$标普500(.SPX)$   1. 根据摩根大通昨天最新的期权 分析未来大盘走势 (1) 上涨空间 • 当前价格（5881.63）距离期权的主要看涨目标 6165（28% 概率）还有 4.8% 的空间。 • 上行需要突破 5928 和 6099 的压力位，预计在美联储政策或季度财报季推动下可能实现。 • 概率：低至中等（20%-30%） 当前技术趋势和期权仓位表明市场对短期大幅上涨信心不足。 (2) 下跌空间 • 第一目标支撑：5647.76，对应当前价格下跌约 -4%。 • 第二目标支撑：5438，对应当前价格下跌约 -7.5%，与期权 Put 5565 的支撑较为接近。 • 概率：中等至高（40%-50%） 技术指标（均线与MACD）偏弱，叠加 Put 仓位大概率体现市场担忧中期调整。 (3) 横盘震荡 • 当前震荡区间预计为 5647 - 5928，以等待更多明确的市场信号。 • 概率：中等（30%-40%） 市场短期缺乏驱动力，预计波动性降低。 2. 策略建议 短线交易： 1. 看涨：如价格突破 5928，可尝试轻仓介入 Call，看向 6099。 2. 看跌：如跌破 5647，考虑布局 Put 目标看向 5438。 中长线投资： • 保守策略：持有部分防守性仓位，并等待调整至 5565 附近再加仓。 • 激进策略：利用期权进行震荡区间内的日内高抛低吸，避免追涨杀跌。 风险控制： • 当前市场趋势偏弱，避免过度杠杆，注意严格设置止损位（如 5565 和 5438 附近）。 3. 总结 情景 目标点位 预期概率 上涨 5928-6165 20%-30% 震荡 5647-5928 30%-40% 下跌 5438-5565 40%-50% 市场短期偏弱，建议耐心等待支撑或

一开始接触这种策略的人肯定会比较晕：如果要做多，为什么不是直接开仓做多ETF，而要做如此复杂的策略？ 这里首先要理解杠杆EFT的原理。 杠杆ETF 正向反向倍数样样都行 美股杠杆ETF为投资者提供了一种在股票市场中放大收益或对冲风险的途径。对于很多普通投资者来说，杠杆ETF似乎是一直单边压方向，“多赚多亏”的工具，但其实对冲风险才是使用这一类杠杆ETF的正确姿势。 反向ETF 正向ETF旨在追踪其标的指数的涨幅，例如，标的指数上涨1%，正向ETF也应该上涨1%。而反向ETF则追踪标的指数的相反方向，即标的指数上涨1%，反向ETF应该下跌1%。这为投资者提供了在市场看跌时做空获利的机会。 杠杆的ETF 倍数的ETF则是在正向或反向的基础上放大涨跌幅度。例如，3倍杠杆的ETF（如TQQQ和SQQQ）在标的指数涨跌1%时，将分别上涨或下跌3%。这使得投资者有机会通过相对较小的投资额度获取更高的收益，同时也带来了更大的风险。但是所有的杠杆ETF的倍数追踪都是日内的倍数追踪，如果拉长时间来看，是无法保证正确的倍数的。 由于杠杆ETF放大了市场波动，它们也适用于短期交易。投资者可以通过追踪市场短期趋势来快速获取利润。但是要记得，杠杆的意思就是借钱，而借钱一定是有成本的，时间是杠杆ETF的敌人，一旦发现方向错了，要尽快地平仓止损，快进快出而不是长持才是杠杆ETF使用的要诀。杠杆ETF管理费高，长持有杠杆损耗。 光是定性地说还不能让我们脑中有一个度，我们来看看一个定量的分析。一个常问的一个问题就是，如果一个指数4天内上涨了5%，是不是这四天内，对应3倍杠杆的ETF就涨了15%呢？答案是否定的。 假设一个情况是4天里每天都上涨5%，那么不带杠杆的将会有22%的涨幅，而三倍杠杆则是75%，因为杠杆ETF是每天对涨幅叠加的，有一个复利的效果。 第二种情况，第一天涨了5%之后，中间跌了5%，最后又

很多人觉得赌财报是风险非常高的。但是如果用好期权，赌财报可以很香。 我用的就是日历价差 由于财报前期权 IV 较高，而财报后 IV 通常会大幅下降，我们可以构建 日历价差 来“堵财报”，希望在 IV 崩溃时获利。 这是当时构建tsla财报的期权策略。因为已经限制了最大亏损。所以风险比较小，盈亏比比较高。 但是还是要判断财报后股价的大概区间。 有很多人喜欢通过双卖来赌财报，这是我最不喜欢的，虽然收益高，但是一旦股价大幅波动，损失也会非常大。 使用日历价差，即使胜率只有一半，但是由于其高盈亏比，拉长时间看一定是赚钱的。 这次财报季我做了四次日历价差交易： 特斯拉：赚1000刀。 微软：亏40刀。 pltr: 亏30刀。 亚马逊：预计会赚600刀。

$标普500ETF(SPY)$   今天美股继续小幅上涨并创下新高，呈现出大盘强、小盘弱的格局。标普指数（SPY）的日内波动性降至2023年12月以来的最低水平，成交量持续萎缩（见图1）。 这通常是变盘的前兆——但会向哪个方向变？尚不可知。 由于主要指数仍处于多头结构，即使出现向下变盘，短期内也很难改变市场的整体趋势。因此，当前宜少操作，继续享受牛市的红利。 首先要掌握一个概念：成交量代表市场分歧。 成交量越大，分歧越大——意味着有大量的人在当天愿意卖出，同时也有大量的人愿意买入，这难道不是分歧吗？ 没有分歧的行情，不会出现成交量放大，甚至可能缩量。 因此，美股市场有以下特点： • 缩量上涨，涨不停；放量下跌，跌不深。 • 反过来也可以说：放量上涨，涨不高；缩量下跌，不见底。 几种常见情形： 1. 价量齐升 说明市场在分歧中上涨。然而，这种持续消耗式的涨势难以维持，一旦成交量无法持续放大，涨势可能终止。 2. 上涨伴随平稳或缩量的成交量 说明这种趋势的消耗较小，可以认为是在市场共识中上涨。这种上涨趋势可以持续很长时间，直到出现放量（分歧），原有趋势可能会被改变。 3. 价跌量增 说明市场在分歧中下跌，类似于第1种情况，这种消耗式的跌势难以持久。一旦出现缩量上涨（无抵抗上涨），则跌势可能结束。 4. 下跌伴随平稳或缩量的成交量 说明是在共识中下跌。这种跌势可以持续很久，直到出现放量（分歧），原有趋势可能会被改变。 重视「突变」 当一个趋势持续了很长时间之后（不论是上升还是下降趋势），如果某一天成交量突然放大，无论当天是涨还是跌，都需要高度重视——大量是一个非常重要的市场信号。 如果成交量持续放大，应根据这段时间的成交量计算市场

今天美股继续上涨，呈现大盘强、小盘弱的格局，波动加大，成交量略有放大。市场整体处于无分歧上涨的状态。正如昨天的笔记所述，美股的特点是“缩量上涨，涨不停”。目前市场整体健康。$标普500(.SPX)$   近期，在少数大市值股票的推动下，标普指数（SPY）和纳斯达克指数（QQQ）持续创新高。与此同时，代表市场多数股票的等权重指数（RSP）和小盘股指数（IWM）表现偏弱，但整体仍处于**“横向震荡，等待短期均线靠近”**的强势整理形态（见图1）。预计在未来一周左右，这些指数在触碰20日均线后，有望再次创新高。 目前的美股市场在没有外部干扰的情况下，会缓慢上涨，因为均线呈多头排列，价格的最小阻力方向是向上。短期内如果涨幅过大（与均线距离过远），可能会出现回调，但回调至均线附近（甚至可能跌破）后，往往会再次被拉起，这属于正常的市场波动。 值得关注的是，12月18日的 FOMC 利率决议将成为一个重要的外部干扰因素，需密切观察市场的变化。 今日交易： 1. 平仓了 mstr的sell call(行权价600)，主要是为了释放保证金。获利800多 2. 加仓了nvda call，在nvda站上60日均线建仓，站上20日均线加仓。 3. 开盘时建仓了 adobe call，在ai投入很大，当前是被低估状态。 4. 开仓了tsla 335的sp，想要接股。tsla在横盘整理，在等均线上移，预估在335左右。现在20日均线在330附近。 5. 建仓了 iwm的 call，想等它回踩20日均线。但是没有回踩。大概率是要横盘等均线上来。虽说不是最佳交易位置，但是为了避免踏空。

$标普500(.SPX)$ 标普500 今天开始调整，但是也完全符合我周末的预测，可以看我7号的笔记《复盘与未来走势判断》https://www.laohu8.com/post/379009498136600 大家肯定最关心的是，此次调整结束了吗？我认为还没有结束，20日均线与当前股价只差1%。如果20日均线支撑足够强的话，可能触碰即反弹，否则会有3-5%的回调。 但是不用担心，美股当前并不具备大幅回调，或者转成熊市的基础。整个牛市的基础逻辑还没变。市场就是这样，当价格乖离均线之后就是要回归。这样的市场才能走的更远。每次调整的时候都是加仓的时候。要问什么时候会有大的调整，可能会在明年的1月,2月，在进入新年之前多头仓位一定要做好对冲。 再有从这段时间的走势来看，当前市场有超过半数的股票已经跌破了20日均线——这是一种异常现象。而指数冲高都要归功于大盘股， 再看纳斯达克100指数和 罗素2000指数，就会更明显。当前市场出现了 “大强小弱”的格局。 $三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ 我上周的笔记中说过，当前A50 已经完成了破底翻，是一个建仓的时机，其实我并不知道中国资产何时会迎来反弹，但是此处建仓并不会犯错。我们只需要正确的做事，然后等待市场给予机会。而我并没有直接建仓YINN，因为并不知道破底翻之后多久会迎来反弹，但是杠杆ETF的摩擦损耗是非常大的。所以就建仓了 $老虎证券(TIGR)$ 因为一旦中国资产反弹，券商一定是冲在最前面的。当前的反弹还没有结束。但是中国资产经常是急涨急跌，如果要上车，一定不要着急，要耐

复盘 $标普500(.SPX)$  $奈飞(NFLX)$ $特斯拉(TSLA)$  特朗普于1月20日再次就任美国总统，今日市场大涨以作回应。我的基本观点是：特朗普的政策对股市利好。今天的笔记中，我将更新一些看法和投资逻辑，讨论主题投资和热门股的选择技巧。 首先，今天美股大涨，总体表现为“大弱小强”，概念股的表现可以用“猖獗”来形容。日成交额超过1亿美元的股票涨幅榜主要被三类股票占据：量子计算、核电和太空概念。 还是按照大盘、宏观、个股的顺序去说。 大盘 昨天笔记中说，大盘首日金叉，后面要看是否能够真的金叉，还是假金叉。从结果来看，今天稳固了金叉。且EMA20拐头向上，整个大盘非常健康。 现在恐慌贪婪指数还在恐慌一侧，何时才能走到贪婪，可能就要看大科技的财报了。今天奈飞开了一个好头。其他科技巨头的财报，值得期待。 宏观面 ● 美债收益率继续走低，美元指数同步也走低，非常好。美债收益率会压缩整个股市的估值。如果美元强，则非美元的汇率就会有压力，就会抛售美债，美债收益率就会上升。所以美元指数下跌便会抑制美债收益率。 ● 2025年有一个潜在的、容易被忽略的风险，就是美债的超发。因为川普想干的事儿比较多，还想减税，那么钱从哪里来的？按照川普的想法就是从其他国家讹点钱过来。但是讹的钱明显是不够的，只能靠继续发债，这也是历届政府的惯用套路。本来超发美债关系

$标普500(.SPX)$  大盘最近连续暴涨之后，已经出现了神奇九转，这是短线严重超买的信号，提醒我们距离减仓的日子不远了。 超买行情中，会出现价涨量缩而价跌量增的现象；相反，在行情处于超卖行情时，会出现价跌量缩而价涨量增的现象。在多头市场结束期间会出现活跃的交易，在开始期间则交易相对冷清。 根据定义，在超买行情中，价格主要受到感觉、希望与预期的驱动，但并非基于健全的经济判断与价值考虑。在这种情况下，掌握明确信息的人已经离开市场，一般参与者的热情也会逐渐冷却。市场已经具备恐慌的条件，只要出现些许的征兆，便足以引发层层卖压。所以，在超买行情中，通常会出现价涨量缩而价跌量增的走势。 超卖情况也适用类似而反向的推理。当超卖市场发展至某一阶段后，由于股票价位已经明显偏低，精明的投资者便开始在低档持续地买卖。市场中逐渐兴起一股对未来的希望与预期，在些许的刺激之下，便使股价在大成交量的情况下向上飙涨。 面对即将调整的大盘，我的操作是： 1.减少杠杆，平仓了一些sp，一是为了释放杠杆、二是，这些sp已经涨的已经很多了。 2.现在手里持有msft, nvda,tsla,iwm的2025321的call，目前都在盈利，为这些call，卖了更高价的call，作为一种止盈、对冲。 3.qqq,spy，还有一些高分红etf，保持不动。 —— 预计这次大盘会有有3-5%的调整。 面对调整：1.不可以空仓。2.做好对冲。3.降低杠杆，预留子弹，准备调整的时候捡货。

我的投资框架 $标普500(.SPX)$   投资框架是从下往上的金字塔。 宏观经济 决定了大盘走势。 基本面分析决定了选股逻辑。 技术分析决定了买卖点。 今天先说说我对技术分析的看法。 # 我对技术分析的看法 纯粹技术学派信徒主张，价格走势中存在一种形而上学的必然性（metaphysical inevitability），它们是由命运、“上帝”、演化或某种宇宙的力量决定的，经济分析与预测仅是要寻找正确的相关性或循环时间结构，阐明这些价格走势的性质。 试图以严格的循环理论或纯粹的数学方法预测未来，完全忽略市场活动中的主观性质。另外，这种态度也忽略了政府干预与联邦储备政策对长期趋势所造成的明确影响。 技术分析模型拟定投机或投资决策，并预测未来走势的幅度大小与时间长短，其业绩将缺乏一致性——市况会急速地变化。就第二种情况来说，理论结构实际上将妨碍健全的推论与分析。总之，市况将改变，市场参与者的态度也将改变，这类技术模型终究也会无效。 我必须再度强调，此处所谈论的并不是指所有的技术分析方法与运用，我仅指其中某些学派，他们主张：未来一切都已经预先确定，并因此而能以严格的数学模型来预测未来。 技术分析可以提供重要的信息，但需要以合理的态度来看待它：技术分析是归纳重复发生之价格模式的一种方法。这些价格模式之所以产生，主要是因为市场参与者在拟定决策时，都具备类似的心理结构。在整个历史上，市场对类似情况通常都会产生特定的反应，而技术分析的最大贡献便是提供一种方法，以衡量这种反应的趋势。 在这种认识之下，技术分析可以为市场分析与经济预测提供一个新的观察角度，这是投机者与投资者经常忽略的一个领域。经过适当的了解与正确的界定，技术分析可以扩展市场知识的领域，并显示某些原本无法察觉的获利机会。

昨天指数高开后一路跳水，不过也完全符合周末的预期。现在MA20 在5995，EMA20在5999，大概率是要回踩MA20均线的。如果还有仓位的小伙伴，耐心等待，整体股市并没有太大的风险。很多小伙伴会担心12月的降息会议。其实我觉的没必要太大过担心的。近年来美联储从没有给过surprise。 $老虎证券(TIGR)$ 和整个中国资产同步走势。这次一日游的有点快。从最高的30%+的盈利，到现在只剩7%。我觉得后面还有机会，暂时不会动，如果跌破前期低点，那就要小心了，不论多少都要止损。 昨天的交易复盘： 卖出TSLA 321 到期行权价为450的CALL，和已经持有的TSLA 321 行权价400的CALL，形成组合策略。这个SC 早在买 行权价400的CALL的时候就已经挂上了。卖出450 Call的权利金与买入400 Call的权利金相同，相当于将本金抽出，当前都是利润。 平仓了PLTR 本周到期的SP，仅剩一点蚊子腿，为了释放保证金。 卖出IBIT的CALL，持有正股，形成了CC。 ———— 今天交易计划： 加仓NVDA；因为大盘在调整，所以建多头仓位，价格可以给的低一点，蹲到就是利润。 继续蹲GOOG，GOOG 前天就在开始蹲了，但是价格给的太贪婪，没有成交，错过这次5%的涨幅。 现在手里还持有ADOBE的CALL，不过已经做好对冲，静待财报。财报后第一时间卖出。