早上关于瑞士的消息大家应该都看到了，这次接触加上早上 9 点的会议，以及释放降准信息，在盘前让各大金融博主集体高潮，高呼9.24又来了。
高兴之余，大家似乎都忘了大A的祖训：高开必走...
早上看到一句评论：发钱和发福利中选择了发贷。
目前的经济问题需要提高政府需求。现在居民还有贷款需求吗？存钱都来不及。
那政府需求是啥？有加大财政支出吗？这次都没看到。
所以，兜兜转转还是之前的预期，只是降准的时间确实比市场想的早一点。所以市场这个走法，也就不难理解了。
今天新事件印巴冲突，可能会再一次收紧大家对于地缘ZZ摩擦的神经。全天军工相关概念开始上涨，黄金也继续被买入。
这个事件是需要持续关注的，如果后续冲突升级，对于军工和贵金属可能有持续利好。
说回美股：
知名对冲基金经理保罗·都铎·琼斯昨晚在CNBC上表示，他认为美股将创出新低。这其实代表了大多数专业人士的默认立场。
Peter Oppenheimer最新发文指出，当前股市投资正面临极差的风险收益不对称。
尽管特朗普政府近期在关税立场上有所软化，美国市场已收复“五一”假期以来的全部跌幅，情绪、仓位指标和经济活动指数也从低点反弹，散户“逢低买入”依旧活跃，市场对进一步减税的预期升温。
但是，来自新加坡和纽约的Long Only投资人反馈，真正模糊的是经济走向。虽然2025年以来标普500指数(SPX)回调了4-5%，但全球地缘政治、贸易战等风险的累积，显然不止反映了 4-5%的风险溢价;
除此以外，散户依旧延续“逢低买入”的套路，而机构投资者则更为审慎，交易员普遍将这波反弹视为bearmarket rally，倾向于在反弹中减仓，趁低位提高组合的质量。
换句话说，机构认为这波风险的计价在股票市场中反应太轻了，又是盈利下修，又是衰退预期，又是美元抛售，结果你就给我跌了5%？
所以，相对而言，汇市的走势可能更加真实。
这一次的4月9日之后，美股的反弹并没有带来美元需求，说明这轮反弹更像是空头回补，而不是全球养老金重新做多美元资产的配置行为。事实上，海外资金仍在增加美元对冲仓位。
这几天的TWD事件其实就是汇市真实的反映。
接下来，一旦机构重新卖出美股，边际影响将是明显的美元利空，现在美元对股市的反应已经非对称；美股涨，美元横盘，美股跌，美元跌，美元是我们做空美股的核心观察。
如果美股真的面临下行突破，那大概率会在FOMC会议之后，到时美元汇率可能会优先股市出现变化。
大家一定要盯好美元！
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今日操作：
大A：
开盘黄金加到4成，盘中T出2成，保持2成。
1成德国ETF继续持有。
新开1成军工相关概念股。
港股：
暂没找到日内机会
美股：
2成做空APP继续持有。
周四、周五错峰出行请个假...有问题可以后台私信或者评论留言。
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