期权，其主要交易者是机构，无论是买方还是卖方，机构的成交量都要远远大于散户。不过，大投行还是以卖出期权为主的。  玩过期权的朋友都知道，裸卖空期权的风险非常大，虽然机构可以用持仓来防止被行权，但是一旦期权持有者选择行权，机构就会损失股票的仓位。为了减少自己的仓位损失，机构在较为重要的期权交割日一定会在股价上有所操作。  重要的期权交割日有哪些？年度期权、季度期权和月度期权交割日都是重要的期权交割节点。年度期权，即每年1月第三个星期五交割的期权；季度期权，即每个季度最后一个月第三个星期五交割的期权；月度期权，即每个月第三个星期五交割的期权。不如说，每个月的第三个星期五都是重要的日期，不过，随着重要性的提升，股票的价格回归效应就会愈发明显。  价格为什么会回归呢？  机构在买卖期权之前，会对正股的价格有一个预判，然后他们会同时卖出这个价位附近的CALL（看涨期权）和PUT（看跌期权），从而在期权链的未平仓合约上，我们总可以看到一些价位，其CALL和PUT的未平仓合约数都很大。  这在期权行业有一个术语，叫做卖空跨式期权（Short Straddle）。这种期权策略的特点是：如果股价在一个区间内移动，那么期权投资者是赚钱的；如果股价上涨或下跌超出这个区间，投资者其中一边的期权就会被指派行权，就会赔钱，在不对冲的情况下，最大亏损可能为无限。  那么机构为了让自己大仓位的期权策略获利，不被指派行权，股价就很有可能会在月度交割日发生回归，回归到其当前股价价位附近的最大未平仓合约的执行价处。用人话讲就是：如果股价在交割日开盘时是100美元，而执行价为99美元的CALL和PUT的未平仓合约数总和是执行价在100美元附近的期权合约中最大的，那么股价在交割日当天向99美元跌去的几率会比较高。由于期权当天收盘后就将到期，所以时间价值几乎

$巴西ETF-iShares MSCI(EWZ)$ 原因是说巴西现总统被发现行贿，然后有人提出要弹劾他……真是不嫌闹腾，刚弹劾上任女总统才多久…… $淡水河谷(VALE)$ $巴西石油公司(PBR)$ 等直接悲剧……机会就这样来了。等待行情稳定，做空$力拓(RIO)$ $必和必拓(BHP)$ 做多$淡水河谷(VALE)$ 。不要带杠杆。都是世界铁矿石三巨头，淡水河谷长期来看不会倒，这应该是一个不错的机会。

孩之宝$(HAS)$，你是在逗我？ 然后给我们这样的套利机会？ 你看，孩之宝2016年4月18日盘前发财报要发布财报，上周五晚上收盘的时候就是赌财报最后的进场机会。 要赌财报的都会选择4月22日的期权来赌博。 结果……   上周五孩之宝收盘于82.41，然后呢？ 居然近价合约的PUT一个持仓都没有啊亲！！ 这财报要是不好，不涨，那就见鬼了~   孩之宝，你是在逗我？  孩之宝，你是在逗我？  孩之宝，你是在逗我？   然后今天孩之宝果然高开，卖出赌博的CALL，赚钱走人……  高于82的，你买哪个都赚   最关键的是，类似这样的机会，我估计以后还有。

今日有多家公司发布财报，由于我不是基本面投资者，所以我只会从期权链的状况去猜测，所以为何会涨会跌，基本面我不知道…… 我主要关注了以下几家，4月20日盘前公布财报的： $(KO)$ $(USB)$ $(EMC)$ 我的个人判断：KO财报会涨；USB会涨；EMC会跌。 有人说VMW涨8%，作为母公司，为什么会跌？ 这个我不知道……我只能说从期权链的角度，看下图   PUT>CALL也太明显了…… 既然EMC想让子公司VMW收购，是不是自己整体问题比较大……这个就不是我的讨论范围了。 另外KO/USB的财报大家也可以根据期权链分析一下。 等晚上验证结果吧。 #有奖活动#