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毕竟欧神

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09-17

$陆金所(LU)$ 杀尽江南百万兵，腰间宝刀犹血腥。

09-13

$陆金所(LU)$ 全世界估值最低的票

08-28

$陆金所(LU)$ 持股比例和股权对应的权益资产完全吻合，就是说的陆金所。

08-27

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直击平安业绩会：600亿浮盈“隐身” 最新科技战略披露

07-22

陆金所都催不回来的钱，其他公司更难[笑哭]

异动解读 | 陆金所宣布47亿元不良资产转让，股价盘中大涨5.05%

03-06

[开心]

2024-03-15

作者的研究含金量很足，昨天95.3做空了200股，拿30个点

新东方中老年旅游团“凉了”吗？

2024-03-04

币种本身没有问题，最大风险就是高杠杆，本身就容易容易暴涨暴跌，不应该太乐观。

2024-03-04

做空了2次赚了1000刀，差点被套

涨幅超芯片，标普生物科技指数凭什么？

2024-03-02

也是平时一个月的交易量

@抄底剁手啊:以每股85美元公开发行6,471,000股普通股，筹资5.5亿美元，也就是前两天一个小时左右的成交量，增发对股价的影响不大，关键是临床实验数据是目前减肥药中最优秀的，未来的想象空间很大！ $Viking Therapeutics, Inc.(VKTX)$

2024-02-24

无语，不买高通买联发科?

AI临界点到来！不是英伟达买不起，是AMD更有性价比

2024-01-23

$万物新生(RERE)$ 做好套三年的准备，但是这只票很值，规模上来看，已经是独角兽了吧?

2023-12-19

$万物新生(RERE)$ 1.62根本买不到，艹，得1.65才能买

2023-12-07

现在资金都是报团取暖，首选小米和石药

2023-11-20

小鹏真的不够打。

小米小鹏必有一战

2023-11-15

又不是亏的自己的钱

@江瀚视野:蔚来汽车五年半亏764亿，国产新能源赚钱咋这么难？

2023-09-02

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@明大教主:教主首发2023年中国平安中报长文—老夫聊发少年狂

2023-08-09

人家有自己的供应商链，凭啥用你的，搞笑了

中天精装：与碧桂园合作非常少，对其应收余额只有质保金几十万

2023-08-04

跌了我就抄底，碧桂园财务要是有问题我以后倒立吃饭

穆迪：下调碧桂园(02007.HK)公司家族评级至“B1”，展望“负面”

2023-08-03

同问哈哈//@一路富甲爽到爆:我就问问阿里影业，咋啥时候能上到5块钱？

@一路富甲爽到爆:我就问问阿里影业，咋啥时候能上到5块钱？

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持股比例和股权对应的权益资产完全吻合，就是说的陆金所。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/48cd4782efc5e7c646e4b893f36b9931","width":"1080","height":"686"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/472496044102120","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":789,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":472151276192232,"gmtCreate":1756303485640,"gmtModify":1756303486696,"author":{"id":"4147402019253410","authorId":"4147402019253410","name":"毕竟欧神","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4147402019253410","authorIdStr":"4147402019253410"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/472151276192232","repostId":"2562974597","repostType":2,"repost":{"id":"2562974597","kind":"news","pubTimestamp":1756294578,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2562974597?lang=&edition=full","pubTime":"2025-08-27 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250827195458a6fef782&s=b><strong>21世纪经济报道</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>8月27日，中国平安（601318.SH、2318.HK）举行2025年中期业绩发布会。在今年上半年业绩中，一组“分化”的利润指标引发市场关注：上半年营运利润同比增长3.7%，但归母净利润却同比下滑8.8%。发布会现场，中国平安副总经理兼首席财务官付欣拆解背后缘由，披露平安权益资产中有67%股票资产计入OCI，因此有600亿浮盈“隐身”利润表，这是拖累归母净利润的重要因素之一。除深入拆解利润表现外...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250827195458a6fef782&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"LU1046422090.SGD":"Fidelity Pacific 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ALL”核心逻辑，披露“五智”战略布局。截至今日收盘，中国平安A股收58.69元/股，年内涨近15%；中国平安H股收56.3港元/股，年内涨超26%。中国平安2025年中期业绩发布会香港会场（摄/曹媛）利润指标“冰火两重天”，600亿浮盈“隐身”利润表今年上半年，中国平安营运利润同比增长3.7%，但归母净利润却同比下降了8.8%，“冰火两重天”的两个利润指标引发市场讨论。对此，中国平安副总经理兼首席财务官付欣在会上主动解释称，上半年归母净利润负增长主要受三个影响因素：一是平安好医生并表中国平安带来的一次性影响，导致一次性会计处理中有34亿减值影响，影响增速4.6个点。二是平安发行可转债重估的非经营性影响。今年6月，中国平安披露拟发行本金总额为117.65亿港元的H股可转换债券，“当我们股价上升的时候，我们在会计处理上可转债的估值反而在短期下降，但这个下降在整体可转债转股之后，全生命周期看是不影响我财务报表的，所以这也是个‘幸福的烦恼’。”付欣称。第三个影响因素是，近年来中国平安多次举牌、配置大量股票，这些股票中有67%在会计分类上被分类到了OCI，因此“资本利得”不计入利润表，约有600亿元浮盈未在利润表中体现。“这部分浮盈没有在利润中体现，但它对我们整体价值提升是非常有好处的，第一它增厚了公司净资产；第二这部分资本利得让分红险的销售及分红水平比起同业更有竞争力，提升客户收益。”付欣说道。（来源：中国平安中报）记者也注意到，平安今年一季度归母净利润同比负增26.4%，测算二季度归母净利润正增8.2%，二季度净利已回正。“希望大家能够尽量少去看保险公司的短期因为投资造成的一些波动，建议大家更加的关注我们的营运利润，因为营运利润才是一个能看清保险行业真实盈利能力的一个口径。”她补充说道。非代理人渠道占比增至超35%，拉动新业务价值大增今年上半年，平安的寿险及健康险业务新业务价值延续增长态势，同比增近四成，达223.35亿元。“在过去连续十几个季度、双位数增长的前提下，39.8%的增速确实是来之不易的。”付欣感慨道。一方面，传统的代理人渠道依旧贡献绝对增值，上半年平安代理人渠道新业务价值同比增长17%，代理人人均新业务价值同比增长21.6%，人均产能提升；另一方面，非代理人渠道明显拉动了平安寿险及健康险业务新业务价值增长。记者注意到，去年全年，平安的银保渠道、社区金融服务及其他渠道的新业务价值贡献占比仅为18.7%，今年上半年已增长至33.9%、超三成。其中，银保渠道新业务价值大幅增长168.6%，中国平安联席CEO兼副总经理郭晓涛将其形容为“爆发式增长”。对于这一高增速的达成，他说，“目前我们有平安银行的独家渠道，还跟其他大型国有银行、股份制银行、城商行等非平安银行渠道合作。”为打通银保业务合作渠道，平安去年还引入了浙商银行原副行长吴建伟加盟平安人寿，担任副总经理，同时分管银保事业部，吴建伟在银行业有长达近30年的工作经历。“吴建伟加盟平安人寿并分管银保事业部，或将有利于银保业务合作渠道的打通，进一步满足多样化的保险市场需求。”当时平安人寿向记者表示。会适当加大权益配置，关注新质生产力、高分红方向近年来，平安集团频频举牌，甚至时隔多年举牌保险同业，因此资本市场对平安集团的资产配置策略也格外关心。中报显示，截至2025年6月30日，平安保险资金投资组合规模超6.2万亿元。而在平安超6.2万亿元的资产配置“盘子”中，有79%配置了固收资产，13%配置了权益资产，权益资产中又有65%计入OCI。“这一系列资产配置帮助我们有效提高了投资收益率，让我们在资产成本和投资间产生一个好的利差。”郭晓涛说道，“不管是金融行业还是其他行业投资，我们有一个‘三可’原则，叫经营可靠、增长可期、分红可持续，这是我们衡量是否长期持续、稳定持有这家企业股票核心标准。”据介绍，平安集团的投资核心是做“资产负债匹配”，投资策略包含“五个匹配”，包括久期的匹配、成本的匹配、现金流的匹配、收益率的匹配以及监管要求的匹配。中报显示，今年上半年平安保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率3.1%，同比上升0.3个百分点。中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林也补充说道，当前资本市场政策主要有三个特点，一是效果非常明显，市场信心正在不断回暖；二是政策发力准确，一系列政策组合拳从市场规则、产业扶持、风险化解等多方面共同发力，夯实了资本市场发展根基；三是发展是可持续的，保险资金长、公募基金等一系列改革动作，推动各类中长期资金加速入市，不断构建长期价值的理念。“今年以来，投资者对A股市场信心不断回暖，中国市场当前估值水平仍处合理区间，作为耐心资本，平安集团将围绕新质生产力和高分红两个方向适度加大权益类配置。”他说道。披露最新科技战略，平安“AI IN ALL”此次业绩发布会，平安也首次公开披露了其最新科技战略布局。郭晓涛在会上介绍称，平安在AI技术的战略思考是“五智”战略，具体为智能化营销、智能化服务、智能化运营、智能化管理、智能化经营。核心逻辑是“AI IN ALL”，“我们会用AI把整个金融的价值链从头到尾全部做一遍，把医疗养老的价值链嵌入进去。”“多年前平安集团董事长马明哲就在内部提出，数字化会全面颠覆商业模式，全面数字化是平安集团最重要的系统化转型，AI有四大关键因素：数据、算法、算力、场景。平安的科技优势是‘垂域优势’。”郭晓涛进一步解释称，在算法上，平安使用的是开源市场上最先进的大模型，而在垂直领域，在核保、定价、理赔、运营、管理等医疗养老金垂直领域，平安有自研垂域大模型67个、上半年新增14个，上半年新上线2.3万个智能体应用，覆盖集团22%员工。举例来看，如车险领域，平安通过智能体应用、数字化应用，整个车险核保、理赔、营销作业各个层面，过去三年成本降低了1个百分点。数据显示，截至2025年6月末，平安大模型调用次数达8.18亿，多元场景应用数超650个。","news_type":1,"symbols_score_info":{"LU":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":390,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":459065815675080,"gmtCreate":1753114039665,"gmtModify":1753114041580,"author":{"id":"4147402019253410","authorId":"4147402019253410","name":"毕竟欧神","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4147402019253410","authorIdStr":"4147402019253410"},"themes":[],"htmlText":"陆金所都催不回来的钱，其他公司更难[笑哭]&nbsp;&nbsp;","listText":"陆金所都催不回来的钱，其他公司更难[笑哭]&nbsp;&nbsp;","text":"陆金所都催不回来的钱，其他公司更难[笑哭]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/459065815675080","repostId":"1182643721","repostType":2,"repost":{"id":"1182643721","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"个股异动一手消息解读","home_visible":1,"media_name":"异动解读","id":"1092702339","head_image":"https://static.tigerbbs.com/a81accab1e7ee4144dc051f71903a390"},"pubTimestamp":1753110506,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1182643721?lang=&edition=full","pubTime":"2025-07-21 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17:05","market":"us","language":"zh","title":"新东方中老年旅游团“凉了”吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2419627270","media":"蓝鲸财经","summary":"继新东方高调宣布进军文旅，开拓面向中老年人文旅线路，已过去近3个季度。而新东方文旅文化线路产品却在悄然萎缩，有些已经下架。打开“浙江新东方文旅”小程序可以看到，其去年针对中老年推出的一系列文旅产品、线路目前已经下架。新东方文旅不是第一个要切中老年旅游市场的企业。显然，新东方文旅在旅游业的初次尝试并不乐观。","content":"<html><body><blockquote>\n<p>文|闻旅</p>\n</blockquote>\n<p>继<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>高调宣布进军文旅，开拓面向中老年人文旅线路，已过去近3个季度。而新东方文旅文化线路产品却在悄然萎缩，有些已经下架。</p>\n<h4>旅游业务重回游学团？</h4>\n<p>与当初项目启动时，各路媒体铺天盖地宣传不同，新东方文旅这一次产品调整显得格外安静。打开“浙江新东方文旅”小程序可以看到，其去年针对中老年推出的一系列文旅产品、线路目前已经下架。</p>\n<p>而在“浙江新东方文旅”抖音号上可以看到，目前店内仅有14款产品，还有售价99元的City Walk混迹其中。好评率43%，而去年11月份时好评率还是67%。14款产品中销量最好的是价格为1999元的杭州3天2晚多日游。可惜产品仅有的四个评价都是差评，有消费者评论称：“比普通团贵，也没有体现出新东方文旅的文化特色”。</p>\n<figure><img src=\"https://img.jiemian.com/jiemian/original/20240314/17104059186620800.jpg\"/></figure>\n<p>“新东方文旅”的视频号上，产品分类干脆只分为境外游学和境内游学。进入“新东方文旅”小程序则可以看到，各地文旅公司的线路产品被隐藏在了三级页面，在一级页面的分类中也找不到去年新东方雄心壮志布局的中老年人线路。</p>\n<p>尽管新东方文旅目前没有任何的官方说明，介绍其文旅产品，侧重点是否出现变化。但从目前的整合信息来看，新东方似乎已经放弃，或是边缘化了中老年乃至整个年龄层的文化旅游线路，将侧重点重新转回了面向青少年的游学产品。</p>\n<p>毕竟这是早在十几年前，新东方就已在做的项目。</p>\n<h4>文化团“没文化”</h4>\n<p>事实上当初新东方文旅瞄准中老年人文旅线路时，除了各类公关稿在狂欢，大部分的旅游从业者并不看好。新东方文旅不是第一个要切中老年旅游市场的企业。在国内，以中老年细分群体为服务对象的旅游公司并不少，如海涛旅游、山屿海，甚至各种OTA也推出过各类中老年人的“爸妈游”产品。</p>\n<p>但结果都不太理想。各种OTA针对老年团的产品一直不温不火。海涛旅游因为资金链断裂退出舞台，而其在正常经营时毛利率也不过5.06%。山屿海新三板退市之前，2020年上半年营收约1851万元，净利润-138万元。</p>\n<p>而A股做泛人群旅游团的公司平均毛利率在10%左右，好一些的能到15%，虽说也是男人看了沉默女人看了流泪的水平，但至少比专做中老年团的要强上许多。</p>\n<p>中老年游的市场空间一直很大，业内曾预计，到2025年老年人数量达到2.8亿左右，旅游消费人群占比30%，消费频次可以达到每年2次，且中老年旅游处于市场的增量周期。</p>\n<p>但这个赛道里，大部分是低价团。而新东方文旅这种看似高端的线路，实际上却覆盖不到主流报低价团的中老年消费者。且教育成本非常高，看上低价游的中老年人不会一下子就被说服去高端游。</p>\n<p>而且仅做到纯玩、无强制购物并不能颠覆市场。在去年产品刚发布时，曾有信息披露，新东方文旅每团除1名旅行领队、1名导游外，还配置1名文旅讲师。并强调整个旅游团有文化幸福感、有知识获得感。</p>\n<p>每团仅收16人，因为团队规模小、人员配置高，新东方的产品成本要比市面上的常规团要高。但从目前负面评价上来看，新东方文旅没有拉开与常规团的差距，溢价核心——讲师优势也没有被展示出来，那消费者又凭什么在新东方文旅溢价消费呢？</p>\n<p>快消电商的“信仰充值”那一套，显然在这一群体中玩不转。</p>\n<h4>模仿线路学不来Club Tourism</h4>\n<p>公开信息显示，新东方提供的文旅项目讲师薪资普遍在8000-15000元/月左右，官方任职要求是本科及以上，汉语言文学、历史等专业优先，2年以上导游或学科教学经验。目前新东方文旅的讲师大多是内部转岗而来，主要是汉语言和历史专业老师。</p>\n<p>但显然，效果并不如人意。而新东方文旅一味的“高端”也显得曲高和寡。新东方文旅曾推出售价29800元的21天杭州深度文化游，上线后有15.2万人看过，但仅有5份售出，目前已经下架。</p>\n<p>据中国旅游研究院发布的《中国老年旅居康养发展报告》显示，城镇65岁以上老年游客人均每次花费1209.20元。而65岁以上的农村老年游客每次出游花费更低，仅为847.50元。</p>\n<p>当然，放眼全球并非没有在中老年旅游团成功的案例。日本最大的老年旅游服务商—Club Tourism，有700万会员，以60至70岁的老人为主。日本60至70岁的中老年人群规模在1750万左右，即全日本的中老年人里，每三个人不到，就有一个人是Club Tourism的会员。</p>\n<p>最近几年，Club Tourism的销售收入一直稳定保持在1600亿日元左右，跻身日本十大旅行社之列。Club Tourism更倾向于推行主题旅行业务。与目的地旅行产品的区别是，主题旅行以客群自身的兴趣爱好为前提条件，并以其为主题设计产品和服务。</p>\n<p>Club Tourism所提供的主题旅行包括远足、攀岩、寺庙、花卉、摄影、朝圣、美食、历史、温泉、素描、马拉松、残疾旅行等各个方面，几乎全方面覆盖了老年客户群的兴趣需求。</p>\n<p>签约的主题专家，会一起参加旅行给客户讲解，某种程度上新东方文旅最开始的中老年线路，与Club Tourism不谋而合或是有过借鉴。但只不过，仅仅模仿Club Tourism的线路仍成为不了Club Tourism。在旅游之外，Club Tourism已延伸到家政、健身、护理、保险、咖啡馆等多个领域。</p>\n<p>显然，新东方文旅在旅游业的初次尝试并不乐观。而其能否继续坚持，并找到最适合自己的那条路，还是未知。</p>\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>新东方中老年旅游团“凉了”吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=https://www.lanjinger.com/d/228811><strong>蓝鲸财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>文|闻旅\n\n继新东方高调宣布进军文旅，开拓面向中老年人文旅线路，已过去近3个季度。而新东方文旅文化线路产品却在悄然萎缩，有些已经下架。\n旅游业务重回游学团？\n与当初项目启动时，各路媒体铺天盖地宣传不同，新东方文旅这一次产品调整显得格外安静。打开“浙江新东方文旅”小程序可以看到，其去年针对中老年推出的一系列文旅产品、线路目前已经下架。\n而在“浙江新东方文旅”抖音号上可以看到，目前店内仅有14款产品，...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/228811\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK4510":"在线教育","SG9999001051.SGD":"United Asia Fund SGD","SG9999006597.SGD":"United China-India Dynamic Growth SGD","BK1228":"教育服务","BK4531":"中概回港概念","BK4204":"教育服务","SG9999001069.SGD":"UOB UNITED ASIA PACIFIC GROWTH (SGD) ACC","SG9999001093.SGD":"United Greater China Fund A Acc SGD","BK4526":"热门中概股","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4563":"昨日强势股","BK4503":"景林资产持仓","LU0327786744.USD":"Janus Henderson Horizon China Opportunities A2 USD","LU0039217434.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" 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Walk混迹其中。好评率43%，而去年11月份时好评率还是67%。14款产品中销量最好的是价格为1999元的杭州3天2晚多日游。可惜产品仅有的四个评价都是差评，有消费者评论称：“比普通团贵，也没有体现出新东方文旅的文化特色”。\n\n“新东方文旅”的视频号上，产品分类干脆只分为境外游学和境内游学。进入“新东方文旅”小程序则可以看到，各地文旅公司的线路产品被隐藏在了三级页面，在一级页面的分类中也找不到去年新东方雄心壮志布局的中老年人线路。\n尽管新东方文旅目前没有任何的官方说明，介绍其文旅产品，侧重点是否出现变化。但从目前的整合信息来看，新东方似乎已经放弃，或是边缘化了中老年乃至整个年龄层的文化旅游线路，将侧重点重新转回了面向青少年的游学产品。\n毕竟这是早在十几年前，新东方就已在做的项目。\n文化团“没文化”\n事实上当初新东方文旅瞄准中老年人文旅线路时，除了各类公关稿在狂欢，大部分的旅游从业者并不看好。新东方文旅不是第一个要切中老年旅游市场的企业。在国内，以中老年细分群体为服务对象的旅游公司并不少，如海涛旅游、山屿海，甚至各种OTA也推出过各类中老年人的“爸妈游”产品。\n但结果都不太理想。各种OTA针对老年团的产品一直不温不火。海涛旅游因为资金链断裂退出舞台，而其在正常经营时毛利率也不过5.06%。山屿海新三板退市之前，2020年上半年营收约1851万元，净利润-138万元。\n而A股做泛人群旅游团的公司平均毛利率在10%左右，好一些的能到15%，虽说也是男人看了沉默女人看了流泪的水平，但至少比专做中老年团的要强上许多。\n中老年游的市场空间一直很大，业内曾预计，到2025年老年人数量达到2.8亿左右，旅游消费人群占比30%，消费频次可以达到每年2次，且中老年旅游处于市场的增量周期。\n但这个赛道里，大部分是低价团。而新东方文旅这种看似高端的线路，实际上却覆盖不到主流报低价团的中老年消费者。且教育成本非常高，看上低价游的中老年人不会一下子就被说服去高端游。\n而且仅做到纯玩、无强制购物并不能颠覆市场。在去年产品刚发布时，曾有信息披露，新东方文旅每团除1名旅行领队、1名导游外，还配置1名文旅讲师。并强调整个旅游团有文化幸福感、有知识获得感。\n每团仅收16人，因为团队规模小、人员配置高，新东方的产品成本要比市面上的常规团要高。但从目前负面评价上来看，新东方文旅没有拉开与常规团的差距，溢价核心——讲师优势也没有被展示出来，那消费者又凭什么在新东方文旅溢价消费呢？\n快消电商的“信仰充值”那一套，显然在这一群体中玩不转。\n模仿线路学不来Club Tourism\n公开信息显示，新东方提供的文旅项目讲师薪资普遍在8000-15000元/月左右，官方任职要求是本科及以上，汉语言文学、历史等专业优先，2年以上导游或学科教学经验。目前新东方文旅的讲师大多是内部转岗而来，主要是汉语言和历史专业老师。\n但显然，效果并不如人意。而新东方文旅一味的“高端”也显得曲高和寡。新东方文旅曾推出售价29800元的21天杭州深度文化游，上线后有15.2万人看过，但仅有5份售出，目前已经下架。\n据中国旅游研究院发布的《中国老年旅居康养发展报告》显示，城镇65岁以上老年游客人均每次花费1209.20元。而65岁以上的农村老年游客每次出游花费更低，仅为847.50元。\n当然，放眼全球并非没有在中老年旅游团成功的案例。日本最大的老年旅游服务商—Club Tourism，有700万会员，以60至70岁的老人为主。日本60至70岁的中老年人群规模在1750万左右，即全日本的中老年人里，每三个人不到，就有一个人是Club Tourism的会员。\n最近几年，Club Tourism的销售收入一直稳定保持在1600亿日元左右，跻身日本十大旅行社之列。Club Tourism更倾向于推行主题旅行业务。与目的地旅行产品的区别是，主题旅行以客群自身的兴趣爱好为前提条件，并以其为主题设计产品和服务。\nClub Tourism所提供的主题旅行包括远足、攀岩、寺庙、花卉、摄影、朝圣、美食、历史、温泉、素描、马拉松、残疾旅行等各个方面，几乎全方面覆盖了老年客户群的兴趣需求。\n签约的主题专家，会一起参加旅行给客户讲解，某种程度上新东方文旅最开始的中老年线路，与Club Tourism不谋而合或是有过借鉴。但只不过，仅仅模仿Club Tourism的线路仍成为不了Club Tourism。在旅游之外，Club Tourism已延伸到家政、健身、护理、保险、咖啡馆等多个领域。\n显然，新东方文旅在旅游业的初次尝试并不乐观。而其能否继续坚持，并找到最适合自己的那条路，还是未知。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09901":1,"EDU":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1913,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":280639013794104,"gmtCreate":1709544469836,"gmtModify":1709544471873,"author":{"id":"4147402019253410","authorId":"4147402019253410","name":"毕竟欧神","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4147402019253410","authorIdStr":"4147402019253410"},"themes":[],"htmlText":"币种本身没有问题，最大风险就是高杠杆，本身就容易容易暴涨暴跌，不应该太乐观。","listText":"币种本身没有问题，最大风险就是高杠杆，本身就容易容易暴涨暴跌，不应该太乐观。","text":"币种本身没有问题，最大风险就是高杠杆，本身就容易容易暴涨暴跌，不应该太乐观。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/280639013794104","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2817,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":280661094645768,"gmtCreate":1709542187891,"gmtModify":1709542189656,"author":{"id":"4147402019253410","authorId":"4147402019253410","name":"毕竟欧神","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4147402019253410","authorIdStr":"4147402019253410"},"themes":[],"htmlText":"做空了2次赚了1000刀，差点被套","listText":"做空了2次赚了1000刀，差点被套","text":"做空了2次赚了1000刀，差点被套","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/280661094645768","repostId":"1183712513","repostType":2,"repost":{"id":"1183712513","kind":"news","pubTimestamp":1709538714,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1183712513?lang=&edition=full","pubTime":"2024-03-04 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Therapeutics（以下简称Viking）是一家上市生物科技公司，成立于2012年，现有员工仅27名，主要业务是为代谢、内分泌疾病患者开发新型疗法。目前，该公司是美国规模最大的生物科技ETF（XBI）的最大持仓股。上周二，Viking发布声明，称减重类实验性药物VK2735的二期临床数据取得良好成效，并将在纳斯达克交易所增发价值3.5亿美元的股票。据媒体报道，这份临床数据显示，在仅仅13周的治疗后，接受VK2735治疗的肥胖病患者的体重已经平均减轻了15%,（非头对头）横向对比优于礼来替尔泊肽同期减重数据，且在第13周时未观察到体重减轻幅度达到平台期。受此消息提振，Viking股价当日暴涨超120%，市值当日翻了一番至85.47亿美元，相当于在过去100天内涨了10倍。今年以来，该公司股价涨幅超过366%，过去3年更是飙升超过1100%，涨幅在同期同行业个股中位居前列。与之相比，此前也尝试分“减肥药”一杯羹的美国制药巨头辉瑞已经在去年年底时“退败”，表示放弃实验性减肥药的研发。美股生物科技牛市要来了？有媒体观点指出，Viking可能会唤醒在过去三年来一直落后于大盘的生物科技行业。相关数据显示，Mag 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13:50","market":"us","language":"zh","title":"AI临界点到来！不是英伟达买不起，是AMD更有性价比","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2413006282","media":"智通财经","summary":"智通财经APP注意到，英伟达在昨晚公布了井喷式的第四季度财报后，投资者对其芯片行业的竞争对手进行了重新定价，AMD股价周四走高，延续了今年以来令人印象深刻的涨幅。尽管如此，AMD的股价还是上涨了65%，而英伟达的股价则上涨了152%。去年5月，英伟达发布了令人震惊的第一财季财报，实际上打响了全球人工智能投资竞赛的发枪。\"他对AMD股票的评级为增持，目标价为270美元。","content":"<html><head></head><body><p>2月23日，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>在昨晚公布了井喷式的第四季度财报后，投资者对其芯片行业的竞争对手进行了重新定价，AMD(AMD.US)股价周四走高，延续了今年以来令人印象深刻的涨幅。</p><p>在CEO苏姿丰的领导下，AMD凭借其新型MI300X芯片，成为英伟达在人工智能芯片领域占据全球市场主导地位的唯一真正竞争对手。</p><p>去年年底，该集团推出了旨在支持生成式人工智能技术的MI300系列，并推出了专注于超级计算的下一代半导体Instinct M1300A。</p><p>分析师表示，MI300X可能会挑战英伟达在大型语言模型人工智能市场占据主导地位的H100图形处理单元芯片。</p><p>华泰研究的分析师Purdy Ho表示：“我们相信AMD的MI300是最有能力挑战英伟达的产品之一。”值得注意的是，Lamini AI已经宣布使用MI300，并计划将其用于训练大型模型。”</p><p>他补充说:“<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、Meta、<a 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ACC"},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1075517.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2413006282","content_text":"2月23日，英伟达在昨晚公布了井喷式的第四季度财报后，投资者对其芯片行业的竞争对手进行了重新定价，AMD(AMD.US)股价周四走高，延续了今年以来令人印象深刻的涨幅。在CEO苏姿丰的领导下，AMD凭借其新型MI300X芯片，成为英伟达在人工智能芯片领域占据全球市场主导地位的唯一真正竞争对手。去年年底，该集团推出了旨在支持生成式人工智能技术的MI300系列，并推出了专注于超级计算的下一代半导体Instinct M1300A。分析师表示，MI300X可能会挑战英伟达在大型语言模型人工智能市场占据主导地位的H100图形处理单元芯片。华泰研究的分析师Purdy Ho表示：“我们相信AMD的MI300是最有能力挑战英伟达的产品之一。”值得注意的是，Lamini AI已经宣布使用MI300，并计划将其用于训练大型模型。”他补充说:“微软、Meta、甲骨文等科技巨头也承诺使用MI300系列。”上个月，AMD表示，新芯片在未来一年可能产生约35亿美元的销售额，因为该集团利用其新产品来对抗英伟达，并满足全球需求激增的能力。AMD：人工智能市场可能达到4000亿美元AMD CEO表示，人工智能芯片市场在未来四年可能达到4000亿美元，是苏姿丰去年8月份预期的两倍，这是对之前预测的更大升级。AMD首席技术官Mark Papermaster本周稍早在一次活动上表示，\"当我们想到4,000亿美元时，这是一个加速器(潜在市场)。\"“你可以把它想象成互联网刚推出时的一次扩建，你需要进行整个扩建，不仅是计算，还有网络、基础设施等。这是一个新的平台。”不过，为满足激增的需求，AMD的产能已经紧张，尽管苏姿丰上月对投资者表示，AMD已\"与供应链合作伙伴取得重大进展，并已获得额外产能以支持上行需求。\"这一声明虽然没有直接提及其规模更大的竞争对手，但确实凸显了英伟达近期面临的主要阻力之一。晶圆基板上芯片(Chip-on-wafer-on-substrate，简称coos)是人工智能芯片制造的一个关键组成部分，在过去一年的大部分时间里，它一直在拖累英伟达的交付。全球最大的芯片承包商台积电(TSM.US)一直在努力满足其高端堆叠和封装技术的需求激增，并警告投资者“这种情况可能会持续到明年”。供应链问题给英伟达蒙上了阴影英伟达表示，预计其下一代芯片，包括价格较高的B100 Blackwell，在短期内“供不应求”。英伟达首席执行官黄仁勋在周三晚些时候的电话会议上告诉投资者:“我们预计今年需求将继续强于我们的供应，我们将尽最大努力。”“周期正在改善，我们将继续尽最大努力。”英伟达表示，将在今年晚些时候推出符合新出口规定的H20芯片。英伟达在更广泛的人工智能芯片市场上的垄断地位，在未来一年甚至更久的时间里，不太可能受到AMD的挑战。但随着公司(以及越来越多的政府)希望利用人工智能技术的潜力，他们将寻找新的GPU来源，以免排在其他高薪客户后面。这可能会大大加快AMD的近期增长率。FOMO可能会提振AMD的销售CFRA分析师Angelo Zino在最近的一份客户报告中表示:“随着AMD将其MI300x推向云提供商，我们对数据中心(图形处理单元)的前景感到鼓舞。”“我们认为对GPU的预期较为保守，2024年和2025年的数据都有上行空间。”Zino补充说，AMD将很快为个人电脑市场推出新的Zen 5芯片，使它们能够直接在笔记本电脑上管理人工智能任务。AMD的股价也比英伟达便宜，预期市盈率为44倍(英伟达的预期市盈率为57倍)，不过这也反映出英伟达的销售增长速度要快得多，整体利润率也更高。尽管如此，AMD的股价还是上涨了65%，而英伟达的股价则上涨了152%。去年5月，英伟达发布了令人震惊的第一财季财报，实际上打响了全球人工智能投资竞赛的发枪。KeyBanc Capital Markets分析师John Vinh表示，\"我们坚信AMD重振产品路线图战略，其产品吸引力令人信服。\"他对AMD股票的评级为增持，目标价为270美元。“然而，市场对股价上涨和增长的预期很高。我们担心，基于远高于同行的估值水平，预期的任何温和下滑都可能给该股带来巨大风险。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"AMD":1,"GFS":1,"NVDA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2196,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":265949722382528,"gmtCreate":1705947459060,"gmtModify":1705947460233,"author":{"id":"4147402019253410","authorId":"4147402019253410","name":"毕竟欧神","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4147402019253410","authorIdStr":"4147402019253410"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/RERE\">$万物新生(RERE)$ &nbsp;</a>做好套三年的准备，但是这只票很值，规模上来看，已经是独角兽了吧?","listText":"<a 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15:04","market":"hk","language":"zh","title":"小米小鹏必有一战","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2384837585","media":"巨潮WAVE","summary":"　　距离2024年仅剩一个半月时，小米汽车终于拿到了自己的“准生证”。　　从年轻人的第一款手机，到第一只股票，再到第一辆汽车，小米以其独特的极致性价比和互联网思维俘获了大批拥趸，也帮助小米成为如今消费电子领域的国产品牌一哥。　　小米首款车名为SU7，定位C级轿车，目前的争议点主要集中在定价。　　小鹏这边，刚刚靠价格下沉的G6打了一场翻身仗，并发布了历史上最好的季度财报。","content":"<html><head></head><body><p>距离2024年仅剩一个半月时，小米汽车终于拿到了自己的“准生证”。</p><p style=\"text-align: justify;\">11月15日，工信部发布第377批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，两款小米牌纯电轿车赫然在列。这预示着，<strong>雷军口中小米汽车2024上半年量产上市的愿景，将很快实现。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">从年轻人的第一款手机，到第一只股票，再到第一辆汽车，小米以其独特的极致性价比和互联网思维俘获了大批拥趸，也帮助小米成为如今消费电子领域的国产品牌一哥。   </p><p style=\"text-align: justify;\">小米首款车名为SU7，定位C级轿车，目前的争议点主要集中在定价。有车评大V认为，如此高的配置，售价可能达到30万+，但也有人认为这并不符合小米的习惯，<strong>定价应该有“惊喜”，极有可能落在20-30万之间。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">其中原因并不难以理解：作为一款开山之作，SU7将为小米汽车定下基调，打响名号。定价如果太高，意味着对用户基本盘和品牌调性的忽视。</p><p style=\"text-align: justify;\">纵观造车新势力阵营，各大厂商各有侧重，蔚来的服务、理想的家用、小鹏的智能。<strong>从目标客户群体和产品风格定位上看，小米和小鹏大概率会非常接近。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">小鹏这边，刚刚靠价格下沉的G6打了一场翻身仗，并发布了历史上最好的季度财报。业内预测，继SU7之后，小米也会推出价格亲民的走量车型，双方都主打极致的科技感、智能驾驶和高性价比。</p><p style=\"text-align: justify;\">小鹏必然会面对小米对自己基本盘的冲击。在高度内卷的新能源汽车行业中，面对面的对抗总是难以避免——即便是雷军与何小鹏这样的老相识、老朋友、老股东，也最终要走向市场的“八角笼”，来上一场贴身肉搏。</p><p><strong>01、小米激进：目标第一阵营</strong></p><blockquote><p>“我愿意押上人生所有积累的战绩和声誉，为小米汽车而战。”</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">经过整整三年紧锣密鼓的筹备，雷军人生中的“最后一战”终于打响。小米汽车千呼万唤始出来，工信部的公示揭开了它神秘的面纱。</p><p style=\"text-align: justify;\">这款名为SU7的汽车，由北汽越野代工，身后贴有“北京小米”的LOGO，生产地就是小米亦庄生产基地。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0a305877b3984bbdc6cf06f7e8948ae\" alt=\"小米CU7车型外观造型\" title=\"小米CU7车型外观造型\" tg-width=\"880\" tg-height=\"660\"/><span>小米CU7车型外观造型</span></p><p style=\"text-align: justify;\">SU7外形设计和车身尺寸与保时捷Taycan颇为相似，小米内部将其称作“C级生态科技轿车”，同级别的车型还有蔚来ET7、阿维塔12、智界S7。</p><p style=\"text-align: justify;\">动力方面，选择了宁德时代的三元锂电池，也有比亚迪弗迪的磷酸铁锂版本。据传，小米首战几乎拿出了顶配，可能搭载800V高压快充，使用最新推出的澎湃OS，实现手机/车/智能硬件的互联互通。</p><p style=\"text-align: justify;\">从公开的信息看，这款车可能分为标配版、Pro和MAX版本。考虑到这是一款长近5米，轴距3米的轿车，加上快充技术、小米自研的智能驾驶体系等配置。</p><p style=\"text-align: justify;\">一些车评大V认为定价可能要30万打底，顶配估计摸到40万。<strong>这一价格和小米创立以来主打性价比的形象严重不符，不少米粉直呼“我们买不起”。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当然也有分析认为，SU7的价格可能会有惊喜。毕竟，能为小米第一辆汽车买单的用户，大概率还会是小米手机的那些铁杆粉丝们。如果定价太高，不仅米粉们望而却步，其他的消费群体也会十分犹豫。</p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p style=\"text-align: justify;\">要知道，刚刚上市的小米14系列就是最佳案例，最新澎湃OS+高通骁龙8Gen3+徕卡影像，售价比前一代还要低，更是大幅低于苹果、华为的旗舰机型，创造了多个手机销售的纪录。</p><p style=\"text-align: justify;\">因此，也有车评人认为最终的定价应该在25万-30万之间，尤其结合雷军激进的销售规划来看，可能性更高。</p><p style=\"text-align: justify;\">销量一直是雷军尤为看重的。<strong>按照他此前的规划，“首款车型计划第一年销售10万辆，此后三年累计交付90万辆，2024年进入第一阵营” 。</strong>一年前他还曾发文要“争取15-20年进入世界前五。”也就是说，在明年预期10万辆的目标基础上，小米在2025-2026每年要卖出40万辆。</p><p style=\"text-align: justify;\">这个计划实在太过激进，<strong>上一个喊出年销量30万辆目标的余承东，最后被现实狠狠教育了一番，最终不得不承认“30万辆很难做到，第一年能销售10-20万台已经是奇迹。”</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b5bcb9cc0ba1954e66f092bff302eff\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1630\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">蔚小理在2022年分别交付12.25万辆、12.07万辆和13.32万辆，它们的平均年龄是8.5岁。况且，时下的新能源汽车市场竞争极为残酷，一两个月就会有新的车型问世。</p><p style=\"text-align: justify;\">目前看，<strong>冲进第一阵营，年售40万辆是保底数字。</strong>但除了直面蔚小理和各路新势力，小米面前还有比亚迪、特斯拉这两个超级重量级的对手。</p><p style=\"text-align: justify;\">如此宏图大志面前，当下的小米已经几乎没有什么试错的空间，这更加意味着激进的定价将是必然。</p><p><strong>02、小鹏下沉：极致以价换量</strong></p><blockquote><p>“价格”发挥了至关重要的作用。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">烦心事和好消息接踵而至，何小鹏近期的内心应该是七上八下、忐忑不安。和余承东隔空激辩，最后“笑泯恩仇”，掀起内部反腐风暴，又被1500名P7车主联名致信要求更换车及芯片……</p><p style=\"text-align: justify;\">好在11月15日，小鹏发布的第三季度财报超出预期，三季度交付量突破4万辆，其中10月份超2万辆，营收回归历史高位。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a49908327fcddb2eb14e2b3046f90041\" alt=\"何小鹏在新能源汽车市场存在感很强\" title=\"何小鹏在新能源汽车市场存在感很强\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"717\"/><span>何小鹏在新能源汽车市场存在感很强</span></p><p style=\"text-align: justify;\">小鹏如今上调了四季度业绩指引，预期交付量59500-63500台，预期营收127-136亿元，突破历史新高。</p><p style=\"text-align: justify;\">今年上半年的小鹏处境曾十分凶险，销量进入下跌通道，股价滑落至历史最低点。<strong>转变发生在新车G6的上市，超高配置加上价格下探，销量瞬间触底反弹。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>价格在其中发挥了至关重要的作用。</strong>小鹏G6是基于扶摇架构的首款车型，全场景高阶驾驶辅助+ Xnet深度视觉网络感知系统+31颗激光雷达+ 508TOPS高算力双Orin-X芯片+800V碳化硅快充……以这样的配置，价格打到20万出头。</p><p style=\"text-align: justify;\">降价大法相当奏效。10月份小鹏交付的20002台新车中，G6车型就卖出了8741辆，一款车型贡献了超四成的销量。</p><p style=\"text-align: justify;\">老车型也照方抓药，小鹏P7i新增550版本起售价格下探到22.39万元，和G9 一起以“改款+低起售价”的策略抢占市场份额。 </p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>10月份，小鹏称P7车系以4250台的销量位居“25-35万级纯电中型轿车”销量第一；小鹏G9连续四周登顶“中大型纯电SUV销量榜”，累计销量达4593台。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae23f4b7d912987b41604984bee87461\" alt=\"小鹏G9车型一度遭遇困境\" title=\"小鹏G9车型一度遭遇困境\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"645\"/><span>小鹏G9车型一度遭遇困境</span></p><p style=\"text-align: justify;\">“销量和规模是最重要的”，在极致的以价换量策略下，“我们愿意通过短期价格的牺牲，为获得中长期胜利做准备。”何小鹏这次赌对了。</p><p style=\"text-align: justify;\">原长城汽车CEO王凤英入职小鹏之前，就曾经提出灵魂拷问：<strong>小鹏缺乏清晰的主干产品，无法准确回答“我是谁”；产品定价覆盖15万-40万元，太过宽广；智能特性不够明显，没有形成品牌壁垒和差异感。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">王凤英上任后，对小鹏开启了大刀阔斧的改革，价格带下沉，和理想实现清晰的区分。尤其G6的上市和G9的降价，直接明确了小鹏“我是谁”的问题。</p><p style=\"text-align: justify;\">如今经过残酷内卷的厮杀征伐，车圈创业者们普遍认清了一个事实：<strong>在还未盈利之时，销量是支撑新势力股价和估值的重要参考指标，是车企的生死线。</strong>无法通过产品销售获取收入，意味着投资人的信心骤降，现金流枯竭后只能像威马一样走向覆灭。</p><p style=\"text-align: justify;\">而且汽车本身是一个规模效应非常明显的产业，销量越是庞大，边际制造成本逐步递减，盈利也就更加容易，特斯拉和比亚迪便是最佳案例。目前的普遍做法是，先通过一两款车形成爆款之势，再以此为根基，推出SUV、MPV、越野等等不同车型。</p><p style=\"text-align: justify;\">据爆料，小米明年也将会研发SUV车型和增程式车型，同时价格带会进一步下移，类似小米、红米的产品架构。<strong>到明年，随着各自的新品不断上市，可以预见的是，小米和小鹏两大“卷王” 的大战将一触即发。</strong></p><p><strong>03、难免厮杀：目标用户太像</strong></p><blockquote><p>以更便宜的价格购买更新潮的科技产品。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">凭借“专注、极致、口碑、快”七字秘诀，“雷布斯”横扫创业圈，成为那个年代风光无限的明星。</p><p style=\"text-align: justify;\">这其中，“极致”最为关键，小米手机既要涵盖最新的黑科技，同时又要兼具性价比。这让小米在山寨手机时代成功突围，最终成为世界消费电子领域的一股力量。</p><p style=\"text-align: justify;\">现在的小鹏似乎在重走当年小米的路子，G6发布会的最后阶段，当它的价格公布后，在场观众掀起一阵阵经久不息的惊呼，这和雷军每次宣布新品定价时的景象，如出一辙。</p><p style=\"text-align: justify;\">这也从侧面反映出，<strong>潜在消费者对价格的高度重视。相反，果粉们则对价格的敏感度明显钝化，购买苹果的消费者更关注产品的升级，以及设计、材料、应用等层面的创新。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">小米和小鹏的人群画像也有重合之处，小米的用户以喜爱游戏、追逐性价比、喜欢尝试新科技的男性新青年为主；而小鹏定位“追求科技感的年轻消费群体”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9de4d7144a4a1480ccfdadcafc107377\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1569\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">他们普遍希望以更便宜的价格购买更新潮的科技产品，对“未来感”相当重视。因此，除了价格之外，<strong>智能驾驶层面的角逐将是这场战役争夺的焦点。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">小米首款车极有可能搭载刚刚发布的澎湃OS，形成人车家全生态操作系统，与小米其他产品形成无缝衔接。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于自动驾驶，小米和小鹏都号称全栈自研，小米已组建超500多人的研发团队，首期投入33亿元。</p><p style=\"text-align: justify;\">已经成立九年的小鹏，则在过去五年累积砸下100亿，小鹏扶摇系统已经进化至全域智能。未来五年，还将投入超过300亿，进一步推进整个架构的研发。目前X-EEA3.0电子电气架构、XNGP智能辅助驾驶系统和Xmart OS车载智能系统构成了小鹏扶摇系统最核心的智能展现。</p><p style=\"text-align: justify;\">小鹏虽不是手机厂商，但它的车机系统已更新至第五代的XOS天玑系统，将搭载高通骁龙8295芯片，<strong>何小鹏对外放话要让小鹏汽车“在技术上保持三年领先。”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">虽然很多人将汽车被看做像手机一样的智能化产品，但汽车的使用场景要比手机复杂得多。无论是智能驾驶还是车机系统，都需要在真正的行驶中通过车主的反馈进行改进迭代，这类似于此前小米MIUI的每周一次的更新。</p><p style=\"text-align: justify;\">以及，到2023年底，距离小鹏首款量产车型G3已经整整五个年头，其积累的丰富经验以及经历过的各种惨痛教训，都是雷军无法也不可能在短期内获取的。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果第一辆CU7定价偏高，或无法和小鹏产生差异化竞争优势，雷军遭遇坎坷也并非没有可能。毕竟何小鹏不是别人，正是他一眼相中并且真金白银下注投资过的“老鹏友”。</p><p><strong>04、写在最后</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>汽车是一项高价耐用品，不像手机等消费电子，汽车是极为复杂的工业化产物，但同时还是一种身份的象征。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">老板和员工，富人和工薪阶层都用iphone，但他们不可能都买小米汽车。倘若苹果和小米互换定价，对方来说，都无异于自毁长城。</p><p style=\"text-align: justify;\">更换频率较快的手机和高价低频的汽车，需求痛点有很大不同——尤其是在车款总额方面。超6亿月活用户的小米用户，其中有不少都无法成为小米车主。</p><p style=\"text-align: justify;\">新能源汽车渗透率不断提升，意味着留给雷军的空间更加逼仄。但对他来说，<strong>后发先至已是创业生涯中的常态，也是其擅长应对的节奏。</strong>就像小米创立时，魅族已经7岁了。</p><p style=\"text-align: justify;\">雷军始终相信，自己以“后进者‘身份获得成功，这条路径是可以复制的。但他这条成功的路径想要再走一遍，要先过得了老朋友何小鹏这关。</p></body></html>","source":"lsy1642045066006","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米小鹏必有一战</title>\n<style 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 小米首款车名为SU7，定位C级轿车，目前的争议点主要集中在定价。有车评大V认为，如此高的配置，售价可能达到30万+，但也有人认为这并不符合小米的习惯，定价应该有“惊喜”，极有可能落在20-30万之间。其中原因并不难以理解：作为一款开山之作，SU7将为小米汽车定下基调，打响名号。定价如果太高，意味着对用户基本盘和品牌调性的忽视。纵观造车新势力阵营，各大厂商各有侧重，蔚来的服务、理想的家用、小鹏的智能。从目标客户群体和产品风格定位上看，小米和小鹏大概率会非常接近。小鹏这边，刚刚靠价格下沉的G6打了一场翻身仗，并发布了历史上最好的季度财报。业内预测，继SU7之后，小米也会推出价格亲民的走量车型，双方都主打极致的科技感、智能驾驶和高性价比。小鹏必然会面对小米对自己基本盘的冲击。在高度内卷的新能源汽车行业中，面对面的对抗总是难以避免——即便是雷军与何小鹏这样的老相识、老朋友、老股东，也最终要走向市场的“八角笼”，来上一场贴身肉搏。01、小米激进：目标第一阵营“我愿意押上人生所有积累的战绩和声誉，为小米汽车而战。”经过整整三年紧锣密鼓的筹备，雷军人生中的“最后一战”终于打响。小米汽车千呼万唤始出来，工信部的公示揭开了它神秘的面纱。这款名为SU7的汽车，由北汽越野代工，身后贴有“北京小米”的LOGO，生产地就是小米亦庄生产基地。小米CU7车型外观造型SU7外形设计和车身尺寸与保时捷Taycan颇为相似，小米内部将其称作“C级生态科技轿车”，同级别的车型还有蔚来ET7、阿维塔12、智界S7。动力方面，选择了宁德时代的三元锂电池，也有比亚迪弗迪的磷酸铁锂版本。据传，小米首战几乎拿出了顶配，可能搭载800V高压快充，使用最新推出的澎湃OS，实现手机/车/智能硬件的互联互通。从公开的信息看，这款车可能分为标配版、Pro和MAX版本。考虑到这是一款长近5米，轴距3米的轿车，加上快充技术、小米自研的智能驾驶体系等配置。一些车评大V认为定价可能要30万打底，顶配估计摸到40万。这一价格和小米创立以来主打性价比的形象严重不符，不少米粉直呼“我们买不起”。当然也有分析认为，SU7的价格可能会有惊喜。毕竟，能为小米第一辆汽车买单的用户，大概率还会是小米手机的那些铁杆粉丝们。如果定价太高，不仅米粉们望而却步，其他的消费群体也会十分犹豫。要知道，刚刚上市的小米14系列就是最佳案例，最新澎湃OS+高通骁龙8Gen3+徕卡影像，售价比前一代还要低，更是大幅低于苹果、华为的旗舰机型，创造了多个手机销售的纪录。因此，也有车评人认为最终的定价应该在25万-30万之间，尤其结合雷军激进的销售规划来看，可能性更高。销量一直是雷军尤为看重的。按照他此前的规划，“首款车型计划第一年销售10万辆，此后三年累计交付90万辆，2024年进入第一阵营” 。一年前他还曾发文要“争取15-20年进入世界前五。”也就是说，在明年预期10万辆的目标基础上，小米在2025-2026每年要卖出40万辆。这个计划实在太过激进，上一个喊出年销量30万辆目标的余承东，最后被现实狠狠教育了一番，最终不得不承认“30万辆很难做到，第一年能销售10-20万台已经是奇迹。”蔚小理在2022年分别交付12.25万辆、12.07万辆和13.32万辆，它们的平均年龄是8.5岁。况且，时下的新能源汽车市场竞争极为残酷，一两个月就会有新的车型问世。目前看，冲进第一阵营，年售40万辆是保底数字。但除了直面蔚小理和各路新势力，小米面前还有比亚迪、特斯拉这两个超级重量级的对手。如此宏图大志面前，当下的小米已经几乎没有什么试错的空间，这更加意味着激进的定价将是必然。02、小鹏下沉：极致以价换量“价格”发挥了至关重要的作用。烦心事和好消息接踵而至，何小鹏近期的内心应该是七上八下、忐忑不安。和余承东隔空激辩，最后“笑泯恩仇”，掀起内部反腐风暴，又被1500名P7车主联名致信要求更换车及芯片……好在11月15日，小鹏发布的第三季度财报超出预期，三季度交付量突破4万辆，其中10月份超2万辆，营收回归历史高位。何小鹏在新能源汽车市场存在感很强小鹏如今上调了四季度业绩指引，预期交付量59500-63500台，预期营收127-136亿元，突破历史新高。今年上半年的小鹏处境曾十分凶险，销量进入下跌通道，股价滑落至历史最低点。转变发生在新车G6的上市，超高配置加上价格下探，销量瞬间触底反弹。价格在其中发挥了至关重要的作用。小鹏G6是基于扶摇架构的首款车型，全场景高阶驾驶辅助+ Xnet深度视觉网络感知系统+31颗激光雷达+ 508TOPS高算力双Orin-X芯片+800V碳化硅快充……以这样的配置，价格打到20万出头。降价大法相当奏效。10月份小鹏交付的20002台新车中，G6车型就卖出了8741辆，一款车型贡献了超四成的销量。老车型也照方抓药，小鹏P7i新增550版本起售价格下探到22.39万元，和G9 一起以“改款+低起售价”的策略抢占市场份额。 10月份，小鹏称P7车系以4250台的销量位居“25-35万级纯电中型轿车”销量第一；小鹏G9连续四周登顶“中大型纯电SUV销量榜”，累计销量达4593台。小鹏G9车型一度遭遇困境“销量和规模是最重要的”，在极致的以价换量策略下，“我们愿意通过短期价格的牺牲，为获得中长期胜利做准备。”何小鹏这次赌对了。原长城汽车CEO王凤英入职小鹏之前，就曾经提出灵魂拷问：小鹏缺乏清晰的主干产品，无法准确回答“我是谁”；产品定价覆盖15万-40万元，太过宽广；智能特性不够明显，没有形成品牌壁垒和差异感。王凤英上任后，对小鹏开启了大刀阔斧的改革，价格带下沉，和理想实现清晰的区分。尤其G6的上市和G9的降价，直接明确了小鹏“我是谁”的问题。如今经过残酷内卷的厮杀征伐，车圈创业者们普遍认清了一个事实：在还未盈利之时，销量是支撑新势力股价和估值的重要参考指标，是车企的生死线。无法通过产品销售获取收入，意味着投资人的信心骤降，现金流枯竭后只能像威马一样走向覆灭。而且汽车本身是一个规模效应非常明显的产业，销量越是庞大，边际制造成本逐步递减，盈利也就更加容易，特斯拉和比亚迪便是最佳案例。目前的普遍做法是，先通过一两款车形成爆款之势，再以此为根基，推出SUV、MPV、越野等等不同车型。据爆料，小米明年也将会研发SUV车型和增程式车型，同时价格带会进一步下移，类似小米、红米的产品架构。到明年，随着各自的新品不断上市，可以预见的是，小米和小鹏两大“卷王” 的大战将一触即发。03、难免厮杀：目标用户太像以更便宜的价格购买更新潮的科技产品。凭借“专注、极致、口碑、快”七字秘诀，“雷布斯”横扫创业圈，成为那个年代风光无限的明星。这其中，“极致”最为关键，小米手机既要涵盖最新的黑科技，同时又要兼具性价比。这让小米在山寨手机时代成功突围，最终成为世界消费电子领域的一股力量。现在的小鹏似乎在重走当年小米的路子，G6发布会的最后阶段，当它的价格公布后，在场观众掀起一阵阵经久不息的惊呼，这和雷军每次宣布新品定价时的景象，如出一辙。这也从侧面反映出，潜在消费者对价格的高度重视。相反，果粉们则对价格的敏感度明显钝化，购买苹果的消费者更关注产品的升级，以及设计、材料、应用等层面的创新。小米和小鹏的人群画像也有重合之处，小米的用户以喜爱游戏、追逐性价比、喜欢尝试新科技的男性新青年为主；而小鹏定位“追求科技感的年轻消费群体”。他们普遍希望以更便宜的价格购买更新潮的科技产品，对“未来感”相当重视。因此，除了价格之外，智能驾驶层面的角逐将是这场战役争夺的焦点。小米首款车极有可能搭载刚刚发布的澎湃OS，形成人车家全生态操作系统，与小米其他产品形成无缝衔接。对于自动驾驶，小米和小鹏都号称全栈自研，小米已组建超500多人的研发团队，首期投入33亿元。已经成立九年的小鹏，则在过去五年累积砸下100亿，小鹏扶摇系统已经进化至全域智能。未来五年，还将投入超过300亿，进一步推进整个架构的研发。目前X-EEA3.0电子电气架构、XNGP智能辅助驾驶系统和Xmart OS车载智能系统构成了小鹏扶摇系统最核心的智能展现。小鹏虽不是手机厂商，但它的车机系统已更新至第五代的XOS天玑系统，将搭载高通骁龙8295芯片，何小鹏对外放话要让小鹏汽车“在技术上保持三年领先。”虽然很多人将汽车被看做像手机一样的智能化产品，但汽车的使用场景要比手机复杂得多。无论是智能驾驶还是车机系统，都需要在真正的行驶中通过车主的反馈进行改进迭代，这类似于此前小米MIUI的每周一次的更新。以及，到2023年底，距离小鹏首款量产车型G3已经整整五个年头，其积累的丰富经验以及经历过的各种惨痛教训，都是雷军无法也不可能在短期内获取的。如果第一辆CU7定价偏高，或无法和小鹏产生差异化竞争优势，雷军遭遇坎坷也并非没有可能。毕竟何小鹏不是别人，正是他一眼相中并且真金白银下注投资过的“老鹏友”。04、写在最后汽车是一项高价耐用品，不像手机等消费电子，汽车是极为复杂的工业化产物，但同时还是一种身份的象征。老板和员工，富人和工薪阶层都用iphone，但他们不可能都买小米汽车。倘若苹果和小米互换定价，对方来说，都无异于自毁长城。更换频率较快的手机和高价低频的汽车，需求痛点有很大不同——尤其是在车款总额方面。超6亿月活用户的小米用户，其中有不少都无法成为小米车主。新能源汽车渗透率不断提升，意味着留给雷军的空间更加逼仄。但对他来说，后发先至已是创业生涯中的常态，也是其擅长应对的节奏。就像小米创立时，魅族已经7岁了。雷军始终相信，自己以“后进者‘身份获得成功，这条路径是可以复制的。但他这条成功的路径想要再走一遍，要先过得了老朋友何小鹏这关。","news_type":1,"symbols_score_info":{"81810":0.6,"01810":1,"09868":1,"XIACY":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2593,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":241665065734320,"gmtCreate":1700028578597,"gmtModify":1700028580108,"author":{"id":"4147402019253410","authorId":"4147402019253410","name":"毕竟欧神","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4147402019253410","authorIdStr":"4147402019253410"},"themes":[],"htmlText":"又不是亏的自己的钱","listText":"又不是亏的自己的钱","text":"又不是亏的自己的钱","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/241665065734320","repostId":"241565937492160","repostType":1,"repost":{"id":241565937492160,"gmtCreate":1700004467802,"gmtModify":1700013260365,"author":{"id":"3482808518866931","authorId":"3482808518866931","name":"江瀚视野","avatar":"https://static.laohu8.com/3c6e4485cf99feeda324217af19f8174","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3482808518866931","authorIdStr":"3482808518866931"},"themes":[],"title":"蔚来汽车五年半亏764亿，国产新能源赚钱咋这么难？","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">$蔚来-SW(09866)$</a> 近年来，伴随着中国新能源汽车市场的高速发展，各家新能源汽车企业的表现都备受市场关注，作为新能源汽车领军企业之一的蔚来也是如此，就在最近蔚来五年半亏764亿的消息引发了市场的热议，国产新能源赚钱咋这么难？ 一、蔚来汽车五年半亏764亿 据长江商报的报道，亏损依旧严重，销量不如同行，蔚来汽车开始大举“降本增效”。 在销量端，前10个月，蔚来汽车累计交付12.61万辆，同比增长36.30%，表现不算差。然而，由于理想、小鹏、零跑汽车销量表现更为出色，蔚来汽车交付量在造车新势力中的排名已跌至第四位。 在业绩端，2018年至2023年上半年，蔚来汽车近五年半来归母净利润已累计亏损764亿元，公司盈利前景不容乐观。 2022年，蔚来汽车共交付12.25万辆汽车，同比增长34%。此前，公司曾立下2022年销售15万辆的目标，显然未及预期。彼时，蔚来汽车交付量已被哪吒汽车和理想汽车超越，排在造车新势力第三位，较2021年下滑一名。 近日，理想汽车发布的公告显示，10月份共交付新车4.04万辆，同比增长302.1%，月交付首次突破4万辆大关，稳居造车新势力首位。蔚来汽车行业排名跌至第四位，不过，并不是因为蔚来汽车“跑”得太慢，而是其他造车新势力加速太快。 2018年至2022年，蔚来汽车归母净利润分别为-233.28亿元、-114.13亿元、-56.11亿元、-105.72亿元和-145.59亿元。2023年上半年，蔚来汽车归母净利润亏损109.26亿元，合计764亿元。 二、国产新能源赚钱咋这么难？ 随着科技的不断进步，新能源汽车产业已经成为了各国重要产业之一。然而，在新能源汽车产业的发展过程中，赚钱成为了一道难题。以蔚来汽车为例，其在五年半的时间里亏损达到了764亿，国产新能源","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">$蔚来-SW(09866)$</a> 近年来，伴随着中国新能源汽车市场的高速发展，各家新能源汽车企业的表现都备受市场关注，作为新能源汽车领军企业之一的蔚来也是如此，就在最近蔚来五年半亏764亿的消息引发了市场的热议，国产新能源赚钱咋这么难？ 一、蔚来汽车五年半亏764亿 据长江商报的报道，亏损依旧严重，销量不如同行，蔚来汽车开始大举“降本增效”。 在销量端，前10个月，蔚来汽车累计交付12.61万辆，同比增长36.30%，表现不算差。然而，由于理想、小鹏、零跑汽车销量表现更为出色，蔚来汽车交付量在造车新势力中的排名已跌至第四位。 在业绩端，2018年至2023年上半年，蔚来汽车近五年半来归母净利润已累计亏损764亿元，公司盈利前景不容乐观。 2022年，蔚来汽车共交付12.25万辆汽车，同比增长34%。此前，公司曾立下2022年销售15万辆的目标，显然未及预期。彼时，蔚来汽车交付量已被哪吒汽车和理想汽车超越，排在造车新势力第三位，较2021年下滑一名。 近日，理想汽车发布的公告显示，10月份共交付新车4.04万辆，同比增长302.1%，月交付首次突破4万辆大关，稳居造车新势力首位。蔚来汽车行业排名跌至第四位，不过，并不是因为蔚来汽车“跑”得太慢，而是其他造车新势力加速太快。 2018年至2022年，蔚来汽车归母净利润分别为-233.28亿元、-114.13亿元、-56.11亿元、-105.72亿元和-145.59亿元。2023年上半年，蔚来汽车归母净利润亏损109.26亿元，合计764亿元。 二、国产新能源赚钱咋这么难？ 随着科技的不断进步，新能源汽车产业已经成为了各国重要产业之一。然而，在新能源汽车产业的发展过程中，赚钱成为了一道难题。以蔚来汽车为例，其在五年半的时间里亏损达到了764亿，国产新能源","text":"$蔚来-SW(09866)$ 近年来，伴随着中国新能源汽车市场的高速发展，各家新能源汽车企业的表现都备受市场关注，作为新能源汽车领军企业之一的蔚来也是如此，就在最近蔚来五年半亏764亿的消息引发了市场的热议，国产新能源赚钱咋这么难？ 一、蔚来汽车五年半亏764亿 据长江商报的报道，亏损依旧严重，销量不如同行，蔚来汽车开始大举“降本增效”。 在销量端，前10个月，蔚来汽车累计交付12.61万辆，同比增长36.30%，表现不算差。然而，由于理想、小鹏、零跑汽车销量表现更为出色，蔚来汽车交付量在造车新势力中的排名已跌至第四位。 在业绩端，2018年至2023年上半年，蔚来汽车近五年半来归母净利润已累计亏损764亿元，公司盈利前景不容乐观。 2022年，蔚来汽车共交付12.25万辆汽车，同比增长34%。此前，公司曾立下2022年销售15万辆的目标，显然未及预期。彼时，蔚来汽车交付量已被哪吒汽车和理想汽车超越，排在造车新势力第三位，较2021年下滑一名。 近日，理想汽车发布的公告显示，10月份共交付新车4.04万辆，同比增长302.1%，月交付首次突破4万辆大关，稳居造车新势力首位。蔚来汽车行业排名跌至第四位，不过，并不是因为蔚来汽车“跑”得太慢，而是其他造车新势力加速太快。 2018年至2022年，蔚来汽车归母净利润分别为-233.28亿元、-114.13亿元、-56.11亿元、-105.72亿元和-145.59亿元。2023年上半年，蔚来汽车归母净利润亏损109.26亿元，合计764亿元。 二、国产新能源赚钱咋这么难？ 随着科技的不断进步，新能源汽车产业已经成为了各国重要产业之一。然而，在新能源汽车产业的发展过程中，赚钱成为了一道难题。以蔚来汽车为例，其在五年半的时间里亏损达到了764亿，国产新能源","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b2c311d351d09d783800cc7a4a59a0e6","width":"640","height":"427"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/25f8ced2506b292d11e5c7b789d4317c","width":"640","height":"427"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b7d4b63bba05d60c92b7f19a5e54042c","width":"640","height":"427"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/241565937492160","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2227,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":215283623764160,"gmtCreate":1693589233619,"gmtModify":1693589234883,"author":{"id":"4147402019253410","authorId":"4147402019253410","name":"毕竟欧神","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4147402019253410","authorIdStr":"4147402019253410"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/215283623764160","repostId":"214128650277128","repostType":1,"repost":{"id":214128650277128,"gmtCreate":1693318413272,"gmtModify":1693318614468,"author":{"id":"4120462527107840","authorId":"4120462527107840","name":"明大教主","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7923b570045ef396e894082089df0a6c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4120462527107840","authorIdStr":"4120462527107840"},"themes":[],"title":"教主首发2023年中国平安中报长文—老夫聊发少年狂","htmlText":"序：本次中报中国平安提到了很多有关“基数重述”的数据，如大家看不懂可以先去了解下7月19日集团发的《中国平安新保险合同准则专项说明报告》，如果实在理解不了的可给教主留言！ <a href=\"https://laohu8.com/S/02318\">$中国平安(02318)$</a> 2023年中报里，总体没特别超出预期，但小亮点不断！ 一、寿险业务。 2023上半年，平安寿险及健康险可比口径新业务价值增长45.8%，高于已发布中报 <a href=\"https://laohu8.com/S/02628\">$中国人寿(02628)$</a> 的19.9%，以及 <a href=\"https://laohu8.com/S/02601\">$中国太保(02601)$</a> 的31.5%，是平安的第一个小惊喜。 其中代理人渠道新业务价值同比增43%，人均新业务价值同比增长94.3%；银保渠道同比增174.7%。 个人认为平安在寿险产品定价利率切换的窗口期，新业务价值好于同业的原因有三点： 一是优+和钻石队伍人效的增长，平安在此基础上今年还推出了“平安MVP”品牌，主打MDRT增员。友邦的强大就在于MDRT会员数量； 二是平安银保渠道持续超出预期。平银新银保去年末我记得1600人左右，一季度1700多，现在新银保渠道已超2000人，这点也是超出我预期的。本来按照一季度的增速觉得至少3-4季度才能达到。不过即使看到了新银保渠道2000人，我也没想到银保渠道新业务价值增速能有174.7%，看来确实走的是精英路线。 三是平安的网格化渠道，之前叫“孤儿单”。今年扩围了26个城市到51个。此前这部分人力是专门解决人力脱落后无人接管的客户服务工作。今年起也开始在少数省份试点销售，自然会对新业务价值贡献增量。 平安13个月、25个月保单继续率持续好转（且已发中报的国寿和太保也继续好转中），从这个角度","listText":"序：本次中报中国平安提到了很多有关“基数重述”的数据，如大家看不懂可以先去了解下7月19日集团发的《中国平安新保险合同准则专项说明报告》，如果实在理解不了的可给教主留言！ <a href=\"https://laohu8.com/S/02318\">$中国平安(02318)$</a> 2023年中报里，总体没特别超出预期，但小亮点不断！ 一、寿险业务。 2023上半年，平安寿险及健康险可比口径新业务价值增长45.8%，高于已发布中报 <a 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\r\nTsang表示:“下调评级反映了穆迪的预期，即碧桂园的信用指标和流动性缓冲将会减弱，原因是其合同销售额不断下降，融资渠道仍然受限，以及未来12-18个月内到期的巨额债务。”</p><p>“负面展望反映出，由于低线城市疲弱的经营环境和资本市场的波动，公司在未来6-12个月内稳定其不断下降的合同销售和恢复融资渠道的能力存在不确定性，”Tsang补充道。</p><p>评级理据</p><p>穆迪预计碧桂园的合同销售额将继续落后于市场，从2022年的3570亿元人民币降至2023年的约2100亿元人民币和2024年的约1800亿元人民币，原因在于其对低线城市的高敞口。该公司为保持流动性而缩减了业务规模，这也将限制其销售。该公司2023年前六个月的合同销售额下降了30%，至1288亿元人民币。这一表现低于同期全国合同销售3.7%的增长。</p><p>较低的合同销售额将反过来抑制公司的经营性现金流和未来的收入确认和盈利能力，正如公司最近的盈利预警所反映的那样。</p><p>预计收入和EBITDA的下降将抵消公司同期债务减少的影响。因此，穆迪预计碧桂园的信用指标将在未来12-18个月内走弱，其EBIT/利息覆盖率之比在2022年<span>至未来12-18个月内将从</span>3.1倍降至2.0倍。其债务/EBITDA之比也将从同期的5.4倍上升至7.0倍以上。这些预估指标与评级为“B1”的中国房地产同业更为相当。</p><p>虽然碧桂园的流动性在未来12-18个月将保持充足，但由于销售额下降和庞大的再融资需求，其流动性缓冲将会减少。具体而言，到2024年底，碧桂园将有约170亿元人民币的在岸债券和约140亿元人民币的离岸债券到期或可回售。</p><p>穆迪认为，碧桂园将继续利用其内部资源，在未来12至18个月内偿还部分到期债务。这是因为，在房地产开发商(尤其是民营开发商)的债务资本市场波动之际，该公司的在岸和离岸资本市场渠道仍将受到限制。穆迪指出，该公司在2023年5月发行了17亿元人民币在岸中期票据。</p><p>穆迪还指出，碧桂园最近完成了一笔66亿港元的银团贷款，用于再融资，并从一家离岸银行获得了3500万美元的定期贷款。然而，该公司的离岸银行市场渠道可能面临不确定性，因为如果该公司的业务继续保持疲弱，银行的避险情绪可能会加剧。</p><p>碧桂园的“B1”<span>公司家族评级</span>也反映了该公司在中国开发大众市场住宅物业的过往记录。另一方面，该评级受到该公司在低线城市的大量风险敞口、中等的信用指标以及融资渠道薄弱等因素的制约。</p><p>碧桂园的“B1”高级无抵押债券评级不受经营公司层面债权从属关系的影响。这是因为，尽管碧桂园是一家控股公司，对运营子公司拥有大部分债权，但其债权人受益于该集团多元化的业务状况，其大量运营子公司的现金流产生具有高度地理多元化，从而降低了结构性从属风险。</p><p>在环境、社会和治理(ESG)因素方面，穆迪考虑了碧桂园主要股东杨惠妍的集中所有权，截至2023年7月底，杨惠妍持有碧桂园52.6%的股份。股东所有权的集中表明，第一大股东的影响可能会实质性地改变其财务政策和战略。这些风险被公司降低债务杠杆、保持充足流动性的记录以及最大股东向公司提供的资金支持所抵消。</p><p>可能导致评级上调或下调的因素</p><p>鉴于负面展望，短期内不太可能上调评级。</p><p>然而，如果碧桂园能够加强长期融资渠道，改善销售业绩，提高信用指标，并在经济下行周期中保持良好的流动性，穆迪可能会将其评级展望调整至稳定。</p><p>支持稳定展望的信用指标包括EBITDA /利息之比持续高于2.25倍，经调整债务/EBITDA之比持续低于7.25倍。</p><p>然而，如果该公司2023年上半年的业绩弱于该机构的预期，而其流动性、融资渠道、合同销售或财务指标在未来6-12个月内恶化，穆迪可能会下调其评级。</p><p>可能导致评级下调的信用指标包括EBIT/利息之比低于2.0倍或债务/EBITDA之比上升至8.0倍以上。该公司现金持有量的大幅下降也会给该公司的评级带来压力。</p><p>如果碧桂园进行大量抵押融资，穆迪也可能下调其高级无抵押债券评级，从而增加法定次级风险。</p><p>碧桂园控股有限公司成立于1992年，在港交所上市，是中国领先的综合房地产开发商。截至2022年底，公司总建筑面积(GFA)的权益土地储备为2.015亿平方米，遍布中国不同城市。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>穆迪：下调碧桂园(02007.HK)公司家族评级至“B1”，展望“负面”</title>\n<style 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ALL”核心逻辑，披露“五智”战略布局。截至今日收盘，中国平安A股收58.69元/股，年内涨近15%；中国平安H股收56.3港元/股，年内涨超26%。中国平安2025年中期业绩发布会香港会场（摄/曹媛）利润指标“冰火两重天”，600亿浮盈“隐身”利润表今年上半年，中国平安营运利润同比增长3.7%，但归母净利润却同比下降了8.8%，“冰火两重天”的两个利润指标引发市场讨论。对此，中国平安副总经理兼首席财务官付欣在会上主动解释称，上半年归母净利润负增长主要受三个影响因素：一是平安好医生并表中国平安带来的一次性影响，导致一次性会计处理中有34亿减值影响，影响增速4.6个点。二是平安发行可转债重估的非经营性影响。今年6月，中国平安披露拟发行本金总额为117.65亿港元的H股可转换债券，“当我们股价上升的时候，我们在会计处理上可转债的估值反而在短期下降，但这个下降在整体可转债转股之后，全生命周期看是不影响我财务报表的，所以这也是个‘幸福的烦恼’。”付欣称。第三个影响因素是，近年来中国平安多次举牌、配置大量股票，这些股票中有67%在会计分类上被分类到了OCI，因此“资本利得”不计入利润表，约有600亿元浮盈未在利润表中体现。“这部分浮盈没有在利润中体现，但它对我们整体价值提升是非常有好处的，第一它增厚了公司净资产；第二这部分资本利得让分红险的销售及分红水平比起同业更有竞争力，提升客户收益。”付欣说道。（来源：中国平安中报）记者也注意到，平安今年一季度归母净利润同比负增26.4%，测算二季度归母净利润正增8.2%，二季度净利已回正。“希望大家能够尽量少去看保险公司的短期因为投资造成的一些波动，建议大家更加的关注我们的营运利润，因为营运利润才是一个能看清保险行业真实盈利能力的一个口径。”她补充说道。非代理人渠道占比增至超35%，拉动新业务价值大增今年上半年，平安的寿险及健康险业务新业务价值延续增长态势，同比增近四成，达223.35亿元。“在过去连续十几个季度、双位数增长的前提下，39.8%的增速确实是来之不易的。”付欣感慨道。一方面，传统的代理人渠道依旧贡献绝对增值，上半年平安代理人渠道新业务价值同比增长17%，代理人人均新业务价值同比增长21.6%，人均产能提升；另一方面，非代理人渠道明显拉动了平安寿险及健康险业务新业务价值增长。记者注意到，去年全年，平安的银保渠道、社区金融服务及其他渠道的新业务价值贡献占比仅为18.7%，今年上半年已增长至33.9%、超三成。其中，银保渠道新业务价值大幅增长168.6%，中国平安联席CEO兼副总经理郭晓涛将其形容为“爆发式增长”。对于这一高增速的达成，他说，“目前我们有平安银行的独家渠道，还跟其他大型国有银行、股份制银行、城商行等非平安银行渠道合作。”为打通银保业务合作渠道，平安去年还引入了浙商银行原副行长吴建伟加盟平安人寿，担任副总经理，同时分管银保事业部，吴建伟在银行业有长达近30年的工作经历。“吴建伟加盟平安人寿并分管银保事业部，或将有利于银保业务合作渠道的打通，进一步满足多样化的保险市场需求。”当时平安人寿向记者表示。会适当加大权益配置，关注新质生产力、高分红方向近年来，平安集团频频举牌，甚至时隔多年举牌保险同业，因此资本市场对平安集团的资产配置策略也格外关心。中报显示，截至2025年6月30日，平安保险资金投资组合规模超6.2万亿元。而在平安超6.2万亿元的资产配置“盘子”中，有79%配置了固收资产，13%配置了权益资产，权益资产中又有65%计入OCI。“这一系列资产配置帮助我们有效提高了投资收益率，让我们在资产成本和投资间产生一个好的利差。”郭晓涛说道，“不管是金融行业还是其他行业投资，我们有一个‘三可’原则，叫经营可靠、增长可期、分红可持续，这是我们衡量是否长期持续、稳定持有这家企业股票核心标准。”据介绍，平安集团的投资核心是做“资产负债匹配”，投资策略包含“五个匹配”，包括久期的匹配、成本的匹配、现金流的匹配、收益率的匹配以及监管要求的匹配。中报显示，今年上半年平安保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率3.1%，同比上升0.3个百分点。中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林也补充说道，当前资本市场政策主要有三个特点，一是效果非常明显，市场信心正在不断回暖；二是政策发力准确，一系列政策组合拳从市场规则、产业扶持、风险化解等多方面共同发力，夯实了资本市场发展根基；三是发展是可持续的，保险资金长、公募基金等一系列改革动作，推动各类中长期资金加速入市，不断构建长期价值的理念。“今年以来，投资者对A股市场信心不断回暖，中国市场当前估值水平仍处合理区间，作为耐心资本，平安集团将围绕新质生产力和高分红两个方向适度加大权益类配置。”他说道。披露最新科技战略，平安“AI 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ALL”，“我们会用AI把整个金融的价值链从头到尾全部做一遍，把医疗养老的价值链嵌入进去。”“多年前平安集团董事长马明哲就在内部提出，数字化会全面颠覆商业模式，全面数字化是平安集团最重要的系统化转型，AI有四大关键因素：数据、算法、算力、场景。平安的科技优势是‘垂域优势’。”郭晓涛进一步解释称，在算法上，平安使用的是开源市场上最先进的大模型，而在垂直领域，在核保、定价、理赔、运营、管理等医疗养老金垂直领域，平安有自研垂域大模型67个、上半年新增14个，上半年新上线2.3万个智能体应用，覆盖集团22%员工。举例来看，如车险领域，平安通过智能体应用、数字化应用，整个车险核保、理赔、营销作业各个层面，过去三年成本降低了1个百分点。数据显示，截至2025年6月末，平安大模型调用次数达8.18亿，多元场景应用数超650个。","news_type":1,"symbols_score_info":{"LU":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":390,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":459065815675080,"gmtCreate":1753114039665,"gmtModify":1753114041580,"author":{"id":"4147402019253410","authorId":"4147402019253410","name":"毕竟欧神","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4147402019253410","authorIdStr":"4147402019253410"},"themes":[],"htmlText":"陆金所都催不回来的钱，其他公司更难[笑哭]&nbsp;&nbsp;","listText":"陆金所都催不回来的钱，其他公司更难[笑哭]&nbsp;&nbsp;","text":"陆金所都催不回来的钱，其他公司更难[笑哭]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/459065815675080","repostId":"1182643721","repostType":2,"repost":{"id":"1182643721","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"个股异动一手消息解读","home_visible":1,"media_name":"异动解读","id":"1092702339","head_image":"https://static.tigerbbs.com/a81accab1e7ee4144dc051f71903a390"},"pubTimestamp":1753110506,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1182643721?lang=&edition=full","pubTime":"2025-07-21 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17:05","market":"us","language":"zh","title":"新东方中老年旅游团“凉了”吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2419627270","media":"蓝鲸财经","summary":"继新东方高调宣布进军文旅，开拓面向中老年人文旅线路，已过去近3个季度。而新东方文旅文化线路产品却在悄然萎缩，有些已经下架。打开“浙江新东方文旅”小程序可以看到，其去年针对中老年推出的一系列文旅产品、线路目前已经下架。新东方文旅不是第一个要切中老年旅游市场的企业。显然，新东方文旅在旅游业的初次尝试并不乐观。","content":"<html><body><blockquote>\n<p>文|闻旅</p>\n</blockquote>\n<p>继<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>高调宣布进军文旅，开拓面向中老年人文旅线路，已过去近3个季度。而新东方文旅文化线路产品却在悄然萎缩，有些已经下架。</p>\n<h4>旅游业务重回游学团？</h4>\n<p>与当初项目启动时，各路媒体铺天盖地宣传不同，新东方文旅这一次产品调整显得格外安静。打开“浙江新东方文旅”小程序可以看到，其去年针对中老年推出的一系列文旅产品、线路目前已经下架。</p>\n<p>而在“浙江新东方文旅”抖音号上可以看到，目前店内仅有14款产品，还有售价99元的City Walk混迹其中。好评率43%，而去年11月份时好评率还是67%。14款产品中销量最好的是价格为1999元的杭州3天2晚多日游。可惜产品仅有的四个评价都是差评，有消费者评论称：“比普通团贵，也没有体现出新东方文旅的文化特色”。</p>\n<figure><img src=\"https://img.jiemian.com/jiemian/original/20240314/17104059186620800.jpg\"/></figure>\n<p>“新东方文旅”的视频号上，产品分类干脆只分为境外游学和境内游学。进入“新东方文旅”小程序则可以看到，各地文旅公司的线路产品被隐藏在了三级页面，在一级页面的分类中也找不到去年新东方雄心壮志布局的中老年人线路。</p>\n<p>尽管新东方文旅目前没有任何的官方说明，介绍其文旅产品，侧重点是否出现变化。但从目前的整合信息来看，新东方似乎已经放弃，或是边缘化了中老年乃至整个年龄层的文化旅游线路，将侧重点重新转回了面向青少年的游学产品。</p>\n<p>毕竟这是早在十几年前，新东方就已在做的项目。</p>\n<h4>文化团“没文化”</h4>\n<p>事实上当初新东方文旅瞄准中老年人文旅线路时，除了各类公关稿在狂欢，大部分的旅游从业者并不看好。新东方文旅不是第一个要切中老年旅游市场的企业。在国内，以中老年细分群体为服务对象的旅游公司并不少，如海涛旅游、山屿海，甚至各种OTA也推出过各类中老年人的“爸妈游”产品。</p>\n<p>但结果都不太理想。各种OTA针对老年团的产品一直不温不火。海涛旅游因为资金链断裂退出舞台，而其在正常经营时毛利率也不过5.06%。山屿海新三板退市之前，2020年上半年营收约1851万元，净利润-138万元。</p>\n<p>而A股做泛人群旅游团的公司平均毛利率在10%左右，好一些的能到15%，虽说也是男人看了沉默女人看了流泪的水平，但至少比专做中老年团的要强上许多。</p>\n<p>中老年游的市场空间一直很大，业内曾预计，到2025年老年人数量达到2.8亿左右，旅游消费人群占比30%，消费频次可以达到每年2次，且中老年旅游处于市场的增量周期。</p>\n<p>但这个赛道里，大部分是低价团。而新东方文旅这种看似高端的线路，实际上却覆盖不到主流报低价团的中老年消费者。且教育成本非常高，看上低价游的中老年人不会一下子就被说服去高端游。</p>\n<p>而且仅做到纯玩、无强制购物并不能颠覆市场。在去年产品刚发布时，曾有信息披露，新东方文旅每团除1名旅行领队、1名导游外，还配置1名文旅讲师。并强调整个旅游团有文化幸福感、有知识获得感。</p>\n<p>每团仅收16人，因为团队规模小、人员配置高，新东方的产品成本要比市面上的常规团要高。但从目前负面评价上来看，新东方文旅没有拉开与常规团的差距，溢价核心——讲师优势也没有被展示出来，那消费者又凭什么在新东方文旅溢价消费呢？</p>\n<p>快消电商的“信仰充值”那一套，显然在这一群体中玩不转。</p>\n<h4>模仿线路学不来Club Tourism</h4>\n<p>公开信息显示，新东方提供的文旅项目讲师薪资普遍在8000-15000元/月左右，官方任职要求是本科及以上，汉语言文学、历史等专业优先，2年以上导游或学科教学经验。目前新东方文旅的讲师大多是内部转岗而来，主要是汉语言和历史专业老师。</p>\n<p>但显然，效果并不如人意。而新东方文旅一味的“高端”也显得曲高和寡。新东方文旅曾推出售价29800元的21天杭州深度文化游，上线后有15.2万人看过，但仅有5份售出，目前已经下架。</p>\n<p>据中国旅游研究院发布的《中国老年旅居康养发展报告》显示，城镇65岁以上老年游客人均每次花费1209.20元。而65岁以上的农村老年游客每次出游花费更低，仅为847.50元。</p>\n<p>当然，放眼全球并非没有在中老年旅游团成功的案例。日本最大的老年旅游服务商—Club Tourism，有700万会员，以60至70岁的老人为主。日本60至70岁的中老年人群规模在1750万左右，即全日本的中老年人里，每三个人不到，就有一个人是Club Tourism的会员。</p>\n<p>最近几年，Club Tourism的销售收入一直稳定保持在1600亿日元左右，跻身日本十大旅行社之列。Club Tourism更倾向于推行主题旅行业务。与目的地旅行产品的区别是，主题旅行以客群自身的兴趣爱好为前提条件，并以其为主题设计产品和服务。</p>\n<p>Club Tourism所提供的主题旅行包括远足、攀岩、寺庙、花卉、摄影、朝圣、美食、历史、温泉、素描、马拉松、残疾旅行等各个方面，几乎全方面覆盖了老年客户群的兴趣需求。</p>\n<p>签约的主题专家，会一起参加旅行给客户讲解，某种程度上新东方文旅最开始的中老年线路，与Club Tourism不谋而合或是有过借鉴。但只不过，仅仅模仿Club Tourism的线路仍成为不了Club Tourism。在旅游之外，Club Tourism已延伸到家政、健身、护理、保险、咖啡馆等多个领域。</p>\n<p>显然，新东方文旅在旅游业的初次尝试并不乐观。而其能否继续坚持，并找到最适合自己的那条路，还是未知。</p>\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://www.lanjinger.com/d/228811><strong>蓝鲸财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>文|闻旅\n\n继新东方高调宣布进军文旅，开拓面向中老年人文旅线路，已过去近3个季度。而新东方文旅文化线路产品却在悄然萎缩，有些已经下架。\n旅游业务重回游学团？\n与当初项目启动时，各路媒体铺天盖地宣传不同，新东方文旅这一次产品调整显得格外安静。打开“浙江新东方文旅”小程序可以看到，其去年针对中老年推出的一系列文旅产品、线路目前已经下架。\n而在“浙江新东方文旅”抖音号上可以看到，目前店内仅有14款产品，...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/228811\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK4510":"在线教育","SG9999001051.SGD":"United Asia Fund SGD","SG9999006597.SGD":"United China-India Dynamic Growth SGD","BK1228":"教育服务","BK4531":"中概回港概念","BK4204":"教育服务","SG9999001069.SGD":"UOB UNITED ASIA PACIFIC GROWTH (SGD) ACC","SG9999001093.SGD":"United Greater China Fund A Acc SGD","BK4526":"热门中概股","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4563":"昨日强势股","BK4503":"景林资产持仓","LU0327786744.USD":"Janus Henderson Horizon China Opportunities A2 USD","LU0039217434.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" 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Tourism\n公开信息显示，新东方提供的文旅项目讲师薪资普遍在8000-15000元/月左右，官方任职要求是本科及以上，汉语言文学、历史等专业优先，2年以上导游或学科教学经验。目前新东方文旅的讲师大多是内部转岗而来，主要是汉语言和历史专业老师。\n但显然，效果并不如人意。而新东方文旅一味的“高端”也显得曲高和寡。新东方文旅曾推出售价29800元的21天杭州深度文化游，上线后有15.2万人看过，但仅有5份售出，目前已经下架。\n据中国旅游研究院发布的《中国老年旅居康养发展报告》显示，城镇65岁以上老年游客人均每次花费1209.20元。而65岁以上的农村老年游客每次出游花费更低，仅为847.50元。\n当然，放眼全球并非没有在中老年旅游团成功的案例。日本最大的老年旅游服务商—Club Tourism，有700万会员，以60至70岁的老人为主。日本60至70岁的中老年人群规模在1750万左右，即全日本的中老年人里，每三个人不到，就有一个人是Club Tourism的会员。\n最近几年，Club Tourism的销售收入一直稳定保持在1600亿日元左右，跻身日本十大旅行社之列。Club Tourism更倾向于推行主题旅行业务。与目的地旅行产品的区别是，主题旅行以客群自身的兴趣爱好为前提条件，并以其为主题设计产品和服务。\nClub Tourism所提供的主题旅行包括远足、攀岩、寺庙、花卉、摄影、朝圣、美食、历史、温泉、素描、马拉松、残疾旅行等各个方面，几乎全方面覆盖了老年客户群的兴趣需求。\n签约的主题专家，会一起参加旅行给客户讲解，某种程度上新东方文旅最开始的中老年线路，与Club Tourism不谋而合或是有过借鉴。但只不过，仅仅模仿Club Tourism的线路仍成为不了Club Tourism。在旅游之外，Club 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justify;\">上周二，Viking发布声明，称减重类实验性药物VK2735的二期临床数据取得良好成效，并将在纳斯达克交易所增发价值3.5亿美元的股票。</p><p style=\"text-align: justify;\">据媒体报道，这份临床数据显示，<strong>在仅仅13周的治疗后，接受VK2735治疗的肥胖病患者的体重已经平均减轻了15%,（非头对头）横向对比优于礼来替尔泊肽同期减重数据，且在第13周时未观察到体重减轻幅度达到平台期。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">受此消息提振，Viking股价当日暴涨超120%，<strong>市值当日翻了一番至85.47亿美元，相当于在过去100天内涨了10倍</strong>。今年以来，该公司股价涨幅超过366%，过去3年更是飙升超过1100%，涨幅在同期同行业个股中位居前列。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c01316302ca204afb48099910eb2990\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">与之相比，此前也尝试分“减肥药”一杯羹的美国制药巨头辉瑞已经在去年年底时“退败”，表示放弃实验性减肥药的研发。</p><h2 id=\"id_3569078304\" style=\"text-align: start;\">美股生物科技牛市要来了？</h2><p style=\"text-align: justify;\">有媒体观点指出，Viking可能会唤醒在过去三年来一直落后于大盘的生物科技行业。</p><p style=\"text-align: justify;\">相关数据显示，<strong>Mag 7个股的平均市盈率高达29.7，而XBI的平均市盈率为19.9，显现出生物科技股更高的成长性。</strong></p><p style=\"text-align: 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Therapeutics（以下简称Viking）是一家上市生物科技公司，成立于2012年，现有员工仅27名，主要业务是为代谢、内分泌疾病患者开发新型疗法。目前，该公司是美国规模最大的生物科技ETF（XBI）的最大持仓股。上周二，Viking发布声明，称减重类实验性药物VK2735的二期临床数据取得良好成效，并将在纳斯达克交易所增发价值3.5亿美元的股票。据媒体报道，这份临床数据显示，在仅仅13周的治疗后，接受VK2735治疗的肥胖病患者的体重已经平均减轻了15%,（非头对头）横向对比优于礼来替尔泊肽同期减重数据，且在第13周时未观察到体重减轻幅度达到平台期。受此消息提振，Viking股价当日暴涨超120%，市值当日翻了一番至85.47亿美元，相当于在过去100天内涨了10倍。今年以来，该公司股价涨幅超过366%，过去3年更是飙升超过1100%，涨幅在同期同行业个股中位居前列。与之相比，此前也尝试分“减肥药”一杯羹的美国制药巨头辉瑞已经在去年年底时“退败”，表示放弃实验性减肥药的研发。美股生物科技牛市要来了？有媒体观点指出，Viking可能会唤醒在过去三年来一直落后于大盘的生物科技行业。相关数据显示，Mag 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Blackwell，在短期内“供不应求”。</p><p>英伟达首席执行官黄仁勋在周三晚些时候的电话会议上告诉投资者:“我们预计今年需求将继续强于我们的供应，我们将尽最大努力。”“周期正在改善，我们将继续尽最大努力。”</p><p>英伟达表示，将在今年晚些时候推出符合新出口规定的H20芯片。</p><p>英伟达在更广泛的人工智能芯片市场上的垄断地位，在未来一年甚至更久的时间里，不太可能受到AMD的挑战。但随着公司(以及越来越多的政府)希望利用人工智能技术的潜力，他们将寻找新的GPU来源，以免排在其他高薪客户后面。</p><p>这可能会大大加快AMD的近期增长率。</p><p><strong>FOMO可能会提振AMD的销售</strong></p><p>CFRA分析师Angelo Zino在最近的一份客户报告中表示:“随着AMD将其MI300x推向云提供商，我们对数据中心(图形处理单元)的前景感到鼓舞。”“我们认为对GPU的预期较为保守，2024年和2025年的数据都有上行空间。”</p><p>Zino补充说，AMD将很快为个人电脑市场推出新的Zen 5芯片，使它们能够直接在笔记本电脑上管理人工智能任务。</p><p><strong>AMD的股价也比英伟达便宜，预期市盈率为44倍(英伟达的预期市盈率为57倍)，不过这也反映出英伟达的销售增长速度要快得多，整体利润率也更高。</strong></p><p>尽管如此，AMD的股价还是上涨了65%，而英伟达的股价则上涨了152%。去年5月，英伟达发布了令人震惊的第一财季财报，实际上打响了全球人工智能投资竞赛的发枪。</p><p>KeyBanc Capital Markets分析师John Vinh表示，&#34;我们坚信AMD重振产品路线图战略，其产品吸引力令人信服。&#34;他对AMD股票的评级为增持，目标价为270美元。</p><p>“然而，市场对股价上涨和增长的预期很高。我们担心，基于远高于同行的估值水平，预期的任何温和下滑都可能给该股带来巨大风险。”</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>AI临界点到来！不是英伟达买不起，是AMD更有性价比</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1075517.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2月23日，英伟达在昨晚公布了井喷式的第四季度财报后，投资者对其芯片行业的竞争对手进行了重新定价，AMD(AMD.US)股价周四走高，延续了今年以来令人印象深刻的涨幅。在CEO苏姿丰的领导下，AMD凭借其新型MI300X芯片，成为英伟达在人工智能芯片领域占据全球市场主导地位的唯一真正竞争对手。去年年底，该集团推出了旨在支持生成式人工智能技术的MI300系列，并推出了专注于超级计算的下一代半导体...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1075517.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a593d85be38c3aa543ab3056553101ff","relate_stocks":{"LU1803068979.SGD":"FTIF - Franklin Technology A (acc) SGD-H1","LU0719512351.SGD":"JPMorgan Funds - US Technology A (acc) SGD","LU0786609619.USD":"高盛全球千禧一代股票组合Acc","BK4551":"寇图资本持仓","IE00BJJMRY28.SGD":"Janus Henderson Balanced A Inc SGD","LU0320765059.SGD":"FTIF - Franklin US Opportunities A Acc SGD","IE0004445015.USD":"JANUS HENDERSON BALANCED \"A2\" (USD) ACC","IE0034235188.USD":"PINEBRIDGE GLOBAL FOCUS EQUITY 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Papermaster本周稍早在一次活动上表示，\"当我们想到4,000亿美元时，这是一个加速器(潜在市场)。\"“你可以把它想象成互联网刚推出时的一次扩建，你需要进行整个扩建，不仅是计算，还有网络、基础设施等。这是一个新的平台。”不过，为满足激增的需求，AMD的产能已经紧张，尽管苏姿丰上月对投资者表示，AMD已\"与供应链合作伙伴取得重大进展，并已获得额外产能以支持上行需求。\"这一声明虽然没有直接提及其规模更大的竞争对手，但确实凸显了英伟达近期面临的主要阻力之一。晶圆基板上芯片(Chip-on-wafer-on-substrate，简称coos)是人工智能芯片制造的一个关键组成部分，在过去一年的大部分时间里，它一直在拖累英伟达的交付。全球最大的芯片承包商台积电(TSM.US)一直在努力满足其高端堆叠和封装技术的需求激增，并警告投资者“这种情况可能会持续到明年”。供应链问题给英伟达蒙上了阴影英伟达表示，预计其下一代芯片，包括价格较高的B100 Blackwell，在短期内“供不应求”。英伟达首席执行官黄仁勋在周三晚些时候的电话会议上告诉投资者:“我们预计今年需求将继续强于我们的供应，我们将尽最大努力。”“周期正在改善，我们将继续尽最大努力。”英伟达表示，将在今年晚些时候推出符合新出口规定的H20芯片。英伟达在更广泛的人工智能芯片市场上的垄断地位，在未来一年甚至更久的时间里，不太可能受到AMD的挑战。但随着公司(以及越来越多的政府)希望利用人工智能技术的潜力，他们将寻找新的GPU来源，以免排在其他高薪客户后面。这可能会大大加快AMD的近期增长率。FOMO可能会提振AMD的销售CFRA分析师Angelo Zino在最近的一份客户报告中表示:“随着AMD将其MI300x推向云提供商，我们对数据中心(图形处理单元)的前景感到鼓舞。”“我们认为对GPU的预期较为保守，2024年和2025年的数据都有上行空间。”Zino补充说，AMD将很快为个人电脑市场推出新的Zen 5芯片，使它们能够直接在笔记本电脑上管理人工智能任务。AMD的股价也比英伟达便宜，预期市盈率为44倍(英伟达的预期市盈率为57倍)，不过这也反映出英伟达的销售增长速度要快得多，整体利润率也更高。尽管如此，AMD的股价还是上涨了65%，而英伟达的股价则上涨了152%。去年5月，英伟达发布了令人震惊的第一财季财报，实际上打响了全球人工智能投资竞赛的发枪。KeyBanc Capital Markets分析师John Vinh表示，\"我们坚信AMD重振产品路线图战略，其产品吸引力令人信服。\"他对AMD股票的评级为增持，目标价为270美元。“然而，市场对股价上涨和增长的预期很高。我们担心，基于远高于同行的估值水平，预期的任何温和下滑都可能给该股带来巨大风险。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"AMD":1,"GFS":1,"NVDA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2196,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":265949722382528,"gmtCreate":1705947459060,"gmtModify":1705947460233,"author":{"id":"4147402019253410","authorId":"4147402019253410","name":"毕竟欧神","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4147402019253410","authorIdStr":"4147402019253410"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/RERE\">$万物新生(RERE)$ &nbsp;</a>做好套三年的准备，但是这只票很值，规模上来看，已经是独角兽了吧?","listText":"<a 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15:04","market":"hk","language":"zh","title":"小米小鹏必有一战","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2384837585","media":"巨潮WAVE","summary":"　　距离2024年仅剩一个半月时，小米汽车终于拿到了自己的“准生证”。　　从年轻人的第一款手机，到第一只股票，再到第一辆汽车，小米以其独特的极致性价比和互联网思维俘获了大批拥趸，也帮助小米成为如今消费电子领域的国产品牌一哥。　　小米首款车名为SU7，定位C级轿车，目前的争议点主要集中在定价。　　小鹏这边，刚刚靠价格下沉的G6打了一场翻身仗，并发布了历史上最好的季度财报。","content":"<html><head></head><body><p>距离2024年仅剩一个半月时，小米汽车终于拿到了自己的“准生证”。</p><p style=\"text-align: justify;\">11月15日，工信部发布第377批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，两款小米牌纯电轿车赫然在列。这预示着，<strong>雷军口中小米汽车2024上半年量产上市的愿景，将很快实现。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">从年轻人的第一款手机，到第一只股票，再到第一辆汽车，小米以其独特的极致性价比和互联网思维俘获了大批拥趸，也帮助小米成为如今消费电子领域的国产品牌一哥。   </p><p style=\"text-align: justify;\">小米首款车名为SU7，定位C级轿车，目前的争议点主要集中在定价。有车评大V认为，如此高的配置，售价可能达到30万+，但也有人认为这并不符合小米的习惯，<strong>定价应该有“惊喜”，极有可能落在20-30万之间。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">其中原因并不难以理解：作为一款开山之作，SU7将为小米汽车定下基调，打响名号。定价如果太高，意味着对用户基本盘和品牌调性的忽视。</p><p style=\"text-align: justify;\">纵观造车新势力阵营，各大厂商各有侧重，蔚来的服务、理想的家用、小鹏的智能。<strong>从目标客户群体和产品风格定位上看，小米和小鹏大概率会非常接近。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">小鹏这边，刚刚靠价格下沉的G6打了一场翻身仗，并发布了历史上最好的季度财报。业内预测，继SU7之后，小米也会推出价格亲民的走量车型，双方都主打极致的科技感、智能驾驶和高性价比。</p><p style=\"text-align: justify;\">小鹏必然会面对小米对自己基本盘的冲击。在高度内卷的新能源汽车行业中，面对面的对抗总是难以避免——即便是雷军与何小鹏这样的老相识、老朋友、老股东，也最终要走向市场的“八角笼”，来上一场贴身肉搏。</p><p><strong>01、小米激进：目标第一阵营</strong></p><blockquote><p>“我愿意押上人生所有积累的战绩和声誉，为小米汽车而战。”</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">经过整整三年紧锣密鼓的筹备，雷军人生中的“最后一战”终于打响。小米汽车千呼万唤始出来，工信部的公示揭开了它神秘的面纱。</p><p style=\"text-align: justify;\">这款名为SU7的汽车，由北汽越野代工，身后贴有“北京小米”的LOGO，生产地就是小米亦庄生产基地。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0a305877b3984bbdc6cf06f7e8948ae\" alt=\"小米CU7车型外观造型\" title=\"小米CU7车型外观造型\" tg-width=\"880\" tg-height=\"660\"/><span>小米CU7车型外观造型</span></p><p style=\"text-align: justify;\">SU7外形设计和车身尺寸与保时捷Taycan颇为相似，小米内部将其称作“C级生态科技轿车”，同级别的车型还有蔚来ET7、阿维塔12、智界S7。</p><p style=\"text-align: justify;\">动力方面，选择了宁德时代的三元锂电池，也有比亚迪弗迪的磷酸铁锂版本。据传，小米首战几乎拿出了顶配，可能搭载800V高压快充，使用最新推出的澎湃OS，实现手机/车/智能硬件的互联互通。</p><p style=\"text-align: justify;\">从公开的信息看，这款车可能分为标配版、Pro和MAX版本。考虑到这是一款长近5米，轴距3米的轿车，加上快充技术、小米自研的智能驾驶体系等配置。</p><p style=\"text-align: justify;\">一些车评大V认为定价可能要30万打底，顶配估计摸到40万。<strong>这一价格和小米创立以来主打性价比的形象严重不符，不少米粉直呼“我们买不起”。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当然也有分析认为，SU7的价格可能会有惊喜。毕竟，能为小米第一辆汽车买单的用户，大概率还会是小米手机的那些铁杆粉丝们。如果定价太高，不仅米粉们望而却步，其他的消费群体也会十分犹豫。</p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p style=\"text-align: justify;\">要知道，刚刚上市的小米14系列就是最佳案例，最新澎湃OS+高通骁龙8Gen3+徕卡影像，售价比前一代还要低，更是大幅低于苹果、华为的旗舰机型，创造了多个手机销售的纪录。</p><p style=\"text-align: justify;\">因此，也有车评人认为最终的定价应该在25万-30万之间，尤其结合雷军激进的销售规划来看，可能性更高。</p><p style=\"text-align: justify;\">销量一直是雷军尤为看重的。<strong>按照他此前的规划，“首款车型计划第一年销售10万辆，此后三年累计交付90万辆，2024年进入第一阵营” 。</strong>一年前他还曾发文要“争取15-20年进入世界前五。”也就是说，在明年预期10万辆的目标基础上，小米在2025-2026每年要卖出40万辆。</p><p style=\"text-align: justify;\">这个计划实在太过激进，<strong>上一个喊出年销量30万辆目标的余承东，最后被现实狠狠教育了一番，最终不得不承认“30万辆很难做到，第一年能销售10-20万台已经是奇迹。”</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b5bcb9cc0ba1954e66f092bff302eff\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1630\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">蔚小理在2022年分别交付12.25万辆、12.07万辆和13.32万辆，它们的平均年龄是8.5岁。况且，时下的新能源汽车市场竞争极为残酷，一两个月就会有新的车型问世。</p><p style=\"text-align: justify;\">目前看，<strong>冲进第一阵营，年售40万辆是保底数字。</strong>但除了直面蔚小理和各路新势力，小米面前还有比亚迪、特斯拉这两个超级重量级的对手。</p><p style=\"text-align: justify;\">如此宏图大志面前，当下的小米已经几乎没有什么试错的空间，这更加意味着激进的定价将是必然。</p><p><strong>02、小鹏下沉：极致以价换量</strong></p><blockquote><p>“价格”发挥了至关重要的作用。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">烦心事和好消息接踵而至，何小鹏近期的内心应该是七上八下、忐忑不安。和余承东隔空激辩，最后“笑泯恩仇”，掀起内部反腐风暴，又被1500名P7车主联名致信要求更换车及芯片……</p><p style=\"text-align: justify;\">好在11月15日，小鹏发布的第三季度财报超出预期，三季度交付量突破4万辆，其中10月份超2万辆，营收回归历史高位。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a49908327fcddb2eb14e2b3046f90041\" alt=\"何小鹏在新能源汽车市场存在感很强\" title=\"何小鹏在新能源汽车市场存在感很强\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"717\"/><span>何小鹏在新能源汽车市场存在感很强</span></p><p style=\"text-align: justify;\">小鹏如今上调了四季度业绩指引，预期交付量59500-63500台，预期营收127-136亿元，突破历史新高。</p><p style=\"text-align: justify;\">今年上半年的小鹏处境曾十分凶险，销量进入下跌通道，股价滑落至历史最低点。<strong>转变发生在新车G6的上市，超高配置加上价格下探，销量瞬间触底反弹。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>价格在其中发挥了至关重要的作用。</strong>小鹏G6是基于扶摇架构的首款车型，全场景高阶驾驶辅助+ Xnet深度视觉网络感知系统+31颗激光雷达+ 508TOPS高算力双Orin-X芯片+800V碳化硅快充……以这样的配置，价格打到20万出头。</p><p style=\"text-align: justify;\">降价大法相当奏效。10月份小鹏交付的20002台新车中，G6车型就卖出了8741辆，一款车型贡献了超四成的销量。</p><p style=\"text-align: justify;\">老车型也照方抓药，小鹏P7i新增550版本起售价格下探到22.39万元，和G9 一起以“改款+低起售价”的策略抢占市场份额。 </p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>10月份，小鹏称P7车系以4250台的销量位居“25-35万级纯电中型轿车”销量第一；小鹏G9连续四周登顶“中大型纯电SUV销量榜”，累计销量达4593台。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae23f4b7d912987b41604984bee87461\" alt=\"小鹏G9车型一度遭遇困境\" title=\"小鹏G9车型一度遭遇困境\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"645\"/><span>小鹏G9车型一度遭遇困境</span></p><p style=\"text-align: justify;\">“销量和规模是最重要的”，在极致的以价换量策略下，“我们愿意通过短期价格的牺牲，为获得中长期胜利做准备。”何小鹏这次赌对了。</p><p style=\"text-align: justify;\">原长城汽车CEO王凤英入职小鹏之前，就曾经提出灵魂拷问：<strong>小鹏缺乏清晰的主干产品，无法准确回答“我是谁”；产品定价覆盖15万-40万元，太过宽广；智能特性不够明显，没有形成品牌壁垒和差异感。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">王凤英上任后，对小鹏开启了大刀阔斧的改革，价格带下沉，和理想实现清晰的区分。尤其G6的上市和G9的降价，直接明确了小鹏“我是谁”的问题。</p><p style=\"text-align: justify;\">如今经过残酷内卷的厮杀征伐，车圈创业者们普遍认清了一个事实：<strong>在还未盈利之时，销量是支撑新势力股价和估值的重要参考指标，是车企的生死线。</strong>无法通过产品销售获取收入，意味着投资人的信心骤降，现金流枯竭后只能像威马一样走向覆灭。</p><p style=\"text-align: justify;\">而且汽车本身是一个规模效应非常明显的产业，销量越是庞大，边际制造成本逐步递减，盈利也就更加容易，特斯拉和比亚迪便是最佳案例。目前的普遍做法是，先通过一两款车形成爆款之势，再以此为根基，推出SUV、MPV、越野等等不同车型。</p><p style=\"text-align: justify;\">据爆料，小米明年也将会研发SUV车型和增程式车型，同时价格带会进一步下移，类似小米、红米的产品架构。<strong>到明年，随着各自的新品不断上市，可以预见的是，小米和小鹏两大“卷王” 的大战将一触即发。</strong></p><p><strong>03、难免厮杀：目标用户太像</strong></p><blockquote><p>以更便宜的价格购买更新潮的科技产品。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">凭借“专注、极致、口碑、快”七字秘诀，“雷布斯”横扫创业圈，成为那个年代风光无限的明星。</p><p style=\"text-align: justify;\">这其中，“极致”最为关键，小米手机既要涵盖最新的黑科技，同时又要兼具性价比。这让小米在山寨手机时代成功突围，最终成为世界消费电子领域的一股力量。</p><p style=\"text-align: justify;\">现在的小鹏似乎在重走当年小米的路子，G6发布会的最后阶段，当它的价格公布后，在场观众掀起一阵阵经久不息的惊呼，这和雷军每次宣布新品定价时的景象，如出一辙。</p><p style=\"text-align: justify;\">这也从侧面反映出，<strong>潜在消费者对价格的高度重视。相反，果粉们则对价格的敏感度明显钝化，购买苹果的消费者更关注产品的升级，以及设计、材料、应用等层面的创新。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">小米和小鹏的人群画像也有重合之处，小米的用户以喜爱游戏、追逐性价比、喜欢尝试新科技的男性新青年为主；而小鹏定位“追求科技感的年轻消费群体”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9de4d7144a4a1480ccfdadcafc107377\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1569\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">他们普遍希望以更便宜的价格购买更新潮的科技产品，对“未来感”相当重视。因此，除了价格之外，<strong>智能驾驶层面的角逐将是这场战役争夺的焦点。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">小米首款车极有可能搭载刚刚发布的澎湃OS，形成人车家全生态操作系统，与小米其他产品形成无缝衔接。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于自动驾驶，小米和小鹏都号称全栈自研，小米已组建超500多人的研发团队，首期投入33亿元。</p><p style=\"text-align: justify;\">已经成立九年的小鹏，则在过去五年累积砸下100亿，小鹏扶摇系统已经进化至全域智能。未来五年，还将投入超过300亿，进一步推进整个架构的研发。目前X-EEA3.0电子电气架构、XNGP智能辅助驾驶系统和Xmart OS车载智能系统构成了小鹏扶摇系统最核心的智能展现。</p><p style=\"text-align: justify;\">小鹏虽不是手机厂商，但它的车机系统已更新至第五代的XOS天玑系统，将搭载高通骁龙8295芯片，<strong>何小鹏对外放话要让小鹏汽车“在技术上保持三年领先。”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">虽然很多人将汽车被看做像手机一样的智能化产品，但汽车的使用场景要比手机复杂得多。无论是智能驾驶还是车机系统，都需要在真正的行驶中通过车主的反馈进行改进迭代，这类似于此前小米MIUI的每周一次的更新。</p><p style=\"text-align: justify;\">以及，到2023年底，距离小鹏首款量产车型G3已经整整五个年头，其积累的丰富经验以及经历过的各种惨痛教训，都是雷军无法也不可能在短期内获取的。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果第一辆CU7定价偏高，或无法和小鹏产生差异化竞争优势，雷军遭遇坎坷也并非没有可能。毕竟何小鹏不是别人，正是他一眼相中并且真金白银下注投资过的“老鹏友”。</p><p><strong>04、写在最后</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>汽车是一项高价耐用品，不像手机等消费电子，汽车是极为复杂的工业化产物，但同时还是一种身份的象征。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">老板和员工，富人和工薪阶层都用iphone，但他们不可能都买小米汽车。倘若苹果和小米互换定价，对方来说，都无异于自毁长城。</p><p style=\"text-align: justify;\">更换频率较快的手机和高价低频的汽车，需求痛点有很大不同——尤其是在车款总额方面。超6亿月活用户的小米用户，其中有不少都无法成为小米车主。</p><p style=\"text-align: justify;\">新能源汽车渗透率不断提升，意味着留给雷军的空间更加逼仄。但对他来说，<strong>后发先至已是创业生涯中的常态，也是其擅长应对的节奏。</strong>就像小米创立时，魅族已经7岁了。</p><p style=\"text-align: justify;\">雷军始终相信，自己以“后进者‘身份获得成功，这条路径是可以复制的。但他这条成功的路径想要再走一遍，要先过得了老朋友何小鹏这关。</p></body></html>","source":"lsy1642045066006","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米小鹏必有一战</title>\n<style 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 小米首款车名为SU7，定位C级轿车，目前的争议点主要集中在定价。有车评大V认为，如此高的配置，售价可能达到30万+，但也有人认为这并不符合小米的习惯，定价应该有“惊喜”，极有可能落在20-30万之间。其中原因并不难以理解：作为一款开山之作，SU7将为小米汽车定下基调，打响名号。定价如果太高，意味着对用户基本盘和品牌调性的忽视。纵观造车新势力阵营，各大厂商各有侧重，蔚来的服务、理想的家用、小鹏的智能。从目标客户群体和产品风格定位上看，小米和小鹏大概率会非常接近。小鹏这边，刚刚靠价格下沉的G6打了一场翻身仗，并发布了历史上最好的季度财报。业内预测，继SU7之后，小米也会推出价格亲民的走量车型，双方都主打极致的科技感、智能驾驶和高性价比。小鹏必然会面对小米对自己基本盘的冲击。在高度内卷的新能源汽车行业中，面对面的对抗总是难以避免——即便是雷军与何小鹏这样的老相识、老朋友、老股东，也最终要走向市场的“八角笼”，来上一场贴身肉搏。01、小米激进：目标第一阵营“我愿意押上人生所有积累的战绩和声誉，为小米汽车而战。”经过整整三年紧锣密鼓的筹备，雷军人生中的“最后一战”终于打响。小米汽车千呼万唤始出来，工信部的公示揭开了它神秘的面纱。这款名为SU7的汽车，由北汽越野代工，身后贴有“北京小米”的LOGO，生产地就是小米亦庄生产基地。小米CU7车型外观造型SU7外形设计和车身尺寸与保时捷Taycan颇为相似，小米内部将其称作“C级生态科技轿车”，同级别的车型还有蔚来ET7、阿维塔12、智界S7。动力方面，选择了宁德时代的三元锂电池，也有比亚迪弗迪的磷酸铁锂版本。据传，小米首战几乎拿出了顶配，可能搭载800V高压快充，使用最新推出的澎湃OS，实现手机/车/智能硬件的互联互通。从公开的信息看，这款车可能分为标配版、Pro和MAX版本。考虑到这是一款长近5米，轴距3米的轿车，加上快充技术、小米自研的智能驾驶体系等配置。一些车评大V认为定价可能要30万打底，顶配估计摸到40万。这一价格和小米创立以来主打性价比的形象严重不符，不少米粉直呼“我们买不起”。当然也有分析认为，SU7的价格可能会有惊喜。毕竟，能为小米第一辆汽车买单的用户，大概率还会是小米手机的那些铁杆粉丝们。如果定价太高，不仅米粉们望而却步，其他的消费群体也会十分犹豫。要知道，刚刚上市的小米14系列就是最佳案例，最新澎湃OS+高通骁龙8Gen3+徕卡影像，售价比前一代还要低，更是大幅低于苹果、华为的旗舰机型，创造了多个手机销售的纪录。因此，也有车评人认为最终的定价应该在25万-30万之间，尤其结合雷军激进的销售规划来看，可能性更高。销量一直是雷军尤为看重的。按照他此前的规划，“首款车型计划第一年销售10万辆，此后三年累计交付90万辆，2024年进入第一阵营” 。一年前他还曾发文要“争取15-20年进入世界前五。”也就是说，在明年预期10万辆的目标基础上，小米在2025-2026每年要卖出40万辆。这个计划实在太过激进，上一个喊出年销量30万辆目标的余承东，最后被现实狠狠教育了一番，最终不得不承认“30万辆很难做到，第一年能销售10-20万台已经是奇迹。”蔚小理在2022年分别交付12.25万辆、12.07万辆和13.32万辆，它们的平均年龄是8.5岁。况且，时下的新能源汽车市场竞争极为残酷，一两个月就会有新的车型问世。目前看，冲进第一阵营，年售40万辆是保底数字。但除了直面蔚小理和各路新势力，小米面前还有比亚迪、特斯拉这两个超级重量级的对手。如此宏图大志面前，当下的小米已经几乎没有什么试错的空间，这更加意味着激进的定价将是必然。02、小鹏下沉：极致以价换量“价格”发挥了至关重要的作用。烦心事和好消息接踵而至，何小鹏近期的内心应该是七上八下、忐忑不安。和余承东隔空激辩，最后“笑泯恩仇”，掀起内部反腐风暴，又被1500名P7车主联名致信要求更换车及芯片……好在11月15日，小鹏发布的第三季度财报超出预期，三季度交付量突破4万辆，其中10月份超2万辆，营收回归历史高位。何小鹏在新能源汽车市场存在感很强小鹏如今上调了四季度业绩指引，预期交付量59500-63500台，预期营收127-136亿元，突破历史新高。今年上半年的小鹏处境曾十分凶险，销量进入下跌通道，股价滑落至历史最低点。转变发生在新车G6的上市，超高配置加上价格下探，销量瞬间触底反弹。价格在其中发挥了至关重要的作用。小鹏G6是基于扶摇架构的首款车型，全场景高阶驾驶辅助+ Xnet深度视觉网络感知系统+31颗激光雷达+ 508TOPS高算力双Orin-X芯片+800V碳化硅快充……以这样的配置，价格打到20万出头。降价大法相当奏效。10月份小鹏交付的20002台新车中，G6车型就卖出了8741辆，一款车型贡献了超四成的销量。老车型也照方抓药，小鹏P7i新增550版本起售价格下探到22.39万元，和G9 一起以“改款+低起售价”的策略抢占市场份额。 10月份，小鹏称P7车系以4250台的销量位居“25-35万级纯电中型轿车”销量第一；小鹏G9连续四周登顶“中大型纯电SUV销量榜”，累计销量达4593台。小鹏G9车型一度遭遇困境“销量和规模是最重要的”，在极致的以价换量策略下，“我们愿意通过短期价格的牺牲，为获得中长期胜利做准备。”何小鹏这次赌对了。原长城汽车CEO王凤英入职小鹏之前，就曾经提出灵魂拷问：小鹏缺乏清晰的主干产品，无法准确回答“我是谁”；产品定价覆盖15万-40万元，太过宽广；智能特性不够明显，没有形成品牌壁垒和差异感。王凤英上任后，对小鹏开启了大刀阔斧的改革，价格带下沉，和理想实现清晰的区分。尤其G6的上市和G9的降价，直接明确了小鹏“我是谁”的问题。如今经过残酷内卷的厮杀征伐，车圈创业者们普遍认清了一个事实：在还未盈利之时，销量是支撑新势力股价和估值的重要参考指标，是车企的生死线。无法通过产品销售获取收入，意味着投资人的信心骤降，现金流枯竭后只能像威马一样走向覆灭。而且汽车本身是一个规模效应非常明显的产业，销量越是庞大，边际制造成本逐步递减，盈利也就更加容易，特斯拉和比亚迪便是最佳案例。目前的普遍做法是，先通过一两款车形成爆款之势，再以此为根基，推出SUV、MPV、越野等等不同车型。据爆料，小米明年也将会研发SUV车型和增程式车型，同时价格带会进一步下移，类似小米、红米的产品架构。到明年，随着各自的新品不断上市，可以预见的是，小米和小鹏两大“卷王” 的大战将一触即发。03、难免厮杀：目标用户太像以更便宜的价格购买更新潮的科技产品。凭借“专注、极致、口碑、快”七字秘诀，“雷布斯”横扫创业圈，成为那个年代风光无限的明星。这其中，“极致”最为关键，小米手机既要涵盖最新的黑科技，同时又要兼具性价比。这让小米在山寨手机时代成功突围，最终成为世界消费电子领域的一股力量。现在的小鹏似乎在重走当年小米的路子，G6发布会的最后阶段，当它的价格公布后，在场观众掀起一阵阵经久不息的惊呼，这和雷军每次宣布新品定价时的景象，如出一辙。这也从侧面反映出，潜在消费者对价格的高度重视。相反，果粉们则对价格的敏感度明显钝化，购买苹果的消费者更关注产品的升级，以及设计、材料、应用等层面的创新。小米和小鹏的人群画像也有重合之处，小米的用户以喜爱游戏、追逐性价比、喜欢尝试新科技的男性新青年为主；而小鹏定位“追求科技感的年轻消费群体”。他们普遍希望以更便宜的价格购买更新潮的科技产品，对“未来感”相当重视。因此，除了价格之外，智能驾驶层面的角逐将是这场战役争夺的焦点。小米首款车极有可能搭载刚刚发布的澎湃OS，形成人车家全生态操作系统，与小米其他产品形成无缝衔接。对于自动驾驶，小米和小鹏都号称全栈自研，小米已组建超500多人的研发团队，首期投入33亿元。已经成立九年的小鹏，则在过去五年累积砸下100亿，小鹏扶摇系统已经进化至全域智能。未来五年，还将投入超过300亿，进一步推进整个架构的研发。目前X-EEA3.0电子电气架构、XNGP智能辅助驾驶系统和Xmart OS车载智能系统构成了小鹏扶摇系统最核心的智能展现。小鹏虽不是手机厂商，但它的车机系统已更新至第五代的XOS天玑系统，将搭载高通骁龙8295芯片，何小鹏对外放话要让小鹏汽车“在技术上保持三年领先。”虽然很多人将汽车被看做像手机一样的智能化产品，但汽车的使用场景要比手机复杂得多。无论是智能驾驶还是车机系统，都需要在真正的行驶中通过车主的反馈进行改进迭代，这类似于此前小米MIUI的每周一次的更新。以及，到2023年底，距离小鹏首款量产车型G3已经整整五个年头，其积累的丰富经验以及经历过的各种惨痛教训，都是雷军无法也不可能在短期内获取的。如果第一辆CU7定价偏高，或无法和小鹏产生差异化竞争优势，雷军遭遇坎坷也并非没有可能。毕竟何小鹏不是别人，正是他一眼相中并且真金白银下注投资过的“老鹏友”。04、写在最后汽车是一项高价耐用品，不像手机等消费电子，汽车是极为复杂的工业化产物，但同时还是一种身份的象征。老板和员工，富人和工薪阶层都用iphone，但他们不可能都买小米汽车。倘若苹果和小米互换定价，对方来说，都无异于自毁长城。更换频率较快的手机和高价低频的汽车，需求痛点有很大不同——尤其是在车款总额方面。超6亿月活用户的小米用户，其中有不少都无法成为小米车主。新能源汽车渗透率不断提升，意味着留给雷军的空间更加逼仄。但对他来说，后发先至已是创业生涯中的常态，也是其擅长应对的节奏。就像小米创立时，魅族已经7岁了。雷军始终相信，自己以“后进者‘身份获得成功，这条路径是可以复制的。但他这条成功的路径想要再走一遍，要先过得了老朋友何小鹏这关。","news_type":1,"symbols_score_info":{"81810":0.6,"01810":1,"09868":1,"XIACY":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2593,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":241665065734320,"gmtCreate":1700028578597,"gmtModify":1700028580108,"author":{"id":"4147402019253410","authorId":"4147402019253410","name":"毕竟欧神","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4147402019253410","authorIdStr":"4147402019253410"},"themes":[],"htmlText":"又不是亏的自己的钱","listText":"又不是亏的自己的钱","text":"又不是亏的自己的钱","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/241665065734320","repostId":"241565937492160","repostType":1,"repost":{"id":241565937492160,"gmtCreate":1700004467802,"gmtModify":1700013260365,"author":{"id":"3482808518866931","authorId":"3482808518866931","name":"江瀚视野","avatar":"https://static.laohu8.com/3c6e4485cf99feeda324217af19f8174","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3482808518866931","authorIdStr":"3482808518866931"},"themes":[],"title":"蔚来汽车五年半亏764亿，国产新能源赚钱咋这么难？","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">$蔚来-SW(09866)$</a> 近年来，伴随着中国新能源汽车市场的高速发展，各家新能源汽车企业的表现都备受市场关注，作为新能源汽车领军企业之一的蔚来也是如此，就在最近蔚来五年半亏764亿的消息引发了市场的热议，国产新能源赚钱咋这么难？ 一、蔚来汽车五年半亏764亿 据长江商报的报道，亏损依旧严重，销量不如同行，蔚来汽车开始大举“降本增效”。 在销量端，前10个月，蔚来汽车累计交付12.61万辆，同比增长36.30%，表现不算差。然而，由于理想、小鹏、零跑汽车销量表现更为出色，蔚来汽车交付量在造车新势力中的排名已跌至第四位。 在业绩端，2018年至2023年上半年，蔚来汽车近五年半来归母净利润已累计亏损764亿元，公司盈利前景不容乐观。 2022年，蔚来汽车共交付12.25万辆汽车，同比增长34%。此前，公司曾立下2022年销售15万辆的目标，显然未及预期。彼时，蔚来汽车交付量已被哪吒汽车和理想汽车超越，排在造车新势力第三位，较2021年下滑一名。 近日，理想汽车发布的公告显示，10月份共交付新车4.04万辆，同比增长302.1%，月交付首次突破4万辆大关，稳居造车新势力首位。蔚来汽车行业排名跌至第四位，不过，并不是因为蔚来汽车“跑”得太慢，而是其他造车新势力加速太快。 2018年至2022年，蔚来汽车归母净利润分别为-233.28亿元、-114.13亿元、-56.11亿元、-105.72亿元和-145.59亿元。2023年上半年，蔚来汽车归母净利润亏损109.26亿元，合计764亿元。 二、国产新能源赚钱咋这么难？ 随着科技的不断进步，新能源汽车产业已经成为了各国重要产业之一。然而，在新能源汽车产业的发展过程中，赚钱成为了一道难题。以蔚来汽车为例，其在五年半的时间里亏损达到了764亿，国产新能源","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">$蔚来-SW(09866)$</a> 近年来，伴随着中国新能源汽车市场的高速发展，各家新能源汽车企业的表现都备受市场关注，作为新能源汽车领军企业之一的蔚来也是如此，就在最近蔚来五年半亏764亿的消息引发了市场的热议，国产新能源赚钱咋这么难？ 一、蔚来汽车五年半亏764亿 据长江商报的报道，亏损依旧严重，销量不如同行，蔚来汽车开始大举“降本增效”。 在销量端，前10个月，蔚来汽车累计交付12.61万辆，同比增长36.30%，表现不算差。然而，由于理想、小鹏、零跑汽车销量表现更为出色，蔚来汽车交付量在造车新势力中的排名已跌至第四位。 在业绩端，2018年至2023年上半年，蔚来汽车近五年半来归母净利润已累计亏损764亿元，公司盈利前景不容乐观。 2022年，蔚来汽车共交付12.25万辆汽车，同比增长34%。此前，公司曾立下2022年销售15万辆的目标，显然未及预期。彼时，蔚来汽车交付量已被哪吒汽车和理想汽车超越，排在造车新势力第三位，较2021年下滑一名。 近日，理想汽车发布的公告显示，10月份共交付新车4.04万辆，同比增长302.1%，月交付首次突破4万辆大关，稳居造车新势力首位。蔚来汽车行业排名跌至第四位，不过，并不是因为蔚来汽车“跑”得太慢，而是其他造车新势力加速太快。 2018年至2022年，蔚来汽车归母净利润分别为-233.28亿元、-114.13亿元、-56.11亿元、-105.72亿元和-145.59亿元。2023年上半年，蔚来汽车归母净利润亏损109.26亿元，合计764亿元。 二、国产新能源赚钱咋这么难？ 随着科技的不断进步，新能源汽车产业已经成为了各国重要产业之一。然而，在新能源汽车产业的发展过程中，赚钱成为了一道难题。以蔚来汽车为例，其在五年半的时间里亏损达到了764亿，国产新能源","text":"$蔚来-SW(09866)$ 近年来，伴随着中国新能源汽车市场的高速发展，各家新能源汽车企业的表现都备受市场关注，作为新能源汽车领军企业之一的蔚来也是如此，就在最近蔚来五年半亏764亿的消息引发了市场的热议，国产新能源赚钱咋这么难？ 一、蔚来汽车五年半亏764亿 据长江商报的报道，亏损依旧严重，销量不如同行，蔚来汽车开始大举“降本增效”。 在销量端，前10个月，蔚来汽车累计交付12.61万辆，同比增长36.30%，表现不算差。然而，由于理想、小鹏、零跑汽车销量表现更为出色，蔚来汽车交付量在造车新势力中的排名已跌至第四位。 在业绩端，2018年至2023年上半年，蔚来汽车近五年半来归母净利润已累计亏损764亿元，公司盈利前景不容乐观。 2022年，蔚来汽车共交付12.25万辆汽车，同比增长34%。此前，公司曾立下2022年销售15万辆的目标，显然未及预期。彼时，蔚来汽车交付量已被哪吒汽车和理想汽车超越，排在造车新势力第三位，较2021年下滑一名。 近日，理想汽车发布的公告显示，10月份共交付新车4.04万辆，同比增长302.1%，月交付首次突破4万辆大关，稳居造车新势力首位。蔚来汽车行业排名跌至第四位，不过，并不是因为蔚来汽车“跑”得太慢，而是其他造车新势力加速太快。 2018年至2022年，蔚来汽车归母净利润分别为-233.28亿元、-114.13亿元、-56.11亿元、-105.72亿元和-145.59亿元。2023年上半年，蔚来汽车归母净利润亏损109.26亿元，合计764亿元。 二、国产新能源赚钱咋这么难？ 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<a href=\"https://laohu8.com/S/02318\">$中国平安(02318)$</a> 2023年中报里，总体没特别超出预期，但小亮点不断！ 一、寿险业务。 2023上半年，平安寿险及健康险可比口径新业务价值增长45.8%，高于已发布中报 <a href=\"https://laohu8.com/S/02628\">$中国人寿(02628)$</a> 的19.9%，以及 <a href=\"https://laohu8.com/S/02601\">$中国太保(02601)$</a> 的31.5%，是平安的第一个小惊喜。 其中代理人渠道新业务价值同比增43%，人均新业务价值同比增长94.3%；银保渠道同比增174.7%。 个人认为平安在寿险产品定价利率切换的窗口期，新业务价值好于同业的原因有三点： 一是优+和钻石队伍人效的增长，平安在此基础上今年还推出了“平安MVP”品牌，主打MDRT增员。友邦的强大就在于MDRT会员数量； 二是平安银保渠道持续超出预期。平银新银保去年末我记得1600人左右，一季度1700多，现在新银保渠道已超2000人，这点也是超出我预期的。本来按照一季度的增速觉得至少3-4季度才能达到。不过即使看到了新银保渠道2000人，我也没想到银保渠道新业务价值增速能有174.7%，看来确实走的是精英路线。 三是平安的网格化渠道，之前叫“孤儿单”。今年扩围了26个城市到51个。此前这部分人力是专门解决人力脱落后无人接管的客户服务工作。今年起也开始在少数省份试点销售，自然会对新业务价值贡献增量。 平安13个月、25个月保单继续率持续好转（且已发中报的国寿和太保也继续好转中），从这个角度","listText":"序：本次中报中国平安提到了很多有关“基数重述”的数据，如大家看不懂可以先去了解下7月19日集团发的《中国平安新保险合同准则专项说明报告》，如果实在理解不了的可给教主留言！ <a href=\"https://laohu8.com/S/02318\">$中国平安(02318)$</a> 2023年中报里，总体没特别超出预期，但小亮点不断！ 一、寿险业务。 2023上半年，平安寿险及健康险可比口径新业务价值增长45.8%，高于已发布中报 <a 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二是平安银保渠道持续超出预期。平银新银保去年末我记得1600人左右，一季度1700多，现在新银保渠道已超2000人，这点也是超出我预期的。本来按照一季度的增速觉得至少3-4季度才能达到。不过即使看到了新银保渠道2000人，我也没想到银保渠道新业务价值增速能有174.7%，看来确实走的是精英路线。 三是平安的网格化渠道，之前叫“孤儿单”。今年扩围了26个城市到51个。此前这部分人力是专门解决人力脱落后无人接管的客户服务工作。今年起也开始在少数省份试点销售，自然会对新业务价值贡献增量。 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\r\nTsang表示:“下调评级反映了穆迪的预期，即碧桂园的信用指标和流动性缓冲将会减弱，原因是其合同销售额不断下降，融资渠道仍然受限，以及未来12-18个月内到期的巨额债务。”</p><p>“负面展望反映出，由于低线城市疲弱的经营环境和资本市场的波动，公司在未来6-12个月内稳定其不断下降的合同销售和恢复融资渠道的能力存在不确定性，”Tsang补充道。</p><p>评级理据</p><p>穆迪预计碧桂园的合同销售额将继续落后于市场，从2022年的3570亿元人民币降至2023年的约2100亿元人民币和2024年的约1800亿元人民币，原因在于其对低线城市的高敞口。该公司为保持流动性而缩减了业务规模，这也将限制其销售。该公司2023年前六个月的合同销售额下降了30%，至1288亿元人民币。这一表现低于同期全国合同销售3.7%的增长。</p><p>较低的合同销售额将反过来抑制公司的经营性现金流和未来的收入确认和盈利能力，正如公司最近的盈利预警所反映的那样。</p><p>预计收入和EBITDA的下降将抵消公司同期债务减少的影响。因此，穆迪预计碧桂园的信用指标将在未来12-18个月内走弱，其EBIT/利息覆盖率之比在2022年<span>至未来12-18个月内将从</span>3.1倍降至2.0倍。其债务/EBITDA之比也将从同期的5.4倍上升至7.0倍以上。这些预估指标与评级为“B1”的中国房地产同业更为相当。</p><p>虽然碧桂园的流动性在未来12-18个月将保持充足，但由于销售额下降和庞大的再融资需求，其流动性缓冲将会减少。具体而言，到2024年底，碧桂园将有约170亿元人民币的在岸债券和约140亿元人民币的离岸债券到期或可回售。</p><p>穆迪认为，碧桂园将继续利用其内部资源，在未来12至18个月内偿还部分到期债务。这是因为，在房地产开发商(尤其是民营开发商)的债务资本市场波动之际，该公司的在岸和离岸资本市场渠道仍将受到限制。穆迪指出，该公司在2023年5月发行了17亿元人民币在岸中期票据。</p><p>穆迪还指出，碧桂园最近完成了一笔66亿港元的银团贷款，用于再融资，并从一家离岸银行获得了3500万美元的定期贷款。然而，该公司的离岸银行市场渠道可能面临不确定性，因为如果该公司的业务继续保持疲弱，银行的避险情绪可能会加剧。</p><p>碧桂园的“B1”<span>公司家族评级</span>也反映了该公司在中国开发大众市场住宅物业的过往记录。另一方面，该评级受到该公司在低线城市的大量风险敞口、中等的信用指标以及融资渠道薄弱等因素的制约。</p><p>碧桂园的“B1”高级无抵押债券评级不受经营公司层面债权从属关系的影响。这是因为，尽管碧桂园是一家控股公司，对运营子公司拥有大部分债权，但其债权人受益于该集团多元化的业务状况，其大量运营子公司的现金流产生具有高度地理多元化，从而降低了结构性从属风险。</p><p>在环境、社会和治理(ESG)因素方面，穆迪考虑了碧桂园主要股东杨惠妍的集中所有权，截至2023年7月底，杨惠妍持有碧桂园52.6%的股份。股东所有权的集中表明，第一大股东的影响可能会实质性地改变其财务政策和战略。这些风险被公司降低债务杠杆、保持充足流动性的记录以及最大股东向公司提供的资金支持所抵消。</p><p>可能导致评级上调或下调的因素</p><p>鉴于负面展望，短期内不太可能上调评级。</p><p>然而，如果碧桂园能够加强长期融资渠道，改善销售业绩，提高信用指标，并在经济下行周期中保持良好的流动性，穆迪可能会将其评级展望调整至稳定。</p><p>支持稳定展望的信用指标包括EBITDA /利息之比持续高于2.25倍，经调整债务/EBITDA之比持续低于7.25倍。</p><p>然而，如果该公司2023年上半年的业绩弱于该机构的预期，而其流动性、融资渠道、合同销售或财务指标在未来6-12个月内恶化，穆迪可能会下调其评级。</p><p>可能导致评级下调的信用指标包括EBIT/利息之比低于2.0倍或债务/EBITDA之比上升至8.0倍以上。该公司现金持有量的大幅下降也会给该公司的评级带来压力。</p><p>如果碧桂园进行大量抵押融资，穆迪也可能下调其高级无抵押债券评级，从而增加法定次级风险。</p><p>碧桂园控股有限公司成立于1992年，在港交所上市，是中国领先的综合房地产开发商。截至2022年底，公司总建筑面积(GFA)的权益土地储备为2.015亿平方米，遍布中国不同城市。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>穆迪：下调碧桂园(02007.HK)公司家族评级至“B1”，展望“负面”</title>\n<style 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