#我的2025收益曲线#今年可以用一句歌来形容：本来应该从从容容游刃有余，现在是匆匆忙忙、连滚带爬。你在哭什么哭，没出息！今年明白了及时止损，做好仓位管理的重要性！今年把握住了四月份的大跌，买到了80的英伟达和160的特斯拉。但是因为没看好circle的盈利方式，错过了circle翻3倍的机会。等到bullish IPO参与了炒新，90入场，高点没有及时离场，以及止损。（因为看好天才法案以及btc、代币化还有和coin类比等等）大仓位进场，目前亏损一半。现在是真的懂得纪律管理的重要性，不过收益与亏损都是财富，认知与终身学习很重要，保持本性也很重要。不贪不惧，仍旧送给我自己！加油，明年继续努力，做好纪律才能像芒格一样投资一辈子。

非常看好，且这次收购标志着Meta从“AI技术展示”转向了“AI商业变现”。 这次收购确实是一步妙棋，甚至可以说是教科书级别的“闪电战”： ● 补齐短板： 之前Meta虽然有强大的Llama模型，但缺乏直接的ToB和ToC的付费产品。这直接给了Meta一个现成的、能赚钱的AI业务线。 ● 战略升维： 扎克伯格这次没搞“大而全”的自研，而是直接买来了目前市场上最强的Agent产品。这意味着Meta在2026年将拥有从底层模型（Llama）到顶层应用（Manus）的完整闭环。 ● 估值修复： 之前因为巨额的AI资本支出（Capex）却没有直接收入，Meta股价承受了压力。有了Manus的现金流和增长故事，2026年Meta的估值有望迎来大幅修复。

配置的主要是六巨头（没有特斯拉）＋台积电＋纳指100＋标普500＋美债ETF＋联合健康

在 2026 年的投资主线中，AI 依然是绝对的主角，而英伟达就是这出大戏里的“男主角”。 ● 地位稳固： 无论是摩根士丹利（Morgan Stanley）还是美国银行证券（BofA Securities），在评选 2026 年首选芯片股或核心标的时，英伟达都稳居第一。 ● 核心逻辑： 全球对 AI 算力的需求被认为是“无限的”

AI依然是2026年最确定的投资主线，但它不再是唯一的“独舞”，而是正在与“机器人”和“端侧应用”深度融合，进入一个“百花齐放”的阶段。1. 核心主线：从“云端AI”走向“物理AI” (AI + 机器人/汽车) 如果说前两年的AI是“炒概念”和“拼算力”，那么2026年的AI主线将发生质变，核心逻辑是“从虚拟走向实体”。 ● 具身智能与人形机器人： 这被普遍视为2026年的爆发点。根据最新信息，特斯拉的Optimus人形机器人预计在2026年定型并开始规模量产，国内优必选等企业也有商用版本上市计划。这不仅仅是玩具，而是真正能进入工厂、仓储干活的生产力工具。 ● 智能驾驶 (端侧AI)： AI正在从数据中心“下放”到汽车上。2026年，L3/L4级别的无人驾驶和Robotaxi（无人出租车）有望在政策和商业化上取得实质性突破（如特斯拉Cybercab的量产）。这属于“物理AI”的范畴，是资本市场非常看重的增量空间。2. 细分赛道：算力依然是“卖铲子”的好生意 虽然大家都在做应用，但不管应用怎么跑，都离不开算力基础设施。 ● 硬核逻辑： 全球对AI的资本开支在2026年依然维持高位（预计投资额巨大）。英伟达等巨头的芯片订单排期已到2026年，国内的智算中心建设也在加速。 ● 关注点： 除了核心芯片，光模块（光通信）、PCB、液冷等配套硬件，依然是确定性很高的“铲子股”3. “第二增长曲线”：出海与顺周期修复 除了科技硬核主线，如果你追求稳健，机构资金非常看重的另一个重仓方向是“出海”和“顺周期”。 ● 高端制造出海： 中国企业正在突破海外市场瓶颈。那些海外营收占比高、能赚取全球利润的优质企业，是很多公募基金看好的“长坡厚雪”赛道。 ● 顺周期与消费回暖： 2026年宏观经济预期有望修复，PPI（生产者价格指数）可能转正

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1、VTI (Vanguard Total Stock Market ETF) ● 看好理由： 相比VOO只覆盖大盘股，VTI覆盖了全美大、中、小盘股（约4000只）。如果2026年市场风格轮动，资金从大盘流向中小盘，VTI能把握这部分潜在收益。 2、SMH (VanEck Semiconductor ETF) ● 看好理由： 这是半导体行业的“带头大哥”。AI的算力需求本质是芯片需求，只要AI服务器、数据中心建设不停止，台积电、英伟达、博通等持仓股就有业绩支撑。它是捕捉AI基础设施建设红利的最直接工具。 3、SCHD (Schwab U.S. Dividend Equity ETF) ● 看好理由： 2026年虽然股市看涨，但债券收益率下降，高股息资产的吸引力会上升。SCHD筛选的是分红质量高、财务稳健的公司，进可攻退可守，非常适合在市场震荡时提供“安全垫”。 4、 SPMO (SPDR Portfolio Momentum ETF) ● 看好理由： 动量策略ETF，专门挑选市场上涨势头最强的股票。在牛市氛围浓厚的年份（如2026年预期），强者恒强是常态，SPMO往往能跑赢大盘。

“死拿”亏损股，错失翻盘机会 很多投资者在面对长期亏损的股票时，因为“损失厌恶心理”，哪怕股价反弹也不舍得卖出，总想着回本再卖。这种“守株待兔”的心态，不仅拖累了账户收益，还挤占了宝贵的现金流。学到的教训是： 好股票亏损是暂时的，但如果是企业基本面恶化（如行业衰退、盈利不及预期）导致的亏损，及时调仓换股、把资金投入到更有潜力的标的中，才是正确的止损方式。

总体来看，这被视为对英伟达的强力利好，但也伴随着对市场垄断的担忧。 ● 股价反应理性： 在消息传出的当天（美东时间 12 月 24 日），英伟达股价虽然盘中有所波动，但最终收跌幅度很小（约 -0.32%），维持在 188.61 美元附近。这说明资本市场对英伟达的这一战略动作持相对理性的接纳态度，认为这是其巩固霸权的正常操作。 ● 补全“推理”短板： 市场普遍认为这笔交易极具战略价值。目前 AI 行业正从“模型训练”转向“推理应用”，而 Groq 的强项正是低延迟、高能效的 AI 推理技术（LPU）。英伟达通过此举迅速补全了这一短板，能更好地应对来自谷歌 TPU 和微软 Azure Maia 芯片的竞争。 ● “降维打击”竞争对手： 通过将潜在的颠覆者（Groq 曾被视为 GPU 的挑战者）转化为自己的“组件”或盟友，英伟达进一步焊死了其在 AI 算力领域的“铁王座”，挤压了其他初创公司的生存空间。

：“圣诞老人行情”启动 今晚（12月24日）开始，美股通常会进入所谓的“圣诞老人行情”（Santa Claus Rally），即年末最后一周和年初第一周往往表现强劲。目前美股科技股（如美光）财报稳健，AI信心恢复，标普500屡创新高。如果今晚美股继续上涨，将为下周A股的风险偏好修复提供外部助力。

站在2025年底这个时间节点看2026年，虽然市场情绪目前比较低迷，但大多数机构和分析师依然对2026年抱有期待，认为这可能是一个“黎明前的黎明”。答案是：依然看好，但逻辑发生了变化。 虽然今年表现惨淡，但看好者认为，2026年比特币有望逆袭，主要基于以下几个维度的“反转”： ● 宏观环境的“大放水”预期： ● 美联储政策转向：这是最核心的驱动力。市场普遍预期2026年美联储将开启降息周期，甚至结束量化紧缩（QT）。历史数据显示，每当流动性回归，比特币通常会大幅上涨。 ● 货币贬值担忧：随着全球债务增加，机构认为投资者会重新寻找抗通胀的稀缺资产，比特币（作为“数字黄金”）和实物黄金都将受益。 ● 监管与机构的“正规军”入场： ● 立法明朗：像美国的《Clarity法案》等立法进展，有望在2026年初落地，消除监管不确定性。 ● 养老金入市：预测显示，2026年可能会有更多传统金融机构（如摩根士丹利、E*Trade）允许客户配置比特币ETF，甚至401(k)退休计划可能纳入比特币，这将带来巨大的增量资金。 ● 周期律的回归： ● 尽管今年表现不佳，但VanEck等机构强调，比特币的“四年减半周期”依然有效。经过今年的深度调整，2026年正好处于下一个爆发周期的起跑线上。我的关注重点会放在以下几个“信号”上： 1. 宏观数据的转折点：我会紧盯美国的PCE（个人消费支出）数据和美联储的点阵图。如果通胀数据温和回落，确认降息路径，那就是明确的右侧信号。 2. ETF资金的流向：目前ETF虽然有抛压，但机构认为最糟糕的抛售可能已经过去。我会观察ETF是否开始出现持续的净流入，这代表“聪明钱”回来了。 3. 算力与AI的博弈：今年比特币跑输是因为AI抢走了资金和算力（甚至矿场都转去挖AI了）。我会关注AI行业的边际收益是否回落，一旦AI增长放缓，流动性外溢，比特

关于2026年有色金属行业是否还能维持高景气度，以及白银、铂金是否还有翻倍机会，结合目前的市场数据和各大机构的展望，我的看法是：2026年有色行业大概率依然是高景气赛道，但“普涨”行情可能结束，分化将加剧。至于“翻倍”，这属于极高的预期，更多是卖方乐观的“狂想”，实际操作中需要警惕高波动风险。2026年：依然是高景气，但逻辑变了 目前的共识是，2026年有色金属行业将进入一个“结构性分化”的新阶段。虽然整体处于牛市氛围中，但不再是所有金属齐涨的局面。 ● 宏观环境利好： 2026年全球大概率处于降息周期（美联储等央行降息），流动性宽松会推高以美元计价的金属价格，同时削弱美元指数。 ● 核心驱动力切换： 这一轮的上涨逻辑不再是单纯的传统基建，而是“新质生产力”。AI算力、储能、氢能等新兴产业对铜、银、铂等金属有着巨大的刚性需求。 ● 供给刚性： 许多金属（如铜、锂）由于矿产品位下降或资本开支不足，供应端出现了“硬缺口”，这为价格提供了坚实的底部支撑。白银 (Silver) ● 看涨逻辑： 白银兼具金融属性（跟随黄金上涨）和工业属性（光伏银浆、AI散热）。目前金银比处于低位，意味着白银相对黄金还有补涨空间。 ● 翻倍难度： 今年白银涨幅已经接近140%，处于历史极高位。虽然高盛等机构看涨至100美元，但要实现“价格翻倍”（突破140美元），需要全球光伏需求爆发或极端避险情绪的配合，难度极大。 ● 风险提示： 机构已经开始提示白银“恐高”，认为其短期上涨过快，脱离了部分经济基本面，明年可能出现剧烈回调。 ⚫ 铂金 (Platinum) ● 看涨逻辑： 铂金被称为“氢能金属”。如果2026年氢能产业有实质性突破，或者汽车尾气净化需求回暖，铂金有极大的补涨潜力。目前其价格仍低于黄金，存在“追赶”需求。 ● 翻倍难度： 虽然有“翻倍追平金价”的说法，但铂金的工业需

是的，我认为被低估了！1. 核心驱动力：AI 变现才刚刚开始 很多人觉得微软贵，是因为看传统的市盈率（目前约34倍）。但如果你把它看作一家正在爆发前夜的AI公司，这个估值就显得合理了。 ● Azure 的爆发潜力： Wedbush 的分析师 Dan Ives 认为，华尔街严重低估了 Azure（微软云）的增长故事。随着企业级AI支出的增加，Azure 的增速有望在2026年进一步提升。 ● 不仅仅是 OpenAI： 虽然微软与 OpenAI 的合作很关键，但市场低估了微软“去依赖化”的能力。微软正在通过 Copilot（副驾驶）将AI深度植入到 Windows、Office 和开发者工具中。这种“操作系统级”的变现能力，是其他纯AI芯片公司不具备的。 ● 收入增量： 机构预测，到2026财年末，AI将为微软带来约 250亿美元 的新增收入。这笔钱主要来自云计算和AI工具的订阅，这在目前的股价里还没有完全体现出来。

不能直接“抄作业”？ 1. 名单里包含了“高风险”和“非上市公司” 这份名单里不仅仅有微软、谷歌这样的巨头，还有很多初创公司（如 Anthropic、xAI、Cerebras、Groq 等）。 ● 风险极高： 这些初创公司很多还没有上市，或者处于亏损烧钱阶段。如果你通过某些渠道买入了这些“非上市公司”的所谓“代币”或“影子股”，极有可能是骗局，或者面临归零风险。 ● 业务不确定性： 它们虽然拿到了政府的合作意向，但商业化落地还很远。 2. “利好兑现”可能就是“利好出尽” 名单上的科技巨头（如英伟达、微软）在2025年股价已经处于高位。市场往往会提前反应利好。当名单正式公布时，机构资金可能已经获利了结，散户进场容易接盘。 3. 地缘政治风险（针对中国投资者） 这个“创世纪计划”被明确视为针对中国的科技竞争战略，旨在建立“排华”的技术标准和数据联盟。 ● 政策风险： 随着中美科技脱钩加剧，这些被列入名单的美国科技巨头，未来在中国市场的业务可能会受到限制或反制，这对它们的长期业绩是利空。 ● 制裁风险： 像英伟达这样的公司，虽然拿到了政府订单，但也面临着更严格的向中国出口芯片的限制。 💡 这份名单里藏着什么真正的投资逻辑？ 虽然不能直接抄，但这份名单揭示了2026年及未来几年最确定的产业趋势。你可以顺着这个逻辑去寻找投资机会： 1. 核心逻辑：AI for Science (科学智能) 这个计划的核心是利用AI去搞科研（药物研发、材料科学、核聚变等）。这意味着： ● 机会点： 专注于AI制药、新材料研发、量子计算的底层技术公司，无论是在美股还是A股，都可能迎来爆发。 ● 对标： 不要只盯着名单里的美国公司，去看看A股里有没有做AI辅助药物研发或者新材料计算模拟的龙头。 2. 硬件基石：算力与能源 计划需要海量的算力和电力。 ● 算力基

押中了“进攻性”资产：科技与出海 今年的市场主线非常清晰，重仓了以下两个方向，是跑赢指数的最大功臣： ● 拥抱了“硬科技”与AI： 今年是AI应用爆发的一年，国产大模型的突破带动了整个科技板块。配置了半导体、电子、光模块、PCB等算力产业链，或者布局了“人工智能+”的应用端，这部分持仓的弹性远超大盘。数据显示，科技板块（电子、电力设备等）的单季度盈利增速曾高达30%以上，是今年最强的赚钱效应来源。 ● 布局了“中国出海”： 今年“反内卷”成为国家战略，那些在海外有高盈利业务的“出海”龙头表现极佳。投资了在海外有高占比收入的制造、基建或新能源企业，这部分收益可能显著拉高了的整体回报。

当然是4月份taco啦 不过这次是机会，恐慌确实来自于大空头，不过我认为ai远没到泡沫破碎