长期持有就是了

$美国超微公司(AMD)$  AMD与甲骨文的合作是一次优势互补的强强联合，前景广阔，旨在共同挑战英伟达在AI计算市场的统治地位。 合作前景光明的核心原因如下： 1. 技术与产品的深度互补：AMD提供高性能的Instinct MI系列加速器（如MI300X），弥补了甲骨文云基础设施在AI算力选项上的不足；而甲骨文云则以其高性能的RDMA网络架构和紧密集成的数据库与云服务，为AMD芯片提供了能充分发挥其性能的优质平台。 2. 明确的共同目标市场：双方合力打造一个强大的“英伟达替代方案”，主要吸引那些寻求第二供应商以规避供应链风险和控制成本的大型企业，以及需要大规模AI算力的初创公司。 3. 生态共建的战略价值：对AMD而言，这是其AI战略的关键一步，成功打入甲骨文庞大的企业客户群；对甲骨文而言，这是其云业务实现差异化竞争、争夺AI市场份额的重要武器。 潜在挑战在于，双方需要共同应对英伟达CUDA生态所建立的巨大壁垒。但总体而言，这是一桩极具战略协同效应的合作，有望在快速增长的企业AI市场中共同扩大份额。

$台积电(TSM)$  基于当前行业趋势与台积电的领先地位，对其2025年第三季度的业绩前景可以持谨慎乐观的态度。 核心增长动力： 1. 技术代差优势：作为全球最先进的半导体制造商，台积电将持续受益于3nm和2nm制程的放量，特别是在为苹果iPhone新机型、高端AI芯片（如英伟达、AMD新品）的供应上，这将保障其营收与高毛利率。 2. AI需求结构性增长：全球对AI算力的投资预计将持续，数据中心和AI加速器将成为其最强劲的增长驱动力，部分抵消其他消费电子领域的疲软。 3. 库存周期正常化：届时，主要客户们的芯片库存调整

$泡泡玛特(09992)$  泡泡玛特股价重返320港元的前景，在短期内面临巨大挑战，但长期来看并非全无可能。这高度依赖于其能否成功实现“第二增长曲线”的突破。 核心挑战（短期阻力）： 1. 估值压力：当前股价相较2021年高点已大幅回调，320港元作为一个历史高位，需要极强的市场情绪和资金驱动，这在当前消费环境与市场风格下难度极大。 2. 增长瓶颈：其核心IP（如Molly、Skullpanda）的增长动能可能见顶，而新IP的号召力尚需验证。业绩增速若无法回到高增长轨道，将难以支撑股价重回巅峰。 潜在路径（长期可能性）： 1. 第二曲线爆发：其投资的乐园业务或海外市场若能取得超预期的成功，将极大提升其估值天花板，从“潮玩公司”升级为“娱乐生态公司”。 2. 业绩持续超预期：如果公司能连续多个季度交出营收与利润双双高速增长的财报，证明其强大的持续盈利能力，将重新吸引长线资金布局。 结论：短期内（如1年内）达到320港元的可能性较低；中长期（2-3年）能否实现，则完全取决于其新业务突破与业绩增速的兑现情况。投资者应更关注其季度营收、利润增速以及海外收入占比等基本面数据，而非执着于一个具体的历史价位。

对于小米集团跌破50港元后的操作，不建议简单地设定一个固定的买入价格，而应采取“分批布局、关注关键信号”的策略。 核心思路与操作建议： 1. 分批建仓，不猜底价：在股价下行趋势中，试图精准抄底风险极高。建议将计划投入的资金分为2-3批，例如，可在当前价位（跌破50港元）投入第一笔，若股价继续下跌5%-10%再投入下一批，以此摊薄成本。 2. 关注关键支撑与基本面信号： · 技术面：可关注前期重要低点（如今年4月的低点约44港元附近）是否形成有力支撑。 · 基本面：真正的买入时机应伴随基本面的改善信号，如下一季度财报中智能手机出货量的企稳回升、汽车业务的进展超预期、或整体毛利率的显著改善。 总结：“多少钱可以买入”的答案，更多取决于公司基本面的拐点何时出现，而非一个孤立的股价数字。在当前价位开始分批关注，并耐心等待业绩反转的证实，是更为理性的策略。

看好甲骨文（Oracle）后市表现的核心逻辑在于其在AI时代找到了清晰的第二增长曲线，并展现出强劲的财务增长势头。 核心理由如下： 1. AI与云基础设施需求爆发：旗下新一代AI数据库Oracle 23ai和Gen 2 Cloud Infrastructure (OCI) 因其高性能和安全优势，正吸引大量AI工作负载和初创公司（如ChatGPT开发商OpenAI）使用，推动其云业务收入持续超预期增长。 2. 稳固的护城河与现金流：其庞大的传统数据库客户群构成了坚实的基本盘，提供了稳定的订阅收入和现金流。这使得公司有能力在投资未来的同时，通过股票回购和股息回报股东。 3. 明确的财务成果：公司已连续多个季度实现营收和利润的双双加速增长，特别是在高利润的云业务上，盈利能力显著改善，有力回应了市场对其增长质量的质疑。 总而言之，甲骨文凭借“传统软件授权+现代云架构”的独特组合，成功从一家传统软件巨头转型为AI云服务的重要参与者，其增长故事具备坚实的业绩支撑。

轩竹生物暗盘大涨后，投资者面临兑现利润与博取上市后更高收益的抉择。综合判断，建议采取谨慎乐观的策略，考虑逢高部分或全部止盈。 支撑“继续持有”的理由： · 市场情绪高涨：暗盘大涨显示资金热情追捧，新股上市初期动能可能延续，存在短期冲高机会。 · 核心价值支撑：公司作为创新药企，拥有自研管线（如消化领域新药），其价值不仅限于短期交易。 建议“谨慎止盈”的原因： · 利好兑现风险：暗盘涨幅已大，很大程度上透支了短期利好。上市首日“利好出尽”及获利盘抛压可能导致股价剧烈波动甚至回调。 · 创新药股特性：生物科技公司基本面波动大，长期价值取决于管线推进和商业化成果，不确定性高，短期炒作后回归基本面的风险始终存在。 决策参考： · 风险偏好高：可设置止盈止损线，博取上市后冲高机会，但需严格执行纪律。 · 风险偏好低：暗盘大涨已是可观收益，上市首日逢高卖出、锁定利润是更为稳妥的选择。

关于特斯拉2025年第四季度的展望，其前景高度依赖于一系列关键战略目标能否在届时实现，目前市场处于观望与验证阶段。 核心看点与乐观情景： 乐观判断基于以下几点能取得突破： 1. 新一代平台放量：届时，售价约2.5万美元的新款大众车型应已全面投产并交付，其市场表现将是决定特斯拉能否重回高增长轨道、提升毛利率的最关键因素。 2. FSD与Robotaxi商业化：全自动驾驶软件应已实现更广泛的地理覆盖，其订阅率和盈利能力显著提升。同时，Robotaxi（无人驾驶出租车）业务可能已从概念演示进入早期车队部署阶段，这将极大提振市场对其长期商业模式的信心。 3. 能源业务成支柱：储能业务（Megapack等）预计将保持高速增长，成为稳定且规模可观的第二增长曲线。 主要风险与挑战： 1. 执行风险：新车型的产能爬坡可能面临瓶颈，若交付不及预期，将严重打击股价。 2. 竞争白热化：到2025年，电动车市场的竞争将更为激烈，特斯拉在智能驾驶和品牌上的领先优势可能进一步缩小。 3. 宏观与政策：全球贸易环境及主要市场（如美国）的电动车补贴政策变化，仍是不可控的外部风险。 综合判断： 如果上述积极情景基本实现，2025年Q4的特斯拉将处于一个新一轮增长周期的起点，股价可能有巨大上行空间。反之，若新车型市场反响平淡或自动驾驶商业化进程延迟，公司则可能陷入“传统车企”的估值陷阱。因此，这是一个高风险高回报的节点，更适合能紧密跟踪其业务进展、并相信其长期愿景的投资者。

当前阿里巴巴处于“短期反弹与长期价值”的博弈节点。 积极因素：股价经历深度回调后，估值具备吸引力。高盛等机构看好其AI与云业务的增长潜力，目标价最高看至199港元，存在上行空间。公司核心电商基本盘保持稳健，战略正聚焦于AI和即时零售等未来增长点。 主要风险：短期盈利受新业务（如即时零售）巨额投资拖累，同时面临消费疲软与激烈行业竞争。 结论：对于长线投资者，当前或是分批布局的时机，核心赌注在于其AI与云业务的转型成果。短线交易者则需注意，近期反弹属技术性修复，市场情绪仍可能反复，需谨慎把握节奏。

多陪伴家人，努力奋斗。

1. 合作的核心逻辑：强强联合，各取所需 · 对OpenAI而言：打破对单一供应商的过度依赖，追求性能、成本与供应链的平衡。 · 摆脱NVIDIA依赖： 目前，AI算力市场几乎由NVIDIA垄断。OpenAI作为最大的AI算力消费者之一，过度依赖NVIDIA的GPU（如H100/H200）会带来供应链风险、定价被动和谈判筹码不足等问题。引入AMD作为第二供应商是必然的战略选择。 · 驱动竞争，降低成本： 有竞争才有降价。AMD的强势入局，将使OpenAI在未来采购芯片和服务器时拥有更大的议价权，从而显著降低其巨大的模型训练和推理成本。 · 定制化需求： 随着模型架构的演进，通用GPU可能不是最优解。OpenAI可能与AMD合作，共同设计更贴合其下一代模型（如GPT-5、GPT-6）的专用或半定制芯片，以获得极致的性能和能效。 · 对AMD而言：抢占AI皇冠上的明珠，是产品实力的终极验证。 · 顶级的“广告效应”： 如果能获得OpenAI的采纳和公开背书，对AMD的Instinct MI300系列及后续产品将是无可比拟的宣传。这等于向全世界宣告：“AMD的AI芯片已经足够好，能够运行世界上最复杂的AI模型。” · 驱动软件生态成熟： AMD最大的挑战并非硬件性能，而是软件生态（ROCm）与NVIDIA的CUDA之间的差距。与OpenAI的深度合作，将迫使AMD的软件团队以最高标准去优化和完善ROCm，以满足OpenAI极其苛刻的需求。这个过程本身会极大加速整个AMD AI软件生态的成熟，惠及所有开发者。 · 切入万亿参数模型的核心战场： 赢得OpenAI，意味着AMD真正进入了前沿大模型训练这个最具价值的市场，而不仅仅是推理市场或中小模型市场。 2. 合作的具体领域和前景 · 硬件层面：MI300系列的采纳与未来芯片的共同设计 · 短期： OpenAI已经开始测试并部分采用A

幸运股，等你来

美光科技财报后进场策略分析 美光科技发布远超市场预期的财报，并给出强劲业绩指引，这无疑是其基本面的重大利好。股价通常在财报公布前后已有所反应，因此，“何时进场”是一个关乎风险偏好与投资周期的策略问题，而非简单的时机选择。以下从不同维度进行分析，以提供决策参考。 一、 当前市场态势与潜在风险 1. 利好已部分兑现：资本市场的有效性意味着，股价在财报公布前已因市场乐观预期上涨，公布后的大涨则是利好完全释放。此时追高进场，成本较高，短期内面临获利盘回吐的压力。首次波动的回调是大概率事件。 2. 行业周期属性：存储芯片是典型的周期性行业。当前财报的强劲，主要驱动力来自AI服务器对高带宽内存（HBM）的爆炸性需求，以及传统DRAM和NAND市场的供需改善。然而，必须清醒认识到，消费电子（如手机、PC）的复苏仍不平衡。若宏观经济出现波动，可能拖累行业整体复苏步伐。 3. 估值水平：在业绩大涨的背景下，美光的估值（如市盈率）可能已进入历史相对高位区间。市场当前的定价已包含了未来数个季度的增长预期。任何不及预期的风吹草动都可能引发估值回调。 二、 分步进场策略建议 鉴于以上风险，不建议全仓一次性追高买入，而是采取更为稳健的分步策略。 1. 激进型投资者：回调即买入 · 策略：不惧怕短期波动，坚信AI驱动下存储芯片长周期景气开启。可在股价因大盘调整或短期获利了结而出现技术性回调（例如回落至5%-10%的关键支撑位，如50日均线附近） 时，分批建立初始仓位。 · 核心：愿意用可能的短期亏损来换取不踏空长线行情的机会。 2. 稳健型投资者：等待确认与分批布局 · 策略：更为谨慎，追求更高的风险收益比。可采取两种方式： · 等待二次筑底：等待财报后的兴奋情绪平复，股价进入一个短暂的平台期或小幅回撤整理阶段，形成新的支撑平台后再行介入。 · 定期定额投资：如果看好其长期（例如2-3年）的AI叙事，但

1. 从TikTok和字节跳动的角度看：最优的无奈之举 · 保住了核心资产：避免了最坏的情况——直接出售。TikTok的核心价值在于其算法，如果出售，字节跳动将永久失去其在全球最大消费市场的立足点和最重要的技术资产。 · 巨大的妥协和代价：这是一个“割肉”式的妥协。字节跳动将失去对美国业务数据和算法的直接控制权，运营成本和复杂性大幅增加，未来的发展自主性受到严重限制。 · 以空间换时间：通过接受严格的监管和隔离，换取在美国继续运营的资格，为未来的法律斗争或形势变化争取时间。 2. 从美国政府和立法者的角度看：一个可以接受的折中方案？ · 支持者认为：这似乎解决了“国家安全风险”的核心关切。通过技术隔离和第三方监督，理论上切断了中国政府通过字节跳动获取美国数据或影响舆论的可能性。它比直接“封禁”显得更务实，避免了与1.7亿美国用户的直接对立。 · 怀疑者认为：这仍然是“换汤不换药”。只要字节跳动仍然是母公司，并能从算法授权中获利，其潜在的影响力就依然存在。他们怀疑这种复杂的监管结构能否被有效执行，以及长期来看字节跳动是否仍能通过某种方式施加影响。

基于这个逻辑，我们可以从 AI本身、能源 以及 交叉领域 三个维度来寻找投资和发展机会。 （一） AI 领域：追求更高效率与更大规模 千亿投资的首要任务，无疑是继续巩固和扩大在AI领域的领先优势。看好方向包括： 1. 算力基础设施 · AI芯片与硬件：不仅是英伟达，还包括专门为AI训练和推理设计的下一代芯片（如TPU、神经拟态芯片）、光计算芯片等。投资AI芯片公司、半导体设备及材料公司是核心。 · 数据中心与云计算：需要建设更高效、更绿色、规模更大的新一代数据中心。看好领先的云服务商和在液冷、模块化数据中心等节能技术上有突破的公司。 2. 算法与模型创新 · 通向AGI的下一代架构：Transformer架构可能不是终点。投资于研究新模型架构（如MoE、State Space Models等）的团队和技术。 · 多模态与具身智能：让AI能更好地理解和交互物理世界，这是AI落地的重要方向。看好机器人、自动驾驶、跨模态内容生成等领域。 · 效率提升：研究如何用更少的算力和数据训练出更强大的模型，这直接关系到成本和可持续性。

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AMD今年能到多少？有看好的么。