通过这些单片机凑到一起做成整机是很难实现这一点的。那么在做出这种汽车电子电气架构上的改变上，特斯拉首先迈出了这一步。再用手机举个例子，如果前置摄像头、后置摄像头、麦克风这些都是不同的厂家来提供软硬一体的产品，怎么可能隔三差五给你推一个新版本呢？手机之所以能迭代这么快，就是因为它有一个统一的算力平台，算力可以集中，软件可以平台化，那么汽车必然而然也会走向手机的道路。一个典型的案例，你看现在车企招人，很多新招的员工已经不是工程、机械领域出身，都在招电子、软件领域的员工。但不管怎样，是特斯拉率先迈出这一步，虽然我们早就读过相关分析，但是在拆车过程中，依然让我们觉得震撼。不过目前我们很多车企，尤其是新势力，在这方面已经在逐步逼近。王潘：你们的报告引发了很多讨论，也有人疑问，报告里有多少内容是非要拆车才能得到的，或者说，通过拆车你们得到了哪些非公开的信息？丁奇：这次拆车，给我们最大的感受是可以用一个整体的眼光去看问题，平时做研究只看某一块，比如域控制器，限速器，连接器，只有完整拆解，才能整体的理解三者的关系。我们觉得拆车可以从一个宏观的视角来理解这辆车，大家坐在家里，我相信很多内容也是可以写出来的，但是会缺乏一个整体的视角。比如报告里的前几章以及后面几章，你会明显有感觉，我们对这个东西是有整体理解的。用一句武侠里的词，可以用“打通任督二脉”形容。新能源车像手机，但生态能力还不足高宇雷：我有时候会觉得新能源汽车和手机很像，可以说特斯拉就像手机中的iPhone，其他车是安卓手机吗？丁奇：它跟手机有相像的地方，也有不太一样的地方。安卓当时就是一个软件包打天下，把所有iPhone以外的硬件市场都吃掉了，因为它的应用商店有特别多的软件，大概有280万个APP，这是一个非常强的生态，也使得任何新的生态再成长起来都是很困难的，你要找这么多的APP开发商来培育生态，后面也许能够叫板的，也就只有鸿蒙了。像安卓这样的生态是很难颠覆的，但颠覆一个软件的相对没有那么困难，我认为汽车软件的集中度不会向手机那么高，尤其是现在汽车代码动不动就是一亿行，这么多的代码，有效的运行起来也是很困难的，它的难度更多在于开发难度，管理难度和持续优质用户体验的难度。王潘：我们经常会用汽车跟手机来对比，比如传统车企就像摩托罗拉和诺基亚，新势力就像苹果，您怎么看待这类观点呢？丁奇：我觉得两者还是不能完全去做对比的。因为像诺基亚这种手机品牌其实并没有输在品控或是设计上，而是败给了生态。但是汽车并没有这么强的生态，会比手机的迭代要慢很多。当然汽车以后的核心控制点会逐步向软件或者电子之类的靠拢。不是所有人都能完成这个转型的，但是一定也有一些人能够完成转型。所以主要是看你愿不愿意去学习，学习有多快，有没有足够的勇气和魄力去变更？另外，手机还有一个特点是硬件越来越趋同，但汽车会带来更多的细分市场。比如你想买一个轿跑，那suv它怎么也变不成轿跑。软件确实吞噬了手机，但软件没有办法完全吞噬汽车。所以作为软件和硬件结合的产物，汽车还有很多东西需要靠硬件来实现，就会给车厂带来更多的机会。特斯拉通过架构整体设计实现了利润空间最大化高宇雷：我们知道特斯拉的毛利是38%，其他新势力基本上处于亏损状态，在这次拆解过程中你对于他们车的架构和整个毛利的关系进行了分析吗？丁奇：我们是有分析的。特斯拉在设计的时候对于成本的管控其实是非常严格的，能省则省。比如两块PCB板正好可以拼在一起，就不会浪费原料，比如通过域控制器来节省线束的成本。再比如从单片机结构升级成域控制器结构，三个PC的价格，一定是比100多个单片机要便宜的。特斯拉的设计，既考虑了应用性的持续迭代，也考虑了通过集中化来控制成本，所以他的毛利高，一部分也是通过架构设计来实现的。我们研报里就展现了很多它的PCB板细节的设计，比如它的域控制器如何设计。另一方面就是从做大销量上挣钱，回到三年前，如果在中国没有建超级工厂，其实也是不挣钱的。汽车行业就是要有一定的规模才能挣钱，因为研发投入大，折旧摊销投入很高，我也相信等中国的车厂迈过30万-50万台这道坎之后，也会很挣钱，但是要看看谁能先迈过去。再提到另一个毛利很高的品牌：理想。他其实学的是苹果而不是特斯拉。其一，他瞄准了相对高端的客户群体；其二，他单品爆款的销售理念摊薄了研发成本，所以它的毛利率高，也是一个比较正常的现象。特斯拉的座舱设计理念更像PC，主打娱乐化场景王潘：报告说到座舱，认为特斯拉更多把座舱当作PC而不是手机，这个怎么来理解呢？丁奇：绝大多数车企都是把座舱理解为手机，所以他们会用高通的8155芯片，所以高通这几年也是非常的热门，在这个行业里的市占率还是很高的。如果你把这个座舱看成一个手机的话，那么自然可能会想到，用高通芯片，生态下的APP的联调工作就能省略，并且把手机的生态搬过来。但我觉得特斯对这个东西的理解不太一样——你看特斯拉做的都是什么宣传？《赛博朋克》，还有传闻说要把steam平台引进过来，所以他是更偏向于娱乐化改造的一种思路，而不是像手机那样运用于各种生活场景。我们这一代拆的用的是英特尔的A3950，特斯拉的下一代用的是AMD的芯片，和Xbox是同一个型号。手机可以在各种各样场景下使用，特斯拉可能是一种娱乐为主的场景，自然而然就用了AMD Ryzen，然后引入大型游戏，所以说他的思路是往这个方向走的，现在还没有别的车厂这么干。非常有意思，不能说这种思路是对的，也不能说这是错的。高宇雷: 我们可不可以这样理解，其实特斯拉在汽车芯片上提供了很多性能的冗余软件来供他在未来升级？丁奇：特斯拉不管用的是英特尔还是AMD的芯片，都是基于X86架构，特斯拉座舱用的是Linux，X86架构运行Linux是非常方便的。Linux比安卓的生态要差，但是到2025年，可能就不一样了。特斯拉的驾驶用的也是Linux，为什么这么做？因为很多AI模型都是基于Linux来训练的，到2025年可能会出现座舱和驾驶的合一，博世、高通都在谈这个事情。两者合一之后，就可以把仪表盘、中控都搞定，因为都是Linux，所以都不需要搞多操作系统，不需要搞虚拟机，而现在很多厂商的用了Hypervisor虚拟机。我觉得座舱和驾驶融合，也是它采用X86方案的一种考虑，但是不管是对标PC还是对标手机，这两种思路，谁领先，谁先进还不能判断，因为离终局还很远。我们在车里到底主要是玩游戏，还是像手机一样，取决于它的在这种场景下需要的应用程序有多少。一旦未来能证明车里边各种场景都能适用，那特斯拉再换ARM芯片也是有可能的。基于视觉的自动驾驶方案很困难，激光雷达可以快速追平差距王潘：拆FSD芯片的时候，估计也有这种想法吧，为什么要用视觉方案，为什么不用激光雷达，就是没有达成一个共识，哪一种方案代表未来？丁奇：特斯拉纯视觉方案是一条难度非常高的路，视觉无论如何都是2D的，需要通过2D反复的计算来得出3D。你比如说做一个安防摄像头，99.5%的准确率就可以了，但是驾驶的准确率可能是99.9999%，如果遇到算不出来的情况怎么办，就比如之前特斯拉撞货车的案例，这就意味着用2D来算3D，会遇到各种各样的挑战。我们不知道他们是否打算一直在这条路上走下去，它的关键在于不断的收敛Corner case，哪怕现在最顶尖的AI科学家可能也无法回答的。那对于其他车厂来说，这条路这么难，而且特斯拉已经领先了很多，为什么还要继续追这个方案，还不如多花点钱加一个激光雷达，这样就能快速缩短两者差距，所以更多的企业会更偏向与激光雷达方案。汽车电子重要程度会不断增加，新零部件贵，销量不是唯一指标高宇雷：你们会预测在哪个领域或者哪一些公司，在未来的新能源产业链中重要程度会增加，或者会获益更多？丁奇：座舱的相关的零部件很多已经被国产化，比如线束、连接器，但是我们报告里提到的三块板子，上面的芯片还没有被国产化。换个角度来说，我认为汽车电子这块中国企业会非常有机会，其次中国这几年芯片发展的非常快，在考虑芯片在不同行业对温度、可靠性的要求不同，当消费电子领域突破了，相对低门槛的工业领域也就没问题了，再就是汽车电子领域了。所以，未来的趋势肯定在汽车电子。其次在市占率低的领域，比如连接器、域控制器，中国企业开始涉足，未来在这个方向上的市占率也会不断地提升。王潘：在你们看来，国产哪些方面跟特斯拉相对比较接近的，哪些是差距比较明显的？丁奇：我们所谓的领先其实都是基于时间维度上的领先。比如特斯拉首先做的域控制器和热管理设计，我们也都在接近。所以和特斯拉的差距肯定还是存在的，但在逐步逐步地缩小。先发者当然有它的优势在，至于谁距离他近谁距离它远的问题，销量可以呈现给我们答案。王潘：说到销量的问题，比亚迪在今年上半年销量已经超过了特斯拉，那是不是能说明他在很多技术上的积累也超过特斯拉了呢？丁奇：销量固然是参考指标，但不是唯一的参考指标，比如苹果也没有三星和小米卖的多。另一方面，毛利率也可以作为一个参考维度。他能够卖出多少溢价，某种层度上也能够反映出大家对它的溢价。王潘：对于新能源汽车，除了核心的那些（比如电池、芯片）成本比较高之外，还有没有其他在一整台车的占比造价是很高的？丁奇：我们当然也会很关心这个价值量的问题。那么除了电池这块价值量高的，我们会看到很多新增的东西也比较贵。比如域控制器、激光雷达、线性底盘，这些都显然是一个增量，也是我们做拆解需要去关注的东西。传统车企新能源销量惨淡，本质还是老本太好吃高宇雷：我们从国内的销量来看，传统车厂的电动车销量一直都很惨淡，很难达到转型过程中给自己设立的目标。您怎么看呢？丁奇：我觉得大家可能没有那么迫切吧。因为电动车销量再怎么样，燃油车还是这种非常非常大的一块。之前传统燃油车的门槛主要是在发动机和变速箱，转型到电动车之后，壁垒就小太多，大家不会有太大的差异化，之前我们说的智能座舱，驾驶体验这些领域才能做差异化，整个赛道的门槛也就会切换。所以在原先盘子依旧这么大的情况下，它不会很着急去做这个事情。我们到时候要看欧美电动化推广的进程到底有多快，然后可以看看对应的市场，传统车企在本土市场会更敏感一些，在这块的布局可能会更具有参考性。高宇雷：在传统燃油车的这个领域，中国公司很难有超越这些豪华车，大品牌的机会，反而在电动车上，因为硬件和软件的门槛并没有那么强的没那么高，壁垒没有那么森严，才有让他们在本土崛起的。丁奇：对，这个基本是所有车厂都认可的，内燃机和变速箱的门槛是以几十年来计算的，要追赶上去时间会比较长，电机这块中国本身就比较强，电机的生产比内燃机难度要低很多，所以电动车赛道一出现，中国厂家就蜂拥而至。这个过程中，电子的属性会越来越多，传统汽车属性会变得更少。另外，中国的电池也很强，中国电动汽车产业能够崛起，也不奇怪。王潘：我一直有一个观点，就是说可能你往往你在上一个时代，让你使得你成功的一个因素可能到了下一个时代，它是阻碍你成功的因素。丁奇：所有的企业转型里边都会遇到这样的问题，原有的盘子实在是非常大。那自然而然啊，大家都会希望能够守住原来的盘子。当你面临这个新的这个事物，新的这个浪潮来袭的时候，你自然会有这个抗拒。我觉得是一个很正常的一个现象，我们在很多行业里面，其实都能看到类似的情况，无论手机也好，平板也好。我觉得各国的汽车企业，都会非常重视这个过程，它又不像手机，手机就是两年的时间窗，你迈过去就过去了。你可以发现中国现在存活的这些手机厂商，都是那个时间窗出来的，我觉得汽车的时间窗会更长一点。安卓很快就一统天下了，那个无非就是两三年的时间。汽车谁会一统天下？现在还很早还看不出来，我觉得汽车有更长的一个时间窗。所以有更长的时间，让他们去接受这些新的东西，然后去追赶。","news_type":1,"symbols_score_info":{"159875":0.9,"160640":0.9,"399941":0.9,"000941.SH":0.9,"TSLA":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2559,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":274237314838640,"gmtCreate":1708004228610,"gmtModify":1708009027317,"author":{"id":"3568177790957262","authorId":"3568177790957262","name":"南宫人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2f2764475a3cb130af06a420d8a3efed","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568177790957262","idStr":"3568177790957262"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/274237314838640","repostId":"272200930414832","repostType":1,"repost":{"id":272200930414832,"gmtCreate":1707493194129,"gmtModify":1707529674775,"author":{"id":"3574123395625866","authorId":"3574123395625866","name":"狮子做趋势交易","avatar":"https://static.tigerbbs.com/af12a94316dc1d635182b0f091ca8f4a","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3574123395625866","idStr":"3574123395625866"},"themes":[],"htmlText":"最近有这样的走势比较多，生科、罗素、Teva，还有不少都是类似：突破多年的阻力线，回踩后再突破。不过有些突破这条阻力线后，没有脱离这条线的引力，比如生科，当然生科和罗素根本的原因在于降息预期。 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2023)上，国家标准委指导的国家人工智能标准化总体组宣布我国首个大模型标准化专题组组长，由上海人工智能实验室与百度、华为、阿里等企业联合担任，现场进行了证书颁发并正式启动大模型测试国家标准制订。公开资料显示，5月，国家启动大模型标准化工作，人工智能标准化总体组设立大模型专题组，启动大模型专题组组长、副组长申报和大模型标准化研究选题建议工作。大模型专题组将承担大模型标准化制订工作，目的是推动大模型技术和标准化的实践结合，促进人工智能产业健康发展。大模型专题组组长要求在大模型理论研究和产业应用等方面具有较高专业水平，熟悉大模型领域国际前沿科技发展态势、法规制度与标准规范等。百度等联合组长单位需要发挥在大模型领域的理论和实践经验，围绕大模型软硬件底座、关键技术、产业应用等重点领域的突出问题提供标准化研究选题建议。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09888":1.1,"09988":1.1,"BABA":1.1,"BIDU":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1991,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":385325548,"gmtCreate":1613515675484,"gmtModify":1613515675484,"author":{"id":"3568177790957262","authorId":"3568177790957262","name":"南宫人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2f2764475a3cb130af06a420d8a3efed","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3568177790957262","idStr":"3568177790957262"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/385325548","repostId":"382509454","repostType":1,"repost":{"id":382509454,"gmtCreate":1613461068174,"gmtModify":1744960631170,"author":{"id":"36979109942400","authorId":"36979109942400","name":"小虎周报","avatar":"https://static.laohu8.com/f7b172cf773c77a3f0df67695c126b51","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"36979109942400","idStr":"36979109942400"},"themes":[],"title":"美港股策略：QE火力全开，带给上半年哪些投资机会?","htmlText":"核心观点 全球央行火力全开，海外市场高歌猛进 农历春节期间，海外市场延续着高歌猛进的表现，除了美联储货币、财政带来的双宽松，欧日央行也在延续QE，因此出现指数级表现不足为奇。一如年初时展望，我们仍然看好Q1美股表现，对应4000点的位置。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 上半年美股有哪些投资主线? 风格方面，一季度财政纾困资金可能外溢到权益市场，加上风险偏好以及温和波动的美债利率，可能加速推动海外成长股配置， 1）基于人民币升值和企业增长的长期主线：我们认为未来1-2年中概股仍将跑赢主流权益资产；<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/KWEB\">$KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB)$</a> 其次未来宽松边际拐点的必然出现，大概率会令内生能力更强的成长股迎来配置潮，我们重点看好具备国际化业务和能力的海外科技。(图4） 2）预计4月份疫苗全面接种，相应的美国通胀进入预警阶段，经济上行带动价值和周期前景提升：比如业绩对通胀比较敏感的银行股（尤其是消费类银行），重点看好<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">$美国银行(BAC)$</a> ，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/C\">$花旗(C)$</a> ，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MS\">$摩根士丹利(MS)$</a> ； 还有具备抗通胀属性的比特币概念股，重点看好海外支付龙头","listText":"核心观点 全球央行火力全开，海外市场高歌猛进 农历春节期间，海外市场延续着高歌猛进的表现，除了美联储货币、财政带来的双宽松，欧日央行也在延续QE，因此出现指数级表现不足为奇。一如年初时展望，我们仍然看好Q1美股表现，对应4000点的位置。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 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