回顾上周，因美国非农就业数据的意外疲软，全球外汇市场剧烈波动。美元方面，经历了周初的延续上涨后，周五非农就业数据令市场对美联储9月降息预期迅速升温，并推动美元指数当天大幅回落1.34%。非美货币方面，欧元、日元、加元等主要货币兑美元普遍上涨，特朗普新关税政策引发的市场避险情绪则对瑞郎、加元短线施压。由于服务业增长乏力与工资增长趋缓，市场不断提高对英国央行本周降息的预期。日本方面，央行上周维持利率不变，且不急于释放加息信号。
美元指数影响因素分析
GDP数据推动美元延续涨势 周五意外非农表现远低市场预期重挫美元
美元指数上周经历周内过山车。周初，因美国二季度GDP增长3%超出预期，美元指数延续涨势而走强；周三美联储决议维持利率不变，鲍威尔关于9月降息的谨慎表态打压市场降息预期，美元维持高位震荡。周五，最新公布的7月非农就业数据爆冷，新增就业岗位7.3万个远低于市场预期的11万，美元指数应声大跌1.06%。
日本央行如预期按兵不动 非农数据公布后日元兑美元反弹收涨
日本央行上周四如预期决议维持利率不变，行长植田和男在会后讲话中表现审慎，强调需观察美国关税变化对日本经济的影响。因此，尽管日本央行将2025财年核心CPI预期从2.2%上调至2.7%，并保留了年内加息选项，但市场依旧偏鸽解读，日元短线承压。但周五由于美国非农表现不佳，日元随之大幅反弹并收复周内跌幅。
基本面双重压力英镑兑美元冲高回落 后市基本面若无改善或持续承压
英国经济目前面临双重压力：服务业增长乏力与工资增长趋缓。这使得英国央行被迫转向更宽松的货币政策立场。美国非农就业数据发布后，由于数据意外疲软，美元迎来大跌，但英镑兑美元却不涨反跌，持续维持弱势走势，中期仍需关注英国货币政策路径演变。
期货市场头寸分析
据美国商品期货委员会公布的2025-07-29期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化577手，澳元净多头变化631手，英镑净多头变化6089手，日元净多头变化7021手，加元净空头变化817手，纽元净空头变化1057手，上周总持仓多空转换的货币有：英镑，加元，纽元。没有单向总持仓变动超过20%的货币。
后市指标观察
$NQ100指数主连 2509(NQmain)$ $SP500指数主连 2509(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2509(YMmain)$ $美元指数(USDindex.FOREX)$ $黄金主连 2512(GCmain)$
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