Memos
08-16
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@格雷期权：
【期权策略深度解析】卖出 Put：它真的是稳赚不赔吗？
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Put？小心成“接飞刀专家”</p></li>\n <li>\n <p>你不是在逢低布局，而是在放大亏损杠杆</p></li>\n</ul>\n<h2>五、总结一句话：</h2>\n<p><strong>卖出 Put 是个胜率高、能稳定收租的策略，但绝不是稳赚不赔的“圣杯”，一旦踩雷，可能直接翻车。</strong></p>\n<p>你不是在卖 Put，你是在「用现金做承诺」，市场愿不愿意给你兑现，要看天时地利人和。</p>\n<p>如果你想了解如何用卖 Put 策略搭配“Wheel 策略”、如何选行权价/到期日/标的股，欢迎评论区留言，下一篇我将详细写出“从卖出到应对行权”的全流程操作方法。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/70136d1ef3beb557fd0eb5b474fd965f\" tg-width=\"5040\" tg-height=\"3360\"></p>\n<p></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>卖出 Put（Sell Put）策略，是很多期权老手最爱的“收租型玩法”：</p>\n<p>“你只要不跌太狠，我就白赚权利金；真跌了，我也乐意低价买进。”</p>\n<p>听起来很香是不是？但真相远比你想象得复杂。</p>\n<p>今天我们就来聊聊它的三面性：</p>\n<ul>\n <li>\n <p>✅ 好的部分（The Good）</p></li>\n <li>\n <p>⚠️ 不好的部分（The Bad）</p></li>\n <li>\n <p>💣 糟糕的部分（The Ugly）</p></li>\n</ul>\n<h2>一、【The Good】它为什么受欢迎？</h2>\n<h2>✅ 收入稳定，胜率高</h2>\n<p>大部分时间，股价都不会剧烈下跌。所以：</p>\n<ul>\n <li>\n <p>你卖出的 Put 都不会被执行</p></li>\n <li>\n <p>权利金就稳稳到手 → 稳定产生「现金流」</p></li>\n</ul>\n<p>很多人把它当成「每月收租」的工具。</p>\n<h2>✅ 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如果没有风险控制意识，很容易掉入“慢性中毒”的陷阱。</p>\n<h2>四、如何正确用 Sell Put？</h2>\n<h2>✅ 1. 只对愿意接盘的标的卖 Put</h2>\n<ul>\n <li>\n <p>不熟不做</p></li>\n <li>\n <p>不想持有的股票，不要乱卖 Put！</p></li>\n</ul>\n<h2>✅ 2. 留足现金，现金担保！</h2>\n<ul>\n <li>\n <p>不要裸卖</p></li>\n <li>\n <p>最好设置成 Cash-Secured Put（CSP）</p></li>\n</ul>\n<h2>✅ 3. 不要贪高权利金</h2>\n<ul>\n <li>\n <p>高权利金 = 高波动 = 高风险</p></li>\n <li>\n <p>不是越高越好，要挑“波动合理 + 有预期回归”的标的</p></li>\n</ul>\n<h2>✅ 4. 回撤时不要加码“补仓 Put”</h2>\n<ul>\n <li>\n <p>越跌越卖 Put？小心成“接飞刀专家”</p></li>\n <li>\n <p>你不是在逢低布局，而是在放大亏损杠杆</p></li>\n</ul>\n<h2>五、总结一句话：</h2>\n<p><strong>卖出 Put 是个胜率高、能稳定收租的策略，但绝不是稳赚不赔的“圣杯”，一旦踩雷，可能直接翻车。</strong></p>\n<p>你不是在卖 Put，你是在「用现金做承诺」，市场愿不愿意给你兑现，要看天时地利人和。</p>\n<p>如果你想了解如何用卖 Put 策略搭配“Wheel 策略”、如何选行权价/到期日/标的股，欢迎评论区留言，下一篇我将详细写出“从卖出到应对行权”的全流程操作方法。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/70136d1ef3beb557fd0eb5b474fd965f\" tg-width=\"5040\" tg-height=\"3360\"></p>\n<p></p></body></html>","text":"卖出 Put（Sell Put）策略，是很多期权老手最爱的“收租型玩法”： “你只要不跌太狠，我就白赚权利金；真跌了，我也乐意低价买进。” 听起来很香是不是？但真相远比你想象得复杂。 今天我们就来聊聊它的三面性： ✅ 好的部分（The Good） ⚠️ 不好的部分（The Bad） 💣 糟糕的部分（The Ugly） 一、【The Good】它为什么受欢迎？ ✅ 收入稳定，胜率高 大部分时间，股价都不会剧烈下跌。所以： 你卖出的 Put 都不会被执行 权利金就稳稳到手 → 稳定产生「现金流」 很多人把它当成「每月收租」的工具。 ✅ 有机会“打折买入”优质股票 如果你本来就想买某只股票，不如： 卖出一个你希望的价格的 Put，如果股价跌到那里 → 你就买进 举个例子： AAPL 当前 $190，你觉得 $180 合理 卖出 $180 的 Put，收 $3 权利金 最终被行权 → 实际买入成本 $177！ 是不是比直接挂限价单更香？ ✅ 时间有利你（Theta 正收益） 每过一天，期权就贬值一点。对于卖方来说，时间在帮你赚钱。 二、【The Bad】你以为能控风险，其实是换了种方式做多 很多人觉得： “我又不是买股，我是收权利金，风险小。” 但事实上： 卖出 Put，本质就是承诺在下跌时买入股票 如果大盘暴跌 or 个股闪崩 → 你等于是被动买入 而且： 权利金只提供了有限缓冲 跌得多的时候根本不够用 所以这个策略不是风险小，只是胜率高但亏一次就大。 三、【The Ugly】它可能毁掉你整个组合 很多人一开始卖 Put： 一天赚几百、几千，感觉轻松自在 久而久之开始加大仓位、加杠杆 碰到一次黑天鹅，比如 2020 年 3 月、2022 年 FOMC、财报爆雷 💥 账户直接爆仓。 因为卖方策略是：小赚多次 + 大亏一次 如果没有风险控制意识，很容易掉入“慢性中毒”的陷阱。 四、如何正确用 Sell Put？ ✅ 1. 只对愿意接盘的标的卖 Put 不熟不做 不想持有的股票，不要乱卖 Put！ ✅ 2. 留足现金，现金担保！ 不要裸卖 最好设置成 Cash-Secured Put（CSP） ✅ 3. 不要贪高权利金 高权利金 = 高波动 = 高风险 不是越高越好，要挑“波动合理 + 有预期回归”的标的 ✅ 4. 回撤时不要加码“补仓 Put” 越跌越卖 Put？小心成“接飞刀专家” 你不是在逢低布局，而是在放大亏损杠杆 五、总结一句话： 卖出 Put 是个胜率高、能稳定收租的策略，但绝不是稳赚不赔的“圣杯”，一旦踩雷，可能直接翻车。 你不是在卖 Put，你是在「用现金做承诺」，市场愿不愿意给你兑现，要看天时地利人和。 如果你想了解如何用卖 Put 策略搭配“Wheel 策略”、如何选行权价/到期日/标的股，欢迎评论区留言，下一篇我将详细写出“从卖出到应对行权”的全流程操作方法。","highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/464384047026424","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":true,"length":1837,"optionInvolvedFlag":true,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":213,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/468134448861744"}
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