茶饮最后一篇：谈谈未来几年的国内茶饮品牌的趋势

$霸王茶姬(CHA)$ $蜜雪集团(02097)$ $瑞幸咖啡(LKNCY)$

国内茶饮市场已经过了快速增长的阶段，接下来注定是红海厮杀的几年。要成为一个成熟的消费市场，这是茶饮行业避免不了的阶段。每个消费者每天最多上午一杯，下午一杯奶茶/咖啡。每家奶茶/咖啡品牌竞争的就是每人手上的2杯。

在整体经济下行的前提下，对照手机、汽车等消费品的发展史。高低两端的份额会提升，中端份额反而会下滑。这也是我为什么看好瑞幸、雪王，以及高端的茶姬、星巴克。

但份额提升，不代表一定会挣钱。今年注定要经历一个大混战阶段。

各家奶茶上市公司今年来融的钱不是来回馈投资者的，而是用于未来2年的血拼。根据各家公司老板的公开发言，其实都已经清楚的认识到今明两年将会遇到的残酷竞争。

大胆预测下未来2年的国内茶饮发展：1、对于中低端品牌，通过各种活动进一步降价，亏钱抢市场来逼死竞争对手。2、高端品牌不能大幅降价，会影响品牌调性。但会增加营销支出和折扣周边活动。本质都是烧钱增加自身影响力。

对于中低端品牌而言，是比拼家底和供应链管理能力的时候了。第一波被出清的会是还没上市的奶茶品牌。已经上市的公司有充足的融资手段，会比现在没上市的会活更久。益禾堂、书亦烧仙草、一点点等品牌接下来会很难受。第二波就开始在上市公司里出清了。近期上市的某家奶茶公司已经出现问题了，在网上查查他们家加盟商的盈利情况就可以知道结局的。行业终局，剩下的几家在各自的价格区间享受合理的利润。

虽然中国的奶茶市场足够大，足够容纳得下十几家奶茶公司。但这两年为了稳住市场都不会很好受。

做奶茶的去做咖啡，做咖啡的去做奶茶，本身就是市场已经快饱和的信号。

未来活下来的，低端雪王、瑞幸位置已经坐稳。中端是不是古茗还得再看看，高端茶姬的位置也还不明朗，会不会走奈雪、喜茶的老路不好说，但目前又找不到更合适的品牌。一些区域特色品牌倒是会活的不错。

投资建议：虽然外卖大战延缓了茶饮的终局，但今明两年茶饮品牌的利润都不会很好看。利好的肯定是消费者。所以去看看上游的原材料供应商？

最后，还有个小趋势。高端的茶饮市场会不会一定是奶茶。随着老龄化的到来，人对奶的喜好程度会越来越低，会偏向于纯茶或者纯咖啡。奶茶毕竟是一个年轻人的生意。出海是为数不多的出路，毕竟海外年轻人多。