从1998年到2025年，京东已经走过27年。27年里，刘强东从草莽英雄长成了资本巨擘。 今年6月，刘强东在一场分享会上发声：最近五年，京东没有任何新东西，也是京东失落的五年，走下坡路的五年。 但京东工业的上市，恰似刘强东对“失落五年”的突破。 京东工业在港交所上市 近日，京东工业正式登陆港交所，市值超370亿港元。 图源：雪球 配发结果显示，公司全球发售约2.11亿股股份，香港公开发售占10%，国际发售占90%。每股发售价14.10港元，每手200股，全球发售净筹28.27亿港元。其中，香港公开发售获60.52倍认购，国际发售获7.88倍认购。 随着京东工业上市，也标志着刘强东拿下了第六家上市公司，资本矩阵进一步完善，构筑了一个强悍的商业帝国。 除京东工业外，另外京东集团旗下五家上市公司分别是京东集团、京东健康、京东物流、德邦物流、达达集团。 图源：微博 其中，京东集团是整个商业版图的核心母体，2014年登陆纳斯达克，2020年在港交所完成了二次上市。 京东健康则是于2020年12月在港交所成功上市，深耕医疗健康领域，从问诊、购药到健康管理，形成了完整的服务链条。 京东物流在2021年5月正式挂牌港股，在一体化供应链物流服务领域占据领先地位。 达达集团于2020年6月在纳斯达克上市，后在2025年1月完成私有化，成为京东的全资子公司。达达专注于即时配送领域，完善了京东“最后一公里”的服务闭环。 德邦股份更是早在2018年就于上交所上市，2022年被京东物流收购控股权，成为京东物流体系的重要组成部分。德邦股份补齐了京东在大件物流领域的短板。 而新加入的京东工业，成立于2017年，最初只是京东企业业务事业部孵化的MRO采购服务业务。 图源：财联社 MRO是什么？ MRO指的是企业用于维护、维修和运行相关的耗材，也就是工具、生产设备和基础设施等。这些物料虽然不直接构成产品，但无

2025年行至年末，新能源车圈出现了有趣的一幕：一边是蔚小理等，你争我赶，头破血流；另一边，此前败下阵来的新势力们，摩拳擦掌、准备重生。 最近，威马、高合、极越、哪吒等早已停工停产、负债累累的车企，几乎不约而同地传出复活的消息。 新能源车市渗透率已超过50%的今天，这场复活大戏，究竟是一场涅槃重生，还是一场资本游戏？ 威马、高合、极越、哪吒，大批车企准备复活 今年可以说是“失意”车企回归之年。 威马打头阵。 9月6日，威马发布一纸《致供应商白皮书》正式宣告回归，白皮书雄心勃勃地提出，计划在9月恢复EX5和E5车型的生产。 此外，威马汽车还为“复活之路”制定了清晰规划：2025年底产销目标为1万辆，力争达到2万辆；2026年实现满产运行；2027-2028年年销量冲击25万-40万辆，并启动IPO筹备工作；2030年挑战年产100万辆，营收1200亿元的宏伟目标。 图源：威马汽车 此前4月，法院裁定批准威马四家核心公司的重整计划，深圳翔飞汽车销售有限公司正式成为威马汽车的重整投资人。 目前，“接盘者”深圳翔飞汽车销售公司已全面接管威马运营，并紧锣密鼓地将重整计划向前推进。 重整计划显示，翔飞将初期投入10亿元用于设备升级、供应链恢复和产品开发，并承诺后续投入100亿元支持威马长期发展。 11月27日，威马汽车制造温州有限公司全资持股的智马行（温州）新能源汽车销售有限责任公司正式成立，注册资本高达2亿元。经营范围涵盖新能源汽车整车销售、电附件销售、换电设施销售等核心业务。 图源：微博 可以说，在停摆两年多后，威马汽车成为这批“复活”新势力中步伐最快的一家。 高合汽车则选择了另一条路——引入中东资本。 2025年5月，中东资本iAuto宣布注资超过10亿美元，成立新主体“江苏高合汽车有限公司”，接盘高合原有资产。新公司注册资本约1.43亿美元，控股股东EV Electra Ltd

古人言：财不外漏，贵不独行。 千万网红蓝战非被绑架抢劫，甚至收集指纹、毛发、精液等生物信息，很充分的揭开了全球化时代下，个人在面对国际化、专业化的有组织犯罪时的脆弱性。 当流量与财富成为公开的秘密，当每一条视频都在不经意间暴露坐标，危险便如影随形。 千万网红蓝战非遭人绑架，被扒光收集精液 知名旅行博主，被网友称作“旅行青蛙”的蓝战非曾说过：“我觉得在非洲被绑的几率高一点。” 图源：小红书 没想到，一语成谶。 近日，蓝战非自曝：“人生第一次被绑架劫持居然是在南非，一个人走了七大洲都没有被老外抢过一次，在南非却被中国人绑架劫持。” 通过蓝战非的话，我们仿佛能看到当时惊心动魄的场景：在南非开普敦一家五星级酒店内被一人伙同两名黑人持刀劫持，事件持续四五小时。绑匪据称买通机场与酒店人员，掌握其行程，并试图胁迫其转账、申请网贷，同时收集指纹、毛发、精液等生物信息以威胁伪造“**”案阻止报警。 图源：微博 对此，蓝战非团队工作人员今日回应表示：“他被绑架的事情当地警方还在调查，警方向他反馈酒店没有监控。” 蓝战非本人也再次发声，补充了一些细节：“知道绝望两字吗？睁开眼刀架脖子，张口就说要三百万就够了，剥光衣服拍裸照，签署各种欠款文件，还要举身份证，拿女性衣服出来让我不停的揉指纹，收集我口水、毛发、拿刀架我脖子掏杯子出来让我自己采集我的精液。” 图源：微博 蓝战非还表示，我事后在洗手间洗了个脸，一个大老爷们情绪失控大哭大喊，压力真大太大了，一天一夜没睡觉，被劫完不敢跑出酒店怕二次劫持，酒店工作人员无一个可信，在酒店一直顶住门到早上七点半大使馆的安保来了才敢走出酒店到安全屋。 更惊人的是，南非当地警方告诉蓝战非：“99%破不了案”。大使馆工作人员也告知，南非平均三天就发生一起绑架案。 不幸中的万幸，凶手奔着钱来，拿了钱便撤退。 那么，为什么绑匪会盯上蓝战非？还是因为太高调。 别的网红出国，行

明星、网红、企业老板，外界眼里日进斗金的“双高”人群，正以前所未有的密度出现在税务处理的清单上。 1818名“双高”人员被查，补税高达15.23亿元，这一大规模倒查行动，也向所有的高收入群体传递了明确信号：任何费尽心思的伪装，在监管面前都如同“皇帝的新衣”。 “天若欲其亡，必先欲其狂”，网红为了金钱太过猖狂，早晚要为此付出惨痛的代价。 1818名包括明星网红在内的双高人员被查 近日，国家税务总局举行例行新闻发布会，据透露，今年前11个月，税务部门共查处3904户高风险加油站，查补税款41.63亿元；查处1818名包括明星网红在内的“双高”人员，查补税款15.23亿元。 图源：红星新闻 所谓“双高”人员，指的是那些高收入、高净值群体，明星网红正是其中的典型代表。他们的收入来源多样、金额巨大，却爱在税务上“钻空子”。 知错能改，善莫大焉。税务部门也在积极支持引导纳税人主动纠正失信行为。 央视新闻消息称，今年以来，共有1168户重大税收违法失信主体采取自我改正措施后，实现了信用修复，提前移出“黑名单”，同比增长40%；超过1300件经核查未发现检举人反映的涉税问题，各地税务部门均依法出具了无问题税务稽查结论。 一系列数字、消息背后，展现的是税务监管之网正在越收越紧。 实际上，对“双高”人群的强化监管早有端倪。 2021年中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于进一步深化税收征管改革的意见》中，就要求依法加强对高收入高净值人员的税费服务与监管。 眼下看来，这波大规模查处将政策落到了实处。 具体案例上，首先便是这几天闹得沸沸扬扬的车评人陈震被全网禁言，陈震被约谈的画面也被流出来。 图源：央视新闻 在禁言前，陈震全平台账号粉丝数量累计达到2400万，在车评人圈内是头部的存在。 然而，2021年至2023年期间，陈震每年申报的综合所得仅为100余万元；并且，陈震从2021年就开始在建立短

网红经济时代，不少人为了流量“无所不用其极”，但靠“歪门邪道”涨粉，如饮鸩止渴，被反噬是早晚的事。 从“二环十三郎”到车评顶流，再到如今的全网封杀，他并非不明白规则的存在，却总试探规则的底线——从早年游走于交通法规的红线，到后期在内容创作中频繁带节奏引流，甚至偷税漏税。 如今，陈震终于断送了自己的互联网生涯，也让外界见证了一场大型的“社会性死亡”。 知名车评人陈震全网被禁言，因偷税漏税被重罚 近日，车圈顶流大V陈震全社交平台账号同步被禁言，微博提示“违反法规被禁言”，抖音页面一片灰色，B站直接显示“账号已封禁”。 图源：微博 图源：小红书 图源：抖音 封禁前，陈震全平台账号达到2400万粉丝，在车评人行业，妥妥的“顶流”存在。 今早，陈震还在小号“陈震同学的同学”悄悄试探蹦跶，发文称：“好好反思一下………”并在视频中表示：“没啥可说的，自作自受，多检讨自己，会好好反思，应该多给大家带来一些乐观的正能量，而不是一些很激烈的言辞，吃一堑长一智，以后会注意。” 图源：微博 不过，小号在发布2条内容后，很快也被禁言“因违反相关法律法规，该用户目前处于禁言状态”。 一夜之间，所有平台动作如此统一、迅速、并且彻底，只能说，这次封禁绝非简单的违规操作，而是触及了红线。 随后，疑惑迎刃而解，陈震偷税被追缴并罚款的消息冲上热搜第一。 图源：微博截图 央视新闻消息，经查2021年至2023年，陈震通过隐匿收入、转换收入性质、进行虚假申报等方式，少缴个人所得税共计118.67万元。 2025年11月，国家税务总局北京市税务局第三稽查局依据《中华人民共和国税收征收管理法》《中华人民共和国个人所得税法》《中华人民共和国行政处罚法》等相关法律法规规定，对其作出追缴税款、加收滞纳金并处罚款共计247.48万元的处理处罚决定。目前，涉案税款、滞纳金及罚款均已追缴入库。 耐人寻味的是，此前陈震曾痛批偷税漏税

过去十年间，阿里巴巴不断“买买买”，而如今，这家巨头正以惊人的速度进行反向操作。 从疯狂“购物”到果断“割肉”，一场“大瘦身”正在上演，阿里这艘巨轮正在主动拆解不必要的甲板，试图轻装上阵，驶向AI与电商深度融合的新蓝海。 阿里巴巴持续出售旗下资产，大量回血 近日，阿里巴巴集团在2026财年中期报告中披露，2025年5月，公司订立买卖协议，出售Trendyol GO 85%的股权。出售事项的现金对价约7亿美元，已于截至2025年9月30日止六个月期间完成。 图源：阿里巴巴 公告指出，该出售事项产生的收益约人民币60亿元，计入截至2025年9月30日止六个月未经审计简明合并利润表的利息收入和投资净收益，主要虑及：已收现金对价，Trendyol GO净资产账面值及对Trendyol GO 15%保留股权的公允价值。 那么，Trendyol GO是什么？ Trendyol GO成立于2010年，是土耳其电商巨头 Trendyol 旗下的即时配送品牌，主要在土耳其市场提供食品、生鲜等商品的分钟级配送服务。 早些年，阿里盯上中东市场后，以至少7.5亿美元收购了Trendyol的多数股权，其也连续多个季度出现在阿里巴巴的财报中。 2021年，阿里再次对Trendyol增资投入3.5亿美元，持股比例提升至86.5%。 如今，伴随着阿里巴巴将Trendyol GO出售，Trendyol GO已纳入 Uber 麾下，成为其在土耳其业务的一部分。 值得一提的是，2024年底以来，阿里正以“惊人”的速度陆续剥离了不少非核心资产。 其中包括：高鑫零售、银泰百货等传统零售业务，减持或清仓了包括B站、挚文集团、小鹏汽车等在内的众多股票。 2024年12月，阿里将所持银泰百货的全部股份出售，套现约74亿元。 今年1月1日，阿里宣布以最高约123亿元出售所持高鑫零售78.7%股权。 图源：阿里巴巴 据了解，

凤凰一夜变山鸡？ 爱马仕家族第五代继承人、曾经最大的个人股东、在福布斯全球富豪榜排名第121位的亿万富翁皮埃什，如今落魄至靠亲戚接济生活。 他拥有的价值150亿美元（约合人民币1000亿元）的资产，早就被他信赖的好友、长期私人理财顾问弗雷蒙德分批转移、下落不明，“老对手”LVMH竟牵涉其中。 一场持续二十多年的惊天骗局由此揭开。 爱马仕继承人1000亿全被骗光，最新进展来了 爱马仕家族继承人财产消失的事件有了新进展。 最新曝光的一份民事诉讼文件显示，82岁的爱马仕第五代继承人尼古拉·皮埃什（Nicolas Puech）将法国奢侈品公司LVMH及其董事长贝尔纳·阿尔诺（Bernard Arnault）告上法庭，声称被告夺走了Puech价值超百亿美元的爱马仕股份。 图源：腾讯新闻 皮埃什坚称，他的好友兼财务顾问埃里克·弗雷蒙德（Eric Freymond）通过一系列诈骗手段，背后榨取了600万股爱马仕股份，并通过空壳公司将其分批转手给了LVMH。 因此，皮埃什希望通过诉讼寻求保留权利，向任何可能与其另一宗刑事调查中被判刑事犯罪的人索赔，并寻求追回相当于600万股爱马仕股票价值的损失。 这笔金额庞大的金融纠纷，被视为法国的最曲折离奇的金融案件之一。 那么，千亿财富是如何消失的？一切要从上世纪说起。 皮埃什与弗雷蒙德的“友谊”可追溯至上世纪八十年代末的上流社交圈。 弗雷蒙德比皮埃什小15岁，凭借婚姻进入日内瓦显赫银行家族，并创办私人财富管理公司。 埃里克·弗雷蒙德（右） 图源：腾讯新闻 皮埃什是一位典型的“老钱”，他对财富管理的态度是一种近乎放任的淡漠。 消息称，这几十年来他几乎完全依赖爱马仕股份的分红生活，对复杂的金融事务疏离甚至排斥，享受着悠哉的隐居生活。 图源：微博 因此，他毫无保留地将个人财务事务全部交托给理财顾问埃里克·弗雷蒙德处理，涵盖投资管理、日常开支乃至出行安排等方

马斯克刚言之凿凿：“未来的手机将不再是手机，APP会彻底消失。手机只是一个AI的边缘节点（Edge Node），负责传声筒功能，剩下的全是AI在跑。” 这边张一鸣抢先一步，字节AI手机横空出世。 在手机市场同质化严重的今天，AI原生手机的出现，不仅极具实验性，更充满前瞻性。 市场也很给力，发售当天中兴通讯A股直接干到涨停，第二天官网直接售罄缺货，着实给了各大手机厂商一个“下马威”。 难道，年底的行业爆款已经出现？ 字节联合中兴发布首款AI手机，一出就卖断货 近日，字节跳动豆包团队发布“豆包手机助手技术预览版”——在豆包APP的基础上，和手机厂商在操作系统层面合作的AI助手软件。 合作的手机厂商是中兴通讯，因此现阶段仅可在豆包与中兴合作的工程样机nubia M153上体验这项版本。 简单说，一款AI手机，豆包主导大模型软件和AI交互等功能，中兴通讯主导硬件研发以及生产制造。 不过，豆包方面明确表示，目前正与多家手机厂商洽谈助手合作，但中兴手机是目前官方唯一认证的合作伙伴。 一款“石破天惊”的产品，可以想象，受到了市场的热捧。 “豆包助手”手机首批备货量约 3万台，中兴商城显示，目前已“缺货”。 图源：中兴商城 图源：中兴商城 图源：小红书 闲鱼上，出现了不少该款手机的转卖信息，二手售价较官方售价普遍溢价出00+元，最高溢价甚至达到3500元。 图源：咸鱼 当然，也并不是完全不能买了。官网显示，相关开发者可填写预约信息申请F码，获得F码后按提示购买。 图源：中兴商城 官网还给出了“温馨提示”：上述工程机可作为主力机日常使用，但软件方面尚无法保证成熟手机产品的功能完善度，比如影像功能完善度与市场主流旗舰机可能存在差距等。 此外，nubia M153的软件，将在发售起至2026年第一季度末保持每两周左右（除节假日）一次的更新频率，此后的更新频率将届时告知。 一石激起千层浪。 发布当

离婚大戏闹得满城风雨的李国庆，老来终于娶得知己，喜悦之情溢于言表。 从北大青年才俊对“文科状元”学妹的朦胧好感，到九十年代两次追求未果；再到李国庆与俞渝共创当当网又历经纷扰后各自离场，年少时的白月光，照进了黄昏恋的现实。 如今，耳顺之年的李国庆，终于拥有了相濡以沫的爱情。 李国庆拥吻新婚妻子，爱意满满 近日，李国庆在抖音晒出了与新婚妻子相互拥吻的视频，视频里，二人互相亲吻对方的脸颊，笑得很是甜蜜，简直比小年轻还腻歪。 图源：抖音 李国庆还在视频中称：“我北大那些同班同学们， 10年前你们聚会时候说那话，我记忆深刻。说咱这辈子挣钱挣不过人家李国庆，活得比他长，比他健康。你们这句话刺激我了，我现在也要跟你们比，活得健康、活得有乐趣。所以，我大胆的高调的迎娶了我的白月光。” 评论区，不少网友给出了祝福。 图源：抖音 新婚后的李国庆，秀恩爱的动作不停，幸福溢于言表。 前几天，李国庆还晒出和妻子张丹红在法国庄园度假的视频。 在法国庄园里，二人举着红酒杯喝交杯酒，喝完后，两人笑着对视，李国庆的眼神都不舍得从张丹红脸上离开，看得张丹红都不好意思地低下了头，爱意浓得快要溢出屏幕。 图源：抖音 三十年情感纠葛，老来依然相信爱情 按照张丹红的说法，李国庆和张丹红的“夕阳恋曲”，并非一时冲动，而是一段横跨了30 年的重逢。 80年代，两人同为北大校友，李国庆对这位“漂亮有气质”的学妹心生爱慕。 图源：抖音 1987年至1988年间，李国庆追求张丹红，但他当时没有明确表白，这段朦胧的好感，随着1988年张丹红前往德国而画上一个阶段性的句号。 据了解，北大毕业后的张丹红又前往德国科隆大学学习日耳曼语言文学。 在德国发展的张丹红，成为一名经济记者，并著有《从查理大帝到欧元》一书。 而李国庆则在国内创业，经历起起落落。 1995年2月，张丹红回北京休假，两人重逢并频繁见面，这次，为了留住张丹红，李国庆放

仅仅一年，宗馥莉走完了掌权、又交出娃哈哈最高权杖的全周期。 伴随着这次宗馥莉卸任，许思敏的接任，娃哈哈集团正式进入“职业经理人时代”，这家国民饮料巨头的命运，走向了另一个方向。 宗馥莉正式卸任，31岁许思敏接手娃哈哈 近日，公开资料显示，杭州娃哈哈集团有限公司发生工商变更，宗馥莉卸任法定代表人、董事长、总经理职务，由许思敏接任，同时，多位主要人员发生变更。 图源：企查查 宗馥莉这次卸任，并非突然决定。早在 9 月 12 日，她就已向娃哈哈集团正式提交辞职申请，随后在 10 月 10 日前后，该辞职请求获股东会、董事会审议通过，许思敏被正式任命为总经理，董事长职位则暂时空缺直至此次工商变更完成。 目前宗馥莉仍持有杭州娃哈哈集团29.40%的股权。 而娃哈哈集团有限公司的目前股权结构为：杭州市上城区文商旅投资控股集团有限公司持股46%，宗馥莉持股29.4%，杭州娃哈哈集团有限公司基层工会联合委员会持股24.6%。 图源：同花顺 在现行股权架构下，“娃哈哈”商标的使用须获得娃哈哈集团全体股东的一致同意，否则任何一方均无权使用。此外任何重大决策也都需要获得各方一致同意。 换句话说，这种三方制衡的格局，在赋予娃哈哈稳定的同时，一定程度上也意味着不稳定。 而这次宗馥莉的卸任，派新人上桌，也是其面对这一“不稳定”做出的妥协和进一步博弈。 值得一提的是，这已经是自2024年2月宗馥莉接手娃哈哈以来，第3次撂挑子。 第一次辞职，2024年7月，宗馥莉当时给出的理由是，杭州市上城区人民政府及娃哈哈集团部分股东就其自宗庆后董事长离世后对娃哈哈集团经营管理的合理性提出疑问，致使其无法继续履行对娃哈哈集团及其持股公司的管理职责。 图源：微博 宗馥莉第一次离开，被外界看作是一场以退为进的谈判，最终结果当然是宗馥莉赢了。 一周后，公司发布声明称，经各股东友好协商，宗馥莉重返岗位，继续履行娃哈哈集团的相关

“天网恢恢，疏而不失；法纪昭昭，不欺不枉。” 古往今来，任何试图逾越规则、隐匿不义之财的行为，终将在法治的阳光下无所遁形。 如同堤坝之下的蚁穴，纵是日积月累、隐蔽难寻，一旦洪流来袭，终将难逃溃决之局。 许家印前妻更多资产曝光 恒大的债务漩涡仍在持续搅动，而此次引发舆论的，是许家印前妻丁玉梅的跨境资产曝光。 近日，香港高等法院批准处于清算状态的中国恒大集团变更禁制令申请，允许其在泽西岛、直布罗陀、加拿大及新加坡四地，对许家印前妻丁玉梅提起司法程序，强制执行价值超2.2亿美元（约合人民币15.58亿元）的境外资产。 图源：财联社 这一判决说明恒大债务追缴工作取得了实质性进展。 随后，许家印前妻丁玉梅更多资产曝光的消息便冲上了热搜，引发网友热议。 图源：微博热搜 值得注意的是，追溯此次判决的来龙去脉，其背景可追溯至2024年9月27日恒大提交的“管辖权变更传票”，而这次判决更与此前香港高等法院的禁制令及丁玉梅的资产披露情况直接相关。 2024年7月29日，香港高等法院已作出专有禁制令及玛瑞瓦禁制令，明确恒大仅可在中国香港、英国、开曼群岛及英属维尔京群岛范围内，对丁玉梅采取法律行动。 但此后丁玉梅在资产披露中承认，其在英国、泽西岛、直布罗陀、加拿大、新加坡、中国香港及中国内地，持有多项单项价值不低于15万英镑的资产，这一披露信息为恒大拓展法律行动范围提供了关键依据。 而后，香港高等法院经审理后进一步查明，丁玉梅在指定司法管辖区内的资产不仅分布集中，且规模颇为庞大：其中加拿大皇家银行账户存有1亿加元（约合人民币5.03亿元），嘉盛莱宝银行新加坡有限公司账户存有7100万美元（约合人民币5.03亿元），瑞士银行（直布罗陀）有限公司账户资产达5760万美元（约合人民币4.08亿元），泽西岛巴克莱银行账户亦有67.5万英镑存款（约合人民币629.8万元），四项资产合计已超2.2亿美元（约合

“志不求易者成，事不避难者进。” 古往今来，真正的强者从不在坦途上固步自封，而是于变局中积蓄力量，在投入中奔赴长远。 纵观商业史，微软曾历经PC时代向移动互联网转型的阵痛，**在技术攻坚中直面重重挑战，顶尖企业的成长轨迹，从来都伴随着短期波动与长期坚守的辩证。 所谓稳健增长，从来不是一帆风顺的直线攀升，而是以核心实力为基、以战略定力为舵，在取舍中锚定未来的坚定前行。 阿里发布2026财年第二财季财报 近日，阿里巴巴集团发布2026财年第二财季（截至2025年9月30日）财报。 图源：电商派 整体来看，本财季，阿里巴巴集团实现总营收2478亿元，同比增长5%；若剔除已出售业务的影响，核心收入同比增幅高达15%，展现出业务基本盘的坚实韧性，远超市场预期。 图源：电商派 受此消息影响，阿里巴巴美股盘前一度涨超5%。 不过，战略投入的集中落地导致盈利指标出现显著下滑。 利润方面，本季度阿里经营利润为53.65亿元，同比下降85%；经调整EBITA为90.73亿元，同比下降78%。而归属于普通股股东的净利润为209.90亿元，净利润为206.12亿元，同比下降53%；非公认会计准则下净利润103.52亿元，同比降幅达72%。 现金流方面，报告期内经营活动产生的现金流量净额为100.99亿元，同比下降68%；自由现金流由2024年同期的净流入137.35亿元转为净流出218.40亿元。 财报解释，这一变化主要源于即时零售业务的持续投入以及云基础设施支出的增加。 对此，阿里巴巴首席财务官徐宏表示，公司正将利润与自由现金流投向未来核心布局，短期盈利波动属战略投入期正常现象。 此外，尽管短期现金流承压，阿里巴巴的资金储备依然充裕，截至2025年9月30日，现金及其他流动投资达5738.89亿元，为未来战略布局提供了坚实的资金保障。 接下来，我们再分业务来看看阿里的财报—— 首先是电商，作为集

“横看成岭侧成峰，远近高低各不同”，企业发展中的争议事件，往往因观察视角的差异，呈现出截然不同的解读。 日前，新东方迎来成立32周年纪念日，这场本该充满纪念意义的节点，却因创始人俞敏洪的一封内部信陷入舆论漩涡——彼时身处南极的他，在信中5次提及南极的冰雪与企鹅，以“冰雪中的坚守”为喻畅谈企业愿景，可这份远方的诗意，却与国内员工熬夜赶续费方案、应对家长投诉的忙碌现实形成强烈反差，不少员工直言吐槽：“你在南极看企鹅，我在工位当牛马”，一句调侃道尽了基层与管理层的“体感温差”，事件迅速在社交平台发酵。 图源：微博 随后俞敏洪连发10条南极视频（称是四天前拍摄、此前无信号），反而让争议进一步升级。 李国庆力挺俞敏洪 随着事态发展，外界的看法也逐渐多样。 对此，李国庆近日突然发声，力挺俞敏洪。 不同于普通网友对“老板享远方”的质疑，李国庆从企业家战略布局的角度，给出了独特解读：“你以为老俞就吃喝玩乐呢？新东方32周年发这封信，他有不可告人的伏笔，员工没看明白，大众没看明白，我看明白了——他想为新东方再撕开一个增长点，那就是文旅。” 李国庆进一步阐释自己的判断，称当下商业趋势中，“要么做AI改变世界，要不然就做AI改变不了的吃喝玩乐”，而俞敏洪的南极之行，正是为新东方文旅业务铺路，他甚至大胆预测：“不出三年，他在文旅上也能带着新东方闯出一片天下。” 除了解读战略布局，李国庆还在视频中透露了俞敏洪鲜为人知的压力与韧性，试图让公众看到争议背后的另一面：“老俞说他早不想干了。之前新东方在美国上市，股价跌到50%；后来东方甄选出现董宇辉事件，股价又暴跌，当时他就想退市得了。但底下团队、管理层都不让他走，逼着他继续扛。结果年过60的他，硬是背着这么大的包袱，一路负重前行。” 李国庆还特意提及如今的成果：“这两年新东方股价爬回了原来的300%，东方甄选经过调整后市值也达到30亿，这都是老俞在崩溃边

“罗马不是一天建成的，但伟大的突破往往始于关键的一步。” 在新能源汽车与科技产业交织的赛道上，企业的每一份成绩单都承载着战略落地的重量，也面临着市场与舆论的双重审视。 小米发布2025年三季度财报 近日，小米发布2025年第三季度财报，报告显示，小米盈利能力持续提升，业务结构进一步多元化，在规模扩张与质量优化的平衡中迈出了坚实步伐。 从营收端来看，单季度营收达到1131.21亿元，同比增长22.3%，这也是集团连续4个季度稳定在千亿元以上营收规模，经营韧性可见一斑。若拉长时间线，2025年前三季度总营收已达3404亿元，接近2024年全年营收水平，全年增长目标的完成度已超过80%，为年底冲刺奠定了坚实基础。 利润端的表现更为突出：经调整净利润113.11亿元，同比暴涨80.9%，创下历史同期新高；归母净利润更是达到122.57亿元，同比增幅高达129.5%。利润增速显著高于营收增速，这一数据直观印证了小米盈利质量的持续提升。 图源：小米 值得关注的是业务结构的变化：智能电动汽车及AI等创新业务占总营收的比重，从去年同期的10.5%跃升至25.6%，成功成长为集团第二增长曲线的核心支撑，“手机 ×AIoT× 汽车”的生态协同效应也在这一季度初步显现。 在本季度财报中，智能电动汽车及AI创新业务无疑是最大亮点，这也标志着小米造车战略正式进入盈利兑现期。 具体来看，该板块单季度收入达290亿元，同比激增199.2%。其中，汽车业务贡献283亿元收入，同比增长197.9%；其他创新业务收入7亿元，同比增幅更是高达250%。 更关键的是，这一板块首次实现单季度经营收益转正，斩获7亿元经营收益，同时毛利率提升至25.5%，较去年同期的17.1%有明显增长。 图源：小米 不过，卢伟冰在业绩会上也明确提示了潜在风险：2026年受新能源汽车补贴减少、行业竞争加剧等因素影响，汽车业务毛利率可能

随着消费需求的多元化升级和即时零售赛道的持续升温，本地生活服务领域正迎来前所未有的激烈竞争与创新变革。 美团、京东、阿里等行业巨头纷纷加码布局，从骑手权益保障到消费生态构建，从单一业务拓展到全链路闭环打造，一系列动作既彰显了深耕赛道的决心，也为用户、从业者带来了全新体验。 美团为300万骑手提供冬季防寒险 “民生无小事，枝叶总关情。” 严寒冬日里的坚守值得被温柔守护，近日，美团官方正式宣布，从11月18日起为平台骑手全面推出300万份 “防寒险”，用实际行动为户外奔波的骑手们筑牢冬日安全防线。 图源：美团 这份冬季专属的“防寒险”，保障周期将持续至2026年3月31日，全面覆盖因低温、冰雪、大风等严寒天气可能引发的骑手医疗健康支出，让骑手在冬季跑单途中多一份安心与底气。 图源：美团 为了全方位提升骑手冬季跑单体验，美团同步启动冬季跑单守护行动“防寒险”只是其中重要一环。 图源：美团 在物资保障方面，全新防寒装备已陆续发放，目前已覆盖全国165个城市，首批近百万件物资精准送达骑手手中，其中不仅包括保暖性更强的全新骑手棉服、骑行皮衣，还有口罩、手套、护膝、车把套、暖宝宝等实用配件，从头部到四肢全方位抵御严寒。 除了身心安全与保暖保障，骑手的饮食需求也被纳入守护计划。美团骑手餐福利进一步升级，新增必胜客、永和大王等多家知名连锁品牌，推出一系列高性价比优惠套餐——6.9元即可享用永和大王美食9.9元就能品尝必胜客、肯德基套餐，让骑手在忙碌跑单间隙，能以实惠价格吃上热乎饭、补充能量。 此外，在服务生态布局上，美团也有新动作。 同样是11月18日，天眼查工商信息显示，近日常州瀚骑科技有限公司正式成立，法定代表人为孙可青，注册资本500万人民币。该公司经营范围广泛，涵盖网络与信息安全软件开发、信息技术咨询服务、互联网数据服务、企业管理咨询、供应链管理服务等多个领域，同时包含共享自行车服务

“锲而不舍，金石可镂。” 任何伟大的商业征程，从来都离不开日复一日的深耕与百折不挠的坚守。 在资本市场的浪潮中，那些敢于多次冲刺、勇于突破的企业，往往更能彰显其内在的实力与坚定的信念。 京东工业港股将启动IPO预路演 刘强东商业版图进程再落一子。 近日，有市场消息称，京东旗下京东工业计划于本月启动香港IPO预路演，并于12月正式挂牌上市，拟集资5至6亿美元。 此前，公司已获中国证监会境外上市备案。前不久，中国证监会国际合作司发布关于JINGDONG Industrials, Inc.（京东工业股份有限公司）境外发行上市备案通知书。其中，京东工业拟发行不超过253,309,800股普通股，并在香港联合交易所上市。 图源：电商派 值得关注的是，此次IPO的保荐阵容堪称豪华，瑞银、美银、高盛及海通国际共同担任联席保荐人，强大的专业团队加持，为京东工业的上市之路注入了更多信心与保障。 回顾京东工业的上市征程，其每一步都透着执着与坚持。 事实上，这已经是京东工业向港交所发起的第三次上市冲刺——早在2023年3月和2024年9月，公司就曾先后两次提交上市申请，而在今年3月底，京东工业已完成招股书的更新，当时便由美银、高盛和海通国际担任联席保荐人，为此次正式冲刺奠定了坚实基础。 三次闯关的背后，既是企业对资本市场价值的认可，更是其自身实力不断积淀后的底气彰显。 据悉，京东工业原属于京东的企业业务，2017年7月，其成为了独立的业务单元，自此开启了专注深耕的发展之路。 自独立伊始，京东工业便锚定MRO采购服务的供应链技术与服务赛道，多年来心无旁骛地打磨产品、优化服务、拓展市场。 如今，这份长期主义的坚守已然开花结果：根据灼识咨询提供的资料，按2024年的交易额计算，京东工业已稳稳占据我国MRO采购服务市场的头把交椅，规模约为第二名的三倍之多，成为该领域无可争议的领军者；与此同时，它也是我国

“大道之行也，天下为公”，商业生态的良性发展，从来不是零和博弈，而是各取所长。 微信和苹果达成合作 “天下之至柔，驰骋天下之至坚”，在商业世界的博弈中，刚性对抗往往难成正果，柔性协作却能打破僵局。 近日，微信与苹果在小程序支付领域突然达成一致，微信通过“微信公开课”公众号发布公告，宣布iOS端小程序、小游戏将支持接入虚拟支付，苹果同步推出“小程序合作伙伴计划”，二者联动震惊行业，为持续多年的生态博弈画上了阶段性句号。 图源：微信 回溯过往，这场合作的种子早有伏笔。 2025年第三季度财报电话会上，腾讯总裁刘炽平对于“苹果和腾讯同意对购买微信小游戏收取15%的费用”表示，“腾讯与苹果关系良好，正探讨激活小游戏生态，未来或有正式批准”，没想到这一“批准”来得如此迅速。 而合作的根源，可追溯至2017年——彼时苹果App Store已支持基于HTML5、JavaScript技术的小程序与小游戏，这类轻量化产品依托微信、抖音等宿主应用快速崛起，却因支付通道归属引发矛盾：苹果坚持对应用内数字交易收 30%佣金，小程序却能借第三方分发漏洞，通过外部支付逃避抽佣，2024年这一问题集中爆发，苹果要求腾讯、字节跳动封堵漏洞，开发者陷入“合规与收益”两难，平台面临生态平衡压力，三方博弈让小程序商业化停滞。 “单丝不成线，独木不成林”，商业合作的核心始终是价值互补。此次15%佣金共识的达成，是多方需求的必然结果。 对苹果而言，小程序市场内购规模激增，30%高佣金因漏洞难以落地，降低至15%既能吸引开发者接入苹果内购、转化 “潜在收益”，又与小型企业优惠抽成、订阅服务次年佣金标准一致，兼顾规则连贯与生态扶持； 对微信来说，化解了长期合规风险，避免应用下架危机，15%的佣金也降低了开发者成本，能吸引优质创作者丰富内容，提升用户粘性； 对开发者群体，无论规模大小，符合条件即可享15%佣金，打破了不公

“工欲善其事，必先利其器。” 纵观人类文明发展史，每一次生产力的飞跃，本质上都是工具革命与能力内化的深度融合。 从蒸汽时代的机械动力到信息时代的数字技术，那些能够将前沿工具转化为原生能力的个体与组织，总能在时代浪潮中抢占先机。 百度举办世界2025大会 人工智能正以不可逆转之势重塑世界。 近日，百度举办世界2025大会，李彦宏在大会上表示，“当AI能力被内化，成为一种原生的能力，智能就不再是成本，而是生产力。” 图源：百度公众号 这场以AI为核心的工具革命，正催生着从“智能涌现”到“效果涌现”的关键跨越，而百度，正以全栈布局与激进变革，成为推动AI内化于企业、赋能于个人的领航者。 大会上，李彦宏强调AI应用创新的价值，他表示，健康的AI产业结构是“倒金字塔”——AI产业曾深陷“正金字塔”的失衡困境：底层芯片占据核心价值，模型与应用的商业潜力被严重低估，技术创新与市场需求脱节。 这种失衡不仅制约了行业可持续发展，更让众多企业陷入“投入高、回报低”的AI焦虑。 图源：百度公众号 基于此，百度推动的“倒金字塔”转型，其核心远见在于，AI的终极价值不在技术本身，而在应用场景的深度融合。 这一理念的落地，首先体现在搜索业务的彻底重构上——作为全球AI化改造最激进的搜索引擎，百度搜索从“文字链接聚合”升级为“富媒体AI应用”，70%的首条结果以图片、视频、数字人等形式呈现，甚至能完成“拍照查药-生成用药计划-定时提醒”的全流程服务。 现场拍照使用“AI试装”功能中 图源：百度公众号 更值得肯定的是，百度通过API向625家厂商开放这一能力，打破了技术壁垒，这种“自身验证+开放赋能”的模式，既放大了技术价值，也加速了全行业的AI内化进程。 如果说产业结构重构是战略层面的破局，那么全业务线的AI渗透则是百度技术实力的最好证明，其中萝卜快跑的全球领跑尤为亮眼。 截至2025年，其每周全无人订

“夫唯不争，故天下莫能与之争。” 《道德经》的智慧，恰是投资世界的底层逻辑——真正的投资从来不是追风口、逐短期利益的零和博弈，而是价值观的同频共振，是对商业本质与人性底色的长期坚守。 段永平评价马斯克 大佬的投资选择，也有价值态度。 近日，在雪球对话访谈节目《方略》中，知名投资人段永平对于特斯拉、电动汽车行业及智能驾驶的未来，分享了一系列极具个人色彩的观点，既不掩饰对技术创新的认可，也毫不避讳对企业家品行的考量，更对行业格局做出了大胆预言。 图源：雪球 谈及特斯拉及创始人埃隆・马斯克，段永平直言这些年自己的看法并未发生本质变化。 “马斯克这个人确实厉害，他有很多想法非常先进，这一点我始终认可。”他毫不吝啬对马斯克创新能力的赞赏，尤其提到SpaceX实现大型航天器回收的壮举时，更是忍不住感叹“太牛了”，同时透露自己作为Starlinks的客户，对这一产品十分青睐。 但认可归认可，在投资决策上，段永平却有着明确的底线：“你投资实际上就是在跟他做朋友，我不想跟他做朋友，哪怕给我钱我也不干。” 他坦言，随着对马斯克相关行事风格的了解，“我就觉得有点不太喜欢这个人”，以及自身购买特斯拉汽车后，“看他们的服务各方面，好多我没那么满意的东西”，最终，段永平选择了卖出股票。 当然，段永平也承认，这或许是一个错误的决策，“当初可能应该留着”。 在他看来，马斯克的想法中既有合理之处，也有难以捉摸的部分，“你不知道他哪一条会先落地”，这也让特斯拉的投资逻辑变得更加复杂。 因此，段永平表示，“马斯克是个牛人。毫无疑问，肯定比我牛太多了，但这不意味着我一定要喜欢他。” 将目光投向整个电动汽车行业，段永平的判断同样犀利。 他认为，大部分电动车生意注定会充满艰辛，核心症结在于“差异化很小”。在激烈的市场竞争中，缺乏独特优势的产品终将陷入同质化内卷，最终只能赚取微薄的平均利润。 但特斯拉是个例外，“它款式

“岁月有痕，行者无疆；人生如旅，品格为魂。” 95岁的巴菲特，用一封饱含深情与智慧的感恩节公开信，为自己六十余年的商业生涯画上圆满句点。 这份谢幕，没有权力交接的剑拔弩张，没有财富分配的锱铢必较，唯有对传承的审慎、对慈善的热忱、对人生的通透，恰如“穷则独善其身，达则兼济天下”的现代诠释，让世人看到：真正的传奇，从来不止于财富的堆砌，更在于精神的不朽与品格的闪光。 巴菲特谢幕信曝光 巴菲特即将卸任，震荡行业。 近日，95岁的巴菲特发布感恩节公开信，为卸任事宜作出最终安排。 图源：第一财经 信中，他宣布将不再撰写公司年度报告，也不在年度股东大会上进行长篇发言，但会通过每年的感恩节寄语，持续与股东及子女沟通公司相关事宜。 关于公司传承，巴菲特明确格雷格・阿贝尔将于2025年底接任CEO，称赞其能力远超预期，不仅得到公司董事全力支持，自己的子女也100%认可；他还表示会保留部分A股，直至股东对阿贝尔建立充分信任。 慈善规划方面，巴菲特同步宣布了资产捐赠计划。 他将1800股A股转换为270万股B股（价值超13亿美元），于当日完成对四家家族基金会的捐赠。考虑到三个子女均已超过退休年龄（分别为72岁、70岁、67岁），他计划加快向子女管理的三家基金会的终身捐赠，认为子女已具备管理巨额财富的能力，且已安排三位无利益冲突的替代受托人；同时他强调，不要求子女创造慈善奇迹，也反对“死后遥控指挥”的慈善模式。 公开信中，巴菲特还回顾了个人经历与人生感悟。 他提及1938年因阑尾炎险些丧命、幸得家庭医生及时救治的往事，也讲述了与64年挚友查理・芒格等奥马哈关键人物的渊源，直言奥马哈是适合出生、养育家庭与创业的地方。 他感慨自己出生时“抽到了幸运签”，也正视幸运分配不公的现实；尽管承认年龄增长带来了身体变化，但他表示仍会每周五天到办公室工作。 此外，巴菲特还分享了人生建议。 他认为不必为过去的错误自