今早谷歌和特斯拉公布了最新财报结果。和昨天文章预期的一致，谷歌财报偏多，特斯拉财报偏空。
财报之后，来分享下基于这两个巨头的相关交易机会。
一、谷歌：
谷歌(GOOGL)盘后涨2%，主要受四因素驱动：
1）营收超预期（搜索/YouTube同比增12-13%）；
2）AI产品线加速交付；
3）搜索付费点击量提速（同比+4%）；
4）2025年资本支出上调至850亿美元（原指引750亿美元，且2026年将继续增长）——利好亚洲TPU供应链（Isu Petasys、金像电子、台耀科技、欣兴电子、楠梓电子、联发科、广达、英业达、鸿海、爱德万测试、京元电子）
核心业绩表现：
搜索营收同比+11.7%（预期11-12%，一季度+10%加速增长）
YouTube营收同比+13%（预期12-13%，一季度+10%加速增长）
云业务同比猛增+32%（预期高20%区间，上季度+28%），成为最大亮点
二季度营运利润312.7亿美元，利润率32.4%（市场预期33-34%），主要因德克萨斯州数据隐私和解产生14亿美元一次性法律费用，经调整后利润327亿美元符合卖方/买方机构预期。
AI产品与搜索进展：
搜索总量及商业搜索量持续同比增长，付费点击量加速至+4%（上季度+2%）；
AI Overviews 月活超20亿（上季度15亿）；
Gemini应用活跃用户4.5亿（5月I/O大会时4亿），使用量年增35倍，企业客户超8.5万家（含LVMH、Salesforce、星展银行）；
AI Mode在美印两国月活破1亿；
Meet智能会议纪要功能单月超5000万人使用（6月数据）；
Veo 3视频生成工具自5月推出后，Gemini内生成视频超7000万部，AI电影制作工具Flow上线；
智能代理技术：Sundar预期2026年将成为智能代理应用普及之年；
资本支出计划：
2025财年资本支出指引上调100亿至850亿美元（原指引750亿，市场预期维持不变），并明确2026年将因强劲云需求进一步增加支出。
AI算力需求激增：月均Token生成量自5月I/O大会的480万亿暴增至980万亿（对比微软2025Q1为100万亿）；
谷歌预期TPU芯片供需紧张将持续至2026年，已与OpenAI建立合作；
产业链行情：英伟达(NVDA)盘后+1%，谷歌TPU合作伙伴博通(AVGO)/思科(CLS)分别涨3%；
韩国供应商：Isu Petasys(007660.KS) 40-45%营收依赖谷歌（TPU模组70%、交换器20%、服务器10%）；
台湾供应商：
TPU芯片基板：金像电子(PCB)、台耀科技(CCL)、欣兴电子(ABF载板)、楠梓电子(网络芯片ABF载板)；
3纳米TPU芯片：联发科(2454.TW) 主导（2026年量产）；
服务器：广达(GB200超算系统供应商)、英业达/鸿海(谷歌GPU服务器供应商)；
封测链：爱德万测试(检测设备)、京元电子(测试服务)同步受益；
谷歌这次财报的亮点我觉得主要关注两个：
1、Capex；
谷歌意外宣布将 2025 年资本支出提升至约 850 亿美元(这已比当前市场对 2026年的预期高出约 10%)，且在电话会议中，谷歌指出:预计 2026年资本支出将进一步增加。
受此影响，英伟达 AMD 等股票盘后上涨约 1%。
由此可见，巨头除了All in AI，并且比市场预期的还要更多一点；从效果来看，ROI也是不错的。
这对于芯片股英伟达、博通等有较强的提振作用。
2、云业务
谷歌的云业务强劲市场丝毫不意外，财报数据还要比市场预期的好上一点。这对于数字广告股，比如，META、APP、PINS、SNAP、RDDT 等有较强的提振作用。
总结：业绩会上面的一些细节，这次管理层电话会表现很好。给了很多市场愿意听的东西，“AI搜索” + “云计算供需紧张” + 26年capex预计进一步增加；推理量大幅度提升，从 i/o 大会的 480 万亿，到 960 万亿，直接翻倍，很震撼的一个数字。
谷歌今晚应该是稳了，从交易端，看看受益于谷歌的一些爆发力小票，特别是技术线相对低位的。
二、特斯拉
几乎没有真正的亮点。
虽然业绩指引有些含糊，但积极的一面是利润率看起来确实优于市场共识，EBITD 利润率超出预期(主要得益于毛利率的提升)。尽管本月早些时候交付数据超预期后市场对利润率存在一些不确定性，但最终结果仍高于共识预期。
特斯拉Q2总收入同比下降16%至225亿美元，低于分析师预期的227.4亿美元;
调整后每股收益40美分，同样未达市场预期的43美分。
财报发布后，特斯拉股价在盘后交易中跌幅一度扩大至5%。
此前马斯克已预警"未来数个季度可能表现不佳"，而首席财务官瓦伊巴夫·塔内贾在财报电话会议上的进一步表态加剧了市场担忧。
他透露，美国国会近期通过的法案将在第三季度末取消联邦政府提供的7500美元电动汽车税收抵免，这一政策变动将直接影响特斯拉业务;
同时公司需调整供应链以应对特朗普政府的关税政策。塔内贾特别提示："考虑到供应链的突发变化，本季度美国市场车辆供应有限，8月下旬及以后的订单交付存在不确定性，建议有购车需求的消费者尽早下单。"
整体来看，特斯拉正面临多重挑战：核心市场政策变动、竞争加剧、新产品延迟及监管不确定性。尽管马斯克描绘了自动驾驶和机器人的未来图景，但短期业绩压力与市场质疑仍需逐步化解。
一如市场预料，马斯克甚至不敢说公司未来的指引，短期特斯拉交易难度较高。
从一个另辟蹊径的点来说，市场对于特斯拉财报不好早有预料，近期大跌之后算不算利空出尽？有没有短期底部的交易机会？
只能说仁者见仁智者见智吧。
三、说回大A
该说的都说了，没有看昨晚文章的同学建议回头看看。
指数站上3600点毫不意外，但是板块路径很难判断。比如今天继续拉有色和稀土，还有海南的免税概念。
中国中免这种大屁股都涨停了，市场轮动速度可见一斑。
与其每天都去追，还不如待在一个市场必经之路上等待。所谓弱水三千只取一瓢饮。
证券的逻辑在牛市还是很硬的，当人它也很渣；但是渣的原因你不反思下自己吗？总在它暴涨的时候去追，不渣你渣谁。
低位布局好之后，就等东风来了...
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今日操作：
大A：
黄金清0；
银行概念以及ETF减 1 成，3 成左右做底仓。
券商概念股做T，尾盘还增加了仓位，目前4-5成。
大模型概念股 2 成。
仓位基本已经拉满了。
港股：
香港证券ETF继续持有 4 成。
港股通创新药ETF清仓。（医药资金开始兑现，技术线到窄幅通道内，如果向上突破再买回来，目前回避）
美股：
锚定谷歌做短线交易策略：
夜盘开仓 $AppLovin Corporation(APP)$ ，6 成仓位。
夜盘开仓 $博通(AVGO)$ ， 4 成仓位。
同样打满。
提醒：最近朋友告诉我有些公众号抄袭我内容，明明正文完全不一致，但是结论和我给出的完全一样。
美股的优质内容非常稀缺（海外优质内容月收费都是几百美金起步），目前起号阶段我会给出很明确的提示，经常关注我的朋友都知道我胜率很高，而且从来不马后炮。如果抄袭变多，我以后会关闭今日操作的提醒，转到圈内，大家且看且珍惜。
不要给那种腹中无墨，只会抄袭的人留下生长空间。
Respect~
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