$潘渡比特币(02818)$  $A潘渡创新(03056)$ 12月3号以太坊ET上线，潘渡这步局太及时，现在上车刚好蹭政策红利，等行情起来就晚了

其实看K线，$A GX国指备兑(03416)$  虽然好，但最近和$A南方国指备兑(02802)$  一上市，就跑输了50bps

$AMC院线(AMC)$  好像潜力是有的

$潘渡比特币(02818)$  $A潘渡招商区块链(03112)$ 数字资产和传统科技股，好像能互相补位

$泡泡玛特(09992)$  等

$国泰君安国际(01788)$ 现在股价更多是受市场情绪影响，不是业务出了问题，等情绪缓和过来，股价自然会回归合理水平

$国泰君安国际(01788)$   央行打击虚拟货币，关国泰君安国际啥事？关我啥事

"一定会涨，只待合适窗口" 在全球主要电子产品集散地，PC 厂商正在筹划调整下一季度的价格表。全球主要PC品牌正在重新核算各类主流机型的成本结构，其中变化最大的一栏来自存储芯片。随着DRAM与NAND存储芯片价格持续攀升，整个 PC 行业的利润率受到考验。 在全球PC市场市占率排名第二与第三的惠普与戴尔均已发出警告，预计到2026年，内存芯片将出现明显短缺，价格上涨压力不可避免。戴尔首席运营官Clarke表示，尽管戴尔会优化产品配置以应对挑战，但最终成本将转嫁给终端客户，部分产品可能会重新定价，他在分析师电话会议中表示"我们从未见过成本以如此速度上涨。" 惠普首席执行官Enrique Lores则预计，2026年下半年将是供应最为紧张的时期，公司已准备好在必要时调高价格。他透露，目前内存成本已经占到典型PC总成本的15%至18%。 作为全球出货量最大、市占率最高的PC厂商，联想集团正研究在"适当时机"上调部分终端产品价格，以应对持续加剧的成本压力。这一动作目前并未公开宣布，但其必要性在行业内部已成为共识。多名供应链人士表示，提价计划已经基本确定，具体涨幅细节尚待确定。 过去至少半年，全球存储芯片价格从短期波动转向系统性上行。AI 服务器与数据中心的需求几乎吞掉了包括HBM在内的高附加值存储器的大部分产能，而传统PC所仰赖的DRAM、NAND产能被迫收缩。多家调研机构的数据显示，部分产品在一年内价格涨幅超过100%，供应紧张的型号甚至出现数次提价。 对于PC厂商而言，存储器件是少数"价格非线性"的关键成本。若DRAM或NAND 单季涨幅过高，整机厂商的毛利率就会被侵蚀。 作为全球市占率超过25%的行业巨头，联想集团过去倾向通过规模采购、供应链排产、库存策略来平滑上下游的成本波动。但是，这一轮存储芯片的涨幅之高已使得"平滑"代价正在上升。 接近联想集团渠道业务的人士认为，联想可

$国泰君安国际(01788)$ 港股回暖+跨境利好，国泰君安国际踩中双风口，不要追高

$联想集团(00992)$  【券商聚焦】太平洋证券维持联想集团买入评级 指公司收入增速彰显竞争力 金吾财讯 | 太平洋证券发研报指，联想集团(00992)发布25/26财年中期业绩，收入392.82亿美元，同比增长18%；归母净利润8.46亿美元，同比增长40%；非香港财务报告准则的公司权益持有人应占净利5.12亿美元，同比增长24%。 经营业绩保持平稳。25/26财年中期公司毛利率为15.1%，相对于去年同期下降了1.0pct，主要原因是基础设施方案集团增长迅速，而其毛利率相对较低，降低了整体的毛利率；销售费用率为4.89%，相对于去年同期下降了0.22pct；管理费用率为3.77%，相对于去年同期下降了0.43pct；研发费用率为2.81%，相对于去年同期下降了0.26pct。 由AI带动的需求在公司的所有业务都有所体现，公司的收入增速彰显公司的竞争力，除了传统的PC业务，公司的移动业务和服务器业务都保持了良好的竞争力。 公司的收入快速增长，彰显公司的行业竞争能力，预计行业需求仍将持续。该机构预计 FY25/26、FY26/27、FY27/28年公司的EPS分别为0.13美元、0.15美元、0.16美元，维持买入评级。

$潘渡比特币(02818)$ 划重点！潘渡的两只核心ETF资金规模持续增长

$国泰君安国际(01788)$  $招商证券(06099)$ 讲句实在的，价值投资就是珍惜国泰君安国际这种低估值机会，10倍PE+承销第一，好价格不等人

$国泰君安国际(01788)$  $众安在线(06060)$ 真正的行情不会一蹴而就，期待国泰君安国际的行情修复，20多家IPO就是最大底气

$联想集团(00992)$  过去一周，港股市场在震荡中展现了复杂的情绪。恒生指数微涨，而恒生科技指数小幅下跌，这背后是多空力量的激烈博弈。 经历10月盘整后，尽管一些宏观悲观情绪被消化，但财报季前的紧张心理开始主导市场。华西证券指出，南向资金在阿里财报前就大幅净流出，这种“没出财报就先跌”的现象，反映了投资者普遍的“怕踩雷”心理。 因此，追求确定性的资金正重新大幅增持三季度曾被减持的高股息资产，核心逻辑就是“锁定收益，落袋为安”。 然而，在市场一片谨慎声中，另一种声音认为机会正在孕育。招商证券的观点颇具代表性：市场的悲观预期与潜在的利好之间，存在巨大的“预期差”。 具体催化有：1）中国科技业不断取得创新突破；2）中美关系缓和；3）十五五规划逐步落地，政策端指明方向；4）美联储如期降息缩表。 这些因素一旦被市场认知，港股有望在盘整后打开上涨空间。 当前的港股，一边是年末避险情绪推动的“确定性溢价”，另一边是聪明钱埋伏布局的“预期差修复”。联想集团当前股价正处于长期估值区间的相对低位，这使其“攻守兼备”的属性更具性价比。对于愿意看长期的投资者，这或许意味着可以用一个便宜的价格，买入一份关于AI未来的“入场券”，而稳定的股息则让这份等待变得更加从容。

$国泰君安国际(01788)$  $移卡(09923)$ 券商板块里能同时满足“低估值+高储备+强评级”的，只有国泰君安国际，对比下来，现在持有就是坐等价值回归

$国泰君安国际(01788)$  $多点数智(02586)$ 国君上半年帮不少新能源、智能驾驶企业融资，这些都是热点赛道，后面还有更多项目，投行业务能持续发力

$国泰君安国际(01788)$  $多点数智(02586)$ 最近国泰君安国际跟着港股晃，3.85左右的股价让不少人慌了神，甚至想割肉离场，我觉得不妥，所以我没走

 $联想集团(00992)$  本周，国际顶级大行高盛研究报告指，预期联想集团 2025 至 2027 财年收入年均复合增长率达 11%，增长动力主要来自三方面：一是 AI PC 渗透率提升，推动单位产值增加及市场份额扩大；二是服务器业务持续发展，高端服务器营收占比提升；三是 9 月季度（Sep-Q）联想 PC 出货量同比增长 17%，超过全球市场 9% 的同比增速，印证了市场对联想的积极看法。 此外，高盛预计联想 AI PC 产量将进一步提升，优化 PC 产品结构；服务器业务将延续产品结构升级趋势，向单价 1 万 - 10 万美元的高端产品倾斜，推动 ISG 营收增长。综上，维持对联想的 “买入” 评级，上调目标价至 13.56 港元。

 $联想集团(00992)$  Omdia最新研究显示，2025年第三季度，台式机、笔记本及工作站的总出货量同比增长6.8%，达到7200万台。其中，笔记本(包括移动工作站)出货量增长4%，达到5720万台;台式机(包括台式工作站)出货量增长17%，达到1520万台。随着Windows 10服务终止的最后期限不到一周，全行业的设备更新需求仍是推动出货量和激活量增长的主要因素。联想集团(00992)第三季度表现强劲，出货量同比增长17%，达到1940万台，进一步巩固其全球PC市场的领先地位。      Omdia研究总监Ishan Dutt表示：“随着10月14日Windows 10的服务终止，企业和消费者对PC升级的需求依然旺盛。尽管微软及其合作伙伴已大幅加大宣传力度，特别是在中小企业和消费者群体中，但全球仍有相当一部分Windows用户停留在Windows 10系统，或使用已超过五年机龄的PC设备。” 最新的PC渠道合作伙伴调查显示，在将B2B客户过渡到Windows 11方面仍有大量工作要做。根据2025年9月的一项调查，在453名受访者中，仅有39%表示他们客户的PC几乎全部完成了更新或升级。另有相当比例的18%受访者表示，他们的客户计划在支持终止后继续使用Windows 10，其中许多人可能会选择微软提供的扩展安全更新(Extended Security Updates)选项。对于微软及其OEM和渠道合作伙伴而言，这意味着仍有一大批用户需要持续的宣传引导与过渡支持。 　　Dutt表示：“随着升级需求延续至第四季度及以后，行业主要厂商已公布了新产品路线图，以刺激PC购买需求。” 高通发布了其高端PC芯片组的升级版——Snapdr

$联想集团(00992)$   IDC发布Q3全球PC市场报告：联想以17.3%增速领跑行业 稳居全球市占率第一   根据国际数据公司（IDC）《全球季度个人计算设备追踪报告》发布的初步结果显示，2025年第三季度，全球传统个人电脑（包括台式机、笔记本电脑和工作站）市场显示出持续活力实现加速增长：出货总量达到7590万台，相较于去年同期（6930万台）增长了9.4%。 在市场整体强劲反弹的背景下，联想集团的表现尤为突出，不仅蝉联全球PC市场份额第一，而且成功扩大了其对竞争对手的领先优势。根据IDC的最新数据，2025年第三季度，联想的PC出货量达到1940万台，市场份额高达25.5%。更值得注意的是，联想实现了17.3%的同比增长，这一增速显著高于市场平均水平（9.4%），也高于所有前五名主要竞争对手。这一高增速证明，联想正在积极有效地从竞争对手手中抢占市场份额，而非仅仅受益于市场的自然复苏。 图：2025年第三季度全球传统PC厂商出货量、市占率及同比增速具体数据（数据来源：IDC，出货量单位：百万台） 联想凭借25.5%的市场占有率，将与排名第二的厂商惠普（HP Inc.，市占率19.8%）的差距拉大至5.7个百分点。这种领先优势的扩大，反映了在当前需求集中爆发的换代周期中，具备高效供应链和广阔企业渠道的头部厂商正在加速市场集中度。 此外，在商业市场拥有强大实力的戴尔（Dell Technologies）在本季度仅实现了2.6%的增长，市场份额也从去年同期的14.2%下降到13.3%。戴尔的增长疲软，进一步印证了联想在捕捉由Windows 11驱动的高价值企业换代订单方面，具备更为出色的执行能力。 在当前复杂的全球贸易环境下，供应链的稳定性和运营的弹性