最近蔚来+乐道交付诸事不顺，资本市场表现低迷，想必关心蔚来的车友们都比较郁闷。此文不是落井下石，而是希望分享从一个局外人视角对蔚来近年来问题的思考。 首先叠个甲，本人蔚来死忠粉，所谓忠言逆耳，如果喷的有不对之处，接受一切批评指正。 2年前，在b站某个关于蔚来的视频里读到这样一条网友评论，深以为然，收藏至今 ： “如果能放下成见仔细的去看蔚来目前的业务框架跟企业愿景，这就是盛世之下才能有的星辰大海一般的浪漫梦想；以及管理层对愿景的坚持，让我看到这不是像儿童一样的幻想，而是成年人的追求。只要蔚来一直保持初心，那么最终就只有两种结局，要么成为伟大的一流民族车企，要么在伟大之前资金、资源耗尽而折戟。你们那些推崇项羽不肯过江东的，为什么就不能睁眼看看现实中的英雄主义呢？你们说华为伟大的，大部分人十几年前知道华为在哪么？为什么就不能接受另一个成长中的有远大梦想的中国企业呢？” 正如这位有才的网友所说，蔚来的结局无非有二 - 成为伟大的一流民族车企，亦或是资金耗尽折戟沉沙，而我现在担心的，是蔚来正在向后者的方向慢慢悠悠的走去。 好了，现在开喷。 1.长期愿景 vs 短期执行。长期主义是我们欣赏蔚来的源动力，但这绝不上短期执行拉跨的借口。成立10年，到现在月交付在2万徘徊，已经记不清有多少种交不上车的理由了，疫情、产能、轮毂，最近还冒出什么上海的证件登记？长期主义不是企业经营乱象的遮羞布。 2.战略制定的理想 vs 现实。在一个拥有无穷资金、无限时间的理想世界，全部自研、海外重资产投入等宏大愿景没问题。但是，在真实世界，企业结合有限的资金与人力资源，结合宏观环境制定切实可行的战略才是正道。举三个例子： 1) 欧洲战略: 管理层在国内立足未稳的情况下大举进入欧洲，而是要把牛屋+换电站的重资产模式搬过去，我就想请问 - 有没有考虑过欧洲的人力成本和各种审批的繁文缛节，有没有考虑地缘政治对于车企

$Sound Group Inc.(SOGP)$ 国内知名的荔枝 app 上半年 6700 万人民币净利润，派息一刀，上半年回购四百万刀股票。 按全年 1.2 亿净利润，给个 5pe 感觉不过分，对应市值八千万刀，还有很大的空间😂

我平仓了$特斯拉(TSLA)$ ,特斯拉今天晚上是怎么回事？一下子跌了这么多，欧洲的销量不给预期，也是意料之内吧。

我平仓了$Sunrun Inc.(RUN)$ ,和这个破股票没啥缘分，割了割了，尴尬哦

几个品牌的 Q3 财报数据： 单车收入：蔚来 26.99 万、理想 27.02 万、小鹏 18.9 万、极氪 26.2 万、小米汽车 23.87 万 汽车毛利率：蔚来 13.1%、理想 20.9%、小鹏 8.6%、极氪 15.7%、小米汽车 17.1% 整体毛利率：蔚来 10.7%、理想 21.5%、小鹏 15.3%、极氪 16% 总收入：蔚来 186 亿、理想 429 亿、小鹏 101 亿、极氪 183 亿、小米汽车 95 亿 研发费用：蔚来 33 亿、理想 26 亿、小鹏 16.3 亿，极氪 19.7 亿 研发费用率：蔚来 17%、理想 6%、小鹏 16%、极氪 11% 净利润 / 亏损：蔚来 -50 亿、理想 28 亿、小鹏 -18.1 亿、极氪 -11.3 亿、小米汽车约 -15 亿 现金储备：蔚来 422 亿、理想 1065 亿、小鹏 357.5 亿、极氪 82.9 亿 $蔚来(NIO)$  $极氪(ZK)$  $小鹏汽车(XPEV)$  $理想汽车(LI)$  $小米集团-W(01810)$  

我平仓了$特斯拉(TSLA)$ ,坚定做空特斯拉，特斯拉的确基本面恶化的程度非常糟糕了

我平仓了$极星汽车(PSNY)$ ,平仓了，利息太高

我平仓了$Wolfspeed Inc.(WOLF)$ ,割肉卖出了，这个股票可能会归零哦，太可怕了

我开仓了$特斯拉(TSLA)$ ,特斯拉未来一年估计会跌到 100 元左右，彻底崩盘。汽车、机器人、自动驾驶业务被全面吊打

$Lumen Technologies(LUMN)$ 

我开仓了$理想汽车(LI)$ ,小赚一点点就跑了，你想汽车这一把财报，真的是非常吓人

我开仓了$理想汽车(LI)$ ,理想汽车为什么今天突然长了这么多呢？有一点没想明白，于是就做空了，小赚一点点就跑了。

我开仓了$特斯拉(TSLA)$ ,卖空特斯拉，感觉特斯拉还是在高位的，还是要保留一点点空投的舱位来印证我的判断

我平仓了$佳鑫国际资源(03858)$ ,看好无框的发展，嘉兴国际拥有哈斯哈萨克斯坦的露天钨矿，成本非常低，长期看好

我平仓了$蔚来(NIO)$ ,看好斌子得发展哦，不过先跑啦，祝福斌子，以及斌子的粉丝们哦

我平仓了$SharpLink Gaming(SBET)$ ,看好以太坊的发展，不过这家公司不太行哦，毕竟溢价太高了，不如买现货了

$文远知行(WRD)$  同志们，人生能有几回搏？再搏一把试试，明晚梭哈文远知行，为中国的自动驾驶事业，贡献自己的力量

我开仓了$OPEN 20250725 7.5 CALL$ ,这个期权应该赚到了哦，可惜卖少了，最近的交易都比较清淡了哈哈