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2021-08-27
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@MilkTeaBro:芒格的三句话
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2022-01-16
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@新加坡交易所集团:拥有医疗保健和中国资产的S-REIT在11月表现亮眼
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2022-01-07
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2022-01-06
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2021-12-27
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@表外表里:阿里巴巴的“宏观经济学”
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2021-12-24
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–砂之船房地产投资信托（总回报率为4.7%）、运通网城房地产投资信托（总回报率为3.1%）和北京华联商业信托（总回报率为2.9%）。随着Omicron变异毒株的不确定性逐渐得到缓解，iEdge新交所房托指数在12月前7个交易日回升1.2%，这使得该指数自11月初以来的总回报率收窄至下跌1.2%。在2021年11月初至12月9日这一较长时段内，拥有医疗保健和中国资产的S-REIT依然表现最佳。这些S-REIT包括：先锋医疗产业信托（总回报率为18.0%）、北京华联商业信托（总回报率为15.4%）、百汇生命产业信托（总回报率为8.9%）、砂之船房地产投资信托（总回报率为4.7%）和丰树北亚商业信托（总回报率为4.5%）。$先锋医疗产业信托(AW9U.SI)$ 在第三季度业绩报告（截至2021年9月30日）中指出，随着印尼14家医院于2021年1月对主租赁协议进行重组以及该信托于2021年第一季度进行资本重组，其业绩继续保持稳定。上周，该信托还公布了2.0增长战略，其中包括在发达市场实现多元化、强化资本结构、重塑资产组合以实现资本高效增长，以及围绕在ESG（环境、社会和公司治理）等重大趋势方面。根据其2.0增长战略，先锋医疗产业信托宣布拟从其发起人华联力宝医疗手中以242亿日元收购位于日本的12家疗养院。收购完","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/19d32e4dcd3a2d79e99391fab2e8f0d5","width":"688","height":"393"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/607986003","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5290,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":695467392,"gmtCreate":1641551924331,"gmtModify":1641552032639,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3574400577748192","idStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/695467392","repostId":"2201264487","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3261,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":695462637,"gmtCreate":1641550997252,"gmtModify":1641551026530,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3574400577748192","idStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/695462637","repostId":"2201264487","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3019,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":695462899,"gmtCreate":1641550982353,"gmtModify":1641551026513,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3574400577748192","idStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/695462899","repostId":"2201995212","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2932,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":695242564,"gmtCreate":1641482651167,"gmtModify":1641482689072,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3574400577748192","idStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/695242564","repostId":"609595691","repostType":1,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2807,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":696921787,"gmtCreate":1640604564686,"gmtModify":1640604797428,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3574400577748192","idStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696921787","repostId":"696096885","repostType":1,"repost":{"id":696096885,"gmtCreate":1640570206983,"gmtModify":1744960775366,"author":{"id":"3585519170265559","authorId":"3585519170265559","name":"表外表里","avatar":"https://static.tigerbbs.com/50a2fc512ee88c19f868552a6550c7e4","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3585519170265559","idStr":"3585519170265559"},"themes":[],"title":"阿里巴巴的“宏观经济学”","htmlText":"作者：张冉冉、赫晋一，编辑 ：付晓玲 本文核心结论： 经分析发现，阿里股价走势与部分宏观经济指标高度趋同，可通过观测以下关键指标进行判断： 先于股价变化的指标有：十年期美债收益率、社会融资规模存量同比增速，可用作观测预警； 与股价同步变化的指标有：PMI—新订单指数、发电量和铁路货运量累计增速，可用作同步留意； 滞后于股价变动的指标有：工业企业产成品存货增减、人均可支配收入同比增速、社零总额同比增速，可用作后续确认。 一、背景介绍 近一年阿里不景气，很多投资者认为是受竞争、监管等因素影响，但我们分析认为，宏观因素影响巨大，甚至已成为核心矛盾。 因阿里作为中国头部电商企业，比如，在2021财年（2020年4月-2021年3月），其主要指标占比情况为： 营业数据：中国零售市场总额为7.5万亿元，社会消费品零售额整体约35万亿，其中阿里占比为21%； 用户体量：截止2021年3月，阿里巴巴中国零售市场年度活跃消费者达8.11亿，2020年底总人口14亿，其中阿里占比约58%。 宏观经济会对其有明显影响，这里详细分析宏观经济因素对企业股价的具体影响。 二、推演逻辑 本文分析基于以下推演逻辑： 在阿里的收入构成（GMV* take rate）中，take rate受竞争等因素影响，GMV则和居民消费水平、市场竞争等有关。 进一步拆解阿里GMV（单用户消费金额*用户数量）可知，在互联网人口红利见顶的背景下，单用户消费金额影响比重提升。而消费金额和居民消费水平直接挂钩，很大程度由企业景气度决定。 企业景气度受宏观政策影响极大，比如监管政策、产业政策、货币政策等，会直接引起企业以及行业发展波动，进而影响居民收入和消费水平。 从而梳理出宏观经济对阿里股价的传导逻辑为：政策底→市场底→业绩底。 下面，我们具体分析在传导周期的不同阶段，关键影响指标有哪些。 三、结果 自2014年美股上市以来，阿","listText":"作者：张冉冉、赫晋一，编辑 ：付晓玲 本文核心结论： 经分析发现，阿里股价走势与部分宏观经济指标高度趋同，可通过观测以下关键指标进行判断： 先于股价变化的指标有：十年期美债收益率、社会融资规模存量同比增速，可用作观测预警； 与股价同步变化的指标有：PMI—新订单指数、发电量和铁路货运量累计增速，可用作同步留意； 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AJBU.SI\">$吉宝数据中心房地产信托(AJBU.SI)$</a> 是新加坡挂牌最知名的数据中心公司。公司在新加坡，荷兰，澳洲，中国，马来西亚，英国，爱尔兰，意大利和德国运营数据中心。由于公司是一个房地产信托投资基金，REIT-REAL ESTATE INVESTMENT TRUST 它需要把净利润之90%变成股息，发给股东[得意] 新加坡没有资本利得税，也对股息没有任何税或预扣。在公司持有的数据中心中，大约50%在新加坡。公司今天盘后披露财报。吉宝数据的业务模式与中国的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/GDS\">$万国数据(GDS)$</a> 差不多。吉宝建设，运营，和提供云计算服务。公司也会收购其他的数据中心, 用它们现金流提高股息。以下图片是吉宝的一个荷兰数据中心：公司今天盘后披露Q3财报，关键细节如下： 总收入为6.9千万新元，与去年同期涨了2.5% 净利润为4.3千万新元，涨了6.3% 总股本为17亿只，与2020年12月底涨了5%（这是因为公司偶尔会以发行新股票方式来筹款，用该资本收购其他的数据中心。值得关注的是，公司并购成绩挺好，所以每年个股股息额涨了。 公司每年支付股息两次，所以投资者要等待年底收到今年第二次股息。在过去5年，公司平均股息回报率为3.8%[财迷] 公司财务管理比较保守，杠杆比例为35.1%[害羞] 大家有任何问题关于新加坡股的话，欢迎各位随时找小虎投资狮城[得意] <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/EQIX\">$易昆尼克斯(EQIX)$</a>&nbs","listText":"运营19个数据中心的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AJBU.SI\">$吉宝数据中心房地产信托(AJBU.SI)$</a> 是新加坡挂牌最知名的数据中心公司。公司在新加坡，荷兰，澳洲，中国，马来西亚，英国，爱尔兰，意大利和德国运营数据中心。由于公司是一个房地产信托投资基金，REIT-REAL ESTATE INVESTMENT TRUST 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对于这个问题，来自互联网大厂的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3580101537589413\">@左股票右期权</a> 带来了他的解读：“价值投资的理念不太支持抄底这种说法，目前中概股整体都处于严重低估的情况，不用考虑当前是否是底部，都是可以持续买入的” <a href=\"https://laohu8.com/TP/289\" target=\"_blank\">#虎友访谈#</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3580101537589413\">@左股票右期权</a> 35岁，目前就职于北京，某大厂金融领域的高级产品专家。昵称之所以叫左股票右期权，是因为我主要投资股票和期权，期权是非常有魅力的，毕竟是衍生品皇冠上的明珠，非常有趣强大。总结起来，我的爱好基本也就是理财。 T：聊聊您的投资背景吧，开始如何接触到股票市场的？最早买的美股是哪只？ 受父母影响，我很早就有理财的观念，甚至还没毕业的时候就在研究理财了。基本理财的各个领域都有所研究，或者有实际的投资经验。 最早08年一毕业就迫不及待开了基金账户和股票账户，10年开始买线下的P2P产品，后来才有线上P2P的繁荣，后来也投资过信托、私募股权产品，买了香港保险，买过有限合伙的产品等等，刚毕业岁数小，很在意收益率，后来才慢慢意识到和接触到正确的投资观念，走上正途。 正式接触股票市场基本就是08年，美股的话大概是在13、14年的时候吧，我那个时候在尝试研究海外的一些投资方向，下载了AppStore所有跟海外投","listText":"2021的中概互联网行情可谓是遭遇了“血洗”，虎友们纷纷调侃“中概”变“中丐”。然而这两天，重挫的中概股迎来强势反弹，随着大佬段永平抄底拼多多，大家也都在思考，现在抄底还是观望？ 对于这个问题，来自互联网大厂的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3580101537589413\">@左股票右期权</a> 带来了他的解读：“价值投资的理念不太支持抄底这种说法，目前中概股整体都处于严重低估的情况，不用考虑当前是否是底部，都是可以持续买入的” <a 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最早08年一毕业就迫不及待开了基金账户和股票账户，10年开始买线下的P2P产品，后来才有线上P2P的繁荣，后来也投资过信托、私募股权产品，买了香港保险，买过有限合伙的产品等等，刚毕业岁数小，很在意收益率，后来才慢慢意识到和接触到正确的投资观念，走上正途。 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One used internet technology to conquer market, another one buy property to get rental income.","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/GRAB\">$Grab Holdings(GRAB)$</a>used <a href=\"https://laohu8.com/S/A17U.SI\">$ASCENDAS REAL ESTATE INV TRUST(A17U.SI)$</a>property as headquarter office. One used internet technology to conquer market, another one buy property to get rental income.","text":"$Grab Holdings(GRAB)$used $ASCENDAS REAL ESTATE INV TRUST(A17U.SI)$property as headquarter office. 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\n \n 本期视频讲下投资者经常会碰到的问题，面对市场上几千支股票，该如何选择出满意的股票呢？有没有一套系统的选股方法？从大类上看，选股方法主要包括自上而下和自下而上方法。自上而下方法是根据宏观经济环境、市场变量的变化来选择出表现最好的行业以及最好的个股。这个宏观经济环境包括经济增速的变化、结构性的变化、通胀、宏观大事件等，比如这次新冠疫情对海外生产链的扰动就带来了原材料端供应短缺的行情。而这个市场变量则包括新科技的突破、监管政策的变化、经济周期的演变等等，比如这次炒的火热的新能源产业链，主要原因就是碳排放政策下清洁能源对传统能源进行了大规模的替代。自下而上方法则是只考查公司的单独情况，比如公司的盈利能力、估值水平、当前的股价走势等等，从基本面、技术面、资金面等选择出具备投资价值的公司。这其中又包括非常多的方法，选择也因人而异。有的投资者偏好拿分红，就可以寻找那些每年都有不菲的分红，而且分红每年还会增长的公司。有的投资者喜欢抄底，那么可以选择那些困境反转的公司，比如往年亏损，今年预期要盈利，又比如因为财务困境导致债务违约，可以在债务重组前后进行投资，因为这些公司的股价通常已经经历了大幅回调，而公司困境又将反转，就很容易迎来戴维斯双击。有的投资者更喜欢成长性，就可以选择高成长性的行业，其中的公司大部分可以保持较快的增长，再去选股也比较容易，也可以在细分领域找到竞争力强的公司，公司可以通过抢占其他公司的份额来获得高速增长。高增长意味着高估值，投资者也不一定下得去手，怎么办？教你一招，用估值/增速的方法来衡量，比如PE/G，用市盈率比上净利润增速的方法来判断估值是否合理。一般来讲，PEG=1相对合理。有的投资者可能说了，我既喜欢分红高，又喜欢有成长性，而且还要估值低的，那该怎么找？这时就可以用量化选股的方法，将这些指标都加以量化，然后从市场中筛选，看能不能找到你想要的股票。彼得·林奇说过，\n 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嚯，今天段永平老板又做期权了，没有按我预想继续做中概一哥，反而瞄上了<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a> 。 我们来看一下这张单子。 作为covered call 策略的一部分，这是卖call订单。段永平这张订单卖出了9999手苹果call，今年年底12月31日到期，行权价205。订单限价每张权利金价格0.28，x100股后每张收入收入$28，围观这张期权请点：<a href=\"https://laohu8.com/OPT/AAPL%2020211231%20205.0%20CALL\" target=\"_blank\">$AAPL 20211231 205.0 CALL$</a> 简单解释一下covered call 备兑即持有正股卖出call，持仓100股对应一手期权。 只做卖call是风险无限大的卖方策略，因为股票预期涨幅没有上限，卖call相当于做空正股。但如果你同时持仓正股，那就是covered call，也就是备兑策略。当卖出的call涨超行权价面临行权时，即需要接盘做空股票时，系统会将你的持仓股票会直接卖出抵消。 所以covered call 策略的收益=行权价-成本价+权利金。 如果到期股价没有涨超call的行权价，那么你将继续持有正股并且获得卖call权利金收益。 我们来算算段永平这一笔能挣多少。 首先段老板文中说了这是备兑策略，那么他肯定持有9999*100股苹果，如果到了12月31日收盘股价涨到205，那么段老板正股将以$205卖出，获得约3000万，还额外挣到20万的权利金。 如果到了12月31日收盘股价没有涨到205，比","listText":"美股圣诞行情将至，注意把握机会，如果你面对一众股票挑花了眼，不妨学学段永平。 嚯，今天段永平老板又做期权了，没有按我预想继续做中概一哥，反而瞄上了<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a> 。 我们来看一下这张单子。 作为covered call 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如果到了12月31日收盘股价没有涨到205，比","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/180471b3ef6d5fe34af202d3b58e81f8","width":"1274","height":"1124"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/602563645","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3390,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":603707697,"gmtCreate":1638449004092,"gmtModify":1638449004092,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3574400577748192","idStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/603707697","repostId":"609255474","repostType":1,"repost":{"id":609255474,"gmtCreate":1638287932321,"gmtModify":1744960763367,"author":{"id":"4091611435314140","authorId":"4091611435314140","name":"涌流商业","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d97f7132de4e1521a10bd008e5f1e976","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4091611435314140","idStr":"4091611435314140"},"themes":[],"title":"东南亚独角兽Grab要上市了，这是一部富二代成功史","htmlText":"陈炳耀（Anthony Tan）39岁了，他从哈佛商学院毕业，父亲是马来西亚汽车公司老板；他有四个小孩，一家人生活在新加坡；居家办公，可以一边看孩子玩耍、一边开会；他的创业公司Grab马上就要上市了，估值近400亿美元。 11月30日，Grab就与特殊目的收购公司（SPAC）合并投票，通过后将在美国上市。Grab创立至今9年，在东南亚8个国家的400 多个城市经营出行、外卖、配送、数字金融服务。 超级应用烧钱拓市场 陈炳耀出生于马来西亚汽车世家，是当地最富有的家族之一；2000年进入芝加哥大学学习经济学和公共政策，几年后申请进入哈佛商学院，2011年获得MBA学位。他能讲英语、法语、中文和印度尼西亚语。 2012年，陈炳耀和合伙人陈慧玲（Tan hoi Ling）在家乡马来西亚推出了MyTeksi应用，Grab前身；2014年公司搬至新加坡，超级应用Grab从这里扩展到印尼、越南、泰国、菲律宾、柬埔寨、缅甸。 现在Grab是集合多重功能的平台，订外卖、叫车、买菜可以在一款应用内完成，类似于集合了美团、滴滴、京东到家、闪送功能。 Grab很能入乡随俗，比如在GrabCar之外，还有GrabBike，在印尼、泰国和越南等地有共享摩的服务。公司还通过交易收集的大量数据，提供定制金融服务；Grab 在新加坡有数字银行牌照，能够吸收存款、提供贷款和其他金融服务。东南亚城市化过程中，Grab很有优势，监管环境支持、大量没有银行账户的人们也欢迎它。 不过与中国、美国的同业企业相比，Grab的规模小得多，也还处于早期投入阶段，以大量资金换取市场。Grab打车业务不足Uber的1/10,外卖业务也不及DoorDash的1/5。 根据公司公布的文件，Grab在2020年及之前至少连续三年净亏损超过20亿美元。2020 年的净亏损为27亿美元，而净收入为11.9亿美元。截至2020","listText":"陈炳耀（Anthony Tan）39岁了，他从哈佛商学院毕业，父亲是马来西亚汽车公司老板；他有四个小孩，一家人生活在新加坡；居家办公，可以一边看孩子玩耍、一边开会；他的创业公司Grab马上就要上市了，估值近400亿美元。 11月30日，Grab就与特殊目的收购公司（SPAC）合并投票，通过后将在美国上市。Grab创立至今9年，在东南亚8个国家的400 多个城市经营出行、外卖、配送、数字金融服务。 超级应用烧钱拓市场 陈炳耀出生于马来西亚汽车世家，是当地最富有的家族之一；2000年进入芝加哥大学学习经济学和公共政策，几年后申请进入哈佛商学院，2011年获得MBA学位。他能讲英语、法语、中文和印度尼西亚语。 2012年，陈炳耀和合伙人陈慧玲（Tan hoi Ling）在家乡马来西亚推出了MyTeksi应用，Grab前身；2014年公司搬至新加坡，超级应用Grab从这里扩展到印尼、越南、泰国、菲律宾、柬埔寨、缅甸。 现在Grab是集合多重功能的平台，订外卖、叫车、买菜可以在一款应用内完成，类似于集合了美团、滴滴、京东到家、闪送功能。 Grab很能入乡随俗，比如在GrabCar之外，还有GrabBike，在印尼、泰国和越南等地有共享摩的服务。公司还通过交易收集的大量数据，提供定制金融服务；Grab 在新加坡有数字银行牌照，能够吸收存款、提供贷款和其他金融服务。东南亚城市化过程中，Grab很有优势，监管环境支持、大量没有银行账户的人们也欢迎它。 不过与中国、美国的同业企业相比，Grab的规模小得多，也还处于早期投入阶段，以大量资金换取市场。Grab打车业务不足Uber的1/10,外卖业务也不及DoorDash的1/5。 根据公司公布的文件，Grab在2020年及之前至少连续三年净亏损超过20亿美元。2020 年的净亏损为27亿美元，而净收入为11.9亿美元。截至2020","text":"陈炳耀（Anthony Tan）39岁了，他从哈佛商学院毕业，父亲是马来西亚汽车公司老板；他有四个小孩，一家人生活在新加坡；居家办公，可以一边看孩子玩耍、一边开会；他的创业公司Grab马上就要上市了，估值近400亿美元。 11月30日，Grab就与特殊目的收购公司（SPAC）合并投票，通过后将在美国上市。Grab创立至今9年，在东南亚8个国家的400 多个城市经营出行、外卖、配送、数字金融服务。 超级应用烧钱拓市场 陈炳耀出生于马来西亚汽车世家，是当地最富有的家族之一；2000年进入芝加哥大学学习经济学和公共政策，几年后申请进入哈佛商学院，2011年获得MBA学位。他能讲英语、法语、中文和印度尼西亚语。 2012年，陈炳耀和合伙人陈慧玲（Tan hoi 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有望成为最大SPAC交易","htmlText":"新加坡科技独角兽Grab的上市计划终于落地。在周二（11月30日）的特别股东大会上，大多数股东投票批准了与一家名为Altimeter Growth Corp.的特殊目的收购公司（SPAC）合并，合并后的实体将于12月2日开始在纳斯达克交易，股票代码为“GRAB”。 Grab的A类股票将以GRAB的名义交易，其B类股将由两位创始人和总裁持有，虽然三人持股仅占3.3%，但投票权高达60.4%。 Grab的最大股东为软银愿景基金，持股比例为18.6%，拥有7.6%的投票权；Uber持股14.3%，滴滴持股7.5%，丰田汽车持股5.9%。 根据Altimeter Growth的声明，公司的大多数股东赞成了这笔交易，并且他们几乎都选择不赎回资金，赎回比例仅为0.02%。公司将在交给美国证券交易委员会（SEC）的8-K表格中公布正式的投票数字。 Grab的上市为美国投资者提供了一个投资东南亚的新机会，该地区具有强劲的增长潜力。在今年4月宣布合并时，Altimeter对合并后的Grab估值达到近400亿美元，如果进展顺利，Grab周四的上市交易成为迄今为止全球最大的SPAC交易。 东南亚版支付宝+美团+滴滴 Grab创立至今9年，专注于东南亚市场，在新加坡、马来西亚、印度尼西亚、越南、泰国、菲律宾、柬埔寨和缅甸都有业务。 Grab通过一个一站式的超级手机应用（APP）提供乘车、送餐和移动支付等服务，类似于集合了支付宝、美团、滴滴、京东到家等应用的功能。据路透社报道，截至2021年4月，Grab在400多个城市拥有超过2.14亿的应用下载量。 随着公司的不断扩张以及更多用户尝试使用，Grab对东南亚地区产生了重大影响。Grab称，大约21%的司机在加入该平台之前没有工作，大约170万使用Grab的微型企业家开设了他们的第一个银行账户。 不过与中国、美国的同业企业相比，Grab的规模小得多，","listText":"新加坡科技独角兽Grab的上市计划终于落地。在周二（11月30日）的特别股东大会上，大多数股东投票批准了与一家名为Altimeter Growth Corp.的特殊目的收购公司（SPAC）合并，合并后的实体将于12月2日开始在纳斯达克交易，股票代码为“GRAB”。 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Growth的声明，公司的大多数股东赞成了这笔交易，并且他们几乎都选择不赎回资金，赎回比例仅为0.02%。公司将在交给美国证券交易委员会（SEC）的8-K表格中公布正式的投票数字。 Grab的上市为美国投资者提供了一个投资东南亚的新机会，该地区具有强劲的增长潜力。在今年4月宣布合并时，Altimeter对合并后的Grab估值达到近400亿美元，如果进展顺利，Grab周四的上市交易成为迄今为止全球最大的SPAC交易。 东南亚版支付宝+美团+滴滴 Grab创立至今9年，专注于东南亚市场，在新加坡、马来西亚、印度尼西亚、越南、泰国、菲律宾、柬埔寨和缅甸都有业务。 Grab通过一个一站式的超级手机应用（APP）提供乘车、送餐和移动支付等服务，类似于集合了支付宝、美团、滴滴、京东到家等应用的功能。据路透社报道，截至2021年4月，Grab在400多个城市拥有超过2.14亿的应用下载量。 随着公司的不断扩张以及更多用户尝试使用，Grab对东南亚地区产生了重大影响。Grab称，大约21%的司机在加入该平台之前没有工作，大约170万使用Grab的微型企业家开设了他们的第一个银行账户。 不过与中国、美国的同业企业相比，Grab的规模小得多，","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b85efc8075514f5a85f478f8bd0c56fb","width":"-1","height":"-1"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/603504074","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2822,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":877247620,"gmtCreate":1637938867841,"gmtModify":1637938867841,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3574400577748192","idStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/877247620","repostId":"1173967560","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3640,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":877122890,"gmtCreate":1637900762295,"gmtModify":1637900762377,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3574400577748192","idStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/877122890","repostId":"1122601482","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1004,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":877934282,"gmtCreate":1637857350238,"gmtModify":1637857350238,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3574400577748192","idStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/877934282","repostId":"1167680923","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1840,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":819886942,"gmtCreate":1630054549686,"gmtModify":1704955249626,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3574400577748192","authorIdStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/819886942","repostId":"837264466","repostType":1,"repost":{"id":837264466,"gmtCreate":1629894792055,"gmtModify":1629944676934,"author":{"id":"3581820976934736","authorId":"3581820976934736","name":"MilkTeaBro","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4f96ac4963a3566e7f4d22e78cc23ef9","crmLevel":13,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3581820976934736","authorIdStr":"3581820976934736"},"themes":[],"title":"芒格的三句话","htmlText":"查理·芒格（Charlie Munger) 是世界上最富有的人之一，他是伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的副总裁，他的搭档是沃伦·巴菲特（Warren Buffett）。1、如果你想说服别人要诉诸利益，而非诉诸理性。2、投资不容易，因为你看到的都是假象。3、每10年疯狂的人们就会把理性的人赶下台，误导人的能力显然被低估了，魔法师可以让人看到并没有发生的事情。我们一直在与很擅长误导我们的人相处，想要保持理性，太难了。在资本市场上极端低估的股票，从客观的安全边际角度包含着巨大的机会，但是掌握巨额资金、有定价权的投资机构，并不会去价值发现；反过来那些已经无限高估的股票越来越高估，掌握着定价权的资金也不离开。这一现象的背后原因正是芒格所说的：诉诸利益而非理性。一个理性的人用理性解释不了，所以你不应该用理性解释，要诉诸利益。他们有他们的利益，他们这样做是为了扩张他们的利益。资产管理机构掌控社会大众的资源，已经成为资本市场上的拥有定价权的主体，“资产管理人利益集团”的盈利模式是建立在被尽可能多的人认同、理解、接受的基础上，因为只有被尽可能多的人认同和接受，他才能募集到更多的资金，而募集到更多的资金，他获得的管理费就多，他的第一出发点是扩张自身的利益，这些“资产管理人利益集团”由于社会的发展，他拥有的钱已经对绝大部分公司拥有定价权，他使用定价权的时候，就回到了芒格的话，不是诉诸理性，而是诉诸利益。因此在“资产管理人利益集团”出现之后，某些股票被推到天上高估以后又高估，是规律性的必然。因为“资产管理人利益集团”的利益机制，内在的会制造泡沫，他为啥制造泡沫？因为只有在泡沫中他才能展现出他比巴菲特、芒格还要强好几倍的高回报能力。有的个股分红率已经超过8%了，为什么这么多掌握资金的人他就不进来呢？按照理性、按照价值规律买入这些股票，最终也会获利。有一个原因就是叫做抱团","listText":"查理·芒格（Charlie Munger) 是世界上最富有的人之一，他是伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的副总裁，他的搭档是沃伦·巴菲特（Warren 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在第三季度业绩报告（截至2021年9月30日）中指出，随着印尼14家医院于2021年1月对主租赁协议进行重组以及该信托于2021年第一季度进行资本重组，其业绩继续保持稳定。上周，该信托还公布了2.0增长战略，其中包括在发达市场实现多元化、强化资本结构、重塑资产组合以实现资本高效增长，以及围绕在ESG（环境、社会和公司治理）等重大趋势方面。根据其2.0增长战略，先锋医疗产业信托宣布拟从其发起人华联力宝医疗手中以242亿日元收购位于日本的12家疗养院。收购完","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/19d32e4dcd3a2d79e99391fab2e8f0d5","width":"688","height":"393"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/607986003","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5290,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":695467392,"gmtCreate":1641551924331,"gmtModify":1641552032639,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3574400577748192","authorIdStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/695467392","repostId":"2201264487","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3261,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":695462637,"gmtCreate":1641550997252,"gmtModify":1641551026530,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3574400577748192","authorIdStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/695462637","repostId":"2201264487","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3019,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":695462899,"gmtCreate":1641550982353,"gmtModify":1641551026513,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3574400577748192","authorIdStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/695462899","repostId":"2201995212","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2932,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":695242564,"gmtCreate":1641482651167,"gmtModify":1641482689072,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3574400577748192","authorIdStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/695242564","repostId":"609595691","repostType":1,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2807,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":696921787,"gmtCreate":1640604564686,"gmtModify":1640604797428,"author":{"id":"3574400577748192","authorId":"3574400577748192","name":"tenten","avatar":"https://static.tigerbbs.com/32817decc7214a54e95c5cd2e2b6fec0","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3574400577748192","authorIdStr":"3574400577748192"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696921787","repostId":"696096885","repostType":1,"repost":{"id":696096885,"gmtCreate":1640570206983,"gmtModify":1744960775366,"author":{"id":"3585519170265559","authorId":"3585519170265559","name":"表外表里","avatar":"https://static.tigerbbs.com/50a2fc512ee88c19f868552a6550c7e4","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3585519170265559","authorIdStr":"3585519170265559"},"themes":[],"title":"阿里巴巴的“宏观经济学”","htmlText":"作者：张冉冉、赫晋一，编辑 ：付晓玲 本文核心结论： 经分析发现，阿里股价走势与部分宏观经济指标高度趋同，可通过观测以下关键指标进行判断： 先于股价变化的指标有：十年期美债收益率、社会融资规模存量同比增速，可用作观测预警； 与股价同步变化的指标有：PMI—新订单指数、发电量和铁路货运量累计增速，可用作同步留意； 滞后于股价变动的指标有：工业企业产成品存货增减、人均可支配收入同比增速、社零总额同比增速，可用作后续确认。 一、背景介绍 近一年阿里不景气，很多投资者认为是受竞争、监管等因素影响，但我们分析认为，宏观因素影响巨大，甚至已成为核心矛盾。 因阿里作为中国头部电商企业，比如，在2021财年（2020年4月-2021年3月），其主要指标占比情况为： 营业数据：中国零售市场总额为7.5万亿元，社会消费品零售额整体约35万亿，其中阿里占比为21%； 用户体量：截止2021年3月，阿里巴巴中国零售市场年度活跃消费者达8.11亿，2020年底总人口14亿，其中阿里占比约58%。 宏观经济会对其有明显影响，这里详细分析宏观经济因素对企业股价的具体影响。 二、推演逻辑 本文分析基于以下推演逻辑： 在阿里的收入构成（GMV* take rate）中，take rate受竞争等因素影响，GMV则和居民消费水平、市场竞争等有关。 进一步拆解阿里GMV（单用户消费金额*用户数量）可知，在互联网人口红利见顶的背景下，单用户消费金额影响比重提升。而消费金额和居民消费水平直接挂钩，很大程度由企业景气度决定。 企业景气度受宏观政策影响极大，比如监管政策、产业政策、货币政策等，会直接引起企业以及行业发展波动，进而影响居民收入和消费水平。 从而梳理出宏观经济对阿里股价的传导逻辑为：政策底→市场底→业绩底。 下面，我们具体分析在传导周期的不同阶段，关键影响指标有哪些。 三、结果 自2014年美股上市以来，阿","listText":"作者：张冉冉、赫晋一，编辑 ：付晓玲 本文核心结论： 经分析发现，阿里股价走势与部分宏观经济指标高度趋同，可通过观测以下关键指标进行判断： 先于股价变化的指标有：十年期美债收益率、社会融资规模存量同比增速，可用作观测预警； 与股价同步变化的指标有：PMI—新订单指数、发电量和铁路货运量累计增速，可用作同步留意； 滞后于股价变动的指标有：工业企业产成品存货增减、人均可支配收入同比增速、社零总额同比增速，可用作后续确认。 一、背景介绍 近一年阿里不景气，很多投资者认为是受竞争、监管等因素影响，但我们分析认为，宏观因素影响巨大，甚至已成为核心矛盾。 因阿里作为中国头部电商企业，比如，在2021财年（2020年4月-2021年3月），其主要指标占比情况为： 营业数据：中国零售市场总额为7.5万亿元，社会消费品零售额整体约35万亿，其中阿里占比为21%； 用户体量：截止2021年3月，阿里巴巴中国零售市场年度活跃消费者达8.11亿，2020年底总人口14亿，其中阿里占比约58%。 宏观经济会对其有明显影响，这里详细分析宏观经济因素对企业股价的具体影响。 二、推演逻辑 本文分析基于以下推演逻辑： 在阿里的收入构成（GMV* take rate）中，take rate受竞争等因素影响，GMV则和居民消费水平、市场竞争等有关。 进一步拆解阿里GMV（单用户消费金额*用户数量）可知，在互联网人口红利见顶的背景下，单用户消费金额影响比重提升。而消费金额和居民消费水平直接挂钩，很大程度由企业景气度决定。 企业景气度受宏观政策影响极大，比如监管政策、产业政策、货币政策等，会直接引起企业以及行业发展波动，进而影响居民收入和消费水平。 从而梳理出宏观经济对阿里股价的传导逻辑为：政策底→市场底→业绩底。 下面，我们具体分析在传导周期的不同阶段，关键影响指标有哪些。 三、结果 自2014年美股上市以来，阿","text":"作者：张冉冉、赫晋一，编辑 ：付晓玲 本文核心结论： 经分析发现，阿里股价走势与部分宏观经济指标高度趋同，可通过观测以下关键指标进行判断： 先于股价变化的指标有：十年期美债收益率、社会融资规模存量同比增速，可用作观测预警； 与股价同步变化的指标有：PMI—新订单指数、发电量和铁路货运量累计增速，可用作同步留意； 滞后于股价变动的指标有：工业企业产成品存货增减、人均可支配收入同比增速、社零总额同比增速，可用作后续确认。 一、背景介绍 近一年阿里不景气，很多投资者认为是受竞争、监管等因素影响，但我们分析认为，宏观因素影响巨大，甚至已成为核心矛盾。 因阿里作为中国头部电商企业，比如，在2021财年（2020年4月-2021年3月），其主要指标占比情况为： 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