编辑 | 索拉财讯 杭州安杰思医学科技股份有限公司 $安杰思(688581)$ 近日宣布，于2025年6月17日正式向3名核心管理人员及核心技术（业务）人员授予16,089股限制性股票，授予价格为46.16元/股。此次股权激励计划旨在进一步绑定核心人才，提升团队稳定性，为公司长期发展注入动力。根据公告，本次授予股份约占公司股本总额的0.02%，激励对象人均获授数量较为可观，显示出公司对核心团队的重视。 股权激励计划聚焦核心人才长期发展 本次激励计划采用第二类限制性股票形式，股票来源为公司从二级市场回购的A股普通股。激励对象需满足归属条件方可分两期归属，每期归属比例为50%。首个归属期为授予之日起12个月后的首个交易日至24个月内的最后一个交易日，第二个归属期为24个月后的首个交易日至36个月内的最后一个交易日。激励计划明确规定，若归属条件未达成，相应股份将作废失效，且激励对象在归属前不得转让或用于担保。公司通过严格的归属安排和服务期限约束，确保核心团队与公司长期利益一致。 股权激励助力企业战略升级与竞争力提升 安杰思此次股权激励计划的实施，不仅体现了公司对人才价值的认可，也反映出其在医疗科技领域的战略布局。通过绑定核心管理人员和技术骨干，公司有望进一步提升研发效率和市场竞争力。在当前医疗科技行业快速发展的背景下，稳定的核心团队将为企业技术创新和业务拓展提供坚实保障。此次激励计划的推出，预计将增强投资者对公司长期发展的信心，并对品牌价值产生积极影响。

编辑 | 索拉财讯 中国电力国际发展有限公司（股份代号：2380）于2025年6月18日宣布，已与中电国际、广东公司及目标公司揭阳电力签订股权转让协议，以总代价约5.95亿元人民币收购揭阳电力35%股权。此次收购包括现金支付3670万元及后续资本承担5.59亿元，交易完成后中国电力将持有揭阳电力35%权益，中电国际持股45%，广东公司保留20%股权。 战略布局广东能源市场强化多能互补 揭阳电力作为广东公司全资子公司，拥有2000兆瓦超超临界燃煤机组开发权及海上风电项目批准，资产净值约1.04亿元。2024年其税前净利润7.3万元，虽规模较小，但契合中国电力在粤港澳大湾区的清洁能源战略。中国电力作为国家电投旗舰上市平台，近年持续优化水火风光储多元结构，此次收购将强化其在华南区域的调峰能力与新能源协同优势。交易采用资产基础法估值，较账面净值溢价0.76%，体现对标的资产开发潜力的认可。 根据协议，中国电力需分两期支付现金对价，并在2029年前按持股比例缴足注册资本。交割条件包括完成产权变更、工商登记及新营业执照签发等程序，确保合规性。揭阳电力未来将作为联营公司以权益法入账，其未缴资本将随项目进度分期出资，减轻短期现金流压力。此次关连交易因百分比率低于5%获港交所豁免独立股东批准，但需履行披露义务。 深化区域协同助力双碳目标 实现收购将增强中国电力在广东电力市场的话语权，其现有风电、光伏资产可与揭阳项目形成煤电与可再生能源联营模式，提升电力交易议价能力。广东作为用电负荷中心，"十四五"期间亟需传统能源支撑新能源消纳，此次布局符合政策导向。中国电力2024年总装机容量超300吉瓦，此次并购有望进一步巩固其作为综合能源服务商的竞争力，为中长期盈利增长注入动能。 整合资源构建新型电力系统 中国电力计划通过揭阳项目探索风光火储一体化开发，未来海上风电资源的注入或成为新增长点。此次交易标志

编辑 | 索拉财讯 　　江苏宝馨科技股份有限公司近日披露重大资产收购进展，其子公司浙江影速集成电路设备制造有限公司计划以3.2亿元现金收购江苏影速集成电路装备股份有限公司40%股权。此次交易若顺利完成，将显著增强宝馨科技在半导体设备领域的产业协同能力。 　　 根据公告披露的交易方案，本次收购采用全现金支付方式，定价依据为标的公司净资产评估值。交易完成后，宝馨科技将通过子公司实现对影速集成的重大影响，但不会导致标的公司控股股东变更。值得关注的是，标的公司在光刻设备领域拥有多项核心专利，其客户覆盖国内主要晶圆代工厂，这将有效弥补宝馨科技在半导体前道设备领域的技术短板。当前半导体设备国产化率较低的行业背景下，此次横向并购有助于企业快速切入高成长赛道。 　 若交易能够完成，浙江影速将成为影速集成的控股股东，意味着宝馨科技向集成电路领域进行转型；此外，标的公司公司承诺在2025年至2027年期间，分别实现净利润不低于3500万元、8000万元和1亿元，将为上市公司带来确定性的业绩增量。 　　 虽然交易对手方近期单方面发出终止函件，但公司仍在积极推进沟通工作。若最终完成收购，技术团队的融合与客户资源的协同将成为观察并购成效的重要指标。长期来看，此举标志着宝馨科技从传统制造向高端装备的战略转型迈出关键一步。投资者需持续关注交易最终落定情况及后续整合进展。 $宝馨科技(002514)$

编辑 | 索拉财讯 5月6日晚，中创新航科技集团股份有限公司（以下简称"中创新航"）公告，拟以现金方式收购江苏奥力威传感高科股份有限公司（以下简称"奥力威"）11%的股份，并认购奥力威新发行的A股股份。本次交易完成后，中创新航将持有奥力威约22.61%的股份，奥力威将成为中创新航的子公司。 根据公告，中创新航拟以每股5.83元的价格，收购奥力威实际控制人李宏庆持有的87,620,380股A股股份，占奥力威已发行总股本的11%，交易总价为5.11亿元。同时，李宏庆同意在60个月内放弃其所持有的奥力威19.55%股份对应的表决权。 此外，中创新航还将以每股5.63元的价格认购奥力威新发行的不超过119,482,337股A股股份，认购金额不超过6.73亿元。本次认购完成后，假设奥力威股本不发生其他变化，中创新航预计将合计持有奥力威约22.61%的股份。 奥力威主要从事汽车零部件及配件制造业务，专注于为汽车制造企业提供高品质的零部件产品与服务，主要产品包括传感器及配件、燃油系统附件、汽车内饰件、新能源部件等。2024年，奥力威实现营业收入20.25亿元，净利润1.84亿元。 中创新航表示，本次交易有利于落实公司发展战略，公司将充分发挥自身在新能源及汽车产业链等方面的资源和优势，为奥力威业务发展赋能，进一步提升双方的价值。

编辑 | 索拉财讯 法拉利（NYSE/EXM：RACE）5月6日发布2025年第一季度财报。报告显示， $法拉利(RACE)$ 公司第一季度实现净收入17.91亿欧元，同比增长13.0%；归属于上市公司股东的净利润4.12亿欧元，同比增长17.0%；基本每股收益2.30欧元，同比增长18.0%。 财报显示，法拉利第一季度营业利润（EBIT）为5.42亿欧元，同比增长22.7%，营业利润率为30.3%；息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6.93亿欧元，同比增长14.6%，EBITDA利润率为38.7%。 从业务板块来看，第一季度汽车和零配件业务收入为15.36亿欧元，同比增长11.1%；赞助、商业和品牌收入达到1.91亿欧元，同比增长32.1%。公司表示，汽车和零配件业务收入增长得益于更丰富的产品和国家/地区组合以及个性化服务的增加。赞助、商业和品牌收入增长主要归因于新的赞助和生活方式活动，以及与上一年更好的F1排名相关的更高商业收入。 法拉利首席执行官Benedetto Vigna表示："2025年第一季度，由于同比出货量很少，所有关键指标都实现了两位数的增长，突显了我们的产品组合和对个性化需求的持续需求推动了强劲的盈利能力。这再次证实了我们'质量胜于数量'的战略。" 此外，法拉利还公布了2025年全年业绩指引。公司预计，2025年净收入将超过70亿欧元，同比增长不低于5%；调整后EBITDA不低于26.8亿欧元，EBITDA利润率不低于38.3%；调整后营业利润（EBIT）不低于20.3亿欧元，EBIT利润率不低于29.0%；调整后摊薄每股收益不低于8.60欧元。

编辑 | 索拉财讯 微软于2025年4月30日发布2025财年第三季度财报。报告显示， $微软(MSFT)$ 公司第三季度实现营业收入701亿美元，同比增长13%（按固定汇率计算增长15%）；净利润258亿美元，同比增长18%（按固定汇率计算增长19%）；摊薄后每股收益3.46美元，同比增长18%（按固定汇率计算增长19%）。 微软董事长兼首席执行官Satya Nadella表示："云和AI是每个企业扩大产出、降低成本和加速增长的重要投入。从AI基础设施和平台到应用程序，我们正在跨堆栈进行创新，为客户提供服务。" 微软执行副总裁兼首席财务官Amy Hood补充道："我们在本季度实现了强劲的业绩，Microsoft Cloud收入达到424亿美元，同比增长20%（按固定汇率计算增长22%），这得益于对我们差异化产品的持续需求。" 分业务来看，生产力和业务流程部门收入299亿美元，同比增长10%（按固定汇率计算增长13%）。其中，Microsoft 365商业产品和云服务收入增长11%（按固定汇率计算增长14%），LinkedIn收入增长7%（按固定汇率计算增长8%），Dynamics产品和云服务收入增长11%（按固定汇率计算增长13%）。 智能云部门收入268亿美元，同比增长21%（按固定汇率计算增长22%）。其中，服务器产品和云服务收入增长22%（按固定汇率计算增长24%），这主要得益于Azure和其他云服务收入的33%增长（按固定汇率计算增长35%）。 更多个人计算部门收入134亿美元，同比增长6%（按固定汇率计算增长7%）。其中，Windows OEM和设备收入增长3%，Xbox内容和服务收入增长8%（按固定汇率计算增长9%），不包括流量获取成本的搜索和新闻广告收入增长21%（按固定汇率计算

编辑 | 索拉财讯 福特汽车公司(NYSE: F)5月5日发布2025年第一季度财报。报告显示, $福特汽车(F)$ 公司第一季度实现收入407亿美元,净收入4.71亿美元,调整后息税前利润(EBIT)10亿美元。 具体来看,第一季度公司实现营业收入407亿美元,同比下降5%。净收入为4.71亿美元,每股收益0.12美元。调整后EBIT为10亿美元,调整后EBIT利润率为2.5%。经营性现金流为37亿美元,调整后自由现金流为15亿美元。 福特总裁兼首席执行官吉姆·法利表示:"我们正在通过显著提高质量来加强基础业务,并且连续第三个季度实现成本同比改善,不包括关税的影响。Ford Pro是我们最大的竞争优势,今年开局强劲,在最有利可图的美国和欧洲客户群中获得了市场份额。" 从业务板块来看,Ford Pro第一季度实现EBIT 13亿美元,EBIT利润率为8.6%,收入152亿美元。Ford Model e报告第一季度EBIT亏损8.49亿美元。Ford Blue报告EBIT 9600万美元,收入210亿美元。 福特首席财务官Sherry House表示:"Ford+正在打造一家更高效、更持久的公司,包括严格的资本配置方法。我们强劲的资产负债表,拥有270亿美元的现金和450亿美元的流动性,为继续投资于盈利增长提供了灵活性,同时管理当前的行业动态。" 由于与关税相关的不确定性,公司暂停了2025年全年财务指引,包括全年调整后EBIT和调整后自由现金流。公司表示,基于目前所知情况,估计2025年全年与关税相关的净不利调整后EBIT影响约为15亿美元,具体取决于持续的关税相关政策发展。 福特表示,公司将在第二季度财报电话会议上提供最新指引。

编辑 | 索拉财讯 广东通宇通讯股份有限公司（股票代码：002792）于2025年4月发布2024年年度报告。报告显示， $通宇通讯(002792)$ 公司全年实现营业收入11.94亿元，同比下降7.71%；归属于上市公司股东的净利润4138.51万元，同比下降49.03%。值得注意的是，公司卫星通信业务实现收入4280.02万元，成为新的业务增长点。在5G-A商用加速推进的背景下，通宇通讯持续加大研发投入，研发费用达9603.61万元，占营业收入比例提升至8.04%。公司通过参股卫星核心零部件企业、联合国资成立合资公司等方式，积极布局卫星通信产业链，构建"星-地-端"三大应用场景的产品矩阵。 主营业务承压但结构持续优化 通宇通讯2024年业绩呈现分化态势。根据年报数据，公司营业收入同比下降7.71%至11.94亿元，主要受射频器件业务收入下滑36.97%拖累。然而，基站天线业务收入逆势增长3.94%至7.78亿元，占总收入比重提升至65.16%，显示产品结构持续优化。从地区分布看，海外市场表现亮眼，实现收入4.36亿元，同比增长20.27%，占营收比重提升至36.51%。 盈利能力方面，公司综合毛利率为22.72%，同比提升1.72个百分点。分产品看，基站天线和微波天线毛利率分别维持在26.03%和26.28%的较高水平。值得注意的是，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-165.63万元，但较上年同期大幅改善91.59%，反映主营业务盈利能力正在修复。 现金流状况显著改善，经营活动产生的现金流量净额为-151.63万元，较上年同期的-4240.31万元改善96.42%。分季度看，公司第四季度营收达3.51亿元，为全年最高，但受费用集中确认等因素影响，当季归属于上市公司股东的

编辑 | 索拉财讯 全通教育集团(广东)股份有限公司近日发布2024年年度报告显示， $全通教育(300359)$ 公司全年实现营业收入4.43亿元，同比下降31.26%；归属于上市公司股东的净利润为-1.04亿元，同比大幅下滑1719.81%。业绩下滑主要受行业政策调整、客户预算紧缩及商誉减值等因素影响。值得注意的是，公司积极推动业务转型，家校互动升级业务覆盖全国超2000所学校，智慧校园整体解决方案在雄安新区、浙江等地逐步落地，同时新开拓的"中科多特儿童专注力"项目已开设两家线下门店，初步形成校内校外双渠道模式。 核心财务指标呈现结构性调整 全通教育2024年营业收入4.43亿元中，继续教育业务收入2.77亿元，占比62.53%，但同比减少37.44%；家校互动升级业务收入7857.09万元，占比17.75%；教育信息化项目建设及运营收入8632.61万元，占比19.51%。分地区看，华东地区贡献1.50亿元收入，占比33.85%，但所有区域收入均呈现两位数下滑。 毛利率方面，继续教育业务仍保持21.24%的较高水平，但同比下降10.82个百分点；教育信息化业务毛利率仅为2.44%，较上年同期下降8.17个百分点。公司解释称，这主要由于"客户资金预算和支付能力下降，导致公司主动放弃部分高风险业务"。资产质量方面，截至报告期末，公司应收账款账面价值达2.27亿元，占总资产25.95%，账龄结构有所恶化；商誉账面价值降至102.90万元，较期初大幅减少，主要系对杭州思讯等子公司计提商誉减值2232.96万元所致。 智慧校园与心理健康服务构建新增长极 报告期内，全通教育通过"动力加·智能校园"应用为全国2000余所学校提供校园生活和管理服务，并创新推出共享吹风机、智慧洗衣房等场景化产品。公司与

编辑 | 索拉财讯 丸美生物4月25日晚发布2024年年度报告及2025年第一季度报告，年报显示， $丸美生物(603983)$ 公司全年实现营业收入29.70亿元，同比增长33.44%；归属于上市公司股东的净利润3.42亿元，同比增长31.69%，扣非后归属于上市公司股东的净利润3.27亿元，较上年大幅增长73.86%，主品牌丸美与彩妆品牌PL恋火形成"双翼齐飞"格局。值得关注的是，公司股票简称在去年正式更名"丸美生物"，标志着其从传统美妆企业向生物科技美妆公司的战略转型，公司在以功能性蛋白为代表的关键技术与产业化应用上的深度进阶，尤其是重组胶原蛋白技术的成果，是公司持续推出优质产品的强大底气，更是公司在美妆市场的强大竞争力。 公司同日披露2025年第一季度财务报告，一季度公司实现营业收入8.47亿元，同比增长28.01%；归属于上市公司股东的净利润达1.35亿元，同比增长22.07%。营收与利润连续9个季度保持两位数的增长，从公司披露的季度主要经营数据来看，公司高价产品销售占比提升，保障了公司业绩增长的持续性。 此外，本次丸美生物拟每10股派发现金红利5元（含税）。据统计，2024年丸美生物合计派发现金红利超过3亿元，占当年净利润的比重高达88.03%。丸美生物自上市以来，已连续6年实施分红，累计分红金额为9.83亿元，占净融资比例超过124%。 大单品策略与线上渠道双轮驱动 丸美生物2024年财务表现呈现全面向好态势。分产品看，眼部类产品收入6.89亿元，同比大幅增长60.78%，主推大单品胜肽小红笔眼霜全年线上GMV达5.33亿元，同比增长146%。护肤类产品收入11.25亿元，增长21.60%。美容及其他类（主要为PL恋火彩妆）收入9.13亿元，增长40.48%，其中6款粉底类单品

编辑 | 索拉财讯 鹿山新材 $鹿山新材(603051)$ 4月27日晚间发布2024年年度报告，年报显示，公司去年全年实现营业收入 20.67 亿元，归属于上市公司股东的净利润为1693.56 万元，相比上年增加了 1.03亿元。值得注意的是，公司去年经营性现金流净额达到 5.63亿元，相比上年增加7.17亿元，盈利能力及经营性现金流得到显著提升。总体来看，去年公司在太阳能电池封装胶膜领域的差异化产品策略取得成效，同时伴随马来西亚工厂投产，国际化战略也迈出了关键一步。鹿山新材拟向全体股东每10股派发现金红利4元并转增4股。 展望未来，鹿山新材表示，公司严格落实“一干两支”战略部署，聚焦核心技术攻关与产品创新，重点推进 OCA 光学胶膜、固态锂电池及锂电池用硅碳负极功能材料（PAA）等新产品的研发与市场推广，为公司开辟新的业绩增长点。 主营业务结构优化、毛利率提升 年报显示，公司净利润改善主要源于三方面因素，热熔胶胶膜产品毛利率同比改善；强化预算管理及运营效率优化，期间费用同比降低；以及政府补助等非经常性损益贡献1759.21万元。 具体来看，公司通过优化产品结构以及成本控制，实现毛利率提升5.51个百分点至10.33%。分产品看，热熔胶胶膜业务收入11.86亿元，虽然同比下降35.22%，但毛利率提升3.73个百分点至2.62%；功能性聚烯烃热熔胶粒业务收入8.17亿元，同比下降16.08%，毛利率提升4.77个百分点至21.44%。 差异化产品策略巩固光伏领域优势 在太阳能电池封装胶膜领域，鹿山新材通过产品差异化构建竞争优势。根据年报披露，公司光转胶膜在异质结电池(HJT)龙头企业已实现批量供应，市场占有率持续提升；普通黑色胶膜和高反射黑色胶膜在多家知名企业实现批量供货；背接触式电池(X

编辑 | 索拉财讯 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（以下简称"赤峰黄金"，股票代码：600988）于4月25日发布2025年第一季度报告。报告显示，公司2025年第一季度实现营业收入24.07亿元，同比增长29.85%；归属于上市公司股东的净利润4.83亿元，同比增长141.10%；基本每股收益0.29元，同比增长141.67%。 从主要产品产销量情况来看，2025年1-3月，公司矿产金生产量3,338.88千克，同比下降6.89%；销售量3,331.08千克，同比下降7.04%；销售单价658.44元/克，同比上涨40.25%。电解铜生产量1,263.05吨，同比增长0.32%；销售量1,389.65吨，同比增长8.00%；销售单价68,703.24元/吨，同比上涨15.77%。 从矿产金单位成本来看，2025年第一季度矿产金销售成本为355.09元/克，同比增长11.51%；全维持成本为349.09元/克，同比增长28.09%。公司表示，2025年第一季度矿产金单位成本上升幅度较大，主要原因是万象矿业及金星瓦萨为保障全年及后续扩产，加大掘进力度、维护及更新部分机器设备造成运营成本增加，同时第一季度入选矿石品位相对较低，导致单位成本阶段性上升，预计后三季将逐步回归到正常水平。 从资产负债情况来看，截至2025年3月31日，公司总资产224.76亿元，较上年度末增长10.56%；归属于上市公司股东的净资产108.95亿元，较上年度末增长37.62%；资产负债率38.62%，较上年度末下降8.63个百分点。 赤峰黄金表示，2025年第一季度净利润同比大幅增长的主要原因是公司黄金产销量较为稳定，各项成本费用得到有效控制，充分享受了黄金价格上涨带来的收益。 此外，公司于2025年第一季度完成H股发行上市，募集资金到位，进一步增强了公司的资金实力和抗风险能力。截至2025年3月31日

编辑 | 索拉财讯 全球鞋类领导者斯凯奇（纽约证券交易所代码：SKX）4月24日发布2025年第一季度财报。报告显示，公司实现创纪录的季度销售额24.1亿美元，同比增长7.1%；按固定汇率计算，销售额为24.6亿美元，同比增长9.0%。归属于斯凯奇的净收益为2.024亿美元，摊薄后每股收益为1.34美元。 斯凯奇首席运营官David Weinberg表示："第一季度创纪录的24.1亿美元销售额反映了我们批发和直接面向消费者领域的强劲全球需求，国际销售额占我们业务的65%。按地区划分，欧洲、中东和非洲地区的销售额增长了14%，美洲增长了8%。亚太地区的销售额下降了3%；然而，不包括中国时，销售额增长了12%。" 具体来看，第一季度批发销售额增长7.8%至15.32亿美元，直接面向消费者的销售额增长6.0%至8.79亿美元。国际销售额增长7.2%至15.58亿美元，国内销售额增长6.9%至8.54亿美元。 斯凯奇首席执行官Robert Greenberg指出："我们创纪录的第一季度销售额证明了我们品牌的韧性，因为我们继续看到广泛的全球需求。我们相信，随着消费者应对当前的经济波动，我们独特的价值主张将变得更加重要。" 首席财务官John Vandemore补充道："我们第一季度的业绩反映了我们全球业务的持续实力，证明了我们的品牌、我们创新舒适技术的吸引力以及我们产品组合中的独特价值。" 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和投资总计为12.4亿美元，较2024年12月31日减少1.435亿美元，即10.4%。库存为17.7亿美元，较2024年12月31日减少1.456亿美元，或7.6%。 由于全球贸易政策带来的宏观经济不确定性，公司目前不提供财务指引，并撤回了此前在2025年2月6日的财报中提供的2025年度指引。

编辑 | 索拉财讯 百事可乐公司 $百事可乐(PEP)$ 今天公布了2025年第一季度的业绩。公司第一季度实现有机收入增长1.2%，核心每股收益为1.48美元。 在充满挑战的宏观经济环境下，$百事(NASDAQ|PEP)$百事可乐的业务仍然保持韧性。 第一季度百事可乐净收入为179.19亿美元，同比下降1.8%。外汇汇率变动对净收入产生了3%的不利影响。按照GAAP准则计算的每股收益为1.33美元，同比下降10%。 百事可乐董事长兼首席执行官Ramon Laguarta表示："在第一季度日益动态和复杂的地缘政治和宏观经济条件下，我们的业务仍然保持韧性。展望未来，我们预计会出现更多的波动性和不确定性，尤其是与全球贸易发展相关的波动和不确定性，我们预计这将增加我们的供应链成本。" 从业务板块来看，百事可乐食品北美公司（PFNA）的有机收入下降2%，百事可乐北美饮料公司（PBNA）的有机收入增长1%，国际饮料特许经营权（IB Franchise）的有机收入增长7%，欧洲、中东和非洲（EMEA）的有机收入增长8%，拉丁美洲食品（LatAm Foods）的有机收入增长3%，亚太食品的有机收入下降1%。 公司继续预计2025年全年将实现低个位数的有机收入增长。但由于预期与关税相关的供应链成本上升、宏观经济波动加剧以及消费低迷，公司现在预计2025年核心固定汇率每股收益将与上年大致持平（之前为中等个位数增长）。 百事可乐还宣布从2025年6月开始将每股年化股息提高5%，这是公司连续第53年增加股息。 尽管面临诸多挑战，百事可乐表示将继续采取积极措施，包括实施多年的生产力计划，以应对更高的供应链成本，同时最大限度地减少对运营、消费者和客户关系以及业务长期健康的影响。公司将继续在成功长期扩展国际业务的基础上再接再厉

编辑 | 索拉财讯 好未来 $好未来(TAL)$ 4月24日发布了2025财年年报。报告期内，公司实现净收入22.50亿美元，同比增长51.0%；归属于好未来的净利润为8459.1万美元，上年同期为净亏损357.3万美元，实现扭亏为盈；每股美国存托凭证(ADS)基本和稀释净收益均为0.14美元。公司拟延长股份回购计划12个月至2026年4月30日。 2025财年第四季度，好未来实现净收入6.10亿美元，同比增长42.1%；净亏损为731.1万美元，上年同期为净利润2750.8万美元；每股ADS基本和稀释净亏损均为0.01美元。 报告期内，好未来毛利率为53.3%，较上年同期的54.1%略有下降。运营成本和费用为22.58亿美元，同比增长43.2%。其中，销售和营销费用为7.49亿美元，同比增长62.1%；一般和行政费用为4.59亿美元，同比增长6.7%。 好未来总裁兼首席财务官Alex Peng表示："我们很高兴分享2025财年第四季度和全年业绩，在学习服务和内容解决方案方面均实现了同比收入增长。我们继续在线上和线下素质教育项目中获得积极的用户反馈，越来越多的家庭寻求能够促进学习者全面发展的解决方案。" "过去一年，我们的学习设备也获得了增长势头，反映出它们在学生自主学习过程中发挥着越来越重要的作用。展望未来，通过整合面授教学、互动在线课程和智能学习工具，我们有信心TAL的全栈能力将为学生和家庭提供价值。" 好未来董事会已授权将2021年4月首次启动的股份回购计划再延长12个月。根据延长后的股份回购计划，公司可能在2026年4月30日之前回购最多约4.907亿美元的普通股。

编辑 | 索拉财讯 4月24日，华润医药集团 $华润医药(03320)$ 旗下的华润博雅生物 $博雅生物(300294)$ 发布2025年第一季度报告。报告显示，公司2025年第一季度实现营业总收入5.36亿元，同比增长19.5%；归属于上市公司股东的净利润1.39亿元，同比下降8.2%；基本每股收益未披露。 资料显示，华润博雅生物是华润医药集团有限公司（03320.HK）的重要子公司。截至公告日期，华润医药集团间接持有华润博雅生物总股本约30.45%及总股本约41.76%表决权。 从资产负债情况来看，截至2025年3月31日，华润博雅生物总资产为84.79亿元，较2024年末的84.01亿元小幅增长0.92%；总负债为8.52亿元，较2024年末的9.13亿元下降6.71%；所有者权益为76.27亿元，较2024年末的74.88亿元增长1.85%。 值得注意的是，华润博雅生物2025年第一季度现金流呈现净流出状态。报告期内，公司现金及现金等价物净减少额为7.13亿元，较上年同期的1.05亿元大幅增加。截至2025年3月31日，公司期末现金及现金等价物余额为5.85亿元，同比下降68.26%。 华润博雅生物主要从事血液制品的研发、生产和销售。未来，企业将继续专注于血液制品领域，加大研发投入，提升产品质量，扩大市场份额，为股东创造更大价值。

编辑 | 索拉财讯 4月23日晚间，首程控股有限公司（00697.HK）发布公告称，公司间接全资附属公司首景投资（作为有限合伙人）与中国人寿、财信人寿（作为有限合伙人）和创弛企业管理（作为特殊有限合伙人），及公司间接全资附属公司北京朗佳与国寿置业作为普通合伙人签订了合伙协议，以成立合伙企业。 根据公告，合伙企业全体合伙人的出资总额为人民币52.37亿元。其中，首景投资出资10亿元，占比19.09%；北京朗佳出资100万元，占比0.02%。合伙企业将不会成为首程控股的附属公司，且合伙企业的财务业绩将不会合并到首程控股的财务报表中。 合伙企业成立的目的是为合伙人提供投资管理服务。合伙企业的主要投资方式包括：通过战略配售方式投资基础设施公募REITs首次发售及扩募发售的份额；通过大宗交易及协议转让等非公开交易方式投资基础设施公募REITs流通份额。投资重点覆盖京津冀、雄安新区、长三角、粤港澳大湾区、海南自贸区及其他具有投资价值的区域。 首程控股表示，本次合作是公司与中国人寿的再度合作，充分体现了公司以国家战略为契机，积极顺应国家政策导向的前瞻性战略布局。公司将以跨周期视角构建投资框架，秉持"长期投资、价值投资"理念，挖掘金融与产业的结合点，形成产业协同，创新探索"存量资产盘活+新增投资"的良性循环，并不断夯实中国REITs领先者的行业地位，持续释放集团经营效益。 $首程控股(00697)$

编辑 | 索拉财讯 IBM于2025年4月23日发布了2025年第一季度财报，业绩超出市场预期。财报显示，IBM第一季度总收入达到145亿美元，同比增长1%，按固定汇率计算增长2%。毛利率达55.2%，同比增长1.7%。 IBM第一季度财务表现呈现出明显的业务分化。其中，软件部门收入达63亿美元，同比增长7%，成为推动整体业绩增长的主要动力。相比之下，咨询业务收入下降2%，基础设施收入下降6%。从利润率角度看，软件部门毛利率高达83.6%，同比提升1.2个百分点，显著高于其他业务板块。 研发方面，IBM第一季度研发支出达19.5亿美元，同比增长8.6%。研发费用的增长主要集中在新一代混合云平台、人工智能和量子计算等前沿领域。从财务数据来看，这种投入已开始产生回报，非GAAP运营毛利率达到56.6%，同比提升1.9个百分点。知识产权和定制开发收入达到2.53亿美元，同比增长17%，反映出IBM技术商业化能力的提升。 值得注意的是，IBM还在持续加大对生成式AI的投入，相关业务已成为新的增长引擎。如今生成式AI相关业务账簿已超过60亿美元，本季度增长超过10亿美元。同时，IBM通过收购和技术创新强化核心竞争力，在第一季度斥资71亿美元收购HashiCorp，这一举措显著增强了其在混合云和自动化领域的能力。 公司在财报中特别提到，创新产品组合的强劲表现是业绩超预期的重要因素，这种研发驱动的增长模式有望持续推动未来业绩提升。面对快速变化的技术市场，IBM的混合云和AI战略展现出强大的适应能力。虽然宏观经济环境存在不确定性，但公司仍维持全年固定汇率收入增长至少5%的预期。 从部门业绩来看，软件业务的高增长和高利润率特征正在重塑IBM的整体业务结构。基础设施业务虽然整体下滑，但分布式基础设施仅下降5%，显示出向云转型的趋势。 这一趋势下，软件和AI业务已成为推动增长的核心动力。IBM在