特斯拉 $特斯拉(TSLA)$ 这次的财报公布后，股价已经跌去了9%。
这主要是因为马斯克在电话会议上罕见地表现得很悲观。他说未来几个季度会很艰难，警告大家别太乐观。
以前他总是讲新车型和新业务的亮眼计划，这次却一反常态，让投资人开始担心。
股价下跌还因为特斯拉的股票之前反弹了不少，大家都期待很高，结果马斯克一改口，信心就动摇了。
这份财报本身还行的，但高估值下，基本面没改善到能让所有人安心。
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现在说说业务数据吧。
特斯拉的服务和其他业务营收是30.46亿美元，这比去年涨了16.8%。这在所有业务里算是唯一在增长的。
储能相关业务可就惨了，营收只有27.89亿美元，比去年跌了7%。之前一季度它增长得超快，67%的涨势成了亮点，可现在明显失速了。分析师之前猜它会掉一点，但没料到这么厉害。储能业务的表现和装机量数据对不上，问题很明显。
回过头看财报整体表现。总收入是224.96亿美元，这比去年少了12%，是2012年以来最大降幅。不过它基本符合市场预期的224-228亿美元。
非美国会计准则下的净利润是13.93亿美元，同比跌了23.12%，比预期的17-18亿美元要低一些。
利润这边，稀释后每股收益0.33美元，同比跌17.5%；非美会计准则下每股收益0.4美元，跌23.08%。好在净利率升到了5.21%，环比增长超过100%，这说明一季度的成本问题解决了不少。
毛利率17.2%，环比升90个基点，但还是比去年跌了71个基点。资本开支23.94亿美元，同比跌9%，略低于分析师猜的24.5亿美元。
再看看汽车业务细节。
汽车相关业务营收166.61亿美元，比去年跌16.2%。扣除监管信贷（就是卖碳的那些钱）后，毛利率是15%，环比增2.5个百分点。这主要是因为供应链改善和成本控制做得还不错。
监管信贷本身收入只有4.4亿美元，比去年跌了50%，缩水厉害。
自由现金流这边问题最大，只有1.46亿美元，同比大跌近90%，环比也跌78%。这现金流状态让投资人更慌了。
总结一下，特斯拉的这次财报勉强符合预期，没之前部分分析师想的那么糟。
汽车业务跌幅收窄了点，服务业务加速了，净利润率回升了。
但问题是，马斯克的悲观表态和高期待一叠加，就让股价扛不住了。
报告出来，电话会一结束，股价就开始下跌。分析师和投资人现在的关注点还是特斯拉的汽车和AI业务，但马斯克自己都不乐观了，他们就得等公司拿出实在业绩来证明。
特斯拉得尽快改善基本面，让华尔街放心点。
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