2025年以来，港股已有32只新股上市（包括1只转板，1只De-SPAC），合计募资约783.5亿港元。最近一周 （6月8日~6月14日），3家上市，4家招股，6家聆讯，12家递表。
最近一周，新琪安、容大科技、METALIGHT 三家上市，其中新琪安、容大科技两家公司因“套路回拨”，分别大涨21.43%、42%。
4家招股，分别是海天味业(AH)、三花智控(AH)、佰泽医疗、药捷安康-B。其中，海天味业招股首日的H股较A股折价约25%~30%，但近日A股股价下跌，折价幅度缩窄至约18%~21%，截至6月15日13:33，其孖展倍数达577倍。
6家公司通过聆讯，分别是圣贝拉、颖通控股、香江电器、曹操出行、安井食品（AH）、云知声，其中安井食品是中国速冻食品行业龙头公司，A股市值231亿。目前共有9家公司通过聆讯，尚未开启招股。
12家递表，分别是卧安机器人、创智芯联、银诺医药、明略科技（汇智控股）、广合科技（AH）、东阳光药业、长风药业、拨康视云、华大北斗、优乐赛、轩竹生物-B、金叶国际，其中卧安机器人是一家全球领先的AI具身家庭机器人系统提供商。
值得注意的是，6月10日，中办、国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，提及将允许在香港联交所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市。《意见》出台有利于加速深交所迎来红筹股二次上市，以及粤港澳大湾区在港上市企业实现“H+A”两地上市
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一、新股上市 (3家)
最近一周，新琪安、容大科技、METALIGHT 3家公司上市。
上市首日，容大科技、新琪安均大幅高开超60%，但随后涨幅明显收窄，最终收盘分别上涨42.00%、21.43%；METALIGHT则是低开跌超22%，盘中抛压加剧股价进一步下探，最终收跌30.26%。
容大科技、新琪安、METALIGHT的首日成交额分别约为1.33亿港元、1.4亿港元、1.95亿港元，最新市值分别为13.45亿港元、22.09亿港元、10.49亿港元。
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二、招股 (4家)
最近一周，4家公司招股。
1、海天味业(3288.HK)
海天味业(3288.HK)招股日期为2025年6月11日至2025年6月16日，并预计于2025年6月19日在港交所挂牌上市。
公司拟全球发售2.63亿股（假设未行使调整权及超配权），招股价为35.00-36.30港元，招股首日较A股最新收盘价折价约25%~30%，折价力度还不错。
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2、三花智控(2050.HK)
三花智控(2050.HK)招股日期为2025年6月13日至2025年6月18日，并预计于2025年6月23日在港交所挂牌上市。
公司拟全球发售3.6亿股（假设未行使调整权及超配权），招股价为21.21-22.53港元，较A股昨收价25.88元人民币，折价约20%~25%，折价力度合理，不高不低。
公司本次发行的稳价人依旧为中金香港，所以招完股后，会有30个自然日的稳价期，进入港股通也需下个月才行；此次发行比例为8.8%，发行后区间总市值为868.07亿-922.09亿港元，H股区间市值为76.43-81.18亿港元，静态市盈率约27.08倍。
3、佰泽医疗（2609.HK）
佰泽医疗(2609.HK)招股日期为2025年6月13日至2025年6月18日，并预计于2025年6月23日在港交所挂牌上市。
公司拟全球发售1.33亿股，发行价4.22~6.75港元，募资总额约7.3亿港元（按发行价中位数计）。发行比例为10.10%，发行后总市值55.64亿~89.00亿港元，招股区间价格非常大。
若不回拨的情况下（按发行价中位数计），公开发售约占0.73亿港元，国际配售约占6.57亿港元。公司引入1家基石投资者（嘉实基金旗下Harvest Oriental），认购1.49亿港元，约占全球发售股份的20.4%。
4、药捷安康-B(2617.HK)
药捷安康-B(2617.HK)招股日期为2025年6月13日至2025年6月18日，并预计于2025年6月23日在港交所挂牌上市。
公司拟全球发售1528.10万股（假设未行使调整权及超配权），招股价为13.15港元；此次发行比例为3.85%，发行后总市值为52.19亿港元，H股市值为39.67亿港元。
若按招股价13.15港元计，募资总额约2.01亿港元；若触发最高回拨50%至公开，则基石投资者的货有可能被拨至公开，当前基石参与认购总金额达1.3亿港元，约占全球发售股份的64.06%。
三、通过聆讯 (6家)
最近一周，6家公司通过聆讯。
1、圣贝拉
圣贝拉于2025年6月9日通过港交所聆讯，即将在香港主板上市，联席保荐人为瑞银证券、中信证券。公司于2024年6月25日首次递表，至今将近满一年，或许有意在6月30日前完成上市。
公司是在中国经营领先产后护理及修复业务的家庭护理品牌集团，提供一系列的优质服务及产品，以满足注重生活方式的年轻一代对家庭护理日益增长的需求。
2024年公司收入为7.99亿人民币，同比增长42.64%，毛利率约33.86%，经调整净利0.42亿人民币，同比增长103.43%。
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2、颖通控股
「颖通控股」于2025年6月9日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为BNP Paribas、中信证券。
公司是中国内地及港澳综合市场领先的香水品牌管理公司，2024财年收入为人民币20.83亿元，净利润2.27亿元，毛利率50.31%。
据《彭博》引述文件报道，香水集团颖通控股已开始评估投资者对其香港IPO的兴趣，投资者教育会议将于周二至周五举行，可能的建簿日期为6月18日至23日，预计6月23日定价，预计6月26日上市。
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3、香江电器
2025年6月10日，香江电器通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为国金证券。公司是中国排名前列的厨房小家电制造商和出口商，2024年收入15.02亿元，净利润1.4亿元，毛利率近22%，净利率9.35%
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4、曹操出行
曹操出行于2025年6月9日通过聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为华泰国际、农银国际、广发证券，公司是吉利旗下的中国领先出行科技平台。
2024年收入146.57亿元（同比增长37.4%），毛利11.86亿元（同比增长92.8%），净亏损12.46亿元（同比收窄37.1%）。
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5、安井食品（AH）
安井食品于2025年1月20日首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为高盛、中金公司。公司是中国速冻食品行业龙头公司，2024年收入150.3亿元，净利润15.14亿元，毛利率22.68%。公司于2017年2月登陆A股主板，代码为603345。
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6、云知声
云知声于2025年6月12日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司、海通国际。公司是中国第四大AI解决方案提供商，2024年收入9.39亿元，净亏损4.54亿元，研发支出达3.7亿元。
四、递表公司 (12家)
最近一周，12家公司在港交所递交上市申请。
1、卧安机器人
卧安机器人于2025年6月8日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第1次递交上市申请，联席保荐人为国泰君安国际、华泰国际，公司是一家全球领先的AI具身家庭机器人系统提供商。2024年收入为6.1亿元（年复合增长49.04%），净亏损为0.03亿元，毛利率51.74%。
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2、创智芯联
2025年6月9日，创智芯联第一次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为海通国际、建银国际和招商证券国际。
公司是中国领先的金属化互连镀层材料和关键工艺技术的方案提供商。2024年收入4.1亿元人民币，毛利润为1.75亿元人民币，毛利率达42.75%左右，净利润达0.53亿元人民币。
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3、银诺医药
银诺医药-B于2025年6月9日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第2次递交上市申请，联席保荐人为中信证券、中金公司。
公司是致力于研究糖尿病等代谢性疾病创新疗法的生物医药公司，2024年其他收入为0.2亿元，净亏损1.7亿元（大幅收窄76.18%）。
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4、明略科技（汇智控股）
汇智控股-W改名明略科技-W，于2025年6月10日再次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金。
公司是中国最大的数据智能应用软件供应商。2024年收入为人民币13.81亿元，经调整净亏损0.45亿元。
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5、广合科技（AH）
2025年6月11日，广合科技第一次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信证券及汇丰银行。广合科技于2024年4月2日在深市主板上市。
公司是全球领先的算力服务器关键部件PCB制造商。2024年收入37.34亿元人民币，毛利润为12.46亿元人民币，毛利率达33.38%左右，净利润达6.8亿元人民币。
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6、东阳光药
东阳光药于2025年6月11日再次向港交所递交招股书，拟以介绍方式在香港主板上市，独家保荐人为中金公司。公司是专注于感染、慢病及肿瘤等治疗领域的综合性制药公司，2024年收入40.19亿元，经调整净利润3.09亿元，毛利率76.11%。
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7、长风药业
长风药业于2024年11月28日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第1次递交上市申请，联席保荐人为中信证券和招银国际。
公司是专注于治疗呼吸疾病的生物医药公司。2023年收入为 5.56亿元，净利润为0.31亿元（扭亏为盈），2024年上半年收入2.89亿元，净利0.09亿元（同比增长了约8倍）。
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8、拨康视云
拨康视云于2025年6月11日向港交所第四次递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为建银国际及华泰国际，此前的瑞银集团已经退出保荐人行列。公司是临床阶段眼科生物科技公司，致力于开发各种疗法，2024年来自授权收入1000万美元。
9、华大北斗
华大北斗于2025年6月11日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第1次递交上市申请，联席保荐人为招银国际、平安证券。
公司是中国领先空间定位服务提供商。2024年收入为8.4亿元，净亏损为1.41亿元。公司曾于2023年7月签署A股上市辅导协议，于2024年4月终止。
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10、优乐赛
优乐赛于2025年6月13日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第2次递交上市申请，独家保荐人为中信建投国际，公司是专注于汽车行业的一体化循环包装服务提供商。2024年收入8.38亿，净利润为0.51亿元。
11、轩竹生物-B
轩竹生物-B于2025年6月13日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第2次递交上市申请，此前于2024年11月25日首次递表，独家保荐人为中金。公司是主要关注消化系统疾病、肿瘤领域及NASH的生物医药公司。2024年收入为人民币0.30亿元，净亏损为5.56亿元；2025年前3个月收入为人民币255.9万元，净亏损0.65亿元。
12、金叶国际
2025年6月13日，金叶国际首次向港交所递交招股书，拟在香港GEM板上市，独家保荐人为同人融资。公司是一家从事机电工程的老牌承建商，2025财年收入1.55亿港元，净利润0.14亿港元，毛利率达20.35%。
五、近期港股IPO市场情况
据LiveReport大数据，近10家上市新股平均发行市值为1511.51亿，最大市值为宁德时代，最小市值为容大科技；平均发行PE为23.36倍，PE处于中高位水平；平均申购人数为83,693人，平均认购倍数为343.2倍；平均基石占比为40.89%，基石平均比例区间波动；
近10只新股暗盘平均上涨22.25%，首日平均上涨8.60%，暗盘相较首日涨势更好；近期偶有新股表现“暴雷”，总体看来锚定投资者拿不到货的新股表现都不好。
（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）
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