虽然汽车交付量同比下滑，拖累了整体营收和利润表现，但储能业务的爆发式增长无疑是关键亮点 —— 预计收入翻倍至30亿美元以上，占比显著提升。这不仅带来更高的利润率，也显示出特斯拉正在摆脱对汽车业务的单一依赖，逐步建立第二增长曲线。

另外，中国市场交付环比回升11%，说明需求端开始企稳；而FSD、Robotaxi 等前沿业务虽然还未带来收入，但已经吸引资本市场重新评估其未来潜力。尤其马斯克亲自接手美欧销售团队，显示其对短期运营的重视，也提升了外界对其执行力的信心。

当前特斯拉估值已提前经历一轮压缩，在利空充分反映的背景下，只要财报中有一点积极指引或高毛利业务提振整体利润表现，市场就有望借势反弹。我预计财报后股价将上涨5% 左右。