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2022-01-08

木头姐是很厉害的人啊，心脏一般人受不了

抱歉，原内容已删除

2022-01-10

实在话，有钱自然愿意生孩子，孩子非常可爱

抱歉，原内容已删除

2022-01-26

可以

ARK公布2022投资策略：看好五大行业

2022-12-19

**

抱歉，原内容已删除

2022-07-08

好讨厌哦，每次暴跌都是他们在补仓

巴菲特继续带节奏！伯克希尔哈撒韦又双叒叕增持西方石油

2022-03-19

666

@石头:市场崩盘？不存在的！不但不卖，还大量买入！

2022-03-15

666

@Ivan_甘灿荣:本周四谨防黑天鹅飞出，美股多空就看一条均线

2022-03-14

6

抱歉，原内容已删除

2022-03-12

😊

@言财美股研究社:以史为鉴：是时候着眼长远布局了，时代产业趋势才能带来丰厚回报

2022-03-05

666

夜读 | 俄乌冲突之下，投资应该怎么做？

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href=\"https://laohu8.com/S/BRK\">伯克希尔</a>哈撒韦在7月5至6日期间，再次增持西方石油股票12,042,470股，买入的价格介于57.26-59.05美元</b>，平均价格为57.94美元/股，也就意味着<b>巴菲特至此已拥有西方石油18.7%的股份</b>。</p><p>回顾一下巴菲特今年以来在西方石油公司的频繁投入史：</p><ul><li>今年2月末，巴菲特在阅读了西方石油公司2月25日第四季度财报电话会议的记录后，在5天累计出手45亿美元买入了该公司近10%的股份。</li><li>在6月17-22日期间，伯克希尔哈撒韦买入955万股西方石油公司的股票，买入的价格介于每股54.96-56.42美元，使得直接持股规模达到1.527亿股。仅仅相隔一天，文件显示其在6月23日又买入79.4389万股股票，持股比例增至16.4%，每股价格在55.39-56.09美元之间，耗资约为4400万美元。</li><li>6月的最后一周，巴菲特继续加仓花费5.82亿美元买入西方石油990万股股票，总持股比例攀升至17.4%，较第二大股东Vanguard的持股量高出约60%。</li></ul><p>当然巴菲特对于西方石油的潜在持仓量远高于这个数字。因为伯克希尔还拥有10万股西方石油优先股，总价价值100亿美元。公司还有拥有8400万股认股权证，这些认股权证是在西方石油公司2019年收购阿纳达科公司（Anadarko）的交易中获得的，当时伯克希尔为这笔交易提供了资金。</p><p>今年2月巴菲特就坦言，西方石油的运营进展、债务偿还、股息上涨以及专注于产生长期、可持续的自由现金流等多个方面都在吸引他。在今年的股东大会上，巴菲特曾被问及为何重仓持有石油股。巴菲特当时表示，目前美国政府有不少战略石油储备，现在大家可能会觉得美国有这么多石油储备是好事：</p><blockquote>但仔细想想，现在的储备其实依然不够多，三到五年就可能没了，你也不知道三、五年后会怎样。</blockquote><p>股神真的料事如神。拜登政府今年3月底宣布，未来六个月美国将每天释放100万桶战略石油储备，共释放1.8亿桶石油，创美国自1974年建立石油储备计划以来最大规模释放量，截止上月末美国战略石油储备跌破5亿桶大关，为36年来最低。华尔街见闻今日文章还提及，原油短缺、拜登到处找油之际，数百万桶美国战略石油储备还被运往国外。</p><p>华尔街分析人士猜测，巴菲特大概率会举牌西方石油，甚至最终收购整个公司。正如投行Truist Securities董事总经理Neal Dingamm此前表示：</p><blockquote>一旦西方石油公司成为投资级公司，巴菲特很有可能买下西方石油剩余三分之二的股权。而西方石油很快就会成为投资级公司，其债务可能很快降至200亿美元以下，预计在今年晚些时候就能达到。</blockquote><p>截至目前，西方石油今年累计涨幅已达97.91%，总市值升至576.09亿美元。评级网站TipRanks数据显示，当前华尔街分析师对该股的平均目标价看至74美元，较其周四收盘价格潜在上涨空间超20%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c247d82666e9c20229ad6ef62c62314\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴菲特继续带节奏！伯克希尔哈撒韦又双叒叕增持西方石油</title>\n<style 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<a href=\"https://www.laohu8.com/post/365597575\" target=\"_blank\">买股心得分享：耐得住寂寞，守得住利润&nbsp;</a> <a href=\"https://www.laohu8.com/post/609734652\" target=\"_blank\">财报分析 | 阿里巴巴怎么了？2021年电商们怎么了？&nbsp;</a> <a href=\"https://www.laohu8.com/post/691198886\" target=\"_blank\">2021复盘 | 年利润55%，总1185%，反思过去 展望未来！&nbsp;</a> <a href=\"https://www.laohu8.com/personal/3516096698306373\" target=\"_blank\">更多请自己翻找&nbsp;</a>………… 我最近一直在思考是否要做些调整，尤其是步入3月份，市场更加不稳定，持仓股很多都是拿了有年头了，我又没有“钞能力”可以一直买，所以每个操作对我来说都需要深思熟虑。而最近听到了不止一个人跟我说，3月将会出现经济大崩盘，甚至直接给出具体日期的——印度阿南德预测2022年3月16日经济崩盘。2022年3月18日，市场不但没有崩盘，反而有些个股走的还不错，尤其是我多次提到过的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">$伯克希尔(BRK.A)$</a>&nbsp;，","listText":"大家好，我是石头。有段时间没有更新对市场个股和账户的情况了，最近市场可算是三天一个大消息，一天一个小消息，就在公司问责法案让中概股暴跌的几天后，似乎关系有所缓解了，于是见证历史的我们又开眼了，港股大盘差点涨停（10%）。我列出一些之前写过的文章，以方便大家对一些概念有所了解： <a href=\"https://www.laohu8.com/post/365597575\" target=\"_blank\">买股心得分享：耐得住寂寞，守得住利润&nbsp;</a> <a href=\"https://www.laohu8.com/post/609734652\" 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&nbsp;到目前为止，市场几乎确定美联储会在3月会议加息25个基点，至于50基点的预期，随着俄乌冲突的爆发已被大大降低。但通胀爆表、物价高企是不争的事实，美联储会超预期放鹰吗？ 目前大宗商品都已经涨得比较多，一旦超预期放鹰，是否对价格就没有影响？恐怕大家不能掉以轻心。 &nbsp;一、美股指 控通胀or保股市，恐怕难以两全。既然消息不好猜，那就只能依靠技术分析手段来敲定策略依据。看美股指，标普500股指期货是最折中的指数，一切牛熊分割的指标以它来评判相对合理。 自标普跌穿250日均线以后，对做多股市就已变得较为困难，您如果跟着巴菲特买个股可能胜率都比做多指数要来得高。总之，标普不能涨破250日均线的话（4400），不太建议大家去做抄底的动作；想做空的朋友，就以年线为标准来止损，市场消息混乱，跌多少还真没法预估，但做多就不是好时候，包括A股。 &nbsp;二、原油 周四直播时，我跟大家举了2020年4月份的油价走势作为例子，跟大家探讨极端行情的油价走势。而目前正处于极端行情当中，涨跌波动皆很大。一会说俄乌谈判取得进展（利空油价），一会又说伊朗发射火箭袭击伊拉克（伊核协议受阻，利好油价），涨跌都是一个消息的事。 技术上，上周帖子给出的油价缺口指标仍有效，90美元左右的油价会是未来原油的一大支撑点，估计伊核协议出不来，跌破该价格水平比较困难，但在此之上的价格运动很是无序，战事再起的话，价格突破130也就1-2天的事，轻仓对待。 三、贵金属 黄金下周终于到了试空的时候，俄乌战事对金价的影响低于预期，那么加息的影响则可能超于预期。而下周又是","listText":"北京时间下周四凌晨2点30分，将上演重要的美联储会议及其后续讲话。历年来3、6、9、12月都是美联储最重要的议息会议，加息决策往往都会在此诞生。而3月又是一年的开端，统领全年的利率走向节奏，因此可谓重中之重。因此大家还是需要注意加息会议的结果。 &nbsp;到目前为止，市场几乎确定美联储会在3月会议加息25个基点，至于50基点的预期，随着俄乌冲突的爆发已被大大降低。但通胀爆表、物价高企是不争的事实，美联储会超预期放鹰吗？ 目前大宗商品都已经涨得比较多，一旦超预期放鹰，是否对价格就没有影响？恐怕大家不能掉以轻心。 &nbsp;一、美股指 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20:46","market":"sh","language":"zh","title":"夜读 | 俄乌冲突之下，投资应该怎么做？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1128325633","media":"少数派投资","summary":"其实，投资就如把种子播在了地里，外面打雷闪电我们大可不管，等着乌云散开重见太阳时，作物就会茁壮成长，直到收获的季节。假想一下，2006年你打算乘飞船到外太空游玩，旅行15年返回地球，在你离开前，你可以","content":"<html><head></head><body><blockquote>其实，投资就如把种子播在了地里，外面打雷闪电我们大可不管，等着乌云散开重见太阳时，作物就会茁壮成长，直到收获的季节。</blockquote><p>假想一下，2006年你打算乘飞船到外太空游玩，旅行15年返回地球，在你离开前，你可以将你的钱投资下去，你会投资在什么资产上呢？</p><p>A股、黄金、上海内环房产、美股……<img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e21223aaf32072f4e71132fab8bcade\" tg-width=\"958\" tg-height=\"342\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>图片来源：网络截图</p><p>当你从飞船上下来，看到的投资结果如上图，基本都是年化10%的投资成绩。但你若询问身边的人，这些年你不在的时间里，你的投资都经历了什么，答案可能会让你惊掉下巴。</p><p>过去15年的经历了2008～2009年的全球金融风暴、2015～2016年a股三轮股灾；2018年的去杠杆、中美贸易战、期间还有多次的国际性冲突；2020年，罕见的疫情席卷全球，当下时点你回到地球，刚好赶上了俄乌战争，要是再晚回来几个月可能又要错过这一次大波动……</p><p>听到这些，你有何感想？</p><p>原来所有的投资都没有一成不变的，都经历过种种动荡。虽然现在身处俄乌战争焦灼担忧中，但从现代的多次局部战争给股票市场带来的影响来看，危机最终都会平静下来，而短期市场大跌后不久也会回到原来的趋势正轨上。</p><p>例如从过去50年来的越南战争、海湾战争、阿富汗战争、伊拉克战争、克里米亚战争等战争与资本市场走势对照来看。历史表明，地缘政治事件很少对资本市场产生长期、可持续的影响。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/788d167a6edd5f23879835a0e5207698\" tg-width=\"844\" tg-height=\"673\" 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对于已经建好仓投资了好公司的组合，应当以淡定的心态坚持忍耐与等待就可以了。就如把种子播在了地里，外面打雷闪电我们大可不管，等着乌云散开重见太阳时，作物就会茁壮成长，直到收获的季节。</b></p></body></html>","source":"lsy1578472205078","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>夜读 | 俄乌冲突之下，投资应该怎么做？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>关于乌克兰的公开讨论都是关于对抗的。然而，我们知道路向何方吗？</p><p>在我的一生中，我看到的四场战争，都以极大的热情和公众的支持开始。我们并不知道如何结束所有这些战争，我们单方面撤出了其中三场战争。对政策的考验，是它如何结束，而不是如何开始。乌克兰问题常常是一种摊牌的姿态：乌克兰是加入东方，还是西方？但是，<b>如果乌克兰要生存和繁荣，它绝不能成为任何一方对抗另一方的前哨</b>——它应该充当它们之间的桥梁。</p><p>俄罗斯必须承认，试图迫使乌克兰进入卫星国地位，从而再次移动俄罗斯的边界，将使莫斯科注定要重蹈覆辙，进入与欧美相互施压、自我实现的死循环。而西方必须明白，对俄罗斯而言，乌克兰永远不可能只是一个外国。俄国历史开始于被称为基辅罗斯的地方，俄罗斯宗教从那里传播开来。几个世纪以来，乌克兰一直是俄罗斯的一部分，在此之前，它们的历史就交织在一起。从 1709 年的波尔塔瓦战役开始，俄罗斯争取自由的一些最重要的战役，都是在乌克兰领土上进行的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8fc2e2135d2549238d786a586a18e46e\" tg-width=\"600\" tg-height=\"337\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>黑海舰队——俄罗斯在地中海地区投射力量的手段——在克里米亚塞瓦斯托波尔长期驻扎。即使像亚历山大·索尔仁尼琴和约瑟夫·布罗茨基这样著名的持不同政见者也坚持认为，乌克兰是俄罗斯历史的一个组成部分，事实上就是俄罗斯的一部分。</p><p>欧盟必须认识到，<b>在乌克兰与欧洲关系的谈判中，欧盟官僚作风拖沓，战略因素从属于国内政治，导致谈判演变成危机。</b>外交政策是一门强调先后有别、轻重有分的艺术。乌克兰人是决定性因素。他们生活在一个历史复杂、通晓多种语言的国家。1939 年，乌克兰西线部分并入苏联，成为斯大林和希特勒瓜分的战利品。克里米亚 60 %的人口是俄罗斯人，直到 1954 年，乌克兰出生的尼基塔·赫鲁晓夫在庆祝俄罗斯与哥萨克达成协议 300 周年之际，才将克里米亚纳入乌克兰版图。乌克兰西部大部分是天主教徒，而东部大部分则是俄罗斯东正教。西乌克兰人说乌克兰语，而东乌克兰人主要说俄语。<b>乌克兰的任何一方试图支配另一方——这一直是一种惯用模式——将最终导致内战或分裂</b>。</p><p>将乌克兰视为东西方对抗的一部分，将使俄罗斯和西方——尤其是俄罗斯和欧洲进入一个合作性国际体系的前景在数十年内化为泡影。乌克兰独立只有 23 年，从 14 世纪开始就一直处于某种外国统治之下。毫不奇怪，它的领导人没有学会妥协的艺术，更不用说历史的视角了。独立后的乌克兰政治清楚地表明，问题的根源在于乌克兰政治家试图将自己的意愿强加于该国的顽抗地区，先是一派，然后是其对立派。这是亚努科维奇和他的主要政治对手季莫申科之间冲突的实质。他们代表着乌克兰的两翼，并不愿意分享权力。</p><p><b>一个明智的美国对乌克兰政策，是需要寻求一种让乌克兰的两个部分相互合作的方式</b>。我们应该寻求和解，而不是一个派别的统治。俄罗斯和西方，尤其是乌克兰的所有派别，都没有按照这一原则行事。每一个派别都使情况变得更糟。在俄罗斯的许多边界已经岌岌可危的时候，如果不统一自己，俄罗斯就无法强行实施军事解决办法。对西方来说，妖魔化普京不是一种政策，而是一种缺失的借口。<b>普京应该意识到，不管他有什么不满，军事强加政策都会导致另一场冷战</b>。</p><p>就美国而言，它需要避免把俄罗斯当作一个不正常的国家，耐心地接受华盛顿制定的行为准则。普京是一个严肃的战略家——以俄罗斯历史为前提。理解美国的价值观和心理学不是他的强项。了解俄罗斯历史和心理也不是美国决策者的强项。各方领导人都应该重新审视结果，而不是在摆姿态方面相互竞争。以下是我对于符合各方价值观和安全利益的结果的看法：</p><p>1）<b>乌克兰应有权自由选择其经济和政治联盟，包括与欧洲的联盟</b>。</p><p>2）<b>乌克兰不应该加入北约( NATO )，</b>这是我七年前提出的立场。</p><p>3）<b>乌克兰应自由建立符合其人民表达意愿的任何政府</b>。明智的乌克兰领导人会选择在他们国家不同地区之间实现和解的政策。实际上，他们应该追求一种堪比芬兰的姿态。毫无疑问，这个国家非常独立，在大多数领域都与西方合作，但却小心翼翼地避免对俄罗斯的体制性敌意。</p><p>4）<b>俄罗斯吞并克里米亚不符合现有世界秩序的规则</b>。但在一个不那么令人担忧的基础上处理克里米亚与乌克兰的关系应该是可能的。为此，俄罗斯将承认乌克兰对克里米亚的主权。在有国际观察员在场的情况下举行的选举中，乌克兰应该加强克里米亚的自治权。这一进程将包括消除有关塞瓦斯托波尔黑海舰队地位的任何模糊不清之处。</p><p>这些只是原则，不是药方。熟悉这一地区的人都知道，并非所有这些举措都能让各方满意。关键不在于各方绝对的满意，而是平衡不满意的各方。如果不能实现基于这些或类似条件的某种解决方案，乌克兰局势就会加速走向对抗。而这一时刻很快就会到来。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>基辛格八年前的预言：乌克兰危机将如何收场？</title>\n<style 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%的人口是俄罗斯人，直到 1954 年，乌克兰出生的尼基塔·赫鲁晓夫在庆祝俄罗斯与哥萨克达成协议 300 周年之际，才将克里米亚纳入乌克兰版图。乌克兰西部大部分是天主教徒，而东部大部分则是俄罗斯东正教。西乌克兰人说乌克兰语，而东乌克兰人主要说俄语。<b>乌克兰的任何一方试图支配另一方——这一直是一种惯用模式——将最终导致内战或分裂</b>。</p><p>将乌克兰视为东西方对抗的一部分，将使俄罗斯和西方——尤其是俄罗斯和欧洲进入一个合作性国际体系的前景在数十年内化为泡影。乌克兰独立只有 23 年，从 14 世纪开始就一直处于某种外国统治之下。毫不奇怪，它的领导人没有学会妥协的艺术，更不用说历史的视角了。独立后的乌克兰政治清楚地表明，问题的根源在于乌克兰政治家试图将自己的意愿强加于该国的顽抗地区，先是一派，然后是其对立派。这是亚努科维奇和他的主要政治对手季莫申科之间冲突的实质。他们代表着乌克兰的两翼，并不愿意分享权力。</p><p><b>一个明智的美国对乌克兰政策，是需要寻求一种让乌克兰的两个部分相互合作的方式</b>。我们应该寻求和解，而不是一个派别的统治。俄罗斯和西方，尤其是乌克兰的所有派别，都没有按照这一原则行事。每一个派别都使情况变得更糟。在俄罗斯的许多边界已经岌岌可危的时候，如果不统一自己，俄罗斯就无法强行实施军事解决办法。对西方来说，妖魔化普京不是一种政策，而是一种缺失的借口。<b>普京应该意识到，不管他有什么不满，军事强加政策都会导致另一场冷战</b>。</p><p>就美国而言，它需要避免把俄罗斯当作一个不正常的国家，耐心地接受华盛顿制定的行为准则。普京是一个严肃的战略家——以俄罗斯历史为前提。理解美国的价值观和心理学不是他的强项。了解俄罗斯历史和心理也不是美国决策者的强项。各方领导人都应该重新审视结果，而不是在摆姿态方面相互竞争。以下是我对于符合各方价值观和安全利益的结果的看法：</p><p>1）<b>乌克兰应有权自由选择其经济和政治联盟，包括与欧洲的联盟</b>。</p><p>2）<b>乌克兰不应该加入北约( NATO 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俄乌局势升级 经过一段时间的发酵和外交斡旋无果后，最近的进展是，俄乌局势进一步升级。俄罗斯总统普京签署发表全国讲话，承认乌克兰东部的「顿涅茨克人民共和国」和「卢甘斯克人民共和国」，随后命令部队进入该地区。作为回应，美国、欧盟和英国均表示将对这两个地区实施经济制裁...受此消息影响，全球市场反应剧烈，截止17:30，美股股指期货全线下跌，道指期货跌0.93%，纳指期货跌1.7%，标普500指数跌1.05%，俄罗斯相关ETF暴跌超16%，原油黄金全线上涨。 地缘政治对资产价格的影响 美股 从过去20年历史规律来看，局部冲突对美股的影响不会特别显著且持续时间也相对比较短暂，在过去20年中，仅有与美国直接相关的事件造成了较大范围的恐慌，其他几次冲突所引起的影响通常在1周到1个月内，市场在此期间的跌幅通常在5%左右。避险资产&nbsp; 根据中金策略在《地缘风险如何影响资产价格？》一文中曾提到，全球股市或长或短都会受到一些负面冲击而下跌，避险资产如债券、黄金和日元则相对受益。单纯从避险效果看，VIX指数&gt;美国国债&gt;日本国债&gt;日元&gt;黄金。原油&amp;天然气 与之相对应的是，战争对于原油的影响较为长期，俄乌局势可能引发的“供应溢价”成为短期左右油价走势的关键变量。俄乌冲突后，欧美国家肯定会制裁俄罗斯，导致俄罗斯原油出口受阻，而根据IEA统计，俄罗斯每天的原油产量占到了全球原油产量的11%，这无疑让当前原油供应雪上加霜，油价“逼仓”将变成事实。此外，俄乌冲突也会影响到天然气供应，北溪天然气管道是一个离岸天然气管道，由Nord Stream AG负责营运，北溪1号管道2011年5月铺设，并于同年11月投入使用。天","listText":"投资者关注俄东紧张趋势，美股三大股指期货开盘下挫，避险情绪推升原油黄金上涨，美股各板块涨跌不一，在这场危机之下，我们应该如何避险对冲，又会有哪些投资机会？ 俄乌局势升级 经过一段时间的发酵和外交斡旋无果后，最近的进展是，俄乌局势进一步升级。俄罗斯总统普京签署发表全国讲话，承认乌克兰东部的「顿涅茨克人民共和国」和「卢甘斯克人民共和国」，随后命令部队进入该地区。作为回应，美国、欧盟和英国均表示将对这两个地区实施经济制裁...受此消息影响，全球市场反应剧烈，截止17:30，美股股指期货全线下跌，道指期货跌0.93%，纳指期货跌1.7%，标普500指数跌1.05%，俄罗斯相关ETF暴跌超16%，原油黄金全线上涨。 地缘政治对资产价格的影响 美股 从过去20年历史规律来看，局部冲突对美股的影响不会特别显著且持续时间也相对比较短暂，在过去20年中，仅有与美国直接相关的事件造成了较大范围的恐慌，其他几次冲突所引起的影响通常在1周到1个月内，市场在此期间的跌幅通常在5%左右。避险资产&nbsp; 根据中金策略在《地缘风险如何影响资产价格？》一文中曾提到，全球股市或长或短都会受到一些负面冲击而下跌，避险资产如债券、黄金和日元则相对受益。单纯从避险效果看，VIX指数&gt;美国国债&gt;日本国债&gt;日元&gt;黄金。原油&amp;天然气 与之相对应的是，战争对于原油的影响较为长期，俄乌局势可能引发的“供应溢价”成为短期左右油价走势的关键变量。俄乌冲突后，欧美国家肯定会制裁俄罗斯，导致俄罗斯原油出口受阻，而根据IEA统计，俄罗斯每天的原油产量占到了全球原油产量的11%，这无疑让当前原油供应雪上加霜，油价“逼仓”将变成事实。此外，俄乌冲突也会影响到天然气供应，北溪天然气管道是一个离岸天然气管道，由Nord Stream AG负责营运，北溪1号管道2011年5月铺设，并于同年11月投入使用。天","text":"投资者关注俄东紧张趋势，美股三大股指期货开盘下挫，避险情绪推升原油黄金上涨，美股各板块涨跌不一，在这场危机之下，我们应该如何避险对冲，又会有哪些投资机会？ 俄乌局势升级 经过一段时间的发酵和外交斡旋无果后，最近的进展是，俄乌局势进一步升级。俄罗斯总统普京签署发表全国讲话，承认乌克兰东部的「顿涅茨克人民共和国」和「卢甘斯克人民共和国」，随后命令部队进入该地区。作为回应，美国、欧盟和英国均表示将对这两个地区实施经济制裁...受此消息影响，全球市场反应剧烈，截止17:30，美股股指期货全线下跌，道指期货跌0.93%，纳指期货跌1.7%，标普500指数跌1.05%，俄罗斯相关ETF暴跌超16%，原油黄金全线上涨。 地缘政治对资产价格的影响 美股 从过去20年历史规律来看，局部冲突对美股的影响不会特别显著且持续时间也相对比较短暂，在过去20年中，仅有与美国直接相关的事件造成了较大范围的恐慌，其他几次冲突所引起的影响通常在1周到1个月内，市场在此期间的跌幅通常在5%左右。避险资产 根据中金策略在《地缘风险如何影响资产价格？》一文中曾提到，全球股市或长或短都会受到一些负面冲击而下跌，避险资产如债券、黄金和日元则相对受益。单纯从避险效果看，VIX指数>美国国债>日本国债>日元>黄金。原油&天然气 与之相对应的是，战争对于原油的影响较为长期，俄乌局势可能引发的“供应溢价”成为短期左右油价走势的关键变量。俄乌冲突后，欧美国家肯定会制裁俄罗斯，导致俄罗斯原油出口受阻，而根据IEA统计，俄罗斯每天的原油产量占到了全球原油产量的11%，这无疑让当前原油供应雪上加霜，油价“逼仓”将变成事实。此外，俄乌冲突也会影响到天然气供应，北溪天然气管道是一个离岸天然气管道，由Nord Stream AG负责营运，北溪1号管道2011年5月铺设，并于同年11月投入使用。天","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/02875c4c8496a7e77dd8265b21e071bf","width":"893","height":"559"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/2bb751f8e7a6983ec9e866e922865a91","width":"750","height":"1071"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/88170b453a6db15f42e062914cc92f3e","width":"1220","height":"900"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/638787572","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":13,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5182,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":636288142,"gmtCreate":1645884856834,"gmtModify":1645884856834,"author":{"id":"4097440911143130","authorId":"4097440911143130","name":"虾青素","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf05362e1f00aa764ef2a95870489060","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4097440911143130","idStr":"4097440911143130"},"themes":[],"htmlText":"看看","listText":"看看","text":"看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/636288142","repostId":"638886435","repostType":1,"repost":{"id":638886435,"gmtCreate":1645175026495,"gmtModify":1645180736938,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"美团暴跌究竟怎么回事？","htmlText":"今天过了下午2点半，美团突然跳水，仅仅一个小时下跌超过17%，最后收跌14.86%。美团作为港股超万亿港币市值的互联网公司，直接带崩其他互联网公司。阿里巴巴、快手、B站悉数下跌，腾讯是里面算稳的了。导致美团下跌的原因来自一份由国家发改委等14部门印发《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》文件，这份文件的第二大部分的第12条提到了“引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准”。尽管文件中没有进一步细化“商户服务费”，不过大部分人一看就明白说的是美团向餐饮店收的“佣金”。“佣金”一直以来都是美团的主要收入来源，根据2021年三季报，来自餐饮的佣金占总收入47.6%。如果这部分收入下调，确实严重影响美团的收入规模。来源：美团2021年Q3财报回到这份文件本身，这份文件并不是针对美团的，这份文件分成了8部分，分别讨论了服务业、餐饮业、零售业、旅游业、运输业、民航业、防疫措施以及保障措施，关于互联网平台对商家的收费只是其中一点，并不是监管文件。并且用词是“引导”，看起来比较平和，也没有说下调的幅度。再看最后半句，说的是“阶段性”服务优惠，即使实施也不是永久下调服务费标准。当然，文件实施将增加未来美团增长的不确定性，在2020年一季度因为新冠疫情爆发，美团单季度收入就大幅下降，投资者担心收入再度大幅缩水，影响美团增长，并且不知道会持续多久。来源：理杏仁从估值方面来看，其实投资者一直不知道如何给美团估值，尽管美团体量做得很大，并且使用频率极高，大部分人每天都要打开好几次，无论是点外卖还是骑共享单车。在2020年二季度到2021年一季度，美团快速从疫情中恢复过来，收入规模新高，APP也成为本地生活的巨无霸。来源：理杏仁尽管盈利能力并不稳定，但美团被看作中国互联网的核心资产之一，既然是核心资产还需要知道怎么估值吗？买就完了，市销率从4倍拉到22倍。今天暴跌之后，估值依然","listText":"今天过了下午2点半，美团突然跳水，仅仅一个小时下跌超过17%，最后收跌14.86%。美团作为港股超万亿港币市值的互联网公司，直接带崩其他互联网公司。阿里巴巴、快手、B站悉数下跌，腾讯是里面算稳的了。导致美团下跌的原因来自一份由国家发改委等14部门印发《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》文件，这份文件的第二大部分的第12条提到了“引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准”。尽管文件中没有进一步细化“商户服务费”，不过大部分人一看就明白说的是美团向餐饮店收的“佣金”。“佣金”一直以来都是美团的主要收入来源，根据2021年三季报，来自餐饮的佣金占总收入47.6%。如果这部分收入下调，确实严重影响美团的收入规模。来源：美团2021年Q3财报回到这份文件本身，这份文件并不是针对美团的，这份文件分成了8部分，分别讨论了服务业、餐饮业、零售业、旅游业、运输业、民航业、防疫措施以及保障措施，关于互联网平台对商家的收费只是其中一点，并不是监管文件。并且用词是“引导”，看起来比较平和，也没有说下调的幅度。再看最后半句，说的是“阶段性”服务优惠，即使实施也不是永久下调服务费标准。当然，文件实施将增加未来美团增长的不确定性，在2020年一季度因为新冠疫情爆发，美团单季度收入就大幅下降，投资者担心收入再度大幅缩水，影响美团增长，并且不知道会持续多久。来源：理杏仁从估值方面来看，其实投资者一直不知道如何给美团估值，尽管美团体量做得很大，并且使用频率极高，大部分人每天都要打开好几次，无论是点外卖还是骑共享单车。在2020年二季度到2021年一季度，美团快速从疫情中恢复过来，收入规模新高，APP也成为本地生活的巨无霸。来源：理杏仁尽管盈利能力并不稳定，但美团被看作中国互联网的核心资产之一，既然是核心资产还需要知道怎么估值吗？买就完了，市销率从4倍拉到22倍。今天暴跌之后，估值依然","text":"今天过了下午2点半，美团突然跳水，仅仅一个小时下跌超过17%，最后收跌14.86%。美团作为港股超万亿港币市值的互联网公司，直接带崩其他互联网公司。阿里巴巴、快手、B站悉数下跌，腾讯是里面算稳的了。导致美团下跌的原因来自一份由国家发改委等14部门印发《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》文件，这份文件的第二大部分的第12条提到了“引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准”。尽管文件中没有进一步细化“商户服务费”，不过大部分人一看就明白说的是美团向餐饮店收的“佣金”。“佣金”一直以来都是美团的主要收入来源，根据2021年三季报，来自餐饮的佣金占总收入47.6%。如果这部分收入下调，确实严重影响美团的收入规模。来源：美团2021年Q3财报回到这份文件本身，这份文件并不是针对美团的，这份文件分成了8部分，分别讨论了服务业、餐饮业、零售业、旅游业、运输业、民航业、防疫措施以及保障措施，关于互联网平台对商家的收费只是其中一点，并不是监管文件。并且用词是“引导”，看起来比较平和，也没有说下调的幅度。再看最后半句，说的是“阶段性”服务优惠，即使实施也不是永久下调服务费标准。当然，文件实施将增加未来美团增长的不确定性，在2020年一季度因为新冠疫情爆发，美团单季度收入就大幅下降，投资者担心收入再度大幅缩水，影响美团增长，并且不知道会持续多久。来源：理杏仁从估值方面来看，其实投资者一直不知道如何给美团估值，尽管美团体量做得很大，并且使用频率极高，大部分人每天都要打开好几次，无论是点外卖还是骑共享单车。在2020年二季度到2021年一季度，美团快速从疫情中恢复过来，收入规模新高，APP也成为本地生活的巨无霸。来源：理杏仁尽管盈利能力并不稳定，但美团被看作中国互联网的核心资产之一，既然是核心资产还需要知道怎么估值吗？买就完了，市销率从4倍拉到22倍。今天暴跌之后，估值依然","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4d714575f15cf90da11453a3f000aaf2"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/44d13093455b37131f14dacc679e642a"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8b52b3e91885e0c0566fb1d7c30ec3e7"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/638886435","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5205,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":638456426,"gmtCreate":1645504992181,"gmtModify":1645504992181,"author":{"id":"4097440911143130","authorId":"4097440911143130","name":"虾青素","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf05362e1f00aa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上一次出现死叉是2020年疫情中，指数是3月见底，但死叉是4月才出现的，已经较底部反弹了26%。但2018年，指数跌了7%就出现死叉，而后又跌了17.6%，才见底反弹，直至2019年4月50日线和200日线再次交叉。2015年的股灾是波澜壮阔的。相信老股民不会忘记当年A股多少天的千股跌停，和2016年的开年熔断，相比之下今年根本不算什么。2015年到2016年纳指出现长达1年的调整，可以说是08金融危机之后最长的回调。期间出现了两次死叉和两个双底，形成一个周级别的大双底，但美股仍旧牛场熊短，一年后继续恢复上涨。2012年50日线低于200日线只经历不到一个月，并且在此之前纳指低了12%见底反弹，更像是对2011年的一个回踩。2011年估值回调长达半年，死叉出现后，指数继续跌了15%，但之前跌幅不算大。2010年的死叉出现在金融危机复苏后的一段非常壮观的拉升中，纳斯达克指从09年3月触底到2010年4月的阶段顶反弹了100%，然后出现回调，仅回调不到20%，死叉出现在第一个底之后。回顾这些历史证明，虽然死叉是一个熊市指标，基于50日均线和200日均线的滞后性，死叉的出现并不一定是暴跌的信号，也可能是见底之后。上面可以看到，如果在死叉之前，纳指下跌在个位数百分比，后续再度暴跌的可能性高一些，而如果之前有","listText":"很多博主都已经说了纳斯达克本周出现死叉，即50日线下穿200日线，确实是一个值得关注的信号，但这也是滞后指标，纳指从11月22日的高点已经下跌了16%。据彭博引Potomac基金的数据，自1971年以来，纳斯达克出现死叉出现过31次，在其中77%的情况下，该指数在之后的六个月里走高。我看了自金融危机之后的12年大牛市中纳斯达克出现的6次死叉，分别是2020年4月，2018年11月，2015年9月，2012年的12月，2011年8月和2010年7月。每次出现之后的走势都不尽相同。 上一次出现死叉是2020年疫情中，指数是3月见底，但死叉是4月才出现的，已经较底部反弹了26%。但2018年，指数跌了7%就出现死叉，而后又跌了17.6%，才见底反弹，直至2019年4月50日线和200日线再次交叉。2015年的股灾是波澜壮阔的。相信老股民不会忘记当年A股多少天的千股跌停，和2016年的开年熔断，相比之下今年根本不算什么。2015年到2016年纳指出现长达1年的调整，可以说是08金融危机之后最长的回调。期间出现了两次死叉和两个双底，形成一个周级别的大双底，但美股仍旧牛场熊短，一年后继续恢复上涨。2012年50日线低于200日线只经历不到一个月，并且在此之前纳指低了12%见底反弹，更像是对2011年的一个回踩。2011年估值回调长达半年，死叉出现后，指数继续跌了15%，但之前跌幅不算大。2010年的死叉出现在金融危机复苏后的一段非常壮观的拉升中，纳斯达克指从09年3月触底到2010年4月的阶段顶反弹了100%，然后出现回调，仅回调不到20%，死叉出现在第一个底之后。回顾这些历史证明，虽然死叉是一个熊市指标，基于50日均线和200日均线的滞后性，死叉的出现并不一定是暴跌的信号，也可能是见底之后。上面可以看到，如果在死叉之前，纳指下跌在个位数百分比，后续再度暴跌的可能性高一些，而如果之前有","text":"很多博主都已经说了纳斯达克本周出现死叉，即50日线下穿200日线，确实是一个值得关注的信号，但这也是滞后指标，纳指从11月22日的高点已经下跌了16%。据彭博引Potomac基金的数据，自1971年以来，纳斯达克出现死叉出现过31次，在其中77%的情况下，该指数在之后的六个月里走高。我看了自金融危机之后的12年大牛市中纳斯达克出现的6次死叉，分别是2020年4月，2018年11月，2015年9月，2012年的12月，2011年8月和2010年7月。每次出现之后的走势都不尽相同。 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年会，会议持续进行了两个小时，芒格对很多问题做出了精彩的回答，欢迎大家收看会议回放。","description_html_en":"","source_url":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/e2ad4227vodcq1254107296/4f292f60387702296197847650/f0.mp4","video_url":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/e2ad4227vodcq1254107296/4f292f60387702296197847650/f0.mp4","live_img_url":"https://static.tigerbbs.com/60e4f8c2e6dea35171519ae1d5c6c325","live_img_url_en":"","activate_content":true,"expected_time":1645074000682,"time_remain":-128369865424,"start_time":0,"end_time":0,"user_counter":"949","symbols":[],"speaker_info":[],"abstract":[]},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1602,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":631410375,"gmtCreate":1644887701034,"gmtModify":1644887701034,"author":{"id":"4097440911143130","authorId":"4097440911143130","name":"虾青素","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf05362e1f00aa764ef2a95870489060","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4097440911143130","idStr":"4097440911143130"},"themes":[],"htmlText":"不错👌","listText":"不错👌","text":"不错👌","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/631410375","repostId":"697422155","repostType":1,"repost":{"id":697422155,"gmtCreate":1642567058619,"gmtModify":1642589799449,"author":{"id":"3527667591235607","authorId":"3527667591235607","name":"OptionPlus","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e8009c23927adcf8b5e1e1d101178392","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3527667591235607","idStr":"3527667591235607"},"themes":[],"title":"年度捡钱机会来了！最适合ATVI的期权操作！","htmlText":"“上帝给暴雪关上了一个door，就会给他开一扇Windows”。 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 在毫无征兆的情况下，宣布将以每股95美元的价格全现金<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ATVI\">$动视暴雪(ATVI)$</a> ，交易总价值687亿美元，较ATVI的前天收盘溢价45%。全球游戏玩家和股民炸开了锅。 这不仅是迄今为止全球游戏行业内规模最大的收购案，也是微软自1975年成立以来所进行的最大一笔收购。交易完成后，微软将获得动视暴雪和子公司King旗下所有工作室的运营管理权，暴雪旗下的游戏我就不细数了，80年代的回忆杀。全现金、明年完成！微软和暴雪的<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&amp;rndata={&quot;liveId&quot;:&quot;16425609441647&quot;}\" target=\"_blank\">电话会</a>中显示双方都认为这个收购是完美的！说明交易成功性非常高，这对近期深陷丑闻漩涡暴雪来说无疑是迎来了一次涅槃重生的机会。而这笔交易的完成，也意味着微软将超过任天堂成为全球收入第三高的游戏公司，仅次于腾讯和索尼。微软CEO纳德拉表示，这笔交易将对微软下一步开发元宇宙发挥关键作用，这些游戏IP将是元宇宙的入口。 关于收购的分析今天已经很多，推荐大家看今天电话会的文字稿，非常具有前瞻指导。 <a href=\"https://laohu8.com/TW/697415374\" target=\"_blank\">微软687亿美元并购动视暴雪会议纪要完整版</a>","listText":"“上帝给暴雪关上了一个door，就会给他开一扇Windows”。 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 在毫无征兆的情况下，宣布将以每股95美元的价格全现金<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ATVI\">$动视暴雪(ATVI)$</a> 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关于收购的分析今天已经很多，推荐大家看今天电话会的文字稿，非常具有前瞻指导。 微软687亿美元并购动视暴雪会议纪要完整版","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/cd4d2f45c217529a7e6c7582585fd3ee","width":"890","height":"894"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/96914bbe34bd1729e28e4b2efe18e428","width":"902","height":"922"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/4bdd90625e539365f110b177070842bf","width":"1272","height":"372"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/697422155","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2700,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":631608813,"gmtCreate":1644621114543,"gmtModify":1644621114543,"author":{"id":"4097440911143130","authorId":"4097440911143130","name":"虾青素","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf05362e1f00aa764ef2a95870489060","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4097440911143130","idStr":"4097440911143130"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错转给大家看看","listText":"这篇文章不错转给大家看看","text":"这篇文章不错转给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/631608813","repostId":"633505202","repostType":1,"repost":{"id":633505202,"gmtCreate":1644203679724,"gmtModify":1644287957396,"author":{"id":"3534312224764596","authorId":"3534312224764596","name":"Ivan_甘灿荣","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88507b8eb15a6e315e004663e5c9e31a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3534312224764596","idStr":"3534312224764596"},"themes":[],"title":"原油被强势逼空！做多的你要小心了：分享三个应对策略","htmlText":"上两周的帖子跟大家说过原油具有逼仓的可能性。“逼仓“是商品期货的一大特点，因为商品与股指不同，最终还是需要实物交割（尽管交割量不大，但它是期货定价的锚），而世界范围内，钱比货多，一旦某种商品供应紧缺，就会引来资金囤货居奇，迫使需求方高价接盘，而该过程在商品期货中经常出现的逼仓行情。 逼仓行情，既可以上涨式逼仓（供应紧缺），也可以下跌式逼仓（供应过剩），只是一般来说，供不应求的逼仓行情更多些。而目前原油的情况具有充分的逼仓理由，首先产油国OPEC增量有限，美国页岩油增量不确定且缓慢，而需求端随着疫情恢复难有断崖式下滑，因此造成大量资金形成共识预期油价不断上涨。 逼仓行情的高度是很难预测的，而随着某个重大利空消息出现，反转也会很迅速。因此如何稳妥地应对逼仓行情需要使用以下几种方式。 （哪里涨起来回到哪里去，是逼仓行情的特点） 应对方法一：买入虚值看涨期权 既然是逼仓行情，自然市场情绪亢奋，涨到哪里没人说得清，但又怕突然油价反转造成不确定的损失，此时最佳的追涨方式，就是算好风险亏损金额，买入虚值的看涨期权。买入期权的特点就是亏完就算，所以面对亢奋的市场，您唯一可以确定的就是您期望亏损额。如果行情持续上涨，期权将带来倍数收益，如不如预期，那么损失也是固定的，晚上睡觉也会相对安心。而目前的行情，既然那么多机构都预期WTI能过100美元，那么不放买入100美元执行价格的看涨期权，看看能否短期兑现。 应对方法二：做多近月合约 做空远月合约 上涨逼仓行情，一般都是近期缺货所致，因此越缺货价格涨得越厉害，所以近月期货合约的价格涨幅往往比远月期货合约的幅度的大，原油历史上最大合约价差可达20%-30%，而当前合约价差幅度在10%左右，因此仍存在进一步拉大的空间。 而该策略的风险在于一旦缺货预期扭转的话，近月合约的跌幅也会大于远月期货合约，从而造成策略亏损，只不过相对于单边下跌的幅度来说则小得多","listText":"上两周的帖子跟大家说过原油具有逼仓的可能性。“逼仓“是商品期货的一大特点，因为商品与股指不同，最终还是需要实物交割（尽管交割量不大，但它是期货定价的锚），而世界范围内，钱比货多，一旦某种商品供应紧缺，就会引来资金囤货居奇，迫使需求方高价接盘，而该过程在商品期货中经常出现的逼仓行情。 逼仓行情，既可以上涨式逼仓（供应紧缺），也可以下跌式逼仓（供应过剩），只是一般来说，供不应求的逼仓行情更多些。而目前原油的情况具有充分的逼仓理由，首先产油国OPEC增量有限，美国页岩油增量不确定且缓慢，而需求端随着疫情恢复难有断崖式下滑，因此造成大量资金形成共识预期油价不断上涨。 逼仓行情的高度是很难预测的，而随着某个重大利空消息出现，反转也会很迅速。因此如何稳妥地应对逼仓行情需要使用以下几种方式。 （哪里涨起来回到哪里去，是逼仓行情的特点） 应对方法一：买入虚值看涨期权 既然是逼仓行情，自然市场情绪亢奋，涨到哪里没人说得清，但又怕突然油价反转造成不确定的损失，此时最佳的追涨方式，就是算好风险亏损金额，买入虚值的看涨期权。买入期权的特点就是亏完就算，所以面对亢奋的市场，您唯一可以确定的就是您期望亏损额。如果行情持续上涨，期权将带来倍数收益，如不如预期，那么损失也是固定的，晚上睡觉也会相对安心。而目前的行情，既然那么多机构都预期WTI能过100美元，那么不放买入100美元执行价格的看涨期权，看看能否短期兑现。 应对方法二：做多近月合约 做空远月合约 上涨逼仓行情，一般都是近期缺货所致，因此越缺货价格涨得越厉害，所以近月期货合约的价格涨幅往往比远月期货合约的幅度的大，原油历史上最大合约价差可达20%-30%，而当前合约价差幅度在10%左右，因此仍存在进一步拉大的空间。 而该策略的风险在于一旦缺货预期扭转的话，近月合约的跌幅也会大于远月期货合约，从而造成策略亏损，只不过相对于单边下跌的幅度来说则小得多","text":"上两周的帖子跟大家说过原油具有逼仓的可能性。“逼仓“是商品期货的一大特点，因为商品与股指不同，最终还是需要实物交割（尽管交割量不大，但它是期货定价的锚），而世界范围内，钱比货多，一旦某种商品供应紧缺，就会引来资金囤货居奇，迫使需求方高价接盘，而该过程在商品期货中经常出现的逼仓行情。 逼仓行情，既可以上涨式逼仓（供应紧缺），也可以下跌式逼仓（供应过剩），只是一般来说，供不应求的逼仓行情更多些。而目前原油的情况具有充分的逼仓理由，首先产油国OPEC增量有限，美国页岩油增量不确定且缓慢，而需求端随着疫情恢复难有断崖式下滑，因此造成大量资金形成共识预期油价不断上涨。 逼仓行情的高度是很难预测的，而随着某个重大利空消息出现，反转也会很迅速。因此如何稳妥地应对逼仓行情需要使用以下几种方式。 （哪里涨起来回到哪里去，是逼仓行情的特点） 应对方法一：买入虚值看涨期权 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src=\"https://static.tigerbbs.com/dd862fbee5c036ecdffe8d20fd9c0192\" tg-width=\"687\" tg-height=\"432\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>同时，到2030年，AI将使知识工作者的产出增加140%。</p><p>到2030年，AI软件公司可以产生14万亿美元的年收入。由此产生的4万亿美元免费现金流可以创造超过80万亿美元企业价值，高于2021年的2.3万亿美元，未来九年的复合回报率为48%。到2030年，AI硬件公司可以产生1.7万亿美元的年收入。 由此产生的3500亿美元免费现金流可以为企业创造7万亿美元价值，未来九年的回报率为57%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/61013b59c0bd0cd67eac31da4a74f570\" tg-width=\"713\" tg-height=\"451\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>公共区块链改变了信任的分布，用去中心化的开源软件取代了依赖集中权威的机构。 第一个深刻的应用是数字货币（比特币）。虽然中央机构必须协调金融系统的功能，比特币作为一个单一的去中心化机构运作，而不是依靠会计师、监管机构和政府，比特币依靠全球同行网络来执行规则。</p><p>公共区块链基础设施是新形式经济协调的支柱：它将信任中心化机构的需求降至最低。公共区块链的去中心化、开放和无需许可的特性降低了协调成本，以及其他优势。</p><p>尽管随着比特币价格上涨至创纪录的高价而繁荣增加，但链上数据表明比特币持有者专注于长期基本面。2021年比特币累计转账量增长463%，比特币年结算量已超过Visa支付量。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9d0cbb76b3095bf58ff7953891fd00e\" tg-width=\"577\" tg-height=\"390\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>根据ARK预测，到2030年比特币价格将超过100万美元，2022年1月26日比特币交投于3.6万美元上下。</p><p>电动汽车最大的成本组成部分是电池，其成本的下降对于达到与油车平价至关重要。根据怀特定律，每累计生产扩大一倍，电池成本将下 28%。 锂铁磷酸盐（LFP）电池比镍电池更便宜，生产基础也更低，可能会加速成本和价格下降。</p><p>电动汽车快速充电的能力受到车辆和充电基础设施的影响。一旦电车充电率达到可接受的水平，ARK预计该行业将针对自动驾驶、安全和可能的娱乐等其他功能进行优化。</p><p>如果传统汽车生产商加速转型，未来5年电动车销量将从480万增加到4000万辆。</p><p>根据ARKK的研究，基因编辑的突破正在以历史最快速度创造出更有效的疗法。与锌指核酸酶 (ZFN) 相比，锌指核酸酶在大约八年内从发现转移到第一个人体剂量，CRISPR只用了不到一半的时间，也就是三年，就可以解决48%的已知疾病。</p><p>鉴于疾病的潜在治疗方法，基因研发经费治疗创新应继续上升。到2026年，用于基因编辑和治疗公司可从3%增加到17%。到2026年，基因编辑和治疗市值年复合增长率可达54%，从大约1300亿美元增加到1.1万亿美元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f77dc8ff605bf587c30c77b5a53292b9\" tg-width=\"701\" tg-height=\"398\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>工业机器人的采用在2002年互联网泡沫破灭后和2008-2009年危机后再次加速。为应对2019年中美贸易摩擦和2020-2021年供应链瓶颈，工业机器人的渗透可能会获得更大的动力。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa958bc48944ac7d1ad37ac6de7ac98b\" tg-width=\"796\" tg-height=\"256\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>亚马逊在7年内部署了首批20万台机器人，在随后两年内又部署了15万台。在这九年中，亚马逊劳动力增长了近十五倍。 尽管消除了零售职位，但我们相信自动化将使新产品和否则将不存在的服务，总的来说增加了对劳动力的需求。</p><p>ARKK基金今年以来累计跌超20%，此前最低跌至64.98美元，创下了52周的新低。木头姐将其网站上的回报从“年初至今”切换成了“截至12/31/2021的5年（年化）回报”。从当前累计下跌28%的年初至今回报率“粉饰”成为累计38.38%的五年年化回报。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>ARK公布2022投资策略：看好五大行业</title>\n<style 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height=\"auto\"/>同时，到2030年，AI将使知识工作者的产出增加140%。</p><p>到2030年，AI软件公司可以产生14万亿美元的年收入。由此产生的4万亿美元免费现金流可以创造超过80万亿美元企业价值，高于2021年的2.3万亿美元，未来九年的复合回报率为48%。到2030年，AI硬件公司可以产生1.7万亿美元的年收入。 由此产生的3500亿美元免费现金流可以为企业创造7万亿美元价值，未来九年的回报率为57%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/61013b59c0bd0cd67eac31da4a74f570\" tg-width=\"713\" tg-height=\"451\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>公共区块链改变了信任的分布，用去中心化的开源软件取代了依赖集中权威的机构。 第一个深刻的应用是数字货币（比特币）。虽然中央机构必须协调金融系统的功能，比特币作为一个单一的去中心化机构运作，而不是依靠会计师、监管机构和政府，比特币依靠全球同行网络来执行规则。</p><p>公共区块链基础设施是新形式经济协调的支柱：它将信任中心化机构的需求降至最低。公共区块链的去中心化、开放和无需许可的特性降低了协调成本，以及其他优势。</p><p>尽管随着比特币价格上涨至创纪录的高价而繁荣增加，但链上数据表明比特币持有者专注于长期基本面。2021年比特币累计转账量增长463%，比特币年结算量已超过Visa支付量。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9d0cbb76b3095bf58ff7953891fd00e\" tg-width=\"577\" tg-height=\"390\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>根据ARK预测，到2030年比特币价格将超过100万美元，2022年1月26日比特币交投于3.6万美元上下。</p><p>电动汽车最大的成本组成部分是电池，其成本的下降对于达到与油车平价至关重要。根据怀特定律，每累计生产扩大一倍，电池成本将下 28%。 锂铁磷酸盐（LFP）电池比镍电池更便宜，生产基础也更低，可能会加速成本和价格下降。</p><p>电动汽车快速充电的能力受到车辆和充电基础设施的影响。一旦电车充电率达到可接受的水平，ARK预计该行业将针对自动驾驶、安全和可能的娱乐等其他功能进行优化。</p><p>如果传统汽车生产商加速转型，未来5年电动车销量将从480万增加到4000万辆。</p><p>根据ARKK的研究，基因编辑的突破正在以历史最快速度创造出更有效的疗法。与锌指核酸酶 (ZFN) 相比，锌指核酸酶在大约八年内从发现转移到第一个人体剂量，CRISPR只用了不到一半的时间，也就是三年，就可以解决48%的已知疾病。</p><p>鉴于疾病的潜在治疗方法，基因研发经费治疗创新应继续上升。到2026年，用于基因编辑和治疗公司可从3%增加到17%。到2026年，基因编辑和治疗市值年复合增长率可达54%，从大约1300亿美元增加到1.1万亿美元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f77dc8ff605bf587c30c77b5a53292b9\" tg-width=\"701\" tg-height=\"398\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>工业机器人的采用在2002年互联网泡沫破灭后和2008-2009年危机后再次加速。为应对2019年中美贸易摩擦和2020-2021年供应链瓶颈，工业机器人的渗透可能会获得更大的动力。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa958bc48944ac7d1ad37ac6de7ac98b\" tg-width=\"796\" tg-height=\"256\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>亚马逊在7年内部署了首批20万台机器人，在随后两年内又部署了15万台。在这九年中，亚马逊劳动力增长了近十五倍。 尽管消除了零售职位，但我们相信自动化将使新产品和否则将不存在的服务，总的来说增加了对劳动力的需求。</p><p>ARKK基金今年以来累计跌超20%，此前最低跌至64.98美元，创下了52周的新低。木头姐将其网站上的回报从“年初至今”切换成了“截至12/31/2021的5年（年化）回报”。从当前累计下跌28%的年初至今回报率“粉饰”成为累计38.38%的五年年化回报。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3d3b15cfed950429bf946024be6ba71c","relate_stocks":{"ARKF":"ARK Fintech Innovation ETF"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1105387761","content_text":"虽然木头姐今年的投资成绩不理想，但是其从2017年就开始的传统，每年初给出自己的新年投资展望不能断。今年ARK如期发布新年投资主题，依然围绕着木头姐最爱的颠覆式科技创新展开。在开篇展望中，木头姐写道变革的开始总是很慢，然后突然就爆发了，随着时间的发展，创新企业最终一定能取代传统行业，并提高社会效率。2022年最看好的五大行业分别是AI、电池技术、区块链、机器人、基因测序。根据ARK的测算，这五大行业从2020年到2030年这十年内，年均复合增长率将分别提升26%、35%、43%、51%和40%。AI主要包括四大类，第一类是移动连接设备。未来人们生活在一个连接的网络中，通知消息、娱乐、与他人的互动等等生活的一切都包括在这里面，设备在这个网络里扮演了最重要的角色。未来10年，AI训练成本将下降2倍，以GPT-3为例， 这是一种大型语言模型，使用深度学习生成文本，范围从翻译到诗歌创作。从2015年到2020年，训练GPT-3的成本模型以每年875美元的速度下降65%至460万美元。根据我们的研究，成本将再下降四成到2030年达到500美元。同时，到2030年，AI将使知识工作者的产出增加140%。到2030年，AI软件公司可以产生14万亿美元的年收入。由此产生的4万亿美元免费现金流可以创造超过80万亿美元企业价值，高于2021年的2.3万亿美元，未来九年的复合回报率为48%。到2030年，AI硬件公司可以产生1.7万亿美元的年收入。 由此产生的3500亿美元免费现金流可以为企业创造7万亿美元价值，未来九年的回报率为57%。公共区块链改变了信任的分布，用去中心化的开源软件取代了依赖集中权威的机构。 第一个深刻的应用是数字货币（比特币）。虽然中央机构必须协调金融系统的功能，比特币作为一个单一的去中心化机构运作，而不是依靠会计师、监管机构和政府，比特币依靠全球同行网络来执行规则。公共区块链基础设施是新形式经济协调的支柱：它将信任中心化机构的需求降至最低。公共区块链的去中心化、开放和无需许可的特性降低了协调成本，以及其他优势。尽管随着比特币价格上涨至创纪录的高价而繁荣增加，但链上数据表明比特币持有者专注于长期基本面。2021年比特币累计转账量增长463%，比特币年结算量已超过Visa支付量。根据ARK预测，到2030年比特币价格将超过100万美元，2022年1月26日比特币交投于3.6万美元上下。电动汽车最大的成本组成部分是电池，其成本的下降对于达到与油车平价至关重要。根据怀特定律，每累计生产扩大一倍，电池成本将下 28%。 锂铁磷酸盐（LFP）电池比镍电池更便宜，生产基础也更低，可能会加速成本和价格下降。电动汽车快速充电的能力受到车辆和充电基础设施的影响。一旦电车充电率达到可接受的水平，ARK预计该行业将针对自动驾驶、安全和可能的娱乐等其他功能进行优化。如果传统汽车生产商加速转型，未来5年电动车销量将从480万增加到4000万辆。根据ARKK的研究，基因编辑的突破正在以历史最快速度创造出更有效的疗法。与锌指核酸酶 (ZFN) 相比，锌指核酸酶在大约八年内从发现转移到第一个人体剂量，CRISPR只用了不到一半的时间，也就是三年，就可以解决48%的已知疾病。鉴于疾病的潜在治疗方法，基因研发经费治疗创新应继续上升。到2026年，用于基因编辑和治疗公司可从3%增加到17%。到2026年，基因编辑和治疗市值年复合增长率可达54%，从大约1300亿美元增加到1.1万亿美元。工业机器人的采用在2002年互联网泡沫破灭后和2008-2009年危机后再次加速。为应对2019年中美贸易摩擦和2020-2021年供应链瓶颈，工业机器人的渗透可能会获得更大的动力。亚马逊在7年内部署了首批20万台机器人，在随后两年内又部署了15万台。在这九年中，亚马逊劳动力增长了近十五倍。 尽管消除了零售职位，但我们相信自动化将使新产品和否则将不存在的服务，总的来说增加了对劳动力的需求。ARKK基金今年以来累计跌超20%，此前最低跌至64.98美元，创下了52周的新低。木头姐将其网站上的回报从“年初至今”切换成了“截至12/31/2021的5年（年化）回报”。从当前累计下跌28%的年初至今回报率“粉饰”成为累计38.38%的五年年化回报。","news_type":1,"symbols_score_info":{"ARKF":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2038,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":694929120,"gmtCreate":1641788766088,"gmtModify":1641788766088,"author":{"id":"4097440911143130","authorId":"4097440911143130","name":"虾青素","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf05362e1f00aa764ef2a95870489060","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4097440911143130","idStr":"4097440911143130"},"themes":[],"htmlText":"实在话，有钱自然愿意生孩子，孩子非常可爱","listText":"实在话，有钱自然愿意生孩子，孩子非常可爱","text":"实在话，有钱自然愿意生孩子，孩子非常可爱","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/694929120","repostId":"2202474322","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1603,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":695766182,"gmtCreate":1641604327296,"gmtModify":1641604327296,"author":{"id":"4097440911143130","authorId":"4097440911143130","name":"虾青素","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf05362e1f00aa764ef2a95870489060","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4097440911143130","idStr":"4097440911143130"},"themes":[],"htmlText":"木头姐是很厉害的人啊，心脏一般人受不了","listText":"木头姐是很厉害的人啊，心脏一般人受不了","text":"木头姐是很厉害的人啊，心脏一般人受不了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/695766182","repostId":"1143908968","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1986,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":695591964,"gmtCreate":1641509320682,"gmtModify":1641509320682,"author":{"id":"4097440911143130","authorId":"4097440911143130","name":"虾青素","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf05362e1f00aa764ef2a95870489060","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4097440911143130","idStr":"4097440911143130"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/695591964","repostId":"1194920276","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1425,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":692745029,"gmtCreate":1641249198361,"gmtModify":1641249198361,"author":{"id":"4097440911143130","authorId":"4097440911143130","name":"虾青素","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf05362e1f00aa764ef2a95870489060","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4097440911143130","idStr":"4097440911143130"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/692745029","repostId":"2200423912","repostType":2,"repost":{"id":"2200423912","kind":"highlight","pubTimestamp":1641182366,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2200423912?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-01-03 11:59","market":"sh","language":"zh","title":"怎么看2022年的美股？有望复制1999-2000年走势","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2200423912","media":"静观金融","summary":"回到当下，假若在疫情反复与美联储转鸽共振之下，2022年美股呈现出类似1999-2000年的疯狂走势，中期选举后一旦美联储快速加息美股也极有可能出现较大级别的调整。2022年美股走势或有两种情形，情形二发生的概率开始高于情形一。可见，2022年Q1美国实际GDP环比折年率大概率显著低于2021年Q4。此外，美联储官员还通过点阵图传递了2022年或将加息3次的信息。","content":"<html><head></head><body><p><b>疫后极端的宏观背景引发众多资产“脱轨”。1）疫情对美股的影响远比预期更复杂。我们曾预计美国群体免疫之日就是美股下跌之时。</b>群体免疫后，美国会结束宽松政策，实际利率中枢上移将对高估值美股形成威胁。但疫情仍具不确定性，美国实际利率仍处于极低水平并对美股产生估值提振。<b>2）疫后诸多资产走势脱离了正常轨道或表明传统框架暂不适用于分析疫后经济与资产价格表现。</b>恒生指数与LME铜走势呈现长期正相关特征，疫后二者背离；MSCI发达与MSCI新兴之比同美元指数也是趋势正相关，疫后二者同样背离。此前美联储加息前，10Y与2Y美债收益率差值均会触及2%，去年底加息预期强烈但2021年长短端美债利差高点仅1.58%。</p><p><b>美股：基本面类似2018年底；风险偏好酷似1999年初。1）美股当前基本面类似2015Q4及2018Q4。</b>2015Q4与2018Q4美股调整背后有相似的宏观背景：经济放缓叠加强烈的加息预期。目前类似。2022Q1美国经济增速大概率低于2021Q4；12月FOMC美联储提速Taper并给出今年加息3次的前瞻指引。<b>2）美股当前风险偏好酷似1999年初。</b>目前标普500  CAPE为39.98倍，仅低于纳斯达克泡沫破灭前后。<a href=\"https://laohu8.com/S/00662\">亚洲金融</a>危机后，美股一枝独秀，大量资金涌入令美股加速泡沫化。类似地，疫后也有大量资金涌入美股市场。截止10月底美国个股期权成交量接近疫前的6倍。疫后美国个人储蓄多增2.48万亿美元，该因素或将继续支持个人投资者的交易热情。</p><p><b>怎么看2022年的美股？有望复制1999-2000年走势。1）不排除美股出现疫后的最后疯狂。</b>疫情结束前众多美国投资者既有钱、又有时间且有意愿（极低的机会成本）进行美股投资。假若今年美联储转鸽，美股将获得更多上行动能。<b>2）谁是2000年美股泡沫的终结者？或许还是美联储。</b>美联储于1999年6月重启加息，海外投资者对美股的净买入规模于2000年2月见顶，而纳斯达克指数次月见顶。回到当下，假若在疫情反复与美联储转鸽共振之下，2022年美股呈现出类似1999-2000年的疯狂走势，中期选举后一旦美联储快速加息美股也极有可能出现较大级别的调整。</p><p><b>美股前景如何影响国内资本市场？2022年美股走势或有两种情形，情形二发生的概率开始高于情形一。情形一：</b>由基本面评估2022年Q1美股将迎幅度约为15%左右的急跌，随后加息预期降温、美股止跌企稳转涨。该情形或短期约束A股风险偏好，但影响有限。<b>情形二：</b>由情绪面评估，2022年美股或将迎来疫后的最后疯狂，中期选举后，随着美联储加息提速，美股或将迎来较大级别的调整。该情形下，美股对A股的影响在2022H1较为积极，中期选举后则较为负面。</p><p><b>一、疫后极端的宏观背景引发众多资产“脱轨”</b></p><p><b>（一）疫情对美股的影响远比预期更复杂</b></p><p>我们曾预计美国群体免疫之日就是美股下跌之时，逻辑非常简单。一方面，一旦实现群体免疫，美国就会结束宽松财政与货币政策，甚至拜登政府大概率会为赢得2022年的中期选举而竭尽全力兑现加税承诺、掣肘美国上市公司EPS。另一方面，由图1-2可知，美国实际利率（10年期TIPS收益率）受疫情驱动，疫情反弹实际利率走低、疫情降温实际利率回升，进而群体免疫后，疫情对美国经济的影响减弱，实际利率中枢不断上移，叠加通胀预期高企必然推升10年期美债收益率，对高估值美股形成威胁。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/475b8f183356a6bf605bac05c8d0106b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"588\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/625e17cde63f029306013605ca8037f6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"593\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>但事实上，疫情变化比预期更为复杂。从疫苗接种率叠加确诊率来看，美国可能已经算是或者接近群体免疫状态，但从Delta到Omicron证明了疫情仍具不确定性。这种不确定性或通过三个方面影响了美国就业市场：1）疫情约束跨境活动并导致美国外籍劳动力恢复受阻；2）54岁及以上群体就业参与率难以回升；3）<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>升级加速。这些前所未有的变化脱离了传统周期框架，加剧了美国乃至全球经济前景的不确定性。疫情的不确定性与经济前景的不确定性共振之下，美国实际利率仍处于极低水平，又在极大程度上提振了美股估值。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a2cb5d1dd9c3ed43ba290a5681ea5bb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"660\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ff8dcd12954b0a287d214c960f3b252c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"653\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>（二）疫后诸多资产走势脱离了正常轨道</b></p><p>疫情不仅对美股形成了非常规影响，也令很多资产表现出极端走势。如图3所示，长期看，恒生指数与LME铜走势呈现正相关特征，但疫后二者背离明显；进一步看，如图4所示，恒生指数与LME铜价比值跟美元指数呈现正相关特征，但疫后二者发生了背离。如图5所示，长期看，MSCI发达市场指数与MSCI新兴市场指数之比同美元指数也是趋势正相关，但疫后前者创出2003年后新高、后者则中枢下移。再者，结合图6可知，1990年至疫前美联储历次加息（或者加息预期形成）前，10年期与2年期美债收益率差值均会触及2%（上方），而12月议息会议上美联储已经给出今年加息三次的前瞻指引但2021年10年期与2年期美债收益率差值高点仅为1.58%（3月20日）。</p><p>上述资产异常表现的缘由我们会在后续报告中一一阐述，但都在释放同一个信号：疫后全球处于正态分布中的小概率区间，传统框架暂时不再适用于分析或解释疫后经济与资产价格表现。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f17d83beaec053ffdc99dddfd394d0d5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"609\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/017c371dcb6a589b77a991dca9419481\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"587\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>二、美股：基本面类似2018年底；风险偏好酷似1999年初</b></p><p><b>（一）美股当前基本面类似2015年底及2018年底</b></p><p>我们在2021年11月26日报告《2015年底与2018年底的美股调整会重现吗？》中指出，2015年11月3日至2016年2月11日期间标普500指数下挫13.3%，2018年10月1日至12月24日期间标普500指数下挫19.6%。这两次调整背后存在相似的宏观背景：经济放缓叠加过于强烈的加息预期。2015年Q4美国实际GDP环比折年率放缓至0.6%。在此背景下，美联储不仅在2015年12月议息会议上落地了加息靴子，并且向市场传递了2016年美联储还将加息4次的前瞻指引。与2015年Q4情况类似，2018年Q4美国实际GDP环比折年率降至0.9%。与此同时，美联储在2018年加息4次，且2018年9月美联储议息会议点阵图暗示2019年仍有2-3次加息，10年期美债收益率又在11月8日升至3.24%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a6dccf7b610da17e37c897c6ddda2946\" tg-width=\"751\" tg-height=\"638\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/94a8c8ea2cd483b7f0899bdc9717e3bf\" tg-width=\"761\" tg-height=\"618\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e0f4a315983398cd00d6983df8c8677\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"595\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>而目前美股基本面特征与2015年底及2018年底极其相似。1）2022Q1美国经济增速大概率显著低于2021Q4，与2015Q4及2018Q4极像。</b>按照12月议息会议中美联储给出2021年全年经济增速倒推，2021Q4美国实际GDP环比折年率或为6.8%。但我们在年度展望中预计2022年美国经济增速为3.7%、美联储12月议息会议中给出的2022年经济增速为4.0%，此外，过去上世纪90年代以来美国Q1经济增速高于全年增速的年份仅占1/3，且1997-2000年美国实际GDP增速曾连续4年高于4%，但Q1实际GDP环比折年率超过6.8%的情形还要追溯到1984年。可见，2022年Q1美国实际GDP环比折年率大概率显著低于2021年Q4。<b>2）美联储释放了极其鹰派的货币政策信号，与2015年底及2018年9月类似。</b>2021年12月议息会议中，美联储宣布从今年1月开始加速削减QE，由当前每月减少购买100亿美元美债与50亿美元MBS，提速至每月减少购买200亿美元美债与100亿美元MBS直至今年3月附近结束本轮QE。此外，美联储官员还通过点阵图传递了2022年或将加息3次的信息。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02ccddb9e3bdc5c79f134c3f2032ee0f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>（二）美股当前的风险偏好则酷似1999年初</b></p><p>我们一直认为高估值对于美股而言是重大风险，但是泡沫从出现到破裂很可能也是复杂过程。比如，截至2021年12月31日标普500指数10年期席勒周期调整市盈率（CAPE）为39.98倍，为2000年10月以来最高，且历史上仅1999年1月至2000年9月期间该指标水平高于当前。换言之，以CAPE衡量当前美股风险偏好酷似1998年底至1999年初。那么1999-2000年美股的泡沫化过程是如何炼成的？从情绪面评估这一过程与亚洲金融危机有关。</p><p>上世纪90年代先有前苏联解体、日本经济泡沫破灭，后有亚洲金融危机，美国则因经济始终保持“高增长、低通胀”势头逐步一枝独秀。美国的确定性与美国外部的不确定性形成反差并推动国际投资者对美股的热情不断高涨，如图11所示，1999-2000年大量资金涌入美股使得美股风险偏好与估值急剧上升，泡沫化过程加速。</p><p>与彼时类似，疫后也有超乎寻常的大量资金涌入美股市场。差别在于疫后这些资金的涌入并非类似亚洲金融危机后的全球投资者抱团行为，而是财政转移支付令居民获得大量无成本资金以及疫后民众获得大量空闲共振之下极大地刺激了美国本土投资者对于交易美股的热情。如图12所示，截止2021年10月底美股个股期权成交量名义值（1.19万亿美元）接近疫前的6倍（0.22万亿美元）。尽管2021年9月6日美国已经彻底结束财政转移支付，但财政转移支付行为令2020年初至今美国个人储蓄多增了2.48万亿美元。这笔钱仍然支持美国个人投资者通过交易个股期权推升美股风险偏好。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/01507e28faf0b01ac50161cec9df5707\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"611\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/47dba5d4bc83ec2ad4fbee2061ca417c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"615\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd085665223967ee005aae52f4befa3d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"590\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ed1670c60a76c4226dfcd5c1edd5b0b5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"593\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>三、怎么看2022年的美股？有望复制1999-2000年走势</b></p><p><b>（一）基本面似乎正在让位于情绪面</b></p><p>由前文可知，当前美股基本面特征类似2015年底与2018年底，那么随着美国经济增速下台阶（尽管经济增速并不差）以及加息预期的强化，美股理应出现类似2015年底至2016年初或者2018年Q4的调整。在出现15%左右的下挫后，美联储将出面打压加息预期，随着加息预期降温，美股止跌企稳且重新转涨。但我们在第一部分就谈到一个问题，疫后全球很可能处于正态分布中的小概率区间，传统框架暂时不再适用于分析或解释疫后经济与资产价格表现。因此，我们大抵已经无法用这种看似三年一轮回的短周期框架理解美股表现了。</p><p>情绪面可能会战胜基本面，2022年美股或许会有最后的狂欢。疫情的复杂性意味着美国实际利率或暂时难以脱离低位，该因素极大地降低了投资者的机会成本。此外，反复发酵的疫情以及智能升级的现状令部分美国人仍有闲暇参与美股（期权）交易。最后，疫后美国的财政转移支付覆盖了绝大多数中产，而美股与房价上涨又令美国中高收入群体获得了正向的财富效应。总体而言，当前众多美国投资者既有钱、又有时间且有意愿（较低的机会成本）进行美股投资。</p><p>假若如我们年度展望中所预计的，2022年中期选举前美联储货币政策大概率转鸽，那么美股将获得更多上行动能，不排除最后疯狂的可能性。一旦如此，2022年美股可能会复制1999-2000年走势，呈现出加速泡沫化特征，标普500指数的CAPE亦有可能超越纳斯达克崩盘前并创出历史新高。</p><p><b>（二）谁是2000年美股泡沫的终结者？或许还是美联储</b></p><p>2000年纳斯达克泡沫破灭既有基本面因素也有美联储推波助澜。2000年4月以<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>被判违反《反垄断法》[3]为标志性事件，互联网企业开始进入泡沫破灭期，环球通讯公司等互联网企业相继破产倒闭。与此同时，美联储在亚洲金融危机期间短暂降息后于1999年6月重新开始加息，且在连续四次每次加息25BP后于2000年5月一次性加息50BP。结合图11可知，随着美联储加息推进，海外投资者对美股的净买入规模于2000年2月见顶，而纳斯达克指数于2000年3月初见顶。</p><p>纳斯达克指数泡沫化过程并非经济基本面推动的结果而是由投资者情绪助推，美联储多次加息提高了投资者交易美股的机会成本，交易量下滑后泡沫被自动戳破。回到当下，假若在疫情反复与美联储转鸽共振下，2022年美股呈现出类似1999-2000年的疯狂走势，那么中期选举后一旦美联储快速加息美股也极有可能出现较大级别的调整。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7137ac8be289013bc92ab1d13998d46\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"602\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>四、美股前景如何影响国内资本市场？</b></p><p>根据前文，2022年美股走势或有两种情形。情形一：由基本面评估2022年Q1美股将迎幅度约为15%左右的急跌，随后加息预期降温、美股止跌企稳转涨。在该情形下，由于美股调整幅度有限且时间较短，因此或短期约束A股风险偏好，但整体影响有限。情形二：由情绪面评估，2022年美股或将迎来疫后的最后疯狂，复制1999-2000年的泡沫化过程。中期选举后，随着美联储加息提速，美股或将迎来较大级别的调整。该情形下，美国中期选举前特别是2022年上半年美股走势将提振全球风险偏好，对A股形成情绪面利好，但中期选举后该变量对国内也将产出负面影响。</p><p>目前看，情形二发生的概率开始高于情形一。</p></body></html>","source":"lsy1571618842096","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>怎么看2022年的美股？有望复制1999-2000年走势</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/FAjZQnMc8yJfZo5Xkj7Chg><strong>静观金融</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>疫后极端的宏观背景引发众多资产“脱轨”。1）疫情对美股的影响远比预期更复杂。我们曾预计美国群体免疫之日就是美股下跌之时。群体免疫后，美国会结束宽松政策，实际利率中枢上移将对高估值美股形成威胁。但疫情仍具不确定性，美国实际利率仍处于极低水平并对美股产生估值提振。2）疫后诸多资产走势脱离了正常轨道或表明传统框架暂不适用于分析疫后经济与资产价格表现。恒生指数与LME铜走势呈现长期正相关特征，疫后二者背离...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/FAjZQnMc8yJfZo5Xkj7Chg\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e6d8134b127d4d60719f96ba041ac4ad","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite","CAPE":"Shiller CAPE U.S. Equities 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CAPE为39.98倍，仅低于纳斯达克泡沫破灭前后。亚洲金融危机后，美股一枝独秀，大量资金涌入令美股加速泡沫化。类似地，疫后也有大量资金涌入美股市场。截止10月底美国个股期权成交量接近疫前的6倍。疫后美国个人储蓄多增2.48万亿美元，该因素或将继续支持个人投资者的交易热情。怎么看2022年的美股？有望复制1999-2000年走势。1）不排除美股出现疫后的最后疯狂。疫情结束前众多美国投资者既有钱、又有时间且有意愿（极低的机会成本）进行美股投资。假若今年美联储转鸽，美股将获得更多上行动能。2）谁是2000年美股泡沫的终结者？或许还是美联储。美联储于1999年6月重启加息，海外投资者对美股的净买入规模于2000年2月见顶，而纳斯达克指数次月见顶。回到当下，假若在疫情反复与美联储转鸽共振之下，2022年美股呈现出类似1999-2000年的疯狂走势，中期选举后一旦美联储快速加息美股也极有可能出现较大级别的调整。美股前景如何影响国内资本市场？2022年美股走势或有两种情形，情形二发生的概率开始高于情形一。情形一：由基本面评估2022年Q1美股将迎幅度约为15%左右的急跌，随后加息预期降温、美股止跌企稳转涨。该情形或短期约束A股风险偏好，但影响有限。情形二：由情绪面评估，2022年美股或将迎来疫后的最后疯狂，中期选举后，随着美联储加息提速，美股或将迎来较大级别的调整。该情形下，美股对A股的影响在2022H1较为积极，中期选举后则较为负面。一、疫后极端的宏观背景引发众多资产“脱轨”（一）疫情对美股的影响远比预期更复杂我们曾预计美国群体免疫之日就是美股下跌之时，逻辑非常简单。一方面，一旦实现群体免疫，美国就会结束宽松财政与货币政策，甚至拜登政府大概率会为赢得2022年的中期选举而竭尽全力兑现加税承诺、掣肘美国上市公司EPS。另一方面，由图1-2可知，美国实际利率（10年期TIPS收益率）受疫情驱动，疫情反弹实际利率走低、疫情降温实际利率回升，进而群体免疫后，疫情对美国经济的影响减弱，实际利率中枢不断上移，叠加通胀预期高企必然推升10年期美债收益率，对高估值美股形成威胁。但事实上，疫情变化比预期更为复杂。从疫苗接种率叠加确诊率来看，美国可能已经算是或者接近群体免疫状态，但从Delta到Omicron证明了疫情仍具不确定性。这种不确定性或通过三个方面影响了美国就业市场：1）疫情约束跨境活动并导致美国外籍劳动力恢复受阻；2）54岁及以上群体就业参与率难以回升；3）智能升级加速。这些前所未有的变化脱离了传统周期框架，加剧了美国乃至全球经济前景的不确定性。疫情的不确定性与经济前景的不确定性共振之下，美国实际利率仍处于极低水平，又在极大程度上提振了美股估值。（二）疫后诸多资产走势脱离了正常轨道疫情不仅对美股形成了非常规影响，也令很多资产表现出极端走势。如图3所示，长期看，恒生指数与LME铜走势呈现正相关特征，但疫后二者背离明显；进一步看，如图4所示，恒生指数与LME铜价比值跟美元指数呈现正相关特征，但疫后二者发生了背离。如图5所示，长期看，MSCI发达市场指数与MSCI新兴市场指数之比同美元指数也是趋势正相关，但疫后前者创出2003年后新高、后者则中枢下移。再者，结合图6可知，1990年至疫前美联储历次加息（或者加息预期形成）前，10年期与2年期美债收益率差值均会触及2%（上方），而12月议息会议上美联储已经给出今年加息三次的前瞻指引但2021年10年期与2年期美债收益率差值高点仅为1.58%（3月20日）。上述资产异常表现的缘由我们会在后续报告中一一阐述，但都在释放同一个信号：疫后全球处于正态分布中的小概率区间，传统框架暂时不再适用于分析或解释疫后经济与资产价格表现。二、美股：基本面类似2018年底；风险偏好酷似1999年初（一）美股当前基本面类似2015年底及2018年底我们在2021年11月26日报告《2015年底与2018年底的美股调整会重现吗？》中指出，2015年11月3日至2016年2月11日期间标普500指数下挫13.3%，2018年10月1日至12月24日期间标普500指数下挫19.6%。这两次调整背后存在相似的宏观背景：经济放缓叠加过于强烈的加息预期。2015年Q4美国实际GDP环比折年率放缓至0.6%。在此背景下，美联储不仅在2015年12月议息会议上落地了加息靴子，并且向市场传递了2016年美联储还将加息4次的前瞻指引。与2015年Q4情况类似，2018年Q4美国实际GDP环比折年率降至0.9%。与此同时，美联储在2018年加息4次，且2018年9月美联储议息会议点阵图暗示2019年仍有2-3次加息，10年期美债收益率又在11月8日升至3.24%。而目前美股基本面特征与2015年底及2018年底极其相似。1）2022Q1美国经济增速大概率显著低于2021Q4，与2015Q4及2018Q4极像。按照12月议息会议中美联储给出2021年全年经济增速倒推，2021Q4美国实际GDP环比折年率或为6.8%。但我们在年度展望中预计2022年美国经济增速为3.7%、美联储12月议息会议中给出的2022年经济增速为4.0%，此外，过去上世纪90年代以来美国Q1经济增速高于全年增速的年份仅占1/3，且1997-2000年美国实际GDP增速曾连续4年高于4%，但Q1实际GDP环比折年率超过6.8%的情形还要追溯到1984年。可见，2022年Q1美国实际GDP环比折年率大概率显著低于2021年Q4。2）美联储释放了极其鹰派的货币政策信号，与2015年底及2018年9月类似。2021年12月议息会议中，美联储宣布从今年1月开始加速削减QE，由当前每月减少购买100亿美元美债与50亿美元MBS，提速至每月减少购买200亿美元美债与100亿美元MBS直至今年3月附近结束本轮QE。此外，美联储官员还通过点阵图传递了2022年或将加息3次的信息。（二）美股当前的风险偏好则酷似1999年初我们一直认为高估值对于美股而言是重大风险，但是泡沫从出现到破裂很可能也是复杂过程。比如，截至2021年12月31日标普500指数10年期席勒周期调整市盈率（CAPE）为39.98倍，为2000年10月以来最高，且历史上仅1999年1月至2000年9月期间该指标水平高于当前。换言之，以CAPE衡量当前美股风险偏好酷似1998年底至1999年初。那么1999-2000年美股的泡沫化过程是如何炼成的？从情绪面评估这一过程与亚洲金融危机有关。上世纪90年代先有前苏联解体、日本经济泡沫破灭，后有亚洲金融危机，美国则因经济始终保持“高增长、低通胀”势头逐步一枝独秀。美国的确定性与美国外部的不确定性形成反差并推动国际投资者对美股的热情不断高涨，如图11所示，1999-2000年大量资金涌入美股使得美股风险偏好与估值急剧上升，泡沫化过程加速。与彼时类似，疫后也有超乎寻常的大量资金涌入美股市场。差别在于疫后这些资金的涌入并非类似亚洲金融危机后的全球投资者抱团行为，而是财政转移支付令居民获得大量无成本资金以及疫后民众获得大量空闲共振之下极大地刺激了美国本土投资者对于交易美股的热情。如图12所示，截止2021年10月底美股个股期权成交量名义值（1.19万亿美元）接近疫前的6倍（0.22万亿美元）。尽管2021年9月6日美国已经彻底结束财政转移支付，但财政转移支付行为令2020年初至今美国个人储蓄多增了2.48万亿美元。这笔钱仍然支持美国个人投资者通过交易个股期权推升美股风险偏好。三、怎么看2022年的美股？有望复制1999-2000年走势（一）基本面似乎正在让位于情绪面由前文可知，当前美股基本面特征类似2015年底与2018年底，那么随着美国经济增速下台阶（尽管经济增速并不差）以及加息预期的强化，美股理应出现类似2015年底至2016年初或者2018年Q4的调整。在出现15%左右的下挫后，美联储将出面打压加息预期，随着加息预期降温，美股止跌企稳且重新转涨。但我们在第一部分就谈到一个问题，疫后全球很可能处于正态分布中的小概率区间，传统框架暂时不再适用于分析或解释疫后经济与资产价格表现。因此，我们大抵已经无法用这种看似三年一轮回的短周期框架理解美股表现了。情绪面可能会战胜基本面，2022年美股或许会有最后的狂欢。疫情的复杂性意味着美国实际利率或暂时难以脱离低位，该因素极大地降低了投资者的机会成本。此外，反复发酵的疫情以及智能升级的现状令部分美国人仍有闲暇参与美股（期权）交易。最后，疫后美国的财政转移支付覆盖了绝大多数中产，而美股与房价上涨又令美国中高收入群体获得了正向的财富效应。总体而言，当前众多美国投资者既有钱、又有时间且有意愿（较低的机会成本）进行美股投资。假若如我们年度展望中所预计的，2022年中期选举前美联储货币政策大概率转鸽，那么美股将获得更多上行动能，不排除最后疯狂的可能性。一旦如此，2022年美股可能会复制1999-2000年走势，呈现出加速泡沫化特征，标普500指数的CAPE亦有可能超越纳斯达克崩盘前并创出历史新高。（二）谁是2000年美股泡沫的终结者？或许还是美联储2000年纳斯达克泡沫破灭既有基本面因素也有美联储推波助澜。2000年4月以微软被判违反《反垄断法》[3]为标志性事件，互联网企业开始进入泡沫破灭期，环球通讯公司等互联网企业相继破产倒闭。与此同时，美联储在亚洲金融危机期间短暂降息后于1999年6月重新开始加息，且在连续四次每次加息25BP后于2000年5月一次性加息50BP。结合图11可知，随着美联储加息推进，海外投资者对美股的净买入规模于2000年2月见顶，而纳斯达克指数于2000年3月初见顶。纳斯达克指数泡沫化过程并非经济基本面推动的结果而是由投资者情绪助推，美联储多次加息提高了投资者交易美股的机会成本，交易量下滑后泡沫被自动戳破。回到当下，假若在疫情反复与美联储转鸽共振下，2022年美股呈现出类似1999-2000年的疯狂走势，那么中期选举后一旦美联储快速加息美股也极有可能出现较大级别的调整。四、美股前景如何影响国内资本市场？根据前文，2022年美股走势或有两种情形。情形一：由基本面评估2022年Q1美股将迎幅度约为15%左右的急跌，随后加息预期降温、美股止跌企稳转涨。在该情形下，由于美股调整幅度有限且时间较短，因此或短期约束A股风险偏好，但整体影响有限。情形二：由情绪面评估，2022年美股或将迎来疫后的最后疯狂，复制1999-2000年的泡沫化过程。中期选举后，随着美联储加息提速，美股或将迎来较大级别的调整。该情形下，美国中期选举前特别是2022年上半年美股走势将提振全球风险偏好，对A股形成情绪面利好，但中期选举后该变量对国内也将产出负面影响。目前看，情形二发生的概率开始高于情形一。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.6,"TNmain":0.9,"UBmain":0.9,"ZTmain":0.9,"CAPE":1,"ZNmain":0.9,"SPY":0.6,".IXIC":0.6,"ESmain":0.9,"ZFmain":0.9,"ZBmain":0.9,"NQmain":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2267,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":695766182,"gmtCreate":1641604327296,"gmtModify":1641604327296,"author":{"id":"4097440911143130","authorId":"4097440911143130","name":"虾青素","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf05362e1f00aa764ef2a95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src=\"https://static.tigerbbs.com/dd862fbee5c036ecdffe8d20fd9c0192\" tg-width=\"687\" tg-height=\"432\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>同时，到2030年，AI将使知识工作者的产出增加140%。</p><p>到2030年，AI软件公司可以产生14万亿美元的年收入。由此产生的4万亿美元免费现金流可以创造超过80万亿美元企业价值，高于2021年的2.3万亿美元，未来九年的复合回报率为48%。到2030年，AI硬件公司可以产生1.7万亿美元的年收入。 由此产生的3500亿美元免费现金流可以为企业创造7万亿美元价值，未来九年的回报率为57%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/61013b59c0bd0cd67eac31da4a74f570\" tg-width=\"713\" tg-height=\"451\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>公共区块链改变了信任的分布，用去中心化的开源软件取代了依赖集中权威的机构。 第一个深刻的应用是数字货币（比特币）。虽然中央机构必须协调金融系统的功能，比特币作为一个单一的去中心化机构运作，而不是依靠会计师、监管机构和政府，比特币依靠全球同行网络来执行规则。</p><p>公共区块链基础设施是新形式经济协调的支柱：它将信任中心化机构的需求降至最低。公共区块链的去中心化、开放和无需许可的特性降低了协调成本，以及其他优势。</p><p>尽管随着比特币价格上涨至创纪录的高价而繁荣增加，但链上数据表明比特币持有者专注于长期基本面。2021年比特币累计转账量增长463%，比特币年结算量已超过Visa支付量。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9d0cbb76b3095bf58ff7953891fd00e\" tg-width=\"577\" tg-height=\"390\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>根据ARK预测，到2030年比特币价格将超过100万美元，2022年1月26日比特币交投于3.6万美元上下。</p><p>电动汽车最大的成本组成部分是电池，其成本的下降对于达到与油车平价至关重要。根据怀特定律，每累计生产扩大一倍，电池成本将下 28%。 锂铁磷酸盐（LFP）电池比镍电池更便宜，生产基础也更低，可能会加速成本和价格下降。</p><p>电动汽车快速充电的能力受到车辆和充电基础设施的影响。一旦电车充电率达到可接受的水平，ARK预计该行业将针对自动驾驶、安全和可能的娱乐等其他功能进行优化。</p><p>如果传统汽车生产商加速转型，未来5年电动车销量将从480万增加到4000万辆。</p><p>根据ARKK的研究，基因编辑的突破正在以历史最快速度创造出更有效的疗法。与锌指核酸酶 (ZFN) 相比，锌指核酸酶在大约八年内从发现转移到第一个人体剂量，CRISPR只用了不到一半的时间，也就是三年，就可以解决48%的已知疾病。</p><p>鉴于疾病的潜在治疗方法，基因研发经费治疗创新应继续上升。到2026年，用于基因编辑和治疗公司可从3%增加到17%。到2026年，基因编辑和治疗市值年复合增长率可达54%，从大约1300亿美元增加到1.1万亿美元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f77dc8ff605bf587c30c77b5a53292b9\" tg-width=\"701\" tg-height=\"398\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/>工业机器人的采用在2002年互联网泡沫破灭后和2008-2009年危机后再次加速。为应对2019年中美贸易摩擦和2020-2021年供应链瓶颈，工业机器人的渗透可能会获得更大的动力。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa958bc48944ac7d1ad37ac6de7ac98b\" tg-width=\"796\" tg-height=\"256\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>亚马逊在7年内部署了首批20万台机器人，在随后两年内又部署了15万台。在这九年中，亚马逊劳动力增长了近十五倍。 尽管消除了零售职位，但我们相信自动化将使新产品和否则将不存在的服务，总的来说增加了对劳动力的需求。</p><p>ARKK基金今年以来累计跌超20%，此前最低跌至64.98美元，创下了52周的新低。木头姐将其网站上的回报从“年初至今”切换成了“截至12/31/2021的5年（年化）回报”。从当前累计下跌28%的年初至今回报率“粉饰”成为累计38.38%的五年年化回报。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>ARK公布2022投资策略：看好五大行业</title>\n<style 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这是一种大型语言模型，使用深度学习生成文本，范围从翻译到诗歌创作。从2015年到2020年，训练GPT-3的成本模型以每年875美元的速度下降65%至460万美元。根据我们的研究，成本将再下降四成到2030年达到500美元。同时，到2030年，AI将使知识工作者的产出增加140%。到2030年，AI软件公司可以产生14万亿美元的年收入。由此产生的4万亿美元免费现金流可以创造超过80万亿美元企业价值，高于2021年的2.3万亿美元，未来九年的复合回报率为48%。到2030年，AI硬件公司可以产生1.7万亿美元的年收入。 由此产生的3500亿美元免费现金流可以为企业创造7万亿美元价值，未来九年的回报率为57%。公共区块链改变了信任的分布，用去中心化的开源软件取代了依赖集中权威的机构。 第一个深刻的应用是数字货币（比特币）。虽然中央机构必须协调金融系统的功能，比特币作为一个单一的去中心化机构运作，而不是依靠会计师、监管机构和政府，比特币依靠全球同行网络来执行规则。公共区块链基础设施是新形式经济协调的支柱：它将信任中心化机构的需求降至最低。公共区块链的去中心化、开放和无需许可的特性降低了协调成本，以及其他优势。尽管随着比特币价格上涨至创纪录的高价而繁荣增加，但链上数据表明比特币持有者专注于长期基本面。2021年比特币累计转账量增长463%，比特币年结算量已超过Visa支付量。根据ARK预测，到2030年比特币价格将超过100万美元，2022年1月26日比特币交投于3.6万美元上下。电动汽车最大的成本组成部分是电池，其成本的下降对于达到与油车平价至关重要。根据怀特定律，每累计生产扩大一倍，电池成本将下 28%。 锂铁磷酸盐（LFP）电池比镍电池更便宜，生产基础也更低，可能会加速成本和价格下降。电动汽车快速充电的能力受到车辆和充电基础设施的影响。一旦电车充电率达到可接受的水平，ARK预计该行业将针对自动驾驶、安全和可能的娱乐等其他功能进行优化。如果传统汽车生产商加速转型，未来5年电动车销量将从480万增加到4000万辆。根据ARKK的研究，基因编辑的突破正在以历史最快速度创造出更有效的疗法。与锌指核酸酶 (ZFN) 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尽管消除了零售职位，但我们相信自动化将使新产品和否则将不存在的服务，总的来说增加了对劳动力的需求。ARKK基金今年以来累计跌超20%，此前最低跌至64.98美元，创下了52周的新低。木头姐将其网站上的回报从“年初至今”切换成了“截至12/31/2021的5年（年化）回报”。从当前累计下跌28%的年初至今回报率“粉饰”成为累计38.38%的五年年化回报。","news_type":1,"symbols_score_info":{"ARKF":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2038,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":623205594,"gmtCreate":1671424964118,"gmtModify":1671424965604,"author":{"id":"4097440911143130","authorId":"4097440911143130","name":"虾青素","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf05362e1f00aa764ef2a95870489060","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4097440911143130","idStr":"4097440911143130"},"themes":[],"htmlText":"**","listText":"**","text":"**","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/623205594","repostId":"1128906209","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3395,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":688060810,"gmtCreate":1657240362135,"gmtModify":1704866948794,"author":{"id":"4097440911143130","authorId":"4097440911143130","name":"虾青素","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bf05362e1f00aa764ef2a95870489060","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4097440911143130","idStr":"4097440911143130"},"themes":[],"htmlText":"好讨厌哦，每次暴跌都是他们在补仓","listText":"好讨厌哦，每次暴跌都是他们在补仓","text":"好讨厌哦，每次暴跌都是他们在补仓","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/688060810","repostId":"2249639401","repostType":2,"repost":{"id":"2249639401","kind":"highlight","pubTimestamp":1657238893,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2249639401?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-07-08 08:08","market":"hk","language":"zh","title":"巴菲特继续带节奏！伯克希尔哈撒韦又双叒叕增持西方石油","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2249639401","media":"华尔街见闻","summary":"伯克希尔哈撒韦在7月5至6日期间，再次增持西方石油股票12,042,470股，也就意味着巴菲特至此已拥有西方石油18.7%的股份。","content":"<html><head></head><body><blockquote>伯克希尔哈撒韦在7月5至6日期间，再次增持西方石油股票12,042,470股，也就意味着巴菲特至此已拥有西方石油18.7%的股份。</blockquote><p><a href=\"https://laohu8.com/S/OXY\">西方石油</a>究竟是有多大魔力，引得“股神”巴菲特又双叒叕增持！</p><p>美国证券交易委员会（SEC）最新的文件显示，<b><a href=\"https://laohu8.com/S/BRK\">伯克希尔</a>哈撒韦在7月5至6日期间，再次增持西方石油股票12,042,470股，买入的价格介于57.26-59.05美元</b>，平均价格为57.94美元/股，也就意味着<b>巴菲特至此已拥有西方石油18.7%的股份</b>。</p><p>回顾一下巴菲特今年以来在西方石油公司的频繁投入史：</p><ul><li>今年2月末，巴菲特在阅读了西方石油公司2月25日第四季度财报电话会议的记录后，在5天累计出手45亿美元买入了该公司近10%的股份。</li><li>在6月17-22日期间，伯克希尔哈撒韦买入955万股西方石油公司的股票，买入的价格介于每股54.96-56.42美元，使得直接持股规模达到1.527亿股。仅仅相隔一天，文件显示其在6月23日又买入79.4389万股股票，持股比例增至16.4%，每股价格在55.39-56.09美元之间，耗资约为4400万美元。</li><li>6月的最后一周，巴菲特继续加仓花费5.82亿美元买入西方石油990万股股票，总持股比例攀升至17.4%，较第二大股东Vanguard的持股量高出约60%。</li></ul><p>当然巴菲特对于西方石油的潜在持仓量远高于这个数字。因为伯克希尔还拥有10万股西方石油优先股，总价价值100亿美元。公司还有拥有8400万股认股权证，这些认股权证是在西方石油公司2019年收购阿纳达科公司（Anadarko）的交易中获得的，当时伯克希尔为这笔交易提供了资金。</p><p>今年2月巴菲特就坦言，西方石油的运营进展、债务偿还、股息上涨以及专注于产生长期、可持续的自由现金流等多个方面都在吸引他。在今年的股东大会上，巴菲特曾被问及为何重仓持有石油股。巴菲特当时表示，目前美国政府有不少战略石油储备，现在大家可能会觉得美国有这么多石油储备是好事：</p><blockquote>但仔细想想，现在的储备其实依然不够多，三到五年就可能没了，你也不知道三、五年后会怎样。</blockquote><p>股神真的料事如神。拜登政府今年3月底宣布，未来六个月美国将每天释放100万桶战略石油储备，共释放1.8亿桶石油，创美国自1974年建立石油储备计划以来最大规模释放量，截止上月末美国战略石油储备跌破5亿桶大关，为36年来最低。华尔街见闻今日文章还提及，原油短缺、拜登到处找油之际，数百万桶美国战略石油储备还被运往国外。</p><p>华尔街分析人士猜测，巴菲特大概率会举牌西方石油，甚至最终收购整个公司。正如投行Truist Securities董事总经理Neal Dingamm此前表示：</p><blockquote>一旦西方石油公司成为投资级公司，巴菲特很有可能买下西方石油剩余三分之二的股权。而西方石油很快就会成为投资级公司，其债务可能很快降至200亿美元以下，预计在今年晚些时候就能达到。</blockquote><p>截至目前，西方石油今年累计涨幅已达97.91%，总市值升至576.09亿美元。评级网站TipRanks数据显示，当前华尔街分析师对该股的平均目标价看至74美元，较其周四收盘价格潜在上涨空间超20%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c247d82666e9c20229ad6ef62c62314\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴菲特继续带节奏！伯克希尔哈撒韦又双叒叕增持西方石油</title>\n<style 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<a href=\"https://www.laohu8.com/post/365597575\" target=\"_blank\">买股心得分享：耐得住寂寞，守得住利润&nbsp;</a> <a href=\"https://www.laohu8.com/post/609734652\" target=\"_blank\">财报分析 | 阿里巴巴怎么了？2021年电商们怎么了？&nbsp;</a> <a href=\"https://www.laohu8.com/post/691198886\" target=\"_blank\">2021复盘 | 年利润55%，总1185%，反思过去 展望未来！&nbsp;</a> <a href=\"https://www.laohu8.com/personal/3516096698306373\" target=\"_blank\">更多请自己翻找&nbsp;</a>………… 我最近一直在思考是否要做些调整，尤其是步入3月份，市场更加不稳定，持仓股很多都是拿了有年头了，我又没有“钞能力”可以一直买，所以每个操作对我来说都需要深思熟虑。而最近听到了不止一个人跟我说，3月将会出现经济大崩盘，甚至直接给出具体日期的——印度阿南德预测2022年3月16日经济崩盘。2022年3月18日，市场不但没有崩盘，反而有些个股走的还不错，尤其是我多次提到过的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">$伯克希尔(BRK.A)$</a>&nbsp;，","listText":"大家好，我是石头。有段时间没有更新对市场个股和账户的情况了，最近市场可算是三天一个大消息，一天一个小消息，就在公司问责法案让中概股暴跌的几天后，似乎关系有所缓解了，于是见证历史的我们又开眼了，港股大盘差点涨停（10%）。我列出一些之前写过的文章，以方便大家对一些概念有所了解： <a href=\"https://www.laohu8.com/post/365597575\" target=\"_blank\">买股心得分享：耐得住寂寞，守得住利润&nbsp;</a> <a href=\"https://www.laohu8.com/post/609734652\" target=\"_blank\">财报分析 | 阿里巴巴怎么了？2021年电商们怎么了？&nbsp;</a> <a href=\"https://www.laohu8.com/post/691198886\" target=\"_blank\">2021复盘 | 年利润55%，总1185%，反思过去 展望未来！&nbsp;</a> <a href=\"https://www.laohu8.com/personal/3516096698306373\" target=\"_blank\">更多请自己翻找&nbsp;</a>………… 我最近一直在思考是否要做些调整，尤其是步入3月份，市场更加不稳定，持仓股很多都是拿了有年头了，我又没有“钞能力”可以一直买，所以每个操作对我来说都需要深思熟虑。而最近听到了不止一个人跟我说，3月将会出现经济大崩盘，甚至直接给出具体日期的——印度阿南德预测2022年3月16日经济崩盘。2022年3月18日，市场不但没有崩盘，反而有些个股走的还不错，尤其是我多次提到过的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">$伯克希尔(BRK.A)$</a>&nbsp;，","text":"大家好，我是石头。有段时间没有更新对市场个股和账户的情况了，最近市场可算是三天一个大消息，一天一个小消息，就在公司问责法案让中概股暴跌的几天后，似乎关系有所缓解了，于是见证历史的我们又开眼了，港股大盘差点涨停（10%）。我列出一些之前写过的文章，以方便大家对一些概念有所了解： 买股心得分享：耐得住寂寞，守得住利润 财报分析 | 阿里巴巴怎么了？2021年电商们怎么了？ 2021复盘 | 年利润55%，总1185%，反思过去 展望未来！ 更多请自己翻找 ………… 我最近一直在思考是否要做些调整，尤其是步入3月份，市场更加不稳定，持仓股很多都是拿了有年头了，我又没有“钞能力”可以一直买，所以每个操作对我来说都需要深思熟虑。而最近听到了不止一个人跟我说，3月将会出现经济大崩盘，甚至直接给出具体日期的——印度阿南德预测2022年3月16日经济崩盘。2022年3月18日，市场不但没有崩盘，反而有些个股走的还不错，尤其是我多次提到过的$伯克希尔(BRK.A)$ 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&nbsp;到目前为止，市场几乎确定美联储会在3月会议加息25个基点，至于50基点的预期，随着俄乌冲突的爆发已被大大降低。但通胀爆表、物价高企是不争的事实，美联储会超预期放鹰吗？ 目前大宗商品都已经涨得比较多，一旦超预期放鹰，是否对价格就没有影响？恐怕大家不能掉以轻心。 &nbsp;一、美股指 控通胀or保股市，恐怕难以两全。既然消息不好猜，那就只能依靠技术分析手段来敲定策略依据。看美股指，标普500股指期货是最折中的指数，一切牛熊分割的指标以它来评判相对合理。 自标普跌穿250日均线以后，对做多股市就已变得较为困难，您如果跟着巴菲特买个股可能胜率都比做多指数要来得高。总之，标普不能涨破250日均线的话（4400），不太建议大家去做抄底的动作；想做空的朋友，就以年线为标准来止损，市场消息混乱，跌多少还真没法预估，但做多就不是好时候，包括A股。 &nbsp;二、原油 周四直播时，我跟大家举了2020年4月份的油价走势作为例子，跟大家探讨极端行情的油价走势。而目前正处于极端行情当中，涨跌波动皆很大。一会说俄乌谈判取得进展（利空油价），一会又说伊朗发射火箭袭击伊拉克（伊核协议受阻，利好油价），涨跌都是一个消息的事。 技术上，上周帖子给出的油价缺口指标仍有效，90美元左右的油价会是未来原油的一大支撑点，估计伊核协议出不来，跌破该价格水平比较困难，但在此之上的价格运动很是无序，战事再起的话，价格突破130也就1-2天的事，轻仓对待。 三、贵金属 黄金下周终于到了试空的时候，俄乌战事对金价的影响低于预期，那么加息的影响则可能超于预期。而下周又是","listText":"北京时间下周四凌晨2点30分，将上演重要的美联储会议及其后续讲话。历年来3、6、9、12月都是美联储最重要的议息会议，加息决策往往都会在此诞生。而3月又是一年的开端，统领全年的利率走向节奏，因此可谓重中之重。因此大家还是需要注意加息会议的结果。 &nbsp;到目前为止，市场几乎确定美联储会在3月会议加息25个基点，至于50基点的预期，随着俄乌冲突的爆发已被大大降低。但通胀爆表、物价高企是不争的事实，美联储会超预期放鹰吗？ 目前大宗商品都已经涨得比较多，一旦超预期放鹰，是否对价格就没有影响？恐怕大家不能掉以轻心。 &nbsp;一、美股指 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自标普跌穿250日均线以后，对做多股市就已变得较为困难，您如果跟着巴菲特买个股可能胜率都比做多指数要来得高。总之，标普不能涨破250日均线的话（4400），不太建议大家去做抄底的动作；想做空的朋友，就以年线为标准来止损，市场消息混乱，跌多少还真没法预估，但做多就不是好时候，包括A股。 二、原油 周四直播时，我跟大家举了2020年4月份的油价走势作为例子，跟大家探讨极端行情的油价走势。而目前正处于极端行情当中，涨跌波动皆很大。一会说俄乌谈判取得进展（利空油价），一会又说伊朗发射火箭袭击伊拉克（伊核协议受阻，利好油价），涨跌都是一个消息的事。 技术上，上周帖子给出的油价缺口指标仍有效，90美元左右的油价会是未来原油的一大支撑点，估计伊核协议出不来，跌破该价格水平比较困难，但在此之上的价格运动很是无序，战事再起的话，价格突破130也就1-2天的事，轻仓对待。 三、贵金属 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20:46","market":"sh","language":"zh","title":"夜读 | 俄乌冲突之下，投资应该怎么做？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1128325633","media":"少数派投资","summary":"其实，投资就如把种子播在了地里，外面打雷闪电我们大可不管，等着乌云散开重见太阳时，作物就会茁壮成长，直到收获的季节。假想一下，2006年你打算乘飞船到外太空游玩，旅行15年返回地球，在你离开前，你可以","content":"<html><head></head><body><blockquote>其实，投资就如把种子播在了地里，外面打雷闪电我们大可不管，等着乌云散开重见太阳时，作物就会茁壮成长，直到收获的季节。</blockquote><p>假想一下，2006年你打算乘飞船到外太空游玩，旅行15年返回地球，在你离开前，你可以将你的钱投资下去，你会投资在什么资产上呢？</p><p>A股、黄金、上海内环房产、美股……<img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e21223aaf32072f4e71132fab8bcade\" tg-width=\"958\" tg-height=\"342\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>图片来源：网络截图</p><p>当你从飞船上下来，看到的投资结果如上图，基本都是年化10%的投资成绩。但你若询问身边的人，这些年你不在的时间里，你的投资都经历了什么，答案可能会让你惊掉下巴。</p><p>过去15年的经历了2008～2009年的全球金融风暴、2015～2016年a股三轮股灾；2018年的去杠杆、中美贸易战、期间还有多次的国际性冲突；2020年，罕见的疫情席卷全球，当下时点你回到地球，刚好赶上了俄乌战争，要是再晚回来几个月可能又要错过这一次大波动……</p><p>听到这些，你有何感想？</p><p>原来所有的投资都没有一成不变的，都经历过种种动荡。虽然现在身处俄乌战争焦灼担忧中，但从现代的多次局部战争给股票市场带来的影响来看，危机最终都会平静下来，而短期市场大跌后不久也会回到原来的趋势正轨上。</p><p>例如从过去50年来的越南战争、海湾战争、阿富汗战争、伊拉克战争、克里米亚战争等战争与资本市场走势对照来看。历史表明，地缘政治事件很少对资本市场产生长期、可持续的影响。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/788d167a6edd5f23879835a0e5207698\" tg-width=\"844\" tg-height=\"673\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>资料来源：网传的历次战争中标普500表现图</p><p>在此，分享两个小故事，希望能够帮助你穿过目前俄乌战争带来的迷雾。</p><p>第一个是2018年股东大会上，巴菲特拿出了一份1942年的《纽约时报》时讲的故事：</p><blockquote>当时美国是参加二战后的三个月，战况很差，节节败退，老美已经颓败到了澳大利亚，之后两个月菲律宾也沦落了。</blockquote><blockquote>在这些坏消息满天飞的时间，12岁的巴菲特让他父亲帮忙买了3份CityService优先股。巴菲特38美金买的这只股票。后面竟然涨到了2000美金。但是他并不开心，因为还没等到他大涨的时候，40美金就卖了，总共才赚了5.25美金。</blockquote><p>这个故事想告诉大家的是什么呢？<b>如果在1942年市场很糟糕的时候，投入1万美金在市场里，到现在有多少了呢？5100万美金。</b></p><p>另外一个故事是沃伦·巴菲特在2020年的股东大会讲的，故事有点长，我简单复述下：</p><blockquote>大概意思是你投资买个农场6000亩地。你的旁边另一个农场主的地和你的一模一样，这个邻居很怪异，每天都和你商量买卖地的事情，每天都给你报价。</blockquote><blockquote>但你这邻居是神经病，他的精神状态长期经常处于过于兴奋和深度抑郁状态间摇摆，所以他报价，满嘴的跑火车。</blockquote><blockquote>虽然当你买地的时候，你算的是这片地能产多少粮食。大概是这么想的：「一亩地，花x元。种玉米或者种大豆，平均每亩能产多少斤。」你盘算的是这片地能带来多少收益就好了。但当你身边神经病邻居在不断给你提供新的土地报价时，你还能相信自己的判断吗？</blockquote><p>给我的启示就是别让神经病邻居牵着你的鼻子走，你要掌握主动权。简单来说碰到这种情况投资关键是：<b>别瞅神经病邻居，瞅地，否则根本拿不到土地带来的真正收益，太过于关注神经病邻居的报价反而自己也容易精神紊乱。</b></p><p>新冠疫情也好、俄乌危机也好、美联储加息也好、全球经济滞胀也好，或者还有其他等等事件，这些事件造成股市的剧烈波动时，我们要知道，对于投资来说，<b>某个国家的市场的长期走势由国运决定，一篮子股票给我们带来的回报由这些公司的长期盈利能力决定。俄乌战争不影响我们的国运，也不影响我们股票的长期回报率，我们大可以对因争端持续而对市场造成的波动泰然处之。</b></p><p><b>投资企业是随着时间推移积累财富的最佳方式。 对于已经建好仓投资了好公司的组合，应当以淡定的心态坚持忍耐与等待就可以了。就如把种子播在了地里，外面打雷闪电我们大可不管，等着乌云散开重见太阳时，作物就会茁壮成长，直到收获的季节。</b></p></body></html>","source":"lsy1578472205078","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>夜读 | 俄乌冲突之下，投资应该怎么做？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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