关税方面的消息，在本周早些时间，德国西门子公司称收到消息，美国已取消对中国芯片设计软件工具的出口限制，也就是此前关税战的时候，美国限制中国半导体企业获得海外EDA的供应，相应换取回来的是东大的稀土出口。 而特朗普也宣布，美国与世界各国达成贸易协议的期限7月9日不会延期，并将在周五开始陆续致信各个国家，设定单边关税税率，税率从10%-70%不等，暂时来说，与美国已完全达成协议的国家有英国和越南，与中国这边算是达成了某些细节协议，中美双方处于缓和的阶段，但核心的贸易协议其实还未谈好，而欧盟方面，谈判进度可能更慢一点。所以预计下周的全球市场都会受到各国收到美国税率的消息影响，新一轮关税战即将开打。 因为7月4日的美国独立日假期，美国6月的非农就业数据提前于本周四晚上公布，就业人口录得14.7万人，失业率4.1%，数据全面好于预期（市场预期6月非农就业人数11万，失业率4.3%）。美联储7月份降息的押注随即降温，但市场并没有给予回应，纳指继续上涨新高，上证的底层逻辑估计是美国经济仍然向好，就业数据强劲，暂时未受关税政策的影响。 另外，特朗普推行的大而美法案本周末在众议院以微弱优势通过，将会由总统签署后正式成为法律，将延续特朗普第一任期的减税政策。这个法案在美国社会的争议很大：法案主张减少富人税和企业税，增加国防军事和移民执法的开支，却大幅削减平民的医疗保险和食品援助，减少清洁能源项目的资金，这也是民主党那边疯狂抨击的点：劫贫济富。而且法案还将美国债务上限提高了5万亿美元，也就是美国的负债数额会继续飙升。但这个法案也可能是市场上涨的驱动因素之一，毕竟降低企业税，对美股的上市公司来说的确是一个利好。 纳指周二虽有小回调，但正如上周复盘提过，只要回调不破位22500，纳指整体向上的趋势就没有改变，纳指周二和周三两天都站稳在22500上方，到周四开始继续向上攻破23000高点，但是下周要留

正如上周复盘说到中东局势短期利空，但影响有限，结果纳指周五向下虚晃一枪后，周一迅速走出一根2.3%的大阳线，盘中最高触及22222点，盘面上基本消除了以伊战争的初期影响。目前中东局势主要还是看特朗普，对，又是他......决定是否对伊朗实行军事打击，是市场比较关心的问题。 到本周中美联储公布了6月的会议决定，维持利率不变，利率点阵图显示本年度仍然是两次降息的预期。然后特朗普继续在社媒上大骂太迟先生，但降息这事情毕竟不是鲍威尔一个人能决定的，是由美联储12名票委共同决定。由于在会议前，6月份不降息的预期就已经打满，所以市场并没有对这个事件给予什么反应，纳指继续高位震荡。日线来看，纳指越来越接近磨出一个圆顶，上涨的动能已经所剩无几，顶背离形态十分明显，还是要谨防指数回调的风险，下周如出现指数跌破21500后反弹无力再破位的情况，就要小心了。 恒指走出一个典型的回调结构，上周下跌到10天线后反弹不够力，然后再破位，接着两天大跌后在23100附近止跌。大权重股形态普遍走弱，个股向上反弹的压力很大，所以预计恒指后市大概率要在现时23000附近反复横盘，等待60天线向上拐头的时间才能找到强支撑和反弹的动力，时间大概在两周后。 ——热门个股表现： 1.CRCL, 近期稳定币狂潮的主角，稳定币USDC的发行公司Circle，上市11天飙涨6.7倍，Circle公司的IPO招股书说它去年利润1.57亿元，周五收盘后市值534亿美元，静态PE高达340倍。但市场仍然继续看好Circle的后市，一是看好后续稳定币规模的扩大发展，二是美联储未来降息次数不多，市场仍然维持高利率，这对稳定币公司的利润是利好的。 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 这里稍作一下解释，稳定币的发行必须要与法定货币资产进

本周初，中美第二次谈判结果出炉，并没有太多细节，两国达成了框架协议，特朗普在自己社媒上表示，中方放宽了稀土出口管制，美方允许中国留学生继续在美高等学校的学业，乍一听觉得这个交换筹码怪怪的，不对等，但仔细一想又确实很有道理... 马斯克认怂了，表示后悔自己此前对特朗普的谩骂，主动缓和了两人的紧张关系，但说出去的话没那么容易收回，更多是找个台阶，平息这个事件而已。 6月11日，美国5月CPI年率2.4%，低于市场预期，预示通胀降温，特朗普再次喊话美联储迟迟没有降息动作，呼吁尽快降息，节省利息开支。 接近周末的时间，中东局势突然升级，以色列和伊朗全面开战，伊朗近年在浓缩铀技术方面取得突破（浓缩铀丰度有30%提升到60%，核武器需求是90%丰度），伊朗核技术由民用转向军用仅一步之遥，以色列认为自身的国家安全受到严重威胁，不再等待谈判结果，直接开干！而以色列空袭的精准度也相当给力，一轮空袭下来，直接把伊朗的大部分核设施打残，伊朗国内顶尖的核技术专家也被团灭，以色列取敌首级于千里之外。伊朗这边周五晚上开始作出回应，到目前为止，伊朗已对以色列展开了五轮的导弹打击。 纳指周四盘后先跌为敬，下跌近500点，下探至21500附近，美市周五晚开盘后反弹力度不错，不过在尾盘时段再次下挫。指数收盘在21652，下周一21280附近会有不错的支撑，现时影响市场的是以伊战事，但局部的地缘政治对市场只是短期的影响，短期内一些风险偏好低的资金有避险需求是正常的。但长期来说，这个事件刚好是指数回调的契机，从纳指的周线可以看到，20700附近就有很大的支撑，指数若能在此处站稳重新向上，后市就有望突破新高走出新的一浪上涨。 相反的，战争助推黄金的买入需求，大量避险资金重新涌入黄金，金价自4月份创新高的3500美元以来横盘震荡了近两个月，这两天金价再次涨到3450美元附近，形态上已有条件向上突破，如无意外下周会看到

上个周末中美发表日内瓦联合声明，对等关税24%暂缓90天，惩罚性关税全部取消，暂缓后中国对美国的关税是10%，美国对中国的关税是30%，中美首轮谈判的结果超出市场预期，风险资产市场大涨，黄金价格回调。港股市场周一大涨，恒指大涨2.6%，科指张4.7%，恒指来到23400附近，但毕竟声明只是暂缓关税，并不是结束，90天deadling将近的时候又是一次考验，所以在短暂情绪释放过后的时间，指数明显有涨不动的迹象，日线形态出现顶背离。下周一恒指关键的防守位置23000，若再次跌破这里，很可能会继续向下找20天线22600的位置，也就是短期指数会出现一段震荡下行的走势，但中长期个人仍然看好港股后市。 美市纳指周五晚收在21400，周涨幅达6%，但周五收盘后，市场突然遭遇利空，穆迪宣布下调美国主权信用评级，美国信用评级最后一个AAA级不保，配合指数技术面上也出现波段顶部的结构，日线KDJ顶背离，预计下周一开始，市场会迎来一段短期的下行趋势。纳指下方的支撑先看21200，20810，20760，鉴于历史上每次评级下调后，股市可先留意周一指数和大科技股下跌的速度和力度，再者看反弹的力度，基本可以判断本次下调评级对纳指的冲击有多大 --------热点个股表现： 1.小米集团1810，陷入质量舆论风波中，但股价依然坚挺，目前在一个相对的高位区间震荡横盘，关键支撑位置47.5-48港元，守住这个位置，待风波平息后，股价有望挑战53港元上方的空间。 2.美团3690，此前提到过，反弹后的回调最好在135港元能站稳，但可惜本周五这天破位了，那如果周一不能马上反弹回到136附近，那美团后市的走势就相对较弱了。 3.阿里巴巴9988，财报不及预期，美巴周四盘前就低开近7%，开盘后跌幅收窄，阿里下一阶段的利好只能是AI赋能方面的故事，但短期内未能在财报中反映，只能期待后面的消息，同样在技术面来看，这一

美国市场本周都在等待一些重要的数据，周三晚上发布的美国一季度GDP是-0.3%，创了新低，纳指盘前盘初下跌超过2%，低至19100，而12点之后纳指上演日内大V，冲高回到19850附近，指数期货收盘上涨1.19%。盘后微软和META发布的Q1财报，超出市场预期，带动指数继续上涨。 1.微软财报，营收和利润均超预期，Azure收入增长33%，显示公司云业务的夸张超过市场预期，盘后大涨7%。 2.META财报，营收和广告收入增长放缓16%，但好于市场预期，对二季度的营收指引符合预期，顶住了关税风暴的冲击，盘后涨超5% 这两家的超预期财报，也使得市场对其他大科技公司即将发布的财报预期向好，包括英伟达，亚马逊，AMD等的科技公司盘后收涨，引领指数继续冲到20000点附近。纳指来到了MA60的压力，加上日线KDJ高位，后市如果没有持续的消息利好，回调的机会是偏大的，接下来市场关注重点是本周五晚发布的美国4月份非农就业数据。纳指目前一个较大的支撑就是周三晚上的低点19100，除非数据非常炸裂，否则不认为指数在当天会直接跌破位，而且上方还有19710，19450这些大支撑。纳指在这个位置能顺利过渡的话，后面大概率能继续找20180和20500的位置。 港股这边周波幅更加收窄，恒指一整周都是围绕着21800-22000上下震荡，向上没有持续利好刺激，向下则没有更坏的消息，接下来就是等待方向选择，技术面来说，MA30随着时间而向下压，代表这里的压力会越来越大，下周这个位置来到22200附近，下方支撑是21800的区间底部，再往下有20天线强支撑，大概在21600附近。科指和恒指接近，大压力5160，支撑5000，4930 ----热门个股： 1.小米1810，发布首个推理大模型MIMO，配合技术面的横盘，比预期走法强势，周三走出5%的大阳线直接突破MA30。上方的压力位去到55港元，有条件继

港美两地市场本周都只有四个交易日，美市纳指在上周巨阳突破10天线后，本周初尝试挑战20天线的位置，时间上刚好是鲍威尔发表讲话，结果并不利好，指数在突破失败后回调至18000附近，日线总体上是区间横盘的节奏。 而对于周三晚上美联储主席鲍威尔在芝加哥的讲话，市场认为鲍威尔面临的是两个选择，稳住金融市场or关注压制通胀，选择稳住金融市场，释放降息信号，是市场盼望的利好。但鲍威尔当天的讲话，显然是选择了压制通胀，强调了美联储的独立性（不会屈服于特朗普政府），并且表明会在看到明确的通胀数据后才会考虑调整政策立场，此后特朗普放话，威胁要罢免鲍威尔的主席职位，其实可以想象得到，一旦鲍威尔被罢免，特朗普安插自己人上任，美联储的独立性就无从谈起，必定会成为配合特朗普政府施政的一个机构，并且大概率马上开始降息，美国通胀继而把通胀蔓延到全世界。就此，市场缺乏进一步的消息刺激，纳指应声回调。 关税战之后，现在的市场焦点似乎变成了特朗普和鲍威尔之争... 纳指虽有回调，但指数在18000上方稳住，18000附近就是下周的关键区间支撑位，而压力位看MA20，下周会压下来18850附近，若果没有新的消息，纳指还是会继续在18000-18850之间窄幅横盘，纳指支撑18360，18300，18050，压力18640，18850，19150，19250 港股恒指，依托着东大这边面对关税战的处变不惊，指数也显得特别的硬邦邦，港股周一走出大阳线，直接找到MA10，然后十字星过度一天，虽然周三受到美市那边的影响，开盘就低开大跌，当天恒指早段跌超3%，科指超过4%，但周三下午的反弹起码拉回来一半的跌幅，恒指仍然在21000点上方震荡，科指在4800附近。恒指支撑21160，20970，最后防守支撑位置20850，压力21480，21650，21840；科指支撑4800（弱支撑），4750，压力4900，4960，最

这周的关税大战，中美两国就关税问题互掐，各不让步，特朗普这头还说等着中国给他打电话，结果中国反手两个耳光甩过去，对等加征美国所有进口商品的关税至84%，继续把部分美国企业加入出口管制清单和不可靠实体清单，随后，白宫说特朗普政府加征中国关税到125%......两个大国撕逼到这种程度，继续发展下去，后面就是各玩各个，完全撕裂的状态了。 然而特朗普在周四凌晨却突然宣布对不采取报复行动的75个国家实施90天的对等关税暂缓期，美市应声暴涨，纳指期货单日拉升12.3%，回到19000上方。 而在不久前的采访，懂王才当着全蓝星人民的面说关税不会延缓，结果懂王是把市场当猴一样耍，韭菜们要是能看懂他的推特，现在估计都财自了...也难怪市场传出对他操纵市场的控诉 笑话看完，接下来的市场怎么走？ 可以看到，特朗普宣布的90天暂缓期，只是对没有反制的国家，而对最大的对手方中国的关税其实没有什么变化（起码在我码字的这一刻都仍然没有消息），这事会不会发展到最后变成中美一对一单吊？还是一堆国家组成两个联盟后开群架？ 此外，欧盟也在周三晚间宣布反制加征美国25%的关税，如此一来，即便那75个国家条件谈妥了，对于特朗普来说，也只是蝇头小利。所以，我认为他的目标自始至终都是指向中国，希望通过各种极限高压手段对中国进行压制，以此作为筹码换得谈判上的优势，作为商人的特朗普，必定希望能从中国身上换取一些东西。 纳指，从技术面来看，我不认为指数就此仅靠一根历史大阳线就能够走出低谷，依靠这根大阳走出左侧底部后，必定会伴随一次回踩确认底部的动作，大支撑位置在18250，回踩站稳后再次突破19300就能走出底部，形成一个黄金坑。当然对指数影响更大的依然是特朗普阴晴不定的关税政策，还有就是近期市场不断提到的美债流动性危机。 港股上周清明节避开大跌后，本周一来回马上双倍奉还。恒指暴跌13%，科指暴跌17%，一根大阴柱把港股两