祖国人
07-29
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@格雷期权：
【期权策略拆解】卖裸Put：你敢在别人恐慌时“接刀”吗？
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的 Put</strong></p></li>\n <li>\n <p>收取权利金（比如 $3，一张就是 $300）</p></li>\n <li>\n <p>到期前如果股价没跌破 $180 → 你白赚 $300</p></li>\n <li>\n <p>如果股价真的跌到 $175 → 你就必须以 $180 买入（比市场价贵 $5）</p></li>\n</ul>\n<p>👉 但别忘了，你已经收了 $3 权利金，相当于实际成本是 $177！</p>\n<p>这比你一开始直接 $190 买，划算多了吧？</p>\n<h2>三、那为什么叫“裸”？</h2>\n<p>因为你没有用其他策略对冲这张 Put 的风险，所以叫「裸」Put。</p>\n<p>也就是说，如果股票<strong>暴跌</strong>，你还是得履约买入，承担很大亏损。</p>\n<p>这就是它比“现金担保 Put”更危险的原因——你可能根本没准备好现金或仓位，但必须履约。</p>\n<h2>四、适合什么投资者？</h2>\n<p>✅ 你对某只股票<strong>很熟悉，且愿意以某个价位买入</strong> ✅ 你有足够的现金准备接盘 ✅ 你知道最大风险、能承受下跌带来的账面亏损 ✅ 你偏好「以退为进」、稳健博弈</p>\n<p>这其实是一种<strong>逆势价值买入</strong>的方式，有点像：</p>\n<p>“别人恐慌砸盘时，我愿意低价捡漏，但你得先付我‘预约费’。”</p>\n<h2>五、优点有哪些？</h2>\n<h2>✅ 赚权利金：你有“愿意买入”的心态，何不先收点钱？</h2>\n<h2>✅ 降低买入成本：即使被行权，实际买入价 = 执行价 - 权利金</h2>\n<h2>✅ 提高胜率：只要股价不跌破执行价，你就是赢家</h2>\n<h2>✅ 没被行权也不亏：赚到钱但没拿到股票，继续找机会！</h2>\n<h2>六、风险在哪里？</h2>\n<ul>\n <li>\n <p>⚠️ 股票暴跌，你可能被“高价接盘” → 含泪买入</p></li>\n <li>\n <p>⚠️ 波动剧烈时你可能低估风险 → 权利金虽高，但风险也在放大</p></li>\n <li>\n <p>⚠️ 若无现金准备，遇到强行权 → 可能触发账户追加保证金</p></li>\n <li>\n <p>⚠️ 如果你根本不想持有股票 → 这不是你的策略！</p></li>\n</ul>\n<p>✅ 所以这个策略<strong>只适合你真心愿意“长期持有”那只股票</strong>的情况！</p>\n<h2>七、如何控制风险？</h2>\n<ul>\n <li>\n <p>建议只对优质标的做裸Put，如大型蓝筹股、ETF</p></li>\n <li>\n <p>不要过度加杠杆，留足现金准备被行权</p></li>\n <li>\n <p>避免在财报发布、宏观数据公布等事件前卖Put</p></li>\n <li>\n <p>使用较短天期（如 7~30 天），避免暴露太久</p></li>\n <li>\n <p>有条件可转为“现金担保Put”，更稳</p></li>\n</ul>\n<h2>八、和“备兑开仓”配合效果更佳！</h2>\n<p>想象一下你这样轮动：</p>\n<ol>\n <li>\n <p>卖 Put 进场（希望以便宜价买入）</p></li>\n <li>\n <p>被行权 → 拿到股票</p></li>\n <li>\n <p>卖 Call 出场（Covered Call 收权利金）</p></li>\n <li>\n <p>被行权 → 卖出股票，等待下一轮</p></li>\n</ol>\n<p>这就是「Wheel Strategy」的雏形，<strong>让资金持续收租，从不闲置。</strong></p>\n<h2>小结一句话：</h2>\n<p><strong>卖出裸 Put，是一种“以买代卖”的方式，适合价值型投资者在市场恐慌中低吸建仓，但需要良好现金管理和持股信仰。</strong></p>\n<p>如果你想学会如何筛选合适的卖 Put 标的、判断行权价的选择逻辑，欢迎评论区留言「想学裸 Put 实操篇」，下一篇我可以教你完整建仓到出场的操作细节！</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>很多投资者听到“裸Put”三个字，第一反应是：</p>\n<p>“听起来好危险啊，不是大资金才敢玩的事？”</p>\n<p>但你知道吗？</p>\n<p><strong>卖Put</strong>其实是一种非常老练的价值投资方法——只要你愿意以“理想价格”买入股票，那你完全可以通过这招，在市场下跌时<strong>收权利金 + 买进你想要的标的</strong>。</p>\n<p>今天，我们就来聊聊这个策略：<strong>Sell Naked Put（卖出裸Put）</strong></p>\n<h2>一、什么叫“裸Put”？</h2>\n<p>就是你<strong>在没有持股的前提下，卖出一个看跌期权（Put）</strong>。</p>\n<ul>\n <li>\n <p>你承诺：“如果股价跌到某个位置，我愿意用这个价把它买下来。”</p></li>\n <li>\n <p>市场因此给你一笔权利金作为奖励</p></li>\n <li>\n <p>如果股价没跌到 → 权利金归你，什么都不用做</p></li>\n <li>\n <p>如果股价真跌到了 → 你按“愿意的价格”买入这只股票</p></li>\n</ul>\n<p>听上去是不是很像挂一个「买入限价单」还能收钱？</p>\n<h2>二、通俗比喻一下：</h2>\n<p>你想买 AAPL，但你不想现在 $190 买入，你希望等它跌到 $180 再说。</p>\n<p>这时你就可以：</p>\n<ul>\n <li>\n <p>卖出一个<strong>执行价 $180 的 Put</strong></p></li>\n <li>\n <p>收取权利金（比如 $3，一张就是 $300）</p></li>\n <li>\n <p>到期前如果股价没跌破 $180 → 你白赚 $300</p></li>\n <li>\n <p>如果股价真的跌到 $175 → 你就必须以 $180 买入（比市场价贵 $5）</p></li>\n</ul>\n<p>👉 但别忘了，你已经收了 $3 权利金，相当于实际成本是 $177！</p>\n<p>这比你一开始直接 $190 买，划算多了吧？</p>\n<h2>三、那为什么叫“裸”？</h2>\n<p>因为你没有用其他策略对冲这张 Put 的风险，所以叫「裸」Put。</p>\n<p>也就是说，如果股票<strong>暴跌</strong>，你还是得履约买入，承担很大亏损。</p>\n<p>这就是它比“现金担保 Put”更危险的原因——你可能根本没准备好现金或仓位，但必须履约。</p>\n<h2>四、适合什么投资者？</h2>\n<p>✅ 你对某只股票<strong>很熟悉，且愿意以某个价位买入</strong> ✅ 你有足够的现金准备接盘 ✅ 你知道最大风险、能承受下跌带来的账面亏损 ✅ 你偏好「以退为进」、稳健博弈</p>\n<p>这其实是一种<strong>逆势价值买入</strong>的方式，有点像：</p>\n<p>“别人恐慌砸盘时，我愿意低价捡漏，但你得先付我‘预约费’。”</p>\n<h2>五、优点有哪些？</h2>\n<h2>✅ 赚权利金：你有“愿意买入”的心态，何不先收点钱？</h2>\n<h2>✅ 降低买入成本：即使被行权，实际买入价 = 执行价 - 权利金</h2>\n<h2>✅ 提高胜率：只要股价不跌破执行价，你就是赢家</h2>\n<h2>✅ 没被行权也不亏：赚到钱但没拿到股票，继续找机会！</h2>\n<h2>六、风险在哪里？</h2>\n<ul>\n <li>\n <p>⚠️ 股票暴跌，你可能被“高价接盘” → 含泪买入</p></li>\n <li>\n <p>⚠️ 波动剧烈时你可能低估风险 → 权利金虽高，但风险也在放大</p></li>\n <li>\n <p>⚠️ 若无现金准备，遇到强行权 → 可能触发账户追加保证金</p></li>\n <li>\n <p>⚠️ 如果你根本不想持有股票 → 这不是你的策略！</p></li>\n</ul>\n<p>✅ 所以这个策略<strong>只适合你真心愿意“长期持有”那只股票</strong>的情况！</p>\n<h2>七、如何控制风险？</h2>\n<ul>\n <li>\n <p>建议只对优质标的做裸Put，如大型蓝筹股、ETF</p></li>\n <li>\n <p>不要过度加杠杆，留足现金准备被行权</p></li>\n <li>\n <p>避免在财报发布、宏观数据公布等事件前卖Put</p></li>\n <li>\n <p>使用较短天期（如 7~30 天），避免暴露太久</p></li>\n <li>\n <p>有条件可转为“现金担保Put”，更稳</p></li>\n</ul>\n<h2>八、和“备兑开仓”配合效果更佳！</h2>\n<p>想象一下你这样轮动：</p>\n<ol>\n <li>\n <p>卖 Put 进场（希望以便宜价买入）</p></li>\n <li>\n <p>被行权 → 拿到股票</p></li>\n <li>\n <p>卖 Call 出场（Covered Call 收权利金）</p></li>\n <li>\n <p>被行权 → 卖出股票，等待下一轮</p></li>\n</ol>\n<p>这就是「Wheel Strategy」的雏形，<strong>让资金持续收租，从不闲置。</strong></p>\n<h2>小结一句话：</h2>\n<p><strong>卖出裸 Put，是一种“以买代卖”的方式，适合价值型投资者在市场恐慌中低吸建仓，但需要良好现金管理和持股信仰。</strong></p>\n<p>如果你想学会如何筛选合适的卖 Put 标的、判断行权价的选择逻辑，欢迎评论区留言「想学裸 Put 实操篇」，下一篇我可以教你完整建仓到出场的操作细节！</p></body></html>","text":"很多投资者听到“裸Put”三个字，第一反应是： “听起来好危险啊，不是大资金才敢玩的事？” 但你知道吗？ 卖Put其实是一种非常老练的价值投资方法——只要你愿意以“理想价格”买入股票，那你完全可以通过这招，在市场下跌时收权利金 + 买进你想要的标的。 今天，我们就来聊聊这个策略：Sell Naked Put（卖出裸Put） 一、什么叫“裸Put”？ 就是你在没有持股的前提下，卖出一个看跌期权（Put）。 你承诺：“如果股价跌到某个位置，我愿意用这个价把它买下来。” 市场因此给你一笔权利金作为奖励 如果股价没跌到 → 权利金归你，什么都不用做 如果股价真跌到了 → 你按“愿意的价格”买入这只股票 听上去是不是很像挂一个「买入限价单」还能收钱？ 二、通俗比喻一下： 你想买 AAPL，但你不想现在 $190 买入，你希望等它跌到 $180 再说。 这时你就可以： 卖出一个执行价 $180 的 Put 收取权利金（比如 $3，一张就是 $300） 到期前如果股价没跌破 $180 → 你白赚 $300 如果股价真的跌到 $175 → 你就必须以 $180 买入（比市场价贵 $5） 👉 但别忘了，你已经收了 $3 权利金，相当于实际成本是 $177！ 这比你一开始直接 $190 买，划算多了吧？ 三、那为什么叫“裸”？ 因为你没有用其他策略对冲这张 Put 的风险，所以叫「裸」Put。 也就是说，如果股票暴跌，你还是得履约买入，承担很大亏损。 这就是它比“现金担保 Put”更危险的原因——你可能根本没准备好现金或仓位，但必须履约。 四、适合什么投资者？ ✅ 你对某只股票很熟悉，且愿意以某个价位买入 ✅ 你有足够的现金准备接盘 ✅ 你知道最大风险、能承受下跌带来的账面亏损 ✅ 你偏好「以退为进」、稳健博弈 这其实是一种逆势价值买入的方式，有点像： “别人恐慌砸盘时，我愿意低价捡漏，但你得先付我‘预约费’。” 五、优点有哪些？ ✅ 赚权利金：你有“愿意买入”的心态，何不先收点钱？ ✅ 降低买入成本：即使被行权，实际买入价 = 执行价 - 权利金 ✅ 提高胜率：只要股价不跌破执行价，你就是赢家 ✅ 没被行权也不亏：赚到钱但没拿到股票，继续找机会！ 六、风险在哪里？ ⚠️ 股票暴跌，你可能被“高价接盘” → 含泪买入 ⚠️ 波动剧烈时你可能低估风险 → 权利金虽高，但风险也在放大 ⚠️ 若无现金准备，遇到强行权 → 可能触发账户追加保证金 ⚠️ 如果你根本不想持有股票 → 这不是你的策略！ ✅ 所以这个策略只适合你真心愿意“长期持有”那只股票的情况！ 七、如何控制风险？ 建议只对优质标的做裸Put，如大型蓝筹股、ETF 不要过度加杠杆，留足现金准备被行权 避免在财报发布、宏观数据公布等事件前卖Put 使用较短天期（如 7~30 天），避免暴露太久 有条件可转为“现金担保Put”，更稳 八、和“备兑开仓”配合效果更佳！ 想象一下你这样轮动： 卖 Put 进场（希望以便宜价买入） 被行权 → 拿到股票 卖 Call 出场（Covered Call 收权利金） 被行权 → 卖出股票，等待下一轮 这就是「Wheel Strategy」的雏形，让资金持续收租，从不闲置。 小结一句话： 卖出裸 Put，是一种“以买代卖”的方式，适合价值型投资者在市场恐慌中低吸建仓，但需要良好现金管理和持股信仰。 如果你想学会如何筛选合适的卖 Put 标的、判断行权价的选择逻辑，欢迎评论区留言「想学裸 Put 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