图片国产半导体设备“长坡厚雪”，强确定性，未来将长期受益于先进制程和存储扩产，以及国产替代，正行至爆发前夜。©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸AI加速进击多模态、强推理，“引爆”了算力和存储，但供给却严重短缺。尤其在国内，AI基建狂潮持续，高端GPU芯片的缺口已高达百亿元规模。另据方正证券测算，若AI手机规模化上市，将激发大量12nm以下的晶圆需求，而国内现有产能还不到一半。存储的缺口更大。在发达国家，存算比投资约是1:1，但在国内，存算比投资仅为0.4:1，明显失衡。因此，我国存储芯片长期存在15%—20%的贸易逆差，且对外依存度较高，只能被动接受国外科技巨头涨价。图片中国要抢占AI应用“制高点”，必须抓紧“补课”，科技必须自立自强。也就是说，GPU和存储的国产替代，以及存储扩产、先进制程扩产，势在必行。其间，作为上游的基础设施，国产半导体设备也有望维持高景气。东吴证券预测，2026年AI驱动，国产半导体设备将开启确定性强的扩产周期，全行业订单增速或将超过30%。该如何把握这一前所未有的投资机遇？以半导体设备ETF（159516，场外联接：019632）为代表的专业工具，值得关注。1 ｜ 国产替代“腾飞”，迎来扩产周期中国AI如火如荼，但深处，却潜藏着重大危机。算力，是AI时代的“水电煤”，决定着创新的上限。GPU负责提供算力，但截至2024年末，海外巨头在国内GPU市场的占有率超过96%。存储，主要是DRAM内存芯片和NAND闪存芯片，被誉为AI时代的“数据粮仓”。海外公司全球市占率超过93%，但供不应求，导致存储大幅涨价，已经成为制约AI发展的“瓶颈”。国人不会忘记，曾经被“卡脖子”的痛苦时刻，无数创业者前赴后继，从高层到地方，政策也在加码支持。中央网信办、工信部发布《信息化标准建设行动计划（2024—2027年）》，明确要求：加大先进计算芯片、新型存储芯片关键技术标准攻

图片 马云：未来20年，AI带来的改变会超出所有人的想象，AI会是一个更加伟大的时代。 ©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸 AI，已成为时代向上的斜率，中美“双核”驱动，引领科技浪潮。 大模型端，落地应用能力正备受重视。 近期，OpenAI发布GPT-5.2，全面强化了图文处理、视觉理解等能力，进击代理型AI。 阿里推出全球功能最全的视频生成模型万相2.6，支持角色扮演、分镜控制等功能，可生成影视级视频。腾讯上线混元2.0大模型，总参数量406B，复杂推理和文本生成能力更强。 同时，AI“基建狂潮”持续。彭博一致预期，2026年美国四大科技巨头（谷歌、微软、Meta、亚马逊）的资本支出将达到约5000亿美元。 国内AI+云龙头阿里此前发布了3800亿资本开支计划，在11月底的业绩电话会上，CFO表示，“可能会上调资本开支”。 应用端，正“百花齐放”。谷歌、苹果、阿里、字节相继入局AI眼镜，字节联手中兴打造了豆包AI手机，智元机器人交付的通用具身机器人已超过5000台，AI硬件将迎来“安卓时刻”。 AI软件更具爆发力，阿里千问公测仅23天，MAU超过3000万，成为全球增长最快的AI应用。QuetMobile数据还显示，豆包MAU已达到1.72亿，DeepSeek月活达到1.45亿。 中金公司认为，2026年A股利好因素将延续，看好AI硬件和应用繁荣共振。 这是极其稀缺的确定性。对普通投资者来说，拥抱AI时代红利，以科创创业AIETF景顺（159142）为代表的专业工具，值得关注。 1 ｜ 当Meta开始拥抱中国AI 中国AI，正站上全球舞台的中央。 就连美国科技巨头Meta，也开始“偷师”。据彭博社报道，Meta计划推出代号为“牛油果”（Avocado）的新模型项目，该AI大模型训练蒸馏了阿里旗下的通义千问。 还有全球旅宿平台Arbnb（爱彼迎），选择了阿里通义千问Qwen，用

图片投资是一场长跑，无需焦虑，与中国新经济同频共振，长期稳健增值才是硬道理。©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸今年，你跑赢指数了吗？截至12月18日，上证指数年内上涨了15.65%。或许有很多投资者“成绩”不理想，但无须沮丧。要知道，过去十年，85%以上的美国主动管理型股票基金，都跑输了标普500指数。所以，查理芒格、巴菲特、段永平等投资大佬，才重点推荐普通人配置ETF等指数基金。截至12月18日，沪深300指数年内已上涨15.7%，中证A500指数已上涨19.04%，跑出了超额收益。展望2026年，A股利好因素仍在，我们还有机会。瑞银指出，中国经济将继续保持韧性，“新经济”及其背后的创新驱动，将逐步成为支撑经济增长的关键力量。兴业证券宏观首席分析师段超认为，中国经济“三驾马车”将更平衡、平稳，宏观叙事长期逻辑的改善将会继续演绎，支撑权益市场保持向好势头。摩根士丹利预测，A股将从“估值修复”迈向“盈利驱动”的新阶段。明年MSCI中国指数盈利增速在6%，2027年将加速至10%，建议坚持“景气成长+红利”策略。换言之，既要握住“锋利的矛”，同时也要保持稳健，攻守兼备。遍览市场，以中证A500ETF（159338，场外联接：022448）为代表的专业工具，值得关注。1 ｜ “新核心资产”崛起，稳健均衡中国经济“换轨”，以AI科技、高端装备、智能制造为代表的“新核心资产”，正加速崛起。今年前三季度，我国新能源汽车、汽车用锂离子动力电池等产品产量，分别增长29.7%、46.9%。机器人减速器、工业机器人、服务机器人等产品产量，分别增长1.2倍、29.8%、16.3%。政策还在不断加码支持。刚刚结束的重要会议强调，实施更加积极的财政政策。坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能，深化拓展“人工智能+”。十五五规划建议明确：先进制造业引领，前瞻性布局未来产业。加快科技高水平自立自强，实现人工智能从

图片布局AI，选择“左手大模型、右手硬件”。©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸今年，全球AI行业变革应用加速落地，端侧AI正在掀起一场“交互模式的革命”更引发新一轮投资机遇。这几年，美国以其在技术研发、企业生态、应用落地等多维度的领先布局成为全球AI产业的“领头羊”，以超 55%的绝对优势占据全球人工智能市场的最大份额。AI应用呼啸而来。放眼全球，AI大厂联合硬件公司打造AI产品的投资模式正在兴起。在国内，AI产品的密集发布推动了产业链上下游企业的业绩增长，资本市场对于AI硬件的投资热情高涨。国内，字节跳动联合中兴打造“豆包AI手机”，仅通过语音指令就可以让AI使用不同应用App，对比外卖价格并下单、规划旅行路线并订票、搜集短视频并收藏评论……全程只在付款时需要人工确认，其余步骤都相对流畅地实现了AI自主操控。阿里的夸克AI眼镜发布后，多家科创板芯片公司“认领”产品供应商身份，由此获得市场关注与机构的密切调研。据CINNO Research最新统计数据显示，2025年三季度国内消费级AI/AR市场蓬勃发展，市场销量同比激增186%，其中一体式AR眼镜的增速高达355%。大洋彼岸，OpenAI以其史上最大金额——64亿美元，收购前iPhone设计师成立的AI设备初创公司io，并宣称将打造一款“消费硬件领域前所未有的高品质产品”。谷歌、苹果、Meta(脸书母公司)也都宣布研发AI眼镜，并各自对下游硬件企业展开了数十亿美元的投资与收购。AI产品的快速迭代、落地正在带来丰富多样的投资机会，普通投资者如何把握时代变革的机遇，跳上AI这趟高速奔驰的列车？近期易方达在微信中推出的“场内ETF优选榜”，依据估值、景气度、拥挤度等维度精选出适合当下关注的ETF产品，当中包含了人工智能ETF(159819)与恒生科技ETF易方达(513010)，可以帮助普通投资者一键布局如今快速迭代的AI产业链上

图片指数基金，为何是适合普通投资者的好方法？©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸“股神”巴菲特退休，如果他要投资中国，会买什么？大概率是ETF等指数基金产品。在2014年的致股东信中，巴菲特坦言：我的遗嘱里对我的信托基金的建议再简单不过了，90%全放在低管理费的标普500指数基金里。段永平在接受采访时也表示，投资很简单但不容易，大部分公司都不容易看懂。因此，不懂企业的普通人最好投资指数。中国基民超过7.2亿，“七亏二平一赚”效应突出，尤其适用两位投资大佬的建议。并且，国内指数投资已进入“快车道”。一方面，政策鼓励支持，明确要求推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报。另一方面，敏锐的投资者也在涌入。截至今年三季度末，国内指数基金规模已逼近8万亿元，年内增长达2.1万亿元。对标美国的成熟市场，这，只是开始。券商预测，2026年A股利好因素仍在，有望继续震荡向上。指数投资在需求、市场和政策的三重驱动下，将更加差异化、创新化，实现更高质量的发展。中国指数投资二十年浮沉，如今，迎来了“黄金周期”。01 ｜ 基民转向指数投资全球基民，正在转向。2019年，中国指数基金突破1万亿元，2024年突破5万亿元。其中，ETF等被动型基金规模3.79万亿元，首次超越主动权益基金（3.74万亿元）。今年三季度末，国内指数基金规模已接近8万亿元。其中，仅股票型ETF的规模，就已经达到主动权益基金的1.2倍以上。美国，全球最成熟的资本市场，亦是如此。过去20多年，被动权益占比不断提升，到2024年末已超过60%。值得注意的是，基民持续加码。今年三季度，美国ETF数量突破4300只，第一次超越个股数量，ETF总管理规模超过11万亿美元。图片争相布局ETF等指数基金，源于基民需求的转变。一个有趣的故事是，巴菲特曾以50万美元为赌注，挑战华尔街基金经理。巴菲特称

图片 “聪明钱”流入，2026年中国核心资产重估。 ©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸 许多著名的投资大师都是标普500指数的拥趸。 2007年，巴菲特在Long Bets网站进行了一场“十年赌约”。他打赌在2008年-2017年这十年间标普500指数的收益表现，将超过10只华尔街对冲基金组合的扣费后收益，赌注约100万美元。 赌局应战者是“耶鲁财神”大卫·史文森的学生，他在构建基金组合时耍了些“小聪明”——他挑选了5只FOF基金，通过这5只FOF基金，他实际构建了一个投资超100只对冲基金的组合。 但在九年零四个月后，他便宣布认输。因为当时他的基金组合扣费后的累计收益约36.3%，而同期标普500ETF的收益率为125.8%。 这场赌局可以说是巴菲特对其师格雷厄姆投资理念的极佳实践——“股票短期是投票机，长期是称重机”。 标普500指数横跨科技、消费、医疗、金融等 11 大核心行业，几乎囊括美股的全部核心资产。在巴菲特看来：买标普500，就是买下了美股核心资产。 而他的老搭档，以敏锐聪慧著称的查理·芒格则提供了一个额外视角：“成本是投资的隐形敌人”，ETF的低费率能最大限度保留复利收益，长期来看优势极大。 总结来说，他们的策略便是：把握市场核心资产，并且低成本持有，实现长期复利收益。 若将这一理念对标到A股市场上，就能发现与标普500指数有异曲同工之妙的产品当属中证A500指数。同样是行业配置分散，聚焦各产业龙头企业，既有科技企业的高成长性，又有传统企业稳定的现金流与分红，基本囊括A股的各类核心资产。 投资者可以通过中证A500ETF（159338）或者场外联接（022448）等方式投资指数，布局中国的核心资产。 01 | 2026年：中国核心资产重估 今年以来，外资普遍看好国内市场，北向“聪明钱”纷至沓来。 2025年前10个月，境外资金流入中国股市规模达506亿美元，这一

图片 投资如流水，无需争先，争的是滔滔不绝。 ©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸 低利率时代，爱存钱的国人，纷纷开始理财。 但人们却惊讶地发现，六大国有行已全面停售5年期大额存单产品。在售的部分传统理财产品，竟然连通胀（2025年CPI目标2%）都跑不赢了。 截至12月2日，10年期国债收益率1.831%、余额宝、朝朝宝七日年化收益率分别为1.012%、1.31%，招行2年期大额存单收益率1.4%，但要20万起购。 图片 并且，传统理财的想象力，还可能被进一步压缩。财通证券预测：中国经济转型持续，“央妈”降息降准的时点或许在2026年初。 普通人的资产，该如何保值增值？ 他山之石可以攻玉。美国低利率阶段，巴菲特曾大举增持可口可乐、美国运通等“现金牛”资产，至今仍是伯克希尔的前五大持仓股。当前，平安集团等国内险资，正持续买入招行等“现金奶牛”企业。 借鉴“聪明资金”的经验，现金流ETF（159399）攻守兼备，或许是一个不错的选择。 01 ｜ 自由现金流，价投的挚爱 自由现金流，是价值投资者的挚爱。 查理芒格曾说过，“现金奶牛”是伯克希尔的最爱。有的公司的利润永远是账面的，它们根本没有创造现金的能力，我们不碰这样的公司。 段永平也认为，买股票就是买公司，买公司就是买公司的未来现金流折现。 投资大佬们格外看重的自由现金流，是指企业能够自由支配的现金，体现的是企业创造“真金白银”的能力。 从财务角度看，自由现金流是分红之源。“现金奶牛”往往拥有一定的竞争壁垒和管理优势，更有能力进行长期稳定的高分红，如美国的微软、可口可乐，A股的中海油、格力电器。 所以，自由现金流，是真正的价值锚点。 美国资本市场较为成熟，早在2016年就推出了自由现金流产品Pacer U.S. Cash Cows 100 ETF。公开数据显示，近5年，该产品紧密追踪富时罗素的Pacer US Cash Cows 1

图片 国产软件的崛起，不仅仅是一次产业升级，更是中国科技实力、AI能力的彰显，是一个确定性的趋势。 ©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸 AI重塑世界，下一个“主战场”将是软件应用。 大洋彼岸已经验证。英伟达亲自下场，今年的4起并购，全部是软件应用公司。 美国老牌软件公司甲骨文拥抱AI+云计算，业绩超预期增长，2026年第一财季剩余的履约义务（即预订量的衡量指标）同比暴增359%，达到4550亿美元。 新锐AI软件公司Palantir继续强劲增长，2025Q3营收11.81亿美元，同比增长63%，净利润4.77亿美元，同比增长220%，最新市值已达到4550亿美元。 在国内，随着AI大模型持续升级，AI+软件应用也正如火如荼。 C端加速渗透普及，据QuestMobile统计，截至2025Q3，国内移动端AI应用的用户规模已突破7亿。 B端“供需两旺”。一方面，数智化转型已成为必答题，很多企业不再观望、犹豫。在他们看来，软件不再是开支，而是必须的投资。 另一方面，得益于技术进步和政策支持，国产软件厂商已自主研发出国产操作系统，并推出了AI Agent等解决方案，生态日益繁荣。 对此，中信建投认为，AI将推动国产软件厂商价值重估，将进一步打开估值“天花板”。 在这一背景下，软件ETF易方达（562930）等相关指数产品，受到了投资者关注。 1 ｜ 国产软件“大航海时代” 过去几年，卷硬件、卷AI大模型。如今，卷AI软件，落地应用，聚焦实际价值，正成为AI产业的主流叙事。 值得注意的是，这也是政策鼓励的方向。 “十五五”规划建议提出：全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。 近期，高层发文明确要求：2027年央企国企实现100%国产替代，覆盖操作系统、数据库等信创

图片CNQQ创新性地打破了交易的时空限制，实现了“白天看双创恒科，夜盘看CNQQ”，形成了“全球事件-夜盘反应-日间联动”的交易闭环，投资者能24小时、全天候观测中国科技核心资产的价值变化。©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸去年底，马云展望：未来20年，AI带来的改变将超出所有人的想象，AI会是一个更加伟大的时代。如今，AI愈演愈烈，英伟达总市值一度突破5万亿美元，被低估的中国科技核心资产也正经历价值重估，走出了一轮波澜壮阔的行情。近日，美联储降息25个基点，联邦基金利率降至3.75%~4.00%，并称“12月是否进一步降息，远未板上钉钉”。消息一出，美股三大指数盘中回调，最终纳指收盘转涨。期间，中概科技股表现相对有韧性，如中概科技新ETF（CNQQ）的涨幅超过指数，也较为抗跌。从大类资产来看，截至10月30日，中证人工智能指数、恒生科技指数、纳斯达克中国金龙指数年内已分别上涨85.57%、35.44%、21.69%，领涨全球。与此同时，外资也在“做多”中国科技。据摩根士丹利统计，今年9月，外资流入中国股市的规模回升至46亿美元，创2024年11月以来单月新高。截至9月末，外资被动型基金累计净流入180亿美元，较去年全年（70亿美元）大幅增长157%。其中，阿里巴巴、宁德时代、京东的增持幅度最大。投资，必须锚定未来趋势。对于普通人来说，要“掘金”AI时代，还要全球化配置资产，ETF产品CNQQ值得关注，它可以24小时、全天候交易中国优秀科技公司，是一个便捷、专业的工具。1 | AI，中国未来的“确定性”AI浪潮山呼海啸，席卷中国，它将成为中国未来的确定性。政策已经指明了方向。今年8月，高层印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确要求：到2027年，率先实现人工智能与六大重点领域广泛深度融合。到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。近期公布的“十五五”规

果然又TACO了！ 上周五晚间，特朗普在接受采访的时候，又改口了！当天美股三大指数集体上涨。 今天一开盘，港股抢先表现，恒生指数上涨超2%，恒生科技大涨超过3%。 A股方面，科技板块也成为了反弹中最犀利的冲锋号。科创相关指数涨幅居前，创业板指大涨2.6%。 市场反攻动能很猛，正如我们此前一直提到的，市场是有记忆的！ 这波行情中，中国资产韧性很足，短期的波动，反而给了我们梳理和优化持仓结构的机会。 01 短期调整到位了吗？ 对比历史数据，可以发现，本轮港股的调整已经接近历史均值水平，反弹可期。 国泰海通证券回顾了历史上6轮港股牛市，在20段大回撤行情中，以恒生指数为例，平均最大跌幅约为17%，持续约53个交易日。 对照下当前的情况：10月份以来，恒生指数最大跌幅8.2%，恒生科技指数最大跌14.6%，单看跌幅已经比较明显，持续时间也快接近历史均值。 关键是，这波港股回调主要是受到外围因素影响，并非自身基本面出问题。一旦市场担忧解除，港股科技会更受益于当前产业趋势，加上港股资金面仍在改善，四季度反而会有更大的表现空间。 02 资金正在形成合力 其次，从资金层面上看，港股今年以来的上涨背后，有三股资金已经在慢慢形成合力。 1️⃣ 外资：以前爱买消费，现在盯紧科技了 中国资产全面重估的背景之下，近一年外资的流向已悄然转向。 摩根士丹利9月30日发布的报告显示，外资9月净流入中国股市46亿美元，创2024年11月以来单月新高。 虽然9月的外资流入主要由被动型基金驱动（52亿美元），主动型基金仍然出现小幅流出（6亿美元），但跟之前动辄50亿美元的月度流出额相比，这个数据也在显著收窄，说明全球投资者对中国资产的信心正在回归。 更有意思的是，外资的“口味”也变了：以前外资爱买消费、价值股，现在转头盯紧了半导体、互联网这些科技成长板块。 比如，主动型基金虽然整体流出，但半导体却是少

被称作“经济核弹”的稀土，这一次真的出鞘了。 手握拥有全球37%的稀土储量，超60%的产量，以及90%以上的冶炼加工能力，我们却低价供应全球几十年，中国的原料、核心技术，变相低价补贴着欧美的高科技企业，但他们转头就是“卡脖子”，这口气，忍不下去了！ 10月9日，商务部的管制新规一锤定音，力度远超以往。 不只是稀土原矿出口，从开采技术到冶炼分离的全链条技术，全被纳入管制。更绝的是全球技术溯源，哪怕是海外生产的产品，只要用了中国技术或者含有中国稀土成分，出口前都得先过中国这关。 这个味道熟悉不？ 就在9月29日，美国商务部工业与安全局（BIS）新规刚刚加码，从“名单筛查”转向“股权穿透”：只要母公司在管制名单上，控股50%以上的子公司自动受限，精准打击全球供应链，尤其是中国科技企业影响最大。 中国稀土行业的这一波出口管制，正是以其人之道还治其人之身，通过“股权穿透”，控制全球稀土供应链，以达到反封锁的目的。 毕竟，中国的稀土产业是全球产业链的锚点，不论是AI芯片、新能源汽车、风电设备还是军工装备，几乎所有高端制造产业都离不开稀土材料。 申万宏源表示，本次商务部发布关于稀土出口管制的一系列新规，进一步强化稀土出口管制，在中美博弈背景下，定价权的竞争将更加重要，稀土板块战略价值凸显，板块估值具备上行空间。 在政策消息的加持之下，包钢股份、北方稀土又宣布稀土精矿提价37%，昨天稀土板块直接掀起了涨停潮，稀有金属板块逆市大幅上涨。 其中，跟踪中证稀有金属主题指数（简称：CS稀金属）的稀有金属ETF（159608）单日暴涨6.5%，冲到了全市场ETF涨幅前十位。 截至10月13日，稀有金属ETF在9个交易日内，已经大幅上涨超过23%，今年以来累计涨幅更是超过80%。 昨日暴涨过后，今天CS稀金属指数也出现了调整，后续稀有金属ETF（159608）还值得布局吗？ 01 稀土是真正的“核心资

今天“924”行情满一周年，先抛个灵魂拷问： 这一年，你在市场里赚到钱了吗？ 在网上刷到一个段子， 有人算了一笔账：若2024年9月拿1万元入市，每月买到月度涨幅王，到2025年9月资产能变成114亿元。 群友点评说：“这算法不错，可惜我没按这个方法操作。” 这当然只是调侃，没人能次次买中“头彩”，但真的复盘“924”以来的指数表现，真实数据也相当不赖。 整体表现真的挺让人惊讶的：近一年，竟有62只指数涨幅翻倍！ 最猛的是还是人工智能赛道：科创芯片涨了179%，科创AI涨了162%！ 宽基指数惊喜也不小，5只实现翻倍：科创50大涨114%，创业板50大涨107%，创业板指也接近翻倍！   再看一眼大盘，上证指数从“2700保卫战”一路奋斗到了“3900争夺战”，一年涨了39%，市盈率（PE）直接来到了16.38倍。 但看着这一串涨幅，相信有些小伙伴也会有点心慌： 无论是热门赛道，还是宽基指数，一年下来已经涨了这么多，现在还能有布局的机会吗？ 今天就跟大家聊聊当前指数布局的三大思路，顺便分享我常用的一个查指数数据的“神器”。 在微信里搜索“红色火箭”，就能够跟我一样，轻松找到指数投资的各类数据啦。 01 思路一：市场里还有哪些“捡漏”的机会？ 前面我们复盘“924”，统计的都是近一年涨得最猛的，但是做投资，可能就要反过来想，市场里还有哪些低估的、滞涨的指数？ 两个方法，可以帮我们找到相应的指数和ETF。 第一个方法：从涨幅榜里挑估值洼地。 打开“红色火箭”小程序，点进“指数浏览器”，再按“近1年”（回报）排序，就能看到近一年涨幅最猛的指数。 在这个列表里，指数名称下面有两个小字，标注着指数当前的估值是“过高”、“偏高”、还是“适中”、“偏低”、“过低”。一路往下拉，你就会发现惊喜：有些指数近一年涨幅非常靠前，估值却还标着“偏低”。 这说明啥？说明这些指数可能还没有涨

行情正在悄悄出现变化。 数据来源：Wind，统计区间20250101~20250912 大家发现没有，最近创业板真是太强势了！9月初一波调整之后，创业板指连续大幅反弹，一波猛攻之后，截至9月12日，今年以来回报已经超越了科创50，成为年内领跑的宽基指数！ 看了一眼持仓，手里的创业板ETF广发（159952）已经赚了83%！ 为什么创业板最近表现这么强势？ 数据来源:Wind，截至20250912，分类为申万二级行业 来看看创业板的行业分布，第一大权重板块是电池，第二大是通信设备，这两大行业可都是近期市场上的“香饽饽”！特别是电池，最近利好不断，固态电池、“反内卷”……产业和政策共振，在AI行情阶段性高估的背景下，成为了牛市续航的重要承接方向！ 这几天，作为新能源、电池行业的核心龙头——宁德时代股价更是频频创下历史新高，带动了电池板块大爆发，自本月初以来，电池ETF（159755）已经大涨超过14%（数据来源：Wind，截至20250915） 资金也在疯狂抢筹。 9月8日~9月12日当周，电池ETF（159755）录得22.35亿元资金大举流入，日均成交金额达到18.75亿元，目前该ETF规模已超百亿，全市场同类规模第一！（数据来源：Wind） 近期创业板指连续大涨，可以说，电池产业链可是做出了杰出贡献。 那么，电池这波行情能不能持续呢？ 01 新能源行业为什么又行了？ 先来看看，电池板块这波爆发背后的逻辑。 第一，政策强催化。 新能源行业最近的利好政策接连不断。 一个受益于“反内卷”的大背景，锂电产业链价格企稳回升，动力电池企业的盈利也跟着回了一波血。 中信证券的数据显示，二季度电池环节净利润同比增长26.1%，说明锂电行业的供需格局已经有所改善，企业的赚钱能力正在恢复。 其次，国家对新能源汽车行业的支持力度也在持续加码。 前几天，工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作

没想到，刚刚过去的这个8月，竟是A股近10年来“最争气”的8月！ 不仅打破了连续三年“8月必跌”的魔咒，还创下了自2016年以来最强的8月表现。 数据来源：Wind 处于行情C位的人工智能赛道，表现更为强势。 数据来源：Wind，统计区间20250801~0829 被称为“人工智能+三剑客”的三只ETF大幅领跑。 8月短短一个月内，创业板人工智能ETF华夏（159381）大涨超37%，人工智能AIETF（515070）大涨超36%，科创人工智能ETF华夏（589010）大涨超35%，同期沪深300指数涨幅为10.33%。 当时网上最火爆的评论，都是： “等一等，我还未上车~” 但进入9月份以来，调整如期而至。 Wind数据显示，截至9月9日，创业板人工智能指数月度最大回撤已经达到-13.29%，是今年以来回撤幅度第二大的月份，调整幅度仅次于今年4月份（最大回撤-19.42%）。 要知道，在4月份那波调整之后，创业板人工智能指数可是走出了翻倍的行情。 果不其然，这两天，AI卷土重来，创业板人工智能ETF华夏（159381）两天下来已经大涨超过12%！ 这波人工智能的调整已经到位了吗？ AI是否仍将占据行情C位？ 01 人工智能还能成为行情主线吗？ 先来看看，最近人工智能板块为什么出现调整？ 首先，核心的原因还是短期涨幅太大了。 截至8月29日，创业板人工智能指数今年以来已经涨了79%，最猛的是8月，一个月内就冲了37%。短期涨得这么快，稍微调一调，本来也在预期之内。 其次，资金聚集，短期拥挤度偏高。 在市场大涨的背景下，8月份沪深两市交易量迅速放大，AI作为市场最强主线，资金更是扎堆往里进，这就导致筹码在短期内迅速聚集，光模块、国产算力等细分方向，阶段性拥挤度一下子被推到了相对较高的位置。（数据来源：兴业证券） 最后，获利盘丰厚，资金有“止盈”需求。 AI的这波急涨，让前期进

Techub News 消息，潘渡有限公司创始人兼行政总裁任骏菲女士正式出任纳斯达克上市公司 SAIHEAT Limited（股票代码：SAIH）的独立董事，同时担任公司提名与公司治理委员会及审计委员会成员。作为 SAIHEAT 的独立董事、提名与公司治理委员会及审计委员会成员，任女士将结合其在数字资产领域的深刻洞察和丰富经验，参与公司的数字资产战略布局，并协助完善公司治理与合规性。任骏菲女士在金融服务和资产管理领域拥有逾 10 年的丰富经验，曾在德意志交易所集团、真格基金和火币集团担任高管职务。任女士于 2018 年创立红岸资本，专注于另类资产投资和数字资产研究，曾荣登《财富》2025年中国最具影响力的商界女性（未来榜）。SAIHEAT Limited是一家全球分布式算力运营商。公司通过模块化算力系统，协助能源资产持有者解决本地能源消纳与资源高效利用的问题。SAIHEAT 提供基于联合算力的比特币云挖矿服务，同时为能源资产所有者提供能源数字化与资产货币化解决方案。文章出自：techub news【1】引用：【1】techub news：https://techub.info/html_pages/656406ff-cc9f-4673-8345-85c44249545b.html<声明>本内容仅供参考。 此并非购买或出售任何证券或其他金融工具的招揽或要约。 任何信息，包括事实、意见或引文，都可能经过浓缩或总结，并以撰写之日为准。 信息可能会更改，恕不另行通知，潘渡有限公司（「潘渡」）没有义务确保提请您注意此类更新。投资该内容提及之相关产品可以涉及重大损失风险，并不适合所有投资者。 其估值可能会波动，因此可能导致您损失大部分投资。过去结果并不代表未来表现。如果一项投资以您的基础货币以外的货币计价，汇率变化可能会对价值、价格或收入产生不利影响。除非您完全了解您正在进

图片宏观对冲投资大师斯坦利·德鲁肯米勒：永远不要只投资于现在，要投资于未来。©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸任正非今年采访说：“人工智能也许是人类社会最后一次技术革命，当然可能还有能源的核聚变。人工智能发展要经历数十年、数百年。不要担心，中国也有很多优势。”AI，正成为时代向上的斜率。AI加速落地应用，正重塑千行百业。在医疗健康领域，AI Agent辅助医生诊疗开方，优质医疗资源更加普惠。在制造业，AI大模型、具身智能机器人批量进入工厂，降本增效。在出行场景，智能驾驶、无人驾驶越来越普及......与此同时，利好政策不断加码。今年的政府工作报告，首次提出开展“人工智能+”行动。近期，高层发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确了“AI+”时间表：到2027年，率先实现人工智能与科学技术、产业发展等6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%。到2030年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极。到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。类比十年前的互联网，未来十年，AI将成为新时代的生产力引擎。新科技革命降临，投资应该顺应周期，关注人工智能ETF联接D（021580）、科创板人工智能ETF联接C（024412）等产品，有助于我们握住AI时代“锋利的剑”。1 ｜ 时代向上的斜率全球各国竞逐AI，中国AI产业正强势崛起。算力端，它是AI时代的“水电煤”，没有强大算力，AI模型就学不快、跑不动。目前，国产算力芯片已有显著突破，寒武纪、****、摩尔线程等“领头羊”自主研发的芯片的性能，已经与国际领先水平相当。光模块是算力基础设施的核心部分，中际旭创、新易盛已经成为全球龙头。去年，中际旭创800G光模块市占率超过40%，连续两年稳居全球第一。在大模型端，中国已跻身领先地位。近期，DeepSeek