2025/5/7周三:(接昨天:心理学家变交易大师,苦口良言(14),继续阅读《Trading for a living 》,第三章:经典图表分析。第三章展示了如何通过图表形态去揭示群体行为)。今天是第23节:股价图形:矩形。矩形形态 Rectangles矩形是一种图表形态,它的图案为价格走势位于两条平行线之间。这两条线通常是水平的,但有时也可能略微倾斜向上或向下(详见本节后续的“线形与旗形(Lines and Flags)”)。矩形形态和三角形形态一样,可以是持续形态,也可以是反转形态。绘制一个矩形形态需要四个点:上方的线连接两个上涨高点,下方的线连接两个下跌低点(见下图23-3)。这些线应穿过盘整区域的边缘,而不是极端的高点或低点。图23-3:矩形形态Figure 23-3. Rectangles每个矩形的上边界连接两个或以上的高点;下边界则连接两个或以上的低点。矩形形态既可以是持续形态,也可能是反转形态。只要主要趋势线仍然完好,矩形更有可能是一个持续形态。价格在突破矩形后,常常会回测突破的边界,从外部触及原本的支撑或阻力位(如图中 B、D 和 E 所示)。这种回测为顺着突破方向入场提供了极好的低风险交易机会,止损点可以设置在矩形内。相同的价格水平往往既充当支撑也充当阻力。例如,图中的 D 线从支撑位转变为阻力位,随后又重新变回支撑位,这种转换非常典型。在图表的右侧,价格远高于其上升趋势线,此时更好的做法是等待一次回调后再买入,以避免追高带来的风险矩形的上边线表示阻力位,下边线表示支撑位。上边线显示多头的动力在哪儿耗尽,下边线则表明空头在何处失去动能。矩形形态表明多空力量势均力敌。关键的问题是:最终是多头还是空头将赢得这一形态中的较量。当价格接近矩形上边界时,如果成交量放大,那么这种突破通常更可信。一个被确认的矩形突破,其成交量通常比前五日平均成
2025/5/5周一:(接跳空Gaps 2: 心理学家变交易大师,苦口良言(12), 继续阅读《Trading for a living 》,第三章:经典图表分析, 第三章展示了如何通过图表形态去揭示群体行为)。今天是其中的第23节:跳空缺口的四种类型以及交易规则。23. 股价图案模式 CHART PATTERNS你在股价图表看到的图形,是多头与空头搏斗所留下的轨迹。一位图表分析师就像猎人,追踪那些只有内行人才能识别的微妙迹象。图表形态可以帮助你判断当前趋势是否可能延续,或是即将反转。图表形态主要分为两大类:持续形态与反转形态。持续形态(continuation patterns)包括旗形(flags)和三角旗形(pennants),它们暗示当前趋势可能会持续下去。反转形态(reversal patterns)包括头肩顶(head and shoulders)、倒头肩底(inverse head and shoulders)以及双顶与双底(double tops and bottoms),这些形态则意味着应当考虑对现有仓位获利了结。有些形态既可能是持续形态,也可能是反转形态,比如三角形(triangles)与矩形(rectangles)就常常扮演这种双重角色。当多个图表形态同时指向同一方向时,它们的信号会互相强化。例如,如果在形成头肩顶(head-and-shoulders top )的同时,上升趋势线(uptrendline)也被跌破,那么这两者都确认了上升趋势已结束。相反,如果不同形态传递出相互矛盾的信息,那么它们的信号会互相抵消,此时最好不要进行交易。头肩顶(Head-and-Shoulders Tops)一个健康的上升趋势会呈阶梯状上行。多数上涨波段会创出比前一次更高的高点,而回调的低点也会高于前一次的低点。但当上涨无法再创出新高,或回
2025/5/4周日:(接跳空Gaps 1: 心理学家变交易大师,苦口良言(11), 继续阅读《Trading for a living 》,第三章:经典图表分析, 第三章展示了如何通过图表形态去揭示群体行为)。今天是其中的第22节:跳空缺口的四种类型以及交易规则。普通跳空(Common Gaps)普通跳空通常会很快被回补——价格往往在几天内回到跳空区域。它们常出现在平稳、缺乏趋势的市场中,经常见于远期交割的期货合约、成交稀少的股票,以及低成交量、已被抛售的市场底部。普通跳空没有后续动能——上涨跳空后不会创出新高,下跌跳空后也不会创出新低。普通跳空当天的成交量可能会略有增加,但随后的几天内成交量会回归正常水平。没有新高或新低,加上成交量的冷淡,说明多头和空头对市场都没有强烈的情绪反应。在所有跳空类型中,普通跳空对交易的参考价值最低。普通跳空比其他类型跳空更常见。在低迷市场中,它们只需要很小的推动力就能形成。一位曾在我们研讨会上发言的Comex(纽约商品交易所)场内交易员提到,在一个平静的交易日里,他可以让黄金价格每盎司上下波动2美元。他是出了名的大户,一旦他突然每次开始竞价20份合约,其他场内交易员就会退后一步,以为他掌握了某些消息。黄金价格便会跳空上涨,而他的策略就是在跳空被回补之前及时卖出。除息跳空是一种发生在股票市场的普通跳空,出现在分红正式生效的那一天。例如,如果某公司派发每股0.50美元的股息,那么除息日之后每股股价就会减少0.50美元。这就好比一头母牛产下小牛后,其价格会下跌相当于小牛的价值,因为小牛已不再包括在母牛价格中。除息跳空在早期市场中较为常见。如今,一只分红股票的日内波动范围往往大于其股息金额,因此除息导致的价格下跌很少再形成跳空。突破跳空(Breakaway Gaps)突破跳空出现在价格从整理区间中跳出、伴随大量成交并开始新趋势的
2025/4/28周一: (接上周五4月25日:继续阅读《Trading for a living 》,第三章:经典图表分析)。第三章展示了如何通过图表形态去揭示群体行为。其中第21节详细阐述趋势线:怎样画?股价从趋势线的左边跑到右边意味着什么?怎样根据趋势线交易? 21. 趋势线 TRENDLINES 股价图表揭示了多头与空头的行为。下跌的底部显示了空头停止打压、而多头重新掌控市场的地方;上涨的高点则显示了多头力量耗尽、空头开始占据上风的地方。连接两个相邻底部的线,显示了多头力量的最低共识;连接两个相邻顶部的线,则显示了空头力量的最低共识。这些线被称为趋势线(trendlines)。交易者用它们来识别市场趋势。 当价格上涨时,在各底部之间画一条上升趋势线;当价格下跌时,在各顶部之间画一条下降趋势线。将这些趋势线向未来延伸,可以帮助预判买入和卖出的时机。 趋势线最重要的特征是它的角度——它标识出市场主导力量。当趋势线向上倾斜时,表明多头掌控着市场,此时应考虑买入,并在趋势线下方设置保护性止损;当趋势线向下倾斜时,表明空头掌控着市场,此时应考虑卖空,并在趋势线上方设置保护性止损。 趋势线是交易者最古老的工具之一。现代用于识别趋势的计算机化工具包括移动平均线、方向性系统(Directional system)和MACD。 如何绘制趋势线 How to Draw a Trendline 大多数图表分析师喜欢通过极端的高点或低点画趋势线,但更好的方法是沿着盘整区边缘来画(见下图21-1)。这些边缘显示了大多数交易者转向的位置。 技术分析就像是民意调查——而民调的目的是追踪大众的意见,而不是极端少数派的看法。因此,沿着盘整区的边缘绘制趋势线更为准确。但要注意,这种画法带有一定的主观性,需要警惕倾斜尺子的诱惑。 多头在底部恐慌性抛售、空头在顶部恐慌性回补,会形成极
2025/4/25周四:(接昨天《Trading for a living 》,第三章:经典图表分析)。第三章展示了如何通过图表形态去揭示群体行为。第20节,这一节讲述什么是趋势和什么是盘整交易区间,如何判定它们,如何应用不同的交易策略。不同时间图上的趋势有冲突怎么看待。20. 趋势与交易区间Trend and Trading Range交易者的目标是通过价格波动获利:低买高卖,或者高卖低补(做空)。哪怕只是快速浏览一张图表,你也会发现:市场大部分时间都处于交易区间中,而真正的趋势时间反而较少。所谓趋势,是指价格持续上升或下降的一段时间。在上升趋势中,每一次反弹都会创出新高,而每一次回调的低点也都高于前一次回调的低点。在下降趋势中,每一波下跌都会打出更低的新低,而反弹的高点则都低于前一次反弹的高点。在交易区间中,反弹往往停在差不多相同的高点,下跌也多在相似的低点附近止步。一个交易者必须学会识别趋势与盘整。如图20-1所示,趋势行情更容易操作;而当价格横盘时,想赚钱就难得多。在趋势中与盘整中交易所需的策略完全不同:当你在上涨趋势中做多,或在下跌趋势中做空,你要给趋势更多信任与空间,不能被轻易洗出。此时你应该“系好安全带”,只要趋势还在,就尽量持有。但当你在交易区间中操作时,就必须灵活。一旦出现反转信号,就要果断平仓。趋势与盘整的另一个关键区别,是如何对待强弱走势:在趋势中,你要顺势而为——上涨趋势中买入,下降趋势中做空;而在交易区间中,你要反向操作——在弱势时买入,在强势时卖出。(上图 20-1:大豆的趋势与交易区间Figure 20-1. 大豆的 Trend and Trading Range→下降趋势:一连串更低的高点与低点构成了下降趋势。大豆价格从11月开始持续下跌,直到1月中旬。第4个低点低于第2个低点,第3个高点也低于第1个高点,表明典型的下降趋势。→下降趋势的结束
2025/4/23周四:(接昨天《Trading for a living 》,第三章:经典图表分析)。第三章展示了如何通过图表形态去揭示群体行为。这一节讲述支撑位与阻力位形成的群体的行为,以及真突破和假突破。19. 支撑与阻力SUPPORT AND RESISTANCE球撞到地板会反弹,撞到天花板则会下落。支撑与阻力就像地板和天花板,价格则被夹在它们之间。理解支撑与阻力是理解价格趋势和图表形态的关键。评估它们的强度,有助于判断趋势是否会持续,或是即将反转。支撑support是一个价格水平,在此处买盘力量足以阻止或扭转下跌趋势。当下跌趋势触及支撑时,它会像跳水者撞到池底再推身而起那样反弹。在图表上,support支撑通常由一条连接多个底部的水平或近水平线表示(见下图19-1)。(图19-1:支撑与阻力Figure 19-1. Support and Resistance在盘整区域的上下边缘绘制水平线。下方的那条线表示支撑——买方力量压倒卖方的位置。上方的那条线表示阻力——卖方力量压倒买方的位置。支撑区与阻力区往往会互换角色。请注意,图左三月的支撑位在五月变成了阻力线。每当价格接触这些边界并反弹离开,它们的强度就会增强一次。但要提防假突破。图中的字母 F 标示了几个假突破false breakout的位置。业余交易者倾向于追随突破,而专业交易者更倾向于“反向操作”(即对抗突破趋势进行交易)。例如:在图表的右侧,价格正撞击一条强阻力线。此时应考虑寻找做空机会,并在阻力线稍上方设置止损保护。)阻力resistance则是又一个价格水平,在此处卖压足以阻止或扭转上涨趋势。当上涨趋势触及阻力时,它会停止或跌落下来,就像一个人爬树时头撞到树枝。在图表中,阻力也由一条连接多个顶部的水平或近水平线来表示。绘制支撑与阻力线时,最好横跨在盘整区域的边缘,而非极端价格。因为边缘显示了大量交易者改
2025/4/19周六:亚历山大·埃尔德博士(Dr. Alexander Elder)是一位职业交易员、技术分析领域的世界级专家,同时也是一位执业精神病学家。他认为,成功的交易基于三个“M”:心智(Mind)、方法(Method)和资金(Money)。首先,你会发现获胜的关键在于你的心智。你将学习如何培养纪律性,以及如何避免情绪化交易的陷阱。其次,你将学会如何通过使用图表、计算机化指标和其他工具来找到好的交易机会。你将发现如何将多种分析方法结合成一个强大的交易系统。最后,你将学习如何管理交易账户中的资金。限制风险的规则对交易者来说至关重要,就像安全网对高空走钢丝的人一样不可或缺。(接昨天章节:第一章 个人心理学)。9. 从AA(匿名戒酒会)中学习交易经验教训几乎任何醉汉都能清醒几天。但很快,他无法抗拒饮酒的冲动,又会拿起酒瓶。他无法摆脱醉酒的感觉和思维,就像一个酒鬼。清醒开始并压倒他,让他觉得自己像个酒鬼。这是因为一个人的内心深处。匿名戒酒会(AA)有一个改变人们思维方式的系统。AA成员使用一个12步计划来思考和感受饮酒问题。这些12个步骤,在《十二个步骤和十二个传统》一书中描述,涉及12个个人成长阶段。戒酒者参加会议,与其他戒酒者分享他们的经验,与其他正在康复的酒鬼一起,互相支持保持戒酒状态。任何成员都可以找一个“赞助人”——另一个匿名戒酒会(AA)的成员,在他想喝酒时可以打电话寻求支持。匿名戒酒会(AA)成立于20世纪30年代,由两个酗酒者创立——一位医生和一位推销员。他们开始定期见面,互相帮助保持清醒。他们发展出一套非常有效的方法,后来越来越多的人加入进来。AA只有一个目标——帮助其成员保持戒酒。它不筹款、不涉足政治,也不做宣传活动。AA之所以不断发展,完全依靠口碑传播。它的成功只归功于其方法的有效性。AA的“12步计划”非常有效,以至于后来很多有其他问题的人也开始使