三倍杠杆ETF损耗讨论

MCorleone
2016-06-22

今天群里有人问了关于高杆杆ETF例如$ProShares Ultra VIX Short-Term Futures(UVXY)... $VelocityShares 3x Long Natural Gas ETN(UGAZ)... $VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN(UWTI)$ 的损耗问题，手机打字简单回复了一下，欢迎大家交流探讨。

像三倍的etf损耗分两种，一种是杆杆损耗，一种是contango损耗。

杠杆损耗举个例子，假设天然气现在价格10，跌10%后变成9；三倍于天然气的ETF假设一开始是10，对应天然气波动是下跌30%变成，7。如果天然气反弹10%，天然气变化9*1.1=9.9。三倍天然气ETF涨30%，从7*1.3=9.1。你白白损失了0.8。

contango的损耗举个uvxy的例子，如果vix期货出现升水，vix期货远期价格高于近期价格，UVXY的原理是要卖价格低的近期的vix **re去买价格高的远期的vix **re，自然形成了一个差，就算你赚了，收益也会被吃掉你大半。
#最全ETF汇总#
$二倍做多波动率指数短期期货ETF（ProShares）(UVXY)$ $三倍做多原油ETN（VelocityShares）(UWTI)$ $三倍做多黄金矿业指数ETF（Direxion）(NUGT)$ $三倍做多天然气ETN（VelocityShares）(UGAZ)$
@Tony特别帅

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ETF拯救世界
据说，这是能让普通人变身超人的投资方式
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精彩评论

  • Tigerblock
    2016-06-22
    Tigerblock
    先点赞，再说看法。

    有时候我们会有种“杠杠ETF损耗太大所以只适合日内”的错觉，其实非也。

    举例:IBB在11年到15年从100涨到400，涨幅300%，最低回调到240，也有140%收益。而两倍做多IBB的BIB，从11年到15年从7元多涨到100，增加13倍多，最低回调到35，依旧增加4倍，也就是400%。

    我想说的是，我们不要因为损耗的存在而频繁交易杠杠ETF，说杠杠ETF适合日内
    • Tigerblock回复Speedy: 
      如果再涨回20就没损失了，只不过你跌下来是-2\20=-10%，再涨回去需要涨2\18=11.11%而已。

      理论上来说应该不在同样点位了，但ETF的价格波动也会受到具体交易的影响，有时候会被抢的的超3倍，有时候抛的人多跌得大于3倍，其实最终是个很看具体情况的事情。
    • Speedy: 
      请教一个问题，比如sqqq,买入价是20，在跌到18返回20，这样是否有损耗？同时，在涨跌过后同样的20，纳指qqq是否对应相同点位，谢谢
    • MCorleone回复Tigerblock: 
      还有如果你确定方向的话，可以直接做期权期货，收益要比做杠杆etf高不少，当然前提做对方向。
    • MCorleone: 
      一切的前提是你做对了方向，如果一开始你进去错了方向，跌个20%-30%，你确定你扛的住吗？
    • MCorleone回复jingsun001: 
      没错 可以直接买龙头个股。
  • bestplace
    2016-06-22
    bestplace
    长期震荡行情中损耗是很大，比如$标普500三倍做空ETF(SPXU)$ ，从15年的标普指数最高点，到今年的标普指数接近去年最高点时，接近损耗了20%，而相同时间跨度的$标普500反向ETF(SH)$ 只损失了5%。但同样方向如果选对了，又拿得住的话，也会赚不少，还是要看风险偏好了，如果不能正确认识这种产品的特点的话还是不要碰杠杆的ETF了，真的很考验人的！
  • 无能为力
    2016-06-22
    无能为力
    没有人能预测明天商品和估价的走势，那些说杠杠ETF适合日类操作的你靠什么实力去频繁操作
    • MCorleone: 
      高杠杆erf适合短期，说日内是一种极端的说法，避免杠杆和contango损耗。
  • 沧海100
    2016-10-10
    沧海100
    现在我才知道，为什么这么多人买A股的，证券A这种分级基金的QA份额。因为震荡市中，B基金损失的，就是A基金赚到的。
  • 卜日十
    2016-06-30
    卜日十
    这比期货还坑
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