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Timiraos：12月消费者价格指数（CPI）不太可能改变美联储当前的观望态度，因为官员们很可能希望在降息前看到更多证据，证明通胀正在企稳并逐步下降。美联储在过去三次会议上连续下调基准利率，最近一次是在12月，尽管去年通胀已停止下降。官员们下调利率，是出于对劳动市场可能出现比预期更大的放缓风险的担忧。要恢复降息，美联储官员可能需要看到新的证据显示劳动市场条件正在恶化或者价格压力正在减弱。后者可能还需要至少再几个月的通胀数据才能显现。</p></blockquote><p>美国12月CPI数据公布后，交易员们进一步增加了对美联储降息的押注，美国三大股指期货拉升转涨。截至发稿，道指期货涨0.14%，标普500指数涨0.2%，纳指期货涨0.23%。国际金银短线跳涨，现货黄金涨0.31%，现货白银涨2.55%。美元指数短线一度下挫20点。非美货币集体走高。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/16d1bca72ff45b0f1c94ec93c4cc77e8\" title=\"\" tg-width=\"687\" tg-height=\"489\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国12月CPI同比增长2.7%符合预期，美股期指拉升转涨</title>\n<style 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Timiraos：12月消费者价格指数（CPI）不太可能改变美联储当前的观望态度，因为官员们很可能希望在降息前看到更多证据，证明通胀正在企稳并逐步下降。美联储在过去三次会议上连续下调基准利率，最近一次是在12月，尽管去年通胀已停止下降。官员们下调利率，是出于对劳动市场可能出现比预期更大的放缓风险的担忧。要恢复降息，美联储官员可能需要看到新的证据显示劳动市场条件正在恶化或者价格压力正在减弱。后者可能还需要至少再几个月的通胀数据才能显现。美国12月CPI数据公布后，交易员们进一步增加了对美联储降息的押注，美国三大股指期货拉升转涨。截至发稿，道指期货涨0.14%，标普500指数涨0.2%，纳指期货涨0.23%。国际金银短线跳涨，现货黄金涨0.31%，现货白银涨2.55%。美元指数短线一度下挫20点。非美货币集体走高。","news_type":1,"symbols_score_info":{"YMmain":1,"NQmain":1,"ESmain":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":369,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":518707567604736,"gmtCreate":1767666879308,"gmtModify":1767666881512,"author":{"id":"4106797139795800","authorId":"4106797139795800","name":"波西米亚风起","avatar":"https://static.tigerbbs.com/350fee15e85f57616840248693b72ac1","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4106797139795800","idStr":"4106797139795800"},"themes":[],"title":"","htmlText":"2023 年提交的","listText":"2023 年提交的","text":"2023 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于2026年1月2日减持426,290股普通股票，出售价格范围为90.825至92.82不等。高管的密集减持通常意味着公司当前股价高估，可视作利空信号，投资者需要密切关注。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NFLX":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":670,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":518705428660704,"gmtCreate":1767611991112,"gmtModify":1767611993759,"author":{"id":"4106797139795800","authorId":"4106797139795800","name":"波西米亚风起","avatar":"https://static.tigerbbs.com/350fee15e85f57616840248693b72ac1","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4106797139795800","idStr":"4106797139795800"},"themes":[],"title":"","htmlText":"中国产能释放给全球 🤙","listText":"中国产能释放给全球 🤙","text":"中国产能释放给全球 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CEO扎克伯格正深度介入日常研发，并推动公司战略转向可直接变现的人工智能模型。据知情人士透露，一款代号为“Avocado”的新模型预计将于2026年春季发布，并可能以闭源形式推出（即由Meta严格控制并对外销售访问权限）。此举标志着Meta对其长期倡导的开源路线的重大背离。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市场消息：Meta使用阿里的通义大模型对新AI模型进行了微调</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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CEO扎克伯格正深度介入日常研发，并推动公司战略转向可直接变现的人工智能模型。据知情人士透露，一款代号为“Avocado”的新模型预计将于2026年春季发布，并可能以闭源形式推出（即由Meta严格控制并对外销售访问权限）。此举标志着Meta对其长期倡导的开源路线的重大背离。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BABA":2,"09988":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":541,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":507185122087552,"gmtCreate":1764855098444,"gmtModify":1764855101172,"author":{"id":"4106797139795800","authorId":"4106797139795800","name":"波西米亚风起","avatar":"https://static.tigerbbs.com/350fee15e85f57616840248693b72ac1","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4106797139795800","idStr":"4106797139795800"},"themes":[],"title":"","htmlText":"牛哦","listText":"牛哦","text":"牛哦","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/507185122087552","repostId":"1100087601","repostType":2,"repost":{"id":"1100087601","kind":"news","pubTimestamp":1764855034,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1100087601?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-12-04 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3760740><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>截至11月29日当周（该周包含感恩节假期），首次申请失业救济人数减少2.7万人至19.1人，为2022年9月以来的最低水平。截至11月22日当周，持续申领失业救济金人数回落至193.9万人，但仍接近2021年以来的最高水平。反映出就业市场新增裁员放缓与长期失业者再就业困难并存的局面。美国上周首次申请失业金人数意外降至19.1万，创下自2022年9月以来的新低，就业市场仍具韧性。但与此同时，持续申领...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3760740\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/627bc890436e46f74a0fe8143398a725","relate_stocks":{"SQQQ":"纳指三倍做空ETF",".DJI":"道琼斯","TQQQ":"纳指三倍做多ETF",".IXIC":"NASDAQ Composite","QQQ":"纳指100ETF",".SPX":"S&P 500 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12:33","market":"hk","language":"zh","title":"排面拉满，Labubu首次感恩节大游行！泡泡玛特跻身全球顶级IP阵营","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2586208382","media":"华尔街见闻","summary":"泡泡玛特旗下Labubu首次亮相梅西感恩节大游行并取代经典形象大力水手，标志着这一中国IP已成功晋升为全球流行符号。其产品不仅成为跨越年龄层的文化现象，更作为收藏品、时尚配饰和网络迷因席卷主流市场，展现了中国文化出口的突破性成就。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>泡泡玛特旗下Labubu首次亮相梅西感恩节大游行并取代经典形象大力水手，标志着这一中国IP已成功晋升为全球流行符号。其产品不仅成为跨越年龄层的文化现象，更作为收藏品、时尚配饰和网络迷因席卷主流市场，展现了中国文化出口的突破性成就。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">在刚刚过去的感恩节期间，泡泡玛特旗下IP Labubu首次亮相第99届梅西百货感恩节大游行，取代经典形象大力水手成为全场焦点，引发社交媒体热烈讨论。</p><p style=\"text-align: left;\">据《纽约时报》报道，这一标志性事件具有深刻的文化隐喻：在今年的游行队伍中，曾经的经典形象大力水手波派缺席了，取而代之的是来自亚洲的新一代流行符号。<strong>Labubu的出现进一步证明了其在全球范围内的崛起，这些娃娃已经成为收藏品、包包和背包的配饰，以及儿童和成人共同喜爱的网络迷因，同时也是中国文化出口努力取得显著成功的一个例证。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa98f9854f1ce95687a6f1633c43950a\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"559\"/></p><p>这一现象级的市场表现被视为公司业绩兑现的先行指标。2025年11月27日，美银证券重申了对泡泡玛特的“买入”评级，并将目标价维持在400港元。随着Labubu席卷纽约，美银认为，美国市场已确立成为泡泡玛特新的增长引擎。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea8cb0ede3f8a61317d3c751f20f4d2e\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: left;\">在报告中，分析师指出，尽管该股近期较高点回调了35%，但其基本面依旧强劲，尤其是海外市场的IP运营能力正在加速质变，为投资者提供了极具吸引力的“错杀”买入机会。</p><p style=\"text-align: left;\">从这一现象出发，分析师团队通过实地调研与财务模型推演，驳斥了关于IP业务模式不可预测性的质疑，认为公司平台化的运营能力足以支撑长期的盈利增长。</p><h2 id=\"id_526848903\" style=\"text-align: left;\">取代传统的新一代IP</h2><p style=\"text-align: left;\">在今年的梅西感恩节大游行中，泡泡玛特与梅西百货工作室合作推出了名为“Friendsgiving in Pop City”的主题花车。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10c3f152d808a9026d79a9f83db30958\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"569\"/></p><p style=\"text-align: left;\">这次亮相不仅是一次商业推广，更是一次文化符号的更迭。游行执行制片人威尔·科斯表示，游行融入了许多与时俱进的全新元素，取代了上一代人童年记忆中的元素。自1939年首次亮相的大力水手，今年留在了新泽西的仓库中，而Labubu则在欢呼声中穿过中央公园西侧。</p><p style=\"text-align: left;\">在此之前，Labubu已经在纽约展开了密集的预热活动：出现在帝国大厦顶层，乘坐SUV巡游街头，甚至在NBA比赛的场边为布鲁克林篮网队和纽约尼克斯队助威。</p><p style=\"text-align: left;\">据《纽约时报》报道，包括Rihanna、Dua Lipa和David Beckham在内的名人被发现佩戴该品牌的迷你公仔，而在今年的美网公开赛上，网球名将Naomi Osaka定制的镶钻Labubu更是成为了全场焦点。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>泡泡玛特美国授权负责人Emily Brough表示，公司早就将目光投向了纽约这一全球艺术和文化中心。</strong></p><h2 id=\"id_2237792718\" style=\"text-align: left;\">非随机性的平台化运营</h2><p style=\"text-align: left;\">针对市场关于单一IP依赖和成功随机性的担忧，美银证券在报告中予以了反驳。<strong>分析师指出，Labubu的热度并非空头所认为的“随机成功”，而是持续、充分的IP运营的结果。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">目前，泡泡玛特在美国的IP运营已经全面升级。除了感恩节游行，公司自2025年第四季度以来推出了一系列战略性线下攻势，包括开设Skullpanda快闪店以及与热门剧集《Wednesday》进行联名合作。这种全方位的曝光策略验证了公司在海外市场的运营能力。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>数据显示，泡泡玛特的成功具备平台化特征。</strong>截至2025年上半年，Labubu在总贡献中的占比约为35%，而Skullpanda、Dimoo和Molly等其他IP在此之前就已展现出强劲的人气。<strong>美银认为，这种主动且成功的IP运营能力是公司的核心竞争力，有力地缓解了市场对2026年增长动力的担忧。</strong></p><h2 id=\"id_90220350\" style=\"text-align: left;\">估值错杀与业绩预期</h2><p style=\"text-align: left;\"><strong>从财务角度来看，美银的模型显示泡泡玛特未来几年将保持惊人的盈利能力。</strong>对于2025年，各类活动预计将推动营收达到370.82亿元人民币，调整后净利润预计为130.58亿元。展望2026年，营收预计将进一步增长至521.35亿元，调整后净利润有望突破185亿元，每股收益达到13.90港元。</p><p style=\"text-align: left;\">基于此，美银给予的400港元目标价采用了市盈率（P/E）和现金流折现法（DCF）各占50%权重的估值逻辑。其中，给予2026年30倍P/E，这与其历史平均水平一致，且隐含的PEG（市盈率相对盈利增长比率）小于1倍，低于行业平均水平，显示出极高的性价比。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>分析师强调，近期股价下跌主要归因于市场情绪的波动，而非基本面的恶化。</strong>数据显示，2025年三季度后空头兴趣增加，而多头兴趣平淡。</p><p style=\"text-align: left;\">但随着资金回流消费板块，以及中国刺激消费新政策的落地，市场情绪有望得到修复。在当前仅15倍远期市盈率的水平下，泡泡玛特展示了一个经典的价值回归机会。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>排面拉满，Labubu首次感恩节大游行！泡泡玛特跻身全球顶级IP阵营</title>\n<style 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Labubu首次亮相第99届梅西百货感恩节大游行，取代经典形象大力水手成为全场焦点，引发社交媒体热烈讨论。据《纽约时报》报道，这一标志性事件具有深刻的文化隐喻：在今年的游行队伍中，曾经的经典形象大力水手波派缺席了，取而代之的是来自亚洲的新一代流行符号。Labubu的出现进一步证明了其在全球范围内的崛起，这些娃娃已经成为收藏品、包包和背包的配饰，以及儿童和成人共同喜爱的网络迷因，同时也是中国文化出口努力取得显著成功的一个例证。这一现象级的市场表现被视为公司业绩兑现的先行指标。2025年11月27日，美银证券重申了对泡泡玛特的“买入”评级，并将目标价维持在400港元。随着Labubu席卷纽约，美银认为，美国市场已确立成为泡泡玛特新的增长引擎。在报告中，分析师指出，尽管该股近期较高点回调了35%，但其基本面依旧强劲，尤其是海外市场的IP运营能力正在加速质变，为投资者提供了极具吸引力的“错杀”买入机会。从这一现象出发，分析师团队通过实地调研与财务模型推演，驳斥了关于IP业务模式不可预测性的质疑，认为公司平台化的运营能力足以支撑长期的盈利增长。取代传统的新一代IP在今年的梅西感恩节大游行中，泡泡玛特与梅西百货工作室合作推出了名为“Friendsgiving in Pop City”的主题花车。这次亮相不仅是一次商业推广，更是一次文化符号的更迭。游行执行制片人威尔·科斯表示，游行融入了许多与时俱进的全新元素，取代了上一代人童年记忆中的元素。自1939年首次亮相的大力水手，今年留在了新泽西的仓库中，而Labubu则在欢呼声中穿过中央公园西侧。在此之前，Labubu已经在纽约展开了密集的预热活动：出现在帝国大厦顶层，乘坐SUV巡游街头，甚至在NBA比赛的场边为布鲁克林篮网队和纽约尼克斯队助威。据《纽约时报》报道，包括Rihanna、Dua Lipa和David Beckham在内的名人被发现佩戴该品牌的迷你公仔，而在今年的美网公开赛上，网球名将Naomi Osaka定制的镶钻Labubu更是成为了全场焦点。泡泡玛特美国授权负责人Emily Brough表示，公司早就将目光投向了纽约这一全球艺术和文化中心。非随机性的平台化运营针对市场关于单一IP依赖和成功随机性的担忧，美银证券在报告中予以了反驳。分析师指出，Labubu的热度并非空头所认为的“随机成功”，而是持续、充分的IP运营的结果。目前，泡泡玛特在美国的IP运营已经全面升级。除了感恩节游行，公司自2025年第四季度以来推出了一系列战略性线下攻势，包括开设Skullpanda快闪店以及与热门剧集《Wednesday》进行联名合作。这种全方位的曝光策略验证了公司在海外市场的运营能力。数据显示，泡泡玛特的成功具备平台化特征。截至2025年上半年，Labubu在总贡献中的占比约为35%，而Skullpanda、Dimoo和Molly等其他IP在此之前就已展现出强劲的人气。美银认为，这种主动且成功的IP运营能力是公司的核心竞争力，有力地缓解了市场对2026年增长动力的担忧。估值错杀与业绩预期从财务角度来看，美银的模型显示泡泡玛特未来几年将保持惊人的盈利能力。对于2025年，各类活动预计将推动营收达到370.82亿元人民币，调整后净利润预计为130.58亿元。展望2026年，营收预计将进一步增长至521.35亿元，调整后净利润有望突破185亿元，每股收益达到13.90港元。基于此，美银给予的400港元目标价采用了市盈率（P/E）和现金流折现法（DCF）各占50%权重的估值逻辑。其中，给予2026年30倍P/E，这与其历史平均水平一致，且隐含的PEG（市盈率相对盈利增长比率）小于1倍，低于行业平均水平，显示出极高的性价比。分析师强调，近期股价下跌主要归因于市场情绪的波动，而非基本面的恶化。数据显示，2025年三季度后空头兴趣增加，而多头兴趣平淡。但随着资金回流消费板块，以及中国刺激消费新政策的落地，市场情绪有望得到修复。在当前仅15倍远期市盈率的水平下，泡泡玛特展示了一个经典的价值回归机会。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09992":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1148,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":503992968360400,"gmtCreate":1764055567591,"gmtModify":1764055570016,"author":{"id":"4106797139795800","authorId":"4106797139795800","name":"波西米亚风起","avatar":"https://static.tigerbbs.com/350fee15e85f57616840248693b72ac1","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4106797139795800","idStr":"4106797139795800"},"themes":[],"title":"","htmlText":"恭喜马云 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表示：</p><blockquote><p>“在 2025 年，我们成功利用 Electron 火箭将四颗卫星（QPS-SAR-9 至 QPS-SAR-12）送入预定轨道，结果完全符合预期，进一步增强了我们对这枚火箭可靠性的信心。今天，我们很高兴再次签署协议，通过 Electron 进行三次额外的卫星发射。这一协议是实现我们 QPS-SAR 星座计划的重要一步。我们将以坚定的决心，稳步推进这一目标的实现。”</p></blockquote></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Rocket Lab 与日本 iQPS 签署多次发射协议，提供七次专属发射服务</title>\n<style 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<a href=\"https://laohu8.com/S/RKLB\">Rocket Lab USA, Inc.</a> 宣布，与日本九州空间先锋研究所（Institute for Q-shu Pioneers of Space, Inc.，简称 iQPS）签署了另一项多次发射协议。根据协议，Rocket Lab 将成为 iQPS 商业地球成像星座部署的主要发射服务提供商。</p><p>Rocket Lab盘前一度涨近9%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c28c1f5cf13338cc89df6d2778e61f1\" tg-width=\"1294\" tg-height=\"404\"/></p><p>这项多次发射合同包括三次使用 Rocket Lab “Electron” 小型运载火箭的专属发射任务，计划最早于 2026 年从新西兰的 发射基地一号（Launch Complex 1） 起飞。在此之前，iQPS 已经预订了四次专属 Electron 发射任务，随着这三次新任务的加入，双方未来的发射总数将达到 七次。</p><p>每次专属发射都将通过 Rocket Lab 的 Motorized Lightband 卫星分离系统 部署一颗合成孔径雷达（SAR）卫星。</p><p>Rocket Lab 创始人兼首席执行官 彼得·贝克爵士（Sir Peter Beck） 表示：</p><blockquote><p>“我们很自豪能进一步扩大与 iQPS 的合作，将其 QPS-SAR 卫星送入轨道。通过选择我们的 Electron 火箭以及卫星分离系统，iQPS 正在利用一项高度整合的发射服务——这种服务最大限度地提升了可靠性、简化了操作流程，并帮助 iQPS 更快进入太空、加速星座扩展。我们非常荣幸能持续为 iQPS 提供这样的服务，无论是已完成的任务，还是未来的发射计划。”</p></blockquote><p>iQPS 首席执行官 大西俊介博士（Dr. Shunsuke Onishi） 表示：</p><blockquote><p>“在 2025 年，我们成功利用 Electron 火箭将四颗卫星（QPS-SAR-9 至 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QPS-SAR 卫星送入轨道。通过选择我们的 Electron 火箭以及卫星分离系统，iQPS 正在利用一项高度整合的发射服务——这种服务最大限度地提升了可靠性、简化了操作流程，并帮助 iQPS 更快进入太空、加速星座扩展。我们非常荣幸能持续为 iQPS 提供这样的服务，无论是已完成的任务，还是未来的发射计划。”iQPS 首席执行官 大西俊介博士（Dr. Shunsuke Onishi） 表示：“在 2025 年，我们成功利用 Electron 火箭将四颗卫星（QPS-SAR-9 至 QPS-SAR-12）送入预定轨道，结果完全符合预期，进一步增强了我们对这枚火箭可靠性的信心。今天，我们很高兴再次签署协议，通过 Electron 进行三次额外的卫星发射。这一协议是实现我们 QPS-SAR 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href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>为中国科技巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>送上了一顶新的桂冠。</p><p>大摩在8月31日发布的研报中，给予了<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">阿里巴巴</a>“中国最佳AI赋能者”（China’s Best AI Enabler）的积极评价，并将其美股目标价从150美元上调至165美元。</p><p>该行的核心逻辑在于，AI正强力驱动阿里云业务加速增长，并有望帮助这家科技巨头在激烈的市场竞争中巩固优势。</p><p>大摩预计，阿里云在第二财季的增长将从第一财季的26%进一步加速至30%以上，AI相关收入已占到阿里云总收入的20%以上。</p><p>然而，这份乐观展望也伴随着对短期盈利的审慎。报告指出，阿里巴巴在即时电商领域的大规模投资将拖累近期利润，预计第二财季该业务亏损将扩大至350亿元人民币。尽管如此，该行仍上调了对阿里巴巴的长期盈利预测，显示出对其战略投资回报的信心。</p><h2 id=\"id_1272053910\">AI驱动云业务加速</h2><p>大摩将阿里云视为阿里巴巴捕捉AI机遇的“主阵地”。</p><p>数据显示，阿里云第一财季实现了26%的同比增长，超出市场预期。这一强劲增长的背后，<strong>是AI相关收入连续八个季度实现三位数增长的支撑。AI相关收入贡献在云业务总收入中的占比超过20%，这一比例“在全球范围内也处于最高水平之列”。</strong></p><p>报告认为，阿里云的增长势头在未来几个季度仍将持续。其驱动力主要来自三个方面：强劲的行业需求、升级后的产品供给（如通义千问大模型升级），以及与<a href=\"https://laohu8.com/S/SAP\">SAP</a>等公司的战略合作。</p><p>基于这些因素，报告预测阿里云在第二财季的增速将达到30%以上，进一步巩固其市场地位。</p><h2 id=\"id_39945421\">短期阵痛：即时电商投资拖累盈利</h2><p>在AI业务高歌猛进的同时，阿里巴巴正为另一条战线——即时电商，付出高昂的短期成本。</p><p>大摩估计，<strong>公司第一财季在该领域的投资约为110亿元人民币，初步结果是，8月份峰值日订单量达到1.2亿单，<a href=\"https://laohu8.com/S/MPNGY\">美团</a>为1.5亿单。</strong></p><p>考虑到夏季季节因素，该行进一步预估公司第二财季的亏损将从此前预测的200亿元扩大至350亿元，这可能标志着投资的峰值。</p><p>报告将阿里巴巴本财年的即时电商投资总额预测从500亿元上调至800亿元。这项巨额投入也直接导致该行下调了对阿里巴巴2026和2027财年的调整后净利润预测。</p><p>不过，报告也援引阿里管理层承诺，将在未来1-2个月内将单位经济效益（UE）亏损减半，并设定了到2028财年实现1万亿元商品交易总额（GMV）的长期目标。</p><h2 id=\"id_3993653070\">维持增持评级，看好长期价值</h2><p>尽管短期盈利面临压力，摩根士丹利对阿里巴巴的长期价值依然保持乐观。该行将阿里云业务的估值从每股60美元上调至67美元，以反映其在AI时代的增长潜力。</p><p>报告总结称，虽然市场需要关注即时电商业务的投资回报率，但摩根士丹利依然相信，凭借中国最大的云基础设施，阿里巴巴是捕捉中国AI相关需求增长的主要渠道。上调后的165美元目标价，意味着该行看好其长期盈利能力。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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100生成式AI消费应用榜单显示，ChatGPT继续稳居首位，但<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>通过多产品<a href=\"https://laohu8.com/S/301365\">矩阵</a>策略大幅缩小差距，其通用助手Gemini在网页端获得ChatGPT约12%的访问量，位列第二。</p><p>中国AI产品在全球市场表现强劲，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>旗下夸克AI助手跃升至网页端第9位，字节跳动豆包位列第12位。榜单数据显示，50个网页端应用中有3个主要服务中国用户的产品跻身前20，另有7个中国开发的产品主要面向海外市场。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌</a>首次以独立域名形式在榜单中占据四个席位，展现其AI产品矩阵化布局效果。除Gemini外，面向开发者的AI Studio首次进入前10，学术研究工具NotebookLM排名第13，AI实验平台Google Labs位列第39。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b50ea829ef1c39e30b919c157e8006da\" tg-width=\"1496\" tg-height=\"924\"/></p><p>移动端竞争格局更为胶着，Gemini的月活用户数接近ChatGPT的一半。X平台的Grok助手表现亮眼，从2024年底的零起步迅速积累超2000万月活用户，在移动端排名第23位。中国开发的移动应用占据榜单近半壁江山，估计50个移动应用中有22个由中国团队开发。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aeeb21f9a60fb3c6a2d403c8d257d375\" tg-width=\"1496\" tg-height=\"944\"/></p><h2 id=\"id_1949297075\">谷歌多产品矩阵首次独立上榜</h2><p>谷歌通过域名分离策略，首次让旗下AI产品能够被独立追踪和排名。Gemini在网页端位居第二，访问量达到ChatGPT的12%左右，在移动端的月活用户数更是接近ChatGPT的一半，显示出强劲的增长势头。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3a4e4d83bc8b0c64718f25c18697960a\" tg-width=\"1536\" tg-height=\"1078\"/></p><p>AI Studio作为面向开发者的沙盒平台成功跻身前10，该平台支持用户构建Gemini多模态模型应用。NotebookLM在从Google Labs独立后排名第13位，这一学术研究工具在近一年来稳步增长，仅在夏季学术用户流失期间略有下滑。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d98cbeb8f692e9eb99450acc73055e2\" tg-width=\"1558\" tg-height=\"1032\"/></p><p>Google Labs排名第39位，该平台承载多个AI实验项目，包括视频模型Veo 3、服装试穿应用Doppl等。数据显示，Veo 3发布后Google Labs流量激增超13%，创下过去一年最大单月涨幅。</p><h2 id=\"id_576703716\">中国AI产品全球化程度显著提升</h2><p>在主要服务中国用户的产品中，<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">阿里巴巴</a>夸克排名第9，字节跳动豆包位列第12，月之暗面Kimi排名第17，这些产品超过75%的流量来自中国。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc992e6354d84f02305d945e4d8ebba3\" tg-width=\"1524\" tg-height=\"1024\"/></p><p>更值得关注的是中国开发产品的全球化趋势。据统计，7个中国开发的AI产品主要服务海外市场，包括DeepSeek、海螺和可灵等视频生成模型，以及SeaArt图像生成工具等。</p><p>移动端中国产品优势更加明显，估计50个移动应用中有22个由中国团队开发，但仅有3个主要服务中国市场。<a href=\"https://laohu8.com/S/01357\">美图公司</a>贡献5个应用，字节跳动推出4个产品，展现出强大的移动AI产品开发实力。</p><h2 id=\"id_2416848780\">通用助手竞争白热化</h2><p>虽然ChatGPT保持领先地位，但竞争对手正快速缩小差距。X平台的Grok在移动端表现尤为突出，从2024年底零基础起步，目前月活用户已超2000万。Grok在7月发布新模型Grok 4后移动端使用量激增近40%，动漫角色Ani的推出进一步推动用户增长。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta</a>的AI助手增长相对温和，Meta AI在网页端仅排名第46位，未能进入移动端前50。该产品5月底上线后增长缓慢，6月份用户发现部分对话内容出现在公共信息流中的事件进一步影响了用户信心。</p><p>DeepSeek在经历2月份的高峰后大幅回落，网页端访问量较峰值下降超40%，移动端也下滑22%。相比之下，Perplexity在各平台均保持强劲增长势头，Claude在网页端持续增长但移动端增长放缓。</p><h2 id=\"id_620258605\">&#34;氛围编程&#34;成新兴增长点</h2><p>AI辅助编程工具正成为新的增长领域。继3月份榜单仅有Bolt一款产品后，Lovable和Replit均成功进入主榜单，Lovable更是跃升至第22位，显示AI应用生成领域的快速崛起。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd862957667059b75aa948e90444c815\" tg-width=\"1536\" 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Limited拟于11月21日出售阿里巴巴创始人股份，分别减持500万股美国存托股份（ADS），此次减持股票共涉及股票市值8.707亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">阿里巴巴集团合伙人、首席人才官蒋芳此前通过阿里巴巴内网发帖回应有关“马云家族信托减持阿里”一事，称“马云一股都没有出售”，但股票一路跌至近一年的新低68美元左右。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马云蔡崇信大幅增持阿里巴巴！阿里巴巴盘前一度涨超7%</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>盘前拉升，一度涨超7%。阿里巴巴集团创始人马云、蔡崇信大幅增持阿里股票。</p><p>蔡崇信家族基金增持了价值1.5亿美元的阿里股票，马云同期也大手笔增持，但未透露具体数额。2023年，阿里巴巴以95亿美元（约合人民币680亿元）的总价回购了总计8.979亿股普通股（相当于1.122亿股美国存托股），是回购力度最大的中国互联网公司。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f4fba8a8e558011e4664540b145b304\" title=\"\" tg-width=\"787\" tg-height=\"432\"/></p><p>分析人士指出，<strong>创始人大幅增持，体现了对阿里未来发展、对管理团队及战略方向充满信心。</strong> </p><p><strong>此举也有力回应了前段时间马云抛售阿里巴巴的传言，目前看他不仅“一股未卖”，还在不断增持。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">2023年，阿里巴巴以95亿美元（约合人民币680亿元）的总价回购了总计8.979亿股普通股（相当于1.122亿股美国存托股），是回购力度最大的中国互联网公司。</p><p style=\"text-align: justify;\">去年11月16日，美国证交会(SEC)官网披露的144文件显示，马云家族信托JC Properties Limited和JSP Investment Limited拟于11月21日出售阿里巴巴创始人股份，分别减持500万股美国存托股份（ADS），此次减持股票共涉及股票市值8.707亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">阿里巴巴集团合伙人、首席人才官蒋芳此前通过阿里巴巴内网发帖回应有关“马云家族信托减持阿里”一事，称“马云一股都没有出售”，但股票一路跌至近一年的新低68美元左右。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d752152b73947ff2f4b1c08ab9eecc39","relate_stocks":{"BK4565":"NFT概念","LU1688375341.USD":"贝莱德中国灵活股票基金","LU0072913022.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND -  GREATER CHINA \"P\" (USD) ACC","BK4554":"元宇宙及AR概念","LU1105468828.SGD":"Allianz Total Return Asian Equity AM DIS H2-SGD","BK4531":"中概回港概念","LU1048596156.SGD":"Blackrock Asian Growth Leaders A2 SGD-H","LU0348814723.USD":"ALLIANZ TOTAL RETURN ASIAN EQUITY \"A\" (USD) INC  NC","BK4534":"瑞士信贷持仓","BK4585":"ETF&股票定投概念","LU1267930227.SGD":"TEMPLETON GLOBAL BALANCED \"AS\" (SGD) ACC A","LU0821914370.USD":"贝莱德亚洲成长领袖A2","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","BK4575":"芯片概念","BK4558":"双十一","LU0128525689.USD":"TEMPLETON GLOBAL BALANCED \"A\"(USD) ACC","09988":"阿里巴巴-W","LU0067412154.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND -  CHINA OPPORTUNITY \"P\" (USD) 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Limited拟于11月21日出售阿里巴巴创始人股份，分别减持500万股美国存托股份（ADS），此次减持股票共涉及股票市值8.707亿美元。阿里巴巴集团合伙人、首席人才官蒋芳此前通过阿里巴巴内网发帖回应有关“马云家族信托减持阿里”一事，称“马云一股都没有出售”，但股票一路跌至近一年的新低68美元左右。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BABA":1,"09988":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4273,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3541603556782495","authorId":"3541603556782495","name":"韭菜班班长","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1c341155292111c59fa53fcb458417b8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3541603556782495","authorIdStr":"3541603556782495"},"content":"马云家族不是减持60亿吗？","text":"马云家族不是减持60亿吗？","html":"马云家族不是减持60亿吗？"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":503992968360400,"gmtCreate":1764055567591,"gmtModify":1764055570016,"author":{"id":"4106797139795800","authorId":"4106797139795800","name":"波西米亚风起","avatar":"https://static.tigerbbs.com/350fee15e85f57616840248693b72ac1","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4106797139795800","authorIdStr":"4106797139795800"},"themes":[],"title":"","htmlText":"恭喜马云 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的H200人工智能芯片。外交部能否证实？对中美关系来说，此举释放了什么信号？</p><p>“我们已多次就有关问题作出回应，具体问题建议向中方主管部门进行询问。”郭嘉昆说。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中方是否已批准进口英伟达H200芯片？外交部发言人回应</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 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class=\"title\">\n中方是否已批准进口英伟达H200芯片？外交部发言人回应\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-01-29 15:25</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>据北京日报，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有媒体提问：据报道，中国已批准进口首批 <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 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的H200人工智能芯片。外交部能否证实？对中美关系来说，此举释放了什么信号？“我们已多次就有关问题作出回应，具体问题建议向中方主管部门进行询问。”郭嘉昆说。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":488,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":504981869769344,"gmtCreate":1764305192759,"gmtModify":1764305195527,"author":{"id":"4106797139795800","authorId":"4106797139795800","name":"波西米亚风起","avatar":"https://static.tigerbbs.com/350fee15e85f57616840248693b72ac1","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4106797139795800","authorIdStr":"4106797139795800"},"themes":[],"title":"","htmlText":"一个花车而已啊 我以为是满纽约天上飘着 labubu 呢","listText":"一个花车而已啊 我以为是满纽约天上飘着 labubu 呢","text":"一个花车而已啊 我以为是满纽约天上飘着 labubu 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tg-height=\"559\"/></p><p>这一现象级的市场表现被视为公司业绩兑现的先行指标。2025年11月27日，美银证券重申了对泡泡玛特的“买入”评级，并将目标价维持在400港元。随着Labubu席卷纽约，美银认为，美国市场已确立成为泡泡玛特新的增长引擎。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea8cb0ede3f8a61317d3c751f20f4d2e\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: left;\">在报告中，分析师指出，尽管该股近期较高点回调了35%，但其基本面依旧强劲，尤其是海外市场的IP运营能力正在加速质变，为投资者提供了极具吸引力的“错杀”买入机会。</p><p style=\"text-align: left;\">从这一现象出发，分析师团队通过实地调研与财务模型推演，驳斥了关于IP业务模式不可预测性的质疑，认为公司平台化的运营能力足以支撑长期的盈利增长。</p><h2 id=\"id_526848903\" style=\"text-align: left;\">取代传统的新一代IP</h2><p style=\"text-align: left;\">在今年的梅西感恩节大游行中，泡泡玛特与梅西百货工作室合作推出了名为“Friendsgiving in Pop City”的主题花车。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10c3f152d808a9026d79a9f83db30958\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"569\"/></p><p style=\"text-align: left;\">这次亮相不仅是一次商业推广，更是一次文化符号的更迭。游行执行制片人威尔·科斯表示，游行融入了许多与时俱进的全新元素，取代了上一代人童年记忆中的元素。自1939年首次亮相的大力水手，今年留在了新泽西的仓库中，而Labubu则在欢呼声中穿过中央公园西侧。</p><p style=\"text-align: left;\">在此之前，Labubu已经在纽约展开了密集的预热活动：出现在帝国大厦顶层，乘坐SUV巡游街头，甚至在NBA比赛的场边为布鲁克林篮网队和纽约尼克斯队助威。</p><p style=\"text-align: left;\">据《纽约时报》报道，包括Rihanna、Dua Lipa和David Beckham在内的名人被发现佩戴该品牌的迷你公仔，而在今年的美网公开赛上，网球名将Naomi Osaka定制的镶钻Labubu更是成为了全场焦点。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>泡泡玛特美国授权负责人Emily Brough表示，公司早就将目光投向了纽约这一全球艺术和文化中心。</strong></p><h2 id=\"id_2237792718\" style=\"text-align: left;\">非随机性的平台化运营</h2><p style=\"text-align: left;\">针对市场关于单一IP依赖和成功随机性的担忧，美银证券在报告中予以了反驳。<strong>分析师指出，Labubu的热度并非空头所认为的“随机成功”，而是持续、充分的IP运营的结果。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">目前，泡泡玛特在美国的IP运营已经全面升级。除了感恩节游行，公司自2025年第四季度以来推出了一系列战略性线下攻势，包括开设Skullpanda快闪店以及与热门剧集《Wednesday》进行联名合作。这种全方位的曝光策略验证了公司在海外市场的运营能力。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>数据显示，泡泡玛特的成功具备平台化特征。</strong>截至2025年上半年，Labubu在总贡献中的占比约为35%，而Skullpanda、Dimoo和Molly等其他IP在此之前就已展现出强劲的人气。<strong>美银认为，这种主动且成功的IP运营能力是公司的核心竞争力，有力地缓解了市场对2026年增长动力的担忧。</strong></p><h2 id=\"id_90220350\" style=\"text-align: left;\">估值错杀与业绩预期</h2><p style=\"text-align: left;\"><strong>从财务角度来看，美银的模型显示泡泡玛特未来几年将保持惊人的盈利能力。</strong>对于2025年，各类活动预计将推动营收达到370.82亿元人民币，调整后净利润预计为130.58亿元。展望2026年，营收预计将进一步增长至521.35亿元，调整后净利润有望突破185亿元，每股收益达到13.90港元。</p><p style=\"text-align: left;\">基于此，美银给予的400港元目标价采用了市盈率（P/E）和现金流折现法（DCF）各占50%权重的估值逻辑。其中，给予2026年30倍P/E，这与其历史平均水平一致，且隐含的PEG（市盈率相对盈利增长比率）小于1倍，低于行业平均水平，显示出极高的性价比。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>分析师强调，近期股价下跌主要归因于市场情绪的波动，而非基本面的恶化。</strong>数据显示，2025年三季度后空头兴趣增加，而多头兴趣平淡。</p><p style=\"text-align: left;\">但随着资金回流消费板块，以及中国刺激消费新政策的落地，市场情绪有望得到修复。在当前仅15倍远期市盈率的水平下，泡泡玛特展示了一个经典的价值回归机会。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>排面拉满，Labubu首次感恩节大游行！泡泡玛特跻身全球顶级IP阵营</title>\n<style 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Labubu首次亮相第99届梅西百货感恩节大游行，取代经典形象大力水手成为全场焦点，引发社交媒体热烈讨论。据《纽约时报》报道，这一标志性事件具有深刻的文化隐喻：在今年的游行队伍中，曾经的经典形象大力水手波派缺席了，取而代之的是来自亚洲的新一代流行符号。Labubu的出现进一步证明了其在全球范围内的崛起，这些娃娃已经成为收藏品、包包和背包的配饰，以及儿童和成人共同喜爱的网络迷因，同时也是中国文化出口努力取得显著成功的一个例证。这一现象级的市场表现被视为公司业绩兑现的先行指标。2025年11月27日，美银证券重申了对泡泡玛特的“买入”评级，并将目标价维持在400港元。随着Labubu席卷纽约，美银认为，美国市场已确立成为泡泡玛特新的增长引擎。在报告中，分析师指出，尽管该股近期较高点回调了35%，但其基本面依旧强劲，尤其是海外市场的IP运营能力正在加速质变，为投资者提供了极具吸引力的“错杀”买入机会。从这一现象出发，分析师团队通过实地调研与财务模型推演，驳斥了关于IP业务模式不可预测性的质疑，认为公司平台化的运营能力足以支撑长期的盈利增长。取代传统的新一代IP在今年的梅西感恩节大游行中，泡泡玛特与梅西百货工作室合作推出了名为“Friendsgiving in Pop City”的主题花车。这次亮相不仅是一次商业推广，更是一次文化符号的更迭。游行执行制片人威尔·科斯表示，游行融入了许多与时俱进的全新元素，取代了上一代人童年记忆中的元素。自1939年首次亮相的大力水手，今年留在了新泽西的仓库中，而Labubu则在欢呼声中穿过中央公园西侧。在此之前，Labubu已经在纽约展开了密集的预热活动：出现在帝国大厦顶层，乘坐SUV巡游街头，甚至在NBA比赛的场边为布鲁克林篮网队和纽约尼克斯队助威。据《纽约时报》报道，包括Rihanna、Dua Lipa和David Beckham在内的名人被发现佩戴该品牌的迷你公仔，而在今年的美网公开赛上，网球名将Naomi Osaka定制的镶钻Labubu更是成为了全场焦点。泡泡玛特美国授权负责人Emily Brough表示，公司早就将目光投向了纽约这一全球艺术和文化中心。非随机性的平台化运营针对市场关于单一IP依赖和成功随机性的担忧，美银证券在报告中予以了反驳。分析师指出，Labubu的热度并非空头所认为的“随机成功”，而是持续、充分的IP运营的结果。目前，泡泡玛特在美国的IP运营已经全面升级。除了感恩节游行，公司自2025年第四季度以来推出了一系列战略性线下攻势，包括开设Skullpanda快闪店以及与热门剧集《Wednesday》进行联名合作。这种全方位的曝光策略验证了公司在海外市场的运营能力。数据显示，泡泡玛特的成功具备平台化特征。截至2025年上半年，Labubu在总贡献中的占比约为35%，而Skullpanda、Dimoo和Molly等其他IP在此之前就已展现出强劲的人气。美银认为，这种主动且成功的IP运营能力是公司的核心竞争力，有力地缓解了市场对2026年增长动力的担忧。估值错杀与业绩预期从财务角度来看，美银的模型显示泡泡玛特未来几年将保持惊人的盈利能力。对于2025年，各类活动预计将推动营收达到370.82亿元人民币，调整后净利润预计为130.58亿元。展望2026年，营收预计将进一步增长至521.35亿元，调整后净利润有望突破185亿元，每股收益达到13.90港元。基于此，美银给予的400港元目标价采用了市盈率（P/E）和现金流折现法（DCF）各占50%权重的估值逻辑。其中，给予2026年30倍P/E，这与其历史平均水平一致，且隐含的PEG（市盈率相对盈利增长比率）小于1倍，低于行业平均水平，显示出极高的性价比。分析师强调，近期股价下跌主要归因于市场情绪的波动，而非基本面的恶化。数据显示，2025年三季度后空头兴趣增加，而多头兴趣平淡。但随着资金回流消费板块，以及中国刺激消费新政策的落地，市场情绪有望得到修复。在当前仅15倍远期市盈率的水平下，泡泡玛特展示了一个经典的价值回归机会。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09992":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1148,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":479118940414816,"gmtCreate":1757990915256,"gmtModify":1757990917541,"author":{"id":"4106797139795800","authorId":"4106797139795800","name":"波西米亚风起","avatar":"https://static.tigerbbs.com/350fee15e85f57616840248693b72ac1","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4106797139795800","authorIdStr":"4106797139795800"},"themes":[],"htmlText":"越是好用，七十岁的老母亲都在用豆包","listText":"越是好用，七十岁的老母亲都在用豆包","text":"越是好用，七十岁的老母亲都在用豆包","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/479118940414816","repostId":"1107982159","repostType":2,"repost":{"id":"1107982159","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1757990291,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1107982159?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-09-16 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夜盘拉升，截至发稿涨幅超3%。2月5日，蔚来发布2025年第四季度盈利预告，预计本公司于2025年第四季度录得经调整经营利润介乎约人民币7亿元（约1亿美元）至人民币12亿元（约1.72亿美元），此为公司首次录得单季度经调整经营利润。去年同期公司录得经调整经营亏损55.436亿元人民币，同比实现扭亏为盈。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NIO":1,"09866":1,"NIO.SI":2,"NIOG":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":430,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":529184224579896,"gmtCreate":1770181538286,"gmtModify":1770181541052,"author":{"id":"4106797139795800","authorId":"4106797139795800","name":"波西米亚风起","avatar":"https://static.tigerbbs.com/350fee15e85f57616840248693b72ac1","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4106797139795800","authorIdStr":"4106797139795800"},"themes":[],"title":"","htmlText":"羡慕他 他在哪里生活呢？","listText":"羡慕他 他在哪里生活呢？","text":"羡慕他 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Timiraos：12月消费者价格指数（CPI）不太可能改变美联储当前的观望态度，因为官员们很可能希望在降息前看到更多证据，证明通胀正在企稳并逐步下降。美联储在过去三次会议上连续下调基准利率，最近一次是在12月，尽管去年通胀已停止下降。官员们下调利率，是出于对劳动市场可能出现比预期更大的放缓风险的担忧。要恢复降息，美联储官员可能需要看到新的证据显示劳动市场条件正在恶化或者价格压力正在减弱。后者可能还需要至少再几个月的通胀数据才能显现。</p></blockquote><p>美国12月CPI数据公布后，交易员们进一步增加了对美联储降息的押注，美国三大股指期货拉升转涨。截至发稿，道指期货涨0.14%，标普500指数涨0.2%，纳指期货涨0.23%。国际金银短线跳涨，现货黄金涨0.31%，现货白银涨2.55%。美元指数短线一度下挫20点。非美货币集体走高。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/16d1bca72ff45b0f1c94ec93c4cc77e8\" title=\"\" tg-width=\"687\" tg-height=\"489\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国12月CPI同比增长2.7%符合预期，美股期指拉升转涨</title>\n<style 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Timiraos：12月消费者价格指数（CPI）不太可能改变美联储当前的观望态度，因为官员们很可能希望在降息前看到更多证据，证明通胀正在企稳并逐步下降。美联储在过去三次会议上连续下调基准利率，最近一次是在12月，尽管去年通胀已停止下降。官员们下调利率，是出于对劳动市场可能出现比预期更大的放缓风险的担忧。要恢复降息，美联储官员可能需要看到新的证据显示劳动市场条件正在恶化或者价格压力正在减弱。后者可能还需要至少再几个月的通胀数据才能显现。美国12月CPI数据公布后，交易员们进一步增加了对美联储降息的押注，美国三大股指期货拉升转涨。截至发稿，道指期货涨0.14%，标普500指数涨0.2%，纳指期货涨0.23%。国际金银短线跳涨，现货黄金涨0.31%，现货白银涨2.55%。美元指数短线一度下挫20点。非美货币集体走高。","news_type":1,"symbols_score_info":{"YMmain":1,"NQmain":1,"ESmain":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":369,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":518707567604736,"gmtCreate":1767666879308,"gmtModify":1767666881512,"author":{"id":"4106797139795800","authorId":"4106797139795800","name":"波西米亚风起","avatar":"https://static.tigerbbs.com/350fee15e85f57616840248693b72ac1","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4106797139795800","authorIdStr":"4106797139795800"},"themes":[],"title":"","htmlText":"2023 年提交的","listText":"2023 年提交的","text":"2023 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