纳指ETF，不只有QQQ：谁才是收益之王？

最近科技股波动明显，不少投资者开始关注：如何在参与科技股成长的同时，也能拿到稳定的现金回报？

其实，除了大家熟悉的QQQ，市场上还有几只采用备兑期权策略的高收益纳指ETF值得关注——QYLD、JEPQ和QQQI，尤其是近期快速崛起的新秀QQQI，在收益率和税收效率上都表现不俗。

要这么选？先贴答案：

追求稳定高收益，对上涨空间要求不高 → QYLD

希望兼顾收益和成长 → JEPQ

注重税收效率，不想明显落后大盘 → QQQI

以下是对三款ETF的详细分析比较，感兴趣的小伙伴可以继续往下看~

QYLD：老牌收益王者，分红稳定但增长有限

全称：Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF

费用率：0.60%

分红频率：月度

年化分红率：约11%-12%

QYLD采用典型的Covered Call（覆盖式看涨期权）策略：持有纳指100成分股的同时，每月卖出平值看涨期权赚取权利金。

优势：分红稳定且高。以1万美元持有为例，每月能拿到80-100美元分红。

劣势：上涨行情容易掉队。比如今年QQQ总回报为-4.8%，而QYLD为-7.0%，差距明显。

JEPQ：更灵活的均衡派，分红+成长两手抓

全称：JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF

费用率：0.35%

年化分红率：约9%-11%

资产规模：83亿美元

JEPQ并不简单复制纳指100，而是由摩根大通团队主动筛选高质量成长股，并通过部分备兑策略，保留部分上涨空间。

优势：在分红和增长之间取得平衡。今年回撤(-6.4%)小于QYLD，表现略优。

额外亮点：费用较低，仅0.35%。

QQQI：新晋黑马，靠税收效率脱颖而出

全称：NEOS NASDAQ-100® High Income ETF

费用率：0.68%

年化分红率：约14.38%

推出时间：2024年1月

QQQI刚获“2025年最佳新增主动型ETF”奖，规模从7600万美元暴增至15亿美元，短短一年翻了近20倍。

表现亮眼：

年化总回报：16.5%

隐藏优势：税收效率高。其使用的1256条款期权，60%按长期资本利得、40%按短期利得征税，相比JEPQ的股票挂钩票据（ELNs）策略有明显优势。

抗跌表现也可圈可点：4 月份纳指 100 一度下跌约 16%，QQQI 每股分红金额略有下降，但分配比例仍稳定在净值的 1.2% 左右。

如何选择？

如果你偏好稳定的现金流，不太关心是否能跟上市场上涨，QYLD依然是一款成熟稳健的选择。

如果你希望分红和成长兼得，对风险接受度适中，JEPQ的灵活策略值得考虑。

而如果你对税后收益更敏感，又希望不明显落后大盘，那么目前来看，QQQI是最具竞争力的一款。

当然也要提醒一下：QQQI推出时间较短，仅有15个月历史，长期表现仍待检验。对于偏谨慎的投资者，不妨考虑将分红部分再投资，边观察边布局。

$纳斯达克100 Covered Call ETF-Global X(QYLD)$ $J.P. MORGAN NASDAQ EQUITY PREMIUM INCOME ETF(JEPQ)$ $NEOS Nasdaq 100 High Income ETF(QQQI)$