台积电2025年Q2财报解读：AI驱动下的业绩高增长与挑战并存

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7月17日，台积电发布了2025年第二季度财报，受益于AI强劲拉动，其业绩继续保持增长，多项财务指标创下历史新高。

财务数据亮眼

台积电第二季度营收为新台币9337.9亿元，同比增长38.6%，环比增长11.3%，高于市场预估的9284.8亿元新台币。净利润为新台币3982.7亿元，同比增长60.7%，每股收益为新台币15.36元，同比增长61.4%。毛利率为58.6%，略低于上季度的58.8%，但仍处于高位，营业利润率为49.6%，环比增长1.1个百分点。

AI需求推动业务结构优化

从业务平台来看，高性能计算（HPC）业务增长强劲，环比增长14%，在收入中的占比进一步提升到60%，成为营收的主要支柱。智能手机业务环比增长7%，占比27%；物联网和汽车业务均占比5%，其中物联网业务环比增长14%；数字消费电子（DCE）增速最快，环比达到30%，但占比仅为1%。

分制程来看，第二季度台积电先进制程（7纳米及以下）占晶圆收入比例达到74%，创下历来高点。其中，3纳米制程晶圆出货量占晶圆总营收的24%，5纳米占36%，7纳米占14%。

未来展望与挑战

台积电预计2025年全年收入将以美元计算增长约30%，第三季度营收将在318亿美元至330亿美元之间，环比增长8%，同比增长38%。不过，由于新台币升值以及海外晶圆厂产能提升带来的利润率稀释，预计第三季度毛利率将在55.5%至57.5%之间，营业利润率将在45.5%至47.5%之间。

长期来看，台积电面临着海外扩产带来的成本压力，未来五年海外工厂每年可能会造成2%至4%的毛利率下滑。同时，半导体行业竞争激烈，三星、英特尔等竞争对手也在不断提升技术实力。但台积电凭借在先进制程技术和大规模生产方面的优势，以及AI芯片需求的持续增长，有望在全球芯片市场继续保持领先地位。

总体而言，台积电2025年第二季度财报表现优异，AI相关业务成为增长的主要动力。虽然未来面临一些挑战，但公司在技术和市场份额上的优势为其长期发展奠定了坚实基础。我认为台积电具有较好的投资价值，不过在考虑投资时，也需要关注汇率波动、海外扩产进度等因素的影响。@小虎活动 @爱发红包的虎妞 @小虎AV #财报解读 #台积电财报