机器人产业正从「实验室」全面驶入「量产快车道」，全球巨头加速商业化落地，机器人板块有望开启在新场景应用和订单引领的上升行情。港股机器人板块中，极智嘉（2590.HK）自7月9日上市以来股价表现强势，持续创出新高，2个月不到涨幅接近30%，反映了资本市场对其经营实力的认可以及对其增长前景的看好。 近日，极智嘉发布上市后首份业绩，整体延续良好增长势头。2025年上半年，极智嘉实现收入10.25亿元，同比劲增31.0%。毛利率维持高位，整体毛利率达35.1%。利润方面，经调整EBITDA转正，达到1,162万元，为港股机器人企业中首家转正的公司。 极智嘉仓储移动机器人解决方案的交付量的持续增长，成为主要驱动力。据了解，公司通过「AI演算法+机器人技术」颠覆传统的仓储自动化，并在「人工智能+仓储」的场景中，跑通了AI商业化的闭环，竞争优势显著，客户签约订单量稳步提升。2025年上半年，极智嘉新签订单金额17.60亿元，支持其未来收入增长。截止6月底，极智嘉累计服务超850家终端客户，其中超65家福布斯世界500强企业，客户回购率超80%，显示出较强的客户粘性。 此外，该公司还于7月底宣布成立一间具身智能子公司，并于8月底发布全新通用机械臂操作技术方案及全球首个专为仓储场景打造的具身智能基座模型 Geek+ Brain，此将进一步推动其仓储自动化水平并增强其市场竞争力，打造具身智能新增长极。 行业方面，机器人板块作为AI的核心细分领域，在政策和技术推动下，后续有望长期走强。仓储场景作为ToB机器人领域商业化落地最快、放量潜力最大的优质赛道，机构预计AMR解决方案在全球仓储自动化市场的渗透率预计将于2029年超过20%，2024年至2029年的复合年增长率超33%。极智嘉作为行业龙头，技术实力和商业化能力行业领先，将充分受益于行业发展红利。 尽管极智嘉股价有一定涨幅，但其市销率与港股可比机器人企业相比，仍有较大提升空间。随着其仓储AMR解决方案的持续释放以及具身智能新增长空间的拓展，其未来有望延续高速增长，推动其估值持续抬升。
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