本周末，最大的消息莫过于微信接入DeepSeek的事了，并且已经得到微信方证实，正在灰度测试阶段。
使用路径很简单：打开微信——点击搜索框——选择页面中部“AI搜索”——选择深度思考模式
生成后的结果还带有社交属性，可以分享转给朋友，或转发至朋友圈。据消息称，微信这次灰度测试大概用户量是5000万-1亿用户同时在线，光这个测试用户量级就超过了ChatGPT的同时在线用户。
国运级 AI ＋ 国民级应用，真正的王炸组合。要知道，微信可是日活9亿级别的APP，这次接入真的把DeepSeek和其他大模型的差距拉开了至少2个身位，行业格局或将重新塑构。
对于DeepSeek 具体有哪些影响？
首先，未来放开公测，对于Deepseek是一次零学习成本的入口。微信的注册用户为16.7亿，这些用户无需下载新引用、无需注册新账号，可以无缝触达中文领域最强的推理大模型，越多用户使用、提供越多的用户数据，对于大模型的训练是更有利的。上周苹果的引入，已经让阿里以及阿里云的想象力起飞，但要知道苹果在中国才2.5亿DAU，而微信高达10亿量级DAU。
除此之外，Deepseek不仅能全网搜索，还有个很重要的事就是可以调用微信生态的数据资源，比如微信公众号、视频号、小程序等，比如你想定一个景点门票，能提功你相关的景点信息，还能直接接入景点票务小程序，一键帮你购买，非常方便，且商业闭环想象力极大。
对于用户而言，上亿用户无论老少都以最低的学习成本、最便捷的方法，使用到了最先进的AI功能。
对于腾讯的价值
对于腾讯而言，借用“公式粉碎机”的话说，此举是“2C应用的转折点”。
里面有一些信息分享给大家：
○ 我们在之前就已经从供应链看到了腾讯加单了10-20万张H20，现在看微信版Deepseek就是明确的用途。
○ 每张H20可以支持500个Deepseek满血版用户同时使用，这意味着10-20万张H20可以支持5000万-1亿用户同时在线用户（读者有很多争议，我们会在留言和明天文章回复），这基本满足了微信第一批Deepseek用户的用量，也超过了ChatGPT的同时在线用户。
○ 目前H20成本不到1万美金，对应集群1.5万美金，假设10-20万张卡差不多是20亿美金；按照AWS最新的折旧定义修改，GPU能用5年，平均一年的折旧成本是4亿美金。
○ 4亿美金相当于腾讯今年NonGAAP利润的1%，做了这么大一件事情才需要花利润的1%，而如果之前要用OpenAI等效的模型需要花5-10%，所以Deepseek是可以试错的成本，但GPT4o是中国公司无法接受的成本，更不要提O1/O3了。
○ 4亿美金的试错成本，比在7年前上线微视的运营试错成本还要低（我在那时还是微视最早期的员工），而7年前腾讯的利润只有现在的30%，Deepseek已经让成本降低到巨头充分可以试错，而且不影响主营业务了。
在PC场景，微信版Deepseek可以自然延伸到浏览器场景：
○ ChatGPT和豆包的下一步都很可能是做浏览器，因为浏览器最容易承载Agent，包括最新的Operator场景也都会在浏览器落地，DeepResearch背后也是搜索和浏览只是用户没有感知。
○ 现在的微信搜索浏览器在PC上已经很高频了，而且微信本身就是对话框最直接的代表产品，微信版本Deepseek+AI CoT Agent，会使得未来的交互界面非常简化，以后的浏览器甚至操作系统，可能就是一个窗口。
○ 这里就是前端最大的流量收口，核心分发位。
因此，腾讯的估值极大可能会被重估。我们来看下瑞银的研报解读：
瑞银将腾讯控股列入亚太地区关键推荐名单，并给予“买入”评级，将12个月目标价定位593港元。尽管腾讯股价年初至今表现不及中概互联网指数（17%），但分析师认为2025年的潜力增长点，包括超出预期的游戏业绩和小程序电商及AI的增长潜力，可能被市场低估。
游戏方面，腾讯国内收入在春节期间同比增长了2位数，王者荣耀和DNF为公司提供了强大的盈利能力。
另外，小程序电商的GMV稳步增长，2024年已达到8万亿人民币。
在AI领域，得益于数据集、用户基础和内容质量方面的优势，有望成为市场上的领导者。
今天大涨完，腾讯的PE也才23倍，对比美股科技巨头的估值，折价明显严重。接入国运级AI后，对微信和腾讯来说，都将是一次质的飞跃。
未来更多AI产品浮出水面后，关注：
1）AI+视频号：广告加载率处于行业低位，叠加AI赋能后，行业中期有望同步实现价位上涨和降本增效；
2）AI+游戏：混元开源3D大模型，助力游戏开发商加速研发进度，
3）AI+云：腾讯云借力大模型丰富现有产品矩阵，加速AI在2B端商业化落地。
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