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03-11

不管多空跟什么便宜不便宜跌了多少涨了多少都没关系股市永远是买入机会规避风险所以风险是多还是空[贱笑] [贱笑]

美股究竟在跌什么？如何看待接下来的投资思路？

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03-10

尽快操作到入通[龇牙]

港股异动 | 蜜雪集团涨超10%，股价再创历史新高

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03-08

哪有什么那么多观点，反正庄空你就跟空庄做多你就跟多呗，只是你跟准跟不准而已，期权没有那么多理由那么多戏早几天都要倒霉[开心]

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03-07

快点来点亚韭啊美韭不够用了

满足全球散户需求，纳斯达克交易所计划提供每周五天24小时交易

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03-04

预期管理就是牛啊，算命的都出来了[开心]

美股投资者该为三月担忧吗？

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02-27

又是6月推出Robotaxi[开心] [开心]

特斯拉股价五日连跌！华尔街大行揭秘下跌原因并看空短期前景

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02-26

盘中砸10块钱跌两个点，盘后用1块钱拉一个点[开心] [开心]

盘前异动 | 明星科技股反弹！英伟达、特斯拉、Palantir涨幅居前

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02-25

每次都这句话大半年都不止了我们韭菜波段都能做9次了现在老钱新钱的区别比男女性别差得都大[鬼脸]

伯克希尔长期观察者称巴菲特或正静待美股暴跌时机

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src=\"https://static.tigerbbs.com/9e4d26d046ee56e4b1f8560227fb5451\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"752\"/></p><p> <strong>“预期引导”：特朗普的经济豪赌</strong>。特朗普的政策风格是“说得比做得狠”，尤其是今年2月以来，<strong>特朗普及其团队有意集中释放利空预期，</strong>主要包括：</p><p><strong>特朗普</strong>本人在3月4日国会讲话表示：为了中长期的结构性转型，可以忍受出现短期的经济不适。关税要继续，平衡财政也值得追求。</p><p><strong>特朗普</strong>上周日在接受FOX采访时拒绝排除衰退的风险，并表示不能过分关注股市。</p><p>经济大脑、财政部长<strong>贝森特</strong>在股市因关税下跌之际表示华尔街不是关注重点，并不存在股票分析师所谓的“特朗普看跌期权”（Trump put）。</p><p><strong>预期引导对于经济软数据的影响很大</strong>，所以看到咨商会和密歇根调查，以及全国以及地区PMI等集体走弱，而这些数据对于市场情绪的影响很大。</p><p><strong>豪赌的背后的目的</strong>。可能主要有两个方面：一是通过引导衰退预期来降通胀（预期）和利率；二是“前低后高”的经济布局更有利于中期选举。</p><p>但是如果真的出现衰退，代价也将是惨重的——最坏情况中期选举很可能出现两院被“翻盘”的局面。因此，对于特朗普而言，<strong>当前最优的选择可能是经济放缓但不衰退、为后续扩张留下低基数</strong>。次优的选择是即使出现衰退，越早、越快，就越好（最好今年上半年就结束）。</p><p><strong>经济之外，美股的流动性（预期）的压力也越来越大</strong>。既有自身的流动性隐忧，也有外部环境变化带来的资金“分流“压力：</p><p><strong>美国自身方面，美联储除了暂停降息外，缩表还在继续</strong>。美联储隔夜逆回购余额持续走低，可能接近流动性的拐点，叠加第二季度公司债的到期量不小，美国本土流动性的体感在恶化。</p><p><strong>非美方面，中国的科技、欧洲的财政成为打破“美国例外论“的两只重拳。资金”分流“的压力开始显现</strong>：最近几周流入美股的资金在减少，而流入非美股市的资金在增加。</p><p><strong>此外，日本薪资增速创下新高，日本央行紧缩的“阴影“还在</strong>。去年8月初由于日本央行加息叠加美国非农数据不及预期带来carry trade平仓、全球股市巨震。</p><p><strong>应对衰退预期和压力，特朗普有什么“后手棋“？</strong></p><p><strong>增加私人部门投资</strong>：引导科技公司和外资进行大规模投资，关注《美国优先投资政策备忘录》中关于盟友在美投资的内容，比如快速审查程序可能会优先落地。</p><p><strong>提前加速推进减税</strong>：目前白宫在减税推进上的精力投入并不多，为了提振市场信心，白宫可以提前推进扩大版减税在国会的立法进程。</p><p><strong>财政减支递延：</strong>DOGE和马斯克只有政策建议权，白宫才是最终的落地者。特朗普可以根据经济的压力合理分配减支落地的节奏。</p><p><strong>美联储宽松</strong>：在经济放缓，就业减少，市场动荡的压力下，迫使美联储前瞻性降息，提前结束QT、甚至考虑重启QE。</p><p><strong>关税换外资流入</strong>：可以通过贸易谈判，将关税作为交换外资增持美国资产的筹码。</p><p><strong>如何看待接下来的投资思路？</strong>我们提出一个四象限的简单框架，以欧洲财政扩张和美国衰退预期为两条主线：</p><p><strong>欧洲财政扩张逻辑持续+美国衰退预期延续</strong>：继续反向“美国例外“操作，美元美股继续承压，非美市场相对更好。</p><p><strong>欧洲财政扩张逻辑受阻+美国衰退预期延续</strong>：全球放缓甚至衰退逻辑，避险情绪升温，黄金和债券市场受益。</p><p><strong>欧洲财政扩张逻辑持续+美国衰退预期扭转</strong>：全球风险资产反弹，可能出现周期价值的风格切换。</p><p><strong>欧洲财政扩张逻辑受阻+美国衰退预期扭转</strong>：重回“美国例外“交易。</p><p>风险提示：美股超预期继续大幅下跌，直接导致美国经济衰退；特朗普把降通胀、降利率放在首位，不惜引发深度衰退。</p></body></html>","source":"lsy1582083733592","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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“预期引导”：特朗普的经济豪赌。特朗普的政策风格是“说得比做得狠”，尤其是今年2月以来，特朗普及其团队有意集中释放利空预期，主要包括：特朗普本人在3月4日国会讲话表示：为了中长期的结构性转型，可以忍受出现短期的经济不适。关税要继续，平衡财政也值得追求。特朗普上周日在接受FOX采访时拒绝排除衰退的风险，并表示不能过分关注股市。经济大脑、财政部长贝森特在股市因关税下跌之际表示华尔街不是关注重点，并不存在股票分析师所谓的“特朗普看跌期权”（Trump put）。预期引导对于经济软数据的影响很大，所以看到咨商会和密歇根调查，以及全国以及地区PMI等集体走弱，而这些数据对于市场情绪的影响很大。豪赌的背后的目的。可能主要有两个方面：一是通过引导衰退预期来降通胀（预期）和利率；二是“前低后高”的经济布局更有利于中期选举。但是如果真的出现衰退，代价也将是惨重的——最坏情况中期选举很可能出现两院被“翻盘”的局面。因此，对于特朗普而言，当前最优的选择可能是经济放缓但不衰退、为后续扩张留下低基数。次优的选择是即使出现衰退，越早、越快，就越好（最好今年上半年就结束）。经济之外，美股的流动性（预期）的压力也越来越大。既有自身的流动性隐忧，也有外部环境变化带来的资金“分流“压力：美国自身方面，美联储除了暂停降息外，缩表还在继续。美联储隔夜逆回购余额持续走低，可能接近流动性的拐点，叠加第二季度公司债的到期量不小，美国本土流动性的体感在恶化。非美方面，中国的科技、欧洲的财政成为打破“美国例外论“的两只重拳。资金”分流“的压力开始显现：最近几周流入美股的资金在减少，而流入非美股市的资金在增加。此外，日本薪资增速创下新高，日本央行紧缩的“阴影“还在。去年8月初由于日本央行加息叠加美国非农数据不及预期带来carry trade平仓、全球股市巨震。应对衰退预期和压力，特朗普有什么“后手棋“？增加私人部门投资：引导科技公司和外资进行大规模投资，关注《美国优先投资政策备忘录》中关于盟友在美投资的内容，比如快速审查程序可能会优先落地。提前加速推进减税：目前白宫在减税推进上的精力投入并不多，为了提振市场信心，白宫可以提前推进扩大版减税在国会的立法进程。财政减支递延：DOGE和马斯克只有政策建议权，白宫才是最终的落地者。特朗普可以根据经济的压力合理分配减支落地的节奏。美联储宽松：在经济放缓，就业减少，市场动荡的压力下，迫使美联储前瞻性降息，提前结束QT、甚至考虑重启QE。关税换外资流入：可以通过贸易谈判，将关税作为交换外资增持美国资产的筹码。如何看待接下来的投资思路？我们提出一个四象限的简单框架，以欧洲财政扩张和美国衰退预期为两条主线：欧洲财政扩张逻辑持续+美国衰退预期延续：继续反向“美国例外“操作，美元美股继续承压，非美市场相对更好。欧洲财政扩张逻辑受阻+美国衰退预期延续：全球放缓甚至衰退逻辑，避险情绪升温，黄金和债券市场受益。欧洲财政扩张逻辑持续+美国衰退预期扭转：全球风险资产反弹，可能出现周期价值的风格切换。欧洲财政扩张逻辑受阻+美国衰退预期扭转：重回“美国例外“交易。风险提示：美股超预期继续大幅下跌，直接导致美国经济衰退；特朗普把降通胀、降利率放在首位，不惜引发深度衰退。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":613,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":412000235766168,"gmtCreate":1741606834537,"gmtModify":1741606836533,"author":{"id":"4103115831762270","authorId":"4103115831762270","name":"网上邻居山路十八弯","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4103115831762270","authorIdStr":"4103115831762270"},"themes":[],"htmlText":"尽快操作到入通[龇牙]&nbsp;&nbsp;","listText":"尽快操作到入通[龇牙]&nbsp;&nbsp;","text":"尽快操作到入通[龇牙]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/412000235766168","repostId":"1100292673","repostType":2,"repost":{"id":"1100292673","kind":"news","pubTimestamp":1741593438,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1100292673?lang=&edition=full","pubTime":"2025-03-10 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justify;\">中信建投证券表示，国内现制茶饮行业未来有望在人均消费杯数和粘性上进一步提升，赛道的成长空间仍较大，主要基于头部原料健康化及供应链掌控力提升趋势、产品品类迭代升级、规模化和可得性提升、品类的海外拓展优势大、精细化管理带来人货场逻辑重塑；公司凭借国内领先的规模优势和产业链深耕优势，综合竞争壁垒较高，全球化势能厚积薄发，有望持续推进行业发展和全球布局。</p></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>港股异动 | 蜜雪集团涨超10%，股价再创历史新高</title>\n<style 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18:35","market":"us","language":"zh","title":"美股投资者该为三月担忧吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2516847685","media":"金十数据","summary":"分析师表示，美股在二月后半段的表现往往是当月最弱，因此，近期的波动并不令人惊讶。","content":"<html><head></head><body><p>尽管二月是全年最短的月份，但由于宏观经济不确定性加剧，华尔街经历了似乎无尽的波动，使得这个月显得格外漫长。</p><p>尽管上周五大幅上涨，但美股在二月以黯淡的基调结束。科技股为主的纳指（COMP）上个月下跌近4%，录得自2024年四月以来的最大单月跌幅。<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数（SPX）和道指（DJIA）各自下跌约1.5%，创下自去年十二月以来最差单月表现。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc1fb2303de399fa1733bd2563432345\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>然而，历史数据显示投资者不应因抛售而过于惊慌。<strong>二月通常是美股市场表现最差的月份之一，尤其是在特朗普选举后的年份。</strong></p><p>据Carson Group首席市场策略师瑞安·德特里克（Ryan Detrick）提供的数据，自1950年以来，在美国特朗普选举后的年份里，<strong>标普500指数二月平均下跌1.3%</strong>（见下图）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe6bff0f1d6d11b71e424923e64726ce\" title=\"\" tg-width=\"831\" tg-height=\"334\"/></p><p>进一步分析显示，<strong>二月的后半段往往是该月中最弱的部分</strong>，德特里克表示。“因此，看到像我们最近经历的这种波动并不令人惊讶。”</p><p>实际上，今年二月份股市的大部分下跌集中在最后一周。由于对经济增长放缓、特朗普的关税计划以及地缘政治风险上升的担忧，纳指下跌了3.5%，标普500指数下跌了近1%。</p><p>消费者信心在二月降至八个月低点，部分原因是担心特朗普政策可能带来的负面影响。亚特兰大联储的GDPNow模型预计，美国第一季度产出将下降1.5%。这将是自2022年初以来美国经济首次出现季度收缩。</p><p>与此同时，围绕特朗普对主要贸易伙伴加征关税政策的担忧也引发了金融市场的动荡。特朗普表示，对加拿大和墨西哥征收25%的关税仍按计划于3月4日实施。</p><p>风暴持续发酵。上周五，随着特朗普与泽连斯基之间的紧张对话使乌克兰-俄罗斯和平协议遇到波折，新一轮波动短暂冲击了股市。不过，美国股市迅速收复失地。</p><p>“市场上总是有忧虑和担忧，2025年也不例外。”德特里克说，“关税、增长恐慌和地缘政治担忧最近占据了头条新闻，令许多投资者处于紧张状态。然而，现实是我们经济的基础仍然稳固，我们认为这些担忧再次被夸大了。”</p><p>二月份股票市场投资者的恐惧情绪高涨。德特里克认为，最新的AAII调查显示看跌情绪达到了历史最高水平之一，表明市场预期相当低。他指出，“<strong>这是一个好现象，因为这样更容易跨越一个较低的门槛。</strong>”</p><p>现在的问题是，二月的疲软为下一个月奠定了怎样的基础。好消息是，虽然历史上二月股票表现不佳，但三月和四月通常是表现较好的月份，德特里克表示。</p><p>CFRA Research首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔（Sam Stovall）提供的数据显示，自1945年以来，<strong>标普500指数在三月的平均回报率接近1.2%，并且65%的时间内实现上涨（见下图）</strong>。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/34e4b9e1efe685b2cbc28f1fee793135\" title=\"\" tg-width=\"817\" tg-height=\"298\"/></p><p>然而，<strong>在那些一月份上涨但二月份下跌的年份中，标普500指数在三月的平均涨幅仅为0.5%。</strong></p><p>斯托瓦尔表示，投资者可能要等到三月底才能更清楚地了解滞胀和特朗普关税计划的实际进展——这两者是当前影响市场情绪的主要担忧。</p><p>“我们将不得不等待并观察三月份的CPI和PPI数据，看看它们是否会显示通胀是否重新抬头，”斯托瓦尔在接受采访时说。他还补充说，由于特朗普利用关税向美国主要贸易伙伴施加经济压力，这些关税的实际影响和持久性“直到月底，甚至到四月初才会明朗”。</p></body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股投资者该为三月担忧吗？</title>\n<style 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Detrick）提供的数据，自1950年以来，在美国特朗普选举后的年份里，标普500指数二月平均下跌1.3%（见下图）。进一步分析显示，二月的后半段往往是该月中最弱的部分，德特里克表示。“因此，看到像我们最近经历的这种波动并不令人惊讶。”实际上，今年二月份股市的大部分下跌集中在最后一周。由于对经济增长放缓、特朗普的关税计划以及地缘政治风险上升的担忧，纳指下跌了3.5%，标普500指数下跌了近1%。消费者信心在二月降至八个月低点，部分原因是担心特朗普政策可能带来的负面影响。亚特兰大联储的GDPNow模型预计，美国第一季度产出将下降1.5%。这将是自2022年初以来美国经济首次出现季度收缩。与此同时，围绕特朗普对主要贸易伙伴加征关税政策的担忧也引发了金融市场的动荡。特朗普表示，对加拿大和墨西哥征收25%的关税仍按计划于3月4日实施。风暴持续发酵。上周五，随着特朗普与泽连斯基之间的紧张对话使乌克兰-俄罗斯和平协议遇到波折，新一轮波动短暂冲击了股市。不过，美国股市迅速收复失地。“市场上总是有忧虑和担忧，2025年也不例外。”德特里克说，“关税、增长恐慌和地缘政治担忧最近占据了头条新闻，令许多投资者处于紧张状态。然而，现实是我们经济的基础仍然稳固，我们认为这些担忧再次被夸大了。”二月份股票市场投资者的恐惧情绪高涨。德特里克认为，最新的AAII调查显示看跌情绪达到了历史最高水平之一，表明市场预期相当低。他指出，“这是一个好现象，因为这样更容易跨越一个较低的门槛。”现在的问题是，二月的疲软为下一个月奠定了怎样的基础。好消息是，虽然历史上二月股票表现不佳，但三月和四月通常是表现较好的月份，德特里克表示。CFRA Research首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔（Sam Stovall）提供的数据显示，自1945年以来，标普500指数在三月的平均回报率接近1.2%，并且65%的时间内实现上涨（见下图）。然而，在那些一月份上涨但二月份下跌的年份中，标普500指数在三月的平均涨幅仅为0.5%。斯托瓦尔表示，投资者可能要等到三月底才能更清楚地了解滞胀和特朗普关税计划的实际进展——这两者是当前影响市场情绪的主要担忧。“我们将不得不等待并观察三月份的CPI和PPI数据，看看它们是否会显示通胀是否重新抬头，”斯托瓦尔在接受采访时说。他还补充说，由于特朗普利用关税向美国主要贸易伙伴施加经济压力，这些关税的实际影响和持久性“直到月底，甚至到四月初才会明朗”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":594,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":408008477344080,"gmtCreate":1740625950759,"gmtModify":1740626874964,"author":{"id":"4103115831762270","authorId":"4103115831762270","name":"网上邻居山路十八弯","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4103115831762270","authorIdStr":"4103115831762270"},"themes":[],"htmlText":"又是6月推出Robotaxi[开心]&nbsp; [开心]&nbsp;&nbsp;","listText":"又是6月推出Robotaxi[开心]&nbsp; [开心]&nbsp;&nbsp;","text":"又是6月推出Robotaxi[开心] 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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>不得不面对越来越严峻的前景，巴克莱预计未来情况不会好转。</p><p>在去年大部分时间表现不佳后，特斯拉的股价在去年11月特朗普赢得连任后有所上涨，这得益于特朗普总统与特斯拉首席执行官埃隆·马斯克之间的密切个人关系。从11月5日到12月17日创下历史最高收盘价的期间，股价上涨了91%，几乎翻了一倍。</p><p>但自去年12月的高点以来，特斯拉股价开始下滑。周三收盘，特斯拉股价收于290.8美元，回落了近40%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9fed3a6856feb683b2dc0c23cc3e823\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>巴克莱分析师丹·莱维在周三的报告中表示，很难找到单一原因来解释股价下跌。相反，多种不利因素似乎共同作用，导致了这次抛售，其中包括推动之前反弹的技术性因素的逆转。</p><p>他表示：“我们最好的解释是，去年秋季美国大选后，特斯拉经历了一波强劲的上涨，这反映了市场狂热和技术因素的结合——而基本面大多被忽视。”他补充道：“自12月中旬以来，比特币的表现也出现下滑，并在过去一个月中与特斯拉的下跌走势基本一致。我们认为这可能反映了市场从投机资产/特朗普受益股中普遍撤回。”</p><p>莱维指出，特斯拉在过去一个月的表现不佳，正好与“七大科技巨头”中的其他公司表现不佳相吻合。<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a 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在给投资者的年度信中没透露太多想法，但他似乎在等着股市大跌一场，才会动用他那堆越来越大的现金储备。这是一位紧跟巴菲特动向的价值投资者、同时也是Berkshire Hathaway 主席几十年的观察者得出的结论。</p><p>在信里，巴菲特没给出什么有用的投资指引，但他提到，目前没看到“特别吸引人”的买入机会，Berkshire 的现金储备还在增加，而且他已经准备好面对股市的“剧烈波动”。Smead Capital Management 的创始人兼主席Bill Smead周一接受采访时提到。</p><p>“细读他的话……他得等到股市大跌一波才会出手买，” Smead 说。他观察 巴菲特 和 <a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.B\">Berkshire Hathaway</a> 已经40年了。</p><p>Smead 说的“剧烈波动”可不是普通的调整。他觉得 巴菲特 在准备迎接像2000年互联网泡沫破裂那样的熊市，当时 <a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">标普500</a> 从高点到低点跌了49.1%，或者是2007-2009年金融危机，或者1960年代末到1970年代初的那种大跌。</p><p><strong>巴菲特的选股秘籍</strong></p><p>巴菲特从美股市场撤退的时候，正好是美股创下历史新高、估值也贵得离谱的时候。用那个“巴菲特指标”来看——把美国股市总市值和国家年度GDP比一比——现在的股价贵得前所未有。</p><p>如果你仔细研究巴菲特最新的年报想找赚钱机会，他的评论和财务数据暗示，从2019年开始他买的那五家日本“迷你版伯克希尔”综合企业的股票，看起来挺划算的。</p><p>他从2019年起买的那五家日本综合企业（也就是“贸易公司”）的股票：伊藤忠（ <a href=\"https://laohu8.com/S/ITOCY\">Itochu Corp.</a>）、丸红（ <a href=\"https://laohu8.com/S/MARUY\">Marubeni Corp.</a> ）、三菱（ <a href=\"https://laohu8.com/S/MTSUY\">Mitsubishi Corp.</a>）、三井（ <a href=\"https://laohu8.com/S/MITSY\">三井物产</a> ）和住友（ <a href=\"https://laohu8.com/S/SSUMY\">Sumitomo Corp.</a> ）。</p><p>巴菲特在最新信里说，这些公司的运作方式“有点像伯克希尔自己”。每家公司又都持有各种业务的股份，有些在日本，有些遍布全球。</p><p>巴菲特说他越来越喜欢这些公司和管理层，伯克希尔是“坚定”且“长期”的投资者。每家公司的股份，伯克希尔持有不到10%。</p><p>巴菲特总共花了138亿美元买这些股份，到2024年12月31日价值235亿美元。这些股票的市盈率不到10倍——住友最便宜，预期市盈率7.5倍；伊藤忠最贵，9.7倍。股息收益率在3.3%到4.2%之间。这些估值比现在的美股低多了。</p><p>巴菲的老搭档、伯克希尔副主席查理·芒格在一年前去世了——是全球第七大富豪，福布斯说他的净资产有1500亿美元。他从1950年代开始炒股赚钱，先是通过私人合伙公司，后来靠公开上市的伯克希尔·哈撒韦这辆投资车，赚得盆满钵满。</p><p>这些年，他的投资回报远远甩开股市大盘。他的选股能力简直是传奇——不过有人分析说，他的大秘诀其实是老老实实买高质量公司的股票，还用他保险业务的便宜资金来操作。</p><p><strong>巴菲特：我们会永远把股东的大部分钱投在股票上</strong></p><p>年报里最有趣的部分是资产负债表。伯克希尔·哈撒韦的现金和现金等价物（主要是美国国债）达到了创纪录的3450亿美元，最新数据显示。这几乎是去年同期的两倍，现在占公司净资产的53%，太夸张了。</p><p>这比伯克希尔投资的可交易股票还要多，目前股票投资是2700亿美元。一年前，伯克希尔的股票投资几乎是国债的两倍。</p><p>巴菲特试图淡化大家对他越堆越高的现金的担忧。“尽管有些评论家觉得伯克希尔现在的现金多得离谱，但你们的大部分钱还是在股票上，”他写道，提到公司那一大堆私有企业。“这种偏好不会变，伯克希尔的股东可以放心，我们会永远把你们的大部分钱投在股票上——主要是美国股票，尽管很多公司有重要的国际业务。”</p><p>他坚持说，Berkshire永远更喜欢拥有生意——要么完全控股，要么大比例持股，或者买那些优秀公司的股票，而不是攒着现金。</p><p></p><p></p><p></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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从高点到低点跌了49.1%，或者是2007-2009年金融危机，或者1960年代末到1970年代初的那种大跌。</p><p><strong>巴菲特的选股秘籍</strong></p><p>巴菲特从美股市场撤退的时候，正好是美股创下历史新高、估值也贵得离谱的时候。用那个“巴菲特指标”来看——把美国股市总市值和国家年度GDP比一比——现在的股价贵得前所未有。</p><p>如果你仔细研究巴菲特最新的年报想找赚钱机会，他的评论和财务数据暗示，从2019年开始他买的那五家日本“迷你版伯克希尔”综合企业的股票，看起来挺划算的。</p><p>他从2019年起买的那五家日本综合企业（也就是“贸易公司”）的股票：伊藤忠（ <a href=\"https://laohu8.com/S/ITOCY\">Itochu Corp.</a>）、丸红（ <a href=\"https://laohu8.com/S/MARUY\">Marubeni Corp.</a> ）、三菱（ <a href=\"https://laohu8.com/S/MTSUY\">Mitsubishi Corp.</a>）、三井（ <a href=\"https://laohu8.com/S/MITSY\">三井物产</a> ）和住友（ <a href=\"https://laohu8.com/S/SSUMY\">Sumitomo Corp.</a> ）。</p><p>巴菲特在最新信里说，这些公司的运作方式“有点像伯克希尔自己”。每家公司又都持有各种业务的股份，有些在日本，有些遍布全球。</p><p>巴菲特说他越来越喜欢这些公司和管理层，伯克希尔是“坚定”且“长期”的投资者。每家公司的股份，伯克希尔持有不到10%。</p><p>巴菲特总共花了138亿美元买这些股份，到2024年12月31日价值235亿美元。这些股票的市盈率不到10倍——住友最便宜，预期市盈率7.5倍；伊藤忠最贵，9.7倍。股息收益率在3.3%到4.2%之间。这些估值比现在的美股低多了。</p><p>巴菲的老搭档、伯克希尔副主席查理·芒格在一年前去世了——是全球第七大富豪，福布斯说他的净资产有1500亿美元。他从1950年代开始炒股赚钱，先是通过私人合伙公司，后来靠公开上市的伯克希尔·哈撒韦这辆投资车，赚得盆满钵满。</p><p>这些年，他的投资回报远远甩开股市大盘。他的选股能力简直是传奇——不过有人分析说，他的大秘诀其实是老老实实买高质量公司的股票，还用他保险业务的便宜资金来操作。</p><p><strong>巴菲特：我们会永远把股东的大部分钱投在股票上</strong></p><p>年报里最有趣的部分是资产负债表。伯克希尔·哈撒韦的现金和现金等价物（主要是美国国债）达到了创纪录的3450亿美元，最新数据显示。这几乎是去年同期的两倍，现在占公司净资产的53%，太夸张了。</p><p>这比伯克希尔投资的可交易股票还要多，目前股票投资是2700亿美元。一年前，伯克希尔的股票投资几乎是国债的两倍。</p><p>巴菲特试图淡化大家对他越堆越高的现金的担忧。“尽管有些评论家觉得伯克希尔现在的现金多得离谱，但你们的大部分钱还是在股票上，”他写道，提到公司那一大堆私有企业。“这种偏好不会变，伯克希尔的股东可以放心，我们会永远把你们的大部分钱投在股票上——主要是美国股票，尽管很多公司有重要的国际业务。”</p><p>他坚持说，Berkshire永远更喜欢拥有生意——要么完全控股，要么大比例持股，或者买那些优秀公司的股票，而不是攒着现金。</p><p></p><p></p><p></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9beffeecb928009bf6287e307899ffe3","relate_stocks":{"BRK.A":"伯克希尔","BRK.B":"伯克希尔B"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1195270730","content_text":"周六，Warren 巴菲特 在给投资者的年度信中没透露太多想法，但他似乎在等着股市大跌一场，才会动用他那堆越来越大的现金储备。这是一位紧跟巴菲特动向的价值投资者、同时也是Berkshire Hathaway 主席几十年的观察者得出的结论。在信里，巴菲特没给出什么有用的投资指引，但他提到，目前没看到“特别吸引人”的买入机会，Berkshire 的现金储备还在增加，而且他已经准备好面对股市的“剧烈波动”。Smead Capital Management 的创始人兼主席Bill Smead周一接受采访时提到。“细读他的话……他得等到股市大跌一波才会出手买，” Smead 说。他观察 巴菲特 和 Berkshire Hathaway 已经40年了。Smead 说的“剧烈波动”可不是普通的调整。他觉得 巴菲特 在准备迎接像2000年互联网泡沫破裂那样的熊市，当时 标普500 从高点到低点跌了49.1%，或者是2007-2009年金融危机，或者1960年代末到1970年代初的那种大跌。巴菲特的选股秘籍巴菲特从美股市场撤退的时候，正好是美股创下历史新高、估值也贵得离谱的时候。用那个“巴菲特指标”来看——把美国股市总市值和国家年度GDP比一比——现在的股价贵得前所未有。如果你仔细研究巴菲特最新的年报想找赚钱机会，他的评论和财务数据暗示，从2019年开始他买的那五家日本“迷你版伯克希尔”综合企业的股票，看起来挺划算的。他从2019年起买的那五家日本综合企业（也就是“贸易公司”）的股票：伊藤忠（ Itochu Corp.）、丸红（ Marubeni Corp. ）、三菱（ Mitsubishi Corp.）、三井（ 三井物产 ）和住友（ Sumitomo Corp. ）。巴菲特在最新信里说，这些公司的运作方式“有点像伯克希尔自己”。每家公司又都持有各种业务的股份，有些在日本，有些遍布全球。巴菲特说他越来越喜欢这些公司和管理层，伯克希尔是“坚定”且“长期”的投资者。每家公司的股份，伯克希尔持有不到10%。巴菲特总共花了138亿美元买这些股份，到2024年12月31日价值235亿美元。这些股票的市盈率不到10倍——住友最便宜，预期市盈率7.5倍；伊藤忠最贵，9.7倍。股息收益率在3.3%到4.2%之间。这些估值比现在的美股低多了。巴菲的老搭档、伯克希尔副主席查理·芒格在一年前去世了——是全球第七大富豪，福布斯说他的净资产有1500亿美元。他从1950年代开始炒股赚钱，先是通过私人合伙公司，后来靠公开上市的伯克希尔·哈撒韦这辆投资车，赚得盆满钵满。这些年，他的投资回报远远甩开股市大盘。他的选股能力简直是传奇——不过有人分析说，他的大秘诀其实是老老实实买高质量公司的股票，还用他保险业务的便宜资金来操作。巴菲特：我们会永远把股东的大部分钱投在股票上年报里最有趣的部分是资产负债表。伯克希尔·哈撒韦的现金和现金等价物（主要是美国国债）达到了创纪录的3450亿美元，最新数据显示。这几乎是去年同期的两倍，现在占公司净资产的53%，太夸张了。这比伯克希尔投资的可交易股票还要多，目前股票投资是2700亿美元。一年前，伯克希尔的股票投资几乎是国债的两倍。巴菲特试图淡化大家对他越堆越高的现金的担忧。“尽管有些评论家觉得伯克希尔现在的现金多得离谱，但你们的大部分钱还是在股票上，”他写道，提到公司那一大堆私有企业。“这种偏好不会变，伯克希尔的股东可以放心，我们会永远把你们的大部分钱投在股票上——主要是美国股票，尽管很多公司有重要的国际业务。”他坚持说，Berkshire永远更喜欢拥有生意——要么完全控股，要么大比例持股，或者买那些优秀公司的股票，而不是攒着现金。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":577,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":407427312967856,"gmtCreate":1740490569887,"gmtModify":1740490711145,"author":{"id":"4103115831762270","authorId":"4103115831762270","name":"网上邻居山路十八弯","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4103115831762270","authorIdStr":"4103115831762270"},"themes":[],"htmlText":"每次都这句话 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）。</p><p>巴菲特在最新信里说，这些公司的运作方式“有点像伯克希尔自己”。每家公司又都持有各种业务的股份，有些在日本，有些遍布全球。</p><p>巴菲特说他越来越喜欢这些公司和管理层，伯克希尔是“坚定”且“长期”的投资者。每家公司的股份，伯克希尔持有不到10%。</p><p>巴菲特总共花了138亿美元买这些股份，到2024年12月31日价值235亿美元。这些股票的市盈率不到10倍——住友最便宜，预期市盈率7.5倍；伊藤忠最贵，9.7倍。股息收益率在3.3%到4.2%之间。这些估值比现在的美股低多了。</p><p>巴菲的老搭档、伯克希尔副主席查理·芒格在一年前去世了——是全球第七大富豪，福布斯说他的净资产有1500亿美元。他从1950年代开始炒股赚钱，先是通过私人合伙公司，后来靠公开上市的伯克希尔·哈撒韦这辆投资车，赚得盆满钵满。</p><p>这些年，他的投资回报远远甩开股市大盘。他的选股能力简直是传奇——不过有人分析说，他的大秘诀其实是老老实实买高质量公司的股票，还用他保险业务的便宜资金来操作。</p><p><strong>巴菲特：我们会永远把股东的大部分钱投在股票上</strong></p><p>年报里最有趣的部分是资产负债表。伯克希尔·哈撒韦的现金和现金等价物（主要是美国国债）达到了创纪录的3450亿美元，最新数据显示。这几乎是去年同期的两倍，现在占公司净资产的53%，太夸张了。</p><p>这比伯克希尔投资的可交易股票还要多，目前股票投资是2700亿美元。一年前，伯克希尔的股票投资几乎是国债的两倍。</p><p>巴菲特试图淡化大家对他越堆越高的现金的担忧。“尽管有些评论家觉得伯克希尔现在的现金多得离谱，但你们的大部分钱还是在股票上，”他写道，提到公司那一大堆私有企业。“这种偏好不会变，伯克希尔的股东可以放心，我们会永远把你们的大部分钱投在股票上——主要是美国股票，尽管很多公司有重要的国际业务。”</p><p>他坚持说，Berkshire永远更喜欢拥有生意——要么完全控股，要么大比例持股，或者买那些优秀公司的股票，而不是攒着现金。</p><p></p><p></p><p></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9beffeecb928009bf6287e307899ffe3","relate_stocks":{"BRK.A":"伯克希尔","BRK.B":"伯克希尔B"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1195270730","content_text":"周六，Warren 巴菲特 在给投资者的年度信中没透露太多想法，但他似乎在等着股市大跌一场，才会动用他那堆越来越大的现金储备。这是一位紧跟巴菲特动向的价值投资者、同时也是Berkshire Hathaway 主席几十年的观察者得出的结论。在信里，巴菲特没给出什么有用的投资指引，但他提到，目前没看到“特别吸引人”的买入机会，Berkshire 的现金储备还在增加，而且他已经准备好面对股市的“剧烈波动”。Smead Capital Management 的创始人兼主席Bill Smead周一接受采访时提到。“细读他的话……他得等到股市大跌一波才会出手买，” Smead 说。他观察 巴菲特 和 Berkshire Hathaway 已经40年了。Smead 说的“剧烈波动”可不是普通的调整。他觉得 巴菲特 在准备迎接像2000年互联网泡沫破裂那样的熊市，当时 标普500 从高点到低点跌了49.1%，或者是2007-2009年金融危机，或者1960年代末到1970年代初的那种大跌。巴菲特的选股秘籍巴菲特从美股市场撤退的时候，正好是美股创下历史新高、估值也贵得离谱的时候。用那个“巴菲特指标”来看——把美国股市总市值和国家年度GDP比一比——现在的股价贵得前所未有。如果你仔细研究巴菲特最新的年报想找赚钱机会，他的评论和财务数据暗示，从2019年开始他买的那五家日本“迷你版伯克希尔”综合企业的股票，看起来挺划算的。他从2019年起买的那五家日本综合企业（也就是“贸易公司”）的股票：伊藤忠（ Itochu Corp.）、丸红（ Marubeni Corp. ）、三菱（ Mitsubishi Corp.）、三井（ 三井物产 ）和住友（ Sumitomo Corp. ）。巴菲特在最新信里说，这些公司的运作方式“有点像伯克希尔自己”。每家公司又都持有各种业务的股份，有些在日本，有些遍布全球。巴菲特说他越来越喜欢这些公司和管理层，伯克希尔是“坚定”且“长期”的投资者。每家公司的股份，伯克希尔持有不到10%。巴菲特总共花了138亿美元买这些股份，到2024年12月31日价值235亿美元。这些股票的市盈率不到10倍——住友最便宜，预期市盈率7.5倍；伊藤忠最贵，9.7倍。股息收益率在3.3%到4.2%之间。这些估值比现在的美股低多了。巴菲的老搭档、伯克希尔副主席查理·芒格在一年前去世了——是全球第七大富豪，福布斯说他的净资产有1500亿美元。他从1950年代开始炒股赚钱，先是通过私人合伙公司，后来靠公开上市的伯克希尔·哈撒韦这辆投资车，赚得盆满钵满。这些年，他的投资回报远远甩开股市大盘。他的选股能力简直是传奇——不过有人分析说，他的大秘诀其实是老老实实买高质量公司的股票，还用他保险业务的便宜资金来操作。巴菲特：我们会永远把股东的大部分钱投在股票上年报里最有趣的部分是资产负债表。伯克希尔·哈撒韦的现金和现金等价物（主要是美国国债）达到了创纪录的3450亿美元，最新数据显示。这几乎是去年同期的两倍，现在占公司净资产的53%，太夸张了。这比伯克希尔投资的可交易股票还要多，目前股票投资是2700亿美元。一年前，伯克希尔的股票投资几乎是国债的两倍。巴菲特试图淡化大家对他越堆越高的现金的担忧。“尽管有些评论家觉得伯克希尔现在的现金多得离谱，但你们的大部分钱还是在股票上，”他写道，提到公司那一大堆私有企业。“这种偏好不会变，伯克希尔的股东可以放心，我们会永远把你们的大部分钱投在股票上——主要是美国股票，尽管很多公司有重要的国际业务。”他坚持说，Berkshire永远更喜欢拥有生意——要么完全控股，要么大比例持股，或者买那些优秀公司的股票，而不是攒着现金。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":577,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":407773041263096,"gmtCreate":1740568653795,"gmtModify":1740575126897,"author":{"id":"4103115831762270","authorId":"4103115831762270","name":"网上邻居山路十八弯","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4103115831762270","authorIdStr":"4103115831762270"},"themes":[],"htmlText":"盘中砸10块钱跌两个点，盘后用1块钱拉一个点[开心]&nbsp; 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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>不得不面对越来越严峻的前景，巴克莱预计未来情况不会好转。</p><p>在去年大部分时间表现不佳后，特斯拉的股价在去年11月特朗普赢得连任后有所上涨，这得益于特朗普总统与特斯拉首席执行官埃隆·马斯克之间的密切个人关系。从11月5日到12月17日创下历史最高收盘价的期间，股价上涨了91%，几乎翻了一倍。</p><p>但自去年12月的高点以来，特斯拉股价开始下滑。周三收盘，特斯拉股价收于290.8美元，回落了近40%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9fed3a6856feb683b2dc0c23cc3e823\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>巴克莱分析师丹·莱维在周三的报告中表示，很难找到单一原因来解释股价下跌。相反，多种不利因素似乎共同作用，导致了这次抛售，其中包括推动之前反弹的技术性因素的逆转。</p><p>他表示：“我们最好的解释是，去年秋季美国大选后，特斯拉经历了一波强劲的上涨，这反映了市场狂热和技术因素的结合——而基本面大多被忽视。”他补充道：“自12月中旬以来，比特币的表现也出现下滑，并在过去一个月中与特斯拉的下跌走势基本一致。我们认为这可能反映了市场从投机资产/特朗普受益股中普遍撤回。”</p><p>莱维指出，特斯拉在过去一个月的表现不佳，正好与“七大科技巨头”中的其他公司表现不佳相吻合。<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a 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Cohen表示，<strong>这一计划预计将在2026年下半年启动，每周五天提供24小时交易，但前提是获得监管机构批准并与行业其他参与者达成一致</strong>。</p><p>Cohen解释这一决定背后的动机：“<strong>不同时区的散户投资者对美国市场表现出越来越浓厚的兴趣</strong>”。</p><p style=\"text-align: left;\">早在上个月，芝加哥期权交易所就“抢先一步”表示，将把股票交易所的交易时间延长至每周五天、每天24小时；而纽约证券交易所也已于去年10月提交申请，计划在工作日提供22小时的交易服务。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>满足全球散户需求，纳斯达克交易所计划提供每周五天24小时交易</title>\n<style 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Cohen表示，这一计划预计将在2026年下半年启动，每周五天提供24小时交易，但前提是获得监管机构批准并与行业其他参与者达成一致。Cohen解释这一决定背后的动机：“不同时区的散户投资者对美国市场表现出越来越浓厚的兴趣”。早在上个月，芝加哥期权交易所就“抢先一步”表示，将把股票交易所的交易时间延长至每周五天、每天24小时；而纽约证券交易所也已于去年10月提交申请，计划在工作日提供22小时的交易服务。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":342,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":409646612038120,"gmtCreate":1741021209685,"gmtModify":1741022300187,"author":{"id":"4103115831762270","authorId":"4103115831762270","name":"网上邻居山路十八弯","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4103115831762270","authorIdStr":"4103115831762270"},"themes":[],"htmlText":"预期管理就是牛啊，算命的都出来了[开心]&nbsp;&nbsp;","listText":"预期管理就是牛啊，算命的都出来了[开心]&nbsp;&nbsp;","text":"预期管理就是牛啊，算命的都出来了[开心]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/409646612038120","repostId":"2516847685","repostType":2,"repost":{"id":"2516847685","kind":"highlight","pubTimestamp":1740998114,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2516847685?lang=&edition=full","pubTime":"2025-03-03 18:35","market":"us","language":"zh","title":"美股投资者该为三月担忧吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2516847685","media":"金十数据","summary":"分析师表示，美股在二月后半段的表现往往是当月最弱，因此，近期的波动并不令人惊讶。","content":"<html><head></head><body><p>尽管二月是全年最短的月份，但由于宏观经济不确定性加剧，华尔街经历了似乎无尽的波动，使得这个月显得格外漫长。</p><p>尽管上周五大幅上涨，但美股在二月以黯淡的基调结束。科技股为主的纳指（COMP）上个月下跌近4%，录得自2024年四月以来的最大单月跌幅。<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数（SPX）和道指（DJIA）各自下跌约1.5%，创下自去年十二月以来最差单月表现。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc1fb2303de399fa1733bd2563432345\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>然而，历史数据显示投资者不应因抛售而过于惊慌。<strong>二月通常是美股市场表现最差的月份之一，尤其是在特朗普选举后的年份。</strong></p><p>据Carson Group首席市场策略师瑞安·德特里克（Ryan Detrick）提供的数据，自1950年以来，在美国特朗普选举后的年份里，<strong>标普500指数二月平均下跌1.3%</strong>（见下图）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe6bff0f1d6d11b71e424923e64726ce\" title=\"\" tg-width=\"831\" tg-height=\"334\"/></p><p>进一步分析显示，<strong>二月的后半段往往是该月中最弱的部分</strong>，德特里克表示。“因此，看到像我们最近经历的这种波动并不令人惊讶。”</p><p>实际上，今年二月份股市的大部分下跌集中在最后一周。由于对经济增长放缓、特朗普的关税计划以及地缘政治风险上升的担忧，纳指下跌了3.5%，标普500指数下跌了近1%。</p><p>消费者信心在二月降至八个月低点，部分原因是担心特朗普政策可能带来的负面影响。亚特兰大联储的GDPNow模型预计，美国第一季度产出将下降1.5%。这将是自2022年初以来美国经济首次出现季度收缩。</p><p>与此同时，围绕特朗普对主要贸易伙伴加征关税政策的担忧也引发了金融市场的动荡。特朗普表示，对加拿大和墨西哥征收25%的关税仍按计划于3月4日实施。</p><p>风暴持续发酵。上周五，随着特朗普与泽连斯基之间的紧张对话使乌克兰-俄罗斯和平协议遇到波折，新一轮波动短暂冲击了股市。不过，美国股市迅速收复失地。</p><p>“市场上总是有忧虑和担忧，2025年也不例外。”德特里克说，“关税、增长恐慌和地缘政治担忧最近占据了头条新闻，令许多投资者处于紧张状态。然而，现实是我们经济的基础仍然稳固，我们认为这些担忧再次被夸大了。”</p><p>二月份股票市场投资者的恐惧情绪高涨。德特里克认为，最新的AAII调查显示看跌情绪达到了历史最高水平之一，表明市场预期相当低。他指出，“<strong>这是一个好现象，因为这样更容易跨越一个较低的门槛。</strong>”</p><p>现在的问题是，二月的疲软为下一个月奠定了怎样的基础。好消息是，虽然历史上二月股票表现不佳，但三月和四月通常是表现较好的月份，德特里克表示。</p><p>CFRA Research首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔（Sam Stovall）提供的数据显示，自1945年以来，<strong>标普500指数在三月的平均回报率接近1.2%，并且65%的时间内实现上涨（见下图）</strong>。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/34e4b9e1efe685b2cbc28f1fee793135\" title=\"\" tg-width=\"817\" tg-height=\"298\"/></p><p>然而，<strong>在那些一月份上涨但二月份下跌的年份中，标普500指数在三月的平均涨幅仅为0.5%。</strong></p><p>斯托瓦尔表示，投资者可能要等到三月底才能更清楚地了解滞胀和特朗普关税计划的实际进展——这两者是当前影响市场情绪的主要担忧。</p><p>“我们将不得不等待并观察三月份的CPI和PPI数据，看看它们是否会显示通胀是否重新抬头，”斯托瓦尔在接受采访时说。他还补充说，由于特朗普利用关税向美国主要贸易伙伴施加经济压力，这些关税的实际影响和持久性“直到月底，甚至到四月初才会明朗”。</p></body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股投资者该为三月担忧吗？</title>\n<style 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Detrick）提供的数据，自1950年以来，在美国特朗普选举后的年份里，标普500指数二月平均下跌1.3%（见下图）。进一步分析显示，二月的后半段往往是该月中最弱的部分，德特里克表示。“因此，看到像我们最近经历的这种波动并不令人惊讶。”实际上，今年二月份股市的大部分下跌集中在最后一周。由于对经济增长放缓、特朗普的关税计划以及地缘政治风险上升的担忧，纳指下跌了3.5%，标普500指数下跌了近1%。消费者信心在二月降至八个月低点，部分原因是担心特朗普政策可能带来的负面影响。亚特兰大联储的GDPNow模型预计，美国第一季度产出将下降1.5%。这将是自2022年初以来美国经济首次出现季度收缩。与此同时，围绕特朗普对主要贸易伙伴加征关税政策的担忧也引发了金融市场的动荡。特朗普表示，对加拿大和墨西哥征收25%的关税仍按计划于3月4日实施。风暴持续发酵。上周五，随着特朗普与泽连斯基之间的紧张对话使乌克兰-俄罗斯和平协议遇到波折，新一轮波动短暂冲击了股市。不过，美国股市迅速收复失地。“市场上总是有忧虑和担忧，2025年也不例外。”德特里克说，“关税、增长恐慌和地缘政治担忧最近占据了头条新闻，令许多投资者处于紧张状态。然而，现实是我们经济的基础仍然稳固，我们认为这些担忧再次被夸大了。”二月份股票市场投资者的恐惧情绪高涨。德特里克认为，最新的AAII调查显示看跌情绪达到了历史最高水平之一，表明市场预期相当低。他指出，“这是一个好现象，因为这样更容易跨越一个较低的门槛。”现在的问题是，二月的疲软为下一个月奠定了怎样的基础。好消息是，虽然历史上二月股票表现不佳，但三月和四月通常是表现较好的月份，德特里克表示。CFRA Research首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔（Sam Stovall）提供的数据显示，自1945年以来，标普500指数在三月的平均回报率接近1.2%，并且65%的时间内实现上涨（见下图）。然而，在那些一月份上涨但二月份下跌的年份中，标普500指数在三月的平均涨幅仅为0.5%。斯托瓦尔表示，投资者可能要等到三月底才能更清楚地了解滞胀和特朗普关税计划的实际进展——这两者是当前影响市场情绪的主要担忧。“我们将不得不等待并观察三月份的CPI和PPI数据，看看它们是否会显示通胀是否重新抬头，”斯托瓦尔在接受采访时说。他还补充说，由于特朗普利用关税向美国主要贸易伙伴施加经济压力，这些关税的实际影响和持久性“直到月底，甚至到四月初才会明朗”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":594,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":412251965919400,"gmtCreate":1741667560096,"gmtModify":1741667562709,"author":{"id":"4103115831762270","authorId":"4103115831762270","name":"网上邻居山路十八弯","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4103115831762270","authorIdStr":"4103115831762270"},"themes":[],"htmlText":"不管多空 跟什么便宜不便宜跌了多少涨了多少都没关系&nbsp;股市永远是买入机会规避风险 所以风险是多还是空[贱笑]&nbsp; [贱笑]&nbsp;&nbsp;","listText":"不管多空 跟什么便宜不便宜跌了多少涨了多少都没关系&nbsp;股市永远是买入机会规避风险 所以风险是多还是空[贱笑]&nbsp; [贱笑]&nbsp;&nbsp;","text":"不管多空 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src=\"https://static.tigerbbs.com/70ecf0ce265c67e0834fe5d0cfe7e218\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"460\"/></p><p><strong>消费方面，</strong>美国1月零售销售、实际个人消费支出增速均大幅低于预期，拖欠90天以上信用卡贷款占比创2012年以来新高。<strong>投资方面，</strong>去年12月至今年1月，企业新订单经历了大选落地后两个月强劲反弹的“蜜月期”，但2月反转，ISM制造业PMI新订单指数大跌6.5%、我们监测的资本开支意向指数也掉头向下。美国贸易逆差创新高，也会对一季度GDP形成一定拖累。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/647b852cf21b0b933d82a12a8a6cbc0f\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"451\"/></p><p><strong>经济数据的走弱的背后？</strong>既有周期性原因，也有特朗普政策的“推波助澜”。周期上，特朗普胜选后，美元指数和美债收益率持续上涨带来金融条件紧缩，其负面效果会滞后地在2、3月份显现。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd761158d4491e7416e2b42150e9295f\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"931\" tg-height=\"490\"/></p><p><strong>特朗普政策的真实“副作用”？</strong>特朗普政策当前对经济的“五大杀器”——<strong>关税、移民、裁员、减支和“口头预期引导”</strong>。其实从实际的实施强度来看，特朗普的政策落地与竞选承诺的程度仍有明显的差距：</p><p><strong>关税：</strong>根据PIIE预测（图6），对加墨加征25%关税对美国经济影响较大，反制情况下，将推升2025年通胀0.86个百分点，打击GDP约0.1个百分点，但该关税一再推迟；对中国已经加征20%关税，对美国经济影响相对有限；对全球的“对等关税”计划4月20日宣布，预计以汽车和农产品等部分商品为主。</p><p><strong>移民：</strong>立场较大选时期有所软化，以驱逐有犯罪记录的非法移民为主，上任首月逮捕了约2万非法移民。</p><p><strong>裁员减支：</strong>DOGE原目标削减2万亿支出，现改为1万亿。截至2月中旬已裁员逾万名联邦雇员，按照白宫计划，3-4月裁员力度将进一步扩大。</p><p>需注意裁员的影响并不仅局限于230万的联邦雇员，还会产生外溢效应：可能同时带动州政府、地方政府、教育和医疗行业缩编；而联邦政府减支，对外合同和订单减少，影响扩散至制造业。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e4d26d046ee56e4b1f8560227fb5451\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"752\"/></p><p> <strong>“预期引导”：特朗普的经济豪赌</strong>。特朗普的政策风格是“说得比做得狠”，尤其是今年2月以来，<strong>特朗普及其团队有意集中释放利空预期，</strong>主要包括：</p><p><strong>特朗普</strong>本人在3月4日国会讲话表示：为了中长期的结构性转型，可以忍受出现短期的经济不适。关税要继续，平衡财政也值得追求。</p><p><strong>特朗普</strong>上周日在接受FOX采访时拒绝排除衰退的风险，并表示不能过分关注股市。</p><p>经济大脑、财政部长<strong>贝森特</strong>在股市因关税下跌之际表示华尔街不是关注重点，并不存在股票分析师所谓的“特朗普看跌期权”（Trump put）。</p><p><strong>预期引导对于经济软数据的影响很大</strong>，所以看到咨商会和密歇根调查，以及全国以及地区PMI等集体走弱，而这些数据对于市场情绪的影响很大。</p><p><strong>豪赌的背后的目的</strong>。可能主要有两个方面：一是通过引导衰退预期来降通胀（预期）和利率；二是“前低后高”的经济布局更有利于中期选举。</p><p>但是如果真的出现衰退，代价也将是惨重的——最坏情况中期选举很可能出现两院被“翻盘”的局面。因此，对于特朗普而言，<strong>当前最优的选择可能是经济放缓但不衰退、为后续扩张留下低基数</strong>。次优的选择是即使出现衰退，越早、越快，就越好（最好今年上半年就结束）。</p><p><strong>经济之外，美股的流动性（预期）的压力也越来越大</strong>。既有自身的流动性隐忧，也有外部环境变化带来的资金“分流“压力：</p><p><strong>美国自身方面，美联储除了暂停降息外，缩表还在继续</strong>。美联储隔夜逆回购余额持续走低，可能接近流动性的拐点，叠加第二季度公司债的到期量不小，美国本土流动性的体感在恶化。</p><p><strong>非美方面，中国的科技、欧洲的财政成为打破“美国例外论“的两只重拳。资金”分流“的压力开始显现</strong>：最近几周流入美股的资金在减少，而流入非美股市的资金在增加。</p><p><strong>此外，日本薪资增速创下新高，日本央行紧缩的“阴影“还在</strong>。去年8月初由于日本央行加息叠加美国非农数据不及预期带来carry trade平仓、全球股市巨震。</p><p><strong>应对衰退预期和压力，特朗普有什么“后手棋“？</strong></p><p><strong>增加私人部门投资</strong>：引导科技公司和外资进行大规模投资，关注《美国优先投资政策备忘录》中关于盟友在美投资的内容，比如快速审查程序可能会优先落地。</p><p><strong>提前加速推进减税</strong>：目前白宫在减税推进上的精力投入并不多，为了提振市场信心，白宫可以提前推进扩大版减税在国会的立法进程。</p><p><strong>财政减支递延：</strong>DOGE和马斯克只有政策建议权，白宫才是最终的落地者。特朗普可以根据经济的压力合理分配减支落地的节奏。</p><p><strong>美联储宽松</strong>：在经济放缓，就业减少，市场动荡的压力下，迫使美联储前瞻性降息，提前结束QT、甚至考虑重启QE。</p><p><strong>关税换外资流入</strong>：可以通过贸易谈判，将关税作为交换外资增持美国资产的筹码。</p><p><strong>如何看待接下来的投资思路？</strong>我们提出一个四象限的简单框架，以欧洲财政扩张和美国衰退预期为两条主线：</p><p><strong>欧洲财政扩张逻辑持续+美国衰退预期延续</strong>：继续反向“美国例外“操作，美元美股继续承压，非美市场相对更好。</p><p><strong>欧洲财政扩张逻辑受阻+美国衰退预期延续</strong>：全球放缓甚至衰退逻辑，避险情绪升温，黄金和债券市场受益。</p><p><strong>欧洲财政扩张逻辑持续+美国衰退预期扭转</strong>：全球风险资产反弹，可能出现周期价值的风格切换。</p><p><strong>欧洲财政扩张逻辑受阻+美国衰退预期扭转</strong>：重回“美国例外“交易。</p><p>风险提示：美股超预期继续大幅下跌，直接导致美国经济衰退；特朗普把降通胀、降利率放在首位，不惜引发深度衰退。</p></body></html>","source":"lsy1582083733592","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/2yA4LT3-V4Vdd9EnA2dB2g><strong>川阅全球宏观</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>纳指近四周跌13%，跌出了经济衰退的味道。那么美股究竟在跌什么？我们认为核心原因是衰退预期下的流动性紧缩恐慌：一方面，特朗普的“衰退”引导正好碰上了经济数据的走弱；另一方面，流动性担忧背后，既有美联储缩表末期的不适，更有来自中国和欧洲的“分流”，以及日本央行进一步紧缩的“阴影”。美国经济正经历大幅放缓的担忧。关税反复、DOGE裁员减支影响，美国经济乐观情绪反转。亚特兰大联储2月以来将一季度GDP...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/2yA4LT3-V4Vdd9EnA2dB2g\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c7da52addfd52fb216bcf87283f43750","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ 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“预期引导”：特朗普的经济豪赌。特朗普的政策风格是“说得比做得狠”，尤其是今年2月以来，特朗普及其团队有意集中释放利空预期，主要包括：特朗普本人在3月4日国会讲话表示：为了中长期的结构性转型，可以忍受出现短期的经济不适。关税要继续，平衡财政也值得追求。特朗普上周日在接受FOX采访时拒绝排除衰退的风险，并表示不能过分关注股市。经济大脑、财政部长贝森特在股市因关税下跌之际表示华尔街不是关注重点，并不存在股票分析师所谓的“特朗普看跌期权”（Trump put）。预期引导对于经济软数据的影响很大，所以看到咨商会和密歇根调查，以及全国以及地区PMI等集体走弱，而这些数据对于市场情绪的影响很大。豪赌的背后的目的。可能主要有两个方面：一是通过引导衰退预期来降通胀（预期）和利率；二是“前低后高”的经济布局更有利于中期选举。但是如果真的出现衰退，代价也将是惨重的——最坏情况中期选举很可能出现两院被“翻盘”的局面。因此，对于特朗普而言，当前最优的选择可能是经济放缓但不衰退、为后续扩张留下低基数。次优的选择是即使出现衰退，越早、越快，就越好（最好今年上半年就结束）。经济之外，美股的流动性（预期）的压力也越来越大。既有自身的流动性隐忧，也有外部环境变化带来的资金“分流“压力：美国自身方面，美联储除了暂停降息外，缩表还在继续。美联储隔夜逆回购余额持续走低，可能接近流动性的拐点，叠加第二季度公司债的到期量不小，美国本土流动性的体感在恶化。非美方面，中国的科技、欧洲的财政成为打破“美国例外论“的两只重拳。资金”分流“的压力开始显现：最近几周流入美股的资金在减少，而流入非美股市的资金在增加。此外，日本薪资增速创下新高，日本央行紧缩的“阴影“还在。去年8月初由于日本央行加息叠加美国非农数据不及预期带来carry trade平仓、全球股市巨震。应对衰退预期和压力，特朗普有什么“后手棋“？增加私人部门投资：引导科技公司和外资进行大规模投资，关注《美国优先投资政策备忘录》中关于盟友在美投资的内容，比如快速审查程序可能会优先落地。提前加速推进减税：目前白宫在减税推进上的精力投入并不多，为了提振市场信心，白宫可以提前推进扩大版减税在国会的立法进程。财政减支递延：DOGE和马斯克只有政策建议权，白宫才是最终的落地者。特朗普可以根据经济的压力合理分配减支落地的节奏。美联储宽松：在经济放缓，就业减少，市场动荡的压力下，迫使美联储前瞻性降息，提前结束QT、甚至考虑重启QE。关税换外资流入：可以通过贸易谈判，将关税作为交换外资增持美国资产的筹码。如何看待接下来的投资思路？我们提出一个四象限的简单框架，以欧洲财政扩张和美国衰退预期为两条主线：欧洲财政扩张逻辑持续+美国衰退预期延续：继续反向“美国例外“操作，美元美股继续承压，非美市场相对更好。欧洲财政扩张逻辑受阻+美国衰退预期延续：全球放缓甚至衰退逻辑，避险情绪升温，黄金和债券市场受益。欧洲财政扩张逻辑持续+美国衰退预期扭转：全球风险资产反弹，可能出现周期价值的风格切换。欧洲财政扩张逻辑受阻+美国衰退预期扭转：重回“美国例外“交易。风险提示：美股超预期继续大幅下跌，直接导致美国经济衰退；特朗普把降通胀、降利率放在首位，不惜引发深度衰退。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":613,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":412000235766168,"gmtCreate":1741606834537,"gmtModify":1741606836533,"author":{"id":"4103115831762270","authorId":"4103115831762270","name":"网上邻居山路十八弯","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4103115831762270","authorIdStr":"4103115831762270"},"themes":[],"htmlText":"尽快操作到入通[龇牙]&nbsp;&nbsp;","listText":"尽快操作到入通[龇牙]&nbsp;&nbsp;","text":"尽快操作到入通[龇牙]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/412000235766168","repostId":"1100292673","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":728,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}