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08-06

其实说白了就是还没有到反转的时候，逢低买入比较合适

AI需求力挺闪迪上季营收超预期增近四倍，拟豪掷140亿回购，但本季指引逊色

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2025-12-01

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抱歉，原内容已删除

2025-11-13

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justify;\">受存储需求、价格和数据中心业务拉动，闪迪第四财季盈利能力显著改善，调整后毛利率达到84.6%，为一年前的3.2倍，高于市场预期的81.5%。</p><p style=\"text-align: justify;\">整个2026财年，闪迪营收较上年增长175%至202.5亿美元，显示本轮NAND上行周期和AI基础设施相关需求对公司收入体量的拉动已相当显著。闪迪公告称，全财年营收优异主要得益于客户结构的优化、向高价值客户倾斜，以及产品定价提升，并提到，全财年数据中心业务收入增长437%。</p><p style=\"text-align: justify;\">闪迪CEO David Goeckeler称，第四财季公司交出了创纪录的营收、EPS和毛利率成绩单，到2026财年结束时，闪迪已建立起“领先的技术组合”，并将数据中心业务确立为关键增长支柱。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d0536100afdd1a660e1f8e7a762e604b\" data-align=\"center\" tg-width=\"640\" tg-height=\"357\"/><span></span></p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，闪迪董事会批准新的140亿美元股票回购计划，当前总剩余回购授权达到155亿美元。对于经历7月暴跌、估值快速回落的闪迪而言，大规模回购无疑是管理层释放信心的重要信号，也为股价提供潜在支撑。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，财报公布后，周三常规交易时段收跌5.4%的闪迪股价并未止跌回涨，财报发布后，盘后跌超6%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/7d07247e2830390c3d4100e0f85eca60\" data-align=\"center\" tg-width=\"470\" tg-height=\"132\"/><span></span></p><p style=\"text-align: justify;\">分析认为，股价大跌的关键原因并不在于第四财季业绩本身，而在于闪迪的本财季营收指引低于市场预期，调整后EPS指引区间基本落在市场预期附近。毛利率指引环比大致持平，有见顶迹象。闪迪是AI存储交易的主要受益者，市场对该司销售增长怀有极高的期望，股价表现显示，“超预期的过去”未能完全抵消“略低于预期的未来”。</p><p style=\"text-align: justify;\">财报公布前，华尔街非常看好闪迪，市场已经在交易NAND供需紧张、AI存储需求上行、毛利率高企和大规模回购等利好。过去一个月，分析师对闪迪2027财年的EPS预期上调约14%。媒体统计，30位覆盖闪迪的分析师中，25位给出买入评级，无一建议卖出，平均目标价2433美元，意味着较本周二收盘价还有约70%的上涨空间。</p><p style=\"text-align: justify;\">因此，当闪迪上财季业绩超预期但本季营收指引不及预期时，投资者更容易选择获利了结或降低风险敞口，尤其是在半导体板块近期整体承压、AI交易出现拥挤松动的背景下，任何“不够强”的指引影响都可能被放大。</p><p style=\"text-align: justify;\">上周发布财报的韩国存储巨头SK海力士也给过市场类似警示：就算利润同比大幅增长，只要没有达到已被抬高的预期，股价也可能急剧下跌。闪迪这次的盘后反应本质上也是同一逻辑。</p><h2 style=\"text-align: left; padding-left: 10px;\"><strong>第四财季营收和盈利均超预期 毛利率表现尤其亮眼</strong></h2><p style=\"text-align: justify;\">闪迪第四财季营收89.7亿美元，高于市场预期的约86亿美元。当季营收环比增长51%，同比大幅增长372%、较第三财季的同比增幅251%进一步提速，体现出存储周期上行、价格改善以及AI相关需求扩张的共同推动。</p><p style=\"text-align: justify;\">盈利端表现更强。闪迪第四财季调整后EPS为39.25美元，明显高于市场预期的34.37美元，环比增长68%。调整后营业利润达到71.0亿美元，同样环比增长68%。</p><p style=\"text-align: justify;\">毛利率是第四财季财报中最突出的指标之一。闪迪第四财季调整后毛利率为84.6%，高于市场预期的81.5%，同比提升58.2个百分点。这意味着公司不仅受益于收入放量，也明显受益于产品定价、成本结构和产能利用率的改善。</p><p style=\"text-align: justify;\">在当前存储行业上行阶段，价格弹性往往直接传导至毛利率和利润率。第四财季的毛利率水平显示，闪迪在NAND供需偏紧、AI服务器和高端存储需求增长的背景下，仍具备较强的定价能力。</p><h2 style=\"text-align: left; padding-left: 10px;\"><strong>数据中心成为新增长支柱 边缘计算业务仍是最大收入来源</strong></h2><p style=\"text-align: justify;\">分终端市场看，数据中心业务是本季增长最受关注的亮点。</p><p style=\"text-align: justify;\">第四财季，闪迪数据中心收入为29.8亿美元，环比增长103%，同比增长1298%、即增近13倍。这表明在AI基础设施投资持续扩张的背景下，闪迪正从传统消费和边缘存储公司，逐步向数据中心存储供应商转型。管理层也在财报中强调，数据中心已经成为公司的关键增长支柱。</p><p style=\"text-align: justify;\">边缘计算（Edge）业务仍是闪迪当前最大收入来源，第四财季收入54.3亿美元，环比增长48%，同比增长392%。这一业务的大幅扩张说明，除数据中心外，企业端、终端设备、边缘计算和相关存储需求仍在贡献主要收入体量。</p><p style=\"text-align: justify;\">相比之下，消费类（Consumer）业务表现偏弱，第四财季收入5.56亿美元，环比下降32%，同比下降5%。这一部分反映出传统消费电子需求仍未完全恢复，也说明闪迪本轮增长的核心并不在消费端，而在企业级、数据中心和高附加值存储市场。</p><h2 style=\"text-align: left; padding-left: 10px;\"><strong>闪迪全财年营收增长175% 显著受益于存储上行周期</strong></h2><p style=\"text-align: justify;\">2026财年，闪迪实现营收202.5亿美元，较上年增长175%。这一增速在半导体硬件公司中相当罕见，背后既有行业周期因素，也有AI基础设施投资带来的结构性需求变化。</p><p style=\"text-align: justify;\">过去一年，NAND市场供需关系持续改善，行业库存去化、资本开支纪律和AI服务器存储需求共同推动价格上行。此前美国银行等机构也预计，NAND市场供需失衡可能延续至2027年，价格有望继续保持强劲。</p><p style=\"text-align: justify;\">这也是为什么在财报前，市场普遍预计闪迪第四财季会录得营收和利润大幅增长。真正的问题并不是公司能否交出高增长数字，而是能否在已经非常高的预期之上继续显著超预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">从这次财报看，第四财季结果确实强劲，收入、EPS和毛利率都强于市场预期。但在股价交易层面，投资者更关心下一阶段增长斜率是否继续上修。</p><h2 style=\"text-align: left; padding-left: 10px;\"><strong>第一财季营收指引逊色是盘后股价承压的核心</strong></h2><p style=\"text-align: justify;\">闪迪预计，2027财年第一财季营收为103亿至108亿美元，区间中值约105.5亿美元，相当于同比增长359%，较分析师预期的111.6亿美元低近5.5%。这是盘后股价加速下跌的最直接原因。</p><p style=\"text-align: justify;\">闪迪还预计，第一财季调整后EPS为44至46美元，指引中值为45美元，略低于市场预期的约45.58美元。也就是说，EPS指引大致符合预期，但并未明显超预期。调整后毛利率指引为83.0%至85.0%，相较第四财季的84.6%，基本维持高位，但也没有进一步显著扩张。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于普通公司而言，下一财季营收仍将环比增长、EPS维持高位，可能已经是不错的展望。但对闪迪而言，市场定价的门槛更高。</p><p style=\"text-align: justify;\">财报前，期权市场对闪迪财报后单向波动的定价幅度高达14%，说明投资者本就预期财报会引发剧烈波动。刚刚过去的今年7月，闪迪股价累计暴跌47%，市值蒸发逾1500亿美元，市场情绪高度脆弱。在这种背景下，低于预期的营收指引足以触发盘后卖压。</p><h2 style=\"text-align: left; padding-left: 10px;\"><strong>140亿美元回购释放信心 但短期难抵消指引压力</strong></h2><p style=\"text-align: justify;\">闪迪董事会批准新的140亿美元股票回购计划，使公司总剩余回购授权达到155亿美元。以公司经历大幅回调后的市值来看，这一回购规模相当可观。</p><p style=\"text-align: justify;\">大规模回购通常有三层含义：一是管理层认为公司现金流和资产负债表足以支撑资本回报；二是管理层可能认为当前股价具备吸引力；三是回购可在一定程度上提升每股收益，对股价形成中长期支撑。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，回购更多是中长期因素，短期交易中仍要让位于业绩指引和预期变化。尤其是在财报日这样的事件窗口，投资者通常首先反应的是下一财季营收、利润率和需求趋势。闪迪回购计划虽然积极，但未能抵消营收指引低于预期带来的压力。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得注意的是，公司预计下一财季稀释后流通股数约1.55亿股。如果回购持续执行，将可能进一步优化每股指标，但具体影响仍取决于回购节奏、股价水平和未来现金流表现。</p><h2 style=\"text-align: left; padding-left: 10px;\"><strong>毛利率高位维持 市场关注能否持续</strong></h2><p style=\"text-align: justify;\">闪迪第四财季调整后毛利率84.6%，第一财季指引为83%至85%。这说明公司预计利润率仍将维持在极高水平，没有进一步明显抬升、有见顶迹象。</p><p style=\"text-align: justify;\">从基本面角度看，这并不是坏消息。能够在营收继续扩张的同时维持80%以上调整后毛利率，说明行业供需结构仍然有利，公司产品组合和价格环境仍处在较强区间。</p><p style=\"text-align: justify;\">但从交易角度看，问题在于市场是否已经将这一毛利率水平充分计入估值。如果投资者此前押注毛利率继续超预期扩张，那么“高位持平”也可能被视为缺少新的上修催化。</p><p style=\"text-align: justify;\">这也是闪迪盘后股价下跌的一个潜在原因：财报没有证伪多头逻辑，但也没有提供足够强的新证据让市场重新上调预期。</p><h2 style=\"text-align: left; padding-left: 10px;\"><strong>半导体板块情绪仍脆弱 闪迪处在高Beta位置</strong></h2><p style=\"text-align: justify;\">闪迪股价周三常规交易时段已收跌5.4%，说明财报前投资者情绪并不稳固。财报公布后，股价盘后加速下跌，反映出市场对指引低于预期的反应较为迅速。</p><p style=\"text-align: justify;\">这与近期半导体板块整体环境有关。闪迪股价7月累跌47%，整个芯片板块也明显承压，费城半导体指数当月累跌21%，创2008年来最大月度跌幅。AI相关交易在经历长时间上涨后，估值和仓位都处于较高水平，一旦市场对增长斜率产生疑问，高Beta个股往往首当其冲。</p><p style=\"text-align: justify;\">闪迪正是存储芯片交易中弹性较高的标的之一。上行周期中，它受益于价格上涨、利润率扩张和AI需求；但在市场风险偏好下降、投资者开始重新审视增长预期时，其股价波动也会明显放大。</p><p style=\"text-align: justify;\">从本次财报来看，闪迪的基本面仍然强劲，尤其是数据中心业务增速、毛利率和全年收入增长都支撑了闪迪的长期故事。但短期股价表现显示，在当前市场环境下，仅仅交出一份“好财报”并不足够，投资者要求的是持续上修的前景和更强的业绩指引。</p></body></html>","source":"lsy1762389672944","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>AI需求力挺闪迪上季营收超预期增近四倍，拟豪掷140亿回购，但本季指引逊色</title>\n<style 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在AI存储需求的推动下，存储芯片龙头闪迪（Sandisk）上一财季业绩出乎意料地强劲，但本季指引未能达到华尔街的更炸裂增长期待。美东时间5日周三美股盘后，闪迪公布，截至2026年7月3日的公司第四财季，营收同比增长372%至89.7亿美元，较市场预期高4.3%；非GAAP口径下调整后每股收益（EPS）39.25美元、为一年前水平0.29美元的135倍，较分析师预期高逾10%。受存储需求、价格和数据中心业务拉动，闪迪第四财季盈利能力显著改善，调整后毛利率达到84.6%，为一年前的3.2倍，高于市场预期的81.5%。整个2026财年，闪迪营收较上年增长175%至202.5亿美元，显示本轮NAND上行周期和AI基础设施相关需求对公司收入体量的拉动已相当显著。闪迪公告称，全财年营收优异主要得益于客户结构的优化、向高价值客户倾斜，以及产品定价提升，并提到，全财年数据中心业务收入增长437%。闪迪CEO David Goeckeler称，第四财季公司交出了创纪录的营收、EPS和毛利率成绩单，到2026财年结束时，闪迪已建立起“领先的技术组合”，并将数据中心业务确立为关键增长支柱。与此同时，闪迪董事会批准新的140亿美元股票回购计划，当前总剩余回购授权达到155亿美元。对于经历7月暴跌、估值快速回落的闪迪而言，大规模回购无疑是管理层释放信心的重要信号，也为股价提供潜在支撑。不过，财报公布后，周三常规交易时段收跌5.4%的闪迪股价并未止跌回涨，财报发布后，盘后跌超6%。分析认为，股价大跌的关键原因并不在于第四财季业绩本身，而在于闪迪的本财季营收指引低于市场预期，调整后EPS指引区间基本落在市场预期附近。毛利率指引环比大致持平，有见顶迹象。闪迪是AI存储交易的主要受益者，市场对该司销售增长怀有极高的期望，股价表现显示，“超预期的过去”未能完全抵消“略低于预期的未来”。财报公布前，华尔街非常看好闪迪，市场已经在交易NAND供需紧张、AI存储需求上行、毛利率高企和大规模回购等利好。过去一个月，分析师对闪迪2027财年的EPS预期上调约14%。媒体统计，30位覆盖闪迪的分析师中，25位给出买入评级，无一建议卖出，平均目标价2433美元，意味着较本周二收盘价还有约70%的上涨空间。因此，当闪迪上财季业绩超预期但本季营收指引不及预期时，投资者更容易选择获利了结或降低风险敞口，尤其是在半导体板块近期整体承压、AI交易出现拥挤松动的背景下，任何“不够强”的指引影响都可能被放大。上周发布财报的韩国存储巨头SK海力士也给过市场类似警示：就算利润同比大幅增长，只要没有达到已被抬高的预期，股价也可能急剧下跌。闪迪这次的盘后反应本质上也是同一逻辑。第四财季营收和盈利均超预期 毛利率表现尤其亮眼闪迪第四财季营收89.7亿美元，高于市场预期的约86亿美元。当季营收环比增长51%，同比大幅增长372%、较第三财季的同比增幅251%进一步提速，体现出存储周期上行、价格改善以及AI相关需求扩张的共同推动。盈利端表现更强。闪迪第四财季调整后EPS为39.25美元，明显高于市场预期的34.37美元，环比增长68%。调整后营业利润达到71.0亿美元，同样环比增长68%。毛利率是第四财季财报中最突出的指标之一。闪迪第四财季调整后毛利率为84.6%，高于市场预期的81.5%，同比提升58.2个百分点。这意味着公司不仅受益于收入放量，也明显受益于产品定价、成本结构和产能利用率的改善。在当前存储行业上行阶段，价格弹性往往直接传导至毛利率和利润率。第四财季的毛利率水平显示，闪迪在NAND供需偏紧、AI服务器和高端存储需求增长的背景下，仍具备较强的定价能力。数据中心成为新增长支柱 边缘计算业务仍是最大收入来源分终端市场看，数据中心业务是本季增长最受关注的亮点。第四财季，闪迪数据中心收入为29.8亿美元，环比增长103%，同比增长1298%、即增近13倍。这表明在AI基础设施投资持续扩张的背景下，闪迪正从传统消费和边缘存储公司，逐步向数据中心存储供应商转型。管理层也在财报中强调，数据中心已经成为公司的关键增长支柱。边缘计算（Edge）业务仍是闪迪当前最大收入来源，第四财季收入54.3亿美元，环比增长48%，同比增长392%。这一业务的大幅扩张说明，除数据中心外，企业端、终端设备、边缘计算和相关存储需求仍在贡献主要收入体量。相比之下，消费类（Consumer）业务表现偏弱，第四财季收入5.56亿美元，环比下降32%，同比下降5%。这一部分反映出传统消费电子需求仍未完全恢复，也说明闪迪本轮增长的核心并不在消费端，而在企业级、数据中心和高附加值存储市场。闪迪全财年营收增长175% 显著受益于存储上行周期2026财年，闪迪实现营收202.5亿美元，较上年增长175%。这一增速在半导体硬件公司中相当罕见，背后既有行业周期因素，也有AI基础设施投资带来的结构性需求变化。过去一年，NAND市场供需关系持续改善，行业库存去化、资本开支纪律和AI服务器存储需求共同推动价格上行。此前美国银行等机构也预计，NAND市场供需失衡可能延续至2027年，价格有望继续保持强劲。这也是为什么在财报前，市场普遍预计闪迪第四财季会录得营收和利润大幅增长。真正的问题并不是公司能否交出高增长数字，而是能否在已经非常高的预期之上继续显著超预期。从这次财报看，第四财季结果确实强劲，收入、EPS和毛利率都强于市场预期。但在股价交易层面，投资者更关心下一阶段增长斜率是否继续上修。第一财季营收指引逊色是盘后股价承压的核心闪迪预计，2027财年第一财季营收为103亿至108亿美元，区间中值约105.5亿美元，相当于同比增长359%，较分析师预期的111.6亿美元低近5.5%。这是盘后股价加速下跌的最直接原因。闪迪还预计，第一财季调整后EPS为44至46美元，指引中值为45美元，略低于市场预期的约45.58美元。也就是说，EPS指引大致符合预期，但并未明显超预期。调整后毛利率指引为83.0%至85.0%，相较第四财季的84.6%，基本维持高位，但也没有进一步显著扩张。对于普通公司而言，下一财季营收仍将环比增长、EPS维持高位，可能已经是不错的展望。但对闪迪而言，市场定价的门槛更高。财报前，期权市场对闪迪财报后单向波动的定价幅度高达14%，说明投资者本就预期财报会引发剧烈波动。刚刚过去的今年7月，闪迪股价累计暴跌47%，市值蒸发逾1500亿美元，市场情绪高度脆弱。在这种背景下，低于预期的营收指引足以触发盘后卖压。140亿美元回购释放信心 但短期难抵消指引压力闪迪董事会批准新的140亿美元股票回购计划，使公司总剩余回购授权达到155亿美元。以公司经历大幅回调后的市值来看，这一回购规模相当可观。大规模回购通常有三层含义：一是管理层认为公司现金流和资产负债表足以支撑资本回报；二是管理层可能认为当前股价具备吸引力；三是回购可在一定程度上提升每股收益，对股价形成中长期支撑。不过，回购更多是中长期因素，短期交易中仍要让位于业绩指引和预期变化。尤其是在财报日这样的事件窗口，投资者通常首先反应的是下一财季营收、利润率和需求趋势。闪迪回购计划虽然积极，但未能抵消营收指引低于预期带来的压力。值得注意的是，公司预计下一财季稀释后流通股数约1.55亿股。如果回购持续执行，将可能进一步优化每股指标，但具体影响仍取决于回购节奏、股价水平和未来现金流表现。毛利率高位维持 市场关注能否持续闪迪第四财季调整后毛利率84.6%，第一财季指引为83%至85%。这说明公司预计利润率仍将维持在极高水平，没有进一步明显抬升、有见顶迹象。从基本面角度看，这并不是坏消息。能够在营收继续扩张的同时维持80%以上调整后毛利率，说明行业供需结构仍然有利，公司产品组合和价格环境仍处在较强区间。但从交易角度看，问题在于市场是否已经将这一毛利率水平充分计入估值。如果投资者此前押注毛利率继续超预期扩张，那么“高位持平”也可能被视为缺少新的上修催化。这也是闪迪盘后股价下跌的一个潜在原因：财报没有证伪多头逻辑，但也没有提供足够强的新证据让市场重新上调预期。半导体板块情绪仍脆弱 闪迪处在高Beta位置闪迪股价周三常规交易时段已收跌5.4%，说明财报前投资者情绪并不稳固。财报公布后，股价盘后加速下跌，反映出市场对指引低于预期的反应较为迅速。这与近期半导体板块整体环境有关。闪迪股价7月累跌47%，整个芯片板块也明显承压，费城半导体指数当月累跌21%，创2008年来最大月度跌幅。AI相关交易在经历长时间上涨后，估值和仓位都处于较高水平，一旦市场对增长斜率产生疑问，高Beta个股往往首当其冲。闪迪正是存储芯片交易中弹性较高的标的之一。上行周期中，它受益于价格上涨、利润率扩张和AI需求；但在市场风险偏好下降、投资者开始重新审视增长预期时，其股价波动也会明显放大。从本次财报来看，闪迪的基本面仍然强劲，尤其是数据中心业务增速、毛利率和全年收入增长都支撑了闪迪的长期故事。但短期股价表现显示，在当前市场环境下，仅仅交出一份“好财报”并不足够，投资者要求的是持续上修的前景和更强的业绩指引。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SNDQ":0.6,"SNXX":0.6,"SNDK":2,"SNDG":0.6,"SNDU":0.6,"SNDC":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":190,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":540701255959008,"gmtCreate":1773025277637,"gmtModify":1773025280213,"author":{"id":"4197173867136612","authorId":"4197173867136612","name":"wilson多","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4197173867136612","authorIdStr":"4197173867136612"},"themes":[],"title":"","htmlText":"问题不大","listText":"问题不大","text":"问题不大","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/540701255959008","repostId":"1123083864","repostType":2,"repost":{"id":"1123083864","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"个股异动一手消息解读","home_visible":1,"media_name":"异动解读","id":"1092702339","head_image":"https://static.tigerbbs.com/a81accab1e7ee4144dc051f71903a390"},"pubTimestamp":1773019362,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/1123083864?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-03-09 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Kulkarni表示，2025年在量子比特保真度、系统规模扩展以及架构优化方面取得重要进展。过去一年，公司在单芯片系统与基于Chiplet架构系统上均提升了双量子比特门保真度，并持续推进超导量子技术规模化发展。通过垂直整合的全栈开发模式——涵盖设计、制造与测试环节——公司得以加快迭代节奏，并加强核心知识产权保护，为突破100量子比特以上规模奠定基础。</p><p>在市场需求方面，公司表示，来自政府及科研机构的本地部署量子系统需求持续增长。此前公司宣布获得印度“先进计算发展中心”的订单，将量子硬件集成至高性能计算环境。管理层预计，受此前公布的570万美元Novera本地系统订单部分交付带动，第一季度营收将实现显著同比增长。</p><p>展望未来，公司计划部署108量子比特系统，目标实现99.5%的双量子比特门中位保真度，并继续向更大规模系统推进。在收入体量仍然较小的情况下，商业化进展与盈利能力改善仍将是市场关注的重点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/104e9d8870f301291fb74641d50df79d\" title=\"\" tg-width=\"1761\" tg-height=\"732\"/></p><p></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://encrypted-tbn0.gstatic.com/images?q=tbn:ANd9GcSPTCkZaKdQq1ekf8dL357CUzaVZczvTOPydA&s","relate_stocks":{"RGTI":"Rigetti Computing"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1164040260","content_text":"美股3月4日盘后，量子计算概念股 Rigetti Computing 公布截至2025年12月31日的第四季度及全年财务业绩。财报公布后，公司盘后股价下跌5%。从财务数据来看，公司2025年第四季度实现营收190万美元未达预期；当季运营亏损2260万美元。按会计准则（GAAP）计算，季度净亏损为1820万美元，非GAAP口径净亏损为1130万美元；对应GAAP每股亏损0.06美元，非GAAP每股亏损0.03美元。拉长至全年，公司2025年总营收为710万美元。全年GAAP净亏损达2.162亿美元，非GAAP净亏损为5050万美元；GAAP每股亏损0.70美元，非GAAP每股亏损0.16美元。截至2025年12月31日，公司持有现金、现金等价物及可供出售投资合计5.898亿美元，账面流动性相对充裕。公司首席执行官Subodh Kulkarni表示，2025年在量子比特保真度、系统规模扩展以及架构优化方面取得重要进展。过去一年，公司在单芯片系统与基于Chiplet架构系统上均提升了双量子比特门保真度，并持续推进超导量子技术规模化发展。通过垂直整合的全栈开发模式——涵盖设计、制造与测试环节——公司得以加快迭代节奏，并加强核心知识产权保护，为突破100量子比特以上规模奠定基础。在市场需求方面，公司表示，来自政府及科研机构的本地部署量子系统需求持续增长。此前公司宣布获得印度“先进计算发展中心”的订单，将量子硬件集成至高性能计算环境。管理层预计，受此前公布的570万美元Novera本地系统订单部分交付带动，第一季度营收将实现显著同比增长。展望未来，公司计划部署108量子比特系统，目标实现99.5%的双量子比特门中位保真度，并继续向更大规模系统推进。在收入体量仍然较小的情况下，商业化进展与盈利能力改善仍将是市场关注的重点。","news_type":1,"symbols_score_info":{"RGTI":2.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1290,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":537234680487984,"gmtCreate":1772181779657,"gmtModify":1772181782550,"author":{"id":"4197173867136612","authorId":"4197173867136612","name":"wilson多","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4197173867136612","authorIdStr":"4197173867136612"},"themes":[],"title":"","htmlText":"rklb其实就是信仰股 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href=\"https://laohu8.com/S/RKLB\">Rocket Lab USA, Inc.</a> 盘后股价下跌，此前公司第四季度业绩虽好于预期，但投资者对Neutron火箭再次延迟感到失望。</p><p>Neutron是一款中型可回收火箭，有望与SpaceX的猎鹰9号火箭竞争，原计划去年年底首飞，但为避免灾难性发射，公司CEO Peter Beck决定推迟首航。周四，公司再次将首飞推迟至2026年第四季度，原因是第一级燃料箱测试失败。消息发布后，股价在盘后交易中下跌超过4%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/40c03f4733cf779675101a358b6063ce\" title=\"\" tg-width=\"469\" tg-height=\"160\"/></p><p>财报显示，公司第四季度每股亏损9美分，低于分析师预期的10美分；调整后净亏损1730万美元，也低于预期的2500万美元。收入为1.796亿美元，高于预期的1.768亿美元，去年同期为1.324亿美元，同比增长约36%。公司收入主要来自火箭发射服务以及卫星和航天器组件研发。去年公司共完成21次成功发射，其中上一季度发射7次，创历史新高。</p><p>Peter Beck表示：“2026年是Rocket Lab在财务和运营上创纪录的一年。”公司预计2026年第一季度收入在1.85亿至2亿美元之间，中值同比增长57%，调整后亏损在2100万至2700万美元之间，显示盈利能力有望逐步改善。</p><p>截至12月底，公司合同积压达到18.5亿美元，同比增长73%，高于预期。去年12月底，Rocket Lab获得8.16亿美元合同，将为美国空间发展局提供18颗导弹预警、跟踪及防御卫星，这是公司历史最大合同。此外，公司还在参与火星任务及多项政府项目，展现出强劲的长期业务潜力。</p><p>在商业拓展方面，Rocket Lab计划为近地轨道的太空数据中心提供硅太阳能阵列，以满足人工智能数据中心的高能耗需求。Peter Beck称：“Rocket 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Lab在财务和运营上创纪录的一年。”公司预计2026年第一季度收入在1.85亿至2亿美元之间，中值同比增长57%，调整后亏损在2100万至2700万美元之间，显示盈利能力有望逐步改善。截至12月底，公司合同积压达到18.5亿美元，同比增长73%，高于预期。去年12月底，Rocket Lab获得8.16亿美元合同，将为美国空间发展局提供18颗导弹预警、跟踪及防御卫星，这是公司历史最大合同。此外，公司还在参与火星任务及多项政府项目，展现出强劲的长期业务潜力。在商业拓展方面，Rocket Lab计划为近地轨道的太空数据中心提供硅太阳能阵列，以满足人工智能数据中心的高能耗需求。Peter Beck称：“Rocket Lab是全球太空太阳能领域的领导者，我们在这个快速增长的市场中占据最佳位置。”公司还将受益于美国防务支出增加及Golden Dome反导项目的推进，同时SpaceX计划今年上市，若成功可能进一步带动整个太空行业的投资热情。总体来看，尽管Neutron延迟对短期股价造成压力，但Rocket Lab在收入增长、合同积压和新业务布局方面表现亮眼，公司仍处于快速发展阶段。","news_type":1,"symbols_score_info":{"RKLB":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1334,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":536263664907744,"gmtCreate":1771944663974,"gmtModify":1771944666313,"author":{"id":"4197173867136612","authorId":"4197173867136612","name":"wilson多","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4197173867136612","authorIdStr":"4197173867136612"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这个机构出现幻觉了？","listText":"这个机构出现幻觉了？","text":"这个机构出现幻觉了？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/536263664907744","repostId":"1120902790","repostType":2,"repost":{"id":"1120902790","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1771944490,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/1120902790?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-02-24 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21:49","market":"us","language":"zh","title":"Palantir获DISA关键授权，“大空头”伯里警告股价将跌近60%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2610092466","media":"智通财经","summary":"迈克尔·伯里对该股发表谨慎看法。","content":"<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/PLTR\">Palantir</a>宣布获得美国国防信息系统局(DISA)一项重要授权，与此同时，知名投资人迈克尔·伯里对该股发表谨慎看法。</p><p>公司公告称，DISA已批准将其联邦云服务ForwardLevel5及ImpactLevel6临时授权扩展至本地及边缘端部署场景。这意味着Palantir技术栈——包括人工智能平台在内的多项核心产品——现可在任何硬件上实现本地化与边缘端运行。</p><p>此举赋予美国政府“硬件不可知”的选型自由，使其能够为关键任务部署多供应商架构。</p><p>“未来作战要求软件能力无处不在——从企业数据中心到战术边缘。”Palantir美国政府业务总裁兼首席技术官阿卡什·贾殷表示，“PFCSForward以硬件不可知的授权兑现这一承诺，让关键任务能力以作战人员所需的生存性与弹性完成部署。</p><p>我们很自豪能与DISA持续合作，赋予美国政府随任务所需部署前沿技术的灵活性。这为边缘端真正的多供应商架构打开了大门，以前所未有的速度将一流商用技术引入国家安全关键使命。”</p><p>知名投资者迈克尔·伯里还在其投资网站发布对Palantir的谨慎评估报告。伯里因在2008年金融危机前成功做空美国次贷市场而声名鹊起，是电影《大空头》的原型人物之一，其对科技股与市场泡沫的警示历来受到市场高度关注。本月初，伯里曾放风称正“就Palantir做点功课”。近日，<strong>他警告称，Palantir股价将出现重大技术性暴跌，即将暴跌近60%，Palantir股价的下一个支撑位在80美元附近，而最终的“着陆区”则在50至60美元之间。</strong></p><p></p><p 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(RKLB) 今日盘中股价大跌5.15%，引起了市场的广泛关注。</p><p>消息面上，该公司宣布其正在研发的中子(Neutron)火箭一级贮箱在一次静水压力试验中发生破裂。虽然Rocket Lab表示在资格测试期间出现测试失败并不罕见，旨在验证结构极限，但这一事件引发了市场对其关键项目进展的担忧。</p><p>来自BTIG的分析师Andre Madrid警告称，取决于具体的调查结果，Neutron火箭的初始发射可能会被推迟。该机构维持对Rocket Lab股票的“中性”评级。市场担忧此次测试挫折可能影响Neutron火箭的商业化时间表，从而对公司的长期增长前景构成压力，这被认为是导致股价盘中下挫的主要原因。</p>","source":"ai_movement_cn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>异动解读 | Neutron火箭测试受挫，Rocket Lab盘中大跌5.15%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n异动解读 | Neutron火箭测试受挫，Rocket Lab盘中大跌5.15%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1092702339\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/a81accab1e7ee4144dc051f71903a390);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">异动解读 </p>\n<p class=\"h-time\">2026-01-22 22:49</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>Rocket Lab USA, Inc. 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src=\"https://static.tigerbbs.com/70a3f7a70c12d596ca5d24b0cf0b4d5a\" title=\"\" tg-width=\"741\" tg-height=\"409\"/></p><p>港股市场中，<a href=\"https://laohu8.com/S/001236\">弘业期货</a>涨超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/06886\">华泰证券</a>涨超6%，中信证券、<a href=\"https://laohu8.com/S/06066\">中信建投证券</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600999\">招商证券</a>、中国银河、<a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>跟涨。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/028788f5bd8c09442bff5677310c8a70\" title=\"\" tg-width=\"739\" tg-height=\"411\"/></p><h2 id=\"id_1360873499\" style=\"text-align: left;\">史诗级利好</h2><p>上周末，券商板块迎来了重磅的利好。</p><p><strong>证监会主席吴清在参加中国证券业协会第八次会员大会时表示，对优质机构适当松绑，适度打开资本空间与杠杆限制。</strong></p><p>对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管，对于少数问题券商要依法从严监管，违法的从严惩治。</p><p>过去四年多来，107家证券公司总资产14.5万亿元、净资产3.3万亿元，增长分别超过60%和40%。</p><p>在服务实体经济方面，行业助力近1200家科技创新企业上市，服务各类企业境内股债融资超过51万亿元，承销科创债、绿色债券等产品规模超过2.5万亿元。</p><p>吴清强调，证券行业需进一步强化<strong>四大使命担当：服务实体经济与新质生产力、优化居民资产配置、建设金融强国、推动高水平制度型开放。</strong></p><p>这为何是“史诗级”信号？</p><p><strong>一是在于杠杆上限拓宽。</strong></p><p>当前两融余额已达2.5万亿元，创下历史新高，2015年峰值仅2.26万亿。若杠杆比例从当前的1:1提升至1.2:1或更高，券商可撬动更大规模两融业务，直接增厚利润。</p><p><strong>二是“反内卷”实质落地。</strong></p><p>所谓“反内卷”，就是即停止佣金率恶性竞争。若佣金率从万1回升至万1.5，行业年收入将激增<a href=\"https://laohu8.com/S/SBAY\">数百亿</a>。</p><p>这与2015年的“杠杆牛”逻辑一脉相承，但当前市场更理性、估值更低，安全边际显著提升。</p><p>业内人士指出，结合当前市场环境，这一次的政策有望从情绪和资金面，对股市产生渐进式、结构性的推动。</p><h2 id=\"id_283016737\" style=\"text-align: left;\">看好行业景气度上行</h2><p>今年前三季度，券商板块在资本市场回暖与政策红利释放的双重驱动下，交出了一份超出预期的答卷。</p><p>据Wind统计，前三季度，42家上市券商共计实现营收4195.60亿元，同比增长42.55%；归母净利润1690.49亿元，同比增长62.38%。</p><p>其中，11家券商的营收超过百亿元，<a href=\"https://laohu8.com/S/06030\">中信证券</a>则以558亿元的营业收入稳居榜首。</p><p>有5家净利润超过百亿，中信证券、<a href=\"https://laohu8.com/S/02611\">国泰海通</a>都超过了200亿元。</p><p>值得一提的是，并购重组后的<a href=\"https://laohu8.com/S/601456\">国联民生</a>、国泰<a href=\"https://laohu8.com/S/603162\">海通</a>营收净利润增长较快。</p><blockquote><p>其中，<a href=\"https://laohu8.com/S/01456\">国联民生</a>营收同比增长201.17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/603977\">国泰</a>海通同比增长101.60%。</p></blockquote><p>从净资本规模来看，截至今年9月末，14家券商的净资本超过300亿元。</p><blockquote><p>国泰海通、中信证券、<a href=\"https://laohu8.com/S/601881\">中国银河</a>的净资本超过千亿元，分别为1867.37亿元、1541.50亿元和1159.55亿元。</p></blockquote><p>券商优异业绩的背后主要有两方面原因。</p><p><strong>一方面，</strong>受益于A股市场活跃，行情走强，带动了相关业务业绩的提升。</p><p><strong>另一方面，</strong>今年执行了新的会计准则，对标准仓单交易的收入确认方式由总额法改为净额法，从而对报表产生影响。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/01776\">广发证券</a>指出，2025年市场活跃度回升，经纪两融高增，泛自营贡献分化弹性，券商业绩高增但估值滞涨。2026年随着慢牛预期改善、政策利好，行业ROE持续提升，alpha有望更加突出，催化机构资金增配。行业景气度持续上行，春季躁动有望打开估值修复窗口期。建议关注受益于格局优化主线、以及受益于泛财富管理提速回暖、投行资本化弹性的券商。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>史诗级利好！券商杠杆上限放宽，“牛市旗手”再度狂飙，涨势能持续多久？</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/600999\">招商证券</a>、中国银河、<a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>跟涨。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/028788f5bd8c09442bff5677310c8a70\" title=\"\" tg-width=\"739\" tg-height=\"411\"/></p><h2 id=\"id_1360873499\" style=\"text-align: left;\">史诗级利好</h2><p>上周末，券商板块迎来了重磅的利好。</p><p><strong>证监会主席吴清在参加中国证券业协会第八次会员大会时表示，对优质机构适当松绑，适度打开资本空间与杠杆限制。</strong></p><p>对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管，对于少数问题券商要依法从严监管，违法的从严惩治。</p><p>过去四年多来，107家证券公司总资产14.5万亿元、净资产3.3万亿元，增长分别超过60%和40%。</p><p>在服务实体经济方面，行业助力近1200家科技创新企业上市，服务各类企业境内股债融资超过51万亿元，承销科创债、绿色债券等产品规模超过2.5万亿元。</p><p>吴清强调，证券行业需进一步强化<strong>四大使命担当：服务实体经济与新质生产力、优化居民资产配置、建设金融强国、推动高水平制度型开放。</strong></p><p>这为何是“史诗级”信号？</p><p><strong>一是在于杠杆上限拓宽。</strong></p><p>当前两融余额已达2.5万亿元，创下历史新高，2015年峰值仅2.26万亿。若杠杆比例从当前的1:1提升至1.2:1或更高，券商可撬动更大规模两融业务，直接增厚利润。</p><p><strong>二是“反内卷”实质落地。</strong></p><p>所谓“反内卷”，就是即停止佣金率恶性竞争。若佣金率从万1回升至万1.5，行业年收入将激增<a 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Kulkarni表示，2025年在量子比特保真度、系统规模扩展以及架构优化方面取得重要进展。过去一年，公司在单芯片系统与基于Chiplet架构系统上均提升了双量子比特门保真度，并持续推进超导量子技术规模化发展。通过垂直整合的全栈开发模式——涵盖设计、制造与测试环节——公司得以加快迭代节奏，并加强核心知识产权保护，为突破100量子比特以上规模奠定基础。</p><p>在市场需求方面，公司表示，来自政府及科研机构的本地部署量子系统需求持续增长。此前公司宣布获得印度“先进计算发展中心”的订单，将量子硬件集成至高性能计算环境。管理层预计，受此前公布的570万美元Novera本地系统订单部分交付带动，第一季度营收将实现显著同比增长。</p><p>展望未来，公司计划部署108量子比特系统，目标实现99.5%的双量子比特门中位保真度，并继续向更大规模系统推进。在收入体量仍然较小的情况下，商业化进展与盈利能力改善仍将是市场关注的重点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/104e9d8870f301291fb74641d50df79d\" title=\"\" tg-width=\"1761\" tg-height=\"732\"/></p><p></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://encrypted-tbn0.gstatic.com/images?q=tbn:ANd9GcSPTCkZaKdQq1ekf8dL357CUzaVZczvTOPydA&s","relate_stocks":{"RGTI":"Rigetti Computing"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1164040260","content_text":"美股3月4日盘后，量子计算概念股 Rigetti Computing 公布截至2025年12月31日的第四季度及全年财务业绩。财报公布后，公司盘后股价下跌5%。从财务数据来看，公司2025年第四季度实现营收190万美元未达预期；当季运营亏损2260万美元。按会计准则（GAAP）计算，季度净亏损为1820万美元，非GAAP口径净亏损为1130万美元；对应GAAP每股亏损0.06美元，非GAAP每股亏损0.03美元。拉长至全年，公司2025年总营收为710万美元。全年GAAP净亏损达2.162亿美元，非GAAP净亏损为5050万美元；GAAP每股亏损0.70美元，非GAAP每股亏损0.16美元。截至2025年12月31日，公司持有现金、现金等价物及可供出售投资合计5.898亿美元，账面流动性相对充裕。公司首席执行官Subodh Kulkarni表示，2025年在量子比特保真度、系统规模扩展以及架构优化方面取得重要进展。过去一年，公司在单芯片系统与基于Chiplet架构系统上均提升了双量子比特门保真度，并持续推进超导量子技术规模化发展。通过垂直整合的全栈开发模式——涵盖设计、制造与测试环节——公司得以加快迭代节奏，并加强核心知识产权保护，为突破100量子比特以上规模奠定基础。在市场需求方面，公司表示，来自政府及科研机构的本地部署量子系统需求持续增长。此前公司宣布获得印度“先进计算发展中心”的订单，将量子硬件集成至高性能计算环境。管理层预计，受此前公布的570万美元Novera本地系统订单部分交付带动，第一季度营收将实现显著同比增长。展望未来，公司计划部署108量子比特系统，目标实现99.5%的双量子比特门中位保真度，并继续向更大规模系统推进。在收入体量仍然较小的情况下，商业化进展与盈利能力改善仍将是市场关注的重点。","news_type":1,"symbols_score_info":{"RGTI":2.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1290,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":537234680487984,"gmtCreate":1772181779657,"gmtModify":1772181782550,"author":{"id":"4197173867136612","authorId":"4197173867136612","name":"wilson多","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4197173867136612","authorIdStr":"4197173867136612"},"themes":[],"title":"","htmlText":"rklb其实就是信仰股 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Lab获得8.16亿美元合同，将为美国空间发展局提供18颗导弹预警、跟踪及防御卫星，这是公司历史最大合同。此外，公司还在参与火星任务及多项政府项目，展现出强劲的长期业务潜力。</p><p>在商业拓展方面，Rocket Lab计划为近地轨道的太空数据中心提供硅太阳能阵列，以满足人工智能数据中心的高能耗需求。Peter Beck称：“Rocket Lab是全球太空太阳能领域的领导者，我们在这个快速增长的市场中占据最佳位置。”公司还将受益于美国防务支出增加及Golden Dome反导项目的推进，同时SpaceX计划今年上市，若成功可能进一步带动整个太空行业的投资热情。</p><p>总体来看，尽管Neutron延迟对短期股价造成压力，但Rocket Lab在收入增长、合同积压和新业务布局方面表现亮眼，公司仍处于快速发展阶段。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Rocket Lab火箭发射再次延期——超预期业绩也救不了股价</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/RKLB\">Rocket Lab USA, Inc.</a> 盘后股价下跌，此前公司第四季度业绩虽好于预期，但投资者对Neutron火箭再次延迟感到失望。</p><p>Neutron是一款中型可回收火箭，有望与SpaceX的猎鹰9号火箭竞争，原计划去年年底首飞，但为避免灾难性发射，公司CEO Peter Beck决定推迟首航。周四，公司再次将首飞推迟至2026年第四季度，原因是第一级燃料箱测试失败。消息发布后，股价在盘后交易中下跌超过4%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/40c03f4733cf779675101a358b6063ce\" title=\"\" tg-width=\"469\" tg-height=\"160\"/></p><p>财报显示，公司第四季度每股亏损9美分，低于分析师预期的10美分；调整后净亏损1730万美元，也低于预期的2500万美元。收入为1.796亿美元，高于预期的1.768亿美元，去年同期为1.324亿美元，同比增长约36%。公司收入主要来自火箭发射服务以及卫星和航天器组件研发。去年公司共完成21次成功发射，其中上一季度发射7次，创历史新高。</p><p>Peter Beck表示：“2026年是Rocket Lab在财务和运营上创纪录的一年。”公司预计2026年第一季度收入在1.85亿至2亿美元之间，中值同比增长57%，调整后亏损在2100万至2700万美元之间，显示盈利能力有望逐步改善。</p><p>截至12月底，公司合同积压达到18.5亿美元，同比增长73%，高于预期。去年12月底，Rocket Lab获得8.16亿美元合同，将为美国空间发展局提供18颗导弹预警、跟踪及防御卫星，这是公司历史最大合同。此外，公司还在参与火星任务及多项政府项目，展现出强劲的长期业务潜力。</p><p>在商业拓展方面，Rocket Lab计划为近地轨道的太空数据中心提供硅太阳能阵列，以满足人工智能数据中心的高能耗需求。Peter Beck称：“Rocket 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src=\"https://static.tigerbbs.com/70a3f7a70c12d596ca5d24b0cf0b4d5a\" title=\"\" tg-width=\"741\" tg-height=\"409\"/></p><p>港股市场中，<a href=\"https://laohu8.com/S/001236\">弘业期货</a>涨超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/06886\">华泰证券</a>涨超6%，中信证券、<a href=\"https://laohu8.com/S/06066\">中信建投证券</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/600999\">招商证券</a>、中国银河、<a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>跟涨。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/028788f5bd8c09442bff5677310c8a70\" title=\"\" tg-width=\"739\" tg-height=\"411\"/></p><h2 id=\"id_1360873499\" style=\"text-align: left;\">史诗级利好</h2><p>上周末，券商板块迎来了重磅的利好。</p><p><strong>证监会主席吴清在参加中国证券业协会第八次会员大会时表示，对优质机构适当松绑，适度打开资本空间与杠杆限制。</strong></p><p>对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管，对于少数问题券商要依法从严监管，违法的从严惩治。</p><p>过去四年多来，107家证券公司总资产14.5万亿元、净资产3.3万亿元，增长分别超过60%和40%。</p><p>在服务实体经济方面，行业助力近1200家科技创新企业上市，服务各类企业境内股债融资超过51万亿元，承销科创债、绿色债券等产品规模超过2.5万亿元。</p><p>吴清强调，证券行业需进一步强化<strong>四大使命担当：服务实体经济与新质生产力、优化居民资产配置、建设金融强国、推动高水平制度型开放。</strong></p><p>这为何是“史诗级”信号？</p><p><strong>一是在于杠杆上限拓宽。</strong></p><p>当前两融余额已达2.5万亿元，创下历史新高，2015年峰值仅2.26万亿。若杠杆比例从当前的1:1提升至1.2:1或更高，券商可撬动更大规模两融业务，直接增厚利润。</p><p><strong>二是“反内卷”实质落地。</strong></p><p>所谓“反内卷”，就是即停止佣金率恶性竞争。若佣金率从万1回升至万1.5，行业年收入将激增<a href=\"https://laohu8.com/S/SBAY\">数百亿</a>。</p><p>这与2015年的“杠杆牛”逻辑一脉相承，但当前市场更理性、估值更低，安全边际显著提升。</p><p>业内人士指出，结合当前市场环境，这一次的政策有望从情绪和资金面，对股市产生渐进式、结构性的推动。</p><h2 id=\"id_283016737\" style=\"text-align: left;\">看好行业景气度上行</h2><p>今年前三季度，券商板块在资本市场回暖与政策红利释放的双重驱动下，交出了一份超出预期的答卷。</p><p>据Wind统计，前三季度，42家上市券商共计实现营收4195.60亿元，同比增长42.55%；归母净利润1690.49亿元，同比增长62.38%。</p><p>其中，11家券商的营收超过百亿元，<a href=\"https://laohu8.com/S/06030\">中信证券</a>则以558亿元的营业收入稳居榜首。</p><p>有5家净利润超过百亿，中信证券、<a href=\"https://laohu8.com/S/02611\">国泰海通</a>都超过了200亿元。</p><p>值得一提的是，并购重组后的<a href=\"https://laohu8.com/S/601456\">国联民生</a>、国泰<a href=\"https://laohu8.com/S/603162\">海通</a>营收净利润增长较快。</p><blockquote><p>其中，<a href=\"https://laohu8.com/S/01456\">国联民生</a>营收同比增长201.17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/603977\">国泰</a>海通同比增长101.60%。</p></blockquote><p>从净资本规模来看，截至今年9月末，14家券商的净资本超过300亿元。</p><blockquote><p>国泰海通、中信证券、<a href=\"https://laohu8.com/S/601881\">中国银河</a>的净资本超过千亿元，分别为1867.37亿元、1541.50亿元和1159.55亿元。</p></blockquote><p>券商优异业绩的背后主要有两方面原因。</p><p><strong>一方面，</strong>受益于A股市场活跃，行情走强，带动了相关业务业绩的提升。</p><p><strong>另一方面，</strong>今年执行了新的会计准则，对标准仓单交易的收入确认方式由总额法改为净额法，从而对报表产生影响。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/01776\">广发证券</a>指出，2025年市场活跃度回升，经纪两融高增，泛自营贡献分化弹性，券商业绩高增但估值滞涨。2026年随着慢牛预期改善、政策利好，行业ROE持续提升，alpha有望更加突出，催化机构资金增配。行业景气度持续上行，春季躁动有望打开估值修复窗口期。建议关注受益于格局优化主线、以及受益于泛财富管理提速回暖、投行资本化弹性的券商。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>史诗级利好！券商杠杆上限放宽，“牛市旗手”再度狂飙，涨势能持续多久？</title>\n<style 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