$游戏驿站(GME)$ 如果咆哮猫（Roaring Kitty）晒出的截屏属实，现在他可能正在考虑如何处理即将到期的巨额期权头寸。游戏驿站近期股价剧烈波动，近4个交易日跌超45%。 根据咆哮猫周一晚上分享的一张截图，这位真名为Keith Gill的美股散户之王，迄今为止持有500万股游戏驿站普通股和12万份看涨期权。庞大的期权头寸（涉及1200万股GameStop基础股票），对Keith Gill来说可能是一场噩梦。Keith Gill持有游戏驿站的看涨期权执行价为20美元，到期日为6月21日。如果游戏驿站在周五的交易价格超过20美元，Keith Gill可以以每股20美元的价格行使期权，从而以折扣价再购买1200万股。然而，许多人认为Keith Gill不太可能有足够的资金来完成这样的交易。如果Keith Gill行使认购权，他需要2.4亿美元（1200万股，每股20美元）。Keith Gill截图显示其E-Trade账户中有2940万美元现金。在近期的一次直播中，Keith Gill告诉大约60万观众，他没有任何机构支持者，但并不完全排除在其他地方有更多现金的可能性。// 如果Keith Gill没有2.4亿美元现金？ //如果Keith Gill没有2.4亿美元现金，随着6月21日的临近，其经纪公司E-Trade可能不得不在期权到期前通过清算进行干预。经纪公司Options AI的联合创始人CC Lagator表示：“如果Keith Gill不行权，经纪公司可能会被迫代表他采取行动。”摩根士丹利旗下的E-Trade拒绝对此置评。E-Trade的自主账户客户协议规定，经纪公司可自行决定拒绝、取消或撤销客户的订单或指示，并不另行通知

$美团-W(03690)$ 即时零售作为未来一个重要的电商战场，必然会吸引电商玩家入场。传统电商在消费者（流量）、商家（供给）侧都有积累和优势，只要在配送（骑手）侧完善，就能复制美团的三轮驱动，但在单密度不足时，配送侧的时效和成本可能会不如美团，可是流量和供给侧，可能会强过美团。 即时零售的即时性要求不如外卖，所以消费者可能让渡一部分配送侧的要求，谋求更低的价格，在手机上，为了更低的商品价格，消费者的转换成本很低（搜索时间和比价心智）。但因为是即时零售，搜索时间的价值会比传统电商更高，即消费者能用于搜索替代选择的时间更少，能去搜索的平台数量也会受限。所以即时零售的竞争格局会好于传统电商。也可以预见，在特定区域，即时零售的玩家数量有限。即市场是按照地区分割和细分的，这给了传统超市固守优势地区的机会。即时零售平台（美团）要面对的既有全国性的玩家，还有各地的地头蛇，所以在组织架构上，需要更前置更分权的结构，才能适应竞争的要求。美团的外卖是这样的结构，而京东的电商却不是这样的结构，从这个角度来说，京东小时达的胜算并不高。 对于即时零售的参与者而言，当前是共同做大市场的阶段。将即时零售商品的价格降低至传统电商的价格，甚至低于传统电商，这不是不可能的，也意味着巨大的市场增量。未来所有的高频日销品都会是即时零售的空间。这也意味着物流的组织结构可能发生变化，更偏京东型，而非四通一达型。在商品供给侧，因为货架有限，可能会迎来更残酷的一轮淘汰过程。 美团需要降低消费者的比价心智，减少搜索时间。如果每次在美团上比价的结果都是美团更低，那日后消费者比价的欲望就会降低，比价心智就会减弱，对于稳固客群无疑是有好处的。尤其高频消费的商品，保持最低价是必须的。如果抱着即时