上一期我们讲了《如何判断企业健康发展中》，有朋友留言不太认同我的观点，本来想反驳，但仔细想想这很正常，就像二级市场一样，有做多的，有做空的，只有时间来证明谁是正确的。另外一些K线党喜欢5日均线战法等，我以前也是，现在感觉有些可笑，如果这个可以，人绝对玩不过人工智能，那还投什么，不是送钱么。坚持这种玩法做短线的朋友，祝您成功。 我只坚持给大家传递正能量，给大家分析企业基本面，提供关键内容，尽量引导大家进入正途，避免大家资产受损，带大家一起做到资产长期升值。 本期我们来讲二级市场投资的三大铁率。 一、不懂的企业不要碰 相信很多股友会遇到以下几步场景： 1、市场总会有很多消息引导股友去关注一些热门行业及相关企业。这个时候相关票子会配合上涨。 2、各媒体争先恐后吹嘘某些企业，各种利好。比如：需求量大，和谁签约合作，等等。 此时相关票子继续慢慢拔高。可能是涨涨跌跌，总之比之前的价位应该上升了不少。 股友们大多这个时候会盯着K线，看下探到合适位置少量买入。 3、继续上涨，股友们信心倍增，继续加仓。 4、媒体开始报道企业负面新闻（我和朋友们称这些为鬼故事），相关票子开始阴跌，开始你会以为这只不过是短期的，而且你可能还是处于盈利状态，继续持有，随着时间推疑你会发现鬼故事越来越多，你也开始亏损。最后你有2个选择：一是割肉离场，二是持有装死，非常煎熬。因为并不确定还能不能回来，一切都只是感觉。 总的来说：凭市场免费的鬼故事（天下没有免费的午餐），靠感觉投资，即使让我们碰上，也挣不多，因为机会在眼前，也不敢下重注。投1万，翻倍也就挣1万。希望大家能懂这个道理。当然钱是您的，听不听的进去还是看您自己选择，强扭的瓜不甜。 再强调一下，不懂的企业不要碰。上一期的内容给大家打了一个认知基础，没看的朋友可以多琢磨。也可以留言Jv讨论。 二、不追高 追高的后果不用多说，就是成本变高了。 追高的心理是很难克服

特斯拉降价，比亚迪涨价，谁才是最佳选择？ 近日看到报到说:“ 相较于特斯拉的降价，《科创板日报》记者看到 ，以比亚迪、上汽大众、一汽大众为阵营的车企，却成为涨价一方。不过，旗下车型涨幅均不大，在6000元上下波动。 对此，《科创板日报》记者致电比亚迪董秘办，其工作人员表示，涨价是公司的综合考量，包括对燃料、锂矿、钢铁等成本的评估以及涨价后市场的接受度，最终做出的决定。 ” 那么比亚迪涨价真的是源材料上涨的原因么？我先来看一篇报道: 近日国产特斯拉降价是正常趋势 碳酸锂价格将大跌 从这篇报道可以看出上游源材料不升反降，那么涨价还是源材料上涨的综合考虑吗？ 所以我不认同这种说法。 byd硬件制造成本最低，他是全产业链。 我认为比亚迪涨价恰恰是因为他的订单量较大，涨价不影响订单情况下，提升毛利。本身他的价格也是在这个区间。在加上新能源车补取消的时机，是一个平滑提价的timing。同时也助于他的国际化实力被认可。 综上: 个人认为比亚迪和特斯拉都是发力期，你看好谁你决定！[财迷] [财迷] [财迷]  真正的发现之旅不在于寻找新的景观，而在于拥有新的眼光。—— 普鲁斯特《追忆似水年华》 关注我，不迷路。

蔚来 有如下报道，给大家标些“重点”： 1月9日，蔚来资本将通过投资电动车初创公司至星数千万美元（种子轮），布局百万元级别超高端市场。 …… 蔚来汽车此次向超豪华汽车市场进军采用的是投资整车企业方式，这在当前新能源汽车投融资上已不常见。界面新闻此前报道指出，当前汽车领域资本主要流向上游新能源产业链公司，而终端新能源企业已经遇冷。 麦肯锡全球董事合伙人方寅亮接受界面新闻采访时表示，随着传统汽车企业和新势力发力新能源和智能驾驶，产业竞争聚焦在前端研发上。关键原材料、软硬件研发、汽车芯片、自动驾驶关键部件等核心技术将成为资本投资重点。这些领域决定了汽车公司差异化程度和长期的利润增长空间。 ———— 个人观点： 首先，蔚来布局高端市场如果可以打入市场，肯定是件增加营收的事件，后面却说“当前汽车领域资本主要流向上游新能源产业链公司，而终端新能源企业已经遇冷。"再加上麦肯锡的相关采访，成功将大家引入新能源上游企业。 当然我不否认上游供应链很重要，但我们要明确一点，如果C端凉了，上游产品造出来卖给谁。好比如不盖房子卖，只去设计砖块，再好的砖又有什么用处呢。所以供应链依赖C端反哺，才能长期发展。 最后蔚来汽车10至20万元子品牌“萤火虫”和20至30万元大众市场子品牌阿尔卑斯，会不会爆款，我们一起持续关注。 想要避坑吃肉，关注我，不迷路。

上一期我们讲了《5.二级市场应该如何选择企业》。前面5期给大家做了理论知识铺垫。 这一期我们来讲企业商业模式案例分析（一）。 这一课会给我们带来2点好处： 1、可以让大家避开这种场景：我以前买一家企业的股票时，很多时候都是先靠感觉少量下注，然后在拉升后追高。遇到媒体鬼故事配合股票下跌时就想先抛了，等到低位再接，往往都是亏和套牢，非常煎熬。 2、下重注，跟时间做朋友，资产升值，财富自由。 案例一，从美团外卖说起。 饿了么和百度外卖都没有美团外卖体量大。其中 “饿了么”是2008年创立的。而美团外卖是2013年11月正式上线。 这归功于美团外卖的算法给供给侧骑手更多的订单，由此产生羊群效应，引来更多的骑手。有更多的骑手带来更多的运力，提升了用户点外卖到手的速度，用户体验极佳。形成骑手、平台、用户三方共同受益。这就是强大的商业护城河。 再来说说现金流情况，22年美团有500万骑手，23年目前是600万。只看骑手工资这一项，每个月平均工资5000左右。算一下每个月固定有300亿左右现金流在美团公司趴着。这300亿资金就是吃银行利息都是一笔不小的收益。我还没算其他广告等收益。另外美团有很多业务，主要业务是酒旅，这里不展开讲了。 所以还有人天天唬你美团不行了。你继续信，我不信。我这样说不代表你就能立马梭哈了，要冷静，冷静，再冷静。可以回看一下上上期我写的《4.二级市场的投资铁律》。 当然有些信那些短线操作的带风向博主，想着1万操作1个月变成1亿的朋友，你们继续。我做不到，巴菲特老爷也救不了你们，如果短线那么挣钱，巴老爷找专业的人代理做短线不就行了，就有人想不明白，醒醒吧。我能做的就是带你学习企业的商业模式，看企业基本面，合理布局资金，慢慢变富。 短线操作的本质是什么，为什么那些带风向的的博主晒出来的单让你们上头。记住：免费的才是最贵的。很多底层逻辑没搞明白，就骑着单车跟高铁一样冲，最后

伯克希尔-哈撒韦Q4净利润181.64亿美元，市场预期盈利79.61亿美元。 巴老爷投资的精髓，在我理解，主要选择有很强护城河的企业。 有些初入市的朋友觉得股神有钱，不是我们能模仿的。 这一点我不这么看。每个人入市的资金都应该拆分出一份作为长期持有的固定投资，这样可以吃到长期的复利。前几天看到一个国外的个人投资用户，总共投入10万美金，通过长期复利实现1.5亿收益。 当然重点是选择一个前景好且护城河高的企业，再加上合理分配资金，才能达到你想要的财富自由。 有需要的朋友，你懂的。我们会提供企业的分析以及... $特斯拉(TSLA)$ $比亚迪(002594)$  $小鹏汽车-W(09868)$ 

上一篇总结了在班级里学到的关于半导体芯片的知识，对我后面投资的方向又掌上了一盏灯。今天还想接着前面的总结来扩展聊一下美国芯为什么这么强，中国为什么“赶超之路”不被看好。 牛顿说过自己成功源于站在巨人的肩膀上。这句话同样适用于美国芯。 半导体产业诞生于美国，曾是美国活力的象征。上世纪50年代到90年代，美日芯片竞争激烈。经两个大事件： 1、70年代初IBM推出第三代370电脑，该机型基于新的主存芯片，这震惊了仍在努力追赶IBM二代电脑的日本。 2、1972年，美国向日本施压，要求其开放电子市场，以换取冲绳回归，以市场换领土。 导致日本人举全国在1980年以64K主存芯片击败美国赢得这场技术和经济战。1985年是第一个转折点，日本第一次在市场占有率方面超越美国，成为全球最大半导体生产国，日本最高的时候DRAM坐拥全球80%市场。可以说在80年代日本半导体达到鼎盛。 美国肯定不会放任其超越自己，于是通过各种手段达到阻止日本人在美国市场的倾销行为，同时大幅提高美国产品在日本市场的份额。 1986年，美国签署第一个半导体协议，认为日本的贸易保护和政府补贴严重违反了自由市场竞争的秩序，要求日本全面开放半导体市场，增加外资半导体企业进入机会。 1987年，为了增强国内产品的竞争力，美国对日本出口到美国的所有电子元器件征收100%的关税。对于从美国出口到日本的产品，日本不能征收任何关税，直接抹杀日系元器件的价格优势。 1991年美日签署第二份半导体协议，明确规定国外半导体产品在日本的市场份额应达到20%以上。 在这三个步骤下，美国成功地摧毁了日本的半导体制造大国。 那么美国可以通过其霸主地位强行让日本停摆，然后可以光明正大的站在日本芯片企业肩上继续发展，才能有今天的成绩。这是历史决定的强国外交及领先的科技水平，是当前其他国家无法效仿的。 总结： 1、美可以强权从政治，经济甚至军事各方面制裁

上一期我们讲了《6.企业商业模式案例分析（一）》，主要是以美团外卖为例，给大家讲了三方受益的护城河模式。 今天我们讲下一个案例——滴滴。 滴滴从2021年7月下架至今1年半多的时间，23年1月份又恢复上架了。结局我们在下架那一刻就已经知道了，所以提前布局了。这就是收费圈的价值所在。 滴滴为何在如此被打压的情况下依然无法被撼动其打车界的龙头地位？我们从用户体验看起，打车高峰期的时候，只有足够的运力才能保障乘客快速得到车辆响应。所以滴滴早期就从司机下手，给司机订单和补贴，大量签约司机，配合核心算法，在相同时间内，比其他平台给出更多的订单和更优的路线。有了这些就会有羊群效，更多的司机和车加入平台，更多的司机和车辆保证了乘客能快速打到车，正向循环。最终司乘都能受益。这个就是滴滴的商业护城河。是不是和上期讲的美团外卖很类似。 商业的本质都是相似的，变化的是上层建筑。我们要透过现象看本质。 滴滴中国出行日均单量2500万单，司机中国地区1100万。这是多大的现金流，自己估算。 我这样说不代表你就能立马梭哈了，要冷静，冷静，再冷静。可以回看一下我之前写的《4.二级市场的投资铁律》。 那些之前被市面上鬼故事坑割肉的朋友，我只能惋惜你们没有早点遇到我。不然给你们心理按摩一波就不会割了。 好了，本次系列课程先讲到这。感现这段时间XJ支持我的朋友。大家都跟着布局好，坐等起飞。 明天开始搬砖，更新频率放缓。关注一波，别迷路。 慢慢变富 $滴滴(DIDI)$ $美团-W(03690)$ 

十四五规划中，大力芯片行业，肯定有已经冲进去的朋友，也有观望想入的。别着急，且听我今天在班级内学后总结。 芯片简单介绍：集成电路称微电路、微芯片、芯片，在电子学中是一种将电路小型化的方式，并时常制造在半导体晶圆表面上。 芯片的纳米数越小，代表的工艺水平越先进，代表单位面积内所能蚀刻的晶体管也就越多，性能也就越强。接下来我们理论分析下芯片nm越小的优势。 1、降低功耗，晶体管的紧密封装，电子可以轻松流动则需要更少的能量输入。 2、降低发热量。 3、提高芯片的运行频率。 总的来说芯片nm越小，性能越强。目前世界上芯片最小能做到2nm了，它是由美国百年科技巨头IBM率先研发出来的，这颗2nm工艺技术可以在仅有指甲盖大小的芯片上塞入500亿个晶体管，性能提升45%，功耗降低了75%。 国内现在的工艺技术水平能做14nm芯片的量产。 台积电目前量产是5nm芯片。 差距一看就出来了。所以我们要重点发展，但是，发展是发展，并不是代表短期可以赶超。我们的主要目的是解决芯片卡脖子的问题。毕竟在美对我们芯片制裁的情况下，我们也是要反抗的。 更深层次挖掘一下，大家都在发展，我们的技术和别人差了几十年的水平，真的能追上吗？大家一天都是24小时，你在努力的同时，别人也没闲着。国外已经在研究液态芯片了，水分子的直径是0.4nm，所以真当我们研发出5nm，4nm时，别人可能已经上升到另一个新高度了。 最后的结果就是芯片性能越好，销量越多，边际成本越低。反之研发成本增大，芯片性能越不上，销量上不去，边际成本越高。 试想你是要买价格便宜配置高的手机，还是买配置低价格高的手机呢。 总结一下，我们要发展芯片半导体行业，但要明白主要目的是解决被制裁的困境，要有替代方案。毕竟我们大力发展新能源智能汽车也是需要芯片的。有替代方案至少不会怕别人的挡路。 所以最后该如何做，相信大家心目中已经有答案了。 《下一期我们聊聊为