首先，表明一下立场，肯定是利好。 一 就23年来看，一二级市场的SaaS公司发展非常艰难，资本退潮，投融资严重腰斩，很多公司失去了外部助推力。 IT桔子投融资数据，2021年1-7月SaaS投资153笔 ，2022年1-7月SaaS投资120笔，2023年1-7月SaaS投资50笔。 在上市公司这边，上半年北森、聚水潭流血上市，SaaS公司P/S倍数范围也在变窄，基本在10倍以下 。 所以增发事，反而体现出百家云优化报表、拓展规模的较强意愿，毕竟现在恰恰是扩表和扩规模的最好时机。 通过搞点钱用来做大市场占有率，碾压对手它不香吗？答案是肯定的。但悲伤的现状反而是，很多企业想融资想上市想增发，但是已经失去了这样的环境和能力。 二 对于行业还有比较大增长空间的公司来说，赚了钱一定要用来扩张，整合兼并就是最有效的路子。 前车之鉴有的是，遥想当年稳扎稳打的当当和借钱扩张的京东，现在行业地位已经天差地别。 规模效益和市场占有率有多重要？如果大形势再不好，预测80%的SaaS企业掉队，只有20%活下来并占领市场，百家云可能就是剩下来的这部分。所以多一点钱多做点事，将导致最终局的成败存亡。 三 董事长李钢江及总裁马义宣布未来十二个月不在二级市场减持所持有的公司股份。 一方面表明了愿意增持股份的意愿，期待大股东有更多动作做大做强。 另一方面，很多做短线的资金应该这段时间会走掉，因为股价在增发完成之前想象力会稍弱一点，要熬一阵子了，但中长线没啥问题，还是很值得期待。 $百家云(RTC)$ $上证指数(000001.SH)$ $恒生指数(HSI)$

今天上午，新能源板块继续超预期，龙头与港股差异扩大，这是量化与抱团共同运作的结果。对于后市，我提出几点看法，供各位参考。1、上证3280附近，弱势震荡之后，或有持续性杀跌，目标位依然在3230到3250之间。2、新能源抱团与量化资金，上演最后的疯狂，诱多迹象，不宜盲目跟进，因为已经出现了明显的缩量分化态势。3、记住一点，目前的行情一定是跌出来的。不跌，多数的板块依然没有明显的机会，暂时不宜急躁跟进。4、注意量化与抱团股的资金运作路径，随时可能反杀，因为这里面涉及到反复割韭菜的可能。5、其他板块，依然未见明显机会，我依然继续等待。最后说一句，机会是跌出来的。

一、大盘连续垂直打击总会遇到反抗，早盘的走势就是如此，以宁德时代为主力、券商呐喊助威的方式顶住了空方的连续打击。二、今后几年确定性比较高的仍然新能源，俄乌冲突催生了欧盟对光伏的巨大需求，率先反应的是逆变器板块，但这一板块涨幅巨大，追涨不宜，仍然建议在低价股中寻找机会。三、半导体板块受到利空影响走势颓废，但这一板块的中长线仍然看好，这是国家间科技竞争的高地，政策倾斜是长期性的，短期受压正是逢低布局的好时机。四、市场低迷时元宇宙总是会趁机表演一番，看看热闹就行，没必要追涨，毕竟不靠谱。五、有抵抗就有希望，说明主力仍然在呵护市场，至少要保证不发生系统性风险，因此正常调整也是调仓换股的时段。六、操作上，短线建议逢高减仓涨幅巨大个股，中长线推荐汽车芯片、储能、光伏、低价汽车制造。

「**识」，坚持长期主义，做「慢」生意 从历史发展来看，无数科技进步的过程往往也伴随着对传统观念的反叛和超越，这也是**识的探索与实践过程。 在电力刚刚兴起时，人们普遍认为电力只是实验室里的新奇玩意儿，无法广泛应用于日常生活。然而，正是那些敢于挑战这一共识的先驱者，推动了电力的普及和应用，改变了人类的生活方式。同样的，在智能手机出现之前，人们普遍认为手机只是用来打电话和发短信的工具，但智能手机的出现彻底颠覆了这一观念，将移动通信、互联网、多媒体等多种功能融为一体，成为现代人不可或缺的生活伴侣。正是**识的创新，创造一个又一个的时代奇迹。 事实上，地平线的成长过程就是一个典型的**识过程。 回顾地平线的创业成长史，余凯标记了三个关键节点，充分展示了以**识思维实现破局成长的企业发展道路。 第一个节点是公司成立的 2015 年，那时正是云计算、移动计算的天下，余凯却敏锐地洞察到这两大领域已趋近成熟阶段的尾声，凭借将机器学习算法融入硬件设计的非共识策略，以及选择当时尚未成熟的端侧机器人计算（后切入汽车计算）作为突破口，成功在自动驾驶领域开辟出一条独特且前景广阔的发展道路。 第二个节点是 2019 年，地平线进行业务聚焦，砍掉了玩具机器人、智能家居等非汽车业务，All In 自动驾驶。尽管 2019 年汽车行业并不景气，被称为业界最惨的一年，但地平线还是逆周期做出这个决策。余凯觉得，与其在众多小领域花费同样多的经历，不如专注资源在一个大生意上，因为大舍才有大得。 第三个节点是今年，尽管面临港股市场低迷，但地平线基于对中国企业出海趋势和国际金融市场重要性的理性分析，毅然选择逆市而上，并最终在香港成功上市，募资总额达 54.07 亿港元，成为港股今年最大的科技 IPO。 在创业历程中，余凯经历了从一位专注于软件算法研究的科学家到企业家的转变。作为创业者，他不仅面临技术层面的挑战，还需应

“价格战”，已经成为2023年车市的关键词，特别是在内卷加剧的新能源汽车市场，战况尤为激烈。因此，许多品牌主动调低在售产品价格，谋求“以价换量”。在这样的大背景下，蔚来在保持价格体系基本稳定的情况下，销量稳健增长，而且含金量十足。根据蔚来最新发布的数据，2023年12月交付新车1.8万台，同比增长13.9%，并在四季度交付新车5万台，同比增长25.0%，超过预期的交付指引。再看2023年全年，蔚来交付新车达到16万台，同比增长30.7%，增速跑赢纯电大盘。 user-image 作为全球首个完成技术平台垂直切换的智能电动汽车品牌，蔚来第二代技术平台车型已形成最强产品矩阵，在30万-60万的价格区间可充分满足用户多样化的需求，覆盖BBA 80%销量占比的主销市场，助力蔚来的销量维持高位。2023年第三季度，蔚来在中国成交均价30万以上的电动汽车市场排名第一，市场份额超过45%。2023年7月至11月，在上海成交均价30万元以上的汽车市场中（包括燃油车和新能源车），蔚来的销量连续5个月超越宝马、奔驰、奥迪。 对此，蔚来创始人李斌曾公开解释：“在新能源汽车基础设施越完善的地区，高端市场纯电汽车销量就越高。”的确，蔚来一直在充换电领域持续发力，给用户比加油更方便的加电体验。目前，蔚来已成为中国市场充电、换电领域的“双料冠军”。截至12月31日，蔚来在全球已布局换电站2350座，充电站3608座，充电桩21091根，接入超过146万根第三方充电桩。而且，蔚来的充换电技术还在持续升级。在2023蔚来日上，李斌宣布：2024年，蔚来将新增1000座换电站，新增20000根充电柱，总数将超过4万根，并且发布了第四代换电站与640kW全液冷超快充桩。可以说，蔚来在充换电领域将继续“遥遥领先”。 user-image 话说回来，这一切离不开蔚来过硬的技术实力。按照李斌的说法，没有点技术领先，都

最近听到最多的话题就是某某大牌车降价的消息，而且，这些车基本都是合资燃油车。说说我的想法吧，首先汽车市场和其他市场一样，有人多吃一口，就有人少吃一口，在过去的二十年中，以BBA为代表的燃油车在中国市场占据了很大的市场份额，但随着国产新能源汽车的发展，燃油车市场的竞争压力越来越大，去年汽车市场还可以区分为新能源市场和燃油市场，但在今年的汽车市场主角就一定是新能源了，也不是说传统燃油车不知道趋势，只是传统车企的造车思维经过百年发展已经定型，只能硬着头皮往前走，再加整个国家都在发展新能源，国内以蔚来为代表的国产高端品牌给合资车企带来的压力也更明显，大力的新能源补贴也推动了整个新能源车企的腾飞，这就是大势所趋。而作为传统车企本身来说未来如何，时间会给出答案，但更换赛道是必然，也是时代的选择! $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO)$

集成电路是信息社会的基石，是支撑现代经济社会发展的战略性、基础性和先导性产业。 在国家政策支持和市场需求带动下，我国集成电路产业发展取得了长足进步，产业规模快速壮大，技术水平稳步提升，产品结构不断优化，企业竞争力显著增强，有力支撑了现代信息技术产业体系的构建。 强化顶层设计 推动集成电路产业链创新 11月17日，2022世界集成电路大会在安徽合肥召开。工信部表示，将强化顶层设计，聚焦重点领域，培育产业生态，推动开放合作，与世界各国共谋创新突破，共享发展成果。 具体而言，工信部将坚持融合创新，围绕云计算、大数据、工业互联网、人工智能、车联网等重大应用需求，加强与全球集成电路产业界的合作，推动产业链各环节的创新发展。坚持市场导向，充分发挥市场配置资源的决定性作用，以企业为主体，引导产业优化布局，推动要素有序流动、资源高效配置、市场深度融合，进一步优化产业结构，营造良好产业生态。 与此同时，工信部将坚持政策协同，落实现有支持集成电路产业发展的政策，加强知识产权保护与运用，着力营造内外资企业一视同仁、公平透明的市场环境。坚持开放共享，进一步加大开放力度，提升国际合作层次与水平，共同抢抓市场发展机遇。 联想解决方案 突破传统基础架构限制 作为知名的集成电路与ICT产业基地，多年来，江苏中科智芯集成科技有限公司（简称“中科智芯”）一直使用传统三层架构来支持业务运营。随着业务的扩张和IT资源需求的不断增加，这套传统基础架构的利用率几近极限，给本就精简的IT团队带来了越来越大的压力。 尤其是，日常的IT运营和维护变得愈加复杂和昂贵。除了徐州总部外，中科智芯还在江苏省设有6家分公司和11个销售办事处。出现问题时，IT人员需要从总部前往受影响的站点现场排除故障。中科智芯的基础架构还包含来自不同硬件厂商的组件，这再进一步增加了管理和支持工作的整体复杂性。 中科智芯决定迁移到基于联想ThinkAg

行业动态1.2021金融科技、监管科技、区块链蓝皮书成功发布12月18日，由北京区块链技术应用协会（BBAA）主办的“2021金融科技、监管科技、区块链蓝皮书发布会”成功举行。大会隆重发布《中国金融科技发展报告（2021）》、《中国监管科技发展报告（2021）》、《中国区块链发展报告（2021）》。（中商网）2.首个数字人民币云侧智能合约应用成果深圳落地12月19日，中国农业银行股份有限公司深圳市分行与华为技术有限公司在深圳联合举办数字人民币智能合约成果发布会。会上，双方联合发布了租赁资金监管领域的创新应用成果，标志着业内基于数字人民币的首个云侧智能合约应用成功落地。同时，农行深圳分行与华为联合签署了数字人民币联合创新战略合作协议，并为联合创新实验室揭牌。（财联社）3.平安系领跑2021全球金融科技专利质量榜单零壹财经研究发布《2021年全球金融科技企业专利质量TOP10》榜单，通过分析专利申请情况和质量展现全球金融科技行业的创新成果。榜单显示，排名前三的公司分别是：平安集团、蚂蚁集团和阿里巴巴。其中，平安集团在2017-2021年上半年期间共新增了5522件专利申请，在专利数量、质量指数、专利影响力以及国际竞争潜力等细分排行中均领跑榜单。（金融界）4.浙江金融科技伦理委员会：消费者权益保护应成为科技平台的主动追求12月20日，在2021中国普惠金融论坛期间的一场金融科技伦理座谈会上，中国社科院科学技术和社会研究中心主任、浙江金融科技伦理委员会学术委员段伟文表示，数字治理的规则中，相对较软的伦理规范用来实现商业逻辑与社会价值的有益统一；硬约束作为监管依据的法律法规，应该用来防范严重的风险。（中国证券报）专家观点1.刘峰：一些银行机构数字化转型方向不明确，数据治理缺陷明显中国银行业协会党委副书记、秘书长刘峰坦言，“在数字化转型过程中还存在着一些银行机构数字化转型方向不明确；数