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微软股价闪崩之谜：超预期财报为何成利空？
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的出现可能反而有助于微软 CEO 萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）实现市场对微软 AI 业务增长的高预期。尽管 Azure 云业务同比增长 31%，表现依然强劲，但这一增速低于上一季度的 33%。此外，智能云业务的营收也略低于市场预期，实际为 255.4 亿美元，而分析师预期为 257.6 亿美元。</p><p>虽然这个小幅的增长放缓看似不算什么，但在云业务运营成本同比增长 10% 的背景下，加上微软仍在大手笔投资基础设施（纳德拉重申微软将在未来一年投入 800 亿美元建设数据中心），公司的毛利率开始收缩，这让部分投资者感到紧张。</p><p>Forrester 分析师 Lee Sustar 指出：“投资者和客户都在密切关注微软是否能维持增长，尤其是在公司提到由于 AI 基础设施扩展，微软云的毛利率下降了 70% 之后。”</p><p>整个行业的企业客户在采用 AI 时普遍持谨慎态度，主要因为 AI 模型的部署成本较高，同时寻找能带来稳定投资回报的应用场景仍存在不确定性。</p><p>纳德拉则认为，DeepSeek 的技术创新将降低 AI 部署成本，从而促进企业对 AI 的更广泛采用，而非减少。这最终将有利于微软的云计算业务。他还强调，微软和 OpenAI 将继续努力降低 OpenAI 模型的运行成本。“如果 AI 运行成本过高，那就毫无意义，对吧？”他在财报电话会议上表示。</p><p>纳德拉还宣布，微软将在 Azure 云平台上提供 DeepSeek 的模型。由于该模型在企业客户中需求旺盛，许多公司希望借助它探索更复杂的 AI 应用，比如能够执行跨软件操作的 AI 代理，而不仅仅是生成内容或进行分类决策。</p><p>然而，由于 DeepSeek 是开源模型，微软的云计算竞争对手同样可以提供该模型，这可能削弱微软的竞争优势。此前，大型企业客户若想在云端使用 OpenAI 的模型，微软几乎是唯一的选择。如果企业认为 DeepSeek R1 具备同样的能力，微软可能会陷入与其他云服务商的价格战，导致利润空间进一步压缩。这种担忧或许正是导致微软股价回落的原因之一——自 2022 年 11 月底 OpenAI 推出 ChatGPT 以来，微软股价已累计上涨 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class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-01-31 10:54</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>投资者开始对 <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a> 大力推动企业客户采用昂贵的生成式 AI 应用和智能代理所带来的成本感到不安。</p><p>尽管微软周三公布的季度财报表现强劲，营收和利润增长均超出分析师预期，但其股价周四仍下跌近 6%。原因在于，智能云（Intelligent Cloud）业务的增长略低于预期，更重要的是，该业务的运营成本大幅上升，引发了市场担忧。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/0ec7f9d41324f2091d59ef40531ac01c\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>本周早些时候，中国 AI 初创公司 DeepSeek 推出的 R1 模型也让投资者感到不安。部分人开始质疑微软将大部分 AI 产品建立在 OpenAI 专有模型上的策略是否过于短视，并担忧微软斥资数百亿美元建设数据中心的决定是否合理，特别是如果像 R1 这样的模型能够减少对昂贵 AI 专用芯片的依赖。</p><p>讽刺的是，DeepSeek 的出现可能反而有助于微软 CEO 萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）实现市场对微软 AI 业务增长的高预期。尽管 Azure 云业务同比增长 31%，表现依然强劲，但这一增速低于上一季度的 33%。此外，智能云业务的营收也略低于市场预期，实际为 255.4 亿美元，而分析师预期为 257.6 亿美元。</p><p>虽然这个小幅的增长放缓看似不算什么，但在云业务运营成本同比增长 10% 的背景下，加上微软仍在大手笔投资基础设施（纳德拉重申微软将在未来一年投入 800 亿美元建设数据中心），公司的毛利率开始收缩，这让部分投资者感到紧张。</p><p>Forrester 分析师 Lee Sustar 指出：“投资者和客户都在密切关注微软是否能维持增长，尤其是在公司提到由于 AI 基础设施扩展，微软云的毛利率下降了 70% 之后。”</p><p>整个行业的企业客户在采用 AI 时普遍持谨慎态度，主要因为 AI 模型的部署成本较高，同时寻找能带来稳定投资回报的应用场景仍存在不确定性。</p><p>纳德拉则认为，DeepSeek 的技术创新将降低 AI 部署成本，从而促进企业对 AI 的更广泛采用，而非减少。这最终将有利于微软的云计算业务。他还强调，微软和 OpenAI 将继续努力降低 OpenAI 模型的运行成本。“如果 AI 运行成本过高，那就毫无意义，对吧？”他在财报电话会议上表示。</p><p>纳德拉还宣布，微软将在 Azure 云平台上提供 DeepSeek 的模型。由于该模型在企业客户中需求旺盛，许多公司希望借助它探索更复杂的 AI 应用，比如能够执行跨软件操作的 AI 代理，而不仅仅是生成内容或进行分类决策。</p><p>然而，由于 DeepSeek 是开源模型，微软的云计算竞争对手同样可以提供该模型，这可能削弱微软的竞争优势。此前，大型企业客户若想在云端使用 OpenAI 的模型，微软几乎是唯一的选择。如果企业认为 DeepSeek R1 具备同样的能力，微软可能会陷入与其他云服务商的价格战，导致利润空间进一步压缩。这种担忧或许正是导致微软股价回落的原因之一——自 2022 年 11 月底 OpenAI 推出 ChatGPT 以来，微软股价已累计上涨 70%。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0d9ba180511694b59c6a2174adeb79e6","relate_stocks":{"MSFT":"微软"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1149573289","content_text":"投资者开始对 微软 大力推动企业客户采用昂贵的生成式 AI 应用和智能代理所带来的成本感到不安。尽管微软周三公布的季度财报表现强劲，营收和利润增长均超出分析师预期，但其股价周四仍下跌近 6%。原因在于，智能云（Intelligent Cloud）业务的增长略低于预期，更重要的是，该业务的运营成本大幅上升，引发了市场担忧。本周早些时候，中国 AI 初创公司 DeepSeek 推出的 R1 模型也让投资者感到不安。部分人开始质疑微软将大部分 AI 产品建立在 OpenAI 专有模型上的策略是否过于短视，并担忧微软斥资数百亿美元建设数据中心的决定是否合理，特别是如果像 R1 这样的模型能够减少对昂贵 AI 专用芯片的依赖。讽刺的是，DeepSeek 的出现可能反而有助于微软 CEO 萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）实现市场对微软 AI 业务增长的高预期。尽管 Azure 云业务同比增长 31%，表现依然强劲，但这一增速低于上一季度的 33%。此外，智能云业务的营收也略低于市场预期，实际为 255.4 亿美元，而分析师预期为 257.6 亿美元。虽然这个小幅的增长放缓看似不算什么，但在云业务运营成本同比增长 10% 的背景下，加上微软仍在大手笔投资基础设施（纳德拉重申微软将在未来一年投入 800 亿美元建设数据中心），公司的毛利率开始收缩，这让部分投资者感到紧张。Forrester 分析师 Lee Sustar 指出：“投资者和客户都在密切关注微软是否能维持增长，尤其是在公司提到由于 AI 基础设施扩展，微软云的毛利率下降了 70% 之后。”整个行业的企业客户在采用 AI 时普遍持谨慎态度，主要因为 AI 模型的部署成本较高，同时寻找能带来稳定投资回报的应用场景仍存在不确定性。纳德拉则认为，DeepSeek 的技术创新将降低 AI 部署成本，从而促进企业对 AI 的更广泛采用，而非减少。这最终将有利于微软的云计算业务。他还强调，微软和 OpenAI 将继续努力降低 OpenAI 模型的运行成本。“如果 AI 运行成本过高，那就毫无意义，对吧？”他在财报电话会议上表示。纳德拉还宣布，微软将在 Azure 云平台上提供 DeepSeek 的模型。由于该模型在企业客户中需求旺盛，许多公司希望借助它探索更复杂的 AI 应用，比如能够执行跨软件操作的 AI 代理，而不仅仅是生成内容或进行分类决策。然而，由于 DeepSeek 是开源模型，微软的云计算竞争对手同样可以提供该模型，这可能削弱微软的竞争优势。此前，大型企业客户若想在云端使用 OpenAI 的模型，微软几乎是唯一的选择。如果企业认为 DeepSeek R1 具备同样的能力，微软可能会陷入与其他云服务商的价格战，导致利润空间进一步压缩。这种担忧或许正是导致微软股价回落的原因之一——自 2022 年 11 月底 OpenAI 推出 ChatGPT 以来，微软股价已累计上涨 70%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":648,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
