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2023-01-18

能正常价格买到就行了。为什么要一定入医保呢？之前药贩子都卖到12000了。再拖一年，需要用药的人估计都不在了

国家医保局：不会再就Paxlovid举行专门谈判

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2021-08-14

国内玩玩就好了！相关部门厚着脸皮支持

深圳紧急召开跨境电商座谈会，支持政策或日后公布

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2022-04-15

为什么不降息，因为银行都是亲儿子吗？再怎么降准，钱也到不了小企业手上

重磅突发！央行宣布：全面降准，释放资金5300亿！

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06-03

利好，tesla。连续跌几天了呢

2025新能源汽车下乡车型目录发布，Model 3、Model Y在列

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2022-11-02

跟快递抢生意？效率跟得上吗，服务跟得上吗？

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2022-04-25

浮盈都要交税？浮亏能够申请退税吗

马斯克大吐苦水，美国要停止宠爱超级富豪了？

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2021-08-23

审计费用又不见提高！总不能赔钱做项目吧

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2021-08-06

反手就是一个赞

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2022-03-22

不错，不错，但我还是不买

扩大回购！阿里巴巴宣布股份回购规模增至250亿美元

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2021-08-09

你去美国露个面就好了！

高瓴回应“网传创始人张磊被边控”：信息严重不实，已报警

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2021-02-02

哈哈，继续撕逼！反正我们都是裸奔

抖音再次回应腾讯：用户数据不应成为你的“私产”

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2021-02-02

说得你腾讯没有收集用户信息似的！都不是好东西

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2022-04-25

还不降息

中国人民银行决定下调金融机构外汇存款准备金率

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2021-06-17

中概股带互联网概念估计就没几家能最终盈利！

水滴2021年Q1营收8.834亿元，净亏损4.8亿元

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2021-05-21

韭菜们并不傻！毕竟只是一家物流公司！

消息称京东物流据悉将IPO发行价定为40.36港元

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2021-03-29

哈哈怎么不说自己定价高呢

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08-13

昨天才给我打电话送免费给我加几十g流量呢

中国移动上半年营收下滑：用户增长乏力，C端市场失速，AI业务难撑大局

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07-28

港股已经给A股同化了

最高暴增288%！老铺黄金盈喜后股价倒跌4%，机构对后市展望分歧正在加大

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05-16

可惜现在这个环境，餐饮都很难做呢。扩张越多死的越快

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2022-04-06

什么时候降息。降低利差？光给小微企业降税还不够

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href=\"https://laohu8.com/S/600941\">中国移动</a>实现营收5437.69亿元，同比下滑0.54%；归母净利润为842.35亿元，同比增长5.03%，出现增利不增收的情况。</p><p>在业绩说明会上，公司董事长杨杰表示，公司更加注重高质量发展，主动放弃低效、无效的业务，追求有利润、有现金流的收入。高基数基础上想要保持快速增长，难度确实加大了。</p><p>分业务来看，无线上网业务作为<a href=\"https://laohu8.com/S/00941\">中国移动</a>的第一大营收来源，其收入为1955亿元，同比下滑4.7%。同时，语音业务、短彩信业务均出现不同程度的下滑，其营收分别为342亿元、161亿元，同比下滑幅度分别为5.7%、0.7%，公司的传统通信业务持续萎缩。</p><p>相比之下，中国移动的有线宽带业务和应用及<a 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href=\"https://laohu8.com/S/600050\">中国联通</a>的36万条。</p><p><strong>政企业务增速回落，应收账款持续攀升</strong></p><p>证券之星注意到，被视为第二增长曲线的政企市场(B)，其增长动能减弱。2025年上半年，中国移动的政企业务(含云计算、ICT等)收入为1182亿元，同比增长5.6%，与去年同期7.3%相比，其增速有所放缓。</p><p>需要指出的是，近年来，随着政企业务营收规模扩大，公司的应收账款持续攀升。由于公司的政企业务的项目付款存在周期特点，政企应收账款年中回收进度相对较慢。2025年上半年，中国移动的应收账款为1058亿元，同比增长25.47%，创近五年新高。</p><p>而应收账款的增加影响了公司的现金流表现。公司在上半年经营活动产生的现金净额为838亿元，同比下降36.2%。</p><p><img src=\"http://i.ssimg.cn/ssupload/2025/08/13/080419002d3d42a6bfd90b8f8249c076.png\" title=\"\"/></p><p>此外，中国移动的家庭及新兴市场的营收增速也呈现放缓的态势。2025年上半年，公司上述两大市场对应的营收分别为750亿元、291亿元，同比分别增长7.4%、9.3%，增速分别下滑0.1个百分点、3.9个百分点。</p><p>目前，公司正全面推进AI业务的发展，围绕强化算力供给、升级“九天”通专大模型<a href=\"https://laohu8.com/S/301365\">矩阵</a>、“AI+”应用等方面。同时，在资本开支方面，公司持续聚焦算力领域，2025年上半年资本开支为584亿元。</p><p>公司总经理何飚称，资本开支重点围绕算力领域，而算力的核心是AI。去年是中国移动AI投资的大年，投资规模超过百亿元，今年AI相关的投资仍然会在原有基础上进一步提升，从而强化AI作为公司核心战略的目标。</p><p>目前，中国移动的AI相关收入主要来自于算力服务、大模型、数据标注以及各类AI应用等渠道。董事长杨杰在业绩说明会上透露，“中国移动的AI相关收入已经达到几十亿元的数量级。”不过，相较于公司整体千亿级的营收体量，AI相关业务营收规模仍相对较小。</p><p>证券之星注意到，尽管公司的归母净利润在上半年保持增长，但其增速放缓的迹象不容忽视。2022年上半年至2025年上半年，公司归母净利润的增速分别为18.87%、8.39%、5.29%、5.03%，已连降三年。</p><p><img src=\"http://i.ssimg.cn/ssupload/2025/08/13/96c83d528e3f44228f2a2d46b119e6a3.png\" title=\"\"/></p><p>在这一背景下，中国移动加强源头管控、转变经营模式、深化AI赋能等手段，推动各领域成本管控。2025年上半年，公司的销售费用、管理费用以及研发费用均出现不同程度的下滑，三项费用合计661.15亿元，同比下滑3.52%。(本文首发证券之星，作者|李若菡)</p></body></html>","source":"stockstar","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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class=\"h-name\">证券之星 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-08-13 10:26</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><body><p><strong>证券之星 李若菡</strong></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/CHL\">中国移动</a>(600941.SH)在今年上半年交出了一份增利不增收的成绩单，这也是公司近五年来营收首次出现负增长。</p><p>证券之星注意到，随着传统通信需求趋于饱和、新增用户空间有限，公司C端业务陷入用户增长乏力、营收下滑的困境。加之政企及家庭业务增速回落，公司的营收随之下滑。目前，公司正大力推进AI业务发展，但该业务营收规模相对较小，尚难对业绩形成有效支撑。</p><p>不仅如此，在套餐收费过高、乱扣费等问题至今未得到有效解决的背景下，公司董事长有关携号转网已“变质”的言论引发网友广泛质疑。</p><p><strong>C端业务连降两年，投诉量高居榜首</strong></p><p>2025年半年报显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/600941\">中国移动</a>实现营收5437.69亿元，同比下滑0.54%；归母净利润为842.35亿元，同比增长5.03%，出现增利不增收的情况。</p><p>在业绩说明会上，公司董事长杨杰表示，公司更加注重高质量发展，主动放弃低效、无效的业务，追求有利润、有现金流的收入。高基数基础上想要保持快速增长，难度确实加大了。</p><p>分业务来看，无线上网业务作为<a href=\"https://laohu8.com/S/00941\">中国移动</a>的第一大营收来源，其收入为1955亿元，同比下滑4.7%。同时，语音业务、短彩信业务均出现不同程度的下滑，其营收分别为342亿元、161亿元，同比下滑幅度分别为5.7%、0.7%，公司的传统通信业务持续萎缩。</p><p>相比之下，中国移动的有线宽带业务和应用及<a 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title=\"\"/></p><p>在这一背景下，中国移动加强源头管控、转变经营模式、深化AI赋能等手段，推动各领域成本管控。2025年上半年，公司的销售费用、管理费用以及研发费用均出现不同程度的下滑，三项费用合计661.15亿元，同比下滑3.52%。(本文首发证券之星，作者|李若菡)</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"600941":"中国移动","00941":"中国移动"},"source_url":"https://stock.stockstar.com/SS2025081300011077.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2559675595","content_text":"证券之星 李若菡中国移动(600941.SH)在今年上半年交出了一份增利不增收的成绩单，这也是公司近五年来营收首次出现负增长。证券之星注意到，随着传统通信需求趋于饱和、新增用户空间有限，公司C端业务陷入用户增长乏力、营收下滑的困境。加之政企及家庭业务增速回落，公司的营收随之下滑。目前，公司正大力推进AI业务发展，但该业务营收规模相对较小，尚难对业绩形成有效支撑。不仅如此，在套餐收费过高、乱扣费等问题至今未得到有效解决的背景下，公司董事长有关携号转网已“变质”的言论引发网友广泛质疑。C端业务连降两年，投诉量高居榜首2025年半年报显示，中国移动实现营收5437.69亿元，同比下滑0.54%；归母净利润为842.35亿元，同比增长5.03%，出现增利不增收的情况。在业绩说明会上，公司董事长杨杰表示，公司更加注重高质量发展，主动放弃低效、无效的业务，追求有利润、有现金流的收入。高基数基础上想要保持快速增长，难度确实加大了。分业务来看，无线上网业务作为中国移动的第一大营收来源，其收入为1955亿元，同比下滑4.7%。同时，语音业务、短彩信业务均出现不同程度的下滑，其营收分别为342亿元、161亿元，同比下滑幅度分别为5.7%、0.7%，公司的传统通信业务持续萎缩。相比之下，中国移动的有线宽带业务和应用及信息服务收入表现较为亮眼，对应收入分别为686亿元、1367亿元，同比分别增长8.9%、5.9%。不过，这两项业务的增长仍难以完全弥补传统通信业务下滑带来的影响，导致整体营收承压。从客户群体来看，中国移动业务主要面向四大市场，分别为个人市场(C)、家庭市场(H)、政企市场(B)、新兴市场(N)。其中，C端作为中国移动的主战场，为公司贡献了超四成营收。证券之星注意到，随着传统通信需求趋于饱和、人口红利渐退，中国移动C端用户增长放缓。2025年上半年，移动客户总数为10.05亿户，净增56万户，去年同期净增926万户。其中，公司5G网络客户达到5.99亿户，净增4691万户，去年同期则净增4900万户，客户净增速均在明显放缓。同时，公司的APRU(每用户平均收入)延续上一年下滑的态势，为49.5元，同比下滑2.94%。同时，市场竞争加剧给公司的C端业务造成冲击。董事长杨杰指出，携号转网本意是为了改善服务、让客户拥有选择权，目前演变成恶性竞争的手段，出现很多不合规、不正当竞争的现象。同时，手机出货量负增长、换机周期延长至三年左右，导致用户消费意愿低迷；大流量数据卡、低价数据卡网上销售渠道众多，亦对公司业务产生影响。在这一背景下，中国移动C端业务收入出现下滑，其在上半年实现营收为2447亿元，同比下降4.3%，已连续两年出现下滑。证券之星注意到，公司董事长有关携号转网的言论引发了广泛讨论。不少网友指出，公司在强调携号转网带来的竞争乱象时，却回避了自身套餐收费过高、乱扣费等问题。不仅如此，公司的“杀熟”行为、套餐升级容易降档难、合约期限制转网等问题也长期被消费者诟病。在黑猫投诉平台上，中国移动的投诉量为三大运营商之首，其投诉量高超49万条，远高于中国电信的15万条、中国联通的36万条。政企业务增速回落，应收账款持续攀升证券之星注意到，被视为第二增长曲线的政企市场(B)，其增长动能减弱。2025年上半年，中国移动的政企业务(含云计算、ICT等)收入为1182亿元，同比增长5.6%，与去年同期7.3%相比，其增速有所放缓。需要指出的是，近年来，随着政企业务营收规模扩大，公司的应收账款持续攀升。由于公司的政企业务的项目付款存在周期特点，政企应收账款年中回收进度相对较慢。2025年上半年，中国移动的应收账款为1058亿元，同比增长25.47%，创近五年新高。而应收账款的增加影响了公司的现金流表现。公司在上半年经营活动产生的现金净额为838亿元，同比下降36.2%。此外，中国移动的家庭及新兴市场的营收增速也呈现放缓的态势。2025年上半年，公司上述两大市场对应的营收分别为750亿元、291亿元，同比分别增长7.4%、9.3%，增速分别下滑0.1个百分点、3.9个百分点。目前，公司正全面推进AI业务的发展，围绕强化算力供给、升级“九天”通专大模型矩阵、“AI+”应用等方面。同时，在资本开支方面，公司持续聚焦算力领域，2025年上半年资本开支为584亿元。公司总经理何飚称，资本开支重点围绕算力领域，而算力的核心是AI。去年是中国移动AI投资的大年，投资规模超过百亿元，今年AI相关的投资仍然会在原有基础上进一步提升，从而强化AI作为公司核心战略的目标。目前，中国移动的AI相关收入主要来自于算力服务、大模型、数据标注以及各类AI应用等渠道。董事长杨杰在业绩说明会上透露，“中国移动的AI相关收入已经达到几十亿元的数量级。”不过，相较于公司整体千亿级的营收体量，AI相关业务营收规模仍相对较小。证券之星注意到，尽管公司的归母净利润在上半年保持增长，但其增速放缓的迹象不容忽视。2022年上半年至2025年上半年，公司归母净利润的增速分别为18.87%、8.39%、5.29%、5.03%，已连降三年。在这一背景下，中国移动加强源头管控、转变经营模式、深化AI赋能等手段，推动各领域成本管控。2025年上半年，公司的销售费用、管理费用以及研发费用均出现不同程度的下滑，三项费用合计661.15亿元，同比下滑3.52%。(本文首发证券之星，作者|李若菡)","news_type":1,"symbols_score_info":{"600941":1,"00941":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":52,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":466669172330544,"gmtCreate":1754958147400,"gmtModify":1754958149181,"author":{"id":"3569047979473586","authorId":"3569047979473586","name":"天天呵呵呵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40f8bae2f7dca5818ed19dadfd2304be","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569047979473586","authorIdStr":"3569047979473586"},"themes":[],"htmlText":"这样的公告还不如不公告。说了跟没说，没啥区别","listText":"这样的公告还不如不公告。说了跟没说，没啥区别","text":"这样的公告还不如不公告。说了跟没说，没啥区别","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/466669172330544","repostId":"2558666339","repostType":2,"repost":{"id":"2558666339","kind":"news","pubTimestamp":1754920790,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2558666339?lang=&edition=full","pubTime":"2025-08-11 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11:09","market":"hk","language":"zh","title":"最高暴增288%！老铺黄金盈喜后股价倒跌4%，机构对后市展望分歧正在加大","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1128671312","media":"券商中国","summary":"但近期老铺黄金股价持续回调，最新股价较年内最高点累计跌幅超31%。老铺黄金盈喜后倒跌4%，值得关注的是，今年以来，老铺黄金股价持续飙升，7月8日盘中一度突破1100港元/股大关创出历史新高。Wind数据显示，截至今年二季度末，共有79只公募基金重仓持有老铺黄金，相比一季度末的46只增加了71.74%，有48只新进为重仓股。机构的分歧站在当前时点，机构对老铺黄金后市展望的分歧正在加大。新店开张以及金价上升将继续支持老铺黄金股价势头。","content":"<html><head></head><body><p>老铺黄金的业绩爆了。</p><p style=\"text-align: justify;\">7月27日晚间，“新消费大牛股”老铺黄金发布公告称，预计今年上半年的净利润约22.3亿元至22.8亿元，同比大幅增长约279%至288%。业绩大幅增长的主要原因是，集团品牌影响力持续扩大形成的市场显著优势，带来线上线下店铺整体营收的大幅增长。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>今年以来，老铺黄金股价持续飙升，一度突破1100港元/股大关，截至7月25日收盘，年内累计涨幅超219%。但近期老铺黄金股价持续回调，最新股价较年内最高点累计跌幅超31%。有分析称，老铺黄金股价暴涨一定程度透支了业绩预期，若下半年黄金价格波动或消费复苏不及预期，其估值回调风险或将大幅上升。</strong></p><h2 id=\"id_2585101758\">最高暴增288%</h2><p style=\"text-align: justify;\">7月27日晚间，“古法黄金第一股”老铺黄金在港交所发布正面盈利预告，预计2025年上半年实现销售业绩（含税收入）约138亿元至143亿元（人民币，下同），较去年同期增长约240%至252%；收入约120亿元至125亿元，较去年同期增长约241%至255%；非国际财务报告准则计量经调整净利润（不考虑以股份为基础的付款报酬影响）约23亿元至23.6亿元，较去年同期增长约282%至292%；净利润约22.3亿元至22.8亿元，较去年同期增长约279%至288%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a128343182ceb62a848f139b213eb4de\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1069\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">老铺黄金在公告中表示，上半年营业收入和净利润增长的主要原因是：本集团品牌影响力持续扩大形成的市场显著优势，带来线上线下店铺整体营收的大幅增长；本集团产品的持续优化、推新迭代，支持了线上线下营收的持续增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">老铺黄金盈喜后倒跌4%，值得关注的是，今年以来，老铺黄金股价持续飙升，7月8日盘中一度突破1100港元/股大关创出历史新高。但自7月9日以来，该股股价持续走弱，当前股价较年内最高点累计回撤三成。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a86e4874f73a4e96e88c9e3578d220d4\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">Wind数据显示，截至今年二季度末，共有79只公募基金重仓持有老铺黄金，相比一季度末的46只增加了71.74%，有48只新进为重仓股。从持仓数量来看，共持有362.63万股，相比一季度末的314.17万股增加了15.42%，其中134.01万股为新进重仓股。</p><p style=\"text-align: justify;\">据官网介绍，老铺黄金是国内第一家推广古法黄金概念的品牌，也是最早从事古法手工金器品牌化运营的黄金品牌之一，以具有非遗文化价值的中国宫廷古法制金艺为差异化优势。</p><p style=\"text-align: justify;\">在设计上，老铺黄金坚持中国传统审美，融合了古代纹样、神话故事、宫廷风格等元素，也会结合葫芦（福禄）、如意、鸳鸯等图样，赋予产品不同的寓意。</p><p style=\"text-align: justify;\">老铺黄金的客户定位聚焦于高端群体，根据招股书，老铺黄金产品有40%左右单价集中于1万至25万元，少部分产品单价在25万元以上，其中5万元以上的产品贡献了超过四分之一的收入。2023—2025年，老铺黄金连续三年上榜《胡润至尚优品——中国高净值人群品牌倾向报告》。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据弗若斯特沙利文资料，2024年在所有知名珠宝品牌（含国际、国内珠宝品牌）中，老铺黄金在中国内地的单个门店平均收入、坪效均排名第一，超越梵克雅宝、宝格丽、卡地亚、蒂芙尼等国际珠宝品牌。</p><h2 id=\"id_803718747\">机构的分歧</h2><p style=\"text-align: justify;\">站在当前时点，机构对老铺黄金后市展望的分歧正在加大。有分析人士指出，目前老铺黄金的市盈率（TTM）已超过82倍，股价一定程度透支了业绩预期，若下半年黄金价格波动或消费复苏不及预期，估值回调风险或将大幅上升。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>瑞银在研报中指出，展望2025年下半年，市场对老铺黄金全年净利润55亿元人民币的预期仍然过高，若黄金价格涨势放缓或停滞，将面临下行风险。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">瑞银表示，估算老铺黄金库存周转期为3个月，而由于1至4月金价上涨34%，而公司仅在2月时加价10%，料次季纯金产品毛利率会较首季下跌。为缓解毛利率压力，该行预期公司下半年可能采取更积极的加价策略，包括上调旧款产品价格及推出更多高溢价的新产品。若金价升势放缓，公司产品的性价比优势或逐步削弱，最终考验其产品与品牌的吸引力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>相比之下，摩根士丹利对老铺黄金的前景展望则相对乐观，摩根士丹利发布的研报指出，预期老铺黄金下半年增长将较上半年加速，因金价加速上升，以及下半年需求强劲。新店开张以及金价上升将继续支持老铺黄金股价势头。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利将老铺黄金2025至2027年收入预测上调13%至18%，盈利预测上调19%至25%以反映今年新店开张加快。目标价由865港元/股升至1055港元/股，维持与大市同步评级。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利还指出，传统奢侈品巨头，要高度审视中国品牌老铺黄金的威胁。摩根士丹利认为，中国老铺黄金的优异表现，足以颠覆欧洲奢侈品牌数十年来，被普遍认为不受全球本土竞争者威胁的认知。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，当前市场对消费股的偏好呈现显著分化：一方面，能在整体需求不确定性中实现差异化增长的新消费品牌持续受到投资者追捧，其强劲的股价表现与估值溢价即为印证；但另一方面，投资者对这类品牌的预期正不断提高，围绕2026年增长前景的争议也在增加，短期负面消息或引发资金抛售压力。对于成熟品牌，需求不确定性仍是投资者主要担忧点。不过，高盛认为，下半年结构性增长机会仍将推动消费股整体跑赢大盘。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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justify;\">老铺黄金的客户定位聚焦于高端群体，根据招股书，老铺黄金产品有40%左右单价集中于1万至25万元，少部分产品单价在25万元以上，其中5万元以上的产品贡献了超过四分之一的收入。2023—2025年，老铺黄金连续三年上榜《胡润至尚优品——中国高净值人群品牌倾向报告》。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据弗若斯特沙利文资料，2024年在所有知名珠宝品牌（含国际、国内珠宝品牌）中，老铺黄金在中国内地的单个门店平均收入、坪效均排名第一，超越梵克雅宝、宝格丽、卡地亚、蒂芙尼等国际珠宝品牌。</p><h2 id=\"id_803718747\">机构的分歧</h2><p style=\"text-align: justify;\">站在当前时点，机构对老铺黄金后市展望的分歧正在加大。有分析人士指出，目前老铺黄金的市盈率（TTM）已超过82倍，股价一定程度透支了业绩预期，若下半年黄金价格波动或消费复苏不及预期，估值回调风险或将大幅上升。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>瑞银在研报中指出，展望2025年下半年，市场对老铺黄金全年净利润55亿元人民币的预期仍然过高，若黄金价格涨势放缓或停滞，将面临下行风险。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">瑞银表示，估算老铺黄金库存周转期为3个月，而由于1至4月金价上涨34%，而公司仅在2月时加价10%，料次季纯金产品毛利率会较首季下跌。为缓解毛利率压力，该行预期公司下半年可能采取更积极的加价策略，包括上调旧款产品价格及推出更多高溢价的新产品。若金价升势放缓，公司产品的性价比优势或逐步削弱，最终考验其产品与品牌的吸引力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>相比之下，摩根士丹利对老铺黄金的前景展望则相对乐观，摩根士丹利发布的研报指出，预期老铺黄金下半年增长将较上半年加速，因金价加速上升，以及下半年需求强劲。新店开张以及金价上升将继续支持老铺黄金股价势头。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利将老铺黄金2025至2027年收入预测上调13%至18%，盈利预测上调19%至25%以反映今年新店开张加快。目标价由865港元/股升至1055港元/股，维持与大市同步评级。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利还指出，传统奢侈品巨头，要高度审视中国品牌老铺黄金的威胁。摩根士丹利认为，中国老铺黄金的优异表现，足以颠覆欧洲奢侈品牌数十年来，被普遍认为不受全球本土竞争者威胁的认知。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，当前市场对消费股的偏好呈现显著分化：一方面，能在整体需求不确定性中实现差异化增长的新消费品牌持续受到投资者追捧，其强劲的股价表现与估值溢价即为印证；但另一方面，投资者对这类品牌的预期正不断提高，围绕2026年增长前景的争议也在增加，短期负面消息或引发资金抛售压力。对于成熟品牌，需求不确定性仍是投资者主要担忧点。不过，高盛认为，下半年结构性增长机会仍将推动消费股整体跑赢大盘。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/97a0a20c59d08f59a8429d9a61eb959c","relate_stocks":{"06181":"老铺黄金"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1128671312","content_text":"老铺黄金的业绩爆了。7月27日晚间，“新消费大牛股”老铺黄金发布公告称，预计今年上半年的净利润约22.3亿元至22.8亿元，同比大幅增长约279%至288%。业绩大幅增长的主要原因是，集团品牌影响力持续扩大形成的市场显著优势，带来线上线下店铺整体营收的大幅增长。今年以来，老铺黄金股价持续飙升，一度突破1100港元/股大关，截至7月25日收盘，年内累计涨幅超219%。但近期老铺黄金股价持续回调，最新股价较年内最高点累计跌幅超31%。有分析称，老铺黄金股价暴涨一定程度透支了业绩预期，若下半年黄金价格波动或消费复苏不及预期，其估值回调风险或将大幅上升。最高暴增288%7月27日晚间，“古法黄金第一股”老铺黄金在港交所发布正面盈利预告，预计2025年上半年实现销售业绩（含税收入）约138亿元至143亿元（人民币，下同），较去年同期增长约240%至252%；收入约120亿元至125亿元，较去年同期增长约241%至255%；非国际财务报告准则计量经调整净利润（不考虑以股份为基础的付款报酬影响）约23亿元至23.6亿元，较去年同期增长约282%至292%；净利润约22.3亿元至22.8亿元，较去年同期增长约279%至288%。老铺黄金在公告中表示，上半年营业收入和净利润增长的主要原因是：本集团品牌影响力持续扩大形成的市场显著优势，带来线上线下店铺整体营收的大幅增长；本集团产品的持续优化、推新迭代，支持了线上线下营收的持续增长。老铺黄金盈喜后倒跌4%，值得关注的是，今年以来，老铺黄金股价持续飙升，7月8日盘中一度突破1100港元/股大关创出历史新高。但自7月9日以来，该股股价持续走弱，当前股价较年内最高点累计回撤三成。Wind数据显示，截至今年二季度末，共有79只公募基金重仓持有老铺黄金，相比一季度末的46只增加了71.74%，有48只新进为重仓股。从持仓数量来看，共持有362.63万股，相比一季度末的314.17万股增加了15.42%，其中134.01万股为新进重仓股。据官网介绍，老铺黄金是国内第一家推广古法黄金概念的品牌，也是最早从事古法手工金器品牌化运营的黄金品牌之一，以具有非遗文化价值的中国宫廷古法制金艺为差异化优势。在设计上，老铺黄金坚持中国传统审美，融合了古代纹样、神话故事、宫廷风格等元素，也会结合葫芦（福禄）、如意、鸳鸯等图样，赋予产品不同的寓意。老铺黄金的客户定位聚焦于高端群体，根据招股书，老铺黄金产品有40%左右单价集中于1万至25万元，少部分产品单价在25万元以上，其中5万元以上的产品贡献了超过四分之一的收入。2023—2025年，老铺黄金连续三年上榜《胡润至尚优品——中国高净值人群品牌倾向报告》。根据弗若斯特沙利文资料，2024年在所有知名珠宝品牌（含国际、国内珠宝品牌）中，老铺黄金在中国内地的单个门店平均收入、坪效均排名第一，超越梵克雅宝、宝格丽、卡地亚、蒂芙尼等国际珠宝品牌。机构的分歧站在当前时点，机构对老铺黄金后市展望的分歧正在加大。有分析人士指出，目前老铺黄金的市盈率（TTM）已超过82倍，股价一定程度透支了业绩预期，若下半年黄金价格波动或消费复苏不及预期，估值回调风险或将大幅上升。瑞银在研报中指出，展望2025年下半年，市场对老铺黄金全年净利润55亿元人民币的预期仍然过高，若黄金价格涨势放缓或停滞，将面临下行风险。瑞银表示，估算老铺黄金库存周转期为3个月，而由于1至4月金价上涨34%，而公司仅在2月时加价10%，料次季纯金产品毛利率会较首季下跌。为缓解毛利率压力，该行预期公司下半年可能采取更积极的加价策略，包括上调旧款产品价格及推出更多高溢价的新产品。若金价升势放缓，公司产品的性价比优势或逐步削弱，最终考验其产品与品牌的吸引力。相比之下，摩根士丹利对老铺黄金的前景展望则相对乐观，摩根士丹利发布的研报指出，预期老铺黄金下半年增长将较上半年加速，因金价加速上升，以及下半年需求强劲。新店开张以及金价上升将继续支持老铺黄金股价势头。摩根士丹利将老铺黄金2025至2027年收入预测上调13%至18%，盈利预测上调19%至25%以反映今年新店开张加快。目标价由865港元/股升至1055港元/股，维持与大市同步评级。摩根士丹利还指出，传统奢侈品巨头，要高度审视中国品牌老铺黄金的威胁。摩根士丹利认为，中国老铺黄金的优异表现，足以颠覆欧洲奢侈品牌数十年来，被普遍认为不受全球本土竞争者威胁的认知。高盛表示，当前市场对消费股的偏好呈现显著分化：一方面，能在整体需求不确定性中实现差异化增长的新消费品牌持续受到投资者追捧，其强劲的股价表现与估值溢价即为印证；但另一方面，投资者对这类品牌的预期正不断提高，围绕2026年增长前景的争议也在增加，短期负面消息或引发资金抛售压力。对于成熟品牌，需求不确定性仍是投资者主要担忧点。不过，高盛认为，下半年结构性增长机会仍将推动消费股整体跑赢大盘。","news_type":1,"symbols_score_info":{"06181":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":283,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":446913963974960,"gmtCreate":1750130824141,"gmtModify":1750130825302,"author":{"id":"3569047979473586","authorId":"3569047979473586","name":"天天呵呵呵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40f8bae2f7dca5818ed19dadfd2304be","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569047979473586","authorIdStr":"3569047979473586"},"themes":[],"htmlText":"医药股很快也这样","listText":"医药股很快也这样","text":"医药股很快也这样","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/446913963974960","repostId":"1197458209","repostType":2,"repost":{"id":"1197458209","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1750130066,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1197458209?lang=&edition=full","pubTime":"2025-06-17 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15:35","market":"us","language":"zh","title":"拼多多Q1利润下跌4成背后：大规模减免商家服务费，百亿费用补贴新质商家","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2540763088","media":"中金在线","summary":"去年以来，拼多多相继推出“百亿减免”“新质商家扶持计划”“千亿扶持”等惠商举措，一方面减免技术服务费、推广服务费等，为中小商家的降佣减负；另一方面又通过流量、现金等超额投入，助力中小商家寻找确定性增长，完成新质转型。今年4月，拼多多在“百亿减免”的基础上升级了“千亿扶持”计划，将在未来三年内投入千亿资源包助力中小商家积极转型。","content":"<html><body><article><p>近日，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>发布了2025年最新一季财报。财报数据显示，在平台多项超额投入下，拼多多Q1总营收956.72亿元，仅增长10%；归属于普通股股东的<span>净利润</span>147亿元，同比大跌47%，两项数据均远低于市场预期。</p><p>去年以来，拼多多相继推出“百亿减免”“新质商家扶持计划”“千亿扶持”等惠商举措，一方面减免技术服务费、推广服务费等，为中小商家的降佣减负；另一方面又通过流量、现金等超额投入，助力中小商家寻找确定性增长，完成新质转型。</p><p>上述超额投入也体现在财报上，具体来看，随着平台大幅减免商家技术服务费，带动拼多多第一季度交易服务收入仅增长5.8%，单项营收470亿元低于一致预期的560亿元；平台加大对新质产品的补贴后，也带动拼多多本季度的销售及营销费用暴增百亿，大幅增长43%至334亿元。</p><p>拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示，当下市场正快速变化，对商家的反哺和投入是该阶段平台必须承担起的社会责任，只有优先保障用户和商家的利益，才能创造更优质的平台生态。</p><p>“百亿减免”持续降佣，多位商家每年节省数十万元</p><p>财报数据显示，拼多多第一季度交易服务收入仅增长5.8%至470亿元，不及外界一致预期的560亿元，是拖累总收入的主因。<a href=\"https://laohu8.com/S/601688\">华泰证券</a>的研报认为，交易服务收入不及预期表明了拼多多在商户扶持和佣金减免上的激进投入。</p><p>去年8月，拼多多率先推出技术服务费可退权益，平台针对用户退款订单将按比例退回0.6%的技术服务费。随后平台升级权益，将先用后付订单的技术服务费全部由1%降至0.6%，千万商家因此受益。</p><p>一位陕西的冬枣商家算了一笔账，以单月销量20万单、先用后付订单占比5成计，技术服务费打6折后每月能节省上万元；一位内蒙古通辽的牛肉干商家表示，叠加技术服务费减免和异常订单申诉权限放开两项新政，每天能变相增收一百五六十元。</p><p>去年9月，拼多多推出了“推广软件服务费可退权益”，对于发货前被全额退款的订单，平台会自动返还商家推广软件服务费对应金额的推广红包，且无需商家发起申诉。</p><p>新政推出后，一位深圳相机商家发现每天能收到两三百元的退返红包，据此预估每年能节省十万元；在河南开封，一位鸡肉制品商家同样受益于此次退返权益，平均每天能退还一千多元；一位亳州花草茶商家则表示，每天退返的红包金额高达千元，预估每年能变相增收四十万元，带动店铺净利润提升1%。</p><p>真金白银扶持新质产品，单笔订单补贴近三成</p><p>财报数据显示，拼多多第一季度销售及营销费用暴涨百亿，从去年同期的234亿元增长43%至334亿元。拼多多表示，销售及营销费用大幅增长主要源自平台的促销及广告活动支出增加，换言之，拼多多正通过超额补贴反哺商家和用户，从而拉动消费。</p><p>不少消费者在社交媒体上分享，与其他平台的“国补”价格相比，拼多多的数码产品甚至更便宜，补贴实在太多了，难怪利润下滑这么严重。另据多家媒体预估，拼多多第一季度的GMV增速达16%，带动平台单季度GMV达到1.07万亿元。这意味着平台通过对新质产品的超额补贴，带动了万亿消费市场，在促消费上成效显著。</p><p>去年下半年，拼多多推出“新质商家百亿扶持”计划，对具备产品及技术创新能力的新质商家、新质产品，进行超额补贴。</p><p>山西一位牛肉商家表示，在拿到平台黑标授权并登陆百亿补贴后，平台现金和流量补贴力度明显增加。“比如牛头肉产品，百亿补贴会对消费者补贴近6%。所以我们原价10斤卖110元的牛头肉，消费者的到手价只有100多元。”据他表示，在百亿补贴下牛头肉产品很快成为全网大爆款，带动店铺年销售额破亿元。</p><p>广西一位农货商家则表示，针对当地新品种脆蜜金桔拼多多的补贴比例甚至高达三成。“平台的流量扶持一直很大，原价四斤一百三四十元的金桔，百亿补贴后便宜近四十元，补贴比例近三成，这样卖得更快了，店铺的脆蜜金桔订单有近六成来自百亿补贴。”</p><p>而结合此前拼多多的种种动作及平台高管的表态，不难推断，平台接下来在对商家扶持、消费者补贴的投入仍会持续。</p><p>今年4月，拼多多在“百亿减免”的基础上升级了“千亿扶持”计划，将在未来三年内投入千亿资源包助力中小商家积极转型。在消费侧，“千亿扶持”也很快落地了多项补贴政策普惠消费者，平台百亿补贴频道新增了“100亿商家回馈计划”，先后投入100亿元消费券，通过“百亿消费券”“百亿加倍补”等专项活动，对全品类商品进行超额补贴，满足消费者的功能性、个性化等多方面的消费需求，同时提升供需匹配的效率，助力新质商家、新质品牌拓展新增量。</p><p>在财报电话会上，拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻表示，平台将继续探索更多的降佣举措，持续为商家降本减负，创造更多的成本空间、经营空间和创新空间。同时，平台对商家的帮扶范畴将从头部腰部拓展到中小商家，要将功夫着重花在中小商家身上，敢于啃高质量发展中的硬骨头，坚定地护航商家穿越周期。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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class=\"meta\">\n\n\n2025-06-02 15:35 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250602154032976e3b8b&s=b><strong>中金在线</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，拼多多发布了2025年最新一季财报。财报数据显示，在平台多项超额投入下，拼多多Q1总营收956.72亿元，仅增长10%；归属于普通股股东的净利润147亿元，同比大跌47%，两项数据均远低于市场预期。去年以来，拼多多相继推出“百亿减免”“新质商家扶持计划”“千亿扶持”等惠商举措，一方面减免技术服务费、推广服务费等，为中小商家的降佣减负；另一方面又通过流量、现金等超额投入，助力中小商家寻找确定性...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250602154032976e3b8b&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"LU1769817096.USD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV - GLOBAL EMERG MARKETS OPPO \"P\" (USD) INC","LU0164865239.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AC\" (USD) ACC","BK4501":"段永平概念","BK4553":"喜马拉雅资本持仓","BK4531":"中概回港概念","LU0823039010.USD":"AMUNDI FUNDS ASIA EQUITY FOCUS  \"A2\" (USD) INC","LU0327786744.USD":"Janus Henderson Horizon China Opportunities 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06:00","market":"hk","language":"zh","title":"电动汽车股大跌！报道称特朗普团队拟取消7500美元电动汽车税收抵免","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2483011356","media":"华尔街见闻","summary":"智通财经APP获悉，特朗普计划取消7500美元的电动汽车消费者税收抵免，此消息一出，美国多家汽车制造商的股价纷纷下跌。外媒援引知情人士的消息称，特朗普的过渡团队正在讨论将该税收抵免的取消作为更大规模税收改革的一部分。特朗普此前曾表示，一旦上任，他将迅速逆转拜登的电动汽车政策。尽管特斯拉是美国电动汽车市场的领军企业，其首席执行官马斯克表示，公司有能力应对潜在的激励措施取消。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p><strong>特朗普团队考虑取消电动车7500美元补贴政策，以资助其减税计划。该政策是拜登政府抗击通胀的措施之一。特朗普支持者和石油行业希望取消电动车税收优惠，而汽车行业团体则呼吁保留。马斯克认为取消补贴政策对特斯拉影响不大，反而会给竞争对手带来更大麻烦。电动汽车股大跌，特斯拉收跌5.77%，“特斯拉劲敌”Rivian收跌14.3%。</strong></p></blockquote><p>美东时间11月14日周四，两位知情人士向路透社透露，美国当选总统唐纳德·特朗普的过渡团队计划取消消费者购买电动汽车时可获得的7500美元税收优惠。这项优惠补贴是拜登总统的《通胀削减法案》(IRA) 的核心措施之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">领导这项能源政策过渡工作的，是亿万富翁石油大亨、大陆资源公司创始人Harold Hamm和北达科他州州长Doug Burgum。自特朗普11月5日胜选以来，这个小组已经多次开会，其中几次在特朗普的佛罗里达海湖庄园俱乐部举行，而特斯拉CEO马斯克也在选举后多次到那里。</p><p style=\"text-align: justify;\">取消税收抵免可能会对本已停滞的美国电动汽车转型产生不利影响。但美国最大的电动车卖家——特斯拉的代表告诉特朗普的过渡委员会，他们支持取消这个补贴。马斯克今年早些时候表示，取消补贴可能会对特斯拉的销量造成轻微影响，但会对竞争对手造成更大的打击，其中包括通用汽车等传统车企。</p><p style=\"text-align: justify;\">受此消息影响，Nikola收跌22.76%，极氪ADR收跌23.68%，Workhorse收跌14.49%，“特斯拉劲敌”Rivian收跌14.3%，文远知行ADR收跌17.07%，小鹏ADR收跌5.39%，特斯拉收跌5.77%，贾跃亭的FFIE收跌2.82%。</p><h2 id=\"id_3660919961\" style=\"text-align: start;\">特朗普支持者、特斯拉、石油行业均对此表示支持</h2><p style=\"text-align: justify;\">特朗普在竞选时多次承诺要结束拜登的“电动车政策”，但并没有说明具体细节。而现在特朗普的能源过渡团队认为，拜登的《通胀削减法案》中的一些清洁能源政策很难取消，因为这些项目已经开始拨款，甚至还惠及了一些共和党主导的州，且这些州的民众对该政策持支持态度。</p><p style=\"text-align: justify;\">几乎代表所有主要汽车制造商（除了特斯拉）组成的联盟“汽车创新联盟”在10月15日曾发信给国会，呼吁保留电动车税收补贴，认为这一政策对确保美国在未来汽车技术和制造方面的全球领先地位至关重要。</p><p style=\"text-align: justify;\">知情人士称，<strong>特朗普希望通过取消电动车税收补贴来节省资金，这样他就能用这些资金来支付他上任初期即将到期的数万亿美元减税政策</strong>。共和党人计划将更大规模的税收改革作为他们的新一届国会的首要任务之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普的能源过渡团队成员预计，共和党国会将使用一种叫做“预算协调”（reconciliation）的立法程序来推进这项改革，这样就不需要依赖民主党人的投票。拜登当时就是用这种方法通过了IRA法案。</p><p style=\"text-align: justify;\">大部分石油和天然气行业都强烈支持取消电动车补贴，因为对他们的生意有好处。</p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普在选举前就承诺过，即使美国的石油产量已经达到了历史新高，他还是要推动增加美国的石油产量，并且要撤销拜登总统那些花费很大的清洁能源计划。这些政策不仅包括电动车税收补贴，还包括对风能、太阳能的补贴，以及对氢能源的大规模生产支持。</p></body></html>","source":"lsy1700700604709","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>电动汽车股大跌！报道称特朗普团队拟取消7500美元电动汽车税收抵免</title>\n<style 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Burgum。自特朗普11月5日胜选以来，这个小组已经多次开会，其中几次在特朗普的佛罗里达海湖庄园俱乐部举行，而特斯拉CEO马斯克也在选举后多次到那里。取消税收抵免可能会对本已停滞的美国电动汽车转型产生不利影响。但美国最大的电动车卖家——特斯拉的代表告诉特朗普的过渡委员会，他们支持取消这个补贴。马斯克今年早些时候表示，取消补贴可能会对特斯拉的销量造成轻微影响，但会对竞争对手造成更大的打击，其中包括通用汽车等传统车企。受此消息影响，Nikola收跌22.76%，极氪ADR收跌23.68%，Workhorse收跌14.49%，“特斯拉劲敌”Rivian收跌14.3%，文远知行ADR收跌17.07%，小鹏ADR收跌5.39%，特斯拉收跌5.77%，贾跃亭的FFIE收跌2.82%。特朗普支持者、特斯拉、石油行业均对此表示支持特朗普在竞选时多次承诺要结束拜登的“电动车政策”，但并没有说明具体细节。而现在特朗普的能源过渡团队认为，拜登的《通胀削减法案》中的一些清洁能源政策很难取消，因为这些项目已经开始拨款，甚至还惠及了一些共和党主导的州，且这些州的民众对该政策持支持态度。几乎代表所有主要汽车制造商（除了特斯拉）组成的联盟“汽车创新联盟”在10月15日曾发信给国会，呼吁保留电动车税收补贴，认为这一政策对确保美国在未来汽车技术和制造方面的全球领先地位至关重要。知情人士称，特朗普希望通过取消电动车税收补贴来节省资金，这样他就能用这些资金来支付他上任初期即将到期的数万亿美元减税政策。共和党人计划将更大规模的税收改革作为他们的新一届国会的首要任务之一。特朗普的能源过渡团队成员预计，共和党国会将使用一种叫做“预算协调”（reconciliation）的立法程序来推进这项改革，这样就不需要依赖民主党人的投票。拜登当时就是用这种方法通过了IRA法案。大部分石油和天然气行业都强烈支持取消电动车补贴，因为对他们的生意有好处。特朗普在选举前就承诺过，即使美国的石油产量已经达到了历史新高，他还是要推动增加美国的石油产量，并且要撤销拜登总统那些花费很大的清洁能源计划。这些政策不仅包括电动车税收补贴，还包括对风能、太阳能的补贴，以及对氢能源的大规模生产支持。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2788,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":370537697333264,"gmtCreate":1731465013107,"gmtModify":1731465015142,"author":{"id":"3569047979473586","authorId":"3569047979473586","name":"天天呵呵呵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40f8bae2f7dca5818ed19dadfd2304be","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569047979473586","authorIdStr":"3569047979473586"},"themes":[],"htmlText":"还拉升，还有时间管tesla","listText":"还拉升，还有时间管tesla","text":"还拉升，还有时间管tesla","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/370537697333264","repostId":"2483181630","repostType":2,"repost":{"id":"2483181630","kind":"highlight","pubTimestamp":1731464795,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2483181630?lang=&edition=full","pubTime":"2024-11-13 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Ramaswamy将领导新创立的政府效率部，任务是精简政府官僚体制，消除多余监管，削减浪费性支出，并重组联邦机构。特朗普在竞选过程中表示，在提升政府效率方面，将拟定一项计划，铲除欺诈和不当付款，并对联邦政府开展全面的财务和绩效审计。特朗普周二表示，该部门将与白宫管理和预算办公室合作，他们的工作将在2026年7月4日（美国建国250周年）之前完成。在这种架构下，马斯克或可不需从特斯拉及SpaceX等自己的公司辞职，也可规避强制剥离资产的联邦利益冲突法规。但目前尚不清楚其规模或结构是什么，也不清楚马斯克和Ramaswamy将如何推动政府彻底改造。马斯克周二在特朗普过渡工作提供的声明中表示：这将对整个体系以及任何涉及政府浪费的人士产生冲击波，其中涉及很多人。39岁的Ramaswamy在竞选期间赞扬特朗普，并为当选总统支持的许多政策背书，包括缩减联邦政府规模和退出国际联盟。Ramaswamy也支持美国不再援助乌克兰，曾呼吁在美加边境建造隔离墙，并一直是加密货币行业的倡导者，呼吁放松监管并大幅削减证券交易委员会（SEC）。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1827,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":656225865,"gmtCreate":1683764187658,"gmtModify":1683764190490,"author":{"id":"3569047979473586","authorId":"3569047979473586","name":"天天呵呵呵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40f8bae2f7dca5818ed19dadfd2304be","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569047979473586","authorIdStr":"3569047979473586"},"themes":[],"htmlText":"内容更新太慢了。","listText":"内容更新太慢了。","text":"内容更新太慢了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/656225865","repostId":"2334718440","repostType":2,"repost":{"id":"2334718440","kind":"news","pubTimestamp":1683757920,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2334718440?lang=&edition=full","pubTime":"2023-05-11 06:32","market":"us","language":"zh","title":"迪士尼上季度流媒体亏损大幅收窄但订户数逊于预期，盘后跌超4%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2334718440","media":"华尔街见闻","summary":"　　截至4月1日的第二财季，受益于乐园、体验和产品业务的亮眼表现，迪士尼营收大幅增长13%。其最传统的有线网络电视业务经营利润率大幅下降近35%；流媒体经营亏损同比收窄26%至6.59亿美元，亏损幅度小于市场预期，亏损幅度还不及两个季度前的一半；各流媒体订阅用户数均不及预期；内容销售及授权、其他业务的营收同比增长了18%至21.97亿美元。　　第二财季迪士尼流媒体账户订阅用户数不及市场预期。","content":"<html><head></head><body><blockquote><strong>截至4月1日的第二财季，受益于乐园、体验和产品业务的亮眼表现，<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>营收大幅增长13%。其最传统的有线网络电视业务经营利润率大幅下降近35%；流媒体经营亏损同比收窄26%至6.59亿美元，亏损幅度小于市场预期，亏损幅度还不及两个季度前的一半；各流媒体订阅用户数均不及预期；内容销售及授权、其他业务的营收同比增长了18%至21.97亿美元。</strong></blockquote><p>　　<strong>5月10日周三美股盘后，美国传媒娱乐巨头迪士尼公布截至4月1日的2023财年第二财季业绩。</strong></p><p>　　<strong>财报显示，受益于乐园、体验和产品业务的强劲表现，迪士尼在上季度营收同比增长13%至218.2亿美元，和市场预期相符；调整后每股收益为0.93美元，略逊于市场预期的0.94美元。</strong></p><p>　　拆分来看，第二财季迪士尼媒体和娱乐分发业务营收140.4亿美元，同比增长3%；受益于美国以外的迪士尼乐园恢复盈利和酒店、邮轮业务的卓越表现，迪士尼乐园、体验和产品业务营收同比增长17%至77.76亿美元。媒体和娱乐分发业务贡献的经营利润同比大幅下降42%至11.19亿美元；乐园、体验和产品业务经营利润则同比增长23%至21.66亿美元。</p><p>　　进一步拆分迪士尼的媒体和娱乐分发业务来看，由于广告收入减少、体育节目成本上升，迪士尼最传统的业务，包括ABC电视台、ESPN和国家地理等主流频道有线网络电视服务业务的收入在报告期内同比下降7%至66.25亿美元，该业务的经营利润同比大幅下降35%至18.28亿美元，和市场预期相符。</p><p>　　直接面向消费者业务，即流媒体业务在第二财季营收同比增长12%至55.14亿美元，该业务经营亏损同比收窄26%至6.59亿美元，亏损幅度小于市场预期的8.5亿美元，亏损幅度还不及两个季度前的一半。</p><p>　　第二财季迪士尼流媒体账户订阅用户数不及市场预期。其中，Disney+订阅用户数1.578亿，环比下降2%，不及市场预期的1.631亿；ESPN+订阅用户数同比增长2%至2530万，略逊于市场预期的2550万；总体Hulu订阅用户数4820万，低于市场预期的4860万，和上季度末基本持平，其中仅订阅Hulu的用户数为4370万，和上季度末基本持平，订阅Hulu+<a href=\"https://laohu8.com/S/DTV\">直播电视</a>订阅用户数440万，同比下降2%，低于市场预期的450万。</p><p>　　在美国和加拿大，Disney+的每用户平均月收入（ARPU）从上一季度的5.95美元上升至7.14美元。</p><p>　　第二财季，迪士尼内容销售及授权、其他业务的营收同比增长了18%至21.97亿美元，该业务经营亏损为5000万美元，上财年同期该业务经营利润为1600万美元。</p><p>　　财报发布后，由于流媒体订阅数不及预期，迪士尼美股盘后持续走低，跌幅超4%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/252e309ab2c22c2e76c192f0801d7f48\" tg-width=\"1112\" tg-height=\"707\"/></p><p>　　流媒体提价后收入增加，但用户流失</p><p>　　去年12月，迪士尼为Disney+推出了一个新的含有广告的订阅套餐，并将无广告的订阅套餐费用提高了38%至每月11美元。尽管此举增加了公司的收入，但也可能是Disney+订阅用户数下降的主要原因。</p><p>　　迪士尼首席执行官Bob Iger一直致力于在2024年之前实现流媒体业务盈利。其领导的迪士尼管理团队正在努力削减每年55亿美元的成本，并裁员7000人。</p><p>　　Iger表示：</p><blockquote>我们对本季度取得的成就感到满意，包括流媒体业务财务业绩的改善，这反映了我们在整个公司进行的战略变革已初显成效。</blockquote><p>　　关于迪士尼的流媒体主力Disney+的亏损大幅收窄应该会让投资者感到兴奋，迪士尼在过去一年将注意力从用户增长转移到控制流媒体的成本上。在前CEO Bob Chapek的领导下，该公司的流媒体亏损激增，他在公司报告单季度亏损近15亿美元后于去年11月被免职。</p><p>　　在去年11月重新掌管迪士尼的Iger的领导下，迪士尼开启了全面改革，不仅包括了流媒体业务，也包括其他媒体和娱乐业务以及乐园相关业务。最近迪士尼的成本削减努力，令流媒体主管Michael Paull以及管理Disney+，并在2019年成功推出大量娱乐产品的团队离职。</p><p>　　迪士尼已聘请高盛集团帮助评估该公司是否应该出售其在Hulu在线视频平台的三分之二股权，或者是行使选择权在明年收购剩下的由<a href=\"https://laohu8.com/S/CMCSA\">康卡斯特</a>公司持有的三分之一股权。 Iger曾表示，迪士尼将在做出任何决定之前仔细审查Hulu的销售和盈利潜力。</p><p>　　迪士尼周三表示，将在其Disney+流媒体应用程序中添加Hulu的内容，同时还宣布将在今年晚些时候再次提高其无广告流媒体服务的价格。此外，该公司计划从其流媒体平台中删除更多内容，预计这将导致15亿至18亿美元的减值费用。 它还计划在未来推出更少量的内容。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>迪士尼上季度流媒体亏损大幅收窄但订户数逊于预期，盘后跌超4%</title>\n<style 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Iger一直致力于在2024年之前实现流媒体业务盈利。其领导的迪士尼管理团队正在努力削减每年55亿美元的成本，并裁员7000人。　　Iger表示：我们对本季度取得的成就感到满意，包括流媒体业务财务业绩的改善，这反映了我们在整个公司进行的战略变革已初显成效。　　关于迪士尼的流媒体主力Disney+的亏损大幅收窄应该会让投资者感到兴奋，迪士尼在过去一年将注意力从用户增长转移到控制流媒体的成本上。在前CEO Bob Chapek的领导下，该公司的流媒体亏损激增，他在公司报告单季度亏损近15亿美元后于去年11月被免职。　　在去年11月重新掌管迪士尼的Iger的领导下，迪士尼开启了全面改革，不仅包括了流媒体业务，也包括其他媒体和娱乐业务以及乐园相关业务。最近迪士尼的成本削减努力，令流媒体主管Michael Paull以及管理Disney+，并在2019年成功推出大量娱乐产品的团队离职。　　迪士尼已聘请高盛集团帮助评估该公司是否应该出售其在Hulu在线视频平台的三分之二股权，或者是行使选择权在明年收购剩下的由康卡斯特公司持有的三分之一股权。 Iger曾表示，迪士尼将在做出任何决定之前仔细审查Hulu的销售和盈利潜力。　　迪士尼周三表示，将在其Disney+流媒体应用程序中添加Hulu的内容，同时还宣布将在今年晚些时候再次提高其无广告流媒体服务的价格。此外，该公司计划从其流媒体平台中删除更多内容，预计这将导致15亿至18亿美元的减值费用。 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05:16","market":"us","language":"zh","title":"重氪惹恼暴雪！消息称暴雪取消了与网易合作的两款手游","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2257187357","media":"视频","summary":"自2009年网易接手《魔兽世界》运营开始，暴雪和网易早已形成了稳定的合作伙伴关系，近日，最近大热的《暗黑破坏神：不朽》手游的上线似乎也印证了双方的合作愉快。不过，有消息称，暴雪已经取消了2款与网易合作的手游，其中就包括一款魔兽相关的手游。据海外的舅舅党爆料...","content":"<html><body><div>\n<div itemprop=\"articleBody\">\n<img src=\"https://doc-fd.zol-img.com.cn/t_s640x2000/g7/M00/0B/0E/ChMkLGLiMw-ID5kKAAG85X54JfYAAFvIwBwEkwAAbz9587.jpg\"/><div>\n<div><div></div></div>\n</div>\n<p>自2009年<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>接手《魔兽世界》运营开始，暴雪和网易早已形成了稳定的合作伙伴关系，近日，最近大热的《暗黑破坏神：不朽》手游的上线似乎也印证了双方的合作愉快。不过，有消息称，暴雪已经取消了2款与网易合作的手游，其中就包括一款魔兽相关的手游。</p><p><span></span><img src=\"https://doc-fd.zol-img.com.cn/t_s640x2000/g7/M00/0B/0E/ChMkLGLiMw-ID5kKAAG85X54JfYAAFvIwBwEkwAAbz9587.jpg\"/></p><p>据海外的舅舅党爆料称，暴雪与网易共同花费三年时间打造了一款代号Neptune（海王星）的手游，其背景设定跟魔兽世界相同的宇宙中，算是魔兽世界的衍生版。不过，暴雪与网易在合作上产生了分歧，并最终导致该游戏被取消，网易一个100多人的开发团队也惨遭解散。</p><p>除此之前，暴雪还取消了一款代号Orbis的游戏，也是基于魔兽争霸故事所衍生的，玩法类似精灵宝可梦Go。</p><p>双方究竟出现了什么样的分歧导致了两款游戏流产，对此还没有明确说法。有网友认为与《暗黑破坏神：不朽》的口碑下跌有关，因为氪金的问题已经影响到了暴雪在玩家心中的形象了。</p><div><div><p><img src=\"img14.360buyimg.com/n0/s200x200_jfs/t1/220026/22/3014/108738/618234d4E8ee2a91f/ddab45ac5fe67efa.jpg\"/></p><p><strong>Apple <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a> iPhone 13 全网通5G手机 午夜黑 128G【碎屏险套餐】</strong></p><p><zspan>[经销商]</zspan> 京东商城</p><p><zspan>[产品售价]</zspan> ￥5498.00元</p><p>进入购买</p></div></div><p>本文属于原创文章，如若转载，请注明来源：重氪惹恼暴雪！消息称暴雪取消了与网易合作的两款手游http://mobile.zol.com.cn/798/7984924.html</p><div zpv-events-inview=\"article-cont-bottom-viewport\"></div>\n<div>纠错与问题建议<span>标签：</span>手机</div><div>\n<span 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苹果 iPhone 13 全网通5G手机 午夜黑 128G【碎屏险套餐】[经销商] 京东商城[产品售价] ￥5498.00元进入购买本文属于原创文章，如若转载，请注明来源：重氪惹恼暴雪！消息称暴雪取消了与网易合作的两款手游http://mobile.zol.com.cn/798/7984924.html\n纠错与问题建议标签：手机\nhttps://mobile.zol.com.cn/798/7984924.html\nmobile.zol.com.cn\ntrue\n中关村在线\nhttp://mobile.zol.com.cn/798/7984924.html\nreport\n848\n自2009年网易接手《魔兽世界》运营开始，暴雪和网易早已形成了稳定的合作伙伴关系，近日，最近大热的《暗黑破坏神：不朽》手游的上线似乎也印证了双方的合作愉快。不过，有消息称，暴雪已经取消了2款与网易合作的手游，其中就包括一款魔兽相关的手游。据海外的舅舅党爆料...","news_type":1,"symbols_score_info":{"09999":1,"ATVI":1,"NTES":1,"QNETCN":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3357,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":680576536,"gmtCreate":1655177806128,"gmtModify":1704861368006,"author":{"id":"3569047979473586","authorId":"3569047979473586","name":"天天呵呵呵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40f8bae2f7dca5818ed19dadfd2304be","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569047979473586","authorIdStr":"3569047979473586"},"themes":[],"htmlText":"又是砸钱做流量的公司","listText":"又是砸钱做流量的公司","text":"又是砸钱做流量的公司","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/680576536","repostId":"1108918130","repostType":4,"repost":{"id":"1108918130","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1655172458,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1108918130?lang=&edition=full","pubTime":"2022-06-14 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18:39</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>对于未能通过谈判纳入医保目录的Paxlovid，国家医保局对此回应，不会再和<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>就Paxlovid举行专门的谈判。正常情况下，医保目录谈判一年只举行一次。</p><p>从相关人士处了解到，国家医保局在与辉瑞谈判中给出了“很大的诚意”，但由于双方存在较大的差异而没有谈判成功。医保部门的考虑是“按照说明书，大部分患者都可以使用Paxlovid，我国人口基数大，用药量会非常庞大，医保部门必须考虑资金的承受力和社会承受力。” (一财)</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0bbfa2e2ee47d4ea002fee728d45d7d2","relate_stocks":{"PFE":"辉瑞"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1136276202","content_text":"对于未能通过谈判纳入医保目录的Paxlovid，国家医保局对此回应，不会再和辉瑞就Paxlovid举行专门的谈判。正常情况下，医保目录谈判一年只举行一次。从相关人士处了解到，国家医保局在与辉瑞谈判中给出了“很大的诚意”，但由于双方存在较大的差异而没有谈判成功。医保部门的考虑是“按照说明书，大部分患者都可以使用Paxlovid，我国人口基数大，用药量会非常庞大，医保部门必须考虑资金的承受力和社会承受力。” (一财)","news_type":1,"symbols_score_info":{"PFE":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4962,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":897250978,"gmtCreate":1628927322094,"gmtModify":1628927322094,"author":{"id":"3569047979473586","authorId":"3569047979473586","name":"天天呵呵呵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40f8bae2f7dca5818ed19dadfd2304be","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569047979473586","authorIdStr":"3569047979473586"},"themes":[],"htmlText":"国内玩玩就好了！相关部门厚着脸皮支持","listText":"国内玩玩就好了！相关部门厚着脸皮支持","text":"国内玩玩就好了！相关部门厚着脸皮支持","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":13,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/897250978","repostId":"1113304108","repostType":4,"repost":{"id":"1113304108","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"格隆汇旗下公众号。分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值确有吸引力之A股的投资线索、投资机会与投资心得.","home_visible":1,"media_name":"格隆汇投资学苑","id":"3","head_image":"https://static.tigerbbs.com/5d7d04eb4f16b0013ed2c39f71b84b6c"},"pubTimestamp":1628926010,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1113304108?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-14 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Pulse公布的数据显示，在亚马逊上的中国卖家当中，深圳占了将近32%。</p>\n<p>深圳市跨境电子商务协会统计数据显示，从5月开始，亚马逊封店导致的中国电商行业损失金额预估超过千亿元。帕拓逊、通拓、泽宝、有棵树等头部亚马逊大卖均受波及。</p>\n<p>值得一提的是，深圳市在8月9日出台了一份《鼓励企业通过独立站开展跨境电子商务单个项目择优资助200万》的通知，鼓励跨境电商企业开展独立站业务。独立站是区别于在亚马逊电商平台、卖家自行建设、具有独立域名的购物网站，在欧美等海外地区是颇为流行的网购渠道。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>深圳紧急召开跨境电商座谈会，支持政策或日后公布</title>\n<style 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>降准对市场的影响</b></p><p><b>为何降准？</b></p><p>中信证券联席首席经济学家明明称，虽然未来一个季度MLF到期规模低，但是仍然存在税期高峰、政府债券集中发行、同业存单到期规模大等导致的流动性缺口，这些可能作为降准的触发因素。其次，从扩大新增贷款规模的角度来看，当前银行超储率再次下行，要进一步引导金融机构加大信贷投放和降低贷款利率，一方面需要弥补中长期资金缺口，另一方面需要降低负债成本。</p><p>浙商证券首席经济学家李超认为，疫情加剧经济基本面的不确定性，经济下行压力加大，当前货币政策仍以稳增长为首要目标，发力重点是信贷，信贷是宽信用最有效手段，是推进企业扩大资本开支、防止金融空转的有效途径。</p><p>中信建投证券首席经济学家黄文涛分析称，经济下行压力加大：一是脉冲式疫情的冲击对国内外需求和信心产生明显冲击。目前来看，国内散发式的疫情对于我国经济仍有明显影响，消费、地产、基建、收入等各个问题都面临较大压力。特别是在一季度经济数据即将公布的情况下，我们判断一季度数据可能低于市场预期。二是出口的动能可能回落，经济复苏的百度动能减弱，经济高点已过，海外复苏存在不利因素，且耐用品等符合我国出口的产品类型前期也略有透支。三是国内的房地产及其产业链面临流动性压力和违约冲击，全产业链增速快速下滑。</p><p><b>降准落地有助于疫情期间助企纾困，提振实体经济，有利于股债企稳。</b></p><p>招商基金点评称，4.13国常会指出，“鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备覆盖率”，并在货币政策方面强调“进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户的支持力度”。</p><p>在疫情冲击之下，银行降低拨备覆盖率，有助于提高信贷资金对实体支持力度；同时对受疫情影响严重的行业和小微企业加大支持，具备明显的疫情助企纾困特征，也有助于宽信用。</p><p>但需要注意的是，由于当前实体经济融资需求仍低迷、疫情对经济活力进行压制，在流动性宽松情况下，需要警惕资金空转和企业“借新还旧”，这可能一定程度上削弱货币宽松对实体经济的实际拉动效果。</p><p>对于资本市场，历次降准后，上证综指和沪深300短期胜率较高，中长期胜率下滑但涨幅扩大；债市更能提前反映降准预期，降准落地后利率涨跌不一。因此，鉴于此次降准市场预期已经较为充分，预计降准对股票市场短期利好，对债市利好程度有限。</p><p><b>新华基金评降准：对市场的有一定利好，短期受益稳增长的低估值方向预计将继续占优</b></p><p>新华基金研究部总监、基金经理张霖表示，降准的核心目的是为了给疫情影响行业和中小微企业宽信用支持，降低其融资成本，从而稳定就业，这表明了监管层稳定经济的决心与态度，对市场的有一定利好，会改变市场运行节奏，但考虑到经济基本面对市场的影响，这不会改变市场总体运行方向。</p><p>我们认为，2月末以来国内疫情散发和海外地缘政治冲突对于稳增长和企业利润分配格局都造成明显冲击，1-2月经济企稳的势头在3月没能延续，随着原油等资源品价格再次大幅上涨，短期企业利润分配格局也将恶化，一季度经济面临破5压力，往后看，财政发力和社融回升都较为确定，地产也有望向19年水平修复，变数主要在于病毒变异对封锁要求越来越高，对经济冲击更加剧烈，上述宏观层面变化都对市场形成压制。在二、三季度消费、基建受疫情制约，地产投资又难以快速复苏的背景下，政府稳增长缺少明显“抓手”。因此即使疫情过后，失业率显现拐点，就业恢复的速度仍有可能不及预期。而一旦年内政府达成5.5%的就业目标存在困难，央行可能通过MLF降息托底经济、促进就业，暂时搁置中美利差倒挂带来的汇率及资本外流风险。由于政策面正在积极应对经济运行面临的更大不确定性和挑战，短期受益稳增长的低估值方向预计将继续占优，而成长方向的超配机会还需等待疫情有效控制和经济再次企稳。</p><p><b>降准对于债券市场影响相对有限 未来权益市场可能迎结构性反弹行情</b></p><p>长城基金固定收益投资部总经理邹德立表示，当前在股票市场表现疲软、地产销售持续低迷，特别是多地疫情局部爆发的情况下，经济增长遭遇较大压力。在稳增长、宽信用的背景下，3-4月份信贷投放进一步提高，此时通过降准投放流动性支持信贷投放，是比较合适的时间窗口。</p><p>他指出，从历史情况来看，降准操作不会影响央行对于是否降息的决策。而本周国常会关于“降低综合融资成本”的提法更多需要降息操作才能够实现，而且疫情冲击经济增长预期，我们判断还会有可能进一步调降MLF和LPR利率。降息比较好的时间窗口在二季度，而四月份处在美联储加息空窗期或许是更好的选择。</p><p>在当前货币宽松预期比较充分的情景下，降准对于债券市场影响相对有限，国常会提到降准后十年期国债仅下行2BP左右，关键在于政策利率是否调降。如果MLF利率调降，则债券市场迎来重大利好，债券利率将进一步下行。今年总体上，债券市场上半年因为疫情扩散带来经济增长压力而看涨，下半年可能因为刺激经济复苏而看跌。权益市场方面，经过前两年总体上的大涨后，或许应当降低对全年投资回报的期待值，但目前应处于政策底和市场底的阶段，未来有可能迎来结构性反弹行情。</p><p><b>股市影响</b></p><p>据兴证策略，降准落地有望提振短期市场情绪，历次降准落地后一周市场上涨概率较高，创业板指与沪深300上涨概率均达六成；而从涨跌幅中位数看，降准落地后一周创业板指表现优于沪深300，风格上成长和消费优于周期和金融。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38a8ae8b1a97f0339dd07a63ec5794d8\" tg-width=\"895\" tg-height=\"782\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>债市影响</b></p><p>据广发证券固收团队，对债市影响：流动性难更松，预期或转向宽信用</p><p>降准对利率的影响，主要是两个层面：一是流动性层面。降准通过流动性对债市生的影响，最终要看降准后，隔夜资金利率稳定在什么水平，是1.5%、1.8%还是2.0%。资金利率通过杠杆资金成本，直接对债市利率产生影响。</p><p>二是预期层面。降准或降息等政策落地后，债市投资者关注后续是否还有降息，这往往决定长端利率下行的空间。我们预计在美联储快速收紧货币政策的外部约束下，为了兼顾外部平衡，降准之后短期内下调MLF和逆回购利率的可能性有所下降。</p><p>待降准落地之后，需要警惕债市演绎“利多出尽”的逻辑，债市的主线可能从宽货币预期兑现向宽信用落地过渡。</p><p><b>除了降准，还会降息吗？</b></p><p>市场关心的是，除了降准，还会降息吗？</p><p>15日，有报道称，近日市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点(BP)左右；这一要求应并非强制，但做出调整的银行或将对其宏观审慎评估(MPA)考核有利。</p><p>东吴证券分析称，等得来的降准等不来的降息。</p><p>现阶段通过降息促进实体融资成本的下行、推动新增信贷扩张的可能性较弱。根据央行一季度例会和国常会的表述，现阶段保证“流动性合理充裕”是近期央行公开市场操作的主导思想。在美国CPI突破8.5%且尚未见顶的情况下，美联储紧缩步伐将进一步加快。在这一预期下，海外其他央行也快速跟随紧缩，如英国、加拿大。比较下，除中美利差倒挂外，中国对欧盟、英国、德国的10年期国债利差均在迅速缩窄。如何维护我国币值稳定、形成资金洼地是阻碍我国降息的主要掣肘。</p><p>通过释放LPR改革潜力的方法降低贷款利率和企业融资成本，应是现阶段货币政策的主要发力方式。根据4月13日（周三）国常会的指导，“鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备覆盖率，适时运用降准等货币政策工具”意在释放更多资金促进银行信贷投放，同时促进银行资金成本的降低。通过压缩LPR加点部分的方式降低贷款利率、引导银行向企业让利是当前政策的主要发力点。若今日央行实施普降，预计4月LPR报价将出现下行。</p><p>植信投资首席经济学家连平分析称，当前不具备直接降息的条件。</p><p>在美联储持续加息预期强烈、中美利差出现倒挂、国际局势动荡等外部复杂情况下，我国直接下调政策利率可能会加大资本流出与人民币贬值压力，需要相对谨慎。当前我国货币政策仍将坚持“以我为主”，但在外需减弱、东南亚制造业恢复、西方对俄制裁等可能波及我国出口之时，降息可能会加重我国内外部平衡的压力。从政策效果来看，降准利于商业银行资金成本下降，可能会进一步推动LPR小幅下调，一定程度上能够推动市场利率下行，但如同时降息，“双降”的政策叠加效果可能会过大，容易推升杠杆率，增大金融风险。</p><p>招商基金分析称，降准后可能再降息。以往国常会提降准，大部分情况下会落实，慢则 1-2 周，快则 2-3 天，考虑近期政策层多次吹风喊话货币政策，4月15日MLF到期时点降准较为合适，符合预期。降准后，也可能进行降息，如4月20日1年期LPR利率可能会下调；若疫情持续冲击经济，二季度也可能再降MLF利率。</p><p><b>以下是央行全文</b></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p>为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。</p><p>中国人民银行将坚持稳字当头，稳中求进，继续实施稳健的货币政策，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，激发市场活力，支持重点领域和薄弱环节融资，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。</p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p><b>中国人民银行有关负责人就下调金融机构存款准备金率答记者问</b></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p><b>问：此次降准的目的是什么？</b></p><p></p><p></p><p><b>答：</b>当前流动性已处于合理充裕水平。此次降准的目的，一是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，加大对实体经济的支持力度。二是引导金融机构积极运用降准资金支持受疫情严重影响行业和中小微企业。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约65亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。</p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p><b>问：此次降准释放多少资金？</b></p><p></p><p></p><p><b>答：</b>此次降准共计释放长期资金约5300亿元。此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点，有利于加大对小微企业和“三农”的支持力度。</p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p><b>问：此次降准后有什么综合考虑？</b></p><p></p><p></p><p><b>答：</b>人民银行将继续实施稳健货币政策。一是密切关注物价走势变化，保持物价总体稳定。二是密切关注主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡。同时，保持流动性合理充裕，促进降低综合融资成本，稳定宏观经济大盘。</p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p><p></p></body></html>","source":"111133","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>重磅突发！央行宣布：全面降准，释放资金5300亿！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/4531933/index.html><strong>中国人民银行</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>4月15日，中国人民银行：中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的...</p>\n\n<a href=\"http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/4531933/index.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f4f6756652f6edd7784aff06d489c678","relate_stocks":{},"source_url":"http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/4531933/index.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1144854803","content_text":"4月15日，中国人民银行：中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。中国人民银行将坚持稳字当头，稳中求进，继续实施稳健的货币政策，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，激发市场活力，支持重点领域和薄弱环节融资，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。降准对市场的影响为何降准？中信证券联席首席经济学家明明称，虽然未来一个季度MLF到期规模低，但是仍然存在税期高峰、政府债券集中发行、同业存单到期规模大等导致的流动性缺口，这些可能作为降准的触发因素。其次，从扩大新增贷款规模的角度来看，当前银行超储率再次下行，要进一步引导金融机构加大信贷投放和降低贷款利率，一方面需要弥补中长期资金缺口，另一方面需要降低负债成本。浙商证券首席经济学家李超认为，疫情加剧经济基本面的不确定性，经济下行压力加大，当前货币政策仍以稳增长为首要目标，发力重点是信贷，信贷是宽信用最有效手段，是推进企业扩大资本开支、防止金融空转的有效途径。中信建投证券首席经济学家黄文涛分析称，经济下行压力加大：一是脉冲式疫情的冲击对国内外需求和信心产生明显冲击。目前来看，国内散发式的疫情对于我国经济仍有明显影响，消费、地产、基建、收入等各个问题都面临较大压力。特别是在一季度经济数据即将公布的情况下，我们判断一季度数据可能低于市场预期。二是出口的动能可能回落，经济复苏的百度动能减弱，经济高点已过，海外复苏存在不利因素，且耐用品等符合我国出口的产品类型前期也略有透支。三是国内的房地产及其产业链面临流动性压力和违约冲击，全产业链增速快速下滑。降准落地有助于疫情期间助企纾困，提振实体经济，有利于股债企稳。招商基金点评称，4.13国常会指出，“鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备覆盖率”，并在货币政策方面强调“进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户的支持力度”。在疫情冲击之下，银行降低拨备覆盖率，有助于提高信贷资金对实体支持力度；同时对受疫情影响严重的行业和小微企业加大支持，具备明显的疫情助企纾困特征，也有助于宽信用。但需要注意的是，由于当前实体经济融资需求仍低迷、疫情对经济活力进行压制，在流动性宽松情况下，需要警惕资金空转和企业“借新还旧”，这可能一定程度上削弱货币宽松对实体经济的实际拉动效果。对于资本市场，历次降准后，上证综指和沪深300短期胜率较高，中长期胜率下滑但涨幅扩大；债市更能提前反映降准预期，降准落地后利率涨跌不一。因此，鉴于此次降准市场预期已经较为充分，预计降准对股票市场短期利好，对债市利好程度有限。新华基金评降准：对市场的有一定利好，短期受益稳增长的低估值方向预计将继续占优新华基金研究部总监、基金经理张霖表示，降准的核心目的是为了给疫情影响行业和中小微企业宽信用支持，降低其融资成本，从而稳定就业，这表明了监管层稳定经济的决心与态度，对市场的有一定利好，会改变市场运行节奏，但考虑到经济基本面对市场的影响，这不会改变市场总体运行方向。我们认为，2月末以来国内疫情散发和海外地缘政治冲突对于稳增长和企业利润分配格局都造成明显冲击，1-2月经济企稳的势头在3月没能延续，随着原油等资源品价格再次大幅上涨，短期企业利润分配格局也将恶化，一季度经济面临破5压力，往后看，财政发力和社融回升都较为确定，地产也有望向19年水平修复，变数主要在于病毒变异对封锁要求越来越高，对经济冲击更加剧烈，上述宏观层面变化都对市场形成压制。在二、三季度消费、基建受疫情制约，地产投资又难以快速复苏的背景下，政府稳增长缺少明显“抓手”。因此即使疫情过后，失业率显现拐点，就业恢复的速度仍有可能不及预期。而一旦年内政府达成5.5%的就业目标存在困难，央行可能通过MLF降息托底经济、促进就业，暂时搁置中美利差倒挂带来的汇率及资本外流风险。由于政策面正在积极应对经济运行面临的更大不确定性和挑战，短期受益稳增长的低估值方向预计将继续占优，而成长方向的超配机会还需等待疫情有效控制和经济再次企稳。降准对于债券市场影响相对有限 未来权益市场可能迎结构性反弹行情长城基金固定收益投资部总经理邹德立表示，当前在股票市场表现疲软、地产销售持续低迷，特别是多地疫情局部爆发的情况下，经济增长遭遇较大压力。在稳增长、宽信用的背景下，3-4月份信贷投放进一步提高，此时通过降准投放流动性支持信贷投放，是比较合适的时间窗口。他指出，从历史情况来看，降准操作不会影响央行对于是否降息的决策。而本周国常会关于“降低综合融资成本”的提法更多需要降息操作才能够实现，而且疫情冲击经济增长预期，我们判断还会有可能进一步调降MLF和LPR利率。降息比较好的时间窗口在二季度，而四月份处在美联储加息空窗期或许是更好的选择。在当前货币宽松预期比较充分的情景下，降准对于债券市场影响相对有限，国常会提到降准后十年期国债仅下行2BP左右，关键在于政策利率是否调降。如果MLF利率调降，则债券市场迎来重大利好，债券利率将进一步下行。今年总体上，债券市场上半年因为疫情扩散带来经济增长压力而看涨，下半年可能因为刺激经济复苏而看跌。权益市场方面，经过前两年总体上的大涨后，或许应当降低对全年投资回报的期待值，但目前应处于政策底和市场底的阶段，未来有可能迎来结构性反弹行情。股市影响据兴证策略，降准落地有望提振短期市场情绪，历次降准落地后一周市场上涨概率较高，创业板指与沪深300上涨概率均达六成；而从涨跌幅中位数看，降准落地后一周创业板指表现优于沪深300，风格上成长和消费优于周期和金融。债市影响据广发证券固收团队，对债市影响：流动性难更松，预期或转向宽信用降准对利率的影响，主要是两个层面：一是流动性层面。降准通过流动性对债市生的影响，最终要看降准后，隔夜资金利率稳定在什么水平，是1.5%、1.8%还是2.0%。资金利率通过杠杆资金成本，直接对债市利率产生影响。二是预期层面。降准或降息等政策落地后，债市投资者关注后续是否还有降息，这往往决定长端利率下行的空间。我们预计在美联储快速收紧货币政策的外部约束下，为了兼顾外部平衡，降准之后短期内下调MLF和逆回购利率的可能性有所下降。待降准落地之后，需要警惕债市演绎“利多出尽”的逻辑，债市的主线可能从宽货币预期兑现向宽信用落地过渡。除了降准，还会降息吗？市场关心的是，除了降准，还会降息吗？15日，有报道称，近日市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点(BP)左右；这一要求应并非强制，但做出调整的银行或将对其宏观审慎评估(MPA)考核有利。东吴证券分析称，等得来的降准等不来的降息。现阶段通过降息促进实体融资成本的下行、推动新增信贷扩张的可能性较弱。根据央行一季度例会和国常会的表述，现阶段保证“流动性合理充裕”是近期央行公开市场操作的主导思想。在美国CPI突破8.5%且尚未见顶的情况下，美联储紧缩步伐将进一步加快。在这一预期下，海外其他央行也快速跟随紧缩，如英国、加拿大。比较下，除中美利差倒挂外，中国对欧盟、英国、德国的10年期国债利差均在迅速缩窄。如何维护我国币值稳定、形成资金洼地是阻碍我国降息的主要掣肘。通过释放LPR改革潜力的方法降低贷款利率和企业融资成本，应是现阶段货币政策的主要发力方式。根据4月13日（周三）国常会的指导，“鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备覆盖率，适时运用降准等货币政策工具”意在释放更多资金促进银行信贷投放，同时促进银行资金成本的降低。通过压缩LPR加点部分的方式降低贷款利率、引导银行向企业让利是当前政策的主要发力点。若今日央行实施普降，预计4月LPR报价将出现下行。植信投资首席经济学家连平分析称，当前不具备直接降息的条件。在美联储持续加息预期强烈、中美利差出现倒挂、国际局势动荡等外部复杂情况下，我国直接下调政策利率可能会加大资本流出与人民币贬值压力，需要相对谨慎。当前我国货币政策仍将坚持“以我为主”，但在外需减弱、东南亚制造业恢复、西方对俄制裁等可能波及我国出口之时，降息可能会加重我国内外部平衡的压力。从政策效果来看，降准利于商业银行资金成本下降，可能会进一步推动LPR小幅下调，一定程度上能够推动市场利率下行，但如同时降息，“双降”的政策叠加效果可能会过大，容易推升杠杆率，增大金融风险。招商基金分析称，降准后可能再降息。以往国常会提降准，大部分情况下会落实，慢则 1-2 周，快则 2-3 天，考虑近期政策层多次吹风喊话货币政策，4月15日MLF到期时点降准较为合适，符合预期。降准后，也可能进行降息，如4月20日1年期LPR利率可能会下调；若疫情持续冲击经济，二季度也可能再降MLF利率。以下是央行全文为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。中国人民银行将坚持稳字当头，稳中求进，继续实施稳健的货币政策，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，激发市场活力，支持重点领域和薄弱环节融资，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。中国人民银行有关负责人就下调金融机构存款准备金率答记者问问：此次降准的目的是什么？答：当前流动性已处于合理充裕水平。此次降准的目的，一是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，加大对实体经济的支持力度。二是引导金融机构积极运用降准资金支持受疫情严重影响行业和中小微企业。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约65亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。问：此次降准释放多少资金？答：此次降准共计释放长期资金约5300亿元。此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点，有利于加大对小微企业和“三农”的支持力度。问：此次降准后有什么综合考虑？答：人民银行将继续实施稳健货币政策。一是密切关注物价走势变化，保持物价总体稳定。二是密切关注主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡。同时，保持流动性合理充裕，促进降低综合融资成本，稳定宏观经济大盘。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2735,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3519461150455549","authorId":"3519461150455549","name":"Lasers","avatar":"https://static.tigerbbs.com/70857abce4c83a407428c3c266b9e619","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3519461150455549","authorIdStr":"3519461150455549"},"content":"再怎么降息降准，钱都是国有企业","text":"再怎么降息降准，钱都是国有企业","html":"再怎么降息降准，钱都是国有企业"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":442045903204552,"gmtCreate":1748943699259,"gmtModify":1748943700575,"author":{"id":"3569047979473586","authorId":"3569047979473586","name":"天天呵呵呵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40f8bae2f7dca5818ed19dadfd2304be","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569047979473586","authorIdStr":"3569047979473586"},"themes":[],"htmlText":"利好，tesla。连续跌几天了呢","listText":"利好，tesla。连续跌几天了呢","text":"利好，tesla。连续跌几天了呢","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/442045903204552","repostId":"1183710189","repostType":2,"repost":{"id":"1183710189","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1748943436,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1183710189?lang=&edition=full","pubTime":"2025-06-03 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gain)纳入征税范围。根据该方案，如果亿万富翁持有的股票价格上涨，即便他们没有卖出股票，也要为这些“没有到手的收益”交税。</p><p>按照美国现行的税收政策，纳税人要为其一般性工资和薪金收入缴纳最高37%的所得税，而其所持有的股票、债券等资本收益只有在出售或变现的情况下，才会被要求缴纳所得税。其中，持有时间少于一年的短期资本收益在变现时，会被视为一般性收入，缴纳最高37%的所得税；对于持有时间超过一年的长期资本收益，在变现时则仅需缴纳20%的资本利得税。</p><p>对比来看，税收规则对长期资本收益的税率要比对工资收入的税率更加友好。这意味着，只要富人愿意，他们可以一直持有股票而不用为股票的增值缴纳任何所得税。即使将来卖出长期持有的股票，他们所需缴纳的资本利得税也远远低于一般的工资或薪金所得税税率。</p><p>美国当前的税收规则为富人提供的上述优惠待遇，导致富人在大规模积累财富的同时，却不用缴纳相应比例的税费。此外，因为有足够财力，美国富人还能享受专业会计师和报税人的服务，通过复杂的税收规划或利用美国税收制度上的漏洞，来逃避纳税义务或大幅调低纳税税率。</p><p>现实中，美国的税收规则使得许多亿万富翁的纳税率比普通工薪阶层还要低。亿万富翁往往通过向自己支付非常低的薪水来规避资本利得税，同时在股票和其他资产中积累财富。像马斯克和贝索斯这样的美国富人，由于他们的主要财富来源并不是工资收入，而是股票。如果他们不出售股票，那就可以免除部分缴税义务，这也导致他们都曾在某些年份没有缴纳任何联邦个人所得税（个人所得税中也包括了资本利得税）。</p><p>据统计，1950年，美国400个最富有家庭的平均实际税率为70%。而在2018年，美国400个最富有家庭的平均实际税率是23%，不仅远远低于1950年所承担的税率，还低于该年度美国中低收入家庭24.2%的平均实际税率。这也表明，此前美国历届政府的降税政策红利，基本上都进了富人的口袋。</p><p>对于这种税收不公现象，甚至连美国国内的一些超级富豪都看不下去。2011年，股神巴菲特就曾在《<a href=\"https://laohu8.com/S/NYT\">纽约时报</a>》上发表了《停止宠爱超级富豪》的文章，呼吁向美国富人多征税。</p><p>巴菲特在文章中指出，他在2010年缴纳的个税和工资税等总和将近694万美元。这笔税款虽然看起来不少，但折算后的税率只有17.4%。同期，他办公室员工所缴纳的税率则在33%至41%之间，税率远远高于巴菲特本人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/629eebe6c198c441ff467620da85bd9d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"385\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>自巴菲特呼吁向富人征税数年后，这种不合理的现象愈发严重。根据白宫管理与预算办公室和美国总统经济顾问委员会的估计，在2010年至2018年期间，美国400名亿万富翁家庭平均缴纳的联邦税仅占他们收入的8.2%，依然低于美国人平均水平。美国财政部在2021年9月份公布的数据显示，收入排名前1%的纳税人规避了大约1630亿美元的税款，约占未缴税款总额的28%。</p><p>新冠肺炎大流行期间，收入差距的扩大进一步凸显了美国税收体制的不公。根据彭博亿万富翁指数的数据，从大流行开始到2021年底，美国前五位亿万富翁的财富增加了近一倍，并且主要来自他们所持有股票价格的上涨。</p><p>在不少税收专家看来，美国现行的税收规则存在三点较为明显的缺陷：</p><p>第一，将税收与资本收益是否变现进行挂钩，会激励富人长期持有资产而不出售，从而阻碍了资本流向更有效率的地方。</p><p>第二，让不同的收入适用不同的税率，这也会导致不公。例如，两个持有股票的人，其中一人持有的股票大幅增值，却因为没有出售而不需要缴税；另一人持有的股票虽然没有增值但因为获得了股票分红，则要为分红缴纳所得税。</p><p>第三，仅仅对变现的资本收益征税，会显著缩小税基，这也意味着在实现相同的财政税收目标下，政府要么向民众征收更高的税率，要么实施更多的税种，或者同时选择更高的税率和更多的税种，而这些选择无疑都会增加普通纳税人的经济负担。</p><p>根据拜登政府最新的提案，美国富人不仅要为他们的一般性收入缴纳所得税，同时还要就其所持有股票、债券等资产的增值部分缴纳所得税，即使这些资产并没有被出售。“富人税”将矛头直接指向了马斯克、贝索斯和巴菲特等美国巨富，将要求他们支付比以前更多的所得税。</p><p>据测算，按照新的税收提案，贝索斯的税单将是他在前五年期间支付的10 倍。巴菲特在2014年至2018年间缴纳了2370万美元的税款，根据新的要求，他所支付的税款应该是以往的一千倍。2014年至2018年,马斯克支付了4.55亿美元税款，按照新要求，他将比以往多支付大约一百倍的税款。</p><p><b>拜登的核心执政议程</b></p><p>鉴于美国税收不公问题饱受诟病，拜登提出的“富人税”迎合了国内民众要求改革税制的诉求。</p><p>事实上，拜登在2020年大选期间就曾把税收问题作为取得政治优势的工具。</p><p>2020年，美国总统大选首场辩论前，《纽约时报》曝出特朗普多年来降低了自己的应交税数额，在2016年和2017年仅支付750美元联邦所得税。拜登随即公布税单，向外界展示了他和妻子吉尔在2019年缴纳了超过34.6万的美元联邦税金和其他款项，以此在选战中攻击特朗普。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a6dd2adb1d6bf9681dffe64ef264e76\" tg-width=\"500\" tg-height=\"333\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>2020年9月29日，在美国弗吉尼亚州阿灵顿拍摄的视频画面显示，特朗普（左）与美国民主党总统候选人拜登参加2020年美国大选第一场总统候选人辩论。新华社记者 刘杰摄</p><p>拜登就任总统后，也多次表示希望提高富人的工资税和资本利得税。</p><p>白宫表示，拜登总统宣布的“亿万富翁最低所得税”将让美国的税收制度更加公平，并将在未来10年内帮助削减约3600亿美元的财政赤字。除了推动税收公平和削减赤字，拜登推动“富人税”的主要目的还在于确保大规模社会开支计划的落地，而该计划是拜登的一项核心执政议程。</p><p>为兑现竞选承诺，在2021年上任后不久，拜登政府就公布了一项大规模社会投资计划——“美国家庭计划”(American Family Plan)。该计划旨在通过总额高达1.8万亿美元的投资和税收减免，帮助美国普通家庭降低在医疗、教育、育儿、住房和能源等方面的经济压力。</p><p>由于共和党极力反对增加社会开支，民主党温和派也对增加财政赤字感到担忧，拜登政府很难通过政府借贷的方式来为其大规模社会投资计划提供资金。在政府财政收入有限的情况下，拜登政府只能通过提高企业税和个人所得税的方式来筹集资金。</p><p>虽然提高大企业所得税的方案已经提上议程，但其目的主要是为国内基础设施建设计划筹集资金。要为社会开支计划筹集资金，则需要扩大个人所得税的税收来源。鉴于全面提高纳税人所得税税率的方案在政治上不可行，征收“富人税”成了拜登政府为数不多的选择。</p><p>因此，能否顺利推进“富人税”不仅涉及到美国税收公正问题，还关系到拜登政府的社会开支计划能否落地，甚至决定了拜登能否在任期内留下影响后世的政治遗产。</p><p>为了缓和党内温和派的担忧，拜登曾多次表示，其推动的社会开支计划不会增加赤字，且将完全由富人缴纳的税款来支付。在2021年4月首次公布的“美国家庭计划”中，拜登政府就曾列举了向富人征税的一系列方案。主要内容包括：</p><p>第一，联邦政府将要求金融组织向税务机构披露富人账户资金流动的信息，增加富人收入的透明度；</p><p>第二，增加美国国税局的预算，帮助该机构提高打击富人偷税漏税的能力；</p><p>第三，针对富裕家庭（年收入排名前1%），取消2017年的税收减免，将针对他们一般性收入（包括工资、薪金和持有时间短于一年的资本收益等）的最高所得税税率从37%恢复到以往的39.6%；</p><p>第四，与一般性收入一样，按39.6%的最高边际税率对富人的资本利<a href=\"https://laohu8.com/S/5OQ.SI\">得和</a>股息征税；</p><p>第五，提高对遗产继承、对冲基金合伙人的附带权益的税率，并取消给予特定房地产交易的减税政策。</p><p>2021年5月，拜登在向国会提交2022财年预算请求时，进一步明确要对年收入超过100万美元家庭的资本收益和股息征收39.6%的最高税率，而无论这些家庭是否出售所持有的股票和债券。鉴于美国针对投资者的长期资本收益缴纳最高20%的税率，这也意味着富人在出售股票和其他资产时所缴纳的资本利得税将被翻倍。拜登政府当时表示，资本利得税改革将在未来十年内为联邦政府增收约3220亿美元的税款。</p><p>虽然2022年3月份新提出的“亿万富翁最低所得税”相比之前的“富人税”方案做了调整，包括将征税对象调整为资产超过1亿美元的家庭，且仅仅覆盖约0.01%的美国富豪家庭，但在拜登政府看来已经能够显著扩大税基，并能够为联邦政府带来可观的税收。</p><p>根据白宫的估算，如果新的“亿万富翁最低所得税”提案在国会获得通过，预计在未来10年将会给美国联邦政府带来至少3600亿美元的额外收入，其中超过一半的新收入将来自资产超过10亿美元的美国家庭。</p><p><b>仍将面临哪些挑战？</b></p><p>虽然向富人征税获得了民主党进步派和美国中下阶层的广泛欢迎，但在美国国内社会极化非常严重的背景下，改革税收规则尤其是增加税收的努力必将面临极大的政治阻力。</p><p>拜登政府和民主党进步派此前提出的“富人税”方案之所以难产，不仅是因为面临共和党的抵制，还因为难以弥合民主党内部的分歧。</p><p>2021年10月，拜登政府和国会民主党领袖曾公布了正式的“富人税”法案文本。文本显示，资产超过10亿美元或连续三年收入超过1亿美元的纳税人，要对“未实现资本收益”缴纳23.8%的长期资本利得税。由于民主党温和派的反对，该法案在公布后不久即夭折。</p><p>在以参议员约瑟夫·曼钦(Joseph Manchin)为代表的温和派民主党议员看来，富人已经为美国做出了重要贡献，包括创造了众多就业机会，在慈善领域投入了大量资金，如果再通过“富人税”向富裕家庭索要额外税收，明显不公。</p><p>此外，他们还认为“富人税”会扩大穷人与富人的政治分裂，因此新的税收方案应该覆盖更多的人群，而不应仅仅针对富裕家庭。而且，民主党内部也对“富人税”的具体操作持怀疑态度，包括如何评估富人的资产和收入等。</p><p>作为拜登政府推动“富人税”的最新尝试，近期公布的《2022财年预算案》在操作层面上对去年的“富人税”方案做了如下几方面的调整：</p><p>第一，设置了一个比较长的过渡期。</p><p>对于富裕家庭之前未出售的资本增值收益，新的提案允许将补交税款分摊到9年进行支付。由于纳税人持有股票的市值变动较大，针对未来每年的增值部分，该提案还允许纳税人用五年的时间缴纳税款，从而平滑投资收入的年度变化。</p><p>第二，对流动资产和非流动资产纳税人做了区分。</p><p>针对有些创新企业的创始人可能为了缴纳资本利得税而被迫提前出售资产，进而导致他们丧失对企业的控制权，新的提案允许资产流动性差的纳税人（即流动资产占纳税人总资产的比例小于20%）选择延期支付税款。</p><p>第三，为了避免富人通过将流动资产转变为非流动资产的方式进行避税，新的提案要求那些非流动资产纳税人在将来出售其资产时，必须补缴相应的延期费，抵消此前延迟纳税带来的延期支付好处。</p><p>拜登政府认为，新的方案解决了“富人税”在操作上可能面临的诸多问题，是至今最可行的方案。虽然相较以往在细节上有了不少改进，但新方案能否转变为法律，仍将面临不少挑战：</p><p>在操作层面，拜登政府的新方案并没有涉及到税款补偿的问题。</p><p>例如，纳税人持有的股票在特定年份大幅上涨，并根据新的税收规则缴纳相应的资本利得税。但由于股市波动较大，如果纳税人持有的股票市值在随后几年大跌，则联邦政府需要面临是否要将此前收缴的税款退给富人的问题。而在该问题上，民主党内部尚未达成共识。</p><p>在政治层面，新的税收改革方案将面临来自富人和共和党的极力抵制。</p><p>“富人税”显然动了美国富人的奶酪，已经有不少富人在公开或私下反对国会通过新的税收方案。</p><p>在共和党看来，虽然拜登政府的税收方案目前只针对少数富人，但未来这种税收很可能会覆盖到更多的人群。例如，1913年的税收法案当时只针对收入超过50万美元的纳税人，且最高所得税税率仅为7%。但此后随着税收体制的不断改革，缴纳个人所得税的人群被逐渐扩大，税率也被提高。</p><p>不少共和党议员表示，美国富人已经为变现的资本收益缴纳了23.8%的税率（包括3.8%的医疗保险税），并为一般性收入支付了37%的所得税，因此新的税收改革完全没有必要。共和党还认为在当前通胀高企和经济衰退风险加剧的背景下，向富人征税将进一步损害美国经济。</p><p>即使拜登政府能够克服党内分歧，并利用民主党在国会的微弱优势，最终通过税改方案，但“富人税”对“未实现资本收益”征税的做法在实施过程中依旧会面临法律上的挑战。</p><p>美国宪法赋予国会征税的广泛权力，但规定“直接税”（该术语并没有明确定义）应该在各州之间分配，以便每个州的居民支付与该州人口份额相等的份额。美国宪法第16修正案授予了国会征收所得税的权力，并澄清了所得税不必在各州之间分摊。</p><p>拜登政府及“富人税”的支持者主张“未实现资本收益”属于收入(income)而非财富(wealth)，认为富裕家庭所缴纳的资本利得税是他们为将来“实现”收益时所应缴税款的预先支付。但在反对者看来，“未实现资本收益”仅仅是一种股票期权，不属于收入，拜登政府的“富人税”方案是一种财富税，因此明显违宪。</p><p>可以预见，利益受到触动的美国富人将会以此为由，向将来可能实施的“富人税”提起诉讼。并且相比普通工薪阶层，美国富人阶层拥有更多的资源来向联邦政府发起法律挑战。</p></body></html>","source":"lsy1572233522991","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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X可能已经破产了。”那么，拜登政府为何顶住多方压力、调整提案内容，也要执意推进“富人税”？“富人税”能成功落地吗？将面临哪些挑战？税收不公，饱受诟病拜登政府“富人税”方案中的核心内容是把美国富人的“未实现资本收益”(unrealized capital gain)纳入征税范围。根据该方案，如果亿万富翁持有的股票价格上涨，即便他们没有卖出股票，也要为这些“没有到手的收益”交税。按照美国现行的税收政策，纳税人要为其一般性工资和薪金收入缴纳最高37%的所得税，而其所持有的股票、债券等资本收益只有在出售或变现的情况下，才会被要求缴纳所得税。其中，持有时间少于一年的短期资本收益在变现时，会被视为一般性收入，缴纳最高37%的所得税；对于持有时间超过一年的长期资本收益，在变现时则仅需缴纳20%的资本利得税。对比来看，税收规则对长期资本收益的税率要比对工资收入的税率更加友好。这意味着，只要富人愿意，他们可以一直持有股票而不用为股票的增值缴纳任何所得税。即使将来卖出长期持有的股票，他们所需缴纳的资本利得税也远远低于一般的工资或薪金所得税税率。美国当前的税收规则为富人提供的上述优惠待遇，导致富人在大规模积累财富的同时，却不用缴纳相应比例的税费。此外，因为有足够财力，美国富人还能享受专业会计师和报税人的服务，通过复杂的税收规划或利用美国税收制度上的漏洞，来逃避纳税义务或大幅调低纳税税率。现实中，美国的税收规则使得许多亿万富翁的纳税率比普通工薪阶层还要低。亿万富翁往往通过向自己支付非常低的薪水来规避资本利得税，同时在股票和其他资产中积累财富。像马斯克和贝索斯这样的美国富人，由于他们的主要财富来源并不是工资收入，而是股票。如果他们不出售股票，那就可以免除部分缴税义务，这也导致他们都曾在某些年份没有缴纳任何联邦个人所得税（个人所得税中也包括了资本利得税）。据统计，1950年，美国400个最富有家庭的平均实际税率为70%。而在2018年，美国400个最富有家庭的平均实际税率是23%，不仅远远低于1950年所承担的税率，还低于该年度美国中低收入家庭24.2%的平均实际税率。这也表明，此前美国历届政府的降税政策红利，基本上都进了富人的口袋。对于这种税收不公现象，甚至连美国国内的一些超级富豪都看不下去。2011年，股神巴菲特就曾在《纽约时报》上发表了《停止宠爱超级富豪》的文章，呼吁向美国富人多征税。巴菲特在文章中指出，他在2010年缴纳的个税和工资税等总和将近694万美元。这笔税款虽然看起来不少，但折算后的税率只有17.4%。同期，他办公室员工所缴纳的税率则在33%至41%之间，税率远远高于巴菲特本人。自巴菲特呼吁向富人征税数年后，这种不合理的现象愈发严重。根据白宫管理与预算办公室和美国总统经济顾问委员会的估计，在2010年至2018年期间，美国400名亿万富翁家庭平均缴纳的联邦税仅占他们收入的8.2%，依然低于美国人平均水平。美国财政部在2021年9月份公布的数据显示，收入排名前1%的纳税人规避了大约1630亿美元的税款，约占未缴税款总额的28%。新冠肺炎大流行期间，收入差距的扩大进一步凸显了美国税收体制的不公。根据彭博亿万富翁指数的数据，从大流行开始到2021年底，美国前五位亿万富翁的财富增加了近一倍，并且主要来自他们所持有股票价格的上涨。在不少税收专家看来，美国现行的税收规则存在三点较为明显的缺陷：第一，将税收与资本收益是否变现进行挂钩，会激励富人长期持有资产而不出售，从而阻碍了资本流向更有效率的地方。第二，让不同的收入适用不同的税率，这也会导致不公。例如，两个持有股票的人，其中一人持有的股票大幅增值，却因为没有出售而不需要缴税；另一人持有的股票虽然没有增值但因为获得了股票分红，则要为分红缴纳所得税。第三，仅仅对变现的资本收益征税，会显著缩小税基，这也意味着在实现相同的财政税收目标下，政府要么向民众征收更高的税率，要么实施更多的税种，或者同时选择更高的税率和更多的税种，而这些选择无疑都会增加普通纳税人的经济负担。根据拜登政府最新的提案，美国富人不仅要为他们的一般性收入缴纳所得税，同时还要就其所持有股票、债券等资产的增值部分缴纳所得税，即使这些资产并没有被出售。“富人税”将矛头直接指向了马斯克、贝索斯和巴菲特等美国巨富，将要求他们支付比以前更多的所得税。据测算，按照新的税收提案，贝索斯的税单将是他在前五年期间支付的10 倍。巴菲特在2014年至2018年间缴纳了2370万美元的税款，根据新的要求，他所支付的税款应该是以往的一千倍。2014年至2018年,马斯克支付了4.55亿美元税款，按照新要求，他将比以往多支付大约一百倍的税款。拜登的核心执政议程鉴于美国税收不公问题饱受诟病，拜登提出的“富人税”迎合了国内民众要求改革税制的诉求。事实上，拜登在2020年大选期间就曾把税收问题作为取得政治优势的工具。2020年，美国总统大选首场辩论前，《纽约时报》曝出特朗普多年来降低了自己的应交税数额，在2016年和2017年仅支付750美元联邦所得税。拜登随即公布税单，向外界展示了他和妻子吉尔在2019年缴纳了超过34.6万的美元联邦税金和其他款项，以此在选战中攻击特朗普。2020年9月29日，在美国弗吉尼亚州阿灵顿拍摄的视频画面显示，特朗普（左）与美国民主党总统候选人拜登参加2020年美国大选第一场总统候选人辩论。新华社记者 刘杰摄拜登就任总统后，也多次表示希望提高富人的工资税和资本利得税。白宫表示，拜登总统宣布的“亿万富翁最低所得税”将让美国的税收制度更加公平，并将在未来10年内帮助削减约3600亿美元的财政赤字。除了推动税收公平和削减赤字，拜登推动“富人税”的主要目的还在于确保大规模社会开支计划的落地，而该计划是拜登的一项核心执政议程。为兑现竞选承诺，在2021年上任后不久，拜登政府就公布了一项大规模社会投资计划——“美国家庭计划”(American Family Plan)。该计划旨在通过总额高达1.8万亿美元的投资和税收减免，帮助美国普通家庭降低在医疗、教育、育儿、住房和能源等方面的经济压力。由于共和党极力反对增加社会开支，民主党温和派也对增加财政赤字感到担忧，拜登政府很难通过政府借贷的方式来为其大规模社会投资计划提供资金。在政府财政收入有限的情况下，拜登政府只能通过提高企业税和个人所得税的方式来筹集资金。虽然提高大企业所得税的方案已经提上议程，但其目的主要是为国内基础设施建设计划筹集资金。要为社会开支计划筹集资金，则需要扩大个人所得税的税收来源。鉴于全面提高纳税人所得税税率的方案在政治上不可行，征收“富人税”成了拜登政府为数不多的选择。因此，能否顺利推进“富人税”不仅涉及到美国税收公正问题，还关系到拜登政府的社会开支计划能否落地，甚至决定了拜登能否在任期内留下影响后世的政治遗产。为了缓和党内温和派的担忧，拜登曾多次表示，其推动的社会开支计划不会增加赤字，且将完全由富人缴纳的税款来支付。在2021年4月首次公布的“美国家庭计划”中，拜登政府就曾列举了向富人征税的一系列方案。主要内容包括：第一，联邦政府将要求金融组织向税务机构披露富人账户资金流动的信息，增加富人收入的透明度；第二，增加美国国税局的预算，帮助该机构提高打击富人偷税漏税的能力；第三，针对富裕家庭（年收入排名前1%），取消2017年的税收减免，将针对他们一般性收入（包括工资、薪金和持有时间短于一年的资本收益等）的最高所得税税率从37%恢复到以往的39.6%；第四，与一般性收入一样，按39.6%的最高边际税率对富人的资本利得和股息征税；第五，提高对遗产继承、对冲基金合伙人的附带权益的税率，并取消给予特定房地产交易的减税政策。2021年5月，拜登在向国会提交2022财年预算请求时，进一步明确要对年收入超过100万美元家庭的资本收益和股息征收39.6%的最高税率，而无论这些家庭是否出售所持有的股票和债券。鉴于美国针对投资者的长期资本收益缴纳最高20%的税率，这也意味着富人在出售股票和其他资产时所缴纳的资本利得税将被翻倍。拜登政府当时表示，资本利得税改革将在未来十年内为联邦政府增收约3220亿美元的税款。虽然2022年3月份新提出的“亿万富翁最低所得税”相比之前的“富人税”方案做了调整，包括将征税对象调整为资产超过1亿美元的家庭，且仅仅覆盖约0.01%的美国富豪家庭，但在拜登政府看来已经能够显著扩大税基，并能够为联邦政府带来可观的税收。根据白宫的估算，如果新的“亿万富翁最低所得税”提案在国会获得通过，预计在未来10年将会给美国联邦政府带来至少3600亿美元的额外收入，其中超过一半的新收入将来自资产超过10亿美元的美国家庭。仍将面临哪些挑战？虽然向富人征税获得了民主党进步派和美国中下阶层的广泛欢迎，但在美国国内社会极化非常严重的背景下，改革税收规则尤其是增加税收的努力必将面临极大的政治阻力。拜登政府和民主党进步派此前提出的“富人税”方案之所以难产，不仅是因为面临共和党的抵制，还因为难以弥合民主党内部的分歧。2021年10月，拜登政府和国会民主党领袖曾公布了正式的“富人税”法案文本。文本显示，资产超过10亿美元或连续三年收入超过1亿美元的纳税人，要对“未实现资本收益”缴纳23.8%的长期资本利得税。由于民主党温和派的反对，该法案在公布后不久即夭折。在以参议员约瑟夫·曼钦(Joseph Manchin)为代表的温和派民主党议员看来，富人已经为美国做出了重要贡献，包括创造了众多就业机会，在慈善领域投入了大量资金，如果再通过“富人税”向富裕家庭索要额外税收，明显不公。此外，他们还认为“富人税”会扩大穷人与富人的政治分裂，因此新的税收方案应该覆盖更多的人群，而不应仅仅针对富裕家庭。而且，民主党内部也对“富人税”的具体操作持怀疑态度，包括如何评估富人的资产和收入等。作为拜登政府推动“富人税”的最新尝试，近期公布的《2022财年预算案》在操作层面上对去年的“富人税”方案做了如下几方面的调整：第一，设置了一个比较长的过渡期。对于富裕家庭之前未出售的资本增值收益，新的提案允许将补交税款分摊到9年进行支付。由于纳税人持有股票的市值变动较大，针对未来每年的增值部分，该提案还允许纳税人用五年的时间缴纳税款，从而平滑投资收入的年度变化。第二，对流动资产和非流动资产纳税人做了区分。针对有些创新企业的创始人可能为了缴纳资本利得税而被迫提前出售资产，进而导致他们丧失对企业的控制权，新的提案允许资产流动性差的纳税人（即流动资产占纳税人总资产的比例小于20%）选择延期支付税款。第三，为了避免富人通过将流动资产转变为非流动资产的方式进行避税，新的提案要求那些非流动资产纳税人在将来出售其资产时，必须补缴相应的延期费，抵消此前延迟纳税带来的延期支付好处。拜登政府认为，新的方案解决了“富人税”在操作上可能面临的诸多问题，是至今最可行的方案。虽然相较以往在细节上有了不少改进，但新方案能否转变为法律，仍将面临不少挑战：在操作层面，拜登政府的新方案并没有涉及到税款补偿的问题。例如，纳税人持有的股票在特定年份大幅上涨，并根据新的税收规则缴纳相应的资本利得税。但由于股市波动较大，如果纳税人持有的股票市值在随后几年大跌，则联邦政府需要面临是否要将此前收缴的税款退给富人的问题。而在该问题上，民主党内部尚未达成共识。在政治层面，新的税收改革方案将面临来自富人和共和党的极力抵制。“富人税”显然动了美国富人的奶酪，已经有不少富人在公开或私下反对国会通过新的税收方案。在共和党看来，虽然拜登政府的税收方案目前只针对少数富人，但未来这种税收很可能会覆盖到更多的人群。例如，1913年的税收法案当时只针对收入超过50万美元的纳税人，且最高所得税税率仅为7%。但此后随着税收体制的不断改革，缴纳个人所得税的人群被逐渐扩大，税率也被提高。不少共和党议员表示，美国富人已经为变现的资本收益缴纳了23.8%的税率（包括3.8%的医疗保险税），并为一般性收入支付了37%的所得税，因此新的税收改革完全没有必要。共和党还认为在当前通胀高企和经济衰退风险加剧的背景下，向富人征税将进一步损害美国经济。即使拜登政府能够克服党内分歧，并利用民主党在国会的微弱优势，最终通过税改方案，但“富人税”对“未实现资本收益”征税的做法在实施过程中依旧会面临法律上的挑战。美国宪法赋予国会征税的广泛权力，但规定“直接税”（该术语并没有明确定义）应该在各州之间分配，以便每个州的居民支付与该州人口份额相等的份额。美国宪法第16修正案授予了国会征收所得税的权力，并澄清了所得税不必在各州之间分摊。拜登政府及“富人税”的支持者主张“未实现资本收益”属于收入(income)而非财富(wealth)，认为富裕家庭所缴纳的资本利得税是他们为将来“实现”收益时所应缴税款的预先支付。但在反对者看来，“未实现资本收益”仅仅是一种股票期权，不属于收入，拜登政府的“富人税”方案是一种财富税，因此明显违宪。可以预见，利益受到触动的美国富人将会以此为由，向将来可能实施的“富人税”提起诉讼。并且相比普通工薪阶层，美国富人阶层拥有更多的资源来向联邦政府发起法律挑战。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3735,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":835136100,"gmtCreate":1629692202200,"gmtModify":1629692202200,"author":{"id":"3569047979473586","authorId":"3569047979473586","name":"天天呵呵呵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40f8bae2f7dca5818ed19dadfd2304be","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569047979473586","authorIdStr":"3569047979473586"},"themes":[],"htmlText":"审计费用又不见提高！总不能赔钱做项目吧","listText":"审计费用又不见提高！总不能赔钱做项目吧","text":"审计费用又不见提高！总不能赔钱做项目吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/835136100","repostId":"1132279775","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1523,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":899781478,"gmtCreate":1628215435394,"gmtModify":1628215435394,"author":{"id":"3569047979473586","authorId":"3569047979473586","name":"天天呵呵呵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40f8bae2f7dca5818ed19dadfd2304be","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569047979473586","authorIdStr":"3569047979473586"},"themes":[],"htmlText":"反手就是一个赞","listText":"反手就是一个赞","text":"反手就是一个赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/899781478","repostId":"1198203217","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1339,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637337360,"gmtCreate":1647907695286,"gmtModify":1647907695286,"author":{"id":"3569047979473586","authorId":"3569047979473586","name":"天天呵呵呵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40f8bae2f7dca5818ed19dadfd2304be","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569047979473586","authorIdStr":"3569047979473586"},"themes":[],"htmlText":"不错，不错，但我还是不买","listText":"不错，不错，但我还是不买","text":"不错，不错，但我还是不买","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/637337360","repostId":"1145314616","repostType":2,"repost":{"id":"1145314616","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1647907345,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1145314616?lang=&edition=full","pubTime":"2022-03-22 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10:26","market":"fut","language":"zh","title":"中国移动上半年营收下滑：用户增长乏力，C端市场失速，AI业务难撑大局","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2559675595","media":"证券之星","summary":"在这一背景下，中国移动C端业务收入出现下滑，其在上半年实现营收为2447亿元，同比下降4.3%，已连续两年出现下滑。2025年上半年，中国移动的应收账款为1058亿元，同比增长25.47%，创近五年新高。此外，中国移动的家庭及新兴市场的营收增速也呈现放缓的态势。目前，中国移动的AI相关收入主要来自于算力服务、大模型、数据标注以及各类AI应用等渠道。证券之星注意到，尽管公司的归母净利润在上半年保持增长，但其增速放缓的迹象不容忽视。","content":"<html><body><p><strong>证券之星 李若菡</strong></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/CHL\">中国移动</a>(600941.SH)在今年上半年交出了一份增利不增收的成绩单，这也是公司近五年来营收首次出现负增长。</p><p>证券之星注意到，随着传统通信需求趋于饱和、新增用户空间有限，公司C端业务陷入用户增长乏力、营收下滑的困境。加之政企及家庭业务增速回落，公司的营收随之下滑。目前，公司正大力推进AI业务发展，但该业务营收规模相对较小，尚难对业绩形成有效支撑。</p><p>不仅如此，在套餐收费过高、乱扣费等问题至今未得到有效解决的背景下，公司董事长有关携号转网已“变质”的言论引发网友广泛质疑。</p><p><strong>C端业务连降两年，投诉量高居榜首</strong></p><p>2025年半年报显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/600941\">中国移动</a>实现营收5437.69亿元，同比下滑0.54%；归母净利润为842.35亿元，同比增长5.03%，出现增利不增收的情况。</p><p>在业绩说明会上，公司董事长杨杰表示，公司更加注重高质量发展，主动放弃低效、无效的业务，追求有利润、有现金流的收入。高基数基础上想要保持快速增长，难度确实加大了。</p><p>分业务来看，无线上网业务作为<a href=\"https://laohu8.com/S/00941\">中国移动</a>的第一大营收来源，其收入为1955亿元，同比下滑4.7%。同时，语音业务、短彩信业务均出现不同程度的下滑，其营收分别为342亿元、161亿元，同比下滑幅度分别为5.7%、0.7%，公司的传统通信业务持续萎缩。</p><p>相比之下，中国移动的有线宽带业务和应用及<a 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href=\"https://laohu8.com/S/600050\">中国联通</a>的36万条。</p><p><strong>政企业务增速回落，应收账款持续攀升</strong></p><p>证券之星注意到，被视为第二增长曲线的政企市场(B)，其增长动能减弱。2025年上半年，中国移动的政企业务(含云计算、ICT等)收入为1182亿元，同比增长5.6%，与去年同期7.3%相比，其增速有所放缓。</p><p>需要指出的是，近年来，随着政企业务营收规模扩大，公司的应收账款持续攀升。由于公司的政企业务的项目付款存在周期特点，政企应收账款年中回收进度相对较慢。2025年上半年，中国移动的应收账款为1058亿元，同比增长25.47%，创近五年新高。</p><p>而应收账款的增加影响了公司的现金流表现。公司在上半年经营活动产生的现金净额为838亿元，同比下降36.2%。</p><p><img src=\"http://i.ssimg.cn/ssupload/2025/08/13/080419002d3d42a6bfd90b8f8249c076.png\" title=\"\"/></p><p>此外，中国移动的家庭及新兴市场的营收增速也呈现放缓的态势。2025年上半年，公司上述两大市场对应的营收分别为750亿元、291亿元，同比分别增长7.4%、9.3%，增速分别下滑0.1个百分点、3.9个百分点。</p><p>目前，公司正全面推进AI业务的发展，围绕强化算力供给、升级“九天”通专大模型<a href=\"https://laohu8.com/S/301365\">矩阵</a>、“AI+”应用等方面。同时，在资本开支方面，公司持续聚焦算力领域，2025年上半年资本开支为584亿元。</p><p>公司总经理何飚称，资本开支重点围绕算力领域，而算力的核心是AI。去年是中国移动AI投资的大年，投资规模超过百亿元，今年AI相关的投资仍然会在原有基础上进一步提升，从而强化AI作为公司核心战略的目标。</p><p>目前，中国移动的AI相关收入主要来自于算力服务、大模型、数据标注以及各类AI应用等渠道。董事长杨杰在业绩说明会上透露，“中国移动的AI相关收入已经达到几十亿元的数量级。”不过，相较于公司整体千亿级的营收体量，AI相关业务营收规模仍相对较小。</p><p>证券之星注意到，尽管公司的归母净利润在上半年保持增长，但其增速放缓的迹象不容忽视。2022年上半年至2025年上半年，公司归母净利润的增速分别为18.87%、8.39%、5.29%、5.03%，已连降三年。</p><p><img src=\"http://i.ssimg.cn/ssupload/2025/08/13/96c83d528e3f44228f2a2d46b119e6a3.png\" title=\"\"/></p><p>在这一背景下，中国移动加强源头管控、转变经营模式、深化AI赋能等手段，推动各领域成本管控。2025年上半年，公司的销售费用、管理费用以及研发费用均出现不同程度的下滑，三项费用合计661.15亿元，同比下滑3.52%。(本文首发证券之星，作者|李若菡)</p></body></html>","source":"stockstar","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中国移动上半年营收下滑：用户增长乏力，C端市场失速，AI业务难撑大局</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ 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class=\"h-name\">证券之星 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-08-13 10:26</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><body><p><strong>证券之星 李若菡</strong></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/CHL\">中国移动</a>(600941.SH)在今年上半年交出了一份增利不增收的成绩单，这也是公司近五年来营收首次出现负增长。</p><p>证券之星注意到，随着传统通信需求趋于饱和、新增用户空间有限，公司C端业务陷入用户增长乏力、营收下滑的困境。加之政企及家庭业务增速回落，公司的营收随之下滑。目前，公司正大力推进AI业务发展，但该业务营收规模相对较小，尚难对业绩形成有效支撑。</p><p>不仅如此，在套餐收费过高、乱扣费等问题至今未得到有效解决的背景下，公司董事长有关携号转网已“变质”的言论引发网友广泛质疑。</p><p><strong>C端业务连降两年，投诉量高居榜首</strong></p><p>2025年半年报显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/600941\">中国移动</a>实现营收5437.69亿元，同比下滑0.54%；归母净利润为842.35亿元，同比增长5.03%，出现增利不增收的情况。</p><p>在业绩说明会上，公司董事长杨杰表示，公司更加注重高质量发展，主动放弃低效、无效的业务，追求有利润、有现金流的收入。高基数基础上想要保持快速增长，难度确实加大了。</p><p>分业务来看，无线上网业务作为<a href=\"https://laohu8.com/S/00941\">中国移动</a>的第一大营收来源，其收入为1955亿元，同比下滑4.7%。同时，语音业务、短彩信业务均出现不同程度的下滑，其营收分别为342亿元、161亿元，同比下滑幅度分别为5.7%、0.7%，公司的传统通信业务持续萎缩。</p><p>相比之下，中国移动的有线宽带业务和应用及<a href=\"https://laohu8.com/S/III\">信息服务</a>收入表现较为亮眼，对应收入分别为686亿元、1367亿元，同比分别增长8.9%、5.9%。不过，这两项业务的增长仍难以完全弥补传统通信业务下滑带来的影响，导致整体营收承压。</p><p>从客户群体来看，中国移动业务主要面向四大市场，分别为个人市场(C)、家庭市场(H)、政企市场(B)、新兴市场(N)。其中，C端作为中国移动的主战场，为公司贡献了超四成营收。</p><p>证券之星注意到，随着传统通信需求趋于饱和、人口红利渐退，中国移动C端用户增长放缓。</p><p>2025年上半年，移动客户总数为10.05亿户，净增56万户，去年同期净增926万户。其中，公司5G网络客户达到5.99亿户，净增4691万户，去年同期则净增4900万户，客户净增速均在明显放缓。同时，公司的APRU(每用户平均收入)延续上一年下滑的态势，为49.5元，同比下滑2.94%。</p><p>同时，市场竞争加剧给公司的C端业务造成冲击。董事长杨杰指出，携号转网本意是为了改善服务、让客户拥有选择权，目前演变成恶性竞争的手段，出现很多不合规、不正当竞争的现象。同时，手机出货量负增长、换机周期延长至三年左右，导致用户消费意愿低迷；大流量数据卡、低价数据卡网上销售渠道众多，亦对公司业务产生影响。在这一背景下，中国移动C端业务收入出现下滑，其在上半年实现营收为2447亿元，同比下降4.3%，已连续两年出现下滑。证券之星注意到，公司董事长有关携号转网的言论引发了广泛讨论。不少网友指出，公司在强调携号转网带来的竞争乱象时，却回避了自身套餐收费过高、乱扣费等问题。</p><p>不仅如此，公司的“杀熟”行为、套餐升级容易降档难、合约期限制转网等问题也长期被消费者诟病。在<a href=\"https://laohu8.com/S/002068\">黑猫</a>投诉平台上，中国移动的投诉量为三大运营商之首，其投诉量高超49万条，远高于<a href=\"https://laohu8.com/S/601728\">中国电信</a>的15万条、<a href=\"https://laohu8.com/S/600050\">中国联通</a>的36万条。</p><p><strong>政企业务增速回落，应收账款持续攀升</strong></p><p>证券之星注意到，被视为第二增长曲线的政企市场(B)，其增长动能减弱。2025年上半年，中国移动的政企业务(含云计算、ICT等)收入为1182亿元，同比增长5.6%，与去年同期7.3%相比，其增速有所放缓。</p><p>需要指出的是，近年来，随着政企业务营收规模扩大，公司的应收账款持续攀升。由于公司的政企业务的项目付款存在周期特点，政企应收账款年中回收进度相对较慢。2025年上半年，中国移动的应收账款为1058亿元，同比增长25.47%，创近五年新高。</p><p>而应收账款的增加影响了公司的现金流表现。公司在上半年经营活动产生的现金净额为838亿元，同比下降36.2%。</p><p><img src=\"http://i.ssimg.cn/ssupload/2025/08/13/080419002d3d42a6bfd90b8f8249c076.png\" title=\"\"/></p><p>此外，中国移动的家庭及新兴市场的营收增速也呈现放缓的态势。2025年上半年，公司上述两大市场对应的营收分别为750亿元、291亿元，同比分别增长7.4%、9.3%，增速分别下滑0.1个百分点、3.9个百分点。</p><p>目前，公司正全面推进AI业务的发展，围绕强化算力供给、升级“九天”通专大模型<a href=\"https://laohu8.com/S/301365\">矩阵</a>、“AI+”应用等方面。同时，在资本开支方面，公司持续聚焦算力领域，2025年上半年资本开支为584亿元。</p><p>公司总经理何飚称，资本开支重点围绕算力领域，而算力的核心是AI。去年是中国移动AI投资的大年，投资规模超过百亿元，今年AI相关的投资仍然会在原有基础上进一步提升，从而强化AI作为公司核心战略的目标。</p><p>目前，中国移动的AI相关收入主要来自于算力服务、大模型、数据标注以及各类AI应用等渠道。董事长杨杰在业绩说明会上透露，“中国移动的AI相关收入已经达到几十亿元的数量级。”不过，相较于公司整体千亿级的营收体量，AI相关业务营收规模仍相对较小。</p><p>证券之星注意到，尽管公司的归母净利润在上半年保持增长，但其增速放缓的迹象不容忽视。2022年上半年至2025年上半年，公司归母净利润的增速分别为18.87%、8.39%、5.29%、5.03%，已连降三年。</p><p><img src=\"http://i.ssimg.cn/ssupload/2025/08/13/96c83d528e3f44228f2a2d46b119e6a3.png\" title=\"\"/></p><p>在这一背景下，中国移动加强源头管控、转变经营模式、深化AI赋能等手段，推动各领域成本管控。2025年上半年，公司的销售费用、管理费用以及研发费用均出现不同程度的下滑，三项费用合计661.15亿元，同比下滑3.52%。(本文首发证券之星，作者|李若菡)</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"600941":"中国移动","00941":"中国移动"},"source_url":"https://stock.stockstar.com/SS2025081300011077.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2559675595","content_text":"证券之星 李若菡中国移动(600941.SH)在今年上半年交出了一份增利不增收的成绩单，这也是公司近五年来营收首次出现负增长。证券之星注意到，随着传统通信需求趋于饱和、新增用户空间有限，公司C端业务陷入用户增长乏力、营收下滑的困境。加之政企及家庭业务增速回落，公司的营收随之下滑。目前，公司正大力推进AI业务发展，但该业务营收规模相对较小，尚难对业绩形成有效支撑。不仅如此，在套餐收费过高、乱扣费等问题至今未得到有效解决的背景下，公司董事长有关携号转网已“变质”的言论引发网友广泛质疑。C端业务连降两年，投诉量高居榜首2025年半年报显示，中国移动实现营收5437.69亿元，同比下滑0.54%；归母净利润为842.35亿元，同比增长5.03%，出现增利不增收的情况。在业绩说明会上，公司董事长杨杰表示，公司更加注重高质量发展，主动放弃低效、无效的业务，追求有利润、有现金流的收入。高基数基础上想要保持快速增长，难度确实加大了。分业务来看，无线上网业务作为中国移动的第一大营收来源，其收入为1955亿元，同比下滑4.7%。同时，语音业务、短彩信业务均出现不同程度的下滑，其营收分别为342亿元、161亿元，同比下滑幅度分别为5.7%、0.7%，公司的传统通信业务持续萎缩。相比之下，中国移动的有线宽带业务和应用及信息服务收入表现较为亮眼，对应收入分别为686亿元、1367亿元，同比分别增长8.9%、5.9%。不过，这两项业务的增长仍难以完全弥补传统通信业务下滑带来的影响，导致整体营收承压。从客户群体来看，中国移动业务主要面向四大市场，分别为个人市场(C)、家庭市场(H)、政企市场(B)、新兴市场(N)。其中，C端作为中国移动的主战场，为公司贡献了超四成营收。证券之星注意到，随着传统通信需求趋于饱和、人口红利渐退，中国移动C端用户增长放缓。2025年上半年，移动客户总数为10.05亿户，净增56万户，去年同期净增926万户。其中，公司5G网络客户达到5.99亿户，净增4691万户，去年同期则净增4900万户，客户净增速均在明显放缓。同时，公司的APRU(每用户平均收入)延续上一年下滑的态势，为49.5元，同比下滑2.94%。同时，市场竞争加剧给公司的C端业务造成冲击。董事长杨杰指出，携号转网本意是为了改善服务、让客户拥有选择权，目前演变成恶性竞争的手段，出现很多不合规、不正当竞争的现象。同时，手机出货量负增长、换机周期延长至三年左右，导致用户消费意愿低迷；大流量数据卡、低价数据卡网上销售渠道众多，亦对公司业务产生影响。在这一背景下，中国移动C端业务收入出现下滑，其在上半年实现营收为2447亿元，同比下降4.3%，已连续两年出现下滑。证券之星注意到，公司董事长有关携号转网的言论引发了广泛讨论。不少网友指出，公司在强调携号转网带来的竞争乱象时，却回避了自身套餐收费过高、乱扣费等问题。不仅如此，公司的“杀熟”行为、套餐升级容易降档难、合约期限制转网等问题也长期被消费者诟病。在黑猫投诉平台上，中国移动的投诉量为三大运营商之首，其投诉量高超49万条，远高于中国电信的15万条、中国联通的36万条。政企业务增速回落，应收账款持续攀升证券之星注意到，被视为第二增长曲线的政企市场(B)，其增长动能减弱。2025年上半年，中国移动的政企业务(含云计算、ICT等)收入为1182亿元，同比增长5.6%，与去年同期7.3%相比，其增速有所放缓。需要指出的是，近年来，随着政企业务营收规模扩大，公司的应收账款持续攀升。由于公司的政企业务的项目付款存在周期特点，政企应收账款年中回收进度相对较慢。2025年上半年，中国移动的应收账款为1058亿元，同比增长25.47%，创近五年新高。而应收账款的增加影响了公司的现金流表现。公司在上半年经营活动产生的现金净额为838亿元，同比下降36.2%。此外，中国移动的家庭及新兴市场的营收增速也呈现放缓的态势。2025年上半年，公司上述两大市场对应的营收分别为750亿元、291亿元，同比分别增长7.4%、9.3%，增速分别下滑0.1个百分点、3.9个百分点。目前，公司正全面推进AI业务的发展，围绕强化算力供给、升级“九天”通专大模型矩阵、“AI+”应用等方面。同时，在资本开支方面，公司持续聚焦算力领域，2025年上半年资本开支为584亿元。公司总经理何飚称，资本开支重点围绕算力领域，而算力的核心是AI。去年是中国移动AI投资的大年，投资规模超过百亿元，今年AI相关的投资仍然会在原有基础上进一步提升，从而强化AI作为公司核心战略的目标。目前，中国移动的AI相关收入主要来自于算力服务、大模型、数据标注以及各类AI应用等渠道。董事长杨杰在业绩说明会上透露，“中国移动的AI相关收入已经达到几十亿元的数量级。”不过，相较于公司整体千亿级的营收体量，AI相关业务营收规模仍相对较小。证券之星注意到，尽管公司的归母净利润在上半年保持增长，但其增速放缓的迹象不容忽视。2022年上半年至2025年上半年，公司归母净利润的增速分别为18.87%、8.39%、5.29%、5.03%，已连降三年。在这一背景下，中国移动加强源头管控、转变经营模式、深化AI赋能等手段，推动各领域成本管控。2025年上半年，公司的销售费用、管理费用以及研发费用均出现不同程度的下滑，三项费用合计661.15亿元，同比下滑3.52%。(本文首发证券之星，作者|李若菡)","news_type":1,"symbols_score_info":{"600941":1,"00941":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":52,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":461478480249168,"gmtCreate":1753673657402,"gmtModify":1753673659166,"author":{"id":"3569047979473586","authorId":"3569047979473586","name":"天天呵呵呵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40f8bae2f7dca5818ed19dadfd2304be","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569047979473586","authorIdStr":"3569047979473586"},"themes":[],"htmlText":"港股已经给A股同化了","listText":"港股已经给A股同化了","text":"港股已经给A股同化了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/461478480249168","repostId":"1128671312","repostType":2,"repost":{"id":"1128671312","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"致力于提供最及时的财经资讯，最专业的解读分析，覆盖宏观经济、金融机构、A股市场、上市公司、投资理财等财经领域。","home_visible":1,"media_name":"券商中国","id":"9","head_image":"https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f"},"pubTimestamp":1753672143,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1128671312?lang=&edition=full","pubTime":"2025-07-28 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justify;\">7月27日晚间，“古法黄金第一股”老铺黄金在港交所发布正面盈利预告，预计2025年上半年实现销售业绩（含税收入）约138亿元至143亿元（人民币，下同），较去年同期增长约240%至252%；收入约120亿元至125亿元，较去年同期增长约241%至255%；非国际财务报告准则计量经调整净利润（不考虑以股份为基础的付款报酬影响）约23亿元至23.6亿元，较去年同期增长约282%至292%；净利润约22.3亿元至22.8亿元，较去年同期增长约279%至288%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a128343182ceb62a848f139b213eb4de\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1069\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">老铺黄金在公告中表示，上半年营业收入和净利润增长的主要原因是：本集团品牌影响力持续扩大形成的市场显著优势，带来线上线下店铺整体营收的大幅增长；本集团产品的持续优化、推新迭代，支持了线上线下营收的持续增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">老铺黄金盈喜后倒跌4%，值得关注的是，今年以来，老铺黄金股价持续飙升，7月8日盘中一度突破1100港元/股大关创出历史新高。但自7月9日以来，该股股价持续走弱，当前股价较年内最高点累计回撤三成。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a86e4874f73a4e96e88c9e3578d220d4\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">Wind数据显示，截至今年二季度末，共有79只公募基金重仓持有老铺黄金，相比一季度末的46只增加了71.74%，有48只新进为重仓股。从持仓数量来看，共持有362.63万股，相比一季度末的314.17万股增加了15.42%，其中134.01万股为新进重仓股。</p><p style=\"text-align: justify;\">据官网介绍，老铺黄金是国内第一家推广古法黄金概念的品牌，也是最早从事古法手工金器品牌化运营的黄金品牌之一，以具有非遗文化价值的中国宫廷古法制金艺为差异化优势。</p><p style=\"text-align: justify;\">在设计上，老铺黄金坚持中国传统审美，融合了古代纹样、神话故事、宫廷风格等元素，也会结合葫芦（福禄）、如意、鸳鸯等图样，赋予产品不同的寓意。</p><p style=\"text-align: justify;\">老铺黄金的客户定位聚焦于高端群体，根据招股书，老铺黄金产品有40%左右单价集中于1万至25万元，少部分产品单价在25万元以上，其中5万元以上的产品贡献了超过四分之一的收入。2023—2025年，老铺黄金连续三年上榜《胡润至尚优品——中国高净值人群品牌倾向报告》。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据弗若斯特沙利文资料，2024年在所有知名珠宝品牌（含国际、国内珠宝品牌）中，老铺黄金在中国内地的单个门店平均收入、坪效均排名第一，超越梵克雅宝、宝格丽、卡地亚、蒂芙尼等国际珠宝品牌。</p><h2 id=\"id_803718747\">机构的分歧</h2><p style=\"text-align: justify;\">站在当前时点，机构对老铺黄金后市展望的分歧正在加大。有分析人士指出，目前老铺黄金的市盈率（TTM）已超过82倍，股价一定程度透支了业绩预期，若下半年黄金价格波动或消费复苏不及预期，估值回调风险或将大幅上升。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>瑞银在研报中指出，展望2025年下半年，市场对老铺黄金全年净利润55亿元人民币的预期仍然过高，若黄金价格涨势放缓或停滞，将面临下行风险。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">瑞银表示，估算老铺黄金库存周转期为3个月，而由于1至4月金价上涨34%，而公司仅在2月时加价10%，料次季纯金产品毛利率会较首季下跌。为缓解毛利率压力，该行预期公司下半年可能采取更积极的加价策略，包括上调旧款产品价格及推出更多高溢价的新产品。若金价升势放缓，公司产品的性价比优势或逐步削弱，最终考验其产品与品牌的吸引力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>相比之下，摩根士丹利对老铺黄金的前景展望则相对乐观，摩根士丹利发布的研报指出，预期老铺黄金下半年增长将较上半年加速，因金价加速上升，以及下半年需求强劲。新店开张以及金价上升将继续支持老铺黄金股价势头。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利将老铺黄金2025至2027年收入预测上调13%至18%，盈利预测上调19%至25%以反映今年新店开张加快。目标价由865港元/股升至1055港元/股，维持与大市同步评级。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利还指出，传统奢侈品巨头，要高度审视中国品牌老铺黄金的威胁。摩根士丹利认为，中国老铺黄金的优异表现，足以颠覆欧洲奢侈品牌数十年来，被普遍认为不受全球本土竞争者威胁的认知。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，当前市场对消费股的偏好呈现显著分化：一方面，能在整体需求不确定性中实现差异化增长的新消费品牌持续受到投资者追捧，其强劲的股价表现与估值溢价即为印证；但另一方面，投资者对这类品牌的预期正不断提高，围绕2026年增长前景的争议也在增加，短期负面消息或引发资金抛售压力。对于成熟品牌，需求不确定性仍是投资者主要担忧点。不过，高盛认为，下半年结构性增长机会仍将推动消费股整体跑赢大盘。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a128343182ceb62a848f139b213eb4de\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1069\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">老铺黄金在公告中表示，上半年营业收入和净利润增长的主要原因是：本集团品牌影响力持续扩大形成的市场显著优势，带来线上线下店铺整体营收的大幅增长；本集团产品的持续优化、推新迭代，支持了线上线下营收的持续增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">老铺黄金盈喜后倒跌4%，值得关注的是，今年以来，老铺黄金股价持续飙升，7月8日盘中一度突破1100港元/股大关创出历史新高。但自7月9日以来，该股股价持续走弱，当前股价较年内最高点累计回撤三成。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a86e4874f73a4e96e88c9e3578d220d4\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">Wind数据显示，截至今年二季度末，共有79只公募基金重仓持有老铺黄金，相比一季度末的46只增加了71.74%，有48只新进为重仓股。从持仓数量来看，共持有362.63万股，相比一季度末的314.17万股增加了15.42%，其中134.01万股为新进重仓股。</p><p style=\"text-align: justify;\">据官网介绍，老铺黄金是国内第一家推广古法黄金概念的品牌，也是最早从事古法手工金器品牌化运营的黄金品牌之一，以具有非遗文化价值的中国宫廷古法制金艺为差异化优势。</p><p style=\"text-align: justify;\">在设计上，老铺黄金坚持中国传统审美，融合了古代纹样、神话故事、宫廷风格等元素，也会结合葫芦（福禄）、如意、鸳鸯等图样，赋予产品不同的寓意。</p><p style=\"text-align: justify;\">老铺黄金的客户定位聚焦于高端群体，根据招股书，老铺黄金产品有40%左右单价集中于1万至25万元，少部分产品单价在25万元以上，其中5万元以上的产品贡献了超过四分之一的收入。2023—2025年，老铺黄金连续三年上榜《胡润至尚优品——中国高净值人群品牌倾向报告》。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据弗若斯特沙利文资料，2024年在所有知名珠宝品牌（含国际、国内珠宝品牌）中，老铺黄金在中国内地的单个门店平均收入、坪效均排名第一，超越梵克雅宝、宝格丽、卡地亚、蒂芙尼等国际珠宝品牌。</p><h2 id=\"id_803718747\">机构的分歧</h2><p style=\"text-align: justify;\">站在当前时点，机构对老铺黄金后市展望的分歧正在加大。有分析人士指出，目前老铺黄金的市盈率（TTM）已超过82倍，股价一定程度透支了业绩预期，若下半年黄金价格波动或消费复苏不及预期，估值回调风险或将大幅上升。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>瑞银在研报中指出，展望2025年下半年，市场对老铺黄金全年净利润55亿元人民币的预期仍然过高，若黄金价格涨势放缓或停滞，将面临下行风险。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">瑞银表示，估算老铺黄金库存周转期为3个月，而由于1至4月金价上涨34%，而公司仅在2月时加价10%，料次季纯金产品毛利率会较首季下跌。为缓解毛利率压力，该行预期公司下半年可能采取更积极的加价策略，包括上调旧款产品价格及推出更多高溢价的新产品。若金价升势放缓，公司产品的性价比优势或逐步削弱，最终考验其产品与品牌的吸引力。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>相比之下，摩根士丹利对老铺黄金的前景展望则相对乐观，摩根士丹利发布的研报指出，预期老铺黄金下半年增长将较上半年加速，因金价加速上升，以及下半年需求强劲。新店开张以及金价上升将继续支持老铺黄金股价势头。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利将老铺黄金2025至2027年收入预测上调13%至18%，盈利预测上调19%至25%以反映今年新店开张加快。目标价由865港元/股升至1055港元/股，维持与大市同步评级。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利还指出，传统奢侈品巨头，要高度审视中国品牌老铺黄金的威胁。摩根士丹利认为，中国老铺黄金的优异表现，足以颠覆欧洲奢侈品牌数十年来，被普遍认为不受全球本土竞争者威胁的认知。</p><p style=\"text-align: justify;\">高盛表示，当前市场对消费股的偏好呈现显著分化：一方面，能在整体需求不确定性中实现差异化增长的新消费品牌持续受到投资者追捧，其强劲的股价表现与估值溢价即为印证；但另一方面，投资者对这类品牌的预期正不断提高，围绕2026年增长前景的争议也在增加，短期负面消息或引发资金抛售压力。对于成熟品牌，需求不确定性仍是投资者主要担忧点。不过，高盛认为，下半年结构性增长机会仍将推动消费股整体跑赢大盘。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/97a0a20c59d08f59a8429d9a61eb959c","relate_stocks":{"06181":"老铺黄金"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1128671312","content_text":"老铺黄金的业绩爆了。7月27日晚间，“新消费大牛股”老铺黄金发布公告称，预计今年上半年的净利润约22.3亿元至22.8亿元，同比大幅增长约279%至288%。业绩大幅增长的主要原因是，集团品牌影响力持续扩大形成的市场显著优势，带来线上线下店铺整体营收的大幅增长。今年以来，老铺黄金股价持续飙升，一度突破1100港元/股大关，截至7月25日收盘，年内累计涨幅超219%。但近期老铺黄金股价持续回调，最新股价较年内最高点累计跌幅超31%。有分析称，老铺黄金股价暴涨一定程度透支了业绩预期，若下半年黄金价格波动或消费复苏不及预期，其估值回调风险或将大幅上升。最高暴增288%7月27日晚间，“古法黄金第一股”老铺黄金在港交所发布正面盈利预告，预计2025年上半年实现销售业绩（含税收入）约138亿元至143亿元（人民币，下同），较去年同期增长约240%至252%；收入约120亿元至125亿元，较去年同期增长约241%至255%；非国际财务报告准则计量经调整净利润（不考虑以股份为基础的付款报酬影响）约23亿元至23.6亿元，较去年同期增长约282%至292%；净利润约22.3亿元至22.8亿元，较去年同期增长约279%至288%。老铺黄金在公告中表示，上半年营业收入和净利润增长的主要原因是：本集团品牌影响力持续扩大形成的市场显著优势，带来线上线下店铺整体营收的大幅增长；本集团产品的持续优化、推新迭代，支持了线上线下营收的持续增长。老铺黄金盈喜后倒跌4%，值得关注的是，今年以来，老铺黄金股价持续飙升，7月8日盘中一度突破1100港元/股大关创出历史新高。但自7月9日以来，该股股价持续走弱，当前股价较年内最高点累计回撤三成。Wind数据显示，截至今年二季度末，共有79只公募基金重仓持有老铺黄金，相比一季度末的46只增加了71.74%，有48只新进为重仓股。从持仓数量来看，共持有362.63万股，相比一季度末的314.17万股增加了15.42%，其中134.01万股为新进重仓股。据官网介绍，老铺黄金是国内第一家推广古法黄金概念的品牌，也是最早从事古法手工金器品牌化运营的黄金品牌之一，以具有非遗文化价值的中国宫廷古法制金艺为差异化优势。在设计上，老铺黄金坚持中国传统审美，融合了古代纹样、神话故事、宫廷风格等元素，也会结合葫芦（福禄）、如意、鸳鸯等图样，赋予产品不同的寓意。老铺黄金的客户定位聚焦于高端群体，根据招股书，老铺黄金产品有40%左右单价集中于1万至25万元，少部分产品单价在25万元以上，其中5万元以上的产品贡献了超过四分之一的收入。2023—2025年，老铺黄金连续三年上榜《胡润至尚优品——中国高净值人群品牌倾向报告》。根据弗若斯特沙利文资料，2024年在所有知名珠宝品牌（含国际、国内珠宝品牌）中，老铺黄金在中国内地的单个门店平均收入、坪效均排名第一，超越梵克雅宝、宝格丽、卡地亚、蒂芙尼等国际珠宝品牌。机构的分歧站在当前时点，机构对老铺黄金后市展望的分歧正在加大。有分析人士指出，目前老铺黄金的市盈率（TTM）已超过82倍，股价一定程度透支了业绩预期，若下半年黄金价格波动或消费复苏不及预期，估值回调风险或将大幅上升。瑞银在研报中指出，展望2025年下半年，市场对老铺黄金全年净利润55亿元人民币的预期仍然过高，若黄金价格涨势放缓或停滞，将面临下行风险。瑞银表示，估算老铺黄金库存周转期为3个月，而由于1至4月金价上涨34%，而公司仅在2月时加价10%，料次季纯金产品毛利率会较首季下跌。为缓解毛利率压力，该行预期公司下半年可能采取更积极的加价策略，包括上调旧款产品价格及推出更多高溢价的新产品。若金价升势放缓，公司产品的性价比优势或逐步削弱，最终考验其产品与品牌的吸引力。相比之下，摩根士丹利对老铺黄金的前景展望则相对乐观，摩根士丹利发布的研报指出，预期老铺黄金下半年增长将较上半年加速，因金价加速上升，以及下半年需求强劲。新店开张以及金价上升将继续支持老铺黄金股价势头。摩根士丹利将老铺黄金2025至2027年收入预测上调13%至18%，盈利预测上调19%至25%以反映今年新店开张加快。目标价由865港元/股升至1055港元/股，维持与大市同步评级。摩根士丹利还指出，传统奢侈品巨头，要高度审视中国品牌老铺黄金的威胁。摩根士丹利认为，中国老铺黄金的优异表现，足以颠覆欧洲奢侈品牌数十年来，被普遍认为不受全球本土竞争者威胁的认知。高盛表示，当前市场对消费股的偏好呈现显著分化：一方面，能在整体需求不确定性中实现差异化增长的新消费品牌持续受到投资者追捧，其强劲的股价表现与估值溢价即为印证；但另一方面，投资者对这类品牌的预期正不断提高，围绕2026年增长前景的争议也在增加，短期负面消息或引发资金抛售压力。对于成熟品牌，需求不确定性仍是投资者主要担忧点。不过，高盛认为，下半年结构性增长机会仍将推动消费股整体跑赢大盘。","news_type":1,"symbols_score_info":{"06181":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":283,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":435654756962488,"gmtCreate":1747391242470,"gmtModify":1747391244555,"author":{"id":"3569047979473586","authorId":"3569047979473586","name":"天天呵呵呵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40f8bae2f7dca5818ed19dadfd2304be","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569047979473586","authorIdStr":"3569047979473586"},"themes":[],"htmlText":"可惜现在这个环境，餐饮都很难做呢。扩张越多死的越快","listText":"可惜现在这个环境，餐饮都很难做呢。扩张越多死的越快","text":"可惜现在这个环境，餐饮都很难做呢。扩张越多死的越快","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/435654756962488","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1637,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":619620661,"gmtCreate":1649244171605,"gmtModify":1649244171605,"author":{"id":"3569047979473586","authorId":"3569047979473586","name":"天天呵呵呵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/40f8bae2f7dca5818ed19dadfd2304be","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3569047979473586","authorIdStr":"3569047979473586"},"themes":[],"htmlText":"什么时候降息。降低利差？光给小微企业降税还不够","listText":"什么时候降息。降低利差？光给小微企业降税还不够","text":"什么时候降息。降低利差？光给小微企业降税还不够","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/619620661","repostId":"1158806778","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1704,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}