A股实盘-20250111：巨佬抄底，最好别跟

综述：

本周沪深 300 下跌 1.13%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 0.85%。

2025 年内沪深 300 指数 下跌 5.14%，2025 年内我的实盘 上涨 0.12%，本年初始净值1.20，本周净值1.20。

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交易：

无

持仓：

中海油H 51.9%，中煤能源H 17.1%，纳指科技 30.3%，其他/现金 0.7%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。

复盘：

本周大盘依旧在客观数据上，没有带来好消息，开门脸黑第二周。不过在消息面上，巨佬的发言还是小幅安慰了下市场：

2025年1月9日，投资大佬段永平表示：“今天买了腾讯，也买了茅台。”对于茅台短期股价，段永平则引用格雷厄姆的话：“市场短期是投票器，掉到什么价都是有可能的”。

段永平是我非常敬佩的投资人，但是他的投资策略，至少从公开发言能获取到的，往往都没什么价值，因为抛开仓位谈交易就是耍流氓。

我们不知道巨佬买了多少，可能抄底一年就是1%哈哈。

而且更重要的是，估值。当前价位的茅台和腾讯，至少基于我的计算，赔率一般，胜率一般，如果耍流氓说拉长时间看，我看至少三年内是跑不赢高息股的，跑赢黄金也费劲。

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其他个股方面，

1、白酒

贵州茅台

1月10日，针对近日多地茅台冰淇淋门店闭店的市场消息，贵州茅台相关负责人向记者表示，茅台冰淇淋在培育年轻消费群体上已经取得了一定成效。当下，对于冰淇淋业务，公司在战略上选择主动收缩。

上述负责人表示，茅台在培育新消费群体上仍将不遗余力，在“三个转型”的战略指引下，更重视将“文化”和“科技”融入产品与服务中，进而引领消费文化潮流。同时，消费者仍可以在遵义茅台镇茅台国际大酒店、三亚海棠湾茅台度假村等线下销售渠道购买茅台冰淇淋，使之与旅游、餐饮等场景更好的搭配。

简单说就是这产品确实只是玩票性质，且结果是失败的。这个对茅台的业绩没什么影响，但是有钱人不消费的时候，茅台只能说兜下限能力还不错。

五粮液

有记者从多位渠道人士处了解到，五粮液旗下核心大单品——第八代五粮液已暂停供货。分析人士指出，此举释放了五粮液稳价的信号。

第八代五粮液是五粮液最核心的产品，销售规模预估超500亿元，贡献公司60%以上营收。受电商大促等影响，近期五粮液价格整体有所承压。

五粮液已经到达我的买点1之下，但由于目前国内可选消费的大环境，我认为在买点2之下配置安全垫才够厚，不然也许不会输钱，但是很容易输时间。

2、陕西煤业

发布2024年三季度权益分派公告，本次利润分配以方案实施前的公司总股本为基数，每股派发现金红利0.103元(含税)，股权登记日为2025/1/16，除权(息)日为2025/1/17。

从大方向来看，行业投资逻辑依然未变，预计未来几年，煤炭行业依然维持紧平衡状态，煤炭行业资产质量高，账上现金流充沛，煤炭上市公司继续呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。

陕煤也触达买点了，整个煤炭行业都普跌，主要是中期煤价低迷，我前阵子曾在自己的群里说过，不着急抄底，主要是容易输时间，煤价不起飞行业就趴窝，起码得下个季度再看。

当然，仅关注股息的话，其实目前煤炭行业的胜率已经非常高了，只要能忍个一年半载的，直接买行业etf收益都不会差。

4、腾讯控股

1月7日晚间公告，公司注意到，美国国防部计划于2025年1月7日（美国时间）发布《关于指定中国军工企业的通知》。

话题细节敏感，略，结论就是对腾讯业务影响很弱，但是对海外投资人信心影响极大，抛压国内接不住的，所以我不建议抄巨佬作业。

1月10日，对于近期减持微盟、优必选等事项，腾讯方面向记者回应称：“我们会主动回顾我们的投资组合，并评估潜在的调整动作，以将资金用于股东回报或新的投资项目中。”

翻译：腾讯投资做得不错，高抛低吸，反向阿里，再次证明了自己的水平。可惜总金额实在太少，回购几天就消耗没了，所以这个利好根本兜不住第一条利空。

5、中海油H

周五，受美国原油库存下降影响，国际原油价格基准——布伦特原油期货价格上涨逾3.61%，突破每桶79.7美元，达到10月份以来的最高水平。

高盛表示，美国极端寒冷天气导致俄克拉荷马州库欣的库存水平降至2014年以来的最低水平，此外，油价上涨还因大宗商品交易员们对当选总统唐纳德.特朗普领导下的美国政策的担忧有关，包括可能对伊朗实施的制裁以及可能扰乱能源流动的全球贸易冲突，全球石油供应预期正在加速收紧。

短短几个月前，各种悲观预期甚至看到40块，结果目前最高冲到80+，海油下季度的业绩又是稳的一逼了。数据是中国股市收盘后出的，所以没能体现在股价上，下周一应该是能先冲个高让大家开心一下的。

最后，估值表：

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特别声明（请一定阅读）：

1、上图的买点、目标价、卖点均为本人通过特定的算法估算而出，无统一计算公式，并非绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随股价波动和我个人对公司的评估，不定期调整，请勿作为长期参考，切记巴菲特都经常判断失误，更何况我等凡人。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，你自己的钱自己负责。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。 $中国海洋石油(00883)$ $腾讯控股(00700)$