$国泰君安国际(01788)$ 春节前AI军备竞赛如火如荼。 继Deepseek之后，2月12日MiniMax与智谱发布新一代大模型，二者股价单日暴涨，AI赛道再度被情绪点燃。 但在情绪之外，产业侧的变化更值得关注。 随着大模型能力加速商品化，模型本身正逐步从“稀缺能力”转向“可规模采购的工具”。真正制约大模型进入企业核心系统的瓶颈，正在从算法层转移到数据侧。模型能力的趋同，正使得高质量、可实时调用的数据成为释放大模型价值的真正稀缺资源。 2月13日盘后，港股通迎来年度审议关键节点。恒生指数公司公布恒生系列指数调整结果，并于3月9日正式实施。其中，港股“Data Agent”第一股迅策科技（03317.HK）获纳入恒生综指和恒生综指中小型/小型股指和恒综多个行业指数，以及恒生港股通多个行业指数等共计8个指数。一般而言，“入指”（纳入恒生综合指数成份股）即“入通”（纳入港股通）。 这家被称为“中国版Palantir”的公司，并不提供模型本身，而是解决模型进入企业真实业务之前最难的一步——为企业搭建一套可被大模型持续调用的实时数据基础设施，让企业真正掌握可被模型反复调用的数据资产，从而真正地释放大模型价值。 数据成为释放大模型价值的稀缺资源 头部模型在理解与生成能力上的差距持续缩小，参数规模带来的优势正在减弱，模型能力逐渐从“稀缺资源”转变为可规模化采购的标准化工具。对企业而言，选择不同模型的边际差异正在变小，模型层的竞争重点从“谁更强”转向“谁更接近基础设施”。 然而，模型能力的趋同并未带来应用端的快速普及。企业普遍面临一个现实困境：模型可以使用，但难以稳定、持续地融入业务流程。从概念验证到规模化部署的摩擦成本远超预期，落地难成为普遍现象。 这一问题的根源在于，大模型要真正产生价值，必须从通用

$路特斯(LOT)$ 数字孪生工厂+自主三电，莲花把超跑制造的核心壁垒握手里了，这波估值没完全反映

$国泰君安国际(01788)$ 国泰君安国际：短期板块机遇凸显，长期增长动能充沛 当前券商板块迎来政策与市场共振修复，国泰君安国际凭借综合实力、项目储备及跨境优势，呈现“短期有催化、长期有成长”的清晰逻辑，业绩与估值双升空间可期。 投行业务表现突出，A股IPO、再融资项目储备充足，在战略赛道优势明显，“投行+投资”模式提升收益确定性。债券承销稳居行业前列，地方政府债实现重点区域全覆盖。 跨境业务是核心增长极，国泰君安国际2025年下半年助力多家企业港股IPO，滴普科技超购7569倍，递表项目超20家；离岸债承销在券商专属赛道居首（63.3亿美元），落地多地离岸地方政府债及全球首单民企“玉兰债”，全球化布局持续突破。 政策红利叠加板块复苏，短期行业催化带动板块上行，国泰君安国际直接受益；长期依托全牌照、境内外协同及稳健经营，持续分享行业发展红利。 公司业绩韧性充足，业务多点开花，随着板块估值修复，短期有望收获β行情，长期实现高质量增长，配置价值突出。

$潘渡比特币(02818)$ 潘渡作为先行者，已经抢占赛道先机，现在上车正当时$A潘渡创新(03056)$  $潘渡以太币(03085)$  

$联想集团(00992)$  2026年2月12日，全球AI生态链领先企业联想集团（HKSE：992）（ADR：LNVGY）披露2025/26财年第三财季业绩，截至2025年12月31日，该集团实现营收1575亿人民币，同比增超18%；调整后净利润同比增36%。该业绩不仅创下历史新高，也显著好于市场预期。 值得注意的是，人工智能（AI）相关业务已成为联想集团重要增长引擎。据第三财季数据，该集团AI相关营收同比增长72%，占集团总营收比重提升至32%。其中，AI PC、AI手机、AI服务器以及AI服务，分别实现同比增39%、202%、59%与127%。 这意味着，联想集团持续推进混合式AI战略落地，已经有了数据上的有力支撑。2023年，联想集团正式提出混合式AI战略，覆盖终端、基础设施与解决方案，持续以产品、平台与服务推进落地。 联想集团的混合式AI战略，以“个人智能”与“企业智能”双轮驱动。 个人智能方面，联想押注“个人AI双胞胎”，即天禧AI及联想Qira，以超级智能体构建差异化竞争壁垒。第三财季，联想正式发布联想Qira，标志着构建跨平台、跨设备统一AI终端入口迈出关键一步，预计下个季度内嵌联想Qira的设备将正式面市。在这个过程中，联想集团持续巩固AI PC全球领先地位，并扩展AI设备装机规模，为个人超级智能体构建最广泛的入口基础。 企业智能方面，联想在“混合式人工智能优势集”的框架下，推动企业超级智能体落地，覆盖AI应用库、AI技术平台、AI基础设施与AI服务。第三财季，公司发布联想xIQ技术平台，作为企业AI核心技术底座；并与英伟达联合推出AI云超级工厂计划，并开始交付新一代GPU服务器。在服务层，联想端到端AI服务持续放量，显示企业AI正从试点阶段加速迈向规模化商用。 联

$路特斯(LOT)$ 路特斯这是把78年赛道基因焊进了底盘里。过弯时车身稳得像贴在地面，变道干脆利落，没有多余晃动，每一次转向都精准得像在开方程式赛车

$潘渡比特币(02818)$  $A潘渡创新(03056)$  $A潘渡招商区块链(03112)$ 长期拿着肯定比短期折腾强

$联想集团(00992)$  周三清晨的最新消息称，英伟达将在OpenAI新一轮融资中投资200亿美元。不仅是英伟达，AI 需求持续强劲，Meta、微软、阿里等巨头资本支出均有所增加，AI对巨头业务增益持续体现，AI 投入产出闭环逐步形成。 这正印证了《联想全球CIO报告》的核心发现：AI投资已进入回报期，最高回报率达179%，近半数项目进入生产阶段，绝大多数企业计划继续增资。 在此浪潮下，联想上财季AI营收占比达30%，其增长直接受益于算力基建的“量增”。市场期待即将到来的Q3财报中的AI营收最新占比。 然而，报告指出，下一程决胜关键在于能否建立可信、可规模化的AI治理框架，这恰恰是联想凭借全栈布局实现“质变”价值的机遇： ISG：作为核心服务器供应商，直接承接全球算力投资需求。 IDG：引领AI PC换机潮，把握混合AI趋势下的边缘侧入口。 SSG：为质变核心，解决企业AI治理与规模化落地的最大难题，转化高价值服务收入。 因此，联想不仅作为“卖铲人”收获AI基建红利，更以“端-边-云-网”全栈能力，成为企业应对AI深水区挑战的“赋能者”，有望在产业从拼算力到拼效能的转变中，获取更高阶的成长空间。

$联想集团(00992)$  从“苏超”模式探索到U23创造历史，中国足球产业接连迎来强心剂。21日凌晨，U23国足创造历史，闯入亚洲杯决赛，点燃中国足球热情。 消息面上，国家体育总局副局长、中国足协党委书记张家胜1月20日在中国足协会员大会上表示，要持续推动社会足球普及发展，支持各地持续办好“苏超”“浙超”“赣超”等城市足球联赛。 国足再次引发足球风暴，叠加2026年世界杯AI技术赋能赛事升级，带动足球产业链从场地建设、装备制造到赛事服务等多个环节迎来发展机遇，相关领域企业有望受益于行业热度提升。

$潘渡比特币(02818)$  $A潘渡创新(03056)$ 12月3号以太坊ET上线，潘渡这步局太及时，现在上车刚好蹭政策红利，等行情起来就晚了

其实看K线，$A GX国指备兑(03416)$  虽然好，但最近和$A南方国指备兑(02802)$  一上市，就跑输了50bps

$AMC院线(AMC)$  好像潜力是有的

$潘渡比特币(02818)$  $A潘渡招商区块链(03112)$ 数字资产和传统科技股，好像能互相补位

$泡泡玛特(09992)$  等

$国泰君安国际(01788)$ 现在股价更多是受市场情绪影响，不是业务出了问题，等情绪缓和过来，股价自然会回归合理水平

$国泰君安国际(01788)$   央行打击虚拟货币，关国泰君安国际啥事？关我啥事

"一定会涨，只待合适窗口" 在全球主要电子产品集散地，PC 厂商正在筹划调整下一季度的价格表。全球主要PC品牌正在重新核算各类主流机型的成本结构，其中变化最大的一栏来自存储芯片。随着DRAM与NAND存储芯片价格持续攀升，整个 PC 行业的利润率受到考验。 在全球PC市场市占率排名第二与第三的惠普与戴尔均已发出警告，预计到2026年，内存芯片将出现明显短缺，价格上涨压力不可避免。戴尔首席运营官Clarke表示，尽管戴尔会优化产品配置以应对挑战，但最终成本将转嫁给终端客户，部分产品可能会重新定价，他在分析师电话会议中表示"我们从未见过成本以如此速度上涨。" 惠普首席执行官Enrique Lores则预计，2026年下半年将是供应最为紧张的时期，公司已准备好在必要时调高价格。他透露，目前内存成本已经占到典型PC总成本的15%至18%。 作为全球出货量最大、市占率最高的PC厂商，联想集团正研究在"适当时机"上调部分终端产品价格，以应对持续加剧的成本压力。这一动作目前并未公开宣布，但其必要性在行业内部已成为共识。多名供应链人士表示，提价计划已经基本确定，具体涨幅细节尚待确定。 过去至少半年，全球存储芯片价格从短期波动转向系统性上行。AI 服务器与数据中心的需求几乎吞掉了包括HBM在内的高附加值存储器的大部分产能，而传统PC所仰赖的DRAM、NAND产能被迫收缩。多家调研机构的数据显示，部分产品在一年内价格涨幅超过100%，供应紧张的型号甚至出现数次提价。 对于PC厂商而言，存储器件是少数"价格非线性"的关键成本。若DRAM或NAND 单季涨幅过高，整机厂商的毛利率就会被侵蚀。 作为全球市占率超过25%的行业巨头，联想集团过去倾向通过规模采购、供应链排产、库存策略来平滑上下游的成本波动。但是，这一轮存储芯片的涨幅之高已使得"平滑"代价正在上升。 接近联想集团渠道业务的人士认为，联想可

$国泰君安国际(01788)$ 港股回暖+跨境利好，国泰君安国际踩中双风口，不要追高

$联想集团(00992)$  【券商聚焦】太平洋证券维持联想集团买入评级 指公司收入增速彰显竞争力 金吾财讯 | 太平洋证券发研报指，联想集团(00992)发布25/26财年中期业绩，收入392.82亿美元，同比增长18%；归母净利润8.46亿美元，同比增长40%；非香港财务报告准则的公司权益持有人应占净利5.12亿美元，同比增长24%。 经营业绩保持平稳。25/26财年中期公司毛利率为15.1%，相对于去年同期下降了1.0pct，主要原因是基础设施方案集团增长迅速，而其毛利率相对较低，降低了整体的毛利率；销售费用率为4.89%，相对于去年同期下降了0.22pct；管理费用率为3.77%，相对于去年同期下降了0.43pct；研发费用率为2.81%，相对于去年同期下降了0.26pct。 由AI带动的需求在公司的所有业务都有所体现，公司的收入增速彰显公司的竞争力，除了传统的PC业务，公司的移动业务和服务器业务都保持了良好的竞争力。 公司的收入快速增长，彰显公司的行业竞争能力，预计行业需求仍将持续。该机构预计 FY25/26、FY26/27、FY27/28年公司的EPS分别为0.13美元、0.15美元、0.16美元，维持买入评级。

$潘渡比特币(02818)$ 划重点！潘渡的两只核心ETF资金规模持续增长