上周五指出22400站稳进而23000，昨日夜盘22942上23000不是问题，过高或期待下周。美联储连两日议息，市场预期维持不变，本周憧憬中美关税谈而弹。若无不利冲击，恒指逐步抬高，21800支持不破，5月或可升至23500多些。看好仍需谨慎，港股通南下资金推动，成交三千亿能维持弹起。港股“非常好”来对应关税影响，美股是市场资金推动而港股是北水推住，港股内地化风格，现货活跃衍生品淡，牛熊证及恒指期权均显淡静，前者散户为主后者无机构布置。恒指期权不寄望波幅指数回落至合理，周双买以35及15点成本上下距离四五百点入场，它高我低时间磨损可忽略，回撤也无所畏。周尾的波动末日期权效果显著，非低成本以小博大则难坚持到最后，成本高压力山大。市场环境很不利，成交量示出，周初即以末日思维进，累积几日波幅，低成本化解持仓压力，周五亦可有几倍效应，小市场小成本。纳指QQQ可放手搏，价平且活跃就看你行不行，到期两三日活跃度高，可发挥期权短仓特性辅助降低长仓成本，磨损快何其好。QQQ适合运用技巧迎头而上，恒指期权则以逸待动，积木架构期权更适合于美股期权 $恒生指数主连 2505(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $HSI(HSI)$

周五扩周波幅是常识，本周前三日波幅不足400点，今日触及22400仅600点而已小波动。21800有力守五月望站稳22400再冲23000整数关，美股道琼斯回4万点收复关税影响的跌幅，港股不能落后，不示弱也得拉回。港股非跟随而是对标，回至23000之上难期待过高，年初所言高位24500-24800仍有效，重磅指数股也非能拉上天。今日透出关税要谈，有助五月港股稳定度，波动降低是必然。指数期权活跃度落后大市，港股内地化的现象，未平仓数及成交以无启示性参考。4月起恒指期权周双买低成本三十几点入场效果显著，本周认购22400，留至周五的半仓打平未及翻倍，前日25点平半仓回撤轻微。低成本体现防守力，本周窄波幅能如此已不错，上周五留下半仓可翻4倍。恒指期权双买不再适合成本高，即使60点以往的标准，波动小而慢期权金高，波幅指数不掉做市商卖高价接货易掉坑。若非资深系统**易，周四/五的末日周期权入场为好，沽期权时间短见效快防夜长梦多，买权时间将尽，价格难托高，距离近成本低有爆发力。纳指QQQ期权波动性佳，百元美钞即可拥抱市场，有多大胆就有多大产只需两日，与恒指期权比冰火两重天。20几年的忠诚恒指期权人也得两线战且两手都要硬，期权要做主流市场，小市场坑无数。买期权价平就是防守力，若非常胜者，以防守中出击。是不差钱大富翁，可无所畏惧回撤。 $恒生指数主连 2505(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $HSI(HSI)$

今天4月结算日，周四五一假期，下周二与内地股市同步复市。港股现货回两千亿内，大上不易大下节日气氛不相配，北水亦可能结算后推至高位其乐融融。22400近日高位，本周或有机会再触及，23000待五月期待，纳指收复4月跌幅关税影响以消，港股自然不能差过，现时判研非常规需学习时事。高盛提到，南向资金年初至今录得净流入780亿美元，相当于去年全年流入的75%，南向资金以持仓、成交及定价能力而言，对香港市场的影响力越来越大。而南向资金持仓主要为互联网及金融板块，其中阿里 、腾讯 及中移动为南向资金年初至今买入最多的个股。重磅蓝筹指数股大可定位恒指，短炒逢低看上或是机会。22400/21400区间待突破，何时发力上述金主知道。恒指期权本周更淡静，月结算难料及会怎样，传统思维避之，5/02W周期权更冷清，沽家以颤抖买家高价壁上观，波幅指数易涨难跌，若不具备组合期权能力，过夜期权长仓不利。本周恒指双买不到40点成本，二季度开始以低成本入市，距离仍是四五百点，随时小波动谨慎待之，期权磨损可大致忽略，低无可低。上周二入场30成本，周三50周四过60，周五更达140多，低成本更体现以小博大。恒指双买以控制入场量，百套已是明日黄花，纳指QQQ则全力出击，价格/波动及流通性俱佳。有波动即具防守性可回收成本，低成本翻几倍不难，2/3胜率不算事，不过百美元双买值得拥有，睡眠时差是个问题。 $恒生指数主连 2505(HSImain)$ $HSI(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

新时代港股各种题材都得有，与以往大不同。下周五一假期需表现“非常好”尤其目前关税斗争下，只能有美股暴跌，昨晚VIX恐慌指数跌7%。恒指跃上22000，日盘并无升出过多，再升目标22500，月初缺口23000可否补回？下周末长假期，6日与内地股市同步复市，不做太大期待，还需时日更多利好。成交降至两千亿，北水见流出，反弹有度港股已是大哥提款机。21600为下方支持，21400-21200为下一级支撑，未来四日可能震荡有限冲高，市场始终忧虑外面消息的冲击。短炒见好就收为上，资金非持续不断进入，舞高低吸抽万亿。恒指期权周双买，本周目标21800-22000次日一步跳到达，近30点期权金成本昨日翻倍，今日结算更达5倍。期权金持续高难改观，价差期权长短结合降低应对，它高才能低有条件得会利用。二季度进入30点低成本周双买，指数波动并无放大，防守好才能有效出击，不受时间磨损收获波动。纳指QQQ期权双买成本可稍大，波动不断2-3%不算事，两日累计可观，有多大胆就有多大产，且期权金随VIX大跌降低，性价比高。周五周期权结算，周四起的恒指末日期权都不旺人气低迷。期权长仓输上三回恐已收手不做，高成本即高风险，输不过三早已打破，且不能场场胜，输得起才不被出局沉淀下来成为精华。 $恒生指数主连 2504(HSImain)$ $HSI(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

关税对于股市冲击告一段落，港股每日北水买入重磅指数蓝筹股，让恒指筑起防线，低位19063接近18800分界线短期暂难跌破，关税后时代怎样只能拭目以待，年内低位难言已出，24800稍高的高位有可能。港股有北水，美股有逢低买入，纳指QQQ破400也需时段。恒指上周多数时间21600-21000间波动，本周倾向向上，仅四天交易22000之上无大的期待。下周近五一，北水善于营造气氛，股市有力可化解关税的不利。港股缺乏市场信心，看好众人推助力下节节升难寻，看好需谨慎北水减港股弱。恒指波动一般，一步跳后就横行许久，去年的拖得住谈不起今年依旧。恒指期权成交不旺与大市脱节，因波幅指数偏高而期权金贵。短仓期权不必多说，一步跳两千点有阴影。长仓期权金贵的一匹，多横行高价值磨损快，无性价比与纳指QQQ的波动无可比。以前的双买即日鲜，周双买难奏效，只因期权金价高。迭代发展今年双买与以往以大不同低成本为主，认购+认沽低至十几二十几点，进取者更以双买方式收期权金，反向赚小波动。既是不合理高加以利用，二十几点期权金双买能磨损多少，策略与时俱进，组合期权任你行。本周四/五向上目标21800-22000附近，成本低风险小无需博大，50点期权金以可翻倍。 $恒生指数主连 2504(HSImain)$ $HSI(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

关税冲击下恒指19063探底，22500是上方顶部，24800会否为今年顶看北水的力量而非技术分析判研。18800分界线与上周低位相差不多，仅是四月还不宜做出25年低位已出，看关税后效如何。上述3500点区间横行或短期可能，以港股非常好化解美方的种种打击为今年升势的起因，会持久否在于北水持续投入如何，港股自身无此力，非常好集中于重磅蓝筹指数股目标明确，且抽水机陆续作用，万亿目标可达成，最终市场底气在哪？美股投资者转来港股？美股跌幅未显著，交易者未见清仓离场，似逢低买入情绪不差，QQQ指数400点承托力不错。美股升的过高，借机调整正常，美关税也在不断修正，股市后续还待观察。港股不以技术分析判研，上蹿下跳在于北水程度，买的起就托得住，主场在现货，衍生品清淡。恒指期权上周昂贵无比，波幅指数高所致，非常不合理是后者特色，成交多为对冲盘投机者多壁上观，沽者心中恐慌事态恶化且保证金高，买无性价比，成本风险偏高，以小博大体现不出。双买上周观望，少数人实践高来高走未输也未赚几何。期权金高何不利用，组合式期权加大发挥对冲，买不值卖超值，本周双买低成本进场40点期权金，非远价虚值，理论最优1：10空间足够。简单易行双买短期以不适用，低成本利用振幅发挥长短仓各自特点。成交淡也说明难度大，此时更不适合初级者，波幅指数降低期权金回落过程是必然，下降过程中受损失难以避免，低成本亦可持仓无虑待波动。 $恒生指数主连 2504(HSImain)$ $HSI(HSI)$ $00700(00700)$

美股三大指数有20多年来最大单日升幅纳指升12%，恐慌指数日跌36%，纳指回4月前正常区间。各种因素影响股市有序涨跌自然反应，有助交易者做正常判研，顺风车方式可坐一程。纳指QQQ540亦可感觉高，跌近400亦觉得低，本人入QQQ期权双买不足两年，都可多少清晰看出，资深者想必更胜，美股好赚因素之一按常理出牌。再谈恒指波幅指数--港版恐慌指数，近两年易涨难跌局面，曾经也可见日落25%场景与国际接轨，现可升25%跌10%都难，操控明显影响期权价格。美股是投资者主流，港股北水主导，后者各种局难以判研，各式体现港股非常好的局面。恒指趋势想必只有局内人及众股神可知，一步跳玩法判研难。衍生品恒指牛熊证千点上下为0炒家也得服，恒指期权淡如水，剧烈波动正是期权大有所为时，早已不见几年前中概股回归时期权火热场面。恒指与纳指QQQ期权交易，前者已是定数后者于逐步加码中，成本因素所为交易者要逐利，双买需波动与价平及流通性。恒指一步跳下后不过是2万点的上下千点来回，周期权相当贵，交易狠人极限入场法方可易得。买两边壁上观，看那每日成交量，对冲大于投机。那边12%升这边不10%升岂不示弱，面子上说不过啊，北水日千亿也不算多，撑起港股非常好。 $纳指100ETF(QQQ)$ $恒生指数主连 2504(HSImain)$ $HSI(HSI)$

纳指波动猛，QQQ-ETF期权非平常，垂直价差方式交易难度大增，美股排在前三的期权品种亦出现买/卖差大，而非正常下的0/1，出现7.9对7.1再加以剧烈波动，多价位组成的价差期权成本超计算值翻倍不稀奇。买卖单腿认购与认沽尚可，恐慌指数相当高情况下价格飙升2-3倍可接受否，策略构建交易，价格差距悬殊大过自组。波动大时期权反而缩量，看看恒指期权开盘许久的成交量，QQQ隔两日外成交出现不足千张成交行使价，这可是每天几百万张的品种。恐慌指数高期权金同时贵，更需价差组合期权降低成本风险。买入与卖出稍有手抖，多买少卖更少赚许多，20几年期权交易者对此都一声叹息。单腿期权方式勇者胜，价格高需更大的风险承受。恒指期权价内，要算清楚期权金价格再出手，出价极不合理时，不合理价成交受损失，五分钟不够去交易所找回错单，夜盘往往更冷清，赚了再卖不好。昨美股开盘QQQ405附近，本意双买418C/388P入场，双手展开发现垂直组合无法平衡成本，市价直接成交，买卖差让成本多过50%，波动极快自组更不及时。两边无法控制住，软件组合成交价悬殊。单腿双买成本高几倍非低成本风格，波动骤停恐慌指数单日回落25%岂不成烧鹅仔。交易难度退避三舍壁上观，期权不似股票价格，时间有限价高无性价比，时间磨损按天计，QQQ期权贵不过恒指期权，后者更是奢饰价冷清。 $纳指100ETF(QQQ)$ $恒生指数主连 2504(HSImain)$ $HSI(HSI)$

上周五港股假期未避过美股连续大跌，累计动能杀伤力更大，开市尚有逐步逃离机会，今日8%跌幅正常熔断也不稀奇，恒指日跌两千点月跌八千点都曾见过。一夜回到从前，赚欢乐豆说过几次，冲昏头脑时怎入耳。之前讲24800目前已是顶部，今年底部在哪18800吗？六千点年波幅未必够。大事件下趋势不可挡，不差钱金手指也退避。逆势而为推高港股，反而让交易者损失更大，以港股非常好应对年初以来将之的关税，未料及美股借机大幅调整。人算不如天算，掌控不了美股，独善其身不可能。股票跌尚可持至未来，衍生品今日恒指牛证不多几千张期指量，恒指期权未平仓合约不大过千张行使价仅几个，认沽期权短仓损失量应不惊人，去年9月末至今，卖期权已是高危举动，认购几次认沽这一次伤至极，月初正是沽月期权时，跌过两千点直接至极限。如此行情开盘一小时，期权成交偏小，做市商之前高价行为让投机者避及，行使价每日几百张成交远配不上现货成交旺。现货北水期权做市商玩弄，癫疯过后会怎样，金融中心还能超越美股吗？9%跌幅只能说调整，美股才是暴跌，用词得恰当。恒指期权双买上周四多数空仓过周末，少量获利不值一说市场运气而已，此景非多见。恒指波幅指数升至45多年高位区间，此时期权是勇者胜，未入场未赢但也未输，极端行情失利为多，甚至出局，安然度过也是赢。 $恒生指数主连 2504(HSImain)$ $HSI(HSI)$ $00700(00700)$

24800上下会否为年度高位已是话题，看高并非会看的过高，牛市未来临不过是港股非常好。前几年低位升穿，再下一城是27000，不断的蟹货于高位离场，还会再投入循环吗？升势资金清晰可见源于北水，无持续三千亿以上日成交，连续升势有疑问？现回至两千亿盘整再定。港股群体成分以大不同，推高给谁难言，明显金手指松手即落。以内地资本的德性，难有好果子吃，别以欢乐豆收场。23200守得住否，往下是22500，考验22000整数关未尝不可。年初升势颇大收获在即，上两周明显走位，结算周小波幅横盘是今年最小，目的性强。波动率与波幅指数明显不对版，连续6天波幅700点恒指波幅并无明显回落。不正常久并常态化，做市商收割长仓期权金明显，以至恒指期权不到最后两日成交量偏低，追随美股期权可惜没有众多参与者。买权若无稳准方向，几日消耗周期权殆尽无性价比，首选价差期权但成本/距离仍与波幅不配。双买恒指周期权，二季度转向低成本方式应对货不对板的高期权金。去年下半年连续五周，三月连续三周的不波动，且波动多于周五期权到期后为无效波幅。15年至今的双买见过各式场面今以颇具难度，它高我低以小博大发挥短仓对冲效果，三四十点的双买能怎样，拿的住输得起，组合期权长短搭配，若只会运用买权不足以应对。期权--经验+技巧，无策不立-期权金高料持久，低成本双买翻倍即可不多求，目前波动率可能性亦不多。港股太复杂，北水主导国人超级智慧所为。QQQ期权今年全力入场正当，纳指波动趋势好，回调有更好的上涨空间，540时已倾斜双买put近，何况美股那些高手。 $恒生指数主连 2504(HSImain)$ $HSI(HSI)$

周五指数期指/期权结算日，结算周反复无常，以两次谈及的24800本周难见，23200支撑位守得住摇摇再上，若如此快散局太没底气，结算周恒指判研还是看股神讲。大环境如此不好，不利消息夜频出，港股撑起一片天或许作用大，25年思维需转变。3月大致已定月波幅22521 - 24928，破低位可能性低，4月待下周再看，预测未来做不到，判研得有所依据。本周恒指双买布局242C/232P长仓位的组合期权，波幅指数有回落依旧不低，期权金百点内低成本，保持回撤有度保本有利的方式。年52周几周不利被出局，不是成熟所为，许多年前交流的权友还有几人在场。恒指双买难度加大原因是成本偏高，策略不严密几次出局。纳指QQQ期权引人入胜的是期权金成本低，VIX涨跌合理升的起也跌的下，恒指波幅指数是易涨难跌。港交所指数期权必将不会为国际中心吸引人，股票会是国际中心吗？--港股非常好，遍布股神，羡慕不己。内地股民多数不利，为何不来港股，赚几百几千W比比皆是犹如捡钱，着实不解。期权长仓以小博大QQQ明显，双买赢赔比也够吸引人，付出几块＄交易费，保证金百元的双买零成本都可构成。多少年前恒指期权做到的现今又可。恒指期权日成交量适合散户的百万级别下，竞争力仅如此与QQQ/SPY的几百万张日成交不是等级。期权策略对市场的选择是理论未给出的，实践出真知选择＞努力，纳指波动性不弱于恒指，期权价格平过恒指许多，成交量相差悬殊，优势自然是交易者的选择。QQQ期权证明双买勒束可持续，至于隔壁那个市场则不可行（股神除外）。 $恒生指数主连 2503(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$

本周二专栏再指24800，昨日快速回落并非无预兆，量价齐升不配合，本轮弹为北水支起，水停指数停为常理。常年专研恒指大可看出一二，回至三千亿成交下要小心，股票升易冲昏头脑，重磅指数蓝筹股升的不低，都是大棚里独角兽还能上天，业绩天花板。他们好并非少数人带动多数人致富，让弱者更弱而已。升势之下，国际接盘侠非涌入，还是那个港股。前日期指大量平仓明显获利离场，股票慢动期指先走，散户滞后到看到股票跌机构以先行。大富翁难归，炒作最后是收获，承接力着实一般，松手跌几百点，五指跌能回原型，23242不破还可能继续摇动，只有升到必信无疑程度好转身。去年十月升势可参考，港股牛市越来越不长，年初推的高恐怕秋后...，目前大环境人造气势牛成分多，见好就收为宜。恒指期权周双买，2月起不利大于有利的波动，波幅指数高不跌波动一般，本周波幅千点不足。期权金明显偏高，买两边高了高交易难度加，每周一日动三日停有规律。双买2.0版，昨晚24050时250C+240P双买（组合期权长仓位）可打平，上周也是周四午后波动，被控制节奏明显。周期权周五结算周四持仓到尾市考验持仓者，结算前日期权平仓为经验，20年前刚入恒指期权交易，资深股评人以讲。结算日属末日期权，不是来了就是没了赌大于博，用利润去博尚可。周四平仓过半是惯例，交易狠人昨日打平离场，小资金者午后分批离场，保持赚一赔一赢赔比，若持仓至周五，上周及本周均无胜率。今年双买不利仅有2周平一周输，难度大于去年同期，期权金不合理贵有意为之。纳指QQQ期权双买加码，波动及合理性好过恒指，VIX涨跌有序可看出，长短仓期权搭配干活不累。港股国际化胜过A股化，20几年的忠诚恒指期权交易者都已一半配置QQQ。赚钱不分国界，不具合理公平性想凭经验+技巧去赢，先输一半赢的一半多是运气。 $恒生指数主连 2

恒指24800到位，再遥望27000可否？现货成交多日至3000亿下，量价配合似不济，干升未尝不可，甚至可升到你不信，几年前中概股回归见33500。内地夺港股定价权声音再起，从今年行情的资金流入而言无疑。资金无往不利或并非只是来定价让港股好看，上次听此声音后恒指又下到哪里？不断弹高终将转手，吸引美股投资者转身入港股可成否。接盘不旺继续推，音乐摇椅见过多次，只是以大不如之前玩的转，大富翁成分有变。针对牛熊证的波动起，气魄大不如，恒指期权非配合现货，牛市鸡犬升天未见。拿来还好若来拿万亿要小心，以内地资金的秉性，鱼翁齐得利不能。恒指期权周双买仍半仓入场，波动一两日即横行，期权金高高在上，三四日到期不值无性价比可言。美股VIX波动稍降即日跌5%，港股波幅指数只升不降，做市商是维持卖高价还是恐慌性高。双买上下距离不宜超600点，成本百点内。小市场衍生品合理性堪忧，尤其成交偏淡更如此。上周若非周四及时走位，最终周五回至入场点，所谓会买还得会卖。一拿到底最终一地鸡毛，纳指QQQ期权双买亦同，盘中获利与终场失利差距大。 $恒生指数主连 2503(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $HSI(HSI)$

恒指三月升上24698整固再升还是稳步逐级回落，所谓的量价配合应可参考。年初大胆所言24500/24800目标已到达，至于更高27000留待他讲。并非不可能，只看北水南下资金会否持续，日成交三千亿下难有可能性，外资涌入港股不过星星之火。内地资金主导的行情，目的性强风格有目共睹。恒指波动亦有目的，昨日午后23198屠牛证后弹回23600过程轻松。23200/22800为下方支持，24000之上需消息及资金推动，会结束要小心任务完成而转身，市场接货能力很一般，急速走位难且卖且走。本周波幅实际不大，不计短瞬间高低只有600余点。市场所言-放人造卫星升的高，忍不住手易短炒，洒水还是要收获万意谁得知。牛转身最伤人，低位不过不赚跌无可跌。恒指期权周双买今年首失利，23800入场实际就那600余点波动收获难矣，昨日23300之下离场成本25%足够回撤，赚一赔一不到的赢赔比。高波幅指数高期权金双买最为考验，遇波动不大回撤明显，距离远波幅不够期权爆发力低。波幅指数高让成交淡，此时双买非适合初级者，教科书式入场需被市场磨练。成本不宜高200点期权金1W可做几套？大波动可维持多久，概率上都不高。期权金高对长仓不友好，若经验及技巧生疏，入坑必然运气仅偶尔。双买恒指与QQQ并行，曾经唯一的前者频现不合理，后者成本优势明显，不两手抓不想有日无双买可做。 $恒生指数主连 2503(HSImain)$ $HSI(HSI)$ $纳指100ETF(QQQ)$

上周恒指高至24698，年初所言24500/24800如此之快到达，前几年两次探底低位，会否成为阻力只能拭目以待，资金推动市还是借鉴名言-升市莫沽顶，24800之上能到哪里看他人讲。资金维持3000亿上动能可维持，若回2000亿要留神，日成交47%的北水是后市关键，无它港股续不上。24800/18800六千点似不够年度波幅，只是首季来日方长，俩月升万点见过。本周23500上下为支持，高位目前难测，港股热度在现货，资金来源决定，与以往大不同。恒指期权成交量与现货反差极大，仅结算日尚可，因素就是受波幅指数VIX高影响期权金贵。交易恒指期权过20年，见过极贵但成交也极度活跃，几日到期周期权时间值如此高，资深者壁上观。高来高走勇者胜，今年未有一周双买失利，但风险压力倍增，半仓已是胆大，偏低成交量说明旺市期权不合理。一旦波动缩减至六七百点，可想而知持仓会如何，不知者无畏。牛市不全面疑虑由此而生，或许已非之前的港股，衍生品交易增长多过股票现货。好在QQQ期权双买以有所为，美股VIX虽升但具合理性。有资金时的港股可上九天遍地股神，昂贵期权交易是斗勇非斗智。 $恒生指数主连 2503(HSImain)$ $HSI(HSI)$ $00700(00700)$

港股2月行情集中于股票现货，日放量3000亿上有47%来于港股通北水。结算日24000点后，大股票几百亿的减持及大资金量新股入场，抽水机开动常是顶峰之作。北水持续否是后市的稳定锤，回2000亿小心再升的持久力。资金主导而非环境大好，港股为何好清晰，24000接近几年前低位，重磅蓝筹指数股以不便宜，汇丰都快上百。股票期权成交大，高位对冲风险明显，滔滔不绝之水可买起港股万点拭目以待。两会至跌势应不至提前，22600/22400有支持，本周若跌回22000升势应告一段落。升势过急非健康，升的慢易受外围不利搅动，大环境未改观，升到那看需要。现货炒作热烈，恒指期权平淡，与以往牛市上下其手大不同，港股通不能交易衍生品可解读。波幅指数偏高也是原因，几日到期周期权平价达八百余点期权金无多少印象。做市商托高售等君入瓮，虽有波动是勇者胜，赚的是胆非能力，有多大胆就有多大产。双买交易狠人前两月虽有1/3收益入手仅半仓入场，见过高此时更高。恒指期权周双买非资深者需小心，周波幅虽有千点，但以往距离上下四五百点，升至七八百点及成本均衡无性价比，有惊无险是运气，经验不足避坑能力差。 $恒生指数主连 2503(HSImain)$ $HSI(HSI)$ $00700(00700)$

数据显示2月北水平均贡献47%的每日成交量，吻合近期对市场动能的判研，股票热衍生品一般，内地资金流入现货市场不能于衍生品。交易者能见数据滞后，可见度亦变差，只能过后看公布。久于港股看市场情形也能窥见一二，中外神仙路术不同。北水至何时？源源不断到永远港股岂不多少万万点，港股牛市与众不同大致两种，推手牛与自然牛，前者两次3万点之上都有经历，本次亦似前者，滔滔不绝之水终有回流，股神们赚尽欢乐豆。2月四千点3月再来一次？两个月万点见过，至24800有六千点，向上离不足千点。升市莫沽顶，水不断一切皆有可能，880买腾讯大有人在，离万元股还可鼓声敲动。恒指再去判研都是几年前位，看图说话无意义，日升八百回头千点3%幅度就够。22800之上可继续摇动，“会”期间气氛依旧，不利消息免疫，市场热烈可覆盖，就为此而来，但当音乐停时都可见了。波幅指数亦称恐慌指数，港股升它也升至29，美股跌才升至21，跌势恐慌可理解，升势恐慌为何？越高越慌到3万点该多少？涨跌高低由不得交易者，影响期权金价格。恒指期权变昂贵，周期权给出月期权价，开盘两小时零零散散的成交，与现货反差极大。纳指QQQ期权虽涨有限度，双买二者并行，前者并非不可赚，今年前两月未有一周失利，但仓位以减半甚至少量，所谓性价比不佳。后者逐渐加量，虽有难度价格优势明显，国际金融中心不玩操控具合理性。QQQ高位540回落是有利，至500再低更好些，历史高位再弹力度一般，回落后上下空间皆有，双买需可上可下的波动。判研指数为波动空间，市场有规律性，提高胜算要懂得标的物。QQQ本就便宜更要发挥其特点，50刀一套距离几个格的双买，磨损可有多大，持仓压力在意乎。难度于期权金归位，当不惧于此，可交易性大增，低+近+熟能生巧，克服人**易的难度。游戏期权可以有，不去判断方向防一下出局，待指数上蹿下跳，最后一日还有5个半小时可期待。美股期权有博弈性，巨大市场难被操控

恒指2月波幅3935点是相当大，符合以往牛市几期的说法，距离24500-24800不远，今年若18800为底部，年波幅见高位亦有可能。看好需时时谨慎，昨晚金龙指数大跌谁人可料。升上位不难，再高需要什么效应，人工智能与哪吒能托起港股万点，二者非世间独有。牛市过后数欢乐豆，回马枪威力巨大，高位等你来明显，波幅指数也称恐慌指数始终偏高，并非无理存在就是有道理。周四结算日难以大跌，会期间气氛需营造，22000整数位支持，高位风高浪急指数来回千点，牛市初期得大涨小回。期指目前好过期权，波动大怎样都能不亏，看错反手捞回。波幅指数偏高，恒指期权尤其双买低成本策略距离上不佳，降低入场仓位，胆大半数心细更少少甚至壁上观。周一尾市入238c/228p长仓位双买，夜盘及今日早盘可收获，双买2.0版今年效果不俗，至今无一周失利。目前成本高平常1/3，回收成本需功力。纳指QQQ期权双买则全力，美股VIX可接受范围，非似恒指动不动升的夸张。近距离低成本更好构建，上下距离5格成本＄50-60可几倍赢赔比。双买的持仓压力源于理论，未常实践之人常挂嘴边，低成本可化解，非资深者难设计出理想架构。期权恒指易于QQQ，挑战顶端交易场需量力而行，精神可嘉未必能力可行。QQQ常遇连续一周无波动，上下5格都未必有效，更近距离是解药？还得与成本高挂钩。脱离风险有限与博无异，不看方向小锯割大树。低成本可体现先收成本再以利润去奔跑模式，恒指目前难达成，输的起才能拿的住，没有两三年经验，双买不易成为你的菜。 $恒生指数主连 2502(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $HSI

恒指昨夜在阿里财报带动下弹至去年9/10月行情高位，没有现货的夜盘恒指舞动自如。形成双顶还是升势莫沽顶格局继续挑战24500-24800拭目以待，22400/22000为下方支撑，结算周走势莫测，弹至全月最高位，机构结算撒手无道理。当有需要港股高呀高，亦不需要基本面分析，若中美达成新的关税协定，恒指还可再升多少？波动特性有变化，动一下停几日，没有一而再再而三方式，市场主导有变，多参考A股特性即可理解。恒指期权周双买本周仅少数交易狠人入场，昨夜盘高位打平走位，持仓几日压力颇大，成本高始终回撤中，至周四给机会逃生是幸运，用全部成本博最后一日是赌运，非系统宗旨。波幅指数30回落，但期权金始终偏高，对于付出双份成本的双买更不利，低成本策略跨度大成功率及回收成本难度大，周周都超千点波幅不现时。此时亦非不可能获利，人有多大胆就有多大产-勇者胜，多少有违双买的稳中求胜。成本升高好在今年无一周失利，近几周入场有压力是真实的，非交易狠人壁上观也无妨，少赚不是也未亏，每周可入场2次，52周不差几次，看不清先跳出场-华尔街名言。纳指QQQ连续历史高位横行5日540-531仅9点波动，欲罢不能需新消息刺激，此景并不少见，一周窄幅横行常有。日振幅不足1%周不足2%，对双买有压力即使上下距离5点，入场位非两端，以非输即赢到终场易场场空。于不利中微调回收成本，是交易技巧及经验，有利赚无需过于解读，不利回撤少是用功之处，少输既是多赢，无人可百战百胜，复盘可长胜。QQQ双买难度大于恒指讲多次，连续横行多日让双买苦不堪言，微调能力加持让窄幅具活力而非被动等待，期权长仓风险有限，失利也分全部及部分，后者难示范，需要期权策略的活学活用依势而行，既是微调的难度且为重要。无此只是由始而终覆盖赢赔比方式，相当考验入场策略组成，是交易高手+狠人范畴。

2月临近结算周，月波幅目前19,785 - 23,175间3390点着实不少，非大行情出现2500点已不错。距去年9/10月行情高点差不足两百点，所谓慢牛行情只能视为第一波，或调整后再定升势。以月波幅看心中恐高，虽有两个月升万点的记录，那已是久远的07年。虽两个消息推动近一个月的升势，实质性有多大？近日成交量至三千亿上，只是现货活跃而指数期权颇淡静，机构及专业投资者的上下其手未见。场面与以往大升势不同，亦可理解为港股主导者有变，有不同看法为去年下半年未出完货而再次抄起走位。各有理据高位看好需谨慎，现货做足对冲以防似去年的哪里来回哪里去。主要蓝筹还是那些，业务未见可跨越式发展及全球布局，多局限大中华区，人工智能也未主导。谨慎看好未必期权认沽看跌，壁上观更妥，对恒指高位再大力升本月有所保留，循序渐进慢牛更理性。美欧股市都于历史高位，“在对的方向上加注”角度而言资金流向未必对港股有利，数据显示港股通流入显著主导港股，北水不停港股动力依旧，以内地风格而言可实实在在持续多久，掠夺性飘过的鸟性。现货/期指都有周期权，高位对冲并不影响中长期看好，周五即对冲收获完结，衍生品齐全股市更健康。期权未见布局，均短期交易行为，看好也非布置长期。恒指期权周双买，周一若低成本需上下700点无性价比，获利需千点周波幅，并非不可能只是个人系统数据而言概率不高1/3可能性。经验值所为，并非不可入场，交易狠人布置232C+220P及234C+222（00）P长仓（非单一）的价差组合期权，获利目标需价内百点，胜算多少拭目以待。波幅指数今日28，横行几日跌速缓慢，待到25之下合理些。现时恒指期权相当不符合目前的市场气氛两极化明显，或许也是牛市不全面的因素之一。 $恒生指数主连 2502(HSImain)$