最近翻雪球，发现不少人在讨论 AI 赛道的细分机会，尤其语音识别这块，总有人拿科大讯飞说事儿，却很少有人注意到云知声这个低调的玩家。今天咱就来扒一扒，这家成立 12 年的公司，到底藏着多少潜力。
先看硬数据。根据 IDC 最新报告，2024 年中国智能语音市场规模突破 680 亿元，年增速保持在 25% 以上，其中 To B 领域占比超过 70%。可能有人觉得这数据不够亮眼，但要知道，云知声的营收规模只有头部玩家的五分之一，用更少的资源啃下两块硬骨头，这效率值得说道。
医疗赛道是云知声的压舱石。云知声通过AI语音+医疗，提升医生工作效率与医疗质量，同时降低医院运营成本。其服务涵盖智能导诊、医学影像辅助诊断及医保支付管理等多场景。作为国内AGI技术先行者，云知声凭借全栈式AI技术体系与医疗领域深耕优势，成为此次合作的核心支撑。其自主研发的山海大模型在医疗领域表现卓越，连续在MedQA、CCKS医学大模型评测等国际权威竞赛中位居全球前列，技术实力得到业界公认。
再看商业化能力。2024 年云知声营收 9.39亿元，三年复合年增长率为25%，从收入结构来看，2024年日常生活场景收入占比近八成，医疗场景占比逾两成且稳步提升。根据弗若斯特沙利文数据，公司自2022年起连续三年稳居中国AI解决方案提供商第四位，2024年在中国日常生活AI解决方案市场排名第三、医疗AI市场排名第四，双赛道头部地位持续巩固。
有人可能会说，语音识别不就是个技术工具吗？壁垒能有多高？这话只说对了一半。技术本身确实在快速迭代，但把技术落地到具体场景，形成标准化解决方案，这里面的门道可深了。就拿医疗来说，不同科室的术语体系、医生的口音习惯、甚至病历的格式要求，都得一点点磨。
而且现在 AI 行业的逻辑变了，光靠技术炫技没用，得看能不能赚钱。云知声 2023 年就实现了经营性现金流转正，这种 “小而美” 的模式，在当下资本环境里反而更稳健。不像有些同行，为了抢市场搞低价竞争，最后把自己拖入亏损泥潭。
后市来看，有两个催化剂值得关注。一是医疗信息化的政策推进，今年国家卫健委明确要求，到 2025 年二级以上医院电子病历普及率要达到 90%，目前还不到 60%，这中间的缺口就是云知声的机会。二是大模型技术的融合，云知声已经推出了针对医疗场景的专用大模型，不仅能听能转，还能辅助医生写诊断报告，甚至提示潜在的用药风险，这种 “语音 + 知识” 的组合拳，可能会重构行业竞争格局。
当然，风险也得说清楚。最大的不确定性还是来自头部企业的挤压，但换个角度想，AI 行业足够大，不是零和博弈，云知声在细分领域的深耕，反而可能避开正面竞争，找到自己的生态位。就像当年在电商领域，京东靠自营物流杀出一条路，云知声现在做的，其实是类似的事情 —— 用场景深度换市场空间。
总的来说，云知声这种公司，可能不会像某些明星企业那样一夜爆红，但它身上有几个点很符合价值投资的逻辑：赛道在增长，技术有壁垒，商业化路径清晰，估值还没被爆炒。在 AI 概念炒作降温后，市场最终会回归基本面，到时候这种 “闷声发大财” 的企业，或许能给投资者带来惊喜。
最后说句实在话，做投资别总盯着那些热搜上的名字，真正的机会往往藏在被忽视的角落。云知声现在就像 2015 年的宁德时代，虽然暂时还不是行业老大，但在关键赛道上的布局已经成型，就等一个风口加速。至于要不要上车，大家可以自己翻财报、做调研，我只是提供一个观察的角度，最终的决策还得自己来定。
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