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LNM888

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2021-07-12

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2021-12-12

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Lucid等六只股将加入纳指100，有望跑赢大盘

2021-12-01

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苹果股价创历史新高，市值超2.75万亿美元

2021-08-25

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中国恒大预计上半年净利润同比下降29%-39%

2021-08-09

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2021-12-20

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美股航空、游轮股反弹，嘉年华邮轮涨超5%

2021-09-12

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2021-11-29

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注意！高瓴二级市场新“代言人”A股踪迹曝光

2021-08-10

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社交收入上市来首次下降，Yalla走进了内卷“三Y场”

2021-07-16

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2021-07-12

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2022-12-08

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2021-12-15

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就在今夜！金融圈将迎来重大转变，事关全球市场

2021-12-06

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【异动】“特朗普概念股”跳水，数字世界收购集团跌6%

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德怀尔周一在给客户的一份报告中表示，他“非常确信”2023年将出现衰退，但明年晚些时候市场可能会反弹。他指出，从历史记录来看，经济衰退开始后市场才会触底，这是对市场短期感到悲观的一个原因。</p><p>“我们仍然认为，风险资产应该会在上半年触底，并可能在下半年出现大幅反弹，因为美联储意识到在杠杆体系中加息过头了，并比预期更早地改变方向。我们将以更加防御性的姿态进入2023年，随着市场开始更充分地反映衰退的可能性，我们将着眼于增加风险。”</p><p>对冲基金经理丹•奈尔斯(Dan Niles)表示，市场正处于另一轮熊市反弹中，投资者情绪可能在新的一年再次恶化。</p><p>Niles表示:“我认为，从现在到圣诞节期间，你将看到一波反弹，市场确实有很多积极因素，因为投资者担心错过机会。” 但是奈尔斯认为，在年底反弹后，由于企业盈利即将恶化，股市可能会进一步下跌。</p><p>Niles表示，一系列激进的加息将对需求产生负面影响，并导致盈利放缓。美联储从3月份开始大举加息，抗击通货膨胀。当时美国的通货膨胀速度是上世纪80年代初以来最快的。</p><p>奈尔斯说:“我们仍然相信，在你开始新一轮熊市反弹之后，这是最后的喘息，然后你会在2023年重新测试或跌破新低。”“我们的观点没有什么不同，这只是又一次熊市反弹。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>即使出现“圣诞行情”，美股在2023年就一帆风顺了吗？</title>\n<style 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3240，”Suttmeier补充道。今年早些时候，美国经济连续两个季度出现负增长，但美国国家经济研究局(National Bureau of economic Research)尚未正式宣布进入衰退。就业增长保持正增长，美国GDP在第三季度再次增长。一些美联储官员对所谓的“软着陆”抱有希望，但许多经济学家和投资者预计明年会出现衰退。房地产市场迅速放缓、科技行业裁员以及储蓄率下降，这些都引发了人们对经济走向的担忧。Canaccord Genuity策略师托尼•德怀尔(Tony Dwyer)是华尔街专业人士之一，他认为经济衰退和市场即将触底。 德怀尔周一在给客户的一份报告中表示，他“非常确信”2023年将出现衰退，但明年晚些时候市场可能会反弹。他指出，从历史记录来看，经济衰退开始后市场才会触底，这是对市场短期感到悲观的一个原因。“我们仍然认为，风险资产应该会在上半年触底，并可能在下半年出现大幅反弹，因为美联储意识到在杠杆体系中加息过头了，并比预期更早地改变方向。我们将以更加防御性的姿态进入2023年，随着市场开始更充分地反映衰退的可能性，我们将着眼于增加风险。”对冲基金经理丹•奈尔斯(Dan Niles)表示，市场正处于另一轮熊市反弹中，投资者情绪可能在新的一年再次恶化。Niles表示:“我认为，从现在到圣诞节期间，你将看到一波反弹，市场确实有很多积极因素，因为投资者担心错过机会。” 但是奈尔斯认为，在年底反弹后，由于企业盈利即将恶化，股市可能会进一步下跌。Niles表示，一系列激进的加息将对需求产生负面影响，并导致盈利放缓。美联储从3月份开始大举加息，抗击通货膨胀。当时美国的通货膨胀速度是上世纪80年代初以来最快的。奈尔斯说:“我们仍然相信，在你开始新一轮熊市反弹之后，这是最后的喘息，然后你会在2023年重新测试或跌破新低。”“我们的观点没有什么不同，这只是又一次熊市反弹。”","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1280,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":629863611,"gmtCreate":1670411587233,"gmtModify":1670411588891,"author":{"id":"4088090190949440","authorId":"4088090190949440","name":"LNM888","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088090190949440","idStr":"4088090190949440"},"themes":[],"htmlText":"Ok","listText":"Ok","text":"Ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/629863611","repostId":"2289102030","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1412,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":629863843,"gmtCreate":1670411555382,"gmtModify":1670411557005,"author":{"id":"4088090190949440","authorId":"4088090190949440","name":"LNM888","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088090190949440","idStr":"4088090190949440"},"themes":[],"htmlText":"Ok","listText":"Ok","text":"Ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/629863843","repostId":"1157432242","repostType":4,"repost":{"id":"1157432242","kind":"news","pubTimestamp":1670400689,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1157432242?lang=&edition=full","pubTime":"2022-12-07 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Network在2022年稍早的市场动荡中破产后，BlockFi依靠FTX给与的4亿美元信贷来维持运营。BlockFi表示，它拥有45万用户，并打算请求处理破产的法官允许其中一些用户赎回资金。另一家加密贷款商Celsius Network今年7月因加密货币Terra和Luna的崩溃而申请破产。这两种加密货币的崩溃扰乱了全球各地的加密市场，投资者累计损失达到420亿美元。此后，Celsius还陆续卷入了欺诈调查、对客户账户给与不同处理、侵犯客户隐私以及在新比特币开采设施上的支出等多个纠纷中。处理Celsius的破产法官已任命一名审查员，调查Celsius是否是庞氏骗局，并广泛审查该公司的财务状况。Celsius表示欢迎独立审查，但对债权人、国家证券监管机构和破产审查机构进行的重叠调查表示担忧。此外，加密货币对冲基金Three Arrows Capital（3AC）成为2022年第一家申请破产的大型加密公司，同样因Luna和Terra的崩溃而于6月在英属维京群岛开始破产申请程序。3AC于2022年早些时候被报道拥有100亿美元的上述两种加密货币。监管3AC清算的专业人士表示，3AC的创始人逃往海外，也不配合为投资者追回资产的努力。而由于3AC拖欠价值超过6.5亿美元的加密贷款，位于新泽西州的加密货币贷款商VoyagerDigital也于7月在美国申请破产。Voyager曾希望通过美国法院系统迅速破产，并很快于今年9月就达成协议，计划以14亿美元将所持有的加密资产出售给FTX。但FTX崩溃后，协议失效，Voyager眼下又不得不重新与包括币安在内的其他潜在买家进行协商。比特币明年跌破1万美元？加密货币机构的频频破产加剧了比特币的跌势。一年多前的2021年 11月10日，一枚比特币的价值一度创下历史新高逾68000美元，到2022年开年时，跌至4万多美元一枚。随后，在今年春季的全球市场集体暴跌下，加密货币市场遭遇了崩溃式打击，高通胀和利率上涨都令投资者感到恐慌。7月1日，比特币跌破2万美元，约为年初价值的一半。同期，道琼斯工业指数仅下跌15%。11月8日，FTX的暴雷给了比特币最后一击，其价值进一步跌至1.6万美元一线，进入12月后小幅反弹至1.7万美元上方，但较年初跌幅仍高达约70%。不少分析师认为，比特币价格明年还将继续下跌。Mobius Capital Partners的联合创始人默比乌斯（Mark Mobius）在12月初接受媒体采访时称，比特币此前已跌破17000美元的技术支撑位，预计2023年还将暴跌40%，跌破1万美元。默比乌斯曾在今年稍早成功预测比特币将跌破2万美元。对于这次再度预测比特币将跌破1万美元，他给出的理由是，美联储持续紧缩的货币政策和不断上涨的利率。因为随着利率上升，购买比特币或其他加密货币的吸引力会降低，因为持有这些加密货币并不会产生利息。此外，他称，美联储持续大幅加息收紧货币政策，使得流通的美元减少，投资者变得更难参与加密货币交易。“随着加密货币价格暴跌和流动性枯竭，更多加密货币机构将走向破产。”他警告称。渣打也预计明年比特币可能跌至5000美元左右。在近期发布的名为“2023年金融市场的意外”的报告中，渣打的全球研究主管罗伯森（Eric Robertsen）列举了可能会出现的、被市场低估的一些行情，比特币再度暴跌也是其中之一。“虽然这些情况看似有些极端，但它们在未来一年发生的概率不是零，可能性远远超出市场的预测。”罗伯森还认为，“随着加密货币进一步下跌，更多的加密公司和投资者会选择退出，黄金可能会反弹30%至2250美元/盎司。”更有一些分析师认为，加密货币“已死”或将“失去意义”。根据研究机构Chainalysis的数据，通过加密货币自动取款机流入的资金总额从2021年1月的3.49亿美元降至今年10月的2.3亿美元。全球加密货币总市值也由去年11月的3万亿美元缩水至大约9000亿美元。瑞穗分析师多莱夫（Dan Dolev）表示，在FTX遭遇困境后，“我认为加密货币已死，FTX的事情教会投资者的是，有些东西某一天可能会成为全世界最有价值的，但第二天可能就变得一文不值，我认为消费者对此会非常、非常害怕。”他的看法甚至还得到了欧央行的赞同。欧洲央行市场基础设施和支付司司长宾德赛尔（Ulrich Bindseil）和分析师舍夫（Jürgen Schaaf）在一篇名为《比特币的背水一战》的博文中对比特币进行了强烈批评，称这种加密货币正走在“失去意义的道路上”。在他们看来，比特币不符合投资模式，也不适合作为支付手段。“比特币的概念设计和技术缺陷使其在作为支付手段时存在问题：真实的比特币交易是繁琐、缓慢和昂贵的，比特币从未大量用于现实世界中的合法交易。”他们称，“比特币也不适合作为投资标的，因为它不产生现金流（如房地产）或分红（如股票），也不能被用于生产（如大宗商品）或提供社会福利（如黄金）。比特币的市场估值纯粹基于投机。”他们的结论是，“既然比特币既不适合作为支付系统，也不适合作为投资标存在，那么它不应该被合法化。”欧盟可能会在明年2月投票通过《加密资产市场监管条例》（MiCA），对总部位于欧盟的加密货币机构施加新的监管要求。欧盟欧洲证券和市场管理局（ESMA）的风险分析负责人科恩（Steffen Kern）表示，有证据表明，加密市场存在滥用市场、治理不善和缺乏控制的现象，“监管框架对于解决这些问题将极其重要”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"ARKB":1,"BITB":1,"BRRR":1,"BTCO":1,"BTCW":1,"DEFI":1,"EZBC":1,"FBTC":1,"GBTC":1,"HODL":1,"IBIT":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1342,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":696262231,"gmtCreate":1640705308323,"gmtModify":1640705308445,"author":{"id":"4088090190949440","authorId":"4088090190949440","name":"LNM888","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088090190949440","idStr":"4088090190949440"},"themes":[],"htmlText":"回复 <a href=\"https://laohu8.com/U/4087436444834630\">@是一只猪</a>:ok//<a href=\"https://laohu8.com/U/4087436444834630\">@是一只猪</a>:[Surprised]","listText":"回复 <a href=\"https://laohu8.com/U/4087436444834630\">@是一只猪</a>:ok//<a href=\"https://laohu8.com/U/4087436444834630\">@是一只猪</a>:[Surprised]","text":"回复 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href=\"https://laohu8.com/S/600702\">舍得酒业</a>发布调价通知，自2022年1月1日对藏品舍得系列产品价格体系进行调整：38/42/52%vol品味 舍得（藏品），出厂价上调30元/瓶，动销保证金维持不变，终端建议零售价调整为819元/瓶；52%vol智慧 舍得（藏品）出厂价上调50元/瓶，动销保证金维持不变，终端建议零售价调整为1199元/瓶。</p>\n<p>随后，亳州古井销售有限公司下发了涨价通知，其中，常规装42团购成交价调整为1400元/瓶，52团购成交价调整为1600元/瓶，虎年生肖版团购成交价调整为1800元/瓶，牛年生肖版团购成交价调整为2000元/瓶。</p>\n<p>值得一提的是，此前<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>的提价声早已节节高涨。11月30日，市场有消息称，五粮液核心产品第八代五粮液即将提价。具体情况为，计划外价格将由999元/瓶提升到1089元/瓶，计划内899元/瓶价格不变，预计明年初开始执行。</p>\n<p>五粮液涨价看起来已是蓄势待发，由此引发了更多目光聚焦在茅台身上，若五粮液涨价是否会倒逼茅台涨价？茅台涨价进入倒计时？诸多猜测已经在市场上流传了一段时间了。</p>\n<p>近日，<a href=\"https://laohu8.com/S/600918\">中泰证券</a>食品饮料分析师范劲松发表《人心思涨，茅台提价可行性几何？》研报，认为<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>主力大单品飞天茅台的提价时机已经成熟。</p>\n<p>茅台是否涨价还有待揭晓，不过近期茅台取消拆箱令以及双节前100%拆箱销售等措施，对于飞天茅台酒价调控已有明显效果。</p>\n<p>东亚前海证券则认为，在当前消费升级大背景下，高端白酒呈现出量稳价升的发展趋势。从量来说，由于工艺原因限制了高端白酒的产能，在当前旺季需求较强的情况下，高端白酒整体销量较为稳定；从价格来说，高端白酒由于有着较强的品牌力以及消费者认可度，在消费升级趋势之下其价格有望不断提升。</p>\n<p><b>黄酒啤酒也纷纷提价</b></p>\n<p>除了白酒引来涨价狂欢外，黄酒啤酒也纷纷提价。</p>\n<p>12月23日晚间，黄酒龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/600059\">古越龙山</a>在发布消息称，由于目前原料、人力成本持续攀升，导致公司生产运营成本持续攀升，为提升古越龙山的品牌实力与市场竞争力，公司决定对部分产品价格进行调整。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/623aec9315a03766819d0c2316684331\" tg-width=\"347\" tg-height=\"359\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>三季报显示，古越龙山第三季度实现营业收入3.34亿元，同比增长19.16%；归属于上市公司股东的净利润为3941.7万元，同比增长110.39%。</p>\n<p>啤酒方面，<a href=\"https://laohu8.com/S/01876\">百威亚太</a>早在2021年第一季度业绩交流会上表示，由于大麦、包材等原材料成本上行，自4月起旗下产品根据当地的通胀水平而提价，但不同品牌的具体涨幅不同。</p>\n<p>11月18日，<a href=\"https://laohu8.com/S/BUD\">百威英博</a>又发布一则提价通知函，表示由于原材料价格、生产、人员、物流、储运等费用持续上涨，导致成本不断提高，于是决定自2021年12月1日起对部分产品价格进行上调。</p>\n<p>到第三季度，多家龙头啤酒企业纷纷宣布提价。<a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>研报显示，8月份，<a href=\"https://laohu8.com/S/600600\">青岛啤酒</a>（600600.SH）纯生终端供货价在山东省内从78元提至82元；9月份，<a href=\"https://laohu8.com/S/00291\">华润啤酒</a>（00291.HK）勇闯天涯更换新包装后，出厂价在全国范围内提升了4元/箱左右。此外，<a href=\"https://laohu8.com/S/600132\">重庆啤酒</a>（600132.SH）亦在9月涨价，疆外大乌苏的包装出厂箱价提升6元左右。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>研究报告表示，目前，酒企竞争已经从“抢地盘”向“守地盘”转移，行业主导逻辑也从营收端向利润端过渡。随着行业产量日趋稳定，中高端占比长期提升空间大，结构升级逻辑也在不断兑现。</p>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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度500ml百年牛栏山白酒（国牛）：上调50元/瓶。本次价格调整计划于2022年1月1日起...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/wm/2021-12-25/doc-ikyakumx6269195.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/499b7594c796154338bda2cbff9ddead","relate_stocks":{"600132":"重庆啤酒","600519":"贵州茅台","600600":"青岛啤酒","BK1570":"华润系","BK1589":"北水核心资产","BK1521":"挪威政府全球养老基金持仓","BK1583":"高瓴概念","BK1578":"个体经济","BK1180":"啤酒酿造商","00291":"华润啤酒","BK1510":"啤酒","BK1604":"节假日概念"},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/wm/2021-12-25/doc-ikyakumx6269195.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","article_id":"2194618179","content_text":"12月24日晚间，顺鑫农业发布公告称，鉴于当前原材料和人工成本等各生产成本构成要素均有不同幅度的增长，结合公司市场情况和产品的供需状况，公司拟对部分产品价格进行调整。\n\n具体方案如下：42度500ml百年牛栏山白酒（福牛）：上调20元/瓶；42.6度500ml百年牛栏山白酒（禧牛）：上调30元/瓶；42.9 度500ml百年牛栏山白酒（国牛）：上调50元/瓶。本次价格调整计划于2022年1月1日起执行。\n截至12月24日，顺鑫农业收于38.13元，最新市值283亿元。\n岁末年初白酒纷纷涨价\n截至目前，泸州老窖、古井贡、舍得等多家白酒企业，纷纷宣布产品涨价。\n12月15日，泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司（以下简称“国窖销售公司”）发布通知，泸州老窖西南、中南地区的38度和52度国窖1573经典装终端渠道计划内配额供货价格建议分别上调40元/瓶、70元/瓶，计划外配额供货价分别调整至750元/瓶和1080元/瓶。\n12月13日， 舍得酒业发布调价通知，自2022年1月1日对藏品舍得系列产品价格体系进行调整：38/42/52%vol品味 舍得（藏品），出厂价上调30元/瓶，动销保证金维持不变，终端建议零售价调整为819元/瓶；52%vol智慧 舍得（藏品）出厂价上调50元/瓶，动销保证金维持不变，终端建议零售价调整为1199元/瓶。\n随后，亳州古井销售有限公司下发了涨价通知，其中，常规装42团购成交价调整为1400元/瓶，52团购成交价调整为1600元/瓶，虎年生肖版团购成交价调整为1800元/瓶，牛年生肖版团购成交价调整为2000元/瓶。\n值得一提的是，此前五粮液的提价声早已节节高涨。11月30日，市场有消息称，五粮液核心产品第八代五粮液即将提价。具体情况为，计划外价格将由999元/瓶提升到1089元/瓶，计划内899元/瓶价格不变，预计明年初开始执行。\n五粮液涨价看起来已是蓄势待发，由此引发了更多目光聚焦在茅台身上，若五粮液涨价是否会倒逼茅台涨价？茅台涨价进入倒计时？诸多猜测已经在市场上流传了一段时间了。\n近日，中泰证券食品饮料分析师范劲松发表《人心思涨，茅台提价可行性几何？》研报，认为贵州茅台主力大单品飞天茅台的提价时机已经成熟。\n茅台是否涨价还有待揭晓，不过近期茅台取消拆箱令以及双节前100%拆箱销售等措施，对于飞天茅台酒价调控已有明显效果。\n东亚前海证券则认为，在当前消费升级大背景下，高端白酒呈现出量稳价升的发展趋势。从量来说，由于工艺原因限制了高端白酒的产能，在当前旺季需求较强的情况下，高端白酒整体销量较为稳定；从价格来说，高端白酒由于有着较强的品牌力以及消费者认可度，在消费升级趋势之下其价格有望不断提升。\n黄酒啤酒也纷纷提价\n除了白酒引来涨价狂欢外，黄酒啤酒也纷纷提价。\n12月23日晚间，黄酒龙头古越龙山在发布消息称，由于目前原料、人力成本持续攀升，导致公司生产运营成本持续攀升，为提升古越龙山的品牌实力与市场竞争力，公司决定对部分产品价格进行调整。\n\n三季报显示，古越龙山第三季度实现营业收入3.34亿元，同比增长19.16%；归属于上市公司股东的净利润为3941.7万元，同比增长110.39%。\n啤酒方面，百威亚太早在2021年第一季度业绩交流会上表示，由于大麦、包材等原材料成本上行，自4月起旗下产品根据当地的通胀水平而提价，但不同品牌的具体涨幅不同。\n11月18日，百威英博又发布一则提价通知函，表示由于原材料价格、生产、人员、物流、储运等费用持续上涨，导致成本不断提高，于是决定自2021年12月1日起对部分产品价格进行上调。\n到第三季度，多家龙头啤酒企业纷纷宣布提价。国泰君安研报显示，8月份，青岛啤酒（600600.SH）纯生终端供货价在山东省内从78元提至82元；9月份，华润啤酒（00291.HK）勇闯天涯更换新包装后，出厂价在全国范围内提升了4元/箱左右。此外，重庆啤酒（600132.SH）亦在9月涨价，疆外大乌苏的包装出厂箱价提升6元左右。\n天风证券研究报告表示，目前，酒企竞争已经从“抢地盘”向“守地盘”转移，行业主导逻辑也从营收端向利润端过渡。随着行业产量日趋稳定，中高端占比长期提升空间大，结构升级逻辑也在不断兑现。","news_type":1,"symbols_score_info":{"600132":0.9,"600519":0.9,"600600":0.9,"00291":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2261,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":698580437,"gmtCreate":1640447460510,"gmtModify":1640447460648,"author":{"id":"4088090190949440","authorId":"4088090190949440","name":"LNM888","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088090190949440","idStr":"4088090190949440"},"themes":[],"htmlText":"Ok","listText":"Ok","text":"Ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/698580437","repostId":"1162181744","repostType":4,"repost":{"id":"1162181744","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1639977228,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1162181744?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-20 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referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>美股：</b></p>\n<p>12月24日（周五）<b>平安夜全天休市。</b></p>\n<p><b>新加坡：</b></p>\n<p>12月24日（周五）<b>半天交易日，下午休市。</b></p>\n<p><b>港股：</b></p>\n<p>12月24日（周五）<b>半天交易日，下午休市；</b></p>\n<p>12月27日（周一）<b>全天休市。</b></p>\n<p><b>沪股通、深股通：</b></p>\n<p>12月24日（周五）<b>不提供服务。</b></p>\n<p>12月27日（周一）<b>不提供服务。</b></p>\n<p><b>港股通：</b></p>\n<p>12月24日（周五）<b>半天交易日，下午关闭服务；</b></p>\n<p>12月27日（周一）<b>不提供服务</b>。</p>\n<p><b>澳大利亚：</b></p>\n<p>12月24日（周五）<b>提前休市；</b></p>\n<p>12月27日（周一）<b>全天休市</b>；</p>\n<p>12月28日（周二）<b>节礼日全天休市。</b></p>\n<p><b>其中12月25日、12月26日为周末休市。</b></p>\n<p><b>背景资料：</b></p>\n<p>圣诞节，基督教纪念耶稣诞生的重要节日。亦称耶稣圣诞节、主降生节，天主教亦称耶稣圣诞瞻礼。耶稣诞生的日期，《圣经》并无记载。公元336年罗马教会开始在12月25日过此节。12月25日原是罗马帝国规定的太阳神诞辰。有人认为选择这天庆祝圣诞，是因为基督教徒认为耶稣就是正义、永恒的太阳。5世纪中叶以后，圣诞节作为重要节日，成了教会的传统，并在东西派教会中逐渐传开。因所用历法不同等原因，各教派会举行庆祝的具体日期和活动形式也有差别。圣诞节习俗传播到亚洲主要是在十九世纪中叶，日本、韩国等都受到了圣诞文化的影响。现在西方在圣诞节常互赠礼物，举行欢宴，并以圣诞老人、圣诞树等增添节日气氛，已成为普遍习俗。圣诞节也成为西方世界以及其他很多地区的公共假日。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b0bd5f24d72744aeaebc881c2776550f","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1162181744","content_text":"2021年圣诞节假期即将来临，部分交易所的早市开市和收市时间有所变动，敬请各位投资者密切留意。\n圣诞节假期休市日历：美股：\n12月24日（周五）平安夜全天休市。\n新加坡：\n12月24日（周五）半天交易日，下午休市。\n港股：\n12月24日（周五）半天交易日，下午休市；\n12月27日（周一）全天休市。\n沪股通、深股通：\n12月24日（周五）不提供服务。\n12月27日（周一）不提供服务。\n港股通：\n12月24日（周五）半天交易日，下午关闭服务；\n12月27日（周一）不提供服务。\n澳大利亚：\n12月24日（周五）提前休市；\n12月27日（周一）全天休市；\n12月28日（周二）节礼日全天休市。\n其中12月25日、12月26日为周末休市。\n背景资料：\n圣诞节，基督教纪念耶稣诞生的重要节日。亦称耶稣圣诞节、主降生节，天主教亦称耶稣圣诞瞻礼。耶稣诞生的日期，《圣经》并无记载。公元336年罗马教会开始在12月25日过此节。12月25日原是罗马帝国规定的太阳神诞辰。有人认为选择这天庆祝圣诞，是因为基督教徒认为耶稣就是正义、永恒的太阳。5世纪中叶以后，圣诞节作为重要节日，成了教会的传统，并在东西派教会中逐渐传开。因所用历法不同等原因，各教派会举行庆祝的具体日期和活动形式也有差别。圣诞节习俗传播到亚洲主要是在十九世纪中叶，日本、韩国等都受到了圣诞文化的影响。现在西方在圣诞节常互赠礼物，举行欢宴，并以圣诞老人、圣诞树等增添节日气氛，已成为普遍习俗。圣诞节也成为西方世界以及其他很多地区的公共假日。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9,"HSI":0.9,"HSTECH":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2107,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":698605467,"gmtCreate":1640357469026,"gmtModify":1640357469155,"author":{"id":"4088090190949440","authorId":"4088090190949440","name":"LNM888","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088090190949440","idStr":"4088090190949440"},"themes":[],"htmlText":"Oo","listText":"Oo","text":"Oo","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/698605467","repostId":"1140103479","repostType":4,"repost":{"id":"1140103479","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"格隆汇旗下公众号。分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值确有吸引力之A股的投资线索、投资机会与投资心得.","home_visible":1,"media_name":"格隆汇","id":"3","head_image":"https://static.tigerbbs.com/24397cd0a72f485e9734d658c5a0841d"},"pubTimestamp":1640355677,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1140103479?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-24 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>不但是天然气价格持续上涨，欧洲电力的危机也在加剧，目前欧洲电价已经创历史了新高。这对欧洲民众带来非常巨大的影响。</p>\n<p>不过，昨天欧洲的基准天然气价格突然出现了暴跌超过20%，据悉近日突然有15艘满载美国液化天然气的油轮在驶往西欧港口，比之前一周增加了50%，此外还有11艘美国天然气油轮也正在前往欧洲。这使得欧洲的能源恐慌出现缓解，天然气大幅回落。</p>\n<p>但这并不意味着欧洲能源局势趋于缓和，欧洲能源供应危机的长期局面还未能结局。</p>\n<p>同时，从美俄对欧洲能源供应市场的复杂斗争中，我们也看到了这次欧洲能源危机的局势并不是那么简单。</p>\n<p><i><b>01、</b></i><b>阴谋？</b></p>\n<p>数据显示，欧洲天然气储量从9月份起就严重下滑，到目前12月相比往年平均水平已大幅下降了16%，然而现在的情况可能更加糟糕，因为在对欧洲天然气的供应上，到现在为止局势依旧没有得到明显改观。</p>\n<p>一直以来，俄罗斯和美国都是欧洲天然气的两大主要供给地，但如今这两国的天然气库存也有所下降。</p>\n<p>目前美国天然气生产因为受到飓风灾害影响期货价格已处于7年多最高水平。同时在飓风影响还没恢复的时候，“热带风暴“尼古拉斯”再次影响了天然气生产。</p>\n<p>俄罗斯方面，自年初以来，因全球天然气需求大增，俄罗斯的天然气库存也出现减少，同时由于此前的北溪一号输送管道受限制，导致对欧洲的供气量大降，直接助推了欧洲天然气的短缺。</p>\n<p>大部欧洲人都认为欧洲现在之所以陷入严重缺气都是因为俄罗斯为了推进“北溪二号”项目而故意制造能源缺口，想借此掌握欧洲命脉，看起来就像是俄罗斯蓄谋已久策划的一盘大棋。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b2cbe69279634f1d33174272bbd2663\" tg-width=\"757\" tg-height=\"434\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>（来源：Gazprom、开源证券）</p>\n<p>所以欧洲各国很多民众开始把此次危机的根源归咎于俄罗斯。</p>\n<p>但按照他们的说法，此次危机幕后黑手真的就是俄罗斯吗？</p>\n<p>或许真相不一定如此。</p>\n<p>从原理上来说，天然气价格上涨，如果俄罗斯能正常输气，那它确实是最大受益者，当现在输气管道接连被限制，俄罗斯并不能通过获取向欧洲销售天然气获益。其实俄罗斯总统普京也一直明确表示可以增加对欧供气帮助稳定欧洲天然气市场价格。</p>\n<p>实际上此轮天然气价格上涨是应该说是全球性现象，不只是发生在欧洲，而且天然气上涨也有周期属性。</p>\n<p>自2020年疫情开始时，欧洲的能源需求远小于供给，但随着今年经济复苏，能源需求很快回升，然而供应恢复却很缓慢。加上去年冬天，欧美消耗了大量的库存，天然气库存不能及时补，所以供需一旦拉开，缺乏库存缓冲的气价立刻猛涨。</p>\n<p>数据显示，欧洲的天然气库存今年一直低于过去五年平均水平，并且一路走低。去年冬天之前，欧洲的天然气库存多达1069太瓦，为历史第二高水平。但冬季结束时，只有323太瓦时，位于三年来最低水平。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a281b2e969fa28146acbec679651a7d8\" tg-width=\"697\" tg-height=\"519\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美国的情况也类似，只是冬季能源消耗没有那么多，年初天然气库存略低于历史平均水平。低库存风险转变成了今年秋天的库存危机。</p>\n<p>此外，欧洲今年快速推进双碳减排政策，碳排放期货出现大涨，从而让工业放弃用煤炭，转而使用天然气，这样就进一步增加了天然气需求。</p>\n<p>所以说欧洲在内的全球性能源价格上涨都可以用正常的供需基本面来解释。俄罗斯有意通过控制天然气供应加剧市场紧张的说法，并不成立。把能源危机的责任一股脑全推给俄罗斯，就有点牵强了。</p>\n<p><i><b>02、</b></i><b>政治博弈？</b></p>\n<p>目前来说，缓解能源危机最快而且效果最好的一个方法，就是抓紧让北溪2号开通使用。这根管道总造价95亿欧元，已经于10月6日正式完工。这条天然气管道不经过东欧，通过波罗的海直接到德国，比起经国乌克兰少近2000公里，对于欧洲来说每年可提供550亿立方米的天然气。这样就能极大地解决欧洲天然气缺乏的问题。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c8d24a791fa809219f7c5159e71e0be\" tg-width=\"685\" tg-height=\"348\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>（虚线是“北溪2号”，已完工）</p>\n<p>还记得在2018年8月21日，欧洲多国政要出席启动北溪二号天然气项目，可以看出项目有多么重要。估计世界历史上，都没有这样的情况——就一个小小的管道项目，还只是启动仪式，就能凑齐一堆大佬出席，可见其重要性。</p>\n<p>虽然这个项目已经全部完工并注汽，但是使用还需要德国和欧盟监管机构审批认证才行。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a05f0bafce801b28a2e3f2a458d4f6eb\" tg-width=\"650\" tg-height=\"320\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>长期以来，美国对“北溪2号”项目就持有反对的态度，他们觉得北溪二号会令欧洲更加依赖俄罗斯能源供应，从而威胁欧洲能源安全。</p>\n<p>实际上，更深层次原因是因为美国也看好欧洲天然气市场，如果俄罗斯的便宜天然气一通，美国的页岩气要往欧洲卖就难了。他们是不愿将市场拱手让给俄罗斯而已，所以才出手阻拦，这是经济层面的原因。</p>\n<p>当然还有地缘政治层面的原因，能源的重要性毋庸置疑，控制能源，进而控制一个国家、一个地区的事情也无再证明，美苏可是斗了大半个世纪的冤家，苏联解体后，俄罗斯曾一度想投入美国怀抱，奈何热脸最终贴了个冷屁股，这无疑也为后来普京推行强硬对美政策埋下了种子。</p>\n<p>可以说，美俄之间的冤家路窄，是无法调和的，斗来斗去才是主旋律，用脚趾头都能想明白，山姆大叔怎么可能允许毛熊通过能源控制西欧地区？</p>\n<p>反过来，俄罗斯堪称战斗民族，继承的可是当年成吉思汗的血性，普京治下的俄罗斯，更是一门心思想实现伟大的民族复兴，但牛皮吹出去了，再看看手里的，只有两张牌，一个是打打杀杀的战斗实力，但打仗不能说干就干，而另外一个，就只剩下能源了，你说他们怎么可能不在这上面打心思？</p>\n<p>同时，这个项目中欧国家也是不同意的。比如说，乌克兰、波兰，他们担心俄罗斯绕过两国向欧洲输送天然气，将失去数十亿美元的能源过境费，如果再看深一层，随着北约的东扩，这些原本属前苏联势力范围的国家，现在基本都已经换了“新主子”--美国。</p>\n<p>你说美国真的没有在背后施加影响力，不管你信不信，反正我不信。</p>\n<p>此前，德国一直是“北溪2号”项目坚定的支持者，因为好处显而易见，既能够有效解决自家的能源短缺问题，又能在美俄博弈中左右逢源，长袖善舞。但由于德国大选后的组阁形势尚未尘埃落定，令一切依然存在变数。稍早时候，新任联盟政府中的德国外长贝尔伯克觉得绕过乌克兰向欧洲输气的“北溪2号”不符合欧盟能源法规。</p>\n<p>以前默克尔在位时候，她就想着极力促成这个项目，与美国谈，美国也答应放行该项目。同时默克尔也答应给乌克兰经济补偿作为安抚。但最终，人走茶凉，该项新政府不赞成，没有然后了。</p>\n<p>目前，在美国的施压下，德国新政府对该项目持怀疑态度。而且新任德国总理舒尔茨曾说德国仍决心维护乌克兰作为通往欧洲的天然气过境路线的<a href=\"https://laohu8.com/S/HUBG\">枢纽</a>地位。他的这番表态，让“北溪二号”前途未卜。</p>\n<p><b>所以说欧洲能源危机恶化，表面原因是“北溪2号”一日不通，供应紧张的问题就很难得到最终解决，根本原因则在于欧洲、俄罗斯和美国等多方政治博弈。</b></p>\n<p>“北溪二号”若开通，将能够帮助稳定并降低欧洲的天然气价格，抑制目前的市场投机行为，对俄罗斯及欧洲都是有利的。但就是一件双赢的事，却因政治原因不给通过，导致欧洲天然气大涨，人民怨声载道。</p>\n<p>贝尔伯克捍卫德国利益，叫停“北溪二号”的确会让俄罗斯付出沉重代价，但很可能是杀敌一千，自损八百。未来就看德国新总理执政政策了，是否能延续前总理默克尔的衣钵行事，或许这样项目才有机会使用，否则欧洲能源危机还会继续缠身。</p>\n<p><i><b>03、</b></i><b>结语</b></p>\n<p>从大的层面说，天然气价格的上涨，一方面是因为全球宽松背景助推了国际能源价格；另一方面是疫情冲击供应链及碳中和大规划要求能源方式转型共同激发天然气供需矛盾所致。</p>\n<p>但实际上，欧洲能源供应体系下的政治博弈是最直接的导火索。只不过这场博弈的矛盾因为疫情集中爆发，才有了现在这么麻烦的局面。</p>\n<p>往年，冬季才是欧洲天然气消费旺季，供暖需求大幅上升，现在凛冬将至，天然气库存已经告急，而“北溪-2”天然气项目还在这些西方政客们利益纠缠下持续搁浅，导致欧洲天然气供需的危机局面迟迟难以解决，受苦的其实是那无数可怜的欧洲民众。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>不但是天然气价格持续上涨，欧洲电力的危机也在加剧，目前欧洲电价已经创历史了新高。这对欧洲民众带来非常巨大的影响。</p>\n<p>不过，昨天欧洲的基准天然气价格突然出现了暴跌超过20%，据悉近日突然有15艘满载美国液化天然气的油轮在驶往西欧港口，比之前一周增加了50%，此外还有11艘美国天然气油轮也正在前往欧洲。这使得欧洲的能源恐慌出现缓解，天然气大幅回落。</p>\n<p>但这并不意味着欧洲能源局势趋于缓和，欧洲能源供应危机的长期局面还未能结局。</p>\n<p>同时，从美俄对欧洲能源供应市场的复杂斗争中，我们也看到了这次欧洲能源危机的局势并不是那么简单。</p>\n<p><i><b>01、</b></i><b>阴谋？</b></p>\n<p>数据显示，欧洲天然气储量从9月份起就严重下滑，到目前12月相比往年平均水平已大幅下降了16%，然而现在的情况可能更加糟糕，因为在对欧洲天然气的供应上，到现在为止局势依旧没有得到明显改观。</p>\n<p>一直以来，俄罗斯和美国都是欧洲天然气的两大主要供给地，但如今这两国的天然气库存也有所下降。</p>\n<p>目前美国天然气生产因为受到飓风灾害影响期货价格已处于7年多最高水平。同时在飓风影响还没恢复的时候，“热带风暴“尼古拉斯”再次影响了天然气生产。</p>\n<p>俄罗斯方面，自年初以来，因全球天然气需求大增，俄罗斯的天然气库存也出现减少，同时由于此前的北溪一号输送管道受限制，导致对欧洲的供气量大降，直接助推了欧洲天然气的短缺。</p>\n<p>大部欧洲人都认为欧洲现在之所以陷入严重缺气都是因为俄罗斯为了推进“北溪二号”项目而故意制造能源缺口，想借此掌握欧洲命脉，看起来就像是俄罗斯蓄谋已久策划的一盘大棋。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b2cbe69279634f1d33174272bbd2663\" tg-width=\"757\" tg-height=\"434\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>（来源：Gazprom、开源证券）</p>\n<p>所以欧洲各国很多民众开始把此次危机的根源归咎于俄罗斯。</p>\n<p>但按照他们的说法，此次危机幕后黑手真的就是俄罗斯吗？</p>\n<p>或许真相不一定如此。</p>\n<p>从原理上来说，天然气价格上涨，如果俄罗斯能正常输气，那它确实是最大受益者，当现在输气管道接连被限制，俄罗斯并不能通过获取向欧洲销售天然气获益。其实俄罗斯总统普京也一直明确表示可以增加对欧供气帮助稳定欧洲天然气市场价格。</p>\n<p>实际上此轮天然气价格上涨是应该说是全球性现象，不只是发生在欧洲，而且天然气上涨也有周期属性。</p>\n<p>自2020年疫情开始时，欧洲的能源需求远小于供给，但随着今年经济复苏，能源需求很快回升，然而供应恢复却很缓慢。加上去年冬天，欧美消耗了大量的库存，天然气库存不能及时补，所以供需一旦拉开，缺乏库存缓冲的气价立刻猛涨。</p>\n<p>数据显示，欧洲的天然气库存今年一直低于过去五年平均水平，并且一路走低。去年冬天之前，欧洲的天然气库存多达1069太瓦，为历史第二高水平。但冬季结束时，只有323太瓦时，位于三年来最低水平。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a281b2e969fa28146acbec679651a7d8\" tg-width=\"697\" tg-height=\"519\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美国的情况也类似，只是冬季能源消耗没有那么多，年初天然气库存略低于历史平均水平。低库存风险转变成了今年秋天的库存危机。</p>\n<p>此外，欧洲今年快速推进双碳减排政策，碳排放期货出现大涨，从而让工业放弃用煤炭，转而使用天然气，这样就进一步增加了天然气需求。</p>\n<p>所以说欧洲在内的全球性能源价格上涨都可以用正常的供需基本面来解释。俄罗斯有意通过控制天然气供应加剧市场紧张的说法，并不成立。把能源危机的责任一股脑全推给俄罗斯，就有点牵强了。</p>\n<p><i><b>02、</b></i><b>政治博弈？</b></p>\n<p>目前来说，缓解能源危机最快而且效果最好的一个方法，就是抓紧让北溪2号开通使用。这根管道总造价95亿欧元，已经于10月6日正式完工。这条天然气管道不经过东欧，通过波罗的海直接到德国，比起经国乌克兰少近2000公里，对于欧洲来说每年可提供550亿立方米的天然气。这样就能极大地解决欧洲天然气缺乏的问题。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c8d24a791fa809219f7c5159e71e0be\" tg-width=\"685\" tg-height=\"348\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>（虚线是“北溪2号”，已完工）</p>\n<p>还记得在2018年8月21日，欧洲多国政要出席启动北溪二号天然气项目，可以看出项目有多么重要。估计世界历史上，都没有这样的情况——就一个小小的管道项目，还只是启动仪式，就能凑齐一堆大佬出席，可见其重要性。</p>\n<p>虽然这个项目已经全部完工并注汽，但是使用还需要德国和欧盟监管机构审批认证才行。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a05f0bafce801b28a2e3f2a458d4f6eb\" tg-width=\"650\" tg-height=\"320\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>长期以来，美国对“北溪2号”项目就持有反对的态度，他们觉得北溪二号会令欧洲更加依赖俄罗斯能源供应，从而威胁欧洲能源安全。</p>\n<p>实际上，更深层次原因是因为美国也看好欧洲天然气市场，如果俄罗斯的便宜天然气一通，美国的页岩气要往欧洲卖就难了。他们是不愿将市场拱手让给俄罗斯而已，所以才出手阻拦，这是经济层面的原因。</p>\n<p>当然还有地缘政治层面的原因，能源的重要性毋庸置疑，控制能源，进而控制一个国家、一个地区的事情也无再证明，美苏可是斗了大半个世纪的冤家，苏联解体后，俄罗斯曾一度想投入美国怀抱，奈何热脸最终贴了个冷屁股，这无疑也为后来普京推行强硬对美政策埋下了种子。</p>\n<p>可以说，美俄之间的冤家路窄，是无法调和的，斗来斗去才是主旋律，用脚趾头都能想明白，山姆大叔怎么可能允许毛熊通过能源控制西欧地区？</p>\n<p>反过来，俄罗斯堪称战斗民族，继承的可是当年成吉思汗的血性，普京治下的俄罗斯，更是一门心思想实现伟大的民族复兴，但牛皮吹出去了，再看看手里的，只有两张牌，一个是打打杀杀的战斗实力，但打仗不能说干就干，而另外一个，就只剩下能源了，你说他们怎么可能不在这上面打心思？</p>\n<p>同时，这个项目中欧国家也是不同意的。比如说，乌克兰、波兰，他们担心俄罗斯绕过两国向欧洲输送天然气，将失去数十亿美元的能源过境费，如果再看深一层，随着北约的东扩，这些原本属前苏联势力范围的国家，现在基本都已经换了“新主子”--美国。</p>\n<p>你说美国真的没有在背后施加影响力，不管你信不信，反正我不信。</p>\n<p>此前，德国一直是“北溪2号”项目坚定的支持者，因为好处显而易见，既能够有效解决自家的能源短缺问题，又能在美俄博弈中左右逢源，长袖善舞。但由于德国大选后的组阁形势尚未尘埃落定，令一切依然存在变数。稍早时候，新任联盟政府中的德国外长贝尔伯克觉得绕过乌克兰向欧洲输气的“北溪2号”不符合欧盟能源法规。</p>\n<p>以前默克尔在位时候，她就想着极力促成这个项目，与美国谈，美国也答应放行该项目。同时默克尔也答应给乌克兰经济补偿作为安抚。但最终，人走茶凉，该项新政府不赞成，没有然后了。</p>\n<p>目前，在美国的施压下，德国新政府对该项目持怀疑态度。而且新任德国总理舒尔茨曾说德国仍决心维护乌克兰作为通往欧洲的天然气过境路线的<a href=\"https://laohu8.com/S/HUBG\">枢纽</a>地位。他的这番表态，让“北溪二号”前途未卜。</p>\n<p><b>所以说欧洲能源危机恶化，表面原因是“北溪2号”一日不通，供应紧张的问题就很难得到最终解决，根本原因则在于欧洲、俄罗斯和美国等多方政治博弈。</b></p>\n<p>“北溪二号”若开通，将能够帮助稳定并降低欧洲的天然气价格，抑制目前的市场投机行为，对俄罗斯及欧洲都是有利的。但就是一件双赢的事，却因政治原因不给通过，导致欧洲天然气大涨，人民怨声载道。</p>\n<p>贝尔伯克捍卫德国利益，叫停“北溪二号”的确会让俄罗斯付出沉重代价，但很可能是杀敌一千，自损八百。未来就看德国新总理执政政策了，是否能延续前总理默克尔的衣钵行事，或许这样项目才有机会使用，否则欧洲能源危机还会继续缠身。</p>\n<p><i><b>03、</b></i><b>结语</b></p>\n<p>从大的层面说，天然气价格的上涨，一方面是因为全球宽松背景助推了国际能源价格；另一方面是疫情冲击供应链及碳中和大规划要求能源方式转型共同激发天然气供需矛盾所致。</p>\n<p>但实际上，欧洲能源供应体系下的政治博弈是最直接的导火索。只不过这场博弈的矛盾因为疫情集中爆发，才有了现在这么麻烦的局面。</p>\n<p>往年，冬季才是欧洲天然气消费旺季，供暖需求大幅上升，现在凛冬将至，天然气库存已经告急，而“北溪-2”天然气项目还在这些西方政客们利益纠缠下持续搁浅，导致欧洲天然气供需的危机局面迟迟难以解决，受苦的其实是那无数可怜的欧洲民众。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8ea6e8e89d968ae040b582549eef77d8","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1140103479","content_text":"能源危机下的阴谋与博弈\n\n寒冬来临，欧洲人最不想看到的还是发生了：就在当地时间21日，俄罗斯向欧洲输送天然气的主要管道之一“亚马尔-欧洲”天然气供应量归零。天然气断供这让本来就深陷能源危机的欧洲雪上加霜，欧洲人也是苦不堪言。\n受此消息的影响，明年1月交割的TTF基准荷兰天然气期货周二盘中一度上涨11%，合约价格突破148欧元，再创历史新高。\n\n不但是天然气价格持续上涨，欧洲电力的危机也在加剧，目前欧洲电价已经创历史了新高。这对欧洲民众带来非常巨大的影响。\n不过，昨天欧洲的基准天然气价格突然出现了暴跌超过20%，据悉近日突然有15艘满载美国液化天然气的油轮在驶往西欧港口，比之前一周增加了50%，此外还有11艘美国天然气油轮也正在前往欧洲。这使得欧洲的能源恐慌出现缓解，天然气大幅回落。\n但这并不意味着欧洲能源局势趋于缓和，欧洲能源供应危机的长期局面还未能结局。\n同时，从美俄对欧洲能源供应市场的复杂斗争中，我们也看到了这次欧洲能源危机的局势并不是那么简单。\n01、阴谋？\n数据显示，欧洲天然气储量从9月份起就严重下滑，到目前12月相比往年平均水平已大幅下降了16%，然而现在的情况可能更加糟糕，因为在对欧洲天然气的供应上，到现在为止局势依旧没有得到明显改观。\n一直以来，俄罗斯和美国都是欧洲天然气的两大主要供给地，但如今这两国的天然气库存也有所下降。\n目前美国天然气生产因为受到飓风灾害影响期货价格已处于7年多最高水平。同时在飓风影响还没恢复的时候，“热带风暴“尼古拉斯”再次影响了天然气生产。\n俄罗斯方面，自年初以来，因全球天然气需求大增，俄罗斯的天然气库存也出现减少，同时由于此前的北溪一号输送管道受限制，导致对欧洲的供气量大降，直接助推了欧洲天然气的短缺。\n大部欧洲人都认为欧洲现在之所以陷入严重缺气都是因为俄罗斯为了推进“北溪二号”项目而故意制造能源缺口，想借此掌握欧洲命脉，看起来就像是俄罗斯蓄谋已久策划的一盘大棋。\n\n（来源：Gazprom、开源证券）\n所以欧洲各国很多民众开始把此次危机的根源归咎于俄罗斯。\n但按照他们的说法，此次危机幕后黑手真的就是俄罗斯吗？\n或许真相不一定如此。\n从原理上来说，天然气价格上涨，如果俄罗斯能正常输气，那它确实是最大受益者，当现在输气管道接连被限制，俄罗斯并不能通过获取向欧洲销售天然气获益。其实俄罗斯总统普京也一直明确表示可以增加对欧供气帮助稳定欧洲天然气市场价格。\n实际上此轮天然气价格上涨是应该说是全球性现象，不只是发生在欧洲，而且天然气上涨也有周期属性。\n自2020年疫情开始时，欧洲的能源需求远小于供给，但随着今年经济复苏，能源需求很快回升，然而供应恢复却很缓慢。加上去年冬天，欧美消耗了大量的库存，天然气库存不能及时补，所以供需一旦拉开，缺乏库存缓冲的气价立刻猛涨。\n数据显示，欧洲的天然气库存今年一直低于过去五年平均水平，并且一路走低。去年冬天之前，欧洲的天然气库存多达1069太瓦，为历史第二高水平。但冬季结束时，只有323太瓦时，位于三年来最低水平。\n\n美国的情况也类似，只是冬季能源消耗没有那么多，年初天然气库存略低于历史平均水平。低库存风险转变成了今年秋天的库存危机。\n此外，欧洲今年快速推进双碳减排政策，碳排放期货出现大涨，从而让工业放弃用煤炭，转而使用天然气，这样就进一步增加了天然气需求。\n所以说欧洲在内的全球性能源价格上涨都可以用正常的供需基本面来解释。俄罗斯有意通过控制天然气供应加剧市场紧张的说法，并不成立。把能源危机的责任一股脑全推给俄罗斯，就有点牵强了。\n02、政治博弈？\n目前来说，缓解能源危机最快而且效果最好的一个方法，就是抓紧让北溪2号开通使用。这根管道总造价95亿欧元，已经于10月6日正式完工。这条天然气管道不经过东欧，通过波罗的海直接到德国，比起经国乌克兰少近2000公里，对于欧洲来说每年可提供550亿立方米的天然气。这样就能极大地解决欧洲天然气缺乏的问题。\n\n（虚线是“北溪2号”，已完工）\n还记得在2018年8月21日，欧洲多国政要出席启动北溪二号天然气项目，可以看出项目有多么重要。估计世界历史上，都没有这样的情况——就一个小小的管道项目，还只是启动仪式，就能凑齐一堆大佬出席，可见其重要性。\n虽然这个项目已经全部完工并注汽，但是使用还需要德国和欧盟监管机构审批认证才行。\n\n长期以来，美国对“北溪2号”项目就持有反对的态度，他们觉得北溪二号会令欧洲更加依赖俄罗斯能源供应，从而威胁欧洲能源安全。\n实际上，更深层次原因是因为美国也看好欧洲天然气市场，如果俄罗斯的便宜天然气一通，美国的页岩气要往欧洲卖就难了。他们是不愿将市场拱手让给俄罗斯而已，所以才出手阻拦，这是经济层面的原因。\n当然还有地缘政治层面的原因，能源的重要性毋庸置疑，控制能源，进而控制一个国家、一个地区的事情也无再证明，美苏可是斗了大半个世纪的冤家，苏联解体后，俄罗斯曾一度想投入美国怀抱，奈何热脸最终贴了个冷屁股，这无疑也为后来普京推行强硬对美政策埋下了种子。\n可以说，美俄之间的冤家路窄，是无法调和的，斗来斗去才是主旋律，用脚趾头都能想明白，山姆大叔怎么可能允许毛熊通过能源控制西欧地区？\n反过来，俄罗斯堪称战斗民族，继承的可是当年成吉思汗的血性，普京治下的俄罗斯，更是一门心思想实现伟大的民族复兴，但牛皮吹出去了，再看看手里的，只有两张牌，一个是打打杀杀的战斗实力，但打仗不能说干就干，而另外一个，就只剩下能源了，你说他们怎么可能不在这上面打心思？\n同时，这个项目中欧国家也是不同意的。比如说，乌克兰、波兰，他们担心俄罗斯绕过两国向欧洲输送天然气，将失去数十亿美元的能源过境费，如果再看深一层，随着北约的东扩，这些原本属前苏联势力范围的国家，现在基本都已经换了“新主子”--美国。\n你说美国真的没有在背后施加影响力，不管你信不信，反正我不信。\n此前，德国一直是“北溪2号”项目坚定的支持者，因为好处显而易见，既能够有效解决自家的能源短缺问题，又能在美俄博弈中左右逢源，长袖善舞。但由于德国大选后的组阁形势尚未尘埃落定，令一切依然存在变数。稍早时候，新任联盟政府中的德国外长贝尔伯克觉得绕过乌克兰向欧洲输气的“北溪2号”不符合欧盟能源法规。\n以前默克尔在位时候，她就想着极力促成这个项目，与美国谈，美国也答应放行该项目。同时默克尔也答应给乌克兰经济补偿作为安抚。但最终，人走茶凉，该项新政府不赞成，没有然后了。\n目前，在美国的施压下，德国新政府对该项目持怀疑态度。而且新任德国总理舒尔茨曾说德国仍决心维护乌克兰作为通往欧洲的天然气过境路线的枢纽地位。他的这番表态，让“北溪二号”前途未卜。\n所以说欧洲能源危机恶化，表面原因是“北溪2号”一日不通，供应紧张的问题就很难得到最终解决，根本原因则在于欧洲、俄罗斯和美国等多方政治博弈。\n“北溪二号”若开通，将能够帮助稳定并降低欧洲的天然气价格，抑制目前的市场投机行为，对俄罗斯及欧洲都是有利的。但就是一件双赢的事，却因政治原因不给通过，导致欧洲天然气大涨，人民怨声载道。\n贝尔伯克捍卫德国利益，叫停“北溪二号”的确会让俄罗斯付出沉重代价，但很可能是杀敌一千，自损八百。未来就看德国新总理执政政策了，是否能延续前总理默克尔的衣钵行事，或许这样项目才有机会使用，否则欧洲能源危机还会继续缠身。\n03、结语\n从大的层面说，天然气价格的上涨，一方面是因为全球宽松背景助推了国际能源价格；另一方面是疫情冲击供应链及碳中和大规划要求能源方式转型共同激发天然气供需矛盾所致。\n但实际上，欧洲能源供应体系下的政治博弈是最直接的导火索。只不过这场博弈的矛盾因为疫情集中爆发，才有了现在这么麻烦的局面。\n往年，冬季才是欧洲天然气消费旺季，供暖需求大幅上升，现在凛冬将至，天然气库存已经告急，而“北溪-2”天然气项目还在这些西方政客们利益纠缠下持续搁浅，导致欧洲天然气供需的危机局面迟迟难以解决，受苦的其实是那无数可怜的欧洲民众。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1258,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":698914096,"gmtCreate":1640274670724,"gmtModify":1640274670883,"author":{"id":"4088090190949440","authorId":"4088090190949440","name":"LNM888","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088090190949440","idStr":"4088090190949440"},"themes":[],"htmlText":"Ok","listText":"Ok","text":"Ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/698914096","repos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日实施，其第 33 条规定，幼儿园、校外培训机构不得对学龄前未成年人进行小学课程教育。</p>\n<p>于是，学而思网校等多家在线教育平台纷纷下架学前年龄段课程，众多AI课品牌则先后更名试图规避“学科培训”的风险。</p>\n<p>高途集团方面当时表示，基于上述原因，公司决定停止小早启蒙面向 3-6 岁儿童的招生工作，并据此对组织架构和人员进行调整，“我们还是要响应政策号召。”；火花思维旗下的 “小火花 AI 课” 更名为 “小火花启蒙”；作业帮旗下的“鸭鸭 AI 课”更名为“鸭鸭启蒙”，还将覆盖年龄由“2～8 岁”升级至 “3～8 岁”。</p>\n<p>与此同时，以美术、写字为代表的艺术类课程却持续瞄准着幼龄儿童，并以“AI课”的形式迅速走热。正如锌刻度此前报道《低龄“鸡娃”逃得过语数外，却躲不掉美术课？》提到，美术宝1对1和小熊美术AI课二者累计付费学员超50万。</p>\n<p>真正“寒冬”是在“双减”之后。如锌刻度在《在线教育“大换血”，一个重新认识“教育”的机会？》提到，“双减”后，从新东方在线，到卓越教育，各大教培机构叫停K9业务，转型便成为了不得不做的选择。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28109a609a79cf887a77d51d812d003c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"977\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>新东方在线终止K9业务的公告</p>\n<p>成人教育成为转型的方向之一，早在2021年3月，网易有道便对外宣布成立“有道成人教育事业部”，且在西瓜视频、抖音等众多短视频平台增加网易云课堂的广告投放；不久后，高途教育也宣布调整业务，打造了专注成人业务的高途学院；作业帮则早在年初就上线了成人教育品牌“不凡课堂”；就连字节跳动也上线了“不倦课堂”，主打教师培训。</p>\n<p>但更多的在线教育机构开始转向素质教育。新东方、好未来等赶在“双减”意见发布前，就集体变更了经营范围，其中新增了艺术、体育、科技类培训。</p>\n<p>其中，新东方推出的素质教育成长中心下设艺术创作学院、人文发展学院、语商素养学院等六个板块。而锌刻度此前的《校外培训，打响周末争夺战》一文也提到，新东方在其他城市已经陆续有素质教育课程落地。南京新东方在更早些时候就成立了素质教育发展中心，主要聚焦语言、艺术、科技等领域，并上线了面向3-12岁孩子的素质类课程，包括儿童美术课程“泡泡美术”和口才表达课“博文妙语”。</p>\n<p>而新东方、高途和网易有道，布局STEAM课程和研学游的脚步最近也尤其密集。锌刻度在《“双减”下的寒假：STEAM、研学营和戏剧课，“盘活”英语培训？》中也曾写到，据爱企查相关工商信息，近日，网易旗下全资控股公司成立有道研学（杭州）旅游服务有限公司（以下简称“有道研学”），注册资本500万元，公司法定代表人、执行董事兼总经理为网易有道CEO周枫。</p>\n<p>除此之外，保高中段，发展托管业务也成为了在线教育的主要战术。其中，好未来就推出了课后托管班“彼芯”，主要以开设线下课后成长中心为主要业务模式，招收小学生，提供放学接送、餐食、课内作业、自主提升等服务。</p>\n<p>总的来看，无论是向成人领域开拓，还是竭力保住高中和素质教育阵地，都不算容易，但校外培训赛道的玩家们别无选择。</p>\n<p><b>关键词</b><b>2</b></p>\n<p><b>裁员之后</b></p>\n<p><b>降薪转行还是留下转岗，何去何从</b></p>\n<p>教培企业转型的过程中，裁员大潮袭来，在线教育从业者们也难逃这一粒时代的沙。</p>\n<p>“亲爱的同学……今天的别离是为了更好的未来。”此前，字节跳动旗下大力教育在裁员风波下写给员工的信件中如此写道。</p>\n<p>而这仅是一个缩影。7月30日晚，高途创始人陈向东发布的内部信坦言，“我们之所以做出如此艰难的决策，核心动机只有一个，那就是活下去。我们必须改变我们的运营模式，我们必须聚焦我们的人力、物力和财力，我们必须为未来的发展备好充分的弹药和资金。”</p>\n<p>而好未来创始人、CEO张邦鑫在内部沟通会中也坦陈：“裁员肯定还是会裁员的……没有需求的业务肯定会被关掉，相应业务上的员工能内部转岗就先转岗，不能转岗的公司会按照国家法律给予赔偿。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/33ae08289bd366bd921d71b9efab3cc4\" tg-width=\"640\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>好未来的线上告别会</p>\n<p>“线下校外培训机构已压减83.8%，线上校外培训机构已压减84.1%。”12月21日，教育部校外教育培训监管司负责人在教育部召开的新闻发布上，介绍校外培训机构治理有关情况时表示，目前，校外培训治理工作取得了明显进展，学科类培训大幅压减。留下的培训机构一部分转为非营利性机构，不适合转非的将被进一步注销。</p>\n<blockquote>\n 而据光明日报此前报道，“这意味着未来一个时期或有三分之二左右的学科类培训机构面临关停并转的局面，与此相对应，在扣除部分兼职和灵活就业人员后，可能还会有300万到400万人需要从现有岗位上进行转岗再就业或转型再发展。”\n</blockquote>\n<p>锌刻度此前曾在报道中多次提到，教培机构此前主要分为“辅导教师”和“任课教师”两类，负责上课的在线老师们在这些免费的公开课中展示自己的教学成果，吸引学生，教授一些知识点之后再推荐“完整版”的收费课程。而负责课堂维护的辅导老师或助教老师，则需要做好社群维护，教学反馈以及正式卖课。“底薪+绩效考核+续报率”的工资体系，决定了他们“老师+销售+客服”的职业身份。</p>\n<p><b>这意味着，销售人员在教培企业中的占比不容忽视。而这个岗位既不属于教学岗，又不属于单纯的行政岗，很难定位，导致很多人在离开教培行业后不知如何选择匹配的岗位。</b></p>\n<p>“尤其是在这么多和你差不多工作经验的教培从业者一时间都涌入市场后，很多人一看你的工作经历，可能就直接划过了。”此前被字节跳动裁掉的畅畅如今已经找了近三个月的工作，“好在赔偿费用都按照规定发放了，靠着这笔钱我还能再投一段时间简历。”</p>\n<p>对于此前主要负责上课的老师们而言，如果不彻底转行，路径则无非是转岗、考取公办学校在编教师岗位、进入民办中小学校、还有一些目前打算休息之后再深造。</p>\n<p>其中，转岗的机会似乎并不小。毕竟，目前许多在线教育机构都在招聘素质教育类目的老师。据锌刻度此前报道，8月份多地的新东方都发出了对美术和口才教师的招聘信息，而招聘要求也有所差异。其中黄石新东方对口才教师的要求并无学历要求，并提出可以接受应届毕业生。</p>\n<p>锌刻度在《在线教育“大换血”，一个重新认识“教育”的机会？》中也提到，作业帮在8月初密集发布了多条对高中教师的招聘信息，其中包括高中各科教研老师和高中各学科的主讲老师。</p>\n<p>只不过，从学科教育转向素质教育或者其他学段的教育，其实几乎意味着整个组织结构的变动。校外培训机构的老师即便是此前有学科教育的教学经验，也还需要一定的学习时间来适应新的课程等。</p>\n<p><b>关键词</b><b>3</b></p>\n<p><b>行业重生</b></p>\n<p><b>集中资金和实力换血，或许还能换来“新生”</b></p>\n<p>目光由微观至宏观，从教培行业整体来看，整个行业的变革已成为必然。学科类培训由周末转至周中放学后，成为大势所趋，甚至有不少教培机构选择断腕结束K9业务。而素质教育则成为另一片竞争激烈的主战场。</p>\n<p>风暴来袭，船大难掉头，无论是往哪条路径上转型，都绝不容易。但也不必过分悲观，过度唱衰教培行业。从某个角度来看，“双减”这个转折点，或许能让此前教培行业失控的脚步暂停，重新思考一个更能长远发展的方向。</p>\n<p>在危机面前，若是能潜下心，集中资金和实力经历一场换血，或许还能换来“新生”。</p>\n<p>正如21世纪教育研究院副院长熊丙奇此前所说，“校外培训机构在转型时，一定要搞清楚一个基本事实，做大教育生意的时代已经过去了。如果还想通过搞教育培训做大机构、上市，可能怎么转型都会碰壁。继续做教育培训，必须坚持做教育，那么，站在做教育为受教育者提供差异化教育选择角度，还是可以有所作为。”</p>\n<p><b>此外，家长们的态度也或将影响这个行业的走向。政策落地后，家长们的焦虑却仍然存在。所以，另一种可能性是，从短期来看，周末或许会由素质教育来弥补补习空档，但从长期来看，亦有可能在以后，“隐身化”的学科培训会占据周末。</b></p>\n<p>打击补课多年的韩国的现状，或许能够给中国的教育一定警示。尽管韩国政府此前多次发布教育改革政策禁止课外补习，提出无论提供辅导的老师还是聘请老师的家长，都将受到处分。韩国当局还派出“课外辅导打压队”，来对老师和学生进行震慑。</p>\n<p>但据凤凰网此前报道，“此次打压的确极大地缩小了私人补习的规模，但并没能根治课外辅导，也没能阻挡寻求课外辅导的学生家长。家长们规避政府“课外辅导打压队”的方法也是千奇百怪：让老师在深夜11点到家里提供辅导、把老师伪装成亲戚或家政阿姨、躲到郊外别墅进行辅导、甚至在轿车或汽车上进行辅导等等。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9079f9ee2790c5d83e4d9540fa46f93\" tg-width=\"500\" tg-height=\"350\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>韩剧《天空之城》截图</p>\n<p>事实上，在中国，这些现象已然有了端倪，“黄山老师别墅内补课被查处”等新闻早已见诸报端。</p>\n<p>所以，一如中国教育科学研究院研究员储朝晖接受媒体采访时指出，“要真正规范培训市场，缓解家长焦虑，最重要的还是改革体制机制，打破唯分数论。”</p>\n<p>只有当上层机制有所改变，教培行业进一步规范，一个更健康的行业生态才有望成为可能。</p>","source":"lsy1568158634801","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>从巅峰跌入谷底，校外教培等待“重生”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/4JCOjAkJDQAJSfnnbKXidg\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2a65ddf73055baf7ee7e017124875990","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/4JCOjAkJDQAJSfnnbKXidg","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1178761869","content_text":"大换血之后，能否迎来一个更健康的生态？\n两年前，新冠疫情将在线教育行业推入了一个鼎盛时期，线上教育的巨头们短时间内取得数量级的突破，行业增长可以用爆发来形容。\n然而，两年后疫情再次“反扑”，从学龄段启蒙教育风声见紧，到一则“双减”政策的落地，让线上教育的境遇大不同两年前，一时间兵荒马乱，行业跌入冰点。\n2021年，寒冬、转型、裁员、活着，成为了整个教培行业的关键词。行业的大势已变，彼时铺天盖地的在线教培宣传广告，也紧跟着“隐身”了。企业忙于另寻出路，“裁员潮”中的从业者也不得不转身而去。\n最近的消息来自于好未来，12月22日10点，好未来举办了一场线上全员告别会。按照之前的公告，一周之后（ 即截止2021年12月31日 ），好未来将正式关停义务教育阶段学科类培训服务。这也就意味着，所有中小学教培老师约2万多人会全体离职，高中将暂时保留。\n“大换血”之后，一个更健康的行业生态会出现吗，校外教培能否迎来一个更好的未来？\n关键词1\n大象转身\n叫停K9业务，走向素质教育\n回顾2021年，在“双减”政策之前，转型的苗头出现得更早一些。\n彼时，监管的着力点集中于启蒙阶段。早在今年3月30日，教育部发布的《关于大力推进幼儿园与小学科学衔接的指导意见》要求，校外培训机构不得对学前儿童违规进行培训。5月，由于针对启蒙阶段的校外培训监管日趋严苛，新修订的《中华人民共和国未成年人保护法》于今年 6 月 1 日实施，其第 33 条规定，幼儿园、校外培训机构不得对学龄前未成年人进行小学课程教育。\n于是，学而思网校等多家在线教育平台纷纷下架学前年龄段课程，众多AI课品牌则先后更名试图规避“学科培训”的风险。\n高途集团方面当时表示，基于上述原因，公司决定停止小早启蒙面向 3-6 岁儿童的招生工作，并据此对组织架构和人员进行调整，“我们还是要响应政策号召。”；火花思维旗下的 “小火花 AI 课” 更名为 “小火花启蒙”；作业帮旗下的“鸭鸭 AI 课”更名为“鸭鸭启蒙”，还将覆盖年龄由“2～8 岁”升级至 “3～8 岁”。\n与此同时，以美术、写字为代表的艺术类课程却持续瞄准着幼龄儿童，并以“AI课”的形式迅速走热。正如锌刻度此前报道《低龄“鸡娃”逃得过语数外，却躲不掉美术课？》提到，美术宝1对1和小熊美术AI课二者累计付费学员超50万。\n真正“寒冬”是在“双减”之后。如锌刻度在《在线教育“大换血”，一个重新认识“教育”的机会？》提到，“双减”后，从新东方在线，到卓越教育，各大教培机构叫停K9业务，转型便成为了不得不做的选择。\n\n新东方在线终止K9业务的公告\n成人教育成为转型的方向之一，早在2021年3月，网易有道便对外宣布成立“有道成人教育事业部”，且在西瓜视频、抖音等众多短视频平台增加网易云课堂的广告投放；不久后，高途教育也宣布调整业务，打造了专注成人业务的高途学院；作业帮则早在年初就上线了成人教育品牌“不凡课堂”；就连字节跳动也上线了“不倦课堂”，主打教师培训。\n但更多的在线教育机构开始转向素质教育。新东方、好未来等赶在“双减”意见发布前，就集体变更了经营范围，其中新增了艺术、体育、科技类培训。\n其中，新东方推出的素质教育成长中心下设艺术创作学院、人文发展学院、语商素养学院等六个板块。而锌刻度此前的《校外培训，打响周末争夺战》一文也提到，新东方在其他城市已经陆续有素质教育课程落地。南京新东方在更早些时候就成立了素质教育发展中心，主要聚焦语言、艺术、科技等领域，并上线了面向3-12岁孩子的素质类课程，包括儿童美术课程“泡泡美术”和口才表达课“博文妙语”。\n而新东方、高途和网易有道，布局STEAM课程和研学游的脚步最近也尤其密集。锌刻度在《“双减”下的寒假：STEAM、研学营和戏剧课，“盘活”英语培训？》中也曾写到，据爱企查相关工商信息，近日，网易旗下全资控股公司成立有道研学（杭州）旅游服务有限公司（以下简称“有道研学”），注册资本500万元，公司法定代表人、执行董事兼总经理为网易有道CEO周枫。\n除此之外，保高中段，发展托管业务也成为了在线教育的主要战术。其中，好未来就推出了课后托管班“彼芯”，主要以开设线下课后成长中心为主要业务模式，招收小学生，提供放学接送、餐食、课内作业、自主提升等服务。\n总的来看，无论是向成人领域开拓，还是竭力保住高中和素质教育阵地，都不算容易，但校外培训赛道的玩家们别无选择。\n关键词2\n裁员之后\n降薪转行还是留下转岗，何去何从\n教培企业转型的过程中，裁员大潮袭来，在线教育从业者们也难逃这一粒时代的沙。\n“亲爱的同学……今天的别离是为了更好的未来。”此前，字节跳动旗下大力教育在裁员风波下写给员工的信件中如此写道。\n而这仅是一个缩影。7月30日晚，高途创始人陈向东发布的内部信坦言，“我们之所以做出如此艰难的决策，核心动机只有一个，那就是活下去。我们必须改变我们的运营模式，我们必须聚焦我们的人力、物力和财力，我们必须为未来的发展备好充分的弹药和资金。”\n而好未来创始人、CEO张邦鑫在内部沟通会中也坦陈：“裁员肯定还是会裁员的……没有需求的业务肯定会被关掉，相应业务上的员工能内部转岗就先转岗，不能转岗的公司会按照国家法律给予赔偿。”\n\n好未来的线上告别会\n“线下校外培训机构已压减83.8%，线上校外培训机构已压减84.1%。”12月21日，教育部校外教育培训监管司负责人在教育部召开的新闻发布上，介绍校外培训机构治理有关情况时表示，目前，校外培训治理工作取得了明显进展，学科类培训大幅压减。留下的培训机构一部分转为非营利性机构，不适合转非的将被进一步注销。\n\n 而据光明日报此前报道，“这意味着未来一个时期或有三分之二左右的学科类培训机构面临关停并转的局面，与此相对应，在扣除部分兼职和灵活就业人员后，可能还会有300万到400万人需要从现有岗位上进行转岗再就业或转型再发展。”\n\n锌刻度此前曾在报道中多次提到，教培机构此前主要分为“辅导教师”和“任课教师”两类，负责上课的在线老师们在这些免费的公开课中展示自己的教学成果，吸引学生，教授一些知识点之后再推荐“完整版”的收费课程。而负责课堂维护的辅导老师或助教老师，则需要做好社群维护，教学反馈以及正式卖课。“底薪+绩效考核+续报率”的工资体系，决定了他们“老师+销售+客服”的职业身份。\n这意味着，销售人员在教培企业中的占比不容忽视。而这个岗位既不属于教学岗，又不属于单纯的行政岗，很难定位，导致很多人在离开教培行业后不知如何选择匹配的岗位。\n“尤其是在这么多和你差不多工作经验的教培从业者一时间都涌入市场后，很多人一看你的工作经历，可能就直接划过了。”此前被字节跳动裁掉的畅畅如今已经找了近三个月的工作，“好在赔偿费用都按照规定发放了，靠着这笔钱我还能再投一段时间简历。”\n对于此前主要负责上课的老师们而言，如果不彻底转行，路径则无非是转岗、考取公办学校在编教师岗位、进入民办中小学校、还有一些目前打算休息之后再深造。\n其中，转岗的机会似乎并不小。毕竟，目前许多在线教育机构都在招聘素质教育类目的老师。据锌刻度此前报道，8月份多地的新东方都发出了对美术和口才教师的招聘信息，而招聘要求也有所差异。其中黄石新东方对口才教师的要求并无学历要求，并提出可以接受应届毕业生。\n锌刻度在《在线教育“大换血”，一个重新认识“教育”的机会？》中也提到，作业帮在8月初密集发布了多条对高中教师的招聘信息，其中包括高中各科教研老师和高中各学科的主讲老师。\n只不过，从学科教育转向素质教育或者其他学段的教育，其实几乎意味着整个组织结构的变动。校外培训机构的老师即便是此前有学科教育的教学经验，也还需要一定的学习时间来适应新的课程等。\n关键词3\n行业重生\n集中资金和实力换血，或许还能换来“新生”\n目光由微观至宏观，从教培行业整体来看，整个行业的变革已成为必然。学科类培训由周末转至周中放学后，成为大势所趋，甚至有不少教培机构选择断腕结束K9业务。而素质教育则成为另一片竞争激烈的主战场。\n风暴来袭，船大难掉头，无论是往哪条路径上转型，都绝不容易。但也不必过分悲观，过度唱衰教培行业。从某个角度来看，“双减”这个转折点，或许能让此前教培行业失控的脚步暂停，重新思考一个更能长远发展的方向。\n在危机面前，若是能潜下心，集中资金和实力经历一场换血，或许还能换来“新生”。\n正如21世纪教育研究院副院长熊丙奇此前所说，“校外培训机构在转型时，一定要搞清楚一个基本事实，做大教育生意的时代已经过去了。如果还想通过搞教育培训做大机构、上市，可能怎么转型都会碰壁。继续做教育培训，必须坚持做教育，那么，站在做教育为受教育者提供差异化教育选择角度，还是可以有所作为。”\n此外，家长们的态度也或将影响这个行业的走向。政策落地后，家长们的焦虑却仍然存在。所以，另一种可能性是，从短期来看，周末或许会由素质教育来弥补补习空档，但从长期来看，亦有可能在以后，“隐身化”的学科培训会占据周末。\n打击补课多年的韩国的现状，或许能够给中国的教育一定警示。尽管韩国政府此前多次发布教育改革政策禁止课外补习，提出无论提供辅导的老师还是聘请老师的家长，都将受到处分。韩国当局还派出“课外辅导打压队”，来对老师和学生进行震慑。\n但据凤凰网此前报道，“此次打压的确极大地缩小了私人补习的规模，但并没能根治课外辅导，也没能阻挡寻求课外辅导的学生家长。家长们规避政府“课外辅导打压队”的方法也是千奇百怪：让老师在深夜11点到家里提供辅导、把老师伪装成亲戚或家政阿姨、躲到郊外别墅进行辅导、甚至在轿车或汽车上进行辅导等等。”\n\n韩剧《天空之城》截图\n事实上，在中国，这些现象已然有了端倪，“黄山老师别墅内补课被查处”等新闻早已见诸报端。\n所以，一如中国教育科学研究院研究员储朝晖接受媒体采访时指出，“要真正规范培训市场，缓解家长焦虑，最重要的还是改革体制机制，打破唯分数论。”\n只有当上层机制有所改变，教培行业进一步规范，一个更健康的行业生态才有望成为可能。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1447,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":691646525,"gmtCreate":1640188226399,"gmtModify":1640188226519,"author":{"id":"4088090190949440","authorId":"4088090190949440","name":"LNM888","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088090190949440","idStr":"4088090190949440"},"themes":[],"htmlText":"Ok","listText":"Ok","text":"Ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/691646525","repostId":"1180324791","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1672,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":691052284,"gmtCreate":1640101304854,"gmtModify":1640101305682,"author":{"id":"4088090190949440","authorId":"4088090190949440","name":"LNM888","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088090190949440","idStr":"4088090190949440"},"themes":[],"htmlText":"Ok","listText":"Ok","text":"Ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/691052284","repostId":"1126098804","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1312,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":693664989,"gmtCreate":1640014699573,"gmtModify":1640014699692,"author":{"id":"4088090190949440","authorId":"4088090190949440","name":"LNM888","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088090190949440","idStr":"4088090190949440"},"themes":[],"htmlText":"Ok","listText":"Ok","text":"Ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/693664989","repostId":"1115832315","repostType":4,"repost":{"id":"1115832315","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1640013400,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1115832315?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-20 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20:28","market":"us","language":"zh","title":"就在今夜！金融圈将迎来重大转变，事关全球市场","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2191551960","media":"华尔街见闻","summary":"美联储本年度最后一次货币政策会议即将到来。\n北京时间周四凌晨03:00，美联储公开市场委员会（FOMC）将公布利率决议，半小时后，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。\n目前市场普遍预计，美联储将在本次会","content":"<p>美联储本年度最后一次货币政策会议即将到来。</p>\n<p>北京时间周四凌晨03:00，美联储公开市场委员会（FOMC）将公布利率决议，半小时后，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。</p>\n<p>目前市场普遍预计，美联储将在本次会议上宣布将Taper（缩减购债）的速度从每个月150亿美元翻倍至300亿美元，明年3月中旬之前完全结束Taper，并预计美联储还将在未来三年内进一步加息。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63b65b3b172a71d0751d67ce6057fb21\" tg-width=\"1036\" tg-height=\"484\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如若果真如此，<b>这将标志着美联储的再一次重大政策转变。</b></p>\n<h2>会不会有鸽派taper？</h2>\n<p>如果说鲍威尔上次在国会听证会上发表的鹰派言论，还不足以让市场确信美联储会将taper速度加倍，那么在上周五公布的美国CPI数据创下近40年来最高后，市场获得了进一步确信的理由。</p>\n<p>因为通胀是目前美国消费者最关心的经济问题，其程度远远超过失业问题，由于通胀持续高企，近期拜登的支持率进一步下滑，民主党人越来越担心高通胀可能会对其2022年中期选举产生负面影响，温和派民主党人甚至正在推动美联储采取更为激进的货币政策以遏制通胀。</p>\n<p>显然，<b>相比2018年美联储加息缩表，美联储和主席鲍威尔受到的来自白宫的压力要小得多。因为如今的通胀问题比2018年严重得多，并且本届政府不再像2018年那样专注于股市。</b></p>\n<p>资管机构Capital Alpha Partners分析师Ian Katz此前表示，鉴于民主党面临的政治压力，这种转变并不令人意外。如果通胀威胁到经济和民主党中期选举前景，那么鸽派就会少很多。</p>\n<p><b>尽管如此，仍有部分分析师认为美联储可能会展示一个相对较为鸽派的taper。</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>基金首席全球策略师David Kelly表示，“美联储鹰派立场的局限性”将显现出来。央行官员通常被描述为要么是警惕通胀、渴望收紧货币政策的鹰派，要么是更注重增长的鸽派。</p>\n<p>Kelly表示：</p>\n<blockquote>\n 美联储成员在现阶段过于频繁地展示他们鸽派的羽毛，以至于我们无法将他们误认为是一群鹰派。\n</blockquote>\n<p>渣打银行北美宏观策略主管Steve Englander认为，<b>美联储可能会温和地缩减购债规模，直至明月4月中旬结束。</b></p>\n<p>Englander认为，每月减少250亿美元的债券购买将获得最大的支持，其在一份给客户的报告中表示，4月中旬结束taper将是温和的，因为“缩减购债的速度越快，投资者对随后加息的预期就可能越快。”</p>\n<h2>究竟加息多少次？</h2>\n<p>分析师普遍认为，美联储加快taper，是为2022年的一系列加息做好准备。</p>\n<p>英国金融时报援引资产管理公司Amundi全球固定收益投资组合经理Anne Beaudu表示：</p>\n<blockquote>\n 美联储的沟通非常明确：他们将加快缩减步伐，目的是为明年加息打开大门。\n</blockquote>\n<p>今年9月，美联储点阵图显示，政策制定者预计到2024年底共加息6次，使联邦基准利率升至1.8%。</p>\n<p>而自从美联储放“鹰”加上通胀数据爆表后，几乎每家华尔街银行都迅速调高了对美联储2024年底前加息次数的预测。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>认为，自上次FOMC会议以来，有关通胀和劳动力市场的新信息支持更快的缩减步伐和提前加息，其最新预计美联储分别在明年5月、7月和11月各加息一次，然后在2023年和2024年各加息两次，即<b>3年内加息7次。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7cafa8d756d87faba0797b5df84178af\" tg-width=\"1393\" tg-height=\"835\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>此前预计2022年美联储加息次数为零，在最近改口后，<b>摩根士丹利发表了更为激进的加息看法，预计美联储3年内将总共加息8.5次。</b>其中，2022年加息2次，首次加息将在明年9月，2023年加息3.5次，2024年加息3次。</p>\n<p><b>美银则预计，美联储将在3年内将加息次数提高至9次</b>，其中2022年将出现两次加息，2023年和2024年将分别加息三次。这将使中值点接近美联储对2.5%中性利率的评估。</p>\n<p>此外，<a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>全球固定收益首席投资官Rick Rieder预计，美联储可能在2022年加息两次，在2023年加息三到四次。</p>\n<h2>对明年的经济预测是什么？</h2>\n<p>美联储还将发布针对通胀、失业率和经济增长的预测。</p>\n<p>今年9月，美联储预测中值显示：<b>2022年美国经济将以3.8%的速度扩张，高盛预计，这一预测值将大幅下降</b>，以反映最新数据，2022年和2023年的预测中值将小幅下降，以反映更多预期加息的影响；</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64080e48dfd93acaf12e73368b6d4abe\" tg-width=\"556\" tg-height=\"198\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>核心通胀指标2021年将稳定在3.7%，到2022年将降至2.3%，这一预测值需要上调</b>：目前核心通胀率在4.2%上下徘徊，一些经济学家预计，美联储对2022年核心通胀率的预测将更接近3%；</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea0d5b2e8769affe7636791113728e86\" tg-width=\"550\" tg-height=\"197\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>对失业率3.8%的预测，应该会保持稳定。</b>失业率目前为4.2%，已经低于美联储2021年4.7%的预估中值，并逐渐接近美联储2022年3.8%的预估中值。<a href=\"https://laohu8.com/S/JEF\">杰富瑞</a> (Jefferies) 的经济学家Aneta Markowska预计失业率将进一步降低，预计2022年失业率将降至3.5%，2023年降至3.4%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5f24a386e45a6c0c318fb2eec3f40f6d\" tg-width=\"552\" tg-height=\"195\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>瑞穗证券美国首席经济学家Steven Ricchiuto表示，<b>美联储将明年通胀调高多少，将是市场预估明年加息幅度的关键。目前该预估是2-3次。</b></p>\n<p>此外，<b>许多经济学家指出，劳动力市场复苏的不平衡和新冠疫情带来的持久风险，建议美联储不要偏离耐心的做法太远。</b></p>\n<p>霍华德大学经济学家William Spriggs表示，加息对于解决目前的通胀问题无济于事，他表示：</p>\n<blockquote>\n 你无法用需求冲击工具来控制供应冲击，如果你的想法是试图提高资本成本，并导致更多的储蓄和更少的投资，那不是你摆脱这种局面的方式。\n</blockquote>\n<p>克罗尔研究所的全球首席经济学家梅根格林是敦促谨慎行事的人之一，尤其考虑到货币政策变化的影响需要时间才能发挥作用，她表示：</p>\n<blockquote>\n 按照定义，<a href=\"https://laohu8.com/S/CNBC\">中央银行</a>需要更像油轮，而不是兰博基尼，美联储的这种转向感觉非常像兰博基尼。\n</blockquote>\n<h2>再见“暂时性”，你好……？</h2>\n<p>鲍威尔此前暗示FOMC可能会在这次会后声明中删除“暂时性”一词，那么美联储将如何描述通胀前景？</p>\n<p>投资研究公司Renaissance Macro的经济主管Neil Dutta认为，美联储只会说通胀“升高”，但不会试图解释它。</p>\n<p>巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen认为，美联储将选择用“持久性”来描述通胀。</p>\n<p>而高盛认为，美联储会解释说，它认为当前的高通胀不太可能通过提高长期通胀预期而“留下永久性的印记”。对该声明进行更有意义的修改也是可能的，尤其是对“通胀持续低于长期目标2%”的表述。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe579db5f368b2ed361cafd2809b534f\" tg-width=\"1284\" tg-height=\"502\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<h2>如何处理资产负债表？</h2>\n<p>对市场来说，美联储对其资产负债表的看法也是一个很大的不确定因素。</p>\n<p>美联储资产负债表已经从疫情前（2020年1月）的4.1万亿美元膨胀至现在的8.7万亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c67ce5ec7ea824db8b8e8e71d198c98\" tg-width=\"441\" tg-height=\"344\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>“<b>如果鲍威尔突然站出来说，我们不需要维持目前的规模，市场会感到非常意外</b>，”贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示。他说，<b>美联储在加息后更有可能缩减资产负债表。</b></p>\n<p>而此前<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>认为，比起加息，进一步缩表更有可能：“如果加息不够条件，那么和加息一样，缩表也是一种标准化的货币政策工具。”</p>\n<p>瑞银表示，大多数分析师认为，在缩表之前，必须先加息，但它不认为这方面有任何硬性规定。<b>瑞银预计，在缩减购债期间，有关这些顺序的争论可能会加剧。</b></p>\n<p>道明证券首席美国宏观策略师Jim O 'Sullivan表示，“我们预计（这次会议）还不会出现明确的信号。”在上一个加息周期中，当短期利率达到1%-1.25%的区间时，美联储才开始收缩资产负债表。</p>\n<p><b>高盛则预计美联储缩表会从2023H1开始，即在第4次加息左右的时间。</b></p>\n<h2>“缩减”恐慌会再次上演吗？</h2>\n<p>高盛在其报告中乐观地表示，加快taper的决定，可能既反映了过去几个月通胀高于预期，也反映了美联储官员更加相信，加快taper不会像过去缩表那样冲击金融市场。</p>\n<p>高盛表示：</p>\n<blockquote>\n 我们从一系列研究中得出的经验法则——购买GDP 1%的债券量会使10年期美债收益率下降约4个基点，而taper本身将减少1350亿美元的债券总购买量，仅相当于GDP的0.5%多一点，意味着10年期美债收益率上升2个基点；另一条经验法则表明，这与加息2个基点对更广泛的金融状况、增长和通胀产生的影响大致相同。\n</blockquote>\n<p>然而，摩根士丹利策略师Michael Wilson远不及高盛乐观，他警告说，“<b>美联储转向更激进的缩减计划给资产价格带来的风险比大多数投资者认为的要大。</b> ”</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>研究部此前通过对过往历史上美联储加息后的市场变化进行回顾后发现：增长放缓通常发生在加息的一年后。这与货币政策的滞后性有关，一般货币政策的全面效应可能需要几个季度才能显现。</p>\n<p>但Wilson表示，“<b>缩减正在收紧市场，如果不是收紧经济。</b>”</p>\n<p>Wilson承认，与两周前相比，奥密克戎现在看起来对经济增长的风险更低，这只会增加美联储比2014年上一次缩减购债时更快地缩减资产购买的可能性，然而，如果美联储按照这条路线执行，“<b>在我们看来，这将对资产价格产生影响；未来3-4个月内，美联储退出量化宽松的风险最大。</b>”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f82c5df9557c8dbd092965b742e01293\" tg-width=\"1230\" tg-height=\"413\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Wilson认为，出于以下三个原因，这次的缩减与2014年有所不同：</p>\n<p><b>1、在 2014 年，美联储用了10个月的时间来缩减其量化宽松计划。这一次，他们将在四个半月内完成，快了一倍。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb6b3cbb36317f803144ca4458dffc07\" tg-width=\"897\" tg-height=\"514\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>2、美股如今的估值要高得多，因此更容易受到流动性迅速减少的影响。</b></p>\n<p><b>3、增长现在正在减速，而2013-2014年还在加速。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/456d6b285c49fdab1e26c1ab98232402\" tg-width=\"500\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Wilson表示，如果我们不得不预测，<b>美股将下降20%，而不是10%</b>，除非信贷市场或经济数据真的开始出现动摇（以致美联储放缓缩减步伐）。</p>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>就在今夜！金融圈将迎来重大转变，事关全球市场</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3647384><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美联储本年度最后一次货币政策会议即将到来。\n北京时间周四凌晨03:00，美联储公开市场委员会（FOMC）将公布利率决议，半小时后，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。\n目前市场普遍预计，美联储将在本次会议上宣布将Taper（缩减购债）的速度从每个月150亿美元翻倍至300亿美元，明年3月中旬之前完全结束Taper，并预计美联储还将在未来三年内进一步加息。\n\n如若果真如此，这将标志着美联储的再一次重大...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3647384\">Web 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Katz此前表示，鉴于民主党面临的政治压力，这种转变并不令人意外。如果通胀威胁到经济和民主党中期选举前景，那么鸽派就会少很多。\n尽管如此，仍有部分分析师认为美联储可能会展示一个相对较为鸽派的taper。\n摩根大通基金首席全球策略师David Kelly表示，“美联储鹰派立场的局限性”将显现出来。央行官员通常被描述为要么是警惕通胀、渴望收紧货币政策的鹰派，要么是更注重增长的鸽派。\nKelly表示：\n\n 美联储成员在现阶段过于频繁地展示他们鸽派的羽毛，以至于我们无法将他们误认为是一群鹰派。\n\n渣打银行北美宏观策略主管Steve Englander认为，美联储可能会温和地缩减购债规模，直至明月4月中旬结束。\nEnglander认为，每月减少250亿美元的债券购买将获得最大的支持，其在一份给客户的报告中表示，4月中旬结束taper将是温和的，因为“缩减购债的速度越快，投资者对随后加息的预期就可能越快。”\n究竟加息多少次？\n分析师普遍认为，美联储加快taper，是为2022年的一系列加息做好准备。\n英国金融时报援引资产管理公司Amundi全球固定收益投资组合经理Anne Beaudu表示：\n\n 美联储的沟通非常明确：他们将加快缩减步伐，目的是为明年加息打开大门。\n\n今年9月，美联储点阵图显示，政策制定者预计到2024年底共加息6次，使联邦基准利率升至1.8%。\n而自从美联储放“鹰”加上通胀数据爆表后，几乎每家华尔街银行都迅速调高了对美联储2024年底前加息次数的预测。\n高盛认为，自上次FOMC会议以来，有关通胀和劳动力市场的新信息支持更快的缩减步伐和提前加息，其最新预计美联储分别在明年5月、7月和11月各加息一次，然后在2023年和2024年各加息两次，即3年内加息7次。\n\n摩根士丹利此前预计2022年美联储加息次数为零，在最近改口后，摩根士丹利发表了更为激进的加息看法，预计美联储3年内将总共加息8.5次。其中，2022年加息2次，首次加息将在明年9月，2023年加息3.5次，2024年加息3次。\n美银则预计，美联储将在3年内将加息次数提高至9次，其中2022年将出现两次加息，2023年和2024年将分别加息三次。这将使中值点接近美联储对2.5%中性利率的评估。\n此外，贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder预计，美联储可能在2022年加息两次，在2023年加息三到四次。\n对明年的经济预测是什么？\n美联储还将发布针对通胀、失业率和经济增长的预测。\n今年9月，美联储预测中值显示：2022年美国经济将以3.8%的速度扩张，高盛预计，这一预测值将大幅下降，以反映最新数据，2022年和2023年的预测中值将小幅下降，以反映更多预期加息的影响；\n\n核心通胀指标2021年将稳定在3.7%，到2022年将降至2.3%，这一预测值需要上调：目前核心通胀率在4.2%上下徘徊，一些经济学家预计，美联储对2022年核心通胀率的预测将更接近3%；\n\n对失业率3.8%的预测，应该会保持稳定。失业率目前为4.2%，已经低于美联储2021年4.7%的预估中值，并逐渐接近美联储2022年3.8%的预估中值。杰富瑞 (Jefferies) 的经济学家Aneta Markowska预计失业率将进一步降低，预计2022年失业率将降至3.5%，2023年降至3.4%。\n\n瑞穗证券美国首席经济学家Steven Ricchiuto表示，美联储将明年通胀调高多少，将是市场预估明年加息幅度的关键。目前该预估是2-3次。\n此外，许多经济学家指出，劳动力市场复苏的不平衡和新冠疫情带来的持久风险，建议美联储不要偏离耐心的做法太远。\n霍华德大学经济学家William Spriggs表示，加息对于解决目前的通胀问题无济于事，他表示：\n\n 你无法用需求冲击工具来控制供应冲击，如果你的想法是试图提高资本成本，并导致更多的储蓄和更少的投资，那不是你摆脱这种局面的方式。\n\n克罗尔研究所的全球首席经济学家梅根格林是敦促谨慎行事的人之一，尤其考虑到货币政策变化的影响需要时间才能发挥作用，她表示：\n\n 按照定义，中央银行需要更像油轮，而不是兰博基尼，美联储的这种转向感觉非常像兰博基尼。\n\n再见“暂时性”，你好……？\n鲍威尔此前暗示FOMC可能会在这次会后声明中删除“暂时性”一词，那么美联储将如何描述通胀前景？\n投资研究公司Renaissance Macro的经济主管Neil Dutta认为，美联储只会说通胀“升高”，但不会试图解释它。\n巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen认为，美联储将选择用“持久性”来描述通胀。\n而高盛认为，美联储会解释说，它认为当前的高通胀不太可能通过提高长期通胀预期而“留下永久性的印记”。对该声明进行更有意义的修改也是可能的，尤其是对“通胀持续低于长期目标2%”的表述。\n\n如何处理资产负债表？\n对市场来说，美联储对其资产负债表的看法也是一个很大的不确定因素。\n美联储资产负债表已经从疫情前（2020年1月）的4.1万亿美元膨胀至现在的8.7万亿美元。\n\n“如果鲍威尔突然站出来说，我们不需要维持目前的规模，市场会感到非常意外，”贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示。他说，美联储在加息后更有可能缩减资产负债表。\n而此前瑞银认为，比起加息，进一步缩表更有可能：“如果加息不够条件，那么和加息一样，缩表也是一种标准化的货币政策工具。”\n瑞银表示，大多数分析师认为，在缩表之前，必须先加息，但它不认为这方面有任何硬性规定。瑞银预计，在缩减购债期间，有关这些顺序的争论可能会加剧。\n道明证券首席美国宏观策略师Jim O 'Sullivan表示，“我们预计（这次会议）还不会出现明确的信号。”在上一个加息周期中，当短期利率达到1%-1.25%的区间时，美联储才开始收缩资产负债表。\n高盛则预计美联储缩表会从2023H1开始，即在第4次加息左右的时间。\n“缩减”恐慌会再次上演吗？\n高盛在其报告中乐观地表示，加快taper的决定，可能既反映了过去几个月通胀高于预期，也反映了美联储官员更加相信，加快taper不会像过去缩表那样冲击金融市场。\n高盛表示：\n\n 我们从一系列研究中得出的经验法则——购买GDP 1%的债券量会使10年期美债收益率下降约4个基点，而taper本身将减少1350亿美元的债券总购买量，仅相当于GDP的0.5%多一点，意味着10年期美债收益率上升2个基点；另一条经验法则表明，这与加息2个基点对更广泛的金融状况、增长和通胀产生的影响大致相同。\n\n然而，摩根士丹利策略师Michael Wilson远不及高盛乐观，他警告说，“美联储转向更激进的缩减计划给资产价格带来的风险比大多数投资者认为的要大。 ”\n德意志银行研究部此前通过对过往历史上美联储加息后的市场变化进行回顾后发现：增长放缓通常发生在加息的一年后。这与货币政策的滞后性有关，一般货币政策的全面效应可能需要几个季度才能显现。\n但Wilson表示，“缩减正在收紧市场，如果不是收紧经济。”\nWilson承认，与两周前相比，奥密克戎现在看起来对经济增长的风险更低，这只会增加美联储比2014年上一次缩减购债时更快地缩减资产购买的可能性，然而，如果美联储按照这条路线执行，“在我们看来，这将对资产价格产生影响；未来3-4个月内，美联储退出量化宽松的风险最大。”\n\nWilson认为，出于以下三个原因，这次的缩减与2014年有所不同：\n1、在 2014 年，美联储用了10个月的时间来缩减其量化宽松计划。这一次，他们将在四个半月内完成，快了一倍。\n\n2、美股如今的估值要高得多，因此更容易受到流动性迅速减少的影响。\n3、增长现在正在减速，而2013-2014年还在加速。\n\nWilson表示，如果我们不得不预测，美股将下降20%，而不是10%，除非信贷市场或经济数据真的开始出现动摇（以致美联储放缓缩减步伐）。","news_type":1,"symbols_score_info":{"161125":0.9,"513500":0.9,".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9,"DDM":0.9,"DJX":0.9,"DOG":0.9,"DXD":0.9,"ESmain":0.9,"MNQmain":0.9,"NQmain":0.9,"IVV":0.9,"OEF":0.9,"OEX":0.9,"PSQ":0.9,"QID":0.9,"QLD":0.9,"QQQ":0.9,"SDOW":0.9,"SDS":0.9,"SH":0.9,"SPXU":0.9,"SPY":0.9,"SQQQ":0.9,"SSO":0.9,"TQQQ":0.9,"UDOW":0.9,"UPRO":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":391,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":607104289,"gmtCreate":1639494675809,"gmtModify":1639494675965,"author":{"id":"4088090190949440","authorId":"4088090190949440","name":"LNM888","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088090190949440","idStr":"4088090190949440"},"themes":[],"htmlText":"Sad","listText":"Sad","text":"Sad","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/607104289","repostId":"2191583989","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":605,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":604208592,"gmtCreate":1639397325628,"gmtModify":1639397325793,"author":{"id":"4088090190949440","authorId":"4088090190949440","name":"LNM888","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088090190949440","idStr":"4088090190949440"},"themes":[],"htmlText":"Ok","listText":"Ok","text":"Ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/604208592","repostId":"1122214429","repostType":4,"repost":{"id":"1122214429","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"既有深度，又有响度，研究古典互联网。","home_visible":1,"media_name":"深响","id":"1038713350","head_image":"https://static.tigerbbs.com/f5b431abf34240f5bf6064f88f02fa9d"},"pubTimestamp":1639387380,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1122214429?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-13 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href=\"https://laohu8.com/S/CCSC\">乡村基</a>层与发达城市在医疗资源、医疗设施、医务人员水平等方面都存在较大差距，结果是长期以来一线城市大医院“一号难求”，基层医院却门可罗雀。</p>\n<p>再比如数字化、智能化转型的问题。如今跨国视频会议已是寻常事，互联网行业甚至开始畅想“元宇宙”，想像人类在虚拟世界构建另一套生活，但一些基层医院还停留信息化早期阶段。</p>\n<p>就算信息化程度提高，医院和医院之间的信息共享程度仍然较低。各家医院形成信息孤岛，数据标准不一，医院间难以互联互通。</p>\n<p>两个问题合在一起看，行业的发展方面就变得清晰起来——数字化、智能化之于效率提升和资源流动的意义已在不同行业得到证明。<b>那么，医疗行业是否也能通过转型，来拉平一线城市与乡村基层的资源差？</b></p>\n<p>一个可以设想的场景是，在技术的支持下，身在深圳的顶尖医生将突破时间空间限制，为某个县城的患者远程诊疗。由于这位医生能够获得实时、高精度的影像信息，即使远隔千里，也不妨碍他做出如临现场的判断。</p>\n<p>再往深处看，数据是新的生产要素，而医疗行业有着海量的数据，却未得到深度利用。如果能借助前沿技术深挖数据价值，医生的工作负担将被减轻，患者就诊体验也将改善，这带来的是医疗机构全方位的诊疗效率提升，普惠医疗也将得到进一步落实。</p>\n<p>这便是“智慧医疗”的必要性。在这片前沿领域，已有企业耕耘多年，相关成果也已落地。</p>\n<p><b>瑞影云++，探索“全场景”</b></p>\n<p>一线城市医生为远在县城的患者实时诊疗，这样看似“科幻”的场景，其实已经得到实现。</p>\n<p>深圳市宝安人民医院和西藏察隅县人民医院，相隔数千公里，但借助远程超声影像平台，深圳的医生只需坐在5G远程B超中心内，就能实时指导察隅的超声医生操作探头，为后续的治疗决策获取影像信息。</p>\n<p>“麻烦做一个心尖四腔切面检查”，“对，在这个位置稍微停一下”。就这样，一位心脏不适的藏族老人，无需远赴大医院，即可获得高质量的医疗服务。</p>\n<p>这就是远程超声影像技术所能带来的神奇效果，但要让技术带来变革，而非沦为“鸡肋”，远程超声影像平台需要具备极高的技术能力。</p>\n<p>技术能力可以体现为，平台必须要能提供高保真、低延时的超声图像和扫查手法视频，并将二者进行严格匹配和同步，这样才能保证会诊端看到的是高清的超声图像和严格同步的手法视频。</p>\n<p>好在难点已被攻克。上述案例中，深圳市宝安人民医院和西藏察隅县人民医院使用的是<a href=\"https://laohu8.com/S/300760\">迈瑞医疗</a>的“瑞影云++”平台。察隅的超声医生通过瑞影云++平台上传影像后，深圳的医生就能看到完全实时的动态，包括操作手法、图像、音视频等，画面清晰且不存在延时、卡顿，非常方便地进行研判诊疗。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/05ea4faf6a9c1ccced61786c4d16f575\" tg-width=\"846\" tg-height=\"474\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>深圳与察隅的超声医生正在连线会诊</p>\n<p>同时，针对当今超声医学的两个痛点——第一，超声医生对图像的判断存在主观性，超声医生业务能力参差不齐；第二，超声医学没有标准化的胶片图像，没有统一的超声质控和规范，容易导致超声报告差异较大，无法实现多区域互认，迈瑞医疗医学影像事业部产品经理翟静表示：“瑞影云++可以帮助检查医生从超声切面标准化、设备调节、图像优化、报告书写规范等多个质控方面着手，推动整个超声医学的规范化发展。”</p>\n<p><b>迈瑞医疗瑞影云++也为深圳市5G远程超声医学中心提供了技术支持。深圳市5G远程超声医学中心是由深圳市人民医院牵头，</b>前期与深圳市萨米医疗中心、深圳市福田区妇幼保健院、深圳市前海蛇口自贸区医院联合组成学科联盟，并在迈瑞医疗提供技术支持、实现创新协同合作的基础上建立。</p>\n<p>深圳5G远程超声医学中心的成立直击超声医疗“痛点”。通过5G新技术，瑞影云++可实现远程会诊、远程质控、远程教学、学术研讨等功能，打通地域、交通及人员等多重屏障，实时或分时对远程医疗单位，包括基层医院、扶贫医院、边疆地区等的疑难病例进行线上会诊，实现超声高清图像以及会诊数据的共享查看，突破时空限制，轻松提供会诊帮助。</p>\n<p><b>据深圳市人民医院超声科主任徐金锋介绍，瑞影云++打通地域、交通及人员等多重屏障，突破时间空间的限制，不仅可以将深圳市人民医院的优质医疗资源下沉到基层、扶贫单位及边疆地区，而且可以应用在超声医学专科联盟建设、质控中心建设、抗疫救灾、战地救护等领域。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b546becac62a2b63b4c02aad44a3b281\" tg-width=\"828\" tg-height=\"454\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>深圳市人民医院超声科主任徐金锋</p>\n<p>后期，5G远程超声中心的职能还将逐步发挥到各学科联盟，并惠及更多基层医院。</p>\n<p>除了用于两地医院远程会诊，“瑞影云++”平台也被用于各种远程培训场景，比如今年10月建立的经食管超声心动图（TEE）全国培训基地。</p>\n<p>经食道超声心动图（TEE）是一种重要的心血管成像工具。简单来说，对于患者特殊部位的诊断及很多经导管的心脏介入手术，TEE能提供额外的准确信息。目前，TEE已在众多临床场景得到应用，成为心脏外科医生、麻醉科医生、心脏介入医生和临床心血管医生的“得力助手”。</p>\n<p>如何让TEE得到更大范围的应用？“瑞影云++”平台联手珠海市医师协会超声医师分会、珠海市人民医院医疗集团，为行业提供了解法。</p>\n<p>“全国经食管超声心动图培训基地”第一期培训班集合了来自全国七省的超声学员。通过“瑞影云++”平台，手术室与培训会场实时联动直播，授课专家同步教学讲解二尖瓣机械瓣置换手术、左心耳封堵手术及TAVR手术，在这个过程中，学员对TEE的术中应用便有了更深的理解。</p>\n<p><b>一场成功手术的价值，由此获得更大范围的释放。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ef22264e27e08f47897a016ebb6296e7\" tg-width=\"844\" tg-height=\"544\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>但可不要把“瑞影云++平台”视为一种“锦上添花”。在发生公共卫生紧急状况时，“瑞影云++”平台将是关键的支援力量。</p>\n<p>2020年3月，也就是疫情最为紧张的时候，超声医学影像成为协助诊断患者的重要帮手。“瑞影云++”云平台的iSync实时会诊和u-Link移动会诊功能，能够满足院内跨病区、跨科室，院间跨医院、跨地域的会诊需求，平台由此汇聚起全国专家之力，让远程实时诊疗指导得以实现，宝贵的抗疫经验也从中得出。</p>\n<p>“瑞影云++”平台上线至今已有两年。目前，基于瑞影云++，迈瑞医疗已推出带远程质控的医联体会诊、医联体/连锁医疗机构超声远程质控、POC科室与超声科业务整合的远程教学培训/会议、聚集病例讨论和云端课堂的研讨社区等远程超声解决方案。</p>\n<p>在探索远程超声创新互联“全场景”的路上，“瑞影云++”平台有各种紧贴实践的产品设计，如多端互动、一键准备培训材料、即时分享等等。</p>\n<p><b>一切都是为了让智慧医疗落到日常实践中，而不是造一具中看不中用的“空壳”。</b></p>\n<p><b>做生态，而不只是做“补充”</b></p>\n<p>除了“瑞影云++”平台，迈瑞医疗近年来在智慧医疗领域也有其他布局，比如“瑞智联”IT解决方案、迈瑞智检实验室解决方案。</p>\n<ul>\n <li><p>“瑞智联”能够整合多种床旁数据，打破跨科室信息壁垒，让医疗人员完成智慧、精准、高效的临床信息处理，实现医疗数据的全生命周期管理和利用。</p></li>\n <li><p>迈瑞智检实验室则让检验全流程数据化。通过平台化运行体系，实现便捷、高效、立体、全面的精细化管理，进而打破信息孤岛，减少手工操作，实现实验室的信息化改造。</p></li>\n</ul>\n<p>瑞智联、瑞影云++、迈瑞智检实验室，三者共同组成了迈瑞医疗的“三瑞”智慧医疗解决方案。<b>“三瑞”是一套系统化的智慧医疗框架，其逻辑是打通各诊室各医院的壁垒，实现医疗互联互通，让数据得到整合、流动、沉淀，进而释放专业人员和海量医疗数据的价值。</b></p>\n<p>在智慧医疗领域，一些厂商做的是某个局部的“补充”，这种“补充”可以是应用新技术的硬件，也可以是作用于医院信息化的软件。但“三瑞”构成了一种“平台生态”，其兼备软硬件及互联互通能力，深入行业数字化、智能化进程，最终助力医疗行业形成覆盖诊前、诊中、诊后的<a href=\"https://laohu8.com/S/300959\">线上线下</a>一体化医疗服务模式。</p>\n<p>之所以能实现“平台生态”的构建，跟迈瑞医疗的发展历程及其具备的客观基础高度相关。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/477bb97bccce5184ddabf212c664e75b\" tg-width=\"844\" tg-height=\"560\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>迈瑞医疗成立上世纪九十年代，创业第二年，迈瑞医疗就决定走产品代理和自主研发同步进行的路线。1997年，迈瑞医疗销售额达到一亿人民币，公司选择逐步放弃代理业务，转型完全自主研发战略。</p>\n<p>此后的迈瑞医疗进入高速成长期，开拓海外市场的同时，“自研+收购”的策略让其完成从单一监护仪产品线向体外诊断、影像等多领域的业务拓展，产品线逐渐丰富，且对高中低端市场均有覆盖。</p>\n<p>产品上的广度让迈瑞医疗有了构建“平台生态”的客观基础。在深度上，迈瑞医疗的产品高市占率和持续的研发投入，让其能够“懂市场”、“懂技术”。</p>\n<p>以较成熟的监护产品线为例，迈瑞医疗在国内监护仪设备市场的市占率已超越<a href=\"https://laohu8.com/S/PHG\">飞利浦</a>和GE。2018-2020年，迈瑞医疗的研发投入分别为14.2亿元、16.69亿元、20.96亿元。</p>\n<p>在营收高增长的情况下，迈瑞医疗的研发投入比例一直维持在10%左右。2021年前三季度，迈瑞医疗的研发投入约17.9亿元，同比增长约19%。</p>\n<p>相比做“补充”，“平台生态”将为医疗行业带来更底层的升级，但构建难度也更高。这是迈瑞医疗的独特之处，也与其长期以来的“开拓者”形象相符。</p>\n<p><b>开拓者的新征程</b></p>\n<p>根据中国信通院发布的《2020智慧医疗发展研究报告》，2020年，我国智慧医疗产业规模已突破千亿元大关，随着5G应用场景在医疗健康行业的不断丰富，我国优质医疗资源总量不足、分布不均衡、跨区域就诊难等问题有望逐步得到解决。</p>\n<p>2020年2月，国家卫生健康委办公厅发布《关于加强信息化支撑新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》，要求进一步推动发挥信息化在辅助疫情研判、创新诊疗模式、提升服务效率等方面的支撑作用。</p>\n<p>市场空间和政策方向都在说明，“智慧医疗”大有可为。</p>\n<p>“三瑞”生态的构建，标志着迈瑞医疗已经踏入新征程。从早年的产品代理到转型完全自主研发，再到后来的内生外延、实现国产替代，迈瑞医疗一直以“开拓者”姿态存在于行业中。</p>\n<p>如今的迈瑞医疗，又来到了底层技术升级的大时代。凭借5G、大数据、AI、云计算等前沿技术支持，作为开拓者的迈瑞医疗再度开启新征程。可以预见的是，“深圳-西藏”式的普惠医疗叙事，将从标杆案例，变为普及神州大地。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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17:23</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>即使是对趋势最不敏感的人，在见过今年各种大事件后，想必也会对时代风向有所感知。</p>\n<p>所谓的“时代风向”，指的是那些会决定未来5年、10年甚至更长时间发展的大趋势。具体到产业界，有两个趋势尤为明显：一是各行业的资源需要得到更好的分配；二是产业数字化、智能化转型，特别是那些相对传统的领域。</p>\n<p>这些“大词”听上去似乎有些遥远和模糊，但如果结合切身体验，上述趋势的重要性将是不言自明的。</p>\n<p><b>智慧医疗迎风起</b></p>\n<p>医疗就是一个处于大趋势中的行业。</p>\n<p>人的整个生命历程都会跟医疗打交道，但这个重要行业尚有问题待解，许多可以提升的地方，又恰好是数字化、智能化技术所匹配的。</p>\n<p>比如资源分配不均的问题。<a href=\"https://laohu8.com/S/CCSC\">乡村基</a>层与发达城市在医疗资源、医疗设施、医务人员水平等方面都存在较大差距，结果是长期以来一线城市大医院“一号难求”，基层医院却门可罗雀。</p>\n<p>再比如数字化、智能化转型的问题。如今跨国视频会议已是寻常事，互联网行业甚至开始畅想“元宇宙”，想像人类在虚拟世界构建另一套生活，但一些基层医院还停留信息化早期阶段。</p>\n<p>就算信息化程度提高，医院和医院之间的信息共享程度仍然较低。各家医院形成信息孤岛，数据标准不一，医院间难以互联互通。</p>\n<p>两个问题合在一起看，行业的发展方面就变得清晰起来——数字化、智能化之于效率提升和资源流动的意义已在不同行业得到证明。<b>那么，医疗行业是否也能通过转型，来拉平一线城市与乡村基层的资源差？</b></p>\n<p>一个可以设想的场景是，在技术的支持下，身在深圳的顶尖医生将突破时间空间限制，为某个县城的患者远程诊疗。由于这位医生能够获得实时、高精度的影像信息，即使远隔千里，也不妨碍他做出如临现场的判断。</p>\n<p>再往深处看，数据是新的生产要素，而医疗行业有着海量的数据，却未得到深度利用。如果能借助前沿技术深挖数据价值，医生的工作负担将被减轻，患者就诊体验也将改善，这带来的是医疗机构全方位的诊疗效率提升，普惠医疗也将得到进一步落实。</p>\n<p>这便是“智慧医疗”的必要性。在这片前沿领域，已有企业耕耘多年，相关成果也已落地。</p>\n<p><b>瑞影云++，探索“全场景”</b></p>\n<p>一线城市医生为远在县城的患者实时诊疗，这样看似“科幻”的场景，其实已经得到实现。</p>\n<p>深圳市宝安人民医院和西藏察隅县人民医院，相隔数千公里，但借助远程超声影像平台，深圳的医生只需坐在5G远程B超中心内，就能实时指导察隅的超声医生操作探头，为后续的治疗决策获取影像信息。</p>\n<p>“麻烦做一个心尖四腔切面检查”，“对，在这个位置稍微停一下”。就这样，一位心脏不适的藏族老人，无需远赴大医院，即可获得高质量的医疗服务。</p>\n<p>这就是远程超声影像技术所能带来的神奇效果，但要让技术带来变革，而非沦为“鸡肋”，远程超声影像平台需要具备极高的技术能力。</p>\n<p>技术能力可以体现为，平台必须要能提供高保真、低延时的超声图像和扫查手法视频，并将二者进行严格匹配和同步，这样才能保证会诊端看到的是高清的超声图像和严格同步的手法视频。</p>\n<p>好在难点已被攻克。上述案例中，深圳市宝安人民医院和西藏察隅县人民医院使用的是<a href=\"https://laohu8.com/S/300760\">迈瑞医疗</a>的“瑞影云++”平台。察隅的超声医生通过瑞影云++平台上传影像后，深圳的医生就能看到完全实时的动态，包括操作手法、图像、音视频等，画面清晰且不存在延时、卡顿，非常方便地进行研判诊疗。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/05ea4faf6a9c1ccced61786c4d16f575\" tg-width=\"846\" tg-height=\"474\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>深圳与察隅的超声医生正在连线会诊</p>\n<p>同时，针对当今超声医学的两个痛点——第一，超声医生对图像的判断存在主观性，超声医生业务能力参差不齐；第二，超声医学没有标准化的胶片图像，没有统一的超声质控和规范，容易导致超声报告差异较大，无法实现多区域互认，迈瑞医疗医学影像事业部产品经理翟静表示：“瑞影云++可以帮助检查医生从超声切面标准化、设备调节、图像优化、报告书写规范等多个质控方面着手，推动整个超声医学的规范化发展。”</p>\n<p><b>迈瑞医疗瑞影云++也为深圳市5G远程超声医学中心提供了技术支持。深圳市5G远程超声医学中心是由深圳市人民医院牵头，</b>前期与深圳市萨米医疗中心、深圳市福田区妇幼保健院、深圳市前海蛇口自贸区医院联合组成学科联盟，并在迈瑞医疗提供技术支持、实现创新协同合作的基础上建立。</p>\n<p>深圳5G远程超声医学中心的成立直击超声医疗“痛点”。通过5G新技术，瑞影云++可实现远程会诊、远程质控、远程教学、学术研讨等功能，打通地域、交通及人员等多重屏障，实时或分时对远程医疗单位，包括基层医院、扶贫医院、边疆地区等的疑难病例进行线上会诊，实现超声高清图像以及会诊数据的共享查看，突破时空限制，轻松提供会诊帮助。</p>\n<p><b>据深圳市人民医院超声科主任徐金锋介绍，瑞影云++打通地域、交通及人员等多重屏障，突破时间空间的限制，不仅可以将深圳市人民医院的优质医疗资源下沉到基层、扶贫单位及边疆地区，而且可以应用在超声医学专科联盟建设、质控中心建设、抗疫救灾、战地救护等领域。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b546becac62a2b63b4c02aad44a3b281\" tg-width=\"828\" tg-height=\"454\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>深圳市人民医院超声科主任徐金锋</p>\n<p>后期，5G远程超声中心的职能还将逐步发挥到各学科联盟，并惠及更多基层医院。</p>\n<p>除了用于两地医院远程会诊，“瑞影云++”平台也被用于各种远程培训场景，比如今年10月建立的经食管超声心动图（TEE）全国培训基地。</p>\n<p>经食道超声心动图（TEE）是一种重要的心血管成像工具。简单来说，对于患者特殊部位的诊断及很多经导管的心脏介入手术，TEE能提供额外的准确信息。目前，TEE已在众多临床场景得到应用，成为心脏外科医生、麻醉科医生、心脏介入医生和临床心血管医生的“得力助手”。</p>\n<p>如何让TEE得到更大范围的应用？“瑞影云++”平台联手珠海市医师协会超声医师分会、珠海市人民医院医疗集团，为行业提供了解法。</p>\n<p>“全国经食管超声心动图培训基地”第一期培训班集合了来自全国七省的超声学员。通过“瑞影云++”平台，手术室与培训会场实时联动直播，授课专家同步教学讲解二尖瓣机械瓣置换手术、左心耳封堵手术及TAVR手术，在这个过程中，学员对TEE的术中应用便有了更深的理解。</p>\n<p><b>一场成功手术的价值，由此获得更大范围的释放。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ef22264e27e08f47897a016ebb6296e7\" tg-width=\"844\" tg-height=\"544\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>但可不要把“瑞影云++平台”视为一种“锦上添花”。在发生公共卫生紧急状况时，“瑞影云++”平台将是关键的支援力量。</p>\n<p>2020年3月，也就是疫情最为紧张的时候，超声医学影像成为协助诊断患者的重要帮手。“瑞影云++”云平台的iSync实时会诊和u-Link移动会诊功能，能够满足院内跨病区、跨科室，院间跨医院、跨地域的会诊需求，平台由此汇聚起全国专家之力，让远程实时诊疗指导得以实现，宝贵的抗疫经验也从中得出。</p>\n<p>“瑞影云++”平台上线至今已有两年。目前，基于瑞影云++，迈瑞医疗已推出带远程质控的医联体会诊、医联体/连锁医疗机构超声远程质控、POC科室与超声科业务整合的远程教学培训/会议、聚集病例讨论和云端课堂的研讨社区等远程超声解决方案。</p>\n<p>在探索远程超声创新互联“全场景”的路上，“瑞影云++”平台有各种紧贴实践的产品设计，如多端互动、一键准备培训材料、即时分享等等。</p>\n<p><b>一切都是为了让智慧医疗落到日常实践中，而不是造一具中看不中用的“空壳”。</b></p>\n<p><b>做生态，而不只是做“补充”</b></p>\n<p>除了“瑞影云++”平台，迈瑞医疗近年来在智慧医疗领域也有其他布局，比如“瑞智联”IT解决方案、迈瑞智检实验室解决方案。</p>\n<ul>\n <li><p>“瑞智联”能够整合多种床旁数据，打破跨科室信息壁垒，让医疗人员完成智慧、精准、高效的临床信息处理，实现医疗数据的全生命周期管理和利用。</p></li>\n <li><p>迈瑞智检实验室则让检验全流程数据化。通过平台化运行体系，实现便捷、高效、立体、全面的精细化管理，进而打破信息孤岛，减少手工操作，实现实验室的信息化改造。</p></li>\n</ul>\n<p>瑞智联、瑞影云++、迈瑞智检实验室，三者共同组成了迈瑞医疗的“三瑞”智慧医疗解决方案。<b>“三瑞”是一套系统化的智慧医疗框架，其逻辑是打通各诊室各医院的壁垒，实现医疗互联互通，让数据得到整合、流动、沉淀，进而释放专业人员和海量医疗数据的价值。</b></p>\n<p>在智慧医疗领域，一些厂商做的是某个局部的“补充”，这种“补充”可以是应用新技术的硬件，也可以是作用于医院信息化的软件。但“三瑞”构成了一种“平台生态”，其兼备软硬件及互联互通能力，深入行业数字化、智能化进程，最终助力医疗行业形成覆盖诊前、诊中、诊后的<a href=\"https://laohu8.com/S/300959\">线上线下</a>一体化医疗服务模式。</p>\n<p>之所以能实现“平台生态”的构建，跟迈瑞医疗的发展历程及其具备的客观基础高度相关。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/477bb97bccce5184ddabf212c664e75b\" tg-width=\"844\" tg-height=\"560\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>迈瑞医疗成立上世纪九十年代，创业第二年，迈瑞医疗就决定走产品代理和自主研发同步进行的路线。1997年，迈瑞医疗销售额达到一亿人民币，公司选择逐步放弃代理业务，转型完全自主研发战略。</p>\n<p>此后的迈瑞医疗进入高速成长期，开拓海外市场的同时，“自研+收购”的策略让其完成从单一监护仪产品线向体外诊断、影像等多领域的业务拓展，产品线逐渐丰富，且对高中低端市场均有覆盖。</p>\n<p>产品上的广度让迈瑞医疗有了构建“平台生态”的客观基础。在深度上，迈瑞医疗的产品高市占率和持续的研发投入，让其能够“懂市场”、“懂技术”。</p>\n<p>以较成熟的监护产品线为例，迈瑞医疗在国内监护仪设备市场的市占率已超越<a href=\"https://laohu8.com/S/PHG\">飞利浦</a>和GE。2018-2020年，迈瑞医疗的研发投入分别为14.2亿元、16.69亿元、20.96亿元。</p>\n<p>在营收高增长的情况下，迈瑞医疗的研发投入比例一直维持在10%左右。2021年前三季度，迈瑞医疗的研发投入约17.9亿元，同比增长约19%。</p>\n<p>相比做“补充”，“平台生态”将为医疗行业带来更底层的升级，但构建难度也更高。这是迈瑞医疗的独特之处，也与其长期以来的“开拓者”形象相符。</p>\n<p><b>开拓者的新征程</b></p>\n<p>根据中国信通院发布的《2020智慧医疗发展研究报告》，2020年，我国智慧医疗产业规模已突破千亿元大关，随着5G应用场景在医疗健康行业的不断丰富，我国优质医疗资源总量不足、分布不均衡、跨区域就诊难等问题有望逐步得到解决。</p>\n<p>2020年2月，国家卫生健康委办公厅发布《关于加强信息化支撑新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》，要求进一步推动发挥信息化在辅助疫情研判、创新诊疗模式、提升服务效率等方面的支撑作用。</p>\n<p>市场空间和政策方向都在说明，“智慧医疗”大有可为。</p>\n<p>“三瑞”生态的构建，标志着迈瑞医疗已经踏入新征程。从早年的产品代理到转型完全自主研发，再到后来的内生外延、实现国产替代，迈瑞医疗一直以“开拓者”姿态存在于行业中。</p>\n<p>如今的迈瑞医疗，又来到了底层技术升级的大时代。凭借5G、大数据、AI、云计算等前沿技术支持，作为开拓者的迈瑞医疗再度开启新征程。可以预见的是，“深圳-西藏”式的普惠医疗叙事，将从标杆案例，变为普及神州大地。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e46bf13144c062b03373daf27cdaae5b","relate_stocks":{"300760":"迈瑞医疗"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1122214429","content_text":"即使是对趋势最不敏感的人，在见过今年各种大事件后，想必也会对时代风向有所感知。\n所谓的“时代风向”，指的是那些会决定未来5年、10年甚至更长时间发展的大趋势。具体到产业界，有两个趋势尤为明显：一是各行业的资源需要得到更好的分配；二是产业数字化、智能化转型，特别是那些相对传统的领域。\n这些“大词”听上去似乎有些遥远和模糊，但如果结合切身体验，上述趋势的重要性将是不言自明的。\n智慧医疗迎风起\n医疗就是一个处于大趋势中的行业。\n人的整个生命历程都会跟医疗打交道，但这个重要行业尚有问题待解，许多可以提升的地方，又恰好是数字化、智能化技术所匹配的。\n比如资源分配不均的问题。乡村基层与发达城市在医疗资源、医疗设施、医务人员水平等方面都存在较大差距，结果是长期以来一线城市大医院“一号难求”，基层医院却门可罗雀。\n再比如数字化、智能化转型的问题。如今跨国视频会议已是寻常事，互联网行业甚至开始畅想“元宇宙”，想像人类在虚拟世界构建另一套生活，但一些基层医院还停留信息化早期阶段。\n就算信息化程度提高，医院和医院之间的信息共享程度仍然较低。各家医院形成信息孤岛，数据标准不一，医院间难以互联互通。\n两个问题合在一起看，行业的发展方面就变得清晰起来——数字化、智能化之于效率提升和资源流动的意义已在不同行业得到证明。那么，医疗行业是否也能通过转型，来拉平一线城市与乡村基层的资源差？\n一个可以设想的场景是，在技术的支持下，身在深圳的顶尖医生将突破时间空间限制，为某个县城的患者远程诊疗。由于这位医生能够获得实时、高精度的影像信息，即使远隔千里，也不妨碍他做出如临现场的判断。\n再往深处看，数据是新的生产要素，而医疗行业有着海量的数据，却未得到深度利用。如果能借助前沿技术深挖数据价值，医生的工作负担将被减轻，患者就诊体验也将改善，这带来的是医疗机构全方位的诊疗效率提升，普惠医疗也将得到进一步落实。\n这便是“智慧医疗”的必要性。在这片前沿领域，已有企业耕耘多年，相关成果也已落地。\n瑞影云++，探索“全场景”\n一线城市医生为远在县城的患者实时诊疗，这样看似“科幻”的场景，其实已经得到实现。\n深圳市宝安人民医院和西藏察隅县人民医院，相隔数千公里，但借助远程超声影像平台，深圳的医生只需坐在5G远程B超中心内，就能实时指导察隅的超声医生操作探头，为后续的治疗决策获取影像信息。\n“麻烦做一个心尖四腔切面检查”，“对，在这个位置稍微停一下”。就这样，一位心脏不适的藏族老人，无需远赴大医院，即可获得高质量的医疗服务。\n这就是远程超声影像技术所能带来的神奇效果，但要让技术带来变革，而非沦为“鸡肋”，远程超声影像平台需要具备极高的技术能力。\n技术能力可以体现为，平台必须要能提供高保真、低延时的超声图像和扫查手法视频，并将二者进行严格匹配和同步，这样才能保证会诊端看到的是高清的超声图像和严格同步的手法视频。\n好在难点已被攻克。上述案例中，深圳市宝安人民医院和西藏察隅县人民医院使用的是迈瑞医疗的“瑞影云++”平台。察隅的超声医生通过瑞影云++平台上传影像后，深圳的医生就能看到完全实时的动态，包括操作手法、图像、音视频等，画面清晰且不存在延时、卡顿，非常方便地进行研判诊疗。\n\n深圳与察隅的超声医生正在连线会诊\n同时，针对当今超声医学的两个痛点——第一，超声医生对图像的判断存在主观性，超声医生业务能力参差不齐；第二，超声医学没有标准化的胶片图像，没有统一的超声质控和规范，容易导致超声报告差异较大，无法实现多区域互认，迈瑞医疗医学影像事业部产品经理翟静表示：“瑞影云++可以帮助检查医生从超声切面标准化、设备调节、图像优化、报告书写规范等多个质控方面着手，推动整个超声医学的规范化发展。”\n迈瑞医疗瑞影云++也为深圳市5G远程超声医学中心提供了技术支持。深圳市5G远程超声医学中心是由深圳市人民医院牵头，前期与深圳市萨米医疗中心、深圳市福田区妇幼保健院、深圳市前海蛇口自贸区医院联合组成学科联盟，并在迈瑞医疗提供技术支持、实现创新协同合作的基础上建立。\n深圳5G远程超声医学中心的成立直击超声医疗“痛点”。通过5G新技术，瑞影云++可实现远程会诊、远程质控、远程教学、学术研讨等功能，打通地域、交通及人员等多重屏障，实时或分时对远程医疗单位，包括基层医院、扶贫医院、边疆地区等的疑难病例进行线上会诊，实现超声高清图像以及会诊数据的共享查看，突破时空限制，轻松提供会诊帮助。\n据深圳市人民医院超声科主任徐金锋介绍，瑞影云++打通地域、交通及人员等多重屏障，突破时间空间的限制，不仅可以将深圳市人民医院的优质医疗资源下沉到基层、扶贫单位及边疆地区，而且可以应用在超声医学专科联盟建设、质控中心建设、抗疫救灾、战地救护等领域。\n\n深圳市人民医院超声科主任徐金锋\n后期，5G远程超声中心的职能还将逐步发挥到各学科联盟，并惠及更多基层医院。\n除了用于两地医院远程会诊，“瑞影云++”平台也被用于各种远程培训场景，比如今年10月建立的经食管超声心动图（TEE）全国培训基地。\n经食道超声心动图（TEE）是一种重要的心血管成像工具。简单来说，对于患者特殊部位的诊断及很多经导管的心脏介入手术，TEE能提供额外的准确信息。目前，TEE已在众多临床场景得到应用，成为心脏外科医生、麻醉科医生、心脏介入医生和临床心血管医生的“得力助手”。\n如何让TEE得到更大范围的应用？“瑞影云++”平台联手珠海市医师协会超声医师分会、珠海市人民医院医疗集团，为行业提供了解法。\n“全国经食管超声心动图培训基地”第一期培训班集合了来自全国七省的超声学员。通过“瑞影云++”平台，手术室与培训会场实时联动直播，授课专家同步教学讲解二尖瓣机械瓣置换手术、左心耳封堵手术及TAVR手术，在这个过程中，学员对TEE的术中应用便有了更深的理解。\n一场成功手术的价值，由此获得更大范围的释放。\n\n但可不要把“瑞影云++平台”视为一种“锦上添花”。在发生公共卫生紧急状况时，“瑞影云++”平台将是关键的支援力量。\n2020年3月，也就是疫情最为紧张的时候，超声医学影像成为协助诊断患者的重要帮手。“瑞影云++”云平台的iSync实时会诊和u-Link移动会诊功能，能够满足院内跨病区、跨科室，院间跨医院、跨地域的会诊需求，平台由此汇聚起全国专家之力，让远程实时诊疗指导得以实现，宝贵的抗疫经验也从中得出。\n“瑞影云++”平台上线至今已有两年。目前，基于瑞影云++，迈瑞医疗已推出带远程质控的医联体会诊、医联体/连锁医疗机构超声远程质控、POC科室与超声科业务整合的远程教学培训/会议、聚集病例讨论和云端课堂的研讨社区等远程超声解决方案。\n在探索远程超声创新互联“全场景”的路上，“瑞影云++”平台有各种紧贴实践的产品设计，如多端互动、一键准备培训材料、即时分享等等。\n一切都是为了让智慧医疗落到日常实践中，而不是造一具中看不中用的“空壳”。\n做生态，而不只是做“补充”\n除了“瑞影云++”平台，迈瑞医疗近年来在智慧医疗领域也有其他布局，比如“瑞智联”IT解决方案、迈瑞智检实验室解决方案。\n\n“瑞智联”能够整合多种床旁数据，打破跨科室信息壁垒，让医疗人员完成智慧、精准、高效的临床信息处理，实现医疗数据的全生命周期管理和利用。\n迈瑞智检实验室则让检验全流程数据化。通过平台化运行体系，实现便捷、高效、立体、全面的精细化管理，进而打破信息孤岛，减少手工操作，实现实验室的信息化改造。\n\n瑞智联、瑞影云++、迈瑞智检实验室，三者共同组成了迈瑞医疗的“三瑞”智慧医疗解决方案。“三瑞”是一套系统化的智慧医疗框架，其逻辑是打通各诊室各医院的壁垒，实现医疗互联互通，让数据得到整合、流动、沉淀，进而释放专业人员和海量医疗数据的价值。\n在智慧医疗领域，一些厂商做的是某个局部的“补充”，这种“补充”可以是应用新技术的硬件，也可以是作用于医院信息化的软件。但“三瑞”构成了一种“平台生态”，其兼备软硬件及互联互通能力，深入行业数字化、智能化进程，最终助力医疗行业形成覆盖诊前、诊中、诊后的线上线下一体化医疗服务模式。\n之所以能实现“平台生态”的构建，跟迈瑞医疗的发展历程及其具备的客观基础高度相关。\n\n迈瑞医疗成立上世纪九十年代，创业第二年，迈瑞医疗就决定走产品代理和自主研发同步进行的路线。1997年，迈瑞医疗销售额达到一亿人民币，公司选择逐步放弃代理业务，转型完全自主研发战略。\n此后的迈瑞医疗进入高速成长期，开拓海外市场的同时，“自研+收购”的策略让其完成从单一监护仪产品线向体外诊断、影像等多领域的业务拓展，产品线逐渐丰富，且对高中低端市场均有覆盖。\n产品上的广度让迈瑞医疗有了构建“平台生态”的客观基础。在深度上，迈瑞医疗的产品高市占率和持续的研发投入，让其能够“懂市场”、“懂技术”。\n以较成熟的监护产品线为例，迈瑞医疗在国内监护仪设备市场的市占率已超越飞利浦和GE。2018-2020年，迈瑞医疗的研发投入分别为14.2亿元、16.69亿元、20.96亿元。\n在营收高增长的情况下，迈瑞医疗的研发投入比例一直维持在10%左右。2021年前三季度，迈瑞医疗的研发投入约17.9亿元，同比增长约19%。\n相比做“补充”，“平台生态”将为医疗行业带来更底层的升级，但构建难度也更高。这是迈瑞医疗的独特之处，也与其长期以来的“开拓者”形象相符。\n开拓者的新征程\n根据中国信通院发布的《2020智慧医疗发展研究报告》，2020年，我国智慧医疗产业规模已突破千亿元大关，随着5G应用场景在医疗健康行业的不断丰富，我国优质医疗资源总量不足、分布不均衡、跨区域就诊难等问题有望逐步得到解决。\n2020年2月，国家卫生健康委办公厅发布《关于加强信息化支撑新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》，要求进一步推动发挥信息化在辅助疫情研判、创新诊疗模式、提升服务效率等方面的支撑作用。\n市场空间和政策方向都在说明，“智慧医疗”大有可为。\n“三瑞”生态的构建，标志着迈瑞医疗已经踏入新征程。从早年的产品代理到转型完全自主研发，再到后来的内生外延、实现国产替代，迈瑞医疗一直以“开拓者”姿态存在于行业中。\n如今的迈瑞医疗，又来到了底层技术升级的大时代。凭借5G、大数据、AI、云计算等前沿技术支持，作为开拓者的迈瑞医疗再度开启新征程。可以预见的是，“深圳-西藏”式的普惠医疗叙事，将从标杆案例，变为普及神州大地。","news_type":1,"symbols_score_info":{"300760":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":702,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":604201566,"gmtCreate":1639397089811,"gmtModify":1639397089949,"author":{"id":"4088090190949440","authorId":"4088090190949440","name":"LNM888","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088090190949440","idStr":"4088090190949440"},"themes":[],"htmlText":"Sofa","listText":"Sofa","text":"Sofa","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/604201566","repostId":"1190900066","repostType":4,"repost":{"id":"1190900066","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1639389453,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1190900066?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-13 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Research近期公布的10月数据，苹果以865万台的销量在今年10月成为中国最大的智能手机品牌，这也是苹果自2015年12月以来首次成为中国最大的智能手机品牌。此外10月国内手机销量也实现同比转正。","news_type":1,"symbols_score_info":{"AAPL":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":479,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":837436004,"gmtCreate":1629904043708,"gmtModify":1631892425090,"author":{"id":"4088090190949440","authorId":"4088090190949440","name":"LNM888","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4088090190949440","authorIdStr":"4088090190949440"},"themes":[],"htmlText":"Ok","listText":"Ok","text":"Ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/837436004","repostId":"1105665641","repostType":4,"repost":{"id":"1105665641","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1629903716,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1105665641?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-25 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href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>涨超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/CCL\">嘉年华邮轮</a>涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NCLH\">挪威邮轮</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/RCL\">皇家加勒比邮轮</a>涨超2%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/46038d7235683e2d4fa318e37eb4613b\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" 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</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>上海瓴仁私募基金管理合伙企业（下称“瓴仁投资”）的A股踪迹浮出水面。\n今年8月完成备案后，被视为高瓴二级市场新“代言人”的瓴仁投资最近可谓动作频频。Choice数据显示，截至11月29日，瓴仁投资备案以来调研A股上市公司数量超过10家，从行业分布来看，其对科技相关行业颇为关注，比如半导体、智能汽车等领域。\n值得注意的是，据华润信托统计，私募整体也在10月加仓半导体行业。业内人士认为，在政策护航、...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/wm/2021-11-29/doc-ikyakumx0987978.shtml\">Web 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1600 万美元，环比增长 25%，这也是自 Yalla Group 上市以来，游戏服务营收连续 4 个季度实现持续增长。</b></p>\n<p>相较于 2020 年 Q3 时社交服务收入占集团总收入的 90%，在 2021 年 Q2 仅有 75% 的收入来自于社交服务。显然，游戏服务收入正在成为 Yalla Group 重要的增长一极，据游戏茶馆报道，Yalla Ludo 还在中东发行了两款中重度游戏。</p>\n<p>按照 Yalla Ludo 增速以及大胆尝试新方向来看，游戏业务在未来甚至有望和社交产品平分秋色。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7de5977fabe3a5ad5a279e8047d71919\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"606\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>2、成本增加、利润下降，</b></p>\n<p><b>新业务拓张需要“代价”</b></p>\n<p>从利润上看，2021 年 Q2 Yalla Group 为 1840 万美元，净利润率为 27.6%，同比增长 15.2%，环比下降 7.2%。</p>\n<p>在非 GAAP 准则下，净利润为 3210 万美元，净利润率为 48.2%，同比增长 101.4%，环比下降 4.7%。</p>\n<p>利润=营收-成本。营收，我们上文提过了较 2021 年 Q1 有所下降。而在成本侧则出现了明显增加情况。一方面是仍在持续执行股权激励政策；另一方面则是因为业务规模持续扩大带来的营销成本增加、研发成本增加以及第三方支付平台的佣金增加。</p>\n<p>这一点倒也不是“借口”，毕竟我们肉眼可见，Yalla Group 旗下矩阵产品日益丰富，甚至有向东南亚、拉美等新兴市场渗透的迹象。</p>\n<p><b>不过增加营销成本，也打破了 Yalla Group 以往更喜欢通过口碑获得“自来水用户”的习惯，这或许和中东市场竞争日趋激烈有关。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c2e5d5d48e46a964a67b56ed93e208e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"477\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>数据来源：App Growing Global</p>\n<p>根据 App Growing Global 数据，2020 年 3 月 1 日-2020 年 6 月 30 日，Yalla 仅投放了 64 条广告素材，而在 2021 年 Q2，Yalla 却投放了 5666 个广告素材。虽然还要综合考虑单个广告素材的投放时间，而且这个数量相较于很多出海社交娱乐公司也算不得多，但这确实反映出 Yalla Group 的增长策略发生了一定变化。</p>\n<p><b>3、MAU 双双连续 8 季度增长、</b></p>\n<p><b>Yalla 付费用户有所回荡</b></p>\n<p>从用户数量上看，2021 年 Q2 Yalla Group 的 MAU 为 2210 万，较去年同期的 1250 万同比增长 77%，环比增长 17.5%。</p>\n<p>其中，Yalla 的 MAU 为 837.4 万，较去年同期的 483.5 万同比增长 73.2%，环比增长 14.8%；而 Yalla Ludo 的 MAU 为 1368.6 万，同比增长 79.5%，环比增长 18.9%。</p>\n<p>难得的是，在竞争激烈的中东市场，Yalla Group 旗下两款当家产品<b>Yalla 和 Yalla Ludo 实现了连续 8 个季度 MAU 正向增长。</b>这和公司在 Yalla 和 Yalla Ludo 间打通了一条顺畅的通道有关。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe5b86b363e8a8320127285e2584f2f6\" tg-width=\"850\" tg-height=\"632\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>而在付费用户侧，Yalla 的付费用户为 110.4 万，虽然实现了同比增长，但从环比来看下降了 10%，在上个季度实现突破之后，Yalla 的付费用户数量又几乎回到了一年前的水平。从上图灰色曲线来看，Yalla 付费用户停滞情况十分明显。</p>\n<p>Yalla Ludo 的付费用户总数为 530.1 万，同比增长 23.8%，环比增长 14.6%，Yalla Ludo 连续四个季度保持付费用户增长。</p>\n<p><b>从两方面来看：</b></p>\n<p>一方面，虽然 Yalla 在 MAU 实现了正向增长，但付费用户和营收侧都出现了下降，<b>这说明更多用户并没有带来更多的收入，这是一个危险的信号。</b></p>\n<p>另一方面，Yalla Ludo 正处于营收、MAU、付费用户三向正增长状态。不过付费用户的增长速度要略低于 MAU 的增长速度，这也需要引起 Yalla Group 的注意，不过公司又先后在中东北非和拉美上线了多款 Yalla Ludo 同类型产品，想来也是有所部署了。</p>\n<p>作为“中东小腾讯”上市的 Yalla Group，缘何会在社交业务上出现付费用户和营收增长的刹车呢？</p>\n<p><b>进击的 Yalla，走入了内卷“三 Y 场”</b></p>\n<p><b>无非是两方面原因：</b></p>\n<p>一是，如 Yalla Group CFO 胡杨所说“受到斋月假期的影响”。斋月假期，中东用户有了更多的时间和家人、朋友进行线下交互，因而使用 Yalla 进行线上社交的时间和场景可能会有所减少。</p>\n<p>而另一方面，<b>中东社交市场竞争日趋激烈，这应该也是 Yalla 营收增长放缓的主要原因。</b></p>\n<p>8 月 9 日，沙特 Google Play 畅销总榜 Top50 中有有 11 款支持语音或视频聊天室的 App，其中 YoYo 和 YoHo 更是称得上 Yalla 的直接竞品。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b6ef891f2851606a6be42342025571c1\" tg-width=\"676\" tg-height=\"382\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>更有趣的是，三家公司都有较为丰富的产品经验，且产品功能有很强的相似性，都是在语聊房的基础上引入了游戏场景，让用户可以在一款 App 中完成两个动作。</p>\n<p>另外，从三个数据情况，也可以看出 YoYo 和 YoHo 正在抢占 Yalla 的市场份额。</p>\n<p>1、笔者统计了 3 款产品近 90 天在沙特 Google Play 非游戏应用畅销榜单的排名，如下图：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0c5869805a210791851daa9c8c653e36\" tg-width=\"795\" tg-height=\"552\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>数据来源：Google Play</p>\n<p>通过图表我们可以看出，在过去 90 天 Yalla 在沙特畅销榜的排名和 YoHo 相近，基本在 12-18 名徘徊，而 YoYo 则将成绩稳定在 Top5 之中。</p>\n<p>虽然整个中东的社交市场仍然有很大的可渗透空间，但对于用户而言，自然没有必要同时使用三款类似的产品，更别说同时付费。因此 YoYo 和 YoHo 的成绩越好，对 Yalla 的冲击则越大。</p>\n<p>2、辅以 Sensor Tower 发布数据，YoYo 2021 年 6 月下载量 100 万次、月营收 100 万美元，Yalla 月下载量 200 万次、月营收 70 万美元。</p>\n<p>3、根据白鲸研究院数据，三款产品的 Top3 下载和营收市场出现高度重合。<b>在下载侧基本集中在印度、沙特、印尼，而在收入侧则都侧重在沙特和美国。</b>也就是说，三款产品在产品模式、市场选择上都撞款了...</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c495d9016580d0f89f55efb0f170292d\" tg-width=\"720\" tg-height=\"257\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>不过这只能说明 Yalla 有些危险，而不能说毫无胜算。</p>\n<p><b>首先</b>，尽管也有很多人工干预的成分，但相较于另外两款产品，Yalla 的 UGC 属性更加明显一些，这也意味着Yalla 有更强的用户基础和不太需要费力营造的社区交互氛围。</p>\n<p><b>其次</b>，作为一家将本地化做到极致的公司，Yalla Group 不仅在产品上很“中东”，在身份上也更符合中东的“政治正确”。Yalla Group 对外宣称的一直是“<b>一家在美国上市的阿联酋独角兽</b>”，因此在政策和隐私方面，Yalla 比另外两家公司让中东用户和政府放心的多。</p>\n<p>再加上，Yalla Group 最近成功入选阿联酋政府公布的“国家程序员计划”的合作伙伴。</p>\n<p><b>更重要的是</b>，Yalla 是一家具有很强创新能力的公司，笔者犹记第一次写财报时提到，Yalla Group 需要新的增长点，还不到一年时间，Yalla Group 创造的 Yalla+Yalla Ludo 互相导流策略，甚至引起了社交公司做游戏的热潮，一直被模仿。除了 Ludo，Yalla 还在积极关注南美用户喜爱的 Parchis、土耳其用户家喻户晓的 101 Okey，这些都是 Yalla Group 深耕本地化的回报。</p>","source":"lsy1580102248813","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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美元，而且此次财报发布后盘后竞价下调，也打破了 Yalla Group 保持了 3 个季度的“逢财报发布，盘后竞价必上涨”的情况。...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/SoT6ieTlHGiuAodbyVv3Lw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1c2ddbe1830717925b1e44313f1670e4","relate_stocks":{"YALA":"雅乐科技"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/SoT6ieTlHGiuAodbyVv3Lw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1177831290","content_text":"我们还是按照先前惯例，先从营收、利润、用户数量三个维度来看一下 Yalla Group 在 2021 年 Q2 的表现。\n在此之前，我们也可以先来聊一下 Yalla Group 的股价，截至发稿前 Yalla 报价 13.5 美元，仅比上市当天的 9.75 多出了 4 美元，而且此次财报发布后盘后竞价下调，也打破了 Yalla Group 保持了 3 个季度的“逢财报发布，盘后竞价必上涨”的情况。\n不过，股市震荡，也非 Yalla Group 一家情况如此，就连股价一向稳定的腾讯和 Match Group 也面临同样境况。\n健康的游戏 App、被动的社交服务，\nYalla 会成为游戏公司吗？\n1、社交服务营收下降、\n游戏营收仍在快速增加\n\n从营收上看，根据 Yalla Group 财报数据，2021 年 Q2 营收为 6660 万美元，同比上涨 110.3%，环比下降 1.5%。\n其中社交服务收入 5060 万美元，环比下降 7.7%，游戏服务收入 1600 万美元，环比增长 25%，这也是自 Yalla Group 上市以来，游戏服务营收连续 4 个季度实现持续增长。\n相较于 2020 年 Q3 时社交服务收入占集团总收入的 90%，在 2021 年 Q2 仅有 75% 的收入来自于社交服务。显然，游戏服务收入正在成为 Yalla Group 重要的增长一极，据游戏茶馆报道，Yalla Ludo 还在中东发行了两款中重度游戏。\n按照 Yalla Ludo 增速以及大胆尝试新方向来看，游戏业务在未来甚至有望和社交产品平分秋色。\n\n2、成本增加、利润下降，\n新业务拓张需要“代价”\n从利润上看，2021 年 Q2 Yalla Group 为 1840 万美元，净利润率为 27.6%，同比增长 15.2%，环比下降 7.2%。\n在非 GAAP 准则下，净利润为 3210 万美元，净利润率为 48.2%，同比增长 101.4%，环比下降 4.7%。\n利润=营收-成本。营收，我们上文提过了较 2021 年 Q1 有所下降。而在成本侧则出现了明显增加情况。一方面是仍在持续执行股权激励政策；另一方面则是因为业务规模持续扩大带来的营销成本增加、研发成本增加以及第三方支付平台的佣金增加。\n这一点倒也不是“借口”，毕竟我们肉眼可见，Yalla Group 旗下矩阵产品日益丰富，甚至有向东南亚、拉美等新兴市场渗透的迹象。\n不过增加营销成本，也打破了 Yalla Group 以往更喜欢通过口碑获得“自来水用户”的习惯，这或许和中东市场竞争日趋激烈有关。\n\n数据来源：App Growing Global\n根据 App Growing Global 数据，2020 年 3 月 1 日-2020 年 6 月 30 日，Yalla 仅投放了 64 条广告素材，而在 2021 年 Q2，Yalla 却投放了 5666 个广告素材。虽然还要综合考虑单个广告素材的投放时间，而且这个数量相较于很多出海社交娱乐公司也算不得多，但这确实反映出 Yalla Group 的增长策略发生了一定变化。\n3、MAU 双双连续 8 季度增长、\nYalla 付费用户有所回荡\n从用户数量上看，2021 年 Q2 Yalla Group 的 MAU 为 2210 万，较去年同期的 1250 万同比增长 77%，环比增长 17.5%。\n其中，Yalla 的 MAU 为 837.4 万，较去年同期的 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的直接竞品。\n\n更有趣的是，三家公司都有较为丰富的产品经验，且产品功能有很强的相似性，都是在语聊房的基础上引入了游戏场景，让用户可以在一款 App 中完成两个动作。\n另外，从三个数据情况，也可以看出 YoYo 和 YoHo 正在抢占 Yalla 的市场份额。\n1、笔者统计了 3 款产品近 90 天在沙特 Google Play 非游戏应用畅销榜单的排名，如下图：\n\n数据来源：Google Play\n通过图表我们可以看出，在过去 90 天 Yalla 在沙特畅销榜的排名和 YoHo 相近，基本在 12-18 名徘徊，而 YoYo 则将成绩稳定在 Top5 之中。\n虽然整个中东的社交市场仍然有很大的可渗透空间，但对于用户而言，自然没有必要同时使用三款类似的产品，更别说同时付费。因此 YoYo 和 YoHo 的成绩越好，对 Yalla 的冲击则越大。\n2、辅以 Sensor Tower 发布数据，YoYo 2021 年 6 月下载量 100 万次、月营收 100 万美元，Yalla 月下载量 200 万次、月营收 70 万美元。\n3、根据白鲸研究院数据，三款产品的 Top3 下载和营收市场出现高度重合。在下载侧基本集中在印度、沙特、印尼，而在收入侧则都侧重在沙特和美国。也就是说，三款产品在产品模式、市场选择上都撞款了...\n\n不过这只能说明 Yalla 有些危险，而不能说毫无胜算。\n首先，尽管也有很多人工干预的成分，但相较于另外两款产品，Yalla 的 UGC 属性更加明显一些，这也意味着Yalla 有更强的用户基础和不太需要费力营造的社区交互氛围。\n其次，作为一家将本地化做到极致的公司，Yalla Group 不仅在产品上很“中东”，在身份上也更符合中东的“政治正确”。Yalla Group 对外宣称的一直是“一家在美国上市的阿联酋独角兽”，因此在政策和隐私方面，Yalla 比另外两家公司让中东用户和政府放心的多。\n再加上，Yalla Group 最近成功入选阿联酋政府公布的“国家程序员计划”的合作伙伴。\n更重要的是，Yalla 是一家具有很强创新能力的公司，笔者犹记第一次写财报时提到，Yalla Group 需要新的增长点，还不到一年时间，Yalla Group 创造的 Yalla+Yalla Ludo 互相导流策略，甚至引起了社交公司做游戏的热潮，一直被模仿。除了 Ludo，Yalla 还在积极关注南美用户喜爱的 Parchis、土耳其用户家喻户晓的 101 Okey，这些都是 Yalla Group 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20:28","market":"us","language":"zh","title":"就在今夜！金融圈将迎来重大转变，事关全球市场","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2191551960","media":"华尔街见闻","summary":"美联储本年度最后一次货币政策会议即将到来。\n北京时间周四凌晨03:00，美联储公开市场委员会（FOMC）将公布利率决议，半小时后，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。\n目前市场普遍预计，美联储将在本次会","content":"<p>美联储本年度最后一次货币政策会议即将到来。</p>\n<p>北京时间周四凌晨03:00，美联储公开市场委员会（FOMC）将公布利率决议，半小时后，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。</p>\n<p>目前市场普遍预计，美联储将在本次会议上宣布将Taper（缩减购债）的速度从每个月150亿美元翻倍至300亿美元，明年3月中旬之前完全结束Taper，并预计美联储还将在未来三年内进一步加息。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63b65b3b172a71d0751d67ce6057fb21\" tg-width=\"1036\" tg-height=\"484\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如若果真如此，<b>这将标志着美联储的再一次重大政策转变。</b></p>\n<h2>会不会有鸽派taper？</h2>\n<p>如果说鲍威尔上次在国会听证会上发表的鹰派言论，还不足以让市场确信美联储会将taper速度加倍，那么在上周五公布的美国CPI数据创下近40年来最高后，市场获得了进一步确信的理由。</p>\n<p>因为通胀是目前美国消费者最关心的经济问题，其程度远远超过失业问题，由于通胀持续高企，近期拜登的支持率进一步下滑，民主党人越来越担心高通胀可能会对其2022年中期选举产生负面影响，温和派民主党人甚至正在推动美联储采取更为激进的货币政策以遏制通胀。</p>\n<p>显然，<b>相比2018年美联储加息缩表，美联储和主席鲍威尔受到的来自白宫的压力要小得多。因为如今的通胀问题比2018年严重得多，并且本届政府不再像2018年那样专注于股市。</b></p>\n<p>资管机构Capital Alpha Partners分析师Ian Katz此前表示，鉴于民主党面临的政治压力，这种转变并不令人意外。如果通胀威胁到经济和民主党中期选举前景，那么鸽派就会少很多。</p>\n<p><b>尽管如此，仍有部分分析师认为美联储可能会展示一个相对较为鸽派的taper。</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>基金首席全球策略师David Kelly表示，“美联储鹰派立场的局限性”将显现出来。央行官员通常被描述为要么是警惕通胀、渴望收紧货币政策的鹰派，要么是更注重增长的鸽派。</p>\n<p>Kelly表示：</p>\n<blockquote>\n 美联储成员在现阶段过于频繁地展示他们鸽派的羽毛，以至于我们无法将他们误认为是一群鹰派。\n</blockquote>\n<p>渣打银行北美宏观策略主管Steve Englander认为，<b>美联储可能会温和地缩减购债规模，直至明月4月中旬结束。</b></p>\n<p>Englander认为，每月减少250亿美元的债券购买将获得最大的支持，其在一份给客户的报告中表示，4月中旬结束taper将是温和的，因为“缩减购债的速度越快，投资者对随后加息的预期就可能越快。”</p>\n<h2>究竟加息多少次？</h2>\n<p>分析师普遍认为，美联储加快taper，是为2022年的一系列加息做好准备。</p>\n<p>英国金融时报援引资产管理公司Amundi全球固定收益投资组合经理Anne Beaudu表示：</p>\n<blockquote>\n 美联储的沟通非常明确：他们将加快缩减步伐，目的是为明年加息打开大门。\n</blockquote>\n<p>今年9月，美联储点阵图显示，政策制定者预计到2024年底共加息6次，使联邦基准利率升至1.8%。</p>\n<p>而自从美联储放“鹰”加上通胀数据爆表后，几乎每家华尔街银行都迅速调高了对美联储2024年底前加息次数的预测。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>认为，自上次FOMC会议以来，有关通胀和劳动力市场的新信息支持更快的缩减步伐和提前加息，其最新预计美联储分别在明年5月、7月和11月各加息一次，然后在2023年和2024年各加息两次，即<b>3年内加息7次。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7cafa8d756d87faba0797b5df84178af\" tg-width=\"1393\" tg-height=\"835\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>此前预计2022年美联储加息次数为零，在最近改口后，<b>摩根士丹利发表了更为激进的加息看法，预计美联储3年内将总共加息8.5次。</b>其中，2022年加息2次，首次加息将在明年9月，2023年加息3.5次，2024年加息3次。</p>\n<p><b>美银则预计，美联储将在3年内将加息次数提高至9次</b>，其中2022年将出现两次加息，2023年和2024年将分别加息三次。这将使中值点接近美联储对2.5%中性利率的评估。</p>\n<p>此外，<a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>全球固定收益首席投资官Rick Rieder预计，美联储可能在2022年加息两次，在2023年加息三到四次。</p>\n<h2>对明年的经济预测是什么？</h2>\n<p>美联储还将发布针对通胀、失业率和经济增长的预测。</p>\n<p>今年9月，美联储预测中值显示：<b>2022年美国经济将以3.8%的速度扩张，高盛预计，这一预测值将大幅下降</b>，以反映最新数据，2022年和2023年的预测中值将小幅下降，以反映更多预期加息的影响；</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64080e48dfd93acaf12e73368b6d4abe\" tg-width=\"556\" tg-height=\"198\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>核心通胀指标2021年将稳定在3.7%，到2022年将降至2.3%，这一预测值需要上调</b>：目前核心通胀率在4.2%上下徘徊，一些经济学家预计，美联储对2022年核心通胀率的预测将更接近3%；</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea0d5b2e8769affe7636791113728e86\" tg-width=\"550\" tg-height=\"197\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>对失业率3.8%的预测，应该会保持稳定。</b>失业率目前为4.2%，已经低于美联储2021年4.7%的预估中值，并逐渐接近美联储2022年3.8%的预估中值。<a href=\"https://laohu8.com/S/JEF\">杰富瑞</a> (Jefferies) 的经济学家Aneta Markowska预计失业率将进一步降低，预计2022年失业率将降至3.5%，2023年降至3.4%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5f24a386e45a6c0c318fb2eec3f40f6d\" tg-width=\"552\" tg-height=\"195\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>瑞穗证券美国首席经济学家Steven Ricchiuto表示，<b>美联储将明年通胀调高多少，将是市场预估明年加息幅度的关键。目前该预估是2-3次。</b></p>\n<p>此外，<b>许多经济学家指出，劳动力市场复苏的不平衡和新冠疫情带来的持久风险，建议美联储不要偏离耐心的做法太远。</b></p>\n<p>霍华德大学经济学家William Spriggs表示，加息对于解决目前的通胀问题无济于事，他表示：</p>\n<blockquote>\n 你无法用需求冲击工具来控制供应冲击，如果你的想法是试图提高资本成本，并导致更多的储蓄和更少的投资，那不是你摆脱这种局面的方式。\n</blockquote>\n<p>克罗尔研究所的全球首席经济学家梅根格林是敦促谨慎行事的人之一，尤其考虑到货币政策变化的影响需要时间才能发挥作用，她表示：</p>\n<blockquote>\n 按照定义，<a href=\"https://laohu8.com/S/CNBC\">中央银行</a>需要更像油轮，而不是兰博基尼，美联储的这种转向感觉非常像兰博基尼。\n</blockquote>\n<h2>再见“暂时性”，你好……？</h2>\n<p>鲍威尔此前暗示FOMC可能会在这次会后声明中删除“暂时性”一词，那么美联储将如何描述通胀前景？</p>\n<p>投资研究公司Renaissance Macro的经济主管Neil Dutta认为，美联储只会说通胀“升高”，但不会试图解释它。</p>\n<p>巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen认为，美联储将选择用“持久性”来描述通胀。</p>\n<p>而高盛认为，美联储会解释说，它认为当前的高通胀不太可能通过提高长期通胀预期而“留下永久性的印记”。对该声明进行更有意义的修改也是可能的，尤其是对“通胀持续低于长期目标2%”的表述。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe579db5f368b2ed361cafd2809b534f\" tg-width=\"1284\" tg-height=\"502\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<h2>如何处理资产负债表？</h2>\n<p>对市场来说，美联储对其资产负债表的看法也是一个很大的不确定因素。</p>\n<p>美联储资产负债表已经从疫情前（2020年1月）的4.1万亿美元膨胀至现在的8.7万亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c67ce5ec7ea824db8b8e8e71d198c98\" tg-width=\"441\" tg-height=\"344\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>“<b>如果鲍威尔突然站出来说，我们不需要维持目前的规模，市场会感到非常意外</b>，”贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示。他说，<b>美联储在加息后更有可能缩减资产负债表。</b></p>\n<p>而此前<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>认为，比起加息，进一步缩表更有可能：“如果加息不够条件，那么和加息一样，缩表也是一种标准化的货币政策工具。”</p>\n<p>瑞银表示，大多数分析师认为，在缩表之前，必须先加息，但它不认为这方面有任何硬性规定。<b>瑞银预计，在缩减购债期间，有关这些顺序的争论可能会加剧。</b></p>\n<p>道明证券首席美国宏观策略师Jim O 'Sullivan表示，“我们预计（这次会议）还不会出现明确的信号。”在上一个加息周期中，当短期利率达到1%-1.25%的区间时，美联储才开始收缩资产负债表。</p>\n<p><b>高盛则预计美联储缩表会从2023H1开始，即在第4次加息左右的时间。</b></p>\n<h2>“缩减”恐慌会再次上演吗？</h2>\n<p>高盛在其报告中乐观地表示，加快taper的决定，可能既反映了过去几个月通胀高于预期，也反映了美联储官员更加相信，加快taper不会像过去缩表那样冲击金融市场。</p>\n<p>高盛表示：</p>\n<blockquote>\n 我们从一系列研究中得出的经验法则——购买GDP 1%的债券量会使10年期美债收益率下降约4个基点，而taper本身将减少1350亿美元的债券总购买量，仅相当于GDP的0.5%多一点，意味着10年期美债收益率上升2个基点；另一条经验法则表明，这与加息2个基点对更广泛的金融状况、增长和通胀产生的影响大致相同。\n</blockquote>\n<p>然而，摩根士丹利策略师Michael Wilson远不及高盛乐观，他警告说，“<b>美联储转向更激进的缩减计划给资产价格带来的风险比大多数投资者认为的要大。</b> ”</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>研究部此前通过对过往历史上美联储加息后的市场变化进行回顾后发现：增长放缓通常发生在加息的一年后。这与货币政策的滞后性有关，一般货币政策的全面效应可能需要几个季度才能显现。</p>\n<p>但Wilson表示，“<b>缩减正在收紧市场，如果不是收紧经济。</b>”</p>\n<p>Wilson承认，与两周前相比，奥密克戎现在看起来对经济增长的风险更低，这只会增加美联储比2014年上一次缩减购债时更快地缩减资产购买的可能性，然而，如果美联储按照这条路线执行，“<b>在我们看来，这将对资产价格产生影响；未来3-4个月内，美联储退出量化宽松的风险最大。</b>”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f82c5df9557c8dbd092965b742e01293\" tg-width=\"1230\" tg-height=\"413\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Wilson认为，出于以下三个原因，这次的缩减与2014年有所不同：</p>\n<p><b>1、在 2014 年，美联储用了10个月的时间来缩减其量化宽松计划。这一次，他们将在四个半月内完成，快了一倍。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb6b3cbb36317f803144ca4458dffc07\" tg-width=\"897\" tg-height=\"514\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>2、美股如今的估值要高得多，因此更容易受到流动性迅速减少的影响。</b></p>\n<p><b>3、增长现在正在减速，而2013-2014年还在加速。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/456d6b285c49fdab1e26c1ab98232402\" tg-width=\"500\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Wilson表示，如果我们不得不预测，<b>美股将下降20%，而不是10%</b>，除非信贷市场或经济数据真的开始出现动摇（以致美联储放缓缩减步伐）。</p>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>就在今夜！金融圈将迎来重大转变，事关全球市场</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3647384><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美联储本年度最后一次货币政策会议即将到来。\n北京时间周四凌晨03:00，美联储公开市场委员会（FOMC）将公布利率决议，半小时后，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。\n目前市场普遍预计，美联储将在本次会议上宣布将Taper（缩减购债）的速度从每个月150亿美元翻倍至300亿美元，明年3月中旬之前完全结束Taper，并预计美联储还将在未来三年内进一步加息。\n\n如若果真如此，这将标志着美联储的再一次重大...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3647384\">Web 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Katz此前表示，鉴于民主党面临的政治压力，这种转变并不令人意外。如果通胀威胁到经济和民主党中期选举前景，那么鸽派就会少很多。\n尽管如此，仍有部分分析师认为美联储可能会展示一个相对较为鸽派的taper。\n摩根大通基金首席全球策略师David Kelly表示，“美联储鹰派立场的局限性”将显现出来。央行官员通常被描述为要么是警惕通胀、渴望收紧货币政策的鹰派，要么是更注重增长的鸽派。\nKelly表示：\n\n 美联储成员在现阶段过于频繁地展示他们鸽派的羽毛，以至于我们无法将他们误认为是一群鹰派。\n\n渣打银行北美宏观策略主管Steve Englander认为，美联储可能会温和地缩减购债规模，直至明月4月中旬结束。\nEnglander认为，每月减少250亿美元的债券购买将获得最大的支持，其在一份给客户的报告中表示，4月中旬结束taper将是温和的，因为“缩减购债的速度越快，投资者对随后加息的预期就可能越快。”\n究竟加息多少次？\n分析师普遍认为，美联储加快taper，是为2022年的一系列加息做好准备。\n英国金融时报援引资产管理公司Amundi全球固定收益投资组合经理Anne Beaudu表示：\n\n 美联储的沟通非常明确：他们将加快缩减步伐，目的是为明年加息打开大门。\n\n今年9月，美联储点阵图显示，政策制定者预计到2024年底共加息6次，使联邦基准利率升至1.8%。\n而自从美联储放“鹰”加上通胀数据爆表后，几乎每家华尔街银行都迅速调高了对美联储2024年底前加息次数的预测。\n高盛认为，自上次FOMC会议以来，有关通胀和劳动力市场的新信息支持更快的缩减步伐和提前加息，其最新预计美联储分别在明年5月、7月和11月各加息一次，然后在2023年和2024年各加息两次，即3年内加息7次。\n\n摩根士丹利此前预计2022年美联储加息次数为零，在最近改口后，摩根士丹利发表了更为激进的加息看法，预计美联储3年内将总共加息8.5次。其中，2022年加息2次，首次加息将在明年9月，2023年加息3.5次，2024年加息3次。\n美银则预计，美联储将在3年内将加息次数提高至9次，其中2022年将出现两次加息，2023年和2024年将分别加息三次。这将使中值点接近美联储对2.5%中性利率的评估。\n此外，贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder预计，美联储可能在2022年加息两次，在2023年加息三到四次。\n对明年的经济预测是什么？\n美联储还将发布针对通胀、失业率和经济增长的预测。\n今年9月，美联储预测中值显示：2022年美国经济将以3.8%的速度扩张，高盛预计，这一预测值将大幅下降，以反映最新数据，2022年和2023年的预测中值将小幅下降，以反映更多预期加息的影响；\n\n核心通胀指标2021年将稳定在3.7%，到2022年将降至2.3%，这一预测值需要上调：目前核心通胀率在4.2%上下徘徊，一些经济学家预计，美联储对2022年核心通胀率的预测将更接近3%；\n\n对失业率3.8%的预测，应该会保持稳定。失业率目前为4.2%，已经低于美联储2021年4.7%的预估中值，并逐渐接近美联储2022年3.8%的预估中值。杰富瑞 (Jefferies) 的经济学家Aneta Markowska预计失业率将进一步降低，预计2022年失业率将降至3.5%，2023年降至3.4%。\n\n瑞穗证券美国首席经济学家Steven Ricchiuto表示，美联储将明年通胀调高多少，将是市场预估明年加息幅度的关键。目前该预估是2-3次。\n此外，许多经济学家指出，劳动力市场复苏的不平衡和新冠疫情带来的持久风险，建议美联储不要偏离耐心的做法太远。\n霍华德大学经济学家William Spriggs表示，加息对于解决目前的通胀问题无济于事，他表示：\n\n 你无法用需求冲击工具来控制供应冲击，如果你的想法是试图提高资本成本，并导致更多的储蓄和更少的投资，那不是你摆脱这种局面的方式。\n\n克罗尔研究所的全球首席经济学家梅根格林是敦促谨慎行事的人之一，尤其考虑到货币政策变化的影响需要时间才能发挥作用，她表示：\n\n 按照定义，中央银行需要更像油轮，而不是兰博基尼，美联储的这种转向感觉非常像兰博基尼。\n\n再见“暂时性”，你好……？\n鲍威尔此前暗示FOMC可能会在这次会后声明中删除“暂时性”一词，那么美联储将如何描述通胀前景？\n投资研究公司Renaissance Macro的经济主管Neil Dutta认为，美联储只会说通胀“升高”，但不会试图解释它。\n巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen认为，美联储将选择用“持久性”来描述通胀。\n而高盛认为，美联储会解释说，它认为当前的高通胀不太可能通过提高长期通胀预期而“留下永久性的印记”。对该声明进行更有意义的修改也是可能的，尤其是对“通胀持续低于长期目标2%”的表述。\n\n如何处理资产负债表？\n对市场来说，美联储对其资产负债表的看法也是一个很大的不确定因素。\n美联储资产负债表已经从疫情前（2020年1月）的4.1万亿美元膨胀至现在的8.7万亿美元。\n\n“如果鲍威尔突然站出来说，我们不需要维持目前的规模，市场会感到非常意外，”贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示。他说，美联储在加息后更有可能缩减资产负债表。\n而此前瑞银认为，比起加息，进一步缩表更有可能：“如果加息不够条件，那么和加息一样，缩表也是一种标准化的货币政策工具。”\n瑞银表示，大多数分析师认为，在缩表之前，必须先加息，但它不认为这方面有任何硬性规定。瑞银预计，在缩减购债期间，有关这些顺序的争论可能会加剧。\n道明证券首席美国宏观策略师Jim O 'Sullivan表示，“我们预计（这次会议）还不会出现明确的信号。”在上一个加息周期中，当短期利率达到1%-1.25%的区间时，美联储才开始收缩资产负债表。\n高盛则预计美联储缩表会从2023H1开始，即在第4次加息左右的时间。\n“缩减”恐慌会再次上演吗？\n高盛在其报告中乐观地表示，加快taper的决定，可能既反映了过去几个月通胀高于预期，也反映了美联储官员更加相信，加快taper不会像过去缩表那样冲击金融市场。\n高盛表示：\n\n 我们从一系列研究中得出的经验法则——购买GDP 1%的债券量会使10年期美债收益率下降约4个基点，而taper本身将减少1350亿美元的债券总购买量，仅相当于GDP的0.5%多一点，意味着10年期美债收益率上升2个基点；另一条经验法则表明，这与加息2个基点对更广泛的金融状况、增长和通胀产生的影响大致相同。\n\n然而，摩根士丹利策略师Michael Wilson远不及高盛乐观，他警告说，“美联储转向更激进的缩减计划给资产价格带来的风险比大多数投资者认为的要大。 ”\n德意志银行研究部此前通过对过往历史上美联储加息后的市场变化进行回顾后发现：增长放缓通常发生在加息的一年后。这与货币政策的滞后性有关，一般货币政策的全面效应可能需要几个季度才能显现。\n但Wilson表示，“缩减正在收紧市场，如果不是收紧经济。”\nWilson承认，与两周前相比，奥密克戎现在看起来对经济增长的风险更低，这只会增加美联储比2014年上一次缩减购债时更快地缩减资产购买的可能性，然而，如果美联储按照这条路线执行，“在我们看来，这将对资产价格产生影响；未来3-4个月内，美联储退出量化宽松的风险最大。”\n\nWilson认为，出于以下三个原因，这次的缩减与2014年有所不同：\n1、在 2014 年，美联储用了10个月的时间来缩减其量化宽松计划。这一次，他们将在四个半月内完成，快了一倍。\n\n2、美股如今的估值要高得多，因此更容易受到流动性迅速减少的影响。\n3、增长现在正在减速，而2013-2014年还在加速。\n\nWilson表示，如果我们不得不预测，美股将下降20%，而不是10%，除非信贷市场或经济数据真的开始出现动摇（以致美联储放缓缩减步伐）。","news_type":1,"symbols_score_info":{"161125":0.9,"513500":0.9,".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9,"DDM":0.9,"DJX":0.9,"DOG":0.9,"DXD":0.9,"ESmain":0.9,"MNQmain":0.9,"NQmain":0.9,"IVV":0.9,"OEF":0.9,"OEX":0.9,"PSQ":0.9,"QID":0.9,"QLD":0.9,"QQQ":0.9,"SDOW":0.9,"SDS":0.9,"SH":0.9,"SPXU":0.9,"SPY":0.9,"SQQQ":0.9,"SSO":0.9,"TQQQ":0.9,"UDOW":0.9,"UPRO":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":391,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":606903682,"gmtCreate":1638804391742,"gmtModify":1638804391891,"author":{"id":"4088090190949440","authorId":"4088090190949440","name":"LNM888","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4088090190949440","authorIdStr":"4088090190949440"},"themes":[],"htmlText":"Sad","listText":"Sad","text":"Sad","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/606903682","repostId":"1107220535","repostType":4,"repost":{"id":"1107220535","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1638804016,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1107220535?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-06 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