A股里的川普交易 -国产算力 今天板块大涨，叙事很多，除了各自的小作文（HWJ的流片回来量超预期、国产芯片不能一家独大、鼓励互联网用国产，ZG是百度相关的小作文），还有就是川普上台，唤起2019自主可控的记忆…… -飞行汽车 -刺激内需 瑞银宏观团队发布了个报告，测算了如果特朗普上台后对中国商品统一采取加征60%关税这一情形对中国经济的影响。 在简化的情形下，瑞银测算，会影响未来12个月中国GDP 2.5%。其中一半拖累来自于中国的净出口（-9%），其余来自因为出口行业受影响而对相关的固定投资（-2%）和国内消费（-2%）带来的间接影响。 那么中国会通过更宽松的财政政策和货币政策来缓和美国关税影响。 对了，最近有个降息的小作文，问了个看宏观的小伙伴，他说：不会降息。 ‌ 其他 1）光储，今天好几家公司都公告抱上了沙特的大腿……虽然特朗普和沙特的关系比较好，但也阻挡不了“沙特愿景2030 ”，已经有2个朋友问我，有没有沙特收入占比排序小表格了…… 2）关于开会的内容，现在流出的内容不要轻信，保密程度很高，等周四的公报吧 3）市场好像从之前的量化随机拉20CM小票，转向了有产业逻辑的抱团。就等高频差异化收费细则出来了，如果比较严苛，对市场的交易结构可能会有很大的影响。 4）无人出租车，S老师的看法：

1、亿航智能获大摩首次覆盖，给予增持评级，目标价27.50美元。‌$亿航智能(EH)$  ‌ 2、今晚有4场合成生物的电话会，2场是卖方自己讲的（和发的研报差不多），2场是找的嘉宾（XB这场有点泛善可沉，中信这个没有听到，感觉会有点内容，恳请听了的老师后台留言指导） 这个板块很庞大，而且和低空经济相比，理解起来更复杂，所以需要更多的资料来引导资金聚焦。就类似于炒低空经济时候，各种电话会专家观点传递出的信息，让资金初期很快的就聚焦了空管系统和发动机。 现在这个板块炒作的还都很笼统，晚上有说有机染料大涨也是因为和合成生物有关，也看到有吹平行生物反应器的，但大家也都挺迷糊的... 3、今晚讨论度比较高的是 正丹股份停牌了，好像按照历史经验会有补涨股；明显感觉到大家风偏上来了，围观下来，大家对AI的做多欲望也不小。

问届M9

游戏相关 经过一周末的发酵，目前围观下来： 1）资本市场的声音比较大，对于细则本身的争议并不大，而是中国投资者们向宏观层面扩大（想到之前的教培），更多的是信心和预期的问题。 2）经过周末各种官媒还是小道消息的安抚，市场情绪显著好转，已经没人说这是下一个教培行业了，反而在股票群里看到了不少自我反省的投资者：“除了咱们炒股的和游戏从业者，大部分人都是叫好的” 3）按照我的个人经验，A股怎么走，还是得看港股走势，明天腾讯一根大阳线拉出来，这事基本就过去了，但港股周一、周二休市…… 其他 1）红海问题持续发酵，周末伊朗方面警告地中海、直布罗陀海峡等其他水道也可能被关闭，事态影响范围仍在扩大。 2）洛佩希下了英伟达的看涨期权，期权下的是深度实值的，说明看好，但是知道涨的时间不确定，涨幅也不一定很大。 3）特斯拉储能工厂都落地了，三期还会远吗 4）军工这个，还是那点事，周末吹的比较多，但这种板块参与难度很大……我们12月12日的文章提及四川某所（非上市公司）远火订单爆了，A股的远火板块第二天就崩了（北方导航盘中闪崩），我一度怀疑自己是不是杀猪盘…… 5）关于周末这个段子里提到的Lico，他打错了，是LECO（我严重怀疑他是吹票的，新能源领域的这种新技术多了去了，没有β，就没有alpha） $腾讯控股(00700)$ $特斯拉(TSLA)$ $英特尔(INTC)$ $宁德时代(300750)$ 

人形机器人盘中几十个相关段子，盘后十几场电话会。从擎天柱的足/膝/手/颈，到六维力矩传感器/触觉传感器/探测传感器/IMU/轻量化材料。 其中，我只记住了机器人减肥概念股，看完男默女泪： 领导好！特斯拉机器人减肥概念股，除了PEEK材料，还有复合铜箔！ 附：NASA工程师和Figure CEO对人形机器人的看法： 1、人形机器人最重要的是ai智能，大模型已经有了，特斯拉不用重复造轮子直接用，省去了前期研发投入，利好机器人降本 2、算力芯片特斯拉自己做，比英伟达便宜，也可以降本 3、机器人1000多个零件，比汽车少，重量也轻，规模上到50万台后成本可以继续下降 4、机器人用的电池，没有汽车那么多，也可以降本5、机器人性能提升后，可以自己制造自己，实现成本进一步下降理论上，机器人会比现在的汽车便宜很多，美国人工成本高，替代基础工人想象空间巨大，亚马逊正在计划在物流装配领域使用机器人 其他 1）特斯拉Model 3明年补贴将下降至0（用了国内宁德和LG电池的都不行），核心原因还是FEOC。 2）碳酸锂期货涨停，截至目前，看到的归因还是盐湖提锂产品符不符合交割标准的问题。但这个蓝科这种一直都是工碳，不能交割本来就是预期之内的。主要还是品种比较新，各种浑水摸鱼的机会，如果最近这几个交易日摸对了： 3）M1同比录得1.3%，是1986年以来 除了1月季节性波动以外的历史新低；此前最低是2018/12的1.5%。4）2023年国家医保谈判，目录外药品的谈判成功率（84.6%）和降价幅度（61.7%）均创新高，但因为和第五次国谈的幅度差距不大（均在2个百分点左右），给人一种常态化和稳定的预期。比较遗憾的是，目前资本市场大火的ADC，四款ADC都没有成功进入医保目录。 5）最后，远离机构股。机构重仓被套的，谨防因为他们被套而有机会就砸。机构重仓没被套的且趋势良好的，谨防因为机构没被套而被砸。

中芯国际 $中芯国际(00981)$ $中芯国际(688981)$ 

刚刚隆基电话会钟总表示： “明确技术路线主流BC” 市场应声而起，除了市场的各种天时地利外，朋友给出了一个让我陷入深思的事后瞎归因： “现在限制光伏企业再融资，就隆基在手现金最多，他有钱，谁有钱听谁的。” $隆基绿能(601012)$ 

1、房地产相关 【北京】 新房：多盘采用“今夜不打烊”、“72小时不打烊”活动；且有不少楼盘称将收回优惠，价格上调。  二手：2天新增挂牌2000套左右  【上海】  二手：1号当晚4小时挂牌量增加1100套，到3号新增3000套左右；2号中介反馈预约带看量增长50%。 一手：一线热盘（倒挂15%以上的）维持高热度，政策影响较小。但二线盘（微小倒挂，甚至正挂）边际变化大，如保利光合臻园（2日当天销售 【广州】 24个楼盘集体宣传可以做二成首付，但对客户有要求，广州无房无贷，ZX、ZS、YC等银行跟进。  【南京】 大部分项目价格维持不变，仅个别项目微涨。热销楼盘日签约套数5-7套。 2、量化相关 虽然周末出的政策，被某头部量化的销售说成是鸟屎，但大家不要因此而沮丧，这才刚刚开始，监管还是有很多地方可以下手的： 引述某前从业人员（微信ID中环狙击手）列举的几宗罪： 1）单账户监管，后续应该全部账户汇总监管。 2） 新规对北向量化资金毫无限制 ... 3、其他 1）没有等来科创板的降门槛，却等来了北交所的…… 2）周末有关于异动规则或被暗改的传闻，同时我乐家居的公告给出的涨幅偏离值是按加法计算的。但也人指出：如果按照这种算法，新赛股份不应该异动的，但是它发异动公告了，所以可能是我乐家居算错了。 3）华为，周末仍在发酵。其次就是暴涨的商品期货，看看能否映射到A股里。至于大宗品和股市走势的背离，普遍的解释是：本轮的大宗品引发的再通胀预期，事实上加速美股回调和潜在的海外risk off进程，并逐渐形成市场筑底。