稳定币狂潮

正如上周复盘说到中东局势短期利空，但影响有限，结果纳指周五向下虚晃一枪后，周一迅速走出一根2.3%的大阳线，盘中最高触及22222点，盘面上基本消除了以伊战争的初期影响。目前中东局势主要还是看特朗普，对，又是他......决定是否对伊朗实行军事打击，是市场比较关心的问题。

到本周中美联储公布了6月的会议决定，维持利率不变，利率点阵图显示本年度仍然是两次降息的预期。然后特朗普继续在社媒上大骂太迟先生，但降息这事情毕竟不是鲍威尔一个人能决定的，是由美联储12名票委共同决定。由于在会议前，6月份不降息的预期就已经打满，所以市场并没有对这个事件给予什么反应，纳指继续高位震荡。日线来看，纳指越来越接近磨出一个圆顶，上涨的动能已经所剩无几，顶背离形态十分明显，还是要谨防指数回调的风险，下周如出现指数跌破21500后反弹无力再破位的情况，就要小心了。

恒指走出一个典型的回调结构，上周下跌到10天线后反弹不够力，然后再破位，接着两天大跌后在23100附近止跌。大权重股形态普遍走弱，个股向上反弹的压力很大，所以预计恒指后市大概率要在现时23000附近反复横盘，等待60天线向上拐头的时间才能找到强支撑和反弹的动力，时间大概在两周后。

——热门个股表现：

1.CRCL, 近期稳定币狂潮的主角，稳定币USDC的发行公司Circle，上市11天飙涨6.7倍，Circle公司的IPO招股书说它去年利润1.57亿元，周五收盘后市值534亿美元，静态PE高达340倍。但市场仍然继续看好Circle的后市，一是看好后续稳定币规模的扩大发展，二是美联储未来降息次数不多，市场仍然维持高利率，这对稳定币公司的利润是利好的。 $Circle Internet Corp.(CRCL)$

这里稍作一下解释，稳定币的发行必须要与法定货币资产进行1：1挂钩质押，例如挂钩美元现金或者短期美债，而挂钩美元发行的稳定币其实就是变相输出美元和提高美债的需求，特朗普政府何乐而不为？所以，为什么特朗普政府如此看重正在推行的稳定币法案（GENIUS法案，直译天才法案），而稳定币公司的利润就是依靠美债的收益而来，所以美联储维持利率不变，对稳定币公司未来的利润收益必定是利好。

Circle的稳定币USDC，目前在市场上有600多亿美元，规模排第二，老大是Tether公司发行的USDT，规模达到1500亿，但由于Tether公司在欧洲，历来不受政府监管，更不受此次美国天才法案的限制，其发展路径比较野，一直是黑产和灰产在使用。而相反的，Circle的发展一直以来对监管和合规表现得比较积极，所以天才法案的通过被普遍认为大大利好USDC规模的继续扩大。

2.Coinbase，股价横盘近一个月后，本周三晚大阳线突破区间，飙升16%，消息面上，Circle和Coinbase合作分销USDC，被Coinbase分走了一半的收益。Coinbase作为现时世界上最大的加密货币交易所，USDC的推广短期内离不开它。周五再涨4%，上方压力前高点的326和350美元，支撑在298，290美元 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$

3.众安在线0606，走出M顶之后连续回落，下周如果反弹站不稳20港元上方，基本要下去MA30再找支撑，大约在17.5港元。作为港股中稳定币的概念股，明显没有美股中的强势，关键还是入场晚了，且在超强的金融监管体系下，要发展稳定币并不容易。 $众安在线(06060)$

4.小米集团1810，近期大盘回调的情况下，小米是最强势的权重股，日线是慢慢向上收敛的三角形，加上缩量横盘，预示着后市很快迎来选择方向的走法，上方59港元的前高点压力还是有的，而且很难单靠小米带起所有权重。 $小米集团-W(01810)$