2026年9月4日，中国证监更新境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通），对2家企业发布境外上市备案通知书，5家企业出具境外上市备案材料补充要求。 截至目前，证监会共接收240家境内企业的境外首次公开发行上市（含全流通）的备案申请，其中香港联交所188家，纳斯达克交易所50家，马来西亚证券交易所1家，中国台湾证券交易所1家。 9月4日，2家企业获得境外上市备案通知书，均为赴港上市。 企业名单：武汉滨会生物科技股份有限公司、锡车联天下智能科技股份有限公司。 8月31日-9月4日期间，5家企业需补充境外发行上市备案材料。 企业名单：贝尔家居、华院计算、南京领行、格雷博、同亚科技。 赴美上市中企名单 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

近日，塑料回收企业Agilyx ASA正式以一级赞助型ADR（美国存托凭证）登陆美国OTCQX最佳市场，交易代码AGYXY，花旗银行担任存托行，每1份ADR对应10股公司奥斯陆交易所普通股，打通北美投资者交易通道。 本次登陆 OTCQX 采用Level‑1 Sponsored ADR（一级赞助存托凭证），全程不发行新股，不做融资，核心动作分为四步： 1、设立赞助ADR项目：聘任花旗 NA 作为官方存托银行，确定ADR兑换比例，1份ADR=10股奥斯陆交易所普通股，股份可以双向互转。 2、适用12g3‑2 (b) 豁免规则：依托奥斯陆交易所的本土上市身份，使用SEC12g3‑2 (b) 豁免，无需履行完整SEC报告公司义务，直接使用母国交易所公开披露文件满足美国市场信息披露要求。 3、OTCQX国际板块审核：委任PAL美国主要联络顾问，提交企业海外交易所年报、治理文件，完成OTCQX International国际发行人准入审核。 4、获取交易代码正式挂牌：完成做市商报价安排，ADR正式在OTCQX开始美元计价交易，美国零售与机构投资者可直接通过本土券商参与交易。 Agilyx的路径，对已经在香港、新加坡或其他国际市场上市、希望拓展美国投资者基础的中企，提供了清晰的参考。 中企能借鉴的部分： 第一，一级ADR是“低成本触达”美国市场的工具。 对于已经在其他市场上市、不希望在美国进行新股发行的中企来说，一级ADR同样可以以极低的成本获得美国公开交易身份。 第二，OTCQX是“主场上市、客场挂牌”的理想平台。 可以通过建立一级ADR项目在OTCQX挂牌，在不影响主上市地的情况下，拓展美国投资者基础。 第三，无需重复合规建设。 一级ADR不需要企业从头搭建一套全新的美国GAAP报告体系。Agilyx使用其已在挪威合规的披露材料，通过花旗银行发行ADR。对于已在其他成熟市场上市的中企

OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）是一家交易12,000种美国和国际证券的受监管市场的运营商，2026年8月31日，该公司宣布以下公司已获准在OTCQB创业板进行交易： Birks Group Inc.（OTCQB：BGICF）是一家高级珠宝设计公司，也是加拿大奢侈珠宝、钟表和礼品零售店的运营商。 EagleOne Metals Corporation（CSE：EAGL；OTCQB：EGLMF）从事加拿大矿产项目的识别、收购、勘探和开发。 Hammer Technology Holdings Corp.（OTCQB：HMMR）是一家多元化的技术控股公司，专注于 收购、开发和扩展跨多个垂直领域的高影响力金融科技平台和技术驱动型企业。 Talent Infinity Resource Developments Inc.（CSE：TICO；OTCQB：TIRDF）是一家矿产勘探公司，专注于在对采矿友好的地区 收购、勘探和开发重要的矿产资源。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

当纳斯达克2500万美元募资新规将中小企业挡在门外，港股流动性持续承压，智星时代的上市签约，揭示了另一条资本路径——先在加拿大CSE挂牌，再转板纽交所。 智星时代聚焦AI大模型落地、企业数字化与算力应用场景，打造云秒塔AI平台，并且已经完成加拿大本土算力企业控股并购，根据此次上市规划，将在12个月内完成加拿大CSE挂牌，待经营规模与财务指标达标后，统筹推进从加拿大向纽交所美国交易所的二次转板。 加拿大证券交易所（CSE）是全球增长最快的小型股交易所之一，以“低门槛、高效率、低成本”著称，尤其对AI、SaaS、智能硬件等赛道，拥有成熟的估值逻辑。 还有制度红利加拿大与美国市场存在“双重管辖权披露系统”（MJDS）——在CSE上市的企业，普通股可在美国和加拿大进行双重上市，最快两周内可同步在美国OTC市场挂牌，无需额外审计审查。 这套分步路径，区别于直IPO和OTC孵化，非常适合暂不满足美股直IPO条件，但又希望不局限于场外市场的科创、资源类中企。 但这套跨境两步走模式同样存在明确门槛： 1、两套监管体系都要达标：既要满足加拿大CSE的上市、持续披露要求；未来转纽交所美国板，PCAOB审计、独立董事、审计委员会、公众流通市值、最低股价、股东数量，纽交所的硬性条件一条都不能少。MJDS 是简化披露流程，不是降低上市标准。 2、中企额外面临跨境合规义务：红筹架构梳理、境内外业务收入归集、境外上市备案、VIE相关法律意见，均需要提前落地。如果涉及国内监管敏感赛道，会直接影响整个项目推进。 3、双重维护成本：CSE上市之后，每年要承担加拿大监管合规成本；后续筹备纽交所转板，还要叠加美国SEC的中介、审计投入，企业要做好中长期资本预算。 4、时间周期具备不确定性：CSE IPO、后续纽交所转板均存在问询、修改材料的周期，不会天然 “按时间表落地”，智星时代项目同样处于推进筹备阶段，尚未完

2026年8月27日，黄金勘探公司Scorpio Gold Corp.（TSXV：SGN；OTCQB：SRCRF）宣布，其美国存托股份（ADS）已获得纳斯达克资本市场的上市批准，预计于2026年9月1日正式在纳斯达克开始交易，股票代码 “SGLD” 。 该企业的普通股主上市地为加拿大TSXV创业板，同时在OTCQB以SRCRF开展美国场外交易，本次不走普通股直接挂牌，而是采用赞助ADS架构完成纳斯达克升级，无需反向拆股，完整保留本土股本结构与加拿大市场流动性。 本次纳斯达克上市关键 1. 上市载体为ADS，并非公司普通股：由纽约梅隆银行BNY Mellon担任存托行，1份ADS对应20股公司加拿大普通股，股票代码SGLD；加拿大本土TSXV同步更换为相同代码，实现两地代码统一，原有普通股继续在加拿大正常交易，不摘牌。 2. 规避反向拆股，保护原有股本结构：借助ADS的兑换比例设计，在不改动加拿大本土股本前提下，把ADS的交易价格抬升至纳斯达克报价门槛，不用牺牲老股东权益，本土市场流动性也不受扰动。 3. 前期依托OTCQB完成美国市场沉淀：在申报纳斯达克之前，公司长期在OTCQB交易，打通DTC清算，积累美国零售与小型机构投资者，形成稳定交易记录，为本次ADS升板铺垫投资者基础。 4. 申报文件选用Form F‑10注册声明，适配加拿大境外发行人规则，完成SEC全套注册，不改变公司法律主体、不实施股份缩编、不强制大额增发新股。 Scorpio Gold的路径，对中企有借鉴价值，但也需要清醒认识中美之间的差异。 ADS结构同样适用于中企，可以作为替代反向拆股的合规工具，同时在OTC阶段合规积累。 特别需要注意的是，纳斯达克对中企有更严格的转板要求： 在OTC或其他市场连续交易至少12个月； 转板时非受限公众持股市值不低于2500万美元； 中企还需完成中国证监会备案。 无论是海

2026年美股场外市场企业进阶案例持续涌现，昨日，两家企业公布各自的资本市场新动向： 1家冲刺OTCQB创业市场准入资格； 1家启动纳斯达克转板的筹备工作。 企业介绍 Global Asset Management Group, Inc. (OTCID：GAMG) 是一家多元化资产管理和控股公司，目前处于场外OTC市场的OTCID板块，近期对外宣布，由做市商提交的Form 211文件正在由FINRA处理，对应SEC 15c2‑11报价规则，同时正式递交OTCQB市场的准入申请。 重点科普！15c2‑11规则是OTC证券公开报价的底层基石，经纪‑交易商在对外发布非交易所证券报价之前，必须核实企业完整、最新的公开披露资料；通过Form 211审核之后，做市商才能够公开对股票报价，企业才能获得公开交易符号与流通基础，这是走向OTCQB的前置条件。 值得注意，FINRA受理处理不等于审批通过，更不等于OTCQB挂牌成功。想要拿到OTCQB资质，GAMG还需要逐项过审：PCAOB审计财报、最低买价门槛、公众浮筹、合格股东数量、过户代理TAVSP股本核验、管理层年度合规认证、独董与审计委员会搭建等全套硬性标准，全部通过OTC Markets Group审核之后，才能够正式升级OTCQB。 与GAMG不同，Adia Med已经走完了升级OTCQB的阶段。 Adia Med Inc. （OTCQB：ADIA）是一家再生医学公司，昨日宣布与Lucosky Brookman LLP签署聘用协议，由该律所担任其从OTC市场向纳斯达克资本市场转板的法律顾问。 科普！Lucosky Brookman成立于2011年，拥有超过70名律师，专门为中小型企业提供资本市场、证券、公司融资等服务。该所擅长处理从OTC市场向纳斯达克或纽交所的转板、注册声明、PIPE交易、并购及持续的SEC合规事务。 根据聘用协

OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）是一家交易12,000种美国和国际证券的受监管市场的运营商，2026年8月24日，该公司宣布以下公司已获准在OTCQB创业板进行交易： 01 American Fusion Inc.（OTCQB：AMFN）是一家先进的能源和技术公司，专注于开发和商业化专有的聚变能源系统。 02 Blue Jay Gold Corp.（TSX-V：JAY；OTCQB：JAYGF）是一家加拿大黄金勘探公司，致力于在加拿大两个主要的矿业管辖区——育空地区和安大略省——推进高品位金矿的发现。 03 CANADIAN PHOSPHATE LTD.（ASX：CP8；OTCQB：CPHOF）是一家新兴的北美磷酸盐公司，在加拿大（瓦皮蒂和弗尼）和美国（犹他州）开发具有战略意义的磷酸盐资产。 04 Illumisoft Lighting Corp.（TSX-V：UVC；OTCQB：FUVCF）是一家加拿大上市公司，致力于公共卫生和商业照明的交叉领域。 05 LODE RESOURCES LTD（ASX：OTCQB：LF）从事澳大利亚矿产资源矿藏的识别和评估。 06 Purecore  Metals Inc.（CSE：PURE；OTCQB：PPURF）是一家矿产勘探公司，专注于识别和推进具有关键矿产的早期资产。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

8月21日，OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）宣布1家公司已获得在OTCQX最佳市场交易的资格。 Gladiator Metals Corp. Gladiator Metals Corp.开始在OTCQX市场交易，股票代码为“GDTRF”。此前在OTCQB市场交易，此次升级至OTCQX。 该公司（TSX-V：GLAD；OTCQX：GDTRF）是一家矿产勘探公司，专注于推进其位于加拿大育空地区的Whitehorse铜矿项目（“本项目”）的多个高品位铜矿勘探前景。 本项目是一个处于勘探后期阶段的铜 (Cu) ± 钼 (Mo) ± 银 (Ag) ± 金 (Au) 矽卡岩型矿床勘探项目。本项目包含731个石英矿权和17个皇家矿权，总面积约140平方公里。公司拥有其中309个石英矿权和17个皇家矿权100%的法定权益和受益权的选择权，并在Whitehorse矿区直接圈定了另外422个石英矿权。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

2026年8月21日，中国证监更新境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通），对2家企业发布境外上市备案通知书，3家企业出具境外上市备案材料补充要求。 截至2026年8月21日，证监会共接收241家境内企业的境外首次公开发行上市（含全流通）的备案申请，其中香港联交所189家，纳斯达克交易所50家，马来西亚证券交易所1家，中国台湾证券交易所1家。 8月21日，2家企业获得境外上市备案通知书，均为赴港上市。 企业名单：Ligent Technologies, Inc.（纳真科技公司）、深圳市绿联科技股份有限公司。 8月17日-8月21日期间，3家企业需补充境外发行上市备案材料。 企业名单：金龙电机、安得医疗、格林晟科技。 赴美企业名单 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

2026年8月19日，特殊目的收购公司Southern Cross Acquisition II Corp. 将发行单位数量从1000万削减至750万，募资规模从1亿美元下调至7500万美元。 值得关注的是，这家公司的掌舵人是一位拥有丰富中国资本市场经验的华人女性Ally Zhang，拥有国内资本市场多年实操经验，曾任职上海证券之星总经理、中国金融在线投资者关系总监，熟悉中美两地上市公司治理、IR 管理、跨境资本运作逻辑。 此外，Ally Zhang同时管理另外一支SPASouthern Cross Acquisition I（NCOOU），已于2026年7月完成定价，两支SPAC 并行布局，重点寻找具备护城河、营收增长确定性强的并购标的，并不限定特定行业；基于管理团队的华人背景，项目不排除挖掘中国及港澳地区优质实体企业机会，但会严格遵循美国SEC以及国内境外上市备案相关监管规则。 近年大量SPAC上市之后遭遇高比例赎回，即便IPO拿到大额托管资金，正式并购时资金池大幅缩水，直接导致交易搁浅。河南天基轮胎SPAC项目延期交割就是典型教训，壳方自身流动性崩坏，直接拖累实体企业上市进程。 结合Southern Cross Acquisition II上市，同时对照瑞务行、Advance Jv Group、GreenVector 等多家中企放弃直IPO转向OTC的行业现状，我们可以理清当下三条赴美资本化路径的适配边界。 路径一：SPAC并购上市 适合群体：已经具备成熟营收规模、治理相对完善，能够承受 SPAC并购复杂交易成本，同时可以完整完成国内境外上市备案的优质企业。 风险点：SPAC有严格的并购时间死线，谈判博弈激烈，上市后存在大额赎回、股权被稀释的风险；并不是低成本快速上市的捷径。 路径二：主板直 IPO 适合群体：百亿级营收、手握全球产业资本订单，可以满足纳斯达

近日，美国区域银行控股企业QNB Corp（QNBC）正式宣布，普通股获得纳斯达克资本市场上市批准，同步启动承销型普通股公开发行，股票将从OTCQX升级登陆纳斯达克资本市场，继续沿用代码 QNBC。 QNB Corp是美国宾夕法尼亚州本土银行控股公司，旗下全资子公司QNB Bank历史悠久，业务覆盖商业贷款、住房按揭、消费信贷与证券投资，拥有多家线下营业网点，服务地方实体经济，总资产规模接近19亿美元，依靠净利息收入实现稳定盈利。 企业此前长期在OTCQX Best Market（代码QNBC）报价交易，严格遵循OTCQX全套准入规则：董事会配置两名以上独立董事，完成过户代理机构股本核验，持续对外披露经审计的财务报告，按SEC标准完成信息归档，成为合格的SEC报告公司，打通全美主流券商交易通道，积累零售与机构股东群体。 8月19日公司宣布，承销公开发行1071428股普通股的定价为每股42.00美元。扣除承销折扣和佣金后，但未扣除公司应付的运营费用，公司预计所得款项约为4230万美元。 此外，公司授予承销商一项为期30天的选择权，允许其以公开发行价格（扣除承销折扣和佣金）额外购买至多160714股公司普通股。这些股票预计将于2026年8月20日在纳斯达克资本市场开始交易，股票代码为“QNBC”。 Brean Capital, LLC担任本次发行的主承销商，Performance Trust Capital Partners, LLC担任联席承销商。 从2026年8月14日SEC宣布其S-3注册声明生效，到8月19日宣布定价，再到8月20日正式在纳斯达克开始交易——整个过程紧凑高效。 QNB Corp从OTCQX到纳斯达克，关键是它在OTC阶段已经完成了合规建设、投资者培育和财务准备。 直IPO固然可以一步敲钟，但它对企业营收、资本储备、机构背书、时间管理能力要求极高。对于绝