先把结论摆出来：这波天数智芯、壁仞的上涨，不是单纯“情绪炒题材”，而是港股AI链条出现了“上游算力—中游模型—下游应用”同时打出催化，资金选择了最直接、弹性最大的环节——国产GPU。 天数今天涨30%，壁仞也同步走强，背后触发点是国产大模型密集发布、并且开始从“价格战”转向“技术/编程/Agent能力竞速”，甚至出现“提价/订阅”信号，市场会把这理解为：商业化更近了 → Token需求更大 → 算力更刚需。 第二层逻辑是“国产算力闭环”开始被市场看见：模型发布不重要，关键是谁能快速适配、谁能跑得动、谁能规模化部署。公开报道提到，春节前后多家国产模型发布节点上，国产GPU厂商也在做适配与生态推进；对二级市场来说，这相当于把“故事”往“落地”拉近一步。同时港股本身存在稀缺性溢价：壁仞是“港股国产GPU第一股”，上市时散户认购非常火爆、超额认购倍数夸张，天然自带关注度和流动性聚集效应；当天价格大幅波动，本质是供给有限+资金抢筹的典型新股结构。天数智芯同样是港股硬科技稀缺资产之一，上市当天也出现了明显的资金追逐。 但我要提醒一句实话：这类票短期涨得猛，靠的是预期和资金，长期能不能走远，靠的是“交付+生态+商业化效率”。天数智芯的公开信息里，收入在增长，但仍未盈利、研发投入占收入比例很高，这意味着它的股价弹性大，但也决定了它对行业景气/融资环境/订单兑现特别敏感——利好会被放大，利空也会被放大。所以别用“股票拿着不动就行”的思路来硬套，做这条线必须承认：你买的是行业放量的斜率，不是“稳稳的现金流”。 所以后续操作要注意： 第一，盯催化但不追热搜，催化要分等级：模型/产品发布只是“情绪”，适配公告、客户部署、交付数据、订单节奏才是“硬验证”； 第二，盯资金而不是盯K线：看成交额、换手、是否出现连续放量后缩量稳住（资金愿不愿意在高位继续承接）； 第三，仓位纪律铁一点：这类高波动主题只能用
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只讲能落地的思路，只做能赚钱的策略，一路炒，一路赢，祝大家都暴涨。
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天数智芯+壁仞为什么突然暴走？资金其实在押这条主线
天数智芯+壁仞为什么突然暴走？资金其实在押这条主线
市场又是一片全绿，这周后市怎么看？
上周五美股三大指数集体重挫，进入本周，核心矛盾没有变：霍尔木兹海峡通航不确定→油价高位→通胀预期抬升→降息预期后移→风险资产估值承压。在冲突升级预期下，美油期货一度再度站上100美元，市场对美联储“今年降息”的预期继续被削弱，甚至开始定价更偏鹰的利率路径。 美股大盘：仍在“第一阶段——通胀定价”，先别急着加仓进攻 从结构看，上周五的大跌不是单日情绪，而是“油价—利率—估值”链条的延续：路透指出三大指数已跌破关键均线（包括200日均线），科技与高久期资产跌幅更大；同时债券连续走弱，反映市场在重新定价利率。今天盘前，随着油价再次抬升，期指继续走弱，VIX也被拉升到两周高位附近，说明“风险对冲需求”回来了。 我对美股的执行标准不变：先把这波当调整/反弹结构来处理。接下来我只盯两个“市场自己会给答案”的信号： ● 油价是否从“100上方的高位区间”回到可控区间并稳定（否则通胀定价很难结束）。 ● 纳指/标普与20日线的交互方式：前面多次反弹摸到20日线就回落，若再次上攻仍失败，反弹更像“减压”；若能站稳并扩散到更多行业，才算节奏改变。 港股大盘：外部冲击主导，恒指/恒科同跌；短期先看权重稳不稳 今天港股走的是“外盘风险偏好退潮”的典型模式。富途快讯显示，恒指收跌3.54%；恒生国企指数跌3.11%；恒生科技指数跌3.28%。这个下跌更多是外部油价与地缘不确定性传导的结果，而不是港股自身基本面突然恶化。 短期上我更关注“权重是否止跌”，因为它决定指数能不能稳住：南华早报提到，今天盘中阿里、腾讯等权重股同步回落，对指数形成直接拖累。对中线投资者来说，港股的优势仍在（估值与政策环境相对友好），但在“油价高位+利率预期偏鹰”的窗口期，仓位结构要更偏防守：不追情绪反弹，等外部变量（通航与油价）出现可验证改善再加速。 重点个股：能源是对冲工具，科技看均线与预期，黄金先按“流
Circle冲高回落：股价在交易什么？
2月25日Circle发了2025年Q4财报后，股价从60附近一路到100上方，市场把它从“稳定币公司”重新定价成“金融基础设施”。但昨天股价下跌了4%，除了归结于涨多了回吐，我觉得还要考虑其他的因素。 我认为这里面，资金在同时交易三件事：利率带来的储备收益、监管框架的确定性、以及AI Agent支付这条新增量。 不是转空，是“把预期拆开定价” 财报后快速拉升，本质是“预期差+叙事升级”。WSJ提到Circle当季利润和收入都超预期，USDC流通规模也在增长，市场自然先给溢价。 但涨快了就会出现两类资金：一类做趋势，一类做兑现。今天这种盘中大幅波动，更像后者在做“获利了结+换手”，而不是基本面突然变坏。对散户来说，这种阶段最容易犯的错是：把短线波动当成趋势反转，来回追涨杀跌。我的做法是：不猜点位，只把它当作“市场在问：AI支付这条线到底能不能落到数据里”。 “99%AI代理支付用USDC”这句话要拆开看 管理层在财报电话会上提到：“被测量到的agentic payments里，约99%用USDC结算”，这句话直接把Circle从“数字美元”推到“AI时代支付协议”。 为什么AI Agent支付更偏向稳定币？核心不是情绪，是支付形态变了：AI任务会拆成很多子任务，产生大量小额、高频、7×24的机器对机器结算；传统卡组织/银行转账的费率结构和结算时间，本来就不适合“几分钱一笔、即时结算”的模型。稳定币的优势在于：可编程、全球统一计价、链上可自动结算。 但我会把“99%”当作方向信号，不是结论。因为另一边也有提醒：目前所谓agentic payments总体规模仍很小，行业还在“先建路、再等车”。 所以，真正需要盯的是：Circle有没有把这条叙事变成“可重复的产品能力”。这也是今天新增的最新催化——Circle刚发布Nanopayments测试网，主打把微支付做成“可用的工程方
Circle冲高回落：股价在交易什么？
油价回到107但没回到90：美股还在200日线下；港股被阿里拖累，怎么看下一步？
先说行情总结：油价短线回落，但高位状态没结束；阿里财报把港股科技权重压了一脚。然后来看详细的 大盘：美股先当反弹，关键看均线；油价回落但仍高位 三大指数小幅回落，并且都在200日均线下方，市场对今年降息的预期继续往后推；油价有所降温，回落的原因是美国与盟友推动保航运+增供给的动作，并释放可能进一步动用SPR、放松部分伊朗原油限制的信号。 但我不会把这理解成风险解除。原因是期货回落和现货压力仍在分化，油价从冲变成高位震荡，美股就从单边跌变成跌多涨少的磨底。执行上，反弹要看连续性，更要看与20日线/关键均线的交互方式 港股：恒指被阿里拖累，恒科短线承压，但不是同一类问题 港股今天的下跌，核心是权重拖累：阿里低开低走，同时也是恒指/恒科的重要拖累因子。 阿里的问题也更财报化：收入小幅增长，但净利同比大幅下滑，原因是即时零售/促销投入等压利润。这类票短期很难靠情绪修复，需要靠后续几个季度的数据把云+AI增长兑现出来。 结构上，今天的跌更多是权重回撤，不是系统性风险升级。如果后面油价继续回落、风险偏好回暖，港股修复弹性通常不差；反过来，如果油价再上冲，港股也会被外盘情绪带着走，但主矛盾还是外围油价—利率预期。 个股：阿里、能源、贵金属，分别代表三种资金选择 阿里：市场在定价两件事：短期利润被投入压制；长期AI/云能否变成更确定的现金流增长。做交易就盯财报后的二次确认：后续管理层指引、云业务价格/订单、利润率边际变化 能源：这周最能对冲组合波动的还是能源相关。隔夜XOM小涨、CVX走强，资金逻辑很简单：油价高位→现金流改善→股东回报更确定。 黄金/白银：贵金属的剧烈波动来源于：流动性需求、杠杆资金、美元走强。今天金价出现技术性反弹，但仍在周线下行节奏里，强美元+偏鹰的利率预期压制是主因 操作 美股先按反弹处理，等油价波动收敛、指数回到关键均线之上再加速；港股短线先看阿里是否止跌。 &n
$今海医疗科技(02225)$ 2025年毛利下降，但核心业务增长，再看看
油价回到95+，美股逼近关键位；恒科站上20日线：今天市场怎么看？
先说大结论：油价还在高位反复，地缘短期没答案。今天的市场，核心就是两件事——美股在关键支撑附近等企稳信号；港股（尤其恒科）在走强势结构。 美股大盘：先等企稳反弹，再看能不能站回20日线 截至3月16日美股收盘，市场出现反弹，但油价今天又重新走强，说明通胀压力+风险偏好”的拉扯还在。中期是调整段，短期重点不在抄底”，而在是否企稳并再次进攻20日线”。重点关注前低附近是否守住，守住就按震荡反弹”处理；有效跌破再考虑防守；以及反弹到20日线时的表现。站上并稳定，才算风险偏好回归；站不上，反弹当减压机会，先让市场走出油价扰动”后的方向。 港股大盘：恒指/恒科继续强，OpenClaw强力推动 外围层面，港股受地缘直接冲击相对小，反而容易承接资金做风险再配置”；叙事层面，OpenClaw这波把AI从聊天”推到干活”，对科网是加分项——因为它更像应用与入口之争。同时也要承认一点：路透的观点是，中国科技旧大厂”在AI声量上被新势力抢走，市场会更愿意追增速”和弹性”。港股的结构比美股清晰，短中期可以顺势，但不追涨，用回撤换空间。 个股：美股看算力链”，港股看入口+模型弹性” 美股：NVDA、MSFT、ORCL 这三只的共同点不是涨跌”，而是代表了AI链条里最能吃到推理需求与企业capex的方向。美股这边我会按指数能否站回20日线”做总开关：指数没确认，个股只当交易仓；指数确认，再按趋势仓处理。 港股：腾讯、美团、智谱 关注资金怎么分配”：腾讯/美团是入口与场景；智谱这类是模型侧弹性。OpenClaw热度带来的应用需求、token消耗、订阅化”会更利好后两类叙事，但波动也更大，仓位要分层：入口做底仓逻辑，弹性票只做机会仓。 今天就到这！ $英伟达(NVDA)$
油价被按住了，TACO开始不够用：今天市场只认两样东西——政策和财报
昨天，油价一天走完两套剧本，美股靠一句话从深跌拉回。到了今天，市场的定价更清楚了：油价这边开始出现政策对冲，AI这边直接用财报验货。情绪还在，但资金更看重能落地的证据。 油价：从战争溢价到政策对冲，上方空间被压，但尾部风险没走 今天油价的关键变化不是战况确定结束，而是市场开始认真定价IEA可能释放战略储备。路透消息称，IEA讨论的释放规模可能超过2022年那次182百万桶，并且已经召开会议、接近形成方案；消息出来后原油价格回落。 这交易者意味着什么？一句话：油价从单边押注变成上下两股力量对冲。上面有风险溢价（冲突升级/运输中断），下面有政策供应（储备释放/协调行动）。这种结构下，最容易出现的是：冲高快、回吐也快，趋势更难走。你要做的不是猜油价，而是盯两件事：释放是否落地、释放节奏（决定上方天花板），以及运输链是否出现真实中断（决定下方地板会不会被掀）。 美股：TACO还能拉回情绪，但市场开始要求后续动作 昨天的反弹更多是讲话驱动，今天开始，资金更倾向把权重给动作驱动（比如IEA这种可执行工具）。换句话说：TACO还能带来短线反弹，但持续性取决于后续是否有可验证的进展。这也是为什么你会看到：指数能回，但波动很难降下来——因为核心不确定性并没有消失，只是被政策工具暂时压住了。 3）AI：Oracle财报给了硬数据 昨天我说Oracle财报可能是AI叙事的照妖镜，今天它给的信号偏正面：Oracle披露云业务增长明显，OCI（云基础设施）增速达到84%；同时RPO（剩余履约义务/未来合同指标）升到5530亿美元、同比+325%，盘后股价上行。 市场为什么吃这一套？因为它回答了一个核心问题：AI资本开支是不是能转成订单、再转成收入。短线怎么用？别盯AI热度，盯三条可量化的： ● 订单类指标（RPO/订单管线是不是继续扩张） ● 云基础设施增速（算力需求有没有继续兑
仗越打越凶就能赚？错。又到了关注大宗的时候了。
很多人做大宗商品只盯一个变量：战争/地缘政治。 看到冲突升级就想冲进去，结果经常是——你以为在吃“风险溢价”，实际上在接“情绪最后一棒”。大宗商品确实会被战争推高，但更关键的是：它到底是在“供给被卡”还是“需求被打崩”。搞不清这点，做得越勤，亏得越快。大宗商品不是公司，不会靠讲故事慢慢兑现；它的价格同时被供需、美元汇率、各国政策、季节因素拉扯。如果只盯新闻热度，很容易买在恐慌最贵、卖在回吐最狠，最后变成“看对方向也亏钱”。实战里要做的不是预测，而是用一套固定框架判断：现在是能走趋势，还是只能做一口脉冲。 地缘一乱，大宗就一定涨吗？ 你看到的表象是： 冲突升级 → 原油/黄金跳涨 新闻降温 → 回吐、砸盘 但真相是：地缘只是点火器，能不能烧成趋势，要看另外三桶油：需求、美元、流动性。 这也是为什么有时候“仗打得很凶”，商品却涨不动，甚至反跌——因为市场在定价“需求塌方”和“美元走强”。 直接讲策略 我做大宗只看四个点，同时满足越多，越容易走趋势；反之就当短线脉冲看待。 1供需（最核心） 供需——供给真的被卡（减产、事故、运输受阻、库存下降）且需求没崩，这种上涨才硬；如果需求在变弱（经济走弱、制造业降温、去库存），那地缘再吓人也可能被“需求杀”压回去。 2美元 大宗多数以美元计价，美元是大宗的总闸门： 美元走弱 → 商品更容易涨 美元走强 → 商品普遍承压（尤其是工业品） 3流动性/利率预期 市场放水、降息预期强，资金更愿意追风险资产，趋势更连贯；流动性紧、实际利率高，商品更容易“冲高回落、来回折返” 4地缘决定风险溢价 地缘的作用主要是：把价格从合理区间顶到情绪溢价。溢价好赚，也最容易吐回去。 为什么大宗更容易赚快钱，但不适合重仓？ 大宗商品的特点就一句话：波动大、流动性相对低、跳空多。这意味着它更像“宏观事件交易工具”，而不是拿来让你长期硬扛回撤的。要搞复利靠的是规则进出+
今晚看纳指20日线，明天看腾讯业绩
结论先说：美股反弹不等于结构扭转，关键看反弹连续性，以及和20日线怎么交互；港股更像顺势结构。 美股这边：指数普涨，但仍按“反弹”处理 美股昨晚市场在修复，但力度不足以直接宣布“结束调整”。还是关注反弹是否连续，单日普涨只能算止跌尝试，连续几天能把低点抬高，才算企稳在发生；其次看纳指与20日线的交互：前面多次摸上去又下来，所以这次如果再次靠近20日线，市场会给出明确答案：要么站稳并扩散到更多板块，要么继续震荡回落，不需要提前押方向，等市场自己选。 地缘方面，市场更像在逐步适应，油的压力没完全走完，可以保持关注。 黄金这边： 小幅回落保持关注 港股这边：行情收敛，但结构仍偏强 港股短期上依然属于强于外围的那一边，回撤更像换手而不是趋势走坏。 主题上，OpenClaw对港股的影响主要体现在“应用带动Token消耗→平台与模型端获得定价讨论”。智谱发布OpenClaw场景优化模型后，股价一度涨到660+，现在还在上行，说明资金愿意为“应用落地+涨价/订阅”买单。 另外一个短期变量：财报窗口。腾讯、阿里、小米等将在近期密集披露业绩。这会直接决定恒科接下来的“趋势延续”还是“高位震荡”。 个股这边 美股关注： 1、算力主线：反弹时谁能更快收复关键均线、并带动板块扩散，谁就是主线强弱的信号灯。 2、黄金（GLD）：做风险对冲工具。 港股： 1、腾讯/阿里/美团/小米：看财报能不能把“AI带动业务效率/广告/电商转化”的叙事落到数据上。 2、OpenClaw链条：看能不能持续带来量价逻辑，而不是只靠热度。智谱这次的盘面反应已经给了资金偏好。 最后总结下，美股等反弹连续性+20日线交互给信号再加速；港股顺势但紧盯财报，主题仓位分层，不用同一套仓位去扛同一套波动。 本文不构成任何投资建议！ $英伟达(NVDA)$
今晚看纳指20日线，明天看腾讯业绩
从风险修复到再定价，原来只需要几个小时
昨晚美股收盘其实是典型的降温预期修复：三大指数齐涨，市场在交易冲突可能两三周内收场、油价回落、折现率松一点。 但今早特朗普讲话没有给出清晰结束时间，油价直接跳起来，股指期货转跌，美元走强，修复交易被迫踩刹车。 美股：昨晚涨的是预期，今天跌的是验证 这波行情不是基本面突然变好，是资金在做概率押注。 昨天押注的前提是油价回到100附近并继续走低，但特朗普讲话后，布油/WTI反向拉升到106/104一带，说明市场又回到供应扰动可能更久的定价框架。 对市场来说： ● 油价上去，折现率压力就回来，成长股/科技股的反弹就容易变成日内/两三天修复。 ● 油价下去并稳住，才有资格谈反弹升级为趋势。 你看个简单的盘口信号就够了：昨晚指数涨，但内部已经开始分化——QQQ收涨约+1.17%、SPY约+0.69%，NVDA跟涨、MSFT相对弱一点，这就是资金在挑更敏感/更弹性的方向做回补。 而今天油价一跳，期货先下去，说明市场在做同一件事：把风险预算收回来。 港股：今天看的是承接不是反弹幅度 港股这边，今天的节奏更像外盘的延伸，这说明两个问题：恒科依然是风险偏好的温度计：外部油价和利率预期一紧，资金先砍久期更长的资产。指数能不能稳住，不看口号，看承接：权重股有没有持续买盘，恒科的跌幅能不能收敛，成交有没有从放量下跌转成缩量回落。 昨晚很多人容易产生错觉：指数涨了就以为风险结束。今天市场已经打脸一次——消息可以改变预期，但只有油价/通航这种可验证变量才能改变趋势。 今天黄金回落到4700以下，说明市场仍在交易更久的高利率。这类资产我只做分批和低频，不做追涨杀跌。 做复利最重要的是：别在叙事切换里来回横跳。 本文不构成任何投资建议！ $纳指(159659)$
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